Анализ финансовой деятельности предприятия
Основная терминология для факторного анализа. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Анализ ликвидности баланса предприятия и оценка его платежеспособности. Оценка достаточности источников для формирования запасов и затрат. Факторный анализ прибыли.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.01.2012 |
| Размер файла | 518,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
При переходе к работе в условиях рынка и особенно во время экономического кризиса, российские предприятия оказались в жёстких условиях внешней и внутренней конкуренции, что потребовало активных действий, направленных на оптимизацию технологических процессов и экономических стратегий компаний. Несмотря на то, что плановая экономика подвергалась резкой критике после перехода к рынку, диверсификация направлений хозяйственной деятельности предприятий в настоящее время невозможна без чёткого планирования производства. Последующая оптимизация деятельности компании достигается принятием корректных управленческих решений, что требует комплексного анализа результатов работы предприятия.
Результатом анализа должна быть информация, раскрывающая механизм работы компании на рынке и показывающая возможности для корректировки производственного процесса в целях приведения системы хозяйствования к уровню, обеспечивающему заданный уровень рентабельности.
При этом, анализ хозяйственной деятельности предприятия - это прежде всего экономический анализ, направленный на системное исследование набора значимых показателей. Актуальность данной темы состоит в том, что в условиях современной экономики очевидным становится тот факт, что практическое использование эмпирического и теоретического экономического анализа позволяет не только рационально проанализировать сложившуюся ситуацию или возможные перспективы, но и получить реальную выгоду от использования новейших методов исследования в условиях реального производства.
Базовым инструментом при проведении комплексного анализа хозяйственной деятельности предприятий является факторный анализ.
Цель работы состоит в изучении целей и методики факторного анализа рентабельности и проведения финансового анализа субъекта хозяйствования. Достижение данной цели возможно при решении следующих задач: во-первых, следует рассмотреть понятия и методы факторного анализа рентабельности; во-вторых, изучить и провести финансовый анализ субъекта хозяйствования по предложенным формам бухгалтерской отчетности (бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках).
В работе используются методы: дифференциального исчисления, цепных подстановок, индексный, метод главных компонент.
Основная идея экономического факторного анализа заключается в разложении общей вариации результирующей функции на не зависящие друг от друга компоненты, каждая из которых характеризует влияние вариации того или иного фактора или взаимодействия целого ряда факторов.
Таким образом, ставится задача разложения приращения функции на составляющие, каждое из которых характеризует влияние изменения i-го фактора на изменение результирующего показателя. Сформулированная таким образом проблема описывает главную задачу прямого детерминированного факторного анализа.
В технико-экономических исследованиях, кроме задач, сводящихся к детализации показателя, к разбивке его на составляющие части, существует группа задач, где требуется увязать ряд характеристик процесса в комплексе, то есть построить функцию, содержащую в себе основное качество всех рассматриваемых показателей-аргументов, то есть задач синтеза. В этом случае ставится обратная задача (относительно задачи прямого факторного анализа) - задача объединения ряда показателей в комплекс.
Предмет исследования-- экономический анализ предприятия.
Объект исследования-- факторного анализа рентабельности и проведение финансового анализа субъекта хозяйствования.
Структура курсовой работы: введение, в котором обозначены актуальность, цели, задачи, объект и предмет исследования; теоретическая часть, в которой раскрывается понятие факторного анализа рентабельности, его цели и методика; практическая часть, в которой проводится финансовый анализ субъекта хозяйствования по предложенным формам бухгалтерской отчетности (бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках); заключение, в котором даны выводы по проведенному исследованию; список литературы, состоящий из 12 источников; приложение.
факторный анализ прибыль предприятие
1. Факторный анализ рентабельности, цели и методика
1.1 Основная терминология для факторного анализа
Под экономическим факторным анализом понимается постепенный переход от исходной факторной системы к результирующей факторной системе, раскрытие полного набора количественно измеримых факторов, изменение которых оказывает влияние на изменение результирующего показателя.
Сущность методов факторного анализа заключается в оценке влияния факторов на результирующий показатель, для чего выделяют факторы, определяющие уровень анализируемого показателя, устанавливают функциональную зависимость между показателем и выделенными факторами, измеряют влияние изменения каждого фактора на изменение анализируемого показателя.
Финансовые коэффициенты -- это относительные характеристики, которые позволяют сопоставлять результаты деятельности разных организаций независимо от количественных параметров абсолютных показателей во временном разрезе.
Метод дифференциального исчисления предполагает, что общее приращение результирующего показателя разлагается на слагаемые, где значение каждого из них определяется как произведение соответствующей частной производной на приращение переменной, по которой вычислена данная производная. Так называемый неразложимый остаток интерпретируется как логическая ошибка метода дифференцирования и просто отбрасывается.
Метод цепных подстановок. Сущность этого метода заключается в том, что в исходную базовую формулу для определения результирующего показателя подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. Полученный результат сравнивается с базовым значением результирующего показателя, и это дает оценку влияния первого фактора. Далее в полученную при расчете формулу подставляется отчетное значение следующего исследуемого фактора. Сравнение полученного результата с предыдущим дает оценку влияния второго фактора.
Процедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в модель.
При использовании метода цепных подстановок результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов. Существует правило: сначала оценивается влияние количественных факторов, характеризующих влияние экстенсивности, а затем -- качественных факторов, характеризующих влияние интенсивности. Именно на качественные факторы ложится весь неразложимый остаток.
При использовании интегрального метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений (неразложимый остаток) распределяется между факторами поровну в отличие от метода цепных подстановок, где, как было рассмотрено, большая часть такого остатка приходится на последний качественный фактор.
В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности широко используется также индексный метод, характеризующий изменение совокупности различных величин за определенный период.
Индекс -- относительный показатель, характеризующий изменение совокупности: различных величин за определенный период. Так, индекс цен отражает среднее изменение цен за какой-либо период; индекс физического объема продукции или товарооборота показывает изменение их объема в сопоставимых ценах. Различают цепные и базисные индексы. Цепной индекс характеризует изменение показателя данного периода по сравнению с показателем предыдущего периода, а базисный индекс отражает изменение показателя данного периода по сравнению с показателем периода, принятого за базу для сравнения.
Произведение цепных индексов равно соответствующему базисному индексу.
Факторные нагрузки - это значения коэффициентов корреляции каждого из исходных признаков с каждым из выявленных факторов. Чем теснее связь данного признака с рассматриваемым фактором, тем выше значение факторной нагрузки. Положительный знак факторной нагрузки указывает на прямую (а отрицательный знак - на обратную) связь данного признака с фактором. Таблица факторных нагрузок содержит т строк (по числу признаков) и k столбцов (по числу факторов).
Факторными весами называют количественные значения выделенных факторов для каждого из п. имеющихся объектов. Объекту с большим значением факторного веса присуща большая степень проявления свойств, определяемых данным фактором. Для большинства методов факторного анализа факторы определяют как стандартизованные показатели с нулевым средним и единичной дисперсией (см. формулу 2 ). Поэтому положительные факторные веса соответствуют тем объектам, которые обладают степенью проявления свойств больше средней, а отрицательные факторные веса соответствуют тем объектам, для которых степень проявления свойств меньше средней. Таблица факторных весов содержит n строк (по числу объектов) и k столбцов (по числу факторов).
Таким образом, данные о факторных нагрузках позволяют сформулировать выводы о наборе исходных признаков, отражающих тот или иной фактор, и об относительном весе отдельного признака в структуре каждого фактора. В свою очередь, данные о факторных весах определяют ранжировку объектов по каждому фактору. Значения факторных весов можно рассматривать как значения индекса, характеризующего уровень развития объектов в рассматриваемом аспекте.
1.2 Факторный анализ рентабельности
Одним из показателей рентабельности хозяйственной деятельности является рентабельность производства, которая определяется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных активов. Если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем продажи продукции (N), то формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде: Новопашина Е.А. Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=040800
k = [N /F+E]* [Р/N], (1.1)
где k - рентабельность производственной деятельности;
Р - чистая прибыль;
N - выручка от продажи продукции, работ, услуг;
F - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;
E - среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.
Из приведенной формулы следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:
- фондоотдачи производственных фондов (N /F+E).
- рентабельности продаж (Р/N).
Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок.
Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов (f):
Dk(f )=[N1 /F1+E1] * ([Р о /N о ] - [N о /F о+ E о] * [Р о /N о ] (1.2)
Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности продаж (kp):
Dk(kp) =[N1 /F1+E1]* [Р 1 /N 1 ] - [N1 /F1+E1] * [Р о /N о ] (1.3)
Расчет влияния факторов на рентабельность производственной деятельности можно произвести на основе приведенных данных таблицы 1.1.
Таблица 1.1
На основе приведенных данных можно определить условный уровень рентабельности производства (kу), рассчитанный, исходя из уровня фондоотдачи производственных фондов отчетного периода и рентабельности продаж базисного периода, т.е.
k у =1,1748 * 0,1229 = 0,1448.
Уменьшение реализации на один рубль производственных фондов снизило рентабельность производства на 3,57% (14,44 - 18,01), а увеличение прибыли, приходящейся на один рубль продаж, привело к росту рентабельности производства на 2,31% (16,75 - 14,44).
Каждый из рассмотренных выше факторов является сложным, зависящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один рубль продаж, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей деятельности предприятия.
Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчетного периода от базисного за счет изменения реализации на один рубль фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов (kf), и оборачиваемостью материальных оборотных средств (ke), пропорционально изменению их величины с учетом изменения объема реализованной продукции.
Влияние фондоотдачи основных производственных фондов (kf) на рентабельность производства (k) можно определить по следующей формуле:
Dk(kf )= -3,57*[(29437-24550*0,93) (29437+16690)-
(24550+14900)*0,93]=-2,5
Влияние оборачиваемости материальных оборотных средств (ke) на рентабельность производства (k) можно определить по следующей формуле:
Dk(ke)= -3,57*[(16690 -14900*0,93)/(29437+16690)-
(24550+14900)*0,93]= -1,07
Результаты факторного анализа свидетельствуют о том, что эффективность использования производственных фондов снизилась в большей степени за счет снижения фондоотдачи основных производственных фондов. Это и явилось основной причиной снижения реализации на один рубль производственных фондов, и как следствие, снижение уровня рентабельности производства.
Для того, чтобы выявить причины снижения эффективности использования фондов и материальных оборотных средств, необходимо изучить показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов, использование фондов по времени, по мощности, по числу единиц, показатели использования материалов в производстве, наличие излишних запасов сырья и материалов и др. Такое исследование факторов возможно только в ходе проведения внутреннего управленческого анализа с использованием всей системы информации о деятельности предприятия.
В главе 3.3. приведен пример факторного анализа рентабельности предприятия по рекомендациям авторов Донцовой Л.В.и Никифоровой Н.А.
Практическая часть
2. Финансовый анализ субъекта хозяйствования
2.1 Общая оценка финансового состояния предприятия
Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.
Главная цель оценки финансовой деятельности - своевременно выявлять и устранять недостатки и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решить задачи:
1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
ѕ структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
ѕ эффективности и интенсивности его использования;
ѕ платежеспособности и кредитоспособности предприятия ;
ѕ запаса его финансовой устойчивости.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
--с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;
--с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
--с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ - проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.
Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
2.1.1 Анализ актива
Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о:
ѕ формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
ѕ отвлечении части текущих активов на кредитование по¬требителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
ѕ сворачивании производственной базы;
ѕ искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник.-3-е изд., перераб. и доп. -- М.: «Дело и Сервис», 2005. -- с. 101.
Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.
Таблица 2.1 Структура актива баланса
|
№ |
Статья актива |
на начало периода : |
на конец периода: |
Динамика |
|||
|
п/п |
Тыс.руб. |
% к итогу |
Тыс.руб. |
% к итогу |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 ((5*100)/3) |
|
|
1. |
Необоротные активы: |
||||||
|
Основные средства |
59620 |
21,3 |
58164 |
18,88 |
97,56 |
||
|
2. |
Оборотные активы: |
||||||
|
Запасы |
54071 |
19,31 |
98882 |
32,09 |
182,87 |
||
|
Дебиторская задолженность |
133518 |
47,69 |
59528 |
19,34 |
44,58 |
||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
23179 |
8,28 |
88174 |
28,62 |
380,41 |
||
|
Денежные средства |
9583 |
3,42 |
3394 |
1,10 |
35,42 |
||
|
Итого: |
279971 |
100 |
308142 |
100 |
110,06 |
Структура актива баланса следующая: основные средства в отчётном периоде по отношению к базовому составили уменьшились незначительно ; на 82,87 % увеличились запасы; дебиторская задолженность значительно уменьшилась, если в базовом периоде она составляла 47,69 %, то в отчетном 19,34% от валюты баланса. Краткосрочные финансовые вложения на конец периода значительно возросли и составили 28,62 %, тогда как на начало периода эта статья актива баланса составляла всего 8,28 %. Денежные средства уменьшились в 3 раза по отношению к базовому периоду.
В отчётном периоде по отношению к базовому общая величина актива увеличилась на 10% (с 279971 до 308142 тыс. руб.). Это произошло за счет увеличения запасов на 82,87 %, и значительного увеличения краткосрочных финансовых вложений.
Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:
ѕ наращивании производственного потенциала организации;
ѕ стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
ѕ нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник.-3-е изд., перераб. и доп. -- М.: «Дело и Сервис», 2005. -- с. 104.
Анализируя более детально актив баланса предприятия (Приложение 1), можно сделать вывод, что в увеличении запасов большую долю имеет статья «готовая продукция и товары для перепродажи» (стр. 214). Если на начало периода она составляла 2491 тыс. руб., то на конец -- 69965 тыс. руб. т.ее. увеличилась на 67474 тыс. руб.
Для наглядной оценки структуры актива баланса на основе данных таблицы 2.1 построим диаграмму (рис. 2.1.)
Рис. 2.1 Структура актива баланса
2.1.2 Анализ пассива
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. (см. таблицу 2.2).
Таблица 2.2 Структура пассива баланса
|
№ |
Статья пассива |
на начало периода : |
на конец периода: |
Динамика, |
|||
|
п/п |
Тыс.руб. |
% к итогу |
Тыс.руб. |
% к итогу |
% |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 ((5*100)/3) |
|
|
3. |
Собственный капитал: |
||||||
|
Уставный капитал |
45 |
0,02 |
45 |
0,02 |
100 |
||
|
Нераспределенная прибыль |
128 |
0,05 |
131 |
0,04 |
102,34 |
||
|
4. |
Долгосрочные обязательства |
171352 |
60,55 |
194258 |
62,07 |
113,37 |
|
|
5. |
Краткосрочные обязательства: |
||||||
|
Займы и кредиты |
99963 |
35,32 |
98500 |
31,47 |
98,54 |
||
|
Кредиторская задолженность |
11513 |
4,07 |
20033 |
6,4 |
174,00 |
||
|
Итого: |
283001 |
100 |
312967 |
100 |
110,59 |
Анализ пассива баланса выявил такие результаты: Уставный капитал не изменился. Нераспределённая прибыль увеличилась незначительно и занимает 0,04 % в отчётном периоде по сравнению с 0,05 % в базовом. Немного выросла доля долгосрочных обязательств (в отчётном периоде 62,07% по сравнению с базовым-- 60,55%). Доля краткосрочных кредитов немного уменьшилась - в отчётном периоде они составляют 31,47%, а в базовом -- 35,32%. Кредиторская задолженность увеличилась на 2,33%.
Увеличение общей величины пассива на 10% вызвано увеличением долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Для наглядной оценки структуры пассива баланса на основе данных таблицы 2.2 построим диаграмму (рис. 2.2.)
Рис. 2.2. Структура пассива баланса
2.2 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость -- характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник.-3-е изд., перераб. и доп. -- М.: «Дело и Сервис», 2005. -- с. 142.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от. заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Структура капитала -- один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала.
Этот показатель применяется при определении уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.
Целевая финансовая структура капитала -- один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.
Оптимизация структуры капитала -- процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы.
Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
С помощью этих показателей анализа состояния запасов и затрат) определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
2.2.1 Оценка достаточности источников для формирования запасов и затрат
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.
Общая величина запасов на начало года составляет:
Зна начало года (стр. 210) = 54071тыс. руб.
Общая величина запасов и затрат на конец анализируемого периода составляет:
Зна конец года (стр. 210) = 98882 тыс. руб.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников, в их состав входят:
СОС - состав оборотных средств;
КФ - функционирующий капитал;
ВИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
Чтобы охарактеризовать запасы и затраты организации рассчитаем показатели и занесем их в таблицу 2.3.
Таблица 2.3 Таблица расчёта показателей
|
Наименование показателя |
Код строки |
На начало года (тыс.руб.) |
На конец года (тыс.руб.) |
|
|
СОС |
стр.490 - стр.190. |
-60007 |
-58021 |
|
|
КФ |
(стр. 490 + стр. 590) - стр. 190 |
111345 |
136237 |
|
|
ВИ |
(стр. 490+стр.590 +стр.610) - стр.190 |
211308 |
194052 |
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
Рассчитаем эти показатели на начало анализируемого периода:
Излишек ( + ) или недостаток (- ) собственных оборотных средств:
ФС = СОС - З ФС = -60007 -54071 = --114078 тыс.руб.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
ФТ = КФ - З ФТ = 111345- 54071= 57274 тыс.руб.
Излишек ( + ) или недостаток (- ) общей величины основных источников для формирования запасов :
ФО = ВИ - З ФО = 211308- 54071= 157237 тыс.руб.
Также рассчитаем эти показатели на конец анализируемого периода:
Излишек ( + ) или недостаток (- ) собственных оборотных средств:
ФС = СОС - З ФС = --58021- 98882 = --156903 тыс.руб.
Излишек ( + ) или недостаток (- ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
ФТ = КФ - З ФТ = 136237-- 98882= 37355 тыс.руб.
Излишек ( + ) или недостаток (- ) общей величины основных источников для формирования запасов:
ФО = ВИ - З ФО = 194052 -- 98882 = 95170 тыс.руб.
С помощью рассчитанных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. (таблица 2.4)
Таблица 2.4
Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуаций
|
Показатели |
Тип финансовой ситуации |
||||
|
Абсолютная независимость |
Нормальная независимость |
Неустойчивое состояние |
Кризисное состояние |
||
|
ФС = СОС - З |
Ф?0 |
Ф<0 |
Ф<0 |
Ф<0 |
|
|
ФТ = КФ - З |
Ф?0 |
Ф?0 |
Ф<0 |
Ф<0 |
|
|
ФО = ВИ - З |
Ф?0 |
Ф?0 |
Ф?0 |
Ф<0 |
Классификация типа финансового состояния описана в таблице 2.5
Таблица 2.5 Классификация типа финансового состояния
|
Показатели |
На начало года (тыс.руб.) |
На конец года (тыс.руб.) |
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
1. Общая величина запасов(З) |
54071 |
98882 |
|
|
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) |
--60007 |
-58021 |
|
|
3. Функционирующий капитал (КФ) |
111345 |
136237 |
|
|
4. Общая величина источников (ВИ) |
211308 |
194052 |
|
|
5. ФС = СОС - З |
--114078 |
--156903 |
|
|
6. ФТ = КФ - З |
57274 |
37355 |
|
|
7. ФО = ВИ - З |
157237 |
95170 |
|
|
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = (ФC), S (ФТ), S (Ф О) |
( 0,1,1) |
( 0,1,1) |
Вывод: По данным таблиц 2.4 и 2.5 можно сделать вывод, что не смотря на недостаток собственных оборотных средств и на начало и на конец отчетного периода, у фирмы нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
2.2.2 Оценка коэффициентов финансовой устойчивости
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия -- система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, основные из которых приведены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 Показатели финансовой устойчивости
|
Показатели |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
|
|
1.Коэффициент капитализации (U1) |
U1 = |
Не выше 1,5 |
|
|
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) |
U2 = |
Нижняя граница 0,1; оптимальное значение U2 0,5 |
|
|
3.Коэффициент финансовой независимости (U3) |
U3 = |
U3 0,40,6 |
|
|
4.Коэффициент финансирования (U4) |
U4 = |
U4 0,7 оптимальное значение U4 1,5 |
|
|
5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5) |
U5 = |
U5 0,6 |
По значениям этих показателям можно определить на сколько предприятие устойчиво. Значение коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость по нашему балансу рассчитаем и занесем в таблицу 2.7.
Таблица 2.7 Расчёт показателей по балансу (в долях единицы)
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
|
|
1.Коэффициент капитализации (U1) |
1634,844 |
1777,222 |
|
|
2.Коэффициент обеспечиваемости собст-венными источниками финансирования (U2) |
--0,269 |
--0,228 |
|
|
3.Коэффициент финансовой независимости (U3) |
0,001 |
0,001 |
|
|
4.Коэффициент финансирования (U4) |
0,001 |
0,001 |
|
|
5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5) |
0,606 |
0,621 |
Проанализировав данные таблицы 2.7, можно сделать следующие выводы: коэффициент капитализации (U1) показывает, сколько заемных средств фирма привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Так как необходимо, чтобы этот коэффициент не превышал 1,5, у данной организации этот коэффициент неимоверно огромный и на начало периода и на конец, что говорит о том, что у данной организации слишком мало собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) ниже оптимального значения 0,5. Это значит, что организация зависит от заемных источников средств, при формировании своих оборотных активов, т. е. у организации недостаток собственных оборотных средств.
Значение коэффициента финансовой независимости (U3) ниже критической точки в 40 раз, что так же свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации в данной организации.
Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4), которое также ниже уровня критической точки.
Из всех показателей, норме соответствует только коэффициент финансовой устойчивости (U)
2.3 Анализ ликвидности баланса предприятия и оценка его платежеспособности
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации.
Платежеспособность - это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Активы предприятия разделяются:
А1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения.
А1 = стр. 250 + 260
А2 Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр. 240
А3 Медленно реализуемые активы - включают запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4 Труднореализуемые активы - внеоборотные активы.
А4 = стр. 190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1 Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.
П1 = стр. 620
П2 Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов.
П2= стр.610 + стр. 630 + стр.660
П3 Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3= стр. 590 + стр. 640 + стр. 660
П4 Постоянные, или устойчивые, пассивы - это итог по разделу III «Капитал и резервы».
П4 = стр. 490
Для анализа ликвидности баланса составим таблицы 2.8, 2.9.
Таблица 2.8 Расчёт активов предприятия
|
Активы предприятия |
На начало года (тыс. руб.) |
На конец года (тыс.руб.) |
|
|
А1 |
32762 |
97568 |
|
|
А2 |
133518 |
59528 |
|
|
А3 |
56541 |
103674 |
|
|
А4 |
60180 |
58882 |
Таблица 2.9 Расчёт пассивов предприятия
|
Пассивы предприятия |
На начало года (тыс.руб.) |
На конец года (тыс.руб.) |
|
|
П1 |
11513 |
20033 |
|
|
П2 |
99963 |
98500 |
|
|
П3 |
171352 |
194258 |
|
|
П4 |
173 |
176 |
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующие условия:
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4;
По полученным данным ликвидности баланса составим таблицу 2.10 -- соотношения активов и пассивов баланса.
Таблица 2.10 Соотношение активов и пассивов баланса
|
Абсолютно Ликвидный баланс |
Соотношение активов и пассивов баланса |
||
|
Начало года |
Конец года |
||
|
А1 П1; |
А1 > П1 |
А1 > П1 |
|
|
А2 П2; |
А2 > П2 |
А2 П2 |
|
|
А3 П3; |
А3 П3 |
А3 П3 |
|
|
А4 П4. |
А4 П4 |
А4 ПА |
Исходя из таблицы 11 можно сказать, что ликвидность баланса предприятия за анализируемый период отличается от абсолютной.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
-- текущую ликвидность (ТЛ) - свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
-- перспективную ликвидность (ПЛ) - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
ПЛ = А3 - П3
Рассчитаем показатель текущей ликвидности на начало и конец года:
на начало года - ТЛ = (32762+ 133518) - (11513+ 99963) = +54804
на конец года - ТЛ = (97568+ 59528) - (20033+ 98500) = +38563
Рассчитаем показатель --90584 .
Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежный недостаток. Более детальным является анализ при помощи финансовых коэффициентов приведенных в таблице 2.11
Таблица 2.11 Коэффициенты платежеспособности
|
Показатели |
Способ расчета |
Норматив |
|
|
1.Общий показатель платежеспособности |
L1 = |
L1= 1 |
|
|
2.Коэффициент абсолютной ликвидности |
L2 = |
L2= 0,2 0,5 |
|
|
3.Коэффициент «критической оценки» |
L3 = |
Допустимое значение:L3= 0,7 0,8;Желательное значение L3 1 |
|
|
4. Коэффициент текущей ликвидности |
L 4 = |
Необходимое значение :L 4=1,5;Оптимальное значение:L 4 2,0 3,5 |
|
|
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
L5 = |
Уменьшение показателя в динамике - положительный факт |
|
|
6. Доля оборотных средств в активах |
L6= |
L6 0,5 |
|
|
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
L7 = |
L7= 0,1(чем больше, тем лучше) |
Рассчитаем каждый из приведенных в таблице 2.11 коэффициентов на начало и конец года, рассчитанные коэффициенты характеризующие платежеспособность организации и занесем в таблицу 2.12. По полученным коэффициентам, можно проследить характер платежеспособности организации.
Таблица 2.12 Коэффициенты , характеризующие платежеспособность (в долях единицы)
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
|
|
L1 |
1,032 |
1,331 |
+0,299 |
|
|
L2 |
0,294 |
0,823 |
+0,529 |
|
|
L3 |
1,492 |
1,325 |
--0,167 |
|
|
L4 |
1,999 |
2,200 |
+0,201 |
|
|
L5 |
0,508 |
0,729 |
+0,221 |
|
|
L6 |
0,787 |
0,814 |
+0,027 |
|
|
L7 |
--0,269 |
--0,228 |
+0,041 |
Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.
Динамика показателей L1 и L2-- положительная. Коэффициенты на начало и на конец периода соответствуют нормативу.
Для комплексной оценки ликвидности баланса используется один общий показатель платежеспособности - L1 . С помощью этого показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в анализируемой нами организации с точки зрения ликвидности. В организации этот показатель можно проследить по рисунку 2.3, построенному на основе данных баланса организации.
Рис. 2.3 -- Общий показатель платежеспособности
За анализируемый период произошло увеличение общего показателя платежеспособности в конце года он составил 1,331, что соответствует нормативу
Коэффициент абсолютной ликвидности - L2 - соответствует норме на конец анализируемого периода, хотя на начало периода, этот коэффициент немного ниже допустимого значения. Динамику коэффициента абсолютной ликвидности наглядно демонстрирует рисунок 2.4.
Рис. 2.4 -- Коэффициент абсолютной ликвидности
А показатель L3-- отрицательный. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 13,25% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7?0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамике в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L3 приблизительно равен единице.
У анализируемой организации значение этого коэффициента (L3) превышает норму, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это отрицательная тенденция. И Коэффициент текущей ликвидности (L4) позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник.-3-е изд., перераб. и доп. -- М.: «Дело и Сервис», 2005. -- с. 113
Данный коэффициент в динамике продемонстрирован на рисунке 2.5.
Рис. 2.5 -- Коэффициент текущей ликвидности
Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он, должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L4 превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоемкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоемкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальных ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платежеспособной при условии, если сумма ее оборотных активов равна сумме краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5 - должен уменьшаться в динамике, что происходит в данной организации наоборот, т. е. на начало анализируемого периода коэффициент был равен 0,508, а на конец периода 0,729, что в пределах допустимого значения.
Доля оборотных средств в активах L6 соответствует норме.
Значения коэффициента обеспеченности собственными средствами L7 не соответствует нормальному ограничению L7= 0,1(чем больше, тем лучше), т.е. на конец анализируемого периода --0,228 1.
2.3.1 Диагностика банкротства
С выходом Закона о несостоятельности (банкротстве) Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (№31-р от 12.08.1994 г.) не было отменено. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности : учебник.-3-е изд., перераб. и доп. -- М.: «Дело и Сервис», 2005. -- с. 101.
Согласно этому Методическому положению оценка неудовлетворительной структуры баланса проводилась на основе трех показателей:
--коэффициента текущей ликвидности (L4);
--коэффициента обеспеченности собственными средствами (L7);
--коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (L8, L9): (см. таблицу 2.13)
Таблица 2.13 Оценка структуры баланса
|
Наименование показателя |
Расчет |
Норматив |
На конец периода |
Отклонение |
|
|
Коэффициент восстановления платежеспособности |
L= |
?1,0 |
L== +1,151 |
+0,151 |
|
|
Коэффициент утраты платежеспособности |
L= |
?1,0 |
L== +1,125 |
+0,125 |
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности -- на период 3 месяца. В нашем примере оба этих показателя соответствуют нормативу. А значение коэффициента обеспеченности собственными средствами L7 не соответствует нормальному ограничению L7= 0,1(чем больше, тем лучше), т.е. на конец анализируемого периода --0,228 1, что говорит о том, что данной организации во избежание банкротства, следует обратить внимание на увеличение собственных средств.
2.4 Общая оценка деловой активности
В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность.
Наиболее общий характер результативности финансово - хозяйственной деятельности раннее было принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции за определенный период времени.
Для организаций, работающих в условиях рыночной экономики, таким показателем становится прибыль.
Прибыль, характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия и является источником финансирования его дальнейшего развития. Установленную часть прибыли предприятие отчисляет в бюджет на государственные и муниципальные нужды, что во многом определяет возможность развития экономики государства и регионов. В бухгалтерском учете должна отражаться вся прибыль предприятия, ее использование и связанные с ней расчеты. Конечным финансовым результатом работы предприятия является, как правило, прибыль. Однако в процессе работы по некоторым хозяйственным операциям у предприятия могут возникать убытки, которые уменьшают полученную прибыль и снижают рентабельность.
Рассмотрение результативности деловой активности позволяет определить основные задачи ее анализа.
Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать показатели, предоставленные на рисунке 2.6.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Рисунок 2.6. Показатели, характеризующие результативность финансово - хозяйственной деятельности организации
Одним из направлений результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы:
К внешним факторам относятся:
ѕ Отраслевая принадлежность;
ѕ Сфера деятельности организации;
ѕ Масштаб деятельности организации;
ѕ Влияние инфляционных процессов;
ѕ Характер хозяйственных связей с партнерами;
К внутренним факторам относятся:
ѕ Эффективность стратегии управления активами;
ѕ Ценовая политика организации;
ѕ Методика товарно - материальных ценностей и запасов.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:
Общие показатели оборачиваемости.
Показатели управления активами.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
Скоростью оборота - количеством оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
Периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно - коммерческие операции.
К обобщающим показателям оценки деловой активности предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент финансового роста.
Работа в организации охарактеризована значениями коэффициентов деловой активности. Способ расчета этих коэффициентов производится по предлагаемым в методике Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А. формулам. В организации деловая активность за анализируемый период, характеризуется значениями коэффициентов, которые для удобства сведены в таблицу 2.14.
Таблица 2.14 Значения коэффициентов деловой активности
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
1.Ресурсоотдача (d1), вычисляется по формуле: Выручка от продаж (с.010 ф.№2) Стоимость имущества (стр.190 + стр.290 ф.1) (оборотов) |
1,223 |
1,314 |
+0,091 |
|
|
2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2), формула: Выручка от продаж (с.010 ф.№2)________________ Стоимость оборотных активов (стр. 290 ф.1) (оборотов) |
1,104 |
1,615 |
+0,511 |
|
|
3.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d5), формула: Выручка от продаж (с.010 ф.№2)________________ Стоимость собственного капитала (стр. 490ф.1) (оборотов) |
2000,03 |
2337,44 |
+337,41 |
|
|
4.Срок оборачиваемости материальных средств (d6), формула: Средняя стоимость запасов (стр. 210 ф.1) *t выручка от продаж (с.010 ф.№2) (в днях) |
57 |
88 |
+31 |
|
|
5.Срок оборачиваемости денежных средств (d7), формула: Средняя стоимость ден.средств (стр. 260ф.1) * t Выручка от продаж (с.010 ф.№2) (в днях) |
10 |
3 |
--7 |
|
|
Окончание таблицы 2.14 |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
6.Средний срок погашения дебиторской задолженности (d9), формула: стр. 230 или стр. 240 ф.1 * t_____ Выручка от продаж(с.010 ф.№2) (в днях) |
141 |
53 |
--88 |
|
|
Средний срок погашения кредиторской задолженности (d11), формула: |
Подобные документы
Сравнительный аналитический баланс предприятия. Анализ ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности, достаточности источников финансирования для формирования запасов организации, коэффициентов финансовой независимости, динамики показателей прибыли.
практическая работа [38,7 K], добавлен 31.08.2013Характеристика финансового состояния предприятия как основная цель финансового анализа. Анализ изменений в составе и структуре имущества. Оценка структуры источников средств. Анализ показателей платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
курсовая работа [93,9 K], добавлен 09.12.2014Уплотненный экономический анализ активов. Оценка ликвидности баланса. Анализ финансовой устойчивости и оборачиваемости предприятия. Структура кредиторской задолженности. Оценка угрозы банкротства по методике, принятой в России. Факторный анализ прибыли.
курсовая работа [98,2 K], добавлен 25.01.2010Информационная база финансового анализа предприятия. Оценка рентабельности, деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия. Факторный анализ прибыли организации, структура собственного и заемного капитала.
курсовая работа [154,8 K], добавлен 09.06.2015Анализ имущества предприятия и источников его формирования, финансовой и рыночной устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Оценка состава, динамики и структуры прибыли отчетного периода. Задачи анализа качества выполнения работ в организации.
курсовая работа [163,5 K], добавлен 17.11.2011Оценка динамики и структуры имущества, источников его формирования. Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности активов и баланса, себестоимости изделий по статьям калькуляции.
отчет по практике [476,1 K], добавлен 20.07.2012Предмет, содержание и задачи финансового анализа. Экономический факторный анализ. Оценка деловой активности предприятия. Анализ структуры, ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "СибСтройСервис".
курсовая работа [659,4 K], добавлен 15.03.2016Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.
курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018Исследование хозяйственной деятельности компании ОАО "Кузбассэнерго". Структура активов предприятия; анализ ликвидности баланса, источников финансирования для формирования запасов; оценка финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 14.11.2011Оценка финансового состояния АО "Касимовхолод" на основе бухгалтерского баланса. Анализ эффективности использования капитала, источников формирования запасов. Анализ платежеспособности и ликвидности. Меры по укреплению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [87,2 K], добавлен 03.04.2011
