Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО КПХ "Тихорецкий"

Коэффициент финансовой активности, который характеризует возможность приращения собственного капитала предприятия с учетом привлечения в оборот заемных источников, имеет значение, равное нормативному (1,0) на конец исследуемого периода. Это, безусловно, можно характеризовать как положительную тенденцию.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств (чистых активов) в общей величине источников средств. Оптимальное значение, обеспечивающее достаточно стабильное финансовое положение предприятия должно составлять >0,4.

Коэффициент инвестирования основного капитала за счет собственных средств предприятия в течение анализируемого периода составил 1,0%. Таким образом, 100% основного капитала инвестируется за счет собственного капитала, что является положительным моментом в деятельности предприятия и открывает дополнительные возможности инвестирования основного капитала также и за счет привлеченных средств. Коэффициент постоянного актива предприятия показывает, какая доля внеоборотных активов финансируется за счет собственного капитала. На исследуемом нами предприятии доля внеоборотных активов в собственном капитале занимает 30%.

Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом равен 2,0 на конец исследуемого периода. Это означает, что 50% активов финансируются за счет собственных источников.

1.12 Анализ типа финансовой устойчивости предприятия

Таблица 14

Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости за 2005 г.

Показатель	На начало года	На конец года
1	2	3
1. Общая величина запасов	37746	41320
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	24403	51715
3.Величина собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств	24403	51715
4. Общая величина источников финансирования	173872	163432
5. Излишек (+), недостаток (-) СОС (СОС - Запасы)	-13343	+10395
6.Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-13343	+10395
7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-13343	+10395
8.Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	0,0,0	1,1,1

Вывод.

Из данных таблицы видно, что общая величина запасов в течение анализируемого периода увеличилась на 3574 тыс.р. Собственные оборотные средства предприятия на конец 2005 г. увеличиваются на 27312 тыс.руб. Величина собственных оборотных и долгосрочных заемных средств также увеличивается на конец исследуемого периода на 27312 тыс.руб. Неблагоприятным является уменьшение общей величины источников финансирования на 10440 тыс.руб. При этом на предприятии произошли следующие благоприятные изменения. На конец периода наблюдался излишек собственных оборотных средств в сумме 10395 тыс.руб., тогда как на начало изучаемого периода имел место недостаток собственных оборотных средств в сумме - 13343 тыс.руб. Эти данные характеризуют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель. На нашем предприятии трехмерный показатель ситуации на начало года S = (0,0,0). Соответственно финансовое состояние предприятия характеризуется как неустойчивое. На конец года S = 1;1;1. Соответственно финансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.

1.13 Анализ динамики общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия ОАО КХП Тихорецкий за 2004 - 2005 гг.

Таблица 14

Показатель	2004 г.	2005 г.	Изменение (+, -)
1	2	3	4
Средняя величина суммарных активов, тыс. р.	154206,5	168652	+14445,5
Средняя величина оборотных активов, тыс. р.	101263,5	127795,5	+26532
Средняя величина материальных оборотных средств (запасов), тыс. р.	44458	39533	-4925
Средняя величина производственных запасов, тыс. р.	29802,5	27222	-2580
Средняя величина готовой продукции и товаров, тыс. р.	6458,5	724	-5734,5
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. р.	207727	205271	-2456
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.	182717	182420	-297
Материальные затраты, тыс. р.	92733	140780	+48047
Коэффициент оборачиваемости, кол-во оборотов:
- активов (оборачиваемость = выручка за отчетный период / средний остаток Акт.)	1,3	1,2	+0,1
- оборотных активов	2,0	1,6	+0,4
- материальных оборотных средств	4,6	5,1	+0,5
- производственных запасов	6,9	7,5	-0,6
- готовой продукции и товаров	32,1	283,5	+251,4
Продолжительность оборота, дни:
- активов	280,7	304,1	+23,4
- оборотных активов	182,5	228,1	+45,6
- материальных оборотных средств	79,3	71,5	-7,8
- производственных запасов	52,8	48,6	-4,2
- готовой продукции и товаров	11,3	1,2	-10,1

Вывод.

Средняя величина активов предприятия увеличилась на 14445,5 тыс.р. за анализируемый период. При этом наибольшую долю в них составили оборотные активы, которые за период возросли на 26532 тыс.р. При этом уменьшилась средняя величина материальных оборотных средств на 4925 тыс.р. Неблагоприятной тенденцией является уменьшение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг за анализируемый период на 2456 тыс.р.

Проанализировав динамику общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия ОАО КХП Тихорецкий за 2004 - 2005 гг. мы определили, что общий коэффициент оборачиваемости активов отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия средств вне зависимости от их источников и показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения. Коэффициент оборачиваемости активов за 2005 г. составляет 1,2 и ускорен по сравнению с 2004 г. на 0,1. Допустимое минимальное значение коэффициента по предприятию 0,5.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует скорость оборота всех оборотных средств (как материальных, так и денежных) и определяется как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней величине оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов за 2005 г. составил 1,6 и ускорен по сравнению с 2004 г. на 0,4. Допустимое минимальное значение коэффициента-1,0.

Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует скорость оборота запасов и затрат, данный показатель анализируется в динамике, чем выше показатель, тем меньше затоваривание, т.е. заемщик быстрее может реализовать товарно-материальные ценности. Коэффициент оборачиваемости запасов за 2005 г. составляет 7,5 и замедлен по сравнению с 2004 г. на 0,6.

1.14 Оценка влияния изменения объёма реализации и величины активов на изменение их оборачиваемости

Таблица 16

Расчёт влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов 2004 - 2005 гг.

Коэффициент оборачиваемости	Предыдущий год	Отчётный год	Предыдущий год, исходя из реализации отчетного года	Отклонения
				Всего	В том числе за счёт изменения
					объёма реализации	активов
Активов	1,3	1,2	1,3	+0,1	0	+0,1
Текущих активов	2,0	1,6	2,0	+0,4	0	+0,4
Материальных оборотных активов	4,6	5,1	4,6	-0,5	0	-0,5
Дебиторской задолженности (краткосрочной)	7,9	5,0	7,8	+2,9	+0,1	+2,8

Вывод.

Анализ влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов 2004 - 2005 гг. показал, что оборачиваемость активов ускорена на 0,1 за счет изменения активов, оборачиваемость текущих активов ускорена на 0,4 за счет изменения активов, оборачиваемость материальных оборотных активов замедлена на 0,5 за счет изменения активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ускорен на 2,9 за счет изменения объема реализации на 0,1 и изменения активов на 2,8.

2. Анализ финансовых результатов предприятия ОАО КХП Тихорецкий

2.1 Анализ динамики и состава финансовых результатов предприятия

Таблица 17

Динамика финансовых результатов предприятия (горизонтальный анализ) за 2004 - 2005 гг.

Показатель	За отчётный период, тыс. р.	За аналогичный период прошлого года, тыс. р.	Абсолютное изменение, тыс. р.	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг,	205271	207727	-2456	98,8
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	182420	182717	-297	99,8
Коммерческие расходы	0	1149	-1149
Управленческие расходы	17509	0	+17509
Прибыль (убыток) от продаж	5342	23861	-18519	22,3
Проценты к получению	190	0	+190
Проценты к уплате	2898	1876	+1022	154,4
Доходы от участия в других организациях	0	0	0
Прочие операционные доходы	404	25230	-24826	1,6
Прочие операционные расходы	1707	7956	-6249	21,4
Внереализационные доходы	2601	2450	+151	106,1
Внереализационные расходы	2667	17953	-15286	14,8
Прибыль (убыток) до налогообложения	1265	23756	-22491	5,3
Налог на прибыль	823	6185	-5362	13,3
Чрезвычайные доходы
Чрезвычайные расходы
Чистая (нераспределённая) прибыль (убыток) отчетного периода	442	17571	-17129	2,5

Вывод.

За отчетный период предприятие получило чистую прибыль в сумме 442 тыс.руб., за аналогичный период прошлого года предприятие получило чистую прибыль 17571 тыс.руб. По сравнению с аналогичным периодом чистая прибыль уменьшилась на 17129 тыс.руб. На уменьшение чистой прибыли оказали влияние: снижение выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг - на 2456 тыс.руб. в 2005 г. по сравнению с 2004г., увеличение управленческих расходов на 17509 тыс.руб., увеличение процентов к уплате на 1022 тыс.руб.

Мы знаем, что рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования. У нашего предприятия имеет место значительное уменьшение чистой прибыли в 2005 г. по сравнению с 2004 г. В связи с этим предприятие не имеет достаточных источников для погашения долговых обязательств перед банками, другими кредиторами и инвесторами.

Таблица 18

Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности (вертикальный анализ)

Показатель	Структура элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж, %	Изменение структуры, %
	Отчётный год	Предыдущий год
1	2	3	4
Выручка от продаж	100,0	100,0	-
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	88,9	87,9	+0,8
Валовая прибыль	11,1	12	-0,9
Коммерческие расходы		0,5	-0,5
Управленческие расходы	8,5	0	+8,5
Прибыль (убыток) от продаж	2,6	11,4	-8,8
Операционные доходы	0,1	12,1	-12
Операционные расходы	0,8	3,8	-3
Внереализационные доходы	1,2	1,1	+0,1
Внереализационные расходы	1,2	8,6	-7,4
Прибыль до налогообложения	0,6	11,4	-10,8
Налог на прибыль	0,4	2,9	-2,5
Чистая (нераспределенная) прибыль	0,2	8,4	-8,2

На основе полученных данных деятельности организации за 2004 - 2005 гг. можно сделать следующие выводы. Наибольший удельный вес в выручке от продаж составляет себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. За отчетный год, по сравнению с предыдущим, произошло увеличение себестоимости на 0,8%. Валовая прибыль уменьшилась на 0,9%. Это произошло в связи с уменьшением коммерческих расходов на 0,5%. На предприятии появились в 2005 г. управленческие расходы которые составили 8,5%, тогда как в 2004 г. предприятие управленческих расходов не имело. Прибыль от продаж уменьшилась на 8,8%. Это негативная тенденция. Операционные доходы и расходы уменьшились соответственно на 12% и 3%, Внереализационные доходы .увеличились на 0,1% , внереализационные расходы уменьшились на 7,4%. В результате, прибыль до налогообложения снизилась на 10,8. Чистая прибыль также сократилась на 8,2%.

2.2 Факторный анализ прибыли от продаж предприятия

Таблица 19

Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода за 2005 г.

Показатель-фактор	Сумма, тыс. р.
1 Количество проданной продукции (работ, услуг)	-2480,1
2 Изменение цен на реализованную продукцию	+24,1
3 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	+297
4 Коммерческие расходы	+1149
5 Управленческие расходы	-17509
Изменение прибыли от продаж, всего	-18519

Вывод.

Проанализировав влияние на сумму прибыли от продаж изменения количества проданной продукции, мы выявили, что прибыль от продаж уменьшилась на 18519 тыс.руб. .за счет следующих факторов: количество проданной продукции (-2480,1) тыс.руб., изменение цен на реализованную продукцию (+24,1) тыс.руб., себестоимость проданных товаров, работ, услуг (+297) тыс.руб., коммерческие расходы (+1149) тыс.руб., управленческие расходы (-17509) тыс.руб.

2.3 Анализ динамики показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия

Таблица 20

Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия за 2004 - 2005 гг.

Показатель	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
1	2	3	4
Суммарные доходы предприятия, тыс. р.	208466	235407	-26941
Суммарные расходы предприятия, тыс. р.	207201	211651	-4450
Прибыль до налогообложения, тыс. р.	1265	23756	-22491
Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	205271	207727	-2456
Чистая прибыль, тыс. р.	442	17571	-17129
Рентабельность активов, % ЧП/Ср.а	2,12	1,26	+0,86
Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов, %	98,4	88,2	+10,2
Доходы на 1 р. расходов, р.	1,006	1,11	-0,104
Рентабельность оборотных активов, %	0,34	17,3	-16,96
Рентабельность инвестиций, % ЧП/(Валюта баланса - краткосрочные обязательства)	0,56	22,1	-21,54
Рентабельность производственных фондов, % ЧП/Ср.ОС	1,58	47	-45,42
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), % (прибыль от продаж/выручка от продаж)	2,6	11,4	-8,8
Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %	0,21	8,4	-8,19
Рентабельность основного вида деятельности (затратоотдача, прибыльность реализованной продукции), % (Прибыль от продаж/С/с)	2,9	13,0	-10,1
Рентабельность собственного капитала, %(ЧП/Ср.490)	0,56	21,1	-20,54

На основе полученных данных о динамике показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия можно сделать следующие выводы. Суммарные доходы предприятия в течение анализируемого периода уменьшились в динамике на 26941 тыс.р. При этом также уменьшились и расходы предприятия на 4450 тыс.р. Прибыль до налогообложения в отчетном периоде уменьшилась на 22491 тыс.р. по сравнению с предыдущим периодом. Выручка от продаж снизилась на 2456 тыс.р. Снижение выручки считается отрицательным результатом. В итоге, чистая прибыль уменьшилась на 17129 тыс.р.

Одним из важнейших показателей, характеризующих деятельность предприятия, являются показатели рентабельности. Анализ рентабельности активов показал, что за анализируемый период рентабельность активов увеличилась на 0,86% по сравнению с 2004 г. Снизилась рентабельность оборотных активов предприятия на 16,96%. Рентабельность производственных фондов снизилась на 45,42%.

Следовательно, рентабельность по всем исследуемым показателям, за анализируемый период, снизилась, кроме рентабельности активов, который увеличился на 0,86% Это является негативной тенденцией.

2.4 Анализ изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала предприятия

Таблица 21

Изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала за счёт отдельных факторов за 2004 - 2005 гг.

№ п/п	Показатель	Предыдущий период	Отчётный период	Изменения (+,-)
1	Рентабельность продаж, % (по чистой прибыли)	8,4	0,21	-8,19
2	Оборачиваемость активов, кол-во оборотов	1,3	1,2	-0,1
3	Рентабельность активов, %	1,26	2,12	+0,86
4	Изменение рентабельности активов за счет:	Х	Х	X
4.1	рентабельности продаж, %	Х	Х	+0,96
4.2	оборачиваемости активов, %	Х	Х	-0,1
5	Оборачиваемость оборотных активов, кол-во оборотов	2,0	1,6	+0,4
6	Рентабельность оборотных активов, %	17,3	0,34	-16,96
7	Изменение рентабельности оборотных активов за счет:	Х	Х	Х
7.1	рентабельности продаж, %	Х	Х	-17,36
7.2	оборачиваемости оборотных активов, %	Х	Х	+0,4
8	Рентабельность собственного капитала, %	21,1	0,56	-20,54
9	Изменение рентабельности собственного капитала за счет:	Х	Х	Х
9.1	рентабельности продаж, %	Х	Х	-20,47
9.2	оборачиваемости активов, %	Х	Х	-0,1
9.3	коэффициента автономии	Х	Х	+0,03

На основе полученных данных об изменении рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала за счет отдельных факторов на предприятии за 2004 - 2005 гг. можно сделать следующие выводы.

Анализируя полученные изменения, можно сказать, что произошло увеличение рентабельности активов на 0,86 % за счет рентабельности продаж и уменьшение на 0,1% за счет оборачиваемости активов. Что касается изменения рентабельности оборотных активов, то произошло уменьшение на 16,96% за счет рентабельности продаж и увеличение на 0,4% за счет оборачиваемости оборотных активов.

Необходимо отметить, что на изменение рентабельности собственного капитала в большей степени повлиял показатель оборачиваемости активов, за счет которого произошло уменьшение на 20,54%.

2.5 Анализ затрат предприятия по экономическим элементам

Таблица 22

Анализ затрат предприятия по элементам за 2005 г.

Элементы затрат	Абсолютные значения, тыс. р.	Удельный вес в общей сумме затрат, %	Изменения
	За предыдущий год	За отчетный год	За предыдущий год	За отчетный год	Абсолютные, тыс. р.	Структурные, %
Материальные затраты	92733	140780	67,5	75,9	+48047	+8,4
Затраты на оплату труда	12738	25425	9,2	13,7	+12687	+4,5
Отчисления на социальные нужды	4530	6711	3,5	3,6	+2181	+0,1
Амортизация	2428	1508	1,7	1,0	-920	-0,7
Прочие затраты	24859	10872	18,1	5,8	-13987	-12,3
Итого по элементам затрат на производство	137288	185296	100	100	+48008	-

Вывод.

Анализ затрат предприятия по элементам за 2005 г. показал, что сумма затрат увеличилась на 48008 тыс.р. за счет материальных затрат на 48047 тыс.руб., затрат на оплату труда на 12687 тыс.руб., отчислений на социальные нужды на 2181 тыс.руб. В общей структуре затрат наибольший удельный вес занимают материальные затраты 75,9 в 2005 г., которые увеличились на 8,4%. Затраты на оплату труда составляют 13,7% и увеличились за анализируемый период на 4,5%. В отчетном периоде отчисления на социальные нужды увеличились на 2181 тыс.р. или на 0,1%. Затраты на амортизацию за 2005 г. составляют 1% в сумме всех затрат на производство, это на 0,7% меньше, чем за предыдущий период. Прочие затраты уменьшились на 12,3% в отчетном году. Поскольку материальные затраты и затраты на оплату труда составляют наибольшую долю 89,8%, данная тенденция является положительной.

2.6 Анализ затрат на 1 рубль реализованной продукции

Таблица 23

Сводная таблица влияния факторов на затраты на рубль реализованной продукции за 2005 г.

Показатель-фактор	к./р.
Количество и структура реализованной продукции	-0,16
Себестоимость реализованной продукции	0,93
Продажные цены	-0,78
Итого изменения затрат на 1 р. реализованной продукции	-0,01

На основе полученной информации на предприятии можно сделать следующие выводы.

В результате изменения количества и структуры реализованной продукции затраты на рубль реализованной продукции уменьшились на 0,16 к. за счет изменения себестоимости реализованной продукции затраты на рубль реализованной продукции увеличились на 0,93 к. Продажные цены также являются одним из факторов, оказывающих влияние на затраты на рубль реализованной продукции. В результате этого влияния затраты уменьшились на 0,78 к.

В результате влияния всех этих факторов затраты на один рубль реализованной продукции уменьшились на 0,01 к.

2.7 Расчет «критического» объёма продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага

Таблица 24

Расчёт «критического» объема продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага (по данным ф. № 2) за 2004 - 2005 гг.

Показатель	Условное обозначение	Отчетный год	Предыдущий год	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
1 Выручка от продаж, тыс. р.	N	205271	207727	-2456
2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.	Sпер	182420	182717	-297
3 Маржинальный доход, тыс. р. (п.1 - п.2)	МД	22851	25010	-2159
4 Коммерческие расходы, тыс. р.	КР	0	1149
5 Управленческие расходы, тыс. р.	УР	17509	0
6 Итого условно-постоянных затрат, тыс. р. (п.4 + п.5)	Sпост	17509	1149	+16360
7 Доля маржинального дохода в выручке от продаж, %	d	11,1	12	-0,9
8 «Критическая точка» объема продаж (точка безубыточности) (п.6 : п. 7)	КТ	1577,3	95,75	+1481,55
9 Запас финансовой прочности (п. 1 - п. 8)	ЗФП	203693,7	207631,25	-3937,55
10 % запаса финансовой прочности к объему продаж, (п. 9 : п. 1) (норматив: 60-70 %)		99,2	99,9	-0,7
11 Прибыль от продаж, тыс. р.	P	5342	23861	-18519
12 Сила воздействия операционного рычага (п. 3, гр. 3 : п. 11, гр.3)			104,8

Вывод.

Выручка от продаж уменьшилась за исследуемый период на 2456 тыс.р. себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также уменьшилась за отчетный период на 297 тыс.р. по сравнению с предыдущим периодом. За счет общего уменьшения этих двух показателей произошло уменьшение маржинального дохода на 2159 тыс.р., который рассчитывается как разница между выручкой от продаж и себестоимостью.

Доля маржинального дохода в выручке от продаж составила за 2005 г. 11,1%. Следует отметить, что это значение меньше аналогичного в предыдущем году на 0,9%.

«Критическая» точка объема продаж за 2004 г. составила 95,75 тыс.р., а в 2005 г. это значение увеличилось на 1481,55 тыс.р. и составило 1577,3 тыс.р. Это означает, что предприятию объем продаж, превышающий «критическую» точку, мог бы принести меньший доход и предприятие могло бы понести убытки. Положительной является тенденция повышения «критического» уровня объема продаж.

Запас финансовой прочности за исследуемый период снизился на 3937,55 тыс.р. Снижение этого показателя в динамике, имеет отрицательную тенденцию. Показатель, характеризующий отношение запаса финансовой прочности к объему продаж уменьшился в динамике на 0,7%, этот показатель гораздо превышает нормативное значение (60 - 70%). Сила воздействия операционного рычага составила 104,8%.

2.8 Оценка влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объём реализованной продукции

Таблица 25

Сводная таблица влияния экстенсивных и интенсивных факторов на объем реализованной продукции за 2005 г.

Показатель-фактор	Сумма, тыс. р.
1 Среднесписочная численность работников
2 Среднегодовая выработка на работника	-34280
3 Среднегодовая стоимость основных фондов
4 Фондоотдача основных фондов	-2543
5 Материальные затраты
6 Материалоотдача	+34367
Итоговое изменение объема реализации	-2456

Показатель	2004 г.	2005 г.	Изменения
Среднесписочная численность работников	441	441	0
Среднегодовая выработка на работника	336,6	259	-77,6
Среднегодовая стоимость основных фондов	37360	27915,5	-9444,5
Фондоотдача основных фондов	5,56	7,35	+1,79
Материальные затраты	92733	140780	+48047
Материалоотдача	2,24	1,45	-0,79

Для расчета влияния факторов на объем производства продукции в анализе используют несколько факторных моделей:

Объем производства = Выработка на 1-го работника * Численность

Объем производства = Фондоотдача * Стоимость основных произ. фондов

Объем производства = Материалоотдача * Материальные затраты

V = W*Ч

VW = (W1-W0)*Ч1 = (259-336,6)*441 = - 34280 тыс. руб.

VЧ = (Ч1-Ч0)*W0 = (441-441)*336,6 = 0тыс. руб.

Баланс отклонений: -34280-0 = -34280 тыс. руб.

V = ФО*ОПФ

Vфо = ФО*ОПФ1 = (+1,79)*27915,5 = +49968,745 тыс. руб.

Vопф = ОПФ*ФО0 = -9444,5*5,56 = -52511,42 тыс. руб.

Баланс отклонений: +49968,745 -52511,42 = -2543тыс. руб.

V = МО*МЗ

Vмо = МО*МЗ1 = -0,79*92733 = -73259,07 тыс. руб.

Vмз = МЗ*МО0 = +48047*2,24 = +107625,28 тыс. руб.

Баланс отклонений: -73259,07 +107625,28 = 34367 тыс. руб.

Итак, итоговое изменение объема реализации за счет вышеприведенных факторов составит (-34280 - 2543 + 34367) = -2456 тыс.руб.

2.9 Оценка инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия

Таблица 26

Основные показатели платежеспособности и рентабельности для оценки инвестиционной привлекательности предприятия

	№ предприятия	Коэффициент текущей ликвидности	Рентабельность имущества, %
		На начало предыдущего периода	На конец изучаемого периода	На начало предыдущего периода	На конец изучаемого периода
	1 2 3 4 5 6 7 8 9 10	2,24 1,40 1,71 3,18 1,29 10,06 1,24 1,34 2,06 1,76	1,22 1,16 1,81 1,13 1,15 1,67 1,13 1,79 1,55 1,37	3,15 9,18 0,56 2,13 2,98 4,56 5,00 0,13 6,48 7,11	3,01 10,46 1,26 1,15 0,43 4,50 6,20 1,02 7,00 6,05
	Анализируемое предприятие	1,2	1,6	1,26	2,12

Самыми распространенными методами сравнительной комплексной оценки в настоящий момент является: метод суммы мест; метод суммирования; метод геометрической средней; метод коэффициентов; метод расстояния; метод суммы баллов; метод рейтинговой оценки хозяйственной деятельности.

Для сравнительной комплексной оценки анализируемого предприятия используем метод расстояния.

Для того чтобы оценка была более точной, сведем показатели в матрицу (Х).

Х=	2,24	1,22	3,15	3,01
	1,4	1,16	9,18	10,46
	1,71	1,81	0,56	1,26
	3,18	1,13	2,13	1,15
	1,29	1,15	2,98	0,43
	10,06	1,67	4,56	4,5
	1,24	1,13	5	6,2
	1,34	1,79	0,13	1,02
	2,06	1,55	6,48	7
	1,76	1,37	7,11	6,05
	1,2	1,6	1,26	2,12

На следующем этапе построим вектор-строку (К). Вектор «К» позволяет охарактеризовать степень значительности каждого из показателей. Он либо задается, либо решается объективным способом, который связан с нашим анализом и знаниями. Чем выше значительность, тем выше значение вектора «К».

К= (2; 3).

Далее, выберем наибольшее значение каждого столбца матрицы «Х» и найдем «Х эталон».

Х эталон =	10,06	1,6	9,18	10,46

Затем рассчитаем значения показателей «Р», чтобы присвоить места. Лучшим будет то предприятие, у которого значение «Р» будет минимальным.

№ предприятия	Значение "Р"	Место
1	414,48	6
2	167,28	1
3	626,77	10
4	521,45	8
5	588,35	9
6	182,41	2
7	280,09	5
8	675,80	11
9	198,79	3
10	223,88	4
Анализируемое предприятие	455,82	7

Исходя из полученных данных, мы видим, что ОАО «КХП «Тихорецкий» занимает 7 место из 11 позиций, распределенных среди сравниваемых предприятий. Это дает адекватную оценку достаточно стабильной деятельности ОАО «КХП «Тихорецкий».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проделанного анализа финансовой деятельности предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий», можно сделать следующие выводы.

Проанализировав динамику и структуру активов мы увидели, что в 2003 году структура активов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» была лучше чем в 2004 и 2005 гг. за счет того, что в 2003 году доля основного капитала была выше чем в 2004 и 2005 гг.

В 2005 году произошло увеличение производственных запасов, которое свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции.

Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности в структуре оборотных активов свидетельствует об увеличении объема реализации и наращивании производства, однако наличие долгосрочной дебиторской задолженности, а так же ее существенное увеличение в 2005 году свидетельствует об отвлечении оборотных средств в связи с неплатежеспособностью покупателей.

Увеличение оборотных активов в динамике свидетельствует не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота.

Проанализировав динамику и структуру пассивов мы выявили, что в 2003 году структура пассивов предприятия ОАО «КХП «Тихорецкий» была лучше чем в 2004 и 2005 гг. за счет того, что в 2003 году доля собственного капитала и резервов была выше чем в 2004 и 2005 гг., а доля заемного капитала была ниже чем в 2004 - 2005 гг.

Проанализировав ликвидность бухгалтерского баланса предприятия на начало года и конец года мы установили, что первое и второе неравенство имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по первой и второй группе активов компенсируется их избытком по третьей группе активов, следуя принципу, что менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, можно рассматривать наш баланс на начало года как менее ликвидный.

На протяжении 2004 - 2005 гг. прослеживается неблагоприятная динамика платежеспособности предприятия так как основные коэффициенты платежеспособности складываются ниже нормативных значений. В этой связи в целях выполнения обязательств перед кредиторами предприятие до наступления сроков погашения текущей задолженности заключает новые договоры на получение заемных средств, и после погашения срочной задолженности, получает новые займы и кредиты, таким образом поддерживая свою текущую ликвидность. Коэффициент утраты платежеспособности в 2005 году равен 0,42, что ниже норматива (1), поэтому можно сказать, что предприятие без привлечения средств кредиторов не имеет возможности обеспечить расчеты по своим текущим обязательствам. В том числе в период накопления запасов в связи с заготовкой зерна.

Проанализировав движение денежных средств предприятия мы увидели, что отрицательным моментом в движении денежных средств предприятия является превышение оттока денежных средств в 2005 г. по сравнению с 2004 г. над их притоком на 94650 тыс.руб. для обеспечения финансовой стабильности должно быть наоборот. Анализ показывает также, что в организации сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей деятельности превысил отток от инвестиционной деятельности. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Согласно нашей оценке по балансу на 01.01.2006 г. ОАО КХП Тихорецкий относится к предприятиям со средним финансовым положением.

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М., 2002.

2. Белоусова С.В. Все об амортизации основных средств: Пособие по практическому применению Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы. -- М.: Вершина, 2006. -- 173 с.

3. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия, Киев, 2003.

4. Богатько А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М., 200.

5. Бороненкова С.А. Управленческий анализ. М., 2003.

6. Бухгалтерский учет основных средств: Рекомендации для бухгалтера и руководителя. // Вопросы статистики, 8 / 2005.

7. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие. М., 2005.

8. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. -- М.: Дело и Сервис, 2003. -- 336 с.

9. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. -- М: Юристъ, 2003. -- 618 с.

10. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М., 2003.

11. Ковалева А.М. Финансы: Учеб. Пособие. М., 2003.

12. Ковалева А.М., Лапуста М.П., Скалай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. М., 2004.

13. Колпакова Г.М. Как управлять дебиторской задолженностью. М., 2003.

14. Колчина Н.В. и др. Финансы предприятия. М., 2005.

15. Кольцова Т.А., Пашук Н.К. Экономика. Экономические науки -- М.: Экономика, 2003. -- 207 с.

16. Крайнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М., 2003.

17. Кутер М.И. Теория бухгалтерского учета: Учебник. -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2004. -- 592 с.

18. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под ред. Н.П. Любушина. М., 2003.

19. Мельник М.В., Пантелеев А.С., Звездин А.Л. Ревизия и контроль: Учебное пособие М.: ИДФБК - ПРЕСС, 2003. - 520 с.

20. Павлова Л.Н. Финансы предприятия: Учебник. М., 2003.

21. Соколов Ю.А. Экономика. -- М.: Альфа-Пресс, 2006. -- 215 с.

22. Соломатина Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник: Инфра-М, 2001.

23. Финансовый учет: Учебник / Под ред. Гетьмана В.Г. -- 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Финансы и статистика, 2004. -- 784 с.

24. Шеремет А.Д., Баканов М.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2003. -- 622 с.

25. Экономический анализ / Под ред. Гиляровской Л.Т. / М.: ЮНИТИ 2001. -- 542 с.

Размещено на Allbest.ru