Роль лизинга как формы инвестиционных процессов в авиационной отрасли

Описанные выше модели были использованы на примере авиакомпании “Ютэйр”. На основании данной работы можно сделать следующие выводы: во-первых, лизинг имеет ряд преимуществ перед обычной ссудой или покупкой; во-вторых, применение модели финансового лизинга дает предприятию возможность, управляя проектом и регулируя величину лизинговых платежей достичь желаемого результата.

Необходимо отметить, что при оценке эффективности лизинга для различных субъектов следует учитывать специфику и ситуацию в отрасли. Так же эффективность одного субъекта не определяет эффективность для всей отрасли. Если рассматривать область гражданской авиации, то финансовый лизинг авиатехники является однозначно выгодным способом финансирования проектов обновления парка воздушных судов, так как ни одна авиакомпания в России не может приобрести самолет, единовременно выплатив всю сумму.

С помощью финансового лизинга появляется возможность приобрести необходимую авиатехнику, не изымая крупных средств из оборота. Реструктуризация парка воздушных судов сложна или невозможна на основе привлечения банковского кредита из-за отсутствия достаточного залога, краткосрочности кредита и появления прочих расходов. В случае финансового лизинга сама авиатехника является предметом залога. Лизинговые платежи признаются расходами для целей налогообложения, что позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. При реализации сделки финансового лизинга существует большая гибкость в управлении финансовыми потоками, так как лизинговые платежи можно планировать таким образом, чтобы это было максимально приемлемо и выгодно, комбинируя дату платежа и частоту выплат.

Список литературы

1. Газман В.Д. Финансовый лизинг / Гос. ун-т Высшая Школа Экономики. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2003

2. Газман В.Д. Лизинг: статистика развития: учебное пособие для вузов / Гос. ун-т Высшая Школа Экономики. - М.: Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2008

3. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К”, 2003

4. Джуха В.М. Лизинг. Серия “учебники, учебные пособия”. Ростов н/Д: “Феникс”, 2000

5. Кузнецов А.А. Инвестиционное обеспечение развития гражданской авиационной деятельности в России. - М.: ЗАО Издательство “Экономика”, 2005

6. Лапыгин Ю.Н., Сокольских Е.В. Лизинг. - М.: Академический проект: Альма Матер, 2005

7. Лещенко М.И. Основы лизинга. Издание второе, переработанное и дополненное - М. Финансы и статистика, 2004

8. Философова Т.Г. Лизинг. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006

9. Харлашкина М.Р. Опыт и проблемы финансового лизинга (на примере компании Аэрофлот), автореферат 2007

10. Чубаров Н.Н., Лизинг авиационной техники как инструмент повышения конкурентоспособности воздушного транспорта Российской Федерации, автореферат, 2006

11. Юсупова А.Т. Экономическая природа лизинга: Российские особенности. - Новосибирск, 2001

12. Ченг Ф. Ли, Дж. И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. - М.: “ИНФРА-М”, 2000

13. Алмаев М.Х., Калугин Е.И. Законодательное обеспечение гражданского авиастроения и авиационного лизинга // Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. - 2005. - № 2 (290).

14. Караганов С.А., Соколов С. Российская авиация: момент истины // Российская газета от 05.05.2006 // http://www.rg.ru/2006/05/04/aviaciya.html

15. Бендиков М.А., Фролов И.Э. К проблеме выбора стратегии развития авиационной промышленности // Менеджмент в России и за рубежом. - 2003. - № 3. - С. 23

16. Заргано М.Г. Эффектиность лизинга при обновлении основных фондов (на примере региональной авиакомпании)// Финансовый менеджмент - 2004, №2

17. Грумонзд А.В. Оценка эффективности инвестиций при финансовом лизинге авиационной техники// Труды МАИ - 2002 - №8

18. Большой финансово-экономический словарь - Москва “Правовая культура”, 2000

19. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья.

20. Российская Федерация Федеральный Закон О Финансовой Аренде (Лизинге), №164-ФЗ

21. Finucane, T.J., `Some empirical levidence on the use of financial leases', Journal of Financial Research, 1988, pp. 321-33.

22. M. Ameziane Lasfer, Mario Levis, `The determinants of the leasing decision of small and large companies' European Financial Management, Vol. 4, No. 2, 1998, 159-184

23. Mukherjee, T.K., `A survey of corporate leasing analysis', Financial Management, Vol. 20, 1991, pp. 96-107.

24. Sergey V. Pakhtusov, Darlene Bay, “Leasing in Russia: A Case Study”, Journal of International Financial Management and Accounting

25. Jessie X. Fan and John R. Burton, “Vehicle Acquisitions: Leasing or Financing?”, The Journal of Consumer Affairs, Vol. 39, No. 2, 2005

26. 26. Sisson R. The aircraft and leasing and financing Implications for Russia, gECAS 2006

27. О ходе реформирования предприятий и организаций авиационной промышленности: Материалы к заседанию Правительства РФ 26 июня 2003 // http://www.svavia.ru/info/lib/p1.html

28. Обзор рынка лизинга 2008г, Российская ассоциация лизинговых компаний // http://www.rosleasing.ru/news/?ident=361

29. Ситуация в отраслях // http://www.whoiswho.ru/russian/politr/v85/so.shtml

30. А.А Галиаскаров Модель финансового лизинга самолетов нового поколения российскими авиакомпаниями // http://www.magistr-mba.ru/tree_articles

31. Понятие и характеристика финансовой аренды (лизинга) // http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2002/part1/

32. Законодательство с комментариями // http://www.consultant.ru/

33. Авиастроительный кластер: инвестиционная стратегия реформ // http://www.raexpert.ru

34. Сайт авиакомпании “Ютэйр” // http://www.utair.ru/

35. Самой популярной российской авиакомпанией является Аэрофлот - ВЦИОМ // http://www.bigness.ru/news/2009-02-06/aero/15094

36. Информация о результатах проверки деятельности федеральных органов исполнительной власти по реализации государственной политики в области развития гражданской авиации // http://www.mintrans.ru/pressa/Kollegiya_210104_Result.htm

37. Пояснительная записка к проекту федерального закона “о государственном регулировании авиационного лизинга” // http://www.lawmix.ru/law_project.php?id=3397

38. Авиарынок // http://www.aviamts.ru/

39. Авиационное оборудование // http://www.aeroexpert.com/

40. Навигатор российского авиабизнеса // http://www.aeromarket.ru/

41. Российский авиационно-космический портал // http://www.avia.ru

Приложение №1

Динамика рынка лизинга в млрд. долл. с НДС

Источник: Обзор рынка лизинга 2008г., Российская ассоциация лизинговых компаний

Приложение №2

Объем нового бизнеса сегментов рынка железнодорожного транспорта, авиации и судов в млн. руб. без НДС

Источник: Обзор рынка лизинга 2008г.,

Российская ассоциация лизинговых компаний

Размещено на Allbest.ru