Сущность и формы лизинга, его особенности как способа инвестирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

«Сущность и формы лизинга, его особенности как способа инвестирования»

Введение

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

Актуальность развития лизинга в Беларуси, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций [2, с. 56-57].

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

Происходящие в Республике Беларусь экономические процессы привели к тому, что большинство производств оказалось в затруднительном финансовом положении из-за недостатка оборотных средств. В результате многие из них не имеют возможности обновлять основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса, вынуждены прибегать к кредитам, возвратить которые не всегда в состоянии. В то же время, в мировой практике выработана удобная форма пополнения основных средств, получившая название лизинг [14, с. 67].

Однако отсутствие точного и однозначно трактуемого определения лизинга и лизинговых отношений, специфика правового регулирования данных отношений и их бухгалтерского учета в различных странах, а также многообразие организационных форм лизинга породили неоднозначные и противоречивые классификационные подходы к выделению видов лизинга. До настоящего времени среди исследователей нет единого подхода в определении видов лизинга.

Одни авторы, исходя из трех наиболее распространенных в мировой практике типов лизинговых операций, подразделяют лизинг на финансовый (капитальный или прямой), оперативный (или сервисный) и возвратный. Другие добавляют к данной классификации револьверный (возобновляемый) лизинг, раздельный, чистый и действительный. Третьи считают основными видами лизинга финансовый и оперативный, а все остальные встречающиеся в практике различных стран формы лизинговой деятельности относят к разновидностям указанных основных [4, с. 112].

Вместе с тем следует отметить, что ни одна из выше указанных классификаций авторов не является достаточно полной и оптимальной для использования ее в практических целях. Поэтому мною и предпринята попытка разработать более глубокую и научно обоснованную классификацию видов лизинга, учитывающую различные аспекты лизинговой деятельности.

В настоящее время большинство белорусских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет [1, с. 44-48]. Нынешняя экономическая ситуация в Беларуси, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

1. Понятие лизинга, его преимущества и недостатки как способа инвестирования

1.1 Понятие лизинга

лизинг операция инвестиционный активность

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество и определений. Прежде всего, лизинг, - слово английского происхождения, производное от глагола to lease - брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина «лизинг», на мой взгляд, является следующее определение: лизинг - инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.

Лизинговая сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Предметом лизинга могут быть любые, не потребляемые вещи, в том числе предприятия здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности [21, с. 35-39].

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом. Пользователь сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи [22, с. 29].

1.2 Место лизинга в комплексе мер по повышению инвестиционной активности в Беларуси

В настоящее время разработан комплекс нормативных документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рыночных отношений.

Основными финансовыми ресурсами предприятия выступают прибыль и амортизация. Наряду с правовым регулированием формирования инвестиций за счет прибыли и амортизационных отчислений разрабатываются и внедряются такие новые подходы к стимулированию инвестиционной активности, как конкурсное размещение централизованных ресурсов по инвестиционным проектам и др.

Положительные результаты здесь могут быть достигнуты только на основе комплексного подхода. Но Правительством предпринимается ряд шагов для развития инвестиционной базы в Беларуси, и лизингу здесь отводится важное место.

Экономика Республики Беларусь стоит в настоящее время перед необходимостью широкомасштабного обновления основных средств. Износ средств производства многих предприятий уже приблизился к абсолютному. Очевидно также, что применяемый в настоящее время способ увеличения объемов производства при практически отсутствующих инвестициях в долгосрочной перспективе не может привести к положительным результатам в развитии реального сектора экономики. В сложившейся ситуации одним из наиболее эффективных инструментов финансирования реального сектора экономики, в особенности малых и средних предприятий, имеющих значительно меньший «запас прочности» по сравнению с крупными предприятиями, может стать лизинг. Это подтверждается и международным опытом. Так, в настоящее время на лизинговые операции в развитых странах приходится 25-30% инвестиций, а в некоторых из них указанный показатель еще выше (в Англии он составляет около 35%) [23, с. 67-69].

Сущность лизинга выражается в тех экономических отношениях, которые возникают между поставщиком имущества, лизинговой компанией (лизингодателем), лизингополучателем и, в случае, если для приобретения имущества лизингодатель использует банковский кредит, банком-кредитором, предоставляющим этот кредит.

Лизингодатель выступает связующим звеном между лизингополучателем с одной стороны, банком и продавцом имущества - с другой. Сложная природа лизинга обусловлена его принципиальным отличием от обычной аренды. В аренду отдается имущество, которым собственник не в состоянии эффективно распоряжаться, а в лизинг (или как его еще называют - финансовая аренда) передается специально приобретенное для этой цели в соответствии с заявкой будущего лизингополучателя имущество, являющееся для лизингодателя своего рода «средством производства» в предпринимательской деятельности лизингодателя.

Преимущества лизинга по сравнению с другими формами инвестирования максимально проявляются в том случае, если нормативно-правовая база, регулирующая осуществление лизинговой деятельности, создает условия для полной сбалансированности интересов всех участников лизинговой сделки, делая ее для них привлекательной с точки зрения экономической целесообразности [1, с. 54-56].

К концу 90-х годов в США, например, удельный вес лизинговых операций в общем объеме инвестиций превысил 35%. В Японии, в свою очередь, ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25-40% [27, с. 78].

Но у этих стран гораздо больший опыт развития в условиях рыночной экономики, чем у нашей страны, и, вполне возможно, что, основываясь на их опыте, мы придем к таким показателям гораздо быстрее, чем в свое время пришли к ним развитые страны.

Состояние лизинга в мировой экономике в наше время отражается диаграммой 1. В этой сфере общепризнанными лидерами мирового масштаба являются Япония и США. Также наблюдаются высокие темпы роста использования лизинга в странах постсоветского лагеря и в странах-участницах СНГ, хотя в этих странах на пути распространения лизинга имеются серьезные препятствия, главным образом, финансового характера [].

Недостаток финансовых ресурсов у предприятий в основном вызван систематическими и растущими неплатежами предприятий-покупателей продукции. Большое значение имеет проблема задолженности. Тяжелое финансовое положение предприятий является основной причиной их низкой инвестиционной активности. В последние несколько лет наблюдалось снижение инвестиций в основной капитал на 18%. Несвоевременное инвестирование в экономику привело к снижению технического состояния основных производственных фондов предприятий. Темпы обновления основных фондов составляют всего 2-3%, а уровень изношенности составляет 70%. За годы проведения реформ коэффициент обновления и выбытия основных фондов неуклонно снижался. По существу все предприятия нуждались в реконструкции при острой нехватке финансовых ресурсов.

Из-за низкой платежеспособности предприятий коммерческие банки не могут без большого риска надолго отвлекать средства для финансирования долгосрочных капиталовложений в реальный сектор экономики, предпочитая вложения, например, в государственные ценные бумаги.

Один из путей преодоления инвестиционного кризиса - привлечение иностранных инвестиций, хотя, на наш взгляд, следует весьма осторожно подходить к перспективам обновления основных фондов отечественных предприятий путем привлечения иностранного капитала.

Поскольку предприятие все меньше собственных средств может направить на инвестирование в основные фонды, становится очевидной необходимость поиска нетрадиционных источников финансирования капитальных вложений в первую очередь использование лизинга.

Развитие финансового лизинга в стране должно соответствовать темпам экономического роста и изменяющимся экономическим условиям работы предприятий в ходе структурной перестройки экономики.

Отсюда вытекает необходимость разработки правовой программы в несколько этапов:

1. Реформенные изменения структуры экономики. Реформа предполагает снижение процентной ставки за кредит, вытеснение из оборота национальной валюты и произвольных финансовых инструментов, заменяющих оборот реальных денег.

2. Мероприятия по обеспечению роста инвестиций в основные фонды предприятий. Формируется спец. бюджет развития. Система страхования банковских депозитов как необходимое условие увеличения вкладов в банки и инвестиционные фонды.

3. Реструктуризация расходной части бюджета и последующее увеличение продукции высокого качества, и увеличение их конкурентоспособности на международных рынках [26, с. 22].

Дальнейшее исследование возможностей развития финансового лизинга в инвестиционную деятельность отечественных предприятий продолжается путем сопоставления данных о развитии лизинга в мировой экономике, возможностей инвестиционной деятельности предприятий в условиях экономики переходного периода и прогнозирования социально-экономического развития страны.

1.3 Субъекты и объекты лизинговых отношений

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:

Лизингодатель - юридическое лицо, передающее по договору лизинга специально приобретенный для этого за счет собственных и (или) заемных средств объект лизинга; лизингополучатель - субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга.

Лизингодатель не может стать лизингополучателем вследствие передачи лизингодателем прав на объект лизинга третьим лицам;

- Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

- Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга. - Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:

- страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое [24, с. 43-45].

1.4 Договор лизинга

Договор лизинга - соглашение между лизингодателем и лизингополучателем об установлении прав и обязанностей по поводу приобретения лизингодателем в собственность указанного лизингополучателем объекта лизинга у определенного последним продавца (поставщика) и предоставления лизингополучателю объекта лизинга за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа либо предоставления лизингодателем лизингополучателю ранее приобретенного объекта лизинга за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа.

В зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода права собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю лизинг подразделяется на:

- финансовый, при котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях. Договор финансового лизинга, условия которого не выполнены и объект в результате возвращен лизингодателю, считается досрочно прекращенным;

- оперативный лизинг, при котором лизинговый платеж в течение договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости. По истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно;

В зависимости от состава сторон лизинг подразделяется на:

- международный, при котором хотя бы одна из сторон договора лизинга является нерезидентом Республики Беларусь;

- внутренний, при котором все стороны договора лизинга являются резидентами Республики Беларусь.

Сублизинг - лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга. При этом лизингополучатель не освобождается от обязательств и ответственности перед лизингодателем, предусмотренных договором лизинга, приобретая по отношению к другому лизингополучателю права лизингодателя в порядке, установленном настоящим Положением [20, с. 87].

Условиями договора лизинга являются:

- объект лизинга, в том числе его наименование, количественные и качественные характеристики объекта;

- контрактная стоимость объекта лизинга;

- обязательства сторон по уплате налоговых и неналоговых платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды, связанных с объектом лизинга [10, с. 32].

В договор лизинга по соглашению сторон могут быть включены и другие условия, предусматривающие в том числе: права и обязанности сторон в отношении объекта лизинга, включая право выкупа; право собственности на произведенные улучшения объекта лизинга; сведения о страховании объекта лизинга и рисков сделки; сведения о залоге по сделке, задатке, гарантиях и других способах обеспечения и исполнения обязательств; форс-мажорные обстоятельства [18, с. 76].

Объект лизинга, подлежащий государственной регистрации в соответствии с законодательством Республики Беларусь, регистрируется на имя лизингодателя или лизингополучателя по договоренности сторон. Лизингополучатель не имеет права без письменного согласия лизингодателя вносить изменения в регистрационные документы.

Цена договора лизинга устанавливается лизингодателем по согласованию с лизингополучателем при заключении договора лизинга исходя из суммы инвестиционных расходов лизингодателя, связанных с исполнением данного договора, и суммы его вознаграждения (дохода) либо совокупности лизинговых платежей и выкупной стоимости, если по условиям договора предусмотрен выкуп объекта лизинга [16, с. 112].

Вознаграждение (доход) лизингодателя состоит из оплаты за все виды работ и услуг по договору лизинга и представляет собой разность между общей суммой причитающихся (полученных) лизинговых платежей и суммой платежей, возмещающих инвестиционные затраты. Все текущие расходы лизингодателя, не включенные в состав инвестиционных, возмещаются за счет полученного дохода лизингодателя. Если в результате передачи в лизинг одного и того же объекта несколько раз лизингодатель получит от лизингополучателей в качестве возмещения стоимости объекта лизинга сумму, превышающую первоначальную балансовую стоимость объекта с учетом переоценки, то образовавшаяся разница является также доходом лизингодателя.

Лизинговые платежи состоят из суммы, полностью или частично возмещающей инвестиционные расходы лизингодателя, и суммы вознаграждения (дохода) лизингодателя. Расчеты по лизинговым платежам осуществляются в денежной и (или) натуральной и других, не запрещенных законодательством, формах [11, с. 52].

Лизинговый платеж относится на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя. Выкупная стоимость объекта лизинга не входит в состав затрат лизингополучателя.

Лизингополучатель имеет право предъявить непосредственно поставщику (продавцу) объекта лизинга требования, вытекающие из договора поставки (купли-продажи), заключенного между поставщиком (продавцом) и лизингодателем в порядке, предусмотренном законодательством

В случае недопоставки, непоставки, нарушения сроков поставки или иных условий договора поставки объекта лизинга отказаться от объекта лизинга, потребовав замену ненадлежащего объекта на надлежащий, или в случае невозможности замены расторгнуть договор с лизингодателем.

В течение договора лизинга лизингополучатель обеспечивает сохранность объекта лизинга, а также выполняет все необходимые действия, направленные на поддержание его в рабочем состоянии, включая техническое обслуживание и ремонт, если иное не предусмотрено договором. Лизингополучатель несет расходы по содержанию объекта лизинга, по страхованию рисков лизинговой сделки, а также расходы, связанные с эксплуатацией, техническим обслуживанием и ремонтом этого объекта, если иное не предусмотрено договором.

Если договором лизинга не установлено иное, то произведенные лизингополучателем по согласованию с лизингодателем отделимые улучшения объекта лизинга за счет собственных средств лизингополучателя являются его собственностью. Стоимость неотделимых улучшений объекта лизинга, произведенных лизингополучателем с согласия лизингодателя за счет собственных средств лизингополучателя, подлежит возмещению лизингодателем после прекращения договора лизинга [12, с. 109].

Стоимость неотделимых улучшений объекта лизинга, произведенных лизингополучателем без согласия лизингодателя за счет собственных средств лизингополучателя, возмещению не подлежит; лизингодатель имеет право использовать объект лизинга в качестве залога только под обеспечение возврата кредита, привлекаемого для приобретения объекта лизинга.

Риск случайной гибели, утраты, порчи и повреждения объекта лизинга переходит от лизингодателя к лизингополучателю с момента передачи ему во владение и пользование данного объекта. Утрата объектом лизинга своих функций не освобождает лизингополучателя от его обязанностей по выплате лизинговых платежей в полном объеме.

В течение договора лизинга лизингодатель имеет право осуществлять контроль за соблюдением лизингополучателем условий договора лизинга в части сохранности объекта лизинга и поддержания его в рабочем состоянии.

Страхование объекта лизинга от всех видов возможного ущерба, связанного с риском гибели, потери, кражи, порчи, повреждения и преждевременного износа объекта, осуществляется по соглашению сторон. Сторона, исполняющая обязанность страхователя объекта лизинга, и сроки страхования определяются в договоре лизинга [19, с. 34-36]. В случае страхования объекта лизинга лизингодателем страховая сумма включается в состав лизингового платежа согласно условиям договора; лизингополучателем за свой счет - не включается в состав лизингового платежа.

В течение договора лизинга лизингодатель вправе уступить права по этому договору полностью или частично третьему лицу. При уступке своих прав по договору лизинга третьему лицу лизингодатель должен получить письменное согласие заимодавца (кредитодателя) и страховщика, если в договоре лизинга не установлено иное. На третье лицо, которое приняло отдельные права лизингодателя, распространяется действие настоящего Положения в соответствии с характером принятых по договору лизинга прав [9, с. 69].

По истечении срока действия договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект в состоянии, определенном условиями договора, если он его не приобрел в собственность или не взял в лизинг повторно.

Банкротство лизингодателя и удовлетворение взысканий третьих лиц по обязательствам лизингодателя не может быть основанием изъятия объекта лизинга у лизингополучателя, если им не были нарушены условия договора лизинга.

Величина амортизации (износа) объекта лизинга устанавливается договором лизинга по согласованию между лизингодателем и лизингополучателем. Объект лизинга в период действия договора лизинга не подлежит переоценке. Амортизация объектов лизинга, использование которых не относится к хозяйственной деятельности лизингополучателя (предметы интерьера, включая офисную мебель, а также предметы для отдыха, досуга и развлечений, легковые автомобили, используемые в качестве служебных), производится по утвержденным в установленном порядке правилам и нормам начисления амортизации (износа) [6, с. 54].

Особенности отражения лизинговой деятельности при ведении бухгалтерского учета и отчетности у субъектов лизинга определяются Министерством финансов.

Рассматривая природу договора лизинга, необходимо остановиться и на вопросах квалификации последующего оперативного, финансового и сублизинга. Сразу следует обратить внимание, что термин «финансовая аренда» - собирательное понятие, равнозначное понятию «лизинг», т.е. в соответствии с постановлением Совета Министров «О лизинге на территории Республики Беларусь» от 31 декабря 1997 года №1769 оно включает в себя и финансовый, и оперативный, а также сублизинг [22, с. 78].

Суть данных вопросов состоит в следующем. Основным нормативным актом, регулирующим лизинговые отношения в Республике Беларусь, кроме Гражданского кодекса, является вышеназванное постановление Совета Министров. Данное постановление применяется в части, не противоречащей параграфу 6 главы 34 ГК, то есть для того, чтобы квалифицировать те или иные отношения как лизинговые, они должны соответствовать указанным выше признакам. В соответствии с указанным постановлением лизинг подразделяется, в зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода права собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю, на финансовый и оперативный. Кроме того, выделяется возвратный лизинг и сублизинг [22, с. 79].

Кроме того, хотелось бы обратить внимание, что для договора финансового лизинга условие о выкупе имущества не является обязательным, т.е. лизингополучатель может это имущество выкупить, возвратить или перезаключить договор на новых условиях. Таким образом, возникает вопрос: как квалифицировать последующие договоры финансового лизинга? Так, для договора оперативного лизинга законодатель четко указывает, что по договору оперативного лизинга имущество может передаваться в лизинг многократно, то что касается финансового лизинга - законодатель ничего не говорит о последующих договорах.

Таким образом, если исходить из изложенных выше позиций, то следует прийти к выводу, что если по истечении срока договора финансового лизинга имущество будет возвращено лизингодателю, то последующий лизинг невозможен, с чем, по моему мнению, нельзя согласиться.

1.5 Преимущества лизинга

Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания; государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики; и, наконец, банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуацией, сложившейся в Беларуси.

Для государства.

При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность.

- Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

- Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

- Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

Для лизингополучателя.

- При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей [5, с. 90].

- Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя. При осуществлении оперативного лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

- У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

- В договоре лизинга можно предусмотреть использование более удобных, гибких схем погашения задолженности.

- Ко всем перечисленным случаям можно добавить и вариант, при котором сам банк становится лизингополучателем. Это весьма выгодно для банка, т.к. при этом облегчается баланс банка, что в свою очередь положительно отражается на экономических показателях, характеризующих банковскую деятельность. Например, при лизинге стоимость незавершенного производства постепенно включается в себестоимость и не будет пагубно влиять на категорию «капитал» и, следовательно, на расчеты обязательных экономических нормативов деятельности кредитных организаций [13, с. 44-45].

Для лизингодателя.

- Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске (по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

- До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

- В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

- Лизингодателем передается лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

- Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

Для продавцов лизингового имущества.

- В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования [25, с. 78-79].

Анализ полувековой истории развития мирового лизингового рынка позволяет говорить о четырех основных вариантах организации лизинга: лизинговые службы, созданные в структуре банков; универсальные лизинговые компании, создаваемые банками; специализированные лизинговые компании, создаваемые крупными производителями машин и оборудования, и лизингующими часть своей продукции; лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами, специализирующимися на поставке и обслуживании техники.

Тем не менее, привлекательность лизинга как инструмента для осуществления инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает интересовать финансовые институты, которые начали искать оптимальные пути и формы его применения.

Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладает лизинговые компании, создаваемые банками, что говорит о рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях. Первоочередная проблема, решаемая любой лизинговой компанией, - поиск стабильных источников финансовых ресурсов для закупки.

2. Классификационная характеристика видов лизинга и их сущность

2.1 Виды и типы лизинга

Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

Таблица 1. Классификация видов лизинга

Критерии	Виды лизинга
1. Территориальный признак	Внутренний лизинг, внешний (международный) лизинг: импортный, экспортный, транзитный, дабл-дип
2. Срок использования оборудования	Долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный
3. Тип финансирования	Срочный, возобновляемый (револьверный), генеральный
4. Объем обязанностей лизингодателя	Финансовый, оперативный
5. Состав участников лизинговой сделки	Трехсторонний (косвенный); двусторонний: прямой, возвратный; многосторонний (раздельный)
6. Объем обслуживания лизингового имущества	Чистый лизинг, полный лизинг, «мокрый» лизинг, частичный лизинг
7. Степень риска для лизингодателя	Необеспеченный, частичный, гарантированный
8. Стоимость лизингового имущества	По полной стоимости, по остаточной стоимости
9. Условия амортизации	С полной выплатой, с частичной выплатой
10. Порядок и характер лизинговых платежей	С денежным платежом, с компенсационным платежом, со смешанным платежом
11. Отношение к льготам	С использованием, без использования льгот
12. Тип лизингуемого имущества	Лизинг движимости, лизинг недвижимости
13. Возможность сдачи в сублизинг	Лизинг поставщику, сдвоенный лизинг
14. Цель заключения сделки	Действительный лизинг, фиктивный лизинг

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

Чистый - когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми. Полный, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

По типу финансирования лизинг делится на:

Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества. Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования.

Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания. Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно. Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование.

Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим, прежде всего, для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по следующей схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал [8, с. 89-98].

По типу имущества различают:

Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении. Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:

Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества. Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг. Финансовый (капитальный, прямой) лизинг - представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть. Оперативный (сервисный) лизинг - представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2-5 лет.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции,

различают:

- внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

- внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой [3, с. 123].

3. Учет лизинговых операций

Бухгалтерский учет лизинговых операций ведется в соответствии с Инструкцией о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций, утвержденной постановлением Минфина РБ от 30.04.2004 №75 (в ред. от 23.07.2004 №114).

Порядок начисления и принятия к вычету НДС по объектам лизинга регулируется Инструкцией о порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость, утвержденной постановлением МНС РБ от 31.01.2004 №16 (с изменениями и дополнениями). Порядок отражения НДС в бухгалтерском учете установлен Инструкцией о порядке отражения в бухгалтерском учете налога на добавленную стоимость, утвержденной постановлением Минфина РБ от 16.12.2003 №176 (в ред. от 31.12.2004 №193). Бухгалтерский учет объекта лизинга и начисленной по нему амортизации осуществляет лизингодатель либо лизингополучатель - в зависимости от того, на балансе у какой из сторон договора числится объект лизинга. Начисление амортизации по объекту лизинга лизингодатель либо лизингополучатель осуществляет в порядке, установленном законодательством, договором лизинга [21, с. 12].

Стоимость объекта лизинга в период действия договора лизинга не подлежит переоценке (приложение 2, 3).

При исполнении договоров лизинга курсовые разницы, возникающие при переоценке дебиторской и кредиторской задолженности, выраженной в иностранной валюте, лизингодателем и лизингополучателем относятся на расходы и доходы будущих периодов (приложение 4).

Приобретение основных средств путем заключения договоров лизинга имеет ряд преимуществ как для лизингополучателя, так и для лизингодателя по сравнению с иными формами финансирования. Данные преимущества проявляются в следующем:

· лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем, включаются у него в себестоимость, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

· лизинг не увеличивает долг в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношения собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижаются;

· учет амортизации лизингового имущества может осуществлять либо лизингодатель, либо лизингополучатель в зависимости от того, на кого условиями договора возложено ведение балансового учета.

· срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта бывает и меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

Далее рассмотрим порядок включения в состав себестоимости продукции (работ, услуг) затрат, связанных с выполнением лизингового соглашения.

В бухгалтерском учете отражение лизинговых операций регулируется постановлением Минфина РБ от 30.04.2004 №75 «Об утверждении Инструкции о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций» (далее - Инструкция) [20, с. 15-16].

Начисление амортизации на полное восстановление лизингового имущества, учитываемого лизингодателем на своем балансе, для целей бухгалтерского учета и налогообложения производится методами и способами, установленными договором лизинга. Согласно п. 51 Положения о порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов, утвержденного постановлением Минэкономики, Минфина, Минстата и Минстройархитектуры РБ от 23.11.2001 №187/110/96/18 (с учетом изменений и дополнений) (далее - Положение), амортизационные отчисления по объекту лизинга производятся ежемесячно в течение срока договора лизинга вне зависимости от того, находится объект на балансе у лизингополучателя или у лизингодателя, принятыми в соответствии с условиями договора способами и методами исходя из амортизируемой стоимости объекта лизинга, размеров и периодичности перечисления лизинговых платежей, установленных договором лизинга, независимо от формы лизинга [15, с. 78-79].

Для учета движения амортизации предмета лизинга используется счет 02 «Амортизация основных средств», к которому можно открыть субсчет «Амортизация имущества, переданного в лизинг». На сумму начисленной амортизации в случае, если объект лизинга находится на балансе лизингодателя, согласно п. 11.3 Инструкции ежемесячно делается запись:

Таблица 2. Учет амортизации у лизингодателя

Содержание операции	Дебет	Кредит
На сумму начисленной амортизации в случае, если объект лизинга находится на балансе лизингодателя	20 «Основное производство»	02 «Амортизация основных средств», субсчет «Амортизация имущества, переданного в лизинг»

Если же объект лизинга находится на балансе лизингополучателя, амортизация по данному объекту лизингодателем не начисляется. Однако в соответствии с п. 12.3 Инструкции лизингодатель относит часть первоначальной (остаточной) стоимости объекта лизинга, учтенной на счете 58 «Финансовые вложения», в дебет счета 20 «Основное производство». Причем указанная часть стоимости рассчитывается исходя из суммы амортизационных отчислений, входящих в текущий лизинговый платеж и установленных договором лизинга.

Амортизационные отчисления по объекту лизинга производятся лизингополучателем в течение договора лизинга в размерах и в периоды, установленные договором лизинга. Согласно пп. 13.3 и 14.6 Инструкции суммы амортизационных отчислений по объекту лизинга включаются в состав себестоимости продукции (работ, услуг) и в бухгалтерском учете лизингополучателя отражаются (приложение 5).

Затраты лизингодателя по осуществлению лизинговой деятельности, за исключением затрат по капитальным вложениям во внеоборотные активы, формируются по дебету счета 20 «Основное производство» в корреспонденции с кредитом счетов 10 «Материалы», 51 «Расчетный счет», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», 71 «Расчеты с подотчетными лицами», 96 «Резервы предстоящих расходов», 97 «Расходы будущих периодов» и другими счетами.

Кроме прямых затрат у лизингодателя (при осуществлении наряду с лизинговой иных видов деятельности) могут возникать косвенные затраты, которые отражаются на счетах следующим образом:

Таблица 3. Учет прочих затрат лизингодателя

Содержание операции	Дебет	Кредит
На величину косвенных затрат лизингодателя	25, 26	10 «Материалы», 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда», 76 и др.

В конце месяца косвенные затраты распределяются между себестоимостью различных видов деятельности (либо отдельных видов лизинговых услуг) и присоединяются к прямым затратам.

Обязательства лизингополучателя по внесению лизинговой платы возникают, как правило, с момента начала использования предмета лизинга. Размер, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон. При учете объекта лизинга на балансе лизингодателя начисляемый лизинговый платеж включается в себестоимость лизингополучателя по элементу «Амортизация основных средств» на сумму амортизационных отчислений; по элементу «Прочие затраты» на сумму лизингового платежа за вычетом контрактной стоимости объекта лизинга:

Таблица 4. Учет лизинговых платежей у лизингополучателя

Содержание операции	Дебет	Кредит
На величину начисленного лизингового платежа у лизингополучателя при учете объекта лизинга на балансе лизингодателя	20, 23, 25, 26, 29, 44	76

Если по условиям договора лизинговое имущество учитывается на балансе у лизингополучателя, то начисление текущего лизингового платежа, за исключением сумм, возмещающих контрактную стоимость объекта лизинга.

Пример

Организация «Альфа» по договору финансового лизинга сроком на 3 года получила оборудование, которое учитывается на балансе лизингодателя. Нормативный срок службы объекта - 10 лет. Ежемесячные лизинговые платежи составляют 1180 тыс. руб., включая НДС, стоимость договора лизинга - 42 480 тыс. руб., включая НДС в размере 6480 тыс. руб. Договором предусмотрен переход права собственности после того, как стоимость оборудования будет полностью погашена. При получении лизингового оборудования организация заключает договор с компанией «Бета» на выполнение монтажных работ сроком 1 год и стоимостью 5900 тыс. руб., включая НДС в размере 900 тыс. руб. После того как оборудование будет смонтировано, организация «Альфа» введет его в эксплуатацию (через год).

Рассмотрим, как будут отражаться затраты, связанные с выполнением договора лизинга, в себестоимости продукции (работ, услуг) лизингополучателя и лизингодателя.

Учет лизингополучателя. Произведенные компанией «Бета» монтажные работы отражаются в учете лизингополучателя в составе расходов будущих периодов, которые после ввода полученного в лизинг оборудования в эксплуатацию будут равномерно списываться на себестоимость (дебет счетов 20 «Основное производство», 44 «Расходы на реализацию» и др.) в течение срока договора лизинга [17, с. 54-59].

Таким образом, преимущества лизинга по сравнению с другими формами инвестирования максимально проявляются в том случае, если нормативно-правовая база, регулирующая осуществление лизинговой деятельности, создает условия для полной сбалансированности интересов всех участников лизинговой сделки, делая ее для них привлекательной с точки зрения экономической целесообразности.

Заключение

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т.п. На лицо огромный потенциал лизинга в Беларуси.