Анализ финансовых результатов деятельности ОАО "ВЭЛАН"

Маркетинговые затраты за счёт действующего бизнеса предусматривают затраты на участие в специализированных выставочных мероприятиях в различных регионах Российской Федерации, странах СНГ и дальнего зарубежья рубежом, затраты на проведение презентационных мероприятий для коллективов предприятий нефтегазодобывающей и -перерабатывающей отраслей, научно-исследовательских и проектных институтов и организаций соответствующего профиля, а также создание и постоянное сопровождение собственного веб-сайта и размещение на нем информации о выпускаемой предприятием продукции и о предприятии в целом в сети Интернет.

По результатам проведённых маркетинговых исследований объём производимых услуг каждый месяц составит:

Таблица 4.2 Объём производимых услуг

На пополнение оборотного капитала ОАО «ВЭЛАН» потребуется 1095 тыс. руб. (табл. 4.3.):

Таблица 4.3 Расчёт оборотного капитала

Для реализации предлагаемой программы предусматриваются следующие расходы (табл. 4.4.).

Источники финансирования проекта это собственные средства предприятия и заёмные средства. Заёмные средства привлекаются в форме кредита, выделяемого на 24 месяца под 25 % годовых. Причём ј процентной ставки предполагается выплачивать из собственных средств организации, а для выплаты ѕ процентной ставки привлечь бюджетные средства.

В качестве обеспечения могут служить запасы материалов и комплектующих, автотранспорт, основные средства.

Кроме этого, при осуществлении данного проекта предполагается использовать следующие денежные средства, остающиеся на расчётном счёте предприятия в размере 565000 руб., а также внереализационные доходы в форме субсидий в первые 12 месяцев после получения кредита от Правительства Ставропольского края в размере 726563 руб.

Осуществление государственной поддержки позволит снизить для ОАО «ВЭЛАН» реальную стоимость банковского кредита до 6,25 % годовых. Сумма процентов за кредит в течение 24 месяцев составит 2218755 руб.

Таблица 4.4 Инвестиционные издержки

Для оценки эффективности капитальных вложений в качестве основных используются следующие четыре критерия:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД);

- индекс доходности (ИД);

- внутренняя норма рентабельности (ВНР);

- срок окупаемости (СО).

Однако до настоящего времени не установились ни общепринятые названия критериев, ни однозначные алгоритмы их расчета. Для определения перечисленных критериев необходимо использовать дисконтированные денежные потоки на основе принципа неоднозначной текущей и будущей стоимости денежных средств.

Чистый дисконтированный доход.

Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации. В общем виде величина ЧДД определяется следующим соотношением:

ЧДД = (4.3.)

где t - шаг расчёта (месяц, квартал, год)

Т - горизонт расчёта

Rt - результаты от осуществления проекта на шаге t

Зtтек - текущие затраты (себестоимость)

Кt - инвестиционные затраты

(1+Е)^t - коэффициент дисконтирования

Индекс доходности.

Индекс доходности показывает, сколько рублей отдачи даёт каждый вложенный в проект рубль.

Критерий представляет собой соотношение -- доходы, деленные на затраты:

ИД = (4.4.)

Срок окупаемости.

Под сроком окупаемости проекта понимается период времени от момента начала его реализации до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными затратам капитала (на капитальное строительство).

Очевидно, что срок окупаемости достигается на том шаге расчетного периода, когда величина критерия «Индекс доходности» впервые превысит единицу, т.е. доходы от реализации превысят инвестиционные затраты.

Уменьшение срока окупаемости повышает инвестиционную привлекательность проекта.

Внутренняя норма рентабельности.

При определении величины этого критерия проявляется некоторая неопределенность. Для уточнения смысла критерия -- «Внутренняя норма рентабельности» воспользуемся двумя его определениями:

1. «Под внутренней нормой рентабельности понимают ту расчетную ставку процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму равную инвестициям и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией».

2. «Показатель ВНР представляет собой поверочный дисконт, при котором отдача от инвестиционного проекта равна первоначальным инвестициям в проект».

Внутренняя норма рентабельности находится из следующего равенства:

(4.5.)

Внутренняя норма рентабельности должна быть больше ставки дисконта, установленной по проекту.

Рассчитываются показатели экономической эффективности по предлагаемому инвестиционному проекту и результаты сводятся в таблицу.

Таблица 4.5 Расчёт показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

ЧДД = 12264,5 - 5000 - 2485,3 = 4779,2 тыс. руб.

ИД =

СО _н/д = 1 год 4 месяца

СО _д = 1 год 5 месяцев

ВНР = 54 %, так как при такой ставке дисконта чистый дисконтированный доход равен 0.

Таким образом, можно сделать выводы по ожидаемой эффективности проекта. Положительная сумма чистого дисконтированного дохода говорит о целесообразности проекта. Доход на единицу затрат будет составлять 1,6, то есть все затраты будут полностью покрываться доходами. По данным внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта предприятие может взять кредит под 54% годовых, следовательно, инвестиционный кредит под 25% годовых ОАО «ВЭЛАН» погасит обязательно.

Значит, предприятию выгодно взять кредит и использовать его с целью расширения сферы деятельности, т.к. это будет способствовать увеличению показателей финансовых результатов и повышению прибыльности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате анализа финансовых результатов деятельности ОАО «ВЭЛАН», изучения их структуры и динамики, можно сделать вывод, что за рассмотренный в дипломной работе период производственная и финансовая ситуация на предприятии заметно улучшилась.

Наблюдается увеличение темпов роста объёмов товарной и реализованной продукции, балансовой и чистой прибыли, рост показателей фондоотдачи, материалоотдачи и рентабельности инвестированных средств. Значит, с каждым годом инвестированный акционерный капитал используется эффективнее.

Об устойчивом положении предприятия на рынке свидетельствует рост средней заработной платы рабочих и промышленно-производственного персонала. И, хотя наблюдается тенденция роста себестоимости, показатели затрат на 1 рубль товарной и реализованной продукции не превышают единицы, что ещё раз подтверждает сделанный ранее вывод об эффективности производственной деятельности.

Темпы роста прибыли от реализации превышают рост нетто-выручки, что свидетельствует об относительном снижении затрат на производство продукции. Чистая прибыль растёт медленнее, чем прибыль от реализации, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности и прибыль отчётного периода и в 2005 и в 2006 годах. Значит, организация не использует возможности механизма льготного налогообложения.

При снижении темпов роста коммерческих и управленческих расходов в 2006 году, рост прибыли отчётного периода превышает рост валового дохода, что оценивается положительно.

Факторный анализ прибыли от реализации продукции показал, что в 2006 году в результате изменения структуры продукции прибыль за счёт данного фактора увеличилась, равно как и за счёт изменений объёма и цены реализации, что свидетельствует об увеличении доли рентабельной продукции в общем объёме продаж. Значительное влияние на отклонение прибыли оказало увеличение себестоимости.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на предприятии объёмы производства и реализации в 2006 году увеличились, цены на продукцию повысились, и при прочих неизменных условиях сумма прибыли была бы намного выше, но в результате инфляционных процессов в стране повысились цены на сырьё и материалы, электроэнергию и коммунальные услуги. А это, в свою очередь, привело к повышению себестоимости продукции ОАО «ВЭЛАН» и снижению прибыли.

Предприятию необходимо стремиться к сокращению коммерческих и управленческих расходов, операционных и внереализационных расходов, а также к оптимизации сумм, подлежащих уплате в бюджет в виде налогов и сборов, так как это приведёт к увеличению суммы чистой прибыли.

Судя по показателям уровня рентабельности, предприятие значительно повысило свою производственную активность, что позволило увеличить доходность совокупного, производственного и собственного капитала. Рост показателей рентабельности обусловлен позитивными экономическими явлениями и процессами. Прежде всего это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это - повышение эффективности использования ресурсов предприятия на основе стабилизации взаимных расчётов и системы расчётно-платёжных отношений.

Сформированная в результате успешной деятельности ОАО «ВЭЛАН» прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется на расширение производства, его совершенствование, удовлетворение материальных и социальных потребностей коллектива. Наблюдается уменьшение доли чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли. Это произошло вследствие увеличения доли налога на прибыль. Наличие чистой прибыли у предприятия является важным фактором дальнейшего укрепления и расширения его коммерческой деятельности.

Как показывают результаты проведённого анализа, предприятие располагает ещё достаточными резервами для существенного увеличения показателей финансовых результатов и повышения прибыльности.

В качестве мероприятия по повышению прибыльности предприятия предлагается привлечение заёмных средств для выпуска принципиально нового изделия - коробки соединительной КП-48. Производство этого изделия, которое является более универсальным по сравнению с устаревшей модификацией, позволит ОАО «ВЭЛАН» повысить объёмы продаж и укрепить лидирующую позицию на рынке электротехнического оборудования.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации. - М.: Издательство Приор, 2006. - 64 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть 1) от 08.06.2002 г. № 138-ФЗ, с изменениями и дополнениями.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть 1) от 31.07.1998 N 146-ФЗ, с изменениями и дополнениями

4. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 07.08.01, № 120 - ФЗ

5. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99, № 39 - ФЗ

6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.95, №208-ФЗ

7. Федеральный закон «О бухгалтерском учёте» от 22.11.96, № 129 - ФЗ (с изменениями от 23.07.98)

8. Положение о бухгалтерском учёте - 18

9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций № ВК 477, от 29.06.99

10. Абрютина М. С., Грачёв А. В. Анализ финансовой деятельности предприятия - М: Дело и сервис, 2001. - 386 с.

11. Анализ хозяйственной деятельности на предприятии. Учебное пособие под редакцией Стражева - М, 1998. - 420 с.

12. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник М, Финансы и статистика, 1996. - 416 с.

13. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 215 с.

14. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Р., Богомолов А.Ю. Планирование на предприятии. Учебник.- М: Информационно-издательский дом «Филинъ», Рилант, 2000. - 432 с.

15. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 1998. - 342 с.

16. Ефимова О. В. Финансовый анализ - 2-е издание, переработанное и дополненное - М.: Бухгалтерский учёт, 1998. - 320 с.

17. Ковалёв В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник - М.: Проспект, 2000. - 604 с.

18. Ковалёва А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы - М: ИНФРА - М, 2000. - 416 с.

19. Лукасевич И. Я. Стратегические показатели финансового анализа / Финансы, 2002, № 7, стр. 52

20. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: - М.: ЮНИТИ - ДАНА. 2000. - 471 с.

21. Матвеева В.М., Шутенко В.В. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность / Финансовый менеджмент в России и за рубежом. -2000. - №2 - с.114

22. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент. Под ред. В.М. Власовой - М, 2000. - 518 с.

23. Пещанская И. В. Кредит и оборотный капитал / Финансы, 2003, № 2, стр. 20

24. Прыкин Б. В. Экономический анализ предприятия: Учебник - М.:ЮИНТИ - ДАНА, 2000. - 534 с.

25. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 480 с.

26. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования - Минск: Высшая школа, 1997. - 523 с.

27. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е издание - Минск: ООО «Новое знание», 2000. - 688 с.

28. Слуцкин М. Л. Анализ в финансовом менеджменте / Финансы, 2002, №6, стр. 53

29. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. М.: Перспектива, 2001. - 405 с.

30. Управление инвестициями. Под ред. А.Д. Шеремета. - 2 т. - М, 1999

31. Устав ОАО «ВЭЛАН»

32. Чернов В. А. Управленческий учёт и анализ коммерческой деятельности М: Финансы и статистика, 2001. - 352 с.

33. Чернов В.А. Анализ рентабельности. Факторный анализ рентабельности Аудит и финансовый анализ, 2001, № 2, стр. 70

34. Чернов В.А. Анализ финансовых результатов / Аудит и финансовый анализ, 2001, № 3, стр. 5

35. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций - М, 1998. - 364 с.

36. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа.- 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 208 с.

37. Экономика: Учебник. Под ред. доц. А.С. Булатова. - М.: Издательство БЕК, 1996. 632 с.

38. Экономический анализ: Под редакцией Л. Т. Гиляровской - М: ЮНИТИ, 2002. - 485 с.

39. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. Под редакцией М. И. Баканова, А. Д. Шеремета - М: Финансы и статистика, 2000. - 218 с.

Размещено на Allbest.ru