Учет и анализ лизинговых операций и пути их совершенствования

Синтетический учет лизинговых операций отражается в журналах-ордерах № 2, 8, 13 (Приложение10- 12). Аналитический учет ведется в разрезе бухгалтерских счетов по учету лизинга.

Изучив методику бухгалтерского учета лизинговых операций у лизингополучателя на республиканском унитарном предприятии «Гомсельмаш», отметим, что применяемая в организации методика в целом соответствует общепринятой методике, нормативным законодательным актам и учетной политике организации.

4.3 Совершенствование учета лизинговых операций

При вовлечении в хозяйственный оборот объекта гражданскоправовых отношений возникает потребность в оценке его стоимости. Объектом оценки может выступать обособленный имущественный комплекс, обладающий полезностью и способный в силу этого быть объектом купли-продажи, аренды (лизинга) имущественный комплекс как объект оценки должен быть четко идентифицирован, т.е. должны быть определены его содержание, функции, составные части, границы, отделяющие его от других имущественных объектов.

Проблема оценки объекта лизинга является одной из весьма сложных и наиболее важных в учете лизинговых операций. От ее правильности и достоверности зависит точность исчисления амортизации, себестоимости продукции (работ, услуг), отпускных цен на нее, сумм налога на недвижимость и других показателей. Подход к оценке диктуется общей экономической ситуацией в стране.

Основным информационным источником для проведения экономического анализа является данные бухгалтерского учета и отчетности. В Республике Беларусь формирование фактических учетных и отчетных данных в системе бухгалтерского учета осуществляется на основе принципов “исторически сложившейся стоимости затрат” и “денежной оценки объектов учета” [7, с. 55]. Согласно этим принципам объекты учета отражаются в национальной валюте по стоимости, сформированной в момент их приобретения.

В Законе Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности» при оценке имущества уделяется внимание фактической себестоимости.

В Республике Беларусь объект лизинга у лизингодателя учитывается по стоимости приобретения, а у лизингополучателя по контрактной стоимости, которая может быть больше, меньше или равна цене приобретения объекта лизинга.

МСФО предусматривает следующие методы оценки активов, альтернативных их первоначальной стоимости: балансовая стоимость, текущая (восстановительная) стоимость, справедливая стоимость, выкупная стоимость, остаточная стоимость.

Методы оценки бизнеса предприятия, применяемых в международной практике, базируются, как правило, на трех основных подходах: доходном, затратном, сравнительном. Стоимость лизинга для лизингодателя есть не что иное, как оценка прав владения, пользования и распоряжение. Выгоды лизингодателя складываются несколько из потока лизинговых платежей и цены закрытия сделки.

Стоимость лизинга для лизингополучателя представлена оценкой прав пользователя и владения объектом лизинга. Первоначальная стоимость принятых к учету объектов лизинга у лизингодателя отождествляется с их справедливой стоимостью. «Показатель справедливой стоимости» применяется в международной практике. Так, МСФО 32 «Финансовые инструменты раскрытие и предоставление информации» дает ему следующую трактовку: «Справедливая стоимость- это сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершенствовании сделки между хорошо осведомленными, желающими совершать такую сделку, независимыми друг от друга сторонами» [7, с. 63].

В системе МСФО метод оценки по справедливой стоимости установлен применительно к следующим активам: основные средства, нематериальные активы, финансовые инструменты, инвестиционная собственность.

Бухгалтерский учет объектов лизинга предлагается вести по справедливой стоимости (или сложившейся сумме минимальных лизинговых платежей). Согласно МСФО 36 «Обесценение активов» активы следует учитывать по стоимости, не превышающей их возмещаемой суммы. Возникающая разность должна признаваться убытком (расходом) данного отчетного периода, но может реверсировать расходы при изменении соответствующих условий на рынке.

В соответствии с методикой учета МСФО 17 предлагается варианты расчетов финансовых расходов и стоимости минимальных лизинговых платежей.

Однако применение справедливой стоимости для объектов лизинга сопряжено в Республике Беларусь с различными трудностями ее определения, так как рыночные и иные условия именно на отчетную дату, а не на любую иную. Меняющиеся рыночные условия ведут к изменениям, неточностям в оценке справедливой стоимости.

За период развития лизинга в Республике Беларусь возникли вопросы, связанные с переоценкой основных фондов, являющихся объектами лизинга. Порядок переоценки объектов лизинга не был регламентирован нормативными актами, что создавало определенные трудности при переоценке основных фондов. Согласно п.19 Положения о лизинге на территории РБ «объект лизинга в период действия договора лизинга не подлежит переоценке» [24].

Для обеспечения контроля сохранности объектов лизинга важно правильно и своевременно оформлять первичные учетные документы, на основании которых ведется бухгалтерский учет. Присвоение инвентарного номера указывается в «Акте (накладной) приемки-передачи объектов лизинга», являющимся основанием для принятия к бухгалтерскому учету объектов лизинга.

Любой вид деятельности, в том числе и лизинговый, неизбежно связан с определенным риском, который может привести к убыткам. Чем выше осознанный риск, связанный с аннуитентным потоком (серия разных платежей, вносимых им получаемых через равные промежутки времени в течение определенного периода), тем ниже стоимость этого потока. Это связано с тем, что лизингодателя интересуют не только сумма и продолжительность доходов, но и качество ожидаемых потоков денежных средств (лизинговых платежей). Таким образом, уровень лизингового риска определят во много величину лизинговой ставки, представляющих собой величину комиссионного сбора лизинговой фирмы.

Немаловажной проблемой в определении эффективности лизинговых операций является проблема управления стоимостью финансового лизинга. Недостатком использования заемного капитала является тот факт, что активы, сформированные за счет займа, генерируют меньшую норму прибыли, снижаемую на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его формах (в нашем случае лизинговый ставки). Высока зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка.

В условиях становления рыночных отношений применение банковского процента возможно, с большей долей условности, т.к. в настоящее время нет никаких методик его исчисления и ограничения и ограничения в верхнем пределе.

В развитых странах при финансовой аренде (лизинге) лизинговый процент не учитывает изменение ссудного процента и величины колебания курсов валют. Данная ситуация оправдана в условиях стабильной рыночной системы и создает дополнительные льготы лизингополучателю. В Республике Беларусь игнорирование колебаний ссудного процента и установление лизингового процента безотносительно к величине первого может привести к снижению заинтересованности лизингодателей в осуществлении лизинговых операций [7, c. 96].

Существующая на сегодняшний день методика исчисления лизингового процента сводится к расчету абсолютной суммы процента к балансовой стоимости имущества за минусом его фактического износа.

Уровень ставок лизингового процента зависит от многих причин: от срока лизинга, условий платежа, кредитоспособности клиента, условий эксплуатации объекта лизинговой сделки, величины и финансовых возможностей лизингодателя, действующей системы налоговых льгот.

Усовершенствование методик учета лизинговых платежей у контрагентов лизинговой сделки на основе принципа капитализации затрат по содержанию объектов лизинга, принятого в международной практике, и раздельного отражения составных элементов лизингового платежа, позволит обеспечить достоверную учетную информацию о производственных затрат в основной деятельности организации и сфере капитальных вложений, а также будет способствовать формированию обоснованной финансовой отчетности хозяйствующего субъекта, защите экономических интересов участников лизинговой сделки от отрицательного воздействия инфляционного фактора.

Разработанные рекомендации по совершенствованию содержания и структуры первичных документов по учету объектов лизинга за счет использования предложенных новых первичных документов («Акт (накладная) приема-передачи объектов лизинга», «Инвентарная карточка учета объектов лизинга») обеспечат полноту, достоверность и своевременность отражения данных в системе аналитического и синтетического учета для использования в процессе начисления амортизационных отчислений и лизинговых платежей, контроля исполнения лизинговых договоров, а также дополнение действующей отчетной информационной базы показателями наличия и движения объектов лизинга [7, c. 99].

Разработанная методика расчета лизинговой ставки на основе многофакторной детерминированной модели формирования данного показателя позволяет обеспечить достоверность установления границ лизинговой ставки с учетом уровня маржи и дополнительных услуг лизингодателя, суммы контракта, срока договора и ежегодной амортизации объекта лизинга.

Целью совершенствования лизинговых операций в Республике Беларусь является получение обоснованной информации для целей управления, формирование отчетности, а также создание условий для привлечения инвестиций в страну.

Рекомендации по совершенствованию содержания и структуры документов первичного учета объектов лизинга заключаются в повышении их информативности для усиления контрольной функции бухгалтерского учета за соблюдением лизинговых обязательств, а также послужит дополнением действующей отчетности информационной базы показателями наличия и движения объектов лизинга.

Совершенствование бухгалтерского учета, повышения его роли в управлении производством на современном этапе обеспечивается внедрением ЭВМ. В настоящее время ручной бухгалтерский учет уже не может достаточно быстро и качественно обрабатывать постоянно растущий объем экономических сведений. Проблемы переработки большой экономической информации решается в настоящее время путем замещение ручного труда работников функциями компьютерных устройств. В настоящее время на предприятии ведется работа по внедрению комплексной системы «SAP ERP». Внедрение данной системы позволит решать следующие задачи:

- обеспечить высокое качество и надежность учета и в частности лизинговых операций;

- сократить сроки выполнения учетных работ, обеспечить оперативность учета;

- повысить точность и достоверность учетных данных;

- расширить возможности применения учетных данных и т.д.

Наглядно процесс автоматизации лизинговых операций представлен ниже.

Возможности данной программы позволят решать следующие задачи - это создание основной записи по основным средствам, для приобретения основного средства по договору лизинга. Цель этой операции состоит в создании нового объекта учета основных средств. Возможность формирование балансовой стоимости основных средств, его амортизация и прочие операции. Для обеспечения раздельного начисления амортизационных отчислений с суммы от 95 % контрактной стоимости согласно графику платежей, согласованному в договоре, и с суммы стоимости работ, связанных с установкой и монтажом объекта лизинга, входящих в его стоимость, используется способ ведения основной записи основных средств с субномерами. При этом контрактная стоимость учитываться на субномере 0, для нее указывается в качестве нормативного срока - срок, указанный в договоре и стоимость, согласно договору. А стоимость работ по установке учитывается на субномере 1, для которого указывается срок полезного использования.

Решение задачи по созданию объекта лизинга выполняется с использованием одной из следующих возможностей навигации (рис. 4.2).

Рисунок 4.2 Возможности навигации «основные средства»

После проведения поэтапного ввода информации по лизинговому объекту, в конечном результате выдаются машинограммы по учету объекта лизинга (рис. 4.3).



Рисунок 4.3 Карточка объекта лизинга (основного средства)

Поступление объекта лизинга относительно кредитора - цель этой операции состоит в отражении в системе факта приобретения основных средств с выполнением всех необходимых проводок относительно кредитора (поставщика).

Решение данной задачи решается с использованием следующей возможности навигации (рис. 4.4).

Рисунок 4.4 Возможности навигации «относительно кредитора»

В программе реализована возможность ведения количественного, аналитического, валютного учета. При соответствующих настройках программа формирует бухгалтерскую отчетность.

Совершенствование учета лизинговых операций на основе его компьютеризации осуществляется, в конечном счете, для обеспечения успешной работы в целом. Компьютеризация учета лизинговых операций позволит повысить оперативность и своевременность принимаемых решений, усилить контроль над сохранностью имущества, способствует повышению рентабельности, снижению производственных расходов и повышению эффективности производства.

5. Принятие управленческих решений на основе анализа эффективности лизинговых операций

5.1 Значение, задачи, источники информационного обеспечения и объекты анализа лизинговых операций

Задачи анализа эффективности лизинговых операций состоят из: раскрытие экономической сущности лизинга и его значения, изучение эффективности лизинговых операций и их преимущества перед кредитованием, принятие управленческого решения об осуществлении лизинговых операций.

