Анализ деятельности реестродержателей

Регистратор считает своей обязанностью оказывать всемерную поддержку органам государственного регулирования рынка ценных бумаг. Интересы государства -- это и интересы Регистратора.

К работе прилагаются баланс (ф.№1), отчёт о финансовых результатах (ф.№2) и приложения (ф.№5) ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.»

Порядок организации операционной деятельности фирмы ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» по ведению реестров ценных бумаг.

Если Общество приняло решение о передаче реестра специализированному регистратору, оно должно осуществить ряд предусмотренных законом действий для официального оформления своего решения. Прежде всего, совет директоров общества должен принять на своем заседании решение о передаче реестра регистратору. На этом заседании обычно также утверждается договор с регистратором.

Для начала ведения реестра Общество должно предоставить регистратору ряд необходимых информации и документов.

В соответствии с требованиями действующего законодательства регистратор приступает к ведению реестра акционеров Общества в день, следующий за днем подписания акта приема-передачи документов и информации, составляющих систему ведения реестра.

По договоренности между клиентами и регистратором представители Регистратора осуществляют выезд в место нахождения Общества или предыдущего регистратора Общества для осуществления процедуры приема-передачи реестра акционеров.

ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» также предоставляет своим клиентам услуги по аудиту системы ведения реестра. Наряду с тем, что указанный аудит помогает выявить возможные «формальные» нарушения, он также помогает избежать многих рисков при приобретении Общества новым собственником.

При приеме реестра специалистами регистратора будет проведен всесторонний аудит системы ведения реестра и даны рекомендации по устранению нарушений и по приведению системы ведения реестра (СВР) в соответствие со стандартами. Аудит не исчерпывается анализом достаточности и корректности форм документов, составляющих СВР, в процессе аудита анализируется и содержание документов, по результатам которого выявляются имеющиеся уязвимости учета прав собственности и корпоративного управления клиента в целом.

Стоимость услуг по приему и аудиту реестра определяется пп. 1--2 прейскуранта дополнительных услуг.

В соответствии с требованиями законодательства, процедура приема-передачи реестра может занимать до трех рабочих дней.

ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» предоставляет весь комплекс услуг по ведению и хранению реестра, предусмотренный действующим законодательством. При осуществлении профессиональной деятельности сотрудники Регистратора придерживаются основных принципов: качество, надежность, конфиденциальность, ответственность.

Услуги по ведению реестра предоставляются в соответствии с условиями договора на ведение реестра, заключенного между регистратором и эмитентом.

При работе по договору клиенту предоставляется выделенный менеджер, функцией которого является представление интересов клиента в производственных подразделениях компании, таким образом, клиенту обеспечивается режим «одного окна».

ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» может предложить вам несколько основных программ обслуживания, в том числе:

1. Базовая программа

Услуги по ведению и хранению реестра владельцев именных ценных бумаг

Хранение информации и документов, составляющих систему ведения реестра;

Ведение регистрационного журнала по всем ценным бумагам эмитента;

Осуществление сверки количества, категории (типа), вида, государственного регистрационного номера выпуска размещенных ценных бумаг с количеством ценных бумаг, учитываемых на счетах зарегистрированных лиц, эмиссионном и лицевом счете эмитента;

Ведение лицевых счетов зарегистрированных лиц;

Хранение информации о зарегистрированных лицах не менее трех лет после списания со счета зарегистрированного лица всех ценных бумаг;

Учет запросов зарегистрированных лиц и уполномоченных представителей государственных органов и ответов по ним, включая отказы от внесения записей в реестр;

Зачисление ценных бумаг на эмиссионный счет эмитента;

Ответы на запросы зарегистрированных лиц и уполномоченных представителей государственных органов (за исключением ответов на запросы, осуществляемых в соответствии с действующим прейскурантом Регистратора);

Ведение и хранение архива документов эмитента, составляющих систему ведения реестра.

Предоставление информации

Предоставление списка лиц, имеющих право на получение дохода по ценным бумагам по итогам года или списка зарегистрированных лиц, предназначенного для этих целей (в бумажном и/или электронном виде в течение десяти рабочих дней с даты получения запроса либо в течение 10 рабочих дней со дня наступления даты составления списка);

Предоставление списка лиц, имеющих право на участие в годовом общем собрании акционеров Общества, или списка зарегистрированных лиц, предназначенного для этих целей (в бумажном и/или электронном виде в течение десяти рабочих дней с даты получения запроса либо в течение 10 рабочих дней со дня наступления даты составления списка).

Доставка документов и информации из системы ведения реестра эмитенту либо уполномоченному лицу эмитента заказным письмо с уведомлением, по факсу с предварительным уведомлением уполномоченного представителя эмитента, передача курьеру эмитента, либо уполномоченному лицу эмитента;

Прием поручений от эмитента по почте, по факсу с предварительным уведомлением Регистратора уполномоченным представителем эмитента, от курьера эмитента.

Данная программа обслуживания не включает в себя работы по подготовке и проведению общих собраний акционеров, проведению почтовых рассылок к собраниям, предоставлению дополнительного информационно-справочного обслуживания. Данные услуги оплачиваются дополнительно.

Базовая программа дополняется следующими услугами:

· заключение трансфер-агентского договора с эмитентом;

· приоритетные условия и сроки обработки документов, поступающих от трансфер-агента;

· сокращенные сроки предоставления эмитенту, или его уполномоченным представителям, информации из реестра владельцев именных ценных бумаг;

· возможность предоставления информации по электронным каналам связи;

· мониторинг реестра, в том числе:

· отслеживание значимых изменений в структуре акционерного капитала эмитента с последующим уведомлением специально оговоренного круга лиц;

· информирование о поступлении оговоренного заранее перечня документов, в т. ч. запросов государственных органов (следственных, налоговых, судебных), запросов лиц, владельцев более чем 1% акций, от акционеров, владеющих не менее 10% голосующих акций, иных интересующих вас документов;

· сообщение о существенных фактах в реестре, попадающих под требование о раскрытии информации в установленном порядке;

· отслеживание операций, осуществляемых по определенным счетам;

· отслеживание тенденции по скупке ценных бумаг;

· предоставление в счет абонентской платы нескольких информационных отчетов по выбору эмитента или его уполномоченного представителя (периодическое или по запросу эмитента).

Данная программа обслуживания не включает в себя работы по подготовке и проведению общих собраний акционеров, проведению почтовых рассылок к собраниям, предоставлению дополнительного информационно-справочного обслуживания. Данные услуги оплачиваются дополнительно.

К услугам, составляющим базовую и расширенную программу, добавляются услуги по проведению собраний:

· подготовка и проведение одного годового и одного внеочередного общего собрания акционеров в год;

· проведение рассылки информации и бюллетеней к одному годовому и одному внеочередному собранию акционеров;

Любая из предложенных программ может быть дополнена подготовкой специальной отчетности для клиента, в том числе для кредитных организаций, а также иными дополнительными услугами.

Стоимость услуг по ведению реестра определяется методикой расчета стоимости услуг по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг. Получить более детальную информацию о программах обслуживания, условиях договора и стоимости услуг можно в управлении по работе с клиентами, используя контактные данные Регистратора или форму обратной связи.

ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» предоставляет следующие виды мониторинга:

· уведомление уполномоченного представителя эмитента о появлении лица, владеющего не менее чем 5% его обыкновенных акций и об изменении дли принадлежащих такому акционеру обыкновенных акций общества, если такая доля становится выше или ниже 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 и 75% его обыкновенных акций с указанием доли до и после изменения (отчет о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента и регистрационный журнал операций на дату наступления такого события);

· уведомление уполномоченного представителя эмитента о появлении лица, владеющего более чем 25% ценных бумаг любого типа;

· уведомление уполномоченного представителя эмитента о поступлении запроса от лица, владеющего более чем 1% голосующих акций эмитента на получение списка лиц, зарегистрированных в реестре владельцев именных ценных бумаг эмитента;

· уведомление уполномоченного представителя эмитента о поступлении запросов от государственных органов;

· уведомление уполномоченного представителя эмитента о поступлении запроса от акционера на выдачу списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров с целью проведения собрания по инициативе акционера;

· иные виды мониторинга по договоренности сторон.

Сроки и способ информирования о существенных событиях устанавливается соглашением сторон. Передача информации и документов, составляющих систему ведения реестра, производится при решении Общества о расторжении договора с регистратором. Такое решение может быть принять советом директоров Общества в установленном порядке.

В случае, если реестр акционеров насчитывает более 50 действующих лицевых счетов, реестр не может быть передан для ведения Обществу. В соответствии с требованиями закона «Об акционерных обществах» общество, количество акционеров которого превышает 50, обязано передать реестр для ведения независимому регистратору.

При расторжении договора сторонами должны быть исполнены все обязательства, возникшие из договора, таким образом Общество и регистратор должны в том числе завершить все взаиморасчеты.

Общество возмещает регистратору расходы на подготовку для передачи информации и документов, составляющих систему ведения реестра.

В назначенный день уполномоченный представитель Общества и/или регистратора прибывает в место нахождения регистратора для осуществления процедуры приема-передачи реестра.

В соответствии с соглашением сторон регистратор может выехать в место нахождения эмитента или нового регистратора.

В случае, если представитель эмитента (нового регистратора) прибывает для осуществления процедуры приема-передачи реестра после даты окончания срока действия договора на ведение реестра, в этот период времени регистратор осуществляет хранение документов и информации, осуществляющих систему ведения реестра.

В соответствии с требованиями Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утв. приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 16 марта 2005 г. N 05--5/пз-н) (с изменениями от 1 ноября 2005 г., 12 января 2006 г.), Эмитент обязан публиковать раскрываемую информацию на ленте новостей, а также в сети Интернет. При этом вся информация, которую эмитент обязан раскрывать в сети Интернет должна быть в свободном доступе в течение сроков, установленных действующим законодательством. Для достижения этой цели эмитент может использовать как свой сайт, так и иной сайт в сети Интернет.

В этой связи ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» предлагает услугу по раскрытию информации.

В данную услугу входит:

· Организация и поддержка специализированного раздела, доступного на сайте www.rrost.сom (данный раздел отражает раскрытие информации вашей компанией)

· Оперативная публикация в специализированном разделе раскрываемой информации, поступающей от вашей компании.

По Вашему желанию также может быть размещена статья, анонсирующая публикацию раскрываемой Вами информации, в разделе «Новости».

Информация размещается в течение 24-х часов с момента получения пригодной для размещения информации. Осуществление работ производится на основании Договора, заключенного между регистратором и Обществом.

Стоимость данной услуги составляет 3 500 рублей в квартал с учетом НДС. Стоимость услуг не зависит от объемов раскрываемой информации.

Данная услуга может быть полезна компаниям-эмитентам, которые заинтересованы в наиболее широком раскрытии информации. На сайте регистратора могут быть размещены дубликаты отчетов и другой информации для инвесторов, размещенной на корпоративном сайте компании-эмитента.

Собрание акционеров -- одно из важнейших событий в корпоративной жизни Общества. В Регистраторе этой составляющей сервиса уделяется повышенное внимание.

В ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» утверждены и действуют Правила выполнения функций счетной комиссии, которые устанавливают требования к форме и содержанию документов, предоставляемых счетной комиссии эмитентом и акционерами, и регламентируют действия при регистрации участников собрания, определении кворума, подсчете голосов..

ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» -- первый регистратор, который разработал и внедрил такие правила. Подобное саморегулирование (создание и соблюдение Правил) позволяет нашим Клиентам иметь представление о порядке принятия решения в регистраторе и прогнозировать результаты взаимодействия, иметь в лице нашей компании прогнозируемого партнера.

В рамках услуг по выполнению функций счетной комиссии мы предлагаем свое участие в подготовке и проведении собрания акционеров. В стандартный пакет предложений входят следующие услуги:

Ознакомление акционеров с материалами собрания. ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» предоставляет услуги по ознакомлению акционеров с материалами собраний в центральном офисе компании, а также в офисах 27 региональных филиалов, расположенных в 7 федеральных округах. Об обращении акционеров ведутся записи, которые затем предоставляются клиенту. Соглашением с клиентом устанавливается перечень офисов, в которых предоставляются материалы к собранию, количество и вид записей, возможность и порядок предоставления копий материалов по запросу акционера.

Прием бюллетеней заочного голосования. По желанию клиента Регистратор организовывает прием бюллетеней от акционеров в центральном офисе компании и в офисах филиалов, в этом случае внутренние коммуникации, являются ответственностью Регистратора.

Подведение результатов заочного голосования и выполнение функций счетной комиссии на очной части собрания. Подведение итогов голосования производится с использованием программного комплекса ПО «Собрание», разработанного специалистами «Регистратора Р.О.С.Т.». Используемая технология позволяет обеспечить пропускную способность при регистрации акционеров 40 человек в час на одного представителя счетной комиссии с возможностью проверки реквизитов документов, удостоверяющих личность как текущих на дату собрания, так и прежних; сведений о представителях по ранее выданным доверенностям; статуса лицевого счета и ценных бумаг, в т. ч. блокировки по различным основаниям. Режимы пакетного голосования позволяют производить подсчет голосов со скоростью 10--12 бюллетеней в минуту на одного сотрудника счетной комиссии. Автоматизированные средства контроля, встроенные в программное обеспечение, позволяют «отбраковывать» бюллетени лиц, не прошедших регистрацию, а также лиц, не имеющих права на участие в голосовании по конкретным вопросам повестки дня. Результатом автоматизации является то, что время подсчета голосов на очной части собрания не превышает 40 минут. Протокол счетной комиссии, в форме заранее согласованной с клиентом, формируется автоматически в формате MS Word. Предварительный вариант протокола в электронном виде предоставляется клиенту в течение 30 минут после окончания собрания.

Помимо оказания услуг по проведению операций с реестром при работе с эмитентами ценных бумаг «Регистратор Р.О.С.Т.» может также выступать в качестве «корпоративного секретаря» и оказывать ряд дополнительных услуг, не связанных напрямую с обслуживанием реестра.

· Начисление и организация выплаты дивидендов

· Рассылка материалов

· Выполнение функций «корпоративного секретаря»

· Услуги по организации удаленного доступа

· Программы для холдингов

Рассмотрим теперь услуги, оказываемые акционерам.

Среди услуг, предоставляемых этой группе клиентов -- открытие лицевого счета, внесение изменений в реквизиты лицевого счета, внесение записей о переходе прав собственности на ценные бумаги в результате сделки, внесение записей о зачислении и списании ценных бумаг со счета номинального держателя, внесение записей о переходе прав собственности на ценные бумаги в результате наследования, внесение записей о блокировании (разблокировании) операций по лицевому счету, внесение записи о блокировании (прекращении блокирования) ценных бумаг, внесение записей об обременении (прекращении обременения) ценных бумаг залогом.

Для получения данных из реестра об именах владельцев (полном наименовании) владельцев, количестве, категории (типе) и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг зарегистрированное лицо, владеющее более чем одним процентом голосующих акций эмитента, предоставляет регистратору распоряжение на выдачу информации из реестра.

Распоряжение на выдачу информации из реестра должно содержать следующие сведения:

· наименование эмитента ценных бумаг;

· фамилия, имя, отчество (для физических лиц) или полное наименование (для юридических лиц);

· вид зарегистрированного лица (владелец, номинальный держатель, доверительный управляющий);

· вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, наименование органа, выдавшего документ (для физических лиц) или наименование органа, осуществившего регистрацию, номер и дата регистрации (для юридических лиц);

· способ получения информации об именах владельцев (полном наименовании) владельцев, количестве, категории (типе) и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг зарегистрированным лицом;

· подпись зарегистрированного лица либо уполномоченного представителя зарегистрированного лица.

В случае если распоряжение предоставляется в адрес Регистратора уполномоченным представителем зарегистрированного лица, действующим на основании доверенности, необходимо указать следующую информацию:

· фамилия, имя, отчество;

· вид, номер, серия, дата и место выдачи документа, удостоверяющего личность, а также наименование органа, выдавшего документ;

· номер и дата выдачи доверенности.

Срок предоставления зарегистрированным в реестре владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более чем одним процентом голосующих акций эмитента, данные из реестра об именах владельцев (полном наименовании) владельцев, количестве, категории (типе) и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг -- 20 календарных дней.

Документы могут быть предоставлены в центральный офис ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» либо в любой из филиалов ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.».

Стоимость услуг по составлению данных из реестра об именах владельцев (полном наименовании) владельцев, количестве, категории (типе) и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг -- договорная.

Акционер может ознакомиться с информацией о собрании акционеров и материалами общего собрания у Регистратора, предъявив паспорт (доверенное лицо -- паспорт и доверенность). Ознакомление акционеров с материалами предстоящего собрания под роспись в регистрационном журнале.

Для регистрации для участия в общем собрании акционер должен:

· при проведении собрания акционеров в форме заочного голосования прием бюллетеней (регистрация для участия в собрании) производится до даты окончания приема бюллетеней включительно. Бюллетень может быть направлен по юридическому адресу Общества, фактическому месту нахождения Общества либо по адресу для направления заполненных бюллетеней, указанному в бюллетене для голосования; датой поступления в общество бюллетеней, присланных по почте, является дата получения их Обществом (Регистратором);

· при проведении собрания в форме совместного присутствия регистрация акционеров для участия в общем собрании начинается в соответствии с утвержденным инициатором собрания решением о созыве собрания (время начала, как правило указывается в сообщении о собрании).

Регистрация лиц для участия в очной части собрания заканчивается в момент окончания обсуждения последнего вопроса. В случае если итоги голосования доводятся до сведения акционеров посредством опубликования (рассылки) отчета об итогах голосования, регистрация производится до момента завершения собрания.

В случае если была произведена предварительная рассылка или вручение бюллетеней, прием бюллетеней досрочного этапа голосования от акционеров прекращается за два дня до даты проведения собрания.

Датой поступления в общество бюллетеней, присланных по почте, является дата получения их Обществом (Регистратором).

В момент регистрации счетная комиссия проверяет полномочия участников собрания, требуя в соответствии с данными списка лиц, имеющих право на участие в собрании, предоставления документов, подтверждающих личность акционера (либо личность и полномочия представителя акционера), и осуществляет выдачу бюллетеней в случае, если рассылка бюллетеней не осуществлялась.

Полномочия проверяются путем проверки соответствия Ф. И. О., паспортных данных (номер, серия, дата выдачи) акционера -- для физических лиц, и наименования и места нахождения -- для юридических лиц, с данными списка лиц, имеющих право на участие в собрании. Документы, подтверждающие полномочия представителей, проверяются путем сверки соответствия аналогичных данных доверителя с данными списка, а также сверки Ф. И. О., паспортных данных и места жительства представителя, указанных в доверенности, с паспортом представителя. При регистрации осуществляется проверка правильности оформления представляемой доверенности, в том числе и срок ее действия.

Регистратор вправе отказать в регистрации, если он не имеет возможности идентифицировать обратившееся лицо в качестве лица, имеющего право на участие в собрании, или в случае если доверенность не отвечает требованиям, установленным законодательством.

Письменный отказ выдается по письменному заявлению акционера.

Лицо, имеющее право действовать от имени юридического лица без доверенности, предоставляет следующие документы:

протокол уполномоченного органа Общества об избрании единоличного исполнительного органа (нотариально удостоверенная копия) - остается в Счетной комиссии;

паспорт.

Лицо, имеющее право действовать от имени юридического лица по доверенности, предоставляет следующие документы:

· доверенность (оригинал или нотариально удостоверенная копия) -- остается в счетной комиссии. Если доверенность выполнена от имени исполняющего обязанности единоличного исполнительного органа, также предоставляется заверенная Обществом копия документа, подтверждающего его назначение;

· паспорт.

Физическое лицо, участвующее в собрании лично, должно предъявить документ, удостоверяющий личность (соответствующий документу, указанному в списке лиц, имеющих право на участие в собрании) -- предъявляется при регистрации.

В случае утери или неполучения бюллетеней осуществляется выдача дубликатов бюллетеней с отметкой «дубликат» по заявлению акционера или уполномоченного представителя. Дубликаты бюллетеней выдаются лицу, имеющему право на участие в собрании под роспись. Выдача дубликатов бюллетеней для голосования производится до окончания регистрации участников собрания (даты окончания приема бюллетеней для собрания, проводимого в заочной форме).

Счетной комиссией принимаются к учету бюллетени:

· поступившие в Общество (в Регистратор, если он осуществляет сбор бюллетеней) до даты окончания приема бюллетеней включительно, в случае проведения собрания в заочной форме (наличия возможности досрочного голосования);

· поданные в счетную комиссию на очной части собрания до момента начала подсчета голосов, в случае если итоги голосования оглашаются на собрании;

· поданные в счетную комиссию на очной части собрания до момента закрытия собрания, в случае если итоги голосования доводятся позднее в предусмотренном законом порядке.

Бюллетень должен быть заполнен разборчиво, в соответствии с инструкцией по заполнению бюллетеней, содержащейся в нем.

Бюллетень должен быть подписан акционером или его уполномоченным исполнителем.

В числе дополнительных услуг, оказываемых Регистратором держателям акций -- выплата дивидендов, проведение операций в режиме онлайн, организация удаленного доступа.

Кроме того, для акционеров, как и для эмитентов, предусмотрены специальные программы по обслуживанию холдинговых структур.

В ОАО «Регистратор Р. О. С. Т.» разработаны и успешно функционируют специальные программы для обслуживания холдингов. Услуги в рамках этих программ могут быть предоставлены как эмитентам, так и акционерам.

Типовые услуги программ базируются на выделении персонального менеджера, обслуживающего управляющую компанию холдинга. Комплексное обслуживание групп предприятий, объединенных общими отношениями собственности, позволяет собственнику решить ряд важных задач, связанных с процессами акционирования.

В частности, суммарные издержки холдинга на обслуживание реестров снижаются на 10--15% за счет «оптового» подхода в ценообразовании. Кроме того, комплексное обслуживание гарантирует:

· оперативный доступ к информации о состоянии акционерного капитала всех предприятий холдинга в едином формате, соответствующем стандартам документооборота холдинга;

· единую «точку входа» для решения вопросов корпоративного управления предприятий холдинга за счет выделение персонального менеджера;

· минимизацию издержек на реализацию учетной части ряда корпоративных действий, в том числе переход на единую акцию, конвертации акций и т. п.;

· единый подход к реализации дивидендной политики, проведению общих собраний акционеров, раскрытию информации и пр.

При заключении договора на ведение реестра сторонами могут быть предусмотрены индивидуальные тарифы для обслуживания зарегистрированных лиц.

Направления совершенствования деятельности ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.». Мероприятия по увеличению объема услуг

Общие требования к маркетинговым стратегиям ОАО «Регистратор Р.О.С.Т» определяются сделанным выше анализом особенностей рынка ценных бумаг, ситуацией на этом рынке в России, а также рассмотренными характеристиками товаров, обращающихся на фондовом рынке. Коротко сформулируем основные требования.

1. Операторы рынка ценных бумаг должны ориентироваться на обслуживание всего жизненного цикла ценной бумаги, сопровождать ее движение от момента выпуска до изъятия из обращения.

2. Потребительские качества ценных бумаг как товара выражаются прежде всего в их способности приносить доход (процент, повышение курсовой стоимости), а также служить титулом собственности на реальные активы (инструментом влияния, властных полномочий). Однако эти потребительские качества находятся в значительной зависимости от рисков, которые испытывают ценные бумаги и те объекты, оценку и имущественные права на которые они отражают. Соответственно любая маркетинговая стратегия на фондовом рынке должна создавать такие комбинации доходности, динамики курсовой стоимости и определенного уровня риска, которые, будучи в определенных ценных бумагах, удовлетворяют потребительским ожиданиям той или иной конкретной группы инвесторов.

3. Ценная бумага является продуктом, имеющим множество модификаций, каждая из которых может быть направлена на удовлетворение интересов конкретной группы инвесторов (покупателей). Вместе с тем индивидуальность, модифицируемость ценной бумаги как товара должны сочетаться с ее стандартностью, соответствием установленным видам ценных бумаг, правилам их выпуска и обращения, определенным законодательством. Только такой финансовый продукт может считаться хорошо регулируемым и, следовательно, пользоваться доверием и спросом у публики.

Таким образом, маркетинговые стратегии должны обеспечить сочетание стандартности с приданием ценным бумагам индивидуальных свойств. Особое внимание к этому эмитентов и инвестиционных институтов позволяет конструировать такие финансовые продукты, которые находят своего потребителя даже в тяжелые инфляционные и кризисные времена (когда интересы инвесторов крайне деформируются).

4. Обладание товаром -- ценной бумагой -- в условиях российской экономики связано с очень высокими значениями рисков. Поэтому наиболее успешными будут те маркетинговые стратегии, которые позволяют понизить риски для потребителя (системы компенсаций потерь, особые меры, обеспечивающие ликвидность ценной бумаги, жесткое финансовое саморегулирование, осуществляемое эмитентами и инвестиционными институтами).

5. В настоящее время в российской практике наиболее выигрышными должны быть агрессивные маркетинговые стратегии (именно они адекватны пустому и неликвидному фондовому рынку, начальному периоду его становления при масштабной приватизации, глубокой структурной перестройке хозяйства, сочетающейся с кризисом и инфляцией). При этом следует обеспечить жесткое финансовое и операционное саморегулирование, снижающее риски для операторов рынка ценных бумаг и инвесторов (введение норм достаточности капитала, управление ликвидностью, качеством активов, прибыльностью и т.п.).

6. Важным требованием к маркетинговым стратегиям на фондовом рынке (отчетливо выраженным в зарубежной практике) является усиление универсальности в операциях с ценными бумагами.

Особенности ситуационного анализа:

1. Общая макроэкономическая обстановка. Ценные бумаги -- товар, требующий макроэкономической стабильности. На данном этапе анализируются страховые, политические, законодательные, инфляционные и иные риски, определяющие, стоит ли вообще вкладывать деньги в ценные бумаги или вести с ними операции. Фондовые ценности намного быстрее теряют свою стоимость и потребительную стоимость, чем другие товары. Ситуационный анализ на макроэкономическом уровне должен учитывать также, на какой стадии экономического цикла находится страна. Важнейшей компонентой макроэкономического окружения, глубоко влияющей на рынок ценных бумаг, является инфляция. Ее высокий уровень, а тем более гиперинфляция способны разрушить даже самые развитые фондовые рынки. Важно учитывать и тот вклад, который вносят в инфляционный климат и спрос на ценные бумаги такие регуляторы, как налоги, монетарная политика, регулирование цен, доходов, стимулирование инвестиционной активности и т.п. В конечном итоге важно исходить из общей оценки благоприятности инвестиционного климата, объема и динамики платежеспособного спроса на ценные бумаги

2. Ситуация на фондовом рынке. В сферу анализа должны входить: стадия развития фондового рынка; текущее состояние фондового рынка; краткосрочные изменения (мода на те или иные ценные бумаги, сезонные колебания); влияние и конкуренция рынков товаров»заместителей» (кредитный рынок), объемы перераспределения ресурсов через бюджет.

3. Отраслевой разрез в анализе фондового рынка. Объектом анализа являются: стадия жизненного цикла отрасли, поскольку она прямо влияет на курсовую стоимость ценных бумаг, эмитируемых в данной отрасли; устойчивость отрасли к макроэкономическим циклам -- соответственно курсовая стоимость ценных бумаг более устойчивых отраслей менее подвержена нежелательным колебаниям на кризисных стадиях макроэкономического цикла.

4. Региональный разрез в ситуационном анализе фондового рынка. Область анализа включает: стадию жизненного цикла экономики региона; устойчивость экономики региона к средне и краткосрочным макроэкономическим колебаниям; специфические региональные риски; влияние конкуренции смежных регионов.

5. Демографические и социальнокультурные факторы в анализе рынка ценных бумаг. Наиболее общим вопросом ситуационного анализа является склонность населения к сбережению средств, которая существенно отличается в экономиках различных стран (измеряется долей расходов на сбережения в общей сумме расходов населения). Известны страны с традиционно высокой склонностью населения к сбережениям (например, Япония), что создает широкую ресурсную базу для операций с ценными бумагами.

6. Технологические факторы в анализе рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг (равно как и банковский) является одним из наиболее технологически насыщенных. В международной практике очень быстро повышается удельный вес ценных бумаг, которые существуют только в форме записей по счетам в компьютерных базах данных. Все информационноаналитическое обеспечение рынка, раскрытие информации, являющееся одним из его основополагающих принципов, основаны на использовании компьютерных систем. Соответственно маркетинг ценных бумаг не может не ориентироваться на создание компьютеризированных финансовых продуктов, на все более глубокую персонализацию обслуживания клиентов, на полностью компьютерные рынки ценных бумаг.

7. Другие аспекты ситуационного анализа. Очень часто проводится анализ рынков и отдельных их сегментов по: видам ценных бумаг; регионам; конкретным эмитентам; применяемым технологиям; сегментам рынка, регулируемым различными государственными органами; видам фондового рынка.

8. Анализ микроэкономической ситуации. Обычно на этом уровне изучают клиентуру, конкурентов, собственное финансовое состояние, качество услуг, активов, управление персоналом и иными ресурсами, результаты ранее выбранной маркетинговой политики.

· Продуктовая стратегия. Выше указывалось, что любая ценная бумага как товар -- это уникальный финансовый продукт, обладающий индивидуальными характеристиками, позволяющими удовлетворить специфические потребности той или иной группы инвесторов. Даже на начальных этапах становления российского рынка ценных бумаг возможны все виды продуктовых стратегий.

· Продуктовая экспансия. Например, на российском рынке не нашли распространения такие многообещающие виды ценных бумаг, как облигации предприятий, сберегательные сертификаты и т.д. Из примерно 40 базовых групп услуг по выпуску и обращению ценных бумаг инвестиционными институтами предоставляется не более 5--7. При определении возможностей продуктовой экспансии (сжатия) необходимо учитывать, на каком этапе жизненного цикла находится тот или иной конкретный вид ценной бумаги -- чеки и векселя (угасание), депозитные и сберегательные сертификаты (устойчивый рост), финансовые фьючерсы (начальный этап, стремительное развитие).

· Продуктовое сжатие. Российский фондовый рынок сейчас пестрит суррогатами ценных бумаг, выпущенными в обход законодательства (обращаемые товарные контракты, страховые полисы и т.д.). Квалифицированные эмитенты должны будут своевременно начать сжатие выпуска этих финансовых инструментов, чтобы удержаться на рынке стандартных, хорошо регулируемых ценных бумаг, признанных в международной практике.

· Продуктовое репозиционирование. Когда эмитентом объявляется, что приобретение его ценной бумаги -- лучший способ защиты от инфляции или что только она дает право на покупку, скажем, нефти по стабильным ценам, то этим осуществляется ее репозиционирование от аналогичных ценных бумаг -- акций, облигаций и т.п.

· Продуктовая модификация. Наряду с продуктовой экспансией это вторая важнейшая стратегия при современном состоянии рынка ценных бумаг в России. Высокая инфляция и кризис, неприученность инвесторов к вложениям средств в ценные бумаги, политическая нестабильность, высочайшие значения рисков на микроэкономическом уровне (риска невозврата долга, процентного риска и т.д.) -- все эти факторы требуют, чтобы эмитенты и инвестиционные институты с особой тщательностью конструировали условия выпуска и обращения ценных бумаг в России, находили такие их модификации, которые соответствовали бы интересам инвесторов в данный период.

Стандартными целями инвестирования в стабильных рыночных экономиках являются: получение процента; сохранение капитала; обеспечение прироста капитала (на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг). В российских условиях (дефицитная инфляционная экономика с падающим объемом производства и углубляющимся процессом изменения структуры собственности) система целей инвестора видоизменяется и выглядит следующим образом: сохранность капитала; приобретение ценных бумаг, которые по условиям обращения могут заменять наличность; доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитной продукции, услугам и правам; расширение сферы влияния и перераспределение собственности; спекулятивная игра в условиях нестабильного рынка; производные цели (страхование рисков и т.п.).

Особенности установления цен на рынке ценных бумаг: спрос на ценные бумаги не является эластичным по сравнению с изменением цен на них. Дело в том, что по укоренившимся представлениям падение курса (цены) ценной бумаги свидетельствует о неблагоприятном положении эмитента, о возможном невыполнении обязательств по ценной бумаге. Соответственно, когда падает курс ценных бумаг, обычно начинается их массовый сброс, продажа. И, наоборот, когда курс растет, они начинают активно покупаться; курсы (оценка) ценных бумаг постоянно фиксируются на рынке.

Мероприятия по повышению качества услуг

Система менеджмента качества в ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.», построенная на принципах международного стандарта ISO 9001:2000, является неотъемлемой частью системы управления Компанией в целом.

Внедрение и поддержание Системы менеджмента качества не рассматривается нами как долговременная рекламная акция, требующая постоянных инвестиций. Система менеджмента качества и ее инструменты, применяемые в повседневной деятельности Компании, позволят нам обеспечить рост финансовых показателей.

Функционирующая в ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» система менеджмента качества служит интересам Клиента.

Только постоянное улучшение качества оказания услуг служит средством упрочения отношений с существующими клиентами, привлечения новых клиентов, основой долгосрочного и стабильного благополучия Компании.

Постоянно изучая потребности и пожелания клиентов, находясь в активном диалоге с ними, а также анализируя тенденции на фондовом рынке и в области корпоративного управления, мы находим новые возможности для улучшения и развития предоставляемых услуг.

ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» заинтересовано в установлении объективной обратной связи с нашими клиентами. Все пожелания, а также критические замечания в наш адрес воспринимаются нами исключительно как направление для дальнейшего улучшения нашей работы.

Оказание качественных услуг невозможно без организационной структуры, нацеленной на обеспечение наиболее эффективного взаимодействия с Клиентами и квалифицированного персонала. Обеспечению соответствия организационной структуры решаемым задачам, мотивации и постоянному обучению персонала в ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» уделяется пристальное внимание.

Руководство Компании неуклонно проводит деятельность по постоянному повышению результативности и эффективности системы менеджмента качества.

Маркетинговые мероприятия по совершенствованию рекламной деятельности и связям с общественностью

Маркетинговая коммуникация фирмы - это комплексное воздействие фирмы на внутреннюю и внешнюю среду с целью создания благоприятных условий для стабильной прибыльной деятельности на рынке.

Маркетинговая коммуникация - двусторонний процесс: с одной стороны, предполагается воздействие на целевые и иные аудитории, а с другой, - получение встречной информации о реакции этих аудиторий на осуществляемое фирмой воздействие. Обе эти составляющие одинаково важны; их единство дает основание говорить о маркетинговой коммуникации как о системе.

Для успешного сбыта товара индивидуального потребления необходимо, чтобы конечные потребители (покупатели) были хорошо осведомлены о потребительских свойствах предлагаемого товара, местах продажи, ценах, скидках и условиях оплаты. А поскольку решения о покупке принимаются миллионами людей, то становятся необходимыми широкомасштабные, нередко общенациональные рекламные кампании, требующие значительных средств.

Для успешного выхода на рынок предприятие, ориентируясь на выбранный целевой рынок, а точнее, предпочтительный для него сегмент целевого рынка (в рекламной практике - контактная аудитория), должно предложить своим потенциальным покупателям (потребителям) привлекательный для них товар рыночной новизны. В соответствии с этим, планируется проведение мероприятий с целью формирования спроса на товар главным из которых является торговая реклама.

Существует множество определений понятия товарной рекламы. Остановимся на двух из них, которые наилучшим образом соответствуют концепции современного интегрированного маркетинга:

1. Товарная реклама - любая форма неличного обращения к потенциальным покупателям с целью их убеждения приобрести товары, услуги и т.п.

2. Товарная реклама - коммерческая, та есть обслуживающая сферу рыночных отношений пропаганда потребительских свойств товаров и услуг.

Главное основополагающее отличие коммерческой пропаганды от всех других ее видов заключается в том, что она стремиться так изменить поведение своего адресата (точнее, больших масс адресатов), чтобы он из пассивного и равнодушного к данному товару или услуге превратился в активного, действующего покупателя и потребителя (по отношению к рекламе товаров производственного назначения эти субъекты обычно не совпадают) и в итоге отдал продавцу свои деньги. Почепцов Г. Г. Коммуникативные технологии ХХ века. - Москва - Киев: «Рефл-бук», 2002 - С.149

Стратегический подход к маркетинговой коммуникации исходит из необходимости полного учета общефирменной стратегии хозяйственной (в первую очередь маркетинговой) деятельности и принципиальных свойств любой маркетинговой коммуникации как системы, равно как и особенностей ее развития с учетом условий и целей развития конкретной фирмы (рис 1.1 и 1.2). Следовательно, стратегия маркетинговой коммуникации фирмы исходит из необходимости построения надежной, избавленной от внутренних противоречий, четко функционирующей системы коммуникации, принципиальная схема которой приведена на рис.1.3.

Выделяют следующие этапы разработки коммуникационной стратегии:

- определение цели и задач;

- выбор стратегии;

- определение комплекса коммуникаций и его структуры;

- разработка и утверждение бюджета;

- анализ результатов.

Совокупность действий по организации рекламы, стимулированию продаж, отношения с общественностью и т.д., иначе говоря, программа коммуникаций, определяются с учетом целей фирмы, которые зависят от ее общей политики.

Можно поставить перед собой следующие цели:

- повышение собственной популярности;

- создание ее определенного имиджа (точность, быстрота);

- укрепление привычных связей с постоянными клиентами;

- увеличение числа потребителей, отвоеванных у конкурентов;

- привлечение новых клиентов посредством увеличения начального спроса;

- увеличение косвенным образом эффективности работы торгового персонала.

Хотя исчерпывающей общепринятой классификации видов и форм коммуникации пока не существует, тем не менее принято считать, что реклама, личные продажи, связи с общественностью, стимулирование продаж в совокупности образуют «коммуникационный комплекс» маркетинга («комплекс продвижения»).

1.Реклама. Любая платная форма неличного представления и продвижения идей, товаров или услуг, которую заказывает и финансирует определенный спонсор.

2.Стимулирование сбыта. Единовременные побудительные меры, поощряющие приобретение тех или иных товаров и услуг.

3.Связи с общественностью. Налаживание отношений между компанией и различными контактными аудиториями посредством создания выгодной для компании репутации, положительного «корпоративного имиджа», с одной стороны, и устранением или предупреждением нежелательных слухов, сплетен и действий - с другой. Это направленные действия создающие атмосферу понимания и взаимного доверия между фирмой и различными аудиториями. Таким образом, цель коммуникации в этом случае - обеспечить моральную поддержку действий фирмы.

Миссией ОАО «Регистратор Р.О.С.Т.» является создание и поддержание высокотехнологичной системы хранения и учета прав собственности владельцев именных ценных бумаг российских эмитентов в соответствии с международными стандартами надежности и качества.

Реализация «Регистратором Р.О.С.Т.» данной миссии отвечает потребностям клиентов (эмитентов и владельцев их ценных бумаг) в надежном хранении активов и ведении реестров.

Реализуя данную миссию, Регистратор вносит свой вклад в развитие экономики страны, участвуя в создании эффективного инфраструктурного механизма обслуживания инвестиций в ценные бумаги российских предприятий.

Сфера ответственности акционеров Регистратора ограничивается исключительно его эффективностью как бизнес-структуры. Любые вопросы технологического характера и текущей профессиональной деятельности Регистратора остаются в пределах компетенции его менеджмента.

Репутация является для Регистратора одной из главных ценностей, определяющей не только возможность успешного развития бизнеса, но и сам факт дальнейшего существования на рынке.

При возникновении спорных или конфликтных ситуаций между клиентами реестродержатель («Регистратор Р.О.С.Т.») занимает нейтральную позицию по отношению к каждой из спорящих сторон. Ни статус, ни авторитет клиента не могут повлиять на решение Регистратора.

Стратегическое планирование и текущая деятельность Регистратора на рынке осуществляется с учетом тех последствий, которые окажут действия Регистратора на состояние:

· собственности акционеров, чьи права учитываются Регистратором;

· рынка ценных бумаг эмитентов, обслуживаемых Регистратором;

· российской инфраструктуры рынка ценных бумаг в целом.

Правила ведения реестра, принятые Регистратором, не имеют исключений ни для кого и ни при каких обстоятельствах.

Потребности эмитента -- главный закон для Регистратора и его сотрудников. Существует только одно исключение из этого правила: когда требования клиента вступают в противоречие с действующим законодательством и правилами ведения реестра. Можно потерять клиента, но недопустимо терять репутацию.

Плох тот регистратор, который не интересуется делами своего клиента. Поэтому каждый сотрудник «Регистратора Р.О.С.Т.» -- это не только специалист по ценным бумагам, но еще и немного металлург, нефтяник, машиностроитель и так далее.

Регистратор -- это «домашний доктор» для эмитентов, который должен не только «лечить», но и предупреждать проблемы до их возникновения. Поэтому ошибки и нарушения эмитента, связанные с реестром -- это в том числе и ошибки и нарушения Регистратора, даже если они совершены без его ведома.

Для Регистратора не существует различий между эмитентами. Качество, оперативность и уровень сервиса оказываемой эмитенту услуги определяются только предпочтениями клиента (в рамках выбранной им самим схемы обслуживания).

Все вопросы, возникающие между Регистратором и эмитентами в процессе обслуживания, решаются только в режиме конструктивного диалога.

Обслуживая любого владельца ценных бумаг, Регистратор обязан помнить, что представляет перед акционерами эмитента. Действия Регистратора должны быть безупречны, поскольку от них зависит репутация эмитентов, доверивших Регистратору свой реестр.

В случае возникновения конфликта интересов владельцев ценных бумаг, обслуживаемых Регистратором, необходимо сделать все возможное для разрешения спорных ситуаций максимально цивилизованным образом.

Главные приоритеты технологического развития Регистратора:

· дальнейшее повышение надежности используемых технологий, так как от этого напрямую зависит сохранность активов владельцев ценных бумаг;

· повышение оперативности обслуживания, так как это позволяет клиенту эффективнее управлять собственными ценными бумагами.

Сотрудники -- это основной капитал Регистратора.

«Регистратор Р.О.С.Т.» осознает свою ответственность перед сотрудниками, которые связали с регистратором свое будущее. «Регистратор Р.О.С.Т.» делает все возможное, чтобы обеспечить сотрудникам условия для профессиональной и творческой реализации, работу в составе команды, объединенной идеей общего дела и взаимного доверия.

Компания «Регистратор Р.О.С.Т.» мотивирует людей на труд, а не подвергает их мелочному контролю и опеке. В свою очередь, Регистратор ожидает от своих сотрудников, что они делом докажут свой профессионализм и лояльность интересам компании.

Регистратор выражает надежду, что у каждого его сотрудника регистратора есть понимание собственной ответственности, которую несет компания в целом за сохранность информации и сведений, доверенных ей клиентами.

Компания дорожит своими кадрами. Любые проблемы в отношениях руководства и персонала могут быть решены в рамках конструктивного диалога и взаимного компромисса.

Взаимодействие Регистратора с конкурентами строится на основе корректных деловых отношений. Компания «Регистратор Р.О.С.Т.» доказала свое умение побеждать в конкурентной борьбе, но для нее неприемлемы нецивилизованные методы и способы конкурентной борьбы.

В компании уважают конкурентов, поскольку ей был пройден тот же путь. В компании знают, насколько непросто было создать эффективный и цивилизованный бизнес в рамках российского рынка ценных бумаг. Поэтому даже в условиях жесткой конкурентной борьбы необходимо помнить, что у всех участников рынка есть общая цель: строительство эффективного рынка ценных бумаг в России.

Стратегия отстройки от конкурентов используется при возвышении своей торговой марки, своего товара, для того, чтобы он достиг той высоты в мире товаров, которая обозначается понятием «брэнд». Точного определения этому понятию нет, потому что оно имеет в своей основе много эмоционального. Разделение товаров, услуг на престижные и непрестижные не обязательно означает хорошие и плохие. Брэнд - не обязательно то, что хорошо, это то, что считается лучшим, хотя бы аналогичные товары других фирм по качеству намного и превосходят пресловутый брэнд.

С брэндом связано несколько понятий, которыми оперируют специалисты. Каждый брэнд обладает определенными атрибутами (Brand Attributes) - функциональными или эмоциональными ассоциациями, присвоенными брэнду покупателями и потенциальными клиентами. Атрибуты брэнда могут быть как позитивными, так и негативными, могут иметь различную силу и важность для разных сегментов рынка. Любой брэнд обладает главной, основной характеристикой, которая определяет его суть (Brand Essence). Все атрибуты брэнда в совокупности составляют индивидуальность брэнда (Brand Identity), которую создает и поддерживает специалист по брэнду. Индивидуальность брэнда выражает то, что должен означать брэнд и являются неким долгосрочным обещанием потребителям от авторов брэнда.