Исследование направлений улучшения финансового состояния РДТУП "Витебсктекстильторг"

В работах В.В.Ковалева представлена следующая группа аналитических показателей, используемых при проведении экспресс-анализа финансового состояния (см. таблицу 1.2)

Таблица 1.2 - Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Показатель
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1 Оценка имуществен-ного положения	1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов 2. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
1.2 Оценка финансового положения	1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников 2. Коэффициент покрытия (общий) 3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников 5. Коэффициент покрытия запасов
1.3 Наличие «больных» статей в отчетности	1. Убытки 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок 3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность 4. Векселя выданные (полученные) просроченные
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности
2.1 Оценка прибыльности	1. Прибыль 2. Рентабельность общая 3. Рентабельность основной деятельности
2.2 оценка динамичности	1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала 2. Оборачиваемость активов 3. Продолжительность операционного и финансового цикла 4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3 Оценка эффективности использования экономи-ческого потенциала	1. Рентабельность авансированного капитала 2. Рентабельность собственного капитала

Источник: заимствован [13, с.386]

Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей коммерческой организации на ближайшую и долгосрочную перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Так, ликвидность коммерческой организации можно оценивать при помощи ряда несложных в расчетах показателей и дополнить их анализом в динамике гораздо более трудоемких по методике и технике построения балансов ликвидности.

С точки зрения Г.В.Савицкой, комплексная оценка финансового состояния предприятия требует исчисления следующих групп показателей:

- структура активов и пассивов и связанных с ними финансовых коэффициентов (коэффициент маневренности, финансового риска и др.);

- показатели состояния активов (степень изношенности основных производственных фондов, обновления, выбытия, показатели оборачиваемости основных и оборотных средств);

- показатели прибыльности и рентабельности;

- показатели производства и реализации продукции (темпы роста, коэффициент обновления продукции, выработка и др.);

- показатели, характеризующие соотношение между активами и источниками их формирования;

- показатели ликвидности;

- показатели инвестиционной деятельности.

Балабанов И.Т. предлагает проводить анализ финансового состояния по следующей схеме:

- анализ доходности (рентабельности);

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ кредитоспособности;

- анализ использования капитала;

- анализ уровня самофинансирования;

- анализ валютной самоокупаемости.

При этом характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.

Особое внимание Балабанов предлагает уделять вопросам рационального использования оборотных активов. На основании результатов предложенной методики анализа рассматриваются вопросы обоснования решений, влияющих на финансовое положение предприятия в долгосрочной перспективе.

О.В.Ефимова при анализе платежеспособности и ликвидности акцентирует внимание на методах оценки способности предприятия к платежам, на формальных и неформальных признаках банкротства предприятия. При анализе структуры капитала оцениваются основные соотношения собственного и заемного капитала, тенденции их изменения. На основе оценки оборачиваемости активов определены факторы, влияющие на скорость оборота капитала, приведены способы их увеличения. Раскрыта система показателей рентабельности [11].

В таблице 1.3 приведены этапы анализа финансового состояния предприятия по методике, предложенной Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С.

Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.

Таблица № 1.3 - Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по методике, предложенной ШереметомА.Д. и СайфулинымР.С.

Наименование этапа	Содержание этапа
1. Общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период	1.1 составление агрегированного баланса 1.2 вертикальный и горизонтальный анализ агреги-рованного баланса по статьям - расчет финансовых коэффициентов - детализация изменений по статьям актива и пассива баланса
2. Анализ финансовой устой- чивости	- определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат - активов источниками средств
3. Анализ ликвидности балан- са, деловой активности и платежеспособности пред-приятия	3.1 анализ ликвидности баланса: - группировка статей активов и пассивов - сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов - определение текущей и перспективной ликвидности баланса - оценка степени ликвидности 3.2 анализ степени деловой активности: - расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов - сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности 3.3 анализ платежеспособности

Источник: заимствован [28, с.124].

Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов:

- коэффициент рентабельности;

коэффициент эффективности управления;

коэффициент рыночной устойчивости;

Рассмотрим еще одну методику оценки финансового состояния предприятия, предложенную В.И. Подольским (таблица 1.4).

Таблица № 1.4 - Этапы анализа финансового состояния предприятия по методике, предложенной Подольским В.И.

Наименование этапа	Содержание
Подготовительный этап	ознакомление с бухгалтерской отчетностью техническая проверка готовности
1. Общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период	- составление сравнительного аналитического баланса расчет удельных весов статей баланса за отчетный период расчет изменений статей баланса к величинам на начало периода расчет изменений статей баланса к изменению итога аналитического баланса
2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
2.1 методом сравнения	расчет излишков или недостатков средств для формирования запасов и затрат определение степени финансовой устойчивости предприятия
2.2 методом коэффициентов	коэффициент автономии коэффициент соотношения заемных и собственных средств коэффициент обеспеченности собственными средствами коэффициент маневренности коэффициент финансирования
3. Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия
3.1 методом сравнения	- сопоставление средств по активу с обязательствами по пассиву
3.2 методом коэффициентов	коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент покрытия или текущей ликвидности
4 Анализ оборачиваемости активов предприятия
4.1 Анализ оборачиваемости активов предприятия	определение оборачиваемости активов определение средней величины активов определение продолжительности оборота расчет показателя привлечения (высвобождения) средств в обороте
4.2 Анализ дебиторской задолженности	расчет показателя оборачиваемости дебиторской задолженности определение периода погашения дебиторской задолженности определение показателя доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств определение доли сомнительной дебиторской задолженности
4.3 Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей	расчет показателя оборачиваемости запасов определение срока хранения запасов
5. Анализ финансовых результатов предприятия	оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период количественная оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов расчет показателя рентабельности предприятия
6. Оценка потенциального банкротства	определение признаков банкротства с помощью формулы Альтмана - определение признаков банкротства с помощью следующих коэффициентов
6. Оценка потенциального банкротства	а) коэффициент текущей ликвидности б) коэффициент обеспеченности собственными средствами в) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Источник: заимствован [28, с.128].

Л.И. Кравченко излагает свою методику оценки финансового состояния для предприятий розничной и оптовой торговли. В представлении Л.И.Кравченко оценку финансового состояния предприятия необходимо проводить по следующей схеме:

общая оценка активов, собственного и заемного капитала;

анализ финансовой устойчивости предприятия, который включает

а) расчет показателей ликвидности;

б) расчет показателей деловой активности;

в) расчет показателей рентабельности;

г) расчет показателей оценки структуры капитала;

анализ состава, структуры. динамики и эффективности использования оборотных активов;

анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности;

анализ кредитов банка;

анализ эффективности хозяйствования.

Проанализировав позиции ряда ведущих ученых- экономистов, можно определить следующие недостатки предлагаемых ими методик финансового анализа:

- Разработка методик в части обоснования полезности и необходимости использования тех или иных аналитических показателей не увязывается с понятием информационных потребностей групп пользователей. Как следствие, не предлагается типология запросов групп пользователей финансовой отчетности, в Республике Беларусь не проводится их классификация по признаку информационных запросов к аналитической информации. В силу этих причин рассмотренные методики анализа финансового состояния предприятий не отвечают в полной мере современным запросам пользователей финансовой информации.

- Указывается на необходимость привлечения той или иной внутренней учетной информации для расчета определенных показателей. Однако, четко не определен минимальный универсальный перечень дополнительных данных бухгалтерского учета, которые не отражены во внешней финансовой отчетности, но необходимы для расчета аналитических показателей, требуемых приоритетным группам пользователей.

В Республике Беларусь в настоящее время не существует детальной общепринятой, официальной методики оценки финансового состояния, аналогичной, допустим, методике оценки инвестиционных проектов. Обладая рядом необходимых для этого свойств, существующие методологии оценки финансовой устойчивости и платежеспособности не учитывают в полной мере многие практические аспекты деятельности каждого конкретного предприятия в условиях нестабильности экономики (неплатежи, инфляция, сложная структура рисков, их слабая предсказуемость).

Так, в соответствии с постановлением Министерства финансов Республики Беларусь №17, Министерства экономики Республики Беларусь №76, Министерства по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь №1850, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь №3 от 17 февраля 2004г. установлены Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности. Их основа- расчет коэффициентов ликвидности, обеспеченности собственными средствами и критериев для определения предприятий, оказавшихся под угрозой банкротства с указанием их нормативных значений. Расчет указанных коэффициентов ведется следующим образом:

1) Коэффициент текущей ликвидности:

К1=, (1.3)

где IIА- итог второго раздела актива баланса;

VП- итог пятого раздела пассива баланса;

стр.720 - долгосрочные кредиты и займы.

2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

K2=, (1.4)

где IIIП- итог третьего раздела пассива баланса;

IА - итог первого раздела актива баланса;

IVП- итог четвертого раздела пассива баланса.

3) Критерии для определения предприятий, оказавшихся под угрозой банкротства:

-коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (при его значении более 0.85):

K3=, (1.5)

где VП- итог пятого раздела пассива баланса;

ВБ - валюта баланса

-коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (при значении более 0,5):

(1.6)

где: К_п - краткосрочная просроченная задолженность (по данным формы № 5, сумма стр. 020, 040, 210);

Д_п - долгосрочная просроченная задолженность (по данным формы № 5, сумма стр. 020, 040, 210).

Назначение этих правил - обоснование решения о признании структуры баланса предприятий неудовлетворительной, а самих предприятий неплатежеспособными. Выводы, полученные на основе анализа, проведенного в соответствии с этими Правилами, могут быть использованы по законодательству в процессе производства по делам об экономической несостоятельности предприятий, а также при оценке их платежеспособности.

Таким образом, государство с помощью этих Правил предлагает лишь удостовериться в неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия и ничего не предлагает для изменения этого состояния. Кроме этого, хотелось бы отметить и другие недостатки указанного подхода. Это тем более важно, что от результатов оценки финансовой устойчивости зависит не только деловая репутация предприятия, но и принятие важных для его судьбы решений - о его банкротстве, передаче прав собственности на него и т.д. Итак, к основным недостаткам указанного подхода следует отнести:

1) Низкий уровень адекватности экспресс- анализа реальному положению предприятия вследствие ограничения совокупности всех возможных показателей финансового состояния тремя перечисленными оценочными критериями позволяет ожидать во многих практических случаях столь же низкого уровня достоверности такого анализа;

2) Предельно завышенные значения нормативных показателей, установленных на основании анализа аналогичных учетно-аналитических данных мировой практики, могут быть достигнуты в условиях нормального функционирования предприятий, а не в ситуации системного экономического кризиса и финансового кризиса в частности. Шоковая либерализация цен и последовавшая за этим инфляция привели к практически полному отсутствию у многих предприятий собственных оборотных средств.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности для промышленных предприятий более 1,7, для торговых предприятий - 1,0. В настоящее время у многих белорусских предприятий коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного и в лучшем случае наблюдается рост этого показателя. На самом деле ликвидных средств должно быть достаточно для безусловного выполнения краткосрочных обязательств. Следовательно, значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

Российские ученые - экономисты Бендиков М.А. и Джамай Е.В. предлагают для более точной интерпретации коэффициента текущей ликвидности производить расчет допустимого для конкретного предприятия значения показателя. Также они предлагают при определении коэффициента текущей ликвидности из краткосрочных обязательств наряду с доходами будущих периодов и резервов предстоящих платежей исключить строку баланса «авансы полученные», так как данные суммы представляют собой по существу распределенную по времени оплату законченных стадий производства заказанной продукции и фактически не могут подлежать возврату, а списание их с баланса проводится только в момент подписания акта приемки выполненных работ или приемного акта сданной продукции.

Расчет допустимого значения данного показателя должен базироваться на правиле: для обеспечения приемлемого уровня ликвидности необходимо, чтобы за счет собственного капитала предприятия были профинансированы наименее ликвидные оборотные активы и часть текущих платежей поставщикам, не покрытых за счет поступлений от покупателей. Порядок расчета допустимого значения коэффициента текущей ликвидности должен быть следующий:

- определение суммы текущих активов, необходимой для обеспечения

бесперебойных платежей поставщикам (сумма должна быть профинансирована за счет собственных средств).

- определение допустимой величины текущих пассивов. Она равна разнице фактической величины оборотных и величины текущих пассивов, которая должна быть профинансирована за счет собственных средств.

- расчет допустимого для данного предприятия коэффициента текущей ликвидности:

допустимый Ктл= , (1.7)

где ФВОА - фактическая величина оборотных активов;

ДВТП - допустимая величина текущих пассивов.

Также ими предлагается два варианта расчета коэффициента текущей ликвидности- «мягкий» и «жесткий». Отличие вариантов состоит в различиях условий расчетов предприятия с поставщиками и заказчиками. С использованием «мягкого» и «жесткого» варианта можно определить соответственно минимальную и максимальную границы рассматриваемого показателя.

«Мягкий» вариант предполагает регулярную оплату счетов покупателями и регулярную оплату счетов заказчиком. Сумма собственных средств, необходимая для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании абсолютных величин и периодов оборота поступлений (авансы покупателей, дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщикам, кредиторская задолженность). При этом определяется минимальное значение коэффициента текущей ликвидности.

«Жесткий» вариант предполагает дискретную оплату счетов заказчиков и дискретную оплату счетов поставщиков. Предполагается, что оплата счетов производится единовременно всей суммой через период, равный периоду оборота рассматриваемой задолженности.

В данном варианте сумма собственных средств, необходимых для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам, определяется на основании разницы периодов поступления (авансы покупателей, дебиторская задолженность) и платежей (авансы поставщикам, кредиторская задолженность), а также величины среднедневных затрат.

При этом определяется максимальное значение коэффициента текущей ликвидности. Для многих промышленных предприятий в настоящее время необходимо производить расчет допустимого значения показателя именно по «жесткому» варианту, учитывая нестационарность денежных потоков [2].

Недостатком коэффициента восстановления платежеспособности является его экстраполяционный характер. При его расчете, согласно действующим Правилам, предполагается перенос тенденции изменения показателя в отчетном периоде на будущий период.

Однако при этом не принимается во внимание возможность осуществления предприятием самых разнообразных мер по восстановлению своей платежеспособности.

Таким образом, существующие сегодня методики оценки финансового состояния предприятия отличаются друг от друга, в основном, в классификации показателей по группам и лишь в немногом содержанием и методикой расчета этих показателей.

2 Анализ финансового состояния РДТУП «Витебсктекстильторг»

2.1 Краткая характеристика и анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия

Республиканское дочернее торговое унитарное предприятие «Витебсктекстильторг» создано приказом Генерального директора торгового республиканского унитарного предприятия «Белст» (далее предприятие) от 27.05.1992г. № 47 и находится в непосредственном подчинении у УП «Белст» в соответствие с Законом Республики Беларусь « О предприятиях в Республике Беларусь». Предприятие создано как правоприемник Витебской областной базы по оптовой торговле текстильными товарами «Текстильоптторг» объединения «Беллегснабоптторг», зарегистрированной решением областного исполнительного комитета от 30.12.1966г. №605 в реестре общесоюзной регистрации за №27/340. Предприятие занимается предпринимательской деятельностью согласно действующему законодательству и Устава РДТУП «Витебсктекстильторг».

Форма собственности: государственная.

РДТУП «Витебсктекстильторг» является государственным предприятием, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет и иные счета в банковских учреждениях, печать с указанием своего наименования, штамп и является юридическим лицом в соответствии с законодательством, действующим на территории Республики Беларусь.

Целью РДТУП «Витебсктекстильторг» является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива и интересов собственника имущества.

Предметом деятельности РДТУП «Витебсктекстильторг» является обеспечение предприятий всех сфер деятельности, расположенных на тер-ритории Витебской области, тканями и другими текстильными товарами в соответствии с потребностями клиентов на основе коммерческих соглашений.

РДТУП на договорных условиях решает задачи и выполняет следующие виды деятельности:

- обеспечивает предприятия и организации независимо от ведомственной принадлежности, форм собственности и видов деятельности тканями и другими текстильными товарами, необходимыми для осуществления их деятельности;

- осуществляет реализацию через сеть фирменных розничных магазинов товаров потребительского назначения;

- осуществляет путем участия в республиканских оптовых ярмарках по продаже сырья, материалов, тканей и других текстильных товаров закупку товаров для выполнения договорных отношений.

Имущество предприятия составляют основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе РДТУП и которые являются частью имущества предприятия «Белст», переданной в полное хозяйственное ведение предприятия.

На предприятии особое внимание уделяется выявлению и мобилизации возможностей и резервов роста валового дохода за счет увеличения объема оптового и розничного товарооборота, улучшения его структуры, совершенствования товародвижения, сокращения и предупреждения товарных потерь, уценки и порчи товаров и т.п. Важным резервом роста валового дохода являются изучение, обобщение и использование опыта работы лучших торговых предприятий и подразделений.

Проанализируем уровень и динамику изменения основных технико-экономических показателей торгово-хозяйственной деятельности РДТУП «Витебсктекстильторг» за период 2003-2004 года. Данные для анализа представлены в таблице 2.1.

Анализируя данные таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы.

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели деятельности РДТУП «Витебсктекстильторг»

Показатель	Единица измере-ния	2003 год	2004 год	Измене-ние	Темп роста, %
1 Объем реализации в действу-ющих ценах	тыс. руб.	903779	1118781	+215002	123,8
2 Розничный товарооборот	тыс. руб.	300544	323627	+23083	107,7
3 Удельный вес розничного товарооборота	%	33,25	28,93	-4,32	87
4 Выручка от реализации товаров, работ, услуг без налога с продаж и НДС	млн. руб.	746	845	+99	113, 3
5 Валовый доход	тыс. руб.	150726	211420	+ 60694	140,3
6 Валовый доход на одного работника	тыс. руб.	5197	7551	+ 2354	145,3
7 Издержки обращения	тыс. руб.	136765	169368	+ 32603	123,8
8 Уровень издержек обращения в % к товарообороту	%	15,14	15,14	_	1,00
9 Операционные и внереализационные доходы	тыс. руб.	52774	87964	+ 35190	166,7
10 Убыток от реализации товаров	млн. руб.	49	61	+12	---
11 Прибыль отчетного периода	млн. руб.	4	61	+ 57	1525,0
12 Среднесписочная числен-ность	человек	29	28	- 1	97,0
13 Фонд заработной платы	тыс. руб.	47427	63378	+ 15951	133,6
14 Среднемесячная заработная плата	руб.	135173	180274	+ 45101	133,4

Источник: собственная разработка по данным предприятия.

За 2004 год объем реализации продукции на предприятии составил 1118781 тыс. руб. и увеличился по сравнению с 2003 годом на 215002 тыс. руб. или 24,8%. Розничный товарооборот вырос на 23083 тыс. руб. или на 7,7%, но удельный вес розничного товарооборота снизился на 4,32%. Валовый доход возрос на 60694 тыс. руб. или на 40,3% и в 2004 году составил на одного работающего 7551 тыс. руб., что на 45,3% больше, чем в 2003 году. Сумма издержек обращения в абсолютном выражении увеличилась на 32603 тыс. руб., но уровень издержек обращения в % к товарообороту остался прежний. Негативным моментом в деятельности предприятия являются убытки от реализации продукции, которые в 2004 году увеличились по сравнению с 2003 годом на 13653 тыс. руб. Значительно выросли операционные и внереализационные доходы в 2004 году по сравнению с 2003 годом. Их сумма возросла с 52774тыс. руб. до 87964тыс. руб. В 2003 году предприятие имело убытки, а в 2004 году благодаря значительному росту внереализационных доходов предприятие получило прибыль отчётного периода в размере 61 млн. руб. Среднесписочная численность работающих сократилась в 2004 году на 1 человека и составила 28 человек. Среднемесячная заработная плата возросла на 45101 рубль.

2.2 Анализ динамики и структуры активов предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Основным источником информации для оценки активов, собственного и заемного капитала предприятия является форма №1 «Баланс предприятия» (Приложение А). Для общей характеристики средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. По данным баланса составляется аналитическая таблица 2.2.

Таблица 2.2 - Горизонтальный и вертикальный анализ активов РДТУП «Витебсктекстильторг»

Средства	На начало 2004 г.	На конец 2004г.	Изменение за год	Темп
предприятия	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	Сумма, млн.руб.	Уд. вес, проц. пункт.	роста, %
1 Внеоборотные активы	428	73,1	527	69,2	+99	-3,9	123,13
2 Оборотные активы	158	26,9	235	30,8	+77	+3,9	148,73
Итого активов	586	100	762	100	+176	---	130,03

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что за 2004г. их абсолютная сумма возросла на 176 млн. руб., или на 30,03%. Если бы не было инфляции, то можно было бы говорить о том, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства периодически переоцениваются с учетом индекса роста цен. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. В структуре активов, безусловно, доминируют внеоборотные активы. Распределение средств между внеоборотными и оборотными активами на начало года неодинаково (73,1 % и 26,9 % соответственно). Это обусловлено высокой стоимостью основных средств. За счет переоценки их стоимость выросла на 99 млн. рублей. На конец года произошли существенные изменения в этих группах средств, как в абсолютной форме, так и в структуре. Прирост внеоборотных активов составил 99 млн. руб. или 23,13 %, а оборотных активов 77 млн. руб. или 48,73 %. Несмотря на абсолютный прирост внеоборотных и оборотных активов, удельный вес оборотных активов в общей сумме средств возрос на 3,9 процентных пункта, а внеоборотных уменьшился на эту же величину. Это положительно характеризует активы предприятия.

Таким образом, из вышеизложенного можно сделать вывод, что структура размещения средств не является оптимальной в связи с высоким удельным весом внеоборотных (долгосрочных) активов предприятия и низким удельным весом мобильной части - оборотных средств предприятия.

В процессе анализа оборотного капитала, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов.

Вследствие большого удельного веса внеоборотных активов, удельные веса составляющих оборотных активов определяются не по отношению к валюте баланса, а по отношению к общей стоимости оборотных активов. Результаты расчетов приведены в таблице 2.3.

Как видно из таблицы 2.3, к концу 2004 года в абсолютном значении сумма оборотных активов увеличилась на 77 млн. руб., что вызвано, в основном, ростом запасов готовой продукции. Увеличение оборотных активов в абсолютном значении во многом обусловлено влиянием на их размер инфляционных факторов.

Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы готовой продукции (81,65% и 61,70% соответственно на начало и конец 2004 года), так как на предприятии много товаров для перепродажи. На начало года удельный вес дебиторской задолженности составлял 1,90%, краткосрочных финансовых вложений 0,63%, денежных средств 1,90%. К концу года удельный вес запасов увеличился на 1,09 процентных пункта, дебиторской задолженности на 1,08 процентных пункта, краткосрочных финансовых вложений на 0,22 процентных пункта, денежных средств на 0,65 процентных пункта.

Таблица 2.3 - Анализ динамики и структуры оборотных активов РДТУП «Витебсктекстильторг»

Вид оборотных	На начало 2004 г.	На конец 2004г.	Изменение за год	Темп
активов	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб.	Уд вес, проц. пункт	роста, %
Сумма оборотных активов	158	100	235	100	+ 77	---	148,73
Из них:
1 Запасы и затраты, в том числе	5	3,16	10	4,25	+5	+ 1,09	200,0
Сырье, материалы и другие ценности	3	1,90	4	1,70	+1	- 0,2	133,3
Незавершеннее производство (издержки обращения)	2	1,26	6	2,55	+ 4	+ 1,29	300,0
готовая продукция и товары	129	81,65	145	61,70	+ 16	- 19,95	112,4
товары отгруженные	8	5,06	49	20,85	+ 41	+ 15,79	612,5
2 Налоги по приобрете-нным ценностям	9	5,70	16	6,80	+7	+ 1,1	177,8
3 Дебиторская задолженность	3	1,90	7	2,98	+ 4	+ 1,08	233,3
4 Финансовые вложения	1	0,63	2	0,85	+ 1	+ 0,22	200,0
5 Денежные средства	3	1,90	6	2,55	+3	+ 0,65	200,0

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

Необходимо обратить внимание на низкий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов, который к концу года составил лишь 2,55 %. Для анализа активов предприятия определяются мобильные оборотные активы (из второго раздела бухгалтерского баланса вычитаются задолженность за товары отгруженные, дебиторская задолженность). Состав и структура мобильных текущих активов РДТУП «Витебсктекстильторг» отражены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Информация о составе и структуре мобильных оборотных активов РДТУП «Витебсктекстильторг»

Вид	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Изменение за год	Темп
оборотных активов	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб.	Уд. вес, проц. пункт.	роста, %
Сырье, материалы и другие аналогич ные ценности	3	30,0	4	21,1	+1	- 8,9	133,3
Дебиторская задолженность	3	30,0	7	36,8	+4	+6,8	233,3
Краткосрочные финансовые вложения	1	10,0	2	10,5	+1	+0,5	200,0
Денежные средства	3	30,0	6	31,6	+3	+1,6	200,0
Всего	10	100	19	100	+9	---	190,0

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

По данным таблицы 2.4 видно, что наиболее быстрыми темпами в отчетном году росла дебиторская задолженность, удельный вес готовой продукции , запасов сырья и материалов значительно снизился на конец анализируемого периода, а удельный вес денежных средств в структуре мобильных оборотных активов возрос на 1,6 процентных пункта, что обычно считается положительным моментом в формировании активов предприятия.

Общий анализ хозяйственных средств и их источников включает также выявление и изучение по данным бухгалтерского баланса и текущего учета недостатков в финансово- хозяйственной деятельности предприятия. Возникает необходимость определения по данным учета и отчетности средств, используемых в хозяйственном обороте. Алгоритм расчета средств, используемых в хозяйственном обороте и данные расчетов приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Алгоритм расчета средств (активов), используемых РДТУП «Витебсктекстильторг» в хозяйственном обороте в 2004 году

В млн. руб.

Показатель	На начало 2004 года	На конец 2004 года	Измене- ние (+,-)	Темп роста, %
Всего реальная стоимость активов	158	235	+ 77	148,73
Исключаются средства, не используемые в хозяйственном обороте, в том числе
1 Товары отгруженные	8	49	+ 41	612,50
2 Дебиторская задолженность, в т. ч.	3	7	+ 4	233,33
2.1 покупатели и заказчики	---	---	---	---
2.2 учредители по вкладам в уставной фонд	---	---	---	---
2.3 разные дебиторы и кредиторы	3	6	+ 3	200,00
2.4 прочая дебиторская задолженность	---	1	+ 1	---
Итого исключается	11	56	+ 45	509,09
Сумма средств, используемых в хозяйственном обороте	147	179	+ 32	121,77

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

На начало и конец 2004 года использовалось в хозяйственном обороте предприятия соответственно 147 млн. рублей и 179 млн. рублей. Рост суммы средств, используемых в хозяйственном обороте за 2004 г, составил 32 млн. руб. (21,77 %), что с положительной стороны характеризует финансовое состояние торгового предприятия.

Таким образом, из вышеизложенного можно сделать вывод, что на данном этапе остро встает вопрос о необходимости пересмотра сбытовой политики предприятия с целью сокращения запасов залежалых товаров для перепродажи на складах и в магазинах предприятия, а также расчетно-платежной дисциплины с целью увеличения поступления денежных средств на расчетный счет предприятия.

2.3 Анализ динамики и структуры пассивов предприятия

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала). От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Для предварительной оценки источников предприятия по данным пассива баланса составляется аналитическая таблица 2.6.

Данные таблицы 2.6 показывают, что общий прирост источников составил 174 млн. руб. или29,1 %. Этот показатель получен за счет роста заемного капитала, который по сравнению с началом анализируемого периода увеличился на 104 млн. руб. Сумма собственных средств увеличилась на 70 млн. рублей, однако в структуре капитала доля собственных средств снизилась на 6,8 %, а заемных соответственно увеличилась на эту же величину.. Все это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.

Таблица 2.6 - Анализ наличия, состава и структуры источников капитала РДТУП «Витебсктекстильторг»

Источник	На начало 2004г.	На конец 2004г.	Изменение за год	Темп Роста %
капитала	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб.	Уд. вес, %	сумма, млн.руб.	Уд. вес, проц. Пункт.
Собственный капитал	421	70,4	491	63,6	+70	- 6,8	116,63
Заемные источники	177	29,6	281	36,4	+104	+ 6,8	158,76
Всего источников приоб-ретения имущества и средств предприятия	598	100	772	100	+174	---	129,10

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала предприятия является собственный капитал. Чем больше у предприятия источников собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицей рыночной экономики.

Собственный капитал по РДТУП «Витебсктекстильторг» на конец года составил 491 млн. руб. и за год возрос на 70 млн. руб. или на 16,63 %, в то время как валюта баланса увеличилась на 29,1 %.

Для оценки состава и структуры собственного капитала составляется таблица 2.7.

Анализируя данные таблицы 2.7 видно, что в собственном капитале РДТУП «Витебсктекстильторг» основное место занимает добавочный фонд . К концу года его удельный вес немного повысился, он составляет 97,55 %. Сумма уставного капитала не изменилась и осталась равной 2 млн. руб., но его удельный вес в общей сумме снизился на 0,06 процентных пункта. Удельный вес добавочного фонда увеличился за отчетный период на 0,4 процентных пункта.

Фактором увеличения собственного капитала является отсутствие непокрытых убытков прошлых лет.

Таблица 2.7 - Информация о составе и структуре собственного капитала РДТУП «Витебсктекстильторг»

Вид	На начало 2004 г	На конец 2004г	Изменение за год	Темп
источников собственных средств	сумма, млн.руб	уд.вес %	сумма, млн.руб.	уд.вес, %	сумма, млн.руб	Уд. вес, проц. Пункт.	роста, %
1 Уставный фонд	2	0,47	2	0,41	---	- 0,06	---
2 Резервный фонд	---	---	---	---	---	---	---
3 Добавочный фонд	409	97,15	479	97,55	70	+ 0,40	117,11
4 Нераспределенная прибыль	10	2,38	10	2,04	---	- 0,34	---
5 Непокрытый убыток	---	---	---	---	---	---	---
6 Целевое финансирование	---	---	---	---	---	---	---
Всего	421	100	491	100	88732	---	116,63

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

На предприятии отсутствуют долгосрочные кредиты и займы, следовательно перманентный капитал равен собственному капиталу.

Для изучения влияния текущих активов, долгосрочных и текущих краткосрочных пассивов на источники собственных средств составляется таблица 2.8.

Рост текущих активов на 77 млн. руб. положительно повлиял на формирование собственного оборотного капитала. Также положительно повлияло на его размер рост дебиторской задолженности (на 4 млн. руб.), финансовых вложений (на 1 млн. руб.), денежных средств (на 3 млн. руб.), товары отгруженные (на 41 млн. руб.).

Отрицательным моментом в формировании собственного капитала является резкое увеличение кредиторской задолженности (на 37 млн. руб.).

Таблица 2.8 - Анализ влияния факторов на динамику собственного оборотного капитала РДТУП «Витебсктекстильторг» В млн. руб.

Показатель	На начало 2004 года	На конец 2004 года	Влияние на источники собст-венных средств в сторону
			увеличения	Уменьшения
1 Оборотные активы всего, в т.ч.	158	235	77	---
а) сырье, материалы и другие аналогичные ценности	3	4	1	---
б) затраты в незавершенном производстве (издержки обращения)	2	6	4	---
в) готовая продукция и товары для перепродажи	129	145	16	---
г) товары отгруженные	8	49	41	---
д) прочие запасы и затраты	---	---	---	---
е) дебиторская задолженность	3	7	4	---
ж) финансовые вложения	1	2	1	---
к) денежные средства	3	6	3	---
2 Долгосрочные обязательства	---	---	---	--
3 Краткосрочные обязательства, в том числе	177	281	104
а) заемные средства	82	149	67	---
б) кредиторская задолженность	95	132	37	---
4 Собственный оборотный капитал (стр.1 - стр.2 - стр.3)	- 19	- 46	290	---
5 Изменение собственного оборотного капитала в динамике	---	---	+ 290	---

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

Факторы изменения темпов роста источников собственных средств устанавливаем по данным бухгалтерского учета.

Темпы роста источников собственных средств зависят от следующих факторов:

рентабельность продаж (Рпр) - отношение чистой прибыли к выручке;

оборачиваемость капитала (Коб) - отношение выручки к среднегодовой сумме источников собственных средств;

структуры капитала (Кз), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме источников собственных средств);

доли чистой прибыли на развитие торговли (Дотч) - отношение реинвестированной прибыли к сумме нераспределенной прибыли.

Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа используя данные таблицы 2.9.

Таблица 2.9сходные данные для факторного анализа темпов роста источников собственных средств

Показатель	2003 год	2004 год
Темп прироста источников собственных средств (ТпрСК), %	20,28	16,63
Рентабельность продаж (Рпр), %	---	0,033
Оборачиваемость капитала (Коб),	1,93	1,85
Структура капитала (Кз)	1,429	1,478
Доля отчислений нераспределенной прибыли в добавочный фонд (Дотч)	---	0,35

Источник: собственная разработка на основе данных бухгалтерского учета.

Расчет произведем способом цепной подстановки:

ТпрСКо=*1,93*1,429=2,758

ТпрСКусл1=0,033*1,93*1,429=0,091

ТпрСКусл2=0,033*1,85*1,429=0,087

ТпрСКусл3=0,033*1,85*1,478=0,090

ТпрСК1=0,033*1,85*1,478*0,35=0,003

Общее изменение темпов роста источников собственных средств составляет

?ТпрСКобщ=0,003-2,758=-2,755 %

в том числе за счет изменения:

рентабельность продаж 0,091-2,758=-2,667%

оборачиваемость капитала 0,087-0,091=-0,004%

структуры капитала 0,090-0,087=+0,003%

доля отчислений 0,003-0,090=-0,087%

Теперь когда проведен факторный анализ, можно сделать выводы об изменении темпов роста источников собственных средств за счет факторов: изменение таких факторов как рентабельность продаж, оборачиваемость капитала, доли отчислений нераспределенной прибыли в добавочный фонд повлекло за собой уменьшение темпа роста источников собственных средств на 2,758 процентных пункта, а изменение структуры капитала привело к увеличению темпа роста источников собственных средств на 0,003 процентных пункта.

Для анализа заемных источников предприятия по данным баланса (приложение А) составляется таблица 2.10.

Таблица 2.10 - Информация о составе и структуре заемного капитала

Вид заемного источника	На начало 2004 года	На конец 2004 года	Изменение за год	Темп роста, %
	Сумма, млн.руб.	уд. вес, %	сумма, млн.руб.	уд. вес, %	сумма, млн.руб.	уд. вес, проц. Пункт.
1. Долгосрочные кредиты и займы	---	---	---	---	---	---	---
2. Краткосрочные кредиты и займы	82	100	149	100	+ 67	---	181,71
2.1 Кредиторская задол-женность: -поставщики и подрядчики -по оплате труда - по прочим операциям с персоналом - по соц. страхованию - по налогам и сборам - расчеты по дивидендам - прочие кредиторы и дебиторы	95 53 3 --- 1 29 --- 9	53,67 29,94 1,69 --- 0,56 16,38 --- 5,08	132 103 4 --- 2 22 --- 1	46,97 36,65 1,42 --- 0,71 7,83 --- 0,35	+ 37 + 50 + 1 --- + 1 - 7 --- - 8	- 6,7 + 6,71 - 0,27 --- + 0,15 - 8,55 --- - 4,73	138,95 194,34 133,33 --- 200,00 75,86 --- 11,11
2.2 Прочие виды обязательств	---	---	---	---	---	---	---
3 Всего заемных источ-ников	177	100	281	100	+ 104	---	158,76

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

В своей деятельности предприятие не использует долгосрочные финансовые обязательства. Финансовые обязательства предприятия сводятся к задолженности перед кредиторами и к банковским кредитам. Удельный вес кредитов банков в заемных источниках составляет 53,02%, удельный вес кредиторской задолженности - 46,98%. Кредиторская задолженность увеличилась за 2004 год на 37 млн. руб.. Это значит, что предприятие хуже стало рассчитываться со своими поставщиками, для чего используются кредиты банков, сумма которых увеличилась на 67 млн. руб. Однако удельный вес задолженности перед поставщиками и подрядчиками в кредиторской задолженности еще очень велик.

Таким образом, проанализировав имущественное положение РДТУП «Витебсктекстильторг» нужно отметить увеличение на 70 млн. руб. суммы собственного капитала, которое произошло за счет роста добавочного фонда. Изменения произошли и в структуре активов: увеличилась сумма и удельный вес оборотных активов в общей сумме активов.

Отрицательным моментом можно считать увеличение удельного веса заемного капитала (на 6,8 процентных пункта) в общей сумме капитала, следует отметить, что заемный капитал сформирован предприятием только за счет краткосрочных обязательств, а с капиталами краткосрочного использования нужна постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности.

2.4 Анализ источников внеоборотных и оборотных активов

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основании изучения равновесия между активами и пассивами баланса. В активе баланса капитал подразделяется на основной (внеоборотный, долгосрочный) и оборотный.

Для анализа источников формирования внеоборотных активов составляется таблица 2.11.

Анализ данных таблицы 2.11 показал, что сумма внеоборотных активов на начало 2004 года составляла 428 млн. руб., на конец 2004 года - 527 млн. руб., изменение составило 99 млн. руб. Собственный капитал увеличился на 70 млн. руб. На начало года использование собственного капитала на покрытие внеоборотных активов составило 421 млн. руб., на конец 2004 года - 491 млн. руб. Внеоборотные активы сформированы не только за счет источников собственных средств, но и заемных. Краткосрочные обязательства на начало 2004 года составляли 177 млн. руб., на конец 2004 года - 281 млн. руб. Краткосрочные обязательства были использованы на покрытие внеоборотных активов (на начало 2004 г.7 млн. руб., на конец 2004 г. 36 млн. руб.).

Для анализа источников формирования оборотных активов (текущих активов) используются данные бухгалтерского баланса и предыдущих расчетов и составляется таблица 2.12.

Согласно данным таблицы 2.12 оборотные активы на начало 2004 года составляли 158 млн. руб., на конец года - 235 млн. руб., изменение составило 77 млн. руб. Средства используемые на покрытие оборотных активов целиком были сформированы за счет краткосрочных обязательств (на начало года составляли 158 млн. руб., на конец года 235 млн. руб.).

На начало и на конец периода оборотные активы были на 100 % сформированы из заемных средств. Так же заемные средства были использованы на покрытие внеоборотных активов (в начале года на 3,95 %, в конце года 12,81 %). Это говорит о том, что на конец периода снизилась финансовая устойчивость предприятия и повысилась зависимость от внешних кредиторов.

Таблица 2.11 - Анализ источников формирования внеоборотных активов РДТУП «Витебсктекстильторг» за 2004 г.

Внеоборотные активы	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Изменение	Источники покрытия внеоборотных активов	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Изменение
1 Внеоборотные активы (итог раздела 1 актива баланса), млн. руб.	428	527	99	1 Долгосрочные обязательства (итог раздела 4 пассива), млн. руб.	---	---	---
Основные средства, млн. руб.	428	527	99	2 Источники собственных средств (итог раздела 3 пассива), млн. руб.	421	491	70
Нематериальные активы, млн. руб.	---	---	---	2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов, млн. руб.	421	491	70
				3 Краткосрочные обязательства (итог раздела 5 пассива), млн. руб.	177	281	104
				3.1 Краткосрочные обязательства, используемые на покрытие внеоборотных активов, млн. руб.	7	36	29
				4 Итого: (стр.1+стр.2.1+стр.3.1) , млн. руб.	428	527	99
				5 Собственный капитал, используемый на покрытие оборотных активов, млн. руб.	---	---	---
Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

Таблица 2.12 - Анализ источников формирования оборотных активов РДТУП «Витебсктекстильторг» за 2004 г.

Оборотные активы	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Измене Ние	Источники покрытия оборотных активов	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Изменение
1 Оборотные активы (итог раздела 2 актива баланса), млн. руб.	158	235	77	1 Источники собственных средств (итог раздела 3 пассива), млн. руб.	421	491	70
				1.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов, млн. руб.	421	491	70
				1.2 Используемые на покрытие оборотных активов, млн. руб.	---	---	---
				2 Краткосрочные обязательства (итог раздела 5 пассива), млн. руб.	177	281	104
				2.1 Краткосрочные обязательства, используемые на покрытие внеоборотных активов, млн. руб.	7	36	29
				2.2 Краткосрочные обязательства, используемые на формирование оборотных активов, млн. руб.	158	235	77
				2 Итого: (стр.1.2 + стр.2.2), млн руб.	158	235	77

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

2.5 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости РДТУП «Витебсктекстильторг»

Одним из основных показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является платежеспособность. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов.

Для оценки финансового положения в отечественной практике анализа финансового состояния предприятия рекомендуется составлять баланс ликвидности (таблица 2.13). Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4< П4.

На основании данных таблицы 2.12 можно сделать следующие выводы: предприятие не было способно ни на 1.01.2004г., ни на 1.01.2005г. незамедлительно произвести расчеты по обязательствам, срок погашения которых наступал (об этом свидетельствует то, что П1>A1). Сопоставляя быстрореализуемые активы (А2) с краткосрочными пассивами (П2), можно определить незначительную тенденцию роста текущей платежеспособности предприятия в 2004г. Сравнивая А3 и П3 можно отметить, что данное предприятие имеет высокую степень обеспеченности отдаленных платежей отдаленными поступлениями.

Таблица 2.13 - Баланс ликвидности РДТУП «Витебсктекстильторг»

Актив	На нач. 2004г., млн. руб	На кон. 2004г., млн. руб	Пассив	На нач. 2004г., млн. руб	На кон. 2004г., млн. руб
А1 Наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)	4	8	П1 Наиболее срочные обязательства, срок оплаты которых наступил	95	132
А2 Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения)	3	7	П2 Краткосрочные пассивы	82	149
А3 Медленно реализуемые активы (запасы)	5	10	П3 Долгосрочные пассивы	---	---
А4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность)	428	527	П4 Источники собственных средств	421	491

Источник: бухгалтерский баланс предприятия приложение А.

Определить платежеспособность предприятия по абсолютным суммам баланса без дополнительной информации не всегда возможно, так как нет информации о сроках платежа кредиторской задолженности, поступления дебиторской и др. Поэтому наряду с анализом ликвидности баланса для оценки платежеспособности используются относительные показатели ликвидности: коэффициенты текущей, абсолютной и промежуточной ликвидности. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент промежуточной ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Данные для расчета и значения коэффициентов, характеризующих ликвидность, представлены в таблице 2.14.

Таблица 2.14 - Анализ показателей ликвидности РДТУП «Витебсктекстильторг»

Показатель	На начало 2004 года	На конец 2004 года	Изменение (+,-)
1 Оборотные активы -- оборотные средства (итог раздела II актива баланса), млн.руб.	158	235	+ 77
1.1 Запасы (стр.210+стр.230+стр.240 актива баланса)	142	204	+ 62
1.2 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.270+стр.260)	4	8	+ 4
1.3 Дебиторская задолженность, млн. руб.	3	7	+ 4
2. Краткосрочные обязательства, млн. руб.	177	281	+ 104
3. Коэффициент соотношения мате-риальных оборотных средств и кратко-срочных обязательств (стр.1.1 : стр.2)	0,80	0,73	- 0,07
4. Показатели ликвидности
4.1 Коэффициент текущей ликвидности (стр.1 : стр.2)

Подобные документы

• Проблемы оценки финансового состояния и пути его улучшения

  Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Современное состояние предприятия. Структура управления. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости. Направления укрепления финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [252,3 K], добавлен 01.08.2008
  

• Основные методы оценки финансового состояния предприятия

  Основные особенности, цели и методика финансового анализа. Виды, формы и методы финансового анализа. Важнейшие показатели, применяемые в анализе финансового состояния предприятия. Применение финансовой отчетности для оценки состояния предприятия.
  
  курсовая работа [34,4 K], добавлен 02.04.2008
  

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Северсталь"

  Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
  
  курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Сущность финансового состояния и его анализа, значение для различных групп пользователей, необходимость в рыночных условиях. Исследование сравнительного аналитического баланса для оценки финансового состояния, показателей устойчивости и ликвидности.
  
  курсовая работа [114,0 K], добавлен 27.11.2013
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО "Форсаж"

  Теоретические основы, цель и задачи анализа и диагностики финансового состояния предприятия-должника. Информационная база, система показателей, методика анализа и оценки финансового состояния предприятия, рентабельности работ и услуг, платежеспособности.
  
  курсовая работа [132,3 K], добавлен 07.10.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере СУП "Северный"

  Роль, задачи, функции финансового менеджмента. Методика измерения и оценки финансового состояния организации. Общая характеристика организации и перспективы ее развития. Анализ эффективности производства продукции. Пути улучшения финансового состояния.
  
  курсовая работа [87,8 K], добавлен 07.04.2015
  

• Анализ финансового состояния организации в условиях рынка

  Виды финансового анализа, классификация его методов и приемов. Методы диагностики вероятности банкротства и пути финансового оздоровления. Методика анализа и оценка финансового состояния предприятия, мероприятия по оптимизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [436,2 K], добавлен 12.09.2013
  

• Оценка текущего финансового состояния ООО "Лика"

  Обоснование проблемы финансового состояния. Необходимость, методы и показатели анализа финансового состояния предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Лика". Анализ текущего финансового состояния ООО "Лика" и пути его улучшения.
  
  курсовая работа [336,3 K], добавлен 02.03.2008
  

• Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Ульяновский автомобильный завод"

  Цели и задачи анализа финансового состояния организации, основные методы его оценки. Горизонтально-вертикальный анализ финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия при помощи эффекта финансового рычага и прогнозирование банкротства.
  
  курсовая работа [444,8 K], добавлен 26.10.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам