Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО КПХ "Тихорецкий"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Анализ финансового состояния предприятия ОАО КХП Тихорецкий

1.1 Анализ динамики состава и структуры имущественного положения предприятия

1.2 Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств предприятия

1.3 Анализ динамики оборотных активов предприятия с разделением на трудно- и легкореализуемые

1.4 Оценка динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска

1.5 Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами

1.6 Компаративный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

1.7 Анализ изменений в составе и структуре источников формирования активов предприятия

1.8 Анализ состава и динамики стоимости чистых активов организации

1.9 Анализ ликвидности баланса ОАО КХП Тихорецкий

1.10 Анализ и оценка платежеспособности предприятия

1.11 Анализ показателей рыночной устойчивости предприятия

1.12 Анализ типа финансовой устойчивости предприятия

1.13 Анализ динамики общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия

1.14 Оценка влияния изменения объёма реализации и величины активов на изменение их оборачиваемости

2. Анализ финансовых результатов предприятия ОАО КХП Тихорецкий

2.1 Анализ динамики и состава финансовых результатов предприятия

2.2 Факторный анализ прибыли от продаж предприятия

2.3 Анализ динамики показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия

2.4 Анализ изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала предприятия

2.5 Анализ затрат предприятия по экономическим элементам

2.6 Анализ затрат на 1 рубль реализованной продукции

2.7 Расчет «критического» объёма продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага

2.8 Оценка влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объём реализованной продукции

2.9 Оценка инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов, а финансовое состояние предприятия оценивается с помощью экономического анализа.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени замедленны экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

Экономический анализ в рыночной экономике является одной из важнейших функций эффективного управления. Овладение методами системного комплексного финансово-экономического анализа является органической частью профессиональной подготовки финансистов, аудиторов, бухгалтеров. Анализ финансово-хозяйственной деятельности включает множество вопросов: он лежит в основе разработки стратегии и тактики предприятия, а так же контроля за их исполнением; позволяет получать объективные оценки результативности деятельности и выявлять резервы ее повышения.

Экономический анализ базируется на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Поэтому тема данной работы актуальна на сегодняшний день

Цель данной работы - анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Объектом исследования является предприятие ОАО КХП Тихорецкий.

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

- оценка состояния предприятия и выявление изменений в нем в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансово-хозяйственном состоянии, и оценка степени их влияния;

- выявление резервов повышения эффективности функционирования предприятия.

В процессе финансового (внешнего) анализа выполняются расчеты по определению:

1. абсолютных показателей прибыли, выручки, издержек;

2. относительных показателей рентабельности.

Обработка информации и расчет аналитических показателей, а также прогнозные расчеты сделаны на ПК с использованием стандартных программ «Excel» и приложений «MS Office».

Структура курсовой работы состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Анализ финансового состояния предприятия ОАО КХП Тихорецкий

1.1 Анализ динамики состава и структуры имущественного положения предприятия

ОАО «КХП «Тихорецкий» является одним из лидеров мукомольно-элеваторной промышленности Краснодарского края. Предприятие преобразовано в открытое акционерное общество в 1993 году на базе государственного предприятия.

ОАО «КХП «Тихорецкий» представляет мощный производственный комплекс по переработке, хранению зерновой продукции и производству муки и комбикормов. Производственный комплекс состоит из мельзавода производственной мощностью 500 тонн зерна в сутки, 100 тысяч тонн муки в год, элеватора емкостью - 73 тысячи тонн зерна. Элеватор оснащен сушильным зерноочистительным оборудованием, суточный объем приемки зерна 5000 тонн, Комбикормового завода производительностью 630 тысяч тонн зерна в сутки, элеватора комбикормового завода емкостью 20 тысяч тонн, пекарни производительностью 3 тонны в сутки хлебобулочных изделий, макаронно-фасовочного цеха, который вырабатывает макаронные изделия до 40 тонн в месяц.

Проектная производственная мощность комбикормового завода позволяет производить 630 тонн комбикормов в сутки. Комбикормовый завод по проекту должен был обеспечить кормами весь Северный Кавказ.

На IV Международном экономическом форуме «Кубань - 2005» подписано инвестиционное соглашение на осуществление инвестиционного проекта: производство крахмала и клейковины из муки пшеничной, вырабатываемой на мельнице комбината. Для производства будет использоваться отечественное и импортное оборудование компании «Вестфалия» (Германия). Данный проект включен в инвестиционный проект Краснодарского края.

Таблица 1

Изменения в составе и структуре активов предприятия ОАО КХП Тихорецкий за 2003 - 2005 гг.

№ п/п	Элементы (виды) активов баланса	2003 год	2004 год	Изменения	2005 год	Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	10	11	12	13	14
1	Внеоборотные активы, всего Из них:	51167	38	54719	31,5	+3552	+7	-6,5	26994	16,5	-27725	-50,7	-14,9
1.1	Нематериальные активы	121	0,08	32	0,01	-89	-73,6	-0,07	0	0	-32	0	-0,01
1.2	Основные средства	45608	33,8	29112	16,7	-16496	-36,2	-17,1	26719	16,3	-2393	-8,3	-0,4
1.3	Незавершенное строительство	1578	1,1	554	0,3	-1024	-64,9	-0,8	153	0,09	-401	-72,4	-0,21
1.4	Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2	Оборотные активы, всего В том числе:	83374	62	119153	68,5	+35779	+42,9	+6,5	136438	83,5	+17285	+14,5	+15
2.1	Запасы	51170	38	37746	21,7	-13424	-26,3	-16,3	41320	25,2	+3574	+9,4	+3,5
2.2	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	14950	11,1	35723	20,5	+20773	+138,9	+9,4	39360	24	+3637	+10,1	+3,5
2.3	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	14366	10,6	37719	21,6	+23353	+162,5	+11	43049	26,3	+5330	+14,1	+4,7
2.4	Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	2634	1,6	+2634	0	+1,6
2.5	Денежные средства	948	0,7	1668	0,9	+720	+76	+0,2	1306	0,7	-362	-21,8	-0,2
2.6	Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	2854	1,7	+2854	0	+1,7
3	Всего величина активов (имущества)	134541	100	173872	100	+39331	+29,2	-	163432	100	-10440	-6	-

Вывод.

В составе и структуре активов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2003 - 2005 гг. произошли следующие изменения.

В 2004 г. в абсолютном выражении общая стоимость имущества предприятия возросла по сравнению с 2003 г. на 39331 тыс.руб., этот рост был вызван на 35779 тыс.руб. за счет роста оборотных активов и на 3552 тыс.руб. за счет роста внеоборотных активов. Темп роста составил 129,2% - существенное увеличение, которое для предприятия считается положительным.

Кроме того, можно отметить изменения внутри составляющих основного и оборотного капитала.

В 2003 г. активы предприятия состояли на 38% из внеоборотных активов (основного капитала) и на 62% из оборотного капитала. К 2004 г. ситуация несколько изменилась, доля основного капитала снизилась на 6,5%, стала составлять 31,5% в активах, доля оборотного капитала соответственно возросла на 6,5%, составив в структуре активов 68,5%.

Теперь, мы можем сделать выводы об изменениях в структуре составляющих основного и оборотного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов в 2003 г. имеют основные средства, которые в абсолютном выражении составляли 45608 тыс.руб. или 33,8%. В 2004 г. основной капитал уменьшился по сравнению с 2003 г. и составил в абсолютном выражении 29112 тыс.руб. или 16,7%. Темп роста составил 63,8%, структурное изменение - (-)17,1%.

В 2004 г. по сравнению с 2003 г. в абсолютном выражении нематериальные активы уменьшились на 89 тыс.руб. и составили 32 тыс.руб.

В 2004 г. в абсолютном выражении незавершенное строительство по сравнению с 2003 г. уменьшилось на 1024 тыс.руб. Темп роста составил 35,1%, структурное изменение - (-)0,8%.

В течение изучаемого периода произошли существенные изменения в оборотных активах предприятия.

Наибольший удельный вес в оборотных активах в 2003 г. занимают запасы, которые в абсолютном выражении составляли 51170 тыс.руб. или 38%. В 2004 г. запасы уменьшились на 13424 тыс.руб. и составили 37746 тыс. руб. или 21,7%. Темп роста составил 73,7%, структурное изменение - (-) 16,3%.

В 2004 г. в абсолютном выражении долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2003 г. на 20773 тыс.руб. и составила 35723 тыс.руб. или 20,5%. Темп роста составил 238,9%, структурное изменение - (+)9,4%.

В 2004 г. краткосрочная дебиторская задолженность так же увеличилась по сравнению с 2003 г. на 23353 тыс.руб. и составила 37719 тыс.руб. или 21,6%. Темп роста составил 262,5%, структурное изменение - (+)11%.

В 2004 г. по сравнению с 2003 г. на предприятии увеличивается доля денежных средств. В 2004 г. это увеличение составило 720 тыс.руб. Темп роста составил 176%, структурное изменение - (+)0,2%.

В 2005 г. в абсолютном выражении общая стоимость имущества предприятия уменьшилась по сравнению с 2004 г. на 10440 тыс.руб., уменьшение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 27725 тыс.руб. произошло увеличение оборотных средств на 17285 тыс.руб.

Проанализируем изменения внутри составляющих основного и оборотного капитала.

В 2004 г. активы предприятия состояли на 31,5% из внеоборотных активов (основного капитала) и на 68,5% из оборотного капитала. К 2005 г. ситуация несколько изменилась, доля основного капитала снизилась на 14,9%, стала составлять 16,5% в активах, доля оборотного капитала соответственно возросла на 14,9%, составив в структуре активов 83,5%.

Кроме того, можно отметить изменения в структуре составляющих основного и оборотного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов в 2004 г. имеют основные средства, которые в абсолютном выражении составляли 29112 тыс.руб. или 16,7%. В 2005 г. основной капитал уменьшился по сравнению с 2004 г. и составил в абсолютном выражении 26719 тыс.руб. или 16,3%. Темп роста составил 91,7%, структурное изменение - (-)0,4%.

В 2005 г. в абсолютном выражении незавершенное строительство по сравнению с 2004 г. уменьшилось на 401 тыс.руб. Темп роста составил 27,6%, структурное изменение - (-)0,21%.

В течение изучаемого периода произошли существенные изменения в оборотных активах предприятия.

Наибольший удельный вес в оборотных активах в 2004 г. занимают запасы, которые в абсолютном выражении составляли 37746 тыс.руб. или 21,7%. В 2005 г. запасы увеличились на 3574 тыс.руб. и составили 41320 тыс. руб. или 25,2%. Темп роста составил 109,4%, структурное изменение - (+) 3,5%.

В 2005 г. в абсолютном выражении долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2004 г. на 3637 тыс.руб. и составила 39360 тыс.руб. или 24%. Темп роста составил 110,1%, структурное изменение - (+)3,5%.

В 2005 г. краткосрочная дебиторская задолженность так же увеличилась по сравнению с 2004 г. на 5330 тыс.руб. и составила 43049 тыс.руб. или 26,3%. Темп роста составил 114,1%, структурное изменение - (+)4,7%.

В 2005 году на предприятии ОАО «КХП «Тихорецкий» появились краткосрочные финансовые вложения, доля которых в общем объеме оборотных активов составляет 1,6%.

В 2005 г. по сравнению с 2004 г. на предприятии снижается доля денежных средств. В 2005 г. это снижение составило 362 тыс.руб. Темп роста составил 78,2%, структурное изменение - (-)0,2%.

В 2005 году на предприятии ОАО «КХП «Тихорецкий» появились прочие оборотные активы, доля которых в общем объеме оборотных активов составляет 1,7%.

Проанализировав динамику и структуру активов мы увидели, что в 2003 году структура активов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» была лучше чем в 2004 и 2005 гг. за счет того, что в 2003 году доля основного капитала была выше чем в 2004 и 2005 гг.

В 2005 году произошло увеличение производственных запасов, которое свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции.

Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов свидетельствует об увеличении объема реализации и наращивании производства, однако наличие долгосрочной дебиторской задолженности, а так же ее существенное увеличение в 2005 году свидетельствует об отвлечении оборотных средств в связи с неплатежеспособностью покупателей.

Увеличение оборотных активов в динамике свидетельствует не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота.

1.2 Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий»

Таблица 2

Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2003 - 2005 гг.

№ п/п	Показатель	Формула	2003 г.	2004 г.	2005 г.
А	Б	В	1	2	3
1	Доля производственных ОС в составе всех ОС, %	-	100	100	100
2	Доля непроизводственных ОС в составе всех ОС, %	-	0	0	0
3	Доля активной части ОС в составе всех ОС, %	Активная часть ОС/ ОС	30,1	44,4	44,5
4	Доля активной части ОС в составе производственных ОС, %	Активная часть ОС/ ОСп	30,1	44,4	44,5
5	Доля пассивной части ОС в составе всех ОС, %	Пассивная часть ОС/ ОС	69,9	55,6	55,4
6	Коэффициент износа ОС	Износ ОС ОСп	58	63	65
7	Коэффициент износа активной части ОС	Износ активн. Части ОС Активн. Часть ОСп	83	78	79
8	Коэффициент годности ОС	Кгодн = 1 - Кизноса	42	37	35
9	Коэффициент годности активной части ОС	Кгодн.акт.ч. = 1 - Кизноса акт.ч.	17	22	21
10	Коэффициент ввода ОС за соответствующий год	Сумма введен.ОС за период/Стоимость ОС на к.п.	2,5	1,8	-
11	Коэффициент выбытия ОС за соответствующий год	Стоимость выбывших ОС/Стоимость ОС на н.п.	-	30	3,7
12	Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия за соответствующий год	Кр. Им. = ОС +З+НП+МБП/Вбн	0,8	0,44	0,47
13	Фондорентабельность за соответствующий год	Прибыль до н/о/средняя стоимость ОС	-	1,0	0,02
14	Фондоотдача ОС за соответствующий год	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость ОС	-	3,9	5,0
15	Фондоотдача активной части ОС за соответствующий год	Выручка от продаж/Среднегодовая стоимость ОСакт.ч.	-	4,8	5,9

Проанализировав состав, структуру, состояние, движение и эффективность использования основных средств предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2003 - 2005 гг. мы можем сделать следующий вывод.

Основные фонды являются наиболее значимой составной частью имущества предприятия. У предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2003 - 2005 гг. 100% производственных основных фондов, а именно здания, сооружения и передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь.

Непроизводственных основных фондов у предприятия нет.

Основные производственные фонды в зависимости от степени их воздействия на предмет труда разделяют на активные и пассивные. К активным фондам предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» мы отнесли машины и оборудование, транспортные средства. К пассивным фондам так как они непосредственно не воздействуют на предмет труда, а создают необходимые условия для нормального протекания процесса мы отнесли здания, сооружения и передаточные устройства, производственный и хозяйственный инвентарь.

Важнейшим показателем производственной структуры ОПФ является доля активной части их общей стоимости. В 2005 году по сравнению с 2003 годом доля активной части ОС увеличилась на 14,4% и составила 44,5%. Это увеличение связанно с тем, что предприятие увеличивает свои производственные мощности и соответственно увеличивает объем выпуска продукции.

Доля пассивной части ОС в 2005 году по сравнению с 2003 годом уменьшилась на 14,5% и составила 55,4%. При анализе структуры ОПФ выяснилось, что доля пассивной части основных фондов превышала долю активной части основных фондов в 2003 году на 39,8%, в 2004 году на 11,2% и в 2005 году на 10,9% - это отрицательно характеризует структуру ОПФ, но вместе с тем доля пассивной части с каждым годом уменьшается, а доля активной части с каждым годом увеличивается и это является положительным фактором и свидетельствует о том, что предприятие принимает меры к увеличению активной части ОС.

Для того чтобы определить степень изношенности основных средств, нами были рассчитаны коэффициент износа и коэффициент годности основных средств. Коэффициент износа ОС показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. С каждым годом этот коэффициент увеличивается, в 2005 году он составил 65% по сравнению с 2003 годом он увеличился на 7%. Увеличение коэффициента износа характеризует ухудшение состояния материально-технической базы предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий». Однако, коэффициент износа активной части ОС снизился в 2005 г. по сравнению с 2003г. на 4%.

Коэффициент годности ОС предприятия в 2005 году уменьшился по сравнению с 2003 годом на 7%. Коэффициент годности активной части ОС в 2005 году увеличился по сравнению с 2003 годом на 4%.

Теперь проанализируем показатели характеризующие движение основных средств предприятия, а именно коэффициент ввода и коэффициент выбытия ОС. Коэффициент ввода ОС на конец 2004 г. составил 1,8%, что на 0,7% меньше чем на конец 2003 г. Коэффициент выбытия ОС на начало 2005 г. составил 3,7%, что на 26,3% меньше чем на начало 2004 г. Мы видим, что коэффициент выбытия опережает коэффициент ввода. Это говорит нам о том, что на предприятии много морально устаревшего оборудования, которое выбывает интенсивными темпами, а поступление нового оборудования идет замедленными темпами так как у предприятия не хватает финансовых ресурсов.

А теперь дадим оценку степени задействования фондов в производственном процессе. С этой целью мы использовали показатели фондорентабельности ОС и фондоотдачи ОС.

Фондоотдача основных фондов показывает общую отдачу от использования каждого рубля, затраченного на основные производственные фонды, то есть эффективность этого вложения средств. Фондоотдача в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась на 1,1. Фондоотдача активной части ОС увеличилась в 2005 г.по сравнению с 2004 г. на 1.1.

Фондорентабельность показывает, сколько рублей прибыли (от реализации или до налогообложения) приходится на 100 рублей основных фондов. Фондорентабельность в 2005 г. снизилась по сравнению с 2004 г. на 0,98. Уменьшение данного показателя в динамике при одновременном увеличении фондоотдачи говорит об увеличении затрат предприятия.

1.3 Анализ динамики оборотных активов предприятия с разделением на трудно- и легкореализуемые

Таблица 3

Динамика оборотных активов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2003 - 2005 гг.

Группа оборотных активов	2003 г.	2004 г.	Изменения	2005 г.	Изменения
	Абсолютная величина	В % к оборотным активам	Абсолютная величина	В % к оборотным активам	Абсолютное, тыс. р.	Структурное, %	Абсолютная величина	В % к оборотным активам	Абсолютное, тыс. р.	Структурное, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Запасы, всего Из них:	51170	61,3	37746	31,6	-13424	-29,7	41320	30,2	+3574	+0,5
Сырье, материалы и иные аналогичные ценности В том числе	32786	39,3	26819	22,5	-5967	-16,8	27625	20,2	+806	-2,3
Залежалые	5526,3	6,6	3019,6	2,5	-2506,7	-4,1	2892,4	2,1	-127,2	-0,4
Затраты в незавершенном производстве	4799	5,7	8682	7,2	+3882	+1,5	8279	6,0	-403	-1,2
Готовая продукция и товары для перепродажи	11695	14,0	1222	1,0	-10473	-13,0	226	0,1	-996	-0,9
В том числе не пользующиеся спросом	877,1	1,0	140,5	0,1	-736,6	-0,9	11,3	0,008	-129,2	-0,092
Расходы будущих периодов	1890	2,2	1023	0,8	-867	-1,4	5190	3,8	+4167	+3,0
Дебиторская задолженность долгосрочная	14950	17,9	35723	30,0	+20773	+12,8	39360	28,8	+3637	-1,2
Дебиторская задолженность краткосрочная	14366	17,2	37719	31,6	+23353	+14,4	43049	31,5	+5330	-0,1
В том числе сомнительная	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	2634	1,9	+2634	+1,9
Денежные средства	948	1,1	1668	1,3	+720	+0,2	1306	0,9	-362	-0,4
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	0	0	2854	2,0	+2854	+2,0
Всего оборотных активов Из них:	83374	100	119153	100	+35779	-	136438	100	+17285	-
труднореализуемые (п.1.1.1. + п.1.2. + п.1.3.1. + п.1.4. + п.3.1.)	13092,4	15,7	12865,1	10,7	-227,3	-5	12	0,008	-12853,1	-10,692
Отношение труднореализуемых оборотных активов к легкореализуемым, р.	0,175	0	0,124	0	-0,051	0	0,0001	0	-0,1239	0
Доля труднореализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов, %	15,7	0	10,7	0	-5	0	0,008	0	-10,692	0

Вывод.

В течение 2003 - 2005 гг. на предприятии ОАО «КХП «Тихорецкий» произошли следующие изменения в структуре оборотных активов. В 2004 г. в абсолютном выражении общая величина оборотных активов возросла по сравнению с 2003 г. на 35779 тыс.руб., этот рост был вызван в большей степени за счет увеличения краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности. Увеличение оборотных активов свидетельствует об отвлечении средств из производственного процесса, что является отрицательным моментом для предприятия.

Кроме того, можно отметить изменения внутри составляющих оборотного капитала.

Общая величина производственных запасов в 2004 г. по сравнению с 2003 г. уменьшилась на 13424 тыс.руб. или на 29,7%.

Негативным моментом на предприятии является увеличение затрат в незавершенном производстве в 2004 г. по сравнению с 2003 г. на 3882 тыс.руб. или на 1,5%. Это говорит о нарушении ритмичности работы или в какой-то момент об остановке производственного процесса.

В 2004 г. в абсолютном выражении долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2003 г. на 20773 тыс.руб. и составила 35723 тыс.руб. Краткосрочная дебиторская задолженность в 2004 г. по сравнению с 2003 г. так же увеличилась на 23353 тыс.руб. и составила 37719 тыс.руб.

В 2004 г. по сравнению с 2003 г. на предприятии увеличивается доля денежных средств. В 2004 г. это увеличение составило 720 тыс.руб.

Сырье, материалы и иные аналогичные ценности в 2004 г. по сравнению с 2003 г. уменьшились на 5967 тыс.руб. или на 16,8%. Залежалые запасы сырья, материалов и иных аналогичных ценностей так же уменьшаются.

В 2004 г. произошло значительное уменьшение готовой продукции и товаров для перепродажи по сравнению с 2003 г. на 10473 тыс.руб. или на 13%. Товары не пользующиеся спросом так же имеют тенденцию к снижению. Доля труднореализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов уменьшилась в 2004 г. по сравнению с 2003 г. на 5 тыс.руб.

В 2005 г. в абсолютном выражении общая величина оборотных активов возросла по сравнению с 2004 г. на 17285 тыс.руб., этот рост был вызван за счет увеличения краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности, запасов, расходов будущих периодов, краткосрочных финансовых вложений. Увеличение оборотных активов свидетельствует об отвлечении средств из производственного процесса, что является отрицательным моментом для предприятия.

Кроме того, можно отметить изменения внутри составляющих оборотного капитала.

Общая величина производственных запасов в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась на 3574 тыс.руб. или на 0,5%.

В 2005 г. в абсолютном выражении долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2004 г. на 3637 тыс.руб. и составила 39360 тыс.руб. Краткосрочная дебиторская задолженность в 2005 г. по сравнению с 2004 г. так же увеличилась на 5330 тыс.руб. и составила 43049 тыс.руб.

В 2005 г. по сравнению с 2004 г. на предприятии уменьшается доля денежных средств. В 2004 г. это снижение составило 362 тыс.руб.

Сырье, материалы и иные аналогичные ценности в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличиваются на 806 тыс.руб. Залежалые запасы сырья, материалов и иных аналогичных ценностей уменьшаются. Это является положительным моментом на предприятии.

В 2005 г. произошло уменьшение готовой продукции и товаров для перепродажи по сравнению с 2004 г. на 996 тыс.руб. Товары не пользующиеся спросом так же имеют тенденцию к снижению. Доля труднореализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов уменьшилась в 2005 г. по сравнению с 2004 г. на 10,692 тыс.руб.

Проанализировав динамику оборотных активов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» мы видим, что в 2003 г. структура оборотных активов была лучше чем в 2004 - 2005 гг. в связи с тем, что доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов составляла 35,1%, а в 2004 г. - 61,6%, в 2005 г. - 60,3. А мы знаем, что чем меньше доля дебиторской задолженности тем лучше для предприятия. Также доля запасов в 2003 г. составляла 61,3%, в 2004 г. - 31,6%, в 2005 г. - 30,2%. Увеличение доли производственных запасов свидетельствовало о наращивании производственного потенциала предприятия, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции.

1.4 Оценка динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска

Таблица 4

Характеристика состояния оборотных активов предприятия по категориям риска ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2005 гг.

	Степень риска	Группа оборотных (текущих активов)	Абсолютное значение	Доля группы в общем объеме оборотных активов, %	Изменения
			на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	абсолютных значений	в структуре оборотных средств, %
	А	Б	1	2	3	4	5	6
	Минимальная	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	1668	3940	1,3	2,8	+2272	+1,5
	Малая	Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий с нормальным финансовым положением + Производственные запасы (исключая залежалые) + Готовая продукция и товары, непользующиеся спросом	73807,9	81713,9	61,9	60,0	+7906	-1,9
	Средняя	Затраты в незавершенном производстве + Расходы будущих периодов + Дебиторская задолженность долгосрочная + Прочие оборотные активы	45428	55683	38,1	40,8	+10255	+2,7
	Высокая	Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении + Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом + Залежалые, неликвидные запасы сырья и материалов	39084	45941,4	32,8	33,6	+6857,4	+0,8
	Всего оборотных активов	Х	119153	136438	100	100	+17285	-

Вывод.

Минимальная степень риска группы оборотных активов к концу 2005 г. возросла, а именно, в абсолютном выражении на 2272 тыс. р. По сравнению с началом года. На это главным образом повлияло увеличение денежных средств в динамике.

Малая степень риска почти не изменилась, она увеличилась на 7906 тыс.руб. Это не столь серьезное изменение.

Средняя степень риска группы оборотных активов увеличилась к концу 2005 г. на 10255 тыс.руб.. Причиной этому явилось увеличение расходов будущих периодов за 2005 г.

Высокая степень риска группы оборотных активов изменилась на незначительный процент (+0,8), которая никак не отразилась на производственной деятельности.

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. В наиболее общем виде изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

1.5 Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами

Таблица 5

Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской задолженности предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2005 г.

Элемент задолженности	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
1. Краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗ), всего, тыс. р.:	37719	43049	+5330
В том числе: 1.1. Покупатели и заказчики	36693	41082	+4389
- в % к краткосрочной ДЗ	97,2	95,4	-1,8
1.2. Прочие дебиторы	1026	1967	+941
- в % к краткосрочной ДЗ	2,7	4,5	+1,8

Вывод.

Общая величина краткосрочной дебиторской задолженности на конец 2005 г. увеличилась на 5330 тыс. руб. по сравнению с началом года, за счет покупателей и заказчиков на 4389 тыс.р. и за счет прочих дебиторов на 941 тыс.руб.

Наличие краткосрочной дебиторской задолженности свидетельствует об отвлечении оборотных средств из оборота предприятия. Является положительным моментом так как основную долю краткосрочной дебиторской задолженности составляют покупатели и заказчики. Так как дебиторская задолженность носит кратковременный характер соответственно она не является сомнительной и будет оплачена покупателями.

Таблица 6

Динамика, состав и структура кредиторской задолженности предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2005 г.

Элементы задолженности	На начало года.	На конец года	Изменение (+,-)
1	2	3	4
1. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. р.	48633	39848	-8785
В том числе: 1.1. Поставщики и подрядчики	40155	33256	-6899
- в % ко всей КЗ	82,5	83,4	+0,9
1.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами)	1241	877	-364
- в % ко всей КЗ	2,5	2,2	-0,3
1.3. Задолженность перед персоналом организации	1929	1688	-241
- в % ко всей КЗ	3,9	4,2	+0,3
1.4. Прочие кредиторы	3243	3637	+394
- в % ко всей КЗ	6,6	9,1	+2,5

Вывод.

Кредиторская задолженность уменьшилась на конец года по сравнению с началом года на 8785 тыс. руб. Это произошло, в основном, за счет уменьшения задолженности поставщикам и подрядчикам на 6899 тыс.руб. Задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами в течение анализируемого периода уменьшилась на 364 тыс.руб. Уменьшение этой задолженности является положительной тенденцией. Задолженность перед прочими кредиторами увеличивается незначительно.

У предприятия нет большой зависимости от кредиторов и соответственно нет риска возбуждения дела о банкротстве.

1.6 Компаративный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 7

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2004 - 2005 гг.

Показатель	2004 г.	2005 г.	Изменение
1 Темп роста, %
1.1 ДЗ	262,5	114,1	-148,4
1.2 КЗ	423,8	81,9	-341,9
2 Оборачиваемость в оборотах
2.1 ДЗ (оборачиваемость = выручка за отчетный период / средний остаток ДЗ)	8,0	5,0	-3,0
2.2 КЗ	6,9	4,6	-2,3
3 Оборачиваемость в днях
3.1 ДЗ (365 / оборачиваемость)	45,6	73	-27,4
3.2 КЗ	52,8	79,3	-26,5
4 Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р.	-10914	+3201	-

Вывод.

Дебиторская задолженность в 2005 г. по сравнению с 2004 г. в 1,4 раза. Кредиторская задолженность уменьшилась в 3,4 раза, что является положительным моментом деятельности предприятия. Оборачиваемость ДЗ в 2005 г. по сравнению с 2004 г. замедленна на 3 оборота, КЗ замедленна на 2,3 оборота соответственно оборачиваемость в днях ДЗ замедлилась на 27,4 дня и КЗ на 26,5 дня. Замедление оборачиваемости является отрицательным моментом в деятельности предприятия и объясняется значительной долей ДЗ в структуре оборотных средств.

1.7 Анализ изменений в составе и структуре источников формирования активов предприятия

Таблица 8

Изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за 2003 - 2005 г.

№ п/п	Элементы (виды) пассивов баланса	2003 год	2004 год	Изменения	2005 год	Изменения
		Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %	Абсолютная величина, тыс.р.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное, тыс.р.	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	10	11	12	13	14
1	Собственный капитал и резервы, всего	86921	64,6	79122	45,5	-7799	-9	-19,1	78709	48,1	-413	-0,6	+2,6
1.1	Из них: Уставный капитал	104	0,07	104	0,05	0	0	-0,02	104	0,06	0	100	+0,01
1.2	Добавочный капитал	84184	62,5	61447	35,3	-22737	-27,1	-27,2	60592	37,0	-855	-1,4	+1,7
1.3	Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль)	2633	1,9	17571	10,1	+14938	+567,3	+8,2	18013	11,0	+442	+2,5	+0,9
1.4	Резервы предстоящих расходов	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.5	Доходы будущих периодов	0	00	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2	Заемный капитал, всего	47620	35,3	94750	54,4	+47130	+98,9	+19,2	84723	51,8	-10027	-10,6	-2,6
2.1	В том числе: Долгосрочный заемный капитал	94	0,06	65	0,03	-29	-30,9	-0,03	84	0,05	+19	+29,2	+0,02
2.2	Краткосрочный платный заемный капитал	36000	26,7	46000	26,4	+10000	+27,7	-0,3	44791	27,4	-1209	-2,7	+1
2.3	Кредиторская задолженность	11474	8,5	48633	27,9	+37159	+323,8	+19,4	39848	24,3	-8785	-18,1	-3,6
2.4	Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3	Величина всех источников финансирования активов (имущества)	134541	100	173872	100	+39331	129,2	-	163432	100	-10440	94	-

Вывод.

В составе и структуре пассивов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» за 2003 - 2005 гг. произошли следующие изменения.

В 2004 г. в абсолютном выражении общая стоимость источников финансирования активов предприятия возросла по сравнению с 2003 г. на 39331 тыс.руб., увеличение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в пассиве: при увеличении заемного капитала на 47130 тыс.руб. произошло уменьшение собственного капитала и резервов на 7799 тыс.руб.

Кроме того, можно отметить изменения внутри составляющих собственного капитала и резервов.

В 2003 г. пассивы предприятия состояли на 64,6% из собственного капитала и резервов и на 35,3% из заемного капитала. К 2004 г. ситуация несколько изменилась, доля собственного капитала и резервов снизилась на 9%, стала составлять 45,5% в пассивах, доля заемного капитала соответственно возросла на 98,9%, составив в структуре пассивов 19,2%.

Теперь, мы можем сделать выводы об изменениях в структуре составляющих собственного капитала и резервов и заемного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала и резервов в 2003 г. имеет добавочный капитал, который в абсолютном выражении составлял 84184 тыс.руб. или 62,5%. В 2004 г. добавочный капитал уменьшился по сравнению с 2003 г. и составил в абсолютном выражении 61447 тыс.руб. или 35,3%.

УК в течение анализируемого периода изменениям не подвергся.

В 2004 г. по сравнению с 2003 г. в абсолютном выражении нераспределенная прибыль предприятия увеличилась на 14938 тыс.руб. и составили 17571 тыс.руб.

В течение изучаемого периода произошли существенные изменения в заемном капитале предприятия.

Наибольший удельный вес в заемном капитале в 2003 г. занимает краткосрочный платный заемный капитал, который в абсолютном выражении составлял 36000 тыс.руб. или 26,7%. В 2004 г. краткосрочный платный заемный капитал так же увеличился на 10000 тыс.руб. и составил 46000 тыс. руб. или 26,4%. Такое увеличение нами оценивается положительно.

В 2004 г. в абсолютном выражении кредиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2003 г. на 37159 тыс.руб. и составила 48633 тыс.руб. или 27,9%.

В 2004 г. долгосрочный заемный капитал уменьшился по сравнению с 2003 г. на 29 тыс.руб. и составила 65 тыс.руб.

В 2005 г. в абсолютном выражении общая стоимость источников финансирования активов предприятия снизилась по сравнению с 2004 г. на 10440 тыс.руб., уменьшение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в пассиве: уменьшился заемный капитал на 10027 тыс.руб. и произошло уменьшение собственного капитала и резервов на 413 тыс.руб.

Кроме того, можно отметить изменения внутри составляющих собственного капитала и резервов.

В 2004 г. пассивы предприятия состояли на 45,5% из собственного капитала и резервов и на 54,4% из заемного капитала. К 2005 г. ситуация несколько изменилась, доля собственного капитала и резервов снизилась на 0,6%, стала составлять 48,1% в пассивах, доля заемного капитала снизилась на 10,6%.

Теперь, мы можем сделать выводы об изменениях в структуре составляющих собственного капитала, резервов и заемного капитала.

Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала и резервов в 2004 г. имеет добавочный капитал, который в абсолютном выражении составлял 61447 тыс.руб. или 35,3%. В 2005 г. добавочный капитал уменьшился по сравнению с 2004 г. и составил в абсолютном выражении 60592 тыс.руб. или 37,0%.

УК в течение анализируемого периода изменениям не подвергся.

В 2005 г. по сравнению с 2004 г. в абсолютном выражении нераспределенная прибыль предприятия увеличилась на 442 тыс.руб. и составили 18013 тыс.руб.

В течение изучаемого периода произошли существенные изменения в заемном капитале предприятия.

Наибольший удельный вес в заемном капитале в 2005 г. занимает краткосрочный платный заемный капитал, который в абсолютном выражении составлял 44791 тыс.руб. или 27,4% по сравнению с 2004 г. он уменьшился на 1209 тыс.руб.

В 2005 г. в абсолютном выражении кредиторская задолженность уменьшилась по сравнению с 2004 г. на 8785 тыс.руб. и составила 39848 тыс.руб. или 24,3%.

В 2005 г. долгосрочный заемный капитал увеличился по сравнению с 2004 г. на 19 тыс.руб. и составила 84 тыс.руб.

Проанализировав динамику и структуру пассивов мы видим, что в 2003 году структура пассивов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» была лучше чем в 2004 и 2005 гг. за счет того, что в 2003 году доля собственного капитала и резервов была выше чем в 2004 и 2005 гг., а доля заемного капитала была ниже чем в 2004 - 2005 гг.

1.8 Анализ состава и динамики стоимости чистых активов организации

Таблица 9

Расчет чистых активов за 2005 г. (в балансовой оценке, тыс. р.)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Активы, принимаемые к расчёту
1 Внеоборотные активы	54719	26994	-27725
2 Запасы	37746	41320	+3574
3 Дебиторская задолженность	73442	82409	+8967
4 Краткосрочные финансовые вложения	0	2634	+2634
5 Денежные средства	1668	1306	-362
6 Прочие оборотные активы	0	2854	+2854
7 Итого активов для расчёта чистых активов	167575	157517	-10058
Пассивы, принимаемые к расчету
8 Целевые финансирование и поступления
9 Долгосрочные займы и кредиты	0	0	0
10 Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0
11 Краткосрочные займы и кредиты	46000	44791	-1209
12 Кредиторская задолженность	48633	39848	-8785
13 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	52	0	0
14 Резервы предстоящих расходов	0	0	0
15 Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
16 Итого пассивов, исключаемых из расчёта	94685	84639	-10046
17 Стоимость чистых активов	72890	72878	-12

Вывод:

Стоимость чистых активов за исследуемый период уменьшилась на 12 тыс. р. Итого пассивов, исключаемых из расчета, составило 10046 тыс. р.

Так как величина чистых активов составляет на конец отчетного года 72878 тыс.руб., а величина уставного капитал 104 тыс.руб., то мы можем сделать вывод, что нашему предприятию банкротство не грозит.

1.9 Анализ ликвидности баланса ОАО КХП Тихорецкий

Таблица 10

Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности оплаты

Группа активов	Начало 2005 г.	Конец 2005 г.	Группа пассивов	Начало 2005 г.	Конец 2005 г.
Наиболее ликвидные активы - А1 (250+260)	1668	3940	Наиболее срочные обязательства - П1 (620)	48633	39848
Быстрореализуемые активы - А2 (240)	37719	43049	Краткосрочные (платные) обязательства - П2 (610+630+660)	46052	44791
Медленнореализуемые активы - А3 (210+220+230+270)	79766	89449	Долгосрочные обязательства - П3 (590+640+650)	65	84
Труднореализуемые активы - А4 (190)	54719	26994	Постоянные пассивы - П4 (490)	79122	78709

Анализ ликвидности баланса на начало периода:

А1 < П1 = 1668 < 48633

А2 < П2 = 37719 < 46052

А3 > П3 = 79766 > 65

А4 < П4 = 54719 < 79122

Анализ ликвидности баланса наконец периода:

А1 < П1 = 3940< 39848

А2 < П2 = 43049 < 44791

А3 > П3 = 89449 > 84

А4 < П4 = 26994 < 78709

Вывод.

Проанализировав ликвидность бухгалтерского баланса предприятия на начало года и конец года мы установили, что первое и второе неравенство имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой и второй группе активов компенсируется их избытком по третьей группе активов, следуя принципу, что менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, можно рассматривать наш баланс на начало года как менее ликвидный.

1.10 Анализ и оценка платежеспособности предприятия ОАО КХП Тихорецкий

Таблица 11

Динамика платежеспособности предприятия за 2004 - 2005 гг.

№п/п	Показатель	На начало 2004 года	На начало 2005 года	На конец 2005 года	Изменения
					за 2004 г	за 2005 г.
А	Б	1	2	3	4	3
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (ден.ср-ва+кр.фин.вл./объем текущих об-в; 250+260/610+620+630+660))	0,01	0,01	0,04	0	+0,03
2	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (250+260+240/610+620+630+660)	0,32	0,41	0,55	+0,09	+0,14
3	Коэффициент текущей ликвидности (290/610+620+630+660)	1,7	1,2	1,6	-0,5	+0,4
4	Коэффициент текущей ликвидности уточнённый (260/610+620+630+660)	0,01	0,01	0,01	0	0
5	Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС) 210+220/690	1,1	0,46	0,55	-0,64	+0,09
6	Величина чистого оборотного капитала (Текущие активы - Текущие пассивы 290 - 690)	35848	24468	51799	-11380	+27331
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 290-690/290	0,42	0,20	0,37	-0,22	+0,17
8	Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств (начальный остаток ден.средств + поступления за период)/Платежи за период	1,0	1,0	1,0	0	0
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	83374	119153	136438	+35779	+17285
10	Коэффициент восстановления платежеспособности К = коэффициент текущей ликвидности + 6/Т * (Ктек.ликвидности на к.п. - Ктек.ликвидности на н.п.) / 2	х	х	0,42	х	х

Вывод:

На начало 2004 г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,01, на начало 2005 г. этот показатель не изменился, на конец 2005 г. увеличился на 0,03 и составил 0,04. Ликвидность предприятия очень низкая - ниже минимального значения 0,1. Соответственно предприятие не имеет достаточной возможности срочно погасить свои краткосрочные обязательства. Недостаточное наличие денежных средств в обороте предприятия вызвано замедлением оборачиваемости оборотных средств в связи с увеличением дебиторской задолженности и накоплением производственных запасов в связи с сезонной заготовкой зерна. Предприятию необходимо восстановить свою ликвидность, путем, в первую очередь, погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности на начало 2004 г. составлял 0,32, на начало 2005 г. этот показатель увеличился на 0,09 и составил 0,41, на конец периода также увеличился и составил 0,55 (при нормативном значении не менее 0,59). На начало 2005 г. 41% краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств на расчетном счете и за счет возврата дебиторской задолженности, на конец года только 55% может быть погашено за счет денежных средств на расчетном счете и возврата дебиторской задолженности. Тенденция положительная так как источники для погашения обязательств увеличились.

Коэффициент текущей ликвидности на протяжении двух периодов не изменился и составлял 0,01 и составляет ниже нормативного значения (>1). Соответственно, предприятие не имеет достаточной возможности для погашения своих краткосрочных обязательств.

На протяжении 2004 - 2005 гг. прослеживается неблагоприятная динамика платежеспособности предприятия так как основные коэффициенты платежеспособности складываются ниже нормативных значений. В этой связи в целях выполнения обязательств перед кредиторами предприятие до наступления сроков погашения текущей задолженности заключает новые договоры на получение заемных средств, и после погашения срочной задолженности, получает новые займы и кредиты, таким образом поддерживая свою текущую ликвидность. Коэффициент утраты платежеспособности в 2005 году равен 0,42, что ниже норматива (1), поэтому можно сказать, что предприятие без привлечения средств кредиторов не имеет возможности обеспечить расчеты по своим текущим обязательствам. В том числе в период накопления запасов в связи с заготовкой зерна.

Анализ показателей рыночной устойчивости предприятия

Таблица 12

Анализ движения денежных средств, тыс.руб.

Показатель	2004 г.	2005 г.	Изменения
Текущая деятельность
Поступило:	263689	215895	-47794
Средства, полученные от покупателей и заказчиков	262565	216395	-46170
Прочие поступления	1124	0	-1124
Итого:	264637	217563	-47074
Направлено:	269770	199364	-70406
На оплату материалов, товаров	183179	148041	-35138
На выплату заработной платы	28454	24320	-4134
На выплату дивидендов	0	0	0
На оплату налогов и сборов	25625	21769	-3856
На прочие расходы	32512	5234	-27278
Итого: приток (+)/отток (-) ден.средств по текущей деятельности	0,97	1,08	+0,11
Инвестиционная деятельность
Поступило	291	404	+113
Выручка от продажи основных средств	291	404	+113
Направлено:	2366	737	-1629
Приобретение объектов основных средств	2366	737	-1629
Итого: приток (+)/отток (-) ден.средств по инвестиционной деятельности	0,1	0,5	+0,4
Финансовая деятельность
Поступило:	77000	30031	-46969
Полученные кредиты и займы	77000	30031	-46696
Направлено:	67000	47091	-19909
Погашение займов и кредитов	67000	47091	-19909
Итого: приток (+)/отток (-) ден.средств по финансовой деятельности	1,1	0,63	-0,47
Общее изменение денежных средств за анализируемый период
Поступило:	340980	246330	-94650
Направлено:	339136	247192	-91947
Итого: приток (+)/отток (-) ден.средств по всем видам деятельности	1,0	0,99	-0,01

имущественный дебиторский задолженность анализ

Вывод.

Сумма поступивших денежных средств за 2005 г. составила 246330 тыс.руб., что на 94650 тыс.руб. меньше чем в 2004 г. Из них 215895 тыс.руб. в 2005 г. приходится на текущую деятельность, что на 47795 тыс.руб. меньше чем в 2004 г., 404 тыс.руб. приходится на инвестиционную деятельность, что на 113 тыс.руб. больше чем в 2004 г., 30031 тыс.руб. приходится на финансовую деятельность, что 46969 тыс.руб. меньше чем в 2004 г.

Отрицательным моментом в движении денежных средств предприятия является превышение оттока денежных средств в 2005 г. по сравнению с 2004 г. над их притоком на 94650 тыс.руб. для обеспечения финансовой стабильности должно быть наоборот. Анализ показывает также, что в организации сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей деятельности превысил отток от инвестиционной деятельности. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

1.11 Анализ показателей рыночной устойчивости предприятия

Таблица 13

Динамика показателей рыночной устойчивости за 2005 г.

Показатель	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.	Нормативное значение	Абсолютное изменение
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии (финансовой независимости) 490/700	0,45	0,48	?0,5	+0,03
Коэффициент финансовой устойчивости (490+590)/700	0,45	0,48	?0,7	+0,03
Коэффициент финансовой зависимости	0	0	0,5	0
Коэффициент маневренности собственного капитала 290-690/290	0,20	0,37	0,5	+0,17
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (590+690-640)/(490+640)	1,1	1,0	? 1,0	-0,1
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (сумма собственных оборотных средств/запасы и затраты)	0,64	1,2	?0,6-0,8	+0,56
Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств) 490/190	1,0	1,0	0,5-0,7	0
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества (среднегодовая остаточная стоимость основных средств) / (среднегодовая стоимость имущества)	0,2	0,1	Для произв.пред-приятия ? 0,5	-0,1
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств 590/(590+490)	0,0008	0,001	? 0,7	+0,0002
Коэффициент постоянного актива (отношение стоимости внеоборотных активов к собственному капиталу и резервам)	0,6	0,3	Не имеет	-0,3
Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом	2,1	2,0	Не имеет	-0,1

Вывод.

Коэффициент автономии на начало 2005 г. составил 0,45, что ниже нормативного уровня (0,5) на 0,05. Это означает, что только 45% собственных средств приходится на общий объем всех источников и 55 % составляют привлеченные средства. Следует отметить положительную тенденцию увеличения собственных средств на 3%. Исходя из этого следует, что для обеспечения финансовой независимости предприятию необходимо увеличить собственный капитал, как за счет увеличения уставного капитала, так и за счет нераспределенной прибыли.

Коэффициент финансовой устойчивости как на начало исследуемого периода, так и на конец, ниже нормативного уровня соответственно на 0,25 и 0,22 по этой причине предприятие постоянно испытывает недостаток собственных средств для покрытия своих обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости на конец исследуемого периода равен 0, а нормативный уровень должен составлять для этого коэффициента 0,5. Поэтому можно сделать вывод о том, что предприятие является финансово независимым.

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец исследуемого периода меньше нормативного значения на 0,13. Данный норматив показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Таким образом, только 37% оборотного капитала сформировано за счет собственных оборотных средств предприятия, что является крайне недостаточным. Для обеспечения финансовой устойчивости данный коэффициент должен быть не менее 0,70. Положительной тенденцией является увеличение данного значения на конец исследуемого периода по сравнению с началом на 0,17.