Анализ и управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

Цель создания финансовой службы предприятия - обеспечение наиболее эффективного формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, организации и контроля за этими процессами.

В соответствии с внутренней документацией предприятия содержание финансовой работы состоит в следующем:

в обеспечении и эффективном управлении финансовыми ресурсами предприятий;

в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и др. субъектами рыночной экономики;

в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

в обеспечении своевременности платежей по обязательствам.

Основные направления финансовой работы:

финансовое планирование;

оперативное планирование;

контрольно-аналитическая работа.

В ходе финансового планирования, которое осуществляется на основе анализа бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности, предприятие:

всесторонне оценивает свое финансовое положение;

определяет возможности увеличения финансовых ресурсов;

выявляет направления их наиболее эффективного использования.

Задачи финансового планирования:

разработка проектов финансовых и кредитных планов;

определение потребности в оборотном капитале;

разработка плана капитальных вложений;

составление кассовых планов;

выявление источников финансирования хозяйственной деятельности;

составление плана реализации продукции и определение плановой суммы прибыли за год и по кварталам, расчет рентабельности.

В области оперативной работы финансовая служба решает следующие задачи:

обеспечение в установленные сроки платежей в бюджет, выплат процентов по ссудам банков, выдачи заработной платы работникам, оплаты счетов поставщиков;

обеспечение финансирования плановых затрат;

оформление кредитов в соответствии с договорами;

ведение ежедневного оперативного учета: реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана;

составление сведений о поступлении средств и справок о ходе выполнение финансового плана.

Организационная структура финансово-экономической службы ООО «ЮгчерноморСервис» представлена на рисунке 3. Организационная структура финансово-экономической службы ООО «ЮгчерноморСервис». Эту схему управления можно считать достаточно сильно устаревшей и утратившей свою эффективность (фактически структура относится к периоду плановой экономики).

Высший управленческий уровень - генеральный директор. Второй уровень - заместитель генерального директора «по экономике и финансам». При этом главный бухгалтер и его отдел согласно схемам организационной структуры подчиняются непосредственно директору.

Рисунок 3 - Организационная структура финансово-экономической службы ООО «ЮгчерморСервис»

Подчиненность главного бухгалтера и его отдела непосредственно генеральному директору объясняется правом главного бухгалтера распоряжаться денежными средствами на расчетном счете исходя из требования второй подписи на платежных документах. Сохраняется и персональная ответственность главного бухгалтера за использование денежных средств.

Один из элементов организационной структуры курганского завода заслуживает особого внимания - подчинение юридического отдела заместителю директора по экономике. Работа этой службы во многом связана с подготовкой договоров с внешними организациями, с оценкой правоправности решений, принятых экономическими службами, с выполнением обязательств предприятия перед государством и контрагентами. Поэтому такое положение юридической службы в организационной структуре вполне закономерно.

Далее следует перейти к анализу предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта.

Изначально необходимо проведение анализа динамики основных экономических показателей деятельности предприятия. Данная информация служит базой для формирования общих выводов о предприятии как хозяйствующем субъекте, об интенсивности хозяйственного процесса. Результаты проведенного анализа представлены в таблице 1 «Общеэкономические показатели деятельности предприятия за 2008-2010 гг.».

Таблица 1 - Общеэкономические показатели деятельности предприятия за 2008-2010 гг.

Показатель	2008	2009	2010	Темп прироста, %
				2009	2010
Выручка от реализации	196180,00	403396,00	585680,00	106	45
Себестоимость реализованной продукции	208720,00	404683,00	560987,00	94	39
Среднегодовая стоимость имущества	36974,00	66807,50	100919,50	81	51
Среднегодовая стоимость основных средств	3742,00	1705,00	1776,00	-54	4
Среднегодовая стоимость оборотных средств	33232,00	65102,50	99143,50	96	52
Прибыль от продаж	-12540,00	-1287,00	24693,00	90	2019
Чистая прибыль	-14183,00	-1730,00	0,00	88	100
Фондорентабельность	52,43	236,60	329,77	351	39
Рентабельность продаж	-0,06	0,00	0,04	100	100
Экономическая рентабельность	-0,23	-0,02	0,20	93	1350
Фондоотдача	-3,35	-0,75	13,90	77
Материалоотдача	0,94	1,00	1,04	6	5

При анализе общеэкономических показателей предприятия можно сделать следующие выводы.

Отмечен значительный рост выручки от реализации в 2009 году. В 2010 году он был продолжен, при этом стоит отметить - уже не столь значительными темпами. Также наблюдается одновременный рост себестоимости реализованной продукции, так как два этих процесса неразделимо связаны.

Растет также значительными темпами среднегодовая стоимость оборонных активов предприятия. За период с 2008 по 2010 год произошло увеличение данного показателя практически в три раза.

Несмотря на проведение модернизации оборудования в 2009-2010 годах отмечено снижение среднегодовой стоимости основных средств. Это произошло потому, что старевшее оборудование было оценено по восстановительной стоимости. Новое же оборудование является намного более производительным, поэтому притом, что общая стоимость его ниже устаревшего, производительность труда на нем намного выше.

На протяжении периода 2008-2009 годов отмечено наличие убытка от продаж, при этом в 2010 году была полена прибыль. Но стоит заметить, что чистой прибыли не наблюдается на всем протяжении периода 2008-2010 годов, так как в 2010 году вся прибыль от продаж была направлена на погашение отсроченных налоговых обязательств.

Кроме того, в период с 2008 по 2009 год отмечена отрицательная рентабельность продаж и экономическая рентабельность. Связано это с убыточностью деятельности предприятия.

Положительно можно оценить постоянно высокие значения фондорентабельности, которая на протяжении всего периода значительно возрастает. Связано это с ростом выручки от реализации и снижением среднегодовой стоимости производственных фондов. Таким образом, можно сделать вывод об эффективности проведения модернизации оборудования. При этом к более-менее нормальному значению выросла материалоотдача.

Далее для более полной и комплексной оценки системы расчетов предприятия должен стать анализ активов предприятия, который даст общую оценку обеспеченности предприятия производственным оборудованием, наличия у него каких-либо эксклюзивных прав или патентов, а также оценить качество и величину оборотных активов организации. Данный вид анализа позволит отметить возможные объемы поступлений денежных средств, объем платежных высоколиквидных средств, а также объемы накопленной дебиторской задолженности.

Результаты проведенного анализа активов предприятия приведены в таблице 2 «Анализ имущества предприятия за период 2008-2010 гг.». Для оценки показателей в динамике был проведен также анализ абсолютных и относительных отклонений цепным способом.

Таблица 2 - Анализ имущества предприятия за период 2008-2010 гг.

Показатели	2008	2009	2010	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
				2008-2009	2009-2010	2008-2009	2009-2010
1. Стоимость имущества (СИ), тыс. р.	54003,00	79612,00	122227,00	25609,00	42615,00	47,42	53,53
В том числе:	1946,00	1464,00	2088,00	-482,00	624,00	-24,77	42,62
1.1. Основные средства и внеоборотные активы (ОСВ), тыс. р.
Из них:	1946,00	1464,00	2088,00	-482,00	624,00	-24,77	42,62
1.1.1. Основные средства (ОС), тыс. р.
2.1. Оборотные средства (ОБС), тыс. р.	52057,00	78148,00	120139,00	26091,00	41991,00	50,12	53,73
И них:	3690,00	8531,00	9883,00	4841,00	1352,00	131,19	15,85
2.1.1. Материальные оборотные средства (МОС), тыс. р.
2.2.1. Краткосрочная дебиторская задолженность	48262,00	69328,00	109789,00	21066,00	40461,00	43,65	58,36
2.2.2. Денежные средства (ДС), тыс. р.	82,00	283,00	448,00	201,00	165,00	245,12	58,30
2.2.3. Краткосрочные финансовые вложения (КФЛ), тыс. р.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00

После проведенного анализа активов предприятия возможно сделать выводы о состоянии его имущества. Стоимость имущества за исследуемый период увеличилась более чем в два раза. При этом необходимо отметить достаточно высокие и постоянные темпы прироста, значение которых колеблется на уровне 50% (так темп прироста за 2009 год составил 47,42%, за 2010 год - 53,53%).

Рост стоимости внеоборотных активов незначителен. Более того в 2009 году наблюдалось падение показателя на 482 тысячи рублей, что составило 24,77%. В 2010 году в связи с вводом в эксплуатацию нового оборудования стоимость внеоборотных активов вновь возросла (рост по сравнению с 2009 годом составил 42,62%). При этом следует отметить, что данное возрастание стоимости внеоборотных активов нельзя назвать значительным, так как, учитывая отрицательный темп прироста в 2009 году, фактически в 2010 году был достигнут уровень 2008 года с незначительным его превышением.

Изменение стоимости внеоборотных активов было полностью связано с изменением стоимости основных средств предприятия, так как нематериальных активов у предприятия нет.

Рост стоимости оборотных средств предприятия практически полностью обусловил рост стоимости всех активов предприятия. Так в 2009 году по сравнению с 2010 годом произошло увеличение на 26 миллионов рублей, в 2010 по сравнению с 2009 - на 42 миллиона рублей. При этом так же сохраняется постоянная динамика в отношении темпов прироста, которые за 2009 и 2010 год составили 50,12% и 53,73% соответственно.

Так же положительная динамика отмечается при анализе изменения стоимости материальных оборотных средств. При этом в 2009 году отмечался наиболее значительный темп прироста - 131,19%. В 2010 году прирост составил 15,85%. В большей степени рост был обусловлен увеличением стоимости запасов, что в свою очередь было обусловлено ростом интенсивности производственного процесса, повлекшим за собой увеличение потребности предприятия в постоянном наличии большого числа запасов на складах предприятия и на производственных площадках.

За период 2008-2010 годов краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась более чем в два раза. Рост за 2009 год составил 21 миллион рублей (темп прироста 43,65%), а за 2010 год - 40,5 миллионов рублей (темп прироста 58,36%). Рост краткосрочной дебиторской задолженности нельзя на данном этапе исследования оценить однозначно. С одной стороны, в связи с увеличением интенсивности производства, ростом объемов реализации работ (что повлекло также необходимость покупки нового, более производительного оборудования и рост значимости запасов, повлекший и увеличение материальных оборотных средств) также неминуемо возрастет величина дебиторской задолженности. С другой стороны, рост объемов реализации не дает такого положительного эффекта с ростом дебиторской задолженности, который мог бы быть обеспечен при незначительном накоплении долгов у заказчиков. Таким образом, наметилась необходимость более тщательного анализа дебиторской задолженности по следующим направлениям:

показатели оборачиваемости;

оценка качества задолженности.

Полное отсутствие краткосрочных финансовых вложений крайне малый для достаточно крупного предприятия объем денежных средств на протяжении всего периода исследования может свидетельствовать о том, что накопление дебиторской задолженности лишает предприятие объема мобильных денежных средств для осуществления инвестиционных сложений а также явно способствует возможному дефициту платежных средств.

После проведенного анализа активов предприятия необходимо провести анализ источников формирования его имущества. Это даст целостную для восприятия картину экономического состояния предприятия, а также позволит увязать активы с пассивами. Более того, при анализе активов предприятия были выявлены такие отрицательные тенденции как постоянная нехватка платежный высоколиквидных средств, значительный остаток краткосрочной дебиторской задолженности, увеличивающийся на протяжении всего периода 2008-2010 годов, приводящий к сильной зависимости степени обеспеченности текущих платежей предприятия от поступления средств заказчиков. Кроме того, на проведение модернизации производства были выделении денежные средства в достаточно большом объеме, что также могло повлиять на состояние расчетов предприятия с контрагентами.

Таким образом, при проведении анализа пассивов предприятия следует больше внимания уделить именно состоянию показателей, влияющих на систему расчетов предприятия - величину собственных оборотных средств, использование заемных средств и наличие собственных средств.

Результаты проведенного анализа приведены в таблице 3 «Анализ источников формирования имущества предприятия за период 2008-2010 гг.»

За весь период исследования наблюдается постоянный и достаточно равномерный рост источников формирования имущества - прирост в 2009 году составил 47,42%, в 2010 году 53,53%, что в денежном выражении составляет 25,6 и 42,6 миллионов рублей соответственно.

При этом выявлен значительный недостаток собственных средств, который был вызван наличием непокрытых убытков за период 2004-2009 гг. Кроме того, в балансе отсутствуют такие показатели, как доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов, которые относятся к средствам приравненным к собственным.

Только в 2010 году отмечен рост величины собственных средств, однако значение показателя в 2010 году составляет 62 тысячи рублей, что для масштабов предприятия не является значимым результатов. Положительно можно оценить только сам факт выходы предприятия из периода убыточности и устранение недостатка собственных средств.

Таблица 3 - Анализ источников формирования имущества предприятия за период 2008-2010 гг.

Показатели	2008	2009	2010	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
				2008-2009	2009-2010	2008- 2009	2009- 2010
Источники формирования имущества (СИ), тыс. р.	54003,00	79612,00	122227,00	25609,00	42615,00	47,42	53,53
В том числе:	-17510,00	-22083,00	62,00	-4573,00	22145,00	-26,12	100,28
Собственные средства (СС), тыс. р.
Из них:	-19456,00	-23547,00	-2026,00	-4091,00	21521,00	-21,03	91,40
Собственные оборотные средства (СОС), тыс. р.
Заемные средства (ЗС), тыс. р.	71513,00	101695,00	122165,00	30182,00	20470,00	42,20	20,13
Из них:	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные займы (ДЗ), тыс. р.
Краткосрочные кредиты (КК), тыс. р.	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Кредиторская задолженность (КР), тыс. р.	71513,00	101695,00	122165,00	30182,00	20470,00	42,20	20,13

Недостаток собственных средств повлиял также и на значение такого показателя как собственные оборотные средства предприятия. Их отсутствие говорит о том, что не только весь оборотный, но и основной капитал формируются исключительно за счет привлекаемых средств. Таким образом, можно прогнозировать достаточно большое отклонение показателей ликвидности от нормативных значений в худшую сторону.

Отмеченный ранее процесс роста величины собственных средств напрямую отразился и на величине собственных оборотных средств. Их недостаток снизился до минимального за весь период исследования уровня в 2 миллиона рублей. Такая сумма на порядок меньше, чем в 2008-2009 годах, и уже не так критично сказывается на производственном процессе.

Одновременный недостаток собственных средств и рост источников формирования имущества предприятия говорит о том, что данный рост обеспечен только увеличением величины заемного капитала. При этом отмечено полное отсутствие долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. Это объясняется низким уровнем доверия кредитных организаций к предприятию, вызванным отсутствием у предприятия как собственных средств так и прибыли на протяжении трех лет - с 2006 до 2009 года.

Кредиторская задолженность формируется в основном за счет накопления задолженности перед персоналом организации и задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами. При этом прирост величины краткосрочных обязательств составил в 2009 году 42,2%, в 2010 году - 20,13%. В денежном выражении рост составил 30,1 и 20,4 миллиона рублей в 2009 и 2010 годах соответственно. Возникает необходимость провести анализ структуры кредиторской задолженности, который станет источником информации при изучении платежной дисциплины предприятия и позволит оценить степень влияния неплатежей на систему расчетов организации.

2.2 Оценка экономического состояния предприятия и анализ риска неплатежей

Проведение анализа экономического состояния предприятия непосредственно связано с оценкой влияния, которое производит сложившаяся на предприятии система расчетов, так как при выявленном постоянном накоплении как дебиторской так и кредиторской задолженности возможно спрогнозировать их отрицательное влияние на показатели хозяйственной деятельности предприятия в целом.

Непосредственное влияние накопления сумм задолженности возможно оценить при анализе финансовых результатов деятельности предприятия. Недостаточная дисциплина проведения платежей и накопление возможно некачественной дебиторской задолженности могут привести к снижению показателей прибыльности предприятия, так как все большая часть реализованной продукции оплачивается несвоевременно или вовсе не оплачивается.

Результаты проведенного анализа финансовых результатов приведены в таблице 4 «Анализ финансовых результатов деятельности предприятия за 2008-2010 гг.»

На протяжении исследуемого периода отмечается значительный рост выручки от реализации. Так в 2009 году прирост составил 207,2 миллиона рублей (105,6%). В 2010 году темп прироста не столь значителен - 45,2%, однако в денежном выражении он составил сумму, практически равную показателю роста за предыдущий период. Прирост в 2010 году составил 182,3 миллиона рублей.

Увеличение выручки от реализации можно рассмотреть в двух направлениях:

1)Рост выручки был вызван модернизацией производства, начатой в 2009 году, которая позволила повысить производительность труда, его эффективность, увеличить максимальное количество заказов. Таким образом, рост выручки связан с интенсификацией производственного процесса.

2)Одновременно с ростом выручки наблюдается также значительное возрастание дебиторской задолженности. На конец 2010 величина задолженности заказчиков составила 109,7 миллионов рублей. То есть можно сделать вывод о том, что предприятием была недополучена выручка от реализации на данную сумму, что составляет 18,75% от всей величины объема реализации.

Таблица 4 - Анализ финансовых результатов деятельности предприятия за 2008-2010 гг.

Показатель	2008	2009	2010	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
				2008- 2009	2009- 2010	2008- 2009	2009- 2010
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг,	196180	403396	585680	207216	182284	105,63	45,19
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	208720	404683	560987	195963	156304	93,89	38,62
Прибыль (убыток) от продаж	-12540	-1287	24693	11253	25980	89,74	2018,65
Прочие доходы	4707	10150	15917	5443	5767	115,64	56,82
Прочие расходы	6350	13436	18465	7086	5029	111,59	37,43
Прибыль (убыток) до налогообложения	-14183	-4573	22145	9610	26718	67,76	584,26
Чистая (нераспределённая) прибыль (убыток) отчетного периода	-12829	-1730	0	11099	1730	86,51	100,00

Для оценки сложившейся ситуации возникает необходимость сравнения темпов прироста выручки и дебиторской задолженности. Темпы прироста выручки и дебиторской задолженности равны 45,2% и 58,4% соответственно. Данная ситуация показывает, что при дальнейшем продолжении накопления задолженности заказчиков ее влияние на показатели реализации будет расти, и размер «недополученной» выручки также будет расти, что может отрицательно сказаться на показателях прибыльности предприятия.

Вместе с ростом выручки от продаж возросла так же себестоимость реализованной продукции. Рост составил 196 и 156 миллионов рублей в 2009 и 2010 годах соответственно. Только в 2010 году было отмечено превышение выручки над себестоимостью. На протяжении периода 2008-2009 годов был отмечен убыток от основной деятельности, который значительно сократился в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Интересным является тот факт, что у предприятия полностью отсутствуют коммерческие и управленческие расходы. Это напрямую связано с деятельностью, осуществляемой организацией, а точнее процессом реализации. Так как предприятие осуществляет достаточно специфические виды работ на рынке ограниченного спроса, заключение договоров на выполнение объемов работ происходит методом прямых продаж. То есть у предприятия уже имеется ряд потенциальных заказчиков, контракты с которым подписываются в процессе рыночных тендеров или поступлением прямой заявки от заказчика.

Необходимо отметить, что окончание периода убыточности связано с окончанием переоборудования и модернизации производственных фондов предприятия. При этом размер «недополученой» выручки от реализации вполне можно считать резервом получения прибыли предприятием при условии минимизации размеров дебиторской задолженности.

В 2010 году впервые за 3 года сложилась ситуация, при которой стало возможно получение прибыли. При этом величиной полученной прибыли были погашены отложенные налоговые обязательства.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что «недополучение» выручки от продаж, связанное с чрезмерным накоплением дебиторской задолженности повлияло на формирование прибыли - она либо вовсе отсутствует, либо ее значение настолько мало, что ее не хватает на погашение накопленной налоговой задолженности. То есть накопление дебиторской задолженности сковывает процесс минимизации задолженности предприятия по налогам и сборам.

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия выявилась ситуация, при которой видны как положительные результаты модернизации производства, так и факторы, сдерживающие положительные эффекты от интенсификации производственного процесса.

Если рассмотреть отрицательное влияние накопления излишков задолженности на прибыльность предприятия в целом, то необходимо провести общей анализ рентабельности и оборачиваемости активов. Данный вид анализа позволит сделать более полные выводы о последствиях убыточной работы в период 2008-2009 годов, а также комплексно оценить производственный процесс предприятия в разрезе темпов использования активов и окупаемости затрат.

Результаты проведенного анализа представлены в таблице 5 «Анализ оборачиваемости активов и рентабельности за 2008-2010 гг.»

Показатель оборачиваемости затрат на амортизацию очень высок. Это говорит о высокой интенсивности использования амортизируемого оборудования (также отчасти это можно связать с высокой степенью износа производственного оборудования, которое находится на балансе предприятия по достаточно низкой восстановительной стоимости, а, следовательно, и амортизационные отчисления по такому оборудованию достаточно низкие). На протяжении всего периода значение показателя значительно возрастает - в 2009 году рост составил свыше 82,5%, в 2010 - 26%.

Таблица 5 - Анализ оборачиваемости активов и рентабельности за 2008-2010 гг.

Показатель	2008	2009	2010	Темп прироста, %
				2009	2010
Оборачиваемость затрат на амортизацию	49,19	89,78	113,17	82,51	26,05
Оборачиваемость материальных затрат	5,52	13,71	10,33	148,43	-24,67
Оборачиваемость оборотных средств	5,90	6,20	5,91	4,96	-4,66
Рентабельность материальных затрат	-35,28%	-4,37%	43,55%	87,60	1095,51
Рентабельность оборотных средств	-37,73%	-1,98%	24,91%	94,76	1359,88
Рентабельность основных фондов	-335,11%	-75,48%	1390,37%	77,48	1941,95
Рентабельность продукции	-6,39%	-0,32%	4,22%	95,01	1421,50

Также положительно можно оценить значения оборачиваемости материальных затрат. Связано это с тем, что выполняемые предприятием работы хоть и требуют значительных затрат сырья и материалов, но в большей степени их результат зависит от высококачественной рабочей силы. Таким образом, затраты на заработную плату значительно выше материальных затрат.

Показатель оборачиваемости оборотного капитала хоть и принимает достаточно высокие значения, не может полностью охарактеризовать производственный процесс предприятия, так как в составе оборотного капитала находится значительная сумма дебиторской задолженности, которая сковывает процесс оборота капитала. При этом оборачиваемость оборотных средств на протяжении всего периода 2008-2010 годов находится на достаточно высоком уровне. Рост показателя в 2009 году составил 4,96% и был практически равен снижению на 4,66% в следующем 2010 году.

Все рассчитанные показатели рентабельности имеют отрицательные значение в период с 2008 года по 2010, так именно в этом периоде предприятие имело значительный недостаток собственных средств, вызванный убытками от деятельности. Необходимо отметить, что в 2010 году отмечен рост всех рассчитанных показателей рентабельности, причем они приняли достаточно высокие значения. Вызвано это тем, что предприятие впервые за 3 года получило прибыль от продаж. Достаточно сказать, что такой показатель как рентабельность продукции выросла с отрицательного значения до 4,22%, что является достаточно перспективным значением для промышленного предприятия.

Особенности сложившейся системы расчетов предприятия непосредственным образом влияют на показатели дебиторской и кредиторской задолженности. От периодичности, равномерности выплат зависит величина кредиторской задолженности. Кроме того, на этот показатель можно отнести влияние временных промежутков оплаты задолженности (непосредственная оплата, оплата в рассрочку, отсроченные выплаты), в том числе самовольно отсроченные выплаты, которые могут привести за собой неустойки по невыполнению обязательств по договорам.

Накопление дебиторской задолженности напрямую зависит от платежной дисциплины заказчиков. Наряду с этим фактором можно также выделить ряд других: предоставляемые отсрочки по оплате, заключение договоров с неточным определением размерности и очередности поступления платежей.

Основными показателями, отражающими влияние накопленных обязательств и дебиторской задолженности на производственно-хозяйственный процесс предприятия, являются показатели ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть немедленно погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность. Рекомендуемые нормативные значения находятся в пределах 0,20-0,25. Значение данного коэффициента имеет особое значение для предприятий, реализующих большие объемы работ и услуг в условиях ограниченности рынка и неизбежностью накопления определенных (нормальных) объемов задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности был разработанными Федеральным управлением по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению предприятий и является обобщающим показателем ликвидности. Кроме того, рассчитывается уточненный показатель текущей ликвидности, который учитывает только ликвидные запасы сырья и готовой продукции, денежные средства с краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторскую задолженность.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости предприятия. На величину собственных оборотных средств предприятия напрямую влияет наличие как поступление платежей за выполненные работы (формирование платежных средств предприятия) так и расчеты с поставщиками за предоставленные материальные оборотные активы.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления платежеспособности.

Результаты проведенного анализа влияния расчетов предприятия на показатели ликвидности предприятия приведены в таблице 6 «Расчет показателей ликвидности за 2008-2010 гг.».

На протяжении всего периода 2008-2010 гг. отмечено практически полное отсутствие абсолютно ликвидных платежных средств - краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Это привело к тому, что вместо нормативного значения, равного 0,2, коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение менее 0,001. Следует при этом отметить намечающийся рост данного показателя. За период 2008-2010 гг. значение показателя увеличилось с 0,001 до 0,004, что говорит о незначительном, но целенаправленном росте величины платежных средств предприятия.

Таблица 6 - Расчет показателей ликвидности за 2008-2010 гг.

Показатель	2008	2009	2010	Изменения
				2009	2010
Коэффициент абсолютной ликвидности(АКЛ)	0,001	0,003	0,004	0,002	0,001
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (КПЛ)	0,129	0,477	0,570	0,349	0,093
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	0,728	0,768	0,983	0,041	0,215
Коэффициент текущей ликвидности уточнённый	0,707	0,731	0,963	0,024	0,232
Коэффициент общей платежеспособности (ОПС)	0,058	0,061	0,078	0,003	0,017
Стоимость чистых активов	-17510	-22083	62	-4573	22145
Коэффициент восстановления платежеспособности	х	х	0,483	х	х

На данный момент все же можно говорить о полной невозможности погасить текущие обязательства абсолютно ликвидными средствами. При сложившейся динамике показателей, влияющих на абсолютную ликвидность, нельзя говорить о скорейшем выравнивании ситуации до нормативных показателей.

Положительная динамика наблюдается у показателя коэффициента критической ликвидности. Произошло изменение с 0,129 в 2008 году до 0,570 в 2010 году. Данный факт невозможно оценить однозначно положительно. Так как с одной стороны произошел рост степени обеспеченности текущих обязательств ликвидными активами, с другой - обеспеченность растет практически только за счет дебиторской задолженности. Уровень абсолютно ликвидных платежных средств остается все так же мал. То есть о полноценной обеспеченности обязательств говорить с твердой уверенностью нельзя.

Расчет коэффициента текущей ликвидности также показывает, что текущие обязательства покрываются в основном за счет дебиторской задолженности (влияние материальных оборотных активов незначительно). Стоит все же отметить так же как и у других показателей ликвидности наличие положительной динамики показателя. Произошло изменение с 0,73 в 2008 году до 0,98 в 2010 году.

Коэффициент общей платежеспособности показывает, что задолженность предприятия не может быть обеспечена основными средствами предприятия и материальными запасами. Нормативное значение 2 и более. Фактическое значение показателя - менее 0,1 на протяжении всего периода 2008-2010 годов.

Полученные значения коэффициента текущей ликвидности и общего коэффициента платежеспособности сигнализируют о необходимости прогнозирования возможности восстановления платежеспособности. Значение коэффициента восстановления платежеспособности так же ниже нормативного, равного 1. Это свидетельствует о неспособности при сложившейся динамике восстановить полную платежеспособность.

Величина чистых активов предприятия за период с 2008 года по 2009 отрицательна. Вызвано это отсутствием собственных средств, для обеспечения деятельности. Данная ситуация сложилась по нескольким причинам. Во-первых, постоянное накопление излишков дебиторской задолженности повлияло отрицательно на формирование выручки от реализации, а, следовательно, и прибыли. Во-вторых, показатели оборачиваемости активов и рентабельности деятельности предприятия показывают, что накопление собственных средств в данном периоде невозможно. Только в 2010 году величина чистых активов приобрела положительное значение, которое при этом значимым назвать нельзя - 62 тысячи рублей при столь значительных масштабах предприятия. Стоит заметить, что, возможно, в 2010 году произошло начало постепенного роста показателей эффективности деятельности.

Подобные значения полученных коэффициентов свидетельствуют о том, что накопление дебиторской и кредиторской задолженности способствует все большему ухудшению ситуации. Предприятие находится в длительном периоде неплатежей, и показатели ликвидности и платежеспособности позволяют сделать вывод о невозможности кардинального улучшения при невмешательстве в процедуру инкассации дебиторской задолженности. Следствием этого процесса можно считать недополучение предприятием платежных средств, необходимых как для хозяйственных нужд самого предприятия так и для покрытия накопленной задолженности.

Необходимым является дальнейшее проведение анализа показателей, формирующихся под непосредственным влиянием таких показателей как дебиторская и кредиторская задолженность, сумма платежных средств, сумма собственных и заемных средств предприятия. Все эти показатели зависят от сложившейся на предприятии платежной дисциплины и системы финансовых расчетов.

Результаты проведенного анализа представлены в таблице 7 «Анализ основных показателей деятельности предприятия за 2008-2010 гг.»

Коэффициент автономии принимает свое наилучшее значение в 2010 году - положительное впервые за 3 года. При этом в 2008-2009 гг. значение показателя составляло менее -0,2. При этом отрицательное значение показателя объясняется отсутствием у предприятия в 2008-2009 гг. собственных средств. Кроме того предприятия находилось в состоянии убыточности, что и стало причиной принятия коэффициентом автономии отрицательного значения. В 2010 году показатель принимает положительное значение, но значение 0,001 слишком далеко от нормативного уровня этого показателя.

Таблица 7 - Анализ основных показателей деятельности предприятия за 2008-2010 гг.

Показатель	2008	2009	2010	Нормативное значение	Абсолютное изменение
					2009	2010
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	-0,324	-0,277	0,001	>= 0,5	0,05	0,28
Коэффициент финансовой устойчивости	-0,32	-0,28	0,00	>= 0,7	0,05	0,28
Коэффициент маневренности собственного капитала	-	-	-32,68	» 0,5	х	х
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	-4,08	-4,61	1970,40	<= 1,0	-0,52	1975,01
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	-5,24	-2,76	-0,20	>= 0,6-0,8	2,48	2,55
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества	-0,11	-0,07	33,68	Для произв. пред-приятия	0,04	33,74
				>= 0,5
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	0,00	0,00	0,00	<= 0,7	0,00	0,00

Аналогично можно оценить значение коэффициента финансовой устойчивости. При отсутствии средств приравненным к собственным показатель принимает те же значения, что и коэффициент автономии.

Значения коэффициента маневренности собственного капитала нецелесообразно рассматривать за период 2008-2009 годов, так как при отсутствии собственных средств, а, следовательно, и отсутствии собственных оборотных средств, коэффициент принимает значение не имеющие адекватной экономической интерпретации. При этом в 2010 году необходимо отметить наличие незначительной суммы собственных средств. Недостаток же собственных оборотных средств в этом периоде также значительно снизился практически в 10 раз. Однако, говорить о положительном, стремящемся к нормативному значении коэффициента маневренности нельзя, так как при данных соотношениях собственного и собственного оборотного капиталов он принимает отрицательное значение.

Значения коэффициента финансовой активности также не позволяют сделать адекватный вывод о политике заимствования средств предприятием, так как из-за недостатка собственных средств их значение при расчете показателей отрицательно.

Проведенное исследование показало, что непосредственное отрицательное влияние на большинство показателей деятельности предприятия оказывают излишне накопленные за период 2008-2010 гг. дебиторская и кредиторская задолженности, которые ограничивают маневренность оборотного капитала предприятия, а, следовательно, и препятствуют развитию экономического эффекта от проводимой на предприятии модернизации производственной базы. Отсутствие платежных средств также заставляет предприятие все больше вовлекать заемный капитал в виде краткосрочной кредиторской задолженности. В сложившейся ситуации необходимо провести полный, комплексный анализ обязательств предприятия.

2.3 Анализ расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами

Анализ расчетов с дебиторами и кредиторами заключительная и самая важная часть исследования сложившейся системы финансовых расчетов на предприятии, так как именно этот вид анализа позволит:

1.Оценить минимальное значение дебиторской задолженности, то есть нормальное значение, при котором отрицательное влияние на показатели хозяйственной деятельности предприятия будет минимальным. Очевидно, что при заданных объемах реализации добиться полной и своевременной оплаты заказчиками выполненных работ практически невозможно, поэтому и становится необходимо вывести оптимальное значение данного показателя.

2.Выявить основные причины формирования излишней дебиторской задолженности и постоянных темпов ее прироста. Это даст возможность в дальнейшем так скорректировать подходы предприятия к расчетам с заказчиками, чтобы максимально оптимизировать сумму задолженности.

Оценить накопленную сумму кредиторской задолженности, ее структуру. Выявить причины возникновения такой задолженности и возможные пути ее снижения. Проанализировать возможность погашения задолженности путем оптимизации суммы дебиторской задолженности в следующих периодах.

Провести анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности. Кроме того, проанализировать структуру задолженности в динамике и оценить в сравнении темпы прироста каждого вида задолженности.

Целесообразно начать проведение анализа с исследования сумм дебиторской задолженности предприятия, накопленных за период 2008-2010 годов. Необходимо оценить структуру задолженности и темпы ее прироста. Также необходимо оценить изменение сумм задолженности вследствие увеличения объема выполняемых работ, связанного с модернизацией производственной базы предприятия, проведенной в 2009 году.

Результаты проведенного анализа приведены в таблице 8 «Анализ дебиторской задолженности предприятия за 2008-2010 гг.».

Анализ динамики краткосрочной дебиторской задолженности показал увеличение данного показателя более чем в два раза за период 2008-2010 годов. При этом рост в 2009 году составил 21 миллион рублей, в 2010 - 40,5 миллиона рублей. При дальнейшем рассмотрении динамики показателя выявлено, что рост величины задолженности происходит практически полностью за счет увеличения неоплаченных обязательств заказчиков. На протяжении всего периода 2008-2010 годов доля задолженности покупателей и заказчиков составляет свыше 96% от общей величины дебиторской задолженности.

Таблица 8 - Анализ дебиторской задолженности предприятия за 2008-2010 гг.

Элемент задолженности	2008	2009	2010	Изменение (+,-)
				2009	2010
1. Краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗ), всего, тыс. р.:	48262	69328	109 789	21 066,00	40 461,00
В том числе:	47556	67021	106029	19465	39008
1.1. Покупатели и заказчики
- в% к краткосрочной ДЗ	98,54	96,67	96,58	-1,86	-0,10
1.2. Прочие дебиторы	706,00	2 307,00	3 760	1 601,00	1 453,00
- в% к краткосрочной ДЗ	1463	3,328	3,425	1,865	0,097
2. ДЗ краткосрочная просроченная, тыс. р.	5805,92	13692,28	25 767,48	7 886,36	12 075,20
3. Удельный вес просроченной краткосрочной ДЗ в составе ДЗ краткосрочной, %	12,03	19,75	23,47	7,72	3,720
4. ДЗ краткосрочная просроченная свыше трех месяцев, тыс. р.	1396,9	1 929,24	7 119,55	532,34	5 190,31
5. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев ДЗ краткосрочной в составе всей просроченной ДЗ краткосрочной, %	24,06	14,09	27,63	-9,97	13,540

Возросла доля величины задолженности прочих дебиторов. В 2008 году она составляла 1,46% от общей величины задолженности. В 2009 и в 2010 годах значение данного показателя возросло до 3,33% и 3,43% соответственно. В итоге на конец 2010 года величина задолженности прочих дебиторов составила 3,76 миллиона рублей.

Можно сказать, что модернизация производственной базы, направленная на рост производительности, рост объемов реализации, не принесла своего максимально возможного эффекта из-за неудовлетворительной дисциплины заказчиков. То есть рост выручки от реализации, который должен был проявиться при росте объемов производства и реализации, сдерживается именно накопление краткосрочной дебиторской задолженности заказчиков предприятия.

Необходимо отдельно рассмотреть динамику просроченной дебиторской задолженности. Стоит отметить, что ее объем значительно вырос в течение трех лет с 2008 по 2010 год. Так, например, ее величина в 2008 году составляла 5,8 миллиона рублей, но уже в 2010 произошел ее рост до 25,7 миллионов рублей. При этом одновременно значительно возросла также доля просроченной задолженности во всем объеме краткосрочной дебиторской задолженности. В 2008 году ее доля составляла 12,01%, в 2009 году она возросла до 19,75%, а уже в 2010 она составила 23,47%, что является тревожным знаком сохранения тенденции возрастания доли просроченной задолженности. То есть при таких темпах ее роста говорить о возможности снижения величины просроченных долгов заказчиков без вмешательства в системы расчетов с ними невозможно.

Стоит отметить, что усредненным критерием отнесения задолженности к разряду потенциально безнадежных долгов является срок просроченности свыше трех месяцев. В течение всего периода 2008-2010 годов наблюдается достаточно высокая доля просроченной задолженности свыше трех месяцев в общем объеме просроченных долгов. В 2010 году эта доля составила 27,6%, что было выше чем в 2009 году - 14,1% более чем на 13%, и практически сравнялась с показателем 2008 года - 24,1%. Однако, при общем росте объема просроченной задолженности за период с 2008 года по 2010 более чем в 4 раза, также значительно возросла сумма потенциально безнадежных долгов - с 1,4 миллиона в 2008 году до 7,1 миллиона в 2010.

Влияние сформированной задолженности на выручку также влияет и на кредитоспособность предприятия - при «недостатке» сумма полученной прибыли не обеспечивает полностью долги предприятия по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами. Кроме того, накопление дебиторской задолженности отрицательно влияет и на формирование высоколиквидных платежных средств (краткосрочные финансовые вложения и денежные средства). Сложившаяся ситуация не может быть расценена кредитными учреждениями как приемлемая для предоставления предприятию кредитных средств, следовательно, необходимо провести подробный анализ динамики кредиторской задолженности.

Невозможность предприятия использовать заемные средства кредитных учреждений делает накопление кредиторской задолженности единственно возможным способом привлечения внешних источников финансирования. При этом нарушается расчетная дисциплина самого предприятия, а также могут последовать штрафы и неустойки по невыполнению условий заключенных договоров. Можно предположить, что предприятие будет стараться как можно меньше задерживать платежи поставщикам, так как от них зависит деятельность фирмы в условиях достаточно специфического производства и ограниченного выбора направлений поставок сырья и материалов для проводимых предприятием работ. Источником информации для проведения анализа является форма 1 отчетности «Бухгалтерский баланс», так как в ней необходимая информация отображена более подробно и точно, чем в форме 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Результаты проведенного анализа представлены в таблице 9 «Анализ кредиторской задолженности предприятия за 2008-2010 гг.».

Таблица 9 - Анализ кредиторской задолженности предприятия за 2008-2010 гг.

Элементы задолженности	2008	2009	2010	Изменение (+,-)
				2009	2010
1. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. р.	71513	101695	122165	30182	20470
В том числе:	4486	515	13218	-3971	12703
1.1. Поставщики и подрядчики
- в% ко всей КЗ	6,27	0,51	10,82	-5,77	10,31
1.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами)	40976	57404	63632	16428	6228
- в% ко всей КЗ	57,30	56,45	52,09	-0,85	-4,36
1.3. Задолженность перед персоналом организации	18821	43391	44413	24570	1022
- в% ко всей КЗ	26,32	42,67	36,35	16,35	-6,31
1.4. Прочие кредиторы	7230	385	902	-6845	517
- в% ко всей КЗ	10,11	0,38	0,74	-9,73	0,36
2. КЗ просроченная, тыс. р.	22869,86	26044,09	27413,83	3174,232	1369,737
3. Удельный вес просроченной КЗ в составе КЗ, %	31,98	25,61	22,44	-6,37	-3,17
4. КЗ просроченная свыше трех месяцев, тыс. р.	-	-	485,2247	-	485,2247
5. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев КЗ в составе всей просроченной КЗ, %	-	-	1,77	-	1,77
6. Коэффициент покрытия долга	-0,18	-0,01	0,20	92,78	1597,16

На протяжении всего исследуемого периода наблюдается рост краткосрочной кредиторской задолженности. Увеличение данного показателя происходит достаточно равномерно (на 30,2 миллиона рублей в 2009 году и на 20,5 - в 2010). Обеспечивается такой рост не за счет задолженности перед поставщиками. Предприятие старается выполнять обязательства перед поставщиками, чтобы не нарушать сложившиеся хозяйственные связи, наработанные за весь период существования. Но в 2010 году данный вид задолженности увеличился более чем значительно - с 515 тысяч рублей до 13,2 миллионов рублей.

Необходимо обратить внимание на одновременный значительный рост в этом же периоде (2009-2010 гг.) дебиторской задолженности. Можно сделать вывод о том, что недостаток платежных средств, вызванный излишним и значительным накоплением задолженности заказчиков, спровоцировал невыполнение предприятием обязательств перед кредиторами. Кроме того, так как неудовлетворительная ситуация с платежеспособностью и кредитоспособностью у предприятия наблюдается достаточно давно, привлечение заемных средств для обеспечения обязательств невозможно.

Рост же кредиторской задолженности (как и значительный ее объем) обусловлены величиной задолженности перед государством по налогам и сборам - ее величина возросла с 41 миллиона в 2008 году до 63,6 миллиона рублей в 2010, а также задолженностью перед персоналом организации, рост которой составил 24,6 миллиона рублей в 2009 году и 1 миллион рублей в 2010.

Величина просроченной краткосрочной кредиторской задолженности на протяжении всего периода 2008-2010 годов остается практически неизменной. Связано это с тем, что предприятие старается все просроченные долги отдавать в максимальном объеме и не допускает резкого возрастания их суммы. Это можно подтвердить тем, что если обратить внимание на величину просроченной задолженности свыше трех месяцев, то становится видно, что она появилась только в 2010 году, но ее сумма незначительна и связана, прежде всего, с достаточно сильным возрастанием объема кредиторской задолженности в целом при одновременном возрастании недостатка свободных платежных средств. Так на конец 2010 года величина просроченной свыше трех месяцев кредиторской задолженности составила 485 тысяч рублей.

Становится необходимо проведение сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности, их динамики. По возможности спрогнозировать дальнейшую динамику.

Предприятие усилено старается погасить накопленную задолженность по налогам и сборам - в 2010 году вся полученная прибыль была израсходована на погашение отложенных налоговых обязательств. При этом объем этих обязательств в 2010 еще более возрос. Очевидно, что при невозможности привлечения заемных средств выручка от реализации является единственным источником формирования платежных средств. При этом «недополучение» прибыли из-за формирования дебиторской задолженности, снижающей величину выручки, крайне затрудняет процесс погашения обязательств перед государством.

Коэффициент покрытия в данном случае рассчитывается как отношение прибыли от продаж к сумме кредиторской задолженности, так как привлечения заемных средств не производилось, следовательно, корректировка сумм на проценты по кредиту не требуется. Значение коэффициента крайне низкое даже в 2010 году, хотя это единственный год, в котором отмечено положительное значение показателя. В 2008-2009 годах показатель принимает отрицательные значения, что связано с наличием убытка от продаж.

При сопоставлении дебиторской и кредиторской задолженности изначально необходимо оценить баланс задолженностей, чтобы выявить их соотношение на протяжении всего периода исследования. Баланс задолженностей определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Полученные при расчетах данные представлены в таблице 10 «Баланс кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия за 2008-2010 гг.».

Таблица 10 - Баланс кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия за 2008-2010 гг.

Показатель	Год	темп прироста, %
	2008	2009	2010	2008-2009	2009-2010
Баланс задолженностей	1,65	1,47	1,25	-10,82	-15,11

Как видно по результатам расчетов, на протяжении всего периода 2008-2010 годов отмечается превышение суммы кредиторской задолженности над величиной дебиторской задолженности. Можно предположить, что для обеспечения покрытия обязательств предприятия необходимо будет в дальнейшем инициировать рост оборачиваемости дебиторской задолженности. Также необходимо отметить, что в 2009 году коэффициент снизился на 10,8%, а в 2010 - еще на 15,1%.

Заключительным видом анализа расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами является сравнение темпов динамики этих показателей. Также целесообразно рассчитать показатели оборачиваемости, которые покажут, насколько активно ведется инкассация дебиторской задолженности и погашение имеющейся задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами и значительно возросшей за последний 2010 год задолженности перед поставщиками.

Данный вид анализа позволить выявить соотношение сумм задолженностей - дебиторской и кредиторской. Полученные результаты дадут информационную базу для оценки минимальной постоянной потребности предприятия в определенной сумме платежных средств, необходимых для непрерывного проведения всех расчетов предприятия с поставщиками и заказчиками, обеспечивающими деятельность предприятия.

Данные, полученные при проведении анализа, представлены в таблице 11 «Анализ темпов роста и показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия за 2008-2010 гг.».

Таблица 11 - Анализ темпов роста и показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия за 2008-2010 гг.

Показатель	2008	2009	2010	Изменение
				2009	2010
1. Темп роста, %	X	x	x	x	x
1.1. ДЗ	528,78	143,65	158,57	-385,13	14,92
1.2. КЗ	307,29	142,20	120,13	-165,09	-22,08
2. Оборачиваемость в оборотах	x	x	x	x	x
2.1. ДЗ	6,84	6,86	6,54	0,02	- 0,32
2.2. КЗ	4,14	4,66	5,23	0,52	0,57
3. Оборачиваемость в днях	x	x	x	x	x
3.1. ДЗ	52,66	52,47	55,02	- 0,19	2,55
3.2. КЗ	86,97	77,29	68,80	- 9,68	- 8,49
4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р.	-23251	-32367	-12376	- 9 116,00	19 991,00

В первую очередь необходимо сравнить темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности. По дебиторской задолженности наблюдается значительное снижение темпов роста. Если в 2008 задолженность выросла более чем в пять раз, то в 2010 году темп роста составил 158%. По кредиторской задолженности так же отмечается падение темпов роста с 307% в 2008 году до 120% в 2010. При этом следует отметить, что суммы как кредиторской, так и дебиторской задолженности в 2008 году, отмеченном как наименее удачный с точки зрения эффективности производства (низкие объемы реализации, низкая интенсивность и эффективность производственного процесса, убыточность), были значительно ниже, чем в 2010, несмотря на снижение их темпов роста.