Управление финансовыми ресурсами организации на примере ЗАО ПТК "Пчелы"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ, АВАНСИРОВАННЫМИ В ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА

1.1 Сущность, состав и классификация оборотных средств

1.2 Организация и управление оборотными средствами

1.3 Анализ использования оборотных средств предприятия

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ЗАО ПТК «ПЧЕЛЫ»

2.1 Общая характеристика предприятия

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности

2.3 Анализ состава и структуры оборотных средств

2.4 Анализ движения денежных средств

2.5 Анализ эффективности использования оборотных активов

2.6 Пути повышения эффективности управления оборотными средствами

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

управление финансовый ресурс оборотное средство

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять оборотными активами, нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение основных теоретических и практических аспектов управления финансовыми ресурсами, авансированными в оборотные средства.

Объектом исследования является предприятие ЗАО ПТК «Пчелы».

Поставленная цель определяет следующие задачи:

Рассмотрение основных теоретических аспектов управления финансовыми ресурсами, авансированными в оборотные средства.

Проведение анализа управления оборотными средствами на ЗАО ПТК «Пчелы».

Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотными средствами ЗАО ПТК «Пчелы».

Для написания курсовой работы была использована как учебная литература, так и периодика и ресурсы сети Интернет.

1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ, АВАНСИРОВАННЫМИ В ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА

1.1 Сущность, состав и классификация оборотных средств

Оборотные средства -- это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной деятельности, оборотные средства включают в себя производственные запасы предприятия, незавершенное производство, запасы готовой и отгруженной продукции, дебиторскую задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия.

Оборотные средства являются непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. По сути, оборотные средства - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, не стоит путь их с денежными средствами вложенными в основные фонды.

Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт [4, c.88].

Оборотные средства предприятия существуют в сфере производства и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств.

Элементы оборотных средств.

Оборотные производственные фонды включают:

производственные запасы;

незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

расходы будущих периодов.

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят из следующих элементов:

готовая продукция на складах;

товары в пути (отгруженная продукция);

денежные средства;

средства в расчетах с потребителями продукции [4, c.88].

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной структуре соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения составляет в среднем 4:1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками [4, c.88].

Нормируемые и ненормируемые оборотные средства.

Указанные элементы оборотных средств группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени планирования: нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Нормирование- это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, необходимых для нормальной деятельности предприятия. К числу нормируемых оборотных средств обычно относятся оборотные производственные фонды и готовая продукция. Фонды обращения обычно ненормируемы [8, c.125].

Источники формирования оборотных средств.

Среди источников, используемых для формирования оборотных средств, выделяют собственные, заемные и привлеченные средства.

Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В процессе финансового планирования предприятие учитывает прирост и сокращение нормативов собственных оборотных средств, определяемых как разница между нормативами на конец и начало планируемого периода. Прирост норматива собственных оборотных средств финансируется в первую очередь за счет собственных ресурсов.

Наряду с прибылью для пополнения собственных оборотных средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным средствам. Устойчивыми называются пассивы, которые постоянно используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему (например, резерв предстоящих платежей минимальной задолженности рабочим и служащим по заработной плате, по взносам на социальное страхование и т.п.) и др.

В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку эти средства постоянно находятся в обороте, предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

В течение года потребность предприятий в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. 'Это привело бы к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств заемные средства.

Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается краткосрочными кредитами банка.

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению [12, c.54].

1.2 Организация и управление оборотными средствами

Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования, а также регулирование и управление использованием оборотных средств.

Одним из основных принципов организации оборотных средств является нормирование.

Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Потребность в оборотных средствах определяется предприятием при составлении финансового плана.

Величина норматива не является постоянной. Размер собственных оборотных средств зависит от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.

При исчислении потребности предприятия в собственных оборотных средствах необходимо учитывать следующее. Собственными оборотными средствами должны покрываться потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производств, жилишно-коммунального хозяйства и других хозяйств, не относящихся к основной деятельности предприятия и не состоящих на самостоятельном балансе, а также для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами. На практике, однако, часто учитывают потребность в собственных оборотных средствах только для основной деятельности предприятия, тем самым, занижая эту потребность.

Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении. В основу определения потребности в них положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период. При этом для предприятий с несезонным характером производства за основу расчетов целесообразно брать данные IV квартала, в котором объем производства, как правило, наибольший в годовой программе. Для предприятий с сезонным характером производства - данные квартала с наименьшим объемом производства, поскольку сезонную потребность в дополнительных оборотных средствах обеспечивают краткосрочные ссуды банка [13, c.36].

Для определения норматива принимается во внимание среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству - опираясь на себестоимость валовой или товарной продукции; по готовой продукции - на основании производственной себестоимости товарной продукции.

В процессе нормирования устанавливаются частные и совокупные нормативы. Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норма - это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств. Как правило, нормы устанавливаются в днях запаса и означают длительность периода, обеспечиваемого данным видом материальных ценностей. Например, норма запаса составляет 24 дня. Следовательно, запасов должно быть ровно столько, сколько обеспечит производство в течение 24 дней.

Норма запаса может устанавливаться в процентах или в денежном выражении к определенной базе.

Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы.

К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах; сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП); в незавершенном производстве и полуфабрикатах собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях.

Применяются следующие основные методы нормирования оборотных средств: прямого счета, аналитический, коэффициентный.

Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод, будучи очень трудоемким, требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятий (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах [13, c.36].

Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размером нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде. При анализе имеющихся оборотных средств их фактические запасы корректируются, излишние исключаются.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе норматива предшествующего периода путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс и не располагают достаточным количеством квалифицированных экономистов для более детальной работы в области планирования оборотных средств.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов.

Особенности различных элементов оборотных средств определяют специфику их нормирования. Рассмотрим основные методы нормирования важнейших элементов оборотных средств: материалов (сырья, основных материалов и полуфабрикатов), незавершенного производства и готовой продукции [13, c.36].

Нормирование материалов:

Норматив оборотных средств по запасам сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании их среднего однодневного расхода (Р) и средней нормы запаса в днях.

Однодневный расход определяется путем деления затрат на определенный элемент оборотных средств на 90 дней (при равномерном характере производства - на 360 дней).

Средняя норма оборотных средств определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

Норма оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (Т), страховом (С), транспортном (М), технологическом (А) и подготовительном (Д) запасах.

Текущий запас - основной вид запаса, необходимый для бесперебойной работы предприятия между двумя очередными поставками. На размер текущего запаса влияют периодичность поставок материалов по договорам и объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе обычно принимается в размере 50% среднего цикла снабжения, что обусловлено поставкой материалов несколькими поставщиками и в разные сроки.

Страховой запас - второй по величине вид запаса, который создается на случай непредвиденных отклонений в снабжении и обеспечивает непрерывную работу предприятия. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% текущего запаса, но может быть и меньше этой величины в зависимости от местоположения поставщиков и вероятности перебоя в поставках.

Транспортный запас создается в случае превышения сроков грузооборота в сравнении со сроками документооборота на предприятиях, удаленных от поставщиков на значительные расстояния.

Технологический запас создается в случаях, когда данный вид сырья нуждается в предварительной обработке, выдержке для придания определенных потребительских свойств. Этот запас учитывается в том случае, если он не является частью процесса производства. Например, при подготовке к производству некоторых видов сырья и материалов необходимо время на подсушку, разогрев, размол и т.д.

Подготовительный запас связан с необходимостью приемки, разгрузки, сортировки и складирования производственных запасов. Нормы времени, необходимого для этих операций, устанавливаются по каждой операции на средний размер поставки на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Н), отражающий общую потребность в оборотных средствах по этому элементу производственных запасов, исчисляется как сумма норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом и подготовительном запасах. Полученная общая норма умножается на однодневный расход по каждому виду или группам материалов:

Н= Р? (Т+ С+ М+ А+Д) (1.1)

В производственных запасах нормируются также оборотные средства в запасах вспомогательных материалов, топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и др. [2, c.5].

Нормирование незавершенного производства:

Величина норматива оборотных средств в незавершенном производстве зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

Объем производимой продукции непосредственно влияет на величину незавершенного производства: чем больше производится продукции при прочих равных условиях, тем больше будет размер незавершенного производства. Изменение состава производимой продукции по-разному влияет на величину незавершенного производства. При повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот.

Себестоимость продукции прямо влияет на размер незавершенного производства. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости продукции влечет увеличение незавершенного производства.

Объем незавершенного производства прямо пропорционален продолжительности производственного цикла. Производственный цикл включает время производственного процесса, технологический запас, транспортный запас, время накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас), время нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас), Продолжительность производственного цикла равна времени с момента первой технологической операции до приемки готового изделия на складе готовой продукции. Сокращение запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла.

Для определения нормы оборотных средств по незавершенному производству необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат.

Все затраты в процессе производства подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, производимые в самом начале производственного цикла, - затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов. Остальные затраты считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно [2, c.5].

Нормирование готовой продукции:

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение нормы оборотных средств и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости:

где Н - норматив оборотных средств на готовую продукцию; В - выпуск товарной продукции в IV квартале предстоящего года (при равномерном характере производства) по производственной себестоимости; Д - число в периоде; Т- норма оборотных средств на готовую продукцию, дни.

Норма запаса (Т) устанавливается в зависимости от времени, необходимого:

на подбор отдельных видов изделий и их комплектования в партии;

на упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;

на погрузку.

Совокупный норматив оборотных средств на предприятии равен сумме нормативов по всем их элементам и определяет общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах. Общая норма оборотных средств устанавливается путем деления совокупного норматива оборотных средств на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости в IV квартале, по данным которого рассчитывалась норма.

К ненормируемым оборотным средствам сферы обращения относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах. Хозяйствующие субъекты имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов [13, c.74].

1.3 Анализ использования оборотных средств предприятия

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому предприятия заинтересованы в организации наиболее рационального движения и использования оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли - от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

О = С : Т/Д (1.2)

где О-длительность оборота, дни;

С-остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.;

Т- объем товарной продукции, руб.;

Д- число дней в рассматриваемом периоде, дни.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств [14, c.293].

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КО), исчисляется по формуле:

КО = Т/С (1.3)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз = С/Т (1.4)

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства [14, c.293].

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств [7, c.102].

Повышение эффективности использования оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия [2, c.5].

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ЗАО ПТК «ПЧЕЛЫ»

2.1 Общая характеристика предприятия

Предприятие ЗАО ПТК «Пчелы» основано в 2005 году. Учитывая все достоинства и недостатки организационно-правовых форм предприятий, для данного проекта была выбрана в соответствии с Гражданским кодексом РФ организационно-правовая форма - Закрытое акционерное общество (ЗАО).

До 1 февраля 2008 г. ЗАО ПТК «Пчелы», носило название ЗАО «Современный бетон».

Основная деятельность ЗАО ПТК «Пчелы» направлена на производство и реализацию товарного бетона, является одним из крупнейших и стабильных поставщиков бетона и строительных материалов на строительный рынок Иркутска и региона.

Компания «Пчелы» характеризуется не только постоянно растущим оборотом, но и устойчивой кадровой политикой, ориентированной на подбор высококвалифицированного персонала. Практически все сотрудники компании работают с момента ее образования. Квалифицированность персонала и постоянная работа с клиентами привела к тому, что число партнеров компании растет с каждым годом. Учредителями компании являются физические лица, которые управляют компанией с момента образования и до настоящего времени.

Почтовый адрес ЗАО ПТК «Пчелы бетон» 664024,г. Иркутск, а/я 24. Юридический адрес ЗАО ПТК «Пчелы бетон» 664024, Иркутская область, г.Иркутск, ул. Лапина, д.43 Б.

В таблице 2.1 представлены основные показатели деятельности предприятия ЗАО ПТК «Пчелы».

Как видно из таблицы выручка предприятия в 2007 г. она снизилась - на 50,26%. Однако прибыль от реализации сократилась в 2007 г. - на 75,4%. Показатели рентабельности также ежегодно снижаются, хотя и положительны в течении всего периода.

Таблица 2.1 Обобщающие показатели деятельности ЗАО ПТК «Пчелы»

Показатели	2006 г.	2007 г.	отклонение	Темп роста, проц.
Выручка от реализации, тыс.руб.	249772	124245	-125527	49,74
Среднесписочная численность персонала, чел.	90	112	22	124,4
Фонд заработной платы, тыс.руб.	11,07	12,5	1,43	112,9
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	1905	5639	3734	296,01
Полная себестоимость, тыс.руб.	235261	120674	-114587	51,29
Прибыль/убыток от реализации, тыс.руб.	14511	3571	-10940	24,61
Чистая рентабельность, проц.	2,87	1,29	-1,58	44,9
Рентабельность продаж, проц.	5,81	2,87	-2,94	49,4

Среднесписочная численность персонала ежегодно увеличивается в среднем на 20%. Фонд заработной платы так же увеличился, хотя и незначительно, в 2007 г. - на 12,9%.

Заметно увеличилась среднегодовая стоимость основных производственных фондов на - 196,01%.

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности

В таблице 2.2. представлен анализ баланса ЗАО ПТК «Пчелы», поскольку баланс предприятия является основополагающим документом, для проведения анализа финансового состояния.

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ баланса ЗАО ПТК «Пчелы»

Показатели	Код строки	2006 г.	2007 г.	Абсолютное отклонение	Темп роста, проц.
Внеоборотные активы	190	1905	5639	3734	296,01
Оборотные активы	290	32449	50420	17971	155,38
запасы	210	12918	19941	7023	154,37
НДС	220	22	0	-22	0,00
дебиторская задолженность	240	19402	30228	10826	155,80
краткосрочные финансовые вложения	250	70	0	-70	0,00
денежные средства	260	37	251	214	678,38
Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-
Баланс	300	34354	56059	21705	163,18
Капитал и резервы	490	1854	9010	7156	485,98
Долгосрочные обязательства	590	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства	690	32500	47049	14549	144,77
Займы и кредиты	610	21194	30493	9299	143,88
кредиторская задолженность	620	11306	16555	5249	146,43
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-	-	-
Баланс	700	34354	56059	21705	163,18

Вертикальный анализ представлен в таблице 2.3

Таблица 2.3 Вертикальный анализ баланса ЗАО ПТК «Пчелы»

Показатели	Уд. вес, % 2006 г.	Уд.вес, % 2007 г.	отклонение
Внеоборотные активы	5,55	10,06	4,51
Оборотные активы	94,45	89,94	-4,51
запасы	37,60	35,57	-2,03
НДС	0,06	0,00	-0,06
дебиторская задолженность	56,48	53,92	-2,55
денежные средства	0,11	0,45	0,34
краткосрочные финансовые вложения	0,20	0,00	-0,20
прочие оборотные активы	-	-	-
Баланс	100,00	100,00	0,00
Капитал и резервы	5,40	16,07	10,68
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Краткосрочные обязательства	94,60	83,93	-10,68
Займы и кредиты	61,69	54,39	-7,30
кредиторская задолженность	32,91	29,53	-3,38
прочие краткосрочные обязательства	-	-	-
Баланс	100,00	100,00	0,00

Как видно из таблиц 2.2 и 2.3. общая стоимость имущества в 2007 г. прирост составил - 63,18% или 21705 тыс.руб.

Положительной тенденцией в активе баланса является:

увеличение денежный средств (в 2007 г. - на 578,38%);

увеличение дебиторской задолженности на 55,80% или на 10826тыс.руб.;

увеличение величины запасов, на 54,37% или на 7023тыс.руб.;

увеличение доли внеоборотных активов 4,51%, что показывает рост устойчивости к инфляции.

Положительные тенденции в пассиве баланса:

увеличение статьи «Капитал и резервы», на 385,98% или на 7156 тыс.руб.

Отрицательной тенденцией является:

увеличение кредиторской задолженности на 46,43% или на 5249 тыс.руб.;

увеличение заемных средств на 43,88% или на 9299 тыс.руб.

2.3 Анализ состава и структуры оборотных средств

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее агрегированную структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

(2.1)

Значение названного коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств предприятия.

Предварительный анализ структуры активов производится на основе данных таблицы 2.4. В ходе анализа информации по графе 8 выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств предприятия.

Таблица 2.4 Анализ структуры активов

Показатели	Абсолютные величины	удельный вес (%) в общей величине активов	изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению
I.Внеоборотные активы	1905	5639	5,55	10,06	3734	4,51	17,2
II.Оборотные активы	32449	50420	94,45	89,94	17971	-4,51	82,8
Итого активов	34354	56059	100,0	100,0	21705	-	100,0
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	17,0	8,9	-	-	-8,1	-	-

В структуре активов наибольший удельный вес приходится на оборотные активы: на начало года их доля составляет - 94,45%, на конец года - 89,94%. То есть большая часть средств предприятия вложена в оборотные средства предприятия, т.е. в средства направленные на развитие деятельности предприятия. В ходе анализа информации по графе 8 выясняется, что на оборотные активы в набольшей мере был направлен прирост источников средств предприятия.

В таблице 2.5 представлен анализ структуры оборотных активов.

Как видно из таблицы мобильные средства предприятия увеличились на 17971тыс.руб. Это произошло из-за увеличения запасов и дебиторской задолженности. Сокращение НДС обусловлено сокращением выручки, что говорит об отрицательной динамике в реализации продукции.

Таблица 2.5 Анализ структуры оборотных активов

Показатели	Абсолютные величины	удельные веса (%) в общей величине активов	изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины активов
Запасы	12918	19941	37,60	35,57	7023	-2,03	32,36
НДС	22	0	0,06	0,00	-22	-0,06	-0,10
Дебиторская задолженность	19402	30228	56,48	53,92	10826	-2,55	49,88
Краткосрочные финансовые вложения	70	0	0,11	0,45	-70	0,34	-0,32
Денежные средства	37	251	0,20	0,00	214	-0,20	0,99
Итого оборотных активов	32449	50420	100,0	100,0	17971	-4,51	82,80

Положительным моментом является рост денежных средств на 214 тыс.руб., так как это наиболее ликвидный актив, рост денежных средств для осуществления текущей деятельности и как следствие более высоким покрытием возможных непредвиденные расходов и рисковых ситуаций в бизнесе.

Для исследования структуры и динамики состояния запасов используем таблицу 2.6.

Таблица 2.6 Анализ структуры запасов

Показатели	Абсолютные величины	удельный вес (%) в общей величине запасов	изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В удельных весах	В % к изменению общей величины активов
Сырье и материалы и др. аналогичные ценности	11529	13842	89,2	69,4	2313	-19,8	10,7
Готовая продукция и товары для перепродажи	-	877	0	4,4	877	4,4	4,0
Расходы будущих периодов	1389	5223	10,8	26,2	3834	15,4	17,7
Итого запасов	12918	19941	100,0	100,0	7023	100,0	32,4

Общее изменение запасов составило - 7023 тыс.руб. Наибольший удельный вес в структуре занимают сырье, материалы на начало периода 89,2%. К концу периода сырье и материалы составили 69,4%, что говорит о том, что предприятие продает свою продукцию. Запасы сырья и материалов в общей структуре активов незначительны к тому же их объем сокращается (с 33% в начале года до 25% в конце года), что является положительной динамикой так как предприятие несет меньшие затраты на их хранение.

В таблице 2.7 представлен анализ дебиторской задолженности

Таблица 2.7 Анализ структуры дебиторской задолженности

Показатели	Абсолютные величины	удельные веса (%) в общей величине активов	изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абс. величинах	В удельных весах	В % к изменению
Дебиторская задолженность	19402	30228	100,0	100,0	10826	100,0	49,9
В т. ч: -покупатели и заказчики	15145	18211	78,05	60,2	3066	-17,85	14,1

Изменение дебиторской задолженности за год составило 10 826 тыс.руб. Увеличение ДЗ в основном является следствие возросшего объема оказанных услуг, но также можно сказать о недостаточной работе предприятия с поставщиками в дальнейшем нужно обратить внимание на повышение платежной дисциплины у поставщиков.

2.4 Анализ движения денежных средств

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовое затруднение. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость проведения анализа движения денежных средств.

Движение денежных средств рассматривается по основным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а так же авансов от покупателей и заказчиков. Отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, отчислениями в фонды социального страхования, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. С текущей деятельностью предприятия связана также выплата (получение) процентов и основной суммы по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. В первую очередь это касается поступления (выбытия) основных средств и нематериальных активов. Здесь также учитывается движение денежных средств, связанных с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выплатам облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Первоначально необходимо проследить общее изменение денежных средств, используя метод прямого счета. Данный метод дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.

В таблице 2.8 представлен анализ движения денежных средств на предприятии.

Таблица 2.8 Анализ наличия и движения денежных средств, тыс.руб.

Показатель	Начало года	Конец года	Абсолютное отклонение	Темп роста, проц.
Остаток денежных средств на начало отчетного года	37	33	-4	89,2
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	298581	145408	-153173	48,7
Прочие доходы	71898	50157	-21741	69,8
Денежные средства, направленные:	(370265)	(196606)	-173659	53,1
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырьяи иных оборотных активов	(291827)	(152317)	-139510	52,2
на оплату труда	(3432)	(1063)	-2369	31,0
на выплату дивидендов, процентов	(3197)	-
на расчеты по налогам и сборам	(11774)	(4131)	-7643	35,1
на прочие расходы	(60035)	(39095)	-20940	65,1
Чистые денежные средства от текущей деятельности	214	(1041)	1255	-486,4
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Чистые денежные средстваот финансовой деятельности	-	-	-	-
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средстви их эквивалентов	214	(1041)	1255	-486,4
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	251	(1008)	1259	-401,6
Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю	137	23	-114	16,8

Анализируя показатели таблицы 2.8 видно, что средства, полученные от покупателей к концу отчетного года заметно сократились, практически в два раза.

Данные таблицы однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств к концу года, оказалось недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия.

Наибольшая сумма оттока денежных средств в анализируемом периоде значительно изменялись и были связаны с перечислением средств поставщикам на сумму 152317тыс.руб. в конце года , что на 139510тыс.руб. меньше, чем в начале года. Средства направленные на оплату труда к концу года сократились на 69%, на прочие расходы - на 35%. Подобное сокращение происходит за счет сокращения общей выручки предприятия.

Общий недостаток денежных средств для текущих расчетов покрывается за счет заемных средств.

Таким образом, можно утверждать, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств, который ведет ЗАО ПТК «Пчелы» к росту просроченной задолженности по кредитам поставщикам, персоналу по оплате труда. В результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала анализируемого предприятия. Уменьшить дефицит можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, продажа или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.

2.5 Анализ эффективности использования оборотных активов

Для начала, необходимо провести анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = ЗП.

Наличии собственных оборотных средств:

СОС = (стр 490 - стр.190) (2.2)

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал:

КФ = ((стр.490 + стр.590)-стр.190)) (2.3)

Общая величина основных источников формирования запасов:

ВИ = (стр.490 + стр. 590 + стр610) - стр. 190 (2.4)

В таблице 2.9 представлен расчет данных показателей.

Таблица 2.9 Общая величина запасов ЗАО ПТК «Пчелы», тыс.руб.

Показатель	Начало года	Конец года	Отклонение
СОС	-51	3371	3422
КФ	-51	3371	3422
ВИ	21143	33864	12721

Как видно из таблицы коэффициенты СОС и КФ одинаковы, это связано с тем, что на предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками формирования, порядок расчетов представлен далее в таблице 2.10.

Таблица 2.10 Показатели обеспеченности запасов источниками формирования ЗАО ПТК «Пчелы», тыс.руб.

Показатель	Начало года	Конец года	Отклонение
ЗП	12918	19941	7023
СОС	-51	3371	3422
КФ	-51	3371	3422
ВИ	21143	33864	12721
±Фс = СОС - ЗП	-12969	-16570	-3601
±Фт = КФ - ЗП	-12969	-16570	-3601
±Фо = ВИ - ЗП	8225	13923	5698

Как видно из таблицы в течении всего исследуемого периода на предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств (в начале года - 12969 тыс.руб., в конце года - 16570 тыс.руб.), и излишек общей величины основных источников для формирования запасов (в начале года - 8225тыс.руб., в конце года - 13923тыс.руб.).

Рассмотрим сначала общие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача):

d1 = выручка / среднегодовая стоимость активов (2.5)

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств:

d2 = Выручка / среднегодовая стоимость оборотных активов (2.6)

3. Фондоотдача:

d3 = Выручка / средняя стоимость основных средств (2.7)

4. Коэффициент отдачи собственного капитала:

d4 = Выручка / средняя стоимость собственного капитала (2.8)

5. Период оборачиваемости - показывает период, за который делает один оборот 1 руб. вложенного в оборотные средства.

Период оборачиваемости = 360 / коэффициент оборачиваемости (2.9)

Представим расчеты общих показателей оборачиваемости в таблице 2.11, стоит упомянуть, что для расчетов берутся средние показатели активов.

Таблица 2.11 Динамика оборачиваемости капитала ЗАО ПТК «Пчелы»

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (d1)	1,96	0,69	-1,27
Коэффициент оборачиваемости оборотных (d2)	2,05	0,75	-1,30
Фондоотдача (d3)	44,92	8,58	-36,35
Коэффициент отдачи собственного капитала (d4)	36,72	5,72	-31,00
Период оборачиваемости	175,6	480	3044

Коэффициент общей оборачиваемости капитала, показывает снижение скорости оборота капитала на 1,27оборота, т.е. снижение эффективности использования имущества.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации, так же снижение - на 1,30оборота.

Коэффициент фондоотдачи показывает снижение эффективности использования основных фондов предприятия в 2007г. - на 36,36тыс.руб.

Коэффициент отдачи собственного каптала показывает снижение скорости оборота собственного каптала на 31оборот, т.е. снижение выручки на одну тысячу рублей вложенного собственного капитала.

Снижение оборачиваемости капитала предприятия способствует увеличению потребности в оборотном капитале, падению объемов продукции и, значит, снижению получаемой прибыли. В результате ухудшается финансовое состояние предприятия, снижается платежеспособность.

Сведем результаты расчетов в таблицу 2.12, опять же в расчетах использовались средние показатели.

Таблица 2.12 Показатели управления активами ЗАО ПТК «Пчелы»

Показатель	2006 г	2007 г.	Отклонение
Оборачиваемость материальных запасов (d5)	16,94	47,60	30,67
Оборачиваемость денежных средств (d6)	0,0001	0,0012	0,0010
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d7)	3,35	1,25	-2,10
Срок погашения дебиторской задолженности (d8)	26,84	71,90	45,06
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d9)	6,09	2,23	-3,86
Срок погашения кредиторской задолженности (d10)	14,78	40,36	25,58

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов показывает, что период оборачиваемости запасов увеличился на 30,67дней.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств показывает, что срок оборота денежных средств так же увеличился на 0,0010дня.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах показывает, что количество оборотов средств в дебиторской задолженности сократилось на 2,10оборота, а срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 45дней.

Снижение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,86оборота, показывает рост коммерческого кредита, предоставленного организации.

Увеличение срока погашения кредиторской задолженности на 25,58дней, показывает увеличение срока возврата долгов организации по текущим обязательствам.

Расчет показателей оборачиваемости проведен по следующим формулам.

1. Оборачиваемость материальных запасов:

d5 = (средняя стоимость запасов ? 360) / Выручка (2.10)

2. Оборачиваемость денежных средств:

d6 = (средняя стоимость денежных средств ? 360) / Выручка (2.11)

3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах:

d7 = Выручка / средняя стоимость дебиторской задолженности (2.12)

4. Срок погашения дебиторской задолженности:

d8 = (средняя стоимость дебиторской задолженности ? 360) / Выручка (2.13)

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

d9 = Выручка / (средняя стоимость кредиторской задолженности) (2.14)

6. Срок погашения кредиторской задолженности:

d10 = (средняя стоимость кредиторской задолженности ? 360) / /В (2.15)

Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота можно определить по формуле:

СО=СО1-СО0?КVр, (2.16)

где СО -- величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;

СО1,СО0 -- средняя величина оборотного капитала предприятия на начало и конец года соответственно;

КVр -- коэффициент роста выручки от реализации продукции (в относительных единицах),

КVр=Vр1/ Vр0 (2.17)

В соответствии с данными таблицы 2.9:

КVр= 124245/249772 = 0,49

СО= 41434,5 - 30481,5 ? 0,49 = 26498,6тыс.руб.

То есть на ЗАО ПТК «Пчелы» в связи со снижением оборачиваемости оборотных средств было привлечено 26498,6 тыс. руб.

С помощью коэффициента оборачиваемости можно прогнозировать объем реализации, который бы получило предприятие в том случае, если бы уменьшило объем оборотных средств, при неизменной эффективности их использования:

?V / Обс = (СО1 - СО0) ? Коб0 (2.18)

где Коб0 - коэффициент оборачиваемости в начале года

Тогда:

?V / Обс = (41434,5 - 30481,5) ? 2,05 = 22453,65тыс. руб.

Таким образом, увеличение оборотных средств привело бы к увеличению объема реализации на 22453,65тыс.р.

Изменение объема реализации за счет изменения коэффициента оборачиваемости (?V / Коб)

?V / Коб = (Коб1 - Коб0) ? СО1 (2.19)

Тогда

?V / Коб = (0,75 - 2,05) ? 41434,5 = - 53864,85 тыс. руб.

В результате снижения коэффициента оборачиваемости в конце года, объем реализации снизился на 53864,85 тыс. руб.

2.6 Пути повышения эффективности управления оборотными средствами

Суть данного мероприятия заключается в следующем:

эффективное управление дебиторской задолженностью менее года и снижение ее уровня, и, как следствие, увеличение доли денежных средств, что позволит предприятию своевременно рассчитываться по своим обязательствам.