Совершенствование процесса формирования операционных активов (на примере ОАО "Речицкий комбинат хлебопродуктов")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

на тему:

Совершенствование процесса формирования операционных активов (на примере ОАО «Речицкий комбинат хлебопродуктов»)

Введение

Формирование рыночной системы хозяйствования требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг; четких финансовых взаимосвязей в экономике страны. Финансы организаций занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага. Радикальные социально-экономические преобразования, формирование новой системы производственных отношений, введение механизма рыночного ценообразования, высокие налоговые ставки, дороговизна кредитных ресурсов привели к резкому ухудшению финансового состояния и к утрате платежеспособности многих хозяйствующих субъектов. Определяющая роль в решении названных проблем принадлежит активам, посредством которых возможна количественная оценка результативности принимаемых управленческих решений, осуществление контроля за восполнением ресурсов, диагностика финансовой деятельности и выявление резервов повышения эффективности производства и роста экономического потенциала.

Определение и детальное рассмотрение категории активы в экономической науке является одной из ключевых проблем. Острота ее изучения подчеркивается необходимостью создания и совершенствования, как имущественного положения, так и финансовых механизмов, функционирующих на фоне достижения основных производственных целей организаций. Возможны унифицированные, но в тоже время нестандартные подходы к формированию активов с учетом платежеспособности и деловой репутации хозяйствующих субъектов.

Для осуществления хозяйственной деятельности каждая организация должна располагать определенным имуществом. Все имущество, которое есть у предприятия и которое отражено в его балансе, называется его активами. Перед любой коммерческой организацией возникает проблема управления активами в краткосрочном периоде. Это связано с тем, что под воздействием факторов активы находятся в динамическом состоянии, то есть совокупность их характеристик постоянно меняется. Операционные активы используются в хозяйственной деятельности для получения прибыли. Поэтому управление активами играет ключевую роль в формировании прибыли.

Формирование операционных активов, безусловно, влияет на успешную хозяйственную деятельность предприятия.

Недостаточность теоретической и методической базы в сфере оценки активов организации, как финансовых ресурсов, их формирования и использования, проблемы накопившиеся в области регулирования экономической деятельности субъектов экономики с учетом отечественной специфики становления рыночного хозяйства, не позволяют на практике обеспечить эффективность функционирования системы управления в организации. Все эти обстоятельства обуславливают актуальность и выбор направления темы курсовой работы: «Совершенствование процесса формирования операционных активов».

Предмет исследование - совершенствование процесса формирования операционных активов.

Объект исследования - ОАО «Речицкий комбинат хлебопродуктов». Выбор данного предприятия обоснован тем, что оно относится перерабатывающей отрасли пищевой промышленность. Многие предприятия данной отрасли в настоящее время находится в тяжелом финансовом положении. Процесс управления предприятиями перерабатывающей отрасли нуждается в модернизации систем управления такими предприятиями. А так как пищевая промышленность является одной из самых важных для благосостояния населения нашей страны, то следует уделить особое внимание этой проблеме

Цель курсовой работы - в ходе анализа производственно-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия усовершенствовать процесс формирования активов.

Основными задачами работы являются:

1) рассмотреть теоретическое обоснование процесса формирования операционных активов предприятия;

2) провести анализ процесса формирования операционных активов на предприятии ОАО «РКП»;

3) разработать мероприятия по совершенствованию процесса формирования операционных активов на примере ОАО «РКП»

Курсовая работа состоит из 3 глав:

В 1 главе приводится теоретическое обоснование процесса формирования операционных активов. В этой главе речь идет о формирование активов предприятия, что в свою очередь связано с тремя основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла: создание нового предприятия, расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия, формирование новых структурных единиц действующего предприятия. Процесс формирования операционных активов происходит с выделением следующих основных этапов: анализ обеспеченность предприятия операционными активами; определение потребности в общем объеме операционных активов на предстоящий период; оптимизация состава операционных активов в предстоящем периоде; выбор наиболее прогрессивных видов операционных активов в процессе удовлетворения потребности в них. Оптимизация формирование операционных активов состоит из процессов оптимизации оборотных и внеоборотных активов, дебиторской задолженностью товарно-материальных ценностей, оптимизации денежных активов.

2 Глава содержит анализ финансового состояния предприятия, данный анализ включает в себя расчет в динамике пяти основных групп финансовых коэффициентов: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости рентабельности, положения предприятия на рынке ценных бумаг, а также анализ процесса формирования операционных активов на предприятии ОАО «РКП»

3 Глава включает мероприятия по совершенствованию процесса формирования операционных активов.

В соответствии с кругом исследуемых проблем в работе применялись методы: монографический, сравнения, коэффициентов, ранжирования, экспертный, цепных подстановок и т.д. Расчеты проведены с использованием программного продукта Microsoft - Excel.

операционный актив предприятие

1. Теоретические основы процесса формирования операционных активов

1.1 Сущность процесса формирования операционных активов

Для осуществления хозяйственной деятельности каждая организация должна располагать определенным имуществом. Все имущество, которое есть у предприятия и которое отражено в его балансе, называется его активами. Операционные активы - это совокупные имущественные ценности, используемые в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Формирование операционных активов является одним из составляющих системы управления операционными активами предприятия.

Активы предприятия классифицируются по следующим основным признакам:

По форме функционирования выделяют три основных вида активов - материальные, нематериальные и финансовые.

Материальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, имеющие материальную вещную форму.

Нематериальные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и генерирующие прибыль.

Финансовые активы характеризуют имущественные ценности предприятия в форме наличных денежных средств, денежных и финансовых инструментов, принадлежащих предприятию.

По характеру участия активов в хозяйственном процессе с позиции особенностей их оборота они подразделяются на два основных вида - оборотные и внеоборотные.

Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года.

Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года.

По характеру участия активов в различных видах деятельности предприятия они подразделяются на:

Операционные активы, которые представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с елью создания операционной прибыли.

Инвестиционные активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной прибыли.

По характеру финансовых источников формирования активов выделяют следующие их виды:

Валовые активы представляют собой всю совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного и заемного капитала, привлеченного для финансирования хозяйственной деятельности.

Чистые активы характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала.

По характеру владения активами предприятием они подразделяются на собственные, арендуемые и безвозмездно используемые.

Собственные активы характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. В практике учета к этой группе относятся также активы, приобретенные предприятием на правах финансового лизинга (находящиеся в полном его владении также отражаемые в составе его баланса).

Арендуемые активы характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды (оперативного лизинга). Эти виды активов отражаются в забалансовых счетах учета.

Безвозмездно используемые активы характеризуют имущественные ценности, переданные предприятию для временного хозяйственного использования на бесплатной основе другими субъектами хозяйствования.

По степени агрегированности активов как объекта управления они подразделяются на индивидуальные, отдельные группы и совокупный их комплекс.

Индивидуальный актив характеризует вид имущественных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления.

Группа активов характеризует часть имущественных ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике. Степень агрегированности таких групп активов - объектов функционального управления - предприятие определяет самостоятельно.

Совокупный комплекс активов предприятия характеризует общий их состав, используемый предприятием. Такая совокупность активов предприятия характеризуется термином «целостный имущественный комплекс», который определяется как хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализации продукции, оценка активов которого и управление ими осуществляется в комплексе.

По степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие виды:

Активы в абсолютно ликвидной форме, характеризующие имущественные ценности предприятия, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.

Высоколиквидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам

Среднеликвидные активы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

Низколиквидные активы, представляющие группу имущественных ценностей предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).

Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса).

По характеру использования сформированных активов в текущей хозяйственной деятельности предприятия они подразделяются на используемые и неиспользуемые.

По характеру нахождения активов по отношению к предприятию выделяют внутренние и внешние их виды.

Формирование активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла:

1) Создание нового предприятия. Это наиболее ответственный этап формирования активов (процесс их первоначального формирования), особенно при создании крупных предприятий. Формируемые на этом этапе активы во многом определяют потребность в стартовом капитале, условие генерирования прибыли, скорость оборота этих активов, уровень их ликвидности и т.п.

2) Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия. Этот этап формирования активов можно рассматривать как постоянный процесс его жизненного цикла. Расширение и обновление состава действующего предприятия осуществляется в соответствии со стратегическими задачами его развития с учетом возможностей формирования финансовых ресурсов.

3) формирование новых структурных единиц действующего предприятия (дочерних предприятий, филиалов и т.п.). Этот процесс может осуществляться путем формирования новых структурных имущественных комплексов (на базе нового их строительства) или приобретения готовой совокупности активов в форме целостного имущественного комплекса (вариантами такого приобретения являются приватизация действующего государственного предприятия, покупка обанкротившегося предприятия и т.д.).

Процесс формирования операционных активов предприятия стоится на основе следующих принципов:

1) учет ближайших перспектив развития операционной деятельности и форм ее диверсификации. Формирование активов предприятия при его создании подчинено в первую очередь задачам развития его операционной деятельности. При этом следует иметь в виду, что на первоначальных стадиях жизненного цикла предприятия объем операционной деятельности возрастает довольно высокими темпами (при условии правильного выбора предприятием своей рыночной ниши). Поэтому формируемые на первоначальной стадии активы предприятия должны располагать определенным резервным потенциалом, обеспечивающим возможности прироста продукции и диверсификации операционной деятельности в ближайшем предстоящем периоде.

2) Обеспечение соответствия объема и структуры формируемых активов объему и структуре производства и сбыта продукции. Такое соответствие должно обеспечивается еще в процессе разработки бизнес-плана создания нового предприятия путем определения потребности в отдельных видах активов, а затем поддерживаться на каждой новой стадии его развития. Реализация этого принципа формирования активов направлена в первую очередь на обеспечение проектируемого уровня их совокупной производительности.

3) Обеспечение оптимальности состава активов с позиции эффективности хозяйственной деятельности. Такая оптимизация состава активов предприятия направлена, с одной стороны, на обеспечение предстоящего полного полезного использования отдельных их видов, а с другой, - на повышение совокупной потенциальной их способности генерировать операционную прибыль.

4) Обеспечение возможностей высокого оборота активов в процессе их использования. Необходимость реализации этого принципа связана с тем, что ускорение оборота активов оказывает как прямое, так и косвенное воздействие на размер формируемой операционной прибыли предприятия. Для реализации этого принципа в процессе формирования операционных активов следует оптимизировать их состав по следующим трем группам:

а) высокооборачиваемые операционные активы. К ним относятся производственные запасы с закупкой и доставкой которых нет проблем, а соответственно и нет необходимости формирования страховых и сезонных их размеров запасы готовой продукции, пользующиеся спросом потребителей; краткосрочная дебиторская задолженность, денежные активы в национальной и иностранной валюте, постоянно обслуживающие операционный процесс;

б) операционные активы с нормальной оборачиваемостью. К ним относятся прочие виды оборотных активов предприятия, не вошедшие в состав первой группы. Как правило, они составляют преимущественную часть оборотных активов предприятия;

в) низкооборачиваемые активы. К ним относятся внеоборотные операционные активы - производственные основные средства и нематериальные активы, используемые в операционном процессе. Вопреки своему названию внеоборотные операционные активы осуществляют постоянный стоимостной кругооборот (как и оборотные активы), хотя продолжительность этого оборота во времени довольно большая и во много раз превышает продолжительность операционного цикла (период оборота оборотных активов).

5) Обеспечение прогрессивности отдельных видов активов с позиции их соответствия требованиям технологического прогресса. Современный рынок средств и предметов производства предлагают для формирования активов предприятия ряд альтернативных объектов и инструментов. В процессе их конкретного выбора следует при прочих равных условиях учитывать их перспективность, современность, многофункциональность, способность генерировать прибыль в различных хозяйственных ситуациях и соответственно повышать рыночную стоимость предприятия.

1.2 Управление процессом формирования операционных активов

С учетом изложенных выше принципов формирования активов предприятия организуется процесс формирования операционных активов предприятия.

Выделяют следующие основные этапы формирования операционных активов:

1) Анализ обеспеченность предприятия операционными активами;

2) Определение потребности в общем объеме операционных активов на предстоящий период;

3) Оптимизация состава операционных активов в предстоящем периоде

4) Выбор наиболее прогрессивных видов операционных активов в процессе удовлетворения потребности в них.

Рассмотрим более подробно каждый из этапов формирования операционных активов.

1) Анализ обеспеченность предприятия операционными активами. Целью такого анализа является выявление основных тенденций в развитии операционных активов предприятия и оценка уровня обеспеченности ими производства и реализации продукции.

На первой стадии анализа определяется общая стоимость операционных активов, используемых предприятием в разрезе отдельных этапов анализируемого периода. Эта стоимость определяется как среднехронологическая по каждому из анализируемых этапов и по анализируемому периоду в целом. В общую стоимость операционных активов предприятия по данным отчетных балансов включаются:

а) сумма основных средств по остаточной стоимость;

б) сумма нематериальных активов по остаточной стоимости;

в) сума оборотных активов всех видов.

Рассматриваемыми этапами избираются, как правило, отдельные кварталы анализируемого периода.

На второй стадии анализа выявляются тенденции динамики общей стоимости операционных активов предприятия в рассматриваемом периоде. В процессе этого исследования используются методы горизонтального финансового анализа, рассматриваются показатели абсолютной суммы прироста операционных активов в разрезе отдельных этапов, а также темпы динамики общей их стоимости (темпы этой динамики сопоставляются с темпами изменения объема и реализации продукции).

На третьей стадии анализа анализируется обеспеченность предприятия операционными активами. В этих целях используется показатель удельной стоимости операционных активов в расчете на единицу реализуемой продукции, который определяется по следующей формуле:

, (1.1)

где: - удельная стоимость операционных активов на единицу производимой продукции;

ОПА - средняя стоимость операционных активов предприятия в рассматриваемом периоде

ОР - объем производства реализованной продукции В рассматриваемом периоде

Анализ обеспеченности предприятия операционными активами осуществляется в динамике по отдельным этапам анализируемого периода (на основе использования методов горизонтального финансового анализа), а также в сравнении со среднеотраслевыми показателями, конкурентами и т.п. (на основе использования методов сравнительного финансового анализа).

С учетом результатов обеспеченности предприятия операционными активами в последнем из рассматриваемых этапов предпланового периода оцениваются те элементы производственного и финансового потенциала, которые формируются соответствующими видами операционных активов.

2) Определение потребности в общем объеме операционных активов на предстоящий период

Для действующих предприятий эта потребность определяется в форме прироста активов исходя из планируемого объема прибыли производства продукции и удельной стоимости операционных активов (скорректированной с учетом возможностей роста их производительности, вскрытых в процессе анализа).

Более сложным является определение потребности в общем объеме операционных активов для вновь создаваемого предприятия. Состав операционных активов такого предприятия имеет ряд отличительных особенностей. Так, в составе оборотных активов отсутствует текущая дебиторская задолженность в связи с тем, сто операционная деятельность только началась. Кроме того, до минимум сведены (а в большинстве случаев полностью отсутствуют) эквиваленты денежных средств и краткосрочные финансовые инвестиции. Они включаются в состав оборотных активов только в том случае, если взнос учредителей в уставный фонд внесен в форме таких краткосрочных финансовых инструментов. И, наконец, в состав запасов таких предприятий отсутствуют запасы готовой продукции (за исключением предприятий торговли).

С учетом изложенного, расчет потребности в активах вновь создаваемого предприятия осуществляется в разрезе следующих их видов:

1) основных средств;

2) нематериальных активов;

3) запасов товарно-материальных ценностей, обеспечивающих производственную деятельность;

4) денежных активов;

5) прочих видов активов.

1) потребность в основных средствах рассчитывается по отдельным их группам: а) производственные здания и помещения; б) машины и оборудование, используемые в производственном технологическом процессе; в) машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью.

На первом этапе определяется потребность в отдельных видах машин и оборудования, используемых в производственном технологическом процессе. Принципиальна формула расчета этой потребности имеет следующий вид:

, (1.2)

где:-потребность в производственном оборудовании конкретного вида;

- планируемый объем производства продукции, требующий использования данного вида оборудования;

- эксплуатационная производительность рассматриваемого вида оборудования;

- стоимость единицы рассматриваемого вида оборудования;

- стоимость установки рассматриваемого вида оборудования;

На втором этапе определяется потребность в отдельных видах машин и оборудования, используемых в процессе управления операционной деятельностью (офисная мебель, электронно-вычислительные машины, средства связи, и т.п.).

На третьем этапе определяется потребность в помещении (зданиях) для осуществления непосредственного производственного процесса (со всеми вспомогательными его видами) и размещения персонала управления.

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии осуществления операционного процесса.

При определении стоимостного объема внеоборотных операционных активов, требуемых предприятию, учитывается форма удовлетворения потребности в отдельных их видах - приобретение в собственность, финансовый или оперативный лизинг.

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается дифференцированно в разрезе следующих их видов: а) потребность в оборотом капитале авансируемом в запасы сырья и материалов; б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товаров (для торговых предприятий).

Потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товарно-материальных ценностей каждого вида, определяется путем умножения одновременного их расхода на норму запаса в днях. Нормы запасов товарно-материальных ценностей каждого вида устанавливаются каждым предприятием, самостоятельно исходя из отраслевых и других особенностей его хозяйственной деятельности (по новым предприятиям эти нормы включаются в состав показателей бизнес-плана). [1, c51-60]

Посредством нормирования определяется общая потребность предприятия в оборотных средствах.

Норматив ОС - минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия

Норма ОС (Н_а.ос) определяется по формуле

, (1.3)

где Т_ек - текущий запас (основной вид запаса, самая значительная величина в норме ОС);

С_тр - страховой запас;

Т_ран - транспортный запас;

_Ттехн - технологический запас;

П_р - время, необходимое для приемки.

Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты по оплате труда (исключая начисления на нее); по авансовым и налоговым платежам; по маркетинговой деятельности (расходы по рекламе); за коммунальные услуги и другие. В практике предприятия потребность в них определяется в разрезе перечисленных видов платежей на предстоящие три месяца (что обеспечивает достаточный запас платежеспособности на первом этапе функционирования предприятия). В процессе последующей хозяйственной деятельности нормативы активов в денежной форме снижаются (особенно в условиях инфляции).

Потребность в прочих операционных активах устанавливается методом прямого счета создаваемого предприятия. Расчет потребности в прочих активах осуществляется раздельно по внеоборотным и оборотным активам.

Определение необходимого объема операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде определяется по формуле:

, (1.4)

Где: - необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе простого их воспроизводства;

- первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с физическим износом;

- первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

Формирование новых видов внеоборотных операционных активов происходит с учетом необходимости формирования новых их видов не только за счет суммы накопленной амортизации, но и за счет других их источников. Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по формуле:

, (1.5)

Где: - необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе расширенного воспроизводства;

- общая потребность в операционных внеоборотных активах предприятия в предстоящем периоде;

- фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода;

- стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем периоде в связи с физическим их износом;

- стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем периоде в связи с моральным износом. [18]

По результатам проведенных расчетов определяется общая потребность в операционных внеоборотных и оборотных активах вновь создаваемого предприятия. Потребность во внеоборотных активах рассчитывается путем суммирования потребности в основных средствах, нематериальных активах и прочих видах внеоборотных активов. Соответственно потребность в оборотных активах определяется путем суммирования потребности в запасах товарно-материальных ценностей, денежных активах и прочих видах оборотных активов.

Расчет потребности в операционных активах нового предприятия связан с выбором альтернативных решений: а) арендой, строительством или приобретением зданий (помещений); б) арендой или приобретением машин, механизмов и оборудования; в) формированием большого или меньшего размера запасов товарно-материальных ценностей4 г) приобретением готовых технологических решений (в форме нематериальных активов) или их самостоятельной разработки; д) формированием большого или меньшего уровня платежеспособности, а соответственно и размера денежных активов и т.п. Поэтому расчет потребности в операционных активах нового предприятия целесообразно осуществлять в трех вариантах:

1) минимально необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность;

2) необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность с достаточными размерами страховых запасов по основным видам оборотных активов (материальными и денежными);

3) максимально необходима сумма активов, позволяющая приобрести в собственность все используемые основные средства и необходимые нематериальные активы, а также создать достаточные размеры страховых запасов по всем видам оборотных активов, требуемых на первоначальном этапе деятельности.

В процессе расчетов вначале определяются показатели минимального и максимального вариантов потребности в активах, а затем в рамках этих ее границ формируется необходимая их сумма. Максимальный вариант потребности в активах может быть использован впоследствии для первой стадии расширения предприятия.

При определении минимально необходимой общей суммы активов нового предприятия следует учитывать требования действующего законодательства к формированию уставного капитала предприятий, инвестиционных форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью). Общая сумма формируемых активов по этим предприятиям не может быть ниже минимального размера их уставного капитала, определенного законодательством. [1, c51]

3) Оптимизация состава операционных активов в предстоящем периоде

1.3 Совершенствования процесса формирования операционных активов

Оптимизация формирование операционных активов состоит из процессов оптимизации оборотных и внеоборотных активов, дебиторской задолженностью товарно-материальных ценностей, оптимизации денежных активов.

Оптимальное управление активами организации связано с решение двух основных задач:

1) оптимизацией состава и структуры активов:

2) повышением эффективности их использования

Цель такой оптимизации - повышение потенциальной способности активов генерировать операционную прибыль. Как было отмечено выше процесс оптимизации состоит из трех этапов

При этом на первом этапе оптимизируется соотношение оборотных и внеоборотных активов, используемых в операционной деятельности, на втором этапе - соотношение между активной и пассивной частью внеоборотных активов, на третьем этапе - соотношение трех основных видов оборотных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных средств).

Решая задачу оптимизации состава и структуры активов, необходимо учитывать положительные и отрицательные особенности их составляющих.

К положительным особенностям внеоборотных активов можно отнести следующие:

1) данные активы мало подвержены потерям от инфляции, в бухгалтерском учете в этих целях имеется возможность их ежегодной переоценки;

2) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности;

3) они способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка.

В процессе операционного использования внеоборотные активы имеют ряд недостатков, а именно:

1) подвержены моральному износу, поэтому, будучи временно выведенными, из эксплуатации, теряют свою стоимость;

2) плохо поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы в структуре в коротком периоде;

3) не могут служить средством обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия.

Оборотные активы характеризуются следующими положительными особенностями: 1) могут преобразовываться из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного потоков в операционном процессе;

2) легко поддаются изменениям в процессе диверсификации деятельности.

Вместе с тем оборотным активам присущи недостатки:

1) часть оборотных активов подвержена потере стоимости вследствие инфляции, запасы товарно-материальных активов постоянно подвержены потерям вследствие естественной убыли, морального устаревания, полной или частичной потери первоначальных качеств;

2) временно свободные активы (кроме денежных) практически не генерируют прибыль. Более того вызывают дополнительные операционные затраты по их хранению;

3) значительная часть оборотных активов (например, дебиторская задолженность, денежные активы в банках и кассе) подвержена риску потерь в связи с недобросовестностью контрагентов, а иногда и персонала.

Для оценки результатов оптимизации соотношения оборотных и внеоборотных активов используется коэффициент маневренности операционных активов, который рассчитывается по формуле:

, (1.6)

Где: - коэффициент маневренности операционных активов предприятия;

- сумма оборотных активов предприятия;

- общая сумма всех сформированных операционных активов предприятия. [18, c22]

Для того, чтобы получить оптимальное соотношение оборотных и внеоборотных активов нужно оптимизировать их по отдельности. Для начала рассмотрим оптимизацию объема оборотных активов. Процесс оптимизации этого объема состоит из 3-х основных этапов:

На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов определяется система мер по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках - производственного и финансового циклов предприятия.

На втором этапе на основе избранного типа политики и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы

На третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период.

, (1.7)

Где: Оап - общий объем оборотных активов предприятия на конец периода;

ЗСп - сумма запасов сырья и материалов на конец периода;

ЗГп - сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗп - сумма дебиторской задолженности на конец периода;

ДАп - сумма денежных активов на конец периода;

Пп - сумма прочих видов оборотных активов на конец периода

Управление запасами.

Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. В процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

Процесс оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов осуществляется по следующим стадиям:

На первой стадии по результатам анализа помесячной динамики уровня оборотных активов в днях оборота или в сумме за ряд предшествующих лет строится график их средней «сезонной волны» в разрезе месяца или года;

В отдельных случаях он может быть конкретизирован по отдельным видам оборотных активов.

На второй стадии по результатам графика <сезонной волны> рассчитываются коэффициенты неравномерности (минимального и максимального уровней) оборотных активов по отношению к среднему их уровню.

На третьей стадии определяется сумма постоянной части оборотных активов;

, (1.8)

где ОА_ПОСТ - сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА - средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом предстоящем периоде;

Кмин - коэффициент минимального уровня оборотных активов.

На четвертой стадии определяется максимальная и средняя сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде.

, (1.9)

Где: ОА_макс-максимальная сумма переменной части оборотных активов в предстоящем периоде;

ОА_ПОСТ - сумма постоянной части оборотных активов в предстоящем периоде;

Кмакс - коэффициент максимального уровня оборотных активов;

Кмин - коэффициент минимального уровня оборотных активов.

Эффективное использование оборотных средств крайне важно для управления предприятием в условиях жесткой конкуренции. Это требует решения совокупности задач оптимизации управления запасами и дебиторской задолженностью. Соответственно необходима точная и оперативная информация о текущем состоянии и тенденциях изменения важнейших индикаторов хозяйственной деятельности предприятия, которая может быть получена с помощью современных многофункциональных и недорогих компьютерных систем.

Одним из важнейших инструментов повышения эффективности управления оборотными средствами является оптимизация управления запасами. [19]

Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов

Следующим элементом при формировании операционных активов являются товарно-материальные запасы.

Эффективное управление товарно-материальными запасами (ТМЗ) позволяет:

- уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов;

- ускорить оборачиваемость этой категории оборотных активов;

- свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства;

- снизить риск старения и порчи товаров;

- снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.

Увеличение объема запасов имеет преимущества: возможность менять объем производства в зависимости от колебаний спроса, снижать степень зависимости производственной деятельности от соблюдения поставщиками графика поставок. Запасы готовой продукции позволяют предприятию эффективно удовлетворять потребительский спрос. Таким образом, деятельность организации более эластична.

Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов. Расчет оптимальной суммы запасов каждого вида (в целом и по основным группам учитываемой их номенклатуры) осуществляется по формуле:

, (1.10)

где З_п - оптимальная сумма запасов на конец рассматриваемого периода;

Н_тк - норматив запасов текущего хранения в днях оборота;

О₀ - однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции) в предстоящем периоде;

З_сх - планируемая сумма запасов сезонного хранения;

Зцн - планируемая сумма запасов целевого назначения других видов

Управление дебиторской задолженностью.

Сущность оперативного управления дебиторской задолженностью заключается в осуществлении мероприятий по текущему управлению долгами потребителей предприятия. Для этого, могут применяться различные методы, направленные на снижение рисков и повышение текущей ликвидности долгов.

С целью максимизации притока денежных средств предприятия необходима система договорных взаимоотношений с контрагентами, при меняющая гибкие условия и формы оплаты, к которым относятся:

- предоплата, при которой может быть установлена минимальная цена продажи;

- частичная предоплата, сочетающая предоплату и продажу товаров в кредит;

- передача на реализацию, которая предусматривает сохранение продавцом права собственности на реализованные товары, пока он не получит полную сумму оплаты за них;

- выставление промежуточного счета, обычно используемое при долгосрочных контрактах для обеспечения регулярного притока денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы;

- применение гибких цен, которые могут быть привязаны к различным индикаторам, например, к общему индексу инфляции или к курсу доллара. Гибкая цена используется для защиты предприятия от инфляционных убытков или убытков по курсовым ризницам. [16]

А также для оперативного управления дебиторской задолженностью необходимо построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности. Такой контроль организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является <Система ABC> применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия. В категорию <А> включаются при этом наиболее крупные и сомнительные виды текущей дебиторской задолженности (так называемые <проблемные кредиты>); в категорию <В> - кредиты средних размеров; в категорию <С> - остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.

Критерием оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики любого типа и по любым формам предоставляемого кредита, а соответственно и среднего размера текущей дебиторской задолженности по расчетам с покупателями за реализуемую им продукцию, выступает следующее условие:

, (1.11)

где Д3₀-оптимальный размер текущей дебиторской задолженности предприятия при нормальном его финансовом состоянии;

ОПдр - дополнительная операционная прибыль, получаемая предприятием от увеличения продажи продукции в кредит;

ОЗдз - дополнительные операционные затраты предприятия по обслуживанию текущей дебиторской задолженности;

ПКдз - размер потерь капитала, инвестированного в текущую дебиторскую задолженность, из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей

Оптимальное управление денежными активами или остатком денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функций общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на размер капитала, инвестируемого в оборотные активы.

Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия. Такая оптимизация обеспечивается путем расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде.

Потребность в операционном (трансакционном) остатке денежных активов характеризует минимально необходимую их сумму, необходимую для осуществления текущей хозяйственной деятельности.

(1.12)

где ДА ₀ - планируемая сумма операционного остатка денежных активов предприятия;

ПО_ОД - планируемый объем отрицательного денежного потока (суммы расходования денежных средств) по операционной деятельности предприятия;

КО_да - количество оборотов среднего остатка денежных активов в плановом периоде[16]

Оптимизация внеоборотных активов. Оптимизация структуры внеоборотных активов - это мера, направленная на повышение эффективности использования капитала предприятия. Многие отечественные предприятия унаследовали имущественный комплекс, построенный на принципе максимального самообеспечения при структуре цен, отличной от нынешней. В настоящее время излишние активы генерируют непроизводительные и экономически неоправданные издержки, существенно снижая эффективность деятельности предприятия.

Суть процесса оптимизации структуры активов заключается в:

1) анализе фондоотдачи (капиталоотдачи) с целью ранжирования активов по степени эффективности;

2) анализе затрат, связанных с наличием активов (налог на имущество, затраты на содержание, охрану и др.);

3) определении целесообразности использования собственных активов и возможности замещения выполняемых ими функций;

4) разработке схем ликвидации излишних активов и привлечения необходимой продукции, услуг со стороны.

Оптимальное управление внеоборотными активами осуществляется в различных формах и различными функциональными подразделениями. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

В финансовом плане управление внеоборотными активами заключается главным образом в своевременной оптимальной политике их обновления, которое в свою очередь может осуществляться с помощью амортизации, реинвестирования прибыли и выбора варианта обновления - приобретение активов в собственность или их аренда (лизинг). 18, c23]

Оптимизация общего объема операционных внеоборотных активов предприятия осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов. Определение общего объема операционных внеоборотных активов предприятия определяется по формуле:

, (1.13)

Где: - общая потребность во внеоборотных активах;

- стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов на конец отчетного года;

- стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов в производственном процессе, на конец отчетного года;

- планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов во времени;

- планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов по мощности;

- планируемый темп прироста объема реализации продукции, выраженный десятичной дробью.

Итак, в результате изучения теоретических основ формирования операционных активов можем сделать следующие выводы:

Операционные активы представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в операционной деятельности предприятия с елью создания операционной прибыли.

Вывод: Формирование активов предприятия связано с тремя основными этапами его развития на различных стадиях жизненного цикла: Создание нового предприятия, Расширение, реконструкция и модернизация действующего предприятия, формирование новых структурных единиц действующего предприятия.

Выделяют следующие основные этапы формирования операционных активов: анализ обеспеченность предприятия операционными активами; определение потребности в общем объеме операционных активов на предстоящий период; оптимизация состава операционных активов в предстоящем периоде; выбор наиболее прогрессивных видов операционных активов в процессе удовлетворения потребности в них.

Оптимизация формирование операционных активов состоит из процессов оптимизации оборотных и внеоборотных активов, дебиторской задолженностью товарно-материальных ценностей, оптимизации денежных активов.

2. Анализ организации работы по формированию операционных активов на ОАО «РКП»

2.1 Общая характеристика и анализ финансовой деятельности ОАО «РКП»

ОАО «Речицкий комбинат хлебопродуктов» - одно из старейших предприятий Беларуси.

Открытое акционерное общество «Речицкий комбинат хлебопродуктов» создано приказом Гомельского областного комитета по управлению государственным имуществом и приватизации от 31.12.99 г. №224 путем преобразования государственного предприятия - Речицкого комбината хлебопродуктов в соответствии с законодательством об акционерных обществах, о разгосударствлении и приватизации государственной собственности Республики Беларусь.

Учредителем Общества является Гомельский областной комитет по управлению государственным имуществом и приватизации.

Общество является преемником прав и обязанностей названного предприятия в соответствии с передаточным актом, за исключением прав и обязанностей, которые не могут принадлежать Обществу.

Общество является коммерческой организацией - юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), расчетный и иные счета в учредительных банках.

Целью деятельности Общества является хозяйственная деятельность, направленная на извлечение прибыли.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

ь Производство муки.

ь Производство круп.

ь Производство готовых кормов для животных, содержащихся на фермах.

ь Розничная торговля в неспециализированных магазинах пищевыми продуктами, напитками, табачными изделиями.

ь Оптовая торговля сахаром, шоколадными и кондитерскими изделиями, мукой крупой.

ь Оптовая торговля зерном, семенами и кормами для животных.

ь Хранение и складирование.

Как известно финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Следовательно, от того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия, выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

ь Коэффициент финансовой независимости;

ь Коэффициент финансовой устойчивости;

ь Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

С помощью показателей этой группы оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации - стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость организации характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объективную оценку степени финансовой устойчивости организации можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе.

Рассчитаем эти показатели и оформим их в таблице 2.1.

Таблица 2.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «Речицкий КХП»

Наименование показателя	2003 год	2004 год	2005 год	Темп роста	Прирост (%)
				03/04	04/05	03/04	04/05
1. коэффициент финансовой независимости	0,34	0,95	0,936	2,79	1,44	179	44
2 .коэффициент финансовой устойчивости	0,29	0,28	0,33	0,96	1,17	-0,4	17
3. коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага	0,7	0,72	0,68	1,02	0,94	0,2	-0,6

Рассмотрев эти показатели в комплексе, можно дать объективную оценку степени финансовой устойчивости ОАО «Речицкий КХП». По данным таблицы 5. видно, что комбинат имеет неустойчивую финансовую позицию, так как он зависит от внешних кредиторов, его коэффициент финансовой независимости в 2003-2005 годах составлял 0,92,0,95 и 0,936 соответственно. Этот коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5.