Анализ финансового состояния ОАО "Роствертол"

ОАО «Роствертол» занимает ведущее место в вертолетостроительной отрасли России благодаря широкому спектру выпускаемых вертолетов марки «Ми» и проведению работ по ремонту и модернизации парка выпускаемых предприятием вертолетов, поставке авиационно-технического имущества и оказанию услуг. Производимые предприятием вертолеты Ми-24/35, Ми-26, Ми-28Н составляют основную часть как вертолетного парка Вооруженных сил России, так и вертолетного парка российских авиакомпаний. Продукция и услуги ОАО «Роствертол» составляют существенную долю вертолетной техники и связанных с ней услуг, поставляемых за рубеж. В связи с чем сохранение и развитие производственно-технических возможностей предприятия имеет важное значение не только в региональном масштабе, но и в масштабе России в целом. При этом одним из необходимых условий дальнейшего развития предприятия является обеспечение устойчивых конкурентных преимуществ выпускаемой продукции.

Предприятие занимает устойчивое положение в отрасли, о чем свидетельствуют награды, полученные обществом по результатам работы 2012 года: диплом лауреата Всероссийского конкурса «Российская организация высокой социальной эффективности», диплом лауреата конкурса предприятий ЮФО «Лидер XXI века», диплом лауреата конкурса “Золотая медаль «Европейское качество» 100 лучших организаций России».

Итак, основной целью ОАО «Роствертол» является получение прибыли, а предметом деятельности являются:

- разработка, производство, эксплуатация, реализация и ремонт авиационной техники, других видов транспортных средств, ТИП, иной продукции и услуг, отвечающих интересам потребителей Общества;

- выполнение оборонного государственного заказа;

- создание, реализация и приобретение научно-технической продукции, “ноу-хау” внутри страны и за рубежом;

- строительство, приобретение и сдача в аренду (лизинг) внутри страны и за рубежом всякого рода движимого и недвижимого имущества;

- торгово-закупочная и посредническая деятельность, производство, сбор, заготовка, переработка, использование и реализация сельскохозяйственной и дикорастущей продукции, кожевенного и вторичного сырья, деловых отходов, лекарственных трав и препаратов;

- осуществление инвестиций в промышленность, в инфраструктуры в местах размещения структурных подразделений и единиц Общества, а также в совместные предприятия, филиалы и представительства, дочерние и другие

хозяйственные общества внутри страны и за рубежом;

- осуществление внутренних и международных коммерческих воздушных перевозок;

- городские, пригородные, междугородные, межреспубликанские и международные перевозки грузов и пассажиров автотранспортом;

- разработка, производство и ремонт вооружения, военной техники, утилизация боеприпасов и военной техники;

- деятельность центра подготовки персонала, образовательная деятельность на уровне профессиональной подготовки и дополнительных образовательных услуг;

- хранение нефти, газа и продуктов их переработки;

- производство, передача, распределение электрической и тепловой энергии;

- эксплуатация объектов котлонадзора и объектов газового хозяйства;

- медицинская деятельность, услуги медико-санитарной части ОАО «Роствертол»;

- деятельность по содержанию и эксплуатации нефтебаз и автозаправочных станций, в том числе передвижных;

- организация и проведение выставок, экскурсий, туристических поездок внутри страны и за рубежом, проведение культурно-массовых и оздоровительных мероприятий;

- предоставление комплекса наукоемких культурно-просветительных услуг с использованием аудио-, видео-, телевизионной техники и средств связи; осуществление рекламных мероприятий и издательская деятельность;

- коммерческая, посредническая и внешнеэкономическая деятельность. Органами управления Обществом являются:

- общее собрание акционеров - Высший орган управления Обществом;

- Совет директоров, осуществляющий общее руководство деятельностью Общества;

- единоличный исполнительный орган - Генеральный директор - и коллегиальный исполнительный орган - Правление, осуществляющие оперативное управление текущей деятельностью Общества. Руководство работой Правления осуществляет Генеральный директор Общества.

Схема организационной структуры управления ОАО «Роствертол» отражена в приложении 1.

ОАО «Роствертол» имеет дочерние и зависимые общества и представительства. К ним относятся:

Открытое акционерное общество “Донской коммерческий банк”

Место нахождения: Российская Федерация, г. Ростов-на-Дону

Основные виды деятельности: привлечение и размещение денежных средств юридических и физических лиц, открытие и ведение банковских счетов, кредитование, купля-продажа иностранной валюты, выдача банковской гарантии.

