Главная Коллекция "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Банкротство предприятия

Банкротство предприятия

Теоретические основы банкротства: понятие, сущность, принципы, методы оценки. Экономическая характеристика предприятия ОАО "Промтрактор". Подходы к диагностике организации и профилактика кризиса. Пути финансового оздоровления субъекта хозяйствования.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 23.03.2013
Размер файла 65,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

[Введите текст]

Введение

Актуальность исследования факторов, влияющих на финансовую состоятельность предприятий, причины и процедуры банкротства обусловлена тем, что в настоящее время российская экономика находится под воздействием ряда негативных моментов: кризис неплатежей, неэффективность управления, изношенное оборудование. Отсутствие инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда предприятий. В настоящее время подъему многих, даже перспективных, предприятий препятствует огромная кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет вкладывать средства, зная, что его деньги пойдут на погашение долгов предприятия.

Под банкротством понимается установленная в судебном порядке финансовая несостоятельность должника осуществлять платежи по своим обязанностям. К состоянию банкротства предприятие может привести ухудшение всех показателей, которые определяют его финансовую стойкость потому именно на них базируется анализ вероятности наступления такого состояния.

В данной курсовой работе рассматриваются различные виды, причины и процедуры банкротства, представлена экономическая характеристика ОАО «Промтрактор», проведена диагностика финансового состояния предприятия, рассчитаны финансовые показатели и дана их экономическая интерпретация. Для предприятия нами была рассчитана вероятность банкротства, проведен факторный анализ показателей, были сделаны выводы и предложены мероприятия по совершенствованию системы диагностики банкротства предприятия.

Объектом курсового проекта является предприятие ОАО «Промтрактор».

Предметом курсового проекта является процесс управления вероятностью банкротства на предприятии ОАО «Промтрактор».

Цель курсовой работы: оценить вероятность банкротства на предприятии ОАО «Промтрактор» и предложить мероприятия по ее снижению.

Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

-раскрыть сущность понятия банкротства на предприятии;

-осуществить оценку финансового состояния предприятия;

-выявить вероятность банкротства на предприятии с помощью различных моделей;

-провести факторный анализ финансовых показателей;

-разработать мероприятия по совершенствованию системы диагностики на предприятии.

Методология курсовой работы включает факторный анализ показателей методом цепных подстановок, методы интегральной оценки вероятности банкротства, метод коэффициентов, предоставление информации, используя таблицы.

1. Теоретические основы оценки вероятного банкротства предприятия

1.1 Понятие, сущность и принципы банкротства

Понятие «банкротство» является сложной экономической категорией и имеет двухуровневую структуру проявления.

Первый, макроэкономический, уровень связан со структурной перестройкой экономики в целом. Динамизм экономических процессов, как часть нормального функционирования рыночной экономики, требует периодического повторения ситуации банкротства для той или иной организации: банкротство устраняет нежизнеспособные элементы рынка и тем самым «освобождает дорогу» наиболее эффективно действующим субъектам.

Финансовые трудности в целом и, банкротство в частности, служат своего рода индикаторами «слабости», неэффективности предыдущего распределения прав собственности, сигнализируя о неспособности данного конкретного собственника выполнять свою функцию в экономической системе оптимальным образом. Процесс устранения такого собственника и замены его теми, кто может справиться с делом наилучшим способом, составляет элемент закономерной эволюции рыночной экономики.

Второй уровень, микроуровень, включает два варианта толкования банкротства: финансовый и юридический, где банкротство выступает в разных формах и основывается на различных критериях.

С точки зрения финансового менеджмента банкротство - это заключительный этап развития кризисной ситуации, сопровождающийся разбалансировкой финансовых потоков организации, полной потерей ликвидности и финансовой устойчивости. Финансовый аспект базируется на критерии неоплатности.

Процесс развития кризисной ситуации в организации сопровождается постепенной потерей ее платежеспособности и, одновременно, повышением степени неплатежеспособности. Если же и механизм финансового оздоровления, осуществляемый в рамках арбитражного процесса, не оказал реальной помощи, то должник признается банкротом по решению арбитражного суда (юридический аспект банкротства), что влечет его ликвидацию.

Некоторые отечественные авторы также указывают на постепенное созревание банкротства. По их мнению, банкротство зарождается в период «финансового здоровья», если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Ими выделяются три основные стадии банкротства: скрытая стадия неплатежеспособности, стадия финансовой неустойчивости и явное банкротство.

С юридической точки зрения в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 - ФЗ от 26.10.2002 г. «...несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

Юридический аспект основывается на критерии неплатежеспособности. Важность юридического аспекта банкротства заключается в том, что именно с даты принятия заявления о признании должника (юридического лица) несостоятельным включается в действие весь экономико-правовой реабилитационный механизм, направленный на финансовое оздоровление кризисной организации.

В статье 3 Федерального закона №127-ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)» оговариваются признаки банкротства и юридического и физического лица:

1. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

2. Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Это основные признаки банкротства. Кроме того, если иное не предусмотрено настоящим Законом, дело о банкротстве может быть возбуждено, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 000 рублей, а к должнику -гражданину - не менее 10 000 руб., а также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 настоящего Федерального закона.

Для определения наличия признаков банкротства должника принимаются во внимание:

размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением - обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью;

обязательства по выплате авторского вознаграждения;

а также обязательства перед учредителями (участниками) должника - юридического лица, вытекающие из такого участия.

Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) и иные меры ответственности не учитываются при определении размера денежных обязательств.

Рассмотренные выше признаки банкротства в большей степени относятся к юридическим.

Однако в экономической литературе выделяют и экономические признаки, которые подразделяют на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;

наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

дефицит собственного оборотного капитала;

систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

падение рыночной стоимости акций организации;

снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

чрезмерная зависимость организации от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

потеря ключевых контрагентов;

недооценка обновления техники и технологии;

вынужденные простои, неритмичная работа;

неэффективные долгосрочные соглашения;

недостаточность капитальных вложений.

После возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве вводится процедура наблюдения и назначается временный управляющий. Определение о введении наблюдения выносится судьей арбитражного суда единолично. В случае, если невозможно сразу определить кандидатуру временного управляющего, вопрос о его утверждении может быть рассмотрен в течение 15 дней с момента вынесения определения о введении процедуры наблюдения.

Временный управляющий при проведении процедуры наблюдения осуществляет анализ финансового состояния должника (в соответствии с приказом ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»; постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г., «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»), инвентаризацию его имущества, формирует реестр требований кредиторов, готовит предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Кроме того, он определяет дату первого собрания кредиторов, которое должно состояться не позднее чем за 10 дней до даты окончания процедуры наблюдения, и организует его проведение

При подготовке дела к судебному разбирательству арбитражный суд рассматривает заявление, жалобы и ходатайства лиц, участвующих в деле о банкротстве, устанавливает обоснованность требований кредиторов.

По ходатайству лиц, участвующих в деле о банкротстве, арбитражный суд может назначить экспертизу для выявления признаков фиктивного или преднамеренного банкротства должника. Цель такой экспертизы -обоснование наличия или отсутствия неправомерных действий в отношении организации - должника и его кредиторов.

Указанные действия представляют собой уголовные преступления, предусмотренные УК РФ.

Признаками фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом).

Для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства определяется обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами ([OA - НДС] / [краткосрочные пассивы - доходы буд. периодов, фондов потребления, резервы предстоящих расходов и платежей]).

На основании рассчитанной величины К0б делают следующие выводы о наличии признаков фиктивного банкротства:

Если значение К0б > 1, то имеются признаки фиктивного банкротства

Если значение К0б < 1, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют.

С целью выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника, который делится на 2 этапа:

1. Рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами, имевшие место за период проверки (обеспеченность обязательств должника всеми его активами; обеспеченность обязательств должника его оборотными активами; величина чистых активов);

2. Анализируются условия совершения сделок должника за этот же период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

В случае, если на первом этапе установлено существенное ухудшение показателей, обеспечивающих обязательства, проводится экспертиза сделок должника за этот же период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей.

В результате проведенной экспертизы делают следующие выводы:

- если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно ухудшилась, но сделки, совершаемые должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;

- если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

В случае, если выявлено отсутствие признаков банкротства или в ходе экспертизы установлено фиктивное банкротство, арбитражный суд выносит решение об отказе в признании должника банкротом.

1.2 Методы оценки банкротства предприятия

Диагностика банкротства проводится в соответствии с федеральным законом о несостоятельности(банкротстве) №127 ФЗ и постановление правительства Р.Ф «Правило проведение арбитражным управляющим финансового анализа» №367 от 25.06.2003.

Банкротство - это кризисное состояние предприятия. Это значит, что предприятие неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. Неплатёжеспособность предприятия соответствует неудовлетворительной структуре его баланса. (форма №1)

Анализ структуры баланса проводится по средствам расчёта ряда коэффициентов:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременности погашения его срочных обязательств:

Ктл=(стр. 290-220-230)/(стр. 690-640-650-660) 2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимой для финансовой устойчивости предприятия:

Косс=(стр. 290-220)/(стр. 590+690-640-660)0,1

В том случае, если Ктл2, а Косс0,1 структура баланса признаётся неудовлетворительной, а предприятие неплатёжеспособным. В связи со спецификой деятельности разных предприятий существует невозможность расчета Косс, тогда принимают во внимание коэффициент обеспеченности средствами. Он отражает наличие общего количества всех средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коб.ср.=(стр. 390-220-230-111)/(стр. 590+690-640-650-660)1

При анализе банкротства предприятия также рассчитывают наличие чистых активов на предприятии:

Кч.а.=(стр. 190+290-220-240-252) - (стр. 700-640-650)

Также при диагностике банкротства необходимо уделять внимание коэффициенту восстановления и утраты платёжеспособности:

Квп=(Ктлк+6/Т*(Ктлк-Ктлн))/2, где

Ктлк, Ктлн - коэф. текущей ликвидности на конец и начало года.

Т - отчётный период, за который проводится анализ (3,6,9,12 месяцев)

Коэффициент восстановления платёжеспособности рассчитывается на период 6 месяцев и означает насколько предприятие за этот период может восстановить свою платёжеспособность. (1)

Коэффициент утраты платёжеспособности:

Куп=(Ктлк+3/Т*(Ктлк-Ктлн))/2

Если Куп1, вероятно, что предприятие в течении трёх месяцев не утратит свою платежеспособность.

Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной по перечню показателей принимается арбитражным судом на основании отчёта о проведении наблюдений, которые составил арбитражный управляющий.

2. Диагностика банкротства предприятия на примере ОАО «Промтрактор»

2.1 Экономическая характеристика предприятия

Крупномасштабное развитие топливно-энергетических и горнодобывающих отраслей, резкий рост мелиоративных работ, освоения природных ресурсов и сырьевых баз в Сибири и Казахстане в 70-х г.г. потребовали появления для проведения данных работ мощной передовой техники, в т.ч. бульдозерно-рыхлительных агрегатов. Придавая исключительно важное значение развитию данной отрасли для народного хозяйства страны. Правительство СССР приняло решение об организации отечественного производства мощных промышленных тракторов на Волге, в г Чебоксары. Строительство завода-гиганта началось 12 января 1972 года. Постановлением ЦК ВЛКСМ Чебоксарский завод был включен в число Всесоюзных Ударных комсомольских строек.

Одновременно со строительством завода началось формирование коллектива. Приказом МТСХМ № 276 от 21 октября 1971 года организована Дирекция строящегося ЧЗПТ (Чебоксарского завода промышленных тракторов). С января 1972 года начался прием рабочих, инженерно-технических работников, служащих, специалистов и руководителей. 30 декабря 1974 года вступил в строй первый производственный корпус завода -сдаточный корпус, на производственных площадях которого и началось изготовление узлов и деталей будущего серийного трактора Т-330 мощностью 330 л.с. Уже 25 октября 1975 годе был сдан ОТК первенец завода -бульдозер Т-330 под маркой "ЧЗПТ". Этот день для коллектива предприятия считается днем рождения тракторного завода.

Завод оснащен высокопроизводительным прессовым, сварочным и металлорежущим оборудованием, в составе которого более 500 станков с ЧПУ. Тракторное производство способно изготавливать сварные конструкции с габаритами до 4500x1600x1300 мм и массой до 4000 кг с последующей механической обработкой. Широко используются прогрессивные методы автоматической и полуавтоматической сварки в среде защитных газов. Уровень механизации сварочных работ составляет 80 процентов.

ОАО "Промтрактор" - крупнейший производитель мощной техники, используемой для выполнения тяжелых землеройных работ в промышленном, дорожном, нефтегазовом и гидротехническом строительстве, вскрышных работ в горнодобывающей промышленности, ирригационных - в сельском хозяйстве, а также для выполнения плантажных, мелиоративных и аварийно-спасательных работ и прокладки нефте- и газопроводов. В состав номенклатуры, выпускаемой в настоящее время продукции входят:

- бульдозеры-рыхрители гусеничные 13 модификаций (в зависимости от типа и мощности двигателя);

- трубоукладчики 6 модификаций. Все они оснащаются двигателя фирм MTV (Германия), COMMINS (США), Ярославского и Волгоградского моторных заводов. Промышленное предприятие имеет все возможности для изготовления запасных частей и узлов ходовой части, трансмиссии, гидравлики, электрооборудования и т.д. Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках".

Основные показатели деятельности предприятия за 2007-2009 гг. приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Объем реализации продукции на ОАО "Промтрактор" за 2007-2007 гг.

Наименование

статей

2007 год факт

Отклонение 2008г. по сравнению с 2007г., %

2008 год факт

2009 год факт

Отклонение 2009г. по сравнению с 2008г., %

шт.

тыс. руб.

уд. вес

шт.

тыс. руб.

уд. вес

шт.

тыс. руб.

уд. вес

шт.

тыс. руб.

уд. вес

шт.

тыс. руб.

уд. вес

Реализация продукции и услуг, всего

5 232 866

100,0%

132,5

6 140 694

100,0%

6 784 530

100,0%

110,5

1. Землеройные и дорожные машины

789

4 031 719

77,0%

100,0%

122,9

128,9

-2,1

970

5 195 297

84,6%

885

5 538 097

81,6%

91,2

106,6

-3,0

100,0%

100,0%

Т-9.01

3

6 271

0,2%

в 2,7р.

в 3,8р.

0,3

8

24 140

0,5%

18

55 970

1,0%

225,0

231,9

0,5

Т-11.01

268

698 976

17,3%

113,4

135,9

0,9

304

949 955

18,3%

258

1001 342

18,1%

84,9

105,4

-0,2

Т-15.01

2

5 593

0,1%

-0,1

106

444 432

8,6%

115

551 049

10,0%

108,5

124,0

1,4

Т-20.01

43

174 812

4,3%

в 2,5р.

в 2,5р.

4,2

113

567 684

10,9%

74

426 105

7,7%

65,5

75,1

-3,2

Т-25.01

64

309 802

7,7%

176,6

183,2

3,2

98

704 176

13,6%

74

609 599

11,0%

75,5

86,6

-2,5

ТК-25.02

94

658 205

16,3%

104,3

107,0

-2,8

3

20 315

0,4%

6

45 194

0,8%

200,0

222,5

0,4

ТМ-25.01

5

35 506

0,9%

60,0

57,2

-0,5

8

59 880

1,2%

4

33 780

0,6%

50,0

56,4

-0,5

Т-35.01

2

14 831

0,4%

в 4,0р.

в 4,0р.

0,8

102

863 398

16,6%

113

1 072 741

19,4%

110,8

124,2

2,8

Т-40.01

86

712 622

17,7%

118,6

121,2

-1,1

11

123 509

2,2%

2,2

ТГ-121

1

8 475

0,2%

-0,2

45

165 008

3,2%

30

126 961

2,3%

66,7

76,9

-0,9

ТГ-122

40

136 038

3,4%

112,5

121,3

-0,2

24

122 489

2,2%

2,2

ТГ-221

14

78 954

2,0%

в 2,0р.

в 2,1р.

1,3

28

167 668

3,2%

28

189 662

3,4%

100,0

113,1

0,2

ТГ-301

76

494 155

12,3%

101,3

109,8

-1,8

77

542 620

10,4%

61

536 587

9,7%

79,2

98,9

-0,8

ТГ-503

54

558 225

13,8%

129,6

112,9

-1,7

70

630 330

12,1%

67

626 699

11,3%

95,7

99,4

-0,8

ТГ-511

0,4

2

19 941

0,4%

-0,4

ПК-12.02

5

42 207

1,0%

80,0

70,9

-0,5

4

29 943

0,6%

2

16 410

0,3%

50,0

54,8

-0,3

ПК-60.01

32

97 047

2,4%

6,3

6,0

-2,3

2

5 807

0,1%

-0,1

2. Запасные части, всего

323 977

6,2%

135,9

0,2

440 370

7,2%

572 473

8,4%

130,0

1,3

3. Кооперация

46 484

0,9%

в 4,9р.

2,4

229 525

3,7%

307 946

4,5%

134,2

0,8

в т.ч. внешняя кооперация

36 760

0,6%

15 129

0,2%

-0,4

внутренняя

178 341

2,9%

277 717

4,1%

1,2

возвратная

14 424

0,2%

15 100

0,2%

0,0

4. Инструмент

35 651

0,7%

112,6

-0,1

40 152

0,7%

35 685

0,5%

88,9

-0,1

5. Прочая продукция

156 034

3,0%

150,8

0,4

235 350

3,8%

330 329

4,9%

140,4

1,0

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ основных показателей предприятия ОАО "Промтрактор" за три анализируемых года позволил выявить следующую тенденцию.

Основные итоги 2008 года:

Получена чистая прибыль в объеме 579,9 млн. рублей, коэффициент отдачи акционерного капитала вырос за год на 26% и составил 601 руб. на 1 акцию. Получен маржинальный доход в размере 2999,5 млн. руб., что на 34% больше чем в 2007 году. Годовой оборот составил 6,9 млрд. руб., на 33% больше чем в 2007 году. Собственный капитал на 01.01.09 г. составил 2,9 млрд. руб., рост за год 26%. Разработаны и изготовлены 2 новые модификации гусеничных сельскохозяйственных тракторов: Т-6С, Т-6СТ.

По итогам участия в Программе "Российское качество" подтверждено звание дипломанта. Получено право на применение знака "Российское качество" до 2012г. для тракторов "Четра" Т-11.01, Т-15.01, Т-20.01. Получено звание дипломанта (трактор Т-20.01) на Всероссийском конкурсе "100 лучших товаров России". Продано 970 машин (рост за год на 22,9%), расширено присутствие в стратегических для предприятия рыночных сегментах, привлечено 11 новых клиентов. На экспорт было реализовано 184 ед. тракторной техники на сумму 1 279,8 млн. руб., что на 20,3% больше чем в 2007 году.

Средневзвешенная цена 1 КВт мощности составила 1 160 долл. США или 29,64 тыс. руб. (с НДС), рост за год составил 12,2% и 8,4% соответственно. Средневзвешенная стоимость привлеченных ресурсов к концу года достигла уровня 9,76%, что на 0,87 п.п. меньше по сравнению с 2007 годом. Обеспечена занятость 7 314 человек со средней заработной платой 9 608,5 рублей (рост за год на 35,4%), ежемесячная выработка на 1 работающего ППП составила 73 226 рублей (рост на 35,3%). Отмечается снижение текучести кадров: в 2008г. текучесть составила 17,8%, в 2007г. - 19,4%.

Снизилась доля вспомогательных рабочих и РСиС в общей численности до уровня 64,7%, в 2007 году - 69,2%. Оплачено налогов во все виды бюджетов 778 млн. рублей, 208 млн. руб. оплачено во внебюджетные фонды.

Основные итоги 2009 года:

Получена чистая прибыль в объеме 378,3 млн. рублей, коэффициент отдачи акционерного капитала снизился за год на 35% и составил 392 руб. на 1 акцию. Получен маржинальный доход в размере 3329,5 млн. руб., что на 11% больше чем в 2008 году. Годовой оборот составил 7,2 млрд. руб., на 4,6% больше чем в 2008 году. Собственный капитал на 01.01.10 г. составил 3,2 млрд. руб., рост за год 11,6%. Проведены предварительные заводские испытания первых двух опытных образцов и стендовые испытания узлов и систем с/х трактора, дополнительно изготовлены два опытных образца для приемных испытаний и начаты приемные испытания с/х гусеничного трактора класса 5.0 Т-6СТ-315.

В 2009г. выручка от реализации продукции и услуг выросла по сравнению с 2008г. на 10,5%, в том числе землеройных и дорожных машин реализовано больше на 6,6% в стоимостном измерении. Наибольшая доля продаж в общем объеме тракторной техники сохранена за бульдозерно-рыхлительной техникой тягового класса 35 - 19,4%, а также класса 11 - 18,1%. Объем реализации запасных частей увеличился на 30,0% или на 132,1 млн. руб. За 2009 год было продано 885 ед. тракторной техники на сумму 5 538,1 млн. руб. без НДС, что на 85 шт. меньше, чем в 2008г. Уменьшение объемов отгрузки тракторной техники по сравнению с прошлым годом вызвано резким падением объемов отгрузки в 4-м квартале 2009 года в связи с финансовым кризисом. Среднемесячная отгрузка тракторной техники за 9 месяцев 2009 года составила 87 шт., за 4 квартал - 34 шт. Остаток готовой продукции на складе на 01.01.2010 года составил 126 машин (20 машин на 01.01.2008г.). Рост остатков на 106 ед. техники вызван падением спроса на изготовленную продукцию на рынке сбыта в 4-м квартале 2009 г. Опережающий темп роста объема продаж тракторной техники в денежном выражении (рост на 6,6%) по сравнению со снижением в натуральном выражении (меньше на 8,8%), вызван увеличением средней цены реализации на 1 единицу тракторной техники за 2009 год по отношению к средней цене реализации 2008 года (без НДС) на 16,8%, а также улучшением структуры продукции.

