Анализ финансового состояния ОАО "РН-Нижневартовск"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Мировой экономический кризис оказал отрицательное влияние на развитие многих промышленных предприятий России, более 60 тыс. предприятий оказались в кризисном (предбанкротном) состоянии, характеризующимся убыточностью хозяйственной деятельности, ростом кредиторской задолженности, отсутствием финансовой устойчивости, низкой ликвидностью.

При этом нельзя забывать, что кризис несет в себе не только негативное влияние на предприятие, но также и некую стимулирующую функцию, подталкивающую предпринимателя к развитию своего производства на качественно новом уровне. Во время кризиса у предпринимателя возникают побудительные мотивы к сокращению издержек производства, увеличению прибыли, обновлению капитала на новой технологической основе. Кризисом заканчивается предыдущий период развития предприятия и начинается следующий. Таким образом, кризис можно рассматривать как важнейший инструмент саморегулирования экономики предприятия, что предполагает переход от существующей концепции "антикризисного управления" к концепции "управления кризисами (кризисными ситуациями)". Речь идет об ориентации не на предотвращение кризисов в смысле их ликвидации вообще, а на снижение соответствующих рисков до приемлемого уровня.

В сложившихся в настоящее время условиях экономического развития страны предприятия должны быть уверены в надежности и финансовой состоятельности своих партнеров, в противном случае они имеют возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами. В связи с этим руководители предприятий, менеджеры различных уровней управления должны уметь своевременно определить неудовлетворительное финансовое состояние предприятий-контрагентов на основе результатов проведенного финансового анализа, и при необходимости воспользоваться своим правом, в судебном порядке применить процедуры банкротства к должнику.

В свою очередь, руководители организаций, испытывающих финансовые трудности, с помощью финансового анализа и последующих управленческих решений могут защитить себя от полного краха и в случае возбуждения процедуры банкротства кредиторами найти возможность восстановления платежеспособности.

Цель работы - изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, проанализировать финансовое состояние ОАО "РН-Нижневартовск".

Для достижения поставленной цели в работе поставлены следующие задачи:

- изучить теоретические основы анализа финансового состояния предприятия;

- охарактеризовать информационную основу и методы анализа финансового состояния;

- провести анализ финансового состояния организации;

- оценить общее финансовое состояние и провести анализ финансовых результатов деятельности организация;

- провести анализ рентабельности организации.

Объектом исследования в работе является финансово-хозяйственная деятельность ОАО "РН-Нижневартовск".

Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся по поводу диагностики и прогнозирования финансового состояния хозяйствующих субъектов.

Результаты финансового анализа позволяют выявить недостатки управления предприятием, требующие особого внимания. Выявленные недостатки и проведенный анализ позволяют разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности предприятия.

Глава 1. Экономическая сущность анализа финансового состояния

1.1 Сущность анализа (понятие) финансового состояния предприятия

Центральным элементом системы управления экономикой в рыночных условиях является качество выработки и принятия управленческих решений по обеспечению рентабельности и финансовой устойчивости хозяйственной деятельности предприятия. Отечественный и зарубежный опыт показывает, что качественно выполнить эту работу можно с помощью финансового анализа как метода оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров. Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.

Финансовая стабильность предприятия становится вопросом его выживания, так как банкротство предприятия в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. В связи с этим существенно возрастают роль и значение анализа финансового состояния, как для самого предприятия, так и для его разнообразных партнеров. Важно находить причины резких изменений, чтобы сохранялась возможность спрогнозировать дальнейшее развитие событий и своевременно предотвратить или ослабить неблагоприятные тенденции.

Оценка финансового состояния включает оценку текущего финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, финансовой независимости и т.д. Отметим, что первоначальное развитие экономического анализа на уровне организации было обусловлено необходимостью оценки финансовой состоятельности того или иного предприятия. Оценка финансового состояния заключается в исследовании способности организации к обеспечению необходимыми для деятельности финансовыми ресурсами, в том числе для выполнения своих финансовых обязательств. При этом под способностью подразумеваются возможности, следующие из объективных характеристик организации и ее деятельности. Оценка финансового состояния организации может проводиться любыми заинтересованными субъектами. Ее непосредственной целью не является поиск резервов улучшения финансового положения организации. Ее конечная цель - определение степени риска финансовых отношений с данной организацией. В этой связи данный раздел отнесен к внешнему финансовому анализу.

В работе проанализированы различные подходы к выработке системы понятий и их определений. В первую очередь, это такие понятия, как "финансовое состояние", "финансовая устойчивость", "ликвидность" (активов, баланса, предприятия), "платежеспособность", "финансовая независимость" и т.д. Анализ показал, что позиции многих авторов расходятся и даже противоречат друг другу. В частности, различаются мнения по поводу наиболее общего понятия, характеризующего организацию в финансовом аспекте. Одни пользуются термином "финансовое состояние", другие считают более общей характеристикой "финансовую устойчивость". Кроме того, у одного автора можно обнаружить недостаточную четкость в разграничении понятий. Особого внимания заслуживает понятие ликвидности. Понятие ликвидности баланса нередко отождествляется с платежеспособностью. Даже если отмечается нетождественность этих понятий, четкое обоснование различий отсутствует.

В первую очередь в качестве обобщающей конечной финансовой характеристики организации многие авторы предлагают использовать финансовую состоятельность, которая определяется как обеспеченность необходимыми финансовыми ресурсами. Весьма важно отметить, что финансовые ресурсы определяются на некий период времени (финансовые ресурсы на момент являются лишь частным случаем). Это могут быть имеющиеся активы, доходы и прочие поступления, которыми организация может распоряжаться в течение некоторого периода.

Финансовая состоятельность организации может быть описана двумя обобщающими характеристиками, обозначаемыми понятиями "финансовое состояние" и "финансовая устойчивость". Считаем, что под финансовым состоянием необходимо понимать статическую (то есть на определенный момент времени) обеспеченность необходимыми финансовыми ресурсами, а под финансовой устойчивостью - динамическую (постоянную в течение длительного периода) обеспеченность. Данная система понятий приведена на рисунке.

Считаем необходимым выделить две фундаментальные финансовые характеристики организации - платежеспособность, понимаемую как способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, и финансовую независимость, понимаемую как способность к самофинансированию активов.

Рисунок 1.1 - Система основных понятий, характеризующих финансовую состоятельность организации [15, 9]

Эти характеристики также можно разделить в соответствии с общим разграничением характеристик на статические и динамические. Платежеспособность разделена на две составляющие: текущую потенциальную (статическую) и устойчивую (динамическую, операционную). Первая характеризуется достаточностью активов на определенный момент для покрытия соответствующих обязательств. Принципиальным здесь является и текущий момент, и потенциальный характер "погашения": для того, чтобы погасить обязательства, необходима реализация активов с целью получения ликвидных средств, то есть при этом нарушается обычная финансово-экономическая деятельность организации для обеспечения платежеспособности. Устойчивая же платежеспособность означает способность организации своевременно и в полном объеме погашать все систематически возникающие в процессе деятельности обязательства без продажи активов.

Финансовая независимость разделена на текущую и перспективную. Текущая финансовая независимость заключается в формальном покрытии активов (в первую очередь низколиквидных) устойчивыми пассивами на определенный момент, тогда как перспективная - потенциальной способностью к замещению заемного капитала. Понятие ликвидности актива также разделено на две составляющие - собственную и операционную ликвидность. Собственная ликвидность характеризует способность актива быстро и без потерь в стоимости трансформироваться в денежные средства путем продажи или непосредственно использоваться в качестве средства платежа. Операционная ликвидность характеризуется скоростью трансформации в денежные средства в процессе осуществления некоторой операции. Именно с собственной ликвидностью связано определение ликвидности баланса. Операционная ликвидность вместе с достаточной доходностью обеспечивают операционную (динамическую, устойчивую) платежеспособность - способность организации своевременно и в полном объеме погашать все систематически возникающие в процессе деятельности финансовые обязательства.

Важным моментом исследования является раскрытие системного подхода к диагностическому анализу финансового состояния. Система анализа финансового состояния построена на принципе, в соответствии с которым хозяйствующий субъект рассматривается с двух позиций: с одной стороны, в качестве элемента более сложной системы - отрасли, и одновременно самостоятельной системы с совокупностью взаимосвязанных элементов; с другой стороны, хозяйствующий субъект, как и любая живая система, проходит все стадии циклического развития - от создания до гибели. Декомпозиция системы диагностического анализа, представленная на рисунке 1.2, позволяет рассматривать его как в качестве системного объекта, так и с позиции управления развитием системы.

Модель включает основные системные характеристики: вход, процессор и выход. Входом в диагностическом анализе является информационное обеспечение, которое преобразуется в процессоре, включающем подсистемы диагностического анализа и применяющем оснащение, катализатор, упорядоченность и субъективный фактор.

Рисунок 1.2 - Декомпозиция системы диагностического анализа финансового состояния предприятия [16, 2]

Системные характеристики представляются в четырех измерениях: статическое (на определенный момент времени), динамическое (с учетом изменения во времени), прогнозное измерение (описание ожидаемых изменений в будущем) и контрольное (сравнение с эталонными, нормативными характеристиками).

С позиции возможности управления развитием системы диагностический анализ является системой с иерархической соподчиненностью подсистем и их блоков, имеющей своей целью определение и диагностику состояния хозяйствующего субъекта. Важно отметить, что в систему включены только те элементы, которые необходимо охарактеризовать с точки зрения поставленной задачи.

Первый уровень Sо системы диагностического анализа предполагает проведение анализа финансового состояния отрасли; второй уровень исследуемой системы S- диагностический анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. Исследуемая система (S) состоит из подсистем (блоков):

S1 - анализ ликвидности и платежеспособности;

S2 - анализ финансовой устойчивости;

S3 - анализ рентабельности;

S4 - оперативный анализ и мониторинг банкротства;

S5 - оценка финансового равновесия и выявление точек перегиба;

S6 - анализ рисков и оценка вероятности наступления кризисного состояния.

Выходом является результат проведения диагностического анализа - оценка финансового состояния предприятия, которая имеет своей целью, помимо диагностики, выявление "узких мест", факторов, оказывающих существенное влияние на изменение состояния предприятия, а также прогноз дальнейшего циклического развития. Цикличность на микроуровне является жизненным циклом деятельности предприятия. Диагностический анализ финансового состояния имеет место на всех этапах жизнедеятельности хозяйствующего субъекта и способствует не только предотвращению негативных тенденций, но и своевременному предотвращению наступления стадии несостоятельности (банкротства).

С позиции теории систем диагностический анализ финансового состояния рассматривается в качестве способа выявления нарушений в работе системы с последующей оценкой ее состояния и определением перспектив дальнейшего циклического развития.

1.2 Информационная база анализа финансового состояния предприятия

Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действительности анализа хозяйственной деятельности. Анализ не ограничивается только экономическими данными, а широко использует техническую, технологическую и другую информацию. Все источники данных для анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, хозрасчетные задания, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники и информация учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная информация.

Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты.

Данные статистического учета, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используют для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой или бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, о производстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и тем самым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность, а также данные, которые не относятся к перечисленным ранее, например:

- официальные документы;

- хозяйственно-правовые документы;

- решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия в целом или отдельных ее подотделов;

- материалы изучения передового опыта, полученные из разных источников информации (Интернет, телевидение, газеты и т.д.);

- материалы специальных обследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж и т. д.);

- устная информация.

По отношению к объекту исследования информация бывает внутренней (данные статистического, бухгалтерского, оперативного учета и отчетности, плановые данные, нормативные данные и т. д.) и внешней (данные статистических сборников, периодических и специальных изданий, конференций, деловых встреч, официальные, хозяйственно-правовые документы и т. д.).

По отношению к предмету исследования информация делится на основную и вспомогательную.

По периодичности поступления аналитическая информация подразделяется на регулярную (плановые и учетные данные) и эпизодическую (формируется по мере необходимости).

Регулярная информация в свою очередь подразделяется на постоянную (коды, шифры, план счетов бухгалтерского учета и т. д.), условно-постоянную (показатели плана, нормативы) и переменную (отчетные данные на определенную дату).

По отношению к процессу обработки информацию можно отнести к первичной (данные первичного учета, инвентаризаций, обследований) и вторичной (отчетность, конъюнктурные обзоры и т. д.).

К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований: аналитичность информации, ее объективность, единство, оперативность, рациональность и др.

Информационная база, используемая в процессе анализа, для аналитика является предметом труда. Для того чтобы результаты оценки финансового состояния и выводы, сделанные на их основе, отражали действительную ситуацию или хотя бы были максимально приближены к этому, в значительной степени необходимо, чтобы данный анализ основывался на качественной информации.

Результаты финансового анализа при условии взаимодействия данных всех подзадач на этапах его проведения дают возможность осуществить стратегическое планирование деятельности Предприятия, принимать обоснованные решения в области распоряжения произведенной продукцией и доходами, выбора деловых партнеров.

Источниками информации для анализа финансово-хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Так, в соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н, бухгалтерская отчетность предприятия является открытой для всех заинтересованных пользователей. В ее состав также включается аудиторское заключение, подтверждающее ее достоверность. Прочая информация, данные производственного и финансового учета, представляющие коммерческую тайну, не публикуются, только руководство предприятия в отдельных случаях может расширить информацию, предоставленную для анализа.

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Вместе с тем отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируются следующими нормативными документами:

- Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" с последующими изменениями и дополнениями;

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н;

- приказом Минфина России от 13 января 2000г. №4н "О формах бухгалтерской отчетности организаций";

- Методическими рекомендациями о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденными приказом Минфина России от 28 июня 2000 г. № 60н;

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. № 94н;

- Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

Федеральный закон "О бухгалтерском учете" содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. Согласно закону бухгалтерская отчетность - это "единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основу данных бухгалтерского учета по установленным формам". В соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учете", Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, состоит из:

1) "Бухгалтерский баланс";

2) "Отчет о финансовых результатах;

3) "Отчет об изменениях капитала";

4) "Отчет о движении денежных средств";

5) "Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках".

6) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту (в настоящее время перечень организаций, подлежащих обязательному аудиту, установлен Федеральным законом от 30.12.2008 г. № 307-ФЗ "Об аудиторской деятельности").

Годовая бухгалтерская отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия, и наиболее информативной ее частью является баланс. Он отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Итак, рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т. д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий, который проводится с помощью специальных коэффициентов. Расчет отдельных величин - это портрет прошлого, а для того чтобы предприятие уверенно смотрело в будущее, необходимо выявить тенденции изменения финансовых коэффициентов и постоянно отслеживать рыночную ситуацию. С помощью анализа вырабатывают стратегию и тактику развития предприятия, обосновывают планы и управленческие решения, осуществляют контроль за их выполнением, выявляют резервы повышения эффективности производства, оценивают результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятия и множество способов анализа этой деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности является классическим способом анализа. Его проведение включает следующие этапы:

1) сбор информации и оценка ее достоверности, отбор данных из форм бухгалтерской отчетности за требуемый период времени;

2) преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму;

3) характеристика структуры отчета (вертикальный анализ) и изменения показателей (горизонтальный анализ);

4) расчеты и группировки показателей по основным направлениям анализа;

6) установление взаимосвязей между основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов;

7) подготовку заключения о финансово-экономическом состоянии предприятия;

8) выявление "узких мест" и поиск резервов;

9) разработка рекомендаций по улучшению финансово-экономического состояния предприятия.

Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, состоит из пяти основных блоков параметров:

1) состава и структуры баланса (построение аналитического баланса; вертикальный и горизонтальный анализ баланса; анализ качественных изменений имущественного состояния предприятия);

2) ликвидности и платежеспособности предприятия (анализа ликвидности баланса; анализа коэффициентов ликвидности; анализа движения денежных средств);

3) финансовой устойчивости предприятия (анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости; анализа относительных показателей финансовой устойчивости);

4) рентабельности (расчета и анализа коэффициентов рентабельности);

5) деловой активности (анализа качественных критериев; анализа количественных критериев).

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производят расчеты и группировки показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Комплексный анализ бухгалтерской отчетности оформляют в виде аналитической записки. Она должна включать следующие разделы:

1) общие данные по анализируемой организации, отрасли, частью которой она является, экономической среде, в которой она работает;

2) финансовые и другие данные, используемые при анализе, коэффициенты и другие аналитические показатели;

3) выявление и оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа;

4) оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.

Анализ финансового состояния не представляет сложности при наличии всех необходимых данных и предполагает небольшие затраты времени для исследования тактических аспектов деятельности предприятия.



1.3 Методика анализа финансового состояния

Исследование существующих классификаций научного инструментария анализа финансового состояния предприятий выявило отсутствие достаточно четких признаков, предельную общность выделенных групп методов и др. недостатки. Часто предлагается классификация инструментария экономического анализа в целом, но не оценки финансовой состоятельности организации. В других случаях используется эволюционный подход или выделяются достаточно широкие классы. Имеющиеся классификации не позволяют исследовать преимущества и недостатки всего многообразия существующих подходов и методов оценки финансового состояния.

Классификационные признаки и соответствующие классы методов анализа финансового состояния предприятия приведены в таблице 3.1. [15,10]

Таблица 3.1 - Классификация методов оценки финансового состояния предприятия

Признак	Группы методов
По типу исходных данных	Качественные, количественные и смешанные
По характеру исходных данных	Нефинансовые, финансовые и смешанные
По типу используемых показателей	Абсолютные и коэффициентные
В зависимости от степени информативности способа преобразования исходных данных	Простое сравнение абсолютных показателей Анализ абсолютных отклонений Простой коэффициентный анализ (динамический или сопоставительный) Нормативно-коэффициентные методы Метод множественных нормативов Анализ нормированных коэффициентов
По признаку ориентации во времени	Ретроспективные и прогнозные
В зависимости от характера модели, на которой основан метод	Статические и динамические
По степени охвата различных аспектов деятельности	Балансовые и комплексные
По признаку системности	Простые и интегральные
В зависимости от наличия или отсутствия содержательного обоснования интегрального показателя	Содержательные и формальные
В зависимости от характера интегрального показателя	Ранговые, балльные и континуальные
В зависимости от способа определения набора используемых показателей, их весов и функции интегрального показателя	Экспертно-нормативные Групповые рейтинговые Статистические Методы факторного моделирования
В зависимости от вида интегральной функции	Линейные методы Методы расстояния

В приведенной классификации предпринята попытка систематизации всего многообразия методов оценки финансовой состоятельности. Выделенные однородные группы выявляют сущностный аспект конкретных методик и позволяют четко представлять их преимущества и недостатки. Это может также способствовать разработке более обоснованных и качественных методов оценки финансового состояния.

Преимущество абсолютных методов - их предельная простота, выражающаяся в минимальных вычислениях. Недостаток - невозможность оценки степени ликвидности и/или финансовой устойчивости, а также динамики финансовых характеристик. В методике анализа абсолютной ликвидности баланса интерпретация некоторых показателей совершенно не обоснована. Методика оценки обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования непосредственно позволяет оценить не финансовую устойчивость организации, а лишь текущий уровень обеспеченности источниками.

Коэффициентный подход позволяет оценить уровень финансовых характеристик и их динамику. Классический подход к оценке платежеспособности и финансовой устойчивости заключается в анализе финансовых коэффициентов ликвидности и устойчивости, рассчитываемых на основе баланса. Главный недостаток данного подхода - статический характер используемых показателей (не учитывается, что баланс - есть следствие, а не причина). Второй недостаток - необоснованность нормативных ограничений, что проявляется в большом их разнообразии и несоответствии статистическим данным. Исследования показывают, что коэффициент текущей ликвидности по всем основным отраслям экономики в среднем принимает значения от 1 до 1,2 (во многих отраслях не превышает 1), то есть явно не соответствуют известному нормативу 2 (и даже более слабому нормативу 1,5-1,7). Аналогичная картина и по коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой независимости. То есть имеется некоторое противоречие между стандартными нормативами и результатами статистических исследований.

В утвержденных в различные годы официальных методиках предпринимались попытки дополнить статические классические показатели характеристиками оборачиваемости и рентабельности. Добиваясь комплексности оценки, эти методики, тем не менее, являлись по сути "простыми", то есть не были разработаны интегрирующие процедуры для окончательных выводов. Главный недостаток всех "простых" методов - невозможность однозначных выводов в случае противоречий между разными показателями. Этот недостаток разрешается в интегральных методах. Существуют различные способы интегрирования, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки. Чаще всего используют систему баллов в зависимости от значений тех или иных показателей, а интегрирование состоит лишь в суммировании этих балов. Другой способ - усреднение нормированных показателей. Но в любом случае остаются недостатки: отсутствие обоснования нормативов, выбора весов, не учитывается взаимозависимость показателей и их нормативов при формировании интегрального показателя.

Проблема нормативных значений некоторым образом решается в групповых (рейтинговых) методах. Отсутствие необходимости в нормативах - основное преимущество данных методов. Главный недостаток - они позволяют установить групповой рейтинг организации, но не уровень финансового положения организации (может получиться так, что все выбранные предприятия неплатежеспособны, тогда метод покажет лишь, кто из них менее неплатежеспособен). Наиболее известными являются метод суммы мест (рангов) и метод расстояний. Каждый из этих методов имеет формальное обоснование, однако все названные выше проблемы сохраняются и в этих методах. Данный подход, решая определенные проблемы, создает их еще больше.

Использование статистических методов для получения интегрального показателя является научно более обоснованным. Общие недостатки этих методов - проблема репрезентативности выборки и линейный характер моделей (что ограничивает возможности учета сложных зависимостей), использование подхода "черного ящика" (позволяют прогнозировать, оценивать, но не анализировать положение организации), невозможность содержательной интерпретации интегральных показателей и т.д.

Главное преимущество качественных методов - они способны выявить предпосылки ухудшения финансового положения до того, как произошли количественные изменения в отчетности. Однако, здесь недостатков еще больше. В этих методиках злоупотребляют методом экспертных оценок при определении значимости тех или иных качественных факторов, системой присвоения баллов и т.д. Кроме того, почти в любой качественной методике, так или иначе, приходится использовать количественные параметры. В целом научная обоснованность данных методик существенно ниже.



Глава 2. Анализ финансового состояния на примере организации ОАО "РН-Нижневартовск"

2.1 Анализ финансового состояния организации

Анализ финансовых расчетных показателей (коэффициентов) направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования. Он позволяет оценить рентабельность предприятия, его платежеспособность, ликвидность. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период. Ценным качеством финансового анализа является то, что он позволяет сравнить результаты нескольких периодов и на основе этого оценить тенденции развития хозяйственно-экономической деятельности предприятия.

Преимущество анализа расчетных коэффициентов состоит в том, что из общего потока информации он выделяет базу сравнения, что позволяет сравнить сведения о текущей и прошлой деятельности предприятия.

Таблица 2.1.1 - Анализ состава и динамики источников средств организации

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Всего источников средств, в т.ч.
Собственный капитал (3 разд+1530)	25 440 708	32 267 974	6 827 266
Заемный капитал (3 разд+4 разд-1530)	28 568 357	35 307 458	6 739 101
Из них:
долгосрочные обязательства	3 177 539	3 089 788	-87 751
Краткосрочный обязательства (5 р. -1530)	19 247 731	16 173 549	-3 074 182
Кредиторская задолженность	8 744 062	10 039 762	1 295 700
Валюта баланса	47865978	51531311	3 665 333

1. Коэффициент автономии (или коэффициент собственности)

.

СК - собственный капитал организации.

ВБ - валюта баланса$

Ка (нач.г.)=25440708/47865978=0,531.

Ка (нач.г.)=32267974/51531311=0,626.

Вывод: Значения коэффициента говорят о высокой финансовой независимости организации и незначительном риске финансовых затруднений.

2. Коэффициент финансовой зависимости:

.

СК - собственный капитал организации;

ВБ - валюта баланса;

Кфз (нач.г)=47865978/(25440708)=1,881.

Кфз (кон.г)=51531311/(32267974)=1,596.

Вывод: Полученный результат, характеризует повышение финансовой независимости организации, значение показателя 1,881 на начало года означает что в 1,881 руб. вложенных в активы предприятия на 88 копеек заемных средств, а на конец года 59 копеек.

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага):

.

СК - собственный капитал организации;

ЗК - заёмный капитал;

Кфз (нач.г)=(28 568 357)/(25 440 708)=1,122.

Кфз (кон.г)=(35 307 458)/(32 267 974)=1,094.

Вывод: Значение показателя свидетельствует о незначительном риске неплатежеспособности данного предприятия

4. Коэффициент обеспеченности долга:

.

К о.д. (нач.г)=(25 440 708)/(28 568 357)=0,891.

К о.д. (кон.г)=(32 267 974)/(35 307 458)=0,913.

Вывод: Каждый рубль долга имеет в качестве основы 89 копеек собственного капитала на начало года и 93 копейки на конец года.

5. Коэффициент общей платежности:

.

К о.п. (нач.г)=47865978/(28568357)=1,675.

К о.п. (кон.г)=51531311/(35307458)=1,459.

Вывод: Значение показателя на конец периода означает, что из 1,675 рублей, вложенных в активы предприятия, 1,459 рублей являются собственными средствами предприятия.

6. Коэффициент концентрации привлеченных средств:

.

К кпс (нач.г)=(28568357)/47865978=0,596;

К кпс (кон.г)=(35307458)/51531311=0,685.

Вывод: Значение показателя не высокое, а его увеличение за анализируемый период свидетельствует о повышении небольшой финансовой зависимости организации от заёмных средств.

7. Коэффициент краткосрочной задолженности:

.

КО - краткосрочные обязательства;

К к.з. (нач.г)=(19247731)/(28568357)=0,673.

К к.з. (кон.г)=(16173549)/(35307458)=0,458.

Вывод: в структуре заёмного капитала преобладают краткосрочные заёмные средства, которые составляют около 63 %.

Таблица 2.1.2 - Анализ структуры и динамики имущества организации

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Всего имущества в т.ч.	47 865 978	51 531 311	3 665 333,00
2. Внеоборотные активы (1100)	27 934 486	30 334 893	2 400 407,00
3. В % имущества (пок 2 / пок 1 *100 %)	58,36	58,87	0,51
4. Оборотные активы (1200)	19 931 492	21 196 418	1 264 926,00
5. В % к имуществу (пок 4/ пок 1*100 %)	41,64	41,13	-0,51
из них:
6. Материальные оборотные средства(1210)	829 128	792 134	-36 994,00
7. В % к имуществу (пок 6 / пок 4 *100 %)	4,16	3,74	-0,42
8.Денежные средства и КФВ (1240+1250)	3 294	770	-2 524,00
9. В % к имуществу (пок 8/пок 4*100 %)	0,02	0,01	-0,01
10.Дебиторская задолженность (1230)	18 598 558	19 985 479	1 386 921
11. В % к оборотным средствам (пок 10/пок 4*100)	93,31	94,29	0,97

Вывод: Общая стоимость имущества организации выросла на 3 665 333 рублей, в основном за счет увеличения внеоборотных и оборотных активов.

Анализ финансовой устойчивости. Анализ начинается с проверки обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Таким образом, финансовую устойчивость предприятия определяет, прежде всего, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования. Различают типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречается крайне редко.

- нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

- неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;

- кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.

Выделяют две группы показателей финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютные показатели.

2. Относительные показатели.

Таблица 2.1.3 - Абсолютные показатели

Показатели	На начало года	На конец года
Собственный капитал СК (1300+1530)	25 440 708	32 267 974
Внеоборотные активы ВНА (1100)	27 934 486	30 334 893
Долгосрочные обязательства ДО (1400)	3 177 539	3 089 788
Краткосрочные кредитные займы КК (1510)	0	0
Запасы З (1210)	829 128	792 134

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

.

25440708-27934486=-2493778.

32267974-30334893=1933081.

Вывод: На 4426859 тыс. руб. выросли собственные средства, участвующие в обороте.

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат:

.

СД (нач.г.)=-2493778+3177539=683761.

СД (кон.г.)=1933081+3089788=5022869.

Вывод: На 4339108 тыс. руб. выросли собственные оборотные и заемные средства

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

.

ОИ (нач.г.)=683761+0=683761.

ОИ (кон.г.)=5022869+0=5022869.

Вывод: На 4339108 тыс. руб. выросла величина основных источников запасов и затрат.

Показатели обеспеченности запасов и затрат:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

.

±СОС (нач.г.)=-2493778-829128=-3322906.

±СОС (кон.г.)=1933081-792134=1140947.

2. Излишек или недостаток собственных оборотных и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат:

.

±СД (нач.г.)=683761-829128=-145367.

±СД (кон.г.)=5022869-792134=4230735.

3. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов или затрат:

.

±ОИ (нач.г.)=683761-829128=-145367.

±ОИ (кон.г.)=5022869-792134=4230735.

Таблица 2.1.4 - Возможные варианты финансовой устойчивости

Возможные варианты	±СОС	±СД	±ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое состояние
4	-	-	-	Кризисное состояние

Таблица 2.1.5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года
Источники собственных средств (СК)	25440708	32267974
Внеоборотные активы (ВНА)	27934486	30334893
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-2493778	1933081
Долгосрочные обязательства (ДО)	3177539	3089788
Наличие СОС и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (СД=СОС +ДО)	683761	5022869
Краткосрочные кредиты и займы (КК)	0	0
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ=СД+КК)	683761	5022869
Величина запасов и затрат (З)	829128	792134
Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов и затрат	-3322906	1140947
Излишек (+) или недостаток (-) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	-145367	4230735
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников	-145367	4230735
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	(-;-;-)	(+;+;+)

Вывод: Данная таблица свидетельствует, что на начало года на исследуемом предприятии сложилось кризисное состояние финансовой устойчивости, однако к концу года положение улучшилось, и на предприятие сформировалась абсолютная финансовая устойчивость.

Таблица 2.1.6 - Относительные показатели

Показатели	На начало года	На конец года
Собственный капитал СК (1300+1530)	25 440 708	32 267 974
Внеоборотные активы ВНА (1100)	27 934 486	30 334 893
Долгосрочные обязательства ДО (1400)	3 177 539	3 089 788
Краткоср кредит займы КК (1510)	0	0
Запасы З (1210)	829 128	792 134
Оборотный капитал ОК (1200)	19 931 492	21 196 418
Заёмный капитал ЗК (1400+1500-1530)	22 425 270	19 263 337
Остаточная стоимость ОС (1150-1151)	24351175	27007539
Валюта баланса	47865978	51531311

1. Коэффициент маневренности собственного капитала:

.

Км(нач.г.)=(25440708-27934486)/25440708=-0,098.

Км(кон.г.)=(32267974-30334893)/32267974=0,059.

Вывод: Свободные собственные средства в исследуемой организации на начало года составили -9,8 %, на конец года повысились до 5,9 %.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

.

Косс (нач.г.)=(25 440 708-27 934 486)/ 19 931 492= -0,125.

Косс (кон.г.)=(32 267 974-30 334 893)/ 21 196 418=0,091.

Вывод: Оборотный капитал организации на начало года был сформирован на -12,5 %, на начала года повысился до 9,1 % за счет увеличения оборотных средств.

3. Коэффициент обеспеченности запасов:

.

Косс (нач.г.)=(25 440 708-27 934 486)/ 829 128= -3,007.

Косс (кон.г.)=(32 267 974-30 334 893)/ 792 134=2,44.

Вывод: На начало исследуемого периода предприятие было не обеспечено запасами собственных оборотных средств, но к концу года ситуация изменилась.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

.

Ксдв (нач.г.)=3 177 539/27 934 486=0,113.

Ксдв (кон.г.) = 3 089 788/30 334 893=0,101.

Вывод: На начало года внеоборотные активы были профинансированы за счет долгосрочных заемных средств на 11,3 %, а к концу года внеоборотные активы уменьшились до 10,5 %.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств:

.

Кдп (нач.г.)=3 177 539/(25 440 708+3 177 539)=0,111.

Кпд (кон.г.)=3 089 788/(32 267 974+3 089 788)=0,087.

Вывод: Доля профинансированного капитала за счет долгосрочных заемных средст, которая на начало года составила 11,1 %, а на конец годауменьшилась до 8,7 %.

6. Коэффициент структуры заёмного капитала:

.

Ксзк (нач.г.)=3 177 539/22 425 270=0,141.

Ксзк (кон.г.)= 3 089 788/19 263 337=0,16.

Вывод: В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные заемные источники, доля же долгосрочных заемных средств увеличилась с 14,1 % до 16 %.

7. Индекс постоянного актива:

.

Iпа (нач.г.)=27 934 486/25 440 708=1,098.

Iпа (кон.г.)=30 334 893/32 267 974=0,94.

Вывод Доля основного капитала в составе собственных средств за анализируемый период уменьшилась со 109,5 % до 94 %.

8. Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества:

.

Крсос (нач.г.)=24351175/47865978=0,508.

Крсос (кон.г.)=27007539/51531311=0,524.

Вывод: Доля остаточной стоимости основных средств в имуществе организации увеличилась на 1,8 %.

Анализ платежеспособности. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. финансовая состоятельность метод показатель

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту "критической оценки". Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Таблица 2.1.7 - Анализ платежеспособности

Текущие активы	На начало года	На конец года	Внешние обязательства	На начало года	На конец года
1. Запасы и затраты (1210)	829128	792134	Долгосрочные кредиты и займы (1400)	3177539	3089788
2.Ден средства, расчеты и прочие активы (1200-1210) ПС	19 102 364	20404284	2.Краткосрочные кредиты (1500-1530) КО	19247731	16173549
Итого текущие активы	19 931 492	21196418	Итого внешние обязательства	22425270	19263337

1. Уровень текущей платежеспособности:

.

УТП (нач.г.)=19 102 364-19 247 731=-145367.

УТП (кон.г.)=20 404 284-16 173 549=4 230735.

Вывод: Значения показателя свидетельствуют о том, что предприятие в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства платежными средствами на конец года, следовательно предприятие в краткосрочном периоде платежеспособно.

2. Коэффициент текущей платежеспособности:

.

Ктпл (нач.г.)= 19 102 364/19 247 731=0,992.

Ктпл (кон.г.) = 20 404 284/16 173 549=1,261.

Вывод На начало года незначительное отклонение, но на конец года ситуация улучшилась и это значит, что предприятие способно покрыть платежными средствами краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности предприятия. Под ликвидностью предприятия понимается готовность и скорость, с которой текущая активность предприятия может быть превращена в денежные средства для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 2.1.8 - Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность активов	На начало года	На конец года	Погашаемость активов	На начало года	На конец года
1.НЛА (А 1) 1250+1240	3 294	770	1.НСО(П 1) 1520+1540	9 238 931	10 717792
2.БРА(А 2) 1230+1260	18 609 587	20 003 342	2.КСП(П 2) 1510+1550	10 008 800	5 455 757
3.МРА(А 3) 1210+1220+1150	27 057 267	30 055 875	3.ДСП(П 3) 1400	3 177 539	3 089 788
4.ТРА(А 4) 1100-1150	2 195 830	1 471 324	4.ПП(П 4) 1300+1530	25 440 708	32 267974
Итого баланс ликвидности	47 865 978	51 531 311	Итого баланс ликвидности	47 865 978	51 531311

1. Рабочий капитал:

.

.

ТА (нач.г)= 3 294+18 609 587+27 057 267=45 670 148.

ТА (кон.г.)= 770+20 003 342+30 055 875=50 059 987.

ТП=П 1+П 2.

ТП (нач.г.)=9 238 931+10 008 800=19 247 731.

ТП(кон.г.)=10 717 792+5 455 757=16 173 549.

РК (нач.г.)=45 670 148-19 247 731=26 422 417.

РК (кон.г.)=50 059 987-16 173 549=33 886 438.

Вывод Превышение труднореализуемых активов над краткосрочными обязательствами в отчетном периоде увеличилось на 7464021 тыс. рублей.

2. Коэффициент текущей ликвидности:

.

Ктл (нач.г.)= 45 670 148/19 247 731=2,372.

Ктл (кон.г.)= 50 059 987/16 173 549=3,095.

Вывод Высокие значения коэффициента ликвидности свидетельствуют о ликвидности баланса предприятия.

3. Коэффициент быстрой ликвидности:

.

Кбл(нач.г.)= (3 294+18609587)/(9238931+10008800)=0,967.

Кбл(кон.г.)=(770+20003342)/(10717792+5455757)=1,236.

Вывод Нормальные значения коэффициента ликвидности свидетельствуют о стабильной ликвидности баланса предприятия.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности:

.

Кал(нач.г.)=3294/(9238931+10008800)=0,0001.

Кал(кон.г.)=770/(10717792+5455757)=0,00005.

Вывод в исследуемом периоде организация не платежеспособна.

5. Норма денежных резервов:

.

Ндр(нач.г.)=3294/(3294+18609587+27057267)=0,00002.

Ндр(кон.г.)=770/(770+20003342+30055875)=0,00004.

Вывод: Доля наиболее ликвидных активов в общей сумме оборотных средств предприятия на начало отчетного года составила 0,02 %, к концу года доля увеличилась и составила 0,04 %.

Финансовое положение предприятия:

1. Продолжительность одного оборота в днях:

.

- средняя величина оборотных активов;

- выручка;

Д - число дней в периоде(360).

.

.

.

П (нач.г.)=(19432024*360)/61985517=112,86.

П (кон.г.) = (20563955*360)/66480644=111,36.

Вывод: На начало года 112 дней приходится от момента приобретения сырья, материалов и других запасов до момента поступления выручки от реализации, а в конце года, на один день меньше.

2. Коэффициент оборачиваемости:

.

Коб (нач.г.) = 61985517/19432024=3,189.

Коб (кон.г.) = 66480644/20563955=3,232.

Вывод: На начало и конец года совершается 3 оборота за исследуемый период.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств:

.

Коб (нач.г.) = 19432024/61985517=0,313.

Коб (кон.г.) =20563955 /66480644=0,309.

Вывод: Величина оборотных средств, закрепленных на 1 рубль полезного использования не значительно уменьшилось.

4. Относительное высвобождение или дополнительное вовлечение средств в оборот:

.

ОВ(-) или ДВ (+)=(20563955-19432024)*(66480644/360)=209031955.

Факторный анализ продолжительности одного оборота в днях:

.

.

.

В 1=66480644.

В 0= 61985517.

1. Влияние и изменение средней величины оборотных активов:

.

.

2. Влияние изменения выручки:

.

.

?П=?П(ОА)+?П(В)=П 1-П 0.

?П=6+(-8)= - 2.

Вывод: в отчетном периоде произошло увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2 дня.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации

Таблица 2.1.9 - Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
Объем продаж (в рублях).	61985517	66480644	4495121
Средние остатки дебиторской задолженности	18142388	19292017	1149629
Средние остатки кредиторской задолженности	7357536,5	9391912	2034375,5
Продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности в днях	105,4	104,5	-0,9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,4	3,5	0,1
Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности в днях	42,7	50,8	8,1
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,43	7,08	-1,35

1. Период операционного цикла:

Поц=Подз+Поз,

.

З ? (нач.г.)=(829128+789311)/2=809219,5.

З ? (кон.г.)=(792134+829128)/2=810631.

Поц(нач.г.)=105,4+(809219,5*360)/61985517=108,8.

Поц (кон.г.) = 104,5+(810631*360)/66480644=108,8.

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия. В процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия возникает необходимость сравнения результатов деятельности либо различных хозяйствующих субъектов, либо одного предприятия в динамике за ряд периодов. Для этого разработаны различные методики обобщающей оценки финансового состояния:

· Рейтинговая методика. Рейтинговая оценка может проводиться на основе понятия "условное удовлетворительное предприятие", которое имеет финансовые показатели, соответствующие нормативным минимальным величинам.