Анализ финансового состояния предприятия "Вариант 2"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, технологические изменения, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях перед менеджерами и руководителями предприятия встает множество вопросов:

Какой должна быть стратегия и тактика современного предприятия в условиях перехода к рынку?

Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания?

Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами?

Каким образом определить показатели хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия?

На эти и другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ. Результаты такого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам т руководителям предприятий.

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится прежде всего к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

Целью данной курсовой работы являются:

- определение финансового состояния предприятия “Вариант 2” на основании данных бухгалтерской отчетности и сведений о составе, структуре и состоянии дебиторской и кредиторской задолженности;

- выявление изменений в финансовом состоянии во временном разрезе;

- установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния и нахождение резервов по его улучшению.

Задачи этого исследования:

- обзор бухгалтерской отчетности;

- оценка структуры, динамики и структурной динамики бухгалтерского баланса и факторов его изменения;

- характеристика финансовой устойчивости;

- определение ликвидности предприятия;

- разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В ходе исследования изучены и прокомментированы следующие объекты:

- состав и структура средств предприятия (внеоборотных и оборотных активов);

- состав и структура источников средств (собственных и заемных);

- показатели платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности;

- состав, структура и качество дебиторской и кредиторской задолженности.

Исследование финансового состояния предприятия проводится с использованием следующих основных методов: горизонтального, вертикального, трендового, факторного, метода финансовых коэффициентов.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

В процессе исследования использован динамический метод экономического анализа, различные экономико-статистические приемы и способы анализа, а именно: сравнения, группировки, цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц, математический, использования абсолютных и относительных величин.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Финансовый менеджмент - это искусство управления финансами предприятий, то есть денежными отношениями, связанными с формированием и использованием их капитала и доходов. Данное искусство управления проявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внутренней и внешней среды.

Известно, что любые ресурсы (трудовые, финансовые, материальные и др.) ограничены и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но и путем оптимального соотношения разных ресурсов. Из всех видов ресурсов финансовые имеют первостепенное значение, поскольку это единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временем в любой другой вид ресурсов.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой да и со всем обществом вцелом.

Результатом объективного финансового анализа является ряд показателей (наиболее значимых и информативных), отражающих точную картину финансового состояния предприятия. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта и финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

· горизонтальный (временной) анализ - состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;

- анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

· вертикальный (структурный) анализ - осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

· трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

· анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Абсолютные показатели недостаточно характеризуют исследуемые явления и процессы, так как не имеют базы сравнения, поэтому используются относительные показатели. исчисляются в процентах, коэффициентах или индексах.

· сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.

· факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный (обобщающий) показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

· помимо перечисленных методов анализа используются статистические, экономико-математические и другие методы.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа (см. рис.1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

- множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

- анализ абсолютных показателей прибыли;

- анализ состава и структуры средств (оборотные и внеоборотные активы) и источников их образования (собственный и заемный капитал);

- анализ относительных показателей рентабельности;

- анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

- анализ эффективности использования заемного капитала;

- экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Субъектами анализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.

Собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода.

Персонал предприятия заинтересован в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.

Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов.

Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные ссуды, интересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохранения в будущем.

Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка доходности и риска осуществляемых и прогнозируемых инвестиций, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.

Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, то есть финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.

Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.

Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности (анализируя их) для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий является финансовая устойчивость и ликвидность предприятия.

В табл.1 приведена приблизительная типология задач, которые рассматриваются в финансовом анализе в зависимости от конечного пользователя.

Таблица 1. Основные субъекты - пользователи аналитической информации

Аспекты финансового анализа	общество	собственники и акционеры	финансовые консультанты	менеджеры	налоговые службы	статистические органы	коммерческие партнеры	кредитно-банковские учреждения
1.Достоверность и качество информации 2.Оценка ликвидности активов 3.Оценка интенсивности оборота активов 4.Оценка платежеспособности 5.Распределение прибыли 6.Качество роста прибыли 7.Формирование ресурсного потенциала 8.Налоговые платежи 9.Кредитная политика 10.Дивидентная политика 11.Инвестиционная политика 12.Потенциальное банкротство 13.Оценка прибыльности	+ - - + + + - - - + - + +	+ + + + + + + + + + + + +	+ + + + + + + + + + + + +	+ + + + + + + + + + + + +	+ - - - + - - + - - + + -	+ - - - - - - - - - + - -	- + + + - - + - - - - + -	+ + + + - + + - + - + + +

Важность и необходимость финансового анализа как одного из инструментов в процессе стабилизации и оздоровления предприятия, отрасли и экономики вцелом подчеркнута в таких документах, как Федеральный закон «О несостоятельности и банкротстве» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ, Постановление правительства «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 25.06.2003 г. № 367.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

2. Анализ финансового состояния предприятия «Вариант 2»

На основе имеющихся данных бухгалтерской отчетности (а именно данных Баланса на три отчетных даты - допустим 1 января 2003 года, 1 января 2004 года и 1 января 2005 года, и данных Отчета о прибылях и убытках на две последние отчетные даты, (см. приложение А, Б)) мы проведем анализ финансового состояния предприятия, условно поименованного «Вариант 2».

При этом следует учесть, что анализ будет носить характер внешнего анализа, так как мы не располагаем больше никакими данными, кроме вышеперечисленных.

Для более глубокого и всестороннего анализа у нас нет данных управленческого учета (расчет, формирование себестоимости и факторы, влияющие на нее, профиль производства и его гибкость, ориентированность на определенный вид ресурсов или независимость от них), нам не известны внешние факторы, которые могут повлиять на состояние предприятия (общественно-политическая, социальная и экономическая обстановка в стране и в мире, изменения климата или природные катаклизмы и т.д.).

Схематично можно отразить следующим образом содержание и последовательность проведения финансового анализа на предприятии (см. рис. 2).



Рис. 2

2.1 Общая оценка финансового состояния предприятия

В этом разделе мы оценим и дадим общую характеристику финансового состояния предприятия «Вариант 2» на основе бухгалтерского баланса. Для этого рассмотрим показатели баланса анализируемого предприятия с использованием горизонтального (пространственного, динамического) анализа баланса (см. табл. 2).

Таблица 2. Горизонтальный анализ баланса предприятия «Вариант 2»

Показатели	На начало предыдущего года	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода
	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%
Актив I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	935	100,0	1024	109,5	1115	119,3
Основные средства	39251	100,0	41587	106,0	43921	111,9
Незавершенное строительство	0	-	825	-	610	-
Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	340	100,0	754	221,8	240	70,6
Прочие внеоборотные активы	0	-	0	-	25	-
Итого по разделу I	40526	100,0	44190	109,0	45911	113,3
II. Оборотные активы
Запасы	21041	100,0	22420	106,6	26816	127,4
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	716	100,0	842	117,6	1259	175,8
Дебиторская задолженность	5913	100,0	2135	36,1	2913	49,3
Краткосрочные финансовые вложения	0	-	125	-	200	-
Денежные средства	483	100,0	147	30,4	635	131,5
Прочие оборотные активы	0	-	0	-	0	-
Итого по разделу II	28153	100,0	25669	91,2	31823	113,0
Баланс (I+II)	68679	100,0	69859	101,7	77734	113,2
Пассив III. Капитал и резервы
Уставный капитал	215	100,0	215	100,0	215	100,0
Добавочный капитал	43782	100,0	43531	99,4	43931	100,3
Резервный капитал	53	100,0	53	100,0	53	100,0
Нераспределенная прибыль	7562	100,0	13067	172,8	18020	238,3
Итого по разделу III	51612	100,0	56867	110,2	62219	120,6
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	4020	100,0	125	3,1	3367	83,8
Отложенные налоговые обязательства	0	-	0	-	0	-
Прочие долгосрочные обязательства	0	-	24	-	128	-
Итого по разделу IV	4020	100,0	149	3,7	3495	86,9
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1210	100,0	233	19,3	893	73,8
Кредиторская задолженность	10030	100,0	12610	125,7	10161	101,3
Задолженность перед участниками по выплате доходов	0	-	0	-	237	-
Доходы будущих периодов	0	-	0	-	0	-
Резервы предстоящих расходов	0	-	0	-	0	-
Прочие краткосрочные обязательства	1807	100,0	0	-	729	40,3
Итого по разделу V	13047	100,0	12843	98,4	12020	92,1
Баланс (III+IV+V)	68679	100,0	69859	101,7	77734	113,2

Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (периодами).

Из данных таблицы 2 следует, что за последние два года валюта баланса выросла на 13,2 %, что соответствует 9055 тыс. руб. В том числе величина внеоборотных активов возросла по сравнению с предшествующим периодом на 13,3 % или на 5385 тыс. руб., а сумма оборотных активов увеличилась на 13,0 % или 3670 тыс. руб.

Как положительные моменты в деятельности предприятия «Вариант 2» следует отметить:

- увеличение нематериальных активов на 180 тыс. руб. или 19,3 %;

- увеличение основных средств на 4670 тыс. руб. или 11,9 %;

- увеличение собственных средств (раздела III «Капитал и резервы») на 10607 тыс. руб. или 20,6 %;

- уменьшение суммы дебиторской задолженности на 3000 тыс. руб. или 50,7 %;

- уменьшение заемных средств - разделов IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства» на 525 тыс. руб. (13,1 %) и 1027 тыс. руб. (7,9 %) соответственно.

Отрицательными аспектами в деятельности предприятия «Вариант 2» является:

- возникновение незавершенного строительства на сумму 610 тыс. руб.;

- возникновение задолженности по прочим долговым обязательствам на сумму 128 тыс. руб.;

- возникновение задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов на сумму 237 тыс. руб.

Для исключения влияния на результаты анализа инфляционных процессов - рассмотрим вертикальный анализ актива и пассива баланса предприятия «Вариант 2», при котором изучим относительные показатели, то есть удельный вес отдельных статей баланса и их колебания по трем отчетным датам (см. табл. 3).

Таблица 3. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса предприятия «Вариант 2»

Показатели	На начало предыдущего года	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода
Актив I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1,4	1,5	1,4
Основные средства	57,2	59,5	56,5
Незавершенное строительство	0,0	1,2	0,8
Доходные вложения в материальные ценности	0,0	0,0	0,0
Долгосрочные финансовые вложения	0,5	1,1	0,3
Прочие внеоборотные активы	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу I	59,0	63,3	59,1
II. Оборотные активы
Запасы	30,6	32,3	34,5
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1,0	1,2	1,3
Дебиторская задолженность	8,6	3,1	3,7
Краткосрочные финансовые вложения	0,0	0,2	0,3
Денежные средства	0,7	0,2	0,8
Прочие оборотные активы	0,0	0,0	0,0
Итого по разделу II	41,0	36,7	40,9
Баланс (I+II)	100,0	100,0	100,0
Пассив III. Капитал и резервы
Уставный капитал	0,3	0,3	0,3
Добавочный капитал	63,7	62,3	56,5
Резервный капитал	0,1	0,1	0,1
Нераспределенная прибыль	11,0	18,7	23,2
Итого по разделу III	75,1	81,4	80,0
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	5,9	0,2	4,3
Отложенные налоговые обязательства	0,0	0,0	0,0
Прочие долгосрочные обязательства	0,0	0,0	0,2
Итого по разделу IV	5,9	0,2	4,5
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	1,8	0,3	1,1
Кредиторская задолженность	14,6	18,1	13,1
Задолженность перед участниками по выплате доходов	0,0	0,0	0,3
Доходы будущих периодов	0,0	0,0	0,0
Резервы предстоящих расходов	0,0	0,0	0,0
Прочие краткосрочные обязательства	2,6	0,0	0,9
Итого по разделу V	19,0	18,4	15,5
Баланс (III+IV+V)	100,0	100,0	100,0

Из данных таблицы можно сделать вывод, что каких-либо серьезных изменений в структуре активов предприятия не произошло:

- удельный вес внеоборотных активов увеличился на 0,1 % (59,1% - 59,0 %);

- а удельный вес оборотных активов, в свою очередь, уменьшился на 0,1 % (40,9 % - 41,0 %).

Как негативную тенденцию следует отметить снижение удельного веса основных средств в валюте баланса на 0,7 пункта (56,5 % - 57,2 %), - что может свидетельствовать о сокращении производственных мощностей предприятия «Вариант 2» (выбытие основных средств пришедших в негодность, передача, реализация машин, оборудования и др.).

В то же время, по сравнению с предыдущими периодами наблюдается ежегодный рост доли запасов в общем объеме оборотных средств. Так за предыдущий год удельный вес запасов увеличился на 1,7 % (32,3 % - 30,6 %) и за отчетный еще на 2,2 % (34,5 % - 32,3 %). Данный факт с одной стороны свидетельствует о намерениях и возможностях предприятия к расширению производства и наращиванию производственного потенциала, а с другой стороны, - вложение денежных средств в излишние запасы не всегда является лучшим размещение финансовых ресурсов (при наличии альтернативных возможностей - ценные бумаги, кредитование или участие в деятельности других организаций).

При анализе пассива баланса в первую очередь обращаем внимание на долю собственных средств и заемного капитала.

Исходя из результатов вертикального и горизонтально анализа баланса хотелось бы сделать вывод об относительной финансовой устойчивости предприятия «Вариант 2», так как удельный вес капитала и резервов (собственных источников) в валюте баланса составляет 80,0 % и вырос за последние два года на 4,9 % (80,0 % - 75,1 %), а доля заемного капитала за этот же период имела тенденцию к уменьшению:

- удельный вес долгосрочных обязательств (раздел IV баланса) уменьшился на 1,4 пункта (4,5 % - 5,9 %);

- удельный вес краткосрочных обязательств (раздел V баланса) уменьшился на 3,5 пункта (15,5 % - 19,0 %).

Но однозначного вывода на основании только имеющихся данных сделать нельзя.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их базе составляется сравнительный аналитический баланс (см. приложение В).

За анализируемый период валюта баланса увеличилась на 7875 тыс. руб. или 11,27 %. Увеличение произошло:

- в пассиве в основном за счет увеличения собственного капитала на 5352 тыс. руб. и заемного капитала на 2523 тыс. руб.;

- в активе в основном за счет увеличения оборотных активов на 6154 тыс. руб. и внеоборотных активов на сумму 1721 тыс. руб..

Увеличение активов и пассивов произошло по каждой статье баланса (за исключением кредиторской задолженности - уменьшилась на 2449 тыс. руб.), но разными темпами. В связи с чем незначительно (от 0,5 до 4,2 %) изменилась структура имущества и источников его формирования. Так, удельный вес внеоборотных активов уменьшился на 4,19 %, удельный вес оборотных активов увеличился на ту же величину (в том числе за счет увеличения запасов и затрат на 2,82 %, дебиторской задолженности на 0,69 % и денежных средств и ценных бумаг на 0,68 %). Позитивным моментом следует отметить значительное уменьшение кредиторской задолженности на 2449 тыс. руб. или 19,42 % по отношению кредиторской задолженности на начало года, и отсутствие больших колебаний по статьям баланса.

В то же время необходимо обратить внимание на весомый рост (в удельных весах по отношению к величинам на начало года) долгосрочных обязательств на 2245,64 % (3346 тыс. руб.) и краткосрочных кредитов и займов на 286,26 % (660 тыс. руб.).

При более подробном анализе кредиторской и дебиторской задолженности устанавливаем, что, несмотря на общее уменьшение суммы кредиторской задолженности, у предприятия «Вариант 2» в анализируемом периоде возникает просроченная кредиторская задолженность на сумму 138 тыс. руб. (+ 1,98 %), и продолжает оставаться просроченная на период более 3-х месяцев кредиторская задолженность в сумме 127 тыс. руб. Данный факт отрицательно сказывается не только на финансовом состоянии предприятия «Вариант 2», но и может привести к возбуждению дела о банкротстве (см. приложения Г, Д).

Так же необходимо отметить, что между суммами дебиторской и кредиторской задолженности значительный дисбаланс, как на начало, так и на конец года (2135 тыс. руб. ? 12610 тыс. руб. и 2913 тыс. руб. ? 10161 тыс. руб.). Хотя это не обязательное требование и показатель, но в оптимальном варианте равновесие должно соблюдаться.

Негативным так же является наличие, как на начало, так и на конец отчетного периода, просроченной дебиторской задолженности (826 тыс. руб. и 314 тыс. руб.), что свидетельствует необходимости усилить работу по погашению этой задолженности, а также о необходимости создавать резервы под возможные списания безнадежных долгов.

Но однозначного заключения о состоянии предприятия на основании только имеющихся данных мы сделать не можем. Для более глубокого изучения финансового состояния предприятия и формирования выводов необходимо изучить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия.

2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Изучение показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия, - является одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия. Так как, оперируя данными, характеризующими финансовую устойчивость предприятия на конкретную дату, можно ответить на вопрос, - насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами в течение предшествующего периода.

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, подразделяются на:

- абсолютные показатели финансовой устойчивости (анализ запасов и затрат в сопоставлении с источниками их формирования);

- относительные показатели финансовой устойчивости (анализ коэффициентов финансовой независимости, финансового риска, финансовой устойчивости, обеспеченности собственными оборотными средствами и др.).

На основании вышеперечисленных показателей дается оценка финансовой устойчивости предприятия (см. рис. 3).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 3

Проанализируем на основании данных баланса абсолютные показатели финансовой устойчивости и на их основании определим тип финансовой ситуации на предприятии «Вариант 2» (см. табл. 4).

Таблица 4. Определение типа финансовой ситуации предприятия «Вариант 2».

№ п/п	Показатели	На начало года	На конец года
Исходные данные из баланса
1.	Источники собственных средств (490)	56867	62219
2.	Долгосрочные обязательства (590)	149	3495
3.	Внеоборотные активы (190)	44190	45911
4.	Наличие собственных источников формирования запасов и затрат (490-190)	12677	16308
5.	Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (490-190+590)	12826	19803
6.	Краткосрочные кредиты и займы (610)	233	893
7.	Общая величина источников формирования запасов (490-190+590+610)	13059	20696
8.	Общая сумма запасов (210)	22420	26816
Расчетные показатели
9.	Излишек (1) или недостаток (0) собственных источников (стр.4 - стр.8) 12677 - 22420 =16308 - 26816 =	-9743	-10508
10.	Излишек (1) или недостаток (0) собственных и долгосрочных заемных источников (стр.5 - стр.8) 12826 - 22420 =19803 - 26816 =	-9594	-7013
11.	Излишек (1) или недостаток (0) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 - стр.8) 13059 - 22420 =20896 - 26816 =	-9361	-6120
Типы финансовой ситуации: (1, 1, 1) - абсолютная устойчивость (0, 1, 1) - нормальная устойчивость (0, 0, 1) - неустойчивое финансовое положение (0, 0, 0) - кризисное финансовое состояние	0 0 0	0 0 0

На основании расчетных показателей таблицы 4 определяем тип состояния предприятия на начало и конец анализируемого периода как кризисное финансовое состояние.

Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

- недостаток общей величины источников формирования запасов как на начало, так и на конец года, - -9361 тыс. руб. и -6120 тыс. руб. соответственно;

- увеличение суммы недостатка собственных источников формирования запасов за отчетный на 765 тыс. руб. (10508-9743);

- значительно возросли объемы долгосрочных обязательств (в 23,5 раза 3495/149) и краткосрочных кредитов и займов (в 3,8 раза - 893/233).

Как положительный момент следует отметить, что недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат снизили свои показатели на конец года по сравнению с началом на 2581 и 3241 тыс. руб. соответственно.

Кроме вышеперечисленных показателей, финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью финансовых коэффициентов (см. табл. 5).

Таблица 5. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Что характеризует	Способ расчета	Интерпретация показателя
Коэффициент финансовой независимости (КФН)	Долю собственного капитала в валюте баланса	КФН = СК/ВБ, где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса;	Рекомендуемое значение показателя - выше 0,6.
Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) (коэффициент финансовой напряженности)	Долю заемного капитала в валюте баланса	КФЗ = ЗК/ВБ, где ЗК - заемный капитал;	Рекомендуемое значение показателя - не более 0,4.
Коэффициент финансового риска (КФР) (коэффициент задолженности)	Соотношение между заемными и собственными средствами	КФР = ЗК/СК	Рекомендуемое значение показателя - 0,67.
Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)	Долю суммы собственного и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса	КФУ= (СК+ДЗК)/ВБ где ДЗК - долгосрочный заемный капитал;	Рекомендуемое значение показателя - не менее 0,75.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОбСОС)	Долю собственных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах	КОбСОС = СОС/ОА, где СОС - собственные оборотные средства, ОА - оборотные (текущие) активы	Рекомендуемое значение показателя - не менее 0,1.
Коэффициент маневренности (КМ)	Долю собственных обротных средств в собственном капитале	КМ = СОС/СК	Рекомендуемое значение показателя - от 0,2 до 0,5.
Коэффициент самофинансирования (КСФ)	Соотношение между собственными и заемными средствами	КСФ = СК/ЗК	Рекомендуемое значение показателя - ? 1,0.

Рассчитав ряд относительных показателей финансовой устойчивости предприятия «Вариант 2» на основании данных баланса мы дадим характеристику финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода, а также проанализируем тенденции этих показателей (см. табл. 6).

Таблица 6. Оценка финансовой устойчивости

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за период
Исходные данные, тыс. руб.
Источники собственных средств (490) СК	56867	62219	-
Долгосрочные обязательства (590) ДЗК	149	3495	-
Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (690)	12843	12020	-
Внеоборотные активы (190) ВОА	44190	45911	-
Общая сумма текущих активов (290) ОА	25669	31823	-
Валюта баланса (300=700) ВБ	69859	77734	-
Наличие собственных оборотных средств (490-190) СОС	12677	16308	-
Коэффициенты
Коэффициент финансовой независимости (КФН)	0,814	0,800	-0,014
Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) (коэффициент финансовой напряженности)	0,186	0,200	0,014
Коэффициент финансового риска (КФР) (коэффициент задолженности)	0,228	0,249	0,027
Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)	0,816	0,845	0,029
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОбСОС)	0,494	0,512	0,018
Коэффициент маневренности (КМ)	0,223	0,262	0,040
Коэффициент самофинансирования (КСФ)	4,377	4,010	-0,367

Из данных табл. 6 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия «Вариант 2» достаточна высока. Это подтверждается весомыми значениями показателей как на начало, так и на конец, анализируемого периода коэффициента финансовой независимости (0,814 и 0,800), коэффициента финансовой устойчивости (0,816 и 0,845), коэффициента обеспечения собственными оборотными средствами (0,494 и 0,512), коэффициента самофинансирования (4,377 и 4,010), а также низкой величиной коэффициента финансового риска (0,228 и 0,249). На конец и начало отчетного года абсолютно все относительные показатели финансовой устойчивости соответствуют нормативным значениям. Рассматривая все коэффициенты в динамике необходимо отметить:

а) положительные тенденции:

- увеличение коэффициента финансовой устойчивости на 0,029 пунктов;

- увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,018 пунктов;

- увеличение коэффициента маневренности на 0,040 пункта;

б) отрицательные тенденции:

- уменьшение коэффициента финансовой независимости на 0,014 пункта;

- увеличение коэффициента финансовой зависимости на 0,014 пункта;

- увеличение коэффициента финансового риска на 0,027 пунктов;

- уменьшение коэффициента самофинансирования на 0,367 пунктов.

Таким образом, абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризовали состояние предприятия «Вариант 2» как кризисное, в то время как относительные показатели, в свою очередь, оценивают положение предприятия «Вариант 2» как финансово независимое и достаточно устойчивое.

Для определения запаса финансовой устойчивости исследуем динамику этих показателей в течение последних двух лет (см. табл. 7).

Таблица 7. Оценка запаса финансовой устойчивости

Показатели	Год
	2003	2004
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	92543	171089
2. Прибыль от продажи, тыс. руб.	2856	3337
3. Полная себестоимость, тыс. руб.	89687	167752
3.1. Сумма переменных затрат, тыс. руб.	54631	101251
3.2. Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	35056	66501
4. Сумма маржинального дохода в выручке, тыс. руб. (стр. 2 + стр. 3.2)	37912	69838
5. Доля маржинального дохода в выручке, % ( стр. 4/стр. 1 х 100)	40,97	40,82
6. Порог рентабельности, тыс. руб. (стр. 3.2/стр. 5 х 100)	85571,52	162914,02
7. Запас финансовой устойчивости, тыс. руб. (стр. 1- стр. 6)	6971,48	8174,98
8. Запас финансовой устойчивости, % (стр. 7/стр. 1 х 100)	7,53	4,78

Из данных таблицы следует, что несмотря на значительный прирост выручки по сравнению с прошлым годом в 1,85 раза - сумма прибыли от продаж выросла всего лишь в 1,16 раза. Все это способствовало незначительному увеличению запаса финансовой устойчивости в абсолютных показателях на 1203,5 тыс. руб. и уменьшению запаса финансовой устойчивости в удельных показателях на 2,75 %. Это свидетельствует о том, что темпы роста выручки отстают от темпов роста постоянных затрат (184,87 % < 189,70%).

В целях проведения всестороннего анализа, формирования правильных выводов и для дачи наиболее объективной оценки состоянию предприятия «Вариант 2» в следующем вопросе рассмотрим и проанализируем показатели платежеспособности и ликвидности.

2.3 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Основными показателями платежеспособности предприятия являются коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности, а также коэффициент критической оценки (см. табл. 8).

Таблица 8. Оценка платежеспособности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Нормативное значение
1. Общая сумма текущих активов (290)	25669	31823	-
2 Быстрореализуемые активы (240)	2135	2913	-
3. Наиболее ликвидные активы (250+260)	272	835	-
4. Наиболее срочные обязательства (620)	12610	10161	-
5. Краткосрочные пассивы (610+660)	233	1622	-
Расчетные показатели
Коэффициент текущий ликвидности (стр.1/(стр.4+стр.5))	1,999	2,701	>2
Коэффициент критической оценки ликвидности ((стр.2+стр.3)/(стр.4+стр.5))	0,187	0,318	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.3/(стр.4+стр.5))	0,02	0,07	>0,2

Анализируемое предприятие неплатежеспособно на начало и конец отчетного периода, о чем свидетельствует показатель коэффициента абсолютной ликвидности по состоянию на начало и конец отчетного года (0,02 и 0,07 соответственно).

Он значительно меньше нормативного значения - 0,2, и свидетельствует об отсутствии у предприятия возможности расплачиваться по текущим, наиболее срочным обязательствам. Этот показатель важен для поставщиков материальных ресурсов и банков, кредитующих предприятие.

О неплатежеспособности предприятия также свидетельствует коэффициент критической оценки, который подтверждает отсутствие у хозяйствующего субъекта возможности за счет быстрореализуемых активов осуществить платежи по наиболее срочным обязательствам. Его значение также ниже нормативного на начало (0,187 < 1,0) и на конец (0,18 < 1,0) анализируемого периода. Это может свидетельствовать о плохой реализации готовой продукции (даже путем увеличения дебиторской задолженности) и подтверждает негативное значение большого дисбаланса между дебиторской и кредиторской задолженностью.

Более того, важный показатель коэффициента текущей ликвидности был меньше нормативного по состоянию на начало анализируемого периода (1,999 < 2,0). Это значение коэффициента текущей ликвидности говорило о невозможности предприятия рассчитаться по срочным обязательствам даже путем реализации всех оборотных активов. Этот показатель имеет особое значение для собственников (владельцев акций) данного предприятия. Следует отметить, что его увеличение к концу года до показателя 2,701 в большей степени обусловлено не уменьшением объема наиболее срочных обязательств и краткосрочных обязательств, а увеличение общей суммы текущих активов на 6154 тыс. руб.

Как положительный момент следует отметить тенденцию к увеличению всех показателей коэффициентов ликвидности.

Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и на минимальном уровне финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства и направить на погашение долговых обязательств.

Хотя понятия платежеспособности и ликвидности не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны.

При анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенных по срокам их погашения (см. рис. 4).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основная часть оценки ликвидности баланса - установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Условия абсолютной ликвидности следующие.

бухгалтерский баланс финансовый отчетность

 А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 < П4

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств.

На анализируемом предприятии баланс не является абсолютно ликвидным на начало и конец года, так как не выполняется первое неравенство, то есть за счет быстрореализуемых активов не может быть погашены наиболее срочные обязательства:

- на начало года А1=272 < П1=12610;

- на конец года А1=835 < П1=10161.

Платежный недостаток на начало анализируемого периода составлял 12338 тыс. руб., или 4536,0 % (12338/272 х 100), а на конец анализируемого сократился до 9326 тыс. руб. или 1116,9 % (9326/835 х 100).

Также о низкой платежеспособности предприятия и низкой ликвидности баланса свидетельствует невозможность покрытия наиболее срочных обязательств за счет быстро- и среднереализуемых активов. При этом следует отметить, что принципиально положение дел не меняется и в течение года, а наблюдается только снижение платежного недостатка на 3790 тыс. руб.:

- на начало года А1+ А2 = (272+2135) < П1=12610, платежный недостаток составил (272+2135)-12610 = - 10203;

- на начало года А1+ А2 = (835+2913) < П1=10161, платежный недостаток составил (835+2913)-10161 = - 6413.

По показателям А2 ? П2, А3 ? П3 баланс предприятия «Вариант 2» соответствует критериям абсолютной ликвидности, то есть по данным неравенствам наблюдается платежный излишек на начало и конец отчетного периода.

Подводя итоги анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса необходимо сказать, что предприятие находится в кризисном в финансовом положении, не обладает достаточной платежеспособностью и не соответствует нормативным показателям ликвидности по наиболее срочным обязательствам. Для вывода предприятия из сложившегося положения необходимы серьезные решения направленные на перераспределение внеоборотных и оборотных активов, привлечение заемного капитала и т.д.

Оценка абсолютных показателей ликвидности изложена в аналитической таблице (см. табл. 9).

Таблица 9. Оценка ликвидности баланса

Показатели	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
			На начало года	На конец года
А1	Быстрореализуемые активы (250+260)	272	835	А1-П1 -12338	А1-П1 -9326
П1	Наиболее срочные обязательства (620)	12610	10161
А2	Среднереализуемые активы (240)	2135	2913	А2-П2 1902	А2-П2 1291
П2	Краткосрочные обязательства (610+660)	233	1622
А3	Медленнореализуемые активы (210+220+230+270)	23262	28075	А3-П3 23113	А3-П3 24580
П3	Долгосрочные обязательства (590)	149	3495
А4	Трудно реализуемые активы (190)	44190	45911	П4-А4 12677	П4-А4 16545
П4	Постоянные пассивы (490+630+640+650)	56867	62456
Баланс	69859	77734	х	х

2.4 Оценка деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др.

Данные критерии целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, товаров (услуг), прибыль и т.д.

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд календарных периодов. Оптимальное соотношение между ними

Тп > Тв > Та > 100%

где Тп - темп роста прибыли, Тв - темп роста выручки от продажи товаров, Та - темп роста активов. То есть прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность и интенсивность использования ресурсов предприятия и представлены в виде обобщающих показателей - рентабельность и оборачиваемость капитала.

Эффективность использования капитала на предприятии «Вариант 2» в анализируемом периоде снизилась по сравнению с предыдущим годом, о чем свидетельствует снижение рентабельности инвестированного капитала (RИК) на 1,24% (7,95% - 6,71%).

На данное изменение оказало отрицательное влияние уменьшение суммы чистой прибыли на 552 тыс. руб. (5505 - 4953) и увеличение среднегодовой суммы капитала на 4527,5 тыс. руб. (73796,5 - 62269,0).

Также, с использованием способа детерминированного факторного анализа и факторной модели

RИК = RПР * КОБ,

рассмотрим влияние изменения рентабельности продаж (RПР) и коэффициента оборачиваемости (КОБ) на рентабельность инвестированного капитала (см. табл. 10).

Таблица 10. Оценка эффективности использования капитала

Показатели	2003 год	2004 год	Изменение ±
1. Чистая прибыль, тыс. руб. (ф.2)	5505,0	4953,0	-552,0
2. Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб. (ф.2)	92543,0	171089,0	78546,0
3. Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.	69269,0	73796,5	4527,5
4. Рентабельность капитала, % (стр.1/стр.3*100)	7,95	6,71	-1,24
5. Рентабельность продаж, % (стр.1/стр.2*100)	5,95	2,90	-3,05
6. Коэффициент оборачиваемости капитала *стр.2/стр.3)	1,34	2,32	0,98
Изменение рентабельности капитала за счет:
- рентабельности продаж (стр.5гр.3*стр.6гр.1)	-4,08
- коэффициента оборачиваемости (стр.5гр.2*стр.6гр.3)	2,84
	-1,24

На основании данных аналитической таблицы можно сделать вывод, что деловая активность предприятия в анализируемом году снизилась, о чем свидетельствует снижение уровня рентабельности капитала с 7,95 % до 6,71 % (-1,24).

В свою очередь, снижение уровня рентабельности продаж на 3,05 % привело к снижению рентабельности всего капитала на 4,08 %, а повышение коэффициента оборачиваемости на 0,98 % привело к повышению рентабельности капитала на 2,84 %, но не сыграло решающей роли, а только сгладило отрицательное влияние первого фактора.

Для определения причин, оказавших влияние на ускорение оборачиваемости капитала, а также с целью оценки интенсивности использования капитала - проводим оценку влияния факторов на продолжительность оборота капитала.

При этом используем факторную модель:

ПОБ = (К * 360) / ВР

где ПОБ - продолжительность оборота капитала, К - среднегодовая сумма капитала, 360 - количество дней в анализируемом периоде, ВР - сумма выручки от продажи товаров, работ, услуг.

На предприятии «Вариант 2» в течение анализируемого периода продолжительность оборота капитала снизилась на 114,18 дней, что способствовало высвобождению из оборота средств в сумме 54264,66 тыс. руб. (171089/360*-114,18) (см. приложение Е).

Ускорение продолжительности оборота капитала на предприятии вцелом прежде всего связано с сокращением продолжительности оборота оборотного капитала.

В анализируемом периоде продолжительность оборота оборотного капитала всего сократилась на 44,2 дня, что составило 38,7 % от величины сокращения продолжительности оборота всего капитала.

При этом не все показатели оказали положительное влияние на изменение продолжительности оборота оборотного капитала.

Так, за счет увеличения объема продаж и за счет уменьшения дебиторской задолженности продолжительность оборота оборотного капитала сократилась на 51,34 (28746*360/171089-28746*360/92543) и 5,84 ((2524-4024)*360/92543) дня соответственно, а за счет увеличения стоимости запасов и увеличения суммы денежных средств оборот увеличился на 12,29 ((25668,5-22510)*360/92543) и 0,68 ((553,5-377,5)*360/92543) дней соответственно.

2.5 Оценка вероятности банкротства

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство) [1, с.2].

Сложные экономические условия, высокая конкурентная борьба и многие другие причины способствуют банкротству мелких и крупных производителей.

Для обеспечения стабильности гражданского оборота чрезвычайно важное значение имеет институт банкротства. От того, насколько эффективно он будет работать, зависит устойчивость экономики страны и, кроме того, перспективы интеграции в международное пространство [5, с.1].

В целях упорядочения процедуры банкротства и применения единого подхода к определению несостоятельности, на государственном уровне определены порядок расчета и перечни финансовых коэффициентов, применяемые для оценки вероятности банкротства (Постановление правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа», Постановление правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 «О реализации федерального закона «О финансовом оздоровлении хозяйственных товаропроизводителей»»).На основе структурированного баланса (см. табл. 11) и индикаторов финансово-экономической устойчивости, абсолютной платежеспособности и безопасности/риска определим ранг предприятия «Вариант 2» в комплексной дифференцированной динамической шкале финансово-экономического состояния.

Таблица 11. Структурированный бухгалтерский баланс

Элементы экономических активов и капитала	На начало года	На конец года	Изменение, ±
Мобильные финансовые активы (МВА) (250+260)	272	835	563
Немобильные финансовые активы (НМФА) (140+145+220+230+240+270)	3731	4412	681
Финансовые активы (ФА) (290-210+140+145)	4003	5247	1244
Ликвидные нефинансовые активы (ЛНА) (210)	22420	26816	4396
Неликвидные нефинансовые активы (НЛНА) (190-140-150)	43436	45671	2235
Нефинансовые активы (НФА) (190-140-145+210)	65856	72487	6631
Экономические активы - всего (ЭА) (300), из них:	69859	77734	7875
Немобильные активы (НМА) (190+290+-250-260)	69587	76899	7312
Ликвидные активы (ЛА) (290+140+145)		26423	32063
Немобильные текущие и ликвидные активы (НМТЛА) (290-250-260+140+145)	26151	31228	5077
Собственный капитал (СК) (490+640)	56867	62219	5352
Заемный капитал (ЗК) (590+690-640)	12992	15515	2523
Капитал (К) - всего (700)	69859	77734	7875

Накладывая показатели (статьи) актива структурированного баланса на показатели пассива структурированного баланса определяем, что не все нефинансовые активы (НФА) являются собственностью предприятия, так как сумма собственного капитала (СК) не покрывает полностью сумму нефинансовых активов на начало и на конец отчетного периода (56867 < 65856 и 62219 < 72487).

Также у предприятия отсутствует свободный финансовый капитал в форме финансовых ресурсов, и его дефицит сохраняется и концу отчетного периода. Несмотря на то, что валюта баланса вцелом увеличилась за анализируемый период и, судя по структурированному балансу, прирост наблюдается по всем показателям структурированного баланса - это не улучшило финансовую ситуацию на предприятии.

Сопоставляя последовательно имеющиеся показатели собственного капитала с показателями немобильных активов, нефинансовых активов, неликвидных нефинансовых активов, а также сопоставляя заемный капитал с мобильными финансовыми активами и ликвидными активами, - определяем одну из девяти возможных ситуаций, характеризующую финансово-экономическое состояние предприятия.