Анализ финансового состояния страховой организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния страховой организации

1.1 Финансовый анализ страховой организации (ФАСО)

1.2 Специфика страховой деятельности

1.3 Формирование финансовых результатов страховщика

1.4 Платежеспособность и ликвидность страховой организации

2. Анализ финансовых показателей ОАО СК «Русский мир»

2.1 Общая информация о деятельности ОАО СК «Русский мир»

2.2 Оценка финансовых показателей ОАО СК «Русский мир»

2.2.1 Анализ ликвидности баланса

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости

2.2.3 Анализ платежеспособности

2.2.4 Анализ достаточности страховых резервов

2.2.5 Анализ степени перестраховочной защиты

2.2.6 Анализ финансовых результатов

2.2.7 Анализ показателей эффективности инвестиционной деятельности и эффективности страховых операций

3. Выводы и предложения по улучшению финансового состояния ОАО СК «Русский мир»

Заключение

Список использованных источников

Введение

платежеспособность ликвидность финансовый страховой

Страхование в развитой рыночной экономике выполняет роль экономического стабилизатора, механизма защиты от случайных потерь. Страхование может применяться для организации страховой защиты различных отраслей народного хозяйства, финансового обеспечения непрерывности производственного процесса в условиях различных чрезвычайных событий, а также для сохранения уровня благосостояния граждан. Кроме того, страхование включено в сферу финансово - кредитных отношений, и следовательно, обладает способностью само оказывать регулирующее воздействие на воспроизводственный процесс.

Более чем что-либо другое, жизнеспособность механизма страхования зависит от способности страховщика выполнять договорные обязательства при предъявлении претензий по полису при наступлении страхового случая. Поэтому большая роль отводится оценке финансового состояния страховщика.

Целью данной работы является изучение особенностей финансового анализа страховых организаций и оценка финансового состояния ОАО СК «Русский мир», выявление негативных показателей финансовой деятельности и предложение ряда возможных мер по финансовому оздоровлению данной страховой компании.

В связи с поставленной целью выделяются следующие задачи:

- Изучение особенностей фин. Анализа страховых организаций.

- Изучение специфики страховой деятельности, а также специфики формирования финансовых результатов страховщика и формирования основных финансовых показателей страховой организации.

- Оценка финансового состояния ОАО СК «Русский мир» при помощи исследования основных показателей финансовой деятельности, формирования финансовых результатов и сравнения их с нормативными показателями.

- Составление выводов на основе результатов анализа и предложение путей совершенствования деятельности рассматриваемого страховщика.

В ходе выполнения данной курсовой работы используется следующие методы: сравнение показателей за несколько лет с целью получения необходимой информации, синтез, обобщение, анализ.

Объектом данного исследования является финансовое состояние страховой организации. Предметом данного исследования является анализ основных финансовых показателей ОАО СК «Русский мир».

Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили труды отечественных ученых, нормативные акты страхового законодательства, экспертные оценки, а также источники энциклопедического характера по вопросам страхования.

Актуальность данной работы заключается в том, что на данный момент существует многочисленные способы исследования финансового состояния страховых организаций и не существует единой общепринятой методологии исследования по данному вопросу.

1. Теоретические аспекты оценки финансового состояния страховой организации.

1.1 Финансовый анализ страховой организации(ФАСО)

В отечественной и зарубежной научной литературе существует множество подходов к пониманию термина «финансовый анализ» и в зависимости от приоритетов ученых-аналитиков исследуется то, или иное направление экономического анализа. Экономический анализ, являясь одной из разновидностей анализа вообще, представляет собой «систематизированную совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта» [1, с.22].

В современной российской экономической науке обозначились два основных подхода к классификации видов анализа на уровне предприятия. Первый ассоциируется с московской школой аналитиков, во главе с А.Д. Шереметом заключается в подразделении «полного анализа хозяйственной деятельности» предприятия на финансовый анализ и производственный управленческий анализ, которые так же называют, как внешний и внутрихозяйственный финансовый анализы. Здесь разделение анализа на финансовый и управленческий вытекает из логики деления системы бухгалтерского учета на финансовый и управленческий учет. При этом допускается размытость и смешение понятий «финансовый анализ» и «производственный управленческий анализ» с понятиями «внешний финансовый анализ» и «внутрихозяйственный финансовый анализ» [8, с.6-8]. Кроме этого термин «управленческий анализ» можно считать отечественным неологизмом.

Второй подход, предлагаемый петербургской школой ученых, во главе с В.В.Ковалевым, основан на разделении анализа экономики предприятия на технико-экономический анализ и анализ финансово-хозяйственной деятельности. Последний включает в себя два вида анализа: финансовый (внешний финансовый анализ) и внутрифирменный (внутрипроизводственный анализ). Смысл разделения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на виды анализа, заключается в том, что информационная база первого - доступная внешнему пользователю бухгалтерская отчетность, второго - закрытая информация, составляет коммерческую тайну предприятия [1, с.26, 31].

Существуют две основные точки зрения на сущностное содержание финансового анализа. Согласно первой из них (Ковалев В.В.) - финансовый анализ «охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента» [1, с.41]. В соответствии со второй точкой зрения (Шеремет А.К.) -финансовый анализ практически ограничивается анализом статей бухгалтерской отчетности предприятия [8, с.7].

Следовательно, финансовый анализ представляет собой «процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа» [1,с.41]. Данное понятие финансового анализа, на наш взгляд предпочтительнее других понятий, так как наиболее соответствует духу прагматизма рыночных отношений и дает основания для выбора конкретного страховщика.

Финансовый анализ представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в деятельности любого предприятия. Необходимость финансового анализа страховой организации заключается в специфике страховой деятельности. Страховая деятельность (страховое дело) - это сфера деятельности страховщиков (страховых организаций) в страховании. Страхование как самостоятельная экономическая категория представляет собой отношения по защите интересов граждан, предприятий, государства при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных средств лиц, заинтересованных в этом. Слово «интерес» буквально означает выгоду, отсюда возникает потребность в финансовом анализе страховых организаций.

Финансовый анализ страховых организаций (далее ФАСО) - совокупность аналитических процедур, предназначенных для оценки надежности страховщика, а также принятия управленческих решений в оптимизации его деятельности или сотрудничества с ним. Надежность страховщика, прежде всего, подразумевает финансовую устойчивость страховой организации.

Финансовая устойчивость страховой организации - это характеристика стабильности финансового состояния страховщика. Стабильность финансового состояния страховой организации - это, прежде всего платежеспособность конкретного страховщика, которая складывается из множества факторов и показателей. Факторы - это причины результатов деятельности страховщика, где под показателями понимаются критерии, позволяющие судить об этих результатах.

В существующих формах отчетности страховых организаций практически невозможно определить источники финансирования конкретных видов активов. По - сути, здесь форма оторвана от содержания . Кроме этого, сама структура отчетности страховщика резко отличается от общепринятой структуры бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий (см.прил. А, Б). Следовательно, приоритет в ФАСО отдается не анализу бухгалтерской (финансовой) отчетности, а аналитическим процедурам, позволяющим наглядно оценить финансово - хозяйственную деятельность страховщика и сделать обоснованные выводы о состоянии объекта анализа.

Объектом финансового анализа является страховая организация. Предметом финансового анализа выступают финансовые отношения в системе управления страховой организацией.

Под финансовыми отношениями понимаются «отношения между различными субъектами, влекущие за собой изменения в составе активов и (или) обязательств этих субъектов» [1, с.58]. Финансовые отношения могут быть подразделены в зависимости от сферы их действия: в случае, если они ограничены рамками данной страховой организации, они рассматриваются через внутренний финансовый анализ; если же они выходят за её пределы, речь идет о внешнем финансовом анализе.

Внешний финансовый анализ ориентирован на общую оценку финансового состояния страховой организации и основан на использовании общедоступной аналитической информации (публичная отчетность). Внутренний (финансовый) анализ нацелен на поиск резервов снижения затрат и повышения эффективности текущей деятельности страховщика, исходя из информации конфиденциального характера.

1.2 Специфика страховой деятельности

Специфика страховой деятельности во многом опровергает общепринятые постулаты финансового менеджмента предприятий и накладывает особый отпечаток на методику финансового анализа страховых организаций. Специфику страховой деятельности можно свести к трем составляющим:

1) отсутствие в страховой организации промышленного цикла, как такового;

2) инверсия эксплутационного цикла страховщика, где в начале производится оплата страховой услуги, а затем её оказание и не всем страхователям;

3) особенности формирования финансового потенциала, где привлеченная часть капитала в виде страховых премий (страховых резервов) значительно преобладает над собственным капиталом страховщика.

Кроме этого, термины и показатели, используемые в страховом деле уникальны, что также выделяет ФАСО в особую предметную область финансового анализа.

Экспресс анализ предполагает простоту привлекаемого аналитического аппарата. Цель такого анализа - составление наиболее общего представления о страховщике, получение оперативной и наглядной оценки его финансового состояния и динамики развития. Целью углубленного финансового анализа является более детальная характеристика финансово-хозяйственной деятельности страховой организации, результатов её деятельности и перспектив развития. Это более подробно структурированная программа, с детализацией аналитических процедур экспресс - анализа.

Основная целевая установка финансового анализа страховых организаций выражается в формировании у пользователя страховых услуг насколько это возможно полного представления о надежности страховщика.

Задачами финансового анализа страховой организации, в зависимости от цели, могут быть:

- оценка платежеспособности страховщика;

- оценка сбалансированности страхового портфеля;

- оценка финансовой конкурентоспособности страховщика и другие.

Деятельность страховщика состоит из нескольких элементов - из проведения страховых, инвестиционных, финансовых операций. Страховые операции - это заключение договоров страхования, по которым уплачиваются страховые премии и осуществляются страховые выплаты. Инвестиционные операции - это, в основном, размещение средств страховых резервов и собственных средств страховщика, по нормативно определенным размерам и видам объектов. Финансовые операции - это, как правило, реализация активов, включая вопросы ликвидности и рентабельности страховой деятельности.

Полезная информация о фактах хозяйственной жизни является объектом бухгалтерского учета, а бухгалтерская (финансовая) отчетность является информационной базой для анализа деятельности страховщика. Для финансового анализа основной и доступной является публичная отчетность: форма № 1 - страховщик «Бухгалтерский баланс страховой организации», форма № 2 - страховщик «Отчет о прибылях и убытках страховой организации».

Для решения проблемы «наглядности» бухгалтерского баланса страховщика в целях ФАСО, необходимо раскрыть структуру состава активов страховой организации и источников их формирования. Структурно баланс страховой организации состоит из двух крупных блоков - актива и пассива. Условно в активе выделяются внеоборотные и оборотные активы, в пассиве - капитал и резервы, страховые резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства. Каждый из перечисленных разделов баланса состоит из крупных подразделов (см. рис.1).

Рис. 1. Структура бухгалтерского баланса страховой компании

Отчет о прибылях и убытках страховой организации предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности страховщика за отчетный период. Так же, отчет о прибылях и убытках содержит сведения о движении денежных средств (доходы и расходы по страховым и другим операциям) и дает возможность выявить основные факторы, оказавшие существенное влияние на конечный финансовый результат.

Структурно отчет о прибылях и убытках страховой организации состоит из трех разделов, где в разделе I «Страхование жизни» и в разделе II «Страхование иное, чем страхование жизни» представлены результаты страховых операций. Это своего рода «выручка страховщика», исчисленная маржинальным методом. В разделе III «Прочие доходы и расходы не отнесенные в разделы I и II» представлены данные результатов по инвестиционным и финансовым операциям, которые следует исчислить. Кроме этого, по статье 300 «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» формы №2 - страховщик, представлен общий финансовый результат деятельности страховой организации.

Основу классификации оценки финансового состояния страховой организации составляют показатели финансовой устойчивости, а критерием построения являются проводимые операции. Кроме того, эти показатели могут быть представлены, с одной стороны, в виде твердо установленных нормативов по линии федеральной службы страхового надзора, выполнение которых является обязательным для любой страховой организации, а с другой - в виде модельных, рекомендуемых аналитиком, полученных в результате экспертных оценок.

Основы методики оценки финансового состояния страховой организации могут включать такие направления анализа, как: оценка финансового потенциала; оценка показателей финансовой устойчивости; общая оценка финансового результата. Данные направления анализа следует считать задачами ФАСО (см. рис. 2).

Финансовый потенциал страховщика - это характеристика финансовой мощи страховой организации. В научной литературе данное понятие сводится к экономическому потенциалу предприятия, который в свою очередь подразделяют на имущественный и финансовый потенциалы. Исходя из того, что мы понимаем под финансами страховой организации, а это - имущество страховщика и отношения связанные с ним, можно считать, что понятия имущественного и финансового потенциалов для ФАСО тождественны. Финансовый потенциал связан с достигнутыми финансовыми результатами страховой организации. Кроме того, он описывается рядом активных и пассивных статей баланса и соотношениями между ними. Оценка финансового потенциала страховщика и его изменения за отчетный период возможна на основе анализа ликвидности бухгалтерского баланса (для углубленного финансового анализа).

Рис.2 Классификация показателей финансового состояния страховщика

1.3 Формирование финансовых результатов страховщика

Доходы страховых организаций складываются из следующих трех элементов: доходов от инвестиционной деятельности, доходов от финансовой деятельности и другой деятельности и доходов от страховой деятельности.

К доходам от инвестиционной деятельности относятся:

· доходы от участия в других организациях;

· поступления от реализации основных средств, материальных ценностей и прочих активов;

· доходы от сдачи имущества в аренду;

· доходы от участия в других организациях;

· поступления от реализации основных средств, материальных ценностей и прочих активов;

· доходы от сдачи имущества в аренду;

· доходы от реализации инвестиций;

· прочие доходы по инвестициям.

Доходы от финансовой деятельности и иной деятельности -- это:

· суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в предыдущие периоды на убытки;

· списанная кредиторская задолженность;

· проценты к получению;

· внереализационные доходы;

· доходы от прочей не запрещенной законом деятельности[4, стр. 297-298].

К доходам от страховой деятельности относятся следующие доходы:

а) страховые премии по договорам страхования, сострахования и перестрахования;

б) суммы уменьшения страховых резервов, образованных в предыдущие отчетные периоды;

в) вознаграждения по договорам, переданным в перестрахование;

г) вознаграждения от страховщиков по договорам сострахования;

д) суммы возмещения перестраховщиками доли страховых выплат по договорам, переданным в перестрахование;

е) суммы полученных процентов, начисленных на депо премийпо рискам, принятым в перестрахование;

ж) суммы, полученные от реализации перешедшего к страховщику в соответствии с законодательством права требования страхователя (выгодоприобретателя) к лицам, ответственным за причиненный ущерб;

з) суммы, полученные в виде санкций за неисполнение условий договоров страхования;

и) вознаграждения, полученные за оказание услуг страхового агента и страхового брокера;

к) вознаграждения, полученные страховщиком за оказание услуг сюрвейера и аварийного комиссара[2, стр. 301].

Расходами страховщиков признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты, понесенные ими при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода. Данные расходы подразделяются на: 1) расходы, связанные с производством и реализацией; 2) внереализационные расходы; 3) расходы, понесенные при осуществлении страховой деятельности.

Основными статьями расходов страховой организации, связанных с производством и реализацией, в частности, являются:

а) расходы на оплату труда, командировки, подготовку и переподготовку кадров;

б) суммы начисленной амортизации на основные средства и нематериальные активы;

в) арендные платежи за арендуемое имущество;

г) расходы на содержание служебного автотранспорта;

д) расходы на канцелярские товары;

с) оплата юридических» информационных и консультационных услуг;

ж) расходы на оплату аудиторских услуг, связанных с проверкой достоверности бухгалтерской отчетности;

з) расходы на публикацию бухгалтерской отчетности;

и) представительские расходы и расходы на рекламу.

При этом представительские расходы в течение отчетного пе¬риода включаются в состав расходов в размере, не превышающем 4% от расходов страховой организации на оплату труда за этот период, а расходы на рекламу в размере, не превышающем 1% выручки.

В состав внереализационных расходов страховщика включаются, например:

1) расходы в виде процентов по долговым обязательствам;

2) расходы на организацию выпуска ценных бумаг и их обслуживание;

3) судебные расходы и арбитражные сборы;

4) расходы на оплату услуг банков;

5) расходы на проведение ежегодного собрания акционеров;

6) расходы в виде штрафов, пеней и иных санкций за нарушение договорных или долговых обязательств.

К расходам страховщика, понесенным при осуществлении страховой деятельности, относятся:

а) суммы отчислений в страховые резервы (с учетом изменения доли перестраховщиков в страховых резервах), формируемые на основании законодательства о страховании в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью;

б) страховые выплаты по договорам страхования, сострахования и перестрахования;

в) страховые взносы по рискам, переданным в перестрахование;

г) вознаграждения, уплаченные по договорам перестрахования

и сострахования;

л) суммы процентов, уплаченных на депо премий по рискам, переданным в перестрахование;

е) возврат части страховых взносов, а также выкупных сумм по

договорам страхования, сострахования и перестрахования в

случаях, предусмотренных законодательством и (или) условиями договора;

ж) вознаграждения за оказание услуг страховых посредников;

з) расходы по оплате юридическим или физическим лицам оказанных ими услуг, связанных со страховой деятельностью, в том числе услуг актуариев; медицинского обследования при заключении договоров страхования жизни и здоровья; детективных услуг, выполняемых организациями, имеющими лицензию на ведение указанной деятельности, связанных с установлением обоснованности страховых выплат; услуг специалистов (в том числе экспертов, сюрвейеров, аварийных комиссаров, юристов), привлекаемых для оценки страхового риска, определения страховой стоимости имущества и размера страховой выплаты, оценки последствий страховых случаев, урегулирования страховых выплат; услуг по изготовлению страховых свидетельств (полисов), бланков строгой отчетности, квитанций и иных подобных документов; услуг организаций по выполнению письменных поручений работников по перечислению страховых взносов из заработной платы путем безналичных расчетов; услуг организаций здравоохранения и других организаций по выдаче справок, статистических данных, заключений и иных документов; инкассаторских услуг[2, стр. 302-304].

При анализе работы компании часто используют относительные показатели, характеризующие финансовые результаты:

· Рентабельность, которая рассчитывается как в целом по страховой компании, так и по отдельным видам страхования как отношение полученной в отчетном периоде прибыли от страховой деятельности к уставному капиталу или собственному капиталу, либо как отношение прибыли от страховой деятельности к сумме собранной страховой премии.

· Норматив выплат по видам страховании. Сопоставляется норматив выплат, заложенный в тарифе, с фактическим уровнем, определяемым как отношение фактических выплат к собранным страховым премиям.

· Уровень расходов и убыточности. Сравниваются расходы страховой организации с объемом собранных страховых платежей. Коэффициент убыточности определяется отношением страховых выплат и расходов на ведение дела к сумме собранных платежей[3, стр. 119].

1.4 Платежеспособность и ликвидность страховой организации

Анализ абсолютных показателей проводится в динамике по отчетным периодам деятельности страховщика. В то же время относительные показатели более точно отражают финансовую устойчивость страховой организации. К ним относятся показатели платежеспособности, достаточности страховых резервов, ликвидности активов и зависимости страховщика от перестрахования. Главным внешним признаком финансовой устойчивости страховой организации является ее платежеспособность.

Понятие платежеспособности страховой организации на современном этапе развития рынка в России терминологически еще с достаточной точностью не оформилось. Термин «платежеспособность» во-первых, трактуется, как способность хозяйственной единицы выполнять свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка и, во-вторых, используется как синоним ликвидности. Между тем каждое из этих двух понятий имеет собственное содержание.

Ликвидность означает возможность своевременной конверсии хозяйственной единицей каких-либо ценностей в денежные средства с целью погашения своих обязательств перед партнером. Платежеспособность же означает способность предприятия оплатить требования партнера, обусловленные принятыми ранее обязательствами.

Существующие разночтения в определении понятий платежеспособности и ликвидности порождены, скорее всего, смешением двух «точек приложения» понятия ликвидности: ликвидности как характеристики финансового состояния предприятия и так называемой ликвидности баланса. При изменении подхода меняются и приоритеты: если речь идет об оценке финансового состояния предприятия ликвидность является одной из частных характеристик платежеспособности; если речь идет о ликвидности баланса, то напротив, уже платежеспособность выступает как условие ликвидности баланса [6].

С точки зрения характеристики финансовой состояния страховой организации платежеспособность является следствием финансовой устойчивости. В этом качестве понятие платежеспособности шире, чем понятие ликвидности, поскольку включает в себя наличие средств для выполнения обязательств и форму, в которой эти средства находятся. Следовательно, ликвидность является одним из аспектов платежеспособности, связанным с превращением имеющихся средств в форму, делающую возможным погашение обязательств.

Платежеспособность страховой организации - это способность страховщика своевременно и в полном объеме производить страховые выплаты.

Обязательства, связанные со страховыми выплатами, теоретически должны выполняться за счет средств страховых резервов, поскольку расчет страховых тарифов базируется на принципе равенства обязательств (возвратности средств - нетто-премий, предназначенных на выплаты). Однако, учитывая при расчете тарифа страховые факторы, страховщик не может с такой же точностью предусмотреть влияние факторов рыночных. Вследствие этого в реальной страховой деятельности возможны ситуации, когда даже при безукоризненном с технических позиций расчете тарифа, страховщику понадобятся дополнительные средства для выполнения своих обязательств.

Во всех случаях страховщик может гарантировать безусловное выполнение своих обязательств только собственным капиталом, т.е. собственный капитал выступает как основная финансовая гарантия платежеспособности страховщика. Такой гарантией является маржа платежеспособности, которая по экономическому содержанию представляет собой часть активов страховщика, не связанная какими-либо обозримыми обязательствами. Иначе говоря, если потребность в страховых резервах порождена страховым риском, то потребность в марже платежеспособности - рисковой деятельностью страховщика в условиях рынка [6].

Страховая организация, отвечая общим требованиям, предъявляемым к хозяйствующему субъекту в условиях рынка, имеет, тем не менее, значительную специфику в формировании как обязательств, так и активов, предназначенных на их покрытие. Эта специфика объективно обусловлена, во-первых, самим характером страховых отношений, в основе которых лежит категория риска. Во-вторых, участием страховой организации в нескольких видах деятельности (собственно страховой, инвестиционной, финансовой), каждая из которых ведет к формированию как ресурсов, так и обязательств особого рода (например, обязательства перед акционерами неадекватны по содержанию, объему и т.д. обязательствам перед страхователями).

Отсюда следует вывод, что специфика понятия платежеспособности страховой организации проявляется именно в особенностях формирования обязательств и средств для их выполнения, а также в необходимости дополнительных финансовых гарантий выполнения обязательств как реакции на рисковый характер деятельности. Данное понятие требует конкретной оценки платежеспособности.

2. Анализ финансовых показателей ОАО СК «Русский мир»

2.1 Общая информация о деятельности ОАО СК «Русский мир»

ОАО СК «Русский мир» осуществляет свою деятельность на страховом рынке Российской Федерации уже более пятнадцати лет.

До 15 марта 2006г. Общество осуществляло свою деятельность на основании лицензии №3425Д на право проведения страховой и перестраховочной деятельности. С 15 марта 2006г. Общество работает на основании лицензии С № 1582 78 на право проведения страховой деятельности, в которую включены 90 правил страхования, а также лицензии П № 1582 78 на право проведения перестраховочной деятельности.

В 2009 году Общество, являясь универсальной страховой компанией, продолжает осуществлять страховые и перестраховочные операции по широкому спектру направлений деятельности практически по любому виду страхования в рамках добровольного классического страхования, а также обязательного страхования, обеспечивая надежную перестраховочную защиту по рискам, превышающим лимиты собственного удержания, и располагает для этого необходимым набором лицензий, практическим опытом, финансовыми ресурсами и перестраховочными возможностями.

В 2009 году Общество является действительным членом Всероссийского Союза Страховщиков, Российского Союза Автостраховщиков, Национального Союза Страховщиков Ответственности, Ассоциации Экологического Страхования, Российской Ассоциации Авиационных и Космических Страховщиков, Национального Союза Агростраховщиков, Союза Страховщиков Санкт-Петербурга и Северо-Западного округа, Российского антитеррористического страхового пула, Российского ядерного страхового пула, Пула по страхованию рисков субъектов отношений по формированию и инвестированию пенсионных накоплений, Санкт-Петербургской Торгово-Промышленной палаты, Финско-российской Торгово-промышленной палаты.

Исторически приоритетным направлением деятельности общества в 2009 г. является имущественное страхование. ОАО СК «Русский мир» обеспечивает страхователям комплексную страховую защиту по различным видам страхования, осуществляя, как правило, страхование имущества, ответственности. Те виды страхования, которые непосредственно ОАО СК «Русский мир» не может предложить в связи с требованиями действующего законодательства Российской Федерации к специализации страховых организаций, осуществляют другие страховые организации, входящие в страховую группу «Русский мир»: обязательное медицинское страхование проводит ООО «Страховая медицинская компания «Русский мир», страхование жизни осуществляет ООО «Общество страхования жизни «Русский мир».

В 2009 г. Общество продолжало участвовать в процедурах размещения государственного заказа на заключение договоров страхования, в том числе в регионах Российской Федерации по различным видам страхования (обязательное страхование ответственности владельцев транспортных средств, добровольное страхование автотранспортных средств, имущества, добровольное медицинское страхование, страхование строительно-монтажных рисков, страхование ответственности источников повышенной опасности).

Одним из направлений деятельности Общества в 2009году, неразрывно связанным со страхованием, является перестрахование - передача части принятых на себя рисков другим страховщикам (перестраховщикам) и принятие в перестрахование различных рисков от других страховых организаций. Это направление имеет большое значение, так как позволяет сбалансировать страховой портфель, защитить его от катастрофических последствий крупных страховых случаев, обеспечить финансовую устойчивость страховой компании. Перестраховочная защита реализуется, во-первых, взвешенным подходом к определению размера собственного удержания ответственности по единичному риску (как правило, в пределах 5 - 8% от размера собственных средств), во-вторых, - тщательным подбором партнеров по перестрахованию, в-третьих, - контролем над схемами последующего размещения рисков перестраховщиками с тем, чтобы исключить кумуляцию рисков у кого-либо из них. Другие страховые организации перестраховывают в ОАО СК «Русский мир» различные риски, поскольку уверены, что Общество всегда исполняет свои договорные обязательства, сохраняя уровень облигаторной защиты.

При размещении рисков среди перестраховщиков и получении рисков в перестрахование приоритет отдается крупным российским и зарубежным страховым и перестраховочным компаниям.

В отчетном году Обществом не совершались сделки, признаваемые в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах» крупными сделками, или иные сделки, на совершение которых в соответствии с Уставом Общества распространяется порядок одобрения крупных сделок.

Общество придерживается положений и требований, содержащихся в Кодексе корпоративного поведения.

Дивиденды за 2009 г. не начислялись и не выплачивались на основании решения годового Общего собрания акционеров. В 2009г. вознаграждения за выполнение функций председателю и членам Совета директоров не выплачивались (в период действия Совета директоров). [10].

2.2 Оценка финансовых показателей ОАО СК «Русский мир»

2.2.1 Анализ ликвидности баланса ОАО СК «Русский мир»

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Достигнутое балансовое равенство позволит сделать выводы об абсолютной ликвидности баланса и о финансовой мощи страховщика.

Кроме этого, можно использовать коэффициент финансового потенциала (Кфп), исчисляемый как отношение сумм собственного капитала и страховых резервов к объему нетто-премии по видам страхования, чем страхование жизни.

В нашем случае данный коэффициент был равен:

· 80,18% в 2007 году;

· 80,7% в 2008 году;

· 257,2% в 2009 году.

Исходя из этого мы делаем вывод о недостаточности средств у страховщика для выполнения взятых на себя обязательств в 2007 и 2008гг, однако в 2009году ситуация стабилизировалась, ликвидность баланса была восстановлена.

Показатели, характеризующие ликвидность активов страховщика, определяются через различные финансовые коэффициенты, которые широко представлены в научной литературе. Ликвидность в общем виде характеризует способность предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовывать свои ценности в денежные средства. Термин «ликвидность» может использоваться в приложении к определенному активу, балансу, к предприятию в целом. Под ликвидностью актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в процессе текущей деятельности, а степень ликвидности есть функция времени, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными [1,с 304].

Наиболее наглядно оценить ликвидность активов страховщика позволяет коэффициент срочной ликвидности (Ксл), равный отношению суммы наличных денежных средств и высоколиквидных активов к сумме страховых резервов:

Ксл= (ДС+КФВ)/СР

Где ДС - денежные средства (стр. 270), ф. № 1-страховщик;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения (стр. 130), ф. № 1-страховщик;

СР - страховые резервы (стр. 590), ф. № 1-страховщик.

Значение Ксл должно быть не менее 1, иначе страховщику будет трудно выполнять свои обязательства перед страхователями.

У ОАО СК «Русский мир» данный показатель в рассмотренный период времени имел следующие значения:

· Ксл = 0,93 в 2007 году

· Ксл = 1,05 в 2008 году

· Ксл = 1,039 в 2009 году

Показатель отклонялся от норматива лишь в 2007 году, в последующие периоды его значение достигло нормы.

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО СК «Русский мир»

Финансовая устойчивость страховой организации - это способность страховщика выполнять свои обязательства перед другими субъектами хозяйствования при любой неблагоприятной ситуации, как в настоящем, так и в будущем[7].

Финансовая устойчивость страховой организации определяется потенциальными (структурными) показателями и динамическими показателями (доход - расход) деятельности страховщика. С одной стороны, это величина собственных средств и обязательств страховщика, с другой - показатели, влияющие на финансовый результат страховой организации, т.е. размещение активов (инвестиции), ограничение единичного риска (перестрахование), тарифная политика и др.

Законодательно определенная основа финансовой устойчивости страховщика выражает его финансовый потенциал. Следовательно, финансовую устойчивость страховой организации можно определить как потенциальную способность страховщика рассчитаться по обязательствам, связав ее с анализом структуры обязательств и средств страховой организации. Вместе с тем финансовую устойчивость страховой организации можно также определить через коэффициент финансового потенциала.

Одним из главных критериев оценки финансовой устойчивости страховщиков является соответствие размеров их собственных капиталов объему принятых обязательств, но в нормативном размере. Отсюда под финансовой устойчивостью страховой организации следует понимать ее финансовое состояние, при котором величина и структура собственного капитала обеспечивают в любой момент времени определенный уровень платежеспособности.

Основной задачей анализа объемных (абсолютных) показателей финансовой устойчивости является количественная оценка деятельности той или иной страховой организации (см.рис.2). К числу этих показателей могут быть отнесены:

· объем страховых премий - СП (стр. 011; стр. 081), ф. № 2-страховщик;

СП = 5753322 тыс. руб. в 2007 году.

СП = 7741131 тыс. руб. в 2008 году.

СП = 1890431 тыс. руб. в 2009 году.

· объем страховых выплат - СВ (стр. 031; стр. 111), ф. № 2-страховщик;

СВ = 24490221 тыс. руб. в 2007 году.

СВ = 3632949 тыс. руб. в 2008 году.

СВ = 3902639 тыс. руб. в 2009 году.

· величина собственного капитала страховщика - СК (стр. 410 + стр. 420 + стр.430+ стр. 470) - (стр. 110 + стр. 190 + стр. 415 + стр. 470), ф. № 1-страховщик;

СК = 1595107 тыс. руб. в 2007 году.

СК = 1668099 тыс.руб. в 2008 году.

СК = 984168 тыс. руб. в 2009 году.

· величина страховых резервов - СР (стр. 590), ф. № 1-страховщик.

СР = 3461365 тыс. руб. в 2007 году.

СР = 4687648 тыс. руб. в 2008 году.

СР = 5833591 тыс. руб. в 2009 году.

Для оценки устойчивости за тарифный период предлагается использовать расчетную формулу Ф.В. Коньшина по оценке финансовой устойчивости страхового фонда (Кфу) как отношение доходов к расходам за тарифный период.

Нормальным следует считать значение Кфу, когда оно превышает единицу, т.е. когда сумма доходов за тарифный период с учетом остатка средств в запасных фондах превышает все расходы страховщика за этот же период. На величину коэффициента финансовой устойчивости страховых операций оказывают влияние два фактора: число договоров и изменение убыточности страховой суммы.

У ОАО СК «Русский мир» данный показатель в рассмотренном периоде составил следующие значения:

Кфу = 1,01 в 2007 году

Кфу = 0,97 в 2008 году

Кфу = 0,41 в 2009 году

Из анализа данного показателя видно что ОАО СК «Русский мир» в рассмотренном периоде потеряло свое устойчивое финансовое положение.

Анализ финансовой устойчивости страховых операций непосредственно связан с анализом страхового портфеля, анализ которого, по сути, выявляет специфику деятельности страховщика и предполагает различные подходы.

Страховой портфель - понятие многозначное: в значении количества договоров страхования, совокупной страховой суммы и объема страховых премий по ним характеризует обязательства страховщика; в значении количества застрахованных объектов страховой портфель дает количественную характеристику, а качественные признаки определяются рисковыми характеристиками объектов страхования, входящих в него.

Нормативно закрепленное понятие страхового портфеля - обязательства страховщика принятые им по договорам страхования [9]. Общая величина обязательств страховщика выражается объемом страховой премии, а обязательства по страховым выплатам - размерам страховых резервов.

Выделяют пять принципов, которыми руководствуются при формировании сбалансированного страхового портфеля: структура, величина, однородность, равновесие и стабильность[6]. Главная цель формирования страхового портфеля состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходом. Методом снижения риска потерь, является соблюдение принципов формирования страхового портфеля, эти же принципы являются параметрами для анализа его сбалансированности (при углубленном финансовом анализе).

В общем виде сбалансированный страховой портфель можно оценить через одноименный коэффициент (Кссп), исчисляемый как отношение сумм нетто-премии к объему брутто-премии и изменениям страховых резервов:

Где СПн - страховые премии (взносы) - нетто-перестрахование (стр. 010 - стр. 050 ф. 2); (стр. 080 - стр. 150 - стр. 160), ф. № 2 - страховщик;

СПб - страховые премии (взносы) - всего (стр. 011, стр. 081), ф. № 2 - страховщик;

ИСР - изменения страховых резервов (стр. 040, стр. 090), ф. № 2 - страховщик.

Коэффициент сбалансированности страхового портфеля показывает долю превышения поступлений над выплатами, т.е. обеспеченность страховых выплат средствами страховых резервов. Рекомендованное значение Кссп по накопительным видам страхования должно быть не менее 20%, по рисковым видам страхования - более 50%. Данный коэффициент позволяет мгновенно определить правильность построения тарифных ставок по видам страхования. Среднее значение Кссп позволяет узнать, правильно ли в страховой организации осуществлялся андеррайтинг по уже заключенным договорам, а также является ли страховой портфель высоко рискованным или же сбалансированным.

У ОАО СК «Русский мир» данный показатель в рассматриваемом периоде снижался от 100 % в 2007 году, до 70% в 2008 и 25% в 2009 гг., что соответствует нормативу.

2.2.3 Анализ платежеспособности ОАО СК «Русский мир»

Показатели оценки платежеспособности:

а) маржа платежеспособности определяется через нормативное соотношение активов страховщика и принятых им страховых обязательств, согласно методике оценки платежеспособности, утвержденной приказом Минфина от 2 ноября 2001 г. № 90н. Данный метод оценки платежеспособности страховщика исходит из сопоставления фактического размера маржи платежеспособности (МПф) и нормативного размера маржи платежеспособности (МПн), с соблюдением условия: МПф ? МПн. Если оно нарушено, то страховая организация неплатежеспособна [5].

В 2007 году:

· МПф = 1676106,5 тыс.руб.

· МПн= 833094,24 тыс.руб.

· МПотклонение = 979682,8 тыс. руб.

В 2008 году:

· МПф=1676106,5 тыс. руб.

· МПн = 1088762,2 тыс. руб.

· МПотклонение = 587344,3 тыс.руб.

В 2009 году:

· МПф = 951394 тыс. руб.

· МПн = 267456 тыс. руб.

· МПотклонение = 683938 тыс. руб.

За все рассмотренные периоды платежеспособность ОАО СК "Русский мир" оставалась в норме.

б) уровень платежеспособности, помогает ответить на вопрос, какова достаточность собственного капитала страховой организации для покрытия ее обязательств. Оценить достаточность свободных собственных средств (Уп - уровень платежеспособности) можно через ранее произведенный расчет маржи платежеспособности:

УП = (МПф-МПн)/МПн

Где при значении Уп < 30 % требуется план оздоровления финансового положения страховщика [5]. У ОАО СК «Русский мир» данный норматив с 2002 года установлен на уровне не менее 1,2 (120%)

· УП = 117% в 2007 году.

· УП = 53,9% в 2008 году.

· УП = 250% в 2009 году.

Уровень платежеспособности ОАО СК «Русский мир» был ниже установленного в организации нормативного значения в 2007 и 2008 годах, однако в 2009 году ситуация стабилизировалась.

2.2.4 Анализ достаточности страховых резервов ОАО СК «Русский мир»

Показатели оценки достаточности страховых резервов.

Поскольку страховые премии уплачиваются в предварительном порядке и страховщик должен иметь определенные денежные средства для того, чтобы быть в состоянии в будущем выполнить свои обязательства, ему необходимо сохранить часть страховой премии (нетто-часть), предназначенную на страховые выплаты. Следовательно, страховщик должен зарезервировать нетто-премии, т.е. сформировать страховые резервы по заключенным договорам страхования.

Отсюда, страховые резервы - это оценка обязательств страховщика, выраженная в денежной форме, по обеспечению предстоящих страховых выплат. Наличие страховых резервов в предписанном размере служит гарантией платежеспособности страховщика и финансовой устойчивости проводимых страховых операций. Оценку достаточности страховых резервов можно провести по видам страхования жизни или видам страхования иным, чем страхование жизни, через одноименный коэффициент:

Кдср = Ч100%

где СРж - резервы по страхованию жизни (стр. 510), ф. №1- страховщик;

СРиж - резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр. 520 + стр.530+ стр. 540), ф. № 1- страховщик;

СПн - страховые премии-нетто по страхованию жизни (стр. 010- стр. 150), ф.№ 2, страховые премии-нетто по видам страхования иным, чем страхование жизни (стр.080-стр.150-стр. 160), ф. № 2-страховщик.

Отношение суммы страховых резервов к нетто-премии по видам страхования должно быть не менее 100%.

У ОАО СК «Русский мир» данный показатель был ниже нормативного значения лишь в 2007 году, в остальных рассмотренных периодов значение данного показателя находится в пределах нормы.

· Кдср = 94,7% в 2007 году.

· Кдср = 102% в 2008 году.

· Кдср = 364% в 2009 году.

2.2.5 Анализ степени перестраховочной защиты ОАО СК «Русский мир»

Показатели, характеризующие степень перестраховочной защиты, определяются через коэффициент зависимости от перестрахования (Кзпс). Рассчитывается как отношение страховых взносов, переданных в перестрахование, к общему объему страховых взносов, значение которого рекомендуется в диапазоне от 5 до 50%:

Кзпс = Ч 100%

Где ПСП - сумма премий, переданных в перестрахование (стр. 012, стр. 082), ф. № 2;

СП - сумма премий - всего (стр. 011, стр. 081), ф. № 2.

Влияние степени перестраховщиков на финансовой состояние страховой организации определяется тем, что независимо от передачи рисков в перестрахование первичный страховщик (перестрахователь) полностью несет ответственность перед клиентами по заключенным им договорам страхования. Крайние границы Кзпс свидетельствуют о том, что если значение более 50%, то страховщик полностью зависит от перестраховщика по обеспечению своей финансовой устойчивости, а если менее 5%, то данная страховая организация практически не занимается перестрахованием, т.е. не соблюдается гарантия финансовой устойчивости страховщика.

У ОАО СК «Русский мир» за рассмотренный период наблюдается следующая динамика данного показателя.

· Кзпс = 8% в 2007 году

· Кзпс = 11,2% в 2008 году

· Кзпс = 10,44% в 2009 году

Как мы видим, рассчитанные значения данного показателя находились в пределах нормы во всем рассмотренном периоде.

2.2.6 Анализ финансовых результатов ОАО СК «Русский мир»

Концептуально финансовый результат деятельности страховой организации можно представить следующим выражением:

П (У) = Д - Р,

где П (У) - прибыль (убыток), Д - доходы, Р - расходы страховщика.

Общепринятое выражение финансового результата страховщика, приведенное выше, не соответствует алгоритму его расчета. Факторный анализ финансовых результатов следует проводить через расчет показателя маржинального дохода (разницы доходов и затрат) по направлениям деятельности страховой организации.

Общая формула факторного разложения конечных финансовых результатов деятельности страховщика может быть выражена как общий маржинальный доход. Общий маржинальный доход представлен совокупность маржинальных доходов по страховым инвестиционным и финансовым операциям и выражен следующей формулой:

П (У) = УМДо,

где П (У) - прибыль (убыток),

УМДо - совокупный маржинальный доход по страховым, инвестиционным и финансовым операциям.

УМДо = МДсо + МДио + МДфо:

МДсо - результат от операций страхования - выручка страховщика (стр. 070; стр. 170), ф. № 2 - страховщик; который условно можно представить как:

МДсо =СПн ДИСРн-СВн-РВСОн

Где СПн - страховые премии по видам страхования - нетто-перестрахование,

СВн - страховые выплаты - нетто-перестрахование,

ИСРн - изменение страховых резервов - нетто-перестрахование,

РВСОн - расходы по ведению страховых операций - нетто-перестрахование;

МДио - сальдо по инвестиционным операциям (стр. 180 - стр. 190), ф. № 2 - страховщик:

МДио = ДИ - РИ,

Где ДИ - доходы по инвестициям;

РИ - расходы по инвестициям;

МДфо - сальдо по финансовым операциям (стр. 210 - стр. 220 + стр. 230 - стр. 240 -стр.200),ф. № 2 - страховщик:

МДфо=ОД-ОР+ВРД-ВРР- УР,

Где ОД - операционные доходы, кроме связанных с инвестициями;

ОР - операционные расходы, кроме связанных с инвестициями;

ВРД - внереализационные доходы, кроме дооценки финансовых вложений;

ВРР - внереализационные расходы, кроме дооценки финансовых вложений;

УР - управленческие расходы.

Совокупный маржинальный доход ОАО СК «Русский мир» за 2007 год составил 63379 тыс. руб. За 2008 год -302297 тыс. руб. За 2009 год его значение составило -759521 тыс. руб.

2.2.7 Анализ показателей эффективности инвестиционной деятельности и эффективности страховых операций ОАО СК «Русский мир»

Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности страховщика (ПЭдо), можно определить путем деления полученного за год дохода от инвестиций на среднегодовой объем инвестиционных активов. Для того чтобы оценить доходность от инвестиций, полученный результат следует сопоставить со среднегодовой учетной ставкой рефинансирования Центрального банка РФ.

ПЭид = (Ди/Аи)Ч100%

Где Ди- годовой доход от инвестиций (стр. 020 + стр. 180, ф. № 2-страховщик);

Аи- среднегодовой объем инвестиционных активов (стр. 120, ф. № 1-страховщик).

Формула для расчета представлена ниже

ПЭид = Стр.(((180+120)-(060+190))/(120+130))Ч100%

У ОАО СК «Русский мир» данный показатель в рассмотренном периоде имел следующие значения:

ПЭид = 66,6% в 2007 году.

ПЭид = 56,5% в 2008 году.

ПЭид = 97% в 2009 году.

Доходность от инвестиционной деятельности на протяжении всего рассмотренного периода оставалась на высоком уровне.

Эффективность страховых операций (ПЭсо) можно определить как отношение результата от операций страхования жизни или иного, чем страхование жизни к нетто-премиям:

ПЭсо=ВС/СПнетто

Где ВС - результат от операций страхования - выручка страховщика (стр. 070; стр. 170), ф. № 2- страховщик:

СПнетто- нетто-премии (стр. 010 - стр. 050); (стр. 080 - стр. 150 - стр. 160), ф. № 2.- страховщик. Значение ПЭсо должно быть больше 15%

У ОАО СК «Русский мир» данный показатель в рассматриваемом периоде имел следующие значения:

ПЭсо = 14.16% в 2007 году

ПЭсо = 11.79% в 2008 году

ПЭсо = 58.42% в 2009 году

В 2007 и 2008 гг., данный показатель находился ниже допустимого значения, однако в 2009 году нормативное значение было превышено, что является положительным результатом.

3. Выводы и предложения по улучшению финансового состояния ОАО СК «Русский мир»

Проанализировав финансовое состояние ОАО СК «Русский мир» мы пришли к выводу, что данная страховая организация относительно хорошее финансовое положение.

Ликвидность баланса и активов в частности находящаяся ниже нормативных значений в начале рассмотренного периода, была восстановлена до приемлемого уровня в завершающем отчетный период году.