Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность финансовой оценки эффективности, ее роль в анализе эффективности деятельности предприятия

1.2 Нормативно-правовое обоснование финансовой эффективности

1.3 Методическая база финансового анализа

2. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (НА ПРИМЕРЕ ООО "ТЕХНОМАРКЕТ")

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика ООО "ТехноМаркет"

2.2 Анализ имущественного положения ООО "ТехноМаркет"

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО "ТехноМаркет"

2.4 Анализ финансовых результатов, деловой активности и рентабельности ООО "ТехноМаркет"

3. НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО "ТЕХНОМАРКЕТ"

3.1 Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости ООО "ТехноМаркет"

3.2 Оценка эффективности рекомендуемых мероприятий ООО "ТехноМаркет"

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Финансово-экономический анализ представляет собой самостоятельную отрасль научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того существенного в предмете и объектах, что интересует данную науку и пользователей результатов экономического анализа.

В качестве совокупного объекта анализа выступает хозяйственная деятельность организаций и предприятий. Это сложная система взаимодействия техники, технологии, организации производства и труда, социальных условий хозяйствования и других элементов в процессах снабжения и сбыта, производства и реализации, в работе с инструментами финансового рынка.

Процесс хозяйствования и его результаты складываются под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов. Планирование деятельности любой организации, осуществление хозяйственной деятельности и достижение определенных ее результатов характеризуются комплексом показателей, в совокупности составляющих содержание экономической и финансовой информации о предмете и объектах анализа, динамике, факторах и причинах их изменения.

Анализ как наука представлена системой специальных знаний, связанных с исследованием экономических явлений и процессов, результатов хозяйственной деятельности, тенденций ее развития, обоснованием оценок и методик выявления положительных и отрицательных факторов, с умением выбрать эффективное решение в условиях неопределенности и риска. Научные знания по экономическому анализу становятся базовыми для оценки эффективности функционирования предприятия, разработки и принятия обоснованных управленческих решений.

Хозяйственная деятельность предприятий и организаций является объектом изучения многих наук, например, статистики, бухгалтерского учета и аудита, макро- и микро-экономики, финансового менеджмента, анализа хозяйственной деятельности и других. Вместе с тем каждая из них исследует хозяйственные процессы организации с определенной, лишь ей присущей точкой зрения и только ей свойственными методами и приемами.

Изменение экономической ситуации, ее постепенная стабилизация приводят к тому, что финансовая оценка эффективности функционирования предприятия становится все более востребованным. При оценке финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности, как правило, проводится только ретроспективный экспресс-анализ, тогда как прогнозный анализ нуждается в дополнительной информации о закономерностях развития внутренней и внешней среды.

Методика финансовой оценки деятельности в настоящее время претерпевает значительные изменения, приближаясь к экономическому определению в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета. Особое значение приобретает оценка финансовой устойчивости предприятия, предусматривающая использование системы показателей, отражающих способность предприятия стабильно функционировать, удовлетворяя требования кредиторов и оправдывая ожидания собственников.

Именно с помощью финансового анализа, как одного из наиболее универсальных инструментов финансового менеджмента, можно определить реальные способы устранения негативных финансовых результатов и усовершенствовать существующую систему управления предприятием.

Если учесть, что каждая хозяйственная операция, каждое управленческое решение на предприятии имеет положительный или отрицательный финансовый результат, то выявление причин их возникновения позволит избежать неправильных, необоснованных управленческих решений или действий.

Исследованию этих вопросов, имеющих важное теоретическое и практическое значение при реформировании экономики, посвящена данная выпускная квалификационная работа.

Объектом выпускной квалификационной работы выступает ООО "ТехноМаркет".

Цель выпускной квалификационной работы заключается в финансовой оценке эффективности функционирования предприятия и определении путей обеспечения финансовой устойчивости ООО "ТехноМаркет".

В соответствии с целью, в выпускной квалификационной работе ставятся задачи:

- исследование теоретических и методических основ финансовой оценки эффективности деятельности предприятия;

- формирование системы показателей финансового анализа;

- определение эффективности использования финансовых ресурсов ООО "ТехноМаркет";

- оценка ликвидности, кредитоспособности и платежеспособности ООО "ТехноМаркет";

- анализ финансовых результатов деятельности ООО "ТехноМаркет";

- определение мер, направленных на устранение выявленных недостатков, разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости предприятия, оценка эффективности рекомендуемых мероприятий.

Предметом выпускной квалификационной работы являются экономические отношения по финансовой оценке эффективности функционирования предприятий.

При написании выпускной квалификационной работы использовались различные научные методы, приемы, способы и правила исследования: сравнения, построения аналитических таблиц, балансовый, факторного анализа, прогнозирования, средних величин, индексный, финансовых вычислений и другие.

В выпускной квалификационной работе содержатся: введение, 3 основных раздела, заключение, список используемой литературы. Объем работы - 79 страниц. Для наглядного отображения приемов и методов использованы данные 21 таблицы, 2 рисунка. Приложены копии документов, характеризующих состояние ООО "ТехноМаркет" в 2002-2004 годах.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность финансовой оценки эффективности, ее роль в анализе эффективности деятельности предприятия

Сущность явлений, процессов или предметов материального мира, в т.ч. финансово-хозяйственных процессов экономических субъектов, характеризуется внутренними, устойчивыми признаками и связями, которые находят отражение в их содержании. Она проявляется, с одной стороны, в единстве всего многообразия форм существования предметов материального мира, а с другой - в сложности и противоречивости развития предметов, явлений и хозяйственных процессов. Последние в совокупности и взаимодействии и обусловливают осуществление хозяйственной деятельности коммерческих организаций различных организационно-правовых форм.

В России становление и развитие механизма хозяйствования, акционирования и приватизации государственной собственности и, как следствие, рост числа предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования, углубление контактов с иностранными партнерами требуют:

- новой системы организации финансового учета и отчетности, интегрированной с международными требованиями;

- новой оценки аналитических возможностей и достоинств информации, содержащейся в финансовой отчетности;

- максимального использования этой информации внешними и внутренними пользователями в своих коммерческих интересах для обоснования и принятия оптимальных управленческих решений.

С расширением круга пользователей учетной информации возрастает интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации об их финансовом состоянии и деловой активности. Все субъекты рыночных отношений заинтересованы в однозначной оценке финансовой состоятельности, конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

Рыночные условия хозяйствования поставили коммерческие организации (предприятия) перед фактором открытой сферы деятельности в системе неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, такие предприятия получили право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать контракты и сделки, что заставило их самостоятельно заниматься поиском надежных потенциальных партнеров и качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность. С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей: могут ли они отвечать по своим обязательствам; эффективно ли используют имущество; окупаются ли вложенные в активы средства; целесообразно ли используется прибыль и др. Для того, чтобы найти ответы на эти вопросы, бухгалтерские и финансовые службы организации должны обладать специальными знаниями для оценки финансового состояния, умением пользоваться имеющимися методическими разработками.

Оценка эффективности деятельности предприятия производится на основе анализа финансового состояния.

Для проведения правильной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятий в последние годы изданы учебники, учебные пособия по этой проблеме, где раскрывается сущность, содержание и особенности оценки финансового положения экономических субъектов рыночных отношений.

По мнению Ковалева В.В., цель анализа финансового состояния заключается в оценке "текущего и перспективного финансового состояния предприятия, … в прогнозировании положения предприятия на рынке капиталов" [18, С. 36]. Другие, в частности, Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., полагают, что целью анализа является, "…получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия" [38, С. 22]. Зарубежные ученые считают, что цель финансового анализа состоит в том, "…чтобы вынести правильные суждения о прошлом, текущем и будущем состоянии бизнеса и эффективности управления им" или анализ "…заключается в применении аналитических приемов и техники вычислений к данным отчетности для получения полезной информации, …которая отражает результаты и последствия ранее принятых управленческих решений и служит источником прогнозирования показателей будущих периодов".

В самом общем виде финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации.

Цель финансового анализа состоит в объективной оценке финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности; выявлении путей увеличения собственного капитала, чистых активов, доходности акций и улучшении использования заемных средств; разработке прогнозов роста (снижения) финансовых результатов и аргументированных предсказаний о степени реальности банкротства (финансовой несостоятельности) предприятия и на этой основе - в выработке вариантов обоснования управленческих решений как внутренними, так внешними пользователями данной аналитической информацией в целях повышения эффективности хозяйствования.

Принципами финансового анализа являются: непрерывность наблюдения за состоянием финансовых процессов; преемственность; объективность; научность; динамичность; комплексность; системность; практическая значимость; существенность; надежность; согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности; ясность результатов финансового анализа; обоснованность и оперативность в принятии решений.

В ходе анализа финансового состояния предприятия использовалась финансовая отчетность за 2002-2004 годы, содержащаяся в ф. № 1 "Бухгалтерский баланс", ф. № 2 "Отчет о прибылях и убытках", ф. № 3 "Отчет об изменениях капитала", № 4 "Отчет о движении денежных средств", ф. № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" [3, С. 52].

Значительные аналитические возможности бухгалтерской отчетности можно эффективно использовать в управлении капиталом организации, ее активами и обязательствами, доходами и расходами, финансовыми результатами. Рассмотрение финансового положения предприятия дает большие возможности при принятии правильных управленческих решений, поэтому я выбрала эту тему для самостоятельного, более углубленного изучения.

1.2 Нормативно-правовое обоснование финансовой эффективности

В условиях отсутствия постоянных запросов практиков методология финансового анализа в России в определенной степени остановилась в развитии на уровне расчета элементарных финансовых коэффициентов, имеющих ретроспективный характер [30, C. 301].

Серьезным тормозом в развитии финансового анализа является недостаточный уровень финансовой подготовки руководителей предприятий. Большинство руководителей промышленных предприятий, а также ведущие специалисты аппарата бухгалтерии имеют большой практический опыт, накопленный в период директивной экономики. Их обучение в новой экономической ситуации происходило и происходит методом проб и ошибок. Знания этих руководителей, непосредственно участвующих в формировании финансовой стратегии предприятия, в области рыночной экономики и финансовых отношений по ряду объективных и субъективных причин не стали глубокими и системными [27, C. 130].

Вместе с тем финансовый анализ эффективен только тогда, когда в его результатах заинтересовано руководство предприятия. В Методических рекомендациях по реформе предприятий справедливо отмечается, что качество финансового анализа зависит от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Изменение системы гражданско-правовых и экономических отношений в РФ обусловило необходимость сближения национальной системы бухгалтерского учета с международными стандартами. В РФ принята Программа реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, утвержденная Постановлением Правительства РФ от 6 марта 1998 г. № 283, в которой предусмотрен комплекс мер по развитию системы бухгалтерского учета и отчетности в РФ в рыночных условиях [5, C. 63].

Новая целевая направленность российских стандартов бухгалтерского учета и отчетности, закрепленная в ФЗ "О бухгалтерском учете" и в разработанном на его основе Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, должна привести к серьезным изменениям в понимании целей и задач, а также требований к составлению бухгалтерской отчетности, а, следовательно, и роли ее анализа [4, C. 18].

Новая целевая направленность формирования бухгалтерской отчетности проявляется в следующем.

1. Учетная политика становится элементом финансовой стратегии предприятия.

2. При обосновании и выборе учетной политики необходимо учитывать то соотношение финансов, которым будет оцениваться финансовая устойчивость предприятия.

3. Неотъемлемым элементом бухгалтерской отчетности становится, например, пояснительная записка к годовому отчету, содержащая оценку финансового положения предприятия по ликвидности, платежеспособности, структуре капитала, долгосрочная платежеспособность, доходность деятельности.

Баланс - основной документ бухгалтерского учета, содержащий информацию о составе и стоимостной оценке активов и пассивов предприятия. На практике финансовое положение действующего предприятия постоянно меняется. Наиболее обширная информация содержится в годовом отчете предприятия, где отражаются различные показатели, характеризующие деятельность предприятия в целом за год. Согласно ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации", утвержденному приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в составе бухгалтерского отчета выделяют основные отчетные формы - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, а также формы, выступающие в качестве приложений к ним: отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, собственно приложения к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка [5, С. 26].

Теория и практика применения финансового анализа во многом зависят от того, как регулируются финансовые отношения законодательными и нормативными актами и как обеспечивается их выполнение. Так, Гражданским Кодексом РФ, ФЗ "Об акционерных обществах" предусмотрено, что если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, общество должно объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации [1, C. 455].

Одним из принципиальных отличий рекомендаций международных стандартов финансовой отчетности от сложившихся в Российской практике подходов является то, что согласно этим стандартам обязательным условием признания объекта учета в составе активов является его способность приносить экономические выгоды в будущем. Данный принцип получил отражение в нормативных документах, в частности, в ПБУ 5/01 и 8/01.

В соответствии с вступившим в силу с 1 марта 1998 г. ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" под несостоятельностью понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [21, C. 139].

Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства следует постоянно держать под контролем финансовой службе предприятия.

Вследствие актуальности и практической значимости познания и систематизации теоретических положений и организационно-методических подходов к проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий за последние годы изданы учебники, учебные пособия по этой проблеме, где раскрывается сущность, содержание и особенности анализа и оценки финансового положения экономических субъектов рыночных отношений [9, С. 51].

По мнению Л.Т. Гиляровской, начальной стадией финансового анализа является предварительная оценка финансового состояния. Для раскрытия глубинных причин, определяющих текущее финансовое состояние, и оценки влияния конкретных управленческих решений на будущее финансовое состояние финансовый анализ использует результаты маркетингового, технико-экономического, финансового и других видов анализа [42, C. 337].

Финансовый анализ непосредственно связан с данными бухгалтерского учета и отчетности. Как считает В.В. Ковалев, О.Н. Волкова бухгалтерская отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия [17, C. 185]. Поскольку в соответствии с Гражданским Кодексом, бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы, появляется возможность разработки типовых методик ее чтения и анализа [5, C. 23].

По мнению М.С. Абрютиной, А.В. Грачева, "анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия должен опираться не на бухгалтерскую отчетность непосредственно, а на экономические разработки, в которых перевод с бухгалтерского языка на общедоступный экономический язык уже произведен бухгалтером-экономистом" [8, C. 59].

Профессор И.Т. Балабанов говорит, что для анализа финансового состояния применяется система взаимосвязанных показателей, основанных на отчетности предприятия. Для целей финансового анализа используется агрегированная форма бухгалтерского баланса [11, C. 164].

Формальные требования к анализу финансового состояния российских предприятий, по мнению С.М. Пястолова, сформулированы в Приказе Минфина № 115 от 17.10.96 г. Там сказано, что все организации при представлении отчета должны писать пояснительную записку, в которой рассчитываются показатели ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, дебиторской задолженности и т.п. Незадолго до этого было принято Постановление Правительства № 498 от 20.05.94 г. "О несостоятельности (банкротстве) предприятий". Затем был принят Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ. "О несостоятельности (банкротстве) предприятий". Названные выше документы Правительства рекомендует определять по каждому предприятию систему показателей конкретно по нашей теме. Они охватывают практически все аспекты экономической деятельности предприятия. К этим показателям необходимо обращаться постоянно, поскольку оценка финансового состояния и деловой активности основывается на предварительном анализе всех сторон деятельности предприятия [33, C. 229].

1.3 Методическая база финансового анализа

Финансовая оценка эффективности функционирования предприятия является частью комплексного финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса.

Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов [7, С. 66]. Среди них можно выделить основные методы:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т.е. ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр. [2, c. 39]

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, "Отчета о прибылях и убытках", а также "Приложения к балансу предприятия".

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, формирующееся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.). В практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности. Далее мы рассмотрим важнейшие из них.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.

Финансовый анализ необходим для выявления изменений показателей финансового состояния, выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия, оценки количественных и качественных изменений финансового состояния, оценки финансового положения предприятия на определенную дату, определения тенденции изменения финансового состояния предприятия [12, c. 451].

Согласно действующим нормативным документам баланс составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации организации. Текущая "цена" активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной оценки, особенно в период инфляции [7, с. 95].

Один из создателей балансоведения И.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачены важные показатели, характеризующие статику и динамику финансового состояния организации: абсолютные и относительные показатели актива и пассива баланса (показатели горизонтального и вертикального анализа), изменения этих показателей во времени. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общая стоимость имущества организации, разная сумме итогов разделов I и II баланса.

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равная итогу раздела I баланса.

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса.

4. Стоимость материальных оборотных средств.

5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела III баланса.

6. Величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса.

7. Величина собственных средств в обороте, равная разности итогов разделов III и I баланса.

8. Рабочий капитал, равный разности между оборотными активами и текущими обязательствами.

Анализируя сравнительный баланс, обращают внимание на изменение удельного веса собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Следующей, аналитической процедурой является вертикальный анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ -- часть перспективного анализа, необходимая в управлении для финансового менеджмента. Это самый простой способ финансового прогнозирования: строится график возможного развития организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности организации, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его возможных причин:

- сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;

- ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;

- постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы, либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности [3, С. 61].

Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса - в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава и движения активов можно провести, используя данные приложения к балансу (форма № 5).

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, при наличии порядка их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обращать внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделять выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные. Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала организации; стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции; нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками "хорошего" баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с его началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

5) доля собственных средств в оборотных активах составляет более 10 %.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность [10, С. 350].

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А₁ Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₁ = стр. 250 + стр. 260

А₂. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: А₂ = стр. 240

А₃ Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А_З = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А₄ Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: А₄ = стр. 190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁ Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность: П₁ = стр. 620

П₂ Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П₂ = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660

П₃ Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П_З = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650

платежеспособность рентабельность финансовый имущественный

П₄ Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела III баланса "Капитал и резервы". Убытки организации вычитаются: П₄ = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:



АI	?	ПI
АII	?	ПII
АIII	?	ПIII
АIV	?	ПIV

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия внеоборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [8, С. 259].

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А₁ +А₂) - (П₁ + П₂)

- перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А_З - П_З

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы вписываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают сопоставление итогов групп по активу и пассиву баланса.

{А₁ < П₁; А₂ < П₂; А_З > П_З; А₄ < П₄}

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является неполным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

L₁ = (А₁+0,5*А₂+0,3*А₃) / (П₁+0,5*П₂+0,3*П₃)

С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту "критической оценки". Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают ее финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности [11, С. 431].

Коэффициент "критической оценки" показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если L₃ приблизительно равен 1.

Коэффициент текущей ликвидности L₄ позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 2,5 до 3.

Нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя. Он, на наш взгляд, должен оцениваться для каждого конкретного предприятия, по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а, следовательно, возникает угроза финансовой стабильности организации. Если же значение коэффициента L₄ превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников [6, С. 113].

Коэффициент текущей ликвидности (L₄) обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) баланса.

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициент текущей ликвидности (L₄) и обеспеченности (L₇) были оптимальными, у организации убытки могут составлять до 40 %, а кредиты и займы должны быть равны 80 % суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается. Можно отметить также, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными только, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру [9, С. 42]:

- запасы = 66,7 %;

- дебиторская задолженность = 26,7 %;

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6 %.

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ [9, С. 263].

Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U₃, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент U₃ отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30 % (критическая точка) до 70 %.

Установление критической точки на уровне 30 % достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав от 30 % своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной [7, С. 69].

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U₂). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U₂ > 50 %, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U₂ < 50 %, особенно если значительно ниже указанного значения, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.

2. ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО "ТЕХНОМАРКЕТ")

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика ООО "ТехноМаркет"

Общество с ограниченной ответственностью ООО "ТехноМаркет" учреждено на основании Учредительного договора от 22 мая 2001 года и решения Учредительного собрания от 22 мая 2001 года в соответствии с Федеральным законом "Об обществах с ограниченной ответственностью".

ООО "ТехноМаркет", именуемое в дальнейшем "Общество", является юридическим лицом по Российскому законодательству и действует в соответствии с Федеральным законом "Об обществах с ограниченной ответственностью", ГК РФ, иными правовыми актами Российской Федерации.

Общество имеет право от своего имени совершать сделки, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде.

Место нахождение ООО "ТехноМаркет" в соответствии с учредительными документами: РФ, 241038, г. Брянск, ул. Литейная, 16.

ООО "ТехноМаркет" зарегистрировано в органах государственной власти постановлением Администрации г. Брянска от 4 июня 2001 года № 316, поставлено на учет в государственной налоговой инспекции по Бежицкому району г. Брянска 29 июня 2001 года.

Общество имеет самостоятельный баланс, круглую печать, штампы, бланки со своим наименованием, открыт расчетный счет КАБ ОАО Бежица-банк г. Брянска.

Целью деятельности Общества является получение прибыли его участниками на основе удовлетворения потребностей граждан, хозяйственных обществ и любых других законных образований в товарах, работах и услугах, предлагаемых Обществом. Согласно Уставу Общества, основными направлениями его деятельности являются:

- оптово-розничная торговля оборудованием для автомашин;

- транспортные и складские услуги;

- приобретение новых и бывших в употреблении запчастей;

- техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств;

- наладка технологических режимов, механического, электрического оборудования и приборов;

- оказание транспортных и складских услуг организациям и гражданам;

- оптовая и розничная торговля запасными частями к автотранспортным средствам;

- иные виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Уставный капитал предприятия, согласно учредительным документам составляет 100 тыс. руб., сформирован полностью. Уставный капитал оплачивается участником Общества.

В соответствии с ФЗ от 14 июля 1995 года № 88-ФЗ "О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ" ООО "ТехноМаркет" относится к малым предприятиям, так как уставный фонд сформирован за счет вклада физического лица, среднесписочная численность за 2004 год составил 14 человек, основной вид деятельности - оптовая торговля.

На основании Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности (утв. приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 года № 67н, п. 3) ООО "ТехноМаркет" представил бухгалтерскую отчетность за 2002-2004 гг. в следующем составе, которые будут рассмотрены в следующем разделе работы.

- Форма № 1 "Бухгалтерский баланс" (приложение 1);

- Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" (приложение 2).

Проанализируем основные социально-экономические показатели ООО "ТехноМаркет" (таблица 1).

Как видно по данным таблицы, все показатели в 2004 году имеют высокие темпы роста к предыдущим периодам. Предприятие продолжает развиваться, т.к. основные показатели (например, выручка от продаж, прибыль) в 2004 году превышают показатели 2002 и 2003 года. Особенно высокие темпы роста наблюдаются по прибыли от продаж: в 2,2 раза и 134,1 % к показателю 2002 и 2003 года, соответственно.

Таблица 1 Основные социально-экономические показатели ООО "ТехноМаркет" в 2002-2004 гг.

На сумму чистой прибыли повлияли внереализационные доходы и внереализационные расходы. Чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль, в 2004 году составила 16 тыс. руб., что составляет 160,0 % к сумме 2002 года и 123,1 % к 2003 году. Темпы роста объемов реализации продукции опережали темпы роста среднегодовой численности работников, что является положительным в работе предприятия. Прибыль от продаж по сравнению с 2002 годом увеличилась в 2,2 раза, по сравнению с 2003 годом - на 134,1 %.