Финансовая устойчивость предприятия и пути ее укрепления (на примере ООО "офис-комплект")

Руководитель Бутковский Олег Ярославович

Консультант Бутковский Олег Ярославович

Рецензент Власова Наталья Олеговна

Владимир 2013

Содержание

2.1 Общая характеристика ООО «Офис-Комплект»

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Офис-Комплект»

2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Офис-Комплект»

ГЛАВА 3. Пути укрепления финансовой устойчивости, на примере ООО

«Офис-Комплект»

3.1 Определение содержания мероприятий по повышению финансовой устойчивости ООО «Офис-Комплект»

3.2 Ожидаемый результат после реализации мероприятий

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Финансовая устойчивость является основным показателем успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствованию функционирования предприятия. Обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых служб и администрации предприятия, условием успешности его внутренних и внешних взаимодействий.

Особую актуальность тема исследования представляет для предприятий, работающих в нестабильных внешних условиях (коими являются условия современной российской экономической среды), так как внешнюю нестабильность необходимо компенсировать усилением внутреннего контроля за обеспечением финансовой устойчивости.

Начало исследований по анализу и оценке финансовой устойчивости предприятия относится к 60-м годам ХХ века. Э. Альтман и У. Бивер делали попытки оценки финансового положения, ориентированные, в том числе, и на финансовую стабильность предприятий. Проблема финансовой устойчивости затрагивается в трудах таких мировых классиков, как Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Дж.К. Ван Хорн, Б. Калласс, известных российских ученых И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Д.С. Молякова, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремета и других, работы которых посвящены вопросам финансового анализа и финансового менеджмента. В рамках общепринятой направленности исследований финансовой устойчивости предприятия, более углубленно этот предмет разрабатывали А.П. Астахов, А.А. Вехорева и Л.Т. Гиляровская. В последние годы активно публикуют свои исследования в области финансовой устойчивости М.С. Абрютина и А.В. Грачев, подходы которых значительно отличаются от традиционных, как правило, отдельно рассматривающих структуру капитала и платежеспособность предприятия.

Сложная экономическая ситуация в последнее время требует от организации повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.п.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансово-хозяйственной деятельности организаций. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития организации, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих, специфичных и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности могут проводить работники предприятия для получения оперативной информации или приглашаются специализированные аналитические, аудиторские фирмы для полного комплексного анализа деятельности.

Объектом исследования является финансово-экономическое состояние предприятия ООО «Офис-Комплект».

Предметом исследования выступает методология оценки и обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Цель настоящей работы - на основе бухгалтерской отчетности оценить финансовую устойчивость предприятия ООО «Офис-Комплект».

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

- изучить понятийный аппарат: дать понятие финансовой устойчивости, выявить определяющие ее факторы;

- проанализировать существующие методы оценки финансовой

устойчивости;

- исследовать механизм обеспечения финансовой устойчивости предприятия ООО «Офис-Комплект»;

- оценить финансовую устойчивость предприятия ООО «Офис-Комплект»;

- внести предложения по улучшению деятельности предприятия ООО «Офис-Комплект» с целью повышения финансовой устойчивости и оценить их эффективность.

Теоретической основой исследования послужили монографии, статьи, интернет-ресурсы.

Исследование основано на применении современных методов научного познания: системного анализа, экономико-математического моделирования, табличного представления графического изображения.

ГЛАВА 1. Теоретико-методологические основы оценки финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия, ее виды

финансовая устойчивость анализ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений. Все они заинтересованы в результатах функционирования рынка и пытаются оценить его деятельность на основе доступной им отчетно-учетной информации.

Финансовый анализ -- это сбор, обработка, классификация, систематизация, хранение и использование информации в целях оценки текущего и перспективного финансового состояния организации [13, стр.156].

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

- Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).

- Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

- Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

- Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

- Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

- Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

- Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

Финансовой состояние - важнейшая характеристика экономической

деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности. [44, стр.44-45]

Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям:

имущественное положение;

ликвидность;

финансовая устойчивость;

деловая активность;

рентабельность.

Данная работа посвящена оценке финансовой устойчивости предприятия. Так что же такое финансовая устойчивость?

Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности.

В частности, В. Г. Савицкая под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [40, стр.150].

В. В. Ковалев трактует финансовую устойчивость в долгосрочном и краткосрочном аспектах. В долгосрочном аспекте, финансовая устойчивость - стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов [27, стр. 91].

В краткосрочном аспекте в зависимости от соотношений производственных запасов, собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов выделяются следующие виды краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости:

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость: величина собственных оборотных средств (СОС) превышает производственные запасы, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов (ПЗ<СОС). Такая ситуация не может рассматриваться как идеальная, поскольку означает нежелание или неумение менеджеров использовать внешние источники средств для финансирования основной деятельности.

2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость: для покрытия запасов используются различные нормальные источники средств (НИС) - собственные и привлеченные (СОС<ПЗ<НИС).

3. Неустойчивое текущее финансовое положение: предприятие для финансирования части запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия (ДИП), не являющиеся нормальными, т.е. обоснованными (ПЗ>ДИП).

4. Критическое текущее финансовое положение: в условиях неустойчивого текущего финансового положения предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую

задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой устойчивости предприятия:

- целевую,

- побудительную,

- регулирующую.

Целевая функция связана с критерием эффективности системы, регулируемой финансово - экономическими отношениями, сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.

Побудительная функция ориентирует систему финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в реальном секторе экономики.

Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к увеличению спроса.

1.2 Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятие посредством влияния на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость. Устойчивость предприятия служит залогом выживаемости и основой стабильности положения. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. [26, стр.57].

Успехи и неудачи деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов: внешних (на них предприятие не может влиять вообще или влияние может быть слабым), внутренних (как правило, они зависят от организации работы самого предприятия) (см. рисунок 1.1). Способность предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов -- гарантия не только его выживания, но и процветания.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1.1

Основные факторы возникновения кризисных ситуаций и банкротства

В экономической литературе к внешним факторам, оказывающим сильное влияние на финансовую устойчивость предприятия, относятся:

- размер и структура потребностей населения;

- уровень доходов и накоплений населения, а, следовательно, и его покупательная способность (сюда же могут быть отнесены уровень цен и возможность получения потребительского кредита, что существенным образом влияет на предпринимательскую активность);

- политическая стабильность и направленность внутренней политики;

- развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность;

- уровень культуры, проявляющейся в привычках и нормах потребления, предпочтениях одних товаров и отрицательном отношении к другим;

- к внешним факторам банкротства следует отнести международную конкуренцию. Зарубежные фирмы в одних случаях выигрывают за счет дешевого труда, а в других -- более совершенных технологий.

Не менее значимы и внутренние факторы, определяющие развитие предприятия и являющиеся результатом его работы. В общем виде их можно представить четырьмя группами: стратегия предприятия, принципы его деятельности, ресурсы и их использование, качество и уровень маркетинга.

Первую группу факторов образуют организационно-управленческие,

определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного процесса, влиять на характер структуры управления, эффективность которой зависит от постоянного ее

совершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов.

Финансовая устойчивость предприятия также во многом определяется уровнем и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что должно быть направлено на обеспечение координации, взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.

Немаловажную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия играет формирование высокой культуры предприятия и его репутация. Культура предприятия отражает его нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и привлекает подходящих работников. Репутация предприятия, формируемая его партнерами, сотрудниками, общественным мнением побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия.

Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия на которые можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры;

экология производства.

Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение его финансовой устойчивости.

Особое внимание предприятиям следует уделять определению оптимального размера необходимых оборотных средств, т.к. данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.

Финансово-экономические факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.

Аспект влияния совокупности факторов применителен и к платежеспособности, как важнейшей составляющей финансовой устойчивости предприятия.

К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала [43, стр.98].

Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием внешних, и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в том числе и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 -- на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобной оценки, однако можно не без основания предполагать, что для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов [15, стр. 112].

Одни из значимых внутренних факторов финансовой устойчивости является качество информационного обеспечения.

Применительно к предприятию финансовая устойчивость в зависимости от факторов, влияющих на нее, может быть:

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

2. Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

3. «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определенного запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних факторов.

4. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств

(доходов) над их расходами (затратами).

5. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом

общей устойчивости предприятия.

Различают также статическую и динамическую устойчивость. Первую отождествляют с покоем, пассивностью, вторую - со стабильным развитием предприятия. Но высшей формой устойчивости является устойчивость-сопротивление. Это состояние равновесия предприятия, которое сохраняется, не смотря на влияние внешних и внутренних факторов, выводящих его из этого состояния.

Итак, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. В данной части работы рассмотрена классификация внешних и внутренних факторов и приведены виды финансовой устойчивости в зависимости от факторов, влияющих на нее. Теперь рассмотрим методику оценки финансовой устойчивости предприятия.

1.3 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия

В экономической литературе даются разные подходы к оценке финансовой устойчивости. В настоящее время разработано и используется множество методик, таких как методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. Ковалева В.В., Подольского В.И. и других авторов. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В данной работе используется методика Ковалева В.В., т.к. в отличие от многих других методик, дающих лишь поверхностную оценку устойчивости предприятия, не затрагивающих «глубинных» причин возникновения тех или иных финансовых результатов деятельности предприятия, методика, предложенная Ковалевым, предполагает детальный, более глубокий анализ [25, стр. 197].

Согласно данной методике оценка финансовой устойчивости начинается с оценки динамики и структуры источников хозяйственных средств предприятия (горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса).

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия на определенную дату. Они подразделяются на следующие группы: источники собственных средств (капитал и резервы); долгосрочные пассивы (кредиты и займы); краткосрочные пассивы (кредиты, займы, расчеты с кредиторами и прочие пассивы).

Для удобства анализа баланса перечисленные группы источников средств укрупняются и могут быть представлены в зависимости от юридической принадлежности используемых предприятием средств в виде двух больших групп: собственные средства, т. е. собственный капитал (капитал и резервы) и заемные средства, т. е. заемный капитал. К источникам собственных средств относят: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды накопления и социальной сферы, целевые финансирование и поступления и нераспределенная прибыль, т. е. раздел IV баланса «Капитал и резервы». В состав заемных средств включают: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность (расчеты с кредиторами).

На основе рассмотренного агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей (и актива, и пассива) в необходимых аналитических разрезах (группировок) можно составить так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто (баланс в агрегированном виде), с помощью которого и будет осуществляться анализ структуры имущества предприятия и источников его финансирования.

Горизонтальный, или динамический, анализ показателей позволяет сопоставить статьи баланса и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ пассива баланса. Вертикальный анализ - это

выражение статьи баланса (показателя) через определенные процентные отношения к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

Следующим направлением методики оценки финансовой устойчивости предприятия является определение типа финансовой устойчивости. Принцип определения типа финансовой устойчивости нами был рассмотрен выше.

И последний, завершающий этап оценки финансовой устойчивости заключается в коэффициентном анализе.

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансовой устойчивости предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много.

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется [14, стр.231]. Рассмотрим семь коэффициентов, которые и будем в дальнейшем использовать для анализа финансовой устойчивости предприятия:

1. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2. коэффициент долга;

3. коэффициент автономии;

4. коэффициент финансовой устойчивости;

5. коэффициент маневренности собственных средств;

6. коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

7. коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования [26, стр.236].

Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

Определим методику расчета каждого из перечисленных коэффициентов:

1. Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СС (1.1)

где Кфр - коэффициент финансового риска;

ЗС - заемные средства.

СС - собственные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой - 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие [22, стр.216].

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Однако аналитик должен строить свои выводы на основе данных аналитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложения средств.

Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге - увеличение собственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу.

В соответствии с Приказом Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. №118 установлено нормативное значение данного коэффициента - соотношение должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости [24, стр.264].

2. Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд=ЗС/Вб (1.2)

где Кд - коэффициент долга;

Вб - валюта баланса.

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4. [24, стр.266]

3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС / Вб (1.3)

где Ка - коэффициент автономии.

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала [31, стр. 163] Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

В зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 60%. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. В Японии, например, доля собственного капитала в среднем на 50% ниже, чем в США (доля заемного капитала около 80%). Причина этого различия в источниках заемного капитала. В Японии это банковский капитал, в США - средства населения. Высокая доля заемного капитала японской фирмы свидетельствует о доверии банков, а значит о её надежности. Для населения, наоборот, снижение доли собственного капитала - фактор риска.

Таким образом, оптимальное значение данного коэффициента - 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия [24, с.270].

4. Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

Кфу = ПК / Вб (1.4)

где КФУ - коэффициент финансовой устойчивости.

ПК - Совокупность собственных и долгосрочных заемных средств.

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9 [24, стр. 275].

5. Коэффициент маневренности собственных источников - это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:

Км = (СС-ВА-У)/СС (1.5)

где Км - коэффициент маневренности собственных источников.

ВА - внеоборотные активы.

У - убытки.

Коэффициент маневренности собственных источников показывает величину собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя [40, стр.276].

Коэффициент маневренности собственных источников указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения.

Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

В числителе показателя - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственных источников средств. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятие тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В соответствии с Приказом Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. №118 установлено нормативное значение данного коэффициента: 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия [40, стр.280-281].

6. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств - это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

К уст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ (1.6)

где К уст.мс. - коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

ОБ - величина оборотных активов;

КП - краткосрочные пассивы.

Чистый оборотный капитал - это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

7. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками - это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:

К СОС= (СС - ВА - У)/ОБ (1.7)

где Ксос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

В соответствии с Приказом Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. №118 установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница - 0,3 [23, с.43].

При показателе ниже значения 0,3 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

Некоторые авторы предлагают критерий данного показателя на уровне не ниже 0,6. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят под сомнения [40, стр.285].

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

В числителе показателя - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

ГЛАВА 2. Анализ финансового состояния ООО «Офис-Комплект»

2.1 Общая характеристика ООО «Офис-Комплект»

Общество с ограниченной ответственностью «Офис - Комплект», основано 21 октября 2009 г. в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью». Местонахождение общества: 600005, г. Владимир, ул. Строителей, д. 2.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет круглую печать со своим полным фирменным наименованием и указанием места нахождения, штампы и бланки со своим наименованием, товарные знаки и иные средства визуальной идентификации. Срок деятельности Общества неограничен. Общество имеет банковские счета на территории Российской Федерации.

Целью деятельности общества является насыщение потребительского рынка продукцией и услугами. Основным видом деятельности общества

является:

- оптовая торговля;

- розничная торговля;

- сдача имущества в аренду, субаренду;

- торгово-закупочная деятельность;

- коммерческо-посредническая деятельность;

- организация мини-рынка, мелкооптового рынка, сети магазинов;

- туристическая деятельность;

-иные виды деятельности, не запрещенные действующим Законодательством.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от его имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанность, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет круглую печать со своим наименованием, свой товарный знак, штампы и бланки со своим фирменным наименованием, и другие необходимые реквизиты.

Уставной капитал Общества составляется из номинальной стоимости

долей его участников.

Размер уставного капитала составляет 10 000 руб.

Увеличение уставного капитала Общества допускается только после его полной оплаты.

Увеличение уставного капитала Общества может осуществляться за счет имущества Общества, и (или) за счет дополнительного вклада участника Общества, и (или) за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в Общество.

Органы Общества.

- высшим органом Общества является общее собрание участников Общества. Общее собрание участников Общества может быть очередным или внеочередным.

- все участники Общества имеют право присутствовать на общем собрании участников Общества, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать при принятии решений.

- очередное общее собрание участников Общества, на котором утверждаются годовые результаты деятельности Общества, проводится в период с марта по апрель после окончания финансового года.

- руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества (Директором).

Единоличный исполнительный орган (Директор Общества)

- Директор Общества назначается общим собранием сроком на 5 лет.

Директором может быть назначен так же и не из числа его участников.

Решение по вопросам изменения Устава Общества, в том числе изменение размера уставного капитала Общества, принимается большинством не менее двух третей голосов от общего числа голосов участников Общества.

В штатном расписании ООО «Офис-Комплект» имеются сведущие должности:

· директор

· главный бухгалтер

· бухгалтер

· руководитель

· менеджер складской логистики

· водитель автомобиля

· водитель грузового автомобиля

· медицинская сестра

· экспедитор

· грузчик

· сборщик

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Офис-Комплект»

Приведенный в выпускной квалификационной работе анализ финансового состояния ООО «Офис-Комплект» выполнен за период 01.01.09-31.12.11 г. (3 года). Деятельность ООО «Офис-Комплект» отнесена к отрасли «Оптовая торговля офисными машинами и оборудованием» (класс по ОКВЭД - 51.64), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей.

Для этого составлена таблице 2.1, где показана структура имущества предприятия ООО «Офис-Комплект» и источники его формирования.

Таблица 2.1

Структура имущества и источники его формирования

*Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).

**Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Из представленных в первой части таблицы 2.1 данных видно, что активы организации на 31.12.2011 характеризуются отсутствием иммобилизованных средств при 100% текущих активов. Активы организации за весь рассматриваемый период значительно увеличились (в 23,8 раза). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - в 3,4 раза. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме, рис. 2.1.

Структура активов организации. Рис. 2.1

Из рисунка 2.1 видно, что на 31.12.2011г. значение собственного оборотного капитала организации ООО «Офис-Комплект» составило 93 тыс. руб., что на 160 тыс. руб. выше значения собственного оборотного капитала организации на 31.12.2009г.

Чтобы оценить стоимость чистых активов сформируем таблицу 2.2.

Таблица 2.2

Оценка стоимости чистых активов организации

Из таблицы видно, что чистые активы организации на 31.12.2011г. в 9,3 раза превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение ООО «Офис-Комплект», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов [47, ст. 90, 99] к величине чистых активов организации. Более того следует отметить увеличение чистых активов в 1,4 раза за рассматриваемый период (с 31.12.2009г. по 31.12.2011г.). Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить, о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала организации ООО «Офис-Комплект».

Рис. 2.2

Динамика чистых активов и уставного капитала

На рис 2.2 видно, что чистые активы на 31.12.2011г. увеличились на 63 тыс. руб., по сравнению, с 31.12.2010г., и на 160 тыс. руб., по сравнению, с 31.12.2009г. Размер уставного капитала на 31.12.2011г. остался на том же уровне, что и на 31.12.2010г. и на 31.12.2009г. Чистые активы превышают уставный капитал на 22 тыс. руб., по состоянию, на 31.12.2010г., и на 83 тыс. руб. на 31.12.2009г. Положительная динамика изменения чистых активов характеризует финансовое положение организации ООО «Офис-Комплект» как хорошее.

Для оценки основных показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «Офис-Комплект» построим таблицу 2.3.

Таблица 2.3

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Оценив основные показатели финансовой устойчивости организации ООО «Офис-Комплект» можно сделать вывод, что коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.12.2011г.) составил <0,002. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение свидетельствует о значительной зависимости ООО «Офис-Комплект» от кредиторов по причине недостатка собственного капитала. В течение анализируемого периода имело место повышение коэффициента автономии в 15 раз.

Ниже на рис. 2.3 наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации. При этом необходимо отметить, что долгосрочные обязательства на диаграмме не отражены, поскольку, полностью отсутствуют в деятельности предприятия.

Рис.2.3

Структура капитала организации ООО «Офис-Комплект»

Диаграмма показывает, что предприятие ООО «Офис-Комплект» не обладает собственными оборотными средствами, т.е. оно вынуждено для поддержание финансово-хозяйственной деятельности привлекать финансы извне.

На 31 декабря 2009 г. обеспеченность собственными оборотными средствами имела значение близкое к нулю. Но за два года имело место значительное повышение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, в 2 раза, несмотря на это, значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2011г. не удовлетворяет нормативному значению. Таким образом, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода не укладывался в установленный норматив.

За два последних года отмечен рост коэффициента покрытия инвестиций в 15 раз (до <0,02). Хотя, по состоянию на 31.12.2011г. значительно ниже нормативного значения (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет <1%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на последний день анализируемого периода был практически нулевой, что на 1,14 превышает значение на первый день анализируемого периода (31 декабря 2009г.). Значения коэффициента в течение всего рассматриваемого периода не укладывались в нормативные. На 31.12.2011г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является не соответствующим принятому нормативу.

Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости ООО «Офис-Комплект» приведена на следующем рисунке 2.4.

Рис. 2.4

Динамика показателей финансовой устойчивости организации

2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Офис-Комплект»

Для оценки финансовой устойчивости предприятия ООО «Офис-Комплект» составим таблицу 2.4.

Таблица 2.4

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств