Оцінка ймовірності банкрутства та ризиків в умовах фінансової діагностики

З метою своєчасного виявлення тенденцій формування незадовільної структури балансу і використання випереджувальних заходів, спрямованих на запобігання банкрутству, проводиться систематичний експрес аналіз фінансового стану підприємства за допомогою коефіцієнта Бівера. Який розраховується за формулою:

Кб = (Ф220-Ф260) : (П480+П620) (2.4)

Ознакою формування незадовільної структури балансу є таке фінансове становище підприємства, у якого протягом тривалого часу (1,5 - 2 роки) коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, що відображає небажане скорочення частки прибутку, яка направляється на розвиток виробництва. Така тенденція в кінцевому випадку призводить до незадовільної структури балансу, коли підприємство починає працювати в борг і його коефіцієнт забезпечення власними засобами стає меншим 0,1.

Розрахунок я проведу за два періоди - 2006 та 2007 роки:

Кб 2006= - 463:3006,1= - 0,154

Кб 2007=(16,4-409,8): 3596,9 = - 0,109

Ознакою формування незадовільної структури балансу ТОВ «Навчальний друк» є те, що коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, це сталося через те, що у 2006 році підприємство не отримало прибутку, а у 2007 році отримало малу суму прибутку 16,4 тис.грн., але це насамперед є позитивним рухом у напрямку відновлення платоспроможності.

2.3 Кореляційний аналіз стану підприємства «Навчальний друк»

Цей метод ми використовуємо для визначення ступеня впливу окремих факторів на характер кризового фінансового розвитку підприємства. Кількісно ступінь цього впливу може бути виміряний за допомогою одно- або багатофакторних моделей кореляціх. За результатами такої оцінки ми зможемо виявити та зранжувати озремих факторів за ступенем їх негативного впливу на фінансовий розвиток підприємства.

Спочатку ми робимо таксономічний аналіз представлених даних для того щоб з локальних показників отримати комплексні, а з комплексних інтегральний показник, який відображатиме стан підприємства у певному періоді (див. дод. Б)

Таблиця 2.13 - Показники майнового стану ТОВ « Навчальний друк»

Таблиця 2.14 - Коефіцієнти ліквідності підприємства «Навчальний друк»

Таблиця 2.15 - Показники фінансової стійкості ТОВ «Навчальний друк»

Після того, як ми отримали комплексні показники, знаходимо інтегральний й за допомогою парної кореляції знаходимо показник, котрий має впливу на нестабільну діяльність підприємства.

Таблиця 2.16 - Комплексні та інтегральний показник діяльності підприємства

Таблиця 2.17 - Вплив комплексних показників на інтегральний

Таблиця 2.18 - Вплив локальних показників на комплексний

Як видно з таблиць за допомогою парної кореляції ми виявили, що на діяльність підприємства «Навчальний друк» впливає показники майнового стану, а саме коефіцієнт оновлення. Тобто підприємству необхідно звернути увагу на те, що обладнання застаріло й необхідно закуповувати нове.

Проаналізувавши фінансовий стан підприємства «Навчальний друк» та зробивши деякі прогнози щодо банкрутства я можу стверджувати, що на протязі періоду, що аналізувався мало місце таке: у структурі сукупних активів підприємства найбільшу питому вагу займають необоротні активи (приблизно 45% у середньому по всіх роках). Підприємство має "важку" структуру активів, це свідчить про значні накладні витрати й високу чутливість до зміни виторгу.

Обладнання на підприємстві старіє, кожного року приблизно на 10 %, у 2007 році знос зменшився на 16 % порівняно з 2006. Слід звернути увагу й на те, що коефіцієнт зносу у 2007 році складає 0,5, це говорить про те, що половина обладнання на підприємстві зношена тому підприємству край необхідно надалі продовжувати інтенсивно оновлювати основні фонди.

Підприємство закупає нове обладнання, для більш ефективного ведення господарсько - фінансової діяльності. У 2007 цей показник зменшився на 65,5% порівняно з 2006., але як було сказано вище підприємству слід відновити динаміку оновлення основних фондів інакше на підприємстві не залишиться обладнання, придатного до виробництва.

З підприємства фонди вибувають дуже повільно. У зв'язку з коефіцієнтом зносу та поновлення можна зробити висновок про те, що основні фонди зношуються набагато швидше ніж оновлюються. Це може призвести до складності у використанні основних фондів у найближчому майбутньому.

У 2005 році з'являється на балансі підприємства фінансові інвестиції у розмірі 9,1 тис. грн., частка яких у загальній сумі активів складає 0,00198, у 2006 - 0,002514, що вказує на інвестиційну спрямованість вкладень підприємства.

У 2003 році на підприємстві з'являється незавершене будівництво у розмірі 76,2 тис грн., відстрочені податкові активи у 2003 році складають75,2 тис. грн., довгострокова дебіторська заборгованість з'являється у 2005 році у сумі 19 тис. грн., знаходиться на балансі протягом 2006 року і у 2007 році знову обнуляється. Перераховані активи не беруть участі у виробничому обігу і при визначених умовах збільшення їх частки негативно впливає на результати господарсько - фінансової діяльності. Тобто з 2005 року на підприємстві з'являються активи, які не створюють додаткової вартості, тобто не працюють, що зменшує платоспроможність підприємства.

Ліквідність та платоспроможність підприємства «Навчальний друк» знижується з кожним періодом, що аналізується. Перш за все це відбувається через ріст поточних зобов'язань підприємства, зменшення грошових коштів а з 2006 року - дуже різкого зменшення розміру власного капіталу.

Рентабельність на підприємстві має однакову динаміку по всіх видах впродовж 5 аналізованих років - з 2003 року вона стрімко знижується, у 2006 році рентабельності немає, тому що немає прибутку. У 2003 році рентабельність активі, готової продукції, власного капіталу, виробничих фондів має найвищі й дуже перспективні показники, це обумовлено тим, що на підприємстві саме у цей період спостерігався найбільша сума чистого прибутку, тоді як у 2006 році він зовсім був відсутній. З розрахованих показників видно, що найбільшу рентабельність забезпечують виробничі фонди, у 2007 році найбільша рентабельність була у власного капіталу - 2,6%.

Фінансово стабільним підприємство прибувало три перших роки, які я аналізую, тобто власні кошті на підприємстві в декілька разів перевищували позикові, підприємство було фінансово стабільним. У 2006 та 2007 роках ця стабільність значно знизилась через виникнення великої кредиторської заборгованості на підприємстві «Навчальний друк», власні кошти складали лише 20% та 18% від позикових.

В загалі з огляду на розраховані показники за 5 періодів можна зробити висновок про те, що підприємство вміє вдало вести господарську, фінансову та економічну діяльність, на що вказують показники 2003, 2004, 2005 років, які навіть там, де це доцільно перевищують нормативні значення в декілька разів. У 2006, та 2007 спостерігається різке погіршення всіх показників фінансової стійкості, що було обумовлено зменшенням розміру власного капіталу, збільшенням кредиторської та поточної заборгованостей у декілька разів порівняно з попередніми роками.

Методи діагностики банкрутства також не вказують на те , що підприємство близьке до банкрутства, але більшість методів, вказують на те, що фінансовий стан підприємства нестійкий, тому заходи що до покращення фінансового стану я запропонувала у третій частині моєї курсової роботи.

РОЗДІЛ 3. РОЗРОБКА РЕКОМЕНДАЦІЙ ЩОДО ПОКРАЩЕННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА «НАВЧАЛЬНИЙ ДРУК» ТА ВИЯВЛЕННЯ ШЛЯХІВ УНИКНЕННЯ БАНКРУТСТВА

3.1 Шляхи покращення майнового стану ТОВ «Навчальний друк»

Як було визначено у другій частині курсової роботи на зменшення ефективності діяльності підприємства негативний вплив має майновий стан підприємства «Навчальний друк», а саме коефіцієнт оновлення обладнання, також ми визначили, що коефіцієнт оновлення основних фондів має високий показник у 2004-2006 роках, це говорить нам про те, що підприємство закупає нове обладнання, для більш ефективного ведення господарсько - фінансової діяльності. У 2007 цей показник зменшився на 65,5% порівняно з 2006, але підприємству слід відновити динаміку оновлення основних фондів інакше на підприємстві не залишиться обладнання, придатного до виробництва.

Дані про коефіцієнт вибуття за три останніх періоди вказують на те, що з підприємства фонди вибувають дуже повільно. У зв'язку з коефіцієнтом зносу та поновлення можна зробити висновок про те, що основні фонди зношуються набагато швидше ніж оновлюються. Це може призвести до складності у використанні основних фондів у найближчому майбутньому.

Як було розраховано у другій частині моєї курсової роботи у 2007 році підприємство витратило 131,2 тис.грн на оновлення обладнання й коефіцієнт оновлення склав 0,038. Я хочу запропонувати підприємству витратити наприклад у 2 рази більше грошей на оновлення обладнання з чистого прибутку:

Конов==0,0764

Тепер за допомогою парної кореляції я визначу вплив данного заходу на чистий прибуток підприємства (див.дод.В)

Після того як я визначила залежність локальних показників (нового локального коефіцієнту оновлення) й комплексного показника майнового стану я отримала такі рівняння для визначення того, як зміниться комплексний показник через зміну локального коефіцієнта оновлення основних засобів:

Комплексний показник майнового стану=1,1777-1,629*Коефіцієнт зносу основних фондів;

Комплексний показник майнового стану=0,27148+1,7913*Коефіцієнт оновлення основних засобів;

Комплексний показник майнового стану=0,9946+3,3539* Коефіцієнт забезпечення ліквідними активами;

Комплексний показник майнового стану=0,79423-0,9469* Коефіцієнт відвернення оборотних активів у дебіторську заборгованість.

Знаходимо залежність комплексного показника від коефіцієнту оновлення тому, що залежність між ними (коефіцієнт кореляції = 0,82) найсильніша.

Комплексний показник майнового стану = 0,27148 + 1,7913 * 0,0764 = =0,4083353

Після визначення впливу нового комплексного показника на інтегральний я отримала такі рівняння за допомогою яких я зможу знайти новий інтегральний показник у 2007 році за допомогою парної кореляції:

Інтегральний показник = 0,1311+1,0709* Комплексний показник майнового стану;

Інтегральний показник = 0,17061+0,66543* Комплексний показник ліквідності підприємства;

Інтегральний показник = 0,37265+0,50500* Комплексний показник ділової активності;

Інтегральний показник = 0,20117+0,59326* Комплексний показник фінансового стану.

Знаходимо залежність інтегрального показника від комплексного показник майнового стану тому, що залежність між ними найбільша (коефіцієнт кореляції = 0,99).

Інтегральний показник = 0,1311+1,0709* 0,4083353 = 0,4503962

Тепер будуємо залежність чистого прибутку від інтегрального показника та знаходимо ефект від запропонованих заходів.

Чистий прибуток = -122,7+1035,7*Інтегральний показник

Чистий прибуток = -122,7+1035,7*0,4503962=343,7 тис. грн

Тобто за допомогою методу парної кореляції я виявила слабку сторону в діяльності підприємства, розробила відповідні заходи по вдосконаленню даної сторони діяльності підприємства і як результат отримала збільшення прибутку з 16, 4 тис. грн. до 343,7 тис. грн.

3.2 Побудова прогнозних моделей показників діяльності підприємства в умовах реалізації заходів удосконалення діяльності

Прогнозування - це наукове обґрунтовані судження про можливий стан і майбутній розвиток того або іншого об'єкта або окремих його елементів, а також про альтернативні шляхи, методи, строки досягнення певного стану цього об'єкта. Система прогнозування на підприємстві знижує рівень невизначеності майбутнього, і, як наслідок - підвищує якість керування й впливає, в остаточному підсумку, на фінансові показники діяльності підприємства. Тренд (від англійського trend - графік), - це закономірність, що характеризує загальну довгострокову тенденцію в змінах показників тимчасового ряду.

Будую прогноз чистого прибутку без проведення відповідних заходів

заходів на 2008 та 2009 роки на основі фактичних показників за п'ять років.

Таким чином ми бачимо, що лінія знижувального тренда має негативний нахил і говорить про те, що тенденція чистого прибутку йде до зниження і якщо на підприємстві не буде вжито відповідних заходів воно стане банкротом. Точність апроксимації R2 -0,812 говорить про те, що, побудована мною модель, описує зміну динамічного ряду лише на 81,2%, відсотки, що залишились 19,8 формуються під впливом факторів, що не входять в еволюційну складову. Це можуть бути значні фактори, такі як зміна в законодавстві, у роботі правоохоронних органів і т.д. Також на формування рівнів ряду діє велика кількість випадкових факторів.

Знайдене рівняння зі знаком «-» говорить про негативну тенденцію мого прогнозу.

На 2008 рік обсяг чистого прибутку = -27,08*36-94,84*6+1094= - 477,16 тис.грн.

На 2009 рік = -27,08*49-94,84*7-1094= - 896,8 тис.грн.

Припустимо, що після запропонованих заходів у 2007 році обсяг чистого прибутку складе 343,7 тис.г рн.,

Лінія тренду має позитивний нахил й говорить про те, що на підприємстві, після запропонованих мною заходів, з'явилась тенденція до збільшення чистого прибутку. Точність апроксимації R2 - 0,801 говорить про те, що, побудована мною модель, описує зміну динамічного ряду лише на 80,1%.

На 2008 рік обсяг чистого прибутку = 19,67*36-309,9*6+1290=138,72 тис.грн.

На 2009 рік = 19,67*49-309,9*7+1290= 84,53тис.грн

Звідси видно, що прибуток на відміну від попереднього прогнозу в плюсі, тобто завдяки моїм удосконаленням підприємство зможе уникнути кризового стану.

3.3 Обґрунтування доцільності реалізації інших оздоровчих заходів підприємства «Навчальний друк» в умовах нестійкого фінансового стану

Конкретні шляхи виходу підприємства з кризової фінансової ситуації залежать від причин його неспроможності. На підприємства «Навчальний друк», яке аналізувалося та діагностувалося у даній курсовій роботі, були виявлені ознаки втрати ліквідності та платоспроможності, збільшення заборгованості, зменшення чистого прибутку з кожним періодом, звідси я бачу погіршення фінансової стійкості підприємства та всього фінансового стану в цілому. Оскільки більшість підприємств розоряється з вини неефективної державної політики, то одним з шляхів фінансового оздоровлення підприємства повинна бути державна підтримка неспроможного суб'єкта господарювання. Але зважаючи на дефіцит державного бюджету, розраховувати на цю допомогу підприємство «Навчальний друк» неможе.

Для того щоб покращити фінансовий стан підприємства «Навчальний друк», необхідно вжити певних «оздоровчих» заходів, які дозволять підприємству вийти з нестійкого положення та відновити свою платоспроможність.

Як я вже описувала у першій частині, джерелами санації можуть виступати як внутрішні так і зовнішні джерела. Я хочу виділити та запропонувати пошук внутрішніх джерел фінансування виробничої та фінансової діяльності підприємства, тому що зовнішні джерела, а на самперед це кредити банків, і так присутні на підприємстві у достатньо великій сумі, яка негативно впливає на поточну ліквідність, платоспроможність, фінансову незалежність, стійкість підприємства, тому я вважаю недоцільним залучати гроші ззовні.

До внутрішніх джерел я хочу віднести власний прибуток, дебіторську заборгованість, амортизацію, власний капітал, а також можливість зниження витрат виробництва.

Як вже зазначалося у попередній частині, підприємство необхідно оновлення основних фондів. Задля цього потрібно, на мою думку, використати лізинговий кредит. Преваги лізингового кредиту очевидні:

відсутність необхідності у заставі чи інших гарантіях та поручительстві;

погашення лізингових платежів відбувається за рахунок виручки від продукції, виготовленої на цьому ж обладнанні, зокрема за рахунок амортизаційних відрахувань і податку на прибуток;

стимулювання оперативного оновлення техніки і технологи без залучення для фінансування власного капіталу;

лізинговий кредит не відображається в балансі підприємства, що не погіршує його платоспроможність;

мінімізація втрат при відсутності попиту на продукцію;

фінансове стимулювання за рахунок перевищення надходжень від використання лізингу над платою за банківський кредит.

Тобто лізинг забезпечить оновлення основних фондів підприємства «Навчальний друк» з мінімальними втратами по відсотках за користування лізинговим кредитом на відміну від банківського, та сприятиме збільшенню фінансової стійкості підприємства у майбутньому за рахунок ефективного та продуктивного використання основних засобів підприємства.

Зменшити дефіцит власного капіталу можна за рахунок прискорення його оборотності шляхом скорочення термінів будівництва (на 2006 рік на балансі підприємства знаходиться незавершене будівництво у розмірі 392,7 тис. грн.) операційного циклу, який складає 67 днів, наднормативних залишків запасів, та незавершеного виробництва, сума якого також у 200 році на підприємстві значна та складає 123, 2 тис. грн. Тобто на підприємстві присутні види діяльності, які відволікають чи іммобілізують грошові кошти з обороту.

Також до важливого джерела фінансового оздоровлення підприємства «Навчальний друк» треба застосувати факторингові операції, як одного з інструментів рефінансування дебіторської заборгованості, яка у 2006 році складає 462,8 тис. грн. Тобто, якщо підприємство отримає 80% від вище згаданої суми, то воно зможе покрити частину поточної та кредиторської заборгованостей, щоб збільшити свою платоспроможність та стійкість чи спрямувати частини коштів для збільшення випуску продукції, щоб отримати більшу виручку, а потім й чистий прибуток.

Важливим резервом зростання доходів від основної діяльності є зменшення розриву в часі між наданням продукції, робіт, послуг та їх оплатою, як видно з другої частини курсової роботи по період обігу готової продукції, він постійно збільшується, це негативно пливає на валовий дохід підприємства, тому ТОВ «Навчальний друк» необхідно провести маркетинговий аналіз по вивченню попиту та пропозиції, ринків збуту та сформувати на цій основі оптимальний асортимент продукції, яка б швидше оберталась та приносила чистий прибуток підприємству, для подальшого його цільового використання.

Одним з основних й найрадикальніших із напрямів фінансового оздоровлення підприємства є пошук внутрішніх резервів по збільшенню прибутковості виробництва і досягненню беззбиткової роботи за рахунок більш повного використання виробничих потужностей підприємства, підвищення якості та конкурентоспроможності продукції, зниження ії собівартості, раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат.

Основну увагу при цьому необхідно приділити питанням ресурсозберігання : використання вторинної сировини, організації дієвого обліку і контролю за використанням ресурсів, вивчення та запровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, морального та матеріального стимулювання працівників за економію ресурсів та скорочення непродуктивних витрат та втрат. Постійний аналіз динаміки витрат та втрат дозволить значно поліпшити фінансовий стан підприємств.

Таким чином з даного розділу я можу зробити висновок, що після розрахунку методом парної кореляції впливу зміни коефіцієнту оновлення основних фондів на підприємстві збільшиться сума чистого прибутку з 16,4 тис. грн до 343,7 тис. грн. це безперечно дуже гарна тенденція, яка згідно з методом прогнозування зберігатиметься на підприємстві, але для того щоб обсяг чистого прибутку збільшувався, а не зменшувався ТОВ «Навчальний друк» потрібно дотримуватись запропонованих мною заходів, постійно діагностувати фінансовий стан та виявляти ризики та причини схильності до банкрутства.

ВИСНОВКИ

Свого часу вітчизняні підприємства не змогли безболісно перейти від "ринку продавця", що діяв при адміністративній системі господарювання, до "ринку покупця". Світова практика й реальне положення речей в економіці України показують, що наслідками такого переходу є виникнення на підприємстві фінансової кризи, що потім переростає в банкрутство підприємства. Підприємство, яке розглянуте в даної курсовий не стало виключенням із цього правила.

Головним завдання моєї курсової роботи було висвітлення основ діагностики банкрутства та ризиків на підприємстві менеджменту та аналіз й діагностування фінансового стану підприємства «Навчальний друк» за 2003- 2007 рр.

На основі діагностики банкрутства та ризиків підприємства та аналізу фінансового стану причин кризової ситуації були сформульовані та запропоновані заходи покращення фінансового стану підприємства, розроблено системний прогноз проведення фінансового оздоровлення, спрогнозовані обсяги чистого прибутку у найближчі періоди. У випадку виконання запропонованих заходів даним підприємством у повному обсязі, воно має високі шанси вибратися з фінансової кризи, у якому опинилося.

Перелік використаної літератури

1. Череп А.В. Фінансова санація та банкрутство суб'єкта господарювання. - К: Кондор, 2009. - 376 с.

2. Енциклопедичний словник бізнесмена: Менеджмент, маркетинг, інформатика / За заг. ред. М.І. Молдованова. - К.: Техніка, 1993. - 643 с.

3. Салига С.Я., Дацій О.І. Управління фінансовою санацією підприємства: Навч. посіб. [для студ. екон. ф-тів]. - Запоріжжя: ЗІДМУ, 2005.- 237 с.

4. Управління фінансовою санацією: навч. посіб. для студ. вщ. навч. закл. / [Ю.М. Великий та ін.]. - Х. :ІНЖЕК, 2007. - 366с.

5. Титов М.І. Банкрутства: Матеріально - правові та процесуальні аспекти / За наук. Ред. В.М. Гайворонського. - Х.: консум, 2003. 49 с.

6. Корецька С.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посіб. Запоріжжя: ГУ "ЗІДМУ", 2005. - 159 c.

7. Терещенко О.О. Финансовая санация и банкротство предприятий: Учеб. пособие. - К.: КНЕУ, 2000. - 412 с.

8. Костирко Л.І. Діагностика потенціалу фінансово-економічної стійкості. - Х.: Фактор, 2008. - 327 с.

9. Копилюк О.І Управління фінансовою санацією підприємства. - Львів: Вид-во комерційна академія, 2007 - 447 с.

10. Єлісеєва О.К., Решетняк Т.В. Методи та моделі оцінки та прогнозування фінансового стану підприємства. - Краматорськ: ДДМА, 2007. - 207 с.

11. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. - М.: Омега, 2003. - 272 с.

12. Олейник О.В. Финансовая санация и банкротство. - Х.: ХНАУ, 2008. - 77 с.

13. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процессы, связанные с банкротством. - М.: Ось 89, 2002. - 80 с.

14. Гудзь Т.П. Система раннього виявлення та подолання фінансової кризи підприємств. - Полтава: ПУСК, 2007. - 166 с.

15. Клебанова Т.С., Грачев В.И. Механизмы и модели управления кризисными ситуациями. - Х.: ИНЖЕК, 2007. - 195 с.

16. Чеботар Ю.М. Атикризисная программа предприятия: как избежать банкротства и стать прибыльным. - М.: Мир деловой книги, 2001. - 127 с.

17.«Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховання банкрутства чи доведення до банкрутства», затверджені наказом Міністерства економіки України від 17 січня 2001 р. №10.

18. Иванов И.А. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому выздоровлению. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 320 с.

19. Закон України "Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом" // Голос України. - 1999. - 30 липня.

20. Постанова Кабінету Міністрів України "Про затвердження Положення про порядок санації державних підприємств"// Зібрання постанов Уряду України. - 1994.- №5.

21. Бланк Й.А. Основи фінансового менеджменту. - К.: Ніка - Центр, 2000. - Т2.- 512 с.

22. Роганова А.А., Балашова О.В. Методическое пособие к практическим занятиям по курсу "Финансовая санация и банкротство предприятий": для студентов экон. специальностей всех форм обучения. - Краматорск: ДГМА, 2006. - 119 c.

23.Єлецьких С.Я., Тельнова Г.В. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч.-метод. посіб. для самост. вивч. курсу. Краматорськ: ДДМА, 2006.- 175 c.

24. Бланк І.О. Управління фінансами підприємств. - К: КНЕУ, 2006. - 779 с.

Размещено на Allbest.ru