Оборотні кошти відображаються у другому та третьому розділі активу балансу. Для аналізу оборотних коштів та джерел їх формування проведемо дослідження майна підприємства та джерел його фінансування.

Таблиця 2.16 Аналіз складу та структури майна підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” за 2004 - 2006 роки

Назва показників	На кінець 2004 року	На кінець 2005 року	На кінець 2006 року	Темп росту, до 2004 року, %
	Тис. грн.	% до підсумку	Тис. грн.	% до підсумку	Тис. грн.	% до підсумку	2005 р.	2006 р.
Актив	291,7	100,0	392,1	100,0	535,7	100,0	100,4	183,6
1. Необоротні активи	162,3	55,6	228,0	58,2	243,3	45,4	140,4	149,9
1.1 Основні засоби	139,3	47,7	205,8	52,5	220,8	41,2	147,7	158,5
1.2 нематеріальні активи	21,2	7,3	20,4	5,2	20,8	3,9	96,2	98,1
1.3 Інші необоротні активи	1,8	0,6	1,8	0,5	1,7	0,3	100,0	94,4
2. Оборотні активи	129,2	44,4	163,3	41,8	291,6	54,6	126,4	225,5
2.1 Запаси	48,2	16,5	75,7	19,3	103,4	19,2	157,0	214,5
2.2 Дебіторська заборгованість	53,2	18,2	68,3	17,4	127,2	23,7	128,4	239,0
2.3 Грошові кошти та їх еквіваленти і поточні фінансові інвестиції	27,8	9,7	19,3	5,1	61,0	11,7	69,4	219,4

Як видно з табл. 2.16, в цілому за звітний період відбулося збільшення вартості майна підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” на 83,6%.

В структурі майна підприємства відбулися наступні зміни. За звітний період зросла вартість основних фондів на 58,5%, та оборотних активів 125,5%. Зростання суми оборотних активів відбулося за рахунок зростання суми грошових коштів на 119,4% та дебіторської заборгованості на 139,0%.

Крім того, необхідно відмітити, що оборотні активи займають значну питому вагу у складі майна підприємства, та спостерігається тенденція до їх подальшого зростання. На кінець 2005 року питома вага оборотних активів в майні підприємства становила 41,8%, а вже на кінець 2006 року вона збільшилася до 54,6%.

Розділ 3. Шляхи удосконалення формування, розподілу і використання прибутку підприємства

3.1 Заходи збільшення прибутку підприємства

Прогнозування основних показників виробничо-господарської діяльності підприємства на сучасному етапі розвитку економіки є складним етапом фінансового планування. Досвід країн із розвиненою ринковою економікою свідчить про неухильне підвищення ролі фінансового планування на підприємствах, у фірмах і корпораціях. Це дає їм можливість уникати значних прорахунків і пов'язаних із ними втрат.

В умовах, коли необхідно визначити загальну тенденцію змін певних показників виробничої діяльності, але не має часу на пошук даних про рівні впливу різних факторів, виникає необхідність прогнозувати на основі ряду динаміки, приймаючи на роль єдиного фактору числові значення часу. Коли зміна є неоднорідною, то у такому випадку можливим є застосування для математичного опису декількох функцій, які вирівнюють цей ряд.

Отже, з метою вирішення питань, пов'язаних з резервами зменшення операційних витрат підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” використаємо методику моделювання економічних явищ і процесів за допомогою екстраполяційно-стохастичної моделі. Динаміка явищ за допомогою вищевказаної моделі дозволить виявити закономірності їх розвитку, здійснити оцінку цього розвитку в минулому і прогнозування на майбутнє.

Таким чином, використовуючи модель однофакторної регресії, спрогнозуємо обсяги чистого доходу нашого суб'єкта господарювання та його операційні витрати при цьому на 2006 - 2006 роки.

Для цього використаємо дані табл. 3.1. По наданим даним проведемо синтезування трендової моделі чистого доходу (виручки) від реалізації продукції підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод”.

Таблиця 3.1 Динаміка чистого доходу підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод”

Рік	Обсяг чистого доходу, тис. грн	Темп росту по роках, %	Абсолютний приріст по роках, млн. грн.
2004	587,8	-	-
2005	834,4	141,95	246,60
2006	1089,50	130,57	255,10
у середньому	837,23	136,26	250,85

Оскільки динаміка доходу за досліджуваний період неоднорідна, то для побудови такої економіко-математичної моделі необхідно застосувати декілька функцій, а потім вибрати ту, яка якнайточніше описує даний економічний процес і дає можливість найбільш точного й достовірного прогнозу. Характер змін темпів росту дозволить зробити висновок про можливість застосування однієї з функцій.

Для цього визначимо параметри кожної з функцій, алгоритм розрахунку яких наведено нижче.

Рівняння прямолінійної функції:

y_t = b₀ +b_it (3.1)

Рівняння параболи другого порядку:

y_t = b₀ +b₁t + b₂t² (3.2)

Рівняння показової функції:

y_t=b₀+b₁^t (3.3)

Для функції (3.1):

b₀= y/ n (3.4)

b₁= ty/ t² (3.5)

Для функції (3.2):

b₀ = (t⁴y - t²t²y)/ n t⁴ - t²t²) (3.6)

b₁= ty/ t² (3.7)

b₂= (t²y - t²y)/ (n t⁴ - t²t²) (3.8)

Для функції (3.3):

Lg b_{0 =} lgy/n (3.9)

Lgb_{1 =} tlgy/t₂ (3.10)

Для вибору найбільш адекватної функції проведемо порівняльний перебір рішень. Для спрощеного розрахунку параметрів функції застосуємо спосіб відліку часу від умовного початку, яке обирається так, щоб t = 0. В даному випадку п =3 (непарне).

Для зручності розрахунків по визначенню коефіцієнтів синтезованої економетричної моделі доцільно скласти проміжну табл. 3.2.

Таблиця 3.2 Розрахунок коефіцієнтів синтезованих моделей

Роки	Умовний час	yi	tiyi	ti^2yi	Lgyi	tilgyi
	ti	ti^2	ti^4
2004	-1	1	1	587,80	-587,8	587,8	2,7692	-2,7692
2005	0	0	0	834,40	0	0	2,9214	0,0000
2006	1	1	1	1089,50	1089,5	1089,5	3,0372	3,0372
Сума	0	2	2	2511,70	501,7	1677,3	8,7278	0,2680

Визначимо параметри кожної з моделей (лінійної, параболи, показникової), представивши нижче дані розрахунків у вигляді табл. 3.3.

Таблиця 3.3 Параметри моделей

	b0	b1	b2
Лінійна y =837,23 + 250,85*t	837,23	250,85	-
Параболічна y=834,4+250,85t+4,25t^2	834,4	250,85	4,25
Показникова y=811,48*1,36^t	811,48	1,36	-

Проведемо по кожній моделі розрахунок трендових рівнів, підставивши в кожну синтезовану модель значення аргументів. Таким чином, представимо отримані дані у вигляді табл. 3.4.

Таблиця 3.4 Розрахунок трендових рівнів

Роки	Yti (лін)	Yti(параболічна)	Yti(показн.)
2004	586,3833	587,8000	596,0438
2005	837,2333	834,4000	811,4785
2006	1088,0833	1089,5000	1104,7802

Тепер можемо спрогнозувати чистий доход підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” на наступні три роки за кожною з моделей. Представимо наші розрахунки у вигляді табл. 3.5.

Таблиця 3.5 Прогноз чистого доходу підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” на 2007-2009 роки

Рік прогнозу	Значення чистого доходу, тис. грн.
	Модель
	Лінійна	Параболічна	Степенева
2007	1338,9333	1347,4333	1504,0930
2008	1589,7833	1602,5333	2047,7339
2009	1840,6333	1857,6333	2787,8689

Для остаточного вибору, яка з економетричних моделей найбільше адекватна для апроксимації (прогнозування), необхідно визначити стандартизовані помилки апроксимації за формулою 3.1:

y_t = ((y_ti-y_t)²/n) (3.11)

де y_{ti -} теоретичні (розрахункові) значення рівнянь динамічного ряду;

y_{t -} емпіричні (статистичні) дані варіанта;

n - число рівнянь y_i.

За критерієм мінімальності y_t вибирається модель апроксимації і прогнозування. Складемо допоміжну табл. 3.6.

Таблиця 3.6 Розрахунок помилки апроксимації

Сума(Yti-Yi)^2/3	лінійна	параболічна	степенева
4,0139	2,0069	0,0000	67,9611
0,0000	8,0278	0,0000	525,3935
275,6125	2,0069	0,0000	233,4831
Сума	12,0417	0,0000	826,8376
yt	2,0035	0,0000	16,6016

З отриманих значень стандартної помилки апроксимації виходить, що по критерію мінімальності перевагу слід віддати моделі тренда (3.2), тобто параболі другого порядку y=834,4+250,85t+4,25t^2. Отже, використовуючи дану модель, ми отримали прогноз чистого доходу підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” на 2006 - 2008 роки. Ця модель свідчить, щорічний приріст чистого доходу (виручки) складає 250,85 тис. грн.

Застосовуючи вище використану економіко-метричну модель проведемо аналіз та прогноз обсягу операційних витрат по нашому підприємству ВАТ “Славутицький хлібозавод”. Вихідні дані відображено в табл. 3.7.

Аналогічно визначаємо параметри для лінійної, параболічної та показової функцій, знаходимо їх трендові рівні, прогнозуємо значення та визначаємо найбільш адекватну модель. Всі проміжні розрахунки наведені нижче в табл. 3.8. Параметри моделей представлені в табл. 3.9.

Таблиця 3.7 Динаміка операційних витрат підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод”

Рік	Обсяг операційних витрат, тис. грн	Темп росту по роках, %	Абсолютний приріст по роках, млн. грн.
2004	548	-	-
2005	747	136,31	199,00
2006	854,90	114,44	107,90
у середньому	716,63	125,38	153,45

Таблиця 3.8 Розрахунок коефіцієнтів синтезованих моделей

Роки	Умовний час
	ti	ti^2	ti^4	yi	tiyi	ti^2yi	Lgyi	tilgyi
2004	-1	1	1	548,00	-548	548	2,7388	-2,7388
2005	0	0	0	747,00	0	0	2,8733	0,0000
2006	1	1	1	854,90	854,9	854,9	2,9319	2,9319
Сума	0	2	2	2149,90	306,9	1402,9	8,5440	0,1931

Таблиця 3.9 Параметри моделей

	b0	b1	b2
Лінійна y =716,63 + 153,45t	716,63	153,45	-
Параболічна y=747+153,45t-45,55t^2	747	153,45	45,55
Показникова y=704,7*1,25^t	704,7	1,25	-

За відповідними моделями визначаємо трендові рівні.

Таблиця 3.10 Розрахунок трендових рівнів

Роки	Yti (лін)	Yti(параболічна)	Yti(показн.)
2004	563,1833	548,0000	564,2065
2005	716,6333	747,0000	704,7020
2006	870,0833	854,9000	880,1828

Спрогнозуємо значення на 2007 - 2009 роки, звівши результати в табл. 3.11.

Таблиця 3.11 Прогноз операційних витрат підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” на 2007-2009 роки

Рік прогнозу	Операційні витрати, тис.грн
	Модель
	Лінійна	Параболічна	Степенева
2007	1023,5333	932,4333	1099,3608
2008	1176,9833	1040,3333	1373,1173
2009	1330,4333	1148,2333	1715,0430

Складаємо допоміжну таблицю для визначення помилки апроксимації (табл. 3.12)

Таблиця 3.12 Розрахунок помилки апроксимації

Сума(Yti-Yi)^2/3	лінійна	параболічна	степенева
461,0672	230,5336	0,0000	262,6518
0,0000	922,1344	0,0000	1789,1224
896,9979	230,5336	0,0000	639,2194
Сума	1383,201667	1,68021E-25	2690,993595
yt	21,4725	0,0000	29,9499

За мінімальною стандартизованою помилкою апроксимації визначаємо точність нашого прогнозу, тобто найадекватнішою моделлю для прогнозування обсягу операційних затрат на 2007 - 2009 роки підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” є функція параболи 2-го порядку y=747+153,45t-45,55t^2, це означає, що операційні затрати щорічно зростають на 153,45 тис. грн.

Отже, можна зробити висновок, що в найближчий період підприємство очікує збільшення обсягів виручки, при нижчих темпах зростання операційних витрат, що безумовно є позитивною тенденцією у виробничо-господарській діяльності. Для більш конкретного аналізу розрахуємо темпи росту як витрат так і виручки по прогнозованих даних (таблиця 3.13) та порівняємо їх.

Таблиця 3.13 Прогнозні значення обсягів чистого доходу (виручки) та операційних витрат (собівартості продукції) ВАТ “Славутицький хлібозавод”

Рік	Обсяг чистого доходу,тис. грн	Обсяг операційних витрат,тис. грн	Темп росту чистого доходу по роках, %	Темп росту операційних витрат по роках, %
2004	587,8	548	-	-
2005	834,4	747	141,95	136,31
2006	1089,50	854,90	130,57	114,44
2007	1347,4333	932,4300	123,67	109,07
2008	1602,5333	1040,3300	118,93	111,57
2009	1857,6333	1148,2300	115,92	110,37

Таким чином, як видно з вище проведених розрахунків, в 2007 році темпи росту витрат на 14,6% нижчі за темпи росту виручки; в 2008 році - на 7,36%; в 2009 році - на 5,55%. Тобто прослідковується тенденція до поступового зниження росту операційних витрат підприємства при одночасному зростанні виручки від реалізації продукції. Виходячи з таблиці 3.13, можемо зробити наступні висновки, що при такому ритмі роботи підприємства, який склався на сьогоднішній день, весь час йде нарощування показника чистого доходу, що в середньому становитиме 126,21%. При такому темпі роботи, що склався на останню звітну дату, вже 2007 році будемо спостерігати зниження показника операційних витрат. Тобто при нарощуванні обсягу виробництва операційні витрати підніматимуться не високими темпами, а навіть зменшуватимуться.

Даний прогноз характеризує підприємство як таке, що ефективно використовує свої ресурси для успішної діяльності в цілому.

Прослідкуємо як зміняться показники рентабельності в 2007 -2009 роках. а для цього скористаємося засобами Microsoft Excel, що має спеціальний апарат для графічного аналізу моделей, в тому числі і можливість побудови ліній тренда, використовуючи при цьому динаміку певних показників.

3.2 Економічне обґрунтування запропонованих заходів

Одним із найефективніших і водночас найпростіших методів фінансового аналізу, який використовується для оперативного і стратегічного планування прибутку, є операційний аналіз „ витрати - обсяг - прибуток”. Він дає змогу відслідкувати залежність фінансових результатів від витрат і обсягів реалізації.

Дослідження методами мультиплікативного аналізу зв'язку між значеннями показників фінансового стану і подальшого розвитку підприємства дали змогу отримати регресивні рівняння для прогнозування ймовірності банкрутства.

Найпоширеніші нині методи діагностики банкрутства запропонував у 1986 році відомий західний економіст Е. Альтман - Z - моделі. Він запропонував для оцінки прогнозування рівня фінансової неспроможності використання інтегрального показника рівня загрози банкрутства. Аналітична "Модель Альтмана" являє собою алгоритм інтегральної оцінки погрози банкрутства підприємства, заснований на комплексному обліку найважливіших показників, що діагностують кризовий фінансовий його стан. На основі обстеження підприємства-банкрутів Э. Альтман визначив коефіцієнти значимості окремих факторів в інтегральній оцінці імовірності банкрутства. Модель Альтмана має наступний вид:

Z = 1,2 А + 1,4 В + 3,3 С + 0,6 Д + 1,0 Е (3.12)

де Z - інтегральний показник рівня погрози банкрутства («Z-рахунок Альтмана»);

А - відношення оборотних активів (робочого капіталу) до суми всіх активів підприємства;

В - рівень рентабельності капіталу;

С - рівень прибутковості активів;

Д - коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу;

Е - оборотність активів (у числі оборотів).

Рівень погрози банкрутства підприємства в моделі Альтмана оцінюється по наступній шкалі:

Значення показника "Z"	Імовірність банкрутства
До 1,8 1,81-2,70 2,71-2,99 3,00 і вище	Дуже висока Висока Можлива Дуже низька

Відповідно показники п'ятифакторної моделі визначаються за наступними формулами:

Фактор А

(3.13)

де РК - робочий капітал;

А - загальна вартість активів підприємства.

Фактор В

(3.14)

де ЧП - чистий прибуток.

Фактор С

(3.15)

де ОП - операційний прибуток до сплати податків.

Фактор Д

(3.16)

де РЦа - ринкова ціна акцій;

ПЗ - сума поточних зобов'язань (кредиторська заборгованість та кредити).

Фактор Е

(3.17)

де ВР - обсяг продажу продукції без ПДВ та акцизу.

Таблиця 3.14 Основні показники для розрахунку моделі Альтмана

Показники	Сума, тис. грн.
1. Вартість майна підприємства	535.7
2. Обсяг продаж (чиста виручка від реалізації продукції, товарів, робіт, послуг)	1089.5
3. Робочий капітал	291.6
4. Ринкова вартість акцій	-
5. Прибуток до сплати податків та зборів	235.4
6. Чистий прибуток	164.8
7. Сума поточної заборгованості (кредиторська заборгованість та короткострокові кредити)	137.4

Розраховуємо відповідні фактори по моделі Альтмана:

Фактор А = 291.6 / 535.7 = 0,544

Фактор В = 164.8 / 535.7 = 0,307

Фактор С = 235.4 / 535.7 = 0,439

Фактор Д = 0 / 137.4 = 0

Фактор Е = 1089.5 / 535.7 = 2.033

Дані, отримані в результаті розрахунку факторів підставляємо в рівняння моделі Альтмана:

Z = 1,2*0,544 + 1,4* 0,307 + 3,3*0,439 + 0,6*0 + 1,0* 2.033 = 4,564 Виходячи з проведених розрахунків та зіставивши відповідні отримані дана зі шкалою оцінки ймовірності банкрутства за моделлю Альтмана, слід зазначити, що підприємство на даному етапі своєї діяльності має дуже низький ризик банкрутства, так як значення показника нижче позначки 1,81.

Основна мета цього виду аналізу - встановити, що відбудеться з фінансовими результатами, якщо визначений рівень продуктивності, обсягу виробництва, витрат змінюватимуться. Ця інформація має виняткове значення для керівництва підприємства, тому що знання залежності між такими факторами, як сукупний дохід від продажу, сукупні витрати, прибуток, вихід продукції ( обсяг виробництва ), дає змогу визначити критичний рівень випуску продукції, при якому прибуток буде максимальним, або рівень, при якому не буде ні прибутку, ні збитків.

Переваги цієї методики полягають у тому, що аналіз можна зробити як за квартал, так і за півріччя та за результатами діяльності за рік.

Методика здійснення аналізу беззбитковості застосована на підприємстві ВАТ “Славутицький хлібозавод”, основним видом діяльності якого є торгівельна діяльність. Тобто предметом дослідження є відслідковування залежності фінансових результатів від витрат і обсягів виробництва і реалізації.

Для побудови моделі зв'язку між сукупними витратами, обсягом виробництва, виручкою від реалізації під час аналізу спрощуються реальні умови, з якими стикається фірма в практичній діяльності. Основні припущення та обмеження при управлінні операційними витратами:

1.) Номенклатура реалізованої продукції є величиною постійною.

2.) Сукупні витрати і сукупний дохід є лінійними функціями обсягу виробництва (реалізації).

3.) Прибуток розраховується по змінним витратам, оскільки під час аналізу передбачається, що постійні витрати, які мали місце в певному періоді, враховуються як витрати цього періоду.

4.) Усі інші величини залишаються постійними.

5.) Витрати поділяються на постійні і змінні, без виділення умовно-постійних чи умовно-змінних.

Взаємопов'язані й представлені за допомогою математичних засобів фінансові відносини між господарюючими суб'єктами є не чим іншим, як математичною моделлю управлінського процесу, яка дає змогу аналізувати, порівнювати, отримувати альтернативні варіанти і, врешті-решт, приймати ті чи інші фінансові рішення. А це і є, власне, процес управління фінансами.

Ключовими елементами операційного аналізу є : операційний важель, поріг рентабельності й запас фінансової міцності підприємства.

Управління операційними витратами здійснюється на основі визначення оптимального розміру виручки та постійних і змінних витрат.

Керівництво підприємства передбачає, що виручка від реалізації у майбутньому зросте до 1144815 грн. (+5%). На ці ж 5% збільшаться і змінні витрати. Їх сума становитиме 818895 грн. Сума постійних витрат не зміниться і становитиме 75000 грн. Загальна сума витрат - 893895 грн. Відповідно прибуток досягне 250920 грн. (1144815-818895-75000), що на 6,5% більше від прибутку попереднього періоду. Отже, виручка від реалізації збільшиться на 5%, а прибуток зросте на 6,6%.

Якщо вирішувати завдання максимізації темпів приросту прибутку, то можна маніпулювати збільшенням чи зменшенням не тільки змінних, але і постійних витрат і залежно від цього вираховувати, на скільки відсотків зросте прибуток.

Якщо, наприклад, при збільшенні змінних витрат на 5% постійні витрати збільшаться на 2%, то прибуток зросте не на 6,6%, а на 5,9%. (змінні витрати становлять 818895 грн., сума постійних витрат становитиме 75000+1500=76500грн., а прибуток - величину 1144815 - (818895+ 76500) = 249420 грн.).

Узагальнимо наші розрахунки у вигляді табл. 3.15.

Таблиця 3.15 Вплив операційного важеля на прибуток підприємства

Показники	Базовий варіант	Варіанти
		Зростання виручки на 5%	Зростання постійних витрат на 2%	Зменшення виручки на 5%
1. Виручка від реалізації, грн. 2. Змінні витрати, грн. 3. Постійні витрати, грн. 4. Загальні витрати, грн. 5. Прибуток, грн. 6. Рентабельність, %	1090300 779900 75000 854900 235400	1144815 818895 75000 893895 250920 6,6	1144815 818895 76500 895395 249420 5,9	1035785 740905 75000 815905 219880 -6,6

У практичних розрахунках для визначення сили впливу операційного важеля застосовують валову маржу ( виручка від реалізації за мінусом змінних витрат) по відношенню до прибутку

(3.18)

де ВР - виручка від реалізації;

ЗВ - змінні витрати;

ОП - операційний прибуток;

ВМ - валова маржа або результат від реалізації після відшкодування змінних витрат.

У нашому випадку, сила впливу операційного важеля дорівнює: (587800 - 477909 ) / 98701 = 1,32. Це означає, що при збільшенні виручки на 5%, прибуток зросте на 1,32*5% = 6,6%.

Взаємозв'язок і логічність цього розрахунку з попереднім легко простежується: результат розрахунків є однаковим ( при збільшенні виручки на 5%, прибуток зростає на 6,6% ).

Сила впливу операційного важеля завжди розраховується для визначеного обсягу продаж та певної виручки від реалізації. Змінюється виручка від реалізації - змінюється і сила впливу операційного важеля. За постійної виручки від реалізації чим більша сума постійних витрат, тим сильніше діє операційний важіль, і навпаки.

При зменшенні виручки від реалізації сила впливу операційного важеля зростає як за підвищення, так і за зниження питомої ваги постійних витрат у загальній їх сумі. Кожен відсоток зниження виручки дає дедалі більший відсоток зниження прибутку, причому сила операційного важеля зростає швидше, ніж збільшуються постійні витрати.

За збільшення виручки від реалізації, якщо поріг рентабельності (точка самоокупності) витрат уже пройдений, сила впливу операційного важелю зменшується: кожен відсоток приросту виручки дає дедалі менший відсоток приросту прибутку ( при цьому частка постійних витрат у загальній їх сумі знижується).

Ці положення можуть використовуватись підприємством для:

- Планування платежів до податку на прибуток, зокрема авансових;

- Вироблення лінії комерційної політики підприємства. Зокрема, за песимістичних прогнозів динаміки виручки від реалізації не можна збільшувати (мати) великий обсяг постійних затрат, тому що втрата прибутку від кожного відсотка втрати виручки може бути в багато разів більшою через надто великий вплив ефекту операційного важеля.

Невід'ємною складовою частиною методики аналізу впливу витрат на процес максимізації маси прибутку є визначення запасу фінансової міцності підприємства. Складовим елементом такого поняття є поріг рентабельності (тобто така величина виручки від реалізації, за якої підприємство вже немає збитків, але ще і не має прибутків), який визначається за формулою:

(3.19)

де В пост - постійні витрати;

% ВМ у РП - процент валової маржі в реалізованій продукції.

Оскільки Валова маржа = Виручка від реалізації - Змінні витрати = 310400 грн., тобто 28,5% виручки від реалізації або 0,285 у відносному вираженні, то, Пр = 75000 / 0,285 = 263158 грн.

Тобто при досягненні виручки від реалізації в 263158 грн. підприємство досягає окупності й постійних, і змінних витрат.

Знаючи поріг рентабельності, можна визначити запас фінансової міцності підприємства, який становитиме різницю між досягнутою фактичною виручкою від реалізації й порогом рентабельності:

, (3.20)

де РП - реалізація продукції;

ПР - поріг рентабельності.

Зфм = 1090300 - 263158 = 827142 грн.

Можна розрахувати запас фінансової міцності і у відсотках до виручки від реалізації. Якщо запас фінансової міцності становить у нашому випадку 827142 грн., а виручка - 1090300 грн., то запас фінансової міцності відповідає 75,9% виручки від реалізації. Це означає, що підприємство здатне витримати 76-відсоткове зниження виручки від реалізації без серйозної загрози для свого фінансового стану.

Отже, розглянута методика аналізу дає змогу на практиці приймати ефективні управлінські рішення щодо розв'язання найрізноманітніших фінансово-господарських ситуацій.

Серед факторів, які впливають на операційні витрати, найбільшу роль відіграє собівартість реалізованої продукції. Саме цю категорію операційних витрат потрібно детально аналізувати і приділяти найбільшу увагу при плануванні зменшення операційних витрат, так як собівартість - це близько 80% операційних витрат.

Зниження собівартості одиниці продукції і витрат на 1 грн. продукції досягається двома способами:

1) Збільшення обсягу виробленої продукції;

2) Ліквідацією непродуктивних витрат і невиправданих перевитрат за елементами і калькуляційними статтями витрат, економнішим витрачанням матеріальних, трудових і грошових запасів і запровадженням організаційних та технічних заходів підвищення ефективності виробництва.

Збільшення випуску продукції сприяє зниженню її собівартості за рахунок економії умовно-постійних витрат.

Економія, яка фактично впливає на зниження собівартості, розраховується по такому складу факторів:

1) Підвищення технічного рівня виробництва. Це використання нової, прогресивної технології, механізації і автоматизації виробничих процесів; використання нових видів сировини і матеріалів і інші фактори, які підвищують технічний рівень виробництва. Доцільно було б весь транспортний парк підприємства обладнати газовими установками, адже газ всередньому дешевший на 80% порівняно з бензином. Газові установки окуплять себе за 9-10 місяців, після чого почнеться економія на пальному десь 3-4 тис. грн. в місяць. За рік можна економити 30-40 тис. грн.

2) Удосконалення організації виробництва і праці. Зниження собівартості може відбутися в результаті змін в організації виробництва, формах і методах праці при розвитку спеціалізації виробництва; удосконалення управління виробництвом і скорочення затрат на нього; покращення використання основних фондів; покращення матеріально-технічного постачання; скорочення транспортних витрат.

При одночасному удосконаленні техніки ї організації виробництва необхідно встановити економію по кожному фактору і включити у відповідні групи. Якщо такий розподіл здійснити важко, то економія може бути розрахована, виходячи з цільового характеру заходів або по групам факторів.

Зниження поточних витрат в результаті удосконалення обслуговування основного виробництва (підвищення коефіцієнта змінності, упорядкування підрядно-технологічних робіт, покращення інструменту, удосконалення організації контролю за якістю робіт і продукції). Значне зменшення витрат живої праці може відбутися при збільшенні норм і зон обслуговування, скорочення втрат робочого часу, зменшення числа працівників, не виконуючих норм виробітку. Цю економію можна обчислити, якщо помножити кількість звільнених робочих на середню заробітну плату в минулому році (з відрахуванням на соціальне страхування; врахування витрат на спецодяг, харчування і т.п.). додаткова економія появляється при удосконаленні структури управління підприємства в цілому. Вона виражається в скороченні витрат на управління і в економії заробітної плати і відрахувань в зв'язку зі скороченням управлінського персоналу.

Для нашого підприємства вигідно перевести заробітну плату на пластикові картки. Це дасть можливість економити щомісячно на відсотках, які бере банк за видачу готівки. Якщо врахувати, що щомісячно виплачують більше 60000 грн. заробітної плати, економія буде біля 1200 грн., що за рік складе 14400 грн.

При покращенні використання основних фондів зниження собівартості відбувається в результаті підвищення надійності і довговічності обладнання; удосконалення планово-попереджувального ремонту; централізації і впровадження індустріальних методів ремонту; утримання і експлуатації основних фондів. Економія обчислюється як добуток абсолютного зменшення витрат (крім амортизації) на одиницю обладнання (чи інших основних фондів) на середню кількість обладнання ( чи інших основних фондів).

Удосконалення матеріально-технічного забезпечення і використання матеріальних ресурсів відображається в зменшенні норм використання сировини і матеріалів, зниження їх собівартості за рахунок зменшення заготівельно-складських витрат.

3) Зміни об'єму і структури продукції, які можуть призвести до відносного зменшення відносно-постійних витрат (окрім амортизації), відносному зменшенню амортизаційних відрахувань, зміні номенклатури і асортименту продукції, підвищення її якості. Відносно-постійні витрати не залежать безпосередньо від кількості виготовлення продукції. Зі збільшенням об'єму виробництва їх кількість на одиницю продукції зменшується, що призводить до зниження її собівартості.

4) Галузеві і інші фактори. До них відносяться: введення і освоєння нових цехів, підготовка і освоєння виробництва на діючому обладнанні, інші фактори. Необхідно проаналізувати резерви зниження собівартості в результаті ліквідації застарілих і введення нових цехів і виробництв на більш високій технічній основі, з кращими економічними показниками.

Зведемо пропозиції по економії витрат підприємства ВАТ “Славутицький хлібозавод” в табл. 3.16.

Непродуктивні витрати й невиправдані перевитрати виявляються в процесі аналізу собівартості продукції за статтями витрат.

Таблиця 3.16 Розрахунок ефекту від впровадження деяких заходів по зниженню операційних витрат ВАТ “Славутицький хлібозавод”

Заходи	Розрахунок економії
1. Заміна обладнання російського виробництва на іноземне	Обсяги виробництва зростуть на 5% 75000 * 0,05 = 3750 грн. в рік
2. Обладнання транспортного парку газовими установками	Витрати на 1 км. на газі = 1,15 грн. Витрати на 1 км. на бензині = 1,31 грн. За рік одна машина проходить в середньому 25000 км. 25000 * ( 1,31 - 1,15 ) = 4000 грн. в рік/машина 4000*6=24000 грн. (6 машин).
3. Переведення заробітної плати на пластикові картки	Затрати до переведення =1200 грн ФОП =60000 грн в місяць, % банку за видачу готівки - 2% Економія: 1200*12=14400 грн в рік
4. Здача в оренду вільних адміністративних приміщень	Вільних приміщень 100 кв.м., ціна 4,5 грн. за кв.м. 100 * 4,5 *12 = 5 400 грн. в рік
5. Здача в оренду транспортних засобів	650*12=7800 грн. в рік
6. Реалізація зайвих активів	950*12=11400 грн. в рік
Всього доходу	66750 грн.

За такого підрахунку потрібно уникати подвійного рахунку однакових резервів; виключити економію витрат, одержану внаслідок невиконання конкретних заходів, врахувавши її негативний вплив на ефективність виробництва продукції. Необхідно забезпечити максимальну єдність методики оцінки та обрахунку обсягу виробництва. Вирішальною умовою використання виявлених резервів зниження собівартості продукції є підвищення продуктивності праці на основі досягнень науково-технічного прогресу. Запровадження нової техніки, комплексної механізації та автоматизації виробничих процесів, удосконалення технології, запровадження прогресивних видів матеріалів, ліквідація втрат, удосконалення планування, обліку і аналізу витрат забезпечуватимуть використання наявних резервів і зниження собівартості продукції.

Операційні витрати можна зменшити за рахунок адміністративних витрат, а саме: не допускати розширення адміністративного і господарського персоналу, якщо в цьому не має великої необхідності; не слід утримувати у власності великі адміністративні будівлі, які можуть використовуватись не на всю потужність, тому краще деяку частину здавати в оренду; не допускати непродуктивних витрат (простої, прострочені проценти за кредит, витрати матеріалів, штрафи, пені).

Можна скоротити витрати на збут, якщо провести вдало рекламну компанію, держати марку і імідж в майбутньому, тим самим економити на рекламі; використовувати більш новіші, якісніші і дешевші пакувальні матеріали; налагоджувати відносини безпосередньо з покупцями продукції без посередників, що також зекономить операційні витрати.

Але, перед тим, як зменшувати операційні витрати потрібно все детально вивчити, зробити аналіз і висновки, лише після цього скорочувати витрати, адже невиправдані зменшення витрат можуть призвести до скорочення виробництва, до зменшення прибутку в декілька разів більше, ніж зменшення операційних витрат.

Висновки

Ефективність роботи підприємства значною мірою залежить від якості управлінських рішень, що стосується використання одержаного прибутку. Приймаючи ці рішення, менеджери повинні всебічно зважати напрямки першочергових вкладень, фінансових ресурсів, виходячи з фінансового стану, соціального розвитку колективу, прибуткового розміщення коштів на ринку цінних паперів та потреб акціонерів.

Основну частину прибутку підприємство отримує від операційної (основної) діяльності. Далеко не кожне підприємство займається фінансовими і інвестиційними операціями. Але якщо вони мають місце в діяльності підприємства, розширюються джерела утворення прибутку. За складом розрізняють прибуток від звичайної діяльності, маржинальний (валовий) прибуток, операційний прибуток, прибуток від надзвичайних подій, чистий прибуток.

Виходячи з проведеного в дипломній роботі дослідження можна зробити наступні висновки.

Прибуток підприємства виступає основним критерієм ефективності роботи та є одним з основних джерел фінансування розвитку.

Отриманий господарюючими суб'єктами загальний прибуток використовується, в першу чергу, на сплату до бюджету встановлених законами України податків і платежів - податку на прибуток, розрахованого згідно з Законом України «Про оподаткування прибутку підприємств», а також інших платежів до бюджету, які сплачуються за рахунок прибутку.

Прибуток, що залишається після сплати податків, надходить у повне розпорядження підприємства. Основними напрямками використання чистого прибутку є виробничо - технічний розвиток підприємства, соціальний розвиток, інші витрати, а також виплата дивідендів акціонерами в залежності від обраного типу дивідендної політики. Тому ефективне формування та розподіл прибутку ЗАТ “Славутицький хлібозавод” є дуже важливою задачею в діяльності підприємства;

Аналіз доходів підприємства та джерел їх формування засвідчив, що основним джерелом формування чистого прибутку підприємства є операційна діяльність підприємства, тобто виробництво та реалізація продукції.

Дослідження процесу розподілу прибутку на підприємстві засвідчив, що основна частина прибутку витрачена на формування резервного фонду акціонерного товариства, а також виплату дивідендів, які згідно рішення загальних зборів були направлені на розвиток виробництва.

В цілому на основі даних аналізу можна зробити висновок, що ЗАТ “Славутицький хлібозавод” необхідно перш за все створити умови для нарощення прибутку від виготовлення та реалізації продукції. Це дозволить підприємству більш краще розподіляти прибуток, та фінансувати більш широкий спектр потреб, які виникають на підприємстві.

Господарюючий суб'єкт самостійно визначає напрямок використання тієї частини прибутку, яка залишилася в його розпорядженні. При цьому порядок розподілення і використання прибутку на підприємстві фіксується в його статуті та визначається положенням, розробленим відповідними економічними службами підприємства і затвердженим його керівництвом. Згідно зі статутом підприємства можуть використовувати прибуток, який залишився в їх розпорядженні, на поповнення статутного капіталу, на утворення та поповнення резервного капіталу, а також направляти на виплату дивідендів і на інші цілі. Відрахування на формування фондів підприємство здійснює лише у тому випадку, якщо їх створення передбачено установчими документами.

Для збільшення обсягів прибутку підприємства від операційної діяльності було запропоновано до реалізації інвестиційний проект, який дозволяє використовувати відходи будівництва для виготовлення будівельних матеріалів. Реалізація даного проекту дозволить збільшити загальний прибуток підприємства, що в свою чергу, поповнить суму чистого прибутку, який можна буде використати на фінансування різних потреб.

На величину прибутку впливає сукупність багатьох факторів, які необхідно враховувати в процесі управління. Ці фактори можна розділити на дві великі групи: зовнішні, які не залежать від підприємства, і внутрішні, на які підприємство може впливати.

Зовнішні фактори, як правило, не залежать від підприємницької діяльності. Менеджер повинен їх враховувати при обґрунтуванні управлінських рішень. До них належать фактори, пов`язані з загальною економічною ситуацією, з рівнем інфляції, специфікою окремих товарних ринків, з впливом природних, географічних, транспортних і технічних умов на виробництво і реалізацію продукції.

Внутрішні фактори є безпосереднім об`єктом впливу з боку управлінської системи підприємства та джерелом збільшення прибутку за рахунок їх втілення в систему конкретних заходів і практичної реалізації.

Прибуток найбільш повно відображає фінансовий результат підприємницької діяльності, забезпечує фінансування розширеного виробництва, соціально-економічного розвитку підприємства, є джерелом матеріального заохочення працівників і базою для розрахунків показників інвестиційної привабливості підприємства. Прибуток виступає джерелом формування доходів державного бюджету і в цій своїй якості узгоджує інтереси держави і підприємницьких структур.

Слід відмітити і той факт, що прибуток займає одне з центральних місць в загальній системі вартісних інструментів управління економікою, оскільки всі вони прямо або опосередковано пов`язані з прибутком. Це відноситься до кредиту, ціни, собівартості та інших економічних важелів. В силу цих обставин прибуток є одним з основних об`єктів управління менеджменту.

Список використаної літератури

Конституція України. К. - 1996 р.

Господарський кодекс від 16.01.2004 р.

Цивільний кодекс України від 01.01.2005 р.

Закон України " Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" від 16.07.99. - №996-14// Відомості Верховної Ради. - 1999.- №20. - с. 150

Закон України "Про власність" від 07.02.91 р. - №697-12// Відомості Верховної Ради. - 1991.- №12. - с. 249

Закон України "Про господарські товариства" від 19.09.91 р. - №769/97 ВР// Відомості Верховної Ради. - 1991. - №49. - с. 682

Закон України “Про оподаткування прибутку підприємств” від 22.05.97р. №283/97-ВР зі змінами та доповненнями від 24.12.2002 р.

Закон України “Про податок на додану вартість” від 03.04.97 р.- №168-97-ВР зі змінами та доповненнями від 18.01.2001 р. - №2233-3.

Положення „Про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації” - 08.02.01. - №121/5312.

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс" від 31.03.99. - № 87 // Все про бухгалтерський облік. - 2001. - № 37.- с. 58-62

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати" від 31.03.99. - №87// Все про бухгалтерський облік. - 2001. - № 37. - с. 63-66

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 "Звіт про рух грошових коштів" від 31.03.99. - №87// Все про бухгалтерський облік. - 2001. - № 37. - с. 67-70

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 10 “Дебіторська заборгованість”, затверджене наказом МФУ вiд 6 жовтня 1999 р. № 237// Все про бухгалтерський облік. - 2001. - № 37. - с. 87-90

Положення (стандарт) бухгалтерського облiку № 11 “Зобов'язання”, затверджене наказом МФУ вiд 31.01.2000 № 20// Все про бухгалтерський облік. - 2001. - № 37. - с. 90-93

Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 15 “Дохід”, затверджене наказом МФУ вiд 29 листопада 1999 р. № 290// Все про бухгалтерський облік. - 2001. - № 37. - с. 96-99

Алєксєєв І.В. Фінансовий аналіз, техніка розрахунків та моделювання економічних ситуацій. Львів: Бескид Біт. - 2003. - 152 с.

Алтухов В. Фінансовий стан підприємства та його оцінка// Актуальні проблеим економіки. - 2002. - № 7. - С. 43-47

Ансофф И. Новая копоративная стратегия. - СПб: Издательство “Питер”, 1999. - 416 с. - (Серия “Теория и практика менеджмента”).

Бандурко О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петрова К.Я. Фінансова діяльність підприємства: Підручник. -К.: - Либідь. - 2003 - 384 с.

Беленський П.Ю. д.е.н. Вступ до фінансового менеджменту (методичні матеріали). - Львів. - 1998.

Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: курс лекций. - М.: ИНФРА. - 1998. с.64

Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - К.: Ника - Центр. - 1999

Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника - Центр. - 2001

Бойчик І.М. Економіка підприємств: Навчальний посібник. - К.: Атіка. - 2003. - 480 с.

Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика. - 2002

Брікхем Є.Ф. Основи фінансового менеджменту. К.: Молодь. - 1997. - 1000 с.

Ванькович Д.В. Удосконалення системи управління фінансовим ресурсами промислових підприємств// Фінанси України. - 2003. - №7. - С.44-50

Гриньова В.М. Фінанси підприємств. Харків: ХДЕУ. - 2002

Гриньова В.М., Коюда В.О. Фінанси підприємств: Навч. посіб. - 2-ге вид., перероб. і доп. - К.: Знання - Прес, 2004. - 424 с. - (Вища освіта ХХІ століття).

Гуляєва Н., Сьомко О. Фінансові ресурси підприємств// Фінанси України. - 2003. - №12. - С. 58-63

Економічний аналіз: Навч. посіб./ За ред. Чумаченка. - К.: КНЕУ. - 2002.- 540 с.

Зятковський І. Бюджетування як основа впровадження контролінгу на підприємстві // Актуальні проблеми економіки. - 2003. - №4. - с.48-51

Зятковський І.В. Фінанси підприємств. - К. - 2003.

Івахненко В.М. Економічний аналіз: Навчальний посібник. - К.: Знанння. - 2003.- 206 с.

Килимник В. Еволюція контролінгу. Його місце та роль в економіці підприємства // Економіст. - 2004. - №1. - С. 47-49

Ковалев В.В. Управление финансами: Учебн. пособие - М.: ФБК - ПРЕСС, 2002. - 160 с.

Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент. Чернігів: ЧДІЕУ. - 2002. - 540 с.

Ковальов В.В. Фінансовий аналіз: Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. М.: Фінанси і статистика. - 2001 - 432 с.

Ковтун С. Бюджетування на сучасному підприємстві, або Як ефективно управляти фінансами. - Х.: Фактор, 2006. - 340 с.

Козакова В. Концептуальні основи управління фінансовими ресурсами підприємства// Економіка АПК. - 2004. - №1. - С. 109-114

Корнєв В.В. Рух капіталу і фінансова логістика// Фінанси України. - 2003. - №11. - С. 23-31

Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навчальний посібник. - К.: Знання. - 2003. - 294 с.

Крейніна М.Н. Фінансовий менеджмент/ Навчальний посібник. - М.: Видавництво "Дело и Сервис". - 2003. - 304 с.

Маркетинговий менеджмент: Магістерські програми за напрямком „Маркетинг”. - К.: КНЕУ. - 2001. - 170 с.

Мельник Т. Вдосконалення фінансового менеджменту підприємства на основі впровадження системи контролінгу // Актуальні проблеми економіки. - 2004. - №3. - С. 170-180

Менеджмент організацій: Підручник / За ред. Л.І. Федулової. - К. - Либідь. - 2003. - с. 445

Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка - М.: Высшая школа. - 1997. - 192 с.

Новикова І. Шляхи застосування системи фінансового контролінгу у діяльності вітчизняних підприємств // Актуальні проблеми економіки. - 2002. - №4. - С. 35-40

Опарін В.М. Фінансові ресурси та суспільний капітал// Вісник НБУ. - 2002. - № 7. - С. 26-28

Петренко С.Н. Контроллинг: Учебн. пособие. - К. Ника - Центр. - 2004. - с. 327

Планування та прогнозування в умовах ринку. - Навчальний посібник / Під ред. д.ф.н.. проф. В.Г. Воронкової. - К.: ВД “Професіонал”, 2006. - 608 с.

Плиса В. Управління ризиком фінансової стійкості підприємств// Фінанси України. - 2002. -№1.- С. 67-72

Пойда -Носик Н.Н. Фінансові ресурси підприємства// Фінанси України. - 2003. - 1. - С.96-102

Правознавство: Навчальний посібник/ За ред. Копєйчикова В.К.: Юрінком-Інтер. - 2001.- 640 с.

Примак Т.О. Економіка підприємства: Навчальний посібник. - К: Віхор. - 2002. - 250 с.

Присенко Г.В., Равікович Є.І. Прогнозування соціально - економічних процесів: Навч. посіб. - К.: КНЕУ, 2005. - 378 с.

Пушкар М.С. Тенденції та закономірності розвитку бухгалтерського обліку в України: Теоретико-методологічні аспекти. - Тернопіль: Економічна думка. - 1999. - 422 с.

Рындин В.М., Шамаев О.А. Организация финансового менеджмента на предприятии - М.: Русская Деловая Литература. - 1997. - 352 с.

Савицька Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства. Навч. посіб. - Мінськ: ИП "Екоперспектива". - 2001. - 265 с.

Скоробогатова Т. Логістизація як фактор поліпшення фінансових показників діяльності підприємств// Фінанси України. - 2002. -№3.- С. 108-110

Стратегія економічного розвитку України: Науковий збірник. Вип..7./ - К.: КНЕУ. - 2001. - 632 с.

Сухарева Л.А., Петренко С.Н. Контроллинг - основа управления бизнесом. - К. - Ника-Центр. - 2002. - с. 203

Тарасенко Н.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства. - Львів: ЛБУ. - 2001.- 485 с.

Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання. Нав.посіб. - К.: КНЕУ. - 2003. - 554 с.

Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.Н. Цыганков; под. ред. В.И. Терехина. - М.: ОАО „Издательство „Экономика”. - 1998. - 350 с.

Філімоненко О.С. Фінанси підприємств: Нав. посіб. - К.: Ельга. - 2003. - 360 с.

Фінанси підприємств: Підручник/ За ред. професора А.М. Поддерьогіна. - К.: КНЕУ. - 2003. - 460 с.

Фінансове право: Підручник/ За ред. Воронова Л. Харків: Фірма-консум. - 1999.- 496 с.

Фінансовий менеджмент: Навч. посіб./ за ред. Г.Г. Кірейцева. - К.: ЦУЛ. - 2003

Хачатурян С.В. Сутність фінансових ресурсів та їх класифікація// Фінанси України. - 2003. - 4. - С.77-81

Цигилик І.І., Бойчук О.М. Роль аналізу фінансової діяльності підприємства у системі стратегічного управління // Економіка, фінанси, право. - 2006. - №7. - С. 8-14.

Циглик І., та ін. Контролінг. Сутність і основи формування та функціонування на підприємствах України. // Економіка, фінанси, право. - 2004. - №4. - С. 13-16

Шепітько Г.Ф. Контролінг: посібник ( для студентів економічних спеціальностей усіх форм навчання). - К.: Вид-во Європ. Ун-ту, 2005.-с. 136.

Шершньова З.Є., Оборська С.В. Стратегічне управління. Навч. посібник. - К.: КНЕУ. - 1999. - 383 с.

Эткинсон Дж. Уилсон Й. Стратегический маркетинг: ситуации, примеры: Учебное пособие / Пер. с англ. под. ред. Ю.А. Цыпкиной - М., ЮНИТИ, 2001, 470 с.

Размещено на Allbest.ru