Акционерное общество «Роствертол - Интернациональ»

Место нахождения: Бельгия, г. Брюссель

Основные виды деятельности: торгово-посреднические операции, услуги, рекламная деятельность.

Представительство

Место нахождения: Российская Федерация, г. Москва, Вишняковский пер., д. 4.

Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «Роствертол» за 2011-2012 года представлены в таблице 1. 1.

Предварительный анализ показателей деятельности ОАО дал положительные результаты. В частности, объём продаж вырос в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился на +10246389 тыс. руб., при этом быстрые темпы прироста наблюдаются у прибыли от продаж (41, 1%), рентабельность продаж снизилась на 5, 2%. Такую тенденцию следует оценить отрицательно. Однако такой показатель интенсификации, как фондоотдача, увеличился в отчетном периоде, поэтому можно дать положительную характеристику деятельности ОАО в отчетном периоде.

Таблица 1.1

Показатели деятельности ОАО «Роствертол» за 2011-2012 г.

Чтобы разобраться более подробно в финансовом состоянии ОАО, проведем углубленный анализ хозяйственной деятельности предприятия, представленный в последующих главах.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Роствертол»

Оценка динамики наличия, состава и структуры имущества предприятия производится по данным годового бухгалтерского баланса, результаты аналитических расчетов приведены в таблице 2. 1.

Таблица 2.1

Анализ динамики наличия, состава и структуры имущества ОАО «Роствертол».

Вывод: из таблицы 2. 1 видно, что за анализируемый период общая стоимость имущества ОАО «Роствертол» увеличилась на 19 007 123 тыс. руб., или 53, 7% и составила 54 415 245 тыс. руб. Главным фактором, повлиявшим на увеличение стоимости имущества явился рост стоимости оборотных активов на 16 776 518 тыс. руб. или на 54, 9%. Следует отметить, что увеличение дебиторской задолженности на 17 736 773 тыс. руб. в 2012 году по сравнению с 2011 годом составило 93, 3% изменения стоимости имущества ОАО «Роствертол». Отрицательное влияние оказало снижение стоимости запасов на 1 610 256 тыс. руб, что составило 8, 5% изменения стоимости имущества.

Стоимость внеоборотных активов за анализируемый период также увеличилась и составила на 2012 год 2 230 605 тыс. руб. Это было обусловлено прежде всего ростом суммы основных средств на 1 979 337 тыс. руб., что составило 10, 4% от увеличения стоимости имущества. Поэтому можно сказать, что ОАО «Роствертол» ориентируется на создание материальных условий расширения основной деятельности.

Структура активов ОАО «Роствертол» в течение 2012 года изменилась незначительно. Удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества предприятия снизился на 0, 7 п. п. и составил на конец отчетного года 13%. Соответственно, на ту же величину выросла доля оборотных активов и составила 83%. Таким образом, доля оборотных активов более чем в 6 раза превышает долю внеоборотных, и такое активное привлечение мобильных средств следует оценить положительно.

Структура внеоборотных активов такова, что большая их часть приходится на эксплуатируемые основные средства (9, 8% в общей стоимости имущества), долгосрочные финансовые вложения (2, 9%). То есть происходит рост материальных условий для производственной деятельности, что является благоприятным фактором, а также проявляется финансово-инвестиционная стратегия ОАО «Роствертол».

Наибольшая доля в общей стоимости имущества ОАО «Роствертол» приходится на дебиторскую задолженность, удельный вес которой увеличился на 15, 5 п. п. и составил к концу года 64, 6%, что свидетельствует об изъятии средств из обращения и повышении ликвидности баланса. Состав имущества ОАО «Роствертол» за анализируемый период остался прежним.

В целом можно сделать вывод о росте экономического потенциала предприятия, причем следует отметить, что ОАО «Роствертол» в основном вкладывает средства в оборотные активы.

Расчет технического состояния основных средств осуществим как в целом по основным средствам, так и по их активной и пассивной частям и представим его в таблице 2. 2.

Таблица 2. 2

Анализ технического состояния основных средств ОАО «Роствертол»

Анализ технического состояния основных средств осуществляется путем расчета коэффициентов износа и годности, обновления и выбытия на основе данных приложения к бухгалтерскому балансу (Приложение 5) по следующим формулам:

Кизн=

Кгодн=100% - Кизн

Кобн=

Квыб=

Вывод: как видно из таблицы, в целом по организации ОАО «Роствертол» 32, 8% от имеющегося на конец 2012 года основных средств составляют новые ОС, что на 14, 2 пункта выше, чем в предыдущем году.

Коэффициент выбытия к концу отчетного периода сократился на 0, 4 пункта, что говорит об увеличении срока службы элементов основных средств и составил 0, 5%, т. е. 0, 5% основных средств выбыла за отчетный период из-за ветхости и износа.

В нашем случае коэффициент выбытия меньше коэффициента обновления, что свидетельствует о расширенном воспроизводстве основных фондов.

Также следует отметить, что выполненные расчеты свидетельствуют об удовлетворительном состоянии основных средств организации, т. к. коэффициент износа на начало периода составил 39, 4%. Но в результате усилий организации по обновлению основных средств, наблюдается тенденция к снижению коэффициента износа, вследствие чего к концу 2012 года он составил 32, 6%.

При обследовании технического состояния машин и оборудования анализируемой организации техническое состояние активной части основных фондов было оценено как хорошее (в начале отчетного периода 40, 9%, в конце - 31, 4%). Можно сказать, что для дальнейшего улучшения технического состояния основных средств организации требуются дополнительные капитальные вложения.

Оценку динамики наличия, состава и структуры нематериальных активов по первоначальной стоимости представим в аналитической таблице 2.3. Данные для анализа возьмём из пояснений к бухгалтерскому балансу (форма 071005).

Таблица 2.3

Анализ динамики наличия, состава и структуры нематериальных активов ОАО «Роствертол».

Вывод: как видно из таблицы 2.3, первоначальная стоимость нематериальных активов ОАО «Роствертол» уменьшилась на 13 тыс. руб. (8, 2%). Это произошло за счет уменьшения прочих нематериальных активов на 7 тыс. руб. или на 8, 8%. Стоимость объектов интеллектуальной собственности снизилась на 6 тыс. руб. (7, 7%).

Состав нематериальных активов ОАО «Роствертол» за анализируемый период остался прежним.

Оценку динамики наличия, состава и структуры долгосрочных финансовых вложений представим в аналитической таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ динамики наличия, состава и структуры долгосрочных финансовых вложений ОАО «Роствертол».

Вывод: из данных таблицы видно, что к 2012 году по сравнению с предыдущим сумма долгосрочных финансовых вложений снизилась на 368 тыс. руб. или на 0, 02%. Главным и единственным фактором вызвавшим уменьшение стоимости долгосрочных финансовых вложений явилось сокращение предоставленных займов.

Структура долгосрочных финансовых вложений значительных изменений не претерпела. Наибольший удельный вес среди них в 2012 году приходился на вклады в уставные капиталы других организаций, что составили 86, 6%.

Краткосрочные финансовые вложения в отчетном периоде были представлены только предоставленными займами, сумма которых за исследуемый период снизилась на 52522 т. р. или на 21, 9%.

Анализ изменения стоимости, состава и структуры запасов представлен в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ изменения стоимости, состава и структуры запасов.

Вывод: на основе произведенных расчетов за исследуемый период можно сделать вывод, что стоимость запасов уменьшилась на 1509870 т. р. или на 12, 3%. Главным фактором вызвавшим уменьшение стоимости запасов явилось уменьшение незавершенного производства на 1980972 т. р.,

Снижение стоимости НЗП повлекло за собой изменение в структуре запасов. Уд. вес НЗП снизился на 10, 4 пунктов и составил 131, 2% в общей ст-ти запасов. Также отрицательное влияние на изменение стоимости запасов оказало уменьшение стоимости сырья и материалов на 872338т. р. или 66, 2%, в результате чего доля материалов сократилась на 6, 6 пунктов и составила 57, 8% в общей ст-ти запасов. Снижение стоимости запасов положительно повлияло на изменение структуры оборотных активов в сторону повышения уд. веса более ликвидных активов.

Проанализируем состояние дебиторской задолженности по размеру, составу и структуре с помощью аналитической таблицы 2.6.

Таблица 2. 6

Анализ размера, состава и структуры дебиторской задолженности.

Вывод: сумма дебиторской задолженности увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 17 736 773 тыс. руб. (101, 9%) и составила 35 140 475 тыс. руб. На это главным образом повлияло увеличение суммы долгосрочной дебиторской задолженности на 18 297 070 (221%), удельный вес которой в 2012 году составил 75, 6% в общей сумме дебиторской задолженности.

Незначительное отрицательное влияние на стоимость дебиторской задолженности оказало снижение стоимости краткосрочной дебиторской задолженности на 560 290 тыс. руб.

Состав дебиторской задолженности за анализируемый период не изменился. Наиболее заметные изменения в структуре наблюдаются в увеличении удельного веса расчетов с покупателями и подрядчиками (долгосрочная дебиторская задолженность) на 28 п. п., который составил 75, 4% на 2012 год, а также уменьшение доли статьи «авансы выданные» на 17, 8 п. п, которая составила 14, 1%. Дальнейшее увеличение стоимости долгосрочной дебиторской задолженности на будущее может привести к значительным заимствованиям, и, как следует, постепенной утрате финансовой независимости и проблемам с платежеспособностью, поэтому руководству компании необходимо провести комплекс мероприятий, направленных на улучшение существующей системы расчетов в интересах ОАО «Роствертол».

Проанализируем состояние кредиторской задолженности по размеру, составу и структуре с помощью аналитической таблицы 2.7.

Таблица 2. 7

Анализ размера, состава и структуры кредиторской задолженности.

Вывод: на основе произведенных расчетов можно сделать вывод, что за исследуемый период сумма кредиторской задолженности увеличилась на 15891042 т. р. или на 55, 9%.

Главным фактором, повлиявшим на рост кредит. зад-ти является увеличение долгосрочной задолженности на 12791922 т. р. или 65, 5%.

Такой рост был главным образов достигнут, за счет увеличения суммы кредитов на 12506222 т. р. или на 64, 1%, что составляет 78, 7% снижения общей кредиторской задолженности.

Также следует отметить, что краткосрочная кред. зад. возросла в концу отчетного периода на 3099120 т. р, при этом наибольший удельный вес в краткосрочных обязательствах приходился на авансы полученные (50, 5%), которые в 2012 году уменьшились на 1408505 тыс. руб. и составили 13, 6% в общей ст-ти деб. зад.

Положительно следует отметить снижение задолженности перед поставщиками и персоналом организации.

В целом увеличение кредиторской задолженности можно оценить положительно, так как привлекаются значительные средства в оборот предприятия.

С другой стороны, увеличивается финансовая зависимость ОАО «Роствертол» от его кредиторов, что может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Оценка динамики наличия, состава и структуры источников финансирования имущества предприятия производится по данным годового бухгалтерского баланса, результаты аналитических расчетов приведены в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Анализ динамики наличия, состава и структуры источников финансирования имущества ОАО «Роствертол»

Вывод: из таблицы видно, что общая сумма источников финансирования имущества ОАО «Роствертол» в 2012 году по сравнению с предыдущим увеличилась на 19 007 123 тыс. руб. (53, 7%) и составила 54 415 245 тыс. руб.

Собственный капитал ОАО, к которому в данной ситуации относится раздел III «Капитал и резервы», увеличился на 2 410 671 тыс. руб. и составил на конец года 9 158 640 тыс. руб. Однако его удельный вес в общей сумме источников снизился на 2, 3 п. п. и составил 16, 8%.

Считается, что для поддержания финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы удельный вес собственного капитала составлял не менее 50%; тогда предприятие при необходимости будет способно отвечать по своим обязательствам за счет собственного капитала. Поэтому если указанная выше тенденция сохранится, то это может привести к снижению финансовой устойчивости ОАО.

Главным образом на увеличение собственного капитала в абсолютной сумме повлияло увеличение нераспределенной прибыли ОАО в 1, 4 раза, что весьма важно в условиях кризиса, когда целью предприятия становится не столько получение прибыли, сколько сохранение стабильности. За счет этого показателя повышается уровень доходности и экономической состоятельности предприятия, и, следовательно, повышается его финансовое состояние.

Удельный вес долгосрочных обязательств в 2012 году составил 59, 8%, что на 4, 3 п. п. больше, чем в 2011 в общей сумме источников имущества предприятия. В основном они представлены заемными средствами, которые увеличились в 2012 на 12 791 922 тыс. руб. и составили 32 309 892тыс. руб.

Удельный вес краткосрочных обязательств составил 23, 4% в 2012 году. Наибольшими статьями в этом разделе являются заемные средства и кредиторская задолженность, которые соответственно составляют 4159990 тыс. руб. и 7864797 тыс. руб.

Заметны небольшие изменения в составе источников имущества ОАО «Роствертол», а именно в 2012 году отсутствовали собственные акции, выкупленные у акционеров, также образовались доходы будущих периодов, которые отсутствовали в 2011 году.

В целом можно сказать, что ОАО сохраняет довольно устойчивое состояние, но если тенденция к увеличению доли заемных средств будет сохраняться в будущем, это может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.9

Анализ состава, структуры и динамики реального собственного капитала по данным годового бухгалтерского баланса

Вывод: по данным видно, что за анализируемый период сумма реального собственного капитала предприятия уменьшилась на 2781327 тыс. руб. или на 29, 2%.

Главным фактором, вызвавшим это изменение, явилось уменьшение реинвестированной прибыли на 2407669 т. р. (или на 36, 9%), что составило 86, 6% общей стоимости снижения собственного капитала.

Также отрицательно повлияло на изменение реального собственного капитала снижение суммы статьи доходы будущих периодов на 370656 т. р., что составило 13, 3% в общей ст-ти собственного капитала.

Доля источников направленных на развитие к концу 2012 года сократилась на 7 пунктов и составила 62, 7% реального собственного капитала.

Финансовую устойчивость предприятия можно оценить по абсолютным и относительным показателям.

Для определения финансовой устойчивости по абсолютным показателям рассчитаем трёхкомпонентный показатель, формирующийся из следующих расчетов:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств = =собственные оборотные средства - общая величина запасов

Собственные оборотные средства рассчитываются как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами, то есть в 2011 году 6747969-4836842=1911127 тыс. руб., а в 2012 году 9158640-7067447=2091193 тыс. руб.

2011 год: 1911127-12274267= -10363140 тыс. руб. (недостаток)

2012 год: 2091193-10664011= -8572818 тыс. руб. (недостаток)

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников =

=собственные и долгосрочные заемные источники - общая величина запасов

2011 год: 6747969+19646533-12274267= 14120235 тыс. руб. (излишек)

2012 год: 9158640+32536779-10664011=31031408 тыс. руб. (излишек)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников = =общая величина источников - общая величина запасов

2011 год: 35408122-12274267=23133855 тыс. руб. (излишек)

2012 год: 54415245-10664011=+ 43751234 тыс. руб. (излишек)

Таким образом, как в 2011, так и в 2012 году трёхкомпонентный показатель составил {0; 1; 1}. Он говорит о нормальной финансовой устойчивости ОАО «Роствертол», т. е. отсутствует недостаток средств для формирования сложившегося уровня запасов и затрат. Функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и долгосрочные заемные.

У организации имеется только недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов. При таком типе финансовой устойчивости гарантируется оптимальная платежеспособность, т. е. когда сроки и размеры поступлений денежных средств примерно соответствуют размерам и срокам погашения обязательств.

Для определения финансовой устойчивости по относительным показателям рассчитаем следующие основные показатели, представленные в таблице 2. 10.

Таблица 2.10

Относительные показатели финансовой устойчивости

Вывод: Из расчетов таблицы следует, что финансовое состояние ОАО «Роствертол» за анализируемый период существенно не изменилось.

Коэффициент автономии незначительно снизился на 0, 02 п. и составил 0, 17% в 2010 году. Для поддержания финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы величина данного показателя была не менее 0, 5; следовательно, данный показатель говорит о снижении финансовой устойчивости ОАО и усилению зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала подтверждает вывод об усилении финансовой зависимости ОАО и превышает нормальное значение почти в 5 раз.

Значение коэффициента маневренности находилось ниже нормативного, и в 2012 году показатель составил 0, 23, то есть только 23% собственного капитала находилось в мобильной форме, позволяющей достаточно свободно им маневрировать.

Коэффициент обеспеченности запасов находился ниже нормативного значения, и ситуация усугубилась наметившейся тенденцией к снижению. В 2012 году только 20% запасов сформировано за счет собственных оборотных средств, что недостаточно для обеспечения финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом находился ниже нормативного значения, и, к тому же, в 2012 году он снизился на 0, 02 п. п и составил 0, 04%, это так же говорит о недостатке собственного оборотного капитала и снижению финансовой устойчивости.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств за анализируемый период увеличился на 0, 38 п. п. и составил 6, 7 в 2012 году. Это говорит о высокой мобильности имущества, что следует оценить положительно.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость ОАО остается нормальной, но имеет тенденцию к снижению. Это происходит из-за недостаточного размера собственного капитала, отсутствия необходимой суммы собственного оборотного капитала, который не способен сформировать нужное количество запасов, большому размеру долгосрочной дебиторской задолженности, обусловленной применяемой схемой финансирования по госконтрактам на поставку основной продукции, поэтому общество прибегает к долгосрочным займам и становится финансово зависимым.

Анализ ликвидности баланса проведем по данным бухгалтерского баланса ОАО «Роствертол» за 2012 год, результаты представим в таблице 2. 11.

Таблица 2. 11

Анализ ликвидности баланса ОАО «Роствертол».

Вывод: в результате анализа ликвидности баланса ОАО «Роствертол», можно сделать вывод, что бухгалтерский баланс является не абсолютно ликвидным т. к. одно неравенство не выполняется.

Как видно из приведенных данных, А1 ? П1 не соблюдается, что свидетельствует о недостатке средств для абсолютного покрытия наиболее срочных обязательств и наиболее ликвидных активов.

Но следует отметить, что остальные неравенства выполняются на 100%, в частности, А2 > П2, т. е. быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Далее А3 > П3, что свидетельствует о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Неравенство А4 < П4 также соблюдается, т. е. стоимость труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения оборотных средств.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Кпл. 2011 г. = 0, 989

Кпл. 2012 г. = 1, 018

Отклонение: 1, 018 - 0, 989 = +0, 029 пункта

Согласно данным бухгалтерского баланса ОАО «Роствертол» за 2012 год, расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 2. 12.

Таблица 2.12

Анализ ликвидности баланса ОАО «Роствертол»

Вывод: на основе данных таблицы можно сделать вывод, что за анализируемый период коэффициенты ликвидности незначительно выросли, хотя следует отметить, что не все показатели как в отчетном, так и в предыдущем году удовлетворяют нормативным значениям.

Вследствие увеличения денежных средств и уменьшения кредиторской задолженности коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 0, 022 и стал равен 0, 12, что приблизило данный показатель к норме 0, 2-0, 25. В связи с тем, что дебиторская задолженность в 2012г. значительно увеличилась, и ее рост в 4, 3 раза обогнал увеличение краткосрочной части заемного капитала, коэффициент текущей ликвидности за отчетный период вырос на 0, 442 и на отчетную дату составил 3, 834 при норме 1-2, что свидетельствует о нерациональной структуре капитала. Положительная динамика коэффициентов ликвидности свидетельствует об улучшении платежеспособности Общества в отчетном году.

Также произведённые расчёты показывают, что на предприятии ОАО «Роствертол» за анализируемый период коэффициент платёжеспособности увеличился на 0, 029 пункта и составил 1, 018.

Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что при сокращении денежных поступлений на 1, 8% предприятие сможет обеспечить текущие платежи.

Расчет чистых активов ОАО «Роствертол» представлен в таблице 2. 13.

Таблица 2.13

Расчет стоимости чистых активов ОАО «Роствертол» в 2011-2012 г., тыс. руб.

Вывод: как видно из таблицы, стоимость чистых активов к концу года увеличилась на 2410671 тыс. руб. или на 35, 7%. Однако их удельный вес в совокупных активах предприятия снизился на 2, 3 пункта.

Пути повышения показателя чистые активы заключаются либо в повышении активов без соответствующего прироста обязательств, либо в понижении обязательств.

Анализ деловой активности проведем по показателям, представленным в таблице 2. 14, среднегодовые данные возьмём из Приложения 6.

Таблица 2.14

Анализ показателей деловой активности ОАО «Роствертол».

Вывод: объём продаж в 2012 году по сравнению с 2011 вырос на 51, 3%, а прибыль от продаж - на 43, 7%, что свидетельствует о снижении эффективности обычной деятельности ОАО «Роствертол», так как прибыль возрастает за счет увеличения суммы затрат. Однако темпы динамики стоимости активов предприятия (166, 1%) опережают темпы роста прибыли, что свидетельствует о снижении эффективности использования ресурсов в целом. Вследствие этого оборачиваемость активов снизилась с 0, 74 до 0, 67 оборота. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 0, 6 п. п. и составила 1, 2 оборота, то есть продолжительность её оборота увеличилась. Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2012 году составила 34, 1%. Сравнение коэффициентов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать вывод о том, что условия коммерческого кредитования, предоставляемые ОАО «Роствертол» своим партнерам, являются гораздо более выгодными, чем условия, предоставляемые кредиторами ОАО «Роствертол».

3. Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности ОАО «Роствертол»

4. Анализ эффективности использования производственных ресурсов и оценка динамики себестоимости продаж