В структуре объема продаж за 2009г. произошли незначительные изменения: отмечается рост доли кооперации до 4,5% (3,7% в 2008г.), запчастей до 8,4% (7,2% в 2008г.), уменьшение доли тракторной техники до 81,6% (84,6% в 2008г.) за счет увеличения объемов по внутренней кооперации предприятиям Концерна, увеличения выпуска запчастей за счет переориентации на потребительский спрос.

2.2 Экспресс-диагностика банкротства предприятия

Для проведения экспресс - диагностики банкротства предприятия был проведении анализ экономических и финансовых результатов деятельности ОАО «Промтрактор», результаты представлены в таблице 2.

Таблица 2 - Общи результирующие показатели за 2007-2009 гг.

Показатели

Ед. изм.

2007г. факт

2008 факт/ 2007 факт, %

2008г. факт

2009г. факт

2009 факт/ 2008 факт, %

Объем реализации продукции (отгрузка)

млн.р.

4 593,9

133,67

6 140,70

6 784,50

110,5

Маржинальный доход

млн.р.

2 245,0

133,61

2 999,50

3 329,50

111,0

Товарная продукция в сопоставимых ценах (в ценах 2008г.)

млн.р.

4 788,0

129,60

7 086,30

7 406,60

104,5

Объем производства тракторной техники

шт.

789

123,45

974

994

102,1

EBITDA

(прибыль до налогообложения + % к уплате - % к получению + амортизация + лизинговые платежи)

млн. руб.

998,3

121,30

1 210,90

1 030,30

85,1

Рентабельность

реализованной продукции

%

19,2

92,75

17,82

16,62

93,3

Прибыль от продаж продукции

млн.р.

882,5

123,97

1 094,10

1 127,60

103,1

Чистая прибыль

млн.р.

458,6

126,46

579,90

378,30

65,2

Рентабельность (по чистой прибыли)

%

8,8

95,41

8,36

5,21

62,4

Производительность труда на 1 работающего ППП

т. руб./ мес.

54,13

135,29

73,23

84,89

115,9

Среднесуточный выпуск

тыс.руб.

18 530,7

134,49

24 921,40

29 626,29

118,9

Экономические показатели 2008 года свидетельствуют о динамичном развитии предприятия. Рост объемов производства тракторной техники в натуральном выражении составил 23,4%. Общий объем товарной продукции в сопоставимых ценах превышает уровень 2006 года на 29,6%, объем реализации продукции увеличился на 33,7%. Рентабельность реализованной продукции снизилась на 1,4 процентных пункта в связи с передачей функции продаж сбытовой компании (за счет скидки с конечной цены реализации при формировании трансфертных цен) и увеличением объемов продаж по внутренней кооперации предприятиям концерна с нулевой рентабельностью (цена реализации = производственной себестоимости). Объем маржинального дохода увеличился за год на 754,5 млн. руб. (рост на 33,6%).

Среднемесячная выработка на 1 работающего ППП в отчетном периоде возросла на 35,3% и составила 73,2 тыс. руб. Среднесуточный выпуск в 2008г. превысил выпуск 2007г. на 6390,7 тыс. руб., или на 34,5%.

В 2009 г. рост объемов производства тракторной техники в натуральном выражении составил 2,1%. Общий объем товарной продукции в сопоставимых ценах в 2009 г. превышает уровень 2008 года на 4,5%, объем реализации продукции увеличился на 10,5%.

Рентабельность реализованной продукции в 2009 г. снизилась на 1,2 % в связи с увеличением доли условно-постоянных расходов в выручке от реализации продукции, падением объемов отгрузки тракторов и увеличением складских запасов готовой продукции в 4-м квартале 2009г.

Объем маржинального дохода увеличился за 2009 год на 330,0 млн. руб. (рост на 11,0%). Среднемесячная выработка на 1 человека ППП в отчетном периоде возросла на 15,9% и составила 84,89 тыс. руб.

Среднесуточный выпуск в 2009 г. превысил выпуск 2008 г. на 4704,9 тыс. руб., или на 18,9%.

Таблица 3 - Структура формирования прибыли (Тыс.руб.)

Показатель

2007 год

2008 год

2009 год

Отклонение 2008/2007

Отклонение 2009/2008

(+ /- )

%

(+ /- )

%

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), в том числе от продажи:

5 232 866

6 935 497

7 254 107

1 702 631

132,54

318 610

104,59

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

-3 913 976

-5 351 022

-5 586 162

-1 437 046

136,72

-235 140

104,39

Валовая прибыль

1 318 890

1 584 475

1 667 945

265 585

120,14

83 470

105,27

Коммерческие расходы

-131 874

-111 269

-44 785

20 605

84,38

66 484

40,25

Управленческие расходы

-304 558

-366 163

-444 325

-61 605

120,23

-78 162

121,35

Прибыль от продаж

882 458

1 107 043

1 178 835

224 585

125,45

71 792

106,49

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

170 216

84 198

319 297

-86 018

49,47

235 099

в 3,8р.

Проценты к уплате

-387 901

-279 650

-486 278

-108 251

72,09

-206 628

в 1,7р.

Доходы от участия в др. организациях

0

0

Прочие доходы

2 513 431

2 982 610

836 402

1 019 577

140,57

-2146208

28,04

Прочие расходы

-2 566 415

-3 065 118

-1 279 584

-1 049 101

140,88

1785 534

41,75

Прибыль до налогообложения

611 789

829 083

568 672

217 293

135,52

-260 411

68,59

Отложенные налоговые активы

-24

3 375

2 705

3 351

в 141р.

-670

80,15

Отложенные налоговые обязательства

-8 344

1 164

-1 581

-7 180

13,95

-2 745

-135,82

Текущий налог на прибыль

-137 830

-263 712

-177 724

125 882

191,33

85 988

67,39

Прочие расходы

-6 762

10 234

-13 791

3 472

151,35

-24 025

-134,76

ЕНВД

-225

-199

-26

88,44

199

Чистая прибыль отчетного периода

458 604

579 945

378 281

121 341

126,46

-201 664

65,23

Анализ основных показателей прибыли предприятия ОАО "Промтрактор" за три анализируемых года позволил выявить следующую тенденцию.

Положительная тенденция наблюдается в отношении выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг. В 2008 г. выручка выросла на 1702 631 тыс.руб., темп роста которого 132,54 процентов по сравнению с 2007 г., а в 2009 г на 318 610 тыс. руб., темп роста несколько замедлился и составил 104,59 процентов по сравнению с 2008 г. А почему наблюдается прирост выручки в 2009 г., потому что резко повысился объем реализации запасных частей. Соответственно под влиянием этого фактора выручка от продаж в 2009 г. превышает выручку от продаж в 2007, 2008 гг.

Таблица 4 - Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости (Тыс.руб.)

№ п/п

Показатели

Отчетные данные

Отклонение

2008/2007

Отклонение

2009/2008

2007 год

2008 год

2009 год

(+/-)

%

(+/-)

%

1

Оборотный капитал

5 568 618

4 561 556

9 952 882

-1 413 918

74,6%

5 391 326

в 2,2р.

2

Краткосрочные обязательства

4 642 658

2 995 214

6 038 531

-1 672 391

64,0%

3 043 317

в 2,0р.

3

Собственные оборотные средства (п.4+п5-п.6)

926 664

1 566 865

3 917 453

258 292

127,9%

2 350 588

в 2,5р.

4

Собственный капитал

2 330 277

2 889 685

3 223 852

559 355

124,0%

334 167

111,6%

5

Долгосрочные обязательства

831 022

922 114

3 214 165

91 092

111,0%

2 292 051

в 3,5р.

6

Постоянные активы

2 234 635

2 244 934

2 520 564

392 155

117,5%

275 630

112,3%

7

Заемный капитал (п.2+п.5)

5 473 680

3 917 328

9 252 696

-1 581 299

71,1%

5 335 368

в 2,4р.

8

Денежные средства на счетах,

краткосрочные финансовые

вложения

3 027 452

820 106

4 628 716

-2 166 367

28,4%

3 808 610

в 5,6р.

9

Перманентный капитал (п.4+п.5)

3 161 299

3 811 799

6 438 017

650 447

120,6%

2 626 218

в 1,7р.

10

Дебиторская задолженность

1 249 606

1 876 109

3 160 346

586 839

147,0%

1 284 237

в 1,7р.

11

Кредиторская задолженность

2 622 344

685 919

1 103 135

-1 961 425

25,2%

417 216

в 1,6р.

12

Коэффициент абсолютной

ликвидности (п.8/п.2)

0,65

0,27

0,77

-0,36

44,5%

0,49

в 2,8р.

Норма >= 0,2

 

 

 

13

Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности п.8+п.10/п.2

0,92

0,90

1,29

-0,01

98,6%

0,39

143,3%

Норма >=0,8

14

Коэффициент текущей ликвидности (п.1/п.2)

1,2

1,52

1,65

0,20

116,6%

0,13

108,2%

Норма от 1 до 2

15

Коэффициент маневренности (п.3/п.9) Норма >= 0,5

0,29

0,41

0,61

0,02

106,1%

0,20

148,0%

16

Коэффициент мобильности оборотного капитала (п.8/п.1)

Норма от 0,1 до 0,3

0,54

0,18

0,47

-0,34

38,1%

0,29

в 2,6р.

17

Коэффициент независимости (п.4/ (п.4+п.7))

0,30

0,42

0,26

0,13

142,7%

-0,17

60,9%

Норма от 0,4 до 0,6

 

 

 

В 2008 г. наблюдается ухудшение показателя абсолютной ликвидности (снижение на 55%) за счет погашения краткосрочных вложений в ОАО "АК Барс Банк" на сумму 1890 млн. руб. Коэффициент срочной ликвидности (0,91 при норме >0,8) остался практически на уровне 2007 года, т.к. итоговое значение показателя выправилось за счет увеличившейся дебиторской задолженности.

В 2008 г. возросло значение коэффициента текущей ликвидности (на 16,6%) из-за превалирующих темпов снижения краткосрочных обязательств над темпами снижения оборотных средств.

В 2008 г. коэффициент маневренности ниже нормы, положительным моментом здесь является увеличение к концу года коэффициента маневренности на 6,1%.

В 2008 г. ухудшилось значение коэффициента мобильности оборотного капитала (снижение на 61,1%), но остался в пределах оптимального значения.

За 2008 г. значение коэффициента независимости ниже нормы, что говорит о нежелательном преобладании заемного капитала, хотя положение данного показателя на конец рассматриваемого периода улучшается (рост на 42,7%).

Показатель абсолютной ликвидности на 31.12.2009г. - 0,77 при норме >0,2.

Коэффициент срочной ликвидности - 1,29 при норме >0,8.

Коэффициент текущей ликвидности - 1,65 - незначительно возрос (на 8,2%), т.к. темпы роста оборотных средств (увеличение в 2,2 раза) немного выше темпов роста краткосрочных вложений (увеличение в 2 раза).

Коэффициент независимости - 0,26 - значение ниже нормы, что говорит о нежелательном преобладании заемного капитала (снижение на 39%).

2.3 Фундаментальная диагностика банкротства предприятия

Фундаментальная диагностика банкротства характеризует систему оценки параметров кризисного финансового развития предприятия, осуществляемой на основе методов факторного анализа и прогнозирования. Основными целями фундаментальной диагностики банкротства является:

* углубление результатов оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, полученных в процессе экспресс-диагностики банкротства;

* подтверждение полученной предварительной оценки масштабов кризисного финансового состояния предприятия;

* прогнозирование развития отдельных факторов, генерирующих угрозу банкротства предприятия, и их негативных последствий;

* оценка и прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего финансового потенциала.

Фундаментальная диагностика банкротства осуществляется по следующим основным этапам:

1. Систематизация основных факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия. Факторный анализ и прогнозирование составляют основу фундаментальной диагностики банкротства, поэтому систематизации отдельных факторов, намечаемых к исследованию, должно быть уделено первостепенное внимание. В процессе изучения и оценки эти факторы подразделяются на две основные группы: 1) не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные факторы); 2) зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные факторы).

Внешние факторы кризисного финансового развития в свою очередь подразделяются при анализе на три подгруппы:

а) социально-экономические факторы общего развития страны. В составе этих факторов рассматриваются только те, которые оказывают негативное воздействие на хозяйственную деятельность данного предприятия, т.е. формируют угрозу его банкротства.

б) рыночные факторы. При рассмотрении этих факторов исследуются негативные для данного предприятия тенденции развития товарных (как по сырью и материалам, так и по выпускаемой продукции) и финансового рынков;

в) прочие внешние факторы. Их состав предприятие определяет самостоятельно с учетом специфики своей деятельности.

Внутренние факторы кризисного финансового развития также подразделяются при анализе на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков предприятия:

а) факторы, связанные с операционной деятельностью;

б) факторы, связанные с инвестиционной деятельностью;

в) факторы, связанные с финансовой деятельностью.

2. Проведение комплексного фундаментального анализа с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия. Основу такого анализа составляет выявление степени негативного воздействия отдельных факторов на различные аспекты финансового развития предприятия. В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются следующие основные методы:

полный комплексный анализ финансовых коэффициентов. При осуществлении этого анализа существенно расширяется круг объектов "кризисного поля", а также система показателей-индикаторов возможной угроз банкротства;

корреляционный анализ. Этот метод используется для определения степени влияния отдельных факторов на характер кризисного финансового развития предприятия. Количественно степень этого влияния может быть измерена с помощью одной или многофакторных моделей корреляции. По результатам такой оценки проводится ранжирование отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое развитие предприятия;

СВОТ - анализ [SWOT-analysisJ. Название этого метода представляет аббревиатуру начальных букв терминов, характеризующих объекты этого анализа: S-Strength (сильные стороны предприятия); W-Weakness (слабые стороны предприятия); О - Opportunity (возможности развития предприятия); Т-Treat (угрозы развитию предприятия). Основным содержание СВОТ-анализа является исследование характера сильных и слабых сторон предприятия в разрезе отдельных внутренних эндогенных факторов, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия. Результаты СВОТ-анализа представляются обычно графически по комплексному исследованию влияния основных факторов.

аналитическая "Модель Альтмана". Она представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое его состояние. На основе обследования предприятий-банкротов Э. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Несмотря на относительную простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, в наших экономических условиях она не позволяет получить достаточно объективный результат. Это вызывается различиями в учете отдельных показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными причинами, которые определяют необходимость корректировки коэффициентов значимости показателей, приведенных в модели Альтмана, и учета ряда других показателей оценки кризисного развития предприятия.

3. Прогнозирование развития кризисного финансового предприятия под негативным воздействием отдельных факторов. Такой прогноз осуществляется на основе разработки специальных многофакторных регрессионных моделей, использования в этих целях аналитического аппарата СВОТ-анализа и других методов, подробно рассмотренных ранее при изложении принципов фундаментального анализа. В процессе прогнозирования учитываются факторы, оказывающие наиболее существенное негативное воздействие на финансовое развитие и генерирующие наибольшую угрозу банкротства предприятия в предстоящем периоде.

4. Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства за счет внутреннего финансового потенциала. В процессе такого прогнозирования определяется как быстро и в каком объеме предприятие способно:

* обеспечить рост чистого денежного потока;

* снизить общую сумму финансовых обязательств;

* реструктуризировать свои финансовые обязательства путем перевода их из краткосрочных форм в долгосрочные;

* снизить уровень текущих затрат и коэффициент операционного левериджа;

* снизить уровень финансовых рисков в своей деятельности;

* положительно изменить другие финансовые показатели, несмотря на негативное воздействие отдельных факторов. Обобщающую оценку способности предприятия к нейтрализации угрозы банкротства в краткосрочном перспективном периоде позволяет получить прогнозируемый в динамике коэффициент возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства.

5. Окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Идентификация масштабов кризисного финансового состояния должна включать аналитические и прогнозные результаты фундаментальной диагностики банкротства и определять возможные направления восстановления финансового равновесия предприятия.

Фундаментальная диагностика банкротства позволяет получить наиболее развернутую картину кризисного финансового состояния предприятия и конкретизировать формы и методы предстоящего его финансового оздоровления.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (см. таблицу 5).

Цель - создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

Таблица 5 - Баланс предприятия ОАО "Промтрактор" (в агрегированном виде)

АКТИВ

Условные обозначения

ПАССИВ

Условные обозначения

Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

F

Источники собственных средств

ИС

Мобильные средства (оборотные активы)

Ra

Кредиты и заемные средства

К

Запасы и затраты

Z

Долгосрочные кредиты и заемные средства

КТ

Дебиторская задолженность

ra

Краткосрочные кредиты и заемные средства

Кt

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Д

Кредиторская задолженность

RP

Баланс

В

Баланс

B

Проведем оценку финансовой устойчивости ОАО "Промтрактор", данные поместим в таблицу 6.

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости предприятия ОАО "Промтрактор"

№

п/п

Показатели

2008 г.

2009 г.

Абсолютное отклонение

1

Источники собственных средств (ИС)

6807013

12476548

5669535

2

Внеоборотные активы (F)

2245457

2523666

278209

3

Собственные оборотные средства (ЕС) [1-2]

4561556

9952882

5391326

4

Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ)

922114

3214165

2292051

5

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4]

5483670

13167547

7683877

6

Краткосрочные кредиты и займы (Кt)

2995214

6038531

3043317

7

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EУ) [5+6]

8478884

19206078

10727194

8

Величина запасов и затрат (Z)

1432652

2067082

634430

9

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8]

3128904

7885800

4756896

10

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8]

4051018

11100465

7049447

11

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EУ) [7-8]

7046232

17138996

10092764

12

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11)

(0; 0; 0)

-

-

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ОАО "Промтрактор" можно сказать, что оно находится в хорошем финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2008 года по 2009 год.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z=0,717X1+0,847X2+3,107X3+0,42X4+0,995X5 , (13)

Где X1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

X2 - нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

X3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

X4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

X5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения - 1,23. Если значение Z меньше 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z больше 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности. Для оценки риска банкротства используем модель Альтмана. На анализируемом ОАО "Промтрактор" величина Z-счета по модели Альтмана составила в 2008 г. - 3,07, в 2009 г. - 1,29. Следовательно, на ОАО "Промтрактор" вероятность банкротства мала.

Таблица 7 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости

Коэффициент

Что показывает

Как рассчитывается

Комментарий

Коэффициент автономии

Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия

Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств

Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Отношение всех обязательств к собственным средствам

Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия

Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия

Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики

Коэффициент маневренности

Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников

Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия

Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов

Отношение оборотных средств к внеоборотным активам

Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы

Коэффициент имущества производственного назначения

Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия

Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса

При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения

Коэффициент прогноза банкротства

Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия

Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса

Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

банкротство предприятие кризис оздоровление

Оценка финансовой устойчивости ОАО "Промтрактор" проводилась с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов. Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО "Промтрактор".

На основании данных таблиц можно сделать вывод, что финансовая независимость ОАО "Промтрактор" высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) за анализируемый период с 2008 года по 2009 год. Несмотря на то, что имущественный потенциал ОАО "Промтрактор" в 2008 г. снизился на 5,28%, а в 2009 г. увеличился, у него устойчивое финансовое положение.

3. Направления совершенствования системы финансового оздоровления предприятия

3.1 Методы подхода к диагностике предприятия и профилактика кризиса на предприятии

Для многих предприятий становится все более очевидным, что в настоящее время нельзя управлять, как в прошлом. Прошлый успех еще не гарантирует выживание в будущем. Преобразования, в том числе и структурные, вызваны необходимостью постоянной адаптации к быстроменяющимся условиям внешней среды.

При проведении крупномасштабных преобразований у предприятия могут возникнуть следующие отрицательные моменты: продажа части имущества, продажа части активов, сокращение персонала, переобучение персонала, поэтапное отправление работников в неоплачиваемый отпуск, снижение заработной платы, потеря кредитов и займов, потеря постоянных клиентов.

Как правило, сокращение персонала одно из основных мероприятий при осуществлении реорганизации на предприятии. Результаты сокращения могут иметь следующие последствия для предприятия: риск потери квалифицированных кадров, без которых предприятие не сможет нормально функционировать, отчуждение коллектива от управляющего и снижение мотивации к труду, ухудшение морально-психологической атмосферы в трудовом коллективе и снижение производительности труда.

Одним из важных вопросов улучшения финансового положения предприятия является выбор типа организационной структуры управления.

Учитывая множественность существующих названий одних и тех же видов оргструктур, выделим наиболее часто встречаемые оргструктуры: иерархические (формальные, механистические, бюрократические, классические, традиционные), характеризующиеся жесткой иерархией власти в компании, централизованным принятием решений, формализацией используемых правил и процедур, узко определенной ответственностью, и адаптивные (органические, гибкие), характеризующиеся размытостью управления, небольшим количеством уровней управления, гибкостью структуры власти, децентрализацией принятия решений, слабым или умеренным использованием правил и процедур, широко определенной ответственностью в деятельности.

Недостатки различных типов оргструктур. Функциональная структура: улучшение координации в функциональных областях, чрезмерное дробление стратегически важных процессов, приоритетность локальных интересов перед интересами организации в целом, возникновение многозвенных процедур, усложняющих координацию и замедляющих согласование и принятие решений.

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены