Размещено на http://www.allbest.ru/

44

Размещено на http://www.allbest.ru/

• СОДЕРЖАНИЕ
• Введение
• Раздел 1. Содержание финансового анализа
• 1.1 Сущность, основные этапы анализа финансового состояния предприятия и его задачи
• 1.2 Субъекты анализа финансового состояния предприятия
• 1.3 Классификация методов и приёмов анализа финансового состояния
• предприятия
• 1.4 Информационная база финансового анализа
• Раздел 2. Анализ финансового состояния предприятия
• 2.1 Предварительный обзор баланса
• 2.2 Характеристика «Отчета о прибыли и убытках»
• 2.3 Расчет и анализ финансового состояния предприятия
• Заключение
• Список использованной литературы
• ВВЕДЕНИЕ
• финансовый анализ прибыль баланс
• В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятия. С его помощью изучается состояние капитала в процессе его кругооборота, выявляется способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды. Целью финансового анализа является оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала.
• Содержание анализа вытекает из его функций:
• ь Изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия
• ь Контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов
• ь Поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики
• ь Оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей
• ь Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
• Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

I. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Сущность, основные этапы анализа финансового состояния предприятия и его задачи

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние - важнейший критерий деловой активность и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Предметом финансового анализа как особого направления комплексного экономического анализа является рассмотрение текущего и будущего финансового состояния предприятия, меняющегося под воздействие внутренней и внешней среды и управленческих решений, в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности.

Основными задачами являются:

ь Оценка имущественного состояния, структуры его распределения и эффективности использования.

ь Оценка достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его использования, а также выбор стратегии для дальнейшего развития предприятия.

ь Оценка достигнутого уровня в устойчивости финансового состояния предприятия, его финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных запасов и незавершенного производства

ь для обеспечения конкурентоспособности и рентабельности выпускаемой продукции.

ь Оценка платежеспособности предприятия и ликвидности имущества.

ь Анализ влияния основных технико-экономических факторов на изменение финансового состояния, включая:

-изменения в структуре стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в него;

-изменение платежеспособности предприятия;

-изменение финансовой устойчивости предприятия;

-изменение эффективности использования имущества и рентабельности выпускаемой продукции.

ь Выявление масштабов влияния факторов риска и неопределенности (включая инфляцию, налоговую политику государства) на финансовое состояние предприятия.

ь Выявление внутрипроизводственных резервов и разработку управленческих решений, направленных на повышение устойчивости финансового состояния предприятия и его инвестиционной привлекательности.

ь Повышение экономической обоснованности бизнес-плана в части, направленной на улучшение финансового состояния предприятия, определение перспектив дальнейшего улучшения финансового состояния, включая построение прогнозных балансов, расчет потребности в инвестициях и приросте оборотных средств и основных фондов.

В зависимости от временных границ могут быть выделены краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ, как это показано на рис. 1.1.



Размещено на http://www.allbest.ru/

44

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.1. Виды финансового анализа

Краткосрочный анализ направлен на выявление текущих резервов для повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения текущей платежеспособности и поддержания ликвидности. Основные направления анализа на данном этапе связаны с оценкой состава и структуры оборотных активов; обоснованием решений, определяющих политику управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами; обоснованием и выбором краткосрочных источников финансирования оборотных средств; оценкой потребности во внешних источниках финансирования оборотных активов и в собственном оборотном капитале.

Составной частью краткосрочного финансового анализа следует считать оперативный анализ, значимость которого в первую очередь определяется задачами оперативного управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.

Другим приоритетным направлением краткосрочного анализа является мониторинг показателей рентабельности отдельных видов продукции, работ, услуг. Цель такого анализа -- обеспечение оперативного управления объемом и структурой продаж с учетом рентабельности отдельных видов продукции и меняющихся внешних условий, в первую очередь складывающегося спроса.

При проведении финансового анализа, охватывающего годовой период, основный упор должен быть сделан на оценку формирования финансовых результатов и обоснование политики их распределения. Решения, которые принимаются на основе данного анализа, касаются структуры капитала и обеспечения долгосрочной платежеспособности, стратегии в области долгосрочного инвестирования и его источников. Ключевая задача финансового анализа на данной стадии -- выявление и оценка влияния факторов, определяющих финансовую устойчивость организации.

Результаты такого анализа позволяют обосновать инвестиционные и финансовые решения, т. е. становятся базой для долгосрочного финансового анализа.

Анализ финансового состояния предприятия может включать две стадии: предварительный и углубленный анализы.

Предварительное изучение финансового состояния предприятия проводится на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия. В данном случае дается оценка сложившегося финансового положения, выявляются основные тенденции его изменения за предшествующий период. Затем принимается решение о целесообразности проведения углубленного анализа по выявлению влияния основных факторов на изменение финансового состояния предприятия и выявлению резервов усиления финансовой устойчивости предприятия.

Углубленный анализ финансового состояния предприятия проводится в следующей последовательности.

На первом этапе осуществляется анализ структуры стоимости имущества и средств, вложенных в него. Прежде всего, обращается внимание на рациональность и обоснованность распределения имущества между основными средствами, производственными запасами и затратами, дебиторской задолженностью и прочими видами имущества. Одновременно с этим дается оценка роли собственного капитала в формировании имущества предприятия и его взаимосвязь с чистыми активами. В дальнейшем проводится анализ влияния основных технико-экономических факторов на изменение структуры общей величины стоимости имущества в отчетном периоде в сравнении с бизнес-планом и предшествующим периодом. При этом выявляются внутрихозяйственные резервы повышения устойчивости финансового состояния.

На втором этапе проводится анализ состава, структуры и стоимости имущества с позиций ее ликвидности. Одновременно дается оценка влияния структуры капитала во взаимосвязи со структурой имущества на платежеспособность предприятия. После этого определяется влияние основных факторов на изменение ликвидности имущества предприятия и его платежеспособность. Затем выявляются внутренние резервы повышения платежеспособности и дается оценка уровня финансовой несостоятельности (банкротства предприятия).

На третьем этапе определяется степень финансовой устойчивости предприятия по таким критериям, как его обеспеченность собственными оборотными средствами, финансовая независимость, рациональность использования чистой прибыли и амортизации. Определяется уровень обеспеченности собственным капиталом основных, оборотных средств и нематериальных активов. Затем определяется влияние основных факторов на изменение финансовой устойчивости и выявляются внутрипроизводственные резервы ее повышения.

На четвертом этапе оценивается эффективность использования имущества предприятия, рентабельность и конкурентоспособность выпускаемой продукции. Далее, определяется влияние основных факторов на изменение эффективности использования имущества и рентабельности продукции в отчетном периоде в сравнении с бизнес-планом и предшествующим периодом. Здесь же выявляются возможные резервы повышения рентабельности продукции и эффективности использования имущества,

На заключительном этапе анализа обосновывается целесообразность разработки и реализации управленческих решений, направленных на улучшение финансового состояния предприятия и обеспечение его инвестиционной привлекательности.

1.2 Субъекты анализа финансового состояния предприятия

Как известно, предприятие - сложное формирование, состоящее из субъектов, находящихся в тесном взаимном общении. Выделяют основные и не основные субъекты.

Перечень основных субъектов, их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности, систематизированы в табл. 1.

Основные субъекты заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости их благополучие.

К не основным субъектам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия - страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.

Таблица 1

Основные субъекты

Субъекты	Вклад субъектов	Требования компенсации	Объект финансового анализа
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые результаты и финансовая устойчивость
Инвесторы	Заемный капитал	Проценты на вложенный капитал	Кредитоспособность
Руководители (администрация)	Знание дела и умение руководить	Оплата труда и доля прибыли сверх оклада	Все стороны деятельности предприятия
Персонал предприятия	Приведение в действие средств и предметов труда	Заработная плата, премии, социальные условия	Финансовые результаты предприятия
Поставщики средств и предметов труда	Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции	Договорная цена	Платежеспособность
Покупатели (клиенты)	Реализация продукции	Договорная цена	Финансовые результаты предприятия
Налоговые органы	Услуги общества	Своевременная и полная оплата налогов	Финансовые результаты предприятия

Собственники средств предприятия интересуются прибыльностью предприятия и его стабильностью в будущем, поскольку с этими данными связаны наличие и размер дивидендов, а также степень риска при покупке акций. Им также важна информация о степени рискованности сделанных инвестиций.

Инвесторы представляют интересы капитала. Их интересует степень выгодности вложений (инвестиций) в предприятие, а также потенциальный риск потери инвестиций. Инвестиционная привлекательность предприятия очень важна для расширения круга инвесторов. При этом уже работающие с предприятием инвесторы при повышении его финансовой устойчивости могут вложить в него дополнительные средства. Инвесторы при проведении анализа финансового состояния ставят следующие цели:

ь выяснение причин (факторов), обусловивших успешность деятельности предприятия в прошлом, и перспектив получения прибыли;

ь определение тенденций изменения (рост, стабильность или спад)

ь прибыли, рентабельности продукции и имущества;

ь изучение текущего финансового положения предприятия и факторов, способных оказать на него влияние в ближайшем будущем;

ь изучение структуры капитала предприятия и выявление ее рисков и преимуществ с точки зрения инвестора;

ь определение рейтинга предприятия по соответствующей отрасли;

ь изучение и прогноз цен на акции предприятия и его конкурентов во взаимосвязи с общими тенденциями на фондовом рынке.

При такой постановке целей анализ финансового состояния становится связующим звеном между предприятием, его инвесторами и фондовым рынком.

Кредиторы заинтересованы, прежде всего, в информации, позволяющей им определить риск невозвратности ссуд и кредитов и причитающихся по ним процентов, а также полном выполнении всех обязательств по условиям кредитных договоров в соответствующие сроки. Кредиторами могут являться банки, иные предприятия и организации, а также физические лица.

Методика анализа финансового состояния, используемая кредиторами, а также критерии оценки, которые они применяют, зависят от срока, обеспечения и целей, на которые направляются ссуды. В случае предоставления краткосрочной ссуды кредитор заботится преимущественно о текущем финансовом положении, ликвидности текущих активов должника и уровне их оборачиваемости. При выдаче долгосрочных ссуд финансовый анализ включает прогноз потоков денежных и других средств, оценку долгосрочной доходности как источника гарантий для выплаты процентов и погашения основной суммы долга.

Поставщики заинтересованы в получении информации о возможностях предприятия рассчитаться с ними по обязательствам в установленные договорами сроки. Выручка поставщиков и подрядчиков формируется из поступлений за отгруженную продукцию (работы, услуги). Несвоевременность расчетов приводит к ослаблению финансового состояния поставщика, поскольку оно вынуждено привлекать дополнительные заемные средства и несет при этом дополнительные расходы.

Покупатели нуждаются в информации, свидетельствующей о надежности существующих деловых связей с предприятием и определяющей перспективы их дальнейшего развития. Их, прежде всего, интересует информация о степени стабильности и непрерывности хозяйственной деятельности предприятия, особенно в случаях наличия долгосрочных соглашений.

Налоговые органы контролируют поступление от предприятия в бюджет соответствующих налогов и сборов, а также пользуются данными отчетности для реализации их права, наряду с кредиторами и прокурором (предусмотренного Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве)), на обращение в Арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением им платежных обязательств.

Персоналу предприятия важны сведения о прибыльности и стабильности предприятия, которое в данном случае выступает как работодатель, в целях гарантированного наличия рабочего места и оплаты труда в настоящее время - в форме заработной платы и премии.

Менеджеров и руководителей предприятия интересует информация об эффективности использования имущества, собственного капитала, рентабельности продукции, норме прибыли, получаемой на вложенный капитал. Источниками информации в данном случае служит внутренняя и внешняя финансовая отчетность. Анализ этой информации позволяет им разрабатывать управленческие решения по дальнейшему повышению эффективности работы предприятия.

Руководители (менеджеры) на основе данных полного финансового анализа организуют работу специалистов по анализу и оценке показателей финансового состояния предприятия, определяют тенденции его развития, подготавливают информационную базу финансовой отчетности для различных пользователей, осуществляют принятие управленческих решений с использованием вышеназванных данных. Как правило, эта категория пользователей обладает правом доступа к наиболее обширной информационной базе по хозяйственной деятельности предприятия. При проведении финансового анализа администрация предприятия ставит следующие цели и решает соответствующие задачи для их достижения:

ь разработка стратегии и тактики предприятия;

ь рациональная организация финансовой деятельности предприятия;

ь повышение эффективности управления ресурсами.

Цели аудиторской фирмы при использовании анализа финансового состояния состоят в:

ь получении сжатого представления об анализируемом предприятии, что помогает определить наиболее подходящий тип дополнительных аналитических инструментов;

ь исследовании различных искажений структурных взаимосвязей,

ь что способствует обнаружению исходных ошибок;

ь применении как инструмента общей проверки финансовой документации.

1.3 Классификация методов и приёмов анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансового состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями(рис.1.3.).

Анализ абсолютных показателей (чтение бухгалтерского баланса) предприятия позволяет изучить основные абсолютные величины - валюту баланса, итоги разделов актива и пассива баланса, выручку-нетто, бухгалтерскую прибыль. В этом процессе могут быть получены предварительные выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, источниках полученной прибыли и ее использовании, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политике и т. д. Эта информация необходима для общего представления о финансовом состоянии предприятия и его инвестиционной привлекательности.

На основе горизонтального анализа (временного или динамического анализа) дается оценка изменений основных показателей финансовой отчетности от одной даты или периода времени к другой дате или периоду времени. При этом абсолютные показатели дополняются относительными, как правило, темпами роста или снижения абсолютных показателей. Цель горизонтального анализа состоит в выявлении абсолютных и относительных изменений, происходящих по отдельным показателям. Чаще всего горизонтальный анализ применяется при изучении финансовой отчетности и, прежде всего, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В ходе применения горизонтального анализа широко используются такие способы общего экономического анализа, как сравнение, детализация и группировка. Недостатком данного метода анализа является несопоставимость данных в условиях инфляции. Эта проблема может быть решена приведением анализируемых данных к базовому или текущему уровню.



Размещено на http://www.allbest.ru/

44

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.3 Основные методы анализа финансового состояния предприятия.

Трендовый анализ является разновидностью горизонтального анализа. Если сравнение финансовых показателей производится более чем за три года, применение расчетов цепных приростов становится слишком громоздким. В этом случае лучше применить долгосрочные трендовые сравнения, т. е. воспользоваться индексами. При этом каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов для определения тренда, который представляет собой основную тенденцию показателя. Расчет серии индексных чисел требует выбора базисного года для всех показателей. Поскольку базисный год будет выступать основой для всех сравнений, лучше всего выбрать год, который в плане предпринимательских условий является наиболее типичным или нормальным. Таким годом не обязательно должен быть первый год серии. При использовании индексных чисел процентные изменения рассматриваются только в сравнении с базисным годом. Важное достоинство трендового анализа состоит в том, что он позволяет лучше понять стратегию и тактику администрации предприятия, выявляя изменения в течение нескольких лет. Этот анализ носит характер перспективного (прогнозного) анализа. Он используется в тех случаях, когда необходимо составить прогноз по отдельным финансовым показателям или по финансовому состоянию предприятия в целом.

Тренды широко используются в статистических исследованиях. В экономико-статистической литературе отмечается что глубина прогнозного тренда, как правило, составляет одну треть ретроспективного. Следовательно, для выявления предположительных тенденций развития предприятия на два года вперед, необходимо опираться на результаты ретроспективного тренда глубиной шесть лет.

Проведение трендового анализа требует соблюдения определенных принципов, к которым относятся:

ь принцип сравнимости, в соответствии с которым необходимо обеспечивать сопоставимость стоимостной оценки сравниваемых объектов (показателей). Сравнение должно производиться на определенные даты или за одинаковые промежутки времени, должно быть обеспечено структурное соответствие сравниваемых объектов, сравниваемые объекты должны находиться в стабильном финансово-экономическом состоянии. Нельзя проводить трендовый анализ временного периода, в котором предприятие реорганизовывалось, вводило новую технологию, меняло номенклатуру выпуска продукции. В таком периоде необходимо находить однородные промежутки и осуществлять несколько трендовых анализов;

ь принцип построения относительных показателей, согласно которому между сравниваемыми показателями должна быть связь, различие должно иметься только по одному атрибуту (например, во времени), имеются границы существования относительных показателей по их знаку (нельзя анализировать одновременно прибыль и убыток), сравниваемые показатели должны носить системный характер; принцип осреднения величин, по которому средней величиной может выступать:

-среднее арифметическое

Х_ар= ?х_i / n (1)

где х_i фактическое значение показателя в i момент или промежуток; n - число совокупности (например, лет), Х_ар - среднее арифметическое;

-среднее геометрическое, дающее наиболее правильный результат осреднения при определении средних темпов роста

Х_гм = x_l *х₂ *х₃...* х_n (2)

где обозначения те же, что и в предыдущей формуле;

ь принцип формы тренда, согласно которому в зависимости от динамики и разброса отклонений устанавливается, какой формулой может быть описан тренд и, соответственно, какой формы он будет.

ь Тренд может иметь линейную форму, параболическую, экспоненциальную, логарифмическую и др. Уравнение линейной формы тренда имеет вид:

y = a + bt, (3)

где у - уровень, освобожденный от колебаний, выровненный по прямой; а - начальный уровень тренда; b - среднегодовой абсолютный прирост; t - время тренда.

Таким образом, результаты трендового анализа могут значительно различаться в зависимости от:

ь момента приведения в сопоставимый вид значений уровней тренда;

ь степени детализации учета фактора инфляции;

ь методики переоценки показателей совокупности;

ь валюты оценки показателей;

ь глубины тренда;

ь учета взаимосвязи между отдельными показателями, входящими в тренд.

Вертикальный (структурный) анализ дает представление о структуре итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат. Чаще всего данный метод финансового анализа применяется для изучения структуры баланса на основе расчета удельного веса отдельных статей баланса в его общем итоге или в разрезе основных групп статей, а также для оценки происходящих изменений в структуре баланса. Очень важным моментом вертикального анализа является представление структуры баланса в динамике. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов баланса. Наряду с этим структурный анализ можно использовать в процессах межхозяйственного или межотраслевого сравнения. Использование относительных показателей позволяет в какой-то степени сгладить инфляционные процессы, поэтому горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. В ходе проведения аналитических исследований используют таблицы, в которых отражают структуру изучаемого хозяйственного процесса и его динамику, в чем и проявляется синтез горизонтального и вертикального анализа.

Расчет финансовых коэффициентов основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности, называемых финансовыми коэффициентами. Эти коэффициенты позволяют определить круг сведений, важных для пользователей информации о финансовом состоянии предприятия с точки зрения принятия решений. Коэффициенты дают возможность выяснить симптомы основных условий изменения финансового положения предприятия. При правильной их интерпретации можно определить области, требующие дальнейшего изучения. Простота и оперативность данного приема способствуют его широкому применению. Вместе с тем неверное понимание функций финансовых коэффициентов может привести к переоценке их значения.

Сравнительный анализ применяется для проведения внутрихозяйственных и межхозяйственных сравнений по отдельным финансовым показателям. Цель сравнительного анализа заключается в выявлении сходства и различий однородных объектов. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, измеряется влияние отдельных факторов, дается оценка результатов работы предприятия, выявляются внутрипроизводственные резервы, определяются перспективы развития. Широкое распространение в финансовом анализе получило сопоставление рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с их общепринятыми (стандартными) значениями, среднеотраслевыми нормами и соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие периоды.

Анализ по факторам применяется для изучения и измерения воздействия определенных факторов на величину результативного показателя, он может быть:

ь прямым, когда результативный показатель расчленяется на составные части, и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель;

ь одноступенчатым, если используются для исследования факторы только одного уровня, и многоступенчатым, когда производится детализация факторов на составные элементы для изучения их поведения;

ь статическим, когда применяются для изучения влияния факторов на результативные показатели определенную дату, и динамическим, когда причинно-следственные связи изучаются в их динамике;

ь ретроспективным в том случае, когда изучаются причины изменения результативных показателей за прошлые периоды, и перспективным, когда исследуется поведение факторов и их воздействие на результативные показатели в перспективе.

Расчет потока денежных средств является важным инструментом финансового анализа. Представленный в форме годового финансового прогноза, он показывает ожидаемое ежемесячное получение денежных средств и совершение ежемесячных платежей в погашение долга; позволяет оценить пик потребности предприятия в дополнительных средствах и способность предприятия заработать достаточное количество денежных средств для погашения краткосрочной задолженности в течение операционного цикла. Расчет помогает также определить, является ли потребность в дополнительных средствах долгосрочной или краткосрочной. Это особенно важно для предприятий с производством сезонного характера. Оценка денежных потоков является основой выявления временно свободных денежных средств и планирования их эффективного использования, например, в сфере финансовых инвестиций.

Немаловажное значение для повышения устойчивости финансового состояния предприятия имеет разработка приемов и методов прогнозного анализа, учитывающего возможные результаты хозяйственной деятельности на перспективу с учетом изменений стратегии развития предприятия, открытий в науке и разработки технологий их использования. Усиление роли науки и техники в развитии предприятия, взаимодействие факторов риска и неопределенности вызывают необходимость введения в теорию и практику экономического анализа таких методов, как дисконтирование и наращивание денежных потоков, оценка и анализ эффективности инвестиций и инноваций, а также анализ факторов риска и неопределенности, включая инфляцию, изменения в законодательстве и нормативных материалах по управлению предприятием. При проведении анализа финансового состояния предприятия следует учитывать особенности отраслевого характера

Наконец, следует отметить, что в условиях рыночной экономики происходят изменения в содержании, направлении и последовательности проведения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности. Все большее значение придается анализу влияния внешней среды на результаты хозяйственной деятельности предприятия, эффективность использования ресурсов, включая финансовое состояние предприятия. Усиливается роль маркетингового анализа, финансового анализа и анализа рынка капиталов в общей системе комплексного экономического анализа.

Немаловажное значение для устойчивости финансового состояния имеет анализ рынка капиталов:

- анализ процентных ставок ЦБР, коммерческих банков и поставщиков материально-технических и энергетических ресурсов;

-оценка доступности и эффективности источников финансирования капитальных вложений и источников пополнения оборотные средств;

-анализ уровни инфляции и состояния валютного рынка,

Усиливается роль финансового анализа в общей системе комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия. Особое значение в этой ситуации придается анализу и оценке способности предприятия к наращиванию собственного капитала; анализу обоснованности распределения прибыли и амортизации; анализу эффективности инвестиций и источников финансирования предприятия. Наконец, следует отметить усиление таких направлений комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности, как анализ содержания и структуры бизнес-плана, его взаимосвязи со стратегией развития предприятия и нацеленности бизнес-плана на повышение эффективности использования ресурсов, рентабельности и конкурентоспособности выпускаемой продукции к усиление устойчивости финансового состояния предприятия, а также на обоснованность сметного планирования (бюджетирования) и степени исполнения смет (бюджетов).

1.4 Информационная база финансового анализа

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. Бухгалтерская отчетность организации (хозяйствующего субъекта) -- это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности. К финансовой отчетности предъявляется ряд требований. Основные из них:

- уместность и достоверность информации;

- значимость данной отчетности.

Как уже отмечалось, анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

ь бухгалтерского баланса, форма № 1;

ь отчета о прибылях и убытках, форма № 2;

ь отчета о движении капитала, форма N° 3;

ь отчета о движении денежных средств, форма № 4;

ь приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5.

ь Предприятия по итогам года кроме вышеназванных документов обязаны

представлять дополнительную информацию, включающую мнение аудиторов, примечания к финансовым отчетам и др. Следует отметить, что аудиторы не подтверждают точность финансовых отчетов, а представляют профессиональное заключение о том, что отчетность составлена в соответствии с установленными правилами.

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса. К ним относятся:

Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699),

Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);

Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);

Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);

Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела

2.1 Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статистику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа Ковалев В. В. "Финансовый анализ: управление капиталом", М.: ФиС, 1996, стр.119.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

Бухгалтерский баланс является основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Анализ баланса позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и перспективной деятельности, показать размер и структуру заемных источников и эффективность их привлечения. На основе бухгалтерского баланса выявляются показатели остаточной стоимости основных средств, нематериальных активов, стоимости незавершенного строительства, стоимости имущества, переданного в лизинг, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, собственных и привлеченных источников хозяйственной деятельности предприятия. Эти данные отражены в балансе по состоянию на официальные даты представления баланса нарастающим итогом. Сопоставляя данные на начало и конец отчетных периодов, можно получить информацию об изменении каждого показателя, а также об изменении соотношения между ними.

На основе анализа баланса внешние субъекты анализа финансового состояния предприятия принимают решения о целесообразности партнерских отношений с анализируемым предприятием и возможности приобретения его акций, оценивают его кредитоспособность я риски по своим вложениям.

Бухгалтерский баланс показывает состояние активов, капитала и обязательств предприятия в денежной оценке на определенную дату с разделением по составу, источникам формирования, размещению, использованию, юридической принадлежности и т. д.

Под активами понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т, е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.

1.Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

- нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);

- основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т. е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);

- капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

2.Оборотные активы (мобильные средства):

- запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей), которые характеризуют имущество:

а) хранящееся для реализации;

б) находящееся в процессе производства для реализации;

в) постоянно расходующееся на производство продукции); дебиторская задолженность;

- краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);

- денежные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чём внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для, производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы -- денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следуют дебиторская задолженность, запасы и затраты.

Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами, пассив показывает:

- величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

- степень участия в создании имущества организации.

Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируются по следующим признакам:

1. Юридической принадлежности:

- обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал);

- обязательства перед третьими лицами -- кредиторами, банками и т. п. (заемный капитал);

2. Срочности возврата обязательств:

- средства длительного пользования;

- средства краткосрочного пользования.

Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года -- краткосрочные, более одного года -- долгосрочные.

2.2 Характеристика «Отчета о прибыли и убытках»

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) - это документ накопительного характера, из которого можно получить данные о динамике выручки, себестоимости по предприятию в целом и финансовых результатах производственной (коммерческой и финансовой) деятельности предприятия за отчетный и предыдущий временной период. В указанном отчете отражается выручка-нетто, т. е. сумма выручи по начислению без учета косвенных налогов. Выручка в сопоставлении с уровнем аналогичного показателя по другим предприятиям дает общее представление о масштабах его бизнеса.

По данным отчета о прибылях и убытках можно определить полную величину себестоимости реализованной продукции (проданных товаров, выполненных работ или оказанных услуг), которая представляет собой сумму строк 020 (себестоимость проданных товаров), 030 (коммерческие расходы) и 040 (управленческие расходы). В указанной форме бухгалтерской отчетности также содержатся данные о суммах операционных доходов и расходов предприятия, о внереализационных доходах и расходах, о чрезвычайных доходах и расходах. В отчете о прибылях и убытках раскрыта система формирования чистой прибыли (непокрытого убытка) предприятия:

ь Валовая прибыль = Выручка-нетто - Себестоимость проданных товаров.

ь Прибыль от продаж = Валовая прибыль - (сумма коммерческих расходов + сумма управленческих расходов).

ь Прибыль до налогообложения = Прибыль от продаж + Сумма операционных доходов - Сумма операционных расходов + Сумма внереализационных доходов - Сумма внереализационных расходов.

ь Прибыль от обычной деятельности = Прибыль до налогообложения - Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи.

ь Чистая (нераспределенная) прибыль = Прибыль от обычной деятельности + Сумма чрезвычайных доходов - Сумма чрезвычайных расходов.

2.3 Расчет и анализ финансового состояния предприятия

Сделаем расчеты для ОАО «ЭСТЕТ», целью деятельности которого является получение прибыли.

Анализ финансового состояния начинается с предварительного ознакомления с бухгалтерской отчетностью и, прежде всего, с балансом. Балансовые показатели рассматриваются в тесной связи с показателями отчета о прибылях и убытках. Таким образом, предварительное чтение отчетности помогает увидеть недостатки в работе предприятия. Финансовая стабильность предприятия, либо риск его неплатежеспособности существенно зависят от источников средств, поэтому структура источников средств должна быть тщательно изучена.

Рассмотрим порядок анализа бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за период (9 месяцев) в форме абсолютного, вертикального и горизонтального анализа на следующем примере. Исходные данные предприятия для анализа представлены в Приложении 1 и Приложении 2.

Прежде всего определим, насколько соблюдаются определенные взаимосвязи между отдельными разделами актива и пассива баланса. Сумма итогов пассивов баланса характеризует средства предприятия по источникам образования, а сумма итогов активов - по составу и размещению средств. Соответственно, сумма итогов разделов актива баланса должна быть равной сумме итогов разделов пассива баланса, т.е. А(1+2)=П(3+4+5), где А1- раздел актива баланса «Внеоборотные активы», А2- раздел актива баланса «Оборотные активы», П3- раздел пассива баланса «Капитал и резервы», П4- раздел пассива баланса «Долгосрочные обязательства», П5- раздел пассива баланса «Краткосрочные обязательства»:

-на начало отчетного года -

А(3394679+65716)=П(3404229+56866)=3460579

-на конец отчетного периода -

А(482133+107143)=П(3419250+1509230)=4928481

Также следует обратить внимание на следующие неравенства:

А1<П3 - часть оборотных активов должна формироваться за счет собственных источников средств;

А2>П(4+5) - оборотных активов должно быть достаточно для покрытия обязательств предприятия.

Соответственно:

-на начало отчетного года - 3394679<3404229 и 65716>1509230

-на конец отчетного периода - 4821338<3419250 и 4928481>1509230.

Если эти неравенства на соблюдаются, функционирование предприятия не может считаться нормальным. В нашем случае предприятие имеет больше собственного капитала и резервов, чем его внеоборотные активы, а также имеет достаточно оборотных активов для покрытия имеющихся обязательств.

Далее проведем вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде основных показателей. Цель анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений (табл.1,2).

Таблица 1

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Краткое наименование показателя	На начало отчетного года, в %	На конец отчетного года в %	Отклонение в % (+/-)
Актив
Нематериальные активы	0,004	0,006	+0,002
Основные средства	94,7	96,2	+1,5
Незавершенное строительство	0,36	1,6	+1,24
Долгосрочные финансовые вложения	--	--	--
Запасы	0,87	0,77	-0,1
Итого внеоборотные активы	98,1	97,8	-0,3
Незавершенное производство	--	--	--
Готовая продукция	0,04	0,09	+0,05
Расходы будущих периодов	0,003	0,0014	-0,0016
НДС	0,11	0,10	-0,01
Дебиторская задолженность	0,5	0,8	+0,3
Краткосрочные финансовые вложения	--	--	--
Денежные средства	0,15	0,003	-0,14
Итого оборотные активы	0,8	0,99	+0,19
Баланс	100	100	--

Таблица 2

Пассив
Уставный капитал	0,005	0,004	-0,001
Добавочный капитал	35,2	24,8	-10,4
Резервный капитал	--	--	--
Фонд социальной сферы	62,6	44,3	-18,3
Целевые поступления и финансирования	0,4	0,2	-0,2
Чистая прибыль	98,1	97,8	-0,3
Заемные краткосрочные средства	--	0,3	--
Кредиторская задолженность	1,5	1,4	-0,1
Дивиденды	--	--	--
Доходы будущих периодов	0,04	28,8	28,7
Резервы	1,6	30,6	29
Баланс	100	100	100

В структуре актива баланса на анализируемом предприятии на начало отчетного года основные средства составили 94,7%, дебиторская задолженность 0,5%, запасы 0,07%, денежные средства 0,15%. По состоянию на конец отчетного периода основные средства составили 96,2%, дебиторская задолженность 0,8%, запасы 0,77%, денежные средства 0,003. Необходимо также отметить, что доля основных средств в валюте увеличилась на 1,5%, доля, запасов снизилась на 0,1%, дебиторская задолженность возросла на 0,3%, еще можно отметить уменьшение денежных средств на 0,14%

Как видно из таблицы в структуре пассива баланса предприятия за анализируемый период доля уставного капитала уменьшилась на 0,001%, добавочного капитала уменьшилась на 10,4%,а доля кредиторской задолженности уменьшилась на 0,1%

Далее изучим структуру заемного капитала, который на данном предприятии представлен краткосрочными кредитами и кредиторской задолженностью (табл.3).

Таблица 3

Анализ структуры кредиторской задолженности (вертикальный анализ)

Краткое наименование показателя	На начало отчетного года, в %	На гонец отчетного года в %	Отклонение в % (+/-)
Пассив
Кредиторская задолженность, в том числе поставщики	100 45,6	100 48,8	+3,2
По оплате труда	19,5	13,1	-6,4
Внебюджетные фонды	12,2	14	+1,8
Бюджет	14,3	13,8	-0,5
Авансы полученные	8,2	10,2	+2

Структура кредиторской задолженности по нашему предприятию изменилась следующим образом: на 3,2% возросла доля задолженности перед поставщиками, сократилась доля задолженности перед бюджетом, а внебюджетными фондами возросла на 1,8, а также увеличился удельный вес авансов, полученных от заказчиков, что свидетельствует о росте делового доверия к предприятию.

Наличие кредиторской задолженности можно оценить двояко. С одной стороны, в условиях инфляции иметь кредиторскую задолженность выгодно. Однако следует учитывать, что ее необходимо своевременно погашать. Если нет просроченной кредиторской задолженности, то снижение размера долга кредиторам можно оценить отрицательно, так как для поддержания процесса производства предприятие должно использовать более дорогие источники средств (кредиты банка) или вкладывать свои дополнительные средства.

Также следует провести и горизонтальный анализ актива и пассива предприятия. Цель которого состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям (табл.4).

Таблица 4

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса.

Краткое наименование показателя	На начало отчетного года, тыс. р.(100%)	На конец отчетного года тыс. р.	Рост на начало отчетного года, в %	Темп прироста, в % (+/-)
Актив
Нематериальные активы	168	168	100	0
Основные средства	3381989	4742331	140.2	+40.2
Незавершенное строительство	12521	78975	630	+530
Долгосрочные финансовые вложения	--	--	--	--
Итого внеоборотные активы	3394679	4821338	142	+42
Запасы,	30149	38283	127	+27
в том числе материалы	28337	35973	127	+27
Незавершенное производство	--	364	--	--
Готовая продукция	1695	1875	110.6
Расходы будущих периодов	116	69	59.4	-40.6
НДС	4029	5210	129.3	+29.3
Дебиторская задолженность	19356	40909	211.3	111.3
Краткосрочные финансовые вложения	--	--	--	--
Денежные средства	5242	162	3.09	-96.91
Итого оборотные активы	65716	107143	163	+63
Баланс	3460395	4928481	142.4	42.4

Таблица 5

Пассив
Уставный капитал	184	184	100	0
Добавочный капитал	1222524	1222524	100	0
Резервный капитал	--	--	--	--
Фонд социальной сферы	2168187	2187678	100,9	+0.9
Целевые финансирования и поступления	16287	11818	72.5	-27.5
Нераспределенная прибыль отчетного года	--	--	--	--
Итого капитал и резервы	3404229	3419250	100.4	+0.4
Заемные краткосрочные средства	--	16884	--
Кредиторская задолженность,	54584	70076	128.3	+28.3
в том числе поставщики	24911	34198	149.3	+49.3
По оплате труда	10672	9210	86.3	-13.7
Внебюджетные фонды	6692	9829	146.8	+46.8
Бюджет	7811	9681	123.9	+23.9
Авансы полученные	4496	7157	159.1	+59.1
Расчеты по дивидендам	--	--	--	--
Доходы будущих периодов	1582	1422269	89903.2	89803.2

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия

  Использование источников информации для анализа финансового состояния предприятия. Классификация его методов, приёмов в современных условиях. Оценка финансового состояния Специального конструкторско-технологического бюро океанологического приборостроения.
  
  курсовая работа [73,6 K], добавлен 20.01.2010
  

• Показатели финансового состояния предприятия ООО "Инвест-Строй" и разработка предложений по их улучшению

  Теоретический анализ финансового анализа предприятия: сущность, задачи, классификация методов и приемов, информационная база. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Инвест-Строй": оценка ликвидности, платежеспособности, прибыли и рентабельности.
  
  дипломная работа [127,6 K], добавлен 15.06.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Роль и значение анализа финансового состояния предприятия в системе финансового управления. Информационная база анализа финансового состояния предприятия. Анализ структуры и динамики баланса предприятия. Экономическая характеристика предприятия.
  
  отчет по практике [628,5 K], добавлен 20.12.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия ТОО "Фирма "Жанар"

  Содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия. Методы и приемы проведения финансового анализа. Экономико-правовая характеристика ТОО "Фирма "Жанар". Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, его кредитоспособности.
  
  дипломная работа [168,0 K], добавлен 06.07.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

  Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
  
  курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014
  

• Анализ финансового состояния ООО "Родники-Текстиль"

  Понятие, содержание и задачи анализа финансового состояния. Расчет показателей эффективности управления активами. Информационная база анализа финансового состояния. Оценка чистых активов предприятия ООО "Родники-Текстиль". Анализ прибыли предприятия.
  
  курсовая работа [77,5 K], добавлен 15.06.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Сущность и функции анализа финансового состояния предприятия. Классификации методов экономического анализа. Основные источники информации. Общая характеристика деятельности ПАО "КАМАЗ". Оценка и анализ показателей платежеспособности и ликвидности фирмы.
  
  курсовая работа [80,4 K], добавлен 24.04.2016
  

• Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

  Цели, задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния. Анализ финансового состояния деятельности предприятия ОАО "Экран". Рекомендации и мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия ОАО "Экран".
  
  дипломная работа [573,8 K], добавлен 23.03.2012
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам