1.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия является одной из ключевых характеристик финансового состояния, представляя собой наиболее емкий, концентрированный показатель, отражающий степень безопасности вложения средств в это предприятие. Это свойство финансового состояния, которое характеризует финансовую состоятельность предприятия. Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних контрагентов (внешняя финансовая устойчивость -- устойчивость отвечать по своим долгам и обязательствам) и рациональность покрытия активов источниками их финансирования (внутренняя финансовая устойчивость). Для успешного управления финансовой устойчивостью необходимо четко представлять ее сущность, которая, заключается в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования. Это делает предприятие независимым от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и тем самым снижается возможный риск банкротства. В ранее данном определении учтена взаимосвязь финансовой устойчивости и платежеспособности. Вместе с тем понятие финансовой устойчивости отражает состояние предприятия в долгосрочной перспективе, а платежеспособность отражает способность предприятия отвечать по всем своим долгам в данный момент времени и исключительно за счет имущества в денежной форме (часть текущих активов).

Ведь расчет по долговым обязательствам должен происходить только в денежной форме, и расчеты по ним нельзя отсрочить без отрицательных последствий, поэтому от наличия денежных средств зависит степень платежеспособности (как абсолютная, так и относительная). О важности реальных денежных средств для восстановления платежеспособности в реабилитационных процедурах банкротства говорят нормы закона о банкротстве: все меры, направленные на восстановление платежеспособности предприятия должника, предусматривают получение именно денежных средств.

Основным риском при использовании заемных средств является риск недостаточности денежных средств для расчетов по обязательствам в неблагоприятных условиях. Следовательно, наличие имущества в денежной форме, достаточного для расчета по долговым обязательствам, обеспечивает снижение риска и, соответственно, является условием финансовой устойчивости.

Исходя из этого, целесообразно выделить в составе активов предприятия денежную составляющую (активы, имеющие денежную форму), которая может быть использована для расчета по обязательствам мгновенно и без нанесения ущерба хозяйственной деятельности, что существенно снижает риск банкротства. Эту денежную составляющую можно назвать индикатором финансовой устойчивости. Денежные активы отличаются от остальных ликвидных активов тем, что на трансформацию последних в денежные средства все-таки требуется некоторое время. Данный подход к определению финансовой устойчивости позволяет, во-первых, оценить (проанализировать) ее и, во-вторых, выделить влияющие на нее факторы.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством влияния на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.

Первую группу факторов образуют организационно-управленческие, определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного процесса, влиять на характер структуры управления, эффективность которой зависит от постоянного ее совершенствования в зависимости от влияния внешних и внутренних факторов.

Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия на которые можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры; экология производства.

Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение структуры продукции оказывают непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом чего становится рост прибыли предприятия и, следовательно, повышение его финансовой устойчивости.

Особое внимание предприятиям следует уделять определению оптимального размера необходимых оборотных средств, т.к. данный показатель непосредственно влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности предприятия в необходимых оборотных средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.

Финансово-экономические факторы образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия АПК, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.

Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют: импортоориентированность спроса, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.

К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие на финансы предприятия, относят: дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, не конкурентоспособность продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод, что влияние всех перечисленных выше факторов может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот. Однако данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а также многообразие причин обусловливает разные виды устойчивости.

Рассмотрим виды устойчивости коммерческой организации на рисунке 1.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1. Виды устойчивости коммерческой организации

Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

- внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов. Внутренняя устойчивость является наиболее характерной для рыночной экономики;

- внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляет свою деятельность организация. Эта устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны, то есть управлением извне;

- «Унаследованная» устойчивость является результатом наличия определённого запаса прочности предприятия, защищающего его от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

- общая устойчивость предприятия отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

- финансовая (непосредственно, или собственная) устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путём их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую.

Целевая функция связана с критерием эффективности системы, регулируемой финансово-экономичечскими отношениями - сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.

Побудительная функция ориентирует систему финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в реальном секторе экономики, в т.ч. в АПК.

Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к увеличению спроса.

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственного и заёмного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточное обеспечение материальных оборотных средств собственными источниками.

Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово - экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Таким образом, под финансовой устойчивостью предприятия, следует понимать платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Точно также, необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждого предприятия, точно также следует определять и точку финансового равновесия [16].

Рассмотрим структурно-логическую схему финансового анализа предприятия

Графически финансовый анализ предприятия представлен на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Финансовый анализ деятельности предприятия

Проведение финансового анализа на предприятии предполагает решение следующих задач в рамках финансово-экономической службы предприятия:

1) структуризация бухгалтерского баланса и подготовка бухгалтерской отчетности к проведению анализа финансово-экономического состояния предприятия;

2) построение аналитических финансовых таблиц, позволяющих перейти от бухгалтерского баланса к экономическому;

3) экономическое прочтение бухгалтерской, финансовой и управленческой, оперативной, налоговой и статистической отчетности;

4) анализ движения имущества, дохода и финансовых ресурсов предприятия;

5) факторный анализ финансово-экономической устойчивости;

6) определение точки финансово-экономического равновесия;

7) классификация финансово-экономической устойчивости;

8) определение условия финансово-экономической устойчивости;

9) расчет темпов экономического роста во взаимосвязи с финансово-экономической устойчивостью.

Данные задачи в наиболее общем виде дают возможность финансово-экономической службе предприятия понять характер экономических процессов, провести их оценку и анализ, спланировать необходимые условия и ограничения на финансовую устойчивость, определить величину собственного капитала для достижения заданного уровня экономического потенциала, а также экономически обоснованный размер заемного капитала.

Результатом этих воздействий становится устойчивая область финансово-экономического равновесия, которая обеспечивает сначала гарантированную, а затем абсолютную платежеспособность, т.е. платежеспособность в денежной форме независимо от срока погашения долгов и обязательств.

Такая область финансово-экономического равновесия, хотя и существует идеально, но все же выступает в виде области допустимых значений, выход за которую приводит к потере равновесия и появлению неустойчивости.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.

Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных средств.

Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться.

В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

АВ + АО = КС + ЗД + ЗКР,

где

- АВ -- внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

- АО -- оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

- КС -- капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);

- ЗД -- долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

- ЗКР -- краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).

С учетом всех подразделов баланса данную формулу можно представить в следующем виде:

АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС).

Далее можно сгруппировать активы предприятия по их участию в процессе производства, а пассивы -- по участию в формировании оборотного капитала предприятия, получив таким образом следующую формулу:

(АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ,

- АВ + ПЗ -- внеоборотные и оборотные производственные фонды;

- ДЗ -- оборотные средства в обращении;

- КС + ПС -- собственный и приравненный к нему капитал предприятия, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия.

В том случае, если внеоборотные и оборотные производственные средства предприятия погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия, которая характеризуется системой неравенств:

(АВ + ПЗ) ? (КС + ПС) + ЗД + ЗС;

ДЗ ? КЗ.

При этом выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости предприятия обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его исходя из того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся у него внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов предприятия не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств предприятия после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т. е.

ПЗ ? (КС + ПС + ЗД + ЗС) - АВ

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности предприятия, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = КС - АВ

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СД = (КС + ЗД) - АВ = СОС + КД,

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = (КС + ЗД) - АВ + ЗС.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ( ?СОС):

?СОС = СОС - З,

где З -- запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ( ?СД):

?СД = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ( ?ОИ):

?ОИ = ОИ - З.

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в экономической литературе:

S={S1( ),S2( ),S3( )},

Где функция определяется следующим образом:

1, если x?0

S_(x) =

0, если x<0

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая обеспечивает достаточность собственного оборотного капитала для формирования запасов. Система условий:

?0

?0 Трехмерный показатель S=(1,1,0)

?0

Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая её платёжеспособность, при которой недостаток собственного оборотного капитала восполняется за счет долгосрочных займов и кредитов. Система условий:

<0

?0 Трехмерный показатель S=(0,1,1)

?0

Неустойчивое финансовое состояние предприятия, при котором недостаток постоянного капитала для формирования запасов восполняется привлечением краткосрочных займов и кредитов. Система условий:

<0

<0 Трехмерный показатель S=(0,0,1)

?0

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, при котором привлекается кредиторская задолженность, так как недостаточно всех нормальных источников для формирования запасов. . Система условий:

<0

<0 Трехмерный показатель S=(0,0,0)

<0

платёжеспособность финансовая устойчивость

Если Ес?0 предприятие становится полным банкротом.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. При этом формы проявления финансовой устойчивости могут быть различны. Поскольку к основным формам финансовой устойчивости многие экономисты (Шеремет А.Д., Негашев Е.В., Савицкая Г.В., Пястолов С.М. и другие) относят платежеспособность и кредитоспособность, рассмотрим их суть более подробно.

1.2 Платежеспособность и кредитоспособность как формы проявления финансовой устойчивости

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно - технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени рисков банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Платежеспособность и кредитоспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные.

Главная цель анализа платежеспособности и кредитоспособности -- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1) На основе причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

2) Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличии собственных и заемных ресурсов;

3) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования, контроля. Его цель -- установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служа бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные части баланса.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относится готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1) задолженность сроки которой уже наступили;

2) задолженность которую следует погасить в ближайшее время;

3) долгосрочная задолженность.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств, с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату. Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны - платежные обязательства на этот же период. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его значение признается достаточным, если он выше 0,25-0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако она может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности.

На основании только вышеперечисленных показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2 - 3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности показатели относительные и на протяжении времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое состояние положение за это время может существенно измениться, например, уменьшиться прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия. Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях. Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии - более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как падение спроса или ликвидация источников снабжения. В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем.

Для оценки этой способности анализируя коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации. Коэффициент достаточности денежных средств отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов.

В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности предприятия, далее сделаем анализ показателей финансовой устойчивости на примере «ООО ЧепецкХимСтрой».

2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «ЧепецкХимСтрой»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ЧепецкХимСтрой»

Полное наименование организации - Общество с ограниченной ответственностью ООО «ЧепецкХимСтрой».

Сокращенное название - ООО «ЧепецкХимСтрой».

Местонахождение общества: РФ, 610020, Кировская обл., г. Кирово-Чепецк, ул. Заводская, д.47Б.

ООО «ЧепецкХимСтрой» учреждено на основании Федерального закона «Об Обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.98г. №14-ФЗ и в соответствии с Решением Учредителя Общества от 25.01.2007г.

Деятельность общества регулируется ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ, ГК РФ и Уставом ООО «ЧепецкХимСтрой».

Уставный капитал общества составляет 45000 рублей.

Организационная структура управления ООО «ЧепецкХимСтрой» представлена в приложении А.

Целью деятельности Общества является получение прибыли.

Общество осуществляет следующие виды деятельности: общестроительные работы; геодезические работы, выполняемые на строительных площадках; подготовительные работы; земляные работы; каменные работы; устройство бетонных и железобетонных конструкций; монтаж бетонных и железобетонных конструкций; монтаж деревянных конструкций; монтаж легких ограждающих конструкций; изоляционные работы; кровельные работы; благоустройство территории; осуществление функций генерального подрядчика; отделочные работы; устройство полов; работы по устройству наружных инженерных сетей и коммуникаций; работы по устройству внутренних инженерных систем и оборудования; монтаж стальных конструкций; устройство специальных видов полов; защита конструкций, технологического оборудования и трубопроводов; работы по устройству наружных инженерных сетей и коммуникаций; работы по устройству внутренних инженерных систем и оборудования; выполнение функций заказчика-застройщика генподрядчика; разрешается осуществление деятельности по строительству зданий и сооружений высотой до 40 метров включительно; организация оптовой и розничной торговли; другие виды деятельности, не запрещенные законом.

Охарактеризуем ресурсный потенциал ООО «ЧепецкХимСтрой». Рассмотрим показатели, играющие основополагающую роль в оценке предприятия. Эти показатели рассчитаны на основании данных финансовой отчетности организации за 2009 - 2011 гг. (приложения Б, В, Г).

Оценим состояние, динамику и структуру основных фондов, т.к. от их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск продукции, её себестоимость, прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния. В таблице 1 представлены показатели, характеризующие обеспеченность предприятия производственными ресурсами.

В целом среднегодовая стоимость основных средств в 2011 г. по сравнению с 2009г. увеличилась на 56,5 тыс. руб. или на 1,2%. Этот рост произошел за счет приобретения машин и оборудования на 130,9 тыс. руб. или на 3,4%, производственного и хозяйственного инвентаря на 5,3 тыс. руб. или на 20,1%. Стоимость зданий изменилась на 224,3 тыс. руб. или на 44,9%. Вследствие этого изменилась и структура основных средств: если в 2009 г. 84% от среднегодовой стоимости фондов составляли машины и оборудование, то в 2011 г. их доля уменьшилась на 3,4%, что составляет 80,2%, доля транспортных средств снизилась на 39,9 тыс. руб, что составляет 29,1%, доля зданий увеличилась на 44,9%, доля сооружений и передаточных устройств снизилась на 20%.

Таблица 2.1

Обеспеченность ООО «ЧепецкХимСтрой» производственными ресурсами

Виды производственных ресурсов	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2011г.к 2009г.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Среднегодовая стоимость основных средств, в том числе:	4630	100	5319,5	100	4686,5	100	56,5	101,2
здания	499,0	10,8	748,9	14,08	723,3	15,43	224,3	144,9
сооружения и передаточные устройства	34,0	0,7	19,8	0,2	27,2	0,5	-6,8	80,0
машины и оборудование	3890,0	84,0	4208,3	79,1	3759,1	80,2	130,9	96,6
транспортные средства	137,1	3,0	222,3	2,5	97,2	1,9	-39,9	70,9
производственный и хозяйственный инвентарь	26,3	0,6	43,3	0,5	31,6	0,6	5,3	120,1
Другие виды основных средств	43,6	0,9	76,9	0,9	48,1	0,9	4,5	110,3
Земельные участки и объекты природопользования	-	-	-	-	-	-	-	-
Среднегодовая стоимость оборотных средств, в том числе:	48619	100	12967	100	13455	100	-35164	27,7
запасы	4595	7,26	1271	7,83	2018	12,51	-2577	5,3
НДС по приобретенным ценностям	860	1,36	397	2,44	81	0,5	-779	-0,86
дебиторская задолженность (краткосрочная)	38600	79,4	11106	85,6	4303	32,0	-34297	-47,4
Краткосрочные финансовые вложения	500	0,79	100	0,61	1446	8,97	946	8,18
денежные средства	4064	6,4	93	0,57	5607	34,77	1543	28,4

Среднегодовая стоимость оборотных средств за три года снизилась на 35164 тыс. руб. или на 72,3%.

Снижение произошло за счет уменьшения запасов на 2577 тыс. руб. или на 5,3 %, в то же время произошло увеличение денежных средств на 1543 тыс. руб. или на 28,4% и увеличение краткосрочных финансовых вложений на 946 тыс. руб.

Снизился НДС по приобретенным ценностям на 779 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности 2011 г. по сравнению с 2009 г. снизилась на 34297 тыс. руб. или на 47,4%. Снижение дебиторской задолженности благоприятно сказывается на деятельности предприятия, т.к. средства вовлекаются в оборот.

Эффективность использования основных производственных фондов можно оценить на основе анализа показателей, представленных в таблице 2.

Таблица 2.2

Показатели эффективности использования основных средств

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Фондоотдача в сопоставимой оценке к уровню 2010 г., руб.	30,33	13,59	18,40
Фондоемкость в сопоставимой оценке к уровню 2010 г., руб.	0,23	0,37	0,45
Фондорентабельность, %	1,09	19,16	12,06

В 2011 г. по сравнению с 2009 г. фондоотдача снизилась на 39,33%, а фондоемкость, соответственно, выросла. Это происходило за счет увеличения стоимости основных средств (на 39,77%), в то время как выручка (в сопоставимой оценке к уровню 2011 г.) уменьшилась на 15,18%. Увеличение фондоемкости свидетельствует об увеличении затрат основных фондов на 1 рубль выручки.

Основным показателем, позволяющим сказать о характере использования фондов, является фондорентабельность. Увеличение фондорентабельности в 2011 г. по сравнению с 2009 г. позволяет сделать вывод об эффективности использования основных средств.

Из всех ресурсов предприятия особое место принадлежит трудовым ресурсам. Они соединяют материальные и финансовые факторы производства и на уровне предприятия выступают в качестве его персонала. В таблице 2.3 представлены состав и структура персонала ООО «ЧепецкХимСтрой».

За 2009 - 2011 гг. среднесписочная численность работников ООО «ЧепецкХимСтрой» уменьшилась на 6 человек или на 9,1 %, что свидетельствует об изменении кадрового персонала предприятия, связанное прежде всего с изменением организационной структуры предприятия для оптимизации его деятельности в сложившихся экономических условиях.

Таблица 2.3

Состав и структура персонала ООО «ЧепецкХимСтрой»

Наименование показателей	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Относит изм. 2011 г. к 2009 г., в %
	Чел.	%	Чел.	%	Чел.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Среднесписочная численность работающих	72	100,0	68	100,0	66	100,0	91,6
2. По категории: - руководители и специалисты - служащие - рабочие	6 12 54	8,3 16,7 75,0	6 12 50	8,8 17,6 73,5	6 11 49	9,1 16,7 74,2	100,0 91,7 90,7

На конец 2011 г численность работников ООО «ЧепецкХимСтрой» составляет 66 человек. Основной удельный вес в структуре по категориям занимают рабочие (2009г. - 75%, 2010г. - 73,5%, 2011г. - 74,2%). На протяжении исследуемого периода структура трудовых ресурсов остается практически неизменной.

За исследуемый период деятельности предприятия наблюдается небольшой снижение среднесписочной численности работников на 6 человек.

Эффективность использования трудовых ресурсов можно оценить на основе анализа показателей, представленных в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов в ООО «ЧепецкХимСтрой»

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение 2010г. к 2008г., ()
Выручка от продажи продукции (в сопоставимой оценке к уровню 2010 г), тыс.руб.	101682	63627	86246	-15436
Среднесписочная численность работающих	72	68	66	-6
Производительность труда (среднегодовая выработка на одного работника по выручке в сопоставимой оценке к уровню 2010 г.), тыс. руб.	1412,25	935,69	1306,76	-105,49

За анализируемый период производительность труда в ООО «ЧепецкХимСтрой»снизилась на 8,1 % и составила в 2011 г. 1306,76 тыс. руб. в расчете на 1 работника, за счет сокращения численности (на 6 человек).

В заключение оценки ресурсов ООО «ЧепецкХимСтрой» можно сделать вывод, что трудовые ресурсы ООО «ЧепецкХимСтрой» в 2010г. в сравнении с 2009г. использовались недостаточно эффективно, что подтверждает снижение производительности труда, а 2011 г. в сравнении с 2010 г. используются достаточно эффективно, что подтверждает динамика роста производительности труда.

2.2 Финансовое состояние, анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «ЧепецкХимСтрой»

Оценка финансового состояния начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, то есть с изучения структуры средств фирмы и источников их формирования, изменений ее по данным баланса. Анализ динамики активов организации проводится путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от продаж продукции, товаров, работ, услуг).

Для удобства анализа построим аналитический баланс ООО «ЧепецкХимСтрой». Для этого выделим в нем группы, объединяющие однородные статьи: в активе - по степени ликвидности, в пассиве - по степени срочности погашения обязательств (Приложение З).

Сопоставим темпы прироста активов и темпы прироста финансовых результатов деятельности ООО «ЧепецкХимСтрой» на основании приложений Б, В, Г.

Таблица 2.5

Сравнение динамики активов и финансовых результатов, тыс.руб.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Темп прироста/ снижения () (2011 к 2009 г.)
Средняя величина активов предприятия	63900	19054	16871	-47029,00
Выручка от продажи продукции	101682	63627	86246	-15436,00
Чистая прибыль	22959	2143	6832	-16127,00

Так как темпы прироста прибыли за 2009 - 2011 гг. и темпы прироста выручки были ниже темпов прироста активов, что произошло за счет снижения рентабельности продаж и за счет увеличения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг).

Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния - организация анализа имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться своевременно по своим обязательствам (долгам).

Состав и структура оборотных активов ООО «ЧепецкХимСтрой» представлены в таблице 2.6

Таблица 2.6

Состав и структура оборотных активов ООО «ЧепецкХимСтрой»

Показатели	Стоимость, тыс.руб.	Структура, %	Изменение2011г. к 2009г.
	2009г	2010г	2011г	2009г	2010г	2011г
Запасы	4595	1271	2018	9,45	9,8	15,00	43,9
НДС по приобретенным ценностям	860	397	81	1,77	3,06	0,60	9,4
Дебиторская задолженность	38600	11106	4303	79,39	85,65	31,98	11,2
Краткосрочные финансовые вложения	500	100	1446	1,03	10,75	10,75	289,2
Денежные средства	4064	93	5607	0,08	0,72	41,67	137,9
Оборотные активы всего	48619	12967	13455	100	100	100

Страница:

•  1 
•  2 

дипломная работа "Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия ООО "ЧепецкХимСтрой"" скачать

Подобные документы

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости предприятия по перевозке пассажиров. Типы политики коммерческого кредитования. Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [37,2 K], добавлен 16.03.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
  
  курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Организационно-экономическая характеристика ОАО "ТНК-ВР Холдинг". Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Методы повышения финансовой устойчивости фирмы.
  
  дипломная работа [2,8 M], добавлен 27.10.2013
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие, значение, задачи и методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Организационно-экономическая характеристика организации ООО "ИСКРЭН". Анализ имущественного положения и платежеспособности фирмы. Пути улучшения финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [312,4 K], добавлен 10.03.2014
  

• Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Теоретические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ОАО "Ипотечная корпорация Чувашской Республики", пути их повышения и укрепления.
  
  курсовая работа [48,6 K], добавлен 14.10.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия (на примере ОАО "Нижнекамскшина")

  Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности. Общая характеристика хoзяйствeннoй дeятeльнoсти предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина". Основные пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [417,0 K], добавлен 24.11.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия

  Понятия ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, методика расчета показателей. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности.
  
  дипломная работа [66,7 K], добавлен 27.06.2010
  

• Основы платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Анализ технико-экономических показателей финансово-хозяйственной деятельности и учетной политики ОАО "ПО "Кристалл". Методы анализа платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия, пути их повышения. Оценка имущества и источников средств.
  
  дипломная работа [714,5 K], добавлен 16.04.2012
  

• Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия

  Сущность и значение финансовой устойчивости в деятельности предприятия. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия. Структура органов управления. Система подчинения работников на стройплощадках. Анализ платежеспособности и ликвидности.
  
  дипломная работа [147,1 K], добавлен 14.11.2011
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Гранд"

  Методологические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Гранд". Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Осуществление факторного анализа.
  
  курсовая работа [61,1 K], добавлен 26.04.2013
  

Другие документы, подобные "Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия ООО "ЧепецкХимСтрой""

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам