Аналіз фінансового стану акціонерного товариства на прикладі ПАТ "Миколаївобленерго"

Размещено на http://allbest.ru

Вступ

В умовах ринкової економіки обґрунтованість та дієвість управлінських рішень на мікро- та макрорівнях значною мірою залежить від результатів оцінки фінансового стану суб'єктів господарювання, зміст якої виходить за межі обчислення окремих коефіцієнтів і передбачає вивчення комплексу показників, які відображають різні аспекти діяльності кожного окремого підприємства.

Значна кількість акціонерних товариств в Україні має незадовільну структуру капіталу та відчуває нестачу оборотних коштів. За своєчасної розробки та впровадження заходів, спрямованих на поліпшення фінансового стану в довгостроковому періоді, такі підприємства можуть збільшити свій майновий потенціал, відновити платоспроможність та прибутковість.

Попередження розвитку негативних кризових явищ на підприємстві є можливим тільки за систематичного забезпечення управлінського персоналу інформацією про поточний рівень фінансової стійкості та здатність підприємства до подальшого розвитку. Така фінансово-аналітична інформація повинна отримуватися за результатами оцінювання фінансового стану акціонерного товариства.

Питання аналізу фінансового стану акціонерних товариств знайшли своє відображення у роботах багатьох вчених, зокрема М. Болюх, В. Іваненко, М. Лапішко, Г. Панової, А. Поддєрьогіна, П. Роуза, Д. Уайтинга, Е. Хелферта, В. Черкасова, А. Шеремет та інших.

Метою курсової роботи є вивчення теоретичних основ та практичних методик оцінки фінансового стану акціонерного товариства та розробка методичних рекомендацій щодо напрямків удосконалення фінансового стану ПАТ «Миколаївобленерго».

Досягнення вказаної мети передбачає послідовне вирішення таких завдань:

– дослідити теоретичні аспекти аналізу фінансового стану підприємств в Україні;

– обґрунтувати критерії та систему показників, що дозволяють комплексно оцінювати фінансовий стан акціонерного товариства;

– здійснити оцінку основних показників фінансового-господарського стану ПАТ «Миколаївобленерго»;

– провести аналіз фінансового стану ПАТ «Миколаївобленерго»;

– виявити шляхи поліпшення фінансового стану підприємства.

Об'єктом дослідження є публічне акціонерне товариство «Миколаївобленерго».

Предметом дослідження виступають методологічні та методичні аспекти аналізу фінансового стану акціонерних товариств.

При написанні курсової роботи нами були використані такі методи дослідження: статистичний, монографічний, історичний, нормативний, табличний, аналітичний.

1. Теоретико-методологічні основи методики аналізу показників фінансового стану підприємства

1.1 Економічний зміст та значення фінансового стану підприємства

Діяльність господарюючих суб'єктів в умовах ринку передбачає отримання максимального прибутку при мінімальних витратах діяльності Для того, щоб успішно працювати, суб'єкти господарювання повинні на належному рівні організовувати виробництво, збут продукції, робіт, послуг, раціонально використовувати власний капітал і розпоряджатися позиковими ресурсами. Вони мають володіти не уявною, а дійсною фінансовою незалежністю і нести реальну відповідальність за ефективність своєї діяльності, своєчасно виконувати зобов'язання перед постачальниками, споживачами, банками, іншими діловими партнерами, а також перед державою. Все це знаходить своє відображення у фінансовому стані підприємств [3].

Фінансовий стан - важлива характеристика економічної діяльності підприємства. Він визначає виявляє потенціал підприємства в діловому партнерстві, оцінює гарантовані економічні інтереси самого підприємства і його партнерів з фінансових та інших відносин.

Фінансовий стан підприємства - це складне комплексне поняття, яке потребує науково-обґрунтованих підходів та спеціальних методів вивчення з метою об'єктивної оцінки та можливістю його подальшого вдосконалення [16].

Слід зазначити про відсутність єдиного підходу до розуміння визначення поняття «фінансовий стан», що ілюструють дані таблиці 1.1.



Таблиця 1.1 Аналіз наукових думок щодо визначення поняття «фінансовий стан підприємства»

Автор	Визначення
Савицька Г.В.	фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, що відображає стан капіталу в процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований момент часу
Ковальов А.І. і Привалов В.П	фінансовий стан є сукупністю показників, що відображають наявність, розміщення і використання ресурсів
Поддєрьогін А.М.	фінансовий стан підприємства - комплексне поняття, яке є результатом взаємодії елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів
Онисько С.М. та Марич П.М.	фінансовий стан підприємства характеризується забезпеченістю його фінансовими ресурсами, які необхідні для нормального функціонування, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними і фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю
Філімоненков О.С.	під фінансовим станом підприємства розуміють рівень його забезпеченості відповідним обсягом фінансових ресурсів, необхідних для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасних грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями
Обущак Т.А.	фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів

Дослідивши сутність фінансового стану та проаналізувавши різні точки зору щодо його визначення, можна окреслити концептуальні основи цього поняття:

– фінансовий стан - результат фінансово-господарської діяльності підприємства;

– фінансовий стан - поняття, сутність якого проявляється як у статиці (на певний момент часу), так і в динаміці (у визначеному періоді);

– фінансовий стан - поняття, що характеризується різними складовими елементами, а не лише платоспроможністю та фінансовою стійкістю;

– фінансовий стан - міра забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами й ступінь раціональності їх розміщення [13].

Визначення основних положень сутності поняття «фінансовий стан» дає змогу сформулювати власне визначення: фінансовий стан підприємства - це сутнісна характеристика діяльності підприємства у певний період, що визначає реальну та потенційну можливість підприємства забезпечувати достатній рівень фінансування фінансово-господарської діяльності та здатність ефективно здійснювати її в майбутньому.

У найконцентрованішому вигляді фінансовий стан підприємства можна визначити як міру забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами і ступінь раціональності їх розміщення для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями. Таке трактування суті поняття «фінансовий стан» дає змогу розуміти під ним характеристику діяльності підприємства, в якій, як у дзеркалі, знаходять відображення у вартісній формі загальні результати роботи підприємства, в тому числі й роботи з управління фінансовими ресурсами [10].

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього впливають усі вище згадані види діяльності підприємства. Передовсім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції. Як правило, що вищі показники обсягу виробництва і реалізації продукції, робіт, послуг і нижча їх собівартість, то вища прибутковість підприємства, що позитивно впливає на його фінансовий стан.

Неритмічність виробничих процесів, погіршання якості продукції, труднощі з її реалізацією призводять до зменшення надходження коштів на рахунки підприємства, в результаті чого погіршується його платоспроможність. Існує і зворотний зв'язок, оскільки брак коштів може призвести до перебоїв у забезпеченні матеріальними ресурсами, а отже у виробничому процесі. Фінансова діяльність підприємства має бути спрямована на забезпечення систематичного надходження й ефективного використання фінансових ресурсів, дотримання розрахункової і кредитної дисципліни, досягнення раціонального співвідношення власних і залучених коштів, фінансової стійкості з метою ефективного функціонування підприємства. Саме цим зумовлюється необхідність і практична значущість систематичної оцінки фінансового стану підприємства, якій належить суттєва роль у забезпеченні його стабільного фінансового стану [4].

Фінансовий стан - це одна з найважливіших характеристик діяльності кожного підприємства.

Стійкий фінансовий стан формується в процесі всієї господарської діяльності підприємства. Найбільш зримо фінансовий стан підприємства визначається такими елементами його економічної діяльності:

– прибутковість (рентабельність) роботи;

– оптимальність з точки зору економічного становища розподілу прибутку, що залишається у розпорядженні підприємства після оплати податків і обов'язкових відрахувань;

– раціональне розміщення основного та оборотного капіталу;

– платоспроможність;

– ліквідність.

Якщо підприємство досягає у цих напрямках відповідних параметрів, то його фінансовий стан є стійким [12].

Фінанси підприємства характеризують економічні відносини, які виникають у процесі створення, розміщення та використання виробничих фондів для розширеного відтворення. Фінансовий стан підприємства визначається ефективністю виробничої діяльності.

З одного боку від виконання виробничої програми підприємства та зниження рівня виробничих витрат залежить величина прибутку, який є найважливішим джерелом збільшення фінансових результатів, фінансування виробництва, виплати дивідендів, збільшення капіталу підприємства, створення резервних фондів, поповнення оборотних активів, виконання зобов'язань перед фінансово-кредитними органами.

З іншого боку, виробнича діяльність підприємств значною мірою визначає їх фінансовий стан. Погіршення останнього знижує ступінь забезпеченості матеріально-технічними та трудовими ресурсами, призводить до зростання виробничих витрат, негативно відбивається на темпах обсягів виробництва продукції (робіт, послуг), а також на реконструкції і технічному переозброєнні об'єктів виробничого і соціального призначення. Саме цим зумовлено значення фінансового стану підприємств [13].

Отже, фінансовий стан - це результат виробничо-фінансової діяльності. Він характеризується величиною засобів підприємства, їх розміщенням і джерелами утворення, залежить від виконання матеріально-технічного постачання, виробництва, реалізації та прибутку.

Фінансовий стан - це показник його плато- та кредитоспроможності, виконання зобов'язань перед державою та іншими підприємствами, організаціями, установами.

1.2 Методичні аспекти аналізу показників фінансового стану підприємства

Аналіз фінансового стану в ринковій економіці є одним з найважливіших функцій управління. Він дозволяє визначити конкурентноздатність суб'єкта господарювання, надає широкий спектр аналітичних даних, необхідних для оцінки платоспроможності і фінансової стійкості підприємства, ефективності його роботи.

Основна мета аналізу фінансового стану - отримання обмеженої кількості ключових (найбільш інформативних) параметрів, що дають об'єктивну і точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін в структурі активів і пасивів, в розрахунках з дебіторами і кредиторами тощо При цьому аналітика і менеджера може цікавити як поточний фінансовий стан підприємства, так і прогноз на найближчу чи віддалену перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану [8].

Мета аналізу досягається в результаті вирішення певного взаємопов'язаного набору аналітичних завдань. Аналітичне завдання являє собою конкретизацію мети аналізу з врахуванням організаційних, інформаційних, технічних і методичних можливостей проведення аналізу.

До найбільш важливих завдань фінансового аналізу відносяться наступні:

– загальна оцінка фінансового стану підприємства (оцінка складу і структури активів, оцінка складу і структури власного капіталу, оцінка складу і структури зобов'язань підприємства, вивчення змін по статтях активів та пасивів);

– аналіз ринкової та фінансової стійкості підприємства;

– аналіз платоспроможності та ліквідності;

– аналіз грошових потоків;

– аналіз ефективності використання капіталу;

– аналіз ділової активності;

– оцінка фінансових результатів;

– аналіз рентабельності;

– розробка шляхів і напрямів фінансового оздоровлення підприємства.

Ці завдання вирішуються на основі дослідження динаміки абсолютних та відносних фінансовий показників і розподіляються на такі аналітичні блоки, як:

– структурний аналіз активів і пасивів підприємства;

– аналіз фінансової стійкості;

– аналіз платоспроможності, здатності (ліквідності);

– аналіз необхідного прирості власного капіталу [3].

В об'єктивній оцінці фінансового стану зацікавлені всі користувачі бухгалтерської (фінансово) звітності, які в Міжнародних стандартах бухгалтерського обліку об'єднані в три основні групи, а саме:

– особи, які безпосередньо займаються бізнесом на даному підприємстві;

– особи, які не працюють на підприємстві, але мають пряму фінансову зацікавленість у даному бізнесі (наприклад, власники акцій);

– особи, які мають не пряму фінансову зацікавленість у даному бізнесі, тобто податкові служби, фондові біржі, що займаються купівлею-продажем цінних паперів, органи, які контролюють ціни, експорт і імпорт, профспілки, преса та інші.

Залежно від інформаційного забезпечення та поділу на різні групи користувачів у вивченні окремих питань аналізу фінансового стану останній поділяється на внутрішньогосподарський та зовнішній фінансовий стан підприємства.

Фінансовий стан будь-якого підприємства виражається у співвідношенні структур його активів і пасивів, тобто засобів підприємства і їх джерел.

Інформаційними джерелами для розрахунку показників і проведення аналізу і річна і квартальна бухгалтерська звітність: Ф-1 «Баланс», Ф-2 «Звіт про фінансові результати», Ф-3 «Звіт про рух грошових коштів», Ф-4 «Звіт про власний капітал», Ф-5 «Примітки для річної фінансової звітності», а також дані бухгалтерського обліку і необхідні аналітичні розшифрування руху і залишків за синтетичними рахунками [2].

До основних методів аналізу фінансового стану відносять:

– горизонтальний, тобто визначення абсолютних і відносних змін величин різних статей балансу за певний період;

– вертикальний - обчислення питомої ваги окремих статей у підсумку балансу, тобто визначення структури активів і пасивів на певну дату;

– трендовий полягає у зіставленні величин балансових статей за кілька років для виявлення тенденцій, що переважають у динаміці показників;

– коефіцієнтний зводиться до вивчення рівнів і динаміки відносних показників фінансового стану, які вираховують, як співвідношення величин балансових статей чи інших абсолютних показників одержаних на основі звітності і даних бухгалтерського обліку. При аналізу фінансових коефіцієнтів їх значення зіставляють з базовими величинами, а також вивчають динаміку за звітний період і за кілька суміжних звітних періодів [15].

Як у міжнародній, так і у вітчизняній практиці для аналізу фінансового стану застосовується система абсолютних і відносних показників (абсолютне і відносне відхилення), а також пов'язаних з ними низки фінансових коефіцієнтів, які відображають цілі та інтереси різних користувачів: управлінський персонал підприємства (внутрішній аналіз) та інтереси зовнішніх користувачів - податківців, банки, інвестори, постачальники, аудитори тощо (зовнішній аналіз).

Для оцінки фінансового стану підприємства найважливішими вважаються показники:

– платоспроможності і ліквідності - характеризують фінансові можливості підприємства щодо погашення заборгованості, покриття підприємством позичкових коштів;

– прибутковості - дають можливість порівняти отриманий прибуток з вкладеним капіталом, тобто міру ефективності авансованого у виробництво і реалізацію капіталу;

– ділової активності - характеризує кругообіг засобів підприємства;

– фінансової стійкості - характеризує співвідношення власних і залучених коштів.

Оцінка ліквідності та платоспроможності:

– величина власного капіталу (функціонуючий капітал) - характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття поточних активів підприємства (тобто активів, які мають період обороту менше ніж один рік). Цей розрахунковий показник залежить як від структури активів, так і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств. Зростання цього показника в динаміці - позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборотних коштів є прибуток;

– маневреність грошових коштів, зростання якого в динаміці - позитивна тенденція;

– коефіцієнт покриття загальний - характеризує співвідношення оборотних активів і поточних зобов'язань. Для нормального функціонування підприємства цей показник має бути більшим за одиницю. Зростання його - позитивна тенденція. Орієнтовне значення показника підприємство встановлює самостійно. Воно залежатиме від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ресурсах.

– коефіцієнт швидкої ліквідності - аналогічний коефіцієнту покриття, але обчислюється за вужчим колом поточних активів (з розрахунку виключають найменш ліквідну їх частину - виробничі запаси);

– коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) - є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства і показує, яку частину короткострокових зобов'язань можна за необхідності погасити негайно. Рекомендована нижня межа цього показника - 0,2;частина власних оборотних коштів у покритті запасів - це вартість запасів, яка покривається власними оборотними коштами. Має велике значення для підприємств торгівлі. Рекомендована нижня межа цього показника - 50%;

– коефіцієнт покриття запасів - розраховується як співвідношення величини стабільних джерел покриття запасів і суми запасів. Якщо значення цього показника є меншим за одиницю, то поточний фінансовий стан підприємства вважають недостатньо стійким [14].

До основних показників рентабельності, які використовуються у ході аналізу фінансового стану підприємства, належать:

– коефіцієнт рентабельності активів;

– коефіцієнт рентабельності власного капіталу;

– коефіцієнт рентабельності діяльності.

Коефіцієнт рентабельності активів (економічна рентабельність) характеризує - рівень прибутку, що створюється всіма активами підприємства, які перебувають у його використанні згідно з балансом. Даний показник розраховується за формулою:

Кра= Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування/ Валюта балансу;

де Кра - коефіцієнт рентабельності активів.

Зменшення рівня рентабельності активів може свідчити про падаючий попит на продукцію підприємства й про пере нагромадження активів.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (фінансова рентабельність) характеризує рівень прибутковості власного капіталу, вкладеного в дане підприємство, тому найбільший інтерес представляє для наявних і потенційних власників й акціонерів й є одним з основних показників інвестиційної привабливості підприємства, тому що його рівень показує верхню межу дивідендних виплат.

Крвк= Чистий прибуток/ Власний капітал



де Крвк - коефіцієнт рентабельності власного капіталу.

Коефіцієнт рентабельності діяльності розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг). Збільшення цього показника свідчить про зростання ефективності господарської діяльності підприємства, а зменшення навпаки.

Показники оборотності для оцінки ділової активності є: коефіцієнт оборотності активів - відображена швидкість обороту сукупного капіталу, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції припадає на одну грошову одиницю активів:

Ко=Чиста виручка від реалізації продукції/Середня вартість оборотних активів

де Ко - коефіцієнт оборотності активів.

Зворотна величина - коефіцієнт завантаження показує скільки за звітний період витрачено грошових одиниць активу на одну грошову одиницю реалізованої продукції. Коефіцієнт оборотності виробничих запасів - відображає число оборотів запасів І дозволяє виявити резерви зростання виробництва продукції. Зниження цього показника характеризує відносне зростання товарно-матеріальних запасів, що негативно впливає на фінансовий стан підприємства. Коефіцієнт оборотності виробничих запасів розраховується за формулою:

Кз=Собівартість реалізованої продукції/Середня вартість виробничих запасів

де Кз - коефіцієнт оборотності виробничих запасів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (коштів у розрахунках) - показує кількість оборотів дебіторської заборгованості:



Кд=Чиста виручка від реалізації продукції/Середня величина дебіторської заборгованості

де Кд - коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості - характеризує залучені кошти, які підлягають поверненню:

Кк=Сума закупівель/Середня величина кредиторської заборгованості

де Кк- коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості.

Сума закупівель = (чиста виручка від реалізації продукції - фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування + залишки виробничих запасів на кінець періоду) - елементи доданої вартості.

Елементи доданої вартості = витрати на оплату праці + відрахування на соціальні заходи + амортизація

Коефіцієнт оборотності власного капіталу - відображає швидкість обороту вкладеного власного капіталу:

Кв=Чиста виручка від реалізації продукції/Середня величина власного капіталу

де Кв - коефіцієнт оборотності власного капіталу [3].

Показники оцінки фінансової стійкості:

– коефіцієнт концентрації власного капіталу характеризує частку власності самого підприємства у загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність. Чим вищий цей коефіцієнт, то більш фінансове стійким і незалежним від кредиторів є підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового капіталу). Сума обох коефіцієнтів дорівнює 1 (чи 100%);

– коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до попереднього показника. Коли його значення наближається до 1 (чи 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство;

– коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто яку вкладено в оборотні кошти, а яку капіталізовано;

– коефіцієнт довгострокових вкладень показує, яку частину основних коштів та інших позаоборотних активів профінансовано зовнішніми інвесторами, тобто яка частина належить їм, а не власникам підприємства;

– коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника - негативна тенденція, яка означає, що підприємство починає все сильніше залежати від зовнішніх інвесторів;

Відносні показники оцінки фінансового стану підприємства необхідно порівнювати з:

– аналогічними даними за попередній період;

– аналогічними даними інших підприємств;

– загальновизнаними нормами;

Отже, аналіз фінансового стану в ринковій економіці є одним з найважливіших функцій управління. Він дозволяє визначити конкурентноздатність суб'єкта господарювання, надає широкий спектр аналітичних даних, необхідних для оцінки платоспроможності і фінансової стійкості підприємства, ефективності його роботи.

2. Діюча методика оцінки показників фінансового стану підприємства за даними ПАТ «Миколаївобленерго»

2.1 Загальна характеристика фінансово - господарської діяльності підприємства

Публічне акціонерне товариство «Миколаївобленерго» здійснює ліцензовану діяльність з передачі та постачання електроенергії на території Миколаївської області, площа якої складає 24,6 тис. кв. км, населення - 1,240 млн. осіб. Споживачами електроенергії Товариства є біля 16 тисяч юридичних осіб та понад 476 тисячі побутових абонентів.

ПАТ «Миколаївобленерго» значною мірою впливає на економіку та розвиток краю. Потужне енергетичне господарство об'єднує три гідроелектростанції, 20 філій, виробничі служби, які забезпечують надійне енергопостачання споживачів.

В експлуатації Товариства знаходиться понад 25 тис. км повітряних ліній електропередач, 1, 463 тис. км кабельних ліній та майже 6 тис. трансформаторних підстанцій.

Позитивна динаміка відзначається в усіх напрямках діяльності. Суттєво знизився рівень нетехнічних втрат.

З кожним роком зростають обсяги інвестиційної програми ПАТ «Миколаївобленерго». Зароблені кошти направляються на покращення виробничої діяльності - в розвиток мереж, будівництво нових підстанцій, для запровадження більш сучасного обладнання, прогресивних систем обліку, придбання технологічного транспорту і механізмів.

Товариство має потужну команду менеджерів та згуртований колектив чисельністю 3500 чоловік, об'єднаних спільною метою й мотивованих на результативну роботу.

Успішна фінансово-виробнича діяльність підприємства забезпечує вирішення соціальних питань, пов'язаних з організацією відпочинку та оздоровлення працівників, набуттям освіти молодими спеціалістами за кошти підприємства, матеріальною допомогою для ветеранів. Енергетики не залишаються осторонь соціальних проблем краю, щедрі на благодійність.

Предметом діяльності Товариства відповідно до Статуту є:

– постачання електричної енергії купованої в ДП «Енергоринок»;

– придбання, (шляхом будівництва, викупу, лізингу та іншим чином), використання, утримання, розпорядження і відчуження, підстанцій, офісних будівель, службових споруд та ліній передач;

– впровадження нової техніки і технологій в сфері електропостачання та енергоефективності;

– надання населенню побутових послуг;

– навчання кадрів, поглиблення професійних знань та умінь за різними спеціальностями;

– інвестиційна діяльність;

– організація та проведення робіт по монтажу, демонтажу, пуску та налагодженню, електричним вимірюванням та випробуванням, технічному обслуговуванню, і ремонту електроустановок до і вище 1000 В.

Розробка технічних умов та проектів на електропостачання виробничих та побутових об'єктів.

У вересні 2011 року Міністерство енергетики та вугільної промисловості України нагородило ПАТ «Миколаївобленерго» відзнакою та дипломом «Лідер галузі-2011» загальноукраїнського проекту «Паливно-енергетичний комплекс України-2011. Сучасність та майбутнє».

Сьогодні ПАТ «Миколаївобленерго» є активним учасником паливно-енергетичного комплексу України, відкритим для співробітництва і ділових контактів.

Аналіз основних показників діяльності підприємства (капітал, ресурси, економічні показники, фінансові показники) наведено в таблиці 2.1.



Таблиця 2.1 Аналіз основних показників діяльності підприємства

Показники	1 кв. 2011р.	1кв. 2012р.	1 кв. 2013р.	Абсолютне відхилення 1 кв. 2013р. від:	Темп росту 1 кв. 2013 року у % до :
				1 кв. 2011р.	1 кв. 2012р.	1 кв. 2011р.	1 кв. 2012р.
1	2	3	4	5=4-2	6=4-3	7=(4:2)*100	8=(4:3)*100
1. Капітал
Капітал (станом на кінець періоду)	850334	908585	985627	135293	77042	115,91	108,5
Власний капітал:	165375	323747	364166	198791	40419	220,21	112,48
у тому числі: власний оборотний капітал, тис. грн.	-18255	-42147	-72874	-54619	-30727	399,2	172,9
Нерозподілений прибуток або непокриті збитки, тис. грн.	-415886	-322220	-313562	102324	8658	75,4	97,31
Позиковий капітал, тис. грн	684959	584838	621461	-63498	36623	90,73	106,26
у тому числі: поточні зобов'язання за розрахунками, тис. грн.	83247	91986	46403	-36844	-45583	55,74	50,45
2. Ресурси
Залишкова вартість основних засобів, тис. грн.	718363	804180	862967	144604	58787	120,13	107,31
Вартість оборотних активів, тис. грн.	106092	103948	113610	7518	9662	107,09	109,3
у тому числі: запасів	21342	27342	27252	5910	-90	127,69	99,67
Чисельність працівників, чол.	3504	3429	3533	29	104	100,83	103,03
Фонд оплати праці, тис. грн.	108291,0	137488,2	169434,2	61143,2	31946	156,46	123,24
3. Економічні показники
Виручка від реалізації продукції, тис. грн.	356810	435301	367054	10244	-68247	102,87	84,32
Операційні витрати:	71264	89321	99557	28293	10236	139,7	111,46
Собівартість реалізованої продукції, тис. грн.	-238669	-307420	-320697	-82028	-13277	134,37	104,32
Чистий прибуток (збиток), тис. грн.	30835	26330	29041	-1794	2711	94,18	110,3
Прибуток (збиток), тис. грн.
від операційної діяльності	42702	36169	34536	-39266	-32733	80,88	95,49
від звичайної діяльності до оподаткування	41841	35830	33841	-8000	-1989	80,88	94,45
Середньомісячна заробітна плата, грн. і коп.	2575,00	3341,00	3996,00	1421	655	155,18	119,6
Фондовіддача, грн.	0,5	0,54	0,43	-0,07	-0,11	86	79,63
4. Фінансові показники
Коефіцієнти:
Автономності	0,19	0,36	0,35	-	-	-	-
Мобільності	-0,19	-0,18	-1,58	-	-	-	-
Фінансової залежності	0,81	0,64	0,65	-	-	-	-
Абсолютної ліквідності	0,06	0,02	0,003	-	-	-	-
Термінової ліквідності	0,61	0,47	0,12	-	-	-	-
Загальної ліквідності	0,77	0,64	0,16	-	-	-	-

Як видно з даних таблиці простежується тенденція до збільшення реалізації послуг на підприємстві, про що свідчить динаміка виручки від реалізації. Бачимо, що за 1 квартал 2013 року, порівняно з 1 кварталом 2011 року, відбулось зростання на 10244 тис. грн., але порівняно з 1 кварталом 2012 року спостерігаємо зменшення даного показника на 68247 тис. грн.

Таке збільшення пов'язано, головним чином, зі збільшенням фізичного обсягу реалізації продукції та собівартості продукції підприємства. У 1 кварталі 2013 року порівняно з 1 кварталом 2011 року виробнича собівартість реалізованої продукції збільшилась на 34,37%.

Загалом роботу підприємства слід оцінити позитивно, адже результатом його ефективної діяльності є забезпечення прибутковості. Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від доцільності вкладення фінансових ресурсів в активи [3]. За даними таблиці 2.1 загальна вартість майна у 1 кварталі 2013 року порівняно з аналогічним періодом 2011 роком збільшилась на 135293 тис. грн. або на 15,91%, а в порівнянні з 2012 роком спостерігалось збільшення капіталу на 77042 тис. грн., або на 8,5%. Такі зміни обумовлені збільшенням власного капіталу (з 165375 тис. грн. у 1 кварталі 2011 року до 985627 тис. грн. у аналогічному періоді 2013 року) внаслідок ефективного управління фінансовими ресурсами, адже протягом періоду, що аналізується, спостерігається стійка тенденція до зниження непокритого збитку з 415886 тис. грн.. у 2011 році до 313562 тис. грн.. у 2013 році.

Також спостерігається зменшення позикового капіталу у 2012 році до 584838 тис. грн., а у 2013 році збільшення даного показника до 621461 тис. грн.., що є негативним явищем у діяльності підприємства.

Дані таблиці відображають тенденцію до стійкого збільшення залишкової вартості основних засобів. Залишкова вартість основних засобів у 1 кварталі 2013 року становить 862967 тис. грн., що на 20,13% (144604 тис. грн.) більше, ніж за аналогічний період 2011 року, та на 7,31% (58787 тис. грн.) більше за 1 квартал 2012 року.

Позитивним явищем на підприємстві є збільшення середньорічної вартості оборотних активів в 2013 році до 113610 тис. грн.

Підприємство можна вважати прибутковим, адже спостерігається стійке збільшення прибутку з 2012 року. Відповідно прибуток від операційної діяльності збільшився у порівнянні з 2011 роком на 2692,0 тис. грн. або на 137,49%. Чистий доход (виручка) від реалізації збільшився до 29041тис. грн. у 1 кварталі 2013 року.

Бачимо поступове зростання середньомісячної заробітної плати, значення якого за 1 квартал 2013 року становило 3996 грн., що на 1421 і 655 грн. більше, ніж за аналогічні періоди відповідно 2011 та 2012 років.

Зменшення коефіцієнта автономії та зростання коефіцієнта фінансової незалежності у 1 кварталі 2013 року свідчить про те, що аналізоване підприємство втрачає економічну незалежність та зростає його фінансова залежність від зовнішніх джерел фінансування. Аналіз показників платоспроможності показує, що підприємство не є платоспроможним, оскільки значення коефіцієнту загальної ліквідності значно менше за нормативне [6].

2.2 Аналіз майнового стану підприємства, ліквідності, платоспроможності та фінансової незалежності

Майновий стан підприємства характеризується використанням засобів (активів) і джерелами їх формування (пасивів). Джерелом інформації для оцінки майнового стану є баланс підприємства. В процесі аналізу активу й пасиву балансу визначаються показники структури, динаміки балансу, структурної динаміки балансу, а саме:

– абсолютні величини по статтям активу і пасиву балансу на початок і кінець періоду та зміни абсолютних величин;

– питома вага окремих статей у валюті балансу на початок і кінець періоду та зміни у питомій вазі.

Розраховані показники порівнюються із аналогічними за попередні звітні періоди, на основі чого робляться висновки про динаміку показників.

Аналіз статей активу й пасиву балансу дозволяє відповісти на питання, за рахунок яких джерел мав місце приріст нових засобів і напрямки їх вкладення, позитивні і негативні тенденції таких змін [11].

Проведемо аналіз наявності та структури майна ПАТ «Миколаївобленерго», який відображено в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2 Аналіз наявності та структури майна ПАТ «Миколаївобленерго» за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Показники	1 кв 2011 рік	1 кв 2012 рік	1 кв 2013 рік	Відхилення (+,-) 2013 року від:	2013 рік у % до:
				2011 року	2012 року	2011 року	2012 року
Усього активів	850334	908585	985627	135293	77042	115,91	108,48
у тому числі	731515	804637	872017	140502	67380	119,21	108,37
Необоротні активи
Основні засоби:
Основні засоби за первісною вартістю на кінець року	1451166	1603782	1701911	250745	98129	117,28	106,12
Основні засоби за залишковою вартістю на кінець року	718363	804180	862967	144604	58787	120,13	107,31
Середньорічна вартість основних засобів	712699	787613	860218,5	147519,5	72605,5	120,70	109,22
Коефіцієнт зносу основних засобів на кінець року	1,02	0,99	0,97	-0,05	-0,02	95,10	97,98
Оборотні активи:	106092	103948	113610	7518	9662	107,09	109,30
запаси	21342	27342	27252	5910	-90	127,69	99,67
грошові кошти та розрахунки:	56999	52054	59248	2249	7194	103,95	113,82
кошти в розрахунках	48494	49168	57074	8580	7906	117,69	116,08
грошові кошти та їх еквіваленти	8505	2886	2174	-6331	-712	25,56	75,33



Як бачимо з таблиці 2.2, за аналізований період відбулось зростання активів на ПАТ «Миколаївобленерго» з 850334 тис. грн. у 1 кварталі 2011 року до 985627 тис. грн. у 1 кварталі 2013 року. Таке збільшення відбулось більшою мірою за рахунок збільшення необоротних активів за 1 квартал 2013 року на 19,21 % та на 8,37 % відповідно за аналізований період 2011 та 2012 років (в тому числі за рахунок поступового збільшення вартості основних засобів до 862967 тис. грн. у 1 кварталі 2013 року).

Водночас, збільшення активів на аналізованому підприємстві відбулось за рахунок збільшення оборотних активів у 1 кварталі 2013 року на 7518 тис. грн. та на 9662 тис. грн. відповідно у 1 кварталі 2011 та 2012 років, в тому числі за рахунок збільшення грошових коштів та розрахунків у 2013 році на 3,95 % порівняно з аналогічним періодом 2011 року, та на 13,82 % порівняно з 2012 роком.

Отже, з даних таблиці 2.2 спостерігаємо тенденцію до збільшення активів на ПАТ «Миколаївобленерго», що в цілому є позитивним для діяльності підприємства.

Аналізу джерел формування майна ПАТ «Миколаївобленерго» відображено в таблиці 2.3.

Таблиця 2.3 Аналізу джерел формування майна ПАТ «Миколаївобленерго» за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Показники	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Відхилення (+,-) 2013 року від
				2011 року	2012 року
	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %
Власний оборотний капітал у тому числі	-18255	-17,21	-42147	-40,55	-72874	-64,14	-54619,00	-46,94	-30727	-23,60
статутний капітал	39660	37,38	39660	38,15	39660	34,91	0,00	-2,47	0	-3,24
інший додатковий капітал	539953	508,95	604520	581,56	48416	42,62	-491537,00	-466,33	-556104	-538,94
Позиковий капітал у тому числі	684959	645,63	584838	562,63	621461	547,01	-63498,00	-98,61	36623	-15,61
за товари, роботи, послуги	3256	3,07	7157	6,89	6102	5,37	2846,00	2,30	-1055	-1,51
бюджетом	15775	14,87	14129	13,59	6308	5,55	-9467,00	-9,32	-7821	-8,04
зі страхуван.	2263	2,13	2392	2,30	3206	2,82	943,00	0,69	814	0,52
з оплати праці	4768	4,49	5842	5,62	7688	6,77	2920,00	2,27	1846	1,15
Усього оборотних активів	106092	100,00	103948	100,00	113610	100,00	7518,00	0,00	9662	0,00

Як бачимо з даних таблиці 2.3, основою в джерелах формування майна на аналізованому підприємстві є позиковий капітал, що у 1 кварталі 2013 року становив 621461 тис. грн., що на 63498 тис. грн. менше, ніж у 1кварталі 2011 року, але на 36623 тис. грн. більше, ніж за аналогічний період 2012 року.

Найбільшу частку в позиковому капіталі займають розрахунки з бюджетом: відповідно 14,87 %, 13,59%, 5,55% у 2011, 2012, 2013 роках.

Негативною є тенденція до зростання дефіциту власного оборотного капіталу, що у 1 кварталі 2013 року становив (-72874) тис. грн., що на 54619 тис. грн. і на 30727 тис. грн. більше, ніж відповідно за аналогічні періоди 2011 та 2012 років.

Ліквідність - це здатність підприємства розраховуватися зі своїми поточними зобов'язаннями перед закордонними контрагентами шляхом перетворення активів на гроші. Ліквідність підприємства свідчить про наявність грошових коштів для термінового виконання фінансових зобов'язань даного періоду.

Особливе значення для підприємства зовнішньоекономічної діяльності набуває його платоспроможність. Це пов'язано з необхідністю отримання певного іміджу на міжнародному ринку, встановлення сталих відносин з закордонними партнерами. Платоспроможність підприємства свідчить про наявність грошових коштів упродовж достатнього періоду часу для вчасного виконання фінансових зобов'язань. Це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'язання. При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства зі строковими зобов'язаннями [9].

Проведемо аналіз ліквідності балансу ПАТ «Миколаївобленерго».

Аналізуючи дані таблиці 2.4 можемо зробити висновки, що, так як коефіцієнт загальної ліквідності менший за нормативне його значення та має тенденцію до зменшення (0, 77 у 2011 р., 0,64 у 2012 р., 0,17 у 2013 році), то ПАТ «Миколаївобленерго» є неплатоспроможним.

Значення коефіцієнту абсолютної ліквідності також менше за нормативне протягом усього аналізованого періоду, що говорить про неспроможність підприємства негайно погасити свою короткотермінову кредиторську заборгованість [17].

Таблиця 2.4 Аналіз показників ліквідності підприємства

Показники	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Відхилення (+,-) 2013 року від:	2013 рік у % до:
				2011 року	2012 року	2011 року	2012 року
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,06	0,02	0,003	-0,057	-0,017	5,00	15,00
Коефіцієнт термінової ліквідності	0,61	0,47	0,12	-0,49	-0,35	19,67	25,53
Коефіцієнт загальної ліквідності	0,77	0,64	0,17	-0,6	-0,47	22,08	26,56
Коефіцієнт ліквідності запасів	0,16	0,17	0,15	-0,01	-0,02	93,75	88,24
Коефіцієнт ліквідності коштів у розрахунках	0,56	0,45	0,51	-0,05	0,06	91,07	113,33
Коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості	1,69	1,9	0,59	-1,1	-1,31	34,91	31,05
Коефіцієнт мобільності активів	0,12	0,11	0,12	0	0,01	100,00	109,09
Коефіцієнт співвідношення активів	0,15	0,13	0,13	-0,02	0	86,67	100,00



Значення коефіцієнта співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості у 1 кварталі 2011 та 2012 роках становить відповідно 1,69 і 1, 9, що є більше нормативного, але вже в 1 кварталі 2013 року бачимо зменшення даного коефіцієнта до 0,59, що є позитивним явищем та говорить про перевищення дебіторської заборгованості над кредиторською.

Коефіцієнт мобільності активів не має чіткої тенденції та у 1 кварталі 2013 року становив 0,12, що є меншим за нормативне його значення, що говорить про досить низьку потенційну можливість перетворення активів у ліквідні кошти.

Проаналізуємо ліквідність балансу ПАТ «Миколаївобленерго».

Аналізуючи дані таблиці 2.5 бачимо, що підприємство має нестачу платіжних коштів для погашення короткострокових кредитів банків в розмірі 39075 тис. грн., 28324 тис. грн. та 47456 тис. грн. відповідно у 1 кварталі 2011, 2012, 2013 років, а також для погашення постійних пасивів - в 2011 році - 566193 тис. грн., в 2012 році - 480890 тис. грн. та в 2013 році - 507851 тис. грн.

Але позитивним моментом діяльності підприємства є надлишок та тенденція до зростання платіжних коштів для погашення найбільш термінових зобов'язань, а також довгострокових зобов'язань [5].

Таблиця 2.5 Аналіз ліквідності балансу ПАТ «Миколаївобленерго» за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Активи	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Пасиви	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Надлишок (+), нестача (-) платіжних коштів у
								2 011р.	2 012р.	2 013р.
Найбільш ліквідні активи (А1)	8496	2883	2174	Найбільш термінові зобов'язання (П1)	99942	117518	138385	91446	114635	136211
Середньоліквідні активи (А2)	76307	73723	92855	Короткострокові кредити банків позики (П2)	37232	45399	45399	-39075	-28324	-47456
Низьколіквідні активи (А3)	21342	27342	27252	Довгострокові зобов'язання (П3)	560612	438743	439723	539270	411401	412471
Важколіквідні активи (А4)	731568	804637	872017	Постійні пасиви (П4)	165375	323747	364166	-566193	-480890	-507851
Баланс	850334	908585	985627	Баланс	850334	908585	985627	0	0	0

Для оцінки фінансового стану ПАТ «Миколаївобленерго» з урахуванням ступеню ліквідності активів скористаємось таблицею 2.6.

Таблиця 2.6 Оцінка фінансового стану підприємства з урахуванням ступеню ліквідності активів за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Тип сталості	Коефіцієнт забезпеченості запасів	Надлишок (+),нестача (-) коштів, тис. грн.	Запас стійкості фінансового стану, дні	Надлишок (+),нестача (-) коштів на 1 грн запасів, грн
Абсолютний	Н1 : Н4 > 1	Е1 > 0	(Е1 Ч 360) : В > 0	Е1 : Н4 > 0
Нормальний	Н2 : Н4 = 1	Е2 > 0	(Е2 Ч 360) : В > 0	Е1 : Н4 > 0
Передкризовий	Н3 : Н4 = 1*	Е3 > 0	(Е3 Ч 360) : В > 0	Е1 : Н4 > 0
Кризовий	Н3 : Н4 < 1	Е3 < 0	(Е3 Ч 360) : В < 0	Е1 : Н4 < 0
Розрахунки показників по підприємству
2011 рік
Абсолютний	-26,53	<	1	-587482	<	0	-225,98	<	0	-27,53	<	0
Нормальний	-0,26	<	1	-26870	<	0	-29,88	<	0	-27,53	<	0
Передкризовий	1,66	>	1	14137	>	0	-4,24	<	0	-27,53	<	0
Кризовий	1,66	>	1	14137	>	0	-4,24	<	0	-27,53	<	0
2012 рік
Абсолютний	-17,59	<	1	-508232	<	0	-155,43	<	0	-18,59	<	0
Нормальний	-1,54	<	1	-69489	<	0	-18,65	<	0	-18,59	<	0
Передкризовий	-0,28	<	1	-34961	<	0	-34,7	<	0	-18,59	<	0
Кризовий	-0,28	<	1	-34961	<	0	-34,7	<	0	-18,59	<	0
2013 рік
Абсолютний	-18,64	<	1	-535103	<	0	-151,25	<	0	-19,64	<	0
Нормальний	-2,50	<	1	-95380	<	0	-41,59	<	0	-19,64	<	0
Передкризовий	-1,35	<	1	-64072	<	0	-62,84	<	0	-19,64	<	0
Кризовий	-1,35	<	1	-64072	<	0	-62,84	<	0	-19,64	<	0

Згідно розрахунків по підприємству бачимо, що, так як коефіцієнт забезпеченості запасів відповідає нормативному тільки в 1 кварталі 2011 року і надлишок коштів маємо тільки в цьому ж періоду, а в інших нестача становить 34961 тис. грн. у 2012 році та 64072 тис. грн. у 2013 році, а також не має запасу стійкості фінансового стану та наявна нестача коштів на 1 грн. запасів протягом усього аналізованого періоду, то можемо зробити висновок, що для ПАТ «Миколаївобленерго» характерний кризовий тип сталості, що є негативним явищем.

Фінансова стійкість - це надійно гарантована платоспроможність, рівновага між власними та залученими засобами, незалежність від випадковостей ринкової кон'юнктури і партнерів, довіра кредиторів і інвесторів та рівень залежності від них, наявність такої величини прибутку, який би забезпечив самофінансування [7].

Результати проведеного аналізу фінансового стану з урахування часткових показників фінансового стану наведено в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7 Аналіз часткових показників фінансової стійкості ПАТ «Миколаївобленерго» за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Показники	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Відхилення (+,-) 2013 року від:
				2011 року	2012 року
Коефіцієнт економічної незалежності (автономії, концентрації власного капіталу)	0,19	0,36	0,35	0,16	-0,01
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,81	0,64	0,65	-0,16	0,01
Коефіцієнт фінансової залежності	5,14	2,81	2,71	-2,43	-0,1
Коефіцієнт фінансування	0,24	0,55	0,59	0,35	0,04
Коефіцієнт заборгованості (співвідношення позикового і власного капіталу, фінансового ризику)	4,14	1,81	1,71	-2,43	-0,1
Коефіцієнт забезпеченості запасів	-1,45	-2,16	-2,67	-1,22	-0,51
Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів	-0,29	-0,57	-0,64	-0,35	-0,07
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу	0,84	0,89	0,88	0,04	-0,01
Коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу	0,87	0,92	0,9	0,03	-0,02
Коефіцієнт маневреності	-0,19	-0,18	-0,2	-0,01	-0,02
Коефіцієнт довготермінового залучення коштів	0,77	0,58	0,55	-0,22	-0,03
Коефіцієнт інвестування	0,23	0,4	0,42	0,19	0,02
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	-0,69	-0,46	-0,38	0,31	0,08
Коефіцієнт покриття запасів	1,49	0,12	0,31	-1,18	0,19
Коефіцієнт фінансової стійкості (І)	0,85	0,84	0,81	-0,04	-0,03
Коефіцієнт короткострокової заборгованості	0,19	0,21	0,23	0,04	0,02
Коефіцієнт фінансової стійкості (ІІ)	1,21	1,99	1,95	0,74	-0,04
Коефіцієнт фінансового левериджу	3,39	1,36	1,19	-2,2	-0,17
Коефіцієнт нагромадження амортизації	0,5	0,5	0,49	-0,01	-0,01
Коефіцієнт придатності основних засобів	0,5	0,5	0,51	0,01	0,01

Аналізуючи показники, наведені в таблиці 2.7 бачимо, що коефіцієнт автономії менше 0,5 (тобто менше нормативного значення), що говорить про економічну залежність ПАТ «Миколаївобленерго» від позикових коштів. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу більше нормативного значення, що також є негативним явищем, але спостерігаємо тенденцію до зменшення даного коефіцієнта: з 0,81 у 1 кварталі 2011 року до 0,65 в аналогічному періоді 2013 року. Коефіцієнт фінансування вказує на те, що більшою мірою активи підприємства сформовані за рахунок позикового капіталу, але водночас бачимо позитивну тенденцію до збільшення аналізованого коефіцієнта до 0,59 у 1 кварталі 2013 року. Так як коефіцієнт забезпеченості запасів та оборотних активів на підприємстві менше нормативного значення, можемо зробити висновок, що підприємство є неплатоспроможним, а структура балансу - незадовільна. Коефіцієнт маневреності у 1 кварталі 2011 року становив (-0,19), у 1 кварталі 2012 року - (-0,18), в аналогічному періоді 2013 року - (-0,2), що говорить про нездатність підприємства підтримувати рівень власного оборотного капіталу й поповнювати оборотні кошти в разі потреби за рахунок власних джерел [3].

Але, не дивлячись на вищезазначені негативні явища на ПАТ «Миколаївобленерго», є фактори, що позитивно впливають на фінансову стійкість підприємства, в результаті впливу яких коефіцієнт фінансової стійкості вище нормативного значення, що говорить про стійке фінансове становище на аналізованому підприємстві.



2.3 Аналіз ділової активності та прибутковості підприємства

Стійкий фінансовий стан підприємства в ринкових умовах значною мірою обумовлюється його діловою активністю.

Ділова активність підприємства проявляється через розширення ринків збуту продукції, підтримання ділової репутації (іміджу), вихід на ринок праці і капіталу тощо.

Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності підприємства [8]. Розрахунок цих коефіцієнтів проведено за допомогою формул 1.2.4 - 1.2.9 та зведено в таблиці 2.8.

Таблиця 2.8 Показники ділової активності ПАТ «Миколаївобленерго» за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Показники	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Відхилення (+,-) 2013 року від:
				2011 року	2012 року
Коефіцієнт оборотності активів	0,35	0,40	0,37	0,02	-0,03
Коефіцієнт оборотності оборотних активів	2,80	3,49	3,23	0,43	-0,26
Коефіцієнт оборотності виробничих запасів	11,49	11,93	12,15	0,66	0,22
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	6,13	7,38	5,52	-0,61	-1,86
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	2,39	2,48	1,97	-0,42	-0,51
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	1,80	1,12	1,01	-0,79	-0,11

З даних таблиці 2.8 бачимо, що коефіцієнт оборотності активів має низьке значення ( 0,37 у 1 кварталі 2013 року), а також тенденцію до зменшення, що говорить про уповільнення оборотності активів на ПАТ «Миколаївобленерго» протягом аналізованого періоду.

У 1 кварталі 2013 року 1 одиниця реалізованих активів приносить лише 0,37 грошових одиниць.

Щодо коефіцієнту оборотності оборотних активів, то спостерігається аналогічна ситуація - у 1 кварталі 2013 року маємо уповільнення оборотності оборотних коштів до 3,23, тобто на 0,26 менше, ніж за аналогічний період попереднього року.

Тенденція до збільшення коефіцієнту оборотності виробничих запасів є позитивною і говорить про ефективність виробництва та зменшення потреби в оборотному капіталі для його організації [3].

Коефіцієнт оборотності власного капіталу у 1 кварталі 2013 року становить 1,01, що на 0,79 та на 0,11 менше відповідно у 2011 та 2012 роках, що характеризує неефективність використання власного капіталу.

Проведемо аналіз рентабельності підприємства, що наведений в таблиці 2.9.

Таблиця 2.9 Аналіз рентабельності ПАТ «Миколаївобленерго» за 1 квартал 2011, 2012, 2013 років

Показники	1 кв. 2011 р.	1 кв. 2012 р.	1 кв. 2013 р.	Відхилення (+,-) 2012 року від:
				2011 року	2012 року
Рентабельність продажу, %	14,07	9,97	9,22	-4,85	-0,75
Рентабельність власного капіталу, %	18,65	8,13	7,97	-10,68	-0,16
Рентабельність перманентного капіталу,%	2,14	1,69	1,75	-0,39	0,06
Рентабельність основних засобів, %	2,88	2,26	1,99	-0,89	-0,27
Рентабельність оборотних активів, %	196,05	132,28	124,18	-71,87	-8,1

Аналізуючи показники таблиці 2.9, спостерігаємо зниження всіх показників рентабельності на підприємстві у 1 кварталі 2013 року:

– на 4,85 % і на 0,75 % відповідно в порівнянні з аналогічним періодом 2011 та 2012 років рентабельності продажу, причиною зниження якого може бути ріст витрат на виробництво і реалізацію продукції;

– на 10,68 % і на 0,16 % відповідно, порівнюючи показник рентабельності власного капіталу, у 1 кварталі 2011 та 2012 років, що вказує на зменшення величини прибутку, яку отримає підприємство на одиницю вартості власного капіталу;

– на 0,39 % в порівнянні з 1 кварталом 2011 року, але також спостерігаємо збільшення рентабельності перманентного капіталу з 2012 року до 1 кварталу 2013 року на 0,06 %, що характеризує збільшення ефективності використання капіталу (власного і позикового), вкладеного в діяльність підприємства на тривалий термін;

– на 0,89 % і на 0,27 % відповідно, порівнюючи рентабельність основних засобів, за аналогічний період 2011 та 2012 років, тобто спостерігається зниження ефективності використання основних засобів на ПАТ «Миколаївобленерго»;

– на 71,87 % і на 8,1 % в порівнянні з аналогічним періодом 2011 та 2012 років відповідно рентабельності оборотних активів, що говорить про зниження ефективності використання оборотних активів на аналізованому підприємстві.