Финансовая устойчивость предприятия и пути ее укрепления

ООО «Дьюс» является коммерческой организацией, основной целью деятельности которой является получение прибыли. В состав общества ООО «Дьюс» входит один учредитель и действует на основании устава. Основное направление деятельности - розничная торговля спортивных товаров, специализируется на снаряжении, одежде и аксессуарах для активного отдыха и спорта. Предприятие создано в 2007г., на рынке его знают как магазин «Триал - Спорт», на данный момент является крупнейшим холдингом России и насчитывает восемьдесят шесть представительств на территории Российской Федерации. Триал - Спорт был основан в Москве в 1993 году и с этого года занимает лидирующее место по продаже товаров для экстремальных видов спорта.

Предприятия имеет вертикальные связи и линейно - функциональную структуру (рис. 2.1). Линeйнo - фyнкциoнaльнaя cтpyктypa oбecпeчивaeт тaкoe paздeлeниe yпpaвлeнчecкoгo тpyдa, пpи кoтopoм линeйныe звeнья yпpaвлeния пpизвaны кoмaндoвaть, a фyнкциoнaльныe - кoнcyльтиpoвaть, пoмoгaть в paзpaбoткe кoнкpeтныx вoпpocoв и пoдгoтoвкe cooтвeтcтвyющиx peшeний, пpoгpaмм, плaнoв.

Рyкoвoдитeли фyнкциoнaльныx пoдpaздeлeний (пo мapкeтингy, финaнcaм, пepcoнaлy, IT - отдел) ocyщecтвляют влияниe нa торговые пoдpaздeлeния фopмaльнo, так кaк пpaвилo, oни нe имeют пpaвa caмocтoятeльнo oтдaвaть pacпopяжeния. Фyнкциoнaльныe cлyжбы ocyщecтвляют вcю тexничecкyю пoдгoтoвкy пpoцесса; пoдгoтaвливaют вapиaнты peшeний вoпpocoв, cвязaнныx c pyкoвoдcтвoм пpoцeccа всей деятельности.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2.1 - Структура Холдинга «Триал - Спорт»

Холдинг «Триал - Спорт» работает по принципу демократического централизма, при котором подготовка и обсуждение управленческих решений производятся коллегиально, а принятие решения осуществляется единоличным исполнительным органом - учредителем.

Кадровая политика является составной частью управленческой деятельности компании, ее целью является создание сплоченного, ответственного, высокоразвитого и высококвалифицированного коллектива.

Большое значение уделяется человеческому фактору, так как хорошо обученный, правильно организованный и мотивированный персонал определяет судьбу предприятия. Персонал рассматривается как самое большое богатство организации. Кадровый потенциал компании - это важнейший стратегический фактор, определяющий ее успех.

Основными направлениями кадровой политики предприятия являются обеспечение всех филиалов высококвалифицированными кадрами, разработка эффективной системы мотивации персонала, организация работы по обучению и повышению квалификации работников, подбор и подготовка резерва руководителей.

Триал - Спорт - отличный магазин для семейного шопинга. Здесь представлено множество товаров в различных ценовых категориях для детей и их родителей. Куртки и головные уборы, летняя одежда для прогулок по городу и занятий спортом, а также сумки, рюкзаки, очки - словом то, что пригодится для поездок всей семьи на отдых на природе и активного досуга. Триал -Спорт сотрудничает с популярными поставщиками одежды, среди них: Lowa, Nordica, Jamis, Arena, Regatta, К2, GT, Emmegi, smith, Spyder, Roller blade, Bataleon, Technine, TSG, Big pack, Lange, Leki, Ride, Morrow, Level, Norco, Dalbello, Venue, что гарантирует высокое качество товара.

Цены в магазинах Триал - Спорт доступные, в сочетании с постоянными скидками, распродажами и акциями давно завоевали признание покупателей.

Коммерческая деятельность - не единственное направление развития компании. Являясь активным инвестором средств в пропаганду и формирование здорового образа жизни и любви к спорту, Триал - Спорт вкладывает средства в строительство спортивных объектов, а также спонсирует и поддерживает мероприятия, посвящённые здоровому образу жизни и спорту.

Компания Триал - Спорт была многократно удостоена звания «Лучший дистрибьютор торговой марки в мире». Таким образом, Триал - Спорт можно назвать проводником в здоровую и активную жизнь. С товарами этой компании занятия спортом, отдых на природе и повседневная жизнь становятся намного приятнее. Важнейшее направление деятельности компании - постоянное расширение ассортимента товаров, разработка новых, современных дизайнов на ткани и повышение качества предлагаемых товаров.

2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Проанализируем степень финансовой устойчивости предприятия ООО «Дьюс» на основе расчета абсолютных показателей, за основу возьмем результаты деятельности за 2008 - 2010 годы.

1. Определим наличие собственного оборотного капитала на предприятии (Ес), по формуле(1.1):

Ес(2008) = (14 389 454 + 275 945) - 12 983 719 = 1 681 680;

Ес(2009) = (15 278 858 + 272 394) - 13 317 968 = 2 233 284;

Ес(2010) = (15 500 798 + 36 656) - 12 486 512 = 3 050 942.

Полученные результаты собственного оборотного капитала представим в таблице 2.1.

Таблица 2.1- Наличие собственного оборотного капитала

В тыс. руб.

№ п/п	Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение за 2009 год	Изменение за 2010 год
1	2	3	4	5	6	7
1	Собственный капитал	14 665	15 551	15 537	+ 885	- 13
2	Внеоборотные активы	12 983	13 317	12 486	+ 334	- 831
3	Собственный оборотный капитал	1 681	2 233	3 050	+ 551	+ 817

Подведем итоги собственного оборотного капитала в формировании запасов и представим в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Собственный оборотный капитал в формировании запасов

В тыс. руб.

№ п/п	Показатели	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение за 2009 год	Изменение за 2010 год
1	2	3	4	5	6	7
1	Наличие собственного оборотного капитала	1 681,00	2 233,00	3 050,00	+ 551,00	+ 817,00
2	Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)	1 221,00	1 379,00	1 629,00	+ 158,00	+ 249,00
3	Доля собственного оборотного капитала в формировании запасов, %	137,66	161,87	187,22	+24,21	+ 25,35

На основании расчетов можно сделать вывод, что динамика на предприятии в 2009 году присутствует положительная, в 2010 году идет снижение в собственном капитале и внеоборотных активов в связи с приобретением основных средств. Положительным моментом является снижение внеоборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 831 тыс.руб. Собственный оборотный капитал полностью направлен на формирование запасов (137,66% в 2008 г., 161,87% в 2009 г., 187,22% в 2010 г.), причем наблюдается тенденция к увеличению доли собственного оборотного капитала в формировании запасов.

2. Рассчитаем показатель, характеризующий наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (Екд), который можно рассчитать по формуле(1.2) и представим результаты в таблице 2.3:

Екд(2008) = 1 681 680 + 812 851 = 2 494 531;

Екд(2009) = 2 233 284 + 597 160 = 2 830 444;

Екд(2010) = 3 050 942 + 829 189 = 3 880 131.

Таблица 2.3 - Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала

В тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Условное обозначение	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение за 2009 год	Изменение за 2010 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Наличие собственных оборотных средств	Ес	1681,00	2233,00	3050,00	+ 551,00	+ 817,00
2	Долгосрочные пассивы	VрП	812,00	597,00	829,00	- 215,00	+ 232,00
3	Наличие собств. и долгосрочных заемных источников формирования	Екд	2494,00	2830,00	3880,00	+336,00	+1050,00
4	Запасы	З	1221,00	1379,00	1629,00	+158,00	+250,00
5	Доля соб. обор. и долгосрочного заемного капитала в формировании запасов, %		204,21	205,15	238,1	+0,94	+32,95

Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал обеспечивают формирование запасов на 204,21% в 2008 г., 205,15% в 2009 г., 238,1% в 2010 г. Данный факт является положительным моментом, причем наблюдается тенденция к значительному увеличению доли в 2010 г. по сравнению с показателем 2009 г.

3. Определим показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат, рассчитываем по формуле (1.3) и представим результаты в таблице 2.4:

Е?(2008) = 2 494 531 + 2 811 365 = 5 305 896;

Е?(2009) = 2 830 444 + 2 925 259 = 5 755 703;

Е?(2010) = 3 880 131 + 2 221 095 = 6 101 226.

Таблица 2.4 - Наличие основных источников средств в формировании запасов

В тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Условное обозначение	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение за 2009 год	Изменение за 2010 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Наличие собственных оборотных средств	Ес	1681,00	2233,00	3050,00	+ 551,00	+ 817,00
2	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования	Екд	2494,00	2830,00	3880,00	+336,00	+1050,00
3	Краткосрочные заемные средства	КЗС	2811,00	2925,00	2221,00	+114,00	- 704,00
4	Общая величина основных источников	Е?	5305,00	5755,00	6101,00	+449,00	+345,00
5	Запасы	З	1221,00	1379,00	1629,00	+158,00	+250,00
6	Доля общей величины собственного оборотного и заемного капитала в формировании запасов, %		434,36	417,18	374,4	- 17,18	- 42,78

Из расчетов таблицы 2.4 видно, что за счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 434,36% в 2008 г., 417,18% в 2009 г., 374,4% в 2010 г. На анализируемом предприятии наблюдается абсолютное покрытие запасов нормальными источниками их формирования. Отметим тенденцию к понижению данного показателя в 2009 г. по сравнению с 2008 г., в 2010 г. по сравнению с 2009 г.

Показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, определим эти показатели.

1. Определим излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала по формуле (1.4):

± Ес(2008) = 1 681 680 - 1 221 556 = + 460 124 > 0;

± Ес(2009) = 2 233 284 - 1 379 679 = + 853 605 > 0;

± Ес(2010) = 3 050 942 - 1 629 600 = + 1 421 342 > 0.

2. Рассчитаем излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала по формуле (1.5):

± Екд(2008) = 2 494 531 - 1 221 556 = + 1 272 975 > 0;

± Екд(2009) = 2 830 444 -1 379 679 = + 1 450 765 > 0;

± Екд(2010) = 3 880 131 - 1 629 600 = + 2 250 531 > 0.

3. Определим излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов по формуле (1.6):

± Е?(2008) = 5 305 896 -1 221 556 = + 4 084 340 > 0;

± Е?(2009) = 5 755 703 -1 379 679 = + 4 376 024 > 0;

± Е?(2010) = 6 101 226 -1 629 600 = + 4 471 626 > 0.

Полученные результаты показателей представим в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Показатели обеспеченности запасов источниками их финансирования

В тыс. руб.

№ п/п	Показатели	Условное обозначение	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение за 2009 год	Изменение за 2010 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Излишек (+), недостаток (-) СОС	±Ес	+460	+853	+1421	+393	+567
2	Излишек (+), недостаток (-) собственных и оборотных заемных источников формир. запасов	±Екд	+1273	+1451	+2250	+178	+799
3	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	±Е?	+4084	+4376	+4471	+292	+95

Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

- 2008 год (1,1,1);

- 2009 год (1,1,1);

- 2010 год (1,1,1).

На основании полученных данных можно сделать вывод, что предприятие имеет абсолютную устойчивость на протяжении трех лет и из года в год имеет положительную динамику к увеличению прибыли.

2.3 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости на предприятии ООО «Дьюс»

Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей финансовой устойчивости характеризующих:

- степень финансовой независимости предприятия;

- состояние его оборотных средств;

- состояние основных средств;

- платежеспособность предприятия на определенный момент времени.

1. Начнем расчет с определения коэффициента финансовой автономии (Ка), который определяется по формуле (2.1).

Ка = СК :ВБ > 0,5(2.1)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Определим значения коэффициента финансовой автономии для анализируемого предприятия:

Ка(2008) = (14 389 454 + 275 945) : 18 013 670 = 0,81 > 0,5;

Ка(2009) = (15 278 858 + 272 394) : 18 801 277 = 0,83 > 0,5;

Ка(2010) = (15 500 798 + 36 656) : 18 551 082 = 0,84 > 0,5.

На анализируемом предприятии данный коэффициент находится гораздо выше норматива, что позволяет говорить о высокой доле собственного капитала в имуществе предприятия, а, следовательно, предприятие обладает большими шансами справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

2. Плечо финансового рычага, или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, определяется по формуле (2.2).

Ксзс = ЗК : СК < 1(2.2)

где Ксзс - коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

ЗК - заемный капитал.

Определим значения коэффициента соотношения собственного и заемного капитала для анализируемого предприятия:

Ксзс(2008) = (812 851 + 2 811 365 - 275 945) : 14 389 454 + 275 945 = 0,23 < 1;

Ксзс(2009) = (597 160 + 2 925 259 - 272 394) : 15 278 858 + 272 394 = 0,21< 1;

Ксзс(2010) = (829 189 + 2 221 095 - 36 656) : 15 500 798 + 36 656 = 0,19 < 1.

Нормальное ограничение данного коэффициента 1, в результате расчета порога финансового левериджа мы установили, что полученное соотношение удовлетворяет данному нормативу. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в 2008 г. на 1 рубль собственных средств было привлечено 23 копейки заемных средств, в 2009 г. - 21 копейка, а в 2010 г. - 19 копеек. Это говорит о понижении зависимости предприятия от заемных средств при финансировании активов.

3. Коэффициент маневренности вычисляется по формуле (2.3).

Км = СОК : СК(2.3)

где Км - коэффициент маневренности;

СОК - собственный оборотный капитал.

Определим значения коэффициента маневренности для анализируемого предприятия:

Км(2008) = (14 389 454 + 275 945 - 12 983 719) : 14 389 454 + 275 945 = 0,11 < 0,5;

Км(2009) = (15 278 858 + 272 394 -13 317 968) : 15 278 858 + 272 394 = 0,14 < 0,5;

Км(2010) = (15 500 798 + 36 656 - 12 486 512) : 15 500 798 + 36 656 = 0,20 < 0,5.

Нормальным ограничением данного коэффициента является значение > 0,5. На анализируемом предприятии наблюдается низкий уровень данного коэффициента, хотя и имеет тенденцию к повышению, причем к 2010 г. значение данного показателя увеличилось на 6 пунктов. Достаточно низкое значение анализируемого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются недостаточно ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течение короткого времени преобразованы в денежную наличность. Низкое значение данного показателя можно считать отрицательным фактом, который оказывает свое влияние на сохранение финансовой устойчивости предприятия.

4. Также следует рассчитать индекс постоянного актива, который находится в функциональной зависимости от коэффициента маневренности и определяется по формуле (2.4).

Кпа = ВнА : СК(2.4)

где Кпа - коэффициент постоянного актива;

ВнА - внеоборотные активы.

На анализируемом предприятии индекс постоянного актива составит:

Кпа(2008) = 12 983 719 : 14 389 454 + 275 945 = 0,88;

Кпа(2009) = 13 317 968 : 15 278 858 + 272 394 = 0,85;

Кпа(2010) = 12 486 512 : 15 500 798 + 36 656 = 0,80.

Большая часть собственного капитала на предприятии используется во внеоборотных активах, такое обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала. Но значения показателя индекса постоянного актива имеют тенденцию к снижению: в 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошло уменьшение на 3 пункта, а в 2010 г. еще на 5 пунктов.

5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом можно рассчитать по формуле (2.5).

Кс = СОК : ОА(2.5)

где Кс - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом;

ОА - оборотные активы.

Рассчитаем данный коэффициент для анализируемого предприятия:

Кс(2008) = 14 389 454 + 812 851 + 275 945 -12 983 719 : 5 029 951 = 0,49 > 0,1;

Кс(2009) = 15 278 858 + 597 160 + 272 394 - 13 317 968 : 5 483 309 = 0,51> 0,1;

Кс(2010) = 15 500 798 + 829 189 + 36 656 - 12 486 512 : 6 064 570 = 0,64 > 0,1.

Нормальное ограничение для данного коэффициента составляет значение > 0,1. На анализируемом предприятии значения рассчитываемого показателя превышают нормативное значение, причем имеют тенденцию к стремительному повышению. Это говорит о том, что предприятие в 2008 году на 49% обеспечивало оборотные активы собственным оборотным капиталом, в 2009 году - уже на 51 %, а в 2010 г. - на 64%.

6. Целесообразным представляется также определение коэффициента обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом, который рассчитывается как отношение суммы собственных долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат:

Кзз (2008) = (14 389 454 + 812 851 + 275 945 - 12 983 719) : 976 680 + 244 876 = 2,04 > 0,6 - 0,8;

Кзз(2009) = (15 278 858 + 597 160 + 272 394 - 13 317 968) : 1 007 477 + 372 202 = 2,05 > 0,6 - 0,8;

Кзз(2010) = (15 500 798 + 829 189 + 36 656 - 12 486 512) : 1 248 480 + 381 120 = 2,38 > 0,6 - 0,8.

Нормальным ограничением данного коэффициента является значение > 0,6 - 0,8. В нашем случае наблюдается значительное превышение нормативного уровня, причем в 2010 г. это значение становится еще выше. Полученные в ходе расчета результаты говорят о том, что собственными источниками покрывается весь объем запасов.

7. Следующим шагом произведем расчет коэффициента финансовой зависимости по формуле (2.6).

Кфз = ЗК : В(2.6)

где Кфз - коэффициент финансовой зависимости;

ЗК - заемный капитал;

В - валюта баланса.

Определим значения коэффициента финансовой зависимости для анализируемого предприятия:

Кфз(2008) = (812 851 + 2 811 365 - 275 945) : 18 013 670 = 0,19;

Кфз(2009) = (597 160 + 2 925 259 - 272 394) : 18 801 277 = 0,17;

Кфз(2010) = (829 189 + 2 221 095 - 36 656) : 18 551 082 = 0,16.

Данный коэффициент показывает долю заемного капитала в общей валюте баланса.

8. Вычислим коэффициент текущей задолженности Ктз, равный отношению краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

Ктз(2008) = (2 811 365 - 275 945) : 18 013 670 = 0,140;

Ктз(2009) = (2 925 259 - 272 394) : 18 801 277 = 0,141;

Ктз(2010) = (2 221 095 - 36 656) : 18 551 082 = 0,118.

9. Определим коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) Кп, который равен отношению собственного капитала к заемному:

Кп(2008) = (14 389 454 + 275 945) : (812 851 + 2 811 365 - 275 945) = 4,38;

Кп(2009) = (15 278 858 + 272 394) : (597 160 + 2 925 259 - 272 394) = 4,78;

Кп(2010) = (15 500 798 - 36 656) : (829 189 + 2 221 095 - 36 656) = 5,13.

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости представим в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели	Оптимальное значение	2008 год	2009 год	2010 год	Изменение за 2009 год	Изменение за 2010 год
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент автономии (Ка)	min 0,5	0,81	0,83	0,84	+ 0,02	+ 0,01
2	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	< 1	0,23	0,21	0,19	- 0,02	- 0,02
3	Коэффициент маневренности (Км)	> 0,5	0,11	0,14	0,20	+ 0,03	+ 0,06
4	Коэффициент постоянного актива		0,88	0,85	0,80	- 0,03	- 0,05
5	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	> 0,1	0,49	0,51	0,64	+0,02	+0,13
6	Коэффициента обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	> 0,6 - 0,8	2,04	2,05	2,38	+ 0,01	+ 0,33
7	Коэффициент финансовой зависимости Кфз		0,19	0,17	0,16	- 0,02	- 0,01
8	Коэффициент текущей задолженности Ктз		0,140	0,141	0,118	+ 0,001	- 0,023
9	Коэффициента покрытия долгов собственным капиталом		4,38	4,78	5,13	+ 0,4	+ 0,35

Как видно из таблицы 2.6, наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Коэффициент финансовой автономии повысился за 2009 г. на 0,02, за 2010 г. - еще на 0,01. Следует отметить, что фактическое значение данного коэффициента составляло 0,83 в 2009 г., что в 1,66 раз превышает нормативный уровень, а в 2010 г. - 0,84, что больше норматива в 1,68 раз. В то же время, стоит отметить небольшое уменьшение значений коэффициента соотношения заемного и собственного капитала на 0,02 в 2009 г. и еще на 0,02 в 2010 г. Это говорит о том, что на конец 2008 г. предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 23 коп. заемного капитала, на конец

2009 г. - 21 коп., а на конец 2010 г. - уже 19 коп.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах.

Однако, за 2009 г. индекс постоянного актива уменьшился на 0,03 пункта и на конец 2009 г. размер постоянных активов, приходящийся на 1 руб. собственного капитала, составил 85 коп.; на конец 2010 г. данный показатель уменьшился еще на 0,05 пунктов, размер постоянных активов составил 80 коп. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала.

Несмотря на то, что фактическое значение коэффициента маневренности за 2009 г. выросло на 0,03 пункта, а за 2010 г. на 0,06 пунктов и к концу отчетного года оно составляло 0,20, оно в 2,5 раза ниже допустимой границы. В то же время наблюдается увеличение значения коэффициента обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов, собственным оборотным капиталом. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом увеличился за 2009 г. на 0,02 и составил 0,51, что в 5,1 раз превышает нормативный уровень; за 2010 г. он увеличился на 0,13 пункта и составил 0,64, что в 6,4 раз превышает нормативный уровень. Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом также увеличился на 0,01 пункт, и его значение (2,05) в 2,5 раза превышает норматив. В 2010 г. значение данного показателя увеличилось на 0,33 пункта и составило 2,38, а это почти в 4 раза превышает необходимый уровень.

Значение показателя коэффициента покрытия долгов собственным капиталом имеет очень высокий уровень, причем с тенденций к увеличению данного показателя за анализируемый период (в 2009 г. данный показатель увеличился на 0,4 пункта, в 2010 г. его увеличение составило еще 0,35 пункта). Это является положительным моментом, так как у предприятия становится больше возможностей для покрытия долгов собственным капиталом. В то же время, уровень коэффициента финансовой зависимости и текущей задолженности достаточно невысок. Данный факт также можно считать положительным моментом. Стоит отметить снижение показателя финансовой зависимости за анализируемый период (на 0,02 пункта в 2009 г. и на 0,01 пункта в 2010 г.). Это означает, что доля заемного капитала в общей валюте баланса анализируемого предприятия уменьшается, а, следовательно, компания меньше зависит от внешних кредиторов. Также отметим небольшое увеличение коэффициента текущей задолженности на 0,001 пункта в 2009 г., и резкое уменьшение значения данного показателя в 2010 г. на 0,023 пункта. Этот факт говорит об уменьшении краткосрочных финансовых обязательств в общей валюте баланса. На основании произведенных расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие имеет устойчивое финансовое положение.

2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Для точной оценки платежеспособности предприятия необходимо вычислить величину чистых активов и проанализировать их динамику.

Расчет чистых активов анализируемого предприятия представлен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Расчет чистых активов

В тыс. руб.

№ п/п	Статьи баланса	На 2008 год	На 2009 год	На 2010 год
1	2	3	4	5
1	Актив, всего:	18 013,00	18 801,00	18 551,00
2	Активы исключаемые - итого	0	0	0
	- задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	0	0	0
3	Пассивы исключаемые - итого	3 215,00	3 101,00	2 757,00
	- кредиты банков и займы	1 280,00	1 200,00	1 300,00
	- кредиторская задолженность	1 919,00	1 537,00	1 349,00
	- задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	14,00	364,00	107,00
	- резервы предстоящих расходов	0	0	0
	- прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
4	Чистые активы (стр. 1 - стр. 2 - стр. 3)	14 798,00	15 699,00	15 793,00
	- в % к совокупным активам (стр. 4 : стр. 1 * 100)	82,15	83,50	85,14
5	Уставный капитал	2 616,00	2 616,00	2 616,00
6	Чистые активы к уставному капиталу (стр. 4 : стр. 5), %	5,66	6,0	6,04

Представленный расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с 2008 годом увеличилась на 901 тыс. руб., или на 6,1% и составили на 2009 год 15 699 тыс. руб., что в 6 раз покрывает уставный капитал. По сравнению с 2009 годом в 2010 году сумма чистых активов увеличилась еще на 93 тыс. руб., или на 0,6%, что составляет 15 793 тыс. руб., что покрывает уставный капитала также в 6 раз. Стоит добавить, что удельный вес чистых активов в совокупных активах предприятия увеличился в 2009 году на 1,35 пункта (83,5 - 82,15), а в 2010 году еще на 1,64 пункт (85,14 - 83,5).

Такая тенденция позволяет нам сделать вывод об увеличении степени платежеспособности предприятия.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для проведения данного анализа разделим активы и пассивы анализируемого предприятия на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы: статьи из раздела II баланса «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения» (строка 250 + строка 260).

А1(2008) = 286 940 + 344 509 = 631 449;

А1(2009) = 308 537 + 460 864 = 769 401;

А1(2010) = 492 705 + 519 928 = 1 012 633;

2) быстрореализуемые активы, краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы из II раздела баланса (строка 240 - задолженность участников по взносам в уставный капитал + строка 270).

А2(2008) = 3 037 756;

А2(2009) = 3 209 836;

А2(2010) = 3 273 576;

3) медленно реализуемые активы - статьи из II раздела баланса: «Запасы», «Налог на добавленную стоимость», «Задолженность участников по взносам в уставный капитал», а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения» и «Отложенные налоговые активы» из I раздела баланса (? строк 140, 145, 210, 220 + задолженность участников по взносам в уставный капитал).

А3(2008) = 48 000 + 976 680 + 244 876 = 1 269 556;

А3(2009) = 152 983 + 1 007 477 + 372 202 = 1 532 662;

А3(2010) = 204 477 + 1 248 480 + 381 120 = 1 834 077;

4) труднореализуемые активы - статьи I раздела баланса за исключением статей данного раздела, включенных в предыдущую группу, и «Долгосрочная дебиторская задолженность» из II раздела баланса (строка 190 - строка 140 - строка 145 + строка 230).

А4(2008) = 12 983 719 - 48 000 + 139 190 = 13 074 909;

А4(2009) = 13 317 968 - 152 983 + 124 393 = 13 289 378;

А4(2010) = 12 486 512 - 204 477 + 148 761 = 12 430 796.

Пассивы баланса сгруппируем по срочности их оплаты:

1) наиболее срочные обязательства - статьи из V раздела баланса: «Кредиторская задолженность», «Задолженность участникам по выплате доходов» и «Прочие кредиторские обязательства» (? строк 620, 630, 660).

П1(2008) = 1 919 667 + 14 724 = 1 934 391;

П1(2009) = 1 537 162 + 364 061 = 1 901 223;

П1(2010) = 1 349 300 + 107 676 = 1 456 976;

2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов из V раздела баланса (строка 610 + строка 650).

П2(2008) = 601 029;

П2(2009) = 751 642;

П2(2010) = 727 463;

3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства из IV раздела баланса (строка 590).

П3(2008) = 812 851;

П3(2009) = 597 160;

П3(2010) = 829 189;

4) постоянные пассивы - статьи III раздела баланса. К итогу данного раздела прибавляется статья «Доходы будущих периодов» из V раздела баланса (строка 490 + строка 640) [26, c. 140].

П4(2008) = 14 389 454 + 275 945 = 14 665 399;

П4(2009) = 15 278 858 + 272 394 = 15 551 252;

П4(2010) = 15 500 798 + 36 656 = 15 537 454.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву (таб. 2.8).

Таблица 2.8 - Определения ликвидности баланса

В тыс. руб.

№	2008 год	2009 год	2010 год
	А	? / ?	П	А	? / ?	П	А	? / ?	П
1	631	<	1934	769	<	1901	1012	<	1456
2	3037	>	601	3209	>	751	3273	>	727
3	1269	>	812	1532	>	597	1834	>	829
4	13074	<	14665	13289	<	15551	12430	<	15537

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 2.8 следует отметить, что на предприятии наблюдается платежный недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств: на 2008 г. - 1 302 тыс. руб., или 67,4%, на 2009 г. - 1 131 тыс. руб., или 59,5%., на 2010 г. - 444 тыс. руб., или 30,5%. Эти цифры подтверждают, что только 40,5% срочных обязательств предприятия в 2009 г. покрывались наиболее ликвидными активами. В 2010 г. наблюдается тенденция к уменьшению платежного недостатка, уже 69,5% срочных обязательств покрываются наиболее ликвидными активами. В 2009 г. ожидаемые поступления от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 2 458 тыс. руб., или на 327,04%., в 2010 г. - на 2 546 тыс. руб., или на 350%. Следовательно, излишек наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств составил на 2009 г. 1 326 тыс. руб. (- 1 131 + 2 458), на 2010 г. - 2 101 тыс. руб. (- 444 + 2 546) то есть краткосрочные обязательства полностью покрываются быстрореализуемыми активами.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в 2009 г. на 935 тыс. руб., в 2010 г. - на 1 004 тыс. руб. Таким образом, можно говорить о достаточной ликвидности баланса, что, в свою очередь, свидетельствует о финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Далее рассчитаем относительные показатели платежеспособности.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент срочной ликвидности;

- коэффициент ликвидности при мобилизации средств;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности Кал, определяется как отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг к сумме краткосрочных обязательств:

Кал(2008) = (286 940 + 344 509) : (601 029 + 1 919 667 + 14 724) = 0,25 < 0,3;

Кал(2009) = (308 537 + 460 864) : (751 642 + 1 537 162 + 364 061) = 0,29 < 0,3;

Кал(2010) = (492 705 + 519 928) : (727 463 + 1 349 300 + 107 676) = 0,46 > 0,3.

Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2 - 0,3.

Второй показатель коэффициент критической ликвидности (промежуточной ликвидности) (Кпл) можно рассчитать как отношение денежных средств, краткосрочных ценных бумаг, дебиторской задолженности и прочих активов к сумме краткосрочных обязательств:

Кпл(2008) = (3 037 756 + 286 940 + 344 509) : (601 029 + 1 919 667 +

14 724) = 1,45;

Кпл(2009) = (3 209 836 + 308 537 + 460 864) : (751 642 + 1 537 162 +

364 061) = 1,50;

Кпл(2010) = (3 273 576 + 492 705 + 519 928) : (727 463 + 1 349 300 +

107 676) = 1,96.

Нормальным считается соотношение 0,7 - 0,8 и даже 1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кпл ? 1,5.

Третий показатель ликвидности (коэффициент покрытия, или текущей ликвидности) исчисляется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

Ктл(2008) = (976 680 + 3 037 756 + 286 940 + 344 509) : (601 029 +

1 919 667 + 14 724) = 1,83 < 2;

Ктл(2009) = (1 007 477 + 3 209 836 + 308 537 + 460 864) : (751 642 +

1 537 162 + 364 061) = 1,88< 2;

Ктл(2010) = (1 248 480 + 3 273 576 + 492 705 + 519 928) : (727 463 +

1 349 300 + 107 676) = 2,53 > 2.

Нормальное значение этого коэффициента находятся в интервале от 1,5 - 2 или Ктл ? 2 [40, c. 163].

Данные результаты коэффициентов ликвидности представим в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Анализ показателей ликвидности

№	Коэффициенты ликвидности	Нормальные ограничения	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение (+,-)
						2009 г	2010 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	> 0,2 - 0,3	0,25	0,29	0,46	+0,04	+0,17
2	Коэффициент критической ликвидности Кпл	0,7- 0,8	1,45	1,5	1,96	+0,05	+0,46
3	Коэффициент текущей ликвидности Ктл	от 1,5 - 2 или Ктл ? 2	1,83	1,88	2,53	+0,55	+0,65

Как видно из таблицы 2.9, уровень абсолютной ликвидности возрос в 2009 г. на 0,04 пункта, а в 2010 г. на 0,17 пунктов. Полученные значения говорят нам о том, что предприятие в 2009 г. могло погасить за счет наиболее ликвидных активов 29% краткосрочных обязательств, а в 2010 г. - уже 46%. Вместе с тем наблюдается тенденция увеличения остальных коэффициентов покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент критической ликвидности (покрытия срочных обязательств) увеличился за 2009 г. на 0,05 пункта и составил на 2009 г. 1,5, что в 1,9 раз больше оптимальной величины. На 2010 г. данный показатель увеличился еще на 0,46 пунктов и составил, наконец, 2010 г. 1,96, что в 2,45 раза выше нормативного значения. Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия текущих обязательств) увеличился за 2009 г. на 0,05 пунктов, и на конец 2009 г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится 1,88 руб. текущих активов, в том числе 0,38 руб. - запасов. В 2010 г. данный показатель увеличился еще на 0,65 пунктов, составив на конец года 2,65 руб. текущих активов, в том числе 0,57 руб. - запасов.

Данные факты свидетельствуют о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги, материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у анализируемого предприятия достаточно.

Проведенный анализ помог выявить как положительные, так и отрицательные тенденции в развитии финансового состояния предприятия.

Подводя итоги анализа, можно сделать следующие выводы:

- пользуясь системой расчета абсолютных показателей, мы определили тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия, который можно охарактеризовать как абсолютная финансовая устойчивость. Однако следует отметить тот факт, что значительная доля собственного капитала предприятия (80,36% в 2010 г.) направлена на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Только 19,64% в 2010г. собственного капитала направляется на пополнение оборотных средств. С другой стороны, собственный оборотный капитал предприятия полностью покрывает формирование запасов (187,22% в 2010 г.). За счет собственного и заемного капитала обеспечивается покрытие запасов на 238,1% в 2010 г. Следовательно, мы наблюдаем ситуацию, когда запасы полностью покрываются нормальными источниками их формирования. Таким образом, вывод об абсолютной финансовой устойчивости анализируемого предприятия является вполне закономерным;

- анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал высокую финансовую независимость предприятия. В ходе анализа были выявлены следующие положительные моменты: коэффициент финансовой автономии имеет достаточно высокое значение (0,84 в 2010 г.). Это говорит о том, что предприятие имеет достаточно высокие шансы справиться с непредвиденными обстоятельствами. А рост данного показателя, который мы наблюдаем на анализируемом предприятии, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения заемных средств; на анализируемом предприятии наблюдается увеличение значения коэффициента обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов, собственным оборотным капиталом. Кроме того, предприятие обладает большими возможностями для покрытия долгов собственным капиталом;

- доля заемного капитала в общей валюте баланса анализируемого предприятия уменьшается за рассматриваемый период, следовательно, компания меньше зависит от внешних кредиторов; расчет коэффициента финансовой зависимости показал, что на предприятии уменьшаются краткосрочные финансовые обязательства в общей валюте баланса. За анализируемый период финансовое положение предприятия улучшается - к такому выводу мы пришли, проведя предложенный анализ.

Несмотря на то, что в ходе анализа получены хорошие итоговые результаты, характеризующие финансовую устойчивость и платежеспособность ООО «Дьюс», нами обнаружены факты, отрицательно влияющие на развитие данного предприятия:

- большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах;

- индекс постоянного актива имеет достаточно высокое значение, это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала.

Проведен анализ платежеспособности, который позволил сделать следующие выводы:

- на анализируемом предприятии наблюдается платежный недостаток денежных средств на покрытие наиболее срочных обязательств;

- краткосрочные и долгосрочные пассивы покрываются полностью быстрореализуемыми и медленно реализуемыми активами соответственно;

- труднореализуемые активы анализируемого предприятия не способны покрыть постоянные пассивы.

Анализ показателей ликвидности позволил нам выявить, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся в пределах допустимых значений, коэффициент критической ликвидности значительно превышает нормативный уровень. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги. Анализируемое предприятие обладает достаточными материальными и финансовыми ресурсами для обеспечения бесперебойной деятельности.

На основании вышеизложенного мы пришли к выводу, что анализируемое предприятие ООО «Дьюс» обладает высоким уровнем финансовой устойчивости, а также ликвидности баланса, способно погашать свои обязательства, то есть платежеспособно. Также анализируемое предприятие позиционируется как стабильная компания, имеющая перспективы дальнейшего развития.

Несмотря на все положительные результаты, в ходе анализа были выявлены негативные моменты, которые мы постараемся нейтрализовать в третьей главе, путем оптимизации финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ООО «Дьюс».

ГЛАВА 3 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Дьюс»

3.1 Совершенствование системы финансового менеджмента

В результате проведенного анализа в предыдущей главе за период с 2008 по 2010 г. были выявлены тенденции, отрицательно влияющие на финансовую устойчивость и платежеспособность ООО «Дьюс», которые характеризуются следующими фактами:

- большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах;

- низкий уровень маневренности собственного капитала;

- платежный недостаток денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств.

Одной из причин указанных проблем, возникших в финансовом состоянии предприятия ООО «Дьюс», является нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

В качестве оптимизации финансовой устойчивости предприятия следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Во-первых, финансовой службе предприятия рекомендуем осуществлять регулярный мониторинг и диагностику финансовой устойчивости платежеспособности. Несмотря на неплохие значения коэффициентов за 2008 - 2010 гг., были отмечены некоторые тенденции, отрицательно влияющие на финансовое состояние предприятия. С целью сохранения устойчивого финансового состояния необходимо своевременно выявлять и устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой устойчивости.

Далее предлагаем ряд практических мероприятий, направленных на улучшение финансовой ситуации ООО «Дьюс».

Немногие российские предприятия внедряют на практике комплексную систему управления финансами.

В связи с этим мы рекомендуем финансовой службе ООО «Дьюс» разработку комплексной системы управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта.

Управление этим процессом - это способ наиболее эффективного достижения поставленных целей, и осуществляется он по следующей схеме: «Цель - Стратегия - Тактика - Оперативное управление - Практическое исполнение».

Когда речь идет об управлении финансами предприятия, то под процессом понимается получение финансовых результатов в качестве выручки или привлечения заемных средств и распределение их между теми или иными объектами их использования, а также определение временных интервалов, в которых данные ресурсы будут привлечены и использованы. Комплексная система управления финансами должна обеспечивать функционирование и взаимодействие всех уровней управления: стратегического, тактического и оперативного.

Решения, принимаемые на стратегическом уровне, направлены на достижение основных целей предприятия и касаются, прежде всего, долгосрочных вложений и методов их финансирования, а также существенных изменений в структуре предприятия и в методах ведения бизнеса.

В качестве стратегической цели финансовой службы ООО «Дьюс» можно определить новые виды деятельности, найти методы торговли.

На тактическом уровне принимаются решения, реализация которых призвана исполнять стратегическую линию предприятия в области использования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы должны использоваться таким образом, чтобы соотношение краткосрочной задолженности и оборотного капитала поддерживалось на уровне, необходимом для обеспечения стабильной работы предприятия. Например, формирование запасов товаров, составление плана по оплате по своим обязательствам перед поставщиками, перед бюджетом, перед персоналом и т. д.

Оперативное управление финансами направлено на практическое выполнение тех решений, которые были приняты на тактическом уровне. Месячный план движения средств формируется таким образом, что поступление и расходование платежных средств в нем сбалансированы (абсолютная ликвидность).

В отличие от инструментов стратегического и тактического уровней, инструменты оперативного управления финансами должны обеспечивать не только связь с предыдущим уровнем, но и непрерывность процесса управления.

Таким образом, ежедневно принимая решения и оперативно управляя финансовыми ресурсами, менеджеры должны стремиться выполнять планы, которые формируются как оптимальные пути достижения тактических и стратегических целей, и при этом не допускать значительных колебаний уровня абсолютной ликвидности.

Классическая практика бюджетного управления предполагает составление бюджетов на год с разбивкой по месяцам. Но если такая детализация приемлема для контроля ликвидности и финансовой устойчивости компании, то для оперативного управления финансами ее явно недостаточно.

Для этого предлагаем оптимизировать бизнес - процессы, связанные с ежедневным движением денежных средств, разработать документы, регламентирующие порядок осуществления платежей.

При построении системы управления финансами важно оптимизировать соответствующие бизнес - процессы, для чего необходимо определить:

- состав центров финансовой ответственности, по которым формируются и контролируются бюджеты денежных средств;

- участников процесса, то есть сотрудников компании, выступающих в роли контроллеров выполнения внутренних регламентов;

- обязанности и полномочия каждого участника бизнес - процесса, ответственных по тем или иным платежам;

- временной график прохождения платежей, в частности установить сроки и последовательность прохождения заявок на оплату.

В дальнейшем данные процедуры позволят сократить трудозатраты топ - менеджеров компании на контроль расходования средств. Если ранее им приходилось просматривать и подписывать каждую заявку на оплату, то, когда суммы расходов утверждены в бюджетах, а порядок согласования платежей формализован, контроль над финансовыми ресурсами можно возложить на финансового менеджера. Соответственно генеральный директор будет согласовывать только ограниченное количество платежей (сверхлимитных, крупных, нерегулярных).

Правильно выстроенные бизнес - процессы помогают решить еще одну актуальную задачу - свести к минимуму риск злоупотреблений со стороны сотрудников предприятия за счет разделений функций контроля выплат и их инициации.

Бизнес - процесс управления денежными потоками предлагаем закрепить в регламентном документе «Порядок прохождения платежей в компании». Данный документ является обязательным для исполнения всех подразделений компании и утверждается внутренним приказом. Он определяет правила функционирования платежной системы компании и может содержать информацию о порядке прохождения заявок на оплату, сроках, ответственных за согласование, обязанностях и полномочиях сотрудников, последовательности действий.

Таким образом, заявка проходит три уровня контроля.

Руководитель ЦФО проверяет целесообразность и обоснованность данного расхода, сотрудник планово - экономического отдела - наличие лимитов в бюджете ЦФО на такой вид расхода в данном периоде, а сотрудник бухгалтерии - правильность оформления документов на оплату и отсутствие задолженностей по расчетам и представлению документов по данному контрагенту и сотруднику.

Необходимо отметить, что хорошо проработанный регламент должен предотвращать сбои в управлении платежной системой и однозначно трактовать действия того или иного сотрудника.

Выше было сказано о приоритетности платежей. Что же это такое и как определяется эта приоритетность? Чтобы избежать кассовых разрывов, целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности или значимости. Статьи с наиболее высоким приоритетом оплачиваются в обязательном порядке, статьи с пониженным приоритетом - при выполнении дополнительных условий.

Регламент определения приоритета платежей ООО «Дьюс»:

- приоритет первой очереди - платежи, задержка по которым может вызвать серьезные негативные последствия для предприятия, например штрафные санкции или ухудшение деловой репутации, к таким платежам относятся оплата налогов, погашение кредитов, задолженность перед основными поставщиками, данные платежи оплачиваются финансовой службой строго в соответствии со сроком, указанным в заявке;

- приоритет второй очереди - платежи, по которым допустима задержка оплаты на срок до трех банковских дней без серьезных негативных последствий для предприятия (выплата заработной платы, оплата основным поставщикам);

- приоритет третьей очереди - платежи, по которым допустим перенос сроков оплаты более чем на три банковских дня.

При невыполнении плана поступлений по выручке финансовая служба имеет право инициировать сокращение таких статей в бюджете или отмену таких платежей (расходы на обучение, модернизацию оргтехники).

Как было сказано выше, одним из инструментов комплексной системы управления финансами является составление платежного календаря.

Основная цель платежного календаря - формирование графика денежных потоков на ближайший период (от нескольких рабочих дней до одного месяца) таким образом, чтобы гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств и избежать кассовых разрывов.

Платежный календарь обязательно должен содержать данные о поступлениях и выбытиях, а также о плановых остатках денежных средств с разбивкой по дням и их источникам. Понимая распределения расходов во времени, мы можем выявить наиболее рисковые с точки зрения возникновения кассовых разрывов моменты и провести мероприятия по перераспределению бремени платежей, например, разнести на разные недели выплату заработной платы и перечисление в бюджет налогов, вовремя воспользоваться кредитом.

3.2 Инвестиционный проект по улучшению финансовой устойчивости ООО «Дьюс»

В качестве улучшения финансовой устойчивости ООО «Дьюс»

автор предлагает инвестиционный проект, по новому виду экономической деятельности, реализации товаров через оптовую торговлю.

Цель проекта - увеличение капитала предприятия путем получения прибыли от реализации продукции по конкурентоспособным ценам при сохранении высоких потребительских параметров. Осуществление проекта позволит увеличить объем сбыта.

Дополнительными целями проекта являются:

- снижение издержек и повышение рентабельности продукции;

- завоевание рынка;

- расширение технических, материальных и финансовых возможностей предприятия.

Потенциальными потребителями продукции являются юридические лица (спортивные школы, клубы и т.д.). Поставщиками являются производители, давно зарекомендовавшие себя как надёжные партнёры, всегда поставляющие качественный товар в нужном количестве и в точно установленные сроки.

Стратегия предприятия, заключается в освоение нового вида деятельности - продажа спортивного снаряжения оптом.

Планы предприятия многообразны, но все они подчинены одной цели расширение комплекса услуг и максимальное удовлетворение запросов покупателей. Также на торговых площадях предполагается поместить мастерскую по ремонту спортивного снаряжения.

Для нововведения всегда необходима поддержка рекламы. Расходы на рекламу - это расходы предприятия по целенаправленному информационному воздействию на потребителя для продвижения продукции на рынках сбыта. Предприятие планирует осуществлять продуманную рекламу своей деятельности. С этой целью будет использоваться радиовещание, пресса, наружная реклама (табл. 3.1).

Таблица 3.1 Смета затрат на рекламу и благотворительность

В тыс. руб.

№ п/п	Наименование рекламного мероприятия	1 год	2 год	3 год
1	2	3	4	5
2	Размещение в средствах массовой информации	330	220	110
3	Рекламные щиты	320	320	320
4	Итого:	650	540	430

Товарооборот от оптовой торговли - должен стать основным экономическим показателем работы торгового предприятия, он характеризует объём деятельности предприятия, от него зависит объём валового дохода и прибыли.

Планируется арендовать дополнительный склад для хранения товарных запасов, площадью 200 кв.м. Стоимость аренды 1 кв.м в месяц - 400 руб. Таким образом, в год это составит сумму 400х12х200 = 960 тыс.руб. Доставка товаров до нужного объекта будет производиться наемными рабочими.

Как известно, издержки производства распадаются на две условные категории: постоянные и переменные.

К постоянным издержкам (табл. 3.2) относятся издержки, остающиеся неизменными относительно объемов реализации продукции: например, арендная плата, плата за коммунальные услуги, телефон, административные и прочие накладные расходы, заработная плата аппарата управления.

Таблица 3.2 Постоянные затраты

В тыс. руб.

Источники затрат	1 год	2 год	3 год
1	2	3	4
Аренда	960	960	960
Оплата труда сотрудников	186	186	186
Единый социальный налог (24,9%)	25	25	25
Итого:	1 171	1 171	1 171

К переменным издержкам (табл. 3.3) относятся издержки, непосредственно связанные с приобретением товарного запаса. К ним относится затраты на покупку товара, издержки доставку, заработная плата рабочих, с увеличением объема реализации - эти издержки также возрастают.

Свыше этого объема продаж доход от реализации - издержки = прибыль.

Таблица 3.3 Переменные затраты

В тыс. руб.

Источники затрат	1 год	2 год	3 год
1	2	3	4
Коммунальные платежи	49	51	52
Реклама	650	540	430
Налог с дохода (6%)	1080	1440	1800
Итого:	1779	2031	2282
Итого затрат	2950	3202	3453
В том числе:
Переменные затраты	1779	2031	2282
Постоянные затраты	1 171	1171	1171

Рассчитаем показатели по которым определим прибыльность и эффективность проекта и сделаем выводы о принятии его к реализации и приведем полученные результаты в таблицу 3.4. Согласно таблице по заданным параметрам инвестиционный проект является прибыльным, во все три года организация имеет высокую прибыль, что способствует дальнейшему развитию.