Анализ финансового состояния предприятия

При планировании доходов от продаж учитываем результаты предыдущих расчетов, где определялись объемы реализации товаров по рынкам. При этом нам следует иметь в виду, что прогнозы реализации учитывают ожидаемое время продаж, реально же деньги на счета будут поступать с опозданием.

После расчета выручки от реализации продукции мы определяем все другие источники доходов, не относящиеся к основной деятельности. К таким внереализационным доходам относятся: дивиденды по акциям , проценты по облигациям, доходы от других ценных бумаг, принадлежащих предприятию, проценты по банковским депозитам и др.

Совокупные доходы предприятия уменьшаются на сумму косвенных налогов, затем сопоставляются с затратами на производство и реализацию продукции (расчет затрат приводится в таблице 40.). Разность между выручкой от реализации и затратами составляет валовую прибыль. Из нее вычитаются эксплуатационные расходы, прочие расходы и исчисляется балансовая прибыль (убыток) до налогообложения.

В группу косвенных налогов, включаемых в цену товара и уплачиваемых из выручки от реализации в первоочередном порядке, в Республике Беларусь входят: платежи в местный бюджет- единый налог на содержание ведомственного жилого фонда стабилизации экономики в размере 2,5%; платежи в республиканский фонд в поддержку производителей сельхозпродукции и в дорожный фонд в размере 2%; акцизы (исходя из потоварных ставок в процентах к оставшейся сумме выручки )- на раствор и бетон отсутствуют; налог на добавленную стоимость (НДС) - 20%.

Затраты на производство и реализацию продукции состоят из материальных затрат и других переменных затрат, величина которых зависит от объема реализации продукции. Эксплуатационные расходы включают статьи, связанные с обеспечением нормальной деятельности предприятия. Они по большей части не имеют прямой зависимости от объема продаж, то есть являются постоянными расходами. Прочие расходы также относятся к условно-постоянным. Они, в основном, состоят из налоговых платежей (земельный, чрезвычайный, экологический налоги и фонд занятости) и отчислений во внебюджетные фонды- инновационный фонд и фонд развития строительной науки.

Из таблицы видно, что запланирован рост затрат примерно теми же темпами , что и рост объемов производства, причем доля переменных затрат в их структуре составляет примерно 60-65 %.

По итогам расчетов мы можем составить план денежных поступлений и расходов и определить финансовый результат в абсолютной сумме и в долевом выражении относительно доходов от реализации продукции. Данные приводятся в таблице 3.16.Планирование финансового результата, как видно из таблицы 3.16., основывается на большом объеме информации. Нашей задачей является проведение квалифицированного анализа всех используемых данных с целью поиска резервов увеличения доходов и снижения расходов. Подразделение расходов на постоянные и переменные и сопоставление их.

Таблица

Как видно из вышеприведенной таблицы, у нас запланирован в последующих 3 года рост чистой прибыли.

Заключительной стадией финансового планирования, его обратной связью с производством является регулирование, посредством которого вся финансовая система настраивается на максимальные конечные результаты.

Анализ состояния и динамики изменений основного и оборотного капитала, показателей его оборачиваемости, состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет оценить надежность предприятия, тенденции его развития, платежеспособность.

Таблица Сводный баланс активов и пассивов на 2009-2011 гг.тыс. руб.

У нас запланирован рост валюты баланса за планируемый период в 2,5 раза, в т. ч. рост прибыли с 11098 т. р. в 2009 году до 67827 т. р. в 2011 году.

Процесс финансового планирования базируется на анализе достигаемых результатов. Поскольку главной целью любого бизнеса является прибыль, обоснованию путей ее получения придается особое значение. Критерием целесообразности любой деятельности является как минимум ее безубыточность. Анализ безубыточности помогает определить тот минимально необходимый объем реализации продукции, при котором предприятие покрывает все расходы и работает безубыточно. Задача состоит в определении критической точки объема продаж, или иначе- точки безубыточности, при которой достигается равновесие доходов и затрат. Если продажа будет больше, то появится прибыль, если меньше- возникнут убытки.

Вычисление точки безубыточности мы произведем для каждого планируемого года. Расчеты выполняются в следующем порядке. Вначале берем величину общего объема продаж в денежном выражении(выручку за вычетом косвенных налогов) и общую величину переменных затрат за соответствующий год. Затем определяем валовую прибыль- разность между выручкой, косвенными налогами и общими переменными затратами: Пв(2009)=204105-36641-78355=89109 т. р., Пв(2010)=306158-54962-113543=137653 т. р. , Пв(2011)=408210-73282-144723=190205 т.р.,

Далее рассчитываем долю общей прибыли в каждом рубле реализации продукции: доля общей валовой прибыли=общая Пв/ объем продаж ,%

Доля общей Пв: 2009=89109/204105*100=44%

2010=137653/306158*100=45%

2011=190205/408210*100=47%

Расчет точки безубыточности (Бт) выполним по формуле: Бт=общие постоянные расходы/ доля общей Пв, руб.

Бт(2009)=46788/0,44=106336 т.р., Бт(2010)=74172/0,45=164827т.р., Бт(2011)=104937/0,47=223270 т.р.

Для расчетов условий достижения безубыточности производственной деятельности предприятия используем следующую формулу: К=Зу/(Ц-Зп)

Где К- количество произведенных товаров, при котором будет достигнута безубыточность, шт.;

Зу- сумма условно-постоянных затрат, необходимых предприятию для организации деятельности(руб.). Сюда включается вся сумма полученных ранее (и запрашиваемых) кредитов, а также выплаты %-в по ним в расчете на год, сумма накладных расходов в целом по предприятию, сумма амортизационных отчислений по основному оборудованию;

Ц- цена за единицу товара, руб.;

Зп- сумма условно-переменных затрат, необходимых для изготовления единицы товара, руб. В состав условно -переменных затрат включаются затраты на материалы, сырье, комплектующие изделия, затраты на электро- и теплоэнергию, используемые в производственных процессах, затраты на оплату труда основного производственного персонала.

Расчеты:

Бетон: 2009 год- К=24445/(25,195-14,504)=2287 куб. м.;

2010 год- К=31502/(25,195-14,504)=2947 куб. м.;

2011 год- К=39576/(25,195-14,504)=3702 куб. м.

Раствор:2009 год- К=57039/(18,360-9,704)=6590 куб. м.;

2010 год- К=73505/(18,360-9,704)=8492 куб. м.;

2011 год- К=92344/(18,360-9,704)=10668 куб. м.

Под определенные величины реализации продукции будут покупаться оборудование, проводиться затраты на рекламу, наниматься новые работники, вкладываться собственные финансовые ресурсы. На основе данных о реализации и затратах мы можем составить план прибыли. Расчет выполним следующим образом:

из объема продаж в отпускных ценах вычитаются суммы косвенных налогов (отчисления в республиканский фонд, отчисления единым платежом в местный фонд, акцизы и НДС) и переменные затраты на производство и реализацию продукции;

полученная валовая прибыль уменьшается на сумму постоянных затрат, связанных с управлением производством, амортизацией основных фондов, уплатой налогов и отчислений, включаемых в издержки производства и других и определяется прибыль от продаж;

из прибыли от продаж вычитаются налоги, уплачиваемые за счет прибыли(налог на недвижимость, налог на прибыль, местный сбор на инфраструктуру города, а также отчисления унитарными предприятиями части прибыли) и остается чистая (собственная) прибыль предприятия.

Расчет объема продаж продукции, обеспечивающего безубыточность и прибыльную работу предприятия, приведем в Приложении 5.

Исходным пунктом инвестиционного плана является расчет общих инвестиционных издержек (расходов) на реализацию проекта предпринимательской деятельности.

У нас финансирование проекта до начала разработки бизнес-плана ресурсами не обеспечено, поэтому наш бизнес- план является заявкой на получение кредита в банке для его реализации. Нам нужен кредит для приобретения нового оборудования для производства раствора и бетона стоимостью 20 миллионов рублей.

На ремонт помещения и увеличение товарно - материальных запасов будем использовать собственные накопления предприятия. Составим перечень объектов вложения капитала и ожидаемые расходы по каждому из них и укажем, какое оборудование будет закуплено и кто будет поставщиком. Расчет инвестиционных вкладов приведем в таблице/

Таблица Программа инвестиционных вкладов по КУПП «Брестское предприятие аварийно-восстановительных работ» на 2009-2011 г.г

Расширение производства связано не только с увеличением вложений основного капитала, но потребует также дополнительного наращивания оборотных активов для обеспечения возрастающих объемов выпуска и реализации продукции.

В бизнес-плане мы рассчитаем величину прибыли от инвестиций, уменьшив ее на процент за кредит и на величину налога на недвижимость. Оставшаяся часть прибыли составит предпринимательский доход, который будет характеризовать выгодность инвестиций и срок их окупаемости с учетом погашения полученного в банке кредита.

Для расчета окупаемости инвестиций применяются показатели:

периода окупаемости проекта;

чистой приведенной стоимости проекта;

уровня прибыльности.

Период окупаемости проекта (Тв) определяется путем деления суммы инвестиций в проект, осуществляемых в виде кредита (Дк), на величину ежегодных поступлений прибыли от реализации данного проекта, дисконтированных по проценту ставки за кредит (Пк):

Тв=Дк/Пк=20000/39880=0,5 года.

Он выражает тот период времени, за который поступления прибыли от производственной деятельности предприятия в процессе реализации проекта покроют затраты на инвестиции. В нашем случае период окупаемости -полгода.

Чистая приведенная стоимость проекта (Сп) определяется путем сложения собственных средств, вложенных в проект (Сс), приведенной стоимости будущих прибылей или денежных потоков (Сд), дисконтированных с помощью соответствующей процентной ставки (Пд), за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат (Кп):

Сп=Сс+Сд*Пд-Кп

Сп=8000+77517-50194=35323 тыс. руб.

У нас чистая приведенная стоимость является величиной положительной, следовательно, наш проект может быть принят к реализации.

Уровень прибыльности (Пн) рассчитывается как отношение приведенной к текущему периоду прибыли или поступлений (Пт) к приведенной стоимости всех инвестиций (Кп) или сумме инвестиций за счет кредита

Пн=Пт/Кп

Пн=96896/50194=1,93

Это означает что ожидаемая прибыль в 3 последующих года будет в 1,93 раза больше, чем затраты на инвестиции.

Использование заемных денежных средств должно предусматриваться с расчетом того, что проценты за их получение будут полностью перекрыты ожидаемой прибылью.

Таблица Расчет сроков окупаемости кредита на 2008-2010 г.г. по КУПП «Брестское предприятие аварийно-восстановительных работ» тыс. руб.

Составим план инвестиций и возврата кредита и данные занесем в таблицу.

Таблица План инвестиций и возврата кредита на 2009-2011г.г. Тыс. руб.

Необходимым условием таблицы является выполнение равенства

кредит + продажи= накопления + возврат + затраты

В возврат включаются проценты по страхованию, если они выплачиваются из средств кредита, проценты платы за кредит выплачиваются нами с первого месяца. Процентная ставка - 80 % годовых.

Выгодность вложения в новый проект будет тем выше, чем больше будет получена чистая прибыль за счет увеличения объемов продаж при снижении общих затрат на производство и реализацию продукции.

Эффективность проекта рассчитывается на основе финансового и инвестиционного планов и включает следующие показатели:

Рентабельность активов предприятия.

Рентабельность собственного капитала.

Рентабельность инвестиций.

Рентабельность инвестированного капитала.

Рентабельность активов (Ра) характеризует эффективность использования активов предприятия и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) после вычета налогов к суммарным активам (Ас)

Рп= Пч/Ас*100 =15855/51412*100 =30,8%

Рентабельность активов показывает, сколько прибыли приходится на один рубль всех затраченных средств вне зависимости от источников их формирования.

Рентабельность собственного капитала (Рк) характеризует выгодность использования собственного капитала предприятия в процессе реализации проекта и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) к собственному капиталу предприятия, вложенному в новый проект (Кс).

Рк= Пч/Кс*100= 15855/30812*100= 51,5 %

Рентабельность инвестиций (Ри) характеризует выгодность вложения собственных средств с привлечением долгосрочных кредитов в реализацию нового проекта и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч), уменьшенной на сумму выплачиваемых процентов за кредит (Кп), к объему инвестиций, включающих собственные средства (Кс) и долгосрочные обязательства предприятия (Кз).

Ри=(Пч-Кп)/(Кс+Кз)*100=(15855-13910)/(8000+4800)*100=15,2%

Показатель рентабельности инвестиций показывает, какую часть собственного капитала и долгосрочных инвестиций можно возобновить в течение одного года реализации проекта.

Рентабельность всего инвестированного капитала (Рв) характеризует способность предприятия создавать прибыль без учета источников финансирования проекта и рассчитывается как отношение чистой прибыли (Пч) ко всему капиталу- собственному (Кс), заемному (Кз) и краткосрочным обязательствам.

Рв=(Пч-Кп)/(Кс+Кз+Кк)*100=(15855-13910)/51412*100=3,8%

Показатель рентабельности инвестированного капитала отражает выгодность вложения средств в данный проект.

Расчет показателей рентабельности инвестиций и капитала, их сравнение позволяют оценить эффективность использования средств и выгодность капиталовложений. Использование заемных средств будет эффективным, если рентабельность окажется выше, чем процент, выплачиваемый по заемным средствам.

Показатели платежеспособности характеризуют уровень защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в развитие новых проектов на предприятии. Они также отражают структуру капитала.

Основным показателем платежеспособности является коэффициент автономии (Ак), который рассчитывается как отношение собственного или акционерного капитала (Кс) к итогу баланса (Би)

Ак=Кс/Би=30812/51412=0,6

Коэффициент автономии показывает степень независимости предприятия от заемных средств. Высокий уровень коэффициента автономии является гарантией возврата кредитов, обеспеченных собственными средствами.

Вторым показателем платежеспособности предприятия является коэффициент финансовой напряженности или финансовой задолженности (Аф), который рассчитывается как отношение суммы заемных средств (Кз) к итогу баланса(Би).

Аф=Кз/Би=20600/51412=0,4

Наиболее выгодным и надежным является уровень, не превышающий 0,5.

Платежеспособность предприятия характеризуется также процентным соотношением краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных заемных средств в его обороте. Устойчивое финансовое положение связывается с высоким удельным весом долгосрочной задолженности в общей сумме заемных средств 5400/15200=0,36

Структура капитала предприятия характеризуется соответствующим коэффициентом (Ас), который рассчитывается как отношение заемного капитала (Кз) к собственному (Кс).

Ас=Кз/Кс=20600/30812=0,67

Этот коэффициент отражает финансовую устойчивость предприятия и помогает определить ситуацию, близкую к банкротству. Величина коэффициента должна быть в пределах единицы, т. е. долги не должны превышать размера собственного капитала.

Для оценки способности предприятия своевременно погасить свои долги рассчитывается показатель абсолютной ликвидности (Ла) как отношение быстрореализуемых средств (Сб) и денежной наличности (Сд) к краткосрочной задолженности (Ак).

Ла=(Сд+Сб)/Ак=9074/15200=0,6

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает уровень обеспеченности денежными средствами краткосрочных обязательств предприятия.

На основе анализа динамики показателей ликвидности и независимости проводится оценка кредитоспособности предприятия, формируются выводы о способности заемщика своевременно и в полном объеме погасит задолженность по ссуде, степени риска, который инвестор берет на себя.

Для оценки кредитоспособности заемщика применяются следующие финансовые показатели:

коэффициент абсолютной ликвидности;

общий и промежуточный коэффициенты покрытия задолженности;

коэффициент финансовой независимости.

При помощи этих показателей можно определить класс нашего предприятия.

Таблица Разбивка предприятий по классности

Где ДС- денежные средства,

КФЛ- краткосрочные финансовые вложения,

Окс- краткосрочные обязательства,

ДЗ- дебиторская задолженность,

ЗЗ- запасы и затраты,

Д- собственные средства,

Б- итог баланса.

Оценка кредитоспособности предприятия сводится к единому показателю, характеризующему Рейтинг заемщика. Он определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности (1, 2, 3) любого показателя и его доли ( соответственно 30, 20, 30, 20%, в совокупности 100 %). Так, к первому классу относят предприятия с суммой баллов от 100 до 150, ко второму- от 151 до 250 баллов, к третьему- от 251 до 300 баллов. Наше предприятие можно отнести к 1-му классу, так как сумма его баллов равна 130.

С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения.

Заключение

Данная курсовая работа посвящена рассмотрению вопросов, касающихся осуществления управления производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, а также проведение анализа финансово-экономической деятельности и проектирование программ повышения эффективности деятельности предприятия на примере КУПП «Брестское предприятие аварийно-восстановительных работ».

Рыночная экономика требует от предприятий постоянного повышения эффективности своей деятельности, конкурентоспособности на основе внедрения последних достижений науки и техники, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности и т.д. Поэтому очень важно заниматься анализом деятельности предприятия для того, чтобы выработать стратегии и тактику его развития, обосновать управленческие решения, выявить резервы повышения эффективности производства, и в целом, оценить результаты деятельности предприятия.

Для того, чтобы проводить анализ, необходима исходная информация. Обычно для таких исследований используют данные типовых форм периодической и годовой бухгалтерской отчетности анализируемого предприятия, так как именно в ней содержатся основные обобщающие показатели, характеризующие состояние средств предприятия и их источников.

Отчетные показатели используются для анализа хозяйственной деятельности на отдельных участках производства, определения его положительных и отрицательных сторон, причин отклонений от плана, выявления внутренних резервов для повышения эффективности работы предприятий.

Основные задачи внутреннего анализа:

1. своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

2. прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия. Его устойчивости, используется целая система показателей, характеризующих:

© наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

© оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовая независимость и степень финансового риска;

© оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

© платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия.

Анализ финансово-экономической деятельности должен основываться главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

o с общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

o с аналогичными данными других предприятий. Что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

o с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения состояния анализируемого предприятия.

В целом за 2010 год не произошло существенных изменений как в активе, так и в пассиве баланса. Более существенными являются изменения произошедщие за 2011 год. В активе заметно существенное увеличение основных средств(примерно на 36%), зато уменьшились на 39% запасы и затраты(это примерно составляет 4/5), незначительно выросли денежные средства(около 5%),краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 2,91%. В пассиве наблюдается увеличение собственного капитала примерно на 27% и уменьшение краткосрочных обязательств настолько же. Долгосрочных обязательств у предприятия нет.

В активе заметно увеличение основных средств, уменьшились запасы и затраты, значительно выросли денежные средства и кредиторская задолженность. В пассиве также наблюдается рост всех показателей. Долгосрочных обязательств у предприятия нет.

Коэффициент обновления отражает интенсивность обновления основных фондов. В нашем случае коэффициент обновления равен 1,04 т.е. фонды практически не обновлялись. Коэффициент выбытия характеризует степень интенсивности выбытия основных фондов из сферы производства. Можно сделать вывод, что по сравнению с началом 2004 года выбыло больше половины фондов. Коэффициент прироста уровень прироста основных фондов или отдельных групп за определённый период. Коэффициент износа определяет степень износа основных средств. Средства изношены более, чем на 60%. Ситуацию на предприятии можно охарактеризовать как неблагоприятную, т.к. почти 63% средств требуют обновления.