Теоретические аспекты оценки финансовых результатов

По данному рисунку мы видим, что выручка от реализации продукции (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) составляет 43% от всего состава балансовой прибыли за отчетный период. Но по сравнению с данными базового периода показатель увеличился на 2 %. Самый низкий процент - проценты к уплате (4%). В базовом периоде проценты к уплате также составляли (4%). На 7 % увеличилась себестоимость проданных товаров, работ, услуг, продукции по сравнению с данными базового периода, а операционные доходы уменьшились на 5 %, а операционные расходы уменьшились на 4 %. Таким образом, операционные доходы сравнялись с операционными расходами. Изучив анализ состава балансовой прибыли, перейдем к анализу состава чистой прибыли.

Чистая прибыль определяется как разница между прибылью (убытком) до налогообложения и отчислениями в бюджет по налогу на прибыль и иными аналогичными платежами. Экономический анализ: Учебное пособие для вузов / Любушкин Н.П. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити - Дана, 2007 - С.283

Итак, чистая прибыль находится по формуле (4).

ЧП = Пб - Отч, где (4)

ЧП - чистая прибыль;

Пб - балансовая прибыль;

Отч - отчисления в бюджет по налогу на прибыль и иными аналогичные платежи.

Рассчитаем чистую прибыль анализируемого предприятия за базовый и отчетный период:

1) так как согласно данным формы № 2 «Отчета о прибылях и убытках», в котором не указаны отчисления в бюджет по налогу на прибыль и иные аналогичные платежи за базовый период, то чистая прибыль будет равна прибыли до налогообложения:

ЧП = 14797 - 379 = 14418;

2) за отчетный период:

ЧП = 1185 - 201 =984.

Анализ состава чистой прибыли представим в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Состав чистой прибыли в динамике за 2008 и 2009 гг.

Показатель	Значение показателя
	Базовый период	Отчетный период	Изменение
	сумма, тыс. руб.	доля, %	сумма, тыс. руб.	доля, %	сумма, тыс. руб.	доля, %
Прибыль от реализации продукции, услуг	10142	38,3	1453	10,4	-8689	-27,9
Сальдо прочих операционных доходов и расходов	16362	61,7	12488	89,6	-3874	+27,9
Прибыль от основной операционной деятельности	26504	100	13944	100	-12560	0
Прибыль от инвестиционной деятельности	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате	11707	44	12756	91,5	1049	47,3
Прибыль отчетного периода от обычной деятельности до налогообложения	14797	55,8	1185	8,5	-13612	-47,3
Налог на при-быль и экономические санкции по платежам в бюджет	379	1,4	201	1,4	-178	0
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов (за минусом на-логов на чрезвычайные доходы)	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль	14418	54,4	984	7,1	-13434	-47,3

Как показывают данные таблицы 2.3, за отчетный период показатель прибыли от реализации продукции снизился на 27,9 %. Наибольшую долю в ней занимает прибыль от операционной деятельности 100 %. Произошло также снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли на 47,3 %.

Рассмотрим состав чистой прибыли организации «Восток» в долях за базовый период, который отображен на рисунке 2.3



Рис. 2.3 Состав чистой прибыли организации СПК «Восток» за базовый период, в долях

По данному рисунку видно, что доли операционных расходов и прибыль от реализации продукции совпадают (14 %). Самый высокий процент приходится на операционные доходы (36 %).

Для сравнения следует рассмотреть состав чистой прибыли отчетного периода, который представлен на рисунке 2.4.



Рис. 2.4 Состав чистой прибыли организации СПК «Восток» за отчетный период, в долях

По данному рисунку видно, что за отчетный период доля операционных доходов составила 45 % и превысила долю операционных доходов за базовый период на 9 %. А операционные расходы снизились на 10 %. Произошло также снижение балансовой прибыли на 16 %. и показателя прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг 9 %. Проценты к уплате заметно увеличились на 26 % .

Предприятия могут производить из чистой прибыли отчисления на благотворительные цели, направлять на формирование резервного капитала, специальных фондов, фондов потребления и фондов накопления, фондов социальной сферы и другие цели по усмотрению руководства. Предприятия вправе не создавать фонды специального назначения, а расходовать средства на различные цели производственного или непроизводственного характера напрямую из чистой прибыли. Но в любом случае расходы, связанные и не связанные с производственной деятельностью, следует подвергать анализу с целью экономически оправданного их распределения.

Изучив состав и динамику прибыли необходимо приступить к факторному анализу балансовой прибыли, который представлен в следующем параграфе.

Таблица 1.1 Показатели рентабельности Пяслов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия / Учебное пособие для вузов. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Трикста, 2004. - С. 373

Показатель	Формулы для вычисления	Определение элементов формулы
Общая рентабельность активов	Пб/Аср	Аср - средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков)
	2Пб/(Ибо+Иб1)	(Ибо+Иб1)/2 - средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия, ИБ - итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде - индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периоде соответственно.
Чистая рентабельность оборотных активов	Пч/ОАср	Пч - чистая прибыль предприятия, АОср - среднее значение величины оборотных активов, данные которых содержатся во втором разделе актива баланса (IIА)
	2Пч/(IIАо+IIА1)
Рентабельность собственного капитала	2Пч/(СК0+СК1)	СК0 и СК1 - собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце года
Рентабельность продукции	Прп/ ТRп	Прп - прибыль от реализации продукции; ТRп - выручка, полученная в результате реализации продукции
Чистая рентабельность продаж	Пч/ТR	ТR - выручка от реализации продукции
Рентабельность основной деятельности	Пр/СППТ	СППТ - затраты на производство и реализацию продукции
Рентабельность совокупного капитала	Пч/ИБср	ИБср - средняя величина итога баланса предприятия [ИБср=(ИБ0+ИБ1)/2]

Фрагмент из книги «Анализ финансовой отчетности»

Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова

Опубликовано в номере: Финансовый менеджмент №1 / 2003

Уважаемые читатели!

Предлагаем Вам новую книгу по анализу финансовой отчетности предприятий.

В учебном пособии, состоящем из 10 глав, обосновываются теоретико-методологические и практические положения современной концепции анализа финансовой отчетности хозяйствующих субъектов.

На основе последних нормативных документов авторы подробно излагают методику составления и анализа формы № 1 «Бухгалтерский баланс», формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках, формы № 3 «Отчет об изменениях капитала», формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», формы № 6 «Отчет о целевом использовании полученных средств» по кварталам и в целом за отчетный период.

В первой главе финансовая отчетность организации рассматривается с точки зрения источника информации о финансово-хозяйственной деятельности и как база для проведения финансового анализа.

Вторая глава посвящена методологическим основам анализа финансовой отчетности. В ней дана характеристика основных приемов и методов финансового анализа.

В последующих главах проводится конкретный комплексный анализ всех форм финансовой (бухгалтерской) отчетности организации -- от анализа финансового состояния в целом до анализа конкретных статей и разделов отчетности. Рассматриваются также особенности анализа консолидированной отчетности и специфика анализа сегментарной отчетности организаций.

Предлагаем Вам фрагмент из главы «Анализ формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках"».

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов . Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Прибыль -- это положительный финансовый результат деятельности организации . Отрицательный результат называется убытком.

Прибыль (убыток) -- это разница между всеми доходами организации и всеми ее расходами.

С философской точки зрения прибыль можно определить так: «Это функция времени и вознаграждение за терпение».

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ, расчет в колонке 5 таблицы 4.1).

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ, расчет в колонках 6, 7, 8 таблицы 4.1).

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ).

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

±?П = П₁ _ П₀,

где П₀ -- прибыль базисного периода;

П₁ -- прибыль отчетного периода;

?П -- изменение прибыли.

Таблица 4.1 Анализ прибыли

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Отклонение (+,-)	Уровень в % к выручке в отчетном периоде	Уровень в % выручке в базисном периоде	Отклонение уровня
1	2	3	4	5 = 3-4	6	7	8 = 6-7
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В)	010	106969	99017	+7952	100	100	--
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)	020	69744	70203	-459	65,2	70,9	-5,7
В том числе:
готовой продукции	011	88988	80504	+8484	83,2	81,3	+1,9
товаров	012	12533	14652	-2119	11,7	14,8	-3,1
услуг промышленного характера	013	5448	3861	+1587	5,1	3,9	+1,2
Коммерческие расходы (КР)	030	5562	594	+ 4968	5,2	0,6	+4,6
Управленческие расходы (УР)	040	3102	198	+2904	2,9	0,2	+2,7
Прибыль (убыток) от продаж (стр. 010-020-030-040) (ПП)	050	28561	28022	+539	26,7	28,3	-1,6
Проценты к полученные (%пол)	060	1610	4654	-3044	1,5	4,7	-3,2
Проценты к уплате (%упл)	070	3102	4188	-1086	2,9	4,2	-1,3
Доходы от участия в других организациях (ДрД)	080	4814	1064	+3750	4,6	1,1	+3,5
Прочие операционные доходы (ПрОД)	090	749	600	+149	0,7	0,6	+0,1
Прочие операционные расходы (ПрОР)	100	11344	3584	+7760	10,6	3,6	+7,0
Прочие внереализационные доходы (ВнД)	120	1604	495	+1109	1,5	0,5	+1,0
Прочие внереализационные расходы (ВнР)	130	642	1715	-1073	0,6	1,7	-1,1
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.050+060-070+080+090-100+120-130) (ПБ)	140	22250	25348	-3098	20,8	25,6	-4,8
Налог на прибыль (н/п)		150	6675	8872	-2197	--	--
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (ПОД)	160	15575	16476	-901	14,6	16,6	-2
Чрезвычайные доходы (ЧД		170	--	--	--	--	--
Чрезвычайные расходы (ЧР)	180	--	--	--	--	--	--
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (стр. 160+170-180) (ПЧ)	190	15575	16476	-901	14,6	16,6	-2

2. Темп роста

Темп роста

3. Уровень каждого показателя к выручке от продажи (в %)

Уровень каждого показателя к выручке от продажи

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

4. Изменение структуры:

(уровень отчетного периода -- уровень базисного периода).

5. Факторный анализ.

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По сути это все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации . Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. Другие оказывают косвенное влияние через какие-либо показатели (рис. 4.1). В данном случае величину воздействия можно определить только с определенной долей вероятности или вообще невозможно.

На сумму чистой прибыли влияют все факторы-показатели, определяющие ее:



Это факторная модель аддитивного вида.

где П^В -- валовая прибыль;

П^П -- прибыль от продаж;

П^Б -- прибыль бухгалтерская (до налогообложения);

П^ОД -- прибыль от обычной деятельности;

П^Ч -- чистая (нераспределенная) прибыль.



Рис. 4.1. Факторы влияющие на прибыль предприятия

АНАЛИЗ ЗАТРАТ, ПРОИЗВЕДЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЕЙ

Основные виды и признаки классификации расходов организации

Основными факторами, влияющими на прибыль предприятия, являются, прежде всего, выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг) или доход от основной деятельности и расходы (себестоимость и прочие). Что касается выручки, то на ее объем влияют такие показатели, как количество реализованной продукции (товаров) и цена продажи. Расчет влияния выручки на прибыль организации мы приведем в другом параграфе, а сейчас -- о затратах.

Имея только «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2), проанализировать влияние изменения затрат на прибыль можно, но оценить влияние факторов на изменение самих затрат -- нельзя. Для такого анализа необходимо располагать данными управленческого учета и формой № 5. В пункте 6 формы № 5 отражены расходы, произведенные организацией в отчетном и прошлом году, сгруппированные по экономическим элементам. На рисунке 4.2 показана схема классификации состава затрат по различным признакам.

Признаки классификации затрат

Прежде чем приступить к анализу затрат необходимо определить различия в понятиях: выплаты, себестоимость, расходы, затраты.

Выплата -- это передача (наличный расчет) или перечисление (безналичный расчет) денежных средств организации другой организации или физическому лицу с полным отчуждением этих средств.

Себестоимость продукции -- это выраженные в денежном отношении расходы предприятия (за определенный период времени на изготовление продукции, находящейся на различных стадиях готовности: в незавершенном производстве, на складе готовой продукции, отгруженной в данном периоде покупателю). Различают общую себестоимость продукции и себестоимость единицы продукции. Чем выше производственные затраты, тем выше себестоимость. Себестоимость -- это расходы на простое воспроизводство, текущие расходы конкретного производителя.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации , за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Затраты -- это выраженная в денежном измерении стоимость каких-либо ресурсов (материальных, трудовых, финансовых), использованных на обеспечение процесса расширенного воспроизводства. В отличие от общего понятия «издержек» (кроме издержек обращения) понятие «затрат» в бухгалтерском учете относится прежде всего не к поглощающим объектам, а к поглощающим ресурсам. Понятие «затраты» шире, чем понятие «себестоимость», которая представляет собой затраты на простое воспроизводство, текущие расходы конкретного производителя. Затраты увеличивают стоимость определенного вида активов (например, незавершенного производства). При этом или уменьшается стоимость других активов (например, товарно-материальных ценностей), или увеличиваются обязательства к выплате. Затраты отражаются дебетовыми оборотами соответствующих активных счетов: 20 «Основное производство», 21 «Полуфабрикаты собственного производства», 23 «Вспомогательные производства», 25 «Общепроизводственные расходы», 26 «Общехозяйственные расходы», 29 «Обслуживающие производства и хозяйства» и других. К категории затрат также относятся активы, учитываемые на счете 44 «Расходы на продажу».

На рисунке 4.2 представлен один из возможных вариантов классификации расходов предприятия по различным признакам.



Анализ расходов по элементам

Качество анализа расходов зависит от качества исходной информации. По данным финансовой отчетности выполнить полный анализ затрат невозможно. Для этого необходимо располагать данными аналитического и синтетического учета. Для того чтобы проанализировать расходы и по видам, и по продуктам, и по затратным центрам можно составлять соответствующие аналитические таблицы.

Используя данные п. 6 формы № 5, составим таблицу 4.2. В отчетном году по сравнению с прошлым годом расходы предприятия возросли на 7413 тыс. руб., или на 10,4%. В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения. Так, в отчетном году на 19,3% по сравнению с прошлым годом снизились материальные затраты, а их доля сократилась на 17,5 процентных пункта. Остальные элементы затрат организации в отчетном году увеличились. Сумм затрат на оплату труда выросла на 7647 тыс. руб. или на 57,5%, а их доля увеличилась по сравнению с прошлым годом на 7,98 процентных пункта. Отчисления на социальные нужды и амортизация основных средств также возросли на 66,7 и 57,8%, соответственно. Значительный темп роста прочих затрат у организации (в 2 раза) произошел за счет существенного увеличения управленческих расходов (в частности общехозяйственных), а также иных косвенных расходов.

Таблица 4.2 Анализ расходов организации по элементам (тыс. руб.)

Виды затрат	За предыдущий год	За отчетный год	Отклонения	Темп роста
	Сумма	Сумма в %	Сумма	Сумма в %	Сумма	Уд. вес, %
1. Материальные затраты	46142	64,9	37239	47,49	-8903	-17,50	80,7
2. Затраты на оплату труда	13295	18,73	20942	26,71	+7647	+7,98	157,5
3. Отчисления на социальные нужды	5603	7,89	9339	11,92	+3736	+4,06	166,7
4. Амортизация ОС	4147	5,84	6542	8,34	+2395	+2,50	157,8
5. Прочие затраты	1808	2,55	4346	5,54	+2538	+2,99	204,4
Итого:	70995	100	78408	100	+7413	--	110,4

Анализ влияния факторов на прибыль

Методика расчета влияния факторов на прибыль от обычной деятельности включает следующие шаги (данные из таблицы 4.1):

1. Расчет влияния фактора «Выручка от продажи».

Расчет влияния этого фактора нужно разложить на две части. Так как выручка организации -- это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Предположим, что цены на продукцию в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 19%.

Тогда индекс цены Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

где В? -- выручка от продажи в сопоставимых ценах;

В₁ -- выручка от продажи продукции в отчетном периоде.

Для анализируемой организации выручка в сопоставимых ценах составит:

(тыс. руб.)

Следовательно, выручка от продажи продукции в отчетном году по сравнению с прошедшим периодом увеличилась за счет роста цены на 17079,1 тыс. руб.:

Сокращение количества реализуемой продукции привело к уменьшению выручки в отчетном периоде на 9127,1 тыс. руб., тогда как общий прирост выручки (+7952 тыс. руб.) получился за счет повышения цен на 19%. В данном случае прирост качественного фактора перекрыл негативное влияние количественного фактора.

Расчет влияния фактора «Цена»

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

Таким образом, прирост цен на продукцию в отчетном периоде по сравнению с прошедшим периодом в среднем на 19% привел к увеличению суммы прибыли от продажи на 4833,4 тыс. руб.

Расчет влияния фактора «количества проданной продукции (товаров)»

Влияние на сумму прибыли от продажи (ПП) изменения количества проданной продукции можно рассчитать следующим образом:

где ?П^П(К) -- изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «количества проданной продукции»;

В₁ и В₀ -- соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

?В^ц -- показатель (*), изменение выручки от продажи под влиянием цены;

R₀^p-- рентабельность продаж в базисном периоде (табл. 3.1).

Для анализируемой организации:

Таким образом, влияние получилось отрицательным, т.е. в результате сокращения в отчетном периоде объема полученной выручки в сопоставимых ценах сумма прибыли от продажи уменьшилась на 2583 тыс. руб., потому что помимо цены на выручку влияет и количество реализуемой продукции (товаров):

2. Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции» осуществляется следующим образом:

где УС₁ и УС₀ -- соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

Здесь при анализе нужно быть внимательным, так как расходы -- это факторы обратного влияния по отношению к прибыли. Если мы посмотрим таблицу 4.1, то увидим, что себестоимость в отчетном периоде снизилась на 459 тыс. руб., а уровень ее по отношению к выручке от продажи уменьшился на 5,7 процентных пункта. Поэтому экономия привела к увеличению суммы прибыли от продажи на 6097 тыс. тыс. руб.

3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»

Для расчета используется формула, аналогичная предыдущей:

где УКР₁ и УКР₀ -- соответственно уровни коммерческих расчетов в отчетном и базисном периодах.

Таким образом, перерасход по коммерческим расходам в отчетном периоде и повышение их уровня на 4,6% пункта привел к уменьшению суммы прибыли от продажи на 4920,3 тыс. руб.

4. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»

где УУР₁ и УУР₀ -- соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

Это означает, что перерасход по управленческим расходам в отчетном периоде по сравнению с прошедшим и повышение их уровня на 2,7 процентных пункта уменьшил сумму прибыли на 2888,1 тыс. руб.

Остальные показатели -- факторы от прочей операционной и внереализационной деятельности и чрезвычайные -- не оказывают столь существенного влияния на прибыль, как факторы хозяйственной сферы. Однако их влияние на сумму прибыли тоже можно определить. В данном случае используется метод балансовой увязки, факторная модель чистой прибыли отчетного периода аддитивного вида.

Влияние фактора определяется по колонке 5 в таблице 4.1 (абсолютные отклонения). Все показатели нужно разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. На какую величину увеличивается (уменьшается) показатель-фактор «прямого действия», на такую же сумму увеличивается (уменьшается) прибыль. Факторы «обратного действия» (расходы) влияют на сумму прибыли противоположным образом.

Таким образом можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продажи и, следовательно, на прибыль отчетного периода.

Таблица 4.3 Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода

Показатели-факторы	Сумма, тыс. руб.
1. Количество проданной продукции (работ, услуг)	-2583,0
2. Изменение цен на реализованную продукцию	+4833,4
3. Себестоимость проданной продукции, товаров, работ, услуг	+6097
4. Коммерческие расходы	-4920,3
5. Управленческие расходы	-2888,1
6. Проценты к получению	-3044
7. Проценты к уплате	+1086
8. Доходы от участия в других организациях	+3750
9. Прочие операционные доходы	+149
10. Прочие операционные расходы	-7760
11. Прочие внереализационные доходы	+1109
12. Прочие внереализационные расходы	+1073
13. Налог на прибыль	+2197
Совокупное влияние факторов	-901

Анализ динамики прибыли

Используя промежуточные отчеты о прибылях и убытках, можно проанализировать внутригодовую динамику изменения прибыли и рентабельности организации.

По данным приложения 8 можно сделать расчет влияния факторов на изменение прибыли организации (см. табл. 4.4).

По данным таблицы 4.4 можно сделать следующие выводы: в I квартале отчетного года прибыль организации снизилась на 28151 тыс. руб. в результате отрицательного влияния всех факторов, кроме цен. Наибольшее снижение прибыли произошло из-за резкого сокращения количества проданной продукции (на 13201 тыс. руб.) и за счет повышения на 18,258% уровня себестоимости проданной продукции (на 9953,8 тыс. руб.).

Во II квартале тенденция снижения прибыли продолжалась, но не так резко (_3024 тыс. руб.). На это повлияло в основном повышение уровней себестоимости продукции (на 3,401%) и коммерческих расходов (на 2,298%), и в результате этих изменений прибыль снизилась на 2271,3 и 1534,6 тыс. руб.

В III квартале произошел перелом в деятельности организации в сторону улучшения. Впервые за год прибыль увеличилась на 15744 тыс. руб. Произошло это в основном за счет снижения уровня себестоимости продукции (на 16,151%) и снижения уровня управленческих расходов организации (на 2,876%). За счет изменения этих факторов прибыль повысилась соответственно соответственно на 14359,4 и 2556,8 тыс. руб.

В IV квартале положение организации еще более укрепилось, и прирост прибыли составил 15970 тыс. руб. За счет снижения уровня себестоимости проданной продукции на 11,208% прибыль увеличилась на 11988,8 тыс. руб., за счет увеличения количества проданной продукции -- на 1836,6 тыс. руб., за счет снижения уровня управленческих расходов прирост прибыли организации составил 1613,2 тыс. руб.



Рис. 4.3. Динамика прибыли от продаж и факторов, влияющих на нее

В целом за отчетный год прирост прибыли организации составил +1,92%, или 539 тыс. руб.

Таблица 4.4 Внутригодовая динамика влияния факторов на прибыль организации (тыс.руб.)

Показатели	За первый квартал	За второй квартал	За третий квартал	За четвертый квартал	За год
1. Выручка в сопоставимых ценах*	52370,8	63356,7	84997,1	101875,2	89889,9
2. Влияние на выручку изменения цен	2147,2	3421,3	3909,9	5093,8	17079,1
3.Влияние на выручку изменения количества проданной продукции	-46646,2	8838,7	18219,1	12968,2	-9127,1
4. Влияние на прибыль изменения количества проданной продукции	-13201,0	-20,9	-860,2	1836,6	-2583,0
5. Влияние на прибыль изменения цен	607,7	-8,1	-184,6	721,4	4833,4
6. Влияние на прибыль изменения уровня себестоимости проданной продукции	-9953,8	-2271,3	14359,4	11988,8	6097,0
7. Влияние на прибыль изменения уровня коммерческих расходов	-1079,9	-1534,6	-127,4	-189,9	-4920,3
8. Влияние на прибыль изменения уровня управленческих расходов	-4524,0	810,9	2556,8	1613,2	-2888,1
9. Изменение прибыли (убытка) организации за отчетный период	-28151,0	-3024,0	+15744,0	+15970,0	+539,0

* Для расчета выручки в сопоставимых ценах использованы средние индексы потребитель ских цен по кварталам 200__ года: I квартал -- 1,041, II квартал -- 1,054, III квартал-- 1,046, IVквартал -- 1,05, в среднем за отчетный год -- 1,19.

Рисунок 4.4 наглядно отражает изменение основных показателей прибыли (убытка) организации.

Рис. 4.4. Динамика показателей прибыли организации в течении отчетного года

Факторный анализ рентабельности организации

Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели прибыльности или рентабельности.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» (ф. № 2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (R^П) -- это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от продажи. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

1. Влияние изменения выручки от продажи на R^П:

где В₁ и В₀ -- отчетная и базисная выручка;

С₁ и С₀ -- отчетная и базисная себестоимость;

КР₁ и КР₀ -- отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР₁ и УР₀ -- управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R^П:



3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R^П:

4. Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж R^П:

Совокупное влияние факторов составляет:

Рентабельность продаж отчетного периода по сравнению с рентабельностью прошедшего периода снизилась на 1,6% (табл. 4.1).

Чистая рентабельность организации в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи:

и, следовательно, на эту рентабельность (R^Ч) оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

На чистую рентабельность отчетного периода (R^Ч) оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:

Таким образом, повышение рентабельности отчетного периода на 1,5% пункта произошло в основном под влиянием снижения уровня рентабельности продаж и уровня процентов относительно получения, а также за счет относительно го перерасхода прочих операционных расходов.

Анализ динамики рентабельности

Анализ динамики рентабельности организации проводится также на основе расчетных показателей приложения 8.



Рис. 4.5. Диаграмма динамики рентабельности организации

Влияние факторов на изменение рентабельности рассчитывается методом цепной подстановки. В таблице 4.5 приведены расчеты влияния факторов на рентабельность продаж и чистую рентабельность организации за каждый квартал отчетного года и в целом за анализируемый период. Деятельность организации была убыточной в первом и втором кварталах отчетного года, а прибыльной -- в третьем и четвертом кварталах.

Таблица 4.5 Динамика влияния факторов на рентабельность продаж организации

Факторы, влияющие на рентабельность	Расчет влияния факторов
	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	В целом за год
1. Выручка от продажи	-58,523	+18,403	+26,065	-42,699	+5,330
2. Себестоимость	+39,613	-19,770	-6,887	+24,052	+0,429
3. Коммерческие расходы	-1,491	-2,772	-1,358	+23,369	-4,644
4. Управленческие расходы	-8,135	-0,346	+1,063	+7,817	-2,715
5.Рентабельность (убыточность) продаж	-28,537	-4,485	18,884	12,538	-1,600
6. Проценты к получению	-4,308	-0,246	+0,156	+1,203	-3,195
7. Проценты к уплате	-2,706	+3,380	+1,186	-0,531	+1,330
8. Доходы от участия в других организациях	-0,895	-0,096	-0,052	+4,469	+3,426
9. Прочие операционные доходы	-0,567	+0,062	+0,130	+0,470	+0,094
10. Прочие операционные расходы	-3,347	-0,624	-1,594	-1,420	-6,985
11. Прочие внереализационные доходы	-0,401	-0,065	+0,947	+0,518	+1,000
12. Прочие внереализа ционные расходы	-1,362	+1,467	-1,460	+2,487	+1,132
13. Налог на прибыль	+8,138	+0,227	-0,359	-5,286	+2,720
14. Чрезвычайные доходы	--	--	--	--	--
15. Чрезвычайные расходы		--	--	--	--
16. Чистая рентабельность (убыточность)	-33,984	-0,380	17,838	14,447	-2,079

Сводная система показателей рентабельности организации

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 4.6).

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Валовая рентабельность (R₆) отражает величину валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). В зарубежной практике этот показатель называется маржинальным доходом (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйствен ной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как затратоотдача (R₇), которая показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R₄) и рентабельности собственного капитала (R₅).

Открыть таблицу 4.6 "Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)" >>>

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является экономическая рентабельность (показатель R₄ в таблице 4.6), его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R₄) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи -- показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен продажи, а натуральный объем производства и продажи определяется стоимостью имущества.

Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель

то она примет следующий вид:

Таким образом мы приходим к известной формуле, разработанной в фирме «Дюпон де Немур». Эта формула Дюпона позволяет определить, какие факторы в наибольшей степени влияют на экономическую рентабельность.

Можно сказать, что рентабельность активов -- показатель, производный от выручки.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т. е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности.

Имеет ли значение для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации , за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов? Безусловно имеет. Потому что у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации , отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели малоинформативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменате лей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов, мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы R₄ хорошо видны возможные пути повышения экономической рентабельности -- пути увеличения прибыльности капитала.

Показатель рентабельности собственного капитала (R₅) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования (рисунок 4.6).

Следует отметить, что факторам, представленным на этой схеме, и по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d₁) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R₁) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U₃) может быть только в организациях , имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуга). Это же относится к организа

3. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ И МЕТОДЫ ИХ АНАЛИЗА

Анализ состава и структуры финансовых результатов необходимо проводить в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/19 «Расходы организации». Доходы и расходы в зависимости от характера, условий и направления деятельности подразделяются:

· на доходы и расходы от обычных видов деятельности;

· операционные доходы и расходы;

· внереализационные доходы и расходы.

При этом операционные и внереализационные доходы и расходы относятся к группе прочих доходов и расходов, куда также относятся и чрезвычайные доходы и расходы.

К доходам от обычной деятельности относится выручка от продаж продукции, товаров, услуг. Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, работ, услуг.

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства организации ее учредителей, акционеров - кредиторов.

Анализ финансовых результатов деятельности включают:

1. изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);

2. изучение динамики структуры финансовых результатов (вертикальный анализ);

3. изучение динамики изменений показателей за ряд периодов (трендовый анализ);

4. исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Анализ бухгалтерской прибыли (до налогообложения) начинается с исследования ее динамики и структуры как по общей сумме, так и в разрезе составляющих ее элементов.

Более детальный анализ предполагает изучение каждого элемента бухгалтерской прибыли и повлиявших на нее факторов.

Все факторы, влияющие на прибыль, можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

· социально-экономические условия;

· природные условия;

· цены на материально-энергетические ресурсы и тарифы на транспортные перевозки;

· уровень развития внешнеэкономических связей и т.д.

К внутренним факторам относятся изменения:

· прибыли от продаж;

· структуры реализованной продукции;

· себестоимости продукции;

· уровня цен на продукцию;

· операционных и внереализованных доходов и расходов.

Взаимосвязь факторов с прибылью прямая, за исключением изменений себестоимости продукции, операционных и внереализационных расходов, снижение которых приводит к увеличению прибыли.

Важное значение для оценки финансовых результатов деятельности организации имеет факторный анализ прибыли от продаж продукции, товаров, услуг, т.к. эта прибыль является важнейшей составляющей общей прибыли.

На изменение прибыли от реализации оказывает влияние изменение объема реализации, структуры реализованной продукции и уровня затрат на 1 рубль продукции.

Рост объема реализации продукции, улучшение структуры объема реализации за счет увеличения удельного веса проданной продукции с более высоким уровнем рентабельности, снижение затрат на 1 рубль продукции, а следовательно, и на весь объем реализованной продукции оказывают положительное влияние на прибыль от реализации, т.е. приводят к ее увеличению.

Непосредственно по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» можно определить влияние всех факторов следующим образом:

1. Влияние изменения объема реализованной продукции (работ, услуг) определятся по формуле

/\Пр1 = (К2 - 1) * Пр0 ,

где К2 - индекс изменения объема реализации в оценке по полной себестоимости;

Пр0 - прибыль в базисном периоде:

К2 = S1 / S0 ,

где S1 S0 - полная себестоимость реализованной продукции отчетного и базисного периода. Влияние изменений структуры и ассортимента реализованной продукции определяется так:

/\Пр2 = (К1 - К2) * Пр0

где К1 - коэффициент изменения объема реализации исходя из объема реализации в оптовых ценах. (К1=В1:В0).

2. Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль реализованной продукции определяется по формуле:

/\Пр2 = (З руб1 - З руб0) * рп1

где З1 руб1,0 - затраты на 1 рубль продукции в отчетном и базисном периоде. (З=S:В).

РП1 - фактический объем продаж продукции.

Проверка /\Пр = Пр1 - Пр0 = /\Пр1 + /\Пр2 + /\Пр3 .

Результативность, экономическая целесообразность функционирования динамики организации помимо абсолютных показателей прибыли измеряется и относительными показателями эффективности (рентабельности).

В общем виде показатель рентабельности исчисляется по формуле

В качестве числителя может выступать прибыль от продажи, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. В знаменателе могут быть активы (или капитал) организации, выручка от продаж, выпуска от реализации или себестоимость проданной продукции. Использование различных сочетаний показателей позволяет рассчитывать самые разнообразные показатели рентабельности, характеризующие эффективность деятельности организации. Методы факторного анализа показателей рентабельности предусматривают разложение исходных формул расчета по качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Для анализа рентабельности продукции, которая определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж, используют двухфакторную модель.

R = B/П*100 ,

где П - прибыль от продаж;

В - выручка от продаж

Оценку влияния прибыли от продаж и объема продаж дают с помощью способа цепных подстановок.

Рентабельность производства определяется как отношение общей бухгалтерской прибыли к стоимости основных фондов и материальных оборотных средств. При анализе производят разложение показателя рентабельности производства и преобразования его в следующую трехфакторную модель:

где Rрп - рентабельность продукции;

Fе - фондоемкость;

К3 коэффициент закрепления.

Это позволяет провести факторный анализ способом цепных подстановок:

1. Чтобы определить влияние изменения уровня рентабельности продукции (Rрп ), надо использовать формулу

2. Влияние изменения фондоемкости определяется так:

3. Размер влияния коэффициента закрепления определяется так:

Необходимое условие получения прибыли - определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами по ее производству и сбыту. Теоретической базой оптимизации прибыли служит классическая система учета прямых затрат директ-костинг, которую называют системой управления себестоимостью.

Сущность современной системы директ-костинг - разделение производственных затрат на переменные и постоянные в зависимости от изменений объема производства.

Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, может быть представлена схемой

Затраты -> Обьем производства -> Прибыль

Анализ соотношения «затраты - объем производства - прибыль» отвечает на вопросы:

· какой объем продаж обеспечит безубыточность;

· какой объем продаж позволит достичь запланированного объема прибыли;

· какую прибыль можно ожидать при данном уровне продаж.

Аналитические возможности системы директ-костинг раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом производства продукции и прибылью. С помощью графика, на котором определяется точка безубыточности с нулевой рентабельностью. Точка безубыточности характеризует такой объем производства, при котором выручка только покрывает затраты, но нет прибыли или убытка. Чтобы организация имела прибыль от своей деятельности, объем производства должен быть больше критического (безубыточного).

Маржинальный анализ или анализ безубыточно позволяет управлять процессом формирования величины прибыли. Основные возможности маржинального анализа состоят в определении безубыточного объема продаж (при заданных соотношениях цен, постоянных и переменных издержек) Безубыточный объем продаж можно также рассчитать по формуле

где В - выручка от реализации;

Зпост - затраты постоянные;

Зперемен - затраты переменные.

Разность между фактическим объемом и безубыточном объемом продаж (производства) называется показателем безопасности или запасом финансовой прочности. Он выражает величину, по достижении которой может начаться снижение объема прибыли и наступление убытков.

Показатель безопасности определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж:

Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска: чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, т.к. риск снижения точки безубыточности меньше; чем ниже точка безубыточности тем меньше риск ведения дела и шире области получения прибылей.

Финансовый анализ деятельности организации является существенной составляющей комплексного анализа. Он включает разделы, относящиеся, в основном, к виду аналитических работ, которые, во-первых, имеют ретроспективный характер и, во-вторых, не предназначены для внешних пользователей, т.е. имеют определенный уровень конфиденциальности. Но результаты такого анализа являются открытыми для всех заинтересованных лиц, поскольку эти показатели сводятся в публичную отчетность.

В данном случае речь идет о так называемых конечных финансовых результатах, т.е. результатах, подводящих итоги деятельности организация за истекший период и позволяющих дать комплексную оценку его системообразующих характеристик, имеющих значимость, прежде всего, с позиции долгосрочной перспективы.

К таким характеристикам относятся степень финансовой устойчивости; структура активов, в которые вложен капитал и которые, по сути, определяют возможность устойчивого генерирования прибыли; оптимальность структуры источников финансирования как с позиции стабильности текущей деятельности, так и с позиции долгосрочной перспективы; сравнительная динамика капитала, выручки и прибыли и др. Оценка данных характеристик может быть выполнена в данном блоке, а соответствующие алгоритмы оценки и анализа поддаются определенной унификации.

При оценке финансовых результатов рассчитываются показатели прибыли и рентабельности, т.е. отражается результативность и эффективность работы за отчетный период. При оценке финансового состояния рассчитываются показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость. Анализ деловой активности включает показатели, характеризующие оборачиваемость средств. При анализе инвестиционной деятельности исследуются показатели, оценивающие эффективность финансовых вложений, доходных вложений в материальные ценности и др. В отличие от разделов, посвященных анализу ресурсов и производственного процесса, упор здесь делается, в основном, на показатели финансового характера.

Метод и методика экономического анализа

Под методом экономического анализа понимается способ познания, исследования и описания хозяйственной деятельности организаций в их развитии.

Сущность метода экономического анализа хозяйственной деятельности определяется его предметом и задачами, а выбор метода определяется целями исследования. Важно различать метод экономического анализа, т.е. способ подхода к изучению хозяйственной деятельности, и технические приемы и методики, используемые при анализе.

В экономической литературе нет достаточно четкого разграничения между методами и методиками экономического анализа, однако, такое разграничение провести следует.

Метод анализа имеет следующие характерные для него особенности:

· комплексность изучения хозяйственной деятельности;

· рассмотрение хозяйственных процессов в их взаимосвязи и взаимообусловленности, их движении, изменении и развитии;

· раскрытие факторов и измерение их влияния на хозяйственную деятельность;

· обобщение результатов анализа;

· разработка мероприятий по устранению недостатков и дальнейшее улучшение всей работы организаций и организаций.

Комплексное изучение хозяйственной деятельности означает, что работа каждой организации должна анализироваться не изолированно, а в органической связи с деятельностью других организаций, с явлениями и процессами, происходящими в экономике страны. Например, изменения объема и структуры продаж должны рассматриваться в связи с общим ростом производства товаров в данном районе, области, изменениями в покупательной способности местного населения, а также с учетом происходящих изменений в структуре потребления населения.

В ходе экономического анализа хозяйственной деятельности организаций выявляют и измеряют факторы, нередко действующие в противоположных направлениях. Так, рост прибыли, например, может быть обусловлен увеличением объема продаж, сокращением затрат и др., а уменьшение прибыли - замедлением оборачиваемости оборотных средств и др. Чтобы полученные результаты были понятнее и давали как можно больше информации, комплексные (сложные) показатели расчленяют на составные элементы, изучают их от общего к частному, применяя дедуктивный прием исследования. Изучение отдельных элементов в увязке с общими результатами -- это индуктивный прием исследования - от частного к общему.