Разработка бюджетов как инструмент планирования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Исходные данные

1. Разработка бюджетов как инструмент планирования

1.1 Назначение и источники финансирования

1.2 Баланс предприятия

1.3 Прогнозирования выручки от реализации продукции

1.4 Планирование переменных издержек

1.5 Планирование постоянных издержек

1.6 Планирование финансовых результатов деятельности предприятия

1.7 Планирование движения денежных средств

2. Экономические расчеты, используемые в контроллинге

2.1 Расчет финансовых показателей

2.2 Анализ безубыточности предприятия

Литература



Введение

Переход к рыночной экономике требует новых подходов к управлению: на первый план выходят экономические, рыночные критерии эффективности, повышаются требования к гибкости управления. Экономическая среда в настоящее время крайне нестабильна. Научно-технический прогресс и динамика внешней среды заставляют современные предприятия превращаться во все более сложные системы. Для обеспечения управляемости таких систем необходимы новые методы, соответствующие сложности внешней и внутренней сред предприятий. Новым словом в управлении стало появление контроллинга как функционально обособленного направления экономической работы на предприятии, связанного с реализацией финансово-экономической комментирующей функции в менеджменте, обеспечивающей принятие оперативных и стратегических управленческих решений.

Планирование составляет один из основных элементов системы управления организации, предприятия. Планирование деятельности является на каждом предприятии наиболее важной функцией производственного менеджмента. В планах отражаются все принятые управленческие решения, содержатся обоснованные расчеты объемов производства и продаж продукции, проводится экономическая оценка затрат и ресурсов, а также конечных результатов производства. В ходе составления планов руководители всех звеньев управления намечают общую программу своих действий, устанавливают главную цель и результат совместной работы, определяют участие каждого отдела или работника в общей деятельности, объединяют отдельные части плана в единую экономическую систему, координируют работу всех составителей планов и вырабатывают решение о единой линии трудового поведения в процессе выполнения принятых планов.

Контроллинг включает в себя становление цели предприятия, текущий сбор и обработку информации для принятия управленческих решений, осуществление функции контроля отклонении фактических показателей деятельности предприятия от плановых, а также, что наиболее важно, подготовку рекомендаций для принятия управленческих решений.

Координируя, интегрируя и направляя деятельность всей системы управления предприятием на достижение поставленных целей, контроллинг выполняет функцию «управления управлением» и является синтезом планирования, учета, контроля, экономического анализа, организации информационных потоков и много другого.

Занимая особое место в системе управления предприятием, контроллинг осуществляет информационное обеспечение принятия решений в целях оптимального использования имеющихся возможностей, объективной оценки сильных и слабых сторон предприятия, а также во избежание банкротства и кризисных ситуаций.

Исходные данные

Прил.1

Перечень необходимыхъ машин и оборудования

N п.п.	Наименование	Необходимое количество	Цена за единицу, тыс.руб.
7	Электролебедка	2	25
1	Экскаватор одноковшовый	1	1800
7	Электролебетка	2	25
0	Автомобиль грузовой	1	1460
	Итого		3310

Прил.2

Показатели баланса:

1. Денежные средства167670

2. Краткосрочные финансовые вложения 25402

3. Дебиторская задолженность 132058

4. Материально-производтвенные запасы затраты340358

5. Долгосрочные вложения 1391900

6. Основной капитал 2404872

7. Капитал нематериальных вложений 510028

8. Капитал краткосрочных обязательств 332076

9. Капитал долгосрочных обязательств 609600

10. Капитал собственный 4030612

Прил.3

Среднемесячная производительность труда на 1 рабочего в предшевствующем году

№ варианта	Наименование работ
	Подразделение № 1	Подразделение № 2	Подразделение № 3	Подразделение № 4	Подразделение № 5
7	48088	46489	21955	24660	38000

Прил.4

Коэффициенты изменения объема работ и численности производственого персонала по месяцам планового года

Январь	Февраль	Март	Апрель	Май	Июнь	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
1,0	1,0	1,0	1,0	1,1	1,15	1,0	1,0	1,0	0,9	0,85	0,85

Прил.5

Среднегодовая численность и среднемесячная заработная плата рабочих за предшевствующий год

№ вар-та	Наименование вида работ
	Подразделение № 1	Подразделение № 2	Подразделение № 3	Подразделение № 4	Подразделение № 5
7	26/4187	23/5015	29/4190	36/4330	24/4125



Прил.6

Заработная плата руководителей, специалистов и служащих

	Наименование должностей административно-управленческого персонала	Среднемесячная заработная плата, руб
1.	Вице-президент по производству	10070
2.	Секретарь-машинистка	5945
3.	Инженер-строитель по технической документации	10095
4.	Инженер-технолог	8200
5.	Экономист-сметчик	8330
6.	Бухгалтер	10055
7.	Диспетчер по закупкам и транспорту	7020
8.	Инженер по оперативно-производственному планированию	8030
9.	Менеджер объекта	10700
10.	Уборщица	1610

Прил. 7

Исходные данные для расчета отдельных видов затрат в % от заработной платы рабочих без начисления на нее

N	Наименование затрат	%
1	Расходы на служебные командировки	1,04
2	Затраты на временные здания и сооружения	3,18
3	Представительские и конторские расходы	0,16
4	Расходы на коммунальные услуги	0,33
5	Прочие постоянные затраты	1,6

Прил. 8

Исходные данные для расчета отклонений по прибыли

№ п/п	Показатель	Ед.изм	План	Факт
1	Объем производства *	шт.	1125	1120
2	Расход материалов на единицу продукции	кг.	3,1	2,5
3	Стоимость материалов	Т.руб /кг	По расчету	14,03
4	Ставка заработной платы основных производственных рабочих	руб /час	По расчету	22,98
5	Затраты труда основных производственных рабочих на единицу продукции	Час	1,8	1,9
6	Ставка распределения общепроизводственных переменных накладных расходов/ распределение общепроизводственных переменных накладных расходов	(%)/ (млн. руб.)	4,8	2,445
7	Общепроизводственные постоянные накладные расходы	млн руб	По расчету	12,4
8	Издержки реализации и обращения ***	%	15	17
9	Переменные издержки реализации и обращения на единицу продукции	%	56	51
10	Величина валовой прибыли в стоимости единицы продукции	%		38

* - принимается допущение: объем производства равняется объему реализации за период.

** - накладные расходы распределяются на базе показателя рабочего времени основных производственных рабочих.

*** - в процентах от объема реализации продукции в стоимостном выражении.



1. Разработка бюджетов как инструмент планирования

1.1 Назначение и источники финансирования

Информация, представляемая в этом разделе плана, необходима для обоснования необходимости привлечения финансовых средств.

В планируемом периоде руководство предприятия предусматривает расширение существующего перечня услуг, для чего необходимо разработать план диверсификации. Для воспроизводства деятельности необходимы дополнительные ресурсы.

В качестве источников финансовых средств могут выступать:

- средства, предоставляемые учредителями предприятия;

- кредиты банков;

- инвестиционный капитал, то есть средства, полученные от продажи части предприятия одному, нескольким или многим физическим или юридическим лицам.

В табл.1 приводятся источники финансирования.

Таблица 1

Источники финансирования

№ п/п	Наименование	Сумма, тыс. руб.
1	2	3
1	Долгосрочный кредит	990
2	Краткосрочный кредит	6310
	Всего:	5800

В данной курсовой работе принято, что недвижимость во всех вариантах приобретается в собственность. В табл. 2 приводится описание применения привлекаемого капитала.



Таблица 2

Применение привлекаемого капитала

№ п/п	Наименование	Сумма, тыс.руб.
1	2	3
1	Покупка недвижимости	990
2	Приобретение оборудования в собственность	4810
3	Реконструкция и ремонт помещений	1 000
4	Увеличение оборотных средств	500
	Всего:	7300

1.2 Баланс предприятия

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой стороны (пассив).

Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течении более чем одного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Основные средства и внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства - это средства, используемые, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором и третьем разделах актива.

Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения;

- дебиторская задолженность;

- материально-производственные запасы.

Денежные средства - это средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года.

Дебиторская задолженность - причитающиеся фирме, но еще не полученные средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.

Материально-производственные запасы - это материальные активы, которые предназначены для:

- продажи в течение обычного делового цикла;

- производственного потребления внутри предприятия;

- производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятий в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

Основные средства - это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включают здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и т.д. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация.

Нематериальные активы - средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход. К неосязаемым активам относятся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские разработки.

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору источника финансирования.

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются в течение непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате. Долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность и отсроченные налоги; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащих выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Собственный или акционерный капитал. В данной группе выделяются вложенный капитал и накопленная прибыль.

Вложенный капитал - это капитал, инвестированный собственниками. Сюда включаются такие статьи, как номинальная стоимость вложенного капитала, эмиссионная премия и некоторые другие статьи, влияющие на стоимость капитала.

Накопленная прибыль - это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования. В эту статью входят нераспределенная прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления, и чистая прибыль отчетного года (прибыль за вычетом налогов, отвлеченных средств и дивидендов).

Таблица 4. Состав и структура баланса на начало периода.

Актив	Пассив
1. Капитал оборотный	665 488	1.1.Капитал денежных средств	1. Капитал краткосрочных обязательств	Капитал заемный
		167 670
		1.2.Капитал краткосрочных финансовых вложений
		25 402	332 076
		1.3.Капитал дебиторской задолженности	2. Капитал долгосрочных обязательств
		132 058		941 676
		1.4.Капитал материально-производственных запасов		Капитал постоянный
		340 358	609 600
2. Капитал долгосрочных вложений	3. Капитал собственный
1 391 900
3. Капитал основной
2 404 872
4. Капитал нематериальных вложений
510 028	4 030 612	4 640 212
Итого по активу:	4 972 288	Итого по пассиву:	4 972 288

1.3 Прогнозирование выручки от реализации

Планируемые показатели доходной части бюджета предприятия являются фундаментом для большей части стратегических и тактических финансовых планов.

В данном курсовом проекте предлагается спрогнозировать на год объемы работ в стоимостном выражении.

Форма составления годового плана выручки от реализации (Вреал) продукции по подразделениям с разбивкой по месяцам приведена в таблице

Таблица 5. Составление годового плана выручки от реализации продукции.

Период	Наименование работ
	Подразделение №1	Подразделение №2	Подразделение №3	Подразделение №4	Подразделение №5	Всего
1	2	3	4	5	6	7
Январь	1 250 288	1 069 247	636 695	887 760	912 000	4 755 990
Февраль	1 250 288	1 069 247	636 695	887 760	912 000	4 755 990
Март	1 250 288	1 069 247	636 695	887 760	912 000	4 755 990
1 квартал	3 750 864	3 207 741	1 910 085	2 663 280	2 736 000	14 267 970
Апрель	1 250 288	1 069 247	636 695	887 760	912 000	4 755 990
Май	1 375 317	1 176 172	700 365	976 536	1 003 200	5 231 589
Июнь	1 581 614	1 352 597	805 419	1 123 016	1 153 680	6 016 327
2 квартал	4 207 219	3 598 016	2 142 479	2 987 312	3 068 880	16 003 906
Июль	1 581 614	1 352 597	805 419	1 123 016	1 153 680	6 016 327
Август	1 581 614	1 352 597	805 419	1 123 016	1 153 680	6 016 327
Сентябрь	1 581 614	1 352 597	805 419	1 123 016	1 153 680	6 016 327
3 квартал	4 744 843	4 057 792	2 416 258	3 369 049	3 461 040	18 048 982
Октябрь	1 423 453	1 217 338	724 877	1 010 715	1 038 312	5 414 695
Ноябрь	1 209 935	1 034 737	616 146	859 108	882 565	4 602 490
Декабрь	1 028 445	879 526	523 724	730 241	750 180	3 912 117
4 квартал	3 661 833	3 131 601	1 864 747	2 600 064	2 671 058	13 929 302
Год	16 364 759	13 995 151	8 333 568	11 619 705	11 936 978	62 250 160

Для заполнения таблицы 5 пользовалась исходными данными, приведенными в приложении 3, 4, 5. Исходные данные приложения 3 выбираются в соответствии с индивидуальным вариантом.

,

где Вреал - выручка от реализации продукции;

В - выработка на одного работника в год;

Ч - среднесписочная численность работников, чел.

Коэффициенты в приложении 4 приведены к значению предыдущего месяца, а не к начальному, то есть для получения значения текущего месяца необходимо умножить значение предыдущего месяца на коэффициент текущего месяца. Например,

,

где - выручка от реализации продукции в феврале;

- выручка от реализации продукции в январе;

Кфевр - коэффициент изменения объема работ в марте.



1.4 Планирование переменных издержек

Разделение затрат на переменные и постоянные имеет важное значение при переходе к рыночным отношениям. Такой метод учета затрат широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями.

В строительстве в зависимости от назначения и места совершения строительных работ при планировании и учета затрат принят следующий перечень статей: материалы, расходы на оплату труда рабочих, расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов - эти статьи затрат объединены в группу прямых затрат. Четвертой статьей затрат являются накладные расходы.

В курсовом проекте для удобства выделения переменных и постоянных затрат в составе себестоимости строительства принимаем, что к переменным относятся все прямые затраты, а к постоянным - все накладные расходы. Переменные затраты изменяются пропорционально изменению объема работ. Планирование материальных затрат осуществляется по их уровню в процентах к сумме выручки.

В данном курсовом проекте доля затрат на материалы в составе выручки (объема) по видам работ равна:

- подразделение №1 - 55%;

- подразделение №2- 35%;

- подразделение №3 - 40%;

- подразделение №4 - 45%;

- подразделение №5 - 50%.



Таблица 6. Расчет суммы плановых затрат на приобретение материальных ресурсов

Период	Наименование работ
	Подразделение №1	Подразделение №2	Подразделение №3	Подразделение №4	Подразделение №5	Всего
1	2	3	4	5	6	7
Январь	687 658	374 236	254 678	399 492	456 000	2 172 065
Февраль	687 658	374 236	254 678	399 492	456 000	2 172 065
Март	687 658	374 236	254 678	399 492	456 000	2 172 065
1 квартал	2 062 975	1 122 709	764 034	1 198 476	1 368 000	6 516 195
Апрель	687 658	374 236	254 678	399 492	456 000	2 172 065
Май	756 424	411 660	280 146	439 441	501 600	2 389 271
Июнь	869 888	473 409	322 168	505 357	576 840	2 747 662
2 квартал	2 313 971	1 259 306	856 991	1 344 291	1 534 440	7 308 998
Июль	869 888	473 409	322 168	505 357	576 840	2 747 662
Август	869 888	473 409	322 168	505 357	576 840	2 747 662
Сентябрь	869 888	473 409	322 168	505 357	576 840	2 747 662
3 квартал	2 609 664	1 420 227	966 503	1 516 072	1 730 520	8 242 986
Октябрь	782 899	426 068	289 951	454 822	519 156	2 472 896
Ноябрь	665 464	362 158	246 458	386 598	441 283	2 101 961
Декабрь	565 645	307 834	209 490	328 609	375 090	1 786 667
4 квартал	2 014 008	1 096 060	745 899	1 170 029	1 335 529	6 361 525
Год	9 000 617	4 898 303	3 333 427	5 228 867	5 968 489	28 429 703

Статья затрат «Расходы на содержание и эксплуатацию машин и механизмов» по своему экономическому содержанию представляет собой совокупность затрат на материальные ресурсы: запасные части, покупные комплектующие изделия, топливо, транспортные услуги, энергетические ресурсы со стороны (тепло-, электроэнергия, сжатый воздух, вода), а также заработную плату рабочих, занятых обслуживанием и эксплуатацией машин и механизмов. Таким образом, планирование материальных затрат и заработной платы осуществляется с учетом затрат на содержание и эксплуатацию машин и механизмов, т.е. отдельно эту статью рассчитывать не нужно.

Плановый фонд оплаты труда работников, занятых на производстве строительно-монтажных работ, определяется произведением среднесписочной численности этих работников по месяцам на их среднюю заработную плату. Начисления на заработную определяются по действующим нормативам в процентах к заработной плате.

Исходные данные для расчета планового фонда оплаты труда производственного персонала приведены в приложении 4 и 5.

Средняя заработная плата по месяцам не изменяется и определяется как средневзвешенная величина по численности рабочих:

,

руб

где - заработная плата рабочих по -подразделению;

- численность рабочих, занятых -подразделении.

Таблица 7. Расчет затрат на оплату труда производственного персонала.

Месяц	Численность, чел.	Среднемесячная зарплата	Фонд оплаты труда без начисления на зарплату	Начисления на зарплату	Фонд оплаты труда с начислениями на зарплату
1	2	3	4	5	6
Январь	138	4 352	600 576	156 150	756 726
Февраль	138	4 352	600 576	156 150	756 726
Март	138	4 352	600 576	156 150	756 726
1 квартал	138	13 056	1 801 728	468 449	2 270 177
Апрель	138	4 352	600 576	156 150	756 726
Май	152	4 352	660 634	171 765	832 398
Июнь	175	4 352	759 729	197 529	957 258
2 квартал	155	13 056	2 020 938	525 444	2 546 382
Июль	175	4 352	759 729	197 529	957 258
Август	175	4 352	759 729	197 529	957 258
Сентябрь	175	4 352	759 729	197 529	957 258
3 квартал	175	13 056	2 279 186	592 588	2 871 774
Октябрь	157	4 352	683 756	177 777	861 532
Ноябрь	134	4 352	581 192	151 110	732 302
Декабрь	114	4 352	494 014	167 965	661 978
4 квартал	135	13 056	1 758 962	496 851	2 255 813
Год		52 224	7 860 814	2 083 333	9 944 147
Ср.знач.	151

1.5 Планирование постоянных издержек

Постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. В эту группу обычно включаются расходы на обеспечение нормальной деятельности от уровня реализации продукции. Их удельный размер в себестоимости при увеличении объема работ будет сокращаться, а при уменьшении - увеличиваться.

В строительстве к постоянным расходам целесообразно относить следующие виды затрат (табл.8)

Фонд оплаты труда управленческого персонала определяется исходя из следующих ограничений:

по численности - на каждые 7 рабочих один служащий.

Для определения количества служащих необходимо исходить из среднегодовой численности рабочих:

чел.

Затем необходимо распределить полученное число служащих по конкретным должностям, исходя из данных прил.6, и определить их суммарную месячную зарплату, которая не будет меняться по месяцам. Расчеты рекомендуется производить в дополнительной таблице вида 7.1.

по заработной плате - расчет производится, исходя из средней заработной платы по отдельным категориям работников, значения которой приведены в исходных данных (приложение 6).

Таблица 7.1. Оплата труда служащих.

№ п/п	Наименование должности	Среднемесячная зарплата 1 работника, руб.	Количество работников	Суммарная зарплата, руб.
1	2	3	4	5
1	Вице-президент по производству	10 070	1	10 070
2	Секретарь-машинистка	5 945	1	5 945
3	Инженер-строитель по технической документации	10 095	3	30 285
4	Инженер-технолог	8 200	3	24 600
5	Экономист-сметчик	8 330	3	24 990
6	Бухгалтер	10 055	4	40 220
7	Диспетчер по закупкам и транспорту	7 020	1	7 020
8	Инженер по оперативно-производственному планированию	8 030	2	16 060
9	Менеджер объекта	10 700	3	32 100
10	Уборщица	1 610	1	1 610
	Всего		22	192 900

Амортизационные отчисления на полное восстановление собственных основных фондов рассчитываются исходя из равномерного начисления износа в течение пятилетнего срока эксплуатации основного оборудования и двадцатилетней эксплуатации зданий и сооружений . При этом для вновь приобретенных основных фондов амортизация будет рассчитываться:

; ,



где - соответственно стоимость приобретенных зданий или оборудования.

Для уже имевшихся на начало года основных фондов исходим из предположения, что здания к началу периода эксплуатировались в течение 5 лет, а оборудование - 1 год.

Аобщ=112348,5

Расходы на служебные командировки, затраты на временные здания и сооружения, представительские и конторские расходы, расходы на коммунальные услуги, а также прочие постоянные затраты рассчитываются в процентах от заработной платы рабочих за месяц без начислений на нее. Для данной курсовой работы приняты проценты, приведенные в приложении 7.

Расходы, связанные с кредитованием, определяются с учетом того, что погашение всех видов кредитов осуществляется постоянно равными долями, вносимыми ежемесячно, начиная со следующего после предоставления кредита месяца. Период погашения краткосрочного кредита равен 12 месяцам, долгосрочного кредита - 3 года. Проценты по краткосрочному кредиту составляют 10% годовых, а по долгосрочному - 12% годовых. Проценты по долгосрочному и краткосрочному кредитам начисляются только на сумму кредита, полученного в текущем году.

Определение сумм для погашения кредитов осуществляется по формуле взноса на амортизацию платежа, который включает в себя процент и суммы в оплату основной части долга, позволяющие погасить кредит в течение установленного срока:

,

где Р - размер периодического платежа для погашения (амортизации) долга;

К - сумма первоначального долга;

Т - период погашения долга, лет;

i - ставка годового процента, доли единиц. Для определения размера ежемесячного платежа нео.6ходимо разделить номинальную ставку годового процента на частоту начисления процента, т. е. на 12, и умножить число лет на число периодов погашения долга, т. е. тоже на 12.

Р = К*

Рд = К* = 990 000* = 32 882,17 руб

Рк = К* = 6310000* =554749,25 руб

В результате произведенных расчетов и суммирования отдельных элементов определяются постоянные затраты, а результаты расчета сводятся в таблицу 8.

Таблица 8. Расчет постоянных затрат.
№ п/п	Наименование видов затрат	Янв	Фев	Мар	1 кв	Апр	Май	Июн	2 кв	Июл	Авг	Сен	3 кв	Окт	Ноя	Дек	4 кв	Год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19
1	Заработная плата руководителей, специалистов, служащих	192 900,00	192 900,00	192 900,00	578 700,00	192 900,00	192 900,00	192 900,00	578 700,00	192 900,00	192 900,00	192 900,00	578 700,00	192 900,00	192 900,00	192 900,00	578 700,00	2 314 800,00
2	Начисления на заработную плату (34%)	50 154,00	50 154,00	50 154,00	150 462,00	50 154,00	50 154,00	50 154,00	150 462,00	50 154,00	50 154,00	50 154,00	150 462,00	50 154,00	50 154,00	50 154,00	150 462,00	601 848,00
3	Амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов	112 348,51	112 348,51	112 348,51	337 045,52	112 348,51	112 348,51	112 348,51	337 045,52	112 348,51	112 348,51	112 348,51	337 045,52	112 348,51	112 348,51	112 348,51	337 045,52	1 348 182,08
4	Расходы на служебные командировки	6 245,99	6 245,99	6 245,99	18 737,97	6 245,99	6 870,59	7 901,18	21 017,76	7 901,18	7 901,18	7 901,18	23 703,53	7 111,06	6 044,40	5 137,74	18 293,20	81 752,46
5	Временные здания и сооружения	19 098,32	19 098,32	19 098,32	57 294,95	19 098,32	21 008,15	24 159,37	64 265,84	24 159,37	24 159,37	24 159,37	72 478,11	21 743,43	18 481,92	15 709,63	55 934,98	249 973,88
6	Конторские и представительские расходы	960,92	960,92	960,92	2 882,76	960,92	1 057,01	1 215,57	3 233,50	1 215,57	1 215,57	1 215,57	3 646,70	1 094,01	929,91	790,42	2 814,34	12 577,30
7	Расходы на коммунальные услуги	1 981,90	1 981,90	1 981,90	5 945,70	1 981,90	2 180,09	2 507,10	6 669,10	2 507,10	2 507,10	2 507,10	7 521,31	2 256,39	1 917,93	1 630,24	5 804,57	25 940,69
8	Расходы, связанные с кредитованием /Долгосрочный кредит	32 882,17	32 882,17	32 882,17	98 646,50	32 882,17	32 882,17	32 882,17	98 646,50	32 882,17	32 882,17	32 882,17	98 646,50	32 882,17	32 882,17	32 882,17	98 646,50	394 586,00
9	Расходы, связанные с кредитованием /Краткосрочный кредит	554 749,25	554 749,25	554 749,25	1 664 247,75	554 749,25	554 749,25	554 749,25	1 664 247,75	554 749,25	554 749,25	554 749,25	1 664 247,75	554 749,25	554 749,25	554 749,25	1 664 247,75	6 656 990,98
10	Прочие постоянные расходы	9 609,22	9 609,22	9 609,22	28 827,65	9 609,22	10 570,14	12 155,66	32 335,01	12 155,66	12 155,66	12 155,66	36 466,97	10 940,09	9 299,08	7 904,22	28 143,39	125 773,02
Итого		980 930,27	980 930,27	980 930,27	2 942 790,80	980 930,27	984 719,90	990 972,80	2 956 622,97	990 972,80	990 972,80	990 972,80	2 972 918,40	986 178,91	979 707,16	974 206,18	2 940 092,25	11 812424,42

1.6 Планирование финансовых результатов деятельности предприятия

Одна из основных задач составления плана финансовых результатов (плана прибылей и убытков) деятельности предприятия заключается в том, чтобы показать в динамике качественные и количественные изменения финансового положения предприятия в течение предстоящего периода. В этом состоит его основное отличие от баланса, который дает статичную картину экономического положения предприятия в конкретный момент времени.

Финансовый план, с помощью которого оцениваются доходы и расходы в ближайшей перспективе, является основой для составления сметы будущих расходов предприятия и определения потребности в привлечении дополнительных финансовых средств.

Таблица 9 - Планирование финансовых результатов

Статья доходов и расходов	Янв	Фев	Мар	1 кв	Апр	Май	Июн	2 кв	Июл	Авг	Сен	3 кв	Окт	Ноя	Дек	4 кв	год
2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19
Выручка от реализации продукции	4 935 182,00	4 935 182,00	4 935 182,00	14 805 546,00	4 935 182,00	5 428 700,20	6 243 005,23	16 606 887,43	6 243 005,23	6 243 005,23	6 243 005,23	18 729 015,69	5 618 704,71	4 775 899,00	4 059 514,15	14 454 117,86	64 595 566,98
Переменные затраты, всего:	3 010 389,16	3 010 389,16	3 010 389,16	9 031 167,48	3 010 389,16	3 311 428,08	3 808 142,29	10 129 959,52	3 808 142,29	3 808 142,29	3 808 142,29	11 424 426,86	3 427 328,06	2 913 228,85	2 515 765,61	8 856 322,51	39 441 876,38
Материальные затраты	2 253 663,40	2 253 663,40	2 253 663,40	6 760 990,20	2 253 663,40	2 479 029,74	2 850 884,20	7 583 577,34	2 850 884,20	2 850 884,20	2 850 884,20	8 552 652,60	2 565 795,78	2 180 926,41	1 853 787,45	6 600 509,65	29 497 729,79
Затраты на заработную плату с начислениями на нее	756 725,76	756 725,76	756 725,76	2 270 177,28	756 725,76	832 398,34	957 258,09	2 546 382,18	957 258,09	957 258,09	957 258,09	2 871 774,26	861 532,28	732 302,44	661 978,15	2 255 812,87	9 944 146,59
Сумма покрытия	1 924 792,84	1 924 792,84	1 924 792,84	5 774 378,52	1 924 792,84	2 117 272,12	2 434 862,94	6 476 927,91	2 434 862,94	2 434 862,94	2 434 862,94	7 304 588,83	2 191 376,65	1 862 670,15	1 543 748,54	5 597 795,34	25 153 690,60
Постоянные расходы, всего:	980 930,27	980 930,27	980 930,27	2 942 790,80	980 930,27	984 719,90	990 972,80	2 956 622,97	990 972,80	990 972,80	990 972,80	2 972 918,40	986 178,91	979 707,16	974 206,18	2 940 092,25	11 812 424,42
Чистая прибыль (убыток) до налогообложения	943 862,57	943 862,57	943 862,57	2 831 587,72	943 862,57	1 132 552,22	1 443 890,14	3 520 304,94	1 443 890,14	1 443 890,14	1 443 890,14	4 331 670,43	1 205 197,74	882 962,99	569 542,37	2 657 703,09	13 341 266,18
Налог на имущество 2% от среднегодовой стоимости имущества (ежеквартально)	6 933,88	6 933,88	6 933,88	20 801,63	6 933,88	6 933,88	6 933,88	20 801,63	6 933,88	6 933,88	6 933,88	20 801,63	6 933,88	6 933,88	6 933,88	20 801,63	83 206,52
Прибыль, подлежащая налогообложению	936 928,70	936 928,70	936 928,70	2 810 786,09	936 928,70	1 125 618,35	1 436 956,27	3 499 503,31	1 436 956,27	1 436 956,27	1 436 956,27	4 310 868,80	1 198 263,86	876 029,11	562 608,49	2 636 901,46	13 258 059,66
Налог на прибыль (20%)	187 385,74	187 385,74	187 385,74	562 157,22	187 385,74	225 123,67	287 391,25	699 900,66	287 391,25	287 391,25	287 391,25	862 173,76	239 652,77	175 205,82	112 521,70	527 380,29	2 651 611,93
Прибыль, остающаяся в распоряжении организации	749 542,96	749 542,96	749 542,96	2 248 628,87	749 542,96	900 494,68	1 149 565,01	2 799 602,65	1 149 565,01	1 149 565,01	1 149 565,01	3 448 695,04	958 611,09	700 823,29	450 086,79	2 109 521,17	10 606 447,73

1.7 Планирование движения денежных средств

Планирование движения денежных средств составляет основу успешной деятельности, так как одной из основных задач предприятия является поддержание текущей платежеспособности. Если в проекте отчета о прибылях и убытках намечались конкретные финансовые цели, то планируя движение денежных средств, определяется, когда и сколько денег поступит на предприятие или будет уплачено по счетам поставщиков продукции и кредиторов, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

При разработке плана денежных потоков необходимо установить конкретные источники поступления денег: выручка от реализации товаров и услуг; авансы, полученные от заказчиков; средства, полученные от финансовых вложений и продажи ценных бумаг; средства, полученные от продажи части основных средств и оборудования; кредиты и займы; новые инвестиции и т. д.

Затем определяются предстоящие расходы, включая переменные на производство и реализацию продукции и постоянные, а также выплату задолженностей и процентов по ним, выплату дивидендов акционерам компании, расходы на приобретение оборудования, необходимые платежи в бюджет и т. д. Таким образом, можно определить итоговый баланс движения денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенного на величину понесенных расходов.

В план денежных потоков включается только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период времени. Это фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, принятые на себя предприятием сейчас, но подлежащие оплате в будущем, они отражаются в проекте отчета о финансовых результатах деятельности и в балансе.

Таблица 10 - План движения денежных потоков

№ п/п	Статьи доходов и расходов	Янв	Фев	Мар	1 кв	Апр	Май	Июн	2 кв	Июл	Авг	Сен	3 кв	Окт	Ноя	Дек	4 кв	год
1	Поступления денежных средств, всего:	3 297 421,33	4 935 182,00	4 935 182,00	13 167 785,33	4 935 182,00	5 264 194,13	5 971 570,22	16 170 946,35	6 243 005,23	6 243 005,23	6 243 005,23	18 729 015,69	5 826 804,88	5 056 834,24	4 298 309,10	15 181 948,22	63 249 695,60
1.1.	Доходы прошлых периодов	-	1 645 060,67	1 645 060,67	3 290 121,33	1 645 060,67	1 645 060,67	1 809 566,73	5 099 688,07	2 081 001,74	2 081 001,74	2 081 001,74	6 243 005,23	2 081 001,74	1 872 901,57	1 591 966,33	5 545 869,65	20 178 684,28
1.2.	Выручка от реализации	3 290 121,33	3 290 121,33	3 290 121,33	9 870 364,00	3 290 121,33	3 619 133,47	4 162 003,49	11 071 258,29	4 162 003,49	4 162 003,49	4 162 003,49	12 486 010,46	3 745 803,14	3 183 932,67	2 706 342,77	9 636 078,57	43 063 711,32
1.3.	Другие источники (кредиты)	7 300,00	-	-	7 300,00	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	7 300,00
2	Расходы денежных средств, всего	3 998 619,43	3 991 319,43	3 991 319,43	11 981 258,28	3 991 319,43	4 296 147,98	4 799 115,09	13 086 582,49	4 799 115,09	4 799 115,09	4 799 115,09	14 397 345,26	4 413 506,97	3 892 936,01	3 489 971,78	11 796 414,77	51 261 600,80
2.1.	переменные расходы	3 010 389,16	3 010 389,16	3 010 389,16	9 031 167,48	3 010 389,16	3 311 428,08	3 808 142,29	10 129 959,52	3 808 142,29	3 808 142,29	3 808 142,29	11 424 426,86	3 427 328,06	2 913 228,85	2 515 765,61	8 856 322,51	39 441 876,38
2.2.	постоянные расходы	980 930,27	980 930,27	980 930,27	2 942 790,80	980 930,27	984 719,90	990 972,80	2 956 622,97	990 972,80	990 972,80	990 972,80	2 972 918,40	986 178,91	979 707,16	974 206,18	2 940 092,25	11 812 424,42
2.3.	разное	7 300,00	-	-	7 300,00	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	7 300,00
3	Прибыль (убыток) за период	-701 198,09	943 862,57	943 862,57	1 186 527,05	943 862,57	968 046,16	1 172 455,13	3 084 363,86	1 443 890,14	1 443 890,14	1 443 890,14	4 331 670,43	1 413 297,91	1 163 898,22	808 337,32	3 385 533,45	11 988 094,80
4	Остаток на конец периода	-701 198,09	242 664,48	1 186 527,05	1 186 527,05	2 130 389,62	3 098 435,78	4 270 890,91	4 270 890,91	5 714 781,06	7 158 671,20	8 602 561,34	8 602 561,34	10 015 859,25	11 179 757,48	11 988 094,80	11 988 094,80	11 988 094,80
5	Балансовый остаток на начало периода	167 670,00	-533 528,09	410 334,48	410 334,48	1 354 197,05	2 298 059,62	3 266 105,78	3 266 105,78	4 438 560,91	5 882 451,06	7 326 341,20	7 326 341,20	8 770 231,34	10 183 529,25	11 347 427,48	11 347 427,48	11 347 427,48
6	Балансовый остаток на конец периода	-533 528,09	410 334,48	1 354 197,05	1 354 197,05	2 298 059,62	3 266 105,78	4 438 560,91	4 438 560,91	5 882 451,06	7 326 341,20	8 770 231,34	8 770 231,34	10 183 529,25	11 347 427,48	12 155 764,80	12 155 764,80	12 155 764,80

Таблица 11. Состав и структура баланса на конец периода

Актив	Пассив
1. Капитал оборотный	13 229 373,89	1.1.Капитал денежных средств	1. Капитал краткосрочных обязательств	Капитал заемный
		10 927 516,93
		1.2.Капитал краткосрочных финансовых вложений
		25 402,00	6 642 076,00
		1.3.Капитал дебиторской задолженности	2. Капитал долгосрочных обязательств
		1 436 096,95		8 241 676,00
		1.4.Капитал материально-производственных запасов		Капитал постоянный
		840 358,00	1 599 600,00
2. Капитал долгосрочных вложений	3. Капитал собственный
1 391 900,00
3. Капитал основной
9 204 872,00
4. Капитал нематериальных вложений
510 028,00	16 094 497,89	17 694 097,89
Итого по активу:	24 336 173,89	Итого по пассиву:	24 336 173,89



Раздел 2. Экономические расчеты, используемые в контроллинге

2.1 Расчет финансовых коэффициентов

Оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия включает, прежде всего, анализ структуры активов и пассивов.

Основные финансовые коэффициенты отчетности:

1. Коэффициенты ликвидности.

2. Коэффициенты деловой активности.

3. Коэффициенты рентабельности.

4. Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

1. Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными являются следующие:

коэффициент общей ликвидности;

коэффициент срочной ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности;

чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

Коэффициент срочной ликвидности имеет минимальное значение по международной мерке, что говорит о ликвидности оборотных средств. Однако для России значение этого коэффициента не является благоприятным.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 - 0,25.

Чистый оборотный капитал рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

2.Коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости активов -- отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса -- характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что 2,56 раз за год совершается полный цикл производства и обращения, который приносит соответствующую прибыль.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которыми предприятие пользуется у других компаний, с теми условиями кредитования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Исходя из рассчитанного коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, можно сказать, что в среднем дебиторская задолжность превращается в денежные средства в течение отчетного периода 80 раз.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

67 оборотов потребуется компании для оплаты кредитов. Об этом свидетельствует коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно также рассчитать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (360 или 365) разделить на рассмотренные нами показатели. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно дебиторской либо кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки материально-производственных запасов, особенно при сравнении деятельности данного предприятия с конкурентами. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

Скорость реализации материально-производственных запасов составляет 187 оборотов. В ходе анализа коэффициента оборачиваемости МПЗ необходимо учитывать влияние оценки материально-производственных запасов, особенно при сравнении деятельности данного предприятия с конкурентами.

Помимо рассмотренных коэффициентов, могут быть рассчитаны коэффициенты оборачиваемости основных средств, оборачиваемости собственного капитала и ряд показателей, характеризующих эффективность использования рабочей силы.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Фондоотдача составляет 11 оборотов, что свидетельствует о достаточном объеме реализации.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость собственного капитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой -- скорость оборота вложенного капитала; с экономической -- активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он слишком высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, увеличивается также риск кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий в сложившихся условиях источник доходов.



Коэффициент оборачиваемости собственного капитала достаточно высокое 6 оборотов, что может повлечь за собой увеличение кредитных ресурсов; возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании, а так же означает бездействие определенной части собственных средств.

3. Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

финансирование прогнозирование издержка контроллинг



Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета по чистой прибыли.

Первый показатель отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т. д. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя следует учитывать, что на его уровень существенное влияние оказывают применяемые методы учета материально-производственных запасов. Наиболее значимым в этой части анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. В итоге узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании.

С точки зрения наиболее общих выводов о рентабельности собственного капитала, большое значение имеет отношение чистой прибыли (т. е. после уплаты налогов) к среднегодовой сумме собственного капитала. В показателе чистой прибыли находят отражения действия предпринимателей и налоговых органов по урегулированию результата деятельности компании: в благоприятные для компании годы отчисления возрастают, в период же снижения деловой активности они уменьшаются. Поэтому здесь обычно наблюдается более ровное движение показателя. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

Рассчитанный коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов), свидетельствует, что 3,04 денежных единиц требуется фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается исходя из чистой прибыли, и означает, что 0,23 д.е. чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. Это показывает неспособность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции.

Компания эффективно использует капитал, который инвестирован собственниками. Это доказывает рентабельность собственного капитала 3,75 денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности)

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.