Анализ финансовой устойчивости ОАО "Ремтехника"

Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке.

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источника финансирования.

Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства.

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предприятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров.

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества состоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал - составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке - объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Основным источником формирования резервов (фондов) является чистая прибыль.

Резервный капитал - формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.

Содержание остальных форм бухгалтерской отчетности рассмотрим менее подробно.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) обобщает информацию о доходах и расходах организации за отчетный период. Сведения содержащиеся в форме № 2 рассматриваются пользователями в качестве важнейшей части бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов представлены в форме № 2 в двух разделах:

1. в графе 3 - за отчетный период;

2. в графе 4 - за аналогичный период предыдущего года.

В Отчете о прибылях и убытках данные о доходах, расходах и финансовых результатах представлены в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты. Все расходы, уменьшающие финансовый результат, отражается в круглых скобках.

Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития фирмы, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках - во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.

В состав пояснений к бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках включается Отчет об изменении капитала (форма № 3) который содержит данные о величине капитала с разделением по причинам увеличения и уменьшения капитала с разделением по причинам.

В форме № 3 отражаются данные о движении собственного капитала, к которому относятся:

-уставный(складочный)капитал;

-добавочный капитал;

-резервный капитал;

-нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Кроме того, в этом разделе указывают суммы резервов, которые были сформированы или израсходованы организацией.

По статье «Уставный (складочный) капитал» (графа 3) организация отражает сумму уставного капитала на начало отчетного года, зафиксированную в зарегистрированных в установленном порядке учредительных документах. В случае увеличения в течение отчетного года уставного капитала соответствующую сумму отражают в графе 4 указанной статьи, а в случае уменьшения (например, в результате изъятия вкладов учредителями) - в графе 5 (резервный капитал).

По статье «Добавочный капитал» в графе 4 «Поступило в отчетном году» отражают безвозмездное получение имущества, прирост имущества в результате капитальных вложений, получение акционерным обществом эмиссионного дохода.

В графе 5 отражают уменьшение добавочного капитала в результате:

списания сумм до оценки (в пределах имеющихся сумм) при списании объектов основных средств;

уценки объектов основных средств в ходе их переоценки в установленном порядке;

направления средств добавочного капитала в установленном порядке на увеличение уставного капитала или на погашение убытков (за исключением средств от переоценки имущества).

По данной графе приводиться величина резервного капитала на начало и конец года, отчисления в резервный и его использование в предыдущем и отчетных годах.

По статьям «Целевые финансирование и поступления из бюджета» и «Целевые финансирование и поступления из отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов» показывают движение средств, полученных организацией из бюджета и внебюджетных фондов, на финансирование капитальных вложений, научно-исследовательских работ, на покрытие убытков по конверсии и другие нужды, учет которых ведется на счете целевых финансирования и поступлений.

В разделе II «Прочие фонды и резервы» отражают наличие и движение фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов.

В подразделе «Справки» приводят стоимость чистых активов организации, а также сумму полученных средств на финансирование капитальных вложений, научно-исследовательских работ, возмещение убытков и др.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) дополняет бухгалтерский баланс. Если бухгалтерский баланс отражает финансовое положение организации на определенный момент (конец отчетного периода), то отчет о движении денежных средств поясняет изменения, происшедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами от одной даты составления бухгалтерского баланса до другой. Информация о движении денежных средств организации полезна в качестве базы для оценки ее способности привлекать и использовать денежные средства.

При составлении отчета о движении денежных средств используют информацию о денежных средствах на счетах кассы, расчетного счета, валютного счета, специальных счетов в банках.

Приложение к бухгалтерскому балансу содержит подробную информацию о движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах организации, финансовых вложениях и т.д., что дает возможность провести подробный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально оценить положение предприятия, так как раскрывает общие данные по организации и отрасли; экономической среде, в которой она работает; объявляет об изменениях учетной политики; раскрывает финансовые и другие данные, используемые в анализе; выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние количественных и качественных факторов по основным направлениям анализа интерпретирует, оценивает и обобщает полученные результаты анализа.

Аудиторское заключение является гарантией соответствия бухгалтерской отчетности установленным требованиям, что способствует уменьшению риска, связанного с принятием решения.

Таким образом, информационная база, которая может быть использована при анализе финансового состояния предприятия, весьма обширна. Объем ее использования зависит, прежде всего, от вида самого анализа, а также от субъектов ее использования.

Таким образом, в данном разделе были рассмотрены:

1. Сущность финансовой устойчивости и факторы на неё влияющие.

2. Абсолютные и относительные факторы финансовой устойчивости.

3. Информационная база.

В результате изучения сущности финансовой устойчивости на наш взгляд, наиболее полное ее определение дает [17, с. 39].

Основными показателями финансовой устойчивости являются:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала.

4. Коэффициент автономии.

5. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Основным источником информации, используемой для анализа финансовой устойчивости, служит ф. № 1 Бухгалтерский баланс.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Ремтехника»

2.1 Краткая характеристика организации

Полное фирменное наименование общества: Открытое акционерное общество «Ремтехника». Сокращенное фирменное название общества: ОАО «Ремтехника».

Место нахождения: Россия, г. Новосибирск, ул. Фабричная, 10Б.

История образования данного предприятия уходит глубоко в историю развития нашего города. Основано оно в 1963 г., тогда оно имело название «Завод Ремтехника» и было призвано заниматься ремонтом бытовой техники.

На территории данного предприятия производился ремонт большого количества электротоваров бытового назначения.

Производились такие работы как: заточка ножей, ножниц, ремонт пылесосов, электромясорубок, электрочайников, стиральных машин, холодильников, производство уплотнительной резины на холодильники разных марок, изготовление пластиковых изделий для холодильников.

В условия рыночной экономики структура предприятия претерпела некоторые изменения в штате сотрудников и производственных мощностях, изменился ассортимент ремонтируемой техники.

Несмотря на трудности, предприятию удалось сохранить большое количество высококвалифицированных кадров, что позволяет более качественно оказывать услуги.

Как и любое коммерческое предприятие, ОАО «Ремтехника» имеет свою специфику. Данное предприятие осуществляет ремонт крупной бытовой техники.

Производится ремонт бытовой техники многих известных марок, таких как: холодильники « Бирюса», «Атлант», «Саратов», «Snaige» электроплиты «ЗВИ», «Делюкс», «Лысьва».

Несмотря на широкий спектр услуг, оказываемых предприятием, приоритетное значение имеет обслуживание гарантийной техники, осуществляемой на основании заключенных договоров с производителями таких брэндов, таких как «Braun», «Philips» и др.

Растущая конкуренция и непредсказуемые изменения рыночной среды вынуждают акционерное общество проводить тщательную оценку своего бизнеса и искать способы повышения прибыльности, в том числе за счет изменения форм и методов развития экономики предприятия.

Принимаются меры для расширения масштабов обслуживания, в том способствует наличие в штате сотрудников с многолетним опытом. К тому же у предприятия подписаны договора с заводами производителями таких известных марок как: «Минский завод холодильников» (выпускающий холодильники, морозильные камеры (лари) под торговой маркой «Атлант» и стиральные машины -- автоматы).

ОАО «Ремтехника» является авторизованным сервисным центром марки « Атлант», «Бирюса», «Индезит».

Заключены договора с Липецким заводом, выпускающим холодильники, электроплиты и стиральные машины под торговой маркой «Индезит».

Так же подписан и реализуется договор с Красноярским заводом, выпускающим холодильники, шкаф - витрины, лари, кулеры.

В организации создан производственный отдел, в ведомстве которого находится гарантийный склад, платный склад, диспетчерская служба, служба доставки. Гарантийный склад осуществляет заявки на заводы изготовители по поставке запасных частей.

Обслуживание техники производится на дому у заказчика, а при отсутствии возможности выполнения работ на дому, осуществляется доставка в цех, где есть специальное оборудование, позволяющее в срок и качественно произвести ремонт.

Доставка техники по гарантии осуществляется бесплатно (по городу и области), а для техники с истекшим сроком гарантии, предоставляются услуги по прейскуранту.

В табл. 5 представлены основные финансово - экономические показатели ОАО «Ремтехника» за 3 года.

Таблица 5 - Основные финансово-экономические показатели ОАО «Ремтехника» за 2005 - 2007г., тыс. руб.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.
1. Выручка	15718	18844	21203
2. Себестоимость	15197	6833	7337
3. Валовая прибыль	521	12011	13866
4. Чистая прибыль	16	1021	5010

За исследуемый период произошло снижение себестоимости продукции и оказанных услуг, в основном, за счет смены нескольких поставщиков расходных материалов из-за их высокой стоимости.

Так, значительно изменились показатели себестоимости с 15197 тыс. руб. в 2005 г. до 6833 тыс. руб. в 2007 г. Увеличилась валовая прибыль с 521 тыс. руб. в 2005 г. до 12011 тыс. руб. в общем, за счет расширения ассортимента услуг. В результате произошло значительное увеличение чистой прибыли (на конец 2007 г. она составила 5010 тыс. руб.).

2.2 Анализ имущества и источников его формирования

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс.

Данные баланса необходимы: собственникам -- для контроля над вложенным капиталом, руководству организации -- при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам -- для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е.:

Актив = Собственный капитал + Обязательства (1)

Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение предприятия по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих реперспективу.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет при ознакомлении с балансом. Схемой баланса охвачено много важных характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общую стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (стр. 190 + стр. 290).

2. Стоимость иммобилизованных (т. е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимых активов, равную итогу раздела I баланса (стр. 190).

Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (стр. 290).

Стоимость материальных оборотных средств (стр.210 + стр.220).

Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса (стр. 490).

6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 590 + стр. 690).

7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (стр. 490 - стр.190).

8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II стр.290 минус итог раздела V стр. 690).

Осуществим построение аналитического баланса ОАО «Ремтехника» за 2006 г. (табл. 6).

Таблица 6 - Аналитический баланс ОАО «Ремтехника» за 2006 г.

Код строки	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в % к изменению в структуре
Актив 1. стр.190	4216	4074	19,80	18,63	-142	-1,17
2. стр.120	4213	4071	19,80	18,63	-142	-1,17
3. стр.140	3	3	0,01	0,01	0	0
4. стр.290	2879	3212	13,53	14,70	333	1,17
5. стр.210+стр.220	1321	1412	6,20	6,46	91	0,26
6. стр.230+стр.240	1496	1249	7,03	5,72	-247	-1,31
7. стр.260	62	551	0,29	2,52	489	2,23
8. стр.300	7095	7286	33,33	33,33	191	0
Баланс	21285	21858	100	100	573	0
Пассив 1.стр.490 + стр.640+стр.650	5058	6079	23,76	27,82	1021	4,06
2. стр.410	3	3	0,01	0,01	0	0
3. стр.420	4575	4575	21,50	20,94	0	-0,56
4. стр.430	39	90	0,18	0,42	51	0,24
5. стр.470 + стр.460	441	1411	2,07	6,45	970	4,38
6. стр.690 - стр.650	2037	1207	9,57	5,53	-830	-4,04
7. стр.610	900	-	4,23	-	-900	0
8. стр. 620 + стр. 630	1137	1207	5,35	5,53	70	0.18
9. стр. 700	7095	7286	33,33	33,33	191	0
Баланс	21285	21858	100	100	573	0

Осуществим анализ представленных данных. В активе баланса за исследуемый период мы наблюдаем уменьшение строки «Основные средства» с 4213 тыс. руб. на начало года до 4071 тыс. руб. на конец года. Была реализована часть основных средств, в результате произошло увеличение стр. 260 с 62 тыс. руб. до 551 тыс. руб.

В пассиве баланса мы наблюдаем увеличение резервного капитала с 39 тыс. руб. до 90 тыс. руб. и значительное увеличение нераспределенной прибыли с 441 тыс. руб. до 1411 тыс. руб.

В начале года предприятие получило краткосрочный кредит, а в конце года дополнительный займов и кредитов оформлено не было.

Валюта баланса в конце года (по сравнению с началом года) увеличилась с 7095 тыс. руб. до 7286 тыс. руб.

Наблюдается темп прироста оборотных активов.

Проведем построение аналитического баланса ОАО «Ремтехника» за 2007 г. (табл. 7).

Таблица 7 - Аналитический баланс ОАО «Ремтехника» за 2007 г.

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в % к изменению в структуре
Актив 1. стр.190	4074	1031	18,63	2,86	-3043	-15,77
2. стр.120	4071	1028	18,63	2,86	-3043	-15,77
3. стр.140	3	3	0,01	0,008	0	- 0,002
4. стр.250	-	3500	-	9,73	3500	9,73
5. стр.290	3212	10959	14,70	30,47	7747	15,77
6. стр.210 + стр.220	1412	1516	6,46	4,21	104	-2,25
7. стр.230 + стр.240	1249	5493	5,72	15,28	4244	9,56
8. стр.260	551	450	2,52	1,2	-101	-1,32
9. стр.300	7286	11990	33,33	33,33	4704	0
Баланс	21858	35970	100	100	14112	0
Пассив 1.стр.490 + +стр.640 + стр.650	6079	11089	27,82	30,83	5010	3,01
2. стр.410	3	3	0,01	0,008	0	-0,002
3. стр.420	4575	37	20,94	0,10	-4538	-20,84
4. стр.430	90	90	0,42	0,26	0	-0,16
5. стр.470 + стр.460	1411	10959	6,46	30,47	9548	-2,99
6. стр.690 - стр.650	1207	901	5,52	2,50	-306	-3,02
7. стр.620 + стр.630	1207	901	5,52	2,50	-306	-3,02
8. стр.700	7286	11990	33,33	33,33	4704	0
Баланс	21858	35970	100	100	14112	0

За исследуемый период произошли значительные изменения по строке «Основные средства» (уменьшение с 4071 тыс. руб. до 1028 тыс. руб.). Причиной стала продажа части основных средств (ранее они сдавались в аренду), что значительно увеличило строку 290 баланса. Значительное изменение претерпела стр. «Дебиторская задолженность» с 1249 тыс. руб. до 5493 тыс. руб. Были произведены краткосрочные финансовые вложения. А вот нераспределенная прибыль наоборот увеличилась с 1411 тыс. руб. до 10959 тыс. руб.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В рыночных условиях объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Очень часто между показателями платежеспособности и ликвидности ставят знак равенства, однако мы считаем, что эти понятия как экономические категории не тождественны [46, с. 222 - 224].

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность, под которой понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Анализ платежеспособности, осуществляемый на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

При характеристике платежеспособности следует обращать внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, тем более что некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность, и т. п. [46, с. 224].

В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности. Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т. е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Когда говорят о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Итак, ликвидность предприятия - это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от его продажи. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать активы за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства в течение нескольких месяцев перед кредиторами и бюджетом приводит к банкротству. Основанием для признания предприятия банкротом является, кроме вышесказанного, невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе - более емкое. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. В краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств [16, с. 323].

Неплатежеспособность (неликвидность) предприятия основана на не достатке платежных средств и означает неспособность предприятия в долгосрочной перспективе погашать свои долги. Неплатежеспособность может привести к банкротству.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланса; расчет финансовых коэффициентов ликвидности; анализ движения денежных средств.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировки осуществляют по отношению к балансу [24, с. 436].

Отсутствие краткосрочной ликвидности может означать, что предприятие не способно использовать деловые возможности, если таковые появляются (например, получить выгодные скидки). Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободных действий администрации предприятия. Более серьезным последствием неликвидности является неспособность предприятия уплатить свои текущие долги и выполнить текущие обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме - к неплатежам и банкротству.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств средствами.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность [25, с. 301].

Показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платежеспособности оценивают финансовые возможности предприятия в долгосрочном аспекте.

Категория ликвидности имеет первостепенное значение для формирования разумной финансовой политики предприятия на любом этапе его развития. Однако особую роль она играет в периоды экономических кризисов.

Ключевым моментом в правильной трактовке ликвидности является классификация активов и обязательств, характеризующих деятельность предприятия с позиции краткосрочной перспективы.

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам:

По степени убывания ликвидности (актив).

По степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Оценку финансового состояния предприятия необходимо начать с расчета показателей, характеризующих платежеспособность объекта, так как именно текущая платежеспособность является наиболее чутким индикатором устойчивости финансового положения.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы.

А - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр. 260 ф. № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 250 ф. № 1).

А- быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр. 240 + стр. 270) ф. № 1, т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

В.Г. Артеменко и М.В. Беллендир считают, что ликвидность этих активов различна и зависит от субъективных и объективных факторов: квалификации финансовых работников, взаимоотношений с поставщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

А- медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы (стр. 210 - стр.216 + стр. 220 + стр. 140) ф. № 1.

Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

А- труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр. 216 + стр. 230) ф. № 1.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

В ходе аналитической работы необходимо учитывать, что данное разделение активов по степени ликвидности достаточно условно. Так, в составе одной из групп могут находиться такие активы, которые целесообразнее было бы отразить в составе другой группы. Кроме того, в пространственно - временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.

А.П. Бортников предлагает оценивать оборотные активы, в частности товарно-материальные ценности, по ценам возможной их реализации. А В.В. Ковалев и В.В. Патров считают, что согласно одному из основополагающих принципов бухгалтерского учета - «временной неограниченности функционирования предприятия» (going concern concept) - активы в отчетности следует оценивать по себестоимости, а не по ликвидной стоимости.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

1. П- наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 660) ф. № 1.

В.Г. Артеменко и М.В. Беллендир, а также А.Д. Шеремет и Г.С. Сайфулин в своих работах рекомендуют включать в данную группу сумму ссуд, не погашенных в срок (справка 2 формы № 5).

2. П- краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (стр. 610) ф. № 1.

3. П- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520) ф. № 1.

4. П- постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650) ф. № 1. Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства. Оно может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия:

А > П;

А > П;

A > П;

A< П.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А - П и А - П позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A -П отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

В табл. 8 представлен анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг.

Таблице 8 - Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг.(на конец года), тыс. руб.

Актив	2006 г.	2007 г.	Пассив	2006 г.	2007 г.	Изменения
						2006 г.	2007 г.
А	551	3950	П	1207	901	-656	+3049
А	1249	5493	П	0	0	+1249	+5493
А	1412	1518	П	0	0	+1412	+1518
А	4074	1029	П	6079	11089	+2007	+10060

В 2006 г. не соблюдалось соотношение А П, что необходимо для ликвидности баланса. Остальные соотношения были выполнены.

В 2007 г. все соотношения были соблюдены, что свидетельствует о абсолютной ликвидности баланса.

Осуществим анализ платежеспособности ОАО «Ремтехника» с использованием относительных коэффициентов, предлагаемых Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой (табл. 9).

Таблица 9 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение
1. Общий показатель платежеспособности	К=	К 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	К	К 0,1-0,7
3. Коэффициент «критической оценки»	К=	К= 0,7 - 0,8
4. Коэффициент текущей ликвидности	К=	К=1,5
5. Коэффициент маневренности	К=	Уменьшение показателя - положительный факт
6. Доля оборотных средств в активах	К =	К 0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К =	К 0,1

В табл. 10 представлен анализ платежеспособности ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг.

Таблица 10 - Анализ платежеспособности ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг.

Наименование коэффициента	Нормальное ограничение	2006 г.	2007 г.	Изменения
1. Общий показатель платежеспособности	К 1	1,32	7,94	+66,20
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	К 0,1-0,7	0,46	4,38	+3,92
3. Коэффициент «критической оценки»	К= 0,7 - 0,8	1,50	10,48	+8,98
4. Коэффициент текущей ликвидности	К=1,5	2,66	12,16	+9,50
5. Коэффициент маневренности	Уменьшение показателя - положительный факт	0,70	0,16	-0,54
6. Доля оборотных средств в активах	К 0,5	0,44	0,91	+0,47
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К 0,1	0,62	0,91	+0,29

Из осуществленных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие в 2006 г. платежеспособно, обладает абсолютной и текущей ликвидностью. Все рассчитанные коэффициенты соответствуют нормативным значениям.

В 2007 г. расчеты коэффициентов показывают, что предприятие обладает абсолютной ликвидностью.

Таким образом, во втором разделе «Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника»» рассмотрены:

1. Краткая характеристика организации.

2. Анализ имущества.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности.

На наш взгляд, исследуемое предприятие ликвидно и платежеспособно.

3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника»

3.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные средства. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг. представлены в табл. 11.

Таблица 11 - Абсолютные показатели ОАО «Ремтехника за 2006-2007 гг., тыс. руб. (на конец года)

Показатель	Формула расчета	2006 г.	2007 г.
1. Источники собственных средств	И= [стр. 490 + 640,650 пассива]	6079	11089
2. Основные средства и вложения	Ос = [стр. 190 (итог раздела I баланса «Внеоборотные активы»)]	4074	1031
3. Наличие собственных оборотных средств	Е= Ис - Ос	2005	10058
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	К= [стр. 590 (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»)]	0	0
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат	E= E + K	2005	10058
6. Краткосрочные кредиты и займы	К=ь[стр. 610 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»]	0	0
7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат	Е= Е+ К	2005	10058
8. Общая величина запасов	З = (стр.210+стр.220) раздела II Баланса	1412	1516
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств	?Е= Е- З	593	8542
10. Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	?Е= Е- З	593	8542
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников средств	?Е= Е- З	593	8542

Таким образом, за исследуемый период источники собственных средств «ОАО Ремтехника» значительно увеличились с 6079 тыс. руб. на конец 2006 г. до 11089 тыс. руб. на конец 2007 г. Это является положительным моментом в развитии предприятия. Так же значительно увеличился показатель «Излишек собственных средств» с 593 тыс. руб. в конце 2006 г. до 8542 тыс. руб. в конце 2007 г.

В экономической литературе имеется несколько методик определения финансовой устойчивости предприятия (В.Л. Быкадорова и П.Д Алексеева, Е.С. Стояновой, Г.В. Савицкой, В.В. Ковалева и других авторов). В данной работе за основу была принята методика В.Л. Быкадорова и П.Д. Алексеева.

При определении типа финансовой устойчивости используют трех- мерный показатель:

S = (S1(x1);S2(x2);S3(x3)),

где х = ?Е; х =?Е; х =?Е; а функция S(x) определяется условиями: S(x) = 1, если х ? 0; S(x) = 0, если х < 0.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы определением какого-либо состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Значение пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 основных типа финансовой устойчивости (табл. 12):

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия определяется следующими условиями:

S = {1; 1; 1}, т.е. ?Е_С ? 0, ?Е_Т ? 0, ?E? 0

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость определяется условиями:

S ={0;1;1}, т.е. ?Е_С < 0, \ ?Е_Т ? 0, ?Е? 0

При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние определяется условиями:

S= {0; 0; 1}, т. е. ?Е_С < 0, ?Е_Т < 0, ?Е? 0

Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние определяется условиями:

S = {0; 0; 0}, т. е. ?Е_С < 0, ?Е< 0, ?E< 0

В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство. Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника»в соответствии с вышеописанной методикой.

Таблица 12 - Определение типа финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1;1;1)	Собственные оборотные средства (Ес)	Высокая платежеспособность; нет зависимости от кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	S = (0;1;1)	Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники (Е)	Нормальная платежеспособность; эффективно используются заемные средства; высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	S = (0;0;l)	Общая величина основных источников (Е)	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние	S = (0;0;0)		Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Проанализировав абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника» можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости предприятия в 2007 г., т.к. соблюдается правило S = (1;1;1). Причиной этого стало преобладание источников собственных средств в капитале предприятия.

3.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и максимизации заемного в финансовой структуре организации.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:

- значения показателей за прошлый период;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей конкурентов;

- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы:

I группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами; коэффициент маневренности собственного капитала).

II группа - показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива; коэффициент реальной стоимости имущества).

III группа - показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент банкротства).

Для анализа относительных показателей ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг. воспользуемся методикой Н.А. Никифоровой и Л.В. Донцовой [42, с. 117 - 119]. Результаты расчета представлены в табл. 13.

Таблица 13 - Относительные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг. (на конец года)

Коэффициент	Оптимальное значение	2006 г.	2007 г.	Изменения
1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К)	0,1	0,27	0,83	0,56
2. Коэффициент (К)обеспеченности материальными запасами	0,6-0,8	1,42	6,63	5,21
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (К)	0,2-0,5	0,33	0,91	0,58
4. Коэффициент капитализации (К)	Не выше 1,5	0,19	0,08	- 0,11
5. Коэффициент финансовой устойчивости (К)	?0,6	1,54	0,92	- 0,62
6. Индекс постоянного актива (К)	-	0,67	0,093	- 0,57
7. Коэффициент реальной стоимости имущества (К)	>0,5	0,75	0,22	- 0,53
8. Коэффициент авто-номии (К)	>0,5	0,84	0,93	0,09
9. Коэффициент соотношения мобилизованных и иммобилизованных средств (К) К= Об/ О	-	0,79	10,66	9,87

Осуществим анализ представленных данных. Значительное изменение среди всех относительных коэффициентов претерпел коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств с 0,79 в конце 2006 г. до 10,66 в конце 2007 г. Изменились коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами. Так же, значительно увеличился коэффициент обеспеченности материальных запасов с 1,42 в конце 2006 г. до 6,63 в конце 2007 г. Увеличился коэффициент автономии с 0,84 в конце 2006 г. до 0,93 в конце 2007 г. С 0,44 в конце 2006 г. до 0,91 в конце 2007 г. увеличился показатель прогноза банкротства, что доказывает низкую вероятность банкротства предприятия.

3.3 Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости ОАО «Ремтехника» за 2006 - 2007 гг.

В условиях рынка, при наличии конкурентной среды рост эффективности деятельности предприятия может осуществляться преимущественно в рамках таких хозяйственных стратегий, которые направлены на получение долгосрочной прибыли, на повышение устойчивости финансового положения предприятия и его конкурентоспособности на относительно длительный период времени.

Мероприятия по повышению эффективности деятельности предприятия, его дальнейшей интенсификации требует, в конечном счете, технической модернизации организационной сферы деятельности, внедрения достижений НТП и адекватной перестройки систем управления и организации труда. А это, в свою очередь, означает длительный период оборота капитала, окупаемости затрат и получения более высокой прибыли. Осуществление мероприятий, обеспечивающих нормальное финансовое состояние возможно при осуществлении определенной хозяйственной стратегии. Стратегия должна быть направлена на оптимизацию текущих финансовых показателей, на максимизацию краткосрочной прибыли путем маневрирования хозяйственной структурой предприятия, снижение дебиторской задолженности.

Несмотря на то, что результаты рассчитанных экономических показателей характеризуют ОАО «Ремтехника» как финансово устойчивое предприятие, для поддержания стабильного экономического положения необходимо сформировать систему мероприятий, направленных на успешную организацию финансово - хозяйственной деятельности. Анализ финансового состояния позволил выявить сильные и слабые стороны управления. К наиболее сильным сторонам можно отнести:

1. Увеличение количества чистой прибыли.

2. Отсутствие долгосрочных обязательств.

3. Снижение кредиторской задолженности.

4. Развитие предприятия за счет собственных средств.

5. Предприятие является платежеспособным.

6. Наблюдается абсолютная финансовая устойчивость предприятия. Запасы формируются за счет собственных средств.

Слабые стороны:

1. Значительное увеличение дебиторской задолженности.

2. Уменьшение добавочного капитала.

В связи с тем, что исследуемое предприятие ориентировано на использование собственного капитала в рамках выявления путей улучшения его деятельности осуществим анализ рентабельности собственного капитала.

Рентабельность -- это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности идентифицируют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Аналитические данные для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала представлены в табл. 14.

Таблица 14 - Анализ рентабельности собственного капитала «ОАО Ремтехника» за 2006 - 2007гг., тыс. руб.

Показатель	2006 г.	2007 г.	Изменения (+.-)
Выручка от продаж	18844	21203	+ 2359
Среднегодовая стоимость активов	3045,5	7085,5	+ 4040
Среднегодовая величина собственного капитала	5568,5	8584	+ 3015,5
Прибыль до налогообложения	1690	5761	+ 4071
Аналитические данные
Коэффициент оборачиваемости активов	2,62	2,2	- 0,42
Коэффициент финансовой маневренности	1,3	1,13	- 0,17
Рентабельность продаж	0,089	0,271	+ 0,18
Рентабельность собственного капитала	0,30	0,67	0,37

Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала используем зависимость f = X, Y, Z. Методом абсолютных разниц произведем расчет влияния факторов:

? f (x) = ?x · y · z;

? f (y) = x· х ·?y · z;

? f(z) = x · y · ? z.

где (f) - рентабельность собственного капитала, %;

(x) - рентабельность продаж, %;

(у) - оборачиваемость активов, раз;

(z) - коэффициент финансовой маневренности.

Приведем расчеты рентабельности собственного капитала.

Р = 0,673;

Р0,303

? Р 0,37.

Тогда:

? х = 0,182;

? y = - 0,42;

? z = - 0,169.

Подставим полученные показатели в указанную ранее формулу.

? Р(от продаж) = 0,62;

?Р(от оборач. активов) = - 0,15;

?Р(от финанс. маневрен.) = -0,10;

? Р= 0,37.

Проанализируем полученные результаты. Изменение рентабельности собственного капитала (СК) составляет 37 %. На изменение рентабельности собственного капитала значительное влияние оказал рост рентабельности продаж, отрицательное влияние оказало снижение оборачиваемости активов и их маневренности. Это снижение обусловлено, прежде всего, ростом дебиторской задолженности.

Таким образом, для повышения рентабельности собственного капитала предприятию необходимо провести мероприятия по снижению дебиторской задолженности.

В рамках выявления других направлений совершенствования деятельности ОАО «Ремтехника» оценим финансовую устойчивость предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала, воспользовавшись методическими разработками Г.В. Савицкой; В.В. Ковалева и О.Н. Волковой.