Финансовый менеджмент и его место в управлении предприятием

Анализ движения денежных средств ООО «Виктория» показал, что сформированный в отчетном году положительный ЧДПТ в размере 584тыс.руб., уже учитывающий инвестиции текущего периода в оборотные активы, был частично направлен на покрытие дефицитного чистого денежного потока от финансовой деятельности. Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности - Free Cash Flow (FСF), представляющий собой резерв для свободы действий предприятия при принятии в перспективе не только финансовых решений, но и будущих инвестиций в оборотные и внеоборотные активы - составил положительную величину 589тыс.руб.

Данные таблиц 3.2 и 3.3 дают возможность проанализировать денежные потоки не только по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой, но и в разрезе внешних и внутренних источников и направлений использования денежных средств. В целом это позволяет в ходе анализа денежных потоков оценить, с одной стороны, способность предприятия создавать денежные средства и их эквиваленты и, с другой - его потребности в их использовании.

Общий объем внутренних источников финансирования за отчетный период составил 1929тыс.руб. Структура внутренних источников анализируемого предприятия по данным таблицы 3.2 свидетельствует о том, что одним источником для нее является чистая прибыль 29,7%.

Доля чистого денежного потока от текущей деятельности в анализируемом периоде составила 30,27%.

При оценке структуры внутреннего финансирования следует помнить о том, что дезинвестиции (реализация внеоборотных активов) не должны доминировать в общей сумме внутреннего финансирования. Сокращение капиталовложений снижает будущий финансово-производственный потенциал любой организации. Целесообразна продажа только излишних или морально и физически устаревших долгосрочных активов. Поэтому в динамике доля дезинвестиций не должна быть постоянно высокой и доминирующей. Еще 69,47% приходятся на имеющиеся в наличии денежные средства. Безусловно, предприятию следует оценить оптимальный остаток денежных средств в кассе и на банковских счетах и уделить особое внимание росту доли ЧДПТ во внутреннем финансировании.

За отчетный год величина денежных средств и эквивалентов денежных средств изменилась на 331тыс.руб. Данные таблиц 3.2 и 3.3 показывают, что в разрезе источников финансирования это изменение было связано с ростом размера внутренних источников финансирования.

Позитивным является то, что большая часть денежных притоков по текущей деятельности в отчетном году (97,3%) обеспечивается поступлением выручки от продажи хлебобулочных изделий. Если в динамике удельный вес этой статьи останется высоким, а размер дезинвестиций от продажи внеоборотных активов не будет составлять значительную долю во внутренних источниках финансирования, то можно считать, что у ООО «Виктория» стабильное внутреннее финансирование, что существенно повышает ее будущую финансовую устойчивость.

Анализ относительных показателей денежных потоков

Дальнейшим этапом анализа денежных потоков является расчет и анализ финансовых коэффициентов на базе величины чистого денежного потока от текущей деятельности.

Прежде всего следует оценить «качество» чистого денежного потока от текущей деятельности.

Оценка «качества» ЧДПТ проводится на базе анализа его структуры. Для этого чистая прибыль (убыток) пересчитывается в чистый денежный поток от текущей деятельности (данные приведены в таблице 3.3).

Значительная доля скрытых финансовых источников требует дополнительного анализа их состава и структуры. Углубленный анализ показывает, что для частичного финансирования роста текущих активов в размере 465тыс.руб. (учет их изменения за отчетный период осуществляется при расчете непосредственно ЧДПТ) предприятию потребовалось увеличить кредиторскую задолженность, не принимая во внимание краткосрочные кредиты и займы, на сумму 395тыс.руб. В том случае, если кредиторская задолженность не просрочена, не предусматривает уплату штрафных санкций и не ведет к возникновению процедуры банкротства в течение заданного периода, допустимо на определенном отрезке времени приравнивать ее к внутренним (собственным) источникам средств предприятия. И, так же, как в случае определения коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента покрытия, необходим анализ «качества» принимаемой в расчет дебиторской задолженности, чтобы устранить влияние сомнительных долгов, так и для оценки «качества» ЧДПТ следует тщательно изучить кредиторскую задолженность на предмет определения сроков ее взыскания и предусмотренных по ней штрафов и пеней за несвоевременную уплату.

Структуру источников активного самофинансирования предприятия полезно изучить за ряд отчетных периодов, что позволит корректнее оценить «качество» ЧДПТ и, соответственно, перспективы дальнейшего развития организации. Уже предварительный анализ отчета о движении денежных средств позволяет выявить, что предприятие использует прежде всего источники активного самофинансирования, обеспеченные на 97,8% (178 / 182 х 100) чистой прибылью и на 2,2% (4 / 182 х 100) - начисленной амортизацией по внеоборотным активам.И, наконец, для оценки «качества» ЧДПТ рассчитаем и проанализируем показатели «качества» прибыли и доли амортизационных отчислений в ЧДПТ:

Показатель «качества» прибыли = ЧДПТ / Чистая прибыль.

Показатель «качества» прибыли в 2010г. равен 584 / 178 = 3,28руб. и выявляет существенное расхождение величины чистой прибыли и ЧДПТ: на каждый рубль показанной в отчете о прибылях и убытках прибыли предприятие получало 3,28руб. ЧДПТ.

Доля амортизационных отчислений в ЧДПТ = Амортизационные отчисления / ЧДПТ.

По данным 2010г., доля амортизационных отчислений в ЧДПТ равен 4/584 = 0,01.

Совместное рассмотрение двух вышеуказанных показателей свидетельствует о том, что не амортизационные отчисления являются главной причиной отличия ЧДПТ от чистой прибыли.

В следующей таблице рассмотрим финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков, сведем по группам и проанализируем их динамику за два хозяйственных года.

Как видно из выше представленных таблиц структура ОДДС для прошлого года имеет следующий вид:

- денежные средства на начало периода = 0 тыс. руб.;

- абсолютное изменение денежных средств за период = 1340тыс.руб.;

- величина ЧДПТ = (840)тыс.руб.;

- чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (ЧДПИ) = (0)тыс.руб.;

- чистый денежный поток от финансовой деятельности (ЧДПФ) = +500тыс.руб.;

- денежные средства на конец прошлого периода = 0 тыс. руб.

Произведем расчет и проанализируем последовательно выделенные группы финансовых показателей согласно данных в таблице (Приложение 6. Таблица 3.6 Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных средств)

На основании приведенной таблицы можно отметить:

1. Коэффициенты ликвидности.

Значения коэффициентов платежеспособности (1,004) свидетельствуют о достаточном количестве денежных средств, чтобы обеспечить требуемые выплаты. Однако у ООО «Виктория» нет возможности повысить платежи даже на 1%. Данные таблицы 3.4 свидетельствуют о том, что анализируемое предприятие сможет бесперебойно осуществлять текущую деятельность за счет поступления денежных средств от ранее реализованной продукции. Такой период самофинансирования составлял от 33,28 до 47,15 дня. Следовательно, предприятие в течение двух последних лет было в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженную продукцию в течение от одного до полутора месяцев.

Коэффициент Бивера для анализируемого предприятия составлял 0,911 - 0,9326. Таким образом, в отчетном году притоком денежных средств может быть покрыто более 90% общей суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Хлебозавод имеет достаточно денежных средств для оплаты процентов (коэффициент покрытия процентов = 23,6).

Потенциал самофинансирования составляет 0,19, следовательно, предприятие в отчетном году могло погасить за счет внутреннего источника финансирования (ЧДПТ) 19 копеек из каждого рубля долгосрочной кредиторской задолженности.

В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данного предприятия от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения его долгов.

При отсутствии просроченной задолженности и неуклонном росте в течение хозяйственного года ЧДПТ можно предположить, что у анализируемого предприятия не снизятся возможности для самофинансирования и оно будет способно своевременно осуществлять текущие платежи.

2. Инвестиционные показатели

В отчетном периоде расчет коэффициента реинвестирования денежных средств показывает, что имеет место 100%-е реинвестирование ЧДПТ.

Многократное превышение дефицитного ЧДПТ над ЧДПИ говорит о том, что при полном использовании (реинвестировании) средств от текущей деятельности покрытие оттока денежных средств от инвестиционной деятельности осуществлялось в основном за счет внутреннего финансирования. Степень покрытия инвестиционных вложений составляет 0,998.

Таким образом, в отчетном году лишь 3,6% осуществленных инвестиций во внеоборотные активы было профинансировано за счет ЧДПТ.

3. Показатели финансовой политики предприятия

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования равно 0,005, где в расчете участвует как внутренний источник финансирования только ЧДПТ.

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования равно 0,016, где в расчете участвуют все внутренние источники финансирования, а не только ЧДПТ.

Для повышения финансовой устойчивости предприятия размер внутреннего финансирования должен превышать общую сумму внешних финансовых источников. Ввиду того, что в анализируемом периоде приток денежных средств за счет роста собственного капитала отсутствовал, расчеты доли собственного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, доли заемного источника внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования и соотношение собственных и заемных источников финансирования не проводились.

Анализ источников средств и их использования

Соотношение величины внутреннего и внешнего финансирования можно рассчитать как по ОДДС, так и по балансу движения имущества и капитала, произведем расчеты и представим данные в таблице (Приложение 7. Таблица 3.7 . Анализ источников денежных средств и их использование).

Данные приведенные в таблице показывают, что за счет чистого денежного потока от текущей деятельности в размере 584тыс.руб. и в целом внутренних источников финансирования на сумму 589тыс.руб. предприятие смогло погасить часть кредитов.

Таким образом, в финансовой политике предприятие преимущественно старается прибегать к собственным средствам, а также к бесплатному «кредитованию» со стороны своих поставщиков.

4. Показатель «качества» выручки.

В отчетном году показатель «качества» выручки от продажи хлебобулочных изделий составлял при продаже продукции по ставке НДС 18% - 0,8905.

Изучение динамики показателя «качества» выручки от продажи характеризует сравнительную стабильность доли поступления денежных средств в виде выручки к общей ее величине (в среднем около 80%).

Таким образом, на условиях коммерческого кредита предприятие продает не более 20% своей продукции, и эта доля снизилась за отчетный год на 10,23%.

5. Показатели рентабельности капитала

Для 2010г. показатели составили:

Рентабельность всего капитала составляет 0,8766.

Рентабельность собственного капитала равна 1,67, что является достаточно высоким показателем.

Таким образом, на основании вышеизложенного материала, расчетов и приведенных результатов в таблицах сделаем следующие выводы:

1. Показатели горизонтального анализа денежных потоков предприятия показали, что за 2010г. сумма поступивших денежных средств составила 18791тыс.руб. При этом 97,36% общего валового денежного притока приходится на текущую деятельность, менее 1% - на инвестиционную и 2,66% - на финансовую.

2. Вертикальный анализ показал, что 86,28% всех оттоков денежных средств в ходе текущей деятельности - оплата приобретенных ресурсов (сырье, бензин и др.), 10,12% - оплата труда, включая отчисления в государственные внебюджетные фонды, 3,26% - расчеты с бюджетом, 0,34% - прочие выплаты. Возврат кредитов и займов составляет 100% отрицательного денежного потока в финансовой деятельности. В целом валовой денежный приток превышает отток, что обусловило прирост денежных средств за отчетный период на сумму 331 тыс. руб. Позитивным является то, что большая часть денежных притоков по текущей деятельности в отчетном году (97,3%) обеспечивается поступлением выручки от продажи производимой хлебозаводом продукции.

3. Углубленный анализ показал, что для частичного финансирования роста текущих активов предприятия потребовалось увеличить кредиторскую задолженность. В том случае, если кредиторская задолженность не просрочена, не предусматривает уплату штрафных санкций и не ведет к возникновению процедуры банкротства в течение заданного периода, допустимо на определенном отрезке времени приравнивать ее к внутренним (собственным) источникам средств предприятия.

4. Анализ финансовых коэффициентов показал, что ООО «Виктория» в течение двух последних лет было в состоянии вести основную деятельность только за счет имеющихся в наличии денежных активов и за счет поступления денежных средств за ранее отгруженную продукцию в течение от одного до полутора месяцев. В целом динамика денежных показателей ликвидности выявила финансовую зависимость данного предприятия от внешних источников финансирования и необходимость отслеживания показателей потенциальных сроков погашения ее долгов.

Рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами хлебозавода ООО «Виктория»

Результаты расчетов поступления и расходования денежных средств по основным видам деятельности и по предприятию в целом оформим в виде плановой таблицы, где обобщим в разрезе позиций, предусмотренных стандартом отчета о движении денежных средств предприятия по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, и с разбивкой по месяцам, кварталам и за предстоящий год в целом. Представим таблицу (Приложение 8. Таблица 3.8 Плановые данные о движении денежных средств для ООО «Виктория») на 2011г. с плановыми данными о движении денежных средств ООО «Виктория » на 2011г. в разрезе текущей, инвестиционной, финансовой деятельности 2010г.

На основании данных, приведенных в таблице, отметим следующее:

1. Планируемый рост поступлений денежных средств в 2011г. по сравнению с 2010г. составит 29963тыс.руб. или 63,86%. Такой оптимистичный прогноз основывается на устойчивом росте спроса на продукцию хлебозавода. В результате цены в 2010г. возросли, и сохранят тенденцию к росту.

2. Для максимального использования благоприятных условий, ООО «Виктория» необходимо увеличивать объем производства хлебобулочных изделий. Так рост поступления средств от покупателей и заказчиков в 2011г. по сравнению с 2010г. запланирован на уровне 72,56% (31520тыс.руб.), что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре на рынке.

3. Мощности предприятия загружены практически на 100%, что может привести к необходимости осуществления инвестиций, однако в прогнозе движения денежных средств данные потоки не учтены.

4. Соответствующий росту объемов производства, соответственно, и рост оттока денежных средств: на 2011г. по сравнению с 2010г. запланировано увеличение использования денежных средств по текущей деятельности на 28074тыс.руб. или 58,59%.

5. На предприятии целесообразно проводить мероприятия по снижению себестоимости, что поможет увеличить положительных денежный поток.

Таким образом, в совокупности обеспечивается увеличение размера чистых денежных средств от текущей деятельности в 2011г. по сравнению с 2010г. на 1889ты.руб. или 123,46%. Планируемые изменения движения денежных средств ООО «Виктория» по инвестиционной и финансовой деятельности не столь значительны. Так по инвестиционной деятельности ожидается в 2011г. по сравнению с 2010г. превышение оттока денежных средств над их поступлением на 62,29%. Произойдет это возможно за счет уменьшения поступления денежных средств на 6,43% и снижения размера денежных средств, используемых по инвестиционной деятельности на 4,72%. Следует отметить рост на 116,65% денежных средств, направленных на приобретение объектов основных средств. Связано это с программой техперевооружения, в которую вкладываются значительные средства от полученной прибыли.

Показатели разработанного плана поступления и расходования денежных средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков предприятия. Вместе с тем, высокий динамизм этих потоков, их зависимость от множества факторов краткосрочного действия определяют необходимость разработки планового финансового документа, обеспечивающего оперативное управление поступлением и расходованием денежных средств. Таким плановым документом выступает платежный календарь или текущий бюджет поступления и расходования денежных средств.

6. Для ООО «Виктория» рекомендуется введение платежного календаря, т.к. в ходе его использования смогут анализироваться потоки денежных средств за расчетный период и приниматься соответствующие решения об оплате поступивших на предприятие документов. Все документы на оплату (счета, заявления и так далее) должны отмечаться работником бухгалтерской службы ООО «Виктория» в соответствии с принятой кодировкой для разноски расходов по статьям бюджета. В этом случае руководство ООО «Виктория» будет принимать мотивированные решения, т.к. будет обладать полной информацией о состоянии финансовых ресурсов предприятия, предстоящих расходах и возможных поступлениях .

Итак, использование бюджета для ООО «Виктория» создаст следующие преимущества:

- планирование, как стратегическое, так и тактическое, поможет контролировать производственную ситуацию, т.к. бюджет, являясь составной частью плана, содействует четкой и целенаправленной деятельности;

- бюджет является средством координации деятельности различных подразделений организации;

- бюджет - основа оценки выполнения плана центрами ответственности, а также их руководителей: сравнение фактически достигнутых результатов с данными бюджета укажет области, куда надо направить внимание и действия;

- после внедрения бюджета движения денежных средств предприятие сможет заняться вопросами повышения эффективности деятельности предприятия в целом, стимулированием лучшего использования финансовых ресурсов;

- план поступления и расходования денежных средств на предстоящий год в помесячном разрезе поможет обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он должен составляться по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Основу оптимизации платежного оборота предприятия должно составлять обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного его денежных потоков во времени.



Практическая часть

Задача

Определите норматив оборотных средств на готовую продукцию, если квартальный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости составляет 4600 тыс.руб ; время, необходимое для комплектования и упаковки готовых изделий, равно 2 дням, для оформления железнодорожных документов - 3 дням, для сдачи документов в банк - 1 дню. финансовый запас платежеспособность рентабельность капитал

Решение:

Рассчитаем норматив оборотных средств на готовую продукцию по формуле:

Н_г.п. = N_гот*(Т_ф.п.+Т_о.д.),

где N_гот - суточный выпуск готовой продукции по производственной себестоимости;

Т_ф.п - время, необходимое для формирования партии готовой продукции для отправки потребителю, дней;

Т_о.д. - время, необходимое для оформления документов для отправки груза потребителю, дней.

Т_ф.п = 2 дня

Т_о.д. = 3+1 = 4 дня

Н_г.п. = 51,11 тыс.руб. * (2 дн.+4 дн.) = 306,66 тыс.руб.

Таким образом, норматив оборотных средств на готовую продукцию составит 306,66 тыс.руб.



Заключение

Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата. Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Финансовый менеджмент направлен на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

Важнейшей сферой управления финансами предприятия являются финансовые решения, суть которых сводится к формированию достаточных для развития предприятия финансовых ресурсов, поиску новых источников финансирования на денежных и финансовых рынках, использованию новых финансовых инструментов, позволяющих решать ключевые проблемы финансов: платежеспособность, ликвидность, доходность и оптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования предприятия.

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление финансами предприятия является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлена актуальность темы курсовой работы.

В ходе выполнения данной работы были решены следующие задачи: раскрыто понятие финансовых решений, выделены основы принятия финансовых решений; рассмотрена финансовая политика; представлена характеристика стратегии финансовой политики с позиции максимизации прибыли, увеличения стоимости собственного капитала предприятия, увеличения объема производства и реализации продукции; охарактеризовано управление оборотным капиталом предприятия; приведена система классификации финансовых коэффициентов; рассмотрены теоретические аспекты управления запасами на предприятии, его платежеспособности, рентабельности и цены капитала предприятия; выделены и освещены понятие, сущность инвестиций и финансового планирования на предприятии; перечислены и охарактеризованы принципы, методы и виды финансового планирования на предприятии; проведен анализ финансового состояния ООО «Виктория», а также даны рекомендации даны рекомендации для оптимизации на предприятии денежных потоков. Таким образом, поставленная цель: теоретическое изучение и исследование роли финансового менеджмента и его места в управлении предприятием - достигнута.



Библиографический список

1. Нормативно-правовые и другие официальные источники:

1.1 Гражданский кодекс РФ. - Ч.1 и Ч.2. - М. : ИНФРА - М, 2010. - 798 с.

1.2 Налоговый Кодекс от 31.07.1998 N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) (ред. от 26.02.2011) // КонсультантПлюс [Электрон. ресурс] : информ. правовая поисковая система.

1.3 Методические рекомендации по разработке финансовой политики : приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118 // КонсультантПлюс [Электрон. ресурс] : информ. правовая поисковая система. - Режим доступа

1.4 Методические указания по проведению финансового анализа организаций. Федеральная служба по финансовому оздоровлению и банкротству: Приказ от 23 января 2001 №16 (с изменениями на 17 ноября 2010г.) // КонсультантПлюс [Электрон. ресурс] : информ. правовая поисковая система.

2. Специальная литература

2.1 Афашагов, К.М. Финансовые потоки предприятия: теория и методология управления / К.М. Афашагов, Е.Б. Тютюкина . - М.: Маркетинг, 2007. - 231 с.

2.2 Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - 4-е изд., доп. и испр. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 536 с.

2.3 Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: учеб.пособие / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2010. - 112 с.

2.4 Бланк, И.А. Финансовый менеджмент : учебник / И.А. Бланк. - 3 - изд., доп. и перераб. - Киев : Ника-Центр, 2007. - 553 с.

2.5 Бурмистрова, Л.М. Финансы организаций (предприятий) : учеб.пособие / Л.М. Бурмистрова. - М. : Инфра -М, 2010. - 240 с.

2.6 Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учеб.пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 368 с.

2.7 Ефимова, О.В. Финансовый анализ : учебник / О.В. Ефимова. - 4 - е изд., доп. и перераб. - М. : Бухгалтерский учет, 2010. - 528 с.

2.8 Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика - В.В. Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, . 2007. - 1024 с.

2.9 Сергеев,И.В . Экономика предприятия : учеб.пособие / И.В. Сергеев. - 2-е изд.,перераб.и доп . -М. : КноРус, 2010. - 340 с.

2.10 Финансы предприятий: учебник для вузов / под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 467 с.

2.11 Чернов, В.А. Финансовая политика организации : учеб.пособие / под ред. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 247 с.

2.12 Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учеб.пособие / Л.Н. Чечевицына. - М.: Феникс, 2010. - 384 с.

2.13 Шеремет, А.Д. Финансы предприятий : учебник / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М. : Инфра-М, 2009. - 343 с.

2.14 Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Е.И. Шохин. - 2-е изд. перераб. и доп. - М. : КноРус, 2009. - 408 с.

2.15 Щиборщ, К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России / К.В. Щиборщ. - М. : Дело и Сервис, 2008. - 592 с.

2.16 Маклейни, Э. Финансы бизнеса. Теория и практика: пер. с англ. / Э. Маклейни. - М. : Юнити - Дана, 2008. - 632 с.

2.17 Карзаева, Н.Н. Оценка и ее роль в учетной и финансовой политике организации: учеб.пособие / Н.Н. Карзаева. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 244с.

2.18 Лихачева, О.Н. Финансовое планирование на предприятии: учебно-практическое пособие / О.Н. Лихачеа. - М. : Проспект, 2009. - 264с.

2.19 Лялин, В.А., Воробьев, П.В. Финансовый менеджмент: учеб.пособие / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - СПб. : Бизнес-Пресса, 2010. - 144с.

3. Дополнительная

3.1 Грищенко, Ю.И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании / Ю.И. Грищенко // Справочник экономиста - 2008. - № 12.

3.2 Гутова, А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты / А.В. Гутова // Финансовый менеджмент. - 2004. - №4. - С. 13 - 18

3.3 Игнатов А.В. Анализ финансового состояния предприятия / А.В. Игнатов. // Финансовый менеджмент. - №4. - 2006. - с. 3-20.

3.4 Новодворский, В.Д., Метелкин, Е.А. Об «Отчет о движении денежных средств / В.Д. Новодворский, Е.А. Метелкин.// Бухгалтерский учет. - 2004. - № 8. - С. 39 - 46

3.5 Пожидаева, Т. А. Анализ движения денежных средств коммерческой организации / Т.А. Пожидаева // Экономический анализ: теория и практика. - 2005. - № 7. - С. 24-31.

3.6 Сорокина, Е. М. Анализ денежных потоков организации Е.М. Сорокина// Экономический анализ: теория и практика. - 2004. - № 17. - С. 6-14.

3.7 Глазунов, В.Н Учет благосостоятия владельцев при анализе финансового состояния фирмы / В.Н. Глазунов // Аудит и финансовый анализ. - 2000. - № 1. - С.61-76.



Приложение

Таблица 3.1 Аналитический отчет о движении денежных средств от финансовой деятельности предприятия

№ п/п	Показатель	Источники и направления использования денежных средств	Приток денежных средств	Отток денежных средств
1	Внешнее использование денежных соседств, в том числе:	Расчетно: стр. 2 + стр. 3
2	Уменьшение величины заемного капитала			(+)
3	Уменьшение величины собственного капитала			(+)
4	Дивиденды, выплаченные собственниками компании			(+)
5	Излишек (дефицит) денежных средств	Расчетно
6	Внешнее финансирование компании, в том числе:	Расчетно
7	Рост собственного капитала		+
8	Рост заемного капитала		+
9	Величина валового денежного потока по обычