Учет движения денежных средств на примере ОАО "Мясоперерабатывающий комбинат"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретическая часть

1.1 Понятие денежных средств предприятия, оценка их наличия и использования

1.2 Методы формирования и анализа денежных средств

2. Анализ движения денежных средств

2.1 Анализ движения денежных средств прямым методом

2.2 Косвенный метод анализа движения денежных средств организации

Заключение

Список литературы

Приложение



Введение

В мировой практике большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия.

Существуют различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе оборотных активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

В результате анализа движения денежных средств должны быть получены ответы на следующие вопросы:

- в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, каковы основные направления их использования;

- способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами;

- в состоянии ли предприятие расплатиться по текущим обязательствам;

- достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его текущей деятельности;

- достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

- чем вызваны расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

«Отчет о движении денежных средств» состоит из трех основных разделов:

- операционная деятельность - денежные потоки, возникающие, как правило, от основной, приносящей доход, деятельности компании;

- инвестиционная деятельность - расходы на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего дохода.

- финансовая деятельность - денежные потоки, связанные с формированием капитала компании.

Целью данной работы является рассмотрение методики анализа движения денежных средств на предприятии на основе Отчета о движении денежных средств.

В качестве объекта исследования выступает ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат».

При выполнении данной курсовой работы поставлены были следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы учета и анализа движения денежных средств;

- проанализировать учет движения денежных средств на примере ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат».



1. Теоретическая часть

1.1 Понятие денежных средств предприятия, оценка их наличия и использования

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности важно знать, из каких источников организация получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главной целью такого анализа является оценка способности организации зарабатывать денежные средства в соответствующем размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Для того чтобы обеспечить заинтересованных пользователей данными об изменении денежных средств в разрезе основных видов деятельности организации, в международной практике формируется Отчет о движении денежных средств. С 1996 г. одноименный отчет введен в состав бухгалтерской отчетности российских предприятий в виде формы № 4.

Отчет о движении денежных средств раскрывает информацию о денежных потоках организации, отражающую источники поступления денежных средств и направления их расходования. Основными пользователями такой информации являются собственники и кредиторы. Первые на основе данных о денежных потоках получают возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут оценить достаточность средств у потенциального заемщика и его способность зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Анализ движения денежных средств основывается на использовании целого ряда понятий.

Денежные средства - наличные деньги в кассе и те средства на счетах в банках, которыми организация может свободно распоряжаться.

К денежным средствам приравниваются денежные эквиваленты - краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения организации, легко обратимые в денежные средства и незначительно подверженные риску изменения рыночной цены. Это означает, что конкретный вид краткосрочных финансовых вложений может быть признан эквивалентом денежных средств при условии, что есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери в стоимости, по которой она отражена в бухгалтерском Балансе. Принципиальным является то, что согласно международным стандартам перемещение между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентов рассматривается не как движение денежных средств, а как способ управления ими. Поэтому такое перемещение не включается в расчет оттоков и притоков денежных средств.

Движение денежных средств генерирует денежные потоки.

Денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности.

Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) - отрицательным потоком.

Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности в целом называется чистым денежным потоком. Чистый денежный поток может быть положительным и отрицательным. Положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о наращении денежных средств или об их притоке, а отрицательное - об их сокращении или оттоке.

1.2 Методы формирования и анализа денежных средств

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств, определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Данные параметры находятся в непосредственной зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского Баланса.

Одним из важнейших признаков грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Поэтому необходимо контролировать движение финансовых потоков организации, проводить анализ движения денежных средств на основании формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», разбитой на три части в соответствии с движением денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные средства являются ограниченным видом ресурсов. Эффективное управление денежными потоками предполагает поддержание оптимального размера остатка денежных средств и обеспечение сбалансированности их поступления и выбытия. Существует несколько подходов к исследованию отчета о движении денежных средств. В процессе анализа потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Поскольку основная (текущая) деятельность является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств (т.е. производство продукции, выполнение работ, продажа товаров, оказание услуг, предоставление имущества в аренду и т. д.).

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования (земельных участков, зданий, оборудования), осуществлением финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, внесением вкладов в уставные капиталы других организаций, предоставлением займов другим организациям). Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью, отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли. Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность -- это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации.

Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов). Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств организации.

Анализ денежных потоков рассматривается как раздел анализа платежеспособности организации, как основное направление совершенствования финансовой устойчивости. Изучение структуры и соотношения источников привлечения денежных средств, направлений их вложения и оборачиваемости -- все это основные задачи оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Основная цель анализа денежных потоков организации -- это предоставление заинтересованным пользователям полной и достоверной информации об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств, -- денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию.

Основные задачи проведения анализа денежных потоков:

1. Оценка динамики и структуры источников притока и направлений оттока денежных средств.

2. Оценка сбалансированности отрицательного и положительного потоков денежных средств и определение их достаточности для платежей по текущим обязательствам.

3. Изучение структуры чистого денежного потока.

4. Оценка влияния факторов на выручку от реализации продукции, работ, услуг, которая является основным источником поступления денежных средств.

5. Изучение рентабельности организации по чистому денежному потоку.

6. Оценка оборачиваемости денежных средств.

Для исследования денежных потоков применяются два метода: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на изучении движения денежных средств по счетам организации. То есть анализируются денежные потоки по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка сырья, оборудования, возврат и привлечение кредитов и т.п. Источником информации для анализа является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств». Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность организации, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на ее счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Косвенный метод предполагает использование данных не только статей денежных средств, но и всех остальных статей активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации. Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением величины денежных средств. Данный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного потока.

Оба метода используются при формировании Отчета о движении денежных средств по текущей деятельности. Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом. В российской практике форма № 4 для внешних пользователей формируется на основе прямого метода, а для внутреннего управления может быть использован косвенный.

Прямой метод анализа денежных потоков является наиболее простым. С учетом новых информационных возможностей формы № 4 (изменений, внесенных Приказом Минфина России от 22 июля 2003 г. № 67н) можно выделить следующие его важнейшие направления:

· горизонтальный анализ, при проведении которого следует рассчитать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида деятельности оценивается динамика их притока и оттока. Новая форма Отчета о движении денежных средств позволяет также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом чистого денежного потока по каждому виду деятельности;

· вертикальный анализ, включающий:

- расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации,

- анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

Притоками денежных средств от текущей деятельности организации являются:

- денежные поступления от продажи товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

- поступления от аренды;

- прочие поступления (включая возврат средств от поставщиков, подотчетных лиц, из бюджета, суммы, полученные по решению суда, поступления от страховых компаний, комиссионные и др.)

Оттоками по текущей деятельности являются денежные средства, направленные:

- на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и других оборотных активов;

- оплату труда работников организации;

- расчеты с бюджетом по налогам и сборам;

- отчисления во внебюджетные фонды;

- выплату дивидендов собственникам, процентов по полученным кредитам и займам, размещенным облигациям и другим ценным бумагам;

- прочие выплаты, включая выдачу средств подотчетным лицам, перечисления страховым компаниям и др.

Следует отметить, что раздел Отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денежных средств) по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности организации создавать денежные средства в результате своей основной деятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в Отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей деятельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности организации, степень ее независимости от внешних источников финансирования и, в определенной мере, размеры связанных с этим финансовых рисков.

Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются:

- выручка от продажи объектов основных средств, нематериальных активов и иных внеоборотных активов (+);

- выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений (+);

- дивиденды, полученные от участия в капитале других организаций (+);

- проценты, полученные по финансовым вложениям и предоставленным другим организациям займам (+);

- поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям (+);

- приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов (-);

- приобретение дочерних организаций (-);

- приобретение ценных бумаг и иные финансовые вложения (-);

- предоставление займов другим организациям (-).

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

- поступления от эмиссий акций или иных долевых бумаг (+);

- погашение полученных займов и кредитов (без процентов) (-);

- средства, направленные на выкуп собственных акций (-);

- погашение обязательств по финансовой аренде (-).

Следует отметить, что суммы погашения полученных займов и кредитов показываются без процентов, так как последние являются расходами, участвующими в формировании финансового результата, и поэтому отражаются в составе текущей деятельности.

Следует также иметь в виду, что внутренние перемещения денежных средств с расчетного счета в кассу или на валютный счет и наоборот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в форме № 4.

Еще одним направлением аналитического исследования Отчета о движении денежных средств прямым методом является коэффициентный анализ, предполагающий расчет и оценку показателей платежеспособности организации. Они исчисляются как отношение поступлений и расходования денежных средств по текущей деятельности и деятельности предприятия в целом. Коэффициенты платежеспособности (Кпл) могут быть рассчитаны одним из двух способов:

1) Кпл = Остаток денежных средств на начало периода + Поступления за период

Расходование денежных средств за период

Рассчитанный таким образом коэффициент платежеспособности позволяет увидеть, до какого уровня могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы можно было осуществить необходимые платежи. Например, если коэффициент равен 1,15 , это значит, что организация может сократить приток денежных средств на 15% без риска не оплатить счета. Нижней допустимой границей значения данного показателя является 1;

2) Кпл = Поступление денежных средств за период

Расходование денежных средств за период

Значение этого коэффициента также не должно быть меньше 1, иначе организация будет не в состоянии осуществить свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств и ей придется покрывать возникший дефицит за счет накопленного на начало периода остатка денежных средств.



2. Анализ движения денежных средств

2.1 Анализ движения денежных средств прямым методом

денежный приток капитал динамика

В ходе анализа необходимо рассчитывать показатели структуры поступлений и платежей по видам деятельности, а также показатели динамики (темпы прироста) поступлений и платежей. Оценивая чистые денежные потоки по видам деятельности необходимо иметь ввиду следующее:

Чистый денежный поток по текущей деятельности должен быть положителен. Положительный денежный поток от текущей деятельности - это свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств.

Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности должен быть отрицательным (то есть платежи должны превышать поступления; поскольку инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов), это свидетельствует о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборотные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности предприятия.

Чистый денежный поток по финансовой деятельности должен быть положительным (поскольку эта деятельность связана с изменением собственного инвестированного капитала и заемных средств), это свидетельствует о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников (а не только нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью).

Для стабильной развивающейся организации платежи и поступления по текущей деятельности должны преобладать в совокупных поступлениях и платежах.

Растущая организация характеризуется положительными темпами прироста показателей денежных потоков, которые должны соответствовать динамике финансовых результатов (форма №2).

Рассмотрим процедуру анализа движения денежных средств прямым методом на примере данных Отчета о движении денежных средств ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат» (Приложение 1).

Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Данный отчет может быть составлен либо в форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя “чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по специальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы по 3 направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств по организации.

Табл. 2.1.1

Вид деятельности	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение (+, -)	Темп роста, %
Остаток денежных средств на начало года	2699	7702	+5003	2,9 раза
Чистые денежные средства от текущей деятельности	75934	(19577)	-95511	-
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(42916)	(59299)	+(16313)	138,01
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	(28015)	77538	+105553	-
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	5003	(1268)	+(6271)	-
Остаток денежных средств на конец года	7702	6434	-1268	83,54
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	-	-	-	-

Из данных таблицы 2.1.1 следует, что к концу отчетного года по сравнению с его началом произошло снижение остатков денежных средств на 1 268 тыс. руб., что оказывает отрицательное влияние на ликвидность организации. При этом сокращение денежных средств происходило, прежде всего, за счет возникновения отрицательного денежного потока по текущей деятельности. Вместе с тем в отчетном году наблюдался значительный приток денег в размере 77 538 тыс. руб. по финансовой деятельности организации. Сложившаяся ситуация свидетельствует о том, что в отчетном году по текущей деятельности, связанной с производством и продажей продуктов, комбинат израсходовал денежных средств больше, чем заработал. Платежный дефицит организация покрывала за счет заимствования денег извне. Таким образом, усиливается зависимость организации от внешних источников финансирования, что повышает риск потери ликвидности. Помимо этого в отчетном году был получен значительный (59 229 тыс. руб.) отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности. Источником финансирования капитальных и финансовых вложений при этом являлись заемные средства. Отметим отрицательную динамику чистых денежных потоков от различных видов деятельности и в целом по организации. В частности, по текущей деятельности в предыдущем году был получен чистый приток денег в размере 75 934 тыс. руб. Это позволило организации финансировать инвестиционную деятельность, отрицательный поток по которой составил 42 916 тыс. руб., а также погасить значительные суммы задолженности по займам и кредитам (отток средств по финансовой деятельности составил 28 015 тыс. руб.). В отчетном году ситуация меняется: текущая деятельность характеризуется перерасходом средств. Отток по инвестиционной деятельности увеличился на 16 313 тыс. руб. В результате организация была вынуждена привлечь крупные суммы заемных средств, а также израсходовать часть заработанных в предыдущем году средств. Следствием сложившейся в отчетном году ситуации стало получение отрицательного денежного потока от деятельности комбината в целом в размере 1268 тыс. руб., вызвавшего уменьшение остатка денежных средств на счетах и в кассе с 7702 до 6434 тыс. руб.

Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельности в общем приросте денежных средств организации можно оценить на основе исследования структуры чистого денежного потока организации (табл. 2.1.2).

Анализ структуры чистого денежного потока организации

Табл. 2.1.2

Показатель	Удельный вес в общей величине чистого денежного потока, %
	Предыдущий год	Отчетный год
Чистые денежные средства от текущей деятельности	1517,8	1543,9
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(857,8)	4671,1
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	(560,0)	(6 115,0)
Общая величина чистого денежного потока (чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов)	100,0	100,0

При анализе данных таблицы 2.1.2 следует учитывать, что в предыдущем году организация от деятельности в целом получила положительный чистый денежный поток (увеличение денежных средств), а в отчетном году отрицательный. В предыдущем году текущей деятельностью был обеспечен приток средств на предприятие, покрывший отток средств по инвестиционной и финансовой деятельности. В отчетном году уменьшение денежных средств было вызвано оттоком средств по текущей и инвестиционной деятельности, а платежный недостаток покрывался за счет заимствования средств извне. Таким образом, генерируемый основной деятельностью денежный приток не покрывает даже сопряженных с ней расходов, что крайне отрицательно характеризует платежеспособность организации и свидетельствует о высоких финансовых рисках.

На следующем этапе исследуем состав источников поступления средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценим динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим.

По данным табл. 2.1.3 видно, что поступление денежных средств по текущей деятельности в отчетном году возросло на 22 878 тыс. руб., или 1,4%. Однако этот прирост обеспечен не увеличением выручки от продаж, а повышением прочих доходов. В Отчете о движении денежных средств ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат» не дана их расшифровка, несмотря на существенность величины. По статье «Прочие доходы» могут быть отражены возврат средств от поставщиков, бюджета, подотчетных лиц и др. Рост таких поступлений, носящий нестабильный характер на фоне сокращения реальной выручки от продаж товаров, услуг является неблагоприятной ситуацией.

Анализ движения денежных средств по текущей деятельности, тыс. руб.

Табл. 2.1.3

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+, -)	Темпы роста, %
1. Поступление денежных средств - всего	1638090	1660968	+228780	101,40
в том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги 1.2. Поступления от аренды основных средств 1.3. Прочие доходы	1481872 394 155824	1273221 655 387092	-208651 +261 +231268	85,92 166,24 2,5 раза
2. Расходование денежных средств - всего	1562156	1680545	+118389	107,58
в том числе: 2.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и других оборотных активов 2.2. Оплата труда 2.3. Выплата дивидендов, процентов 2.4. Расчеты по налогам и сборам 2.5. Выплата подотчетных сумм 2.6. Прочие расходы	1325614 52046 15324 61047 106217 1908	1062163 74964 20516 65938 454475 2489	-263451 +22918 +5192 +4891 +348258 +581	80,13 144,03 133,88 108,01 4,2раза 130,45
3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности	75934	(19577)	+(9511)	х

Одновременно наблюдается более значительное увеличение расходования денежных средств по текущей деятельности на 118 389 тыс. руб., или 7,58%. При этом растет отток средств практически по всем направлениям расходования денежных активов, кроме оплаты приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и других оборотных активов. Наибольшее увеличение (на 348 258 тыс. руб., или в 4,2 раза) наблюдается по выплате подотчетных сумм. Их величина в предыдущем году превышала средства, направленные на оплату труда, в 2 раза, а в отчетном году - в 6 раз. В целом более высокие темпы роста оттока денежных средств по сравнению с притоком обусловили получение отрицательного чистого денежного потока по основной деятельности в размере 12 807 тыс. руб., в то время как в предыдущем периоде от текущей деятельности организация заработала 75 934 тыс. руб.. в результате обеспечив себя финансовыми ресурсами для осуществления инвестиций и погашения задолженности по кредитам и займам.

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности, тыс. руб. Табл. 2.1.4

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+, -)	Темпы роста, %
1. Поступление денежных средств - всего	5909	4180	+1729	70,74
В том числе: 1.1 Выручка от продажи объектов основных средств и иных оборотных активов 1.2 Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений 1.3 Полученные дивиденды 1.4 Полученные проценты 1.5 Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям 1.6 Прочие доходы	3210 - - 2699 - -	2196 - - 1984 - -	-1014 - - -715 - -	68,41 - - 73,51 - -
2. Расходование денежных средств - всего	48825	63409	+14584	129,87
В том числе: 2.1 На приобретение дочерних организаций 2.2 На приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 2.3 На приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 2.4 Займы, предоставленные другим организациям 2.5 Собственное строительство 2.6 Прочие расходы	- 48533 - - 292 -	- 38164 - 1933 23312 -	- -10369 - +1933 +23020 -	- 78,64 - - 79,8 раза -
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(42916)	(59229)	+(16313)	138,01

Из данных табл. 2.1.4 следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим наблюдается сокращение притока денежных средств от инвестиционной деятельности с 5909 до 4180 тыс. руб., т. е. на 1729 тыс. руб. или 29,26%. Причиной данного положения является уменьшение доходов от продажи объектов основных средств, других видов внеоборотных активов на 1014 тыс. руб. и полученных по финансовым вложениям процентов на 715 тыс. руб. В то же время на 14 584 тыс. руб., или на 29,87% возрос отток денежных средств по инвестиционной деятельности. Основную его долю, как и в предыдущем году, составили расходы на приобретение объектов основных средств и других внеоборотных активов. В отчетном периоде наблюдается отвлечение значительных сумм на собственное строительство (23 312 тыс. руб.) и займы, предоставленные другим организациям (1933 тыс. руб.). В целом эти расходы лишь в незначительной степени (всего на 4180 тыс. руб. или 4180 : 63409 х 100 = 6,6%) были обеспечены поступлениями по инвестиционной деятельности, остальная их часть покрывалась за счет заемных средств. Следует отметить, что значительная сумма финансовых ресурсов, отвлеченных в незавершенное строительство и займы, вызывает необходимость в дальнейшем оценить эффективность этих капитальных и финансовых вложений.

Аналогично следует провести анализ движения денежных средств и по финансовой деятельности.

Табл. 2.1.5

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+, -)	Темпы роста, %
1. Поступление денежных средств - всего	211253	251519	+40266	119,06
в том числе: 1.1 Поступления от эмиссий акций и других долевых бумаг 1.2 Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 1.3 Прочие доходы	- 211253 -	- 251519 -	- +40266 -	- 199,06
2. Расходование денежных средств - всего	239268	173981	-65287	72,71
в том числе: 2.1 Погашение займов и кредитов (без процентов) 2.2 Погашение обязательств по финансовой аренде 2.3 Прочие расходы	239268 - -	173981 - -	-65287 - -	72,71 - -
3. Чистые денежные средства от финансовой деятельности	(28015)	77538	+105553	-

Данные табл. 2.1.5 позволяют увидеть, что поступление денежных средств по финансовой деятельности связано только с получением займов и кредитов от других организаций. Приток заемных средств возрос на 40 266 тыс. руб. и составил 251 519 тыс. руб., что вызвано недостатком денежных поступлений по основной деятельности и высокими инвестиционными потребностями ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат». Одновременно наблюдается сокращение оттока денежных средств на погашение ранее взятых займов и кредитов - на 65 287 тыс. руб. При этом в отчетном году интенсивность погашения снижается, что обусловило превышение полученных заемных средств над погашенными и образование положительного чистого денежного потока по финансовой деятельности. Это еще раз подтверждает усиление зависимости организации от внешних источников финансирования. Однако следует отметить, что полученные кредиты и займы в основном имеют долгосрочный характер, т. е. их погашение предполагается более чем через год. Это позволяет утверждать, что привлечение долгосрочных кредитов и займов на финансирование инвестиционной деятельности в определенной мере снижает риски их невозврата.

При проведении вертикального анализа движения денежных средств следует получить обобщающую оценку структуры их притоков и оттоков.



Табл. 2.1.6

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Темп роста денежных средств, %	Отклонение удельного веса, пункты
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1. Остаток денежных средств на начало года	2699	х	7702	х	+5003	2,9 раза	х
2. Поступление денежных средств - всего	1855252	100	1916667	100	+61415	103,31	-
в том числе по видам деятельности: текущей инвестиционной финансовой	1638090 5909 211253	88,3 0,32 11,4	1660968 4180 251519	86,6 0,22 13,1	+22878 +1729 +40266	101,4 70,77 119,06	-1,63 -0,1 +1,73
3. Расходование денежных средств - всего	1850249	100	1917935	100	+67686	103,65	-
в том числе по видам деятельности: текущей инвестиционной финансовой	1562156 48825 239268	84,4 2,64 12,9	1680545 63409 173981	87,6 3,31 9,07	+118389 +14584 -65287	107,58 129,87 72,71	+3,19 +0,67 -3,86
4. Остаток денежных средств на конец года	7702	х	6434	х	-1268	83,54	х

Данные табл. 2.1.6 показывают, что в притоке денежного средств в предыдущем и отчетном году основную долю составляло их поступление по текущей деятельности, но в отчетном году она снизилась с 88,3 до 86,6%. Одновременно увеличивается удельный вес поступлений от финансовой деятельности - с 11,4 до 13,1%. Степень участия инвестиционной деятельности в общем по притоку финансовых ресурсов оказалась незначительной (менее 1 %).

Наибольшая доля в структуре оттока денежных средств также принадлежит текущей деятельности, но в отличие от притока в отчетном году по сравнению с предыдущим она увеличивается с 84,4 до 87,6%. Одновременно сокращается удельный вес расходования денежных средств по финансовой деятельности с 12,9 до 9,07%. Доля расходов финансовых ресурсов на осуществление инвестиционной деятельности незначительна - всего 3,31% в отчетном году, что больше по сравнению с предыдущим периодом на 0,67%. Таким образом, основной приток и отток средств наблюдается по основной деятельности организации. Однако динамический анализ показал, что увеличение расходов по текущей и инвестиционной деятельности происходит на фоне сокращения поступлений от основной деятельности и их роста от финансовой деятельности комбината. Данные табл. 2.6 подтверждают выводы о том, что текущая деятельность генерирует денежные средства в объеме, недостаточном не только для покрытия инвестиционных расходов, но и для обеспечения потребностей основной деятельности.

Более развернутая картина структуры поступления и расходования денежных средств по видам деятельности представлена в табл. 2.1.7 и 2.1.8 соответственно.

Анализ состава и структуры поступления денежных средств по видам деятельности. Табл. 2.1.7

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение удельного веса
	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. руб.	Удельный вес, %
1. Поступление денежных средств от текущей деятельности - всего	1638090	88,29	1660968	86,66	-1,63
в том числе: 1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию и услуги 1.2. Поступления от аренды основных средств 1.3. Прочие доходы	1418872 394 155824	79,87 0,02 8,40	1273221 655 387092	66,43 0,03 20,20	-13,44 +0,01 +11,80
2. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности - всего	5909	0,32	4180	0,22	+0,10
в том числе: 2.1. Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 2.2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных фин. вложений 2.3. Полученные дивиденды 2.4. Полученные проценты 2.5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям 2.6. Прочие доходы	3210 - - 2699 - -	0,17 - - 0,15 - -	2196 - - 1984 - -	0,11 - - 0,11 - -	-0,06 - - -0,04 - -
3. Поступление денежных средств от финансовой деятельности - всего	211253	11,39	251519	13,12	+1,73
в том числе: 3.1. Поступления от эмиссий акций или иных долевых бумаг 3.2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 3.3. Прочие доходы	- 211253 -	- 11,39 -	- 251519 -	- 13,12 -	- +1,73 -
4. Поступление денежных средств от всех видов деятельности	1855252	100,0	1916667	100,0	-

Из данных табл. 2.1.7 следует, что наиболее крупными статьями денежных поступлений организации в отчетном году являются средства, поступившие от покупателей и заказчиков за продукцию, услуги - 66, 43%, прочие доходы от текущей деятельности - 20,2% и полученные от других организаций займы и кредиты - 13,12%. Однако доля выручки от продажи продукции, работ, услуг и авансов от покупателей сократилась на 13,4%. Одновременно возрос удельный вес прочих доходов от текущей деятельности - на 11,8% и полученных займов, кредитов - на 1,73%. Все это свидетельствует о сокращении стабильных доходов в структуре притока денежных средств, а также усиление влияния на него случайных факторов и снижения финансовой независимости комбината от внешних источников финансирования.

Анализ состава и структуры расходования денежных средств по видам деятельности.

Табл. 2.1.8

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение удельного веса
	Тыс. руб.	Удельный вес, %	Тыс. руб.	Удельный вес, %
1. Расходование денежных средств от текущей деятельности - всего	1562156	84,43	1680545	87,62	+3,19
в том числе: 1.1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных активов 1.2. Оплата труда 1.3. Выплата дивидендов, процентов 1.4. Расчеты по налогам и сборам 1.5. Выплата подотчетных сумм 1.6. Прочие расходы	1325614 52046 15324 61047 106217 1908	71,65 2,81 0,83 3,3 5,74 0,1	1062163 74964 20516 65938 454475 2489	55,38 3,91 1,07 3,43 23,70 0,13	-16,27 +1,10 +0,24 +0,13 +17,96 +0,03
2. Расходование денежных средств от инвестиционной деятельности - всего	48825	2,64	63409	3,31	+0,67
в том числе: 2.1. На приобретение дочерн. организаций 2.2. На приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и немат.активов 2.3. На приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 2.4. На займы, предоставленные другим организациям 2.5. На собственное строительство 2.6. Прочие расходы	- 48533 - - 292 -	- 2,62 - - 0,02 -	- 38164 - 1933 23312 -	- 1,99 - 0,10 1,22 -	- -0,63 - +0,10 +1,20 -
3. Расходование денежных средств от финансовой деятельности - всего	239268	12,93	173981	9,07	-3,86
в том числе: 3.1. Погашение займов и кредитов (без процентов) 3.2. Погашение обязательств по финансовой аренде 3.3. Прочие расходы	239268 - -	12,93 - -	173981 - -	9,07 - -	-3,86 - -
4. Расходование денежных средств от всех видов деятельности	1850249	100,0	1917935	100,0	-

Согласно данным табл. 2.1.8 расходование денежных средств в отчетном году осуществлялось, главным образом, на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов (55,38%), выплату подотчетных сумм (23,7%), а также погашение полученных займов и кредитов (9,07%). При этом отток денег на оплату счетов поставщиков и возврат заемных средств снизился по сравнению с предыдущим годом на 16,27 и 3,86 пункта соответственно. В то же время выплата сумм подотчетным лицам существенно (на 17,96 пункта) увеличилась. В целом произошло увеличение всех остальных статей расходования денежных средств по текущей деятельности (кроме оплаты приобретенных товаров и услуг), а также отток средств на собственное строительство.

Таким образом, данные таблиц 2.1.7 и 2.1.8 позволили детализировать полученные ранее результаты вертикального (структурного) анализа.

Полученные в табл. 2.1.8 результаты расчетов позволяют сделать выводы о том, что в предыдущем году ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат» получило достаточно денежных средств для того, чтобы оплатить все свои расходы. Кроме того, по текущей деятельности поступило денежных средств больше, чем требовалось для покрытия связанных с ней расходов (коэффициент платежеспособности составил 1,049). В отчетном году ситуация ухудшилась, так как покрыть все свои расходы комбинат смог лишь благодаря накопленным в предыдущем периоде денежным средствам (соотношение притока и оттока денежных средств в целом по организации оказался меньше 1). Еще хуже сложилась ситуация по текущей деятельности - возник дефицит денежных средств, обусловленный превышением их расхода над денежными поступлениями от производства и продажи продукции, работ, услуг (коэффициент платежеспособности составил 0,988).

Результаты коэффициентного анализа движения денежных средств ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат» прямым методом представлены в таблице 2.1.9.

Оценка платежеспособности ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат» по данным Отчета о движении денежных средств.

Табл. 2.1.9

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение (+, -)	Темпы роста,%
1. Остаток на начало года, тыс. руб.	2699	7702	+5003	2,9 раза
2. Поступило денежных средств за год - всего, тыс. руб.	1855252	1916667	+61415	103,31
3. Поступило денежных средств за год по текущей деятельности, тыс. руб.	1638090	1660968	+22878	101,40
4. Израсходовано денежных средств за год - всего, тыс. руб.	1850249	1917935	+67686	103,65
5. Израсходовано денежных средств за год по текущей деятельности, тыс. руб.	1562156	1680545	+118389	107,58
6. Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по всей деятельности организации с учетом остатков денежных средств, коэф. [(п.1 + п.2) : п.4]	1,004	1,159	+0,155	115,44
7. Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по всей деятельности организации без учета остатков денежных средств, коэф. (п.2 : п.4)	1,003	0,999	-0,004	99,60
8. Коэффициент платежеспособности, рассчитанный по текущей деятельности организации, коэф. (п.3 : п.5)	1,049	0,988	-0,061	94,18

Исследование, проведенное по данным формы № 4, позволило установить неблагоприятные тенденции в движении денежных активов организации, связанные с сокращением собственных средств и увеличением зависимости от внешних источников финансирования как основной деятельности, так и инвестиционной. Сложившаяся ситуация может отрицательно сказаться на ликвидности предприятия и его финансовом состоянии в целом.

2.2 Косвенный метод анализа движения денежных средств организации

Прямой метод формирования и анализа движения денежных средств имеет существенный недостаток - он не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли) и изменения денежных средств организации.

Различием между изменением денежных средств и полученным финансовым результатом возникает по следующим причинам:

1) финансовый результат, отражаемый в форме № 2, формируется в соответствии с допущением временной определенности фактов хозяйственной деятельности, т. е. расходы и доходы признаются в том отчетном периоде, в котором они были начислены вне зависимости от реального движения денежных средств. Этим обстоятельством обусловлены следующие моменты:

- выручка формируется методом начисления, поэтому ее величина отличается от суммы поступлений от покупателей на величину остатков дебиторской задолженности,

- наличие расходов будущих периодов приводит к тому, что реальная величина платежей отличается от расходов, относимых на себестоимости продукции,

- наличие в отчетном периоде расходов, сопровождающихся возникновением кредиторской задолженности, увеличивает себестоимость, не изменяя при этом сумму денежных средств организации,

- на величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств (например, амортизация основных средств и нематериальных активов);

2) приобретение долгосрочных активов предполагает получение от них доходов в течение длительного времени. Соответственно и расходы, связанные с их приобретением, будут распределены на весь период их полезного использования (через механизм амортизации). Вместе с тем эта операция, сопровождающаяся оттоком значительных денежных средств, не влияет на величину финансового результата;

3) источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (например, приток денежных средств может быть обеспечен за счет привлечения основных средств). В то же время отток денежных средств не всегда связан с уменьшением финансового результата (как например, погашение кредитов и займов);

4) на расхождение финансового результата и величины изменения денежных средств влияют изменение статей оборотных активов и краткосрочных обязательств. Увеличение остатков по статьям оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) приводит к дополнительному оттоку денежных средств, сокращение - к притоку. Однако наличие кредиторской задолженности позволяет организации использовать запасы, которые еще не оплачены. Следовательно, чем больше период погашения кредиторской задолженности, тем большая сумма неоплаченных запасов находится в обороте предприятия и тем значительнее расхождения между объемом материальных ценностей, отпущенных в производство и списанных на себестоимость, и размером платежей кредиторам.

В этой связи важной задачей управления финансовыми потоками является выяснение причин расхождений между чистой прибылью (убытком) и изменением денежных средств (чистым денежным потоком). Для этого используется косвенный метод формирования и анализа Отчета о движении денежных средств.

Для проведения такого анализа привлекается информация бухгалтерского Баланса, Отчета о движении денежных средств, Приложения к бухгалтерскому Балансу, Главной книги. Однако достоинством косвенного метода является то, что для составления Отчета о движении денежных средств этим методом может быть достаточно данных форм № 1, 2 и 5. Это обстоятельство важно для внешних пользователей финансовой отчетности. Из Баланса берется информация об изменениях статей оборотных активов и обязательств. Отчет о прибылях и убытках позволяет получить информацию о величине чистой прибыли (убытка) организации. Приложение к Балансу требуется для уточнения информации о сумме поступивших и выбывших основных средств и других внеоборотных активов, начисленной по ним амортизации.

Косвенный метод анализа реализуется на корректировках чистой прибыли отчетного периода, в результате которых последняя становится равной чистому денежному потоку (приросту остатка денежных средств). Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движение денежных средств.

Для проведения расчетов необходимо воспользоваться данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями.

Процедура корректировочной величины по счетам учета дебиторской задолженности заключается в определении приращения сальдо за анализируемый период по счетам дебиторов. На суму этого приращения будет корректироваться финансовый результат анализируемого периода. Если приращение будет положительным, то сумму прибыли необходимо уменьшить на эту величину, а если отрицательным - увеличить.

Корректировки прибыли в связи с начислением амортизации производятся на сумму начисленной амортизации за анализируемый период (кредитовые обороты по счетам 02, 05) при этом сумма прибыли увеличивается.

Механизм расчета корректировки чистой прибыли в соответствии с косвенным методом анализа движения денежных средств представлен в табл. 2.2.1.

Механизм расчета корректировки чистой прибыли на основе косвенного метода анализа денежных потоков.

Табл.2.2.1

Показатель	Номер формы, код строки
Чистая прибыль	2, стр.190
Чистый денежный поток	4,стр.050
Корректировки чистой прибыли в связи с изменением балансовых остатков нематериальных активов	1,стр.110
основных средств	1, стр.120
незавершенного строительства	1, стр.130
долгосрочных финансовых вложений	1, стр.140
отложенных налоговых активов	1,стр.145
запасов	1, стр.210
НДС по приобретенным ценностям	1,стр.220
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	1, стр.130
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты)	1, стр.240
краткосрочных финансовых вложений	1, стр. 250
резервного капитала	1, стр.430
нераспределенной прибыли прошлых лет	1, стр.470 (за минусом чистой прибыли отчетного года)
займов и кредитов	1, стр.610
кредиторской задолженности	1, стр.620
доходов будущих периодов	1, стр.640
резервов предстоящих расходов	1, стр.650
Итого сумма корректировок чистой прибыли
Чистая прибыль с учетом корректировок (должна быть численно равна чистому денежному потоку).

Совокупное влияние процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к определению чистого денежного потока по текущей деятельности, т.е.

Рчскор = ДДСтек = ЧДПтек ,

где Рчскор - скорректированная величина чистой прибыли организации;

ДДСтек - изменение денежных средств по текущей деятельности за период;

ЧДПтек - чистый денежный поток по текущей деятельности.

На основании данных Баланса, Отчета о прибылях и убытках, Отчета о движении денежных средств ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат» проанализируем движение денежных средств косвенным методом (табл. 2.2.2)



Оценка движения денежных средств ОАО «Мясоперерабатывающий комбинат», тыс. руб.

Табл. 2.2.2

Показатель	Сумма
1. Чистая прибыль (убыток) отчетного года	69399
2. Общая сумма корректировок в том числе: амортизация основных средств амортизация нематериальных активов увеличение запасов увеличение НДС по приобретенным ценностям увеличение дебиторской задолженности снижение краткосрочной кредиторской задолженности убыток от выбытия основных средств дивиденды	(88976) 20901 922 (62628) (4513) (51677) (6922) 18746 (3805)
3. Чистый денежный поток (чистые денежные средства) по текущей деятельности	(19577)

Из данных табл. 2.2.2 следует, что в отчетном году организация получила чистую прибыль в размере 69 399 тыс. руб. Однако данная ситуация сложилась на фоне оттока средств по текущей деятельности, в результате был получен отрицательный денежный поток в размере 19 577 тыс. руб. В первую очередь это было связано с операциями неденежного характера - начислением амортизации по внеоборотным активам в размере 21 823 тыс. руб. (20 901 + 922), получением убытка от выбытия объектов основных средств в сумме 18 746 тыс. руб. Кроме того, произошел значительный отток денежных средств на пополнение запасов, включая НДС по приобретенным ценностям, на сумму 67 141 тыс. руб. (62 628 + 4513), а также в результате увеличения дебиторской задолженности на 51 677 тыс. руб. и снижения кредиторской задолженности на 6922 тыс. руб. Еще одной статьей выбытия денежных средств явилась выплата дивидендов на общую сумму 3805 тыс. руб. Таким образом, по текущей деятельности образовался дефицит денежных средств. В дальнейшем необходимо выяснить обоснованность политики накопления значительных запасов на предприятии, повлекшего значительное расходование денежных средств, замедления расчетов с покупателями и другими дебиторами, получения убытков от выбытия основных средств.