Как видно из данных баланса, организация переживает определенные финансовые трудности, поскольку не имеет средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, которая составляет 31 500 тыс. руб., в то время как сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов почти вдвое меньше - 16 490 тыс. руб. (280 + 430 + 15 780). (рис. 2.3)

Но положение далеко не критическое и особых опасений не вызывает, так как ни по налоговым платежам, ни по оплате труда персонала задолженности нет. Косвенным свидетельством некритического состояния организации может служить увеличение суммы полученных займов и кредитов, так как его можно рассматривать как признание банками организации кредитоспособной. Тем более, что критерии оценки банками кредитоспособности организаций довольно жесткие (табл.3.4.1).

На эти же индикаторы платежеспособности организации ориентируются многие коммерческие банки.

В данном случае организация не может претендовать на роль первоклассного заемщика, но она входит во вторую группу: коэффициент текущей ликвидности больше единицы (40 050 : 36 800 = 1,09).

Таблица 3.4.1 Критерии оценки кредитоспособности организаций Сбербанком России

Что касается рентабельности продаж, то, как видно из данных табл.ицы, по этому критерию организация также относится ко второй группе. Вполне благоприятно и соотношение собственных (51 850 тыс. руб.) и заемных (37 600 тыс. руб.) источников средств: оно составляет 1,4, и по этому показателю организация приближается к заемщикам первого класса. Правда, у нее значительно ниже применяемых банками нормативов коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности. На конец года они составляли:

Кабс. л. = (430 + 280) : 36 800 = 0,02;

Кср. л. = (430 + 280 + 15 780) : 36 800 = 0,45.

Однако значение этих показателей менее существенно, чем остальных трех.

Федеральная служба государственной статистики при характеристике финансового потенциала организаций вместо соотношения собственного и заемного капитала применяет коэффициент автономии как один из основных показателей финансовой устойчивости организаций, который представляет собой долю собственных средств в общей величине источников средств организаций и определяет степень их независимости от кредиторов. В данном случае этот показатель равен 58,0%.

Особенно существенное значение для характеристики финансовой устойчивости организации имеет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов.

По данным баланса сумма собственных оборотных средств составила (тыс. руб.):

на начало года - 48 100 - 46 300 = 1800; на конец года - 51 850 - 49 400 = 2450.

Удельный вес собственных оборотных средств равен:

на начало года - 1800 : 35 590 = 5,0%; на конец года - 2450 : 40 050 = 6,1%.

Несмотря на то что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже рекомендуемого (10%).

Для бесперебойного функционирования организации большое значение имеет формирование необходимых по объему и составу производственных запасов, поэтому при характеристике финансовой устойчивости организации существенная роль принадлежит показателю обеспеченности собственными источниками финансирования не всех оборотных активов, а именно производственных запасов. По этому критерию принято группировать организации следующим образом:

1) абсолютная устойчивость - собственных оборотных средств достаточно для формирования запасов. Рассматриваемая организация к данной группе не относится, так как собственные оборотные средства (2450 тыс. руб.) покрывают лишь часть потребности в запасах и затратах (22 860 тыс. руб.);

2) нормальная финансовая устойчивость - производственные запасы формируются за счет собственных источников средств и долгосрочных займов и кредитов; для большинства организаций эти две характеристики финансовой устойчивости практически не различаются, так как у них, во-первых, нет или почти нет долгосрочных займов и кредитов, а во-вторых, если они и есть, то предназначены для реализации инвестиционных проектов, связанных со строительством объектов, модернизацией основных средств и т.п., а не с формированием оборотных активов или пополнением оборотных средств; рассматриваемая организация к данной группе также не относится;

3) финансовая неустойчивость - производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. Хотя такое финансовое состояние и принято считать неустойчивым, ничего угрожающего для функционирования организации нет: формирование части запасов за счет краткосрочных ссуд банков - нормальная и экономически обоснованная практика.

По данным анализируемого баланса сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов по состоянию на конец года составляет 8550 тыс. руб., что значительно меньше стоимости запасов (22 860 тыс. руб.);

4) предкризисное финансовое состояние - когда у организации отсутствуют нормальные источники формирования запасов. Конечно, баланс активов и источников их формирования обеспечивается всегда, но в последнем случае он достигается, как правило, за счет просроченной кредиторской задолженности. У рассматриваемой организации именно такая ситуация.

Но по одному показателю, как бы ни был он важен, судить о финансовой устойчивости нельзя. И то обстоятельство, что организация может формировать производственные запасы за счет собственных оборотных средств, безусловно, свидетельствует о финансовой устойчивости, но не дает оснований считать ее абсолютной. Высокая степень обеспеченности оборотными средствами практически всегда сопровождается высоким уровнем текущей ликвидности. Но ликвидность не равнозначна платежеспособности. При высоком уровне текущей ликвидности у организации может быть очень мало высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), и она не в состоянии своевременно погасить наиболее срочные обязательства. К тому же сумма краткосрочной дебиторской задолженности, являющейся источником погашения краткосрочной кредиторской задолженности, может оказаться значительно меньше последней. У рассматриваемой организации, например, при относительно удовлетворительном уровне текущей ликвидности (выше 1,0) крайне низка доля высоколиквидных активов - 1,8% общей суммы оборотных активов и 1,9% по отношению к сумме краткосрочных обязательств:

430 + 280 = 710 тыс. руб.; 710 : 40 050 = 1,8%; 710 : 36 800 = 1,9%.

Даже с учетом краткосрочной дебиторской задолженности (при условии ее погашения должниками) организация в состоянии своевременно погасить меньше половины краткосрочных обязательств.

Таким образом, общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на нее отдельных факторов и показателей деятельности. К положительным факторам следует отнести:

- отсутствие задолженности как по налоговым платежам, так и по оплате труда персонала;

- положительную динамику показателей прибыли от продаж и рентабельности продаж. Рост прибыли способствует повышению финансовой устойчивости организации;

- удовлетворительный уровень финансовой независимости, высокий удельный вес собственных источников средств в общей величине источников средств.

К показателям, отрицательно характеризующим финансовую устойчивость организации, относятся:

- низкий уровень платежеспособности из-за незначительных сумм наиболее ликвидных средств, а также наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов;

- неблагоприятное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; краткосрочная дебиторская задолженность вдвое меньше краткосрочной кредиторской задолженности, в то время как именно дебиторская задолженность, а не производственные запасы служит нормальным источником погашения кредиторской задолженности.

С учетом взаимосвязи показателей, характеризующих финансовое состояние данной организации, его следует признать неустойчивым. При определении возможной базовой стратегии функционирования - развития, стабилизации или антикризисной стратегии выживания, наиболее обоснованной является стратегия стабилизации. Организация располагает возможностями для обеспечения устойчивого развития в длительной перспективе, все дело в рациональном использовании этих возможностей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Управление финансовыми ресурсами и отношениями охватывает систему принципов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управления финансами достаточно квалификации бухгалтера или экономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые менеджеры (финансовые директора). В России происходят глубокие экономические перемены, обусловленные возвращением страны в русло общих экономических процессов мирового развития. Идет коренная перестройка прежнего механизма управления экономикой, его замена рыночными методами хозяйствования.

Подводя итог теоретической части дипломной работы можно сделать выводы:

1. Финансовое планирование - это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств предприятия для обеспечения его развития. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

2. Цели планирования могут быть различны:

§ экономический прогноз,

§ основа для контроля

§ средство координации

§ основа для постановки задачи

§ средство делегирования полномочий

3. Различают краткосрочное и долгосрочное планирование. Долгосрочные планы должны представлять собой своего рода рамочную конструкцию, составными элементами которой являются краткосрочные планы. В краткосрочном планировании плановый период равен одному году.

4. Финансовый план -- это документ, в котором отражаются финансовая стратегия и способы ее реализации, обеспечивающий прибыльность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, а в целом -- увеличение доходов собственника.

Все бюджетные формы взаимосвязаны. Формирование основных бюджетных форм в ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель» из основных производится с применением программного обеспечения.

В дипломной работе приведен расчет генерального бюджета ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель» за 1 квартал 2008.

На основе БДДС был проведен анализ отклонений бюджетных и фактических данных.

Как видно из таблицы 2.5.1 и рис. 2.5.1. бюджетные данные поступления по операционной деятельности отличаются от фактических на 14 % . Это говорит о погрешности в планировании. По оплате расхождения составляют всего 2%.

По инвестиционной деятельности выплаты бюджетом не предусматривались. Такая система краткосрочного планирования считается неэффективной. Это свидетельствует о том, что система оперативного управления финансовым риском в виде бюджетирования в данной ситуации становится источником финансового риска.

Для избежания кассовых разрывов ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель» открыл в Сберегательном банке лимитный овердрафт, при котором в соответствии с условиями кредитного договора банк оплачивает счета предприятия даже при отсутствии средств на его расчетном счете.

Таким образом, на основе договора с банком, заключенным на год последний осуществляет краткосрочное кредитование предприятия каждый раз, когда в этом возникает необходимость.

Предусмотренное финансовым планом расходование денежных средств является производным от обеспечения полноты и сроков поступления средств. Поэтому приходным статьям следует уделять повышенное внимание.

На выполнение финансового плана решающее влияние оказывают достижение предусмотренных планом объемов продаж и соблюдение предельных размеров затрат на производство и реализацию продукции, а по возможности и снижение последних без ущерба для качественных характеристик товаров и соблюдения условий договоров.

Также в дипломной работе был произведен анализ финансовой деятельности ЗФ ОАО ГМК «Норильский никель» за 2006 и 2007 гг. на основе этих данных были сделаны выводы, которые использовались при планировании хозяйственной деятельности 2008 года.

Выручка от оказанных услуг выросла с одновременным ростом себестоимости услуг. Этим обоснован рост рентабельности на 1,3 %

У организации достаточный запас финансовой прочности. Он превысил 40%, а для сохранения финансовой устойчивости при ухудшении рыночной конъюнктуры, снижении объема продаж удельный вес запаса финансовой прочности должен составлять 25 - 30% выручки. Любое превышение критического объема обеспечивает рентабельность продаж, в данном случае она составляла 12,7% в 2006 г. и 14,0% в 2007 г.

Увеличение запаса финансовой прочности достигается за счет роста выручки от продаж, относительного снижения расходов, уменьшения затрат в расчете на 1 руб. продаж.

На ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель» опережающий рост выручки от продаж по сравнению с затратами составили: росте выручки увеличился на 17,3%; затраты возросли на 15,6%.

Наличие достаточного запаса финансовой прочности (при его положительной динамике) является важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее достижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования и др. Существенную, хотя и не исчерпывающую информацию по этим вопросам содержат бухгалтерский баланс и приложения к нему.

В 2007 году произошло увеличение собственного капитала и краткосрочных обязательств.

Анализируя динамику заемного капитала видно, что его увеличение составило 65% . Также возросла кредиторская задолженность.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

За отчетный год структура активов анализируемого предприятия несущественно изменилась: снизилась доля основного капитала на 2%, а оборотного соответственно увеличилась на 2%, в сфере производства произошло снижение показателя на 1% и в сфере обращения произошло увеличение в 2 раза.

Анализируя изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала, сделали выводы, что наибольший удельный вес в текущих активах занимают запасы. На их долю на начало года приходилось 50% текущих активов. К концу года их доля увеличилась на 9%.

Денежные средства в связи с тем, что часть денежной наличности была перечислена в качестве погашенной кредиторской задолженности, и наращивание дебиторской задолженности, которая увеличилась на 5%.

Из данных баланса видно, что организация переживает определенные финансовые трудности, поскольку не имеет средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, в то время как сумма наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов почти вдвое меньше.

Но положение далеко не критическое и особых опасений не вызывает, так как ни по налоговым платежам, ни по оплате труда персонала задолженности нет. Косвенным свидетельством некритического состояния организации может служить увеличение суммы полученных займов и кредитов, так как его можно рассматривать как признание банками организации кредитоспособной. Тем более, что критерии оценки банками кредитоспособности организаций довольно жесткие.

В данном случае организация не может претендовать на роль первоклассного заемщика, но она входит во вторую группу: коэффициент текущей ликвидности больше единицы (40 050 : 36 800 = 1,09).

Что касается рентабельности продаж, то по этому критерию организация также относится ко второй группе. Вполне благоприятно и соотношение собственных и заемных источников средств: оно составляет 1,4, и по этому показателю организация приближается к заемщикам первого класса.

Особенно существенное значение для характеристики финансовой устойчивости организации имеет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов.

Удельный вес собственных оборотных средств равен: на начало года 5,0%; на конец года 6,1%.

Несмотря на то, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже рекомендуемого (10%), он значительно лучше среднего по отрасли в целом.

Характеристика финансовой устойчивости организации показывает, что по данным анализируемого баланса сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов значительно меньше стоимости запасов.

У рассматриваемой организации, при относительно удовлетворительном уровне текущей ликвидности (выше 1,0) крайне низка доля высоколиквидных активов - 1,8% общей суммы оборотных активов и 1,9% по отношению к сумме краткосрочных обязательств.

Даже с учетом краткосрочной дебиторской задолженности (при условии ее погашения должниками) организация в состоянии своевременно погасить меньше половины краткосрочных обязательств.

Таким образом, общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учете как положительного, так и отрицательного влияния на нее отдельных факторов и показателей деятельности. К положительным факторам следует отнести:

- отсутствие задолженности как по налоговым платежам, так и по оплате труда персонала;

- положительную динамику показателей прибыли от продаж и рентабельности продаж. Рост прибыли способствует повышению финансовой устойчивости организации;

- удовлетворительный уровень финансовой независимости, высокий удельный вес собственных источников средств в общей величине источников средств.

К показателям, отрицательно характеризующим финансовую устойчивость организации, относятся:

- низкий уровень платежеспособности из-за незначительных сумм наиболее ликвидных средств, а также наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов;

- неблагоприятное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности; краткосрочная дебиторская задолженность вдвое меньше краткосрочной кредиторской задолженности, в то время как именно дебиторская задолженность, а не производственные запасы служит нормальным источником погашения кредиторской задолженности.

С учетом взаимосвязи показателей, характеризующих финансовое состояние данной организации, его следует признать неустойчивым. При определении возможной базовой стратегии функционирования - развития, стабилизации или антикризисной стратегии выживания, наиболее обоснованной является стратегия стабилизации. Организация располагает возможностями для обеспечения устойчивого развития в длительной перспективе, все дело в рациональном использовании этих возможностей. Пути решения этой проблемы должны основываться на финансовом планировании, которое позволит разработать финансовые планы, суть которых решение заранее установленных задач.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс Российской Федерации: Часть вторая. - М.: ИНФРА-М, 1996. -352с.

Абрютина Н.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: «Дело и сервис», 2003г. - 256 с.

Бланк Н.А. Основы финансового менеджмента: в 2-х томах. - Киев: НИКАЦЕНТР: Олога,-2005.

Бочаров В.В. Финансовый анализ. С-Пб.: «Питер», 2003г. - 236 с.

Быкадров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.: ПРИОР, 2001.

Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: Экоперспектива, 2001г. - 576 с.

Гайдаенко Т.А. Маркетинговое управление. Полный курс МВА. Принципы управленческих решений и российская практика. - М.: Эксмо, 2005. - 480 с.

Голубков Е.П. Основы маркетинга: учебник. - М.: Финпресс, 2003. - 688 с.

Джемери Хоуп. Финансовый директор новой эпохи. - М.: Вершина, 2007

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: «Центр экономики и маркетинга», 2005г. - 209 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. -М.: Финансы и статистика, 2003, -512с.

Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия; Проблемы, концепции, методы: Учебн. Пособие для вузов. (Пер. с фр. Т.О. Терентьева). -ЮНИТИ, 2002. -576с.

Кренина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Дело», 2001г. - 400 с.

Лафуенте Хил Финансовый анализ в условиях неопределенности. Мн.: «Технология», 2004г. - 150 с.

Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для студ. ВУЗов. -М.: Финансы. ЮНИТИ. 2001. -639с.

Пиполь - Сараюси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. -М.: Приор. 2003. -221с.

Пешко Д.А. Платежный кризис. Мн.: «Юнацтва», 2003г. - 221 с.

Рындин AS., Шалаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М., РДЛ, 2006.

Савицкая А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -Минск; М.: ИП «Экоперспектива». 2002. -498с.

Сборник финансового законодательства Российской Федерации, т. 2. / Сост. Т.В. Конюхова и др. Пер. Т.В. Окунькова; Институт законадательства и сравнительного правоведения при Правительстве Р.Ф. -М.: Городец. 2002. -605с.

Харевич Г.Л. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия: анализ и управление. - Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2001г. - 164 с.

Шуляк В.Г. Финансы предприятия. М.: Юнити, 2000г. - 580 стр.

Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности. Под ред. М.Н. Боканова. М.: «Финансы и статистика», 2001г. - 300 с.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. /Кол. Авт.: Е.С. Стоянова; Н.Т. Балабанов. Ред. Е.С. Стоянова; Фин. Акад. при Правительстве Р.Ф. -М.: Перспектива, 2000. -655с.

Финансы предприятий: Учебник. Под ред. Н.В. Колчина. -М.: ЮНИТИ. 2000. -413с.

Хомидов А.У. Анализ бухгалтерского баланса // Аудит и финансовый анализ. 2001г. № 1. - 5 - 24 с.

Чернов В.А. Анализ финансового состояния организации // Аудит и финансовый анализ. 2001г., № 2. - 53 - 72 с.

Материалы сайта www.akdi.ru

Материалы сайта www.buisness.fromru.ru

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Бюджет прибылей и убытков

Бюджет движения денежных средств тыс. руб.

Управленческий баланс, тыс. руб.

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

Бюджетные формы используемые на ЗФ ОАО «ГМК «Норильский никель»

Размещено на Allbest.ru