Финансовая отчетность как источник информации

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Финансовая отчетность как источник информации о составе и динамике активов, капитала, обязательств хозяйствующих субъектов, доходов, расходов и финансовых результатах деятельности в современных условиях их функционирования

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам;

отчетный период - период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность;

отчетная дата - дата, по состоянию на которую организация должна составлять бухгалтерскую отчетность;

пользователь - юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации.

Бухгалтерская отчетность состоит из

бухгалтерского баланса,

отчета о прибылях и убытках,

приложений к ним и пояснительной записки (далее приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках и пояснительная записка именуются пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках), а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений (включая выделенные на отдельные балансы). Организация должна при составлении бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним придерживаться принятых ею их содержания и формы последовательно от одного отчетного периода к другому.

Изменение принятых содержания и формы бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним допускается в исключительных случаях, например, при изменении вида деятельности. Организацией должно быть обеспечено подтверждение обоснованности каждого такого изменения. Существенное изменение должно быть раскрыто в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках вместе с указанием причин, вызвавших это изменение.

2. Предмет и объекты анализа финансовой отчетности

Анализ (от греч. analysis -- разложение) означает разбор, разделение на составные части. Экономический анализ -- это систематизированная совокупность методов, способов, приемов, используемых для получения выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого субъекта хозяйствования. Процедура проведения анализа состоит из разделения проблемы на составляющие части, более доступные для изучения. С использованием специальных методов, способов, приемов решаются отдельные задачи, а их объединение позволяет получить общее решение проблемы. Такова диалектика познания, которая базируется на единстве анализа и синтеза как научных методов изучения реальности. Экономический анализ направлен на исследование экономических процессов (явлений), возникающих при создании и продаже продукции (товаров, услуг). Поскольку создание и продажа продукции (товаров, услуг) предусматривают ряд последовательных этапов (тематических направлений, видов деятельности), описываемых концепцией жизненного цикла систем, то и тематическими направлениями экономического анализа являются такие виды деятельности, как проектная, инвестиционная, финансовая, производственная и другие.

Выделяются такие тематические виды экономического анализа, как экономический анализ в проектной деятельности, инвестиционной деятельности, в финансовой и производственной деятельности и т.д. Поскольку производственная и финансовая деятельность организации неразрывно связаны между собой, то употребляется термин «хозяйственная деятельность».

Предметом экономического анализа является деятельность конкретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение сбалансированности расходов и доходов, изучаемая комплексно с целью объективной оценки ее эффективности и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости функционирования анализируемого хозяйствующего субъекта.

Цель анализа деятельности конкретных хозяйствующих субъектов любой формы собственности - подготовить информацию для принятия решений.

Информация для принятия управленческих решений подготавливается по трем направлениям:

оценка исследуемых явлений;

диагностика - установление причинно-следственных связей и оценка «силы влияния» отдельных факторов на результат;

прогнозирование последствий принимаемых решений.

Понять результаты оценки, диагностики и прогнозирования можно, зная законы развития и функционирования систем. Например, три года назад капитальные вложения в основные, средства привели к значительному росту производительности труда при относительном снижении фондоемкости. Аналогичные вложения в текущем году не привели к такому же или близкому результату. Очевидно, сказалось действие закона убывающей эффективности эволюционного совершенствования систем. Поэтому методология оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организации должна познаваться на основе законов развития и функционирования систем.

Указанная цель предполагает, с одной стороны, изучение законов развития и функционирования систем для их последующего использования в экономическом анализе, а с другой -- выработку методов анализа, адекватных различным состояниям, стадиям, этапам развития систем и конкретным задачам анализа.

Развитая рыночная экономика рождает потребность в дифференциации анализа на внутренний -- управленческий и внешний -- финансовый анализ.

Внутренний управленческий анализ - составная часть управленческого учета, т.е. информационно-аналитического обеспечения администрации, руководства организации необходимыми данными для подготовки управленческих решений.

Внешний финансовый анализ - составная часть финансового учета, обслуживающего информацией об организации внешний пользователей, выступающих самостоятельными субъектами экономического анализа по данным, публичной финансовой отчетности.

По содержанию процесса управления выделяют перспективный (прогнозный) анализ; оперативный анализ -- по итогам деятельности за тот или иной период.

Такая классификация экономического анализа соответствует содержанию основных функций, отражающих временные этапы:

этап предварительного управления (функция планирования);

этап оперативного управления (функция организации управления);

заключительный этап управления (функция контроля).

Все вышеуказанные три вида анализа (внутрихозяйственный производственный, финансовый внешний и внутренний управленческий) присутствуют в процессах управления хозяйственными объектами. Наибольшее развитие получил внутрихозяйственный производственно-финансовый анализ.

Виды экономического анализа классифицируют также по:

субъектам, то есть, кто проводит анализ руководство и экономические службы, собственники и органы хозяйственного управления, поставщики, покупатели, кредитные, финансовые органы;

периодичности (периодический годовой, квартальный, месячный, декадный, ежедневный, сменный анализ);

содержанию и полноте изучаемых вопросов (полный анализ всей хозяйственной деятельности, локальный анализ деятельности отдельных подразделений, тематический анализ отдельных вопросов экономики);

4) методам изучения объекта (комплексный, сравнительный,сплошной и выборочный анализ и т.д.).

Основное отличие комплексного анализа -- единая цель и всесторонность (системность) анализа. Системность проявляется в определенной логике, в обоснованной последовательности рассмотрения показателей хозяйственной деятельности.

Основой для принятия решений по регулированию производства является оперативный анализ, для которого характерно моделирование хозяйственных ситуаций, применение стандартных решений.

Для решения задач, стратегического управления, применяется итоговый комплексный экономический анализ предприятия, всесторонний анализ экономической перспективы его развития, что и будет рассмотрено в работе.

Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, ассоциаций, социально - экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации. То есть экономический анализ имеет дело с хозяйственными процессами предприятий, объединений, других подразделений и конечными производственно - финансовыми результатами их деятельности.

В качестве информационной базы экономического анализа используют плановую и прогнозную информацию, отчетные данные предприятия (бухгалтерские, статистические), некоторые заданные экономические параметры (налоговые и процентные ставки, страховые платежи, отраслевые уровни рентабельности и другие).

Анализ позволяет установить и количественно выразить зависимость между конечными результатами деятельности предприятия и ресурсами производства (материальными, финансовыми, человеческими, информационными, временными), которыми она располагает для того, чтобы осуществлять текущую деятельность и развитие предприятия.

Таким образом, сущность экономического анализа - комплексное изучение деятельности предприятия в соответствии с поставленными целями, представленное через систему экономической информации.

В качестве инструментария для финансового анализа используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются: для сравнения показателей финансового состояния; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния.

На основе рассчитанных отдельных показателей и коэффициентов, характеризующих финансовое состояние фирмы, можно сделать более детальные выводы о финансовом положении предприятия и выявить резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности и подготовить предложения по улучшению работы предприятия.

3. Значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке достигнутого изменения имущественного положения организации. Финансовая и физическая концепция капитала и ее использование в анализе бухгалтерского баланса организации

финансовая отчетность капитал

Одним из методов, широко распространенных в финансовом анализе, является рассмотрение изучаемого объекта в статике. Данный подход основан на статической балансовой теории, рассматривающей предприятие как имущественный комплекс, состоящий из относительно независимых элементов, и базируется, как привило, на оценке активов и пассивов по себестоимости.

Основным источником информации при проведении статической оценки стоимости предприятия является статический баланс, основанный на периодической оценке имущества и проверке достаточности или недостаточности получения денежных средств от условной реализации активов предприятия для оплаты его кредиторской задолженности.

В статическом балансе собственность отражается: в активе - как имущество, принадлежащее на праве собственности, в пассиве - как права (остаточный интерес в активах предприятия, остающийся после вычитания пассивов).

Общая схема статического баланса может быть представлена данными таблицы.

Таблица

Общая схема статического баланса

Актив - имущественная масса предприятия, принадлежащая на праве собственности	Пассив - распределение имущественной массы (права собственников и их ответственность перед кредиторами)
Денежные средства Ценности Дебиторы (требования)	Капитал (К) Кредиторы (О)
Стоимость набора ценностей (А)	Распределение ценностей (К + О)

Отсюда следует, что

А = К + О

Статический учет позволяет оценить ресурсный потенциал предприятия и определить показатели чистых активов и пассивов, характеризующие собственность предприятия.

Основная цель статической оценки стоимости предприятия сводится к защите интересов кредиторов, так как основной целью статического учета является определение того, позволит ли реализация всех активов организации на данный момент получить сумму, необходимую для оплаты кредиторской задолженности. Таким образом, пользователи отчетности могут получить информацию о стоимости чистых активов предприятия. Статическая оценка стоимости предприятия позволяет:

- охарактеризовать имущество предприятия (в том числе и по рыночным ценам);

- определить конкурсную массу на дату составления статического баланса и варианты ее распределения между собственниками;

- осуществлять налоговый контроль за доходами граждан и мелких предпринимателей.

На основе статического баланса составляются и ликвидационные балансы, предназначенные для определения стоимости имущества в рыночных ценах при ликвидации предприятия в целях его распределения между кредиторами и собственниками. Ликвидационные балансы чаще всего составляются по просьбе кредиторов, которые на основе реальной рыночной оценки имущества могут получить необходимую информацию о ликвидности данной организации и тем самым защитить свои интересы. Также на теории статических балансов основано составление и использование нулевых балансов, предназначенных для управления собственностью, финансовыми потоками, глобальной рентабельностью, санирования в разных оценках с учетом риска потери отдельных активов и ряда других факторов.

В отличие от статического баланса, позволяющего оценить ресурсный потенциал предприятия, динамический баланс позволяет оценивать действующий потенциал и определять финансовые результаты от использования собственности.

Основной целью динамической оценки стоимости предприятия является периодичное измерение эффективности использования собственности на основе данных бухгалтерского учета и прогнозирование перспектив развития бизнеса. Эффективность может быть измерена различными показателями. Наиболее часто используемым является показатель рентабельности собственного капитала, характеризующий эффективность использования собственности.

В основе динамического учета лежит динамическая балансовая теория, которая носит экономический характер и рассматривает предприятие как комплекс инвестиций, стоимость которого примерно равна стоимости ожидаемых от него доходов. Динамическая балансовая теория базируется на четырех фундаментальных принципах: капитал, результат, доходы и расходы.

В динамической концепции капитал рассматривается с точки зрения расчета его рентабельности. Во внимание принимается только вложенный капитал, как в денежной, так и в натуральной форме.

Финансовый результат в динамической концепции - это изменение за определенный период величины вложенного в предприятие капитала. Динамическая концепция позволяет дать справедливую оценку активам предприятия и оценить эффективность их использования.

Динамический учет основан на разграничении двух потоков ценностей в рамках экономической единицы:

- материальные потоки ценностей - оказывают влияние на оборачиваемость активов;

- денежные потоки ценностей - влияют на оценку ликвидности предприятия.

Отсюда вытекает возможность получения двух потоков ценностей и результатов в рамках одного предприятия:

Материальный поток (материальный результат = материальный доход - материальные затраты).

Денежный поток (денежный результат = денежный поток - денежные расходы).

Содержание счетов динамического баланса является отражением периодичного успеха, то есть размеров перелива капитала, определяющих величину годового успеха.

Необходимо отметить, что использование динамической концепции направлено на сохранение номинальной стоимости капитала в виде соответствующих ресурсов, расположенных в активе.

Учетная информация может иметь различную форму представления. Для целей управления, помимо бухгалтерских балансов, могут использоваться производные балансы.

Производные балансы - это балансы, полученные в результате трансформации первичных балансов, или балансы, построенные с использованием нетрадиционных подходов формирования учетной информации (например, прогнозные балансы). Данные камерального, статического, динамического учета могут быть трансформированы и адаптированы для управленческих целей.

Для анализа ликвидности и эффективности использования оборотных активов данные бухгалтерского баланса могут быть сгруппированы различными способами. Одним из вариантов группировки статей бухгалтерского баланса, который позволяет говорить о финансово-экономическом равновесии предприятия, является группировка активов в следующие разделы:

мобильные финансовые активы;

немобильные финансовые активы;

ликвидные нефинансовые активы;

неликвидные нефинансовые активы.

К мобильным финансовым активам относятся денежные средства организации.

В состав немобильных финансовых активов включаются долгосрочные финансовые вложения, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, общая величина дебиторской задолженности, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы.

К числу ликвидных нефинансовых активов относят материально-производственные запасы предприятия.

В раздел неликвидных нефинансовых активов включают внеоборотные активы организации за исключением долгосрочных финансовых вложений.

Статьи пассива группируются в разделы:

заемный капитал;

собственный капитал.

Данный метод трансформации бухгалтерского баланса позволяет более наглядно продемонстрировать источники формирования оборотных активов предприятия и оценить ликвидность бухгалтерского баланса, не прибегая к коэффициентному методу анализа.

Область учета, предполагающая составление производных балансовых отчетов, нетрадиционные формы представления учетной информации для целей управления, способствующих развитию предприятия, называется эволюционно-адаптивным учетом.

Одно из основных отличий данного типа учета состоит в его направленности в настоящее, либо будущее. В соответствии с эволюционно-адаптивной балансовой теорией могут составляться статические и динамические балансы на настоящий момент и на будущее.

Таким образом, в результате анализа балансовых отчетов исследователь получает ключевые, наиболее информативные параметры, которые дают объективную картину положения предприятия, ликвидности бухгалтерского баланса, изменений в структуре активов и пассивов.

4. Оценка оптимальности системы финансирования вложений в активы. Основной и оборотный капитал

Важное место в системе финансовых ресурсов организации занимают оборотные средства (активы), именно они обеспечивают непрерывность процесса производства. При этом экономическая оценка оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования. По существу они являются стоимостными (экономическими) критериями оценки в отличие от производственно-технических показателей, а по форме -- синтетическими показателями.

Эти показатели должны отражать использование всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производство денежных средств и конечным результатом производства -- объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).

Финансовое управление оборотными средствами предприятия призвано обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Приведем схематично состав оборотных активов предприятия по укрупненным позициям классификации (рис. 1).

Текущие запасы сырья и материалов должны быть достаточными для обеспечения нормального хода производственных процессов в течение всего периода времени их осуществления. Необходимая величина текущего запаса материала данного вида на складах предприятия определяется с учетом общей потребности в нем на определенный календарный период, условий поставки (периодичность, объемы каждой поставки) для возобновления запаса и календарного графика передачи материалов со склада в производство.

Элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация -- к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Эффективное управление оборотным капиталом организации предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в текущих активах.

Таким образом, можно выделить следующие основные задачи анализа оборотных активов:

- изучение изменения состава и структуры оборотных средств;

- группировку оборотных средств по основным признакам;

- определение источников формирования оборотных средств;

- определение показателей эффективности использования оборотных средств.

5. Анализ состава, структуры, динамики оборотных активов

Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом. Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак нестабильной работы предприятия.

Оценка состава и структуры оборотных активов в динамике за отчетный период на примере предприятия «Х» проведена в таблице.

Таблица

Состав и структура оборотных активов за 200Х г.

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельные веса (%)в общей величине	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсо- лют- ных вели- чинах	в удель- ных весах	в % к изме-нению общей величины активов
1	2	3	4	5	6	7	8
Запасы	112470	134445	80,3	84,0	21975	3,6	109,3
НДС по приобретенным ценностям	2445	3542	1,7	2,2	1097	0,5	5,5
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,0
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.	24973	21631	17,8	13,5	-3342	-4,3	-16,6
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,0
Денежные средства	145	528	0,1	0,3	383	0,2	1,9
Прочие оборотные активы	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,0
Итого оборотных активов	140033	160146	100,0	100,0	20113	0,0	100,0

Таблица

Анализ материально-производственных запасов предприятия «Х»

Наименование показателей	200х г.	200хх г.	Изменение показателя,(+,-)
1	2	3	4
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности, тыс. руб.	49256	52252	+2996
Затраты в незавершенном производстве, тыс. руб.	22848	30693	+7845
Готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб.	40309	51444	+11135
Расходы будущих периодов, тыс. руб.	57	56	-1
Запасы всего, тыс. руб.	112470	134445	+21975

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть -- в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах используются следующие методы:

аналитический,

прямого счета,

коэффициентный.

Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3-5 лет) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения:

ФЭП = 3 + Дб - Кп,

где 3 -- запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса;

Дб -- дебиторская задолженность;

Кп -- краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса).

Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:

- производственные запасы;

- ожидаемое незавершенное производство;

- ожидаемые остатки готовой продукции на складе;

- ожидаемая дебиторская задолженность;

- необходимые денежные средства и ценные бумаги.

Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах.

Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства.

В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах организации. К ненормируемым оборотным средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция, и все виды денежных средств и расчетов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности способствует сокращению потребности в оборотных средствах (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение), увеличению получаемой прибыли, что создает условия к улучшению общего финансово-экономического состояния предприятия. Для оценки эффективности использования оборотных средств применим следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости (Коб), показывающий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:

Коб = Вр/Осс,

где Вр - выручка от продаж за вычетом налога на добавленную стоимость и других обязательных платежей;

Осс - средняя стоимость оборотных средств предприятия за анализируемый период (год).

2. Длительность (величина) оборачиваемости в днях (Дло) - это время, в течение которого оборотные средства возвращаются в денежную форму:

Дло = Осс*Д/Вр,

где Д - число дней в отчетном периоде. В практике расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для их упрощения принято считать продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала -- 90 дням и года -- 360 дням.

Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости состоит в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен. Например, двум оборотам средств в каждом квартале года будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.

3. Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзо), показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продаж:

Кзо = Осс/Вр

Экономический смысл коэффициента закрепления оборотных средств состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящуюся на один рубль выручки от продаж.

Количественное исчисление показателей оборачиваемости средств предприятия «Х» производится в таблице по данным формы №1 "Бухгалтерский баланс" и формы №2 "Отчет о прибылях и убытках".

Таблица

Показатели использования оборотных средств

Показатели	Номер строки	200х г.	200хх г.	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
Выручка (нетто) от продаж, руб.	01	329352	319580	-9772
Число дней в отчетном периоде	02	360	360	0
Однодневный оборот по продажам (однодневная реализация), тыс. руб. (стр.01 : стр.02)	03	915	888	-27
Средняя стоимость оборотных средств, тыс. руб.	04	179460	150089	-29371
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.01: стр.04)	05	1,8	2,1	0,3
Коэффициент закрепления оборотных средств (стр.04 : стр.01)	06	0,54	0,47	-0,07
Длительность одного оборота средств в днях (стр.04 : стр.03)	07	196,1	169,1	-27
Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлечённых (+) всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом, тыс. руб. (стр.07, гр.5 * стр.03, гр.4 )	08			-23976

Факторный анализ оборачиваемости оборотных активов как инструмент поиска направлений ее ускорения

В случае, если наблюдается снижение продолжительности оборота и рост коэффициента оборачиваемости, необходимо выяснить причины. Эта задача может быть решена способом цепных подстановок на основе следующей факторной модели:

Коб=Кобо-Кобп

К*об=Вро/Оссп

Расчет влияния факторов на изменение показателя оборачиваемости:

- изменения объема реализованной продукции (работ, услуг):

К1об = К*об - Кобп;

- изменения средней стоимости остатков оборотных средств:

К2об=Кобо-K*oб

Проверка результатов влияния факторов:

К1об + К2об= Koб

Проведем расчеты по оценке факторов, повлиявших на отмеченную динамику рассматриваемых показателей оборотных средств предприятия «Х»

Коб=Кобо-Кобп = 2,1-1,8 = 0,3

К*об = 319580 / 179460 = 1,78.

К1об = 1,78-1,80 = -0,02

К2об = 2,10-1,78 = 0,32

На предприятии «Х» за счет роста оборачиваемости оборотных средств условное увеличение объема продаж составило:

Вр = Коб * Оссо = 0,3*150089 = 45027 тыс. руб.

Здесь необходимо отметить, что эффект условного увеличения выручки при ее фактическом снижении означает рост эффективности использования оставшихся у организации оборотных средств.

Оценка эффективности текущего потребления материальных ресурсов в процессе производства может быть дана путем сравнения данных о материалоемкости результата производства (произведенной продукции).

Расчет показателей материалоемкости производится по данным в натуральном выражении, в сопоставимых для обоих сравниваемых периодов ценах (тогда динамика материалоемкости будет отличаться от динамики удельных расходов из-за различий в объемах и структуре продукции) и, наконец, в действовавших в каждом периоде ценах.

В последнем случае на динамике показателей материалоемкости будут отражаться и изменения состава продукции, и изменения уровней и соотношений цен, как по отдельным видам продукции, так и по видам материальных ресурсов, затрачиваемых в процессе производства, и, наконец, изменения удельных расходов материалов на единицу продукции каждого вида.

Наличие и текущее потребление элементов оборотных средств в стоимостном выражении могут быть увязаны с помощью мультипликативной модели, в которой показана зависимость общей величины материальных затрат (Мп) от объема производства данного объема продукции (Вр) за период:

Практическое применение данной модели на примере предприятия "Х" приведено в таблице.

Таблица

Анализ влияния оборачиваемости оборотных средств на изменение материальных затрат в себестоимости продукции

№ п/п	Показатель	200х г.	200хх г.	Изменение, +/-
A	Б	1	2	3
1	Материальные затраты на производство продукции (Мп), тыс. руб.	174231	174786	554,5
2	Среднегодовая стоимость оборотных средств (Осс), тыс. руб.	179460	150089	-29371,0
3	Выручка от продаж (Вр), тыс. руб.	329352	319580	-9772,0
4	Материалоемкость продукции (Ме), руб./руб. (стр. 1 : стр. 3)	0,35	0,34	0,01
5	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр. 3 : стр. 2)	3,55	3,71	0,3

Таким образом, можно сделать вывод, что эффективность использования оборотных средств (сырья, материалов и пр.) может быть оценена показателями материалоемкости и показателями скорости оборота оборотных средств. Это позволяет выявить влияние показателей использования оборотных средств на динамику материальных затрат в себестоимости продукции, работ и услуг предприятия.

6. Анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала предприятия «Х», вложенного в оборотные средства, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение, уменьшение и цессия дебиторской задолженности. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных средствах предприятия может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части контрагентов.

Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой -- из-за сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, рост дебиторской задолженности предприятия не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как машиностроительное предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Ускорить платежи предприятия можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

Важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов. Он равен времени между продажей продукции и получением оплаты:

Анализ дебиторской задолженности предприятия «Х» представлен в таблице.

Таблица

Анализ дебиторской задолженности

Показатели	200Х г.	200Хх г.	Изменение, +/-
Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб.	67889	23302	-44587
Сумма погашенной и переуступленной дебиторской задолженности, тыс. руб.	183780	108660	-75120
Период инкассации долгов (Пдз), дни	133,0	77,2	-55,8

Кредиторская задолженность участвует в расчете чистого оборотного капитала (ЧОК), уменьшая, таким образом, потребность в финансировании оборотного капитала за счет других источников.

В состав элементов краткосрочных обязательств входят источники финансирования, возникающие за счет существующих условий расчетов с поставщиками, покупателями (авансы), персоналом и бюджетом. Для определения значений этих элементов в ходе инвестиционного анализа используют следующие формулы:

Кредиторская задолженность (i) = Текущие производственные затраты, оплачиваемые в период I+1/Продолжительность интервала планирования (дни) Х Доля ресурсов, получаемых по предоплате Х Срок предоплаты поставщикам.

Авансы покупателей (i) =Выручка от реализации в период I+1/Продолжительность интервала планирования (дни) Х Доля авансируемой продукции Х Срок предоплаты покупателями

Расчеты с персоналом (i) =Начисления зарплаты в периоде (i) /Продолжительность интервала планирования (дни) Х Период между выплатами зарплаты (дни)/2

Расчеты с бюджетом (i) =Начисленные налоги в периоде (i) /Продолжительность интервала планирования (дни) Х Период между выплатами налога (дни)/2

М = ОбАож -ОбАпотр.±?КЗ

М - мобилизация внутренних активов

ОбАож -ожидаемой наличие оборотных активов на начало планируемого периода

ОбАпотр- планируемая потребность в оборотных активах за период

?КЗ - изменение кредиторской задолженности за период

7. Система количественных и качественных показателей оценки финансовой устойчивости организации

Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо назвать показатели, отражающие источники формирования оборотных активов предприятия:

- наличие собственных оборотных средств (СОС), равное разнице величины реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 разд. II «Оборотные активы» баланса);

- наличие долгосрочных источников формирования запасов (ДИ), получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные обязательства» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят долгосрочный характер, то их величина включается в состав долгосрочных пассивов при расчете данного показателя;

- общая величина основных источников формирования запасов (ОИ), равная сумме долгосрочных источников (предыдущий показатель) и займов и кредитов (стр. 610 разд. V «Краткосрочные обязательства» баланса). Если целевое финансирование и поступления носят краткосрочный характер, то их величина включается в состав краткосрочных заемных средств при расчете данного показателя.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов (Фс);

- излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов (Фт);

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов (Фо).

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать типы финансовой устойчивости предприятия в представленной таблице.

Таблица

Классификация типов финансовой устойчивости на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств

Показатель, характеристика финансовой устойчивости	Тип финансового состояния
	абсолютная фин. устойчивость	нормальная фин. устойчивость	неустойчивое фин. состояние	кризисное фин. состояние
Фс = СОС-ЗЗ	Фс > 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
Фт = ДИ - ЗЗ	Фт > 0	Фт > 0	Фт < 0	Фт < 0
Фо = ОИ - ЗЗ	Фо > 0	Фо > 0	Фо > 0	Фо < 0
Характеристика типа фин. состояния	Излишек собственных источников финансирования запасов и затрат	Обеспеченность собственными источниками финансирования запасов и затрат	Платежеспособность нарушается, но есть возможность ее восстановления	Организация на грани банкротства

Таблица

Определение типа финансовой устойчивости предприятия «Х» на основе трехкомпонентного показателя оборотных средств

Наименование показателя, способ расчета	Значение показателя, тыс. руб.
	200Х г.	200Хх г.	Изменение (+,-)
1	2	3	4
1. Источники формирования собственных средств	171826	170974	-852
2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 разд. II)	71756	70091	-1665
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1-п. 2)	100070	100883	813
4. Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса + стр. 450 разд. III баланса)	113	2 523	2410
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4)	100183	103406	3223

Таблица

Сопоставление расчета показателей экономического анализа по нормативным документам

Наименование группы показателей	Наименование показателей по методике ФСФО РФ	Формула для расчета	Наименование показателей по Правилам	Формула для расчета
1	2	3	4	5
Показатели платежеспособности и финансовой стойчивости	1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	К9 = Стр.690:К1	1. Степень платежеспособности по текущим обязательствам	Кт = Стр. (610 + 620 + 630+660): К = [(Стр. 690 - Стр. (640 + 650)]: К
	2. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	К10 = Стр. 290: Стр. 690	2. Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = Стр. (250+260+240+ +270): [Стр. 690 -Стр. (640+650)]
	3.Собственный капитал в обороте	К11=(Стр.490-Стр. 190)

	4.Доля собственного капитала в оборотных средствах	К12 = (Стр. 490-Стр. 190) : Стр. 290	3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ксос = [Стр. 490 + Стр. (640 + 650) -Стр. 910 - Зад. Учр.- Стр. 411 - Стр. 190']: :[Стр. 290-Стр. 215 + Стр. 411]
	4. Коэффициент автономии	К13=Стр.490:(Стр. 190 + Стр. 290)	4. Коэффициент автономии	Ка =(Стр. 490 + Стр. (640 + 650) -Кап. Затраты аренд -Зад.учр взн-Стр.411] : Стр. (190+ 290)
	Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	К5 = (Стр. 590 + Стр. 610): К1
	Коэффициент задолженности другим организациям	Кб = (Стр. 621 + Стр. 625): К1
	Коэффициент задолженности фискальной системе	К7 = (Стр. 623 + Стр.624) : К1
	Коэффициент внутреннего долга	К8 = (Стр. 622 + Стр. 630 + Стр. 640 + Стр. 650 + Стр. 660): К1

8. Анализ и оценка ликвидности бухгалтерского баланса организации

Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности, которые в общем виде характеризуют, может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. В.В. Ковалев определяет финансовое состояние как "комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия".

Краткосрочная задолженность предприятия может погашаться различными способами, однако ситуация, когда обеспечением такой задолженности выступают внеоборотные активы, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, целесообразно сопоставлять объем краткосрочных обязательств с оборотными активами.

Необходимо отметить, что понятия «ликвидность» и «платежеспособность» не тождественны друг другу. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность предприятия предполагает наличие оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

При этом различают:

- ликвидность баланса - возможность предприятия покрыть свои деловые обязательства имеющимися активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения деловых обязательств;

- ликвидность активов - способность активов предприятия обращаться в денежную наличность с минимальными потерями в стоимости - это величина, обратная времени, которое необходимо для превращения актива в денежные средства.

Ликвидность - характеристика финансового состояния при его понимании в узком (конкретном) смысле слова. К числу задач анализа финансового состояния в широком смысле слова, помимо объективного и всестороннего мониторинга и исследования ликвидности, относятся:

- определение экономической эффективности использования финансовых ресурсов;

- контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;

- выявление и оценка внутренних финансовых резервов;

- повышение экономической обоснованности корпоративных бизнес-планов (в процессе их разработки и реализации).

Ликвидность, как одна их основных характеристик финансового состояния предприятия, непосредственно связана с размещением и использованием финансовых ресурсов. Она обусловлена, с одной стороны, степенью выполнения финансового плана предприятия и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а, с другой стороны, скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств -рис.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В предыдущем вопросе дана классификация имущества предприятия по степени их ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = ДС + КФВ = стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240.

A3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела 1 актива баланса -- внеоборотные активы.

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620).

П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).

П3. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640 + стр. 650).

П4. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1, А2>П2, A3>П3, А4<П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому необходимо сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости -- наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности (ТЛ ? 0) или неплатежеспособности (ТЛ < 0) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2)

- перспективную ликвидность (ПЛ) -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = A3-П3

Необходимо отметить, что проведенный анализ ликвидности бухгалтерского баланса является приближенным. В этой связи для анализа платежеспособности предприятия помимо абсолютных показателей рассчитываются также относительные показатели или коэффициенты финансовой устойчивости. Данные показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Методика расчета коэффициентов и нормативные ограничения приведены в таблице.

Таблица

Финансовые коэффициенты платежеспособности и ликвидности

Наименование показателя	Формула расчета	Нормально ограничение	Пояснения
1	2	3	4
1. Общий показатель платежеспособности	L1 = (A1+0,5*A2+0,3*A3)/ (П1+0,5*п2+0,3*п3)	L11	Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = (cтр. 250 + стр. 260) /(стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + cтр. 660)	L20,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент критической оценки	L3 = (cтр. 250 + стр. 260 + cтр. 240) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + cтр. 660)	Допустимое 0,7 - 0,8; желательно L3=1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	L4 = cтр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + cтр. 660)	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4=2,0-3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь х% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложений. Значение коэффициента более чем в 100 раз ниже нормативного.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам различных дебиторов. Данный коэффициент показывает, что только х% краткосрочных обязательств могут быть покрыты за счет этих видов активов. Значение коэффициента критической оценки ниже нормативного в два раза (нормальным считается значение 0,7-0,8, оптимальным - 1).

Коэффициент текущей ликвидности L4 позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5.

9. Критерии неплатежеспособности организации

Оценка несостоятельности организации в странах с развитой рыночной экономикой имеет длительную историю развития. В странах Западной Европы и США накоплен большой опыт как в области законодательства по антикризисному регулированию, так и в практике оценки и прогнозирования вероятности банкротства организации. Прогнозирование банкротства как самостоятельная проблема возникла в капиталистических странах (и в первую очередь в США) после Второй мировой войны. Сначала этот вопрос решался на эмпирическом уровне, качественном уровне и приводил к существенным ошибкам. Первые серьезные попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства относятся к 60-м годам века и связаны с развитием компьютерной техники.