4. Вычислим рентабельность собственных средств (см. формулу 1.33)

РСС = (1-0,24) * (-18,10) -38,24% = -52,00%

То есть, мы получили, что при привлечении заёмных средств экономическая рентабельность возрастает на 33,90% (-18,10+52,00). Эффект финансового рычага становится отрицательным, а рентабельность собственных средств уменьшается на 18,92% (-52,00+33,08).

Таким образом, эффект финансового рычага будет тем больше, чем больше будет экономическая рентабельность инвестиций по сравнению со средней ставкой процентов по займу и чем больше будет соотношение собственных и заёмных средств.

В рыночных условиях все более возникает необходимость заимствования. В результате чего собственные средства могут быть полностью заменены заёмными. Достаточный объём собственных средств подпитывает доверие партнеров, поставщиков, клиентов и кредиторов. Но не всегда "красивый" баланс и высокое значение коэффициентов финансовой устойчивости говорят о хорошем, устойчивом финансовом положении предприятия.

3.2 Повышение финансовой устойчивости предприятия за счёт рационального использования оборотных средств

Как показал анализ, МУП "ЛПАТП" нуждается в повышении уровня использования оборотных средств, ликвидации их недостатка и ускорении оборачиваемости.

Большое значение принимают вопросы рационального использования оборотных средств в условиях формирования рыночных отношений в автотранспортном секторе экономики.

На уровень оборачиваемости оборотных средств влияют внешние и внутренние факторы. Под внешними факторами понимают общеэкономическое состояние страны, налоговое законодательство, систему кредитования, уровень процентных ставок по кредитам и тому подобное. Поэтому улучшение экономического состояния государства, снижение уровня налогов и ставок по банковскому кредиту, ликвидация взаимных неплатежей создают условия для эффективного использования оборотных средств предприятий.

С развитием коммерческого расчёта возрастает роль внутренних факторов в рациональном использовании оборотных средств.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии необходимо изыскивать внутренние резервы и источники.

Прежде всего, оборачиваемость оборотных средств зависит от увеличения объёма реализованной продукции (услуг) и сокращения остатков материальных ценностей. Повышение объёма реализованной продукции определяется размерами товарной продукции, запасами готовой продукции на складе и в отгрузке, качеством изделий. Следовательно, снижение объёма незавершённого производства и на этой основе обеспечение роста товарной и реализованной продукции является необходимым условием улучшения использования оборотных средств. Кроме того, объём товарной продукции и, значит, реализованной можно повысить, если предприятие не будет допускать брак в производстве.

Снижение остатков материальных ценностей может быть достигнуто за счёт:

1. Экономного расходования сырья и материалов, запасных частей, топлива, тары.

2. Совершенствования методов планирования оборотных средств.

3. Улучшения системы материально-технического снабжения, внедрения прямых договорных связей по поставке материальных ценностей.

Для эффективного использования оборотных средств необходимо определение рационального запаса финансовых средств. На МУП "ЛПАТП" в 2008-2010 годах наблюдались значительные суммы оборотных средств, вложенные в запасы, что, как показал анализ, отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Хотя существует поговорка, что "запас карман не тянет", из неё нельзя делать вывод, будто содержание запаса ничего не стоит предприятию, так как на создание запаса тратятся деньги, которые никогда не бывают лишними. Чаще всего их не хватает, и предприятие вынуждено обращаться в банк за кредитом и платить за него проценты, которые увеличивают себестоимость производства и, следовательно, сокращают прибыль.

В случае, когда у предприятия нет нужды в заимствованиях, так как достаточно собственных средств, ему совсем необязательно их инвестировать в запасы. Вкладывая деньги в запасы, предприятие лишает себя возможности инвестировать их в другие активы, способные принести ему прибыль. Эта неполученная прибыль представляет собой издержки упущенных возможностей, являющиеся прямым результатом инвестирования в запасы, а не в активы, приносящие доход. При определении величины заказа эти издержки необходимо учитывать, дополняя ими некоторые бухгалтерские затраты.

В тех случаях, когда запасы создаются за счёт заемных средств, издержки упущенных возможностей отсутствуют, но вместо них надо платить проценты за пользование кредитом. Эти проценты представляют собой расходы на финансирование и включаются в себестоимость продукции.

Издержки упущенных возможностей и проценты за пользование заёмными средствами - важнейшие составляющие затрат на содержание запасов, величина которых напрямую зависит от их размера.

К затратам на содержание запасов относят также утрату стоимости запасов, обусловленную физическим (порча изделий, усушка и так далее) и моральным (устаревание изделий, утрата ими товарного вида и другое) износом. Эти потери - вторая важнейшая составляющая расходов на содержание запасов, которая в зависимости от обстоятельств может достигать 20 процентов и более от их среднегодовой стоимости. Следует отметить, что среднегодовая стоимость запаса - это средняя взвешенная по дням нахождения на складе стоимость запаса. Её нельзя путать со среднегодовым расходом запасов, который может, например, равняться 100 миллионам рублей, в то время как средний запас, то есть средняя стоимость находящихся в течение года на складе материалов, составляет всего 1 миллион рублей.

Третьим элементом затрат на содержание запаса сырья являются складские расходы, то есть затраты на содержание склада (освещение, отопление, охрана, амортизация и так далее) и складирование запасов.

Четвёртая составляющая издержек на содержание запасов - это затраты на страхование запасов и складов.

Наиболее эффективным методом сокращения затрат на содержание запасов является снижение величины запасов. Однако при заданном объёме потребления запасов, чем меньше будет величина запаса, тем чаще его нужно будет пополнять и соответственно нести связанные с этим расходы. Их суммарная (за плановый период) величина, естественно, будет расти пропорционально количеству заказов на пополнение запасов. В основном они состоят из издержек на оформление заказа и оплату транспортных расходов. Они относительно невелики, но с ростом числа заказов будут возрастать. У предприятий с круглогодичной транспортной доступностью перевозочные затраты обычно относительно невелики. Их значения колеблются в пределах 3-5 процентов стоимости перевозимого запаса. Однако при ограниченной транспортной доступности затраты на доставку запасов, за исключением ограниченного периода времени, могут быть так велики, что единственно приемлемым вариантом становится однократный завоз, создающий запас в размере годовой потребности.

Одновременно минимизировать расходы на содержание запасов и их пополнение невозможно из-за разнонаправленности этих расходов, так как сокращение одних ведет к росту других и наоборот. Поэтому необходимо найти компромиссный уровень запасов. Таковым является уровень, при котором удельные, то есть приходящиеся на единицу запасов, суммарные затраты на содержание и пополнение запасов минимальны. Если предположить, что запасы расходуются равномерно и пополнение запасов приобретает пилообразный вид, как показано на рисунке 3.1, а максимальный размер запасов равняется величине заказа q единиц, служащего для восполнения запасов. При этом средний размер запасов будет равняться 0,5q₀.

При годовых удельных затратах на содержание 1 рубля запасов, равных S₁ (измеряемых в рублях на 1 рубль запасов в год), расходы на содержание запасов в течение года определятся по формуле 3.1

где q - размер заказа, ед.; Ц - средняя цена единицы запасов, руб./ед.;

S₁ - годовые удельные затраты на содержание 1 рубля запасов, руб./руб.год.; 0,5q₀ - средний размер запасов, ед.;

0,5q₀Ц_S1 - стоимость среднего запаса, руб.;

Ц_S1 - стоимость содержания одной единицы запаса в течение года, руб./ед.

Затраты на пополнение запасов равны произведению числа заказов, запланированных на год (плановый период), на стоимость S₂ выполнения одной заявки на пополнение запасов.

Рисунок 3.1. Изменение запаса при равномерном его расходовании и неизменной периодичности пополнения на МУП "ЛПАТП"

Если обозначить годовой расход запасов Q ед., то годовое количество заказов n на пополнение запасов будет

а годовые расходы на пополнение запасов

В связи с этим получим следующее выражение для суммарных расходов S на содержание и пополнение запасов:

продифференцировав это выражение и приравняв производную к нулю, получим формулу для определения рациональной величины заказа q₀, при которой суммарные затраты на содержание и пополнение запасов будут минимальными.

Обычно на предприятии МУП "ЛПАТП" номенклатура запасов очень велика. Поэтому контроль критического уровня по каждому виду запасов занятие весьма трудоёмкое и дорогое. В последнее время для этого используют компьютеры, с помощью которых контролируют запасы и их остатки. Однако компьютерные системы учёта и контроля запасов существуют пока не на всех участках предприятия, где требуется следить за величиной и стоимостью запасов. Поэтому для сокращения издержек по контролю и управлению запасами рекомендуется применение метода АВС, который учитывает неравномерное распределение на предприятиях стоимости запасов по отдельным номенклатурным группам. На долю ограниченной номенклатуры запасов приходится основная часть суммарной стоимости запасов (группа А), которая и служит главным объектом управления и контроля. В то же время суммарная стоимость наиболее многочисленной номенклатуры дешёвых материалов и изделий (группа С) весьма и весьма мала. Запасы группы В занимают промежуточное положение. Возможно, что для них нет смысла использовать оптимизационные методы, но контролировать закупку этой номенклатуры запасов следует более внимательно.

При использовании метода АВС основное внимание уделяется управлению запасами, входящими в группу А. возможно, здесь имеет смысл использовать научные методы управления запасами. Стоимость этих запасов велика и даже небольшой процент экономии может сохранить достаточно крупную сумму. Внедрение всех мероприятий по улучшению использования оборотных средств в планируемом году позволит, как свидетельствует опыт передовых автотранспортных предприятий региона, снизить длительность одного оборота оборотных средств с 58 дней в 2010 году до 10 дней или на 48 дней (58-10). В результате этого даже при сохранении базисного объёма автотранспортных услуг в размере выручки 2010 года - в сумме 52562 тысяч рублей автотранспортное предприятие получит относительное высвобождение оборотного капитала в сумме: (52562/360)*48 = 7008 тыс.руб. Это позволит снизить краткосрочные обязательства, значительно сократить недостаток собственных оборотных средств, повысить финансовую устойчивость МУП "ЛПАТП".

Заключение

В рыночной экономике финансовая устойчивость является необходимым условием эффективной деятельности предприятия. Это особенно актуально для автотранспортного предприятия, осуществляющего перевозку пассажиров. Согласно заданию в дипломной работе раскрыта теоретическая сущность финансовой устойчивости, выполнен ее анализ на примере МУП "ЛПАТП", разработаны конкретные предложения.

Данная дипломная работа показывает важность и необходимость применения анализа финансовой устойчивости предприятия и управления финансовым состоянием. В ходе исследования в главе I была определена особенность формирования финансовых ресурсов автотранспортного предприятия, раскрыты современные методы анализа финансовой устойчивости.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить её анализ в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации. Поэтому во второй главе работы, основываясь на данных бухгалтерской отчётности автотранспортного предприятия, был проведён анализ структуры и динамики активов предприятия, структуры оборотных средств, абсолютных и относительных показателей ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости МУП "ЛПАТП", на основе данных полученных из приложений.

Как показали данные аналитической части исследования, важнейшим элементом деятельности предприятия являются вопросы финансовой устойчивости. От обеспеченности организации финансовыми ресурсами зависит вся деятельность предприятия. Не имея средств к существованию, субъект хозяйствования не сможет полноценно функционировать (закупать сырьё и материалы, содержать материально-техническую базу, вовремя погашать свою задолженность перед кредиторами, в том числе с бюджетом и так далее). На изучаемом предприятии наблюдается рост убытков и затрат на 1 рубль реализованной продукции.

Анализ обеспеченности хозяйствующего субъекта финансовыми ресурсами позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, определить влияние факторов на его улучшение и на этой основе дать оценку работы предприятия и установить пути оздоровления финансового состояния.

Можно сделать вывод, что перед предприятием стоит проблема выживания. Ведь МУП "ЛПАТП" имеет растущий с каждым годом убыток. На основании вышесказанного нельзя утверждать об абсолютной устойчивости и независимости предприятия от внешних условий. В ходе работы выяснилось, что структуру баланса предприятия и уровень финансовой устойчивости стоит расценивать как нестабильную и неустойчивую. Следует задуматься о разработке эффективной финансовой стратегии, принять меры по улучшению финансового состояния. Я думаю, что самый разумный путь к этому - открытие новых высокорентабельных маршрутов.

В главе III дипломной работы представлен подробный анализ финансовой устойчивости МУП "ЛПАТП" за 2008-2010 годы, рассчитаны показатели ликвидности и платежеспособности, исследован уровень использования оборотных средств. Результаты анализа свидетельствуют о том, что автотранспортное предприятие является убыточным субъектом хозяйствования, характеризуется низкой ликвидностью и платежеспособностью.

В 2009-2010 годах на предприятии наблюдается значительный недостаток собственных оборотных средств, что отрицательно влияет на платежеспособность и финансовую устойчивость. Имеет место рост кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, по платежам работникам и в бюджет.

На анализируемом предприятии сложилась нерациональная структура текущих активов, где высока доля запасов, дебиторской задолженности и т.п. Всё это негативно отражается на уровне оборачиваемости оборотных средств, на эффективном их использовании.

Исходя из результатов анализа финансовой устойчивости МУП "ЛПАТП", в дипломной работе был разработан комплекс мероприятий, направленный на улучшение финансового состояния предприятия. Эти мероприятия предусматривают совершенствование структуры источников финансовых средств, рациональное использование оборотных средств. Эффективное формирование и использование оборотных средств предполагает определение оптимального запаса финансовых средств, внедрение современных методов контроля за величиной запасов, что будет способствовать ускорению оборачиваемости оборотных средств и повышению финансовой устойчивости МУП "ЛПАТП".

Список использованной литературы

Законодательные и нормативные акты.

1.Свод кодексов и законов Российской Федерации. - СПб.: ИД "Весь", 2007.

2.Устав муниципального унитарного предприятия Липецкой области "ЛПАТП". - г.Липецк, 2009г.

Монографическая и учебная литература.

3.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008.

4.Бизнес-планирование. Учебник/ Под ред. В.М.Попова- М, 2009.

5.Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс . - К.: Ника-Центр, Эльга, 2009.

6.Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие/С.В.Большаков. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010.

7. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент/ В.В.Бочаров. - СПБ.: Питер, 2008.

8.Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф., Анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности для принятия управленческий решений.- СПб.: "Изд.дом Герда", 200.91.

9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчётности.- М.: "Дело и Сервис", 200.73.

10.Ковалёв В.В., Волков О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- М.: Проспект, 200.82.

11.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб.- М.:Велби, Изд-во Проспект, 2005.

12.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2005.

13.Любушин Н.П. и др. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

14.Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя.- М.: "Налоговый вестник", 2010.

15.Максютов А.А. Экономический анализ, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

16.Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Экономический анализ хозяйственной деятельности, Ростов н/Д: Феникс, 2007.

17.Остапенко В.В. Финансы предприятий, М.: Омега, 2008.

18.Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб./ Г.В.Савицкая- 11-е изд., испр. И доп.- М.: Новое знание, 2010.

19.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Москва: ИНФРА- М: 2010.

20.Семенов В.М. Финансы предприятий: Учеб. пособие/ Астраханский государственный технический университет.- Астрахань: Изд-во АГТУ, 2008.

21.Смирнов С.А. Автотранспорт: бухгалтерский и налоговый учёт. М.: Издательство "Альфа-Пресс", 2007.

22.Финансовый менеджмент. Учебник/ Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2007.

23.Финансовый менеджмент: учеб. Пособие для вузов/под ред. Е.И.Шохина, 2006.

24.Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Перспектива", 2006.

25. Финансы предприятий. Фирсова А.А., Татарников Е.А., Макарова Е.А. - М.: Издательство "Альфа-Пресс", 2008

26.Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов / Л.А. Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова и др.; под ред. Проф. Л.А. Дробозиной -М.: ЮНИТИ, 2010.

Размещено на Allbest.ru