Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия

К₁₂ = (стр. 490 -стр. 190)ф.№1 / стр.290 ф. № 1 (1.12)

Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами

Коэффициент финансовой автономии (К₁₃)

К₁₃ = стр. 490 ф. №1 /стр. 300 ф. №1 (1.13)

Показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации'

ІІІ. Показатели деловой активности

1. Продолжительность оборота оборотных активов (К₁₄):

К₁₄=стр.290ф.№1 / К₁ (1.14)

Коэффициент показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы.

2. Продолжительность оборота средств в производстве (К₁₅):

К₁₅ = (стр.210 + стр. 220 - стр.215) ф/№1 / К₁ (1.15)

Коэффициент характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах.

3. Продолжительность оборота средств, в расчетах (К₁₆):

К₁₆ = (стр.290 - стр. 210 - стр. 220 + стр.215)ф.№1 / К₁ (1.16)

Коэффициент характеризует скорость погашения дебиторской - задолженности.

ІV. Показатели рентабельности

1. Рентабельность оборотного капитала (К₁₇):

К₁₇ = стр. 160 ф. №2 /стр. 290 ф. №1 (1.17)

Показатель характеризует эффективность использования оборотного капитала предприятия.

2. Рентабельность продаж (К₁₈):

К₁₈ = стр. 050 ф. №2 /стр. 010 ф. №2 (1.18)

Рентабельность продаж показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки.

V. Показатели интенсификации процесса производства

1. Среднемесячная выработка на одного работника (К₁₉):

K₁₉ = К₁ / К₃ (1.19)

Показатель характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия.

2. Фондоотдача (К₂₀)

К₂₀ = К₁ / стр. 190 ф. №1 (1.20)

Фондоотдача характеризует интенсивность использования основных средств

Изучение динамики данных показателей позволяет выявить финансовые предпосылки несостоятельности предприятия, охарактеризовать финансовое состояние предприятия и установить наметившиеся тенденции его изменения.

В соответствии с действующим законодательством о несостоятельности предприятий для диагностики их банкротства, в Российской Федерации применяется ограниченный круг показателей:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ);

2. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным средствами (К_СОС);

3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₂₁);

4. Коэффициент обеспеченности просроченных обязательств активами (К₂₂).

Структура баланса, признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения равный 2;

- коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение всех текущих активов денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, к которым добавляется стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям), к краткосрочным долговым обязательствам предприятия:

К_т.л =(А₁+А₂+А₃)/(П₁ + П₂) = Д_ср + Д_з + З_м / Д_об. (1.21)

где, Д_об - краткосрочным долговым обязательствам;

Д_ср - суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

Д_з - дебиторская задолженность;

З_м - стоимость запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение собственного оборотного капитала (разности между третьего раздела пассива и первого раздела актива баланса) к сумме всех оборотных средств предприятия.

К _СОС=(ЙЙЙ разд.П - Й разд.А)/ЙЙразд.А (1.22)

Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, если в течение последних четырех кварталов у него неудовлетворительная структура баланса.

Для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К₂₁) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,85);

- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия (К₂₂) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,5).

Первый показатель характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации всех активов. Исчисляется он следующим образом:

(ІV раздел + V раздел - стр. 640 - стр.650) ф. №1

К₂₁ = __________________________________________________ (1.23)

Общая валюта баланса

Второй коэффициент характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам после реализации всех активов. Определяют его величину отношением суммы просроченных краткосрочных и долгосрочных долгов предприятия к общей валюте баланса:

КФО_ПР + ДФО_ПР

К₂₂ = _______________________________________________ (1.24)

Общая валюта баланса

где КФО_ПР - просроченная сумма краткосрочных финансовых обязательств (по данным формы № 5);

ДФО_ПР - просроченная сумма долгосрочных финансовых обязательств (по данным формы № 5).

Если величина данных коэффициентов превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х годов.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

Рассмотрим простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями (таблица 1).

Таблица 1. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель	Границ классов согласно критериям
	I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
1. Рентабельность совокупного капитала	30 % и выше - 50 баллов	от 29,9 до 20%-от 49,9 до 35 баллов	от 19,9 до 10 % - от 34,9 до 20 баллов	от 9,9 до 1 % - от 19,9 до 5 баллов	менее 1 % 0 баллов
2. Коэффициент, текущей ликвидности	2,0 и выше - 30 баллов	от 1,99 до 1,7-от 29,9 до 20 баллов	от 1,69 до 1,4 - от 19,9 до 10 баллов	от 1,39 до 1,1 - от 9,9 до 1 балла	1 и ниже - 0 баллов
3. Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше - 20 баллов	от 0,69 до 0,45 -от 19,9 до 10 баллов	от 0,44 до 0,30 -от 9,9 до 5 баллов	от 0,29 до 0,20 -от 5 до 1 балла	менее 0,2 - 0 баллов
Границы классов	100 баллов и выше	от 99 до 65 баллов	от 64 до 35 баллов	от 34 до 6 баллов	0 баллов

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, которые демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже % после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅, (1.25)

где Х₁ - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль /сумма активов;

Х₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х₅ - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z< 1,23-, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z> 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности;

Глава 2 Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) ОАО «Баймакский машиностроительный завод»

2.1 Краткая характеристика имущественного положения предприятия

ОАО «Баймакский машиностроительный завод» является производственным предприятием, принадлежащим к машиностроительной отрасли. По размерам объемов продаж, активам, полученной прибылью и по количествам работников является крупное промышленное предприятие. Год начало деятельности 1957 год. Юридический и почтовый адрес предприятия: 453631 Республика Башкортостан, г. Баймак ул. Ленина, 62.

Основные виды деятельности машиностроительного завода является:

· Литейное производство и механическая обработка;

· Производство промышленной продукции для горнодобывающей и машиностроительной промышленности.

Основная специализация машиностроительного завода - выпуск запасных частей из износостойких сплавов чугуна и стали для насосного и рудоразмольного оборудования горнодобывающей промышленности:

- Запасные части, рабочие колеса, диски, корпуса внутренние, отвод из износостойкого сплава ИЧХ28Н2 к песковым и грунтовым насосам;

- футеровки и брони к шаровым и стержневым размольным мельницам из износостойкого сплава ИЧХ300Х18ГЗ;

- запасные части к насосам, стержневым и шаровым мельницам, отливки различного назначения из серого чугуна СЧ-20 и бронзы 05Ц5С5.

Государственная регистрация выпуска акций предприятия произведена 26 мая 1999 года в Свердловском региональном отделении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в объеме 37574439 штук с номинальной стоимостью 1 рубль. Все акции оплачены. По состоянию на 01.02.2005 г. 25% (9393611 штук) + Золотая акция уставного капитала завода принадлежит Министерству имущественных отношений Республики Башкортостан, 63,01% НП «Объединение заводов «Финпромко»» Павлов А.И. (г. Екатеринбург), 11,07% трудовому коллективу и 0,92% ООО «Элиста».

Оценка имущественного положения машиностроительного завода является составной частью анализа финансовых предпосылок несостоятельности предприятия. Состав и размещение имущества в стоимостном выражении, источники его образования на какую-либо отчетную дату характеризуют имущественное положение машиностроительного завода, и позволяет выявить финансовые предпосылки вероятности банкротства предприятия.

Оценка имущественного положения машиностроительного завода проводится за период 2001 - 2004 года. В анализируемых годах Баймакский машиностроительный завод стал банкротом (2001 -2002 года) и проходи процедуру банкротства - внешнее управление (2003 - 2004 года).

Проанализируем сравнительно - аналитические балансы - нетто машиностроительного завода за рассматриваемые года (таблицы 15, 16, 17, 18) Приложение 1. Агрегированные сравнительно - аналитические балансы нетто ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за 2001 - 2004 гг. и сделаем выводы по имущественному положению предприятия до и после банкротства. При оценке имущественного положения предприятия также проводится горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках (таблицы 19, 20, 21, 22) Приложение 2. Горизонтальный анализ отчетов о прибылях и убытках ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за 2001 - 2004 гг.. Таблицы рассчитаны на основе данных бухгалтерских балансов (форма №1) и отчетов о прибыли и убытков (форма №2) предприятия за 2001- 2004 года (см. приложение 3, 4, 5 и 6.).

Имущественное положение машиностроительного завода в 2001 году характеризуется положительно. Валюта баланса предприятия увеличилось на 17384 тыс. руб. или 15,05 % по сравнению 2000 годом. Объем реализованной продукции увеличилось на 18842 тыс. руб. или 24,7 % к уровню 2000года. В 2001 году в хозяйственной деятельности машиностроительного завода увеличивается затраты незавершенного производства на 7741 тыс. руб. Темп роста затрат составил 290%. Данный темп роста отрицательно повлияло на себестоимость готовой продукции. Общезаводская себестоимость готовой продукции по итогом года увеличилось на 22993 тыс. руб. или 33,4 % к уровню 2000 года. Увеличение затрат в основном производстве снизили конечные финансовые результаты предприятия. Чистая прибыль от производственной деятельности машиностроительного завода уменьшилось по сравнению с 2000 годом на 99,9 %, что составило 3063 тыс. руб. Одним из первых финансовых предпосылок вероятности банкротство машиностроительного завода является высокий темп роста краткосрочных обязательств в структуре источников формирования имущества предприятия в 2001 году. Краткосрочные обязательства увеличились в 1,16 раза. Основной рост краткосрочных обязательств предприятия было обеспечено ростом кредиторской задолженности в 1,06 раза или на 18508 тыс. руб.

Основные предпосылки банкротства машиностроительного завода сложились по итогам производственной деятельности предприятия в 2002 г. В конце 2002 г. Арбитражным судом Республики Башкортостан было возбуждено дело о несостоятельности (банкротстве) ОАО «Баймакский машиностроительный завод» и введено внешнее управления предприятия. В течении 2002 года завод простаивал 7 месяцев, из-за отключения электроэнергии по неуплате кредиторской задолженности ОАО «Башэнерго». Объем производства товарной продукции натуральном выражении 2002 г. сократилось по сравнению 2001г. в 3,1 раза. Положение предприятия к началу 2003 года было тяжелое. Все эти негативные явления отрицательно оказало влияния на финансовое состояние.

. За 2002 год имущество предприятия уменьшилось на 30349 тыс. руб. в процентах составило 22,84 %. Уменьшение произошло за счет снижения оборотных средств в структуре активов предприятия, что составило 11,3 % (абсолютном снижение 38,4%). Основные средства сократился на 1899 тыс. руб. или 4,64%, но при этом их доля во внеоборотных активах практически не изменилась, что не влияет на характер изменения всего имущества

Основной составляющей снижения оборотных активов явилось резкое сокращения запасов на 34,7% и готовой продукции на 67,18%. Хроническое нехватка оборотных средств в производстве машиностроительного завода привело к несостоятельности предприятия концу 2002 года. Уменьшения объема сырья и материалов на складах (на 28,19%) предприятия не позволило заводу производить готовую продукцию по заключенным договорам. В структуре оборотных средств дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, увеличилось на 5,22 % за год, что не является положительным фактором в укреплении финансового состояния рассматриваемого предприятия. В 2002 году очень низка доля денежных средств в оборотных активах предприятия, которое составляет менее 0,0001% к концу года. Наблюдаемая тенденция снижения оборотных активов предприятия вызвано неплатежами потребителей продукции и увеличением дебиторской задолженности.

На основании горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках за 2002 год, следует, что объем реализованной продукции, сократился на 51608 тыс. руб. Убыток от продаж составило 595 тыс. руб. Основной убыток в 2002 году машиностроительный завод получил из-за больших операционных расходов, которые возросли по причине простоя производства в течение 7 месяцев. Данные расходы возросли в 8,1 раза или на 15490 тыс. руб. и в следствии было получено убыток в размере 17317 тыс. руб.

В анализируемый 2002 год по причине простоя производства машиностроительного завода возросло кредиторская задолженность по налогам и сборам на 6421 тыс. руб. (темп роста составил 79,3 % к уровню 2001 г.) и кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 5899 тыс. руб. (темп роста составил 460% к уровню 2001г.). Основная причина возбуждения дело о несостоятельности (банкротстве) ОАО «Баймакский машиностроительный завод» и введение внешнего управления была высокая кредиторская задолженность предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами. Общая кредиторская задолженность в конце 2002 года составило 61467 тыс. руб., из них составило:

1. Задолженность по кредитам и займам - 12653 тыс. руб.

2. Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам - 17486 тыс. руб.

3. Кредиторская задолженность перед персоналом - 4931

4. Кредиторская задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 7171 тыс. руб.

5. Кредиторская задолженность по налогам и сборам - 14516 тыс. руб.

Таким образом, по результатам оценки имущественного положения предприятия финансовыми предпосылками несостоятельности и причиной введения процедуры банкротства в ОАО «Баймакский машиностроительный завод» в 2002 году являются:

- Убыток от производственной деятельности в размере 17161 тыс. руб.

- Увеличения затрат в незавершенном производстве в 2,9 раза;

- Увеличения операционных расходов в 8,1 раза;

- Снижения оборотных активов предприятия на 28484 тыс. руб. из-за убыточности производства предприятия.

- Превышения краткосрочных обязательств над собственным капиталом предприятия в 1,5 раза

- Рост просроченной кредиторской задолженности бюджету и внебюджетным фондам.

- Простой производства в течения 7 месяцев из - за отключения электроэнергии по неуплате кредиторской задолженности ОАО «Башэнерго» в сумме 4899 тыс. руб.;

- Снижения производства и объема реализованной продукции на 54,3 %

В 2003 году машиностроительный завод работал под внешним управлением, которое было введено в процессе банкротства предприятия в начале года. Данный хозяйственный год характеризуется восстановлением платежеспособности и финансовой устойчивости машиностроительного завода, реструктуризацией и погашением просроченной кредиторской задолженности предприятия. Предприятие в процессе внешнего управления закончила хозяйственный год с положительными финансовыми результатами. Чистая прибыль составило 353 тыс. руб. Объем производства товарной продукции в анализируемый год составил 72179 тыс. руб. (к 2002 году в процентах составило 194%), произведено 1079 т. литейной продукции (к 2002 году составило 153%). Рост производства рентабельных сплавов типа ИЧХ составил к 2002 году 201%, механическая обработка литья увеличилась на 106%. Реализация продукции за 2003год составила 69601 тыс. руб., или 160,4% к соответствующему периоду прошлого года.

За 2003 год имущество предприятия уменьшилось на 4579 тыс. руб. или 4,4 % к уровню 2003 года. Причиной уменьшения имущества является продажа не используемой в производстве технологического оборудования предприятия в сумме 1730 тыс. руб. и списание с незавершенного производства неликвидной продукции в сумме 2849 тыс. руб. Оборотные средства предприятия при увеличении объема производства возросли на +1818 тыс. руб. Основная доля роста оборотных средств было обеспечено увеличением готовой продукции на складах предприятия на 84,6 %, к уровню 2002 года. Однако отрицательно характеризуется высокая доля дебиторской задолженности в структуре валюты баланса предприятия как 2003, так и 2004 годах. Значение доли дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия за два года составило 26,3% и 23,9% соответственно. Для финансовой стабильности предприятия дебиторская задолженность не должна превышать 15% от итога баланса предприятия. Машиностроительному заводу необходимо повысить эффективность роботы отдела маркетинга по взысканию долгов предприятия по реализованной готовой продукции покупателям. Дебиторская задолженность «замораживает» оборотные средства предприятия, их уменьшения является дополнительным резервом для увеличения объема производства и уменьшения кредиторской задолженности машиностроительного завода. Для предприятия в данный момент является актуальной проблема понижения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков (возникшей вследствие их неплатежеспособности), так как высокая доля просроченной дебиторской задолженности в имуществе предприятия может привести машиностроительный завод к состоянию повторного банкротства.

В течение 2004 года машиностроительный завод ежемесячно выполнял производственные планы по выпуску продукции. В итоге за 2004 год:

- Объем товарной продукции составил 117903 тыс. руб. или 163,3% к уровню 2003 года. Среднемесячный выпуск продукции составил 9,8 млн. руб. при плановом объеме 7,8 млн. руб.;

- Индекс физического объема 138,6%;

- Произведено 1655 тонн литья или 153,3 % к уровню 2003 года, в том числе обработано 955 тонн или 155,8% к уровню;

- Объем реализации составил 120179 тыс. руб. или 172,7 % к уровню 2003 года;

- Балансовая прибыль за год 2469 тыс. руб.

По данным агрегированного сравнительно-аналитического баланса нетто предприятия за 2004 год имущество машиностроительного завода увеличилось на 4,5 % или 4457 тыс. руб. Рост имуществе предприятия была обеспечено ростом чистой прибыли в 6,9 раза и увеличением оборотных активов на 10,1 % к уровню 2003 года. За счет собственных средств заводом закуплено и установлено оборудование на сумму 1281 тыс.руб.

С баланса предприятия было снято 88,26 % основных средств предприятия (или 30349 тыс. руб.). Данные основные средства были переведены по плану реорганизации предприятия в долгосрочное финансовое вложение в дочернее предприятие ООО «Баймакский литейно-механический завод». ООО «Баймакский литейно-механический завод» был создан на территории ОАО Баймакского машиностроительного завода» как дочернее предприятие в начале 2004 года. Цель создания дочернего предприятия - реструктуризация кредиторской задолженности машиностроительного завода в процессе внешнего управления. Таким образом, доля внеоборотных активов в имуществе предприятия не изменилось, так как снятые с баланса основные средства были приняты на баланс машиностроительного завода как долгосрочное финансовое вложение в дочернее предприятие.

По состоянию на 1.января.2004г. машиностроительным заводом было заключено договора на поставку продукции на сумму 146832 тыс.руб. то есть производственная программа в анализируемый год была обеспечена заказами. На конец года остатки готовой продукции на складе увеличились в 1,4 раза и составили 1279 тыс.руб., что выше среднемесячного производства товарной продукции на 147%. Для 17 заказчиков машиностроительным заводом было освоено производство 41 наименований новой продукции общим весом 141,7 тонн, что составляет 8,6% от общего выпуска литья. Для сравнения в 2003 году было освоено 30 наименование новой продукции.

С увеличением объема производства литья процент брака практически не изменился по сравнению с предыдущим 2003 годом и составил 5,3%, однако резко вырос брак из-за несоблюдения технологии, что отрицательно характеризует процесс производства предприятия, в том числе недолив (залив) в 6,1 раза, разностенность - в 3,6 раза, откол - в 2 раза. Потери от брака за год составили 1285 тыс. руб. против 1184 тыс.руб. в 2003 г. Технологическая трудоемкость выплавки 1 тонны литья сохранилась на уровне 2003 года и составила 103,7 нормо-часа, а трудоемкость механической обработки одной тонны снизилась на 16,1% за счет снижения пропусков на обработку лить и частично за счет изменения номенклатуры продукции.

Экономия материалов за 2004 год составила 2259 тыс.руб., в том числе по вспомогательным материалам 2151 тыс.руб. (36% от общего расхода), что говорит о несоответствии действующих норм расхода. По отдельным материалам (песок формовочный, углекислота, дизтопливо, твердый сплав) норма завышена в 1,6 - 2,2 раза и подлежит пересмотру.

От производства литейной продукции за год получено 11,6 млн.руб. прибыли, в том числе от производства сплава ИЧХ28Н2 - 17,4 млн.руб. Рентабельность производства сплава ИЧХ28Н2 - 20,3%. Убытки получены от производства сплава ВУ в сумме 5032 тыс.руб., от производства чугуна СЧ-20 в сумме 811 тыс.руб. Кроме этого убыточно было производство кислородной станции (убыток 824тыс.руб.), и лесоучастока (убыток 1612 тыс. руб.) машиностроительного завода. Предприятию необходимо рассмотреть дальнейшую рентабельность содержание данных производственных участков и при тенденции убыточности производства их закрыть.

За 2004 год начислено платежей в бюджет и внебюджетные фонды 31405 тыс.руб., перечислено 29539 тыс.руб. или 94% от начисленного (-1866 тыс.руб.). Наибольшее поступление денежных средств было в третьем квартале (32,8% от годового объема) и во втором квартале (24,5%), соответственно и платежи в тот период были больше начисленных на 1,8 млн.руб. Однако завод не смог погасить полностью платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

На конец года дебиторская задолженность снизилась лишь на 1349 тыс. руб. или на 5,2% и составила 24482 тыс.руб. Кредиторская задолженность на конец отчетного года увеличилась на 2704 тыс.руб. (4,6%) и составила 61239 тыс.руб., в том числе по налогам в бюджет и внебюджетные фонды рост 3604 тыс.руб. или 12,5%. В то же время полностью погашена задолженность по кредитам банков, в 2,3 раза снижена задолженность за энергоресурсы, нет задолженности по зарплате перед персоналом.

Сравнивая плановые и фактические денежные расходы за год, нужно отметить экономию расходов на вспомогательные материалы - 969т.р., газ - 416 т.р., охрану труда - 443 тыс. рублей. Экономия расходов по платежам в фонд социального страхования от несчастных случаев, по другим налогам и по приобретению основных средств образовалась из-за недостатка средств на эти цели. В расчете на 1 рубль товарной продукции снижены расходы на оплату труда на 13,3% и завышены по материалам на 9,45% и по электроэнергии на 2,9%.

Таким образом, по итогам внешнего управления течения 2003 и 2004 годов машиностроительный завод работал стабильно, погашая текущую и просроченную кредиторскую задолженность бюджету, поставщикам, банкам и персоналу предприятия.

Для дальнейшего анализа имущественного положения машиностроительного завода оценивается эффективность использования капитал, вложенный в имущества предприятия. Оценка проводится за два периода 2001-2002 гг. и 2003-2004 гг. Расчет эффективности использования капитала предприятия приведено в таблицах 2 и 3

Таблица 2 Оценка капитала, вложенного в имущество ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за 2001-2002 года, тыс. руб.

Показатели	Номер стр.	Код строки По балансу	Сумма тыс.руб.	Изменения за год тыс. руб. (+,-)	Темп изменения в % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия %
			2001 года	2002 года			2001 год	2002 год
Источники средств предприятия, всего	01	700	132879	102530	-30349	-22,83	100	100
В том числе Собственный капитал	02	490	55574	38413	-17161	-30,87	41,82	37,46
Из него: средства, приравненные к собственным средствам	03	630+ +640+ +650- -216.	-862	0	862	100	-0,64	0
Заемный капитал Из него: кредиторская задолженность	04 05	590+ +690 620	77305 55279	64117 48819	-13188 -6460	-17,05 -11,68	58,17 41,6	62,53 47,61
Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	06	190- -511- -512	56183	54318	-1865	-3,31	х	х
Наличие собственных оборотных средств (стр. 02 - -стр. 03 - стр. 06)	07	х	253	-15905	-16158	- 98,43	х	х

Таблица 3 Оценка капитала, вложенного в имущество ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за 2003-2004 года., тыс. руб.

Показатели	Номер стр.	Код строки По балансу	Сумма тыс.руб.	Изменения за год тыс. руб. (+,-)	Темп изменения в % (+,-)	Удельный вес в имуществе предприятия %
			2003 года	2004 года			2003 год	2004 год
Источники средств предприятия, всего	01	700	97951	102480	+4529	+4,6	100	100
В том числе Собственный капитал	02	490	36766	38911	+2145	+5,8	37,53	37,96
Из него: средства, приравненные к собственным средствам	03	630+ +640+ +650- -216.	-126	-561	-435	-4,4раз	-0,12	-0,5
Заемный капитал Из него: кредиторская задолженность	04 05	590+ +690 620	61185 48554	63497 60782	+2312 +12228	+3,7 25,1	62,46 49,56	61,96 59,3
Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов	06	190- -511- -512	50631	50296	-335	-0,6	х	х
Наличие собственных оборотных средств (стр. 02 --стр. 03 - стр. 06)	07	х	-13736	-10824	+2882	- +21,1	х	х

В структуре источников формирования средств машиностроительного завода (таблица 2) в 2001 - 2002 году преобладает заемный капитал, которое составило в2002 году 62,53% от общей суммы источников средств предприятия. Эта показывает зависимость машиностроительного завода, в анализируемые года, от заемного капитала и отрицательно характеризует финансовое положение, что является предпосылкой к банкротству предприятия.

Анализ данных таблицы 2 позволяет заключить, что величина собственного капитала за анализируемые года уменьшилось 17161 тыс. руб., что составляет 30,87% в структуре источников средств предприятия. Основное снижение используемого капитала был получено за счет убытков от основной деятельности. За 2002 год уменьшилось заемные средства в виде кредиторской задолженности, темп снижения которой составил -17,05% при повышении удельного веса в источниках средств предприятия на 4,36% (62,53-58,17). Однако наблюдаемое повышение краткосрочной кредиторской задолженности за счет увеличения долгов государственным внебюджетным фондам на 463,75% [(7171-1272)х100/1272], перед бюджетом на 79,35% [(14516-8095)х100/8095], а также увеличение размера задолженности перед персоналом на 31,14% [(4931-3760)х100/3760] не способствуют укреплению финансовой независимости предприятия, и является предпосылкой банкротства предприятия в анализируемых годах.

Анализ таблиц 3 показывает, что собственный капитал предприятия в 2003 - 2004 гг. увеличился на 2145 тыс. руб., за счет полученной прибыли от основной деятельности машиностроительного завода в анализируемых годах. Однако показатель собственного капитала на 42,8 % меньше данного показателя 2001 года. Причиной низкого темпа роста собственного капитала предприятия является большая сумма непокрытого убытка (23032 тыс. руб.) полученного предыдущее года деятельности, которая покрывается за счет полученной чистой прибыли машиностроительного завода. 2003 году доля кредиторской задолженности в источниках средств предприятия уменьшилось по сравнению 2002 годом 17,7 %. Однако вследствие ускоренного погашения задолженности по кредитам банку «УралСиб» кредиторская задолженность возросла в 2004 году на 6,01 %. Но данной увеличение не оказывает существенного влияние на финансовое состояние предприятия, так как увеличения кредиторской задолженности составило задолженность предприятиям поставщикам, с которыми достигнута договоренность продление срока платежа задолженности до 2005 года.

В 2002-2004 годах, исходя из таблицы 2 и 3, предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств (2002 г. - 15905 тыс. руб., 2003г - 1376 тыс. руб., 2004 - 10824 тыс. руб.). Данный факт показывает, что на машиностроительном заводе остается предрасположенность предприятия к банкротству. Однако с 2003 года связи стабильностью деятельности предприятия, наблюдается тенденция уменьшения недостачи оборотных средств в среднем ни 21,1 %. При такой тенденции предприятие достигнет минимальной вероятности банкротства через 4 года.

Рассматривая динамику и структуру капитала и источников для его формирования, следует выделить для анализа финансовых предпосылок несостоятельности предприятия, ту часть активов машиностроительного завода, которая образована за счет инвестированных в них собственных оборотных средств. Их называют чистые активы, они определяются по данным баланса путем вычитания из суммы активов предприятия суммы его обязательств. Расчет собственных активов Баймакского машиностроительного завода приведено в таблицах 4 за период с 2001 - 2004 годов

Анализ таблицы 4 следует, что чистые активы за период 2001 -2002 года уменьшилось на 26,48% [(36401-49513)х100/49513] и, несмотря на уменьшение заемного капитала финансовая устойчивость предприятия нестабильна. Чистые активы предприятия уменьшились связи с тем, что машиностроительный завод в анализируемом году получил убыток в размере 17161 тыс. руб. и это повлекло уменьшение оборотных средств предприятия. Уменьшения чистых активов в 2002 году является также одной из финансовых предпосылок несостоятельности машиностроительного завода.

В 2003 году чистые активы уменьшились на 0,6 % [(36151-36401)х100/36401]. Уменьшения чистых активов произошло по причине списания не ликвидной продукции и не используемых основных средств в процессе производства с баланса предприятия. 2004 году чистые активы предприятия увеличились 2,8 % [(37179-36151)х100/36151]. Увеличения чистых активов свидетельствует о тенденции стабилизации финансового состояния предприятия вследствие антикризисного управления в период внешнего управления.

Таблица 4 Расчет чистых активов ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за 2001 - 2004 года, тыс. руб.

Наименования показателя	Номер строки	Код строки по балансу	2001 г.	2002 г.	2003 г.	2004 г.
Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы Запасы. Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные средства Итого активов (сумма п.1-11) Целевое финансирование Заемные средства Кредиторская задолженность Расчеты по дивидендам Резервы предстоящих расходов и платежей. Итого пассивов (сумма п.13-17) Стоимость чистых активов (разница п. 12-18)	01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 20	110 120 130 135 140 150 210 230+240 250 260 270 - 450 510+610 520+620 630 650 - -	- 40892 17941 - - - 33140 31707 3122 16 - 126818 - 22026 55279 - - 77305 49513	- 38993 17976 - - - 21636 21888 34 8 - 100534 - 15303 48819 - - 64133 36401	- 34386 16245 - - - 20865 25831 - 6 - 97333 - 9981 51204 - - 61185 36151	- 4037 16322 - 29937 - 25711 24482 - 187 - 100676 - 65 63432 - - 63497 37179

2.2 Анализ финансового состояний предприятия

Анализ финансового состояния машиностроительного завода проводится для оценки финансового состояния предприятия в период до несостоятельности 2001 -2002 гг., и после введения процедуры банкротства 2003 - 2004 гг. Анализ проводится в три этапа:

1. Анализ эффективности использования оборотных фондов.

2. Анализ финансовой устойчивости.

Анализ эффективности использования оборотных фондов.

По данным бухгалтерского баланса за 2001-2004 гг. и используя формулы (1.1) - (1.3) и (1.14) - (1.16) Глава 1 подраздел 1.4 дипломной работы, проанализируем эффективность использования оборотного фондов на машиностроительном заводе.

Анализ эффективности использования оборотных средств машиностроительного завода за 2001 - 2002 гг. представлено в таблице 4 и за 2003 - 2004 гг. представлено в таблице 5.

Данные аналитической таблицы 4 показывают, что при снижении объемов проданной продукции на 18840 тыс. руб. предприятие за 2001 -2002 года имеет заметное ухудшение показателей использования оборотных средств. При уменьшения средней стоимости оборотных средств на 3930,5 тыс. руб. коэффициент их оборачиваемости снизился на 0,22, пункта, длительность одного оборота возросла на 41,1 дня, что привело к привлечению дополнительных оборотных средств на сумму 8992,65 тыс.руб. Снижение эффективности использования оборотных средств непосредственно связано с их уменьшением , что является финансовой предпосылкой несостоятельности машиностроительного завода Снижение однодневной продажи отрицательным образом повлияло на оборачиваемость оборотных средств.

Данные аналитической таблицы 5 показывают, что при увеличении объема товарной продукции на 50578 тыс. руб. за 2003 -2004 гг. увеличились показатели использования оборотных средств. Антикризисное управление машиностроительного завода позволило повысить эффективность использование оборотных средств. При увеличение средней стоимости оборотных средств на 3276,5 тыс. руб. коэффициент их оборачиваемости увеличился на 3,9 пункта, длительность одного оборота уменьшилось на 92 дня, что привело к высвобождении оборотных средств на сумму 30709,6 тыс.руб.

Таким образом, в период внешнего управления машиностроительного завода в 2003 - 2004 гг. повысилось эффективность использование оборотных средств на предприятии.

Таблица 4. Эффективность использования оборотных средств ОАО БМЗ за 2001-2002 гг.

Показатель	Номер строки	2001г.	2002г..	Изменение за год (+,-)
1	2	3	4	5
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, тыс. руб.	01	94998	76156	-18840
Число дней в отчетном периоде	02	360	360	0,00
Однодневная продажа продукции работ, услуг, тыс. руб.(стр.01 /стр.02)	03	263,8	211,5	-52,3
Средняя стоимость оборотных средств, тыс.руб.	04	63734,5	59804	-3930,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01/стр.04)	05	1,49	1,27	-0,22
Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.04/стр.01)	06	0,67	0,78	+0,11
Длительность одного оборота средств в днях (стр.04/стр.03)	07	241,6	282,7	+41,1
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07гр.5 * стр.03гр.4)	08	х	х	+8992,65

Таблица 5 Эффективность использования оборотных средств ОАО БМЗ за 2003-2004 гг.

Показатель	Номер строки	2003г.	2004г..	Изменение за год (+,-)
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг за минусом НДС, тыс. руб.	01	69601	120179	+50578
Число дней в отчетном периоде	02	360	360	0
Однодневная продажа продукции работ, услуг, тыс. руб.(стр.01 /стр.02)	03	193,3	333,8	+140,5
Средняя стоимость оборотных средств, тыс.руб.	04	46441	49717,5	+3276,5
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01/стр.04)	05	1,49	2,41	+3,9
Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.04/стр.01)	06	0,66	0,49	-0,17
Длительность одного оборота средств в днях (стр.04/стр.03)	07	240,2	148,9	-92
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07гр.5 * стр.03гр.4)	08	х	х	-30709,6

Анализ финансовой устойчивости

Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость -- это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

При проведении анализа финансовой устойчивости основное внимание уделяется финансовым предпосылкам повлекшая настоятельность анализируемого предприятия. Анализ финансовой устойчивости машиностроительного завода проводится в два этапа:

- оценка и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия;

- оценка и анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используется показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Оценка состояния запасов и затрат проводится на основе данных статей бухгалтерского отчетности за 2001 -2004 года.

Для характеристики источников формирования запасов машиностроительного завода определяем три основные показателя Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. «Финансовый анализ»/ учебное пособие - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2003 г. - с. 343.:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) -- исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = ІІІр П - І А (2.1)

где ЙЙЙр. П -- раздел III пассива баланса; Й р. А - раздел I актива баланса;

Для машиностроительного завода данный показатель на основе формулы (2.1) составило:

2001г.: СОС=55574тыс.руб.-58833тыс.руб.=-3259 тыс.руб.;

2002г.: СОС=38413тыс.руб.-56968тыс.руб.= -18555 тыс.руб.

2003г.: СОС = 36766 тыс.руб.- 50631 тыс.руб. = -13865 тыс. руб.

2004.: СОС = 38911тыс.руб.-50296 тыс.руб. = -11385 тыс. руб.

Данный показатель, анализируя полученные результаты, показывает, что машиностроительный завод не имеет в наличие собственных оборотных средства. Оценка по показателю имеет, отрицательный характер. Это свидетельствует о зависимости машиностроительного завода от заёмных средств и дальнейшее развитии деятельности предприятия возможно только при увеличении собственных оборотных средств. Устойчивая тенденция отрицательного значения данного показателя является финансовой предпосылкой несостоятельности машиностроительного завода.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) - определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVр. П -- раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + IVр. П (2.2)

По машиностроительному заводу данный показатель на основе формулы (2.2) составило:

2001г.: СД = -3259тыс.руб.+2650тыс.руб.=-609тыс.руб.

2002г.: СД = -18555тыс.руб.+2650тыс.руб.=- -15905тыс.руб.

2003г.: СД = -13865 тыс. руб. + 2650тыс.руб = -11216 тыс. руб.

2004г.: СД = -11385 тыс. руб. +2650тыс.руб. = - 8735 тыс.руб.

В анализируемые года, данный показатель также имеет отрицательную оценку. Баймакский машиностроительный завод за 2001-2004 года не привлекал долгосрочных заемных средств, так как итог раздел IV пассива баланса не изменился. Для финансового оздоровления предприятию необходимо привлечь долгосрочные заёмные средства для увеличения оборотных средств и реконструкции технологической линии основного производства завода, которая имеет физический износ более 80%.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) - строка 690 раздела V пассива баланса.

ОИ = СД + КЗС (2.3)

По машиностроительному заводу общая величина основных источников формирования запасов и затрат, на основе формулы (2.3), составило:

2001г.: ОИ=-609тыс.руб.+74655тыс.руб.=74046 тыс.руб.

2002г.: ОИ=-15905тыс.руб.+61467тыс.руб.=45562 тыс.руб.

2003г.: ОИ=-11216 тыс. руб. + 58535 тыс. руб. = 47319 тыс. руб.

2004г.: ОИ=-8735 тыс.руб. + 60847 тыс. руб. = 52112 тыс. руб.

Основным источником формирования запасов и затрат на машиностроительном заводе являются заемные средства. Зависимость предприятия от заемных средств подтверждает, что вероятность повторного банкротства машиностроительного завода очень высока. Данная зависимость отражается отрицательно на качественных показателях финансовой устойчивости и платежеспособности.

Рассчитанные три показателя наличия источников запасов формирования машиностроительного завода, соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС) - Ф_с:

?СОС = СОС - З (2.4)

где 3 - запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

По машиностроительному заводу за 2001 - 2004 гг. на основе расчетов по формуле (2.4) наблюдается большой недостаток собственных оборотных средств:

2001г.: ?СОС=-3259тыс.руб.-33140тыс.руб.=-36399тыс.руб.;

2002г.: ?СОС=-18555тыс.руб-21636тыс.руб.=-40191тыс.руб.

2003г.: ?СОС = -13865 тыс. руб. - 20865 тыс. руб. = -34730тыс.руб.

2004г.: ?СОС = -11385 тыс. руб. - 25711 тыс. руб. = -14326тыс.руб.

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (?СД) - Ф_т:

?СД = СД - З (2.5)

По машиностроительному заводу за 2001 - 2004 гг. на основе расчетов по формуле (2.5) наблюдается большой недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

2001г.: ?СД=-609 тыс. руб.-33140 тыс. руб. = -33749 тыс. руб.;

2002г.: ?СД=-15905 тыс. руб.-21636 тыс. руб. = -37541 тыс. руб.

2003г.: ?СД=- -11216 тыс. руб. - 20865 тыс. руб. = -32081 тыс.руб.

2004г.: ?СД= - 8735 тыс.руб.- 25711 тыс. руб. = - 34446 тыс. руб.

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (?ОИ) - Ф₀:

?ОИ = ОИ - З (2.6)

По машиностроительному заводу за 2001 - 2004 гг. на основе расчетов по формуле (2.6) наблюдается большой излишек запасов и затрат сформированных за счет краткосрочных заемных источников:

2001г.: ?ОИ=74046 тыс. руб. - 33140 тыс. руб.=40906 тыс. руб.;

2002г.: ?ОИ=45562 тыс. руб. - 21636 тыс. руб.=23926 тыс. руб.

2003г.: ?ОИ= 47319 тыс. руб. - 20865 тыс. руб. = 26454 тыс. руб.

2004г.: ?ОИ =52112 тыс. руб. - 25711 тыс. руб. = 26401 тыс. руб.

Выявив недостатков источников средств для покрытия запасов и затрат в 2001 - 2004 годах, определим тип финансовой ситуации в машиностроительном заводе в анализируемые года. С помощью показателей Ф_с, Ф_т, Ф₀ построим трехкомпонентный показатель следующего вида:

1, если Ф₀ > 0.

S(Ф) = (2.7)

0, если. Ф_с < 0;

ОАО «Баймакский машиностроительный завод» трехмерный показатель финансовой устойчивости за 2001-2004 гг. составило:

0, т.к. Ф_с < 0;

S(Ф) = 0, т.к. Ф_т, < 0; отсюда следует S=(0,0,1.)

1, т.к. Ф₀ > 0.

Используя, трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости проводится, экспресс-анализ финансовой устойчивости ОАО БМЗ используя схему, таблицы 6:

Таблица 6. Схема экспресс-анализа финансовой устойчивости предприятия

Возможные варианты (N)	?СОС	?СД	?ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

где «-» - платежный недостаток; «+» - платежный излишек.

Из схемы экспресс-анализа финансовой устойчивости таблицы 6 следует, что ОАО «Баймакский машиностроительный завод» за период 2001-2004 года является финансово неустойчивым предприятием, так как относится по схеме к третьей группе финансовой устойчивости (S=(0,0,1.)). Неустойчивое финансовое состояние данного предприятия, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС.

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств машиностроительного завода и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка финансовых предпосылок банкротства машиностроительного завода. Как было, указано выше, в машиностроительном заводе доля заемных средств в общей величине источников очень велика, что является финансовым риском для контрагентов в работе с данным предприятием, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Все ниже рассмотренные относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов машиностроительного завода, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) оценивают, и прогнозирует возможное банкротство машиностроительного завода.

Используя данные бухгалтерской отчетности предприятия за 2001 -2004 гг. (см. приложение) рассмотрим общие показатели финансовой устойчивости, характеризующие масштабы деятельности машиностроительного завода:

1. Среднемесячная выручка (К₁).

Используя формулу (1.1) среднемесячная выручка машиностроительного завода за 2001 - 2004 гг. равна:

К₁ (2001 г.) = 94998 тыс.руб./12 мес. = 7916,5 тыс.руб. в месяц

К₁ (2002 г.) = 43390 тыс. руб./12 мес. = 3615,8 тыс.руб. в месяц

К₁ (2003 г.) = 69601 тыс.руб. / 12 мес. = 5800,0 тыс. руб. в месяц

К₁ (2004 г.) = 120179 тыс. руб. / 12мес. = 10014,9 тыс. руб. в месяц

2. Доля денежных средств в выручке (К₂).

Используя формулу (1.2) данный показатель составил:

К₂ (2001 г.) = 91713 тыс. руб. /94998 тыс. руб. = 96,5 %

К₂ (2002 г.) = 42912 тыс. руб. / 43390 тыс. руб. = 98,8 %

К₂ (2003 г.) = 62019 тыс. руб. / 69601 тыс. руб. = 86,5 %

К₂(2004 г.) = 105150 тыс. руб. / 120179 тыс. руб. = 87,5 %

3. Среднесписочная численность персонала (К₃):

Используя формулу (1.3) данный показатель составил:

К₃ (2001 г.) = 866 чел.

К₃ (2002 г.) = 579 чел.

К₃ (2003 г.) = 592 чел.

К₃ (2004 г.) = 694 чел.

Динамика изменения рассчитанных трех показателей изображено графически на рисунках 1 и 2.

Анализируя данные рисунка 1 на машиностроительном заводе в 2001 -2002 гг. наблюдается существенные потери в основной деятельности предприятия, выражающиеся в спаде производства, объема продаж и вследствие убыточности производства. По сравнению с 2001 г. численность персонала 2002 году сократилось по причине спада производства в 2 раза и простоя предприятия в течения 7 месяцев. Отрицательное изменение на большую величину данных показателей, при возникновении убытков от данных изменений, являются финансовыми предпосылками несостоятельности машиностроительного завода в 2002 году. После введения процедуры внешнего управления в процессе банкротства предприятия объем средне месячной выручки 2003 -2004 гг. увеличилось, и на 1 января 2005 года превысил уровня 2001 г. данного показателя на 2098,4 тыс. руб. Численность персонала связи с увеличением объема производства в 2003 - 2004 гг. увеличилось по сравнению 2002 годом на 13 чел. и 115 чел. соответственно.

Анализируя данные рисунка 2, общая тенденция изменения доли денежных средств в выручке машиностроительного завода за 2001 - 2004 гг., исходя линии тренда, отрицательна. В 2002 году период кризисного состояния машиностроительного завода доля денежных средств в выручке увеличилось, в связи с эти дебиторская задолженность в 2002 году сократилось на 32,4% по сравнению 2001 годом. Эта связано финансовой политикой руководства предприятия в период простоя производства (2002 г.), направленная на взыскания дебиторской задолженности в целях покрытия возрастающей кредиторской задолженности. В 2003 -2004 гг. доля денежных средств в выручке сократилось по сравнению 2002 годом на 12,3 % и 11,3 % соответственно. Причина сокращения является увеличения бартерных сделок с поставщиками предприятия в 2003 - 2004 гг.