Анализ финансового состояния предприятия МУП "ЛПАТП"
Методы анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия: показатели его ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости оборотных средств. Структура производства и управления МУП "ЛПАТП" и определение рациональной структуры источников средств.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | дипломная работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 13.11.2012 |
Размер файла | 3,5 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В 1966 году автоконтора переименована в Липецкое ПАТП № 1, в 1973 году - в Автоколонну № 1415.
В соответствии с распоряжением главы администрации города от 28.07.2005 г. № 3518-р, в результате слияния МУП "ПАТП-1" и МУП "Автоколонна № 1415" создано новое муниципальное унитарное предприятие - "Липецкое пассажирское автотранспортное предприятие". На территории бывшей Автоколонны № 1415 расположилось базовое предприятие, а бывшее МУП "ПАТП-1" стало филиалом. Объединение предприятий позволило значительно сократить "нулевые" пробеги подвижного состава, оптимизировать перевозочный процесс.
Юридический адрес предприятия: Россия, Липецкая область, г. Липецк, ул. Ферросплавная, 17.
Основным видом деятельности является перевозка пассажиров городским пассажирским транспортом (автобусами) общего пользования в г.Липецке.
Предприятие уделяет постоянное внимание развитию объектов социальной сферы: в детском оздоровительном лагере "Солнечный", расположенном в Задонском районе, ежегодно отдыхают более 1000 детей работников транспортной отрасли. Имеются: общежитие на 180 мест, две столовых, три оздоровительных комплекса, спортивные залы, оснащенные современным оборудованием медицинские пункты.
В настоящее время в МУП "ЛПАТП" трудятся 1724 человек, автобусный парк насчитывает 253 автобуса, которые работают на 25 городских регулярных, 14 городских и 2 пригородных сезонных садоводческих маршрутах. В общем объеме перевозок в городе Липецке на долю МУП "ЛПАТП" приходится 37%.
Предприятие создано для наиболее полного насыщения потребительского рынка услугами в сфере пассажирских перевозок, обеспечения их безопасности и повышения качества обслуживания. Для достижения поставленных перед предприятием задач, оно, в установленном порядке, на территории страны и за рубежом осуществляет следующие виды деятельности:
1. Организация и осуществление пассажирских перевозок на внутригородских; пригородных; внутрирайонных; междугородных; межобластных; межгосударственных маршрутах, в том числе коммерческими, туристическими и экскурсионными рейсами. Организация и осуществление пассажирских перевозок заказным транспортом по заявкам как физических, так и юридических лиц.
2. Предоставление на договорной основе, в соответствии с действующим Законодательством, в кратковременное арендное пользование подвижного состава, складских и других помещений юридическим и физическим лицам.
3. Реализация проездных билетов, как в пути следования автобусов, так и через стационарные пункты их распространения, сбор выручки.
4. Техническое обслуживание, диагностика, ремонт подвижного состава сторонних организаций и физических лиц, его хранение, изготовление специального подвижного состава, запасных частей, восстановления деталей, автосервисные услуги.
5. Определяет, в соответствии с действующим Законодательством, цены и ставки, тарифы и расценки на оказываемые услуги.
6. Строительство, реконструкция необходимых объектов.
7. Участвует в благотворительной деятельности.
8. Осуществляет торгово-закупочную, посредническую, маркетинговую, рекламную и иную деятельность, не запрещенную законом, в том числе организация подсобного хозяйства; профилактория; пунктов общественного питания; коммерческих магазинов и иных торговых точек.
2.1.1 Структура производства и управления
Структура производства предприятия приведена на рисунке 2.1.
Структура производства исследуемого объекта следующая. Основной сферой деятельности (основное производство) предприятия являются пассажирские перевозки. Перевозки осуществляются двумя подразделениями - автоколоннами номер 1 и номер 2. Водители автоколонны номер 1 осуществляют перевозки в городской черте.
Водителями автоколонны №2 осуществляется автобусное сообщение на междугородном направлении.
Рисунок 2.1. Структура производства МУП "ЛПАТП"
Водителями автоколонн выполняются заказы сторонних организаций и частных лиц на перевозку пассажиров (например, высших учебных заведений на перевозку студентов к месту проведения производственной практики, услуги по доставке работников организаций к местам отдыха и т.д.).
На территории предприятия находится собственная автозаправочная станция, обслуживающая автобусы обеих автоколонн, отправляющиеся в рейс. Рабочими ремонтно-механических мастерских производятся все виды ремонта и технического обслуживания собственного подвижного состава, а также выполняются соответствующие услуги сторонним организациям и частным лицам (что влечет за собой формирование прочей выручки предприятия). На механизированной мойке также обслуживаются как подвижной состав предприятия, так и сторонние автомобили.
Отдел эксплуатации занимается организацией основных рейсов, подготовкой к ним водителей, а также обеспечением своевременного и точного выполнения заказов на перевозки.
Контрольно-ревизионная служба обеспечивает полноту сбора выручки на маршрутах всех направлений.
Производственно-технический отдел - снабжение горюче-смазочными материалами, учет, регистрация, списание, постановка на учёт в МОТОР ГИБДД УВД Липецкой области, замена государственных номеров автотранспортных средств.
Со структурой управления предприятием и производственным процессом можно ознакомиться с помощью рисунка 2.2.
Рисунок 2.2. Структура управления МУП "ЛПАТП"
Пояснения к рисункам 2.1 и 2.2.:
1 - Директор предприятия.
2 - Главный инженер.
2.1 - Отдел информатики (начальник отдела, специалист-программист, оператор-техник).
2.2 - Техническая служба или производственно-технический отдел (начальник отдела; 2 инженера: инженер по охране труда и экологии, инженер по чрезвычайным ситуациям).
2.3 - Отдел главного механика (главный механик).
2.4 - Ремонтно-механические мастерские (начальник РММ, экономист по труду и заработной плате, старший мастер, мастер, инженер по снабжению).
2.5 - Центральное управление производством (3 диспетчера ЦУП).
3 - Заместитель директора по перевозкам.
3.1 - Служба эксплуатации (начальник отдела, техник, экономист).
3.2 - Диспетчерская служба (4 оператора ПЭВМ).
3.3 - Автобусная колонна №1 (начальник, механик).
3.4 - Автобусная колонна №2 (начальник, механик).
3.5 - Контрольно-ревизионная служба (начальник, старший контролер, 10 контролеров).
4 - Заместитель директора по общим вопросам.
5 - Заместитель директора по быту и строительству.
6 - Главный бухгалтер.
6.1 - Бухгалтерия (заместитель главного бухгалтера, бухгалтер материальной части, бухгалтер расчётной части, бухгалтер по налогам и сборам, бухгалтер по расчётам с подотчётными лицами, покупателями и заказчиками).
7 - Заместитель директора по безопасности движения, начальник отдела технического контроля.
7.1 - Отдел технического контроля (4 механика).
7.2 - Служба по проведению предрейсового медицинского осмотра (заведующий кабинетом медпрофосмотра, 2 инспектора по проведению осмотра).
8 - Ревизор.
9 - Планово-экономический отдел (начальник ПЭО, экономист).
2.1.2 Основные показатели деятельности предприятия
Основные показатели деятельности объекта исследования за период с 2008 года по 2010 год приведены в таблице 2.1.
Основываясь на полученных данных (см.таблицу 2.1), проведем анализ. Основным фактором улучшения финансового состояния предприятия является рост выручки от реализации продукции и снижение себестоимости продукции. Выручка МУП "ЛПАТП" в 2009 году вырастает на 7670000 руб. (или 17,44 %), чуть меньший рост наблюдается в 2010 году. Он составляет 920000 руб. (или 1,78 %). В общем, за два года произошел рост выручки на 8590000 руб. (или на 19,54 %).
Изменение себестоимости за период 2008-2010 гг. колеблется от роста к снижению. То есть, в 2009 году можно увидеть значительный рост себестоимости продукции на 8779000 руб. (или на 16,07 %), а в 2010 году - снижение себестоимости реализованной продукции на 2226000 руб. (на 3,51 %). Но, в общем, за два года все же наблюдается рост себестоимости на 6553000 руб. (или на 12,00 %).
Нормальная ситуация, когда выручка больше себестоимости реализованной продукции, тогда хозяйствующий субъект получает прибыль и имеет возможность для накопления средств. Услуги же МУП "ЛПАТП" тарифицированы вышестоящими организациями, за счёт чего наблюдается следующая картина. Выручка в 2008 году составляет 80,51 %, то есть предприятие теряет, как минимум, 19,49 % от себестоимости реализованной продукции. В 2009 году данный показатель увеличивается на 0,95 %, а в 2010 году - на 4,47 %. Это говорит о возможности улучшения финансового состояния предприятия в будущем.
Немаловажным показателем в работе предприятия является производительность труда. Она говорит об эффективности работы сотрудников изучаемого субъекта. Так, производительность труда одного среднесписочного работника МУП "ЛПАТП" в 2008 году составила 126720 руб. Далее наблюдается рост выработки. Так, в 2009 году производительность труда одного среднесписочного работника терпит значительный рост на 34661 руб. (или на 27,35 %). Далее показатель немного вырастает (на 10953 руб., или 6,79 %), достигая в 2010 году величины 172334 руб. За период 2008-20108гг. рост показателя составил 45614 руб., что составляет 36,00 %.
Фонд оплаты труда составляет 12495000 руб. в 2008 году, возрастая к 2009 году на 4492000 руб., достигнув 16987000 руб., и уменьшаясь в 2010 году на 2797000 руб., дойдя до отметки 14190000 руб. То есть изменение составляет в 2009 году - рост на 35,95%, а в 2010 году - снижение на 16,47%.
Среднемесячная заработная плата, численность работников и фонд оплаты труда - взаимосвязанные показатели. Поэтому увеличение фонда заработной платы говорит либо о росте уровня среднемесячной заработной платы, либо об увеличении численности, либо об увеличении обоих показателей одновременно. Но в нашем примере происходит снижение численности работников. Значит, фонд оплаты труда возрос за счёт значительного увеличения среднемесячной заработной платы. Действительно, среднемесячная заработная плата в 2008 году составляла 3000 руб., а к 2009 году её размер возрос на 1424 руб. (или на 47,67 %). Это значительное изменение. В 2010 году уровень среднемесячной заработной платы одного среднесписочного работника составил 3877 руб., то есть в тенденции снизился на 547 руб. (или на 12,36 %). За два же года размер показателя все-таки возрос на 887 руб. (на 29,23%).
Среднегодовая стоимость основных фондов в течение анализируемого периода также колеблется. Так, если в 2008 году эта величина составляла 24778255 руб., то к 2009 году она снизилась на 2268013 руб. (или на 9,14 %) и составила 22510242 руб. В 2010 году среднегодовая стоимость основных фондов составила 23440495 руб., то есть увеличилась по сравнению с 2009 годом на 930253 руб. (или на 4,13%), по сравнению с 2008 годом - на 133760 руб. (или на 5,40 %).
При этом наблюдается рост фондоотдачи основных фондов. Это положительный результат деятельности. Так, если в 2008 году она составляла 1,77 руб., то к 2009 году она составила 2,29 руб., а в 2010 году составила 2,25 руб., то есть увеличилась на 0,52 руб. (29,38%) и уменьшилась на 0,05 руб. (2,18%) соответственно в 2009 и 2010гг., в общем, за два года выросла на 0,47 руб. (26,55 %).
Также мы видим, что уже в 2008 году предприятие сработало неэффективно, получив убыток в сумме 10645000 руб. В 2009 году ухудшается состояние, и величина убытка возрастает на 1109000 руб. и равна теперь 11754000 руб. В 2010 году наблюдается улучшение состояния предприятия, уменьшение суммы убытка до 8608000 руб., то есть рост прибыли на 3146000 руб. в тенденции, или на 2037000 руб. в общем за два года.
Явно, что МУП "ЛПАТП" является нерентабельным, неприбыльным предприятием. А причиной тому является то, что помимо прибыльных междугородных рейсов, предприятие обслуживает убыточные городские маршруты. Причём средств, перечисляемых Министерством промышленности, транспорта и связи Липецкой области на покрытие убытков недостаточно, их доля не составляет даже половины суммы убытков.
2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости и факторный анализ их изменения
2.2.1 Анализ ликвидности и платёжеспособности
Ликвидностью считается скорость обращения активов в денежную форму. Платёжеспособность - это способность организации своевременно погашать свои обязательства. Для проведения анализа ликвидности необходимо активы и пассивы предприятия разбить на группы:
активы - по степени ликвидности и срокам реализации в денежную форму;
пассивы - по сроку погашения обязательств.
Затем необходимо выявить платёжный избыток или недостаток и процент покрытия обязательств.
Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 2.2.
Как видно (см. таблицу 2.2), в части наиболее ликвидных активов наблюдается их недостаток. В 2008 году сумма недостатка составляет 1986000 руб. К 2009 году недостаток становится более выраженным (-9144000 руб.), то есть его размер увеличился на 7158000 руб. (или 360,42 процента). Это связано с уменьшением более ликвидных активов на 438000 руб. и увеличением величины наиболее срочных обязательств на 6720000руб. В сумме оба фактора увеличили размер платёжного недостатка на 438000+6720000 = 7158000 руб.
В 2010 году платёжный недостаток средств становится ещё больше. Теперь его величина составляет 14122000 руб. и превосходит недостаток 2009 года на 4978000руб (или на 54,44 %), 2008 года - на 12136000 руб. (или 611,07 %). На это оказали воздействие следующие факторы:
1. Уменьшение величины более ликвидных активов на 254000 руб. по сравнению с 2009 годом, на 692000 руб. - по сравнению с 2008 годом.
2. Увеличение размера наиболее срочных обязательств на 4724000 руб. по сравнению с 2009 годом, на 11444000 руб. - с 2008 годом.
В совокупности оба фактора увеличили величину платёжного недостатка на 4978000 руб. (254000+4724000) по сравнению с 2009 годом, и на 12136000 руб. (692000+11444000) за два года.
Платёжный избыток быстрореализуемых активов составил в 2008 году 4507000 руб. в то время, как в 2009 году его величина возрастает на 852000 руб. (с 4507000 руб. в 2008 году до 5359000 руб. в 2009 году). Это произошло за счёт увеличения размера быстрореализуемых активов на указанную сумму разницы, то есть на 852000 руб.
По медленно реализуемым активам наблюдается платёжный избыток в 2008 и 2009 годах, который к 2010 году переходит в недостаток. В 2008 году величина излишка по данной группе активов составила 2082000 руб., а в 2009 году избыток составил 1213000 руб. (что на 869000 руб. меньше показателя 2008 года).
Факторами снижения платёжного избытка являются:
1. Снижение суммы медленно реализуемых активов на 562000 руб. (с 2488000 руб. в 2008г. до 1926000 руб.).
2. Рост величины долгосрочных пассивов на 307000 руб.
Воздействие вышеперечисленных факторов изменило сумму излишка на 869000 руб. (562000+307000).
В 2010 году платёжный избыток медленно реализуемых активов превратился в недостаток. Изменение показателя в отрицательном направлении составило в отношении 2009 года 1228000 руб. (с плюс 1213000 руб. в 2009 году до минус 15000 руб. в 2010 году), в отношении 2008 года - 2097000 руб. (с плюс 2082000 руб. в 2008 году до минус 15000 руб. в 2010 году.). Это произошло за счёт уменьшения размера медленно реализуемых активов на 868000 руб. (относительно 2009 года) и на 1430000 руб. (относительно 2008 года) и увеличения величины долгосрочных обязательств на 360000 руб. (относительно 2009 года) и их роста на 667000 руб. (относительно 2008 года) Итого:
относительно 2009 года: -868000-360000 = -1228000 руб.
относительно 2008 года: -1430000-667000=-2097000 руб.
По труднореализуемым активам выявляется недостаток в размере 4603000 руб. в 2008 году и избыток величиной 2572000 руб. в 2009 году, 7288000 руб. в 2010 году. Изменение платежного показателя из недостатка в избыток на 7175000 руб. в 2009 году стало результатом уменьшения величины трудно реализуемых активов на 1019000 руб. и снижения уровня постоянных пассивов на 8194000 руб. (Итого: -1019000+8194000 = +7175000руб.)
Рост величины платёжного избытка в 2010 году на 4716000 руб. в отношении 2009 года, и на 11891000 руб. в сравнении с 2008 годом объясняется ростом уровня трудно реализуемых активов в 2010 году и уменьшением постоянных пассивов. Результаты расчёта (см. таблицу 2.2) показывают, что сопоставление итогов по активу и пассиву имеет следующий вид:
2008г.: |
А1 меньше П1 |
2009г.: |
А1 меньше П1 |
2010г.: |
А1 меньше П1 |
|
А2 больше П2 |
А2 больше П2 |
А2 больше П2 |
||||
А3 больше П3 |
А3 больше П3 |
А3 меньше П3 |
||||
А4 меньше П4 |
А4 больше П4 |
А4 больше П4 |
За анализируемые периоды баланс объекта исследования не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются неравенства из условия абсолютной ликвидности. Так, в 2008 году не выполняется первое неравенство. Это означает, что на предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (1986000 руб.), хотя это компенсируется наличием быстрореализуемых активов (4507000 руб.). Но компенсация может быть только по стоимостной оценке, так как в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
В 2009 году не выполняется также одно неравенство, как и в 2008 году - первое. Теперь хозяйствующему субъекту не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств в сумме 9144000 руб.
К 2010 году же году ситуация становится еще более критической, и теперь не выполняется два неравенства: первое и третье. На этот раз объекту не хватает 14122000 руб., а это гораздо больше, чем в 2008 и 2009 годах, и медленно реализуемых активов в сумме15000 руб. для покрытия суммы долгосрочных обязательств. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC). Определим его значение:
WC2008 = (39459000 - 10184000) + 406000 - 24399000 = 5282000 руб.
WC2009 = (39459000 - 18378000) + 713000 - 22673000 = - 879000 руб.
WC2010 = (2767500 - 7898000) + 1073000 - 26774000 = - 5924000 руб.
Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих его активов. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Исходя из результатов проведенных расчетов, можно сделать вывод, что субъекту не хватает собственных оборотных средств (или собственного капитала для покрытия текущих активов).
А теперь определим коэффициент текущей ликвидности (см. формулу 1.2):
Рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности (см. формулу 1.3):
Определим коэффициент абсолютной ликвидности (см. формулу 1.4):
Теперь следует рассчитать коэффициент финансовой независимости (см. формулу 1.5):
Определим величину коэффициента финансовой независимости в части формирования запасов (см. формулу 1.6):
Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:
Определим коэффициент восстановления платежеспособности (см. формулу 1.8):
Сведём полученные в ходе расчётов данные в таблицу 2.3.
Анализ коэффициентов ликвидности предприятия (см. таблицу 2.3) позволяет сделать следующие выводы.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Это главный показатель платёжеспособности хозяйствующего субъекта. На 31 декабря 2008 года этот показатель не соответствует его нормативному значению (рекомендуемое значение данного показателя от 1 до 2). Его величина составляет 2,829. Это означает, что текущие активы предприятия превышают краткосрочные обязательства почти в три раза. Связано это с отсутствием на предприятии краткосрочных обязательств и небольшим объёмом наиболее срочных обязательств. Но это не вполне благоприятно для объекта исследования, так как это говорит о том, что хозяйствующий субъект отвлекает из оборота средств больше, чем привлекает.
В 2009 году наблюдается значительный спад величины коэффициента (минус 2,026) до уровня 0,803. Это происходит в результате следующего. По текущим активам наблюдается небольшое снижение их величины, в то время как по наиболее срочным обязательствам наблюдается значительный рост. Вследствие чего и происходит рост коэффициента. Значение коэффициента в 2009 году также не соответствует нормативному, но в данном случае оно меньше нижней границы нормы (ниже 1).
В 2010 году по сравнению с 2009 годом мы также наблюдаем снижение коэффициента, правда менее значительное (минус 0,241), и теперь величина коэффициента составляет 0,562. На это оказал воздействие рост как наиболее срочных обязательств (плюс 4724000 руб.), так и текущих активов (плюс 368000 руб.). Как видно из вышесказанного, рост величины наиболее срочных пассивов более интенсивный, за счёт чего и происходит снижение анализируемого коэффициента. В тенденции двух лет мы наблюдаем резкий спад величины коэффициента (минус 2,267).
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам.
В 2008 году эта часть составляет 1,920, что выше нормативного значения коэффициента, принятого в пределах от 0,8 до 1. Далее наблюдается резкое снижение рассматриваемого показателя. Так, в 2009 году он снижается на 1,320, а в 2010 году - на 0,113 (в сравнении с 2009 годом) и на 1,433 (относительно 2008 года). Как видно, величина коэффициента в 2009 году составляет 0,600, а в 2010 году - 0,487, что также не соответствует нормативному значению, но уже находится ниже рекомендуемой величины.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платёжеспособности и показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств.
Значение данного коэффициента в 2008 году соответствует своему нормативному значению (принятому в пределах от 0,2 до 0,7) и составляет 0,275.
В 2009 и 2010 годах значение коэффициента значительно уменьшается (на 0,242 и 0,029 соответственно). В общем, за два года снижение коэффициента составляет 0,271 до величины 0,004, что говорит о катастрофической нехватке денежных средств для покрытия в ближайшее время краткосрочной задолженности.
Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а предприятие неплатёжеспособным, если коэффициент текущей ликвидности менее 2. Предприятие в 2008 году имеет коэффициент текущей ликвидности выше 2, а к 2010 году ситуация резко меняется. При расчёте и анализе коэффициента утраты платёжеспособности и коэффициента восстановления платёжеспособности в тенденции трех лет видно, что предприятие резко утрачивает платежеспособность и теряет возможность её восстановления, приближаясь к кризисному финансовому состоянию.
2.2.2 Анализ финансовой устойчивости
При анализе финансовой устойчивости изучаются:
- состав и размещение активов предприятия;
- динамика и структура источников финансовых ресурсов;
- наличие собственных оборотных средств;
- дебиторская задолженность;
- платёжеспособность.
Анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта проведём форме, приведенной в таблице 2.4.
Основываясь на полученных данных (см. таблицу 2.4), можно сделать следующие выводы. Активы объекта исследования снизились в 2009 году на 1167000 руб., или на 3,60 %; а в 2010 году их сумма возросла на 3780000 руб., или на 10,07 %. В общем, за два года наблюдается увеличение на 2613000 руб., то есть на 6,10 %.
Остаточная стоимость основных средств в 2008 году составляет 23214000 руб., уменьшаясь к 2009 году на 1726000 руб., и возрастая к 2010 году на 3467000 руб. В структуре активов предприятия основные средства занимают главенствующее положение (71,60 %, 68,75 % и 72,55 % соответственно в 2008, 2009 и 2010 годах). Это нормальное явление для автотранспортного предприятия.
Несмотря на то, что в денежном эквиваленте сумма активов в незавершённом производстве (1180000 руб.) и долгосрочных финансовых вложениях (5000 руб.) не изменилась, их доля в общей сумме оборотных средств возросла в незавершённом производстве в 2009 году - на 0,14 %, а в 2010 году снизилась на 0,35 %; в долгосрочных финансовых вложениях в 2009 году она не изменилась, а в 2010 году - возросла на 0,01 %. Это объясняется тем, что общая сумма оборотных активов к 2010 году увеличилась. Структура активов объекта исследования за 2008, 2009 и 2010 годы приведена соответственно на рисунках 2.3, 2.4, 2.5. Проанализируем структуру источников баланса-нетто, в основе которого лежит балансовое уравнение (см. формулу 1.9) (речь идёт обо всех источниках):
Проверим, выполняется ли равенство в 2008г.:
24399000 + 8022000 = 29275000 + 406000 + (2740000+0)
32421000 = 32421000
Рисунок 2.3. Структура активов МУП "ЛПАТП" за 2008г."
Рисунок 2.4. Структура активов МУП "ЛПАТП" за 2009г."
Рисунок 2.5. Структура активов МУП "ЛПАТП" за 2010г."
Те же расчёты проведём для 2009 и 2010гг.:
2009г:
22673000 + 8581000 = 21081000 + 713000 + (9460000 + 0)
31254000 = 31254000
2010г.:
26774000 + 8260000 = 19777000 + 1073000 + (14184000 + 0)
35034000 = 35034000
Величина совокупного капитала составляет в 2008 году 32421000 руб., в 2009 году - 31254000руб, в 2010 году - 35034000 руб.
Для определения влияния структуры активов на характеристику финансовой устойчивости предприятия составим аналитический баланс, используя приведённые данные. Баланс представим в виде таблицы 2.5.
Как видно (см. таблицу 2.5), по формальным признакам предприятие в 2008г. имеет вполне приемлемое состояние, так как удельный вес в балансе собственных средств превышает долю внеоборотных активов 90,30 % больше 75,26 % (то есть WC больше 0). Иначе говоря, с позиции ликвидности его состояние с очевидностью должно быть признано вполне удовлетворительным. К 2009 году состояние меняется в худшую сторону и еще более усугубляется к 2010 году. Теперь удельный вес внеоборотных активов превышает долю собственного капитала: в 2009 году 67,45 % меньше 72,54 %, а в 2010 году 56,45 % меньше 76,42 % (то есть WC меньше 0). Теперь нельзя утверждать об удовлетворительности состояния субъекта, ведь теперь налицо кризисное положение. Во втором случае ограничиваются анализом структуры капитала компании, под которым понимают лишь долгосрочные источники финансирования (собственные и заемные). Таким образом, предполагается, что оборотные активы служат обеспечением краткосрочной кредиторской задолженности независимо от того, имеет эта задолженность финансовый или нефинансовый характер. Здесь речь идёт об анализе пассива аналитического баланса (см. формулу 1.10).
Для 2008г.: 24399000 + (8022000 - (2740000 + 0)) = 29275000 + 406000
29681000 = 29681000
Для 2009г.: 22673000 + (8581000 - (9460000 + 0)) = 21081000 + 713000
21794000 = 21794000
Для 2010г:26774000 + (8260000 - (14184000 + 0)) = 19777000 + 1073000
20850000 = 20850000
Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Он характеризует интенсивность наращивания имущества (см. формулу 1.11):
Расчёт по данной формуле показал, что интенсивность снижения суммы реальных активов за 2008 год составила 12,93 %, а за 2009 год - 3,60 %, что свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия. За год темп снижения величины реальных активов замедлился в 3,59 раз (12,93/3,60). В 2010 году наблюдается улучшение финансовой устойчивости, и величина реальных активов выросла на 12,09 %.
Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов. Оценка состава и структуры источников собственного и заёмного капитала проводится в таблице 2.6 по данным формы 1 "Бухгалтерский баланс"
Проанализируем динамику и структуру источников финансовых ресурсов (см. таблицу 2.6). Итак, сумма всех источников финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта за 2009 год снизилась на 1474000 руб., или на 4,59 %, в том числе собственные средства уменьшились на 8194000 руб., или на 27,99 %, привлечённые средства увеличились на 6720000 руб., или на 245,29 % (в 3,5раза). В 2010 году уже наблюдается рост суммы всех активов. Сумма изменения составляет 3420000 руб., или 11,19 %, в том числе сумма собственных средств уменьшилась на 1304000 руб., или на 6,19 %, а привлечённые средства в 2010 году возрастают на 4724000 руб., или на 49,94 %. За анализируемые периоды (2008-2010 годы) изменился и состав источников средств.
В 2009 году доля собственных средств в общей сумме финансовых ресурсов снизилась на 22,41 %, а доля привлечённых средств, наоборот, увеличилась на 22,41 %, что отрицательно характеризует работу хозяйствующего субъекта.
В 2010 году доля собственных средств, также снижается, но лишь на 10,80 %, а, следовательно, доля привлечённых средств увеличивается на 10,80. Это говорит о том, что финансовая устойчивость и независимость предприятия с каждым годом становится всё ниже и ниже.
Теперь проведём расчёт и анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости объекта исследования. Полученные расчетным путём данные представим в виде таблицы 2.7.
Для начала определим коэффициент автономии хозяйствующего субъекта (см. формулу 1.12):
Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,6. В нашем случае коэффициент автономии в 2008 и 2009 годах более 0,6. Это означает, что все обязательства хозяйствующего субъекта могут быть покрыты его собственными средствами. Высокая величина коэффициента свидетельствует о полной независимости объекта моего исследования. А к 2010 году положение ухудшается, и значение коэффициента становится ниже рекомендуемого, 0,5645 единиц, что ниже 0,6. Падение коэффициента автономии свидетельствует об ослаблении финансовой независимости и росте риска финансовых затруднений. Причём, если прогнозировать относительно 2008 года, то с годами темп снижения независимости предприятия ускоряется.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённых средств (см. формулу 1.13):
Сумма этих двух коэффициентов должна быть равной единице. Проверим, соответствуют ли полученные данные указанному равенству: Ка + Кtdc = 1
Далее следует определить коэффициент маневренности собственного капитала (см. формулу 1.14):
Теперь необходимо определить коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений (см. формулу 1.15):
Следующий момент анализа финансовой устойчивости - определение коэффициента долгосрочного привлечения заёмных средств (см. формулу 1.16).
Определим коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (см. формулу 1.17):
Как видно из формул, сумма показателей Кdtc и Кеtc должна составлять единицу. Так,
Кdtc 2008 + Кеtc 2008 = 0,0137+0,9863 =1; Кdtc 2009 + Кеtc 2009 = 0,0327+0,9673 =1; Кdtc 2010 + Кеtc 2010 = 0,0515+0,9485 =1
Далее определяем коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств (см. формулу 1.18):
Теперь вычислим коэффициент финансовой устойчивости объекта исследования (см. формулу 1.19.).
Превышение суммы собственных средств над заёмными означает, что объект исследования обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.
Как видно (см. таблицу 2.7), за рассматриваемые периоды объект является финансово устойчивым, но коэффициент финансовой устойчивости с каждым годом постепенно снижается.
За 2009 год коэффициент финансовой устойчивости резко снизился на 8,4573 - с 10,6857 до 2,2284, или на 79,15 % ((8,4573/10,6857)*100%).
К 2010 году по сравнению с 2009 годом коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,8341 - с 2,2284 до 1,3943, или на 37,43 % ((0,8341/2,2284)*100%). В общем, за два года снижение составило 9,2914 или 86,95 % ((9,2914/10,6857)*100%).
Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных оборотных средств. Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику. Для проведения указанной оценки составим таблицу 2.8.
Проанализировав наличие и движение собственных средств (см. таблицу 2.8), можно сделать следующие выводы. За 2009 год величина собственных оборотных средств уменьшилась на 6468000 руб. (с 4876000 руб. в 2008 году до -1592000 руб. в 2009 году). Это изменение обусловлено действием следующих факторов.
1. Увеличением суммы убытка на 8194000 руб.
2. Уменьшением суммы исключаемых прочих внеоборотных активов на 1726000 руб.
В общем, -8194000+1726000 = -6468000 руб.
Уменьшение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о том, что хозяйствующий субъект не смог сохранить имеющиеся средства.
В 2010 году величина собственных оборотных средств продолжает уменьшаться (причём практически равносильно показаниям 2009 года). В 2010 году по сравнению с 2009 годом величина собственных оборотных средств уменьшается на 5405000 руб. (с минус 1592000 руб. до минус 6997000 руб.).
Это можно объяснить влиянием следующих факторов:
1. Уменьшением суммы добавочного капитала на 11784000 руб.
2. Уменьшением суммы убытка на 10480000 руб.
3. Увеличением размера исключаемых прочих внеоборотных активов на 4101000 руб.
В общем: -11784000+10480000-4101000 = -5405000 руб.
Уменьшение суммы собственных оборотных средств свидетельствует о том, что хозяйствующий субъект не смог сохранить имеющиеся средства.
Теперь рассчитаем такой показатель, как излишек или недостаток для формирования запасов и затрат. Для чего определим наличие собственных оборотных средств, величину собственных и долгосрочных заёмных источников и основных источников финансирования. Основываясь на полученных данных, составим таблицу 2.9.
Сначала определим наличие собственных оборотных средств (см. формулу 1.20):
СОС2008 = 29275000 - 24399000 = 4876000 руб.
СОС2009 = 21081000 - 22673000 = -1592000 руб.
СОС2010 = 19777000 - 26774000 = -6997000 руб.
Теперь определим величину собственных и долгосрочных заёмных источников (см. формулу 1.21):
СДЗИ2008 = 4876000 + 406000 = 5282000 руб.
СДЗИ2009 = -1592000 + 713000 = -879000 руб.
СДЗИ2010 = -6997000 + 1073000 = -5924000 руб.
И, наконец, найдем общую величину основных источников финансирования (см. формулу 1.22.):
ОИФ2008 = 5282000 + 0 = 5282000 руб.
ОИФ 2009 = -879000 + 0 = -879000 руб.
ОИФ 2010 = -5924000 + 0 = -5924000 руб.
То есть мы определили, что в 2008 году тип финансовой ситуации МУП "ЛПАТП" - абсолютная устойчивость, а в 2009 и 2010 году - кризисное финансовое состояние.
После этого анализа переходим к анализу кредиторской задолженности. Для удобства и наглядности задолженность представим в виде таблицы 2.10.
Кредиторская задолженность объекта моего исследования в 2009 году увеличивается на 6720000 руб. (или на 245,29 %, почти в 3,5 раза). Это происходит за счет: увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3458000 руб. (360,51 %), по оплате труда - на 1827000 руб. (249,16 %), перед внебюджетными фондами - на 440000 руб. (204,10 %), перед бюджетом - 692000 руб. (413,66 %) и перед прочими кредиторами - на 303000 руб. (102,26 %). В общем: 3458000 + 1827000 + 440000 + 692000 + 303000 = плюс 6720000 руб.
К 31.12.2010 года также наблюдается рост кредиторской задолженности на 4724000 руб. (или на 49,94 %).
Изменение задолженности в сторону уменьшения происходит перед персоналом по оплате труде труда - на 1716000 руб. (67,03 %). Перед всеми остальными категориями кредиторов задолженность продолжает расти: перед поставщиками и подрядчиками - на 3639000руб (76,03 %), перед внебюджетными фондами - 611000 руб. (93,28 %), перед бюджетом - 1424000руб. (127,88 %) и перед прочими кредиторами - на 766000 руб. (127,88 %).
В общем, за два года происходит огромный рост величины кредиторской задолженности на 11444000 руб. (на 417,72 %), в том числе: поставщики и подрядчики - на 7097000 руб. (на 534,62 %), по оплате труда - на 111000 руб. (на 15,11 %), перед внебюджетными фондами - на 1051000 руб. (на 487,77 %), по налогам и сборам - 2116000 руб. (на 1264,19 %) и перед прочими кредиторами - на 1069000 руб. (на 360,92 %).Это говорит об интенсивном ухудшении финансового состояния хозяйствующего субъекта, скором приближении кризиса и банкротства. Из Приложения к бухгалтерскому Балансу формы 5 видно, что у объекта и в 2008, и в 2009, и в 2010 годах имеется просроченная кредиторская задолженность.
Это говорит о недостаточности средств у объекта для своевременных расчётов с кредиторами и указывает на наличие неоправданной кредиторской задолженности и поэтому его финансовое состояние оценивается, как не устойчивое. Далее изучается динамика и состав оборотных средств. Анализ динамики оборотных средств МУП "ЛПАТП" проведем в таблице 2.11.
Как видно (см. таблицу 2.11), в 2009 году по сравнению с 2008 годом наблюдается увеличение суммы оборотных средств на 559000 руб. (или на 6,96 %). При этом наибольший рост происходит за счёт изменения дебиторской задолженности в сторону увеличения на 852000 руб. (или на 18,89 %). Также наблюдается увеличение налога на добавленную стоимость на 529000 руб. (или на 313,33 %) и расходов будущих периодов - на 178000 руб. (или на 170,83 %). Также сумма оборотных средств увеличивается на 7000 руб. за счёт появления готовой продукции и товаров для перепродажи в сумме 7000 руб. Отрицательное же влияние на сумму оборотных средств оказывают запасы сырья и материалов и денежные средства. Самое значительное изменение в денежном эквиваленте в сторону уменьшения происходит за счёт изменения запасов сырья и материалов на 569000 руб. (или на 22,87 %). Чуть меньшим оказалось влияние снижение уровня денежных средств на 438000 руб. (или на 58,07 %).
Структура и динамика оборотных средств хозяйствующего субъекта за анализируемый период приведена на рис. 2.6.
Что же касается доли каждого вида оборотных средств в их общей массе, то здесь наблюдается следующая картина. Значительное изменение в сторону увеличения происходит по статье "налог на добавленную стоимость" (плюс 287,17 %). Также увеличивается доля расходов будущих периодов (плюс 153,85 %) и дебиторской задолженности (плюс 11,14 %). Удельный же вес денежных средств и запасов сырья и материалов уменьшается соответственно на 60,85 % и 27,89 %.
Рисунок 2.6. Структура и динамика оборотных средств МУП "ЛПАТП"
В 2010 году по сравнению с 2009 годом происходит уменьшение суммы оборотных средств на 321000 руб. (или на 3,74 %). Это связано со следующим:
1. Максимальное уменьшение наблюдается по запасам сырья и материалов на 864000 руб. (минус 45,02 %).
2. Чуть меньшее изменение в отрицательную сторону претерпел налог на добавленную стоимость - 698000 руб. (минус 100 %). На конец отчетного периода у объекта исследования этот показатель отсутствует.
3. Продолжает уменьшаться величина денежных средств, в данном случае на 254000 руб. (минус 80,37 %).
4. Незначительное уменьшение в денежном выражении терпит готовая продукция и товары для перепродажи (минус 4000 руб. или минус 57,14 %).
5. Огромен рост дебиторской задолженности - на 1490000 руб. (или на 27,80 %).
6. Увеличилась величина расходов будущих периодов на 9000 руб. (на 3,19 %). Прочих оборотных средств (расчёты с подотчётными лицами и т.д.) объект исследования не имеет.
Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно сделать вывод, что в отчётном году самое значительное изменение доли в общей сумме оборотных средств в сторону увеличения наблюдается по дебиторской задолженности (плюс 32,78 %). Самое же значительное уменьшение происходит в части налога на добавленную стоимость. Его доля сокращается на 100 % (то есть НДС по приобретенным ценностям исчезает из баланса объекта исследования). Доля расходов готовой продукции и товаров для перепродажи снижается вдвое, денежных средств - на 79,62 %. Возрастает вес расходов будущих периодов на 6,67 %. Анализ состава и движения дебиторской задолженности хозяйствующего субъекта приведён в таблице 2.12. Как видно (см. таблицу 2.12), дебиторская задолженность в общем за 2009 год увеличилась на 852000 руб. (или на 18,89 %). В отдельности (или же по каждому виду дебиторской задолженности) наблюдается следующая картина. Наибольшее изменение в сторону увеличения происходит с задолженностью покупателей и заказчиков. Сумма их задолженности увеличивается на 460000 руб. (что в процентном отношении составляет 13,68 %). Задолженность прочих дебиторов возрастает на 392000 руб. (на 34,11 %). В 2010 году также наблюдается более интенсивное увеличение общей суммы дебиторской задолженности, в данном случае - на 1490000 руб. (или на 27,80 %). Значительно увеличивается дебиторская задолженность прочих дебиторов, а именно, на 2660000 руб. (или на 172,62 %) и уменьшается задолженность покупателей и заказчиков на 1170000 руб. (30,64 %).
Таблица 2.12 Анализ дебиторской задолженности МУП "ЛПАТП"
Что же касается структуры дебиторской задолженности, то мы видим, что в 2008 и 2009 годах наибольший вес в составе дебиторской задолженности принадлежит задолженности покупателей и заказчиков (74,51 % и 71,24 % соответственно, то есть за доля уменьшается на 4,39 %). В 2010 же году наибольшая доля уже принадлежит прочим дебиторам, возрастая по сравнению с 2009 годом на 113,28 % (почти в 2,5 раза), а удельный вес долга покупателей и заказчиков уменьшается на 48,23 % и теперь составляет 38,66 %.
Следует отметить, что дебиторская задолженность МУП "ЛПАТП" за 2008-2010 годы представляет собой долги, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, то есть отсутствуют просроченные задолженности (свыше 12 месяцев). Однако, поскольку сумма дебиторской задолженности за три года резко возрастает, то она может стать просроченной и негативно повлиять на финансовую устойчивость предприятия.
2.2.3 Анализ оборачиваемости оборотных средств
Финансовая устойчивость предприятия зависит от уровня оборачиваемости оборотных активов. Именно показатели оборачиваемости оборотных средств влияют на эффективность их использования в рыночной экономике, что особенно важно для автотранспортных предприятий.
Оборачиваемость оборотных средств является важнейшим экономическим показателем хозяйственной деятельности предприятия. Чем быстрее совершается их оборот, тем меньше нужно средств в обороте для выполнения производственных заданий. Для определения показателей оборачиваемости оборотных средств МУП "ЛПАТП" необходимо составить таблицу 2.13.
Таблица 2.13 |
|||||
Исходные данные по МУП "ЛПАТП" за 2008-2010гг., тыс. руб. |
|||||
№ |
Показатели |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
|
1 |
Выручка от реализации продукции |
43972 |
51642 |
52562 |
|
2 |
Оборотные средства: |
||||
- на начало года |
9308 |
8022 |
8581 |
||
-на конец года |
8022 |
8581 |
8260 |
||
- среднегодовые остатки |
8664 |
8301 |
8421 |
||
3 |
Прибыль (убыток) |
-10645 |
-11754 |
-8608 |
|
4 |
Фондоотдача (п.3:п.1) |
-0,24 |
-0,22 |
-0,16 |
|
5 |
Дебиторская задолженность: |
||||
- на начало года |
4639 |
4507 |
5359 |
||
- на конец года |
4507 |
5359 |
6849 |
||
-среднегодовая |
4572 |
4933 |
6104 |
||
6 |
Среднегодовые запасы |
2898 |
2400 |
1778 |
|
7 |
Денежные средства (среднегодовые остатки) |
1033 |
535 |
189 |
На основании приведённых данных (см. таблицу 2.13) определяем показатели использования в целом оборотных средств за 2008-2010 годы (см. формулы 1.23 - 1.27).
Сначала определим коэффициент оборачиваемости (см. формулу 1.23):
Ко2008 = 43972/8664 = 5,0 об.
Ко2009 = 51642/8301 = 6,2 об.
Ко2010 = 52562/8421 = 6,2 об.
А теперь определим длительность одного оборота в днях:
О2008 = 360/5 = 72 дн.
О2009 = 360/6,2 = 58 дн.
О2010 = 360/6,2 = 58 дн.
Таким образом, фондоотдача на 1 рубль реализованной продукции (услуг) характеризуется в 2010 году некоторым уменьшением относительно убытков (до 0,16 руб.) по сравнению с 2008 годом (минус 0,24 руб.) и 2009 годом (минус 0,22 руб.), но уровень фондоотдачи по-прежнему остается отрицательным. Коэффициент оборачиваемости (Ко) оборотных средств в целом по предприятию в 2010 году по сравнению с 2008 годом несколько улучшился (на 1,2 оборота /6,2-5,0/), но остался неизменным относительно 2009 года. Поскольку дебиторская задолженность в составе оборотных средств составляет значительную величину, необходимо рассчитать показатели её оборачиваемости (см. формулы 1.26 и 1.27):
Ко.д.2008 = 43972/4572 = 9,6 об.
Ко.д.2009 = 51642/4933 = 10,4 об.
Ко.д.2010 = 52562/6104 = 8,6 об.
Од2008 = 360 / 9,6 = 37,5 дн.
Од2009 = 360/10,4 = 34,6 дн.
Од2010 = 360 / 8,6 = 41,9 дн.
Из этих данных следует, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010 году снизился по сравнению с 2008 годом на 1,0 оборот (9,6-8,6) и с 2009 годом - на 1,8 оборота (10,4-8,6). Соответственно возросла длительность 1 оборота дебиторской задолженности: с 37,5 дн. в 2008 году и 34,6 дн. в 2009 году до 41,9 дн. в 2010 году. На предприятии имеются значительные запасы, оборачиваемость которых характеризуется следующими показателями:
Ко.з.2008 = 43972/2898 = 15 об.
Ко.з.2009 = 51642/2400 = 21 об.
Ко.з.2010 = 52562/1778 = 30 об.
Оз2008 = 360/15 = 24 дн.
Оз2009 = 360/21 = 17 дн.
Оз2010 = 360/30 = 12 дн.
По производственным запасам наблюдается ускорение оборачиваемости оборотных средств в 2 раза, но длительность одного оборота (12 дней в 2010 году) остаётся ещё весьма продолжительной для автотранспортного предприятия и нуждается в дальнейшем ускорении.
Потоки денежных средств оказывают непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия, его финансовую устойчивость. Показатели оборачиваемости денежных средств автотранспортного предприятия характеризуются следующими данными (см. формулы 1.23, 1.24):
Кодс2008 = 43972/1033 = 42,6 об.
Кодс2009 = 51642/535 = 96,5 об.
Кодс2010 = 52562/189 = 278 об.
Оодс2008 = 360/42,6 = 8,5 дн.
Оодс2009 = 360/96,5 = 3,7 дн.
Оодс2010 = 360/278 = 1,3 дн.
На предприятии произошли серьёзные изменения в улучшении использования денежных средств, в ускорении денежных потоков. Вместе с тем предприятие располагает значительными резервами для дальнейшего ускорения оборачиваемости денежных средств.
Глава 3. Совершенствование управления финансовой устойчивостью на МУП "ЛПАТП"
3.1 Определение рациональной структуры источников средств
В соответствии с результатами анализа, предприятию необходимы дополнительные финансовые ресурсы для повышения его устойчивости. Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
В ходе проведения анализа у предприятия был выявлен дефицит денежных средств.
Как видно из баланса, в 2008-2010 годах нет долгосрочных заёмных средств, но в связи с нестабильной ситуацией в стране, это нормально, так как банковские учреждения в данный момент не предоставляли долгосрочных кредитов. Но что самое важное и "обидное", у предприятия нет и краткосрочных кредитов и займов. Чтобы покрыть дефицит денежных средств можно прибегнуть к помощи кредита. Рассчитаем потребность в краткосрочном кредите:
1. Собственные оборотные средства предприятия (СОС) определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами:
СОС = 19777000 - 26774000 = -6997000 руб.
2. Текущие финансовые потребности определяются как текущие активы предприятия (без денежных средств) за минусом кредиторской задолженности:
ТФП = 35034000 - 62000 - 14184000 = 20788000 руб.
3. И, наконец, определим потенциальный излишек (дефицит) денежных средств:
-6997000 - 20788000 = - 27785000 руб.
Таким образом, поскольку текущая финансовая потребность больше собственных оборотных средств, постоянных пассивов не хватает для обеспечения нормального функционирования предприятия, следовательно, 27785000 руб. - это и есть потребная сумма краткосрочного кредита. На конец 2010 года на балансе предприятия находилось 19777000 руб. собственных средств, и не имелось заёмных; прибыль до налогообложения представлена в виде убытка в сумме 1579000 руб.
Нам необходимо рассчитать рентабельность собственных средств, для чего следует провести следующие расчёты:
1. Определим добавленную стоимость, которая представлена в виде произведённой продукции (включая увеличение запасов готовой продукции) за минусом стоимости потреблённых материальных средств производства и услуг других организаций (см. формулу 1.29):
ДС = 52562000 + 7990000- 24304000 - 16599000 = 19649000 руб.
2. Определим брутто-результат эксплуатации инвестиций (добавленная стоимость за минусом расходов по оплате труда и социальному страхованию, всех налогов и неналоговых платежей, кроме налога на прибыль).
БРЭИ = 19649000 - 14190000- 3694000 - 7990000 = - 6225000 руб.
3. Рассчитаем нетто-результат эксплуатации инвестиций:
НРЭИ = -6225000 - 2383000 = - 8608000 руб.
А теперь определим рентабельность собственных средств и эффект финансового рычага (см. формулы 1.32 и 1.33):
1. Экономическая рентабельность:
2. Средняя ставка процента. У нас её нет, так как предприятие не использует заёмных средств.
3. Эффект финансового рычага равен нулю, так как не используется заёмных средств.
4. Рентабельность собственных средств:
РСС = (1-0,24) * (-43,52%) + 0 = -33,08%
Рассчитав потребность предприятия в заёмных средствах, определили, что она равна 27785000 руб. Значит, следует вычислить рентабельность собственных средств и эффект финансового рычага от привлечённого кредита:
1. Экономическая рентабельность (см.формулу 1.32):
2. Средняя расчётная ставка процента равна ставке процента по кредиту (14 % годовых).
3. Определяем эффект финансового рычага (см. формулу 1.36):
ЭФР = (1-0,24) * (-18,10 - 14,00) * (27785000/19777000) = 0,76 * (-32,10) * 1,405 = -34,28%
Подобные документы
Экономическая характеристика предприятия. Статистическая оценка платежеспособности, ликвидности предприятия. Анализ уровня динамики прибыли, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств в организации. Показатели оборачиваемости и привлечения активов.
курсовая работа [153,2 K], добавлен 07.02.2016Горизонтальный и вертикальный анализ валюты баланса исследуемого предприятия. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, оценка платежеспособности и ликвидности, оборачиваемости оборотных средств и товарно-материальных ценностей.
курсовая работа [230,4 K], добавлен 21.05.2015Сущность финансового анализа как составной части экономического анализа. Его роль в рыночной экономике. Анализ и оценка финансового состояния и структуры имущества предприятия, его платежеспособности и ликвидности, оборачиваемости оборотных средств.
курсовая работа [51,8 K], добавлен 24.10.2008Анализ коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия. Оценка состояния и использования основных фондов и оборачиваемости оборотных средств. Анализ показателей платежеспособности и финансовых результатов работы предприятия.
курсовая работа [86,4 K], добавлен 05.03.2015Понятие финансовой устойчивости предприятия, информационная база финансового анализа. Оценка платежеспособности предприятия ООО "Умка". Определение наличия собственных оборотных средств и обеспеченности ими. Оценка ликвидности баланса по группам средств.
курсовая работа [40,4 K], добавлен 11.10.2011Определение значения и задач анализа финансового состояния предприятия. Анализ состава и структуры средств и источников их образования. Расчет показателей ликвидности ООО "Шумартэкс" за отчетный период. Определение финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [56,8 K], добавлен 24.01.2011Понятие, значение и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка финансового состояния предприятия: анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, кредитоспособности и ликвидности баланса, оборачиваемости оборотных активов.
курсовая работа [90,0 K], добавлен 08.06.2010Анализ структуры статей баланса и динамики изменений (горизонтальной и вертикальной). Анализ структуры источников средств предприятия и его имущества. Определение финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
курсовая работа [61,4 K], добавлен 03.09.2010Сущность и значение финансового анализа для предприятия, его основные методы и приемы. Анализ источников средств и имущественного положения предприятия. Расчет движения основных средств. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
курсовая работа [147,7 K], добавлен 26.11.2011Характеристика финансового состояния предприятия как основная цель финансового анализа. Анализ изменений в составе и структуре имущества. Оценка структуры источников средств. Анализ показателей платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
курсовая работа [93,9 K], добавлен 09.12.2014