Анализ финансового состояния предприятия, оценки уровня его финансовой устойчивости и кредитоспособности

(1.13)

Данный показатель чаще всего сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли коммерческой организации на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность (итог среднего нетто-баланса). В принципе возможно и установление специального порогового значения, с которым будет сравниваться ARR, или даже их системы, дифференцированной по видам проектов, степени риска, центрам ответственности и др.

Метод, основанный на коэффициенте эффективности инвестиции, также имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временной компоненты денежных потоков. В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам, а также между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет.

Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов - один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков [8, c.528].

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.

К мелким инвестиционным проектам, не требующим больших капитальных вложений, не оказывающим существенного влияния на изменение выпуска продукции, а также имеющим относительно небольшой срок полезного использования, можно применять простейшие способы расчета.

В тоже время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально новых видов продукции и т.п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «Планета НТ»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Планета НТ», именуемое в дальнейшем «Общество», учреждено Решением участника 28.05.2003 года и действует в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее по тексту - Федеральный закон, иными нормативными актами Российской Федерации.

Полное фирменное наименование общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Планета НТ».

Место нахождения общества определяется местом его государственной регистрации - Новосибирская область. Место постоянного нахождения общества - Новосибирск, проспект Дзержинского, 140 Почтовый адрес общества совпадает с его юридическим адресом. При изменении почтового адреса и сведений о филиалах и представительствах общество обязано уведомить об этом органы, осуществляющие государственную регистрацию юридических лиц.

Общество является юридическим лицом. Общество и создано без ограничения срока действия. Общество имеет круглую печать, содержащую полное фирменное наименование и указание на место нахождения общества. Общество имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, банковский счет, штампы и бланки со своим фирменным наименованием, фирменную эмблему, товарный знак и другие средства индивидуализации, может создавать филиалы и открывать представительства как на территории РФ, так и за ее пределами.

Основной целью Общества является получение прибыли. Деятельность общества направлен также на создание дополнительных рабочих мест, в том числе лиц с пониженной трудоспособностью, сокращение безработицы, развитие социальной инфраструктуры города и области.

Конкуренты:

ь Боровский кирпичный завод Боровский район, 22 км Брестско-Минского шоссе, п. Федотово;

ь Гродненский комбинат строительных материалов г. Гродно, ул. Горького, 100 Станция отгрузки: ст. Гродно;

ь Дзержинский силикатный завод г. Дзержинск, пр. Ленина, 111;

ь Завод керамического кирпича «Римкер групп» г. Саратов, п. 2-я Гусёлка;

ь Ивановский силикатный завод г.Иваново, ул.Минская, д.3;

ь Ижевский завод керамических материалов г.Ижевск, ул. О.Кошевого, 2;

ь Кирпичный завод ООО «Сибирский элемент» г. Красноярск, ул. Кразовская, 4;

Потребители - могут быть разделены на три группы:

1 группа - крупные инвестиционно-строительные организации, обеспечивающие около 70% продаж кирпича:

§ заказчики - организации-девелоперы, взявшие на себя функцию поставок стройматериалов;

§ инвесторы - организации, осуществляющие поставки на условиях долевого участия;

§ крупные посреднические организации, комплектующие строительные объекты;

§ генподрядчики - организации, возводящие многоэтажные дома и малоэтажные комплексы, объекты промышленного и гражданского строительства.

2 группа - малые и средние строительные предприятия, базы стройматериалов и прочие торговые организации - 25% объема продаж.

3 группа - население, занимающееся индивидуальным строительством - около 5% продаж.

Среди строительных организаций города - потребителей кирпича, постепенно сформировалась определенная специализация по типам строящегося жилья. Ряд организаций специализируется на строительстве только кирпичных зданий, другие в большей степени тяготеют к кирпично-монолитному строительству. Соответственно, у первых большую долю в потреблении занимает строительный кирпич, у вторых - лицевой кирпич.

2.2 Анализ и оценка финансового состояния ООО «Планета НТ» с использованием ЭВМ

2.2.1 Предварительный этап анализа

Анализ начинается с выявления «больных» статей, т.е. тех, которые свидетельствуют о финансовых трудностях предприятия. К ним относят:

1) наличие убытков - III раздел;

2) просроченная кредиторская задолженность;

3) кредиты и займы, не погашенные в срок.

Информацию о двух последних статьях можно получить только из беседы с главным бухгалтером или руководителем предприятия. После этого анализируется валюта баланса, т.е. имущество предприятия в целом [1, c. 147].

Определение абсолютного изменения валового баланса (? ВБ) по формуле:

? ВБ = ВБ₁ - ВБ₀ . (2.1)

Определение относительного изменения ВБ по формуле:

 . (2.2)

Определение относительного изменения выручки (ВР) по формуле:

. (2.3)

Если изменение выручки больше или равно изменению валюты баланса, то делается вывод об эффективном использовании прироста имущества.

Если изменение выручки меньше, то делается вывод о неэффективном использовании прироста имущества.

В конце предварительного этапа составляется агрегированный баланс.

2.2.2 Оценка имущества и его источников

Анализ актива и пассива баланса

Анализ актива (имущества) баланса. Актив баланса характеризует имущество предприятия, т.е. то, чем располагает предприятие на определенную дату. Все имущество делится на две группы :

1 группа - внеоборотные активы (1 раздел), т.е. сюда относят ту часть имущества, которая окупается длительный период времени [5, c. 236].

2 группа - оборотные активы (2 раздел), т.е. та часть, которая непосредственно участвует в обороте предприятия и окупается за сравнительно короткий период времени.

Правила анализа актива [31, c. 188]

Доля оборотных активов должна быть более 50% в валюте баланса, иначе структура актива считается нерациональной, так как большая часть капитала отвлечена из оборота и тем самым ухудшается платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия.

Рост по статье «Нематериальные активы» означает расширение инновационной деятельности предприятия;

Количество основных средств должно соответствовать выполнению производственной программы. Недостаточное их количество может привести к срыву плана производства. Излишнее количество приводит к ограничению денег из оборота, простаивание оборудования, к росту налога на имущество;

Рост по статье «Незавершенное строительство» оценивается положительно в том случае, если соблюдается график сдачи объекта;

Финансовые вложения - это инвестиции предприятия, поэтому рост по статье краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности предприятия. Целесообразно определять доходность собственных вложений и сравнивать их с альтернативными вложениями (банковские депозиты).

. (2.4)

Величина запасов должна соответствовать оптимальному размеру, т.е. рассчитываться по специальным формулам. Недостаточное количество запасов может привести к остановке производства. Излишек к отвлечению денег из оборота, к пролеживанию запасов, затовариванию на складе.

Рост по статье «Дебиторская задолженность» означает расширение предоставленного кредита (коммерческого). Коммерческий кредит - отгрузка продукции с отсрочкой платежа. Именно это время выставляется как дебиторская задолженность. Наличие дебиторской задолженности является обычным в деятельности предприятия. Однако тревогу должна вызвать просроченная дебиторская задолженность, которая свидетельствует о неудовлетворительной работе отдела продаж. Долгосрочная задолженность отвлекает деньги из оборота на срок больше одного года. Она должна быть сведена к минимуму.

Рост денежных средств всегда оценивается положительно, однако их сокращение не всегда означает ухудшение финансового состояния.

Анализ пассива (источников имущества) баланса. Пассив баланса показывает источники имущества предприятия, т.е. откуда у предприятия средства для покупки имущества. Выделяют 2 источника:

а) собственный капитал, т.е. средства, принадлежащие непосредственно самому предприятию [30, c. 207];

б) заемный капитал, т.е. временно привлеченный капитал на определенных условиях:

? долгосрочные обязательства, т.е. на срок свыше 1 года;

? краткосрочные обязательства, на срок до 1 года.

Правила анализа пассива

Доля собственного капитала в валюте баланса должна быть более 50% - это свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов.

Рост по всем статьям 3 раздела (за исключением убытков), а также по статье доходы будущих периодов оценивается положительно, так как приводит к росту собственного капитала.

В первую очередь, привлекается долгосрочный кредит и только потом краткосрочный. Факт наличия кредитов является обычным в деятельности предприятия, однако, кредиты и займы, не погашенные в срок, свидетельствуют о финансовых трудностях предприятия.

Кредиторская задолженность. Наличие кредиторской задолженности не вызывает опасений. Главное, чтобы она была погашена в срок. Особое внимание уделяется расчетам с бюджетом, внебюджетными фондами и по оплате труда работникам.

2.2.3 Финансовая устойчивость и её показатели

Финансовая устойчивость - такое распределение и использование финансовых ресурсов, которое позволяет предприятию развиваться на основе собственной прибыли и сохранять при этом платежеспособность и кредитоспособность [24, c.453].

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Кредитоспособность - это наличие у предприятия предпосылок для получения кредита и его своевременного погашения.

Анализ финансовой устойчивости проводится в два этапа:

Определение абсолютных показателей и типа финансовой устойчивости.

К абсолютным показателям относятся показатели, представленные в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Абсолютные показатели

Показатели	Формула расчета
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (?СОС)	?СОС = СК-ВА
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования (?СД)	?СД = СОС + ДО
Излишек или недостаток общих источников финансирования (?ОИ).	ОИ = СОС + ДО + КК

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (?СОС) определяется по формуле:

?СОС = СК-ВА, (2.5)

где СОС - собственные оборотные средства, т.е. та часть собственного капитала, который находится в обороте, р.;

СК - собственный капитал, р.;

ВА - внеоборотные активы, р.

?СОС = СОС - з, (2.6)

где з - запасы + НДС.

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования (?СД) определяется по формуле:

?СД = СОС + ДО, (2.7)

где ДО - долгосрочные обязательства.

Излишек или недостаток общих источников финансирования (?ОИ) определяется по формуле:

ОИ = СОС + ДО + КК, (2.8)

где КК - краткосрочные кредиты.

Расчет абсолютных показателей позволяет сделать вывод о типе финансовой устойчивости. Существуют 4 типа финансовой устойчивости [43, c.144]:

1) абсолютная финансовая устойчивость. Характеризуется тем, что предприятию достаточно собственных оборотных средств для покупки нужной величины запасов. Такая ситуация встречается редко на практике и для нее характерно:

?СОС +

? ОИ + (2.9)

? СД +

Трехмерная модель финансирования {1;1;1};

2) нормальная финансовая устойчивость, т.е. для покупки запасов предприятию собственных оборотных средств не хватает, но привлечение долгосрочного кредита решает данную проблему:

?СОС -

? ОИ + (2.10)

? СД +

Трехмерная модель финансирования {0;1;1};

3) неустойчивое финансовое состояние, т.е. для покрытия запасов собственных и долгосрочных кредитов предприятию не хватает и лишь привлечение краткосрочного кредита решает данную ситуацию. Таким образом, предприятие использует все три источника финансирования

?СОС -

? ОИ - (2.11)

? СД +

Трехмерная модель финансирования {0;0;1};

4) кризисное финансовое состояние, т.е. для покрытия запасов не хватает даже общей суммы всех источников финансирования. Предприятие вынуждено сокращать запасы, объемы производства, что может привести к процедуре банкротства.

?СОС -

? ОИ - (2.12)

? СД -

Трехмерная модель финансирования {0;0;0}.

Пути повышения финансовой устойчивости

Увеличение собственного капитала. Для увеличения уставного капитала, для ООО необходимо увеличение размера вклада, либо расширение количества учреждений. Добавочный капитал увеличиваем путем переоценки основных средств, однако это приводит к росту налога на имущество, поэтому надо быть очень внимательным. Для роста резервного капитала и нераспределенной прибыли необходимо зарезервировать часть полученной чистой прибыли в текущем периоде.

Сокращение внеоборотных активов. Необходимо привлечение, в первую очередь, долгосрочных кредитов, а затем уже краткосрочных кредитов, а также сокращение запасов до оптимального размера.

Расчет относительных показателей представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Относительные показатели

Наименование коэффициента	Формула	Характеристика	Норма
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		Характеризует структуру баланса. Если он выполняется, то структура баланса считается удовлетворительной и по данному показателю предприятию не грозит банкротство. Если не выполняется, то структура неудовлетворительна и против предприятия начинают процедуру банкротства.	? 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов		показывает, какой процент запасов приобретается предприятием за счет собственных оборотных средств. По норме более 60-80% запасов в зависимости от специфики предприятия должны покупаться за счет собственных оборотных средств	? 0,6?0,8
Наименование коэффициента	Формула	Характеристика	Норма
Коэффициент маневренности		Характеризует мобильность собственных оборотных средств. Чем выше значение данного коэффициента, тем лучше. Если коэффициент маневренности не выполняется, то причинами такой ситуации может быть либо недостаточный размер собственного капитала (менее 50%), либо высокая доля внеоборотных активов	? 0,5
Коэффициент автономии		Характеризует финансовую независимость предприятия от внешних инвесторов	? 0,5

2.2.4 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Платежеспособность напрямую зависит от ликвидности активов и ликвидности баланса [18, c. 75].

Ликвидность активов - способность их превращения в денежные средства, т.е. время их реализации.

Ликвидность баланса - соответствие активов по степени их ликвидности пассивам по срокам их погашения.

Анализ платежеспособности проводится в 3 этапа [55, c. 436]: а) группировка активов и пассивов, б) оценка ликвидности баланса, в) расчет показателей платежеспособности.

Группировка активов и пассивов

Весь актив предприятия объединяют в 4 группы по степени их ликвидности:

1 группа - наиболее ликвидные активы (А1), денежные средства (стр. 260), краткосрочные финансовые вложения (стр. 250).

2 группа - быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 240), прочие оборотные активы (стр. 270).

3 группа - медленнореализуемые активы (А3), запасы (стр. 210), НДС (стр. 220).

4 группа - труднореализуемые активы (А4): долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230), внеоборотные активы (I раздел), А1 + А2 + А3 - текущие активы.

Пассив также объединяется в 4 группы по срокам погашения обязательств:

1 группа - наиболее срочные (П1): кредиторская задолженность (стр. 620), задолженность участникам по выплате долгов (стр. 630), прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

2 группа - краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные пассивы и займы (стр. 610), резервы предстоящих расходов (стр. 650).

3 группа - долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства (раздел IV).

4 группа - постоянные пассивы (П4): капитал и резервы (раздел III), доходы будущих периодов (стр. 640), П1 + П2 - текущие пассивы.

Если текущие активы больше или равно текущим пассивам, то предприятие в целом считается платежеспособным к концу года.

Оценка ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятие абсолютно платежеспособным, если одновременно выполняются следующие 4 условия: А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Расчет коэффициентов платежеспособности

Выделяют 3 коэффициента [57, c. 268]:

1) коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует платежеспособность в ближайшие 6 дней, определяется по формуле:

? 0,2; (2.13)

2) коэффициент быстрой ликвидности (уточненной ликвидности промежуточного покрытия) - показывает платежеспособность предприятия в ближайший месяц, определяется по формуле:

? 0,1; (2.14)

3) коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) - имеет тройное значение.

? характеризует платежеспособность к концу года;

? показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих пассивов. По норме эта величина не должна быть меньше 2 рублей;

? характеризует структуру баланса. Если структура баланса удовлетворительная, т.е. коэффициент выполняется, то банкротство предприятию не грозит.

Если структура не удовлетворительная, то предприятие подводят к процедуре банкротства.

. (2.15)

2.2.5 Расчет показателей деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется 2 показателями:

1) коэффициент оборачиваемости - показывает количество оборотов, которое совершает изучаемый показатель за определенный период времени. Чем выше его значение, тем лучше. Поэтому в динамике он должен увеличиваться, определяется по формуле:

, (2.16)

где ВР - выручка, р.;

;

2) длительность 1 оборота - показывает, за какое количество дней совершается в среднем 1 оборот показателя. Чем меньше данная величина, тем лучше. Поэтому в динамике длительность должна сокращаться, определяется по формуле:

, (2.17)

где Т - время.

Помимо основных двух показателей, выделяют коэффициент загрузки, который является обратной величиной к коэффициенту оборачиваемости.

В зависимости от экономического показателя выделяют несколько видов показателей деловой активности (см. таблица 2.3).

На основе показателей деловой активности рассчитывается финансовый цикл [53, c. 600].

Финансовый цикл - разрыв во времени между сроком поступления денежных средств за проданную продукцию и сроком оплаты своих обязательств. Чем короче финансовый цикл, тем лучше, т.е. предприятие имеет возможность работать, не увеличивая оборотные средства.

Поэтому в динамике данный показатель должен сокращаться.

ФЦ = ДЗ + ДДЗ - ДКЗ . (2.18)

Операционный цикл

Таблица 2.3 - Показатели деловой активности

Экономические показатели	Коэффициент оборачиваемости	Длительность 1 оборота
Внеоборотные активы (ВА)
Оборотные активы (ОА)
Запасы (З)
Основные средства (ОС)
Дебиторская задолженность (ДЗ)
Инвестиции (И)
Денежные средства (ДС)
Собственный капитал (СК)
Заемный капитал (ЗК)
Кредиторская задолженность (КЗ)

2.2.6 Оценка финансовых результатов

Анализ чистой прибыли. Финансовым результатом деятельности предприятия выступает прибыль или убыток. Анализ финансовых результатов проводится на основе формы № 2 «Отчет о прибыли и убытках», согласно которому выделяют 4 вида прибыли:

1) валовая прибыль:

(Пв) = выручка (стр. 010) - целевая себестоимость (стр. 020); (2.19)

2) прибыль от продаж (прибыль от реализации продукции):

(Ппр) = выручка - себестоимость (цеховая) - коммерческие расходы (стр. 030)- управленческие расходы (стр. 040); (2.20)

3) прибыль до налогообложения (общая прибыль, балансовая прибыль, бухгалтерская прибыль). Это сумма прибылей от всех видов деятельности предприятия. С этой суммы выплачивается налог на прибыль.

Расчет прибыли: прибыль от продаж + проценты к получению - проценты к уплате + доходы от участия в других организациях + прочие операционные доходы - прочие операционные расходы + внереализационные доходы - внереализационные доходы; (2.21)

4) чистая прибыль. Это прибыль, остающаяся в полном распоряжении предприятия после уплаты соответствующих налогов. Данная прибыль может идти на развитие предприятия, на материальное поощрение работников, на развитие социально-культурной сферы предприятия, на выплату дивидендов.

Расчет прибыли: прибыль до налогообложения + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль. (2.22)

Показатели рентабельности

Знание размеров прибыли недостаточно для характеристики эффективности деятельности предприятия. Для сравнения работы нескольких предприятий и для оценки эффективности их производства определяется показатель рентабельности.

В общем виде рентабельность - это процентное отношение прибыли к затратам. В зависимости от вида прибыли и выбранных затрат различают несколько показателей рентабельности.

Рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль выручки:

.(2.23)

Рентабельность единицы продукции - показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль полной себестоимости:

,(2.24)

где С_п - полная себестоимость (С_б + К_р + У_р).

Рентабельность производства - показывает, сколько прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль производственных фондов:

,(2.25)

где П_н - прибыль до налогообложения;

ОС+З - производственные фонды.

Рентабельность внеоборотых активов - показывает, сколько прибыли до налогообложения (чистой) приходится на 1 рубль внеоборотных активов:

,(2.26)

где В_а - внеоборотные активы.

Рентабельность оборотных активов - показывает, сколько прибыли до налогообложения (чистой) приходится на 1 рубль оборотных активов:

,(2.27)

где О_а - оборотные активы.

Рентабельность инвестиций - показывает, сколько прибыли до налогообложения (чистой) приходится на 1 рубль инвестиций:

,(2.28)

где И - инвестиции.

Рентабельность собственного капитала - показывает, сколько прибыли до налогообложения (чистой) приходится на 1 рубль собственного капитала:

.(2.29)

Рентабельность заемного капитала - показывает, сколько прибыли до налогообложения (чистой) приходится на 1 рубль заемного капитала:

.(2.30)

Факторный анализ рентабельности единицы продукции

Данный анализ проводится с помощью метода цепных подстановок, так как рентабельность рассматривается как отношение факторов. А для оценки отношений можно применять только метод цепных подстановок [57, c. 255].

Метод цепных подстановок - это метод экономического анализа, который заключается в последовательной замене плановой величины одного из алгебраических слагаемых, одного из сомножителей фактической его величиной при сохранении неизменными остальных показателей. Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Цепная подстановка применяется при анализе показателей отдельных предприятий. Данный способ анализа используется, когда зависимость между изучаемыми явлениями имеет строго функциональный характер, когда она представляется в виде прямой или обратно пропорциональной зависимости. В этих случаях анализируемый совокупный показатель как функция нескольких переменных должен быть изображен в виде алгебраической суммы, произведения или частного от деления одних показателей на другие. При использовании метода цепных подстановок очень важно обеспечить строгую последовательность подстановки. В первую очередь, выявляется влияние количественных показателей, а потом - качественных:

.(2.31)

2.2.7 Вероятность потенциального банкротства

Оценка потенциального банкротства предприятия

Банкротство - неспособность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Внешним признаком проявления банкротства является просроченная задолженность сроком свыше трех месяцев, т.е. по окончании этого срока кредиторы имеют полное право подать на предприятие иск в арбитражный суд о погашении задолженности. В случае обращения в суд специальная комиссия оценивает структуру баланса, т.е. рассчитываются коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_сос) и коэффициент текущей ликвидности (К_тл). В случае неудовлетворительной структуры баланса против предприятия начинается процедура банкротства [45, c. 206].

Критерии неудовлетворительной структуры баланса:

1) не выполняется коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

2)

(2.32)

и (или) хотя бы одно из условий;

2) не выполняется коэффициент текущей ликвидности:

.(2.33)

Окончательное решение о банкротстве принимается после расчета коэффициентов возможного восстановления платежеспособности в ближайшие шесть месяцев.

>1, (2.34)

где К_тлк - коэффициент текущей ликвидности на конец года;

К_тлн - коэффициент текущей ликвидности на начало года;

Т - период отчетности (в месяцах).

Если коэффициент восстановления > 1, то у предприятия имеется реальный шанс выйти из финансового кризиса, поэтому процедура банкротства откладывается на полгода. Если коэффициент восстановления ? 1, то процедуру банкротства избежать не удастся. В случае если структура баланса удовлетворительная, т.е. выполняются оба коэффициента, то предприятие рассчитывает с целью собственного прогноза коэффициент возможной утраты платежеспособности в ближайшие три месяца.

. (2.35)

Если К_утр > 1, то к концу третьего месяца у предприятия не будет серьезных проблем с платежеспособностью.

Если К_утр ? 1, то в данный период времени без разработки соответствующих мероприятий предприятие столкнётся с проблемой погашения своих обязательств.

В таблице 2.4 представлен анализ актива баланса ООО «Планета НТ» на 2005-2007 гг.

Результат расчетов 2005 года показал, доля активов к концу года значительно уменьшилась, на 18,45% и составила 34,36%, однако это меньше 50%, следовательно, структура актива нерациональна, так как большая часть капитала отвлечена из оборота, что ухудшает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Нематериальные активы сократились на 1 тыс. р., т.е. на 6,25%, следовательно, предприятие сокращает свою инновационную деятельность. Доля основных средств к концу года незначительно увеличилась на 0,31% и составила 0,43%, однако это меньше рекомендуемых значений, следовательно, можно предположить, недостаточное их количество может привести к срыву плана производства.

Долгосрочные финансовые вложения на конец года составляют 31,96%, следовательно, предприятие в этом году расширило свою инвестиционную деятельность. Величина запасов на начало и конец года недостаточна, что является не оптимальным для предприятия и может привести к остановке производства, количество запасов уменьшилось на 35% и составило 0,21%.

Доля денежных средств на конец года выросла на 3641,67% и составила 7,14%, это является показателем улучшения финансового состояния предприятия. Результат расчетов 2006 года показал, доля активов к концу года незначительно увеличилась, на 0,41% и составила 41,82%, однако это меньше 50%, следовательно, структура актива нерациональна, так как большая часть капитала отвлечена из оборота, что ухудшает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Нематериальные активы сократились на 1 тыс. р., т.е. на 7,14%, следовательно, предприятие сокращает свою инновационную деятельность. Доля основных средств к концу года незначительно сократилась на 0,03% и составила 0,38%, однако, это меньше рекомендуемых значений, следовательно, можно предположить, недостаточное их количество может привести к срыву плана производства.

Таблица 2.4 - Анализ актива баланса ООО «Планета НТ» на 2005-2007 гг.

АКТИВ	На начало 2005 года	Динамика 2005 года	На начало 2006 года	Изм. в ст-ре 2005 г.	Динамика 2006 года	Изм. в ст-ре 2006 г.	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Динамика 2007 года	Изм. в ст-ре 2007 г.
	тыс. р.	ст-ра, %	тыс. р.	ст-ра, %	тыс. р.	ст-ра, %		тыс. р.	ст-ра, %		тыс. р.	ст-ра, %	тыс. р.	ст-ра, %	тыс. р.	ст-ра, %
I. Внеоборотные активы	6830	56,3	1428	20,91	8258	65,64	9,34	-134	-1,62	-7,04	8124	58,60	8064	58,18	-60	-0,74	-0,42
Немат. активы	16	0,13	-1	-6,25	15	0,12	-0,01	-1	-6,67	-0,02	14	0,10	13	0,09	-1	-7,14	-0,01
Осн. средства	15	0,12	39	260	54	0,43	0,31	3	-5,56	-0,02	57	0,41	53	0,38	-4	-7,02	-0,03
Доходные вложения в мат. ценности	3993	32,92	-274	-6,86	3719	29,56	-3,36	-96	-2,58	-3,43	3623	26,13	3569	25,75	-54	-1,49	-0,39
Долгосроч. фин. вложения	2806	23,13	-2806	-100	0	0	-23,13	4430	0	0	4430	31,96	4430	31,96	0	0,00	0,00
II. Оборотные активы	5301	43,68	-978	-18,45	4323	34,36	-9,34	1417	32,77	7,05	5740	41,41	5796	41,82	56	0,98	0,41
Запасы	40	0,33	-14	-35	26	0,21	-0,12	-5	19,23	-0,06	21	0,15	25	0,18	4	19,05	0,03
НДС	4	0,03	0	0	4	0,03	0	-2	-50,00	0	2	0,01	2	0,01	0	0,00
Крат. дебиторская задолженность	739	6,09	2654	359,13	3393	26,97	20,88	-2586	-76,22	-21,15	807	5,82	852	6,15	45	5,58	0,33
краткосрочные финн. влож.													2000	14,43	2000	-	14,43
Ден. средства	24	0,2	874	3641,67	898	7,14	6,94	4012	466,77	28,28	4910	35,42	2918	21,05	-1992	-40,57	-14,37
ИТОГО валюта баланса	12131	100,00	-	-	12581	100,00	-	-	-	-	13863	100,00	13861	100,00	-	-	-

Ситуация по статье долгосрочные финансовые вложения не изменилась, остается стабильной и на конец года и составляет 31,96%, следовательно, предприятие в этом году не расширило свою инвестиционную деятельность.

Величина запасов на начало и конец года недостаточна, что является не оптимальным для предприятия и может привести к остановке производства, однако, количество запасов на конец года выросла на 4 тыс. р., т.е. на 19,05%, увеличение запасов является положительной тенденцией к улучшению производственного состояния предприятия. Доля денежных средств на конец года уменьшилась на 40,57% и составила 21,05%, что не является показателем ухудшения финансового состояния предприятия.Результат расчетов 2007 года показал, доля активов к концу года значительно уменьшилась, на 28,49% и составила 41,41%, однако это меньше 50%, следовательно, структура актива нерациональна, так как большая часть капитала отвлечена из оборота, что ухудшает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Нематериальные активы сократились на 1 тыс. р., т.е. на 6,67%, следовательно, предприятие сокращает свою инновационную деятельность. Доля основных средств к концу года незначительно сократилась на 0,02% и составила 0,41%, однако, это меньше рекомендуемых значений, следовательно, можно предположить, недостаточное их количество может привести к срыву плана производства.

Долгосрочные финансовые вложения на конец года составляют 31,96%, следовательно, предприятие в этом году расширило свою инвестиционную деятельность. Величина запасов на начало и конец года недостаточна, что является не оптимальным для предприятия и может привести к остановке производства, так как количество запасов на конец года уменьшилось на 5 тыс. р., т.е. на 19,23%. Доля денежных средств на конец года выросла на 28,28% и составила 35,42%, это является показателем улучшения финансового состояния предприятия.

Расчеты 2005 года показали, удельный вес собственного капитала к концу года увеличился на 4,55% и составляет 97,69%, это свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов. В таблице 2.5 представлен анализ пассива баланса ООО «Планета НТ» на 2005-2007 гг.

Таблица 2.5 - Анализ пассива баланса ООО «Планета НТ» на 2005-2007 гг.

ПАССИВ	На начало 2005 года	Динамика 2005 года	Изм. в ст-ре 2005 г.	На начало 2006 года	Динамика 2006 г.	Изм. в ст-ре 2005 г.	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Динамика 2007 года	Изм. в ст-ре 2007 г.
	тыс. р.	ст-ра, %	ст-ра, %	тыс. р.		тыс. р.	тыс. р.	ст-ра, %	тыс. р.		тыс. р.	ст-ра, %	тыс. руб	ст-ра, %	тыс. р.	ст-ра, %
III. Капиталы и резервы	11755	96,9	535	4,55	0,79	12290	97,69	1019	8,29	-1,68	13309	96,00	13543	97,71	234	100	1,71
Уставный капитал	9034	74,47	0	0	-2,66	9034	71,81	0	0,00	-6,64	9034	65,17	9034	65,18	0	0,00	0,01
Добавочный капитал	1987	16,38	0	0	-0,59	1987	15,79	0	0,00	-1,46	1987	14,33	1987	14,33	0	0,00	0,00
Резервный капитал	28	0,23	38	135,71	0,29	66	0,52	32	48,48	0,18	98	0,71	149	1,07	51	21,9	0,36
Нераспределенная прибыль отчетного года	706	5,82	497	70,4	3,74	1203	9,56	987	82,04	6,24	2190	15,80	2373	17,12	183	78,87	1,32
IV. Долгосрочные обязательства	22	0,18	0	0	-0,01	-	-	-	-	-	48	0,35	75	0,54	27	11,6	0,19
V. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	22	0,35	27	122,73	0,19	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	353	2,91	-84	-23,8	-0,77	269	2,14	237	88,10	1,51	506	3,65	243	1,75	-263	-112,37	-1,90
ИТОГО валюта баланса	12131	100				12581	100,00	-	-		13863	100,00	13861	100,00	-	-	-

Анализ статей 3 раздела показывает, что уставный капитал остался неизменный в 9034 тыс. р., так же остался без изменений и добавочный капитал, составляет 1987 тыс. р., а по оставшимся статьям наблюдается рост.

Резервный капитал увеличился на 32 тыс. р., т.е. на 135,71%, нераспределенная прибыль на 497 тыс. р., т.е. на 70,4%. Все эти изменения оцениваются нами положительно, так как это приводит к росту собственного капитала.

Также положительной статьей пассива является наличие долгосрочного кредита, его доля осталась неизменной.

Размер краткосрочных займов уменьшился на 84 тыс.р., т.е. на 23,8%. Следовательно, можно предположить, что просроченной задолженности предприятие не имеет, так как растет нераспределенная прибыль.

Из расчетов 2006 года стало видно, что удельный вес собственного капитала к концу года увеличился на 8,29% и составляет 96%, это свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов.

Анализ статей 3 раздела показывает, что уставный капитал остался неизменный в 9034 тыс.р., так же остался без изменений и добавочный капитал, составляет 1987 тыс. р., однако по оставшимся статьям наблюдается рост. Резервный капитал увеличился на 32 тыс. р., т.е. на 48,48%, нераспределенная прибыль на 987 тыс.р., т.е. на 82,04%. Все эти изменения оцениваются нами положительно, так как это приводит к росту собственного капитала. Так же положительной статьей пассива является наличие долгосрочного кредита и его увеличение на 27 тыс. р., т.е. на 122,73%, так же размер краткосрочных займов увеличился на 237 тыс. р., т.е. на 88,10%. Следовательно, можно предположить, что просроченной задолженности предприятие не имеет, так как растет нераспределенная прибыль. Из расчетов 2007 года стало видно, что удельный вес собственного капитала к концу года увеличился на 1,76% и составляет 97,71%, это свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов.

Анализ статей 3 раздела показывает, что уставный капитал остался неизменный в 9034 тыс. р., так же остался без изменений и добавочный капитал, составляет 1987 тыс. р., однако по оставшимся статьям наблюдается рост. Резервный капитал увеличился на 51 тыс. р., т.е. на 52,04%, нераспределенная прибыль на 183 тыс. р., т.е. на 8,36%. Все эти изменения оцениваются нами положительно, так как это приводит к росту собственного капитала. Так же положительной статьей пассива является наличие долгосрочного кредита и его увеличение на 27 тыс. р., т.е. на 56,25%, в то время как размер краткосрочных займов уменьшился на 263 тыс. р., т.е. на 51,98%. Так же можно предположить, что просроченной задолженности предприятие не имеет, так как растет нераспределенная прибыль.

В таблице 2.6 показаны условные обозначения статей баланса для анализа финансового положения организации.

Таблица 2.6 - Условные обозначения статей баланса для анализа финансового положения организации

Условное обозначение показателя	Наименование показателя	Значение (из баланса)
		на начало года	конец года
F	Основные средства и прочие внеоборотные активы	6830	8258
TA	Текущие (оборотные) активы	5301	4323
Z	Запасы и затраты	44	30
Ra	Денежные средства и расчеты	5257	4293
d	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	4511	898
ra=Ra-d	Расчеты и прочие оборотные активы	745	3396
Ис	Источники собственных средств	11755	12290
K	Кредиты, заемные средства, расчеты и прочие пассивы	375	291
Kt	Краткосрочные кредиты и займы	0	0
KT	Долгосрочные кредиты и займы	22	22
Ко	Ссуды, займы и задолженности, не погашенные в срок
Rp	Расчеты и прочие пассивы	353	269
ВБ	Валюта баланса	12131	12581

Результат расчетов показал, предприятие в течение всего года имеет абсолютный тип финансовой устойчивости (таблица 2.7).

Наблюдается излишек всех трех показателей: собственных оборотных средств в размере 4881 тыс. р. на начало и 4002 тыс. р. на конец, собственных и долгосрочных источников в размере 4903 тыс. р. на начало и 4024 тыс. р. на конец, общих источников финансирования на начало года 4903 тыс. р., на конец 4024 тыс. р., следовательно, предприятию достаточно собственных оборотных средств для покупки нужной величины запасов.

Таблица 2.7 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Показатели	Усл. обознач.	На начало 2005 г.	На начало 2006 г.	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.
1. Собственный капитал	СК	11755	12290	13309	13543
2. Внеоборотные активы	ВА	6830	8258	8124	8064
3. Собственные оборотные средства	СОС	4925	4032	5185	5479
4. Долгосрочные обязательства	ДО	22	22	48	75
5. Собственные и долгосрочные источники финансирования	СД	4947	4054	5233	5554
6. Краткосрочные кредиты	КК	0	0	0	0
7 Общие источники финансирования	ОИ	4947	4054	5233	5554
8. Запасы + НДС	З	44	30	23	27
9. Излишки или недостачи собственных оборотных средств	/\СОС	4881	4002	5162	5452
10. Излишки или недостачи собственных и долгосрочных источников	/\СД	4903	4024	5210	5527
11. Излишки и недостачи общих источников финансирования	/\ОИ	4903	4024	5210	5527
12. Трехмерная модель финансирования		{1;1;1}	{1;1;1}	{1;1;1}	{1;1;1}
13. Тип финансовой устойчивости		Абсол.	Абсол.	Абсол.	Абсол.

Результат расчетов показал, предприятие в течение всего года имеет абсолютный тип финансовой устойчивости.

Наблюдается излишек всех трех показателей: собственных оборотных средств в размере 4002 тыс. р. на начало и 5162 тыс. р. на конец, собственных и долгосрочных источников в размере 4024 тыс. р. на начало и 5210 тыс. р. на конец, общих источников финансирования на начало года 4024 тыс. р., на конец 5210 тыс. р., следовательно, предприятию достаточно собственных оборотных средств для покупки нужной величины запасов.

Результат расчетов показал, предприятие в течение всего года имеет абсолютный тип финансовой устойчивости. Наблюдается излишек всех трех показателей: собственных оборотных средств в размере 5162 тыс. р. на начало и 5452 тыс. р. на конец, собственных и долгосрочных источников в размере 5210 тыс.р. на начало и 5527 тыс. р. на конец, общих источников финансирования на начало года 5210 тыс. р., на конец 5527 тыс. р., следовательно, предприятию достаточно собственных оборотных средств для покупки нужной величины запасов.

В таблице 2.8 выполнен расчет показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.8 - Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Наименование и условное обозначение коэффициента	Формула расчета	Полученное значение на конец года	Рекомендуемое значение
Автономии (финансовой независимости) - Ка	Ис / ВБ	0,98	> 0,5
2. Соотношения заёмных и собственных средств - К з/с	(Кt+KT+Rp)/Ис	0,02	<= 0,7
3. Маневренности - Км	(Ис-F)/Ис	0,33	~= 0,5
4. Инвестирования - Ки	Ис/F	1,49	> 1
5. Задолженности - Кз	(Kt+KT+Rp)/ВБ	0,02	< 0,5

По значениям вышеприведенных коэффициентов судят о финансовой устойчивости и независимости организации. Чем выше Ка и чем меньше Кз, тем ниже вероятность банкротства, ниже финансовый риск, по их величине инвесторы принимают решение о вложении средств в данное предприятие. Высокое значение Кз/с свидетельствует о вероятности банкротства и её повышении в течение года. Км показывает, какая часть собственных средств не вложена в недвижимость, зависит от профиля деятельности организации - там, где применяются собственные основные фонды, Км стремится к нулю, а где арендованные - к единице. Ки - характеризует жизнеспособность предприятия при изъятии из его деятельности всех заемных средств.

Из анализа полученных значений следует, что вероятность банкротства низкая, есть возможность привлечь инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств хороший, значит, организация имеет достаточно хорошее финансовое положение. Из полученного значения коэффициента маневренности следует, что большая часть собственных средств вложена в недвижимость, т.е. в основном применяются собственные основные фонды, что не дает предприятию достаточной возможности для маневренности. Коэффициент инвестирования хороший, значит, организация жизнеспособна при изъятии из её деятельности всех заемных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств хороший, значит, организация имеет достаточно хорошее финансовое положение.

Из полученного значения коэффициента маневренности следует, что большая часть собственных средств вложена в недвижимость, т.е. в основном применяются собственные основные фонды, что не дает предприятию достаточной возможности для маневренности.

Коэффициент инвестирования хороший, значит, организация жизнеспособна при изъятии из её деятельности всех заемных средств.

В таблице 2.9 выполнен расчет относительных показателей финансовой устойчивости.

Результат расчетов на 2005 год показал следующее.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и на конец года составляет 0,93. При этом он соответствует рекомендуемым ограничениям, следовательно, структура баланса удовлетворительна и предприятию не грозит банкротство по данному показателю.

Коэффициент маневренности уменьшился к концу года с 0,42 до 0,33, данный коэффициент не соответствует рекомендуемым ограничениям, коэффициент ниже положенных значений, следовательно, капитал предприятия малоподвижен и основной причиной сложившейся ситуации является высокая доля внеоборотных активов.

Запас товара на складе не является оптимальным, так как при неблагоприятном стечении обстоятельств, форс-мажорных ситуациях поставки на склад могут прекратиться, что приведет остановке производства. Предприятие независимо от внешних инвесторов, так как коэффициент автономии составляет 0,98 пунктов, следовательно, 98% внешних источников финансирования составляет собственный капитал, что оценивается положительно.

Данные таблицы 2.9 свидетельствуют в основном о повышении всех показателей финансовой устойчивости к концу года, ситуация не является кризисной так как все показатели кроме коэффициента маневренности соответствуют рекомендуемым значениям и говорит о хорошем финансового состоянии предприятия.

Результат расчетов на 2006 год показал следующее.

Таблица 2.9 - Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Рекомендуемые ограничения	На начало 2005 года	На начало 2006 года	На начало 2007 года	На конец 2007 года	Расчетная формула
1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.	?0,1	0,93	0,93	0,90	0,95
2.Коэффициент обеспеченности запасов	?0,6 - 0,8	111,93	134,4	225,43	202,93
3.Коэффициент маневренности.	? 0,5	0,42	0,33	0,39	0,40
4.Коэффициент автономии.	? 0,5	0,97	0,98	0,96	0,98

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составлял на начало 0,46,а на конец 0,90. При этом он соответствует рекомендуемым ограничениям, следовательно, структура баланса удовлетворительна и предприятию не грозит банкротство по данному показателю. Коэффициент маневренности повысился к концу года с 0,33 до 0,39, данный коэффициент не соответствует рекомендуемым ограничениям, коэффициент ниже положенных значений, следовательно, капитал предприятия малоподвижен и основной причиной сложившейся ситуации является высокая доля внеоборотных активов.

Запас товара на складе не является оптимальным, так как при неблагоприятном стечении обстоятельств, форс-мажорных ситуациях поставки на склад могут прекратиться, что приведет остановке производства. Предприятие независимо от внешних инвесторов, так как коэффициент автономии составляет 0,96 пунктов, следовательно, 96% внешних источников финансирования составляет собственный капитал, что оценивается положительно.

Данные таблицы 2.9 свидетельствуют в основном о повышении всех показателей финансовой устойчивости к концу года, ситуация не является кризисной так как все показатели кроме коэффициента маневренности соответствуют рекомендуемым значениям и говорит о хорошем финансового состоянии предприятия.

Результат расчетов на 2007 год показал следующее.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составлял на начало 0, 90, на конец 0,95. При этом он соответствует рекомендуемым ограничениям, следовательно, структура баланса удовлетворительна и предприятию не грозит банкротство по данному показателю, однако коэффициент маневренности вырос концу года с 0,39 до 0,40, что все таки ниже положенных значений, следовательно, капитал предприятия малоподвижен и основной причиной сложившейся ситуации является высокая доля внеоборотных активов.

Запас товара на складе не является оптимальным, так как при неблагоприятном стечении обстоятельств, форс-мажорных ситуациях поставки на склад могут прекратиться, что приведет остановке производства.

Предприятие независимо от внешних инвесторов, так как коэффициент автономии составляет 0,98 пунктов, следовательно, 98% внешних источников финансирования составляет собственный капитал, что оценивается положительно. Данные таблицы свидетельствуют об увеличении всех показателей финансовой устойчивости к концу года, и говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

В таблице 2.10 рассчитана оценка ликвидности баланса.

Результат расчетов 2005 года показал, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, так как не выполняется 1-е условие, а именно наиболее ликвидных активов недостаточно для расчетов по наиболее срочным пассивам на начало года в размере 329 тыс. р., причиной этого является малая доля денежных средств. Однако ситуация для данного предприятия не является кризисной и безвыходной, так как имеется существенный платежный излишек по быстрореализуемым в сумме 739 тыс. р. на начало, 3393 тыс. р. на конец и медленнореализуемым активам в сумме 44 тыс. р. на начало и 30 тыс. р. на конец, что позволит погасить образовавшуюся задолженность.

Результат расчетов 2006 года показал, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, так как не выполняется 3-е условие, а именно медленнореализуемых активов недостаточно для расчетов по долгосрочным пассивам на начало года в размере 25 тыс. р., причиной этого является малая доля запасов на складе.

Однако ситуация для данного предприятия не является кризисной и безвыходной, так как имеется существенный платежный излишек по наиболее ликвидным активам и наиболее срочным обязательствам в сумме 629 тыс. р. на начало и 4404 тыс. р. на конец, так же излишек наблюдается и по быстрореализуемым активам в размере 3393 тыс. р. на начало и 807 тыс. р. на конец, что позволит погасить образовавшуюся задолженность.

Результат расчетов 2007 года показал, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, так как не выполняется 3-е условие, а именно медленнореализуемых активов недостаточно для расчетов по долгосрочным пассивам в размере 25 тыс. р. на начало и 48 тыс. р. на конец, причиной этого является малая доля запасов на складе.

Таблица 2.10 - Оценка ликвидности баланса

Актив	На начало 2005 г.	На начало 2006 г.	На нач 2007 г.	На конец 2007 г.	Пассив	На начало 2005 г.	На конец 2006 г.	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Платежный излишек на 2005 г.	Платежный излишек на 2006 г.	Платежный излишек на 2007 г.
										на начало	на начало	на начало	на конец	на начало	на конец
А1 - наиболее ликвидные	24	898	4910	4918	П1 - наиболее срочные	353	269	506	243	-329	+629	+4404	+4675	+4404	+4675
А2 - быстро- реализуемые	739	3393	807	852	П2 - кратко- срочные	-	-	0	0	+739	+3393	+807	+852	+807	+852
А3 - медленно- реализуемые	44	30	23	27	П3 - долго- срочные	22	22	48	75	+22	+8	-25	-48	-25	-48
А4 - трудно- реализуемые	6848	8261	8124	8064	П4 - постоян- ные	11755	12290	13309	13543	-4907	-4029	-5185	-5479	-4378	-4627
Итого валютного баланса	12131	12581	13863	13861	Итого валютного баланса	12131	12581	13863	13861	-	-	-	-	-	-

Размещено на http://www.allbest.ru/

Однако ситуация для данного предприятия не является кризисной и безвыходной, так как имеется существенный платежный излишек по наиболее ликвидным активам и наиболее срочным обязательствам в сумме 4404 тыс. р. на начало и 4675 тыс. р. на конец, так же излишек наблюдается и по быстрореализуемым активам в размере 807 тыс. р. на начало и 852 тыс. р. на конец, что позволит погасить образовавшуюся задолженность. Платежеспособность общая или предварительная на дату составления баланса определяется по формуле:

ПЛ_о(нг) =ТА (нг) - К(нг); (2.36)

Тогда: ПЛ_о(нг) =4926 тыс. р.; ПЛ_о(кг) =4032 тыс. р.

Минимальное значение на начало и конец года определяется по формуле:

ПЛ_о(нг) (мин) = ТА*10/100; (2.37)

Тогда: ПЛ_о(нг) (мин) =530,1 тыс. р.; ПЛ_о(кг) (мин) =432,3 тыс. р.

Платежеспособность организации ухудшается

Платежеспособность больше минимального значения, значит, организация способна погасить в срок свои обязательства.

Чистый оборотный капитал на начало и конец года определяется по формуле:

ЧОК_(нг) = ТА -(Кt+Rp); (3.37)

Тогда: ЧОК_(нг) =4948 тыс. р.; ЧОК_(кг) =4054 тыс. р.

Чистый оборотный капитал сокращается, организация не стабильна.

Коэффициент покрытия привлеченных источников на начало и конец года определяется по формуле: