Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской и финансовой отчетности и пути ее улучшения на примере ООО "Вышегор"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской и финансовой отчетности и пути её улучшения на примере ООО «Вышегор»

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Методика оценки составления сравнения бухгалтерского баланса

1.2 Методика анализа платежеспособности (ликвидности) предприятия

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

1.4 Методика анализа деловой активности предприятия

1.5 Методика анализа рентабельности деятельности предприятия

1.6 Методика анализа вероятности возникновения угрозы банкротства

предприятия

Глава 2.Практический анализ финансового состояния ООО «Вышегор» за 2009 - 2011гг.

2.1 Краткая характеристика предприятия исследуемого предприятия

2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

2.3 Анализ платежеспособности (ликвидности)

2.4 Анализ финансовой устойчивости

2.5 Анализ деловой активности

2.6 Анализ рентабельности деятельности

2.7 Анализ вероятности возникновения угрозы банкротства

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансового состоянию предприятия ООО «Вышегор»

3.1 Расчет прогнозной отчетности.

3.2 Расчет преимущественных показателей

3.3 Определение эффективности от реализуемого предложенного мероприятия.

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

С переходом субъектов хозяйствования на рыночные отношения исключительно важное значение приобрели устойчивость финансового положения и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.

В условиях рынка любая организация может оказаться банкротом или жертвой «чужого» банкротства. Как показывает опыт западных стран, каждая фирма-банкрот «прогорает» по-своему, в силу определенных обстоятельств и причин. Тем не менее есть единственный универсальный рецепт от любого банкротства - это проведение систематического финансового анализа состояния организации.

Анализ финансового состояния - вид финансового анализа, который нацелен в первую очередь на выявление как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности организации, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.

Не случайно, одним из важнейших направлений аудита организации является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников /акционеров/ организации, ее деловых партнеров, налоговые органы.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения организации. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основным источником информации для финансового анализа деятельности организации является бухгалтерская отчетность. Отчетность организаций базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организации с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности организации.

Бухгалтерская отчетность включает в себя полный комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные формы, установленные в соответствии с нормативными актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.

В последние годы наблюдалась тенденция к постоянному упрощению отчетных форм как в количественном, так и в содержательном аспектах. Эти изменения связаны с адаптацией к требованиям международных стандартов бухгалтерского учета. Количество форм годового бухгалтерского отчета сократилось с полутора десятков до пяти, из которых три являются пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.

Несмотря на существенное сокращение состава отчетных форм и включенных в них статей, бухгалтерская отчетность все же имеет весьма значительные аналитические возможности.

Отчетность содержит десятки показателей, представляющих огромный интерес для аналитиков. Проверка финансового состояния немыслима без тщательного анализа финансовых показателей.

Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Вопросы применения методик финансового анализа в России приобрели особое значение, т.к. страна переживает трудный период перехода к новой системе организации экономики, управление которой основано на использовании рыночных механизмов.

Благодаря появлению и активному использованию методик финансового анализа в России, улучшается способность заинтересованных субъектов адаптироваться к происходящим переменам в части финансового планирования и управления.

Цель данной выпускной квалификационной работы - критическое обобщение существующих методик финансового анализа, изучение существующих форм бухгалтерской и статистической отчетности, используемых для целей финансового анализа и проведение анализа финансового состояния реального объекта исследования ООО «Вышегор».

Для выполнения поставленной цели были сформулированы и решены следующие задачи:

Изучены существующие формы бухгалтерской и статистической отчетности организации. Даны предложения по совершенствованию рассмотренных форм отчетности.

Обобщены и рассмотрены существующие методики анализа финансового состояния и оценки вероятности банкротства.

Проведен анализ финансового состояния ООО «Вышегор» по данным отчетов за 2009 и 2011 годы в три этапа:

Количественный и качественный анализ содержания финансовой отчетности, включая финансовый анализ показателей, характеризующих использование финансовых ресурсов, прибыльность, платежеспособность, устойчивость.

На основании данных первого этапа проведен анализ вероятности банкротства ООО «Вышегор» с использованием отечественных и зарубежных методик прогнозирования вероятности наступления банкротства.

На основании данных первого этапа и заключений на втором этапе сделаны выводы и даны соответствующие рекомендации руководству организации.

При исследовании теоретических вопросов, относящихся к теме исследования, критически изучена литература по финансовому анализу, анализу хозяйственной деятельности, бухгалтерскому учету .

Изучены и использованы в работе законодательные, инструктивные и методические материалы Министерства финансов Российской Федерации, относящиеся к теме исследования.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

платежеспособность ликвидность рентабельность банкротство

1.1 Методика оценки составления сравнения бухгалтерского баланса.

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами платеже - кредитоспособностью финансовой устойчивостью.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования , какую долю должны занимать собственные средства и какую заёмные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность ,финансовая устойчивость, деловая активность , рентабельность.

Главная цель анализа финансового состояния - своевременно выявлять недостатки и устранять недостатки в финансовой деятельности и искать резервы для улучшения финансового состояния предприятия.

При этом решать следующие задачи.

- На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать показатели по выполнению финансового плана по поступлению финансовых ресурсов и использовать их на улучшение финансового состояния предприятия.

- Построить модели оценки и диагностики финансового состояния и провести анализ различных факторов влияющих на финансовое состояние предприятия.

- Спрогнозировать финансовые результаты исходя из реальных условий хозяйственной деятельности при наличии собственных и заёмных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при разнообразных методах использования ресурсов .

- Разработать конкретные мероприятия ,направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния .

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей характеризующих изменения :

- Структура капитала по его размещению и источникам образования .

- Эффективность и интенсивность использования использования ресурсов.

- Платеже - кредитоспособность.

- Финансовая устойчивость .

Анализ финансового состояния основывается в основном на коэффициентном методе. Относительные показатели финансового состояния предприятия можно сравнить:

- С общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозируемой возможности банкротства.

- С аналогичными данными других предприятий что позволяет выявить сильные и слабые стороны и потенциальные возможности.

- С аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчётов. Можно выделить семь основных направлений анализа.

1. Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

2. Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей ( удельное значение каждого показателя в их сумме).

3. Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда то есть основная тенденция динамики изменения показателя.

4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов)- расчет числовых отношений в различных формах отчетности , определение взаимосвязей показателей.

5. Сравнительный анализ - который делится на:

внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений

межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

6. Факторный анализ- анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

7. Анализ на основе стохастических моделей - чтение приложений к бухгалтерской и статистической отчетности.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовой отчетности начинается с чтения бухгалтерского баланса и при этом выявляются важнейшие характеристики:

- Общая стоимость имущества предприятия.

- Стоимость иммобилизованных и мобильных средств.

- Величина собственных и заёмных средств предприятия.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности .

Горизонтальный анализ - заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень детализации показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Схема анализа бухгалтерского баланса предприятия

Показатели	На начало планового периода, тыс.руб.	На конец планового периода, тыс.руб.	Изменение
			В абс. величинах	В относит. велич., %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства
Итого по разделу I
II. Оборотные активы
Запасы:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
готовая продукция и товары для перепродажи
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Итого по разделу III
VI. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу VI
БАЛАНС

Вертикальный анализ - баланса промышленного предприятия показывает нам существенную разницу в период на начало и на конец года (таблица 1.2).

Таблица 1.2 Схема вертикального анализ бухгалтерского баланса предприятия

Показатели	На начало года, %	На конец года, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Основные средства
Итого по разделу I
II. Оборотные активы
Запасы:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
готовая продукция и товары для перепродажи
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства
Итого по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого по разделу III
VI. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого по разделу VI
БАЛАНС

Сравнительный аналитический баланс - В сравнительном аналитическом балансе имеет смысл представить лишь основные разделы актива и пассива баланса. Сравнительный аналитический баланс характеризует структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

На основе сравнительного баланса осуществляется анализ имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном, вложены.Если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит, высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель предприятия (таблица 1.3).

Таблица 1.3 - Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Абсолютные величины, тыс.руб.	Удельный вес, %	Изменения
	На начало планового периода	На конец планового периода	На начало года	На конец года	в абсолют. величин, тыс.руб.	В удел. весах	В % к величинам на нач. года	В % к изменению итога баланса
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
II. Оборотные активы
Запасы:
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства
БАЛАНС
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
VI. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
БАЛАНС

1.2 Метод анализа платёжеспособности (ликвидности) предприятия

Платежеспособность характеризует возможность и способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами а также перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числена получение кредитов и займов.

Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства.

Её характеризуют наличием у предприятия ликвидных средств в форме остатка денежных средств в кассе на расчетном счете и краткосрочных ценных бумаг.

Понятие ликвидность и платежеспособность на практике тесно взаимосвязаны. Для оценки платежеспособности и ликвидности можно использовать следующие основные методы;

1) Анализ ликвидности баланса.

2) Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности.

3) Анализ денежных (финансовых) потоков.

Предприятие считают платежеспособным , если соблюдается следующее условие:

ОА ? КО

ОА - оборотные активы (итог раздела 2 баланса)

КО - краткосрочные обязательства (итог раздела v баланса)

Более частый случай платежеспособности если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства ( кредиторскую задолженность)

СОС ? СО

Где - СОС собственные оборотные средства (ОА - КО)

СО - наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V)

На практике платежеспособность выражают через ликвидность баланса.

Основная задача оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами , срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Активы и пассивы различают по следующим признакам

1) По степени убывания ликвидности.

2) По степени срочности оплаты обязательств (рисунок 1.4).

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности

Условия абсолютной ликвидности следующие

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Условие абсолютной ликвидности баланса - обязательно выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер его выполнение носит свидетельствует о наличии собственных оборотных средств.

Сравнение А1 с П1 и А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность и свидетельствует о текущей платежеспособности. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность служит прогнозом для дальнейшей платеже способности.

Форма аналитической таблицы для анализа ликвидности бухгалтерского баланса (таблица 1.5).

Таблица 1.5 анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец отчетного периода	пассив	На начало года	На конец отчетного периода	Платежный Излишек (+) Недостача (-)
						На начало года	На конец отчетного периода
1.Быстро реализуемые активы (А1)			1.Наиболее срочные обязательства(П1)
2. Средне реализуемые активы (А2)			2.Краткосрочные обязательства П2
3.медленно реализуемые активы А3			Долгосрочные обязательства (П3)
4. трудно реализуемые активы (А4)			4. постоянные фиксир пассивы (П4)
Баланс

При изучении баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на важный показатель, как чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 «оборотные активы» и раздел V «краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности устанавливают по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он характеризует сумму средств оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств (таблица 1.6).

Таблица 1.6 динамика абсолютной величины чистого оборотного капитала

Показатели	На 01.01.2009 г.	На 31.12.2009 г.	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.	Изменения (+или - )
1	2	3	4	5	6
1. оборотные активы
2.Краткосрочные обязательства
3. чистый оборотный капитал (стр 1-стр2)
4. чистый оборотный капитал, отнесенный к оборотным актива %

Для качественной оценки финансового состояния предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить и ряд коэффициентов. Задача такого расчета оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Поскольку эти параметры одномоментные их желательно рассчитывать на конец каждого месяца используя внутреннюю учетную информацию предприятия . В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности предприятия и дать им более объективную и точную оценку.

Финансовые коэффициенты применяемые для оценки ликвидности и платеже способности предприятия (таблица 1.7).

Таблица 1.7 коэффициенты применяемые для оценки ликвидности и платеже способности предприятия

Наименование показателя	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
1.Коофициент абсолютной ликвидности (Кал)	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (На дату составления баланса)	Где ДС -денежные средства. КФВ-краткосрочные финансовые вложения. КО - краткосрочные обязательства.	Рекомендуемое значение 0,15-0,2 более низкое значение указывает на снижение платежеспо-собности
2. Коэффициент текущей ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного расчета с дебиторами	Где ДЗ- дебиторская задолженность.	Рекомендуемое значение 0,5-0,8 Более высокое значение указывает на необходимость работы с дебиторской задолженностью
3.Коэфициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс)	Степень зависимости платежеспособности от материальных запасов с позиции мобилизации средств для погашения краткосрочных обязательств	Где З запасы ТМЦ	Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница показывает достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
4.Коэффициент общей ликвидности (Кол)	Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами		Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств
5.Коэффициент собственной платёжеспособности (Ксп)	Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е.способность предприятия возместить за счет свободных средств ,находящихся в обороте его краткосрочные обязательства	Где ЧОК- чистый оборотный капитал	Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от спецификации его коммерческой деятельности

Главное достоинство приведенных показателей - их простота и наглядность . однако оно может обернуться существенным недостатком -неточность выводов. Поэтому нужно подходить осторожно к оценки платежеспособности предприятия данным методом.

1.3 Методы анализа финансовой устойчивости предприятия

Одна из основных задач анализа финансового состояния - изучение показтелей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для неё свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование собственными свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на на определенную дату позволяет установить, на сколько рационально предприятие управляет собственным и заёмным капиталом в течении периода предшествующей дате. Важно что бы состав собственных и заёмных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия так как недостаточна финансовая устойчивость предприятия может привести к не платежеспособности то есть отсутствию денежных средств для расчетов с внутренними и внешними партнерами а так же с государством. Таким образом содержание финансовой устойчивости характеризуют формированием и использованием денежных ресурсов необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам которыми располагает предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления. Внешними признаками финансовой устойчивости выступает платежеспособность субъекта. Она выражает способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

1. Наличие свободных денежных средств на расчетных счетах и иных счетах в банках.

2. Отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банка, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам.

3. Наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода.

Для поддержания финансовой устойчивости необходим не только рост абсолютной массы прибыли , но и её уровня относительно вложенного капитала или текущих издержек то есть рентабельности.

На финансовую устойчивость субъекта влияет множество факторов

А. Положение предприятия на товарном и финансовом рынках.

Б. Выпуск и реализация конкурентно способной и пользующейся спросом у покупателей продукции.

В. Его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами.

Г. Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Д. Наличие неплатежеспособных дебиторов.

Е. Величина и структура издержек производства их соотношение с денежным доходами.

Ж. Размер оплаченного уставного капитала.

З. Величина резервного капитала.

Е. Эффективность коммерческих и финансовых операций.

К. Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Л. Степень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров , и их умение постоянно учитывать изменения во внутренней и внешней среде.

Работу по анализу абсолютной устойчивости осуществляют на основании отчетности Ф №1-5

Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используют следующую систему показателей (рисунок 1.8).

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле :

СОС= СК-ВОА

где СОС - собственные оборотные средства на конец отчетного периода.

СК - свободный капитал (итог раздела 111баланса)

ВОА - внеоборотные активы (итог раздела 1 баланса)

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Абсолютные показатели		Относительные показатели
Коэффициенты финансовой не зависимости, задолженности, финансирования и др.

Источник средств для формирования материально производственных запасов	-	Величена запасов	=	Абсолютный показатель финансовой устойчивости

Рисунок 1.3.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов

(СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК-ВОА+ ДКЗ или СДИ = СОС+ДКЗ

где ДКЗ долгосрочные кредиты займы (Итог раздела 4 баланса «долгосрочные обязательства»)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ+ККЗ

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «краткосрочные обязательства»)

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек(+) недостаток(-) собственных оборотных средств:

? СОС = СОС-З

где сумма СОС - прирост (излишек)собственных оборотных средств:

З -запасы (раздел2 баланса)

2. Излишек (+) недостаток(-) общей величины основных источников покрытия запасов (?СДИ)

? СДИ = СДИ- З

3. Излишек (+) недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (? ОИЗ)

? ОИЗ = ОИЗ-З

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель(М)

М=(?СОС; ? СДИ; ? ОИЗ).

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия .На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 1.3.2).

Таблица 1.3.2 Модели финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.абсолютная финансовая устойчивость	М=(1,1,11)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности предприятие не зависит от внешних кредиторов
2. нормальная финансовая устойчивость	М=(0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность рациональное использование заемных средств высокая доходность текущей деятельности
3. неустойчивое финансовое состояние	М=0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности возникает возможность привлечения дополнительных источников финансирования Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние	М=(0,0,0)	-----	Предприятие полностью не платежеспособно и находится на грани банкротства

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1=(1,1,1)т.е. ?СОС ? 0; ? СДИ ? 0; ? ОИЗ ? 0.

Абсолютная финансовая устойчивость (М1)

Нормальная финансовая устойчивость (М1)гарантирует выполнение финансовых обязательств перед контрагентами и государством.

М2= (0,1,1), т.е. ?СОС< 0 , СДИ ? 0, ОИЗ ? 0,

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле

М3= (0,0,1), т.е. ? СОС < 0, ?СДИ< 0, ? ОИЗ ? 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М4= (0,0,0), т.е. ? СОС< 0 ? СДИ <0 ?ОИЗ< 0.

Относительную финансовую - устойчивость характеризуют от степени зависимости внешних инвесторов и кредиторов . По данную системе баланс оценивают при помощи коэффициентов( таблица 1.10). Информационной базой служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Анализ осуществляют путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными , а также изучения динамики за определенный период. Прогнозные параметры устанавливают на основе бюджета по балансовому листу .

Базисными показателями могут быть:

1. Значения показателей за предыдущий год.

2. Значения показателей по аналогичным фирмам.

3. Среднеотраслевые значения показателей.

4. Значения показателей рекомендуемые Минэкономразвития.

Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 1.3.3 Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчета	Интерпретация показателя
1.Коэффициент финансовой независимости (КФН)	Доля собственного капитала в валюте баланса	КФН=СК/ВБ где СК- собственный капитал. ВБ-валюта баланса	Рекомендуемое значение показателя выше 0,5 (50%)Превышение указывает на укрепление финансовой независимости от внешних источников финансирования
2.Коэффициент задолженности (Кз)	Соотношение между заёмными и собственными средствами	Кз= ЗК/СК где ЗК- заемный капитал СК - собственный капитал	Рекомендуемое значение показателя 0,67 (40%/60%)
3.Коэффициент финансирования (Кфин)	Соотношение между заёмными и собственными средствами	Кфин= СК/ЗК	Рекомендуемое значение показателя 1,5 (60%/40%) Указывает на возможность собственным капиталом заемных средств
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобес)	Долю собственных оборотных средств(чистого оборотного капитала) в оборотных активах	Кобесп= СОС/ОА где СОС- собств Оборотные средства. ОА- оборотные активы (итог раздела 2 баланса)	Рекомендуемое значение параметра >0,1 Чем выше показатель тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.
5.Коэффициент маневренности (Км)	Долю собственных оборотных средств в собственном капитале (итог раздела 3 баланса)	Км= СОС/СК где СОС собств Оборот средст. СК -собственный капитал(капитал и резервы)	Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение параметра к верхней границе, тем больше у предприятия возможностей для маневра
6.Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр)	Долю заёмных средств в валюте в валюте баланса заёмщика	Кф.ннапр.=ЗК/ВБ где ЗК- заёмный капитал. ВБ- валюта баланса заемщика	Не более 0,5 (50%) Превышение верхней границы подтверждает большую зависимость предприятия от внешних источников.
7.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс)	Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов	Кс= ОА/ВОА ОА - оборотные активы. ВОА-внеоборотные (иммобилизованные) активы	Индивидуален для каждого предприятии . Чем выше показатель Тем больше средств авансировано в оборотные активы
8.Коэффициент имущества производственного значения (Кипн)	Долю имущества производственного назначения в активах предприятия.	где ВОА внеоборотные активы З- запасы А-общий объем активов (имущества)	К бо ра0,5 (или 50%) при снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечение заёмных средств Для пополнения имущества

1.4 Методика анализа деловой активности предприятия

Деловую активность предприятия измеряют при помощи количественных и качественных критериев.

Количественные критерии дедовой активности характеризуют абсолютными и относительными показателям. Из абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции (работ, услуг), прибыль величину авансированного капитала (активов).

Качественные критерии - широта рынков сбыта товаров (работ, услуг) , деловая репутация предприятия , его конкурентоспособность , наличие надежных поставщиков и покупателей.

Желательно эти параметры сравнивать в динамическом ряду за несколько периодов (кварталов, лет).

Тп > Тв >Та >100%

где Тп - темп роста прибыли %.

Тв - темп роста выручки от продаж %.

Та - темп роста активов %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами чем остальные параметры. Это значит что издержки должны сокращаться , активы должны использоваться более активно- рационально.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия . Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов- показателей оборачиваемости активов и собственного капитала (таблица 1.4.1).

Таблица 1.4.1 Относительные показатели деловой активности

№ п\п	Наименование показателей	Расчетная формула	Условные обозначения	Экономическая сущность
1.		Показатели оборачиваемости активов
1.1			КОа - коэффициент оборачиваемости активов. ВР - выручка от реализации. - средняя стоимость активов за расчетный период.	Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия т.е совершенные обороты за анализируемый период.
1.2		ПОа=Д/КОа	ПОа- продолжительность одного периода Д- количество дней в расчетном периоде КОа- коэффициент оборачиваемости активов	Характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала в днях.
1.3			КОвоа- коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов - средняя стоимость внеоборотных активов	Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
1.4		ПОвоаД/КОвоа	ПОвоа- продолжительность одного оборота Внеоборотных активов	Характеризует продолжительность одного оборота не Мобильных активов в днях
1.5			КОоа- коэффициент оборачиваемости оборотных активов. -средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.	Отражает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.
1.6		ПОоа=Д/Коа	ПОоа- продолжительность одного оборота оборотных активов дни. Коа- коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период т.е. длительность производственного цикла предприятия
1.7			Коз- коэффициент оборачиваемости запасов СРТ- себестоимость реализации товаров . - средняя стоимость запасов за расчетный период	Показывает скорость оборота запасов.
1.8		Поз=Д/КОз	Поз- продолжительность одного оборота запасов ,дни. Коз- коэффициент оборачиваемости запасов	Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя благоприятная тенденция
1.9			КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. - средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период	Характеризует число оборотов совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый рериод.при ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.
1.10		ПОдз=Д/КОдз	ПОдз- период оборачиваемости дебиторской задолженности дни	Показывает продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя благоприятная тенденция.
2		Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1			КОск- коэффициент оборачиваемости собственного капитала. - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период	Отражает активность собственного капитала. Рост параметра в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала
2.2		ПОск-=Д/КОск	ПОск- продолжительность одного оборота собственного капитала дни	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию для предприятия
3		Показатели оборачиваемости задолженности
3.1			КОкз- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. - средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение не благоприятно сказывается на ликвидности предприятия если КОкз < КО дз
3.2		ПОкз=Д/КОкз	ПОкз - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности. дни	Выражает период времени за который предприятие Погашает кредиторскую задолженность

Данные показатели имеют важное значение для каждого предприятия:

· От скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров (услуг).

· С размерами выручки от реализации , а следовательно и оборачиваемость активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов - чем быстрее оборот тем меньше расходов на каждый оборот продукции (услуг).

· Ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла. Производственный цикл характеризуют периодом оборота запасов и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.

Одним из наиболее важных факторов повышения эффективности является сокращение финансового цикла при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью что может служить однтм из важных факторов управлении финансов на предприятии. Поскольку продолжительность производственного цикла больше финансового цикла на период кредиторской задолженность то снижение финансового цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.

Оборачиваемость можно вычислить как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятии , оценивается с помощью:

· Скорости оборота- количества оборотов, совершаемых за анализируемый период основным и оборотным капиталом.

· Период оборота - среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства вложенные в материальные и нематериальные активы.

Информация о величине продаж содержится в отчете ф№2 . Среднюю величину активов для расчета коэффициентов деловой активности определяют по бухгалтерскому балансу по формуле среднего арифметической:

где - средняя величина активов за расчетный период.

Онп и Окп - остаток активов на начало и конец расчетного периода.

1.5 Методы анализа рентабельности деятельности предприятия

Конечным финансовым результатом является чистая прибыль имеющая приоритетное значение для принятия управленческих решений по финансированию предприятия за счет внутренних источников. Нормы ПБУ 18\02 позволяют показать в бухгалтерской отчетности показать достоверную информацию для всех заинтересованных пользователей. Для исчисления чистой прибыли рекомендуют использовать следующую формулу.

Чистая прибыль = Прибыль (убыток) до налогообложения + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль(+ -) суммы списания отложенных активов и обязательств.

Формирование конечного финансового результата предприятия в форме чистой прибыли (убытка) отчетного периода (рисунок 1.5.1).

Рисунок 1.5.1 Формирование финансового результата предприятия.

1.Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

· Изучение изменение каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ).

· Структурный анализ соответствующих статей (в прцентах).

· Изучение динамики изменения показателей за ряд периодов (кварталов, лет) -трендовый анализ.

· Исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

· Контроль за выполнением внутренних плановых заданий по прибыли в разрезе центров финансовой ответственности ( контроллинг прибыли).

2. Анализ бухгалтерской прибыли.

Анализ бухгалтерской прибыли (до налогообложения ) начинают с исследования её динамики и структуры как по общей сумме, так и в разрезе составляющих её элементов.

Более детальный анализ предполагает изучение каждого элемента бухгалтерской прибыли и повлиявших на неё факторов. Их можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

· Социально-экономические условия.

· Природные условия.

· Цены на материально-энергетические ресурсы и транспортные перевозки.

· Уровень развития внешнеэкономических связей.

Внутренним факторам относятся.

· Прибыль от продаж.

· Структуру реализованной продукции.

· Себестоимость продукции.

· Уровня цен на неё.

· Состав и структура прочих доходов и расходов.

Взаимосвязь факторов первого и второго порядков с бухгалтерской прибылью прямая, за исключением изменений себестоимости прдукции и прочих расходов, снижение которых приводит к увеличению прибыли до налогообложения. Факторы первого порядка оказываю непосредственное влияние на массу бухгалтерской прибыли , а второго порядка на объем прибыли от продаж.

При разработки мероприятий по дальнейшему увеличению прибыли принимают во внимание не только результаты анализа но и такие аспекты в учетной политике как ;

· Методы оценки активов и обязательств.

· Порядок проведения их инвентаризаций.

· Организация контроля за хозяйственными операциями.

· Способы ведения бухгалтерского учета (амортизация , оценка материально - производственных запасов, признание прибыли от продаж товаров);

· Оптимизация издержек на производство продукции;

· Рациональная ценовая политика.

3. Анализ прибыли от реализации продукции.

Основной составляющий элемент бухгалтерской прибыли принимает форму прибыли от реализации продукции (прибыль от продаж). Поэтому в первую очередь анализируют общее изменение прибыли от реализации.

Ключевым элементом прибыли от продаж является прибыль от продаж. Она выражает разницу меду выручкой от продаж товаров и себестоимость проданных товаров.

где Qi - объем производства в натуральном выражении

Цi - продажная цена продукции

Сi - себестоимость единицы продукции

i - конкретный вид продукции

n - количество видов продукции

Исходя из указанного порядка расчета валовую прибыль формируют под влиянием следующих факторов:

· Объема реализации продукции.

· Себестоимость реализованных изделий.

· Продажных цен на реализуемую продукцию.

· Сдвигов в структуре ассортимента с позиции различий в уровне рентабельности отдельных видов продукции (изделий).

По факторный анализ валовой прибыли осуществляют по данным отчета о прибылях и убытках за текущий и базисный периоды. При сравнении с планом используют данные финансового плана и расчетов к нему. Одной информации для факторного анализа недостаточно, что вытекает из её расчета за базисный и отчетные периоды.

где Во и В1 - выручка от продаж товаров в базисном и отчетном периодах

Qio и Qi1 - объем выпуска товаров в этих периодах

Qi1 и Ц i1 - отпускная цена в этих периодах

Фактическую себестоимость товаров определяют аналогичным образом и под воздействием объема реализации и затрат на единицу товара в соответствующем периоде:



где - Cо и C1 - фактическая себестоимость проданной продукции

Cio и C i1- себестоимость товара

Пофакторный анализ валовой прибыли традиционно осуществляют методом цепных подстановок (элиминирования). Элиминирование - технический прием анализа используемый для определения отдельных факторов влияющих на изучаемое явление.

Для определения влияния отдельных факторов на величину необходимо рассчитать следующие дополнительные показатели:

· Выручка от продаж товаров отчетного периода в базисных затратах на единицу продукции (Вх) которую определяют

Себестоимость проданных товаров отчетного периода в базисных затратах на единицу продукции (Сх)

· Базисную валовую прибыль (ВПх) рассчитанную исходя из ассортимента проданных товаров , которую определяют в виде разницы между выручкой от продажи товаров отчетного периода в базисных ценах (Вх) и себестоимостью проданных товаров отчетного периода (Сх) в базисных затратах на единицу продукции:

ВПх=Вх-Сх

Индекс изменения выручки от продаж товаров(Ив) в сопоставимых ценах определяется:

Ив=Вх/Во

Расчет воздействия первого фактора (изменения выручки от продажи товаров) можно осуществить двумя способами.

1. В виде разницы между суммой валовой прибыли , пересчитанной на индекс изменения выручки от реализации и суммы прибыли в базисном периоде, т.е по формуле

ВПв= ВПо*Ив-ВПо

где ВПв- прирост валовой прибыли.

ВПо- сумма валовой прибыли в базисном периоде.

2. Путем умножения прироста (снижение индекса изменения выручки от продажи товаров (Ив-1)) на размер валовой прибыли в базисном периоде (ВПО)

ВПв = ВПо *(Ив -1)

Расчет влияния второго фактора (в ассортименте на изменение валовой прибыли - Впа) , если присутствуют различия в уровне рентабельности. Рентабельность реализованной продукции можно вычислить отношением прибыли к выручке от продажи товаров.

Используют два способа расчета.

1. Устанавливается разница между базисной валовой прибылью рассчитанной исходя из фактического объема и ассортимента реализованной продукции и базисной суммой прибыли пересчитанной на индекс изменения объема продажи продукции т. е по алгоритму

ВПа= ВПх - ВПо *Ив

2. При втором способе расчета влияния сдвигов в ассортименте на валовую прибыль разницу между базисным уровнем рентабельности, вычисленной исходя из фактического объема и ассортимента продукции и её базисным уровнем , умножают на выручку от реализации продукции отчетного периода в базисных ценах по формуле

Экономическую деятельность предприятия выражают по показателям рентабельности и экономическая эффективность рассчитывается по формуле:

Следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности.

Экономическая рентабельность - параметр исчисленный исходя из величины прогнозной прибыли.

Финансовая рентабельность определяют на базе реальной прибыли включенной в финансовую отчетность предприятия.

Система показателей рентабельности следующая (таблица 1.5.2).

Таблица 1.5.2. показатели деятельности предприятия

Наименование показателя	Способ расчета	Комментарий
Рентабельность реализации продукции
1.1Рентабельность реализованной продукции (Ррп)	Пр - прибыль от реализации Срп - полная себестоимость реализованной продукции	Показывает сколько прибыли от реализации продукции на один рубль затрат
1.2 Рентабельность изделия (Ризд)	где П - прибыль по калькуляции издержек на изделие. С - себестоимость изделия по калькуляции издержек	Показывает прибыль , приходящуюся на один рубль затрат на изделие.
2. Рентабельность производства (Рп)	БП - бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения) - средняя стоимость основных средств за расчетный период. - средняя стоимость запасов за расчетный период	Отражает величину прибыли приходящееся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия
3. Рентабельность активов (имущества)
3.1 Рентабельность совокупных активов (Ра)	БП - бухгалтерская прибыль - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период	Показывает величину прибыли , приходящейся на каждый рубль совокупных активов.
3.2 Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа)	- средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период	Характеризует величину бухгалтерской прибыли на каждый рубль внеоборотных активов
3.3 Рентабельность оборотных активов (Роа)	ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период	Показывает величину прибыли приходящейся на каждый рубль оборотных активов
3.4 Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок)	- средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период ЧОК- оборотные активы- краткосрочные обязательства	Выражает величину бухгалтерской прибыли на каждый рубль чистого оборотного капитала
4. Рентабельность собственного капитала (Рск)	- средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.	Показывает величину чистой прибыли , приходящейся на рубль собственного капитала
5. Рентабельность продаж (Рпродаж)	БП - бухгалтерская прибыль ОП - объем продаж (чистой выручки от реализации продукции)	Характеризует сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и расчет факторов влияющих на её состояние (влияние цены продукции и её себестоимости).

1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет роста выручки от реализации товаров ( ? ВР)

Где ВР1 и ВРо выручка от реализации в базисном и отчетных периодах;

Со - себестоимость реализованной продукции базисном периоде.

2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения себестоимости проданных товаров

Где С1 и Со себестоимость реализованной продукции базисном и отчетных периодах

Другой важный аспект финансового анализа - изучение взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

Ра - рентабельность активов %;

БП - бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения)

- средняя стоимость активов за расчетный период;

ВР - выручка от реализации продукции (объем продаж).

Данный показатель отображает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой политикой предприятия , так и уровнем затрат на производство продукции. Через рентабельность активов можно определить и деловую активность предприятия ( посредством показателя оборачиваемости активов).

1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости :

?Ра (? ОАа) = (Оа1 - Оа0)ЧРп1

?Ра (? ОАа) - изменение рентабельности активов за счет ускорения оборачиваемости

Оа1 и Оа0 - оборачиваемость активов базисном и отчетных годах

Рп1 - рентабельность продаж в отчетном периоде %

Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж:

?Ра (? Рп) = (Рп1 - Рп0)ЧОао

?Ра (? Рп) - изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж

Рп1 и Рп0 - рентабельность продаж в отчетном и базисном периодах %

Оао - оборачиваемость активов в базисном периоде

1.6 Методы анализа вероятности вариантов угрозы банкротства

Одной из актуальных проблем, требующих решения, является наиболее ранняя диагностика риска банкротства предприятия. Требования к максимально ранней диагностике вызвано двумя основными причинами: необходимостью иметь достаточный лаг времени для принятия управленческого решения и погашения инерции достижения прежней стратегической или тактической цели у анализируемого предприятия.

- финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезные финансовые риски для успешно работающих предприятий -- его партнёров, нанося им ощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общий потенциал экономического развития страны;

- финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных государственных программ экономического и социального развития;

- неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет на снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства;

- вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности в связи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращение численности рабочих мест и количества, занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране.