Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовой проект

по курсу «Деньги, банки, кредит»

Тема

Оценка финансового состояния заемщика

1. Методика проведения оценки финансового состояния заемщика

В целях обеспечения единой кредитной политики в области кредитования, оптимизации кредитной деятельности дальнейшего совершенствования работы с заемщиками была утверждена Методика проведения оценки финансового состояния заемщика - юридического лица на основе данных бухгалтерских балансов.

Данная Методика предназначена для определения финансового состояния предприятия, обратившегося в Банк с целью получения кредита сроком до 1 года, на основе анализа балансовых данных.

Предприятие-заемщик (далее предприятие), при обращении в Банк за кредитом, должно предоставить балансовые отчеты за 2 последних, перед подачей заявки, квартала. В составе балансовых отчетов должны быть предоставлены следующие документы:

- бухгалтерский баланс (ф.№1);

- отчет о финансовых результатах (ф.№2);

- приложение к балансу предприятия (ф.№3,4 и для годовых отчетов - 5);

- расшифровка дебиторской и кредиторской задолженностей на каждую рассматриваемую отчетную дату (с указанием названия предприятия должника/кредитора, суммы, срока возникновения и погашения);

- справка об ежемесячных оборотах по погашению дебиторской/кредиторской задолженности за последние 6 месяцев (справка должна быть заверена главным бухгалтером предприятия).

Исследование баланса предприятия должно производиться двумя методами -вертикальным (исследование коэффициентов на основе текущего баланса) и горизонтальным (оценка тенденций для различных отчетных периодов).

1.1 Исследование финансового состояния предприятия в «вертикальной» плоскости

Исследование финансового состояния предприятия в «вертикальной» плоскости заключается в обработке информации по последнему зафиксированному (сданному в ГНИ) балансу (ф.№1), отчету о финансовых результатах (ф.№2), приложениям к годовому балансу предприятия (ф.№4 и 5) и данным аналитического учета, ведущегося заемщиком по счетам дебиторов/кредиторов.

В рамках этого исследования осуществляется расчет параметров, которые наиболее полно, с экономической тачки зрения, отражают состояние предприятия. Исследование проводится по следующим направлениям:

- абсолютные показатели;

- показатели финансовой устойчивости;

- показатели платежеспособности;

- показатели рентабельности;

- показатели деловой активности.

Эти показатели свидетельствуют о соответствии предприятия определенным критериям, однако, сами критерии (их количественная оценка) находятся в зависимости от отрасли, региона и размера предприятия. Размер предприятия косвенным образом определяется по абсолютным показателям.

Методика расчета показателей приводится в Таблице 1. Абсолютные показатели.

Показывают в абсолютном выражении значения активов (1. 1), собственных средств (1.2) и собственных средств предприятия-эмитента (1.3). Осуществлять сравнение количественных показателей можно только для предприятий, имеющих одинаковый порядок величин абсолютных показателей. На основе этих показателей составляется агрегированный баланс заемщика за два последних отчетных периода.

Абсолютное изменение - разность между соответствующими данными «Отчета 2» и «Отчета 1». А относительное изменение - отношение рассчитанного показателя Абсолютного изменения к соответствующим данным «Отчета 1», выраженное в процентах.

Оценка финансовой устойчивости

Показатели этой группы характеризуют степень защищенности интересов инвесторов. Базой для расчетов является стоимость имущества. Важнейшим показателем данной группы является Коэффициент независимости (2.1), который показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Достаточно высоким считается уровень 0,4. В этом случае иск кредиторов сведен к минимуму.

Соотношение заемных и собственных средств (2.2) определяет зависимость от внешних займов. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров. Допустимое значение показателя 0,3-1. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Однако следует учитывать, что в отношении данного параметра критерии носят скорее рекомендательный характер и могут сильно отличаться для предприятий с различными видами деятельности. Для торговых предприятий данный коэффициент может иметь значения значительно больше 1.

Показатели платежеспособности

Данные показатели отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства. Основными рассчитываемыми показателями в данной группе являются следующие:

Коэффициент покрытия общий (3.1). Данный коэффициент определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, т.е. значение показателя не должно опускаться ниже 1, оптимальным считается коэффициент равный 2.

Промежуточный коэффициент покрытия (3.2). Наибольший интерес этот коэффициент представляет для держателей акций.

Коэффициент абсолютной ликвидности (3.3). Этот показатель наиболее важен для поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Допустимым считается коэффициент равный 0,1. Если коэффициент больше 0,5 - платежеспособность высокая.

Коэффициенты рентабельности

Данные коэффициенты характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение балансовой прибыли к различным группам источников средств.

Коэффициент рентабельности продаж (4.1) определяет, сколько чистой прибыли получено с общей выручки. Нормативные значения коэффициентов рентабельности значительно дифференцированы по отраслям, видам производства и технологии изготовления продукции, поэтому для оценки рентабельности следует проследить динамику показателей за ряд периодов. Рост рентабельности свидетельствует об увеличении прибыльности, укреплении финансового благополучия.

Рентабельность основной деятельности (4.2) определяет сколько чистой прибыли получено с 1 рубя затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель должен расти.

Рассчитываемые коэффициенты и рейтинговая оценка предприятия вносятся в следующую таблицу:

Наименование коэффициента (нормативное значение)	Значение	Изменение за период (стрелка вверх/вниз)	Полученная оценка в баллах
	На отчет 1	На отчет 2		На отче 1	На отче 2
Коэффициент независимости (>0,4)
Соотношение заемных и собственных средств (0,3-1)
Коэффициент покрытия (общий), больше 1
Промежуточный коэффициент покрытия (>0,6)
Коэффициент абсолютной ликвидности (>0, 1)
Рентабельность продаж (>0,1)
Рентабельность основной деятельности (>0, 1 )
Выполнение «золотого правила» (да/нет)
Рейтинговая оценка
Корректирующий балл
Итоговая рейтинговая оценка
Класс платежеспособности

Оценка деловой активности

Данная группа показателей характеризует, насколько эффективно предприятия используют свои средства.

Данные, полученные сотрудником кредитного подразделения в результате проведенного анализа деловой активности потенциального заемщика, не учитываются при расчете рейтинговой опенки предприятия. Однако, они в обязательном порядке отражаются в типовом заключении по кредитному проекту в разделе «Финансовое положение заемщика».

Общий коэффициент оборачиваемости (5.1) отражает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении средств, вне зависимости от их источников. Он определяет, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Оборачиваемость запасов (в днях) (5.2). Чем меньше показатель оборачиваемости запасов в днях, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать товарно-материальные ценности и в случае необходимости, погасить долги.

Среднемесячный оборот по погашению дебиторской (кредиторской) задолженности на отчетную дату. Среднемесячный оборот по погашению дебиторской (кредиторской) задолженностей определяется на основании полученной от предприятия-заемщика справки об ежемесячных оборотах по погашению дебиторской/кредиторской задолженности за последние 6 месяцев.

Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях)(5.3). Показывает, за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Чем меньше этот показатель, тем более оперативно работает предприятие по сбыту своей продукции. Определение параметра «в днях» позволяет не только более наглядно представить функционирование предприятия, но и сравнить цикл со сроком заимствования средств.

Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях) (5.4). Показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. При увеличении данного показателя можно сделать вывод о том, что предприятие недостаточно эффективно использует полученные от поставщика материалы. Это может происходить как в том случае, если у предприятия сложности с расчетами, так и в случае, когда технологический процесс не обеспечивает оперативную обработку полученных материалов.

Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности (5.5). С ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности. Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном итоге к снижению ликвидности.

Оборачиваемость оборотных средств (в днях) (5.6). Показывает, в течение какого периода совершается полный цикл производств и обращения.

Структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по виду и срокам погашения

Анализируются сроки и структура погашения дебиторской и кредиторской задолженности. Составляется таблица:

Наименование показателя	Значение
	отчет 1	отчет 2
Краткосрочная дебиторская задолженность
В т.ч. просроченная
Сомнительная к оплате, но не просроченная
Среднемесячные обороты по погашению дебиторской задолженности за последние 6 месяцев
Краткосрочная кредиторская задолженность
В т.ч. просроченная
Среднемесячные обороты по погашению кредиторской задолженности за последние 6 месяцев
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности
Оборачиваемость оборотных средств (в днях)
Общий коэффициент оборачиваемости
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях)
Оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности (в днях)
Оборачиваемость запасов (в днях)

В том случае, если располагаемые данные соответствуют неполному году, следует показатели, имеющие накопительный характер, приводить к предполагаемому годовому значению. Для этого следует, рассчитывая показатели оборачиваемости, умножать количество дней в квартале (90) на соответствующий номер квартала (N). (Так, при анализе годового отчета, следует брать N=4.)

Таблица 1. Методика расчета показателей.

№	Название коэффициента	Обознач ние	Направле-ние продол-житель ности тенденции	Показатели	Строки баланса	Значение
					Старого	Нового
1	2	3	4	5	6	7	8
1.1	Активы	А		Валюта баланса -убытки	Стр.З60-стр.350	Стр.399-стр.390
1.2	Собственные активы	Ас		Валюта баланса -Немат. Активы -Убытки - Пассивы	Стр.З60-стр.010-стр.340-стр.350-стр.520-стр.600-стр.610-стр.620-стр.630-стр.640-стр.650-стр.660-стр.670-стр.680-стр.690-стр.700-стр.710-стр.720	Стр.399-стр.110-стр.390-стр.590-стр.610-стр.620
1.3	Собственные средства	Сс		Капитал и резервы	Стр.480	Стр.490
2.1	Коэффициент независимости (коэффициент концентрации собственных средств)	Кн		=(Собственные средства-Убытки)/Стоимость имущества	=(Стр.480-стр.340-стр.350)/(Стр.360-стр.340-стр.350)	=(Стр.490-стр.390) (Стр.399-стр.390)	>0,4
2.2	Соотношение собственных и заемных средств	Кз		=Сумма задолженности/ Собственные средства	=Стр.770/стр.480	=Стр.690/стр.490	От 0,3 до 1
3.1	Коэффициент покрытия	Кпо		=(Денежные средства +	=(Стр.180-	=(Стр.290-стр.217)
	общий			Краткосрочные	стр.140+стр.330)/	(стр.610+стр.620)
				финансовые вложения +	(стр.600+стр.610+
				Дебиторская	стр.620+стр.630+
				задолженность + Запас	стр.640+стр.650+		>1
				и	стр.660+стр.670+
				затраты)/Краткосрочны	стр.680+стр.690+
				обязательства	стр.700+стр.710+
					стр.720)
3.2	Промежуточный	Кпп		=(Денежные средства +	=(Стр.330-стр.320)	=(Стр.230+
	коэффициент покрытия			Краткосрочные	(стр.600+стр.610+	стр.240+
				финансовые вложения +	стр.620+стр.630+	стр.250+стр.260)/
				Дебиторская	стр.640+стр.650+	(стр.610+стр.620)	>0,6
				задолженность)/Краткос	стр.660+стр.670+
				рочные обязательства	стр.680+стр.690+
					стр.700+стр.710+
					стр.720)
3.3	Коэффициент	Ка		=(Денежные средства +	=(Стр.270+	=(Стр.250+
	абсолютной			Краткосрочные	стр.280+	стр.260)/( стр.610+с
	ликвидности			финансовые вложения)/	стр.290+стр.300+	тр.620)
				Краткосрочные	стр.310)/
				обязательства	(стр.600+стр.610+
					стр.620+стр.630+		>0,1
					стр.640+стр.650+
					стр.660+стр.670+
					стр.680+стр.690+
					стр.700+стр.810+
					стр.720)
4.1	Рентабельность продаж	Рп		=Прибыль от реализации/Выручка от реализации	=Стр.050(ф.2)/ стр.010(ф.2)	=Стр.050(ф.2)/ стр.010 (ф.2)	>0.1
4.2	Рентабельность основной деятельности	Ро		=Прибыль от реализации/ Затраты на производство продукции	=Стр.050(ф.2)/ стр.040 (ф.2)	=Стр.050(ф.2)/ (стр.020+ср.030+ стр.040) (ф.2)	>0,1
5.1	Общий коэффициент оборачиваемости	Ко		=Выручка от реализации/ Стоимость имущества	=Стр.010(ф.2)/ стр.360-стр.350-стр.340	=Стр.010(ф.2)/ стр.399-стр.390
5.2	Оборачиваемость запасов (в днях)	Оз		=Величина стоимости запасов и затрат за отчетный период* 90 дней*N/ Выручка от реализации	=Стр. 180*90 дней*N/ стр.010 (ф.2)	=(Стр.210-стр.217+ стр.220) *90дней*N/Стр.01 (ф.2)
5.3	Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности (в днях)	Осд		=Величина дебиторской задолженности за отчетный период*30 дней/Среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за 6 мес.	=(стр.200+ ... +стр.260)* 30 дней Среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за мес.	=Стр.240*30 дней/ Среднемесячный оборот по погашению дебиторской задолженности за мес.
5.4	Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Ок		=Величина кредиторской задолженности за отчетный период * 30 дней/Среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за 6 мес.	=(Стр.600+...+стр. 720)*30 дней/ Среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за мес.	(Стр.610+стр.620)* 30 дней/ Среднемесячный оборот по погашению кредиторской задолженности за мес.
5.5	Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности	Кдк		=Дебиторская задолженность менее 12 месяцев/Краткосрочная кредиторская задолженность	=(Стр.200+стр.210 +стр.220+стр.230+ стр.240+стр.250+ стр.260)/(стр.600+ ...+стр.720)	=Стр.240/(стр.610+ стр.620)	>1
5.6	Оборачиваемость оборотных средств (в днях)	Оос		=Размер оборотных средств за отчетный период * 90 дней *N/ Выручка от реализации за отчетный период	=(Стр.330+стр.180-стр.140)*90 дней*N/стр.010 (ф.2)	=(Стр.290-стр.217)*90 дней*N/стр.010 (ф.2)

1.2 Исследование финансового состояния предприятия в «горизонтальной» плоскости

Исследование финансового состояния предприятия в «горизонтальной» плоскости заключается в оценке тенденций деятельности предприятия.

Для этой цели осуществляется расчет коэффициентов, приведенных выше, для различных отчетных периодов. Оценка изменений рассчитанных параметров от одного отчетного периода к другому позволяет сделать вывод о тенденциях в развитии. При совпадении тенденции с направлением положительной тенденции (колонка 4 Таблицы 1), можно сделать вывод о том, что предприятие развивается и можно ожидать его дальнейшего роста.

1.3 Рейтинговая оценка предприятия-заемщика

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика формируется на основе полученных значений финансовых коэффициентов и является информативным обобщающим выводам анализа платежеспособности клиента.

Для рейтинговой оценки используют коэффициенты, полученные на этапе общего анализа. Для рассмотрения берутся следующие коэффициенты из Таблицы 1, которым соответствуют определенные значения в баллах:

Название коэффициента	Значение	в баллах
Коэффициент независимости	20
Соотношение заемных и собственных средств	15
Коэффициент покрытия (общий)	20
Промежуточный коэффициент покрытия	10
Коэффициент абсолютной ликвидности	10
Рентабельность продаж	10
Рентабельность основной деятельности	10

Соблюдение критериального уровня каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов дает соответствующее в баллах значение для рейтинговой оценки.

Дополнительно 5 баллов присваиваются предприятию-заемщику при соблюдении им так называемого «золотого правила экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Т - темпы роста балансовой прибыли; Т - темпы роста объема реализации; Т - темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Т >Т >Т >100%

Темп роста рассчитывается как отношение соответствующего показателя за последний отчетный период к показателю за предыдущий (без учета нарастающего итога), умноженной на 100.

Несоблюдение рекомендуемого уровня каждого из полученных при финансовом анализе коэффициентов, используемых при рейтинговой оценке предприятия-заемщика, а также несоблюдение «золотого правила экономики предприятия» дает нулевое значение данного показателя для рейтинговой оценки.

В том случае, когда более 70% общей дебиторской задолженности предприятия-заемщика приходится на одного дебитора, для учета возникающего риска непогашения дебиторской задолженности из-за малой ее диверсификации в рейтинговой оценки вводится корректирующий балл ((стр.240-стр.230)стр.290).

Рекомендации по полученным показателям итоговой рейтинговой оценки:

Итоговая рейтинговая оценка	Класс	Комментарии
От 75 до 100	1	Наивысший показатель рейтинговой оценки. Такой показатель говорит о финансовой устойчивости предприятия и его высокой кредитоспособности. Исходя из практики, получение предприятием максимального общего балла рейтинговой оценки - явление крайне редкое.
От 50 до 70	2	Кредитование таких заемщиков возможно, с незначительной степенью разумного риска.
От 25 до 45	3	Получение потенциальным заемщиком более низких оценок не должно рассматриваться, как отказ в предоставлении кредита, если есть другие более веские и обоснованные причины (как то покрытие кредита залогом, относящимся к первой категории ликвидности, получение Банком значительной прибыли от других услуг, оказываемых заемщику и т.д.) возможности кредитования заемщика с минимальным риском для Банка.
Менее 20	4	Значение рейтингового балла от 0 до20 говорит о крайне неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия-заемщика и может являться причиной отказа в его кредитовании.

Помимо исследования баланса предприятия с помощью вертикальных и горизонтальных методов возможно исследование платежеспособности заемщика на основе баланса с помощью метода финансового рычага.

1.4Исследование финансового рычага

Исследование финансового рычага рекомендуется проводить только в случае рассмотрения наиболее значительных кредитных проектов, либо в других исключительных случаях по согласованию с руководителем кредитного подразделения.

Результаты проведенного исследования сотрудник кредитного подразделения отражает в Резюме кредитного эксперта по разделу «Финансовое положение Заемщика», типового заключения по кредитному проекту.

Цель настоящего раздела заключается в поиске оптимальных параметров выдаваемого кредита, обеспечивающих максимальные доходы Банка при минимизации риска невозврата кредита. Оптимизация достигается путем подбора параметров, производных от параметров выдаваемого кредита. К таким производным параметрам относятся:

Дифференциал (ДИФ), определяемый как разность между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента (за один период времени);

Плечо финансового рычага (ПФР), определяемое как отношение заемных средств к собственным средствам.

Исходными данными для расчета являются данные из Баланса предприятия на последнюю отчетную дату и данные технико-экономические обоснования кредита (ТЭО) (Таблица 2). Следует иметь ввиду, что при анализе валютного кредита целесообразно проводить оценку финансового рычага в валюте выдаваемого кредита.

Таблица 2

№	Название	Обозначение	Формула
1	Добавленная стоимость	ДС	Информация из ТЭО
2	Оплата труда	ОТ	Информация из ТЭО
3	Стоимость произведенной продукции	п	Информация из ТЭО
4	Стоимость сырья и др. производственные затраты	с	Информация из ТЭО
5	Затраты на восстановление производства	звп	Информация из ТЭО
6	Налоги и платежи во внебюджетные фонды	НИП	Информация из ТЭО
7	Объем активов	А	Стр.399-стр.390
8	Собственные средства	сс	Стр.490
9	Заемные средства	зс	Величина предоставляемого кредита (требует определения)
10	Ставка налогообложения прибыли	снп	Ставка налога на прибыль, выраженная в долях.
11	Ставка рефинансирования	РЕФ
12	Ставка кредита в Банке	ДОГ	(Требует определения)

На основании первичных данных вычисляются промежуточные переменные, определяющие экономические категории.

Таблица 3

1	Средняя расчетная ставка процента	СРС	(1-СНП)*(РЕФ+0,03)+(ДОГ-РЕФ)
2	Брутто-результат эксплуатации инвестиций	БРЭИ	ДОГ-ОТ-НИП
3	Нетто-результат эксплуатации инвестиций	НРЭИ	БРЭИ-ЗВП

Задачей настоящего исследования является определение такой ставки и объема предоставляемого кредита, при которых достигается оптимальное соотношение между доходами Банка и его рисками, связанными с невозвратом кредита. Следует иметь ввиду, что:

1 .Дифференциал не должен быть отрицательным.

2.Эффект финансового рычага должен составлять примерно 30-50% от уровня экономической рентабельности, при этом достигается желаемый оптимум доходов и рисков.

Таблица 4

1	Эффект финансового рычага	ЭФР	(1-СНП)*ДИФ*ПФР
2	Дифференциал	ДИФ	ЭР-СРС
3	Плечо финансового рычага	ПФР	зс/сс
4	Экономическая рентабельность активов	ЭР	НРЭИ/А

Осуществляя оценку параметров выдаваемого кредита, следует придерживаться следующих правил:

Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно, но при этом необходимо внимательно следить за состоянием дифференциала: при наращивании плеча рычага Банк должен компенсировать возрастание риска повышением кредитной ставки.

Риск кредитора (Банка) выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск.

Сотрудник кредитного подразделения Банка при проведении анализа финансового состояния потенциального заемщика в соответствии с Методикой производит расчет финансовых показателей предприятия и формирует выводы. Выявленные негативные моменты, которые могут привести к ухудшению финансового состояния заемщика, в обязательном порядке отражаются в типовом заключении по кредитному проекту. Далее в заключении на основании полученных результатов формулируются выводы, в которых акцент делается на следующие моменты: финансовая устойчивость предприятия-заемщика, тенденции развития, рентабельность.

2. Расчетная часть

2.1 Исходные данные

Оценка финансового состояния предприятия была проведена на базе данных официальной бухгалтерской отчетности. Исходные документы для анализа: Форма № 1 «Бухгалтерский баланс» - приведена в приложении № 1, Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» - приведена в приложении № 2.

2.2 Анализ абсолютных показателей

2.2.1 Формирование агрегированного баланса

Основными отчетными формами предприятия являются " Бухгалтерский баланс" и "Отчет о прибылях и убытках". Для удобства анализа была сформирована агрегированная форма бухгалтерского баланса. При формировании агрегированной формы бухгалтерского баланса сократилось число статей баланса и повысилась его наглядность.

Объединение статей баланса было проведено по следующим группам актива и пассива баланса.

АКТИВ

"Основные средства и вложения "- итог 1-го раздела актива баланса.

"Запасы и затраты "- итоги по статьям 210, 220 2-го раздела актива баланса.

"Денежные средства, расчеты и прочие активы" - итоги по статьям 230,240,250,260,270,310,320 - 2-го раздела актива баланса. Эта группа статей была подразделена на две подгруппы:

- "Денежные средства и прочие финансовые вложения" - итог статей 250,260,270

- "Расчеты и прочие активы" - итог статей 230,240,310,320

ПАССИВ

Источники собственных средств" - итог 4-го раздела пассива баланса.

"Кредиты и прочие заемные средства" - итог по 5му, 6-му разделам пассива баланса. Эта группа статей была подразделена на три следующие подгруппы:

- "Долгосрочные кредиты и займы" - итог статей 510,590 пассива.

- "Краткосрочные кредиты и займы" - итог статей 610,620 пассива.

- "Расчеты и прочие пассивы" - итог статей 630,640,650,660,670 пассива.

Полученные данные приведены в таблице 5."Отчетный баланс в агрегированном виде".

Непосредственно из агрегированного баланса был получен ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, а именно:

- общая стоимость активов (В);

- стоимость иммобилизованных средств (F)

- стоимость мобильных (оборотных) средств (Ra);

- стоимость материальных оборотных средств (Z);

- величина собственных средств предприятия (Ис).

Таблица 5. Отчетный баланс в агрегированном виде

Разделы и статьи баланса	Условные обзначения	На начало периода	На конец периода
АКТИВ
1. Основные средства и вложения	F	61 080	60 275
2. Запасы и затраты	Z	13 810	15 854
3. Денежные средства, расчеты и прочие активы в том числе:	Ra	12 803	12 168
-денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	D	1 686	758
- расчеты и прочие активы	r	11 117	11 410
БАЛАНС	В	87 693	88 297
ПАССИВ
1. Источники собственных средств	Ис	54 936	35 074
2. Кредиты прочие заемные средства в том числе:	К	32 757	53 223
- долгосрочные кредиты и займы	Кd	0	0
- краткосрочные кредиты и займы	Kt	32 563	53 015
- расчеты и прочие пассивы	Rp	194	208
БАЛАНС	В	87 693	88 297

2.2.2 Формирование сравнительного аналитического баланса

Целью составления сравнительного аналитического баланса является получение количественных характеристик изменений финансового состояния предприятия. Построение сравнительного аналитического баланса было проведено на базе агрегированного баланса путем дополнения графами с показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств за отчетный период. Сравнительный аналитический баланс был составлен по следующей методике:

- графа 1- условные обозначения из агрегированного баланса;

- графа 2,3- абсолютные величины на начало и конец периода из агрегированного баланса;

- графа 4,5- удельный вес групп статей к итогу баланса на начало и конец периода, рассчитанный по следующей формуле:

f = Sі / B, (1)

где

- f - показатель удельного веса;

- Sі -итог по i статье агрегированного баланса;

- B - итог статей агрегированного баланса по активу и пассиву;

- графа 6 - изменения абсолютных показателей за отчетный период, рассчитанные по следующей формуле:

? S=S°-S', (2)

где

- ДS -изменения итога статьи агрегированного баланса;

- S°- итог статьи агрегированного баланса на начало периода;

- S'- итог статьи агрегированного баланса на конец периода.

- графа 7 - изменения удельных весов величин групп статей за отчетный период, рассчитанные по следующей формуле:

?f= f°-f', (3)

где

- Дf - изменение удельного веса групп статей баланса;

- f°-удельный вес групп статей баланса на начало периода,

- f'- удельный вес групп статей баланса на конец периода;

- графа 8 - темп изменения группы статей, рассчитанные по следующей формуле:

Т= ?S/S, (4)

где

- T-темп изменения группы статей баланса;

- Д S- абсолютные изменения итога статьи агрегированного баланса,

- S-итог статьи агрегированного баланса.

графа 9 - относительное изменение абсолютных величин групп статей к изменению итога баланса в процентах, рассчитанное по следующей формуле:

Љ= ? S/?B*100%, (5)

где

- Љ - относительные изменения абсолютных величин групп статей баланса;

- ?S- абсолютные изменения итогов групп статей агрегированного баланса;

- ?B- изменение итога баланса.

Полученные данные приведены в таблице 6. «Сравнительный аналитический баланс».

Абсолютные показатели сравнительного аналитического баланса в целях анализа были рассмотрены по трем группам:

1. показатели структуры баланса (гр.4,5);

2. показатели динамики баланса (гр.6,8);

3. показатели структурной динамики (гр.7,9).

Выводы по анализу «Бухгалтерского баланса»

Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые были получены при первоначальном ознакомлении с балансом и позволяет сделать выводы по структуре баланса, динамике баланса и структурной динамике баланса.

Выводы по структуре баланса (графы- 4, 5)

В структуре актива анализируемого баланса наибольший удельный вес принадлежит основным средствам и вложениям - на начало периода 0,7 и 0,68 на конец периода. Удельный вес денежных средств составляет - 0,15 на начало периода и 0,14 на конец периода. Таким образом, величина денежных средств, расчетов и прочих активов (Ra) составляет меньшую часть в структуре баланса. На долю материально-вещественных средств (основные фонды и запасы и затраты) приходится 0,86 на начало и на конец периода.

В структуре пассива баланса наибольший удельный вес в начале года принадлежит собственным средствам- 0,63 и в конце года - краткосрочным кредитам 0,6.

Выводы по динамике баланса (графы 6,7).

За анализируемый период произошел значительный скачок изменения доли собственных средств - в сторону уменьшения на 23% и на такую же долю увеличились краткосрочные кредиты.

Выводы по структурной динамике баланса (графы 8,9).

В активе произошел несущественный рост за счет увеличения запасов и затрат. В пассиве, наблюдается сильный рост кредиторской задолженности.

Выводы по изменению финансового состояния предприятия за отчетный период.

Признаками "плохого" баланса можно назвать следующие показатели:

1. Имеется снижение собственного капитала.

2. Есть резкий рост кредиторской задолженности.

Таким образом, предприятие не обладает признаками "хорошего "баланса", т.к. произошло снижение собственных средств и увеличилась доля кредиторской задолженности, причем по краткосрочным обязательствам, отсюда можно сделать вывод, что предприятие стало финансово неустойчивым и убыточным.

Таблица 6. Сравнительный аналитический баланс

Группа статей	Абсолютные величины	Удельные веса Групп статей	Изменения абсолютных величин групп статей	Темп изменения групп статей	Изменения абсолютных величин групп статей к изменению итога баланса
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах (руб.)	В удельных весах
1	2	3	4	5	6	7	8	9
F	61 080	60 275	0,70	0,68	805,00	0,01	0,01	-133,28%
Z	13 810	15 854	0,16	0,18	-2044,00	-0,02	-0,13	338,41%
Ra	12 803	12 168	0,15	0,14	635,00	0,01	0,05	-105,13%
D	1 686	758	0,02	0,01	928,00	0,01	1,22	-153,64%
r	11 117	11 410	0,13	0,13	-293,00	0,00	-0,03	48,51%
В	87 693	88 297	1,00	1,00	-604,00	0,00	-0,01	100,00%
Ис	54 936	35 074	0,63	0,40	19862,00	0,23	0,57	-3288,41%
К	32 757	53 223	0,37	0,60	-20466,00	-0,23	-0,38	3388,41%
Кd	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00	-	0,00%
Kt	32 563	53 015	0,37	0,60	-20452,00	-0,23	-0,39	3386,09%
Rp	194	208	0,00	0,00	-14,00	0,00	-0,07	2,32%
В	87 693	88 297	1,00	1,00	-604,00	0,00	-0,01	100,00%

2.2.3 Анализ структуры имущества предприятия и его источников

Данный вид финансового анализа определяет прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Оценка влияния отдельных видов источников была проведена на основе анализа структурных изменений баланса.

Для целей анализа статьи актива баланса были сгруппированы по признаку ликвидности на иммобилизованные и мобильные средства. Иммобилизованные средства соответствуют основным средствам и вложениям (F) агрегированного баланса, мобильные средства соответствуют запасам и затратам (Z) и денежным средствам и прочим финансовым вложениям (Rа) агрегированного баланса и рассматривались как один показатель - мобильные средства (М).

Статьи пассива баланса были сгруппированы по признаку срочности обязательств на собственные и заемные. Собственные средства соответствуют источникам собственных средств (Ис) агрегированного баланса. Показатели величин "Долгосрочные кредиты и займы" (Кт), "Краткосрочные кредиты и займы "(Кt), "Расчеты и прочие пассивы" (Rp) были объединены в один показатель - "Заемные средства" (Q).

Полученные данные приведены в таблице 7 «Анализ структуры имущества предприятия и его источника» и в таблице 8 «Анализ структурных изменений баланса»

Выводы по анализу структуры имущества предприятия и его источников

Прирост заемных средств предприятия оказал наибольшее влияние, но не на увеличение его имущества, а на сохранение положительного сальдо в пассиве, т.к. имущество увеличились не намного, в основном эти средства пошли на латание «дыр в бюджете предприятия».

Таблица 7. Анализ структуры имущества предприятия и его источника

Разделы и статьи актива	На начало периода	На конец периода	Измене-ния в активе	Разделы и статьи пассива	На начало перио-да	На конец перио-да	Измене-ния в пассиве
АКТИВ				ПАССИВ
1. Имущество	87 693	88 297	-604	1.Источ-ники имущества	87 693	88 297	-604
1.1.Иммобилизованные средства- "F"	61 080	60 275	F805	Собствен-ные средства -"Ис"	54 936	35 074	Ис=19862
1.1 Мобильные средства-"М"	26 613	28 022	=-1409	1.1. Заемные средства-"Q"	32 757	53 223	Q=-20466

Таблица 8. Анализ структурных изменений баланса

Анализируемые коэффициенты	Критерии оценки влияния групп статей
Актив	Пассив	Актив		Пассив
1. Ким=ДF/ДB=	-1,33	1.Кис=ДИс/ДВ=	-32,88	КА=mах{Ким,Кмоб}=	2,33	Кп=max {Кис,Кзс }=	33,88
2. Kмоб=ДМ/ДВ=	2,33	2.Кзс=ДQ/ДB=	33,88

2.3 Анализ отчета о прибылях и убытках

Целью анализа отчета о прибылях и убытках является определение результативности и экономической целесообразности функционирования предприятия. Эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках.

Этот вид анализа дает возможность получить наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре прибыли, а так же динамики этих изменений.

Горизонтальный анализ - это сопоставление финансовых показателей или статей финансовых отчетов за ряд лет. При этом могут рассматриваться как абсолютные, так и относительные изменения показателей. Если имеются значительные изменения, каких-либо показателей от периода к периоду, то в этом случае требуется дополнительное изучение и объяснение сложившейся ситуации.

Вертикальный анализ показывает структуру выручки предприятия и дает возможность сравнить финансовые показатели данного предприятия с соответствующими показателями других предприятий.

При составлении сравнительного аналитического баланса (табл. 6) использовался метод вертикального анализа для расчета граф 4, 5 и метод горизонтального анализа для расчета граф 6, 7. Отчет о прибылях и убытках также был проанализирован с помощью горизонтального и вертикального анализа. Для этого данные отчета были дополнены графой «Условные обозначения» и графой «Изменения абсолютных и относительных показателей за отчетный период» (табл.9 и 10).

Таблица 9. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия

Показатели	Условные обозначения	Абсолютные величины	Изменения
			за отчетный период
		За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Руб.	%
1	2	3	4	5	6
Выручка от реализации	V	56 073	40 722	15 351	27,38%
Себестоимость продукции	S	66 130	-46 435	112 565	170,22%
Валовая прибыль	Pв	-10 057	-5 713	-4 344	43,19%
Коммерческие расходы	Tк	0	0	0	-
Управленческие расходы	Тu	0	0	0	-
Прочие доходы	Р	3 139	2 533	606	19,31%
Прочие расходы	K	-12 921	-4 045	-8 876	68,69%
Прибыль до налогообложения	Pдн	-19 839	-7 225	-12 614	63,58%
Налог	N	-22	0	-22	100,00%
Чистая прибыль	Pч	-19 861	-7 225	-12 636	63,62%

Как видно из горизонтального анализа Отчета о прибылях и убытках (табл.9), объем продаж увеличился на 27,38%, себестоимость увеличились на 170,22%, что свидетельствует об огромном росте затратной части производства, что привело к уменьшению прибылей и увеличению издержек и расходов.

Вывод. На конец отчетного периода произошло абсолютное уменьшение прибылей и увеличение затрат на производство.

Преимущество вертикального анализа (табл.10) состоит в том, что вследствие инфляции абсолютные данные на начало и конец периода сравнить сложно, однако данные относительных показателей поддаются сравнению. При вертикальном анализе баланса за 100% принимается валюта баланса, при вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках за 100% принимается показатель "Выручка от реализации".

Таблица 10. Вертикальный анализ отчет о прибылях и убытках предприятия

Показатели		Абсолютные величины	Изменения за отчетный период
	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
Выручка от реализации	100,00%	100,00%	-
Себестоимость продукции	117,94%	-114,03%	231,96%
Валовая прибыль	-17,94%	-14,03%	-3,91%
Коммерческие расходы	0,00%	0,00%	0,00%
Управленческие расходы	0,00%	0,00%	0,00%
Прочие доходы	5,60%	6,22%	-0,62%
Прочие расходы	-23,04%	-9,93%	-13,11%
Прибыль	-35,38%	-17,74%	-17,64%
Налог	-0,04%	0,00%	-0,04%
Чистая прибыль	-35,42%	-17,74%	-17,68%

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках свидетельствует о неблагоприятных изменениях, произошедших в деятельности предприятия на конец отчетного периода. Так, на предприятии произошло увеличение себестоимости более чем в 2 раза, а убыток стал еще больше.

Вывод. Из-за перераспределния статей в пассиве и увеличения затратной части бюджета предприятия наблюдается четкая тенденция к банкротству предприятия.

2.4 Анализ эффективности деятельности предприятия с использованием финансовых коэффициентов

Оценка эффективности деятельности предприятия с помощью финансовых коэффициентов позволяет выявить характер изменений финансового состояния предприятия. Исходной информацией для проведения оценки эффективности являются данные бухгалтерского учета: баланс, отчет о прибылях и убытках.

Оценка эффективности деятельности предприятия была рассмотрена по двум направлениям:

1. оценка эффективности и прибыльности производственной деятельности;

2. эффективности использования ресурсов.

Оценка эффективности и прибыльности производственной деятельности базируется на анализе отчета о прибылях и убытках, а эффективность использования ресурсов обычно определяется на основе анализа, как отчета о прибылях и убытках, так и баланса предприятия. Совокупность аналитических показателей для анализа эффективности деятельности предприятия и их расчет представлены в таблице 11, условные обозначения соответствуют таблицам - 5 и 8.

Таблица 11. Аналитические показатели для расчета эффективности деятельности предприятия

Раздел	Аналитические показатели	Формула расчета	Значения показателя
			На начало периода	На конец периода
1.Оценка эффективности и прибыльности производственной деятельности
1.1.Анализ рентабельности	1.1.1.Коэффициент:	К = S/V	-114,03%	117,94%
	Себестоимость/Выручка / в % /
	1.1.2.Коэффициент:	K = Pв/V	-14,03%	-17,94%
	Валовая прибыль/Выручка /в % /
	1.1.3.Коэффициент:	K = Pч/V	-17,74%	-35,42%
	Чистая прибыль/Выручка /в % /
2.Оценка эффективности использования ресурсов
2.1.Анализ управления ресурсами	2.1.1. Коэффициент оборачиваемости активов:	K=V / B	0,46	0,64
	Выручка/Стоимость активов
	2.1.2.Длительность оборота активов:	К=В/V	2,15	1,57
	Стоимость активов/Выручка
2.2.Анализ управления оборотным капиталом	2.2.1.Коэффициент: удельного веса материальных запасов:	K=Z/V	0,34	0,28
	Cтоимость материальных запасов/Выручка
	2.2.2.Коэффициент удельного веса материальных запасов по отношению к себестоимости:	K=Z/S	-0,30	0,24
	Стоимость материальных запасов/Себестоимость
	2.2.3.Коэффициент материальных запасов /по выручке/	K=V/Z	2,95	3,54
	Выручка/ Стоимость материальных запасов
	2.2.4.Коэффициент оборачиваемости материальных запасов по себестоимости:	K=S/Z	-3,36	4,17
	Себестоимость/Cтоимость материальных запасов
	2.2.5. Сумма продаж вдень:	v=V/365	111,57р.	153,62р.
	Выручка / кол-во дней в году
	/в рублях/
	2.2.6. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:	K=R/v	115	79
	Дебиторская задолженность / Сумма продаж в день
3.Анализ доходности
	3.1.Ставка доходности активов:	K=Рч/В	-8,24%	-22,49%
	Чистая прибыль/Общая стоимость активов
	3.3.2.Ставка доходности чистых активов:	K=Рч/(В-ТП)	-8,64%	-26,35%
	Чистая прибыль/Чистые активы
	3.3.3.Ставка доходности собственного капитала:	K=Рч/Ис	-13,15%	-56,63%
	Чистая прибыль/ Собственный капитал

2.5 Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса

2.5.1 Оценка платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности предприятия базируется на расчете группы коэффициентов, сопоставляющих соотношение оборотных активов или отдельных их элементов с краткосрочной кредиторской задолженностью на основе данных бухгалтерской отчетности и последующем сопоставлении расчетных значений коэффициентов с нормативным уровнем этих коэффициентов.

В целях анализа были использованы три вида коэффициентов:

- коэффициент текущей ликвидности;

- промежуточный коэффициент покрытия;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Для расчета коэффициентов оборотные средства делятся на три группы:

1. Денежные средства и прочие финансовые вложения -D (условные обозначения из таблицы 5);

2. Дебиторская задолженность - d;

3. Запасы и затраты -Z (условные обозначения из таблицы 5).

Коэффициент текущей ликвидности показывает соотношение текущих активов (Z+ Rа), с текущими пассивами (Кt+Rp) (условные обозначения из таблицы 5). Промежуточный коэффициент покрытия показывает долю Z+d (запасов и затрат и дебиторской задолженности) в текущих пассивах. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю D (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) в текущих пассивах.

Рассчитанные по балансовым данным коэффициенты сопоставляются с нормативным уровнем, установленным либо официально, либо экспертно.

Действующее «Методическое положение по оценке финансового состояния предприятия и установление неудовлетворенной структуры баланса»[4], утвержденное Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий (№31-р от 12.08.94г) установило норматив текущей ликвидности не менее -2. Для абсолютного и промежуточного коэффициента ликвидности официальных нормативов не предлагается.

Расчет коэффициентов приведен в таблице 12.

Выводы. Предприятие - банкрот.

Таблица 12.Расчет показателей платежеспособности предприятия

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ
Показатели	№ стр.	Код строки в ф. №1	Нормат. значение	руб	Изменение	Темп прироста
				01.01.2001	01.04.2001	01.07.2001	01.10.2001	01.01.2002
Краткосрочные долговые обязательства предприятия	01	690-(640+650+660)	Х	32 563	37 480	38 767	43 512	53 015	20 452	63%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	02	260+250	Х	1 686	2 193	1 579	2 115	758	-928	-55%
Дебиторская задолженности прочие оборотные активы	03	240+270	Х	11 117	6 207	11 307	7 766	11 410	293	3%
Запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС	04	210-(217+220)	Х	10 343	16 325	8 691	17 397	10 846	503	5%
Коэффициент абсолютной ликвидности	05	02/01	kм>0,25	0,052	0,059	0,041	0,049	0,014	-0,037	-72%
Коэффициент срочной ликвидности	06	(02+03)/01	kо.с>0,8	0,393	0,224	0,332	0,227	0,230	-0,164	-42%
Коэффициент текущей ликвидности	07	(02+03+04)/01	kр.а>2,0	0,711	0,660	0,557	0,627	0,434	-0,277	-39%
Сальдо платеж

2.5.2 Оценка ликвидности баланса

Цель оценки ликвидности баланса определение кредитоспособности предприятия, то есть способности его своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса - это способность покрытия обязательств предприятия его активами. Срок превращения активов в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса проводится в три этапа:

1. На первом этапе средства по активу, группируются по степени их ликвидности в порядке убывания ликвидности, то есть скорости превращения денежные средства.

2. На втором этапе обязательства в пассиве группируются по срокам их погашения в порядке возрастания сроков погашения задолженности.

3. На третьем этапе производится сравнение групп статей по активу и пассиву.

1. Группирование статей актива.

В зависимости от ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие четыре группы:

А1--Наиболее ликвидные активы. К ним относятся статьи "Денежные средства" и "Краткосрочные финансовые вложения". В соответствии с обозначениями из таблицы:

А1=D (1)

А2--'Дебиторская задолженность и прочие активы. Если в ходе внутреннего анализа обнаружена иммобилизация по статьям прочих активов, то на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А2=r (2)

А3--Медленно реализуемые активы. К ним относятся 'Запасы и затраты", за исключением «'Расходы будущих периодов»:

А3= Z - Sf (3),

Где,

Sf--расходы будущих периодов;

А4--труднореализуемые активы. К ним относятся статьи раздела 1 актива "Основные средства и вложения" за исключением статей уже включенных в предыдущую группу:

А4 = F +S (4)

2. Группировка статей пассива

В зависимости от степени срочности оплаты пассивы делятся на следующие четыре группы:

П1--Наиболее срочные обязательства. К ним относится краткосрочная кредиторская задолженность, это статьи баланса 620,630,640,650,660,670.

П1 = Rp (5)

П2--Краткосрочные пассивы. К ним относятся краткосрочные кредиты и заемные средства (статья баланса 610):

П2=Кt (6)

ПЗ--Долгосрочные и среднесрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные средства:

П3 = Кт (7)

П4--Постоянные пассивы. К ним относятся статьи из раздела 4 баланса И

П4 = Ис (8)

3.Сравнение выделенных групп актива и пассива.

Сравнение выделенных групп актива и пассива производится на основе следующих расчетов:

ДЙ=АЙ - ПЙ, (9)

Где АЙ, ПЙ - выделенные и сгруппированные по срокам группы актива и пассива соответственно п.п.1,2,3 методики анализа ликвидности баланса. Расчет недостатков (-Д) или излишков (+Д) активов для покрытия соответствующих групп пассивов дополняется оценкой удельного веса величин ДЙ в соответствующей статье пассива баланса

ДЙ уд=АЙ/ПЙ*100=АЙ-ПЙ/ПЙ*100=(АЙ/ПЙ-1)*100 (10)

Результаты сравнения приведены в таблице 13.

Таблица 13 Группировка статей баланса и оценка достаточности активов для погашения обязательств .

ГРУППЫ	АКТИВ	ГРУППЫ	ПАССИВ	Абсолютные величины излишков(+) и недостатков(-)	Отношения излишков и недстатков
					К итогу
					Пассива баланса в %
	На начало периода	На конец периода		На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	1 686	758	П1	32 563	53 015	-30 877	-52 257	-94,82%	-98,57%
А2	11 117	11 410	П2	0	0	11 117	11 410	-	-
А3	13 616	15 646	П3	0	0	13 616	15 646	-	-
А4	61 080	60 275	П4	54 936	35 074	6 144	25 201	11,18%	71,85%

Для того чтобы оценить ликвидность баланса надо сравнить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

А1 >= П1

А2>=П2

А3>=П3 (11)

A4<=П4

Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то баланс не обладает абсолютной ликвидностью. Недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться избытком средств в другой статье, но это имеет место только по стоимостной величине.В реальной ситуации нельзя заменить более ликвидные активы менее ликвидными. Сравнение итогов групп статей пассива и актива приведено в таблице 14.

Таблица 14 Сравнение итогов групп по активу и пассиву.

На начало	Ситуация	На конец периода	Ситуация
А1П1	Неверно	А1>П1	Неверно
А2П2	Верно	А2П2	Верно
А3>П3	Верно	А3П3	Верно
А4<П4	Неверно	А4<П4	Неверно

Величина наиболее ликвидных активов меньше наиболее срочных обязательств: на 94,82% на начало периода и на 98,57 % - на конец периода.

Вывод: баланс неликвиден, предприятие - банкрот.

2.6 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.6.1 Оценка финансового состояния предприятия на основе балансовой модели

Для оценки финансового состояния предприятия является важным, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В долгосрочном перспективе финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств и размещением средств в активе баланса. Для оценки финансового состояния предприятия данные бухгалтерского баланса записываются в виде балансовой модели (обозначения таб.5):

F+Z+Rа=Ис+Kт+Kt+Rp (1)

Балансовая модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса в целях определения финансовой устойчивости. Перегруппировка статей проводится по следующей методике:

1). На приобретение основных средств и на капитальные вложения направляются в основном долгосрочные и среднесрочные кредиты и займы. Поэтому балансовая модель преобразуется следующим образом:

Z+ Ra=[(Иc + Kт)-F]+ [Kt + Rp] (2)

2).При ограничении показателя Z «Запасы и затраты» величиной суммы (Ис+ Кт)-F) должно выполняется следующее условие:

Z<=( Иc + Кт)- F) (3)

3).При ограничении показателя Rа "Денежные средства, расчеты и прочие активы" величиной суммы Kt+Rp, платежеспособность предприятия характеризуется зависимостью:

Ra>=Kt+ Rp (4)

Оценка финансового состояния предприятия по балансовой модели (данные из таб.5) приведена в таблице 15.

финансовый платежеспособность баланс имущество

Таблица 15. Анализ финансовой устойчивости на основе балансовой модели

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Показатели	№ стр.	Код строки в ф. №1	Нор-мат. значение	тыс.руб	Изменение	Темп прироста
				01.01.2001	01.04.2001	01.07.2001	01.10.2001	01.01.2002
Имущество предприятия	1	300	X	87 693	90 197	86 674	91 651	88 297
Источники собственных средств	2	790	X	54 936	52 515	47 703	47 933	35 074
Краткосрочные пассивы	3	690	X	32 757	37 682	38 971	43 718	53 223
Долгосрочные пассивы	4	590	X	0	0	0	0	0
Итого заемных средств	5	4+3	X	32 757	37 682	38 971	43 718	53 223
Внеоборотные активы	6	190	X	61 080	61 950	61 459	60 737	60 275
Оборотные активы	7	290	X	26 613	28 247	25 215	30 914	28 022
Запасы, затраты	8	210-213-216	X	546	710	610	752	691
Собственные оборотные средства	9	2-6	X	-6 144	-9 435	-13 756	-12 804	-25 201
Коэффициенты
Автономии	10	2/1	>0,5	0,63	0,58	0,55	0,52	0,40	-0,23	-36,59%
Соотношнения собственных и заемных средств	11	5/2	<0,7	0,60	0,72	0,82	0,91	1,52	0,92	154,49%
Обеспеченности собственными средствами	12	9/7	>0,1	-0,23	-0,33	-0,55	-0,41	-0,90	-0,67	289,55%
Маневренности	13	9/2	>0,2-0,5	-0,11	-0,18	-0,29	-0,27	-0,72	-0,61	542,45%
Соотношения мобильных и иммобилизованных средств	14	7/6	рост	0,44	0,46	0,41	0,51	0,46	0,03	6,70%
Имущества производственного назначения	15	(6+8)/1	>0,5	0,70	0,69	0,72	0,67	0,69	-0,01	-1,75%
Прогноза банкротства16 (7	3)/1 рост	0,07	0,10	0,16	0,14	0,29	0,22307,37%

Вывод. Предприятие является финансово неустойчивым.

2.6.2 Анализ рентабельности предприятия

Динамика показателей рентабельности

Показатели	№ стр	Источник информации	Показатели
			1 кв 00	2 кв 00	3 кв 00	4 кв 00	по году
Средняя стоимость имущества предприятия	01	(300о+300б)/2	88 945	88 436	89 163	89 974	89 129
Средняя стоимость оборотных активов	02	(270о+270б)/2	27 430	26 731	28 065	29 468	27 923
Средняя стоимость внеоборотнвых активов	03	(190о+190б)/2	61 515	61 705	61 098	60 506	61 206
Средняя стоимость собставенного капитала	04	(490о+490б)/2	53 726	50 109	47 818	41 504	48 289
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом НДС и акциза	05	010о-010б	6 334	20 962	13 426	15 351	56 073
Прибыль, убыток от продаж	06	050о-050б	-1 635	-4 371	293	-4 344	-10 057
Чистая прибыль	07	190о-190б	-2 420	-4 840	35	-12 636	-19 861
Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг)	08	(020+030+040)о-(020+030+040)б	-7 969	-25 333	-13 133	112 565	66 130
Рентабельность
Активов	09	07/01	-2,72%	-5,47%	0,04%	-14,04%	-22,28%
Оборотных активов

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Укрнафта"

  Анализ структуры статей баланса и динамики изменений (горизонтальной и вертикальной). Анализ структуры источников средств предприятия и его имущества. Определение финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [61,4 K], добавлен 03.09.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Описание методики проведения оценки финансового состояния предприятия. Исследование основных показателей платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ структуры актива и пассива баланса. Стратегия финансового оздоровления.
  
  курсовая работа [97,8 K], добавлен 19.07.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Анализ финансового состояния и экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников финансирования, ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [64,4 K], добавлен 28.11.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "МЗБН"

  Предварительная оценка финансового состояния предприятия. Показатели финансового состояния. Оценка структуры баланса, платежеспособности и ликвидности, вероятности банкротства предприятия. Анализ финансовых результатов и деловой активности предприятия.
  
  курсовая работа [735,9 K], добавлен 22.05.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Оценка динамики и структуры статей баланса предприятия. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса, его ликвидности и финансовых коэффициентов. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
  
  курсовая работа [106,2 K], добавлен 16.10.2010
  

• Оценка финансового состояния предприятия

  Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
  
  дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, его ликвидности и финансовых коэффициентов.
  
  курсовая работа [190,7 K], добавлен 17.09.2014
  

• Анализ финансового состояния организации

  Краткая организационная характеристика ООО "Слотекс". Исследование структуры имущества предприятия и источников его финансирования. Оценка финансового состояния (ликвидности и платежеспособности) предприятия, разработка направлений по его улучшению.
  
  курсовая работа [369,0 K], добавлен 26.09.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [95,5 K], добавлен 06.05.2011
  

• Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Линконь"

  Методики анализа финансового состояния предприятия. Краткая характеристика ООО "Линком". Состав и структура баланса предприятия, оценка его платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости. Мероприятия по стабилизации финансового состояния.
  
  курсовая работа [79,9 K], добавлен 19.11.2013
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам