Напрямки удосконалення управління обіговим капіталом підприємства

Ефективне управління запасами дозволяє знизити тривалість виробничого і операційного циклу, зменшити поточні витрати на їхнє збереження, вивільнити з поточного господарського обороту частину фінансових ресурсів, реінвестуючи їх в інші активи. Забезпечення цієї ефективності досягається за рахунок розробки і реалізації спеціальної фінансової політики управління запасами.

Політика управління запасами представляє собою частину загальної політики управління оборотними активами підприємства, що полягає в оптимізації загального розміру і структури запасів товарно-матеріальних цінностей, мінімізації витрат по їхньому обслуговуванню і забезпеченні ефективного контролю за їх рухом.

Для оптимізації розміру поточних запасів товарно-матеріальних цінностей використовується ряд моделей, серед яких найбільше поширення одержала « Модель економічно - обґрунтованого розміру замовлення». Вона може бути використана для оптимізації розміру як виробничих запасів, так і запасів готової продукції.

Розрахунковий механізм моделі ЕОQ заснований на мінімізації сукупних операційних витрат по закупівлі і збереженню запасів на підприємстві. Ці операційні витрати попередньо розділяються на дві групи:

- сума витрат по розміщенню замовлень (витрати по транспортуванню і прийманню товарів);

- сума витрат по збереженню товарів на складі.

Роздивимося механізм моделі ЕОQ на прикладі формування виробничих запасів.

З одного боку, підприємству вигідно завозити сировину і матеріали як можна більш високими партіями. Чим вище розмір партії поставки, тим нижче сукупний розмір операційних витрат по розміщенню замовлень у визначеному періоді (оформленню замовлень, доставці замовлених товарів на склад і їхньому прийманню на складі).

Таким чином, зі зростанням середнього розміру однієї партії поставки товарів знижуються операційні витрати по розміщенню замовлення і зростають операційні витрати по збереженню товарних запасів на складі підприємства (і навпаки). Модель ЕОQ дозволяє оптимізувати пропорції між цими двома групами операційних витрат таким чином, щоб сукупна їхня сума була мінімальної.

Математично Модель ЕОО виражається такою формулою:

, (3.7)

де РППо - оптимальний середній розмір партії поставки товарів (ЕОQ);

ОПП - об'єм виробничого споживання товарів (сировини або матеріалів) в певному періоді;

Срз - середня вартість розміщення одного замовлення;

Сх - вартість збереження одиниці товару в аналізованому періоді.

У процесі розробки політики управління запасами повинні бути заздалегідь передбачені заходи для прискорення залучення в оборот наднормативних запасів. Це забезпечує вивільнення частини фінансових ресурсів, а також зниження розміру втрат товарно-матеріальних цінностей у процесі їхнього збереження.

3.2 Планування нормативних показників стану обігового капіталу

Виходячи з вищезазначеного, важливим моментом в процесі обґрунтування доцільності рефінансування дебіторської заборгованості є порівняння загальних витрат або ціни рефінансування прибутком підприємства, який він отримає за рахунок того, що отримає певну частину коштів від рефінансування дебіторської заборгованості та направить їх на фінансування своєї поточної діяльності

Одним з видів рефінансування і найбільш поширеною його формою є прискорення розрахунків, яка полягає в наданні цінової знижки покупцям продукції за негайні розрахунки за поставлену продукцію.

Розмір встановленої знижки з ціни продукції є ціною спонтанного рефінансування для підприємства-продавця у випадку, якщо клієнт скористається наданою знижкою.

Для покупця продукції розмір цінової знижки характеризує вартість комерційного кредиту. Ціна відмови покупцем від знижки визначається за формулою:

, (3.8)

де ЦВЗ - ціна відмови від знижки;

Пз процент знижки з ціни продукції, яка надається за умови негайної оплати товару на протязі пільгового періоду;

Т макс. - максимальний термін відстрочки платежу, днів;

Т мінім. - пільговий період, на протязі якого надається знижка з ціни за прискорення платежу, днів.

Якщо ціна відмови від знижки більше від середньої ставки банківського проценту по короткострокових кредитах, покупцю краще звернутися в банк за кредитом і оплатити товар на протязі пільгового періоду.

Умови надання цінової знижки за прискорення розрахунків записують в скороченому вигляді. Так, наприклад запис «3/10, нетто 30» означає, що покупець продукції отримає 3%-ну знижку з ціни, якщо розрахується з продавцем на протязі перших 10 днів після поставки продукції при максимальному строку відстрочки платежу 30 днів.

Розрахуємо ефективність даної операції для покупців продукції ДП «Завод «РаПіД», якщо підприємство пропонує покупцям продукції придбати її на умовах 2/10 нетто 30. Рівень знижки візьмемо на рівні втрат від інфляції за певний період часу, а зокрема за місяць. Тобто при здійсненні розрахунку підприємство практично нічого не втрачає, отримуючи однакову суму коштів. Рівень ставки по банківському кредиту візьмемо на рівні облікової ставки Національного банку України, яка становить на даний час 10%.

Виходячи з проведеного розрахунку можна зазначити, що даному підприємству є вигідним надання даної знижки, так як це зменшить суму дебіторської заборгованості та потребу в додаткових фінансових ресурсах. Для покупця використання можливості отримати знижку є також вигідним, тому що ціна відмови від знижки значно перевищує відсоток за користування банківським кредитом як за рівнем облікової ставки Національного банку України, так і за рівнем ставки комерційних банків по кредитам.

Тобто використання даного методу рефінансування дебіторської заборгованості є дуже доцільним в практичній діяльності ДП «Завод «РаПіД».

Ще одним різновидом способів рефінансування дебіторської заборгованості є застосування факторингових операцій. Факторинг полягає у переуступці банку або факторинговій компанії права на отримання грошових коштів по платіжних документах за поставлену продукцію. В подальшому борги з покупців стягує вже банк або факторингова компанія, але якщо з боку продавця порушені договірні зобов'язання (наприклад, якість не відповідає умовам договору поставки), весь ризик по стягненню боргів знову переходить до самого підприємства.

Практично суть факторингу зводиться до наступного. Банк купує в підприємства постачальника право на стягнення дебіторської заборгованості покупця продукції і перераховує постачальнику частину коштів за відвантажену продукцію в момент подання всіх необхідних документів. При цьому потрібно враховувати, що в момент оформлення договору факторингу банк або факторингова компанія оплачує не більше 70-90% від загальної суми боргів, а остаточні розрахунки здійснюються тільки після повного надходження коштів від платника, після чого банк перераховує залишок коштів (10-30%), за вирахуванням відсотків за факторинговий кредит та комісійної винагороди.

В сучасних умовах підприємствам жорстко не нав'язуються нормативи формування оборотних коштів, і вони можуть утримувати на своєму балансі стільки запасів, скільки витримають їх фінансові джерела. Разом з тим, незважаючи на дерегуляцію процесу формування оборотних активів, зростає роль економічного обґрунтування необхідних розмірів товарно-матеріальних запасів. Така інформація необхідна будь-якому суб'єкту господарювання для вироблення певної тактичної лінії у взаємовідносинах з банками, постачальниками, біржами і т.д. В критичних ситуаціях підприємство може продати частину своїх запасів, або, навпаки, терміново закупити їх по любих цінах, щоб не зупинився виробничий цикл.

В процесі фінансового управління товарно-матеріальними запасами особливу увагу необхідно звернути на визначення:

- оптимального розміру замовлення;

- моменту замовлення;

Оптимальним є такий розмір замовлення, який мінімізує сукупні витрати на обслуговування товарно-матеріальних запасів.

Розрахуємо за допомогою формули 3.7 оптимальний розмір замовлення на поставку паперових ящиків для упаковки морозива. Загальна потреба за рік в даному виді товарно - матеріальних запасів складає 20000 шт. ящиків в рік. Ціна одиниці продукції складає 10 грн. Рівень рентабельності активів ДП «Завод «РаПіД» складає 1,2%. Дійсні витрати на зберігання одиниці запасів складають 20 грн. за рік. Витрати на виконання одного замовлення складають 90 грн.

Можливі втрати = 10 грн. * 0,012 = 0,12 грн.

Визначимо оптимальний розмір замовлення, скориставшись моделлю Уілсона:

Тобто, використовуючи даний розрахунок, ДП «Завод «РаПіД» може визначити оптимальний розмір замовлення для будь - якого виду сировини, що дозволить віднайти оптимальні розміри поставки та зберігання товарно - матеріальних цінностей. Це дозволить підприємству скоротити існуючий розмір запасів та вивільнити оборотні кошти, які можна використати для фінансування інших видів діяльності.

Ще одним важливим моментом в управлінні товарно - матеріальними запасами є визначення оптимального моменту для поновлення замовлення.

Для того, щоб визначити період поновлення замовлення, необхідно знати, скільки проходить від моменту його оформлення до фактичного виконання (тобто поставки замовленої партії). Цей період називається циклом замовлення. На практиці, для визначення циклу замовлення потрібно порівняти тривалість виконання десяти останніх замовлень і вибрати найбільшу.

Спрощено момент повторного замовлення можна знайти шляхом перемноження циклу замовлення на щоденні (щотижневі) витрати запасів. Для матеріалів, деталей та допоміжних матеріалів моментом для повторного замовлення є той день, коли заявка відіслана постачальнику. Для запасів напівфабрикатів власного виробництва моментом поновлення замовлення буде той день, коли з урахуванням тривалості виробничого циклу необхідно замовляти виготовлення нової партії продукції.

Використання оптимального розміру замовлення дає змогу визначати оптимальний момент для поновлення замовлення, що зводиться до встановлення строку між попередньою поставкою товарно-матеріальних цінностей і наступним замовленням. В цей день у розпорядженні підприємства залишається критичний залишок запасів, якого вистачить як раз до надходження нової партії. Для визначення оптимального моменту для поновлення замовлення застосовується наступна кількісна модель:

, (3.8)

де оптимальний момент поновлення замовлення;

- критичний залишок запасів;

ОРЗ - оптимальний розмір замовлення;

- тривалість циклу замовлення;

- витрати товарно-матеріальних цінностей за одиницю часу у відповідності з виробничими потребами.

Розрахуємо оптимальний момент поновлення замовлення для поставки ящиків для упаковки морозива, якщо цикл виконання замовлення складає 5 днів. Кількість замовлення в рік складає:

Кількість замовлень = 20000 / 430 = 46

Щоденні витрати = 20000 / 360 = 55 шт.

Таким чином, оптимальний момент поновлення замовлення становить:

Тобто, через три дні після отримання чергової партії ящиків для упаковки, коли їх запас досягне критичного значення, ДП «Завод «РаПіД» необхідно поновити замовлення.

Тому керівництву ДП «Завод «РаПіД» необхідно звернути значну увагу на запропоновані методи рефінансування дебіторської заборгованості та кількісні моделі управління товарно - матеріальними запасами. В ході реалізації запропонованих заходів, як свідчать дані вищенаведених розрахунків, на підприємстві ДП «Завод «РаПіД» покращиться стан дебіторської заборгованості, зменшиться її питома вага в загальній структурі оборотних активів, оптимізується розмір товарно - матеріальних запасів. В той же час вивільнення частини оборотних коштів дозволить підприємству направити їх на фінансування інших, можливо більш рентабельних проектів, пов'язаних як з операційною, так і фінансовою діяльністю. Також вивільнення частини оборотних активів позитивно вплине на їх оборотність, тобто підвищиться ефективність використання.

ВИСНОВКИ