При рассмотрении показателей экономической эффективности лизинга, следует различать понятие лизинга как вида деятельности и лизинговых операций. Как вид деятельности лизинг рассматривается у лизингодателя. Лизинговые операции осуществляются у лизингодателя и лизингополучателя. Объектами анализа лизинга являются: лизинг как вид деятельности, договоры лизинга, лизинговые операции и их совокупность.

Анализ лизинговых операций производится у лизингодателя и лизингополучателя. Осуществляется перспективный (предварительный) и ретроспективный (последующий) анализ. У обоих субъектов хозяйствования акцент делается на предварительный анализ. Основной задачей ретроспективного анализа является определение фактической эффективности лизинга для лизингодателя и лизингополучателя.

Целью предварительного анализа у лизингодателя является изучение, с одной стороны, целесообразности покупки основных фондов у производителей, а с другой - заключения лизингового договора с предполагаемым арендатором. Для реализации этой цели изучается спрос на товары с точки зрения возможности их перепродажи, а также стоимость, величина потенциальных арендных платежей, продолжительность контракта и его выгодность. Важным этапом анализа лизинговых сделок является рассмотрение структуры лизинговых платежей, их уровня. Процедура начисления платежей, сроки уплаты взносов, способы уплаты, общая стоимость платежей отражается в договоре, заключаемом между лизингодателем и лизингополучателем.

Методика расчетов лизинговых платежей заключается в следующем. Платежи по лизинговому соглашению складываются из суммы амортизационных отчислений, платы за использование кредитных ресурсов, вознаграждения (дохода) лизингодателя, платежей за дополнительные услуги лизингодателя. При их расчете необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость. Таким образом, лизингополучатель имеет право отойти от порядка строгого ограничения сроков и размера платежей и предусмотреть в договоре с лизингодателем удобную форму расчетных операций, учитывающую поступление доходов от реализации. Платежи могут осуществляться ежемесячно, ежеквартально и быть, в зависимости от договоренности, изменяющимися по абсолютным величинам.

Общую сумму лизинговых платежей по лизинговому соглашению можно рассчитать по формуле 5.1 [35, стр. 159]:

Лп = А + Пк + Пу + Вд + Нд, (5.1)

где Лп - лизинговые платежи;

А - амортизационные отчисления;

Пк - кредитные ресурсы;

Пу - дополнительные услуги лизингодателя;

Вд- сумма вознаграждения (дохода) лизингодателя;

Нд - размер налога на добавленную стоимость, вносимого в бюджет лизингодателем.

Величина лизинговых взносов рассчитывается в соответствии с определенной лизинговым договором их периодичностью по следующим формулам 5.2; 5.3; 5.4 [35, стр. 160]:

а) при ежегодной выплате взносов:

Лв = Лп : Т, (5.2)

б) при ежеквартальной выплате взносов:

Лв = Лп : Т : 4, (5.3)

в) при ежемесячной выплате взносов:

Лв = Лп : Т : 12, (5.4)

где Лв - один лизинговый взнос;

Лп - лизинговые платежи;

Т - период действия лизингового соглашения.

Приводимая методика определения лизинговых платежей рассматривается как основа расчета платы по лизингу независимо от его вида. Вместе с тем в каждом конкретном случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей лизингового соглашения, определяемых видом лизинга, а также от выбранного лизингодателем и лизингополучателем вида лизинговых платежей.

При использовании лизинга в практической деятельности необходимо учитывать, что лизинг представляет собой сложный рыночный механизм.

Действующими методическими рекомендациями допускается несколько методов начисления лизинговых платежей:

метод «с фиксированной общей суммой» - общая сумма платежей в соответствии с согласованной сторонами периодичностью начисляется равными долями в течение всего срока договора;

метод «с авансом» - выплата авансов в согласованном размере, а остальная часть уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод «минимальных платежей» - общая сумма платежей включает следующие слагаемые: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использование лизингодателем заемных средств, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Сложнее обстоит дело с информацией о сумме прибыли от использования основных средств по лизингу. Организовать обособленный учет этого показателя достаточно сложно, если основные средства являются частью технологического оборудования.

Определим примерную сумму прибыли от использования лизингового оборудования расчетным путем одним из следующих способов.

На основании данных об удельном весе произведенной и реализованной продукции на лизинговом оборудовании в общем выпуске по формуле 5.5 [7, стр. 124]:

Пл = Пр Ч Ул, (5.5) (5.5)

где Пл - сумма прибыли от использования лизингового оборудования;

Пр - сумма прибыли от реализации продукции;

Ул - удельный вес произведенной и реализованной продукции на лизинговом оборудовании в общем выпуске продукции.

2. На основании данных об удельном весе затрат по лизингу в себестоимости произведенной и реализованной продукции по формуле 5.6 [7, стр. 124]:

Пл = Пр Ч Улс, (5.6)

где Пл - сумма прибыли от использования лизингового оборудования;

Пр - сумма прибыли от реализации продукции;

Улс - удельный вес затрат по лизингу в себестоимости произведенной и реализованной продукции.

3. На основании данных о снижении себестоимости единицы изделий, выпущенных на лизинговом оборудовании по формуле 5.7 [7, стр. 124]:

Пл = У Ч Слi, (5.7)

где Пл - сумма прибыли от использования лизингового оборудования;

У- удельный вес произведенной и реализованной продукции на лизинговом оборудовании;

Слi - сумма снижения себестоимости i- го изделия при выпуске его на лизинговом оборудовании.

Рентабельность лизинга у лизингополучателя рассчитывается как отношение прибыли к сумме затрат по лизингу. Анализ факторов изменения рентабельности производится аналогично, как и у лизингодателя.

Учитывая состояние экономики республики, в настоящее время основным требованием к проектам, разрабатываемым лизингополучателем, является, прежде всего, быстрая окупаемость средств, вложенных в проект. Как правило, окупаемость не должна превышать 3- х лет. Таким образом, не сумма прибыли, а быстрота окупаемости, скорость отдачи от вложенных средств - решающий критерий использования лизинга.

Предпочтение отдается проектам, не требующим значительных капитальных затрат, обеспеченным помещением для ведения производственных процессов, сырьем, комплектующими изделиями, а также необходимой инфраструктурой.

Одним из эффективных инструментов стимулирования лизинга являются налоги. Характер их изменения оказывает непосредственное воздействие на масштабы лизинговых сделок. Стимулирование может осуществляться в результате полного или частичного освобождения прибыли, полученной от лизинговых операций, от налогообложения, изменения налоговой ставки либо налогооблагаемой базы.

В аналитической работе при планировании лизинговых операций следует иметь в виду, что отнесение лизинговых платежей на себестоимость, с одной стороны, сокращает налогооблагаемую базу, с другой - увеличивает себестоимость и может привести к росту цены продукции. Поэтому в практической деятельности, связанной с технико-экономическим обоснованием лизинга, оценкой его эффективности, важно установить пределы увеличения себестоимости и возможной цены.

Для решения этой задачи к начальным этапам анализа целесообразно отнести следующие процедуры.

Сопоставление уровня цены реализации товаров (работ, услуг), сформированной с учетом лизинговых платежей, с ценой рынка. Цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством, она должна образоваться с учетом платежеспособности покупателей, а ее уровень должен соответствовать или, что предпочтительнее, быть ниже уровня цены, складывающегося на рынке [35, стр. 162].

В случае, если цена рынка превышает цену товара, образованную с учетом затрат по лизингу, осуществление лизинговой сделки экономически оправдано. В противном случае необходимо либо отказаться от лизинговой сделки, либо решить вопрос о возможных путях сокращения объема лизинговых платежей.

Следующим этапом анализа является сравнение объема затрат на товары (работы, услуги) в результате лизинговой сделки с затратами, которые могли бы сформироваться при использовании банковского кредита на закупку объекта лизинга и, кроме того, с затратами при условии приобретения объекта на основе сделки купли- продажи.

Если анализ покажет наиболее низкий уровень затрат в условиях лизинговой сделки, то следует признать экономическую целесообразность использования лизинга. В противном случае необходимо ориентироваться на вариант, обеспечивающий наименьший объем затрат, либо на снижение затрат при использовании лизинга по формуле 5.8 [35, стр. 162]:

С + Лп +R = Ро, при этом Ро ? Рк, Лп ? С1 и Лп ? С2, (5.8)

где С - себестоимость товара (работ, услуг);

R - доход, выручка;

Предполагаем что С и R - величины заданные.

Лп - лизинговые платежи;

Ро - цена реализации товара (работ, услуг);

Рк - цена рынка аналогичного товара;

С1 - затраты на приобретение объекта лизинга в условиях получения денежных средств на освоение кредита;

С2 - затраты, обусловленные сделкой купли-продажи.

В процедуре анализа основного соотношения С+ Лп + R = Ро, характеризующего лизинговую сделку в условиях рынка, необходимо проверить для переменной Лп выполнение ограничений типа неравенств Ро = Рк, Лп ? С1 и Лп ? С2.

Если эти ограничения выполняются для рассчитываемых лизинговых платежей, то это свидетельствует об экономической целесообразности лизинговой сделки.

Затолгутская Н. Н. предлагает основные положения методики анализа лизинговых операций. На основании ее методики по позициям лизинговых платежей возможны отклонения и целесообразно осуществлять анализ лизинговых платежей путем сравнения фактических данных с договором во временном разрезе. Анализ отклонений позволит выявить наиболее типичные и учесть их при заключении последующих сделок.

Основными показателями эффективности лизинга у лизингодателя являются коэффициент эффективности и срок окупаемости.

Рентабельность представляет собой отношение приведенных инвестиций к приведенным на эту же дату инвестиционным расходам.

Срок окупаемости представляет собой теоретически необходимое время для полной компенсации инвестиций дисконтированными доходами.

Эффективность лизинга у лизингодателя оценивается с помощью показателей рентабельности и срок окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность лизинговой деятельности определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. У лизингодателя в качестве показателя прибыли может использоваться прибыль отчетного периода по каждому договору, чистая (за вычетом налогов и экономических санкций). Срок окупаемости затрат по лизингу у лизингодателя определяют делением их на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинговой деятельности. Затраты по лизингу у лизингодателя включают: стоимость приобретения имущества у производителей, суммы процентов за кредиты банка, страховых взносов за страхование лизингового имущества, затрат по гарантированному обслуживанию сданных в лизинг объектов, зарплату персонала и другие издержки.

Расчет показателей прибыли, рентабельности и окупаемости для лизингодателя свидетельствуют о тенденции к изменению уровня рентабельности, поэтому целесообразно рассчитывать факторы изменения рентабельности лизинга. Ими являются: а) изменение чистой прибыли; б) изменение затрат по лизингу. Расчет факторов можно производить способом последовательного изолирования. Условным результативным показателем будет рентабельность при фактической сумме затрат и плановой сумме чистой прибыли.

Результаты анализа эффективности лизинга у лизингодателя позволяют определить направления резервов ее повышения [7, с. 117].

У лизингополучателя важным аналитическим аспектом предварительного анализа является оценка выгодности лизинга по каждому конкретному лизинговому договору, осуществляемая путем сравнения возможных вариантов финансирования обновления основных фондов за счет: кредита банка, лизинга. Для сравнения данных вариантов необходимо определить их текущую стоимость по методу дисконтирования. Учитывая, что лизинговые операции долгосрочные, до начала сравнительного анализа необходимо выполнить расчеты по годам и возможным вариантам. Для сравнения используются показатели (по предполагаемым вариантам): первоначальная стоимость оборудования; ежегодная сумма амортизации; остаточная стоимость; лизинговый платеж; сумма процентов; ликвидационная стоимость; сумма первого взноса; поток денежных средств; коэффициент дисконтирования.

Эффект от использования объектов лизинга у лизингополучателя выражается в обобщающие - срок окупаемости, прибыль, рентабельность; частные - рост производительности труда, общий объем продукции, выпущенной на оборудовании, взятом в лизинг, качество продукции и ее конкурентоспособность, снижение себестоимости и другие.

Результаты анализа лизинговых операций у лизингополучателя позволяют определить основные резервы повышения их эффективности, которыми могут быть: повышение прибыли за счет выбора оборудования с наиболее высокими технологическими параметрами; повышение коэффициента его сменности; снижение внутрисменных простоев; снижение затрат за счет уменьшения лизинговых платежей; выбор варианта оборудования наименьшей стоимости при высоких технических параметрах; выбор лизингодателя, использующего собственные средства; снижение суммы дополнительных услуг и другие.

Анализ эффективности лизинговых операций необходимо осуществлять с позиций их основных участников.

Анализ лизинговых операций нуждается в дальнейшем совершенствовании методики, разработке структурно-логической модели основных показателей лизинговых операций у лизингодателя и лизингополучателя, алгоритмах расчетов факторов, от которых зависят величина лизингового платежа, прибыль и рентабельность.

5.2 Сравнительный анализ эффективности инвестиций по схеме финансирования в форме кредита и лизинга

Лизинг представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником. Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.

Г. В. Савицкая выделила недостатки лизинга и его преимущества. Так к недостаткам лизинга по сравнению с кредитами банка можно отнести его более высокую стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие- лизингополучатель лизинговому учреждению (лизингодателю), должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя [30, с. 397].

Преимущества лизинга для арендатора заключаются:

Предприятие- пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного капитала, что повышает его финансовую устойчивость;

Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль;

Предприятие- арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.

Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия.

Кроме того, лизинг дает предприятию (лизингополучателю) определенные нефинансовые преимущества. Для предприятия, использующего быстро устаревающее оборудование это может быть средством застраховаться от его обесценивания. И это средство будет тем эффективнее, но также и дороже, чем срок договора меньше срока физической службы лизингового объекта.

Лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям, а поскольку заемщик и ссудодатель используют капитал не в денежной, а производительной форме, то он схож с инвестициями капитала таблица 5.1.

Таблица 5.1 Сравнительная характеристика отдельных параметров кредита и лизинга

Кредит	Лизинг
Инвестиционные средства направляются на любую предпринимательскую деятельность	Инвестиционные средства направляются на активизацию производственной деятельности, в основном на его развитие и модернизацию
Контроль за целевым расходованием средств в процессе их использования затруднен из-за отсутствия действенных инструментов контроля	Гарантирован контроль за целевым использованием средств, так как в лизинг отдается конкретно оговоренное оборудование
Требуется 100% гарантия возврата кредита и процентов за его использование	Размер гарантии снижается на стоимость оборудования, передаваемого в лизинг, которое само является гарантии
Приобретенное оборудование отражается на балансе предприятия, на него начисляется амортизация	Оборудование не отражается на балансе предприятия, амортизация не начисляется, налог на него не платится
Ввиду того, что плата за кредит покрывается за счет собственных средств, предприятию необходимо получать доход, на который начисляются все необходимые налоги	Лизинговые платежи включаются в себестоимость, что влечет за собой уменьшение налогооблагаемой базы и стимулирует развитие производства

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравниваются в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов) [35, c. 170].

Савицкая Г. В. предлагает следующее решение данной проблемы с позиции арендатора: определение приведенных к текущей дате чистых платежей по обоим вариантам и последующему их сравнению. Для этого необходимо определить дисконтированную текущую стоимость посленалоговых платежей:

а) в случае лизинга по формуле 5.9 [30, стр. 399]:

L = E0 + ?, (5.9)

где Lt - периодический лизинговый платеж;

Kн - ставка налога на прибыль;

Eo - предоплата;

r - норма дисконта.

б) в случае покупки за счет кредита по формуле 5.10 [30, стр. 399]:

где Kt - периодический платеж по погашению кредита;

Pt - проценты за кредит в период t;

Pt * Kн - налоговая льгота по процентам за кредит;

At * Kн - налоговая льгота на амортизацию;

SVn / (1+ r) n - современная величина остаточной стоимости объекта на конец срока операции.

Если L < К, то выгоднее лизинг, и наоборот.

Свой метод расчета оценки эффективности использования лизинга по сравнению с привлечением кредита для закупки оборудования предлагает И. Соболевская. На основе ее метода проведем оценку эффективности лизинговых операций.

Рассмотрим вариант приобретения основного средства (автобус МАЗ 152062) по договору лизинга на 2 года с правом выкупа (Приложение 1). По договору лизинга лизингодатель согласно заявке своего клиента (лизингополучателя - предприятия «Гомсельмаш») приобретает в собственность объекты лизинга у указанного лизингополучателем продавца и предоставляет лизингополучателю объекты лизинга за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа.

Предприятие, обратившись к лизингодателю, избавлено от необходимости открывать ссудный счет, оформлять пакет документов для получения кредита.

На первый взгляд, при покупке оборудования в лизинг денежных средств по сравнению с банковским кредитом нужно больше, учитывая необходимость выплаты дохода лизингодателю.

Рассмотрим порядок учета лизинговых платежей у лизингополучателя. Согласно п.9 Положения о лизинге на территории Республики Беларусь, подпунктами 2, 10, 17. Основных положений по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя лизинговый платеж относится на себестоимость продукции, работ, услуг. Таким образом, отразив уплаченный лизинговый платеж в составе себестоимости, лизингополучатель, реально уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (ставка 24 %) и целевому сбору (ставка 5 %). Наличие или отсутствие амортизационного фонда у предприятия не имеет значения. Выкупная стоимость объектов лизинга не входит в состав затрат лизингополучателя, поэтому на практике в договоре лизинга на срок действия договора, как правило, устанавливается максимальный уровень амортизации объектов лизинга (95 %). Это означает, что за срок лизинга амортизационные отчисления в размере (95 %) от первоначальной стоимости объектов лизинга будут отнесены на себестоимость, а выкупной платеж в размере 5 % - за счет собственных источников.

Размеры амортизационных отчислений устанавливаются в договоре по согласованию сторон. В течение действия договора график лизинговых платежей может корректироваться путем подписания дополнительного соглашения к договору лизинга.

Рассмотрим и сравним на примере договора лизинга (Приложение 1) приобретения основных средств стоимостью 438114839 р. (с НДС по ставке 18 % (с 01.01.2010 ставка 20 %) - 67272659 р.) за счет кредита банка сроком на 2 года под 16 % годовых и по договору лизинга также сроком на 2 года, доход лизингодателя 13,5 % годовых. Амортизационные отчисления от стоимости объекта лизинга без НДС (355223309 р.) за срок лизинга - 95 %. Для упрощения расчетов и анализа установим, что кредит погашается равными долями 1 раз в год в конце календарного года с уплатой процентов за прошедший год.

Лизинговые платежи в нашем примере также уплачиваются 1 раз в год в конце года, амортизация начисляется равными долями в течение срока лизинга.

Отметим, что в случае заключения лизинговой сделки, как правило, на лизингополучателя возлагается обязанность уплачивать налог на недвижимость по объекту лизинга (1 % от остаточной стоимости без НДС). Данные представлены в таблице 5.2.

Таблица 5.2 Расчетные данные по лизингу и банковскому кредиту на покупку (оборудования) предприятием «Гомсельмаш»

Год	Погашение кредита	Сумма процентов	Амортизация по договору лизинга	%, за кредит и доход лизингодателя	Налог на недвижимость по объектам лизинга	Налог на недвижимость по оборудованию
2008 (с 01.октября)	46739909	14956771	37629587	8200550	3168807	3168807
2009	186959636	52348698	150518351	35551420	2792512	2772706
2010(по 30.сентября)	140219727	22435156	112888763	10209470	1287328	1188303
Всего	373919273	89740625	301036703	53961440	7248647	7129816
Выкупной платеж	-	-	15844037	-	-	-

Рассмотрим движение финансовых потоков и экономические результаты анализируемых сделок на данном примере. Данные представлены в таблице 5.3.

Таблица 5.3 Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки (оборудования) предприятия «Гомсельмаш»

Показатели	Обычная деятельность предприятия	Получен кредит на покупку основных средств	Заключен договор лизинга
Выручка от реализации	2000000000	2000000000	2000000000
Себестоимость всего, в том числе:	1000000000	1316880740	1354998143
Амортизация по приобретенным основным средствам	-	316880740	301036703
Лизинговые платежи за минусом амортизации объекта лизинга	-	-	53961440
Прибыль	1000000000	683119260	645001857
Использование прибыли всего, в том числе:	278000000	284795507	200388076
Налог на недвижимость	-	7129816	7248647
Налог на прибыль (24 %)	240000000	162237467	153060770
Целевой сбор (5 %)	38000000	25687599	24234622
%% за кредит банка	-	89740625	-
Выкупной платеж по объекту лизинга	-	-	15844037
Прибыль после уплаты налогов из прибыли и других платежей	722000000	398323753	444613781

Для сравнительного анализа данные выручки от реализации товаров, работ и услуг и себестоимости реализованной продукции берутся в среднем по структурному подразделению предприятия, которое участвует в лизинговой сделке. Срок полезного использования приобретаемых (за счет банковского кредита) оборудования равен 2 годам. Тогда амортизационные отчисления по оборудованию за 2 года равными долями будут включены в себестоимость.

Размер прибыли, остающийся в распоряжении предприятия по завершении кредитного договора и договора лизинга, говорит сам за себя.

Отметим, что НДС, уплаченный в составе цены поставщику объекта лизинга в нашем примере (373919273 : 118 Ч 18 = 57038533 р.) будет принят к вычету у предприятия равными долями в течение 24 месяцев с момента получения и оплаты основных средств (с 01.01.2010 г. ставка НДС- 20 %).

НДС, начисленный на лизинговые и выкупной платежи и перечисленный лизингодателю, принимается к вычету у лизингополучателя в установленном законодательством порядке.

Рассмотрим теперь сумму денежных средств, необходимых для расчетов с банком и бюджетом в случае покупки основных средств за счет банковского кредита: погашение банку кредита и процентов плюс уплата налогов в бюджет (налог на прибыль, целевой сбор, налог на недвижимость по приобретенным основным средствам) за вычетом НДС, уплаченный поставщику:

373919273 + 89740625 + 162237467 + 25687599 + 7129816 - 57038533 = 601676247 р.

Рассмотрим сумму денежных средств, необходимых для расчетов с лизингодателем и бюджетом в случае покупки основных средств на условии лизинга: лизинговые и выкупной платежи плюс налоги к уплате в бюджет (налог на прибыль, целевой сбор, налог на недвижимость по объектам лизинга) за вычетом НДС, начисленный на лизинговые и выкупной платеж платежи и уплаченные лизингодателю:

(316880740 + 53961440) Ч 1,18 = 437593772 р.,

437593772 + 153060770 +2423462 + 7248647 - 66751592 = 555386219 р.

Из проведенных расчетов по сравнительному анализу эффективности лизинга и банковского кредитования можно заключить следующие: на данном этапе хозяйственной деятельности при прочих равных условиях приобретение оборудования в лизинг выгоднее, чем привлечение кредитных средств на закупку оборудования, т.е. лизинг, имеет преимущества пред кредитованием.

К одному из преимуществ лизинговых операций можно отнести простоту и легкость бухгалтерского учета операций по договору лизинга, четкую регламентацию в законодательстве вопросов отнесения лизинговых платежей на себестоимость лизингополучателя, отсутствие необходимости следить за размером амортизационного фонда, возможность гибкого пересмотра графика лизинговых платежей при возникновении неожиданных обстоятельств у лизингополучателя. Низкая остаточная стоимость объекта лизинга по завершении срока лизинга позволяет при необходимости реализовать объект лизинга после его перехода в собственность предприятия по такой цене, которая не приведет к возникновению убытка при сделке купли- продажи данного основного средства.

Иногда у предприятия возникает необходимость получения кредита, например под закупку сырья или материалов, для чего требуется оформить залог имущества банку имеющиеся у предприятия ликвидные ценности. Так как на практике срок действия лизингового договора относительно небольшой (1-3 года), то после окончания договора лизинга основное средство имеет низкую остаточную стоимость, но реальный моральный и физический износ не соответствует ей. Передать в залог, перешедший в собственность предприятия объект лизинга реально, предварительно сделав экспертную оценку рыночной стоимости объекта.

Исходя из вышеприведенных расчетов, заключаем, что прежде чем решить вопрос о финансировании проекта, необходимо провести сравнительный анализ различных источников средств. Затем, исходя из максимального значения финансового эффекта данного показателя, принять окончательное решение о предпочтительном источнике финансирования инвестиционного проекта.

Немаловажным является усовершенствование методики анализа лизинговых операций у лизингодателя и лизингополучателя, что позволяет определить основные резервы повышения их эффективности.

5.3 Расчет лизинговых платежей в условиях инфляции

Лизинговые платежи слагаются из суммы, которая полностью или частично компенсирует инвестиционные расходы лизингодателя, и величина вознаграждения лизингодателя. Они входят в состав себестоимости продукции, работ и услуг или в расходы обращения торговых предприятий. Величина амортизационных отчислений определяется договором лизинга по соглашению между лизингодателем и лизингополучателем. При этом на протяжении действия договора амортизация может быть начислена в сумме, которая не превышает разность между контрактной и выкупной стоимостью объекта лизинга, которые определяются условиями договора.

Выкупная стоимость- сумма денежных средств, которая подлежит перечислению лизингодателю после истечения срока действия договора лизинга по плану или досрочно, за которую лизингополучатель выкупает объект лизинга в собственность. Выкупная стоимость может быть меньшей или ровняться остаточной стоимости объекта лизинга.

Остаточная стоимость определяется как разность между первоначальной (контрактной) стоимостью объекта лизинга и начисленным износом за период действия договора. Выкупная стоимость равняется остаточной стоимости тогда, когда договором лизинга устанавливается режим уплаты лизинговых платежей в части объекта лизинга в сумме, равной величине начисленного износа.

Выкупная стоимость объекта лизинга не входит в состав расходов лизингополучателя. В нашем примере договором лизинга предусмотрено начисление износа объекта лизинга на протяжении срока действия договора в размере 95%. Исходя из этого выкупная стоимость объекта лизинга составит:

100 - 95 = 5 %.

По периодичности лизинговые платежи бывают ежемесячные, квартальные, полугодовые и годовые. Кроме периодичности выплат, возможно одноразовые оплаты, при которой предусматривается выплата лизингодателю аванса или отсрочка выплаты первой оплаты в случае неустойчивого финансового состояния лизингополучателя, которому можно быть больше выгодно перенести груз лизинговых оплат на более поздний период. Общая сумма лизинговых оплат не является постоянной величиной и зависит от скорости погашения стоимости лизинговой собственность. Чем быстрее погашается контрактная стоимость лизингового объекта, тем меньше будет начисляться сумма вознаграждения лизингодателю по остаточной части стоимости объекта лизинга. И наоборот, когда лизингополучатель переносит выплату первых оплат на более поздний срок, то сумма процентов повышается, поскольку она рассчитывается от непогашенной контрактной стоимости объекта лизинга по формуле 5.11 [38, c. 436]:

СДЛ = НКСЛ Ч СЛА Ч, (5.11)

где СДЛ - сумма доходов лизингодателя;

НКСЛ - непогашенная контрактная стоимость лизинговой собственности;

СЛА - ставка лизингового процента;

Т- период, за который начисляется доход лизингодателю.

Контрактная стоимость объекта лизинга - сумма, которую должны выплатить лизингополучатель лизингодателю на протяжении срока действия лизин6гового договора в качестве погашения стоимости переданного в лизинг объекта. Исходя из контрактной стоимости, предусматривается размер износа на протяжении срока действия лизингового договора и количества лизинговых платежей, рассчитываются лизинговые оплаты в части, которая направлена на погашение стоимости объекта. Размер этой оплаты рассчитывается по формуле 5.12 [38, c. 437]:

где ПСО - лизинговая оплата в части, которая направлена на погашение стоимости объекта;

КС - контрактная стоимость лизингового объекта;

КИ - коэффициент износа лизинговой стоимости, предусмотренный договором;

КЛП - количество лизинговых платежей.

Исходя из этого, лизинговая оплата определяется как 5.13 [38, c. 437]:

ЛП = ПСО + СДЛ, (5.13)

где ЛП - общая сумма лизинговой оплаты;

ПСО - лизинговая оплата в части, которая направлена на погашение стоимости объекта;

СДЛ - сумма доходов лизингодателя.

Согласно договора лизинга предусмотрена выплата по лизингу ежемесячно, поэтому за весь период его действия количество оплат составит 24, а величина лизинговой оплаты в части, которой направляется на погашение стоимости объекта:

Такой подход применим только при отсутствии инфляции или в случае, когда инфляция настолько незначительна, что на ее можно не обращать внимания. Однако при значительной инфляции рассчитанные таким образом месячная лизинговая оплата в конце лизингового срока будет иметь меньшую стоимость, чем на начало этого срока. Для этого производят следующие расчеты. На предприятии инфляция расходов соответствует общегосударственным показателям, которые использовались при расчетах инфляционной премии. В таком случае инфляция расходов составит:

за 2008 г.- 1,148;

за 2009г.- 1,148 Ч 1,13 = 1,297;

на 2010 г.- 1,297 Ч 1,10 = 1,428.

Как следует из сделанных раньше расчетов, на протяжении периода выплаты по лизингу общий темп инфляции за 3года составит 1,428. Исходя из этого, средний темп динамики инфляции составит:

а прирост:

1,00000002 - 1 = 0,00000002.

Изменения лизинговых платежей за счет инфляции рассмотрим за 2009 год:

а прирост:

1,00006 - 1 = 0,00006.

Поэтому при определении контрактной стоимости объекта лизинга необходимо учитывать инфляционное обесценивание денег, иначе лизинговая фирма будет нести потери капитала.

Общая сумма лизинговой оплаты в части, которой направляется на погашение стоимости объекта лизинга, можно рассчитывать по следующей формуле с использованием сложных процентов 5.14 [38, c. 438]:

ПСОО = (5. 14)

где ПСОО - величина лизинговой оплаты с учетом инфляции, которая направлена на погашение стоимости объекта;

ПСО - лизинговая оплата в части, которая направлена на погашение стоимости объекта;

а - средний ежемесячный темп прироста инфляции.

Исходя из условий договора, лизинговая оплата в части, которой направляется на погашение стоимости объекта, с учетом среднего темпа прироста инфляции, за 2009 г. составит:

На протяжении срока действия лизингового договора должно быть погашено 95 % контрактной стоимости основных фондов, что составит:

13933333 Ч 12 = 167199996 р.,

а контрактная стоимость лизинговой собственности определяется в размере:

16799996 Ч 100 : 95 = 175999996 р.

Зная контрактную стоимость объекта лизинга, сумму одноразовой лизинговой оплаты и плавающая прогнозная ставка вознаграждения лизингодателя, может сделать прогнозный расчет лизинговых оплат (табл. 5.4).

Расчет прогнозной ставки за пользование кредитами банка при инвестиционных проектах, при ставке 13,5 % и темпе инфляции13 %: 13,5 - 13 = 0,5 %. Процентная ставка рассчитывается: 0,005 + 0,13 + (0,005Ч 0,13) = 0,13565.

Таблица 5.4 Прогнозный расчет лизинговых платежей за 2009 г.

Периоды осуществления лизинговых оплат	Лизинговая оплата в части погашения стоимости, р.	Остаточная стоимость объекта лизинга, р. ()	Прогнозная годовая ставка вознаграждения лизингодателя в десятичных дробях	Сумма вознаграждения лизингодателя, р.	Общая сумма лизинговой оплаты, р. (гр.2+гр.6)
				При начислении по базисной ставке (гр. 3)	При начислении по плавающей ставке (гр.3)
1	2	3	4	5	6	7
Янв.09	13933333	162066663	0,1357	21878999	21992446	35925779
Фев.09	13933333	148133330	0,1357	19998000	20101693	34035026
Мар.09	13933333	134199997	0,1357	18117000	18210940	32144273
Апр.09	13933333	120266664	0,1357	16236000	16320186	30253519
Май 09	13933333	106333331	0,1357	14355000	14429433	28362766
Июн.09	13933333	92399998	0,1357	12474000	12538679	26472012
Июл.09	13933333	78466665	0,1357	10593000	10647926	24581259
Авг.09	13933333	64533332	0,1357	8712000	8757173	22690506
Сен.09	13933333	50599999	0,1357	6831000	6866420	20799753
Окт.09	13933333	36666666	0,1357	4950000	4975666	18908999
Ноя.09	13933333	22733333	0,1357	3069000	3084913	17018246
Дек.09	13933333	8800000	0,1357	1188000	1194160	15127493
итого	167199996			138401999	139119635	306319631

Сумма вознаграждения лизингодателя, рассчитанная с учетом лизинговой ставки (13,5 %), составляет 138401999 рублей, а сумма вознаграждения лизингодателя, рассчитанная с применением фактического индекса инфляции (2009г.- 113 %) будет равна 139119635 рублей. Разница составит 717636 р.

Можно отметить, что в рассматриваемом периоде уровень инфляции оказывает незначительное влияние на рост суммы лизинговых платежей, т.ч. вознаграждения лизингодателя.

Заключение

Выводы по результатам дипломного исследования. В условиях перехода к рыночной экономике трудовым коллективом предприятия «Гомсельмаш» ведутся поиски резервов повышения эффективности деятельности и улучшение финансового состояния.

По результатам дипломного исследования проблем организации, методик бухгалтерского учета и экономического анализа лизинговых операций в условиях развития рыночных отношений позволило сделать следующие выводы.

Изучив литературные источники, нормативно-правовые документы, рекомендации международных стандартов учета и отчетности позволило уточнить экономическую сущность лизинга с учетом его инвестиционного, правового, экономического и бухгалтерских аспектов. При проведении исследования было сформировано определения лизинга, разработана классификация видов лизинга, выделены объекты, субъекты лизинга, определены задачи бухгалтерского учета лизинговых операций и пути совершенствования. Определены преимущества и недостатки лизинга. К основным преимуществам лизинга можно отнести наличие следующих возможностей: 1) инвестирование в форме имущества, что способствует снижению риска не возврата средств, по сравнению с другими способами инвестирования состоит в том, что предприятие может начать дело, располагая лишь частью средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования; 2) расчет производимой продукцией; 3) установление договором лизинга величины амортизации объекта лизинга по согласованию между сторонами; 4) отнесение лизингового платежа на себестоимость продукции (работ, услуг), что влечет за собой снижение налогооблагаемой прибыли и др. Недостатками лизинга является увеличение себестоимости продукции, поскольку сумма лизингового платежа превышает сумму амортизационных отчислений; невозможность модернизировать используемое имущество без согласия лизингодателя, что ограничивает скорость его обновления для повышения рентабельности использования наиболее высокой стоимости обслуживания лизинговых платежей и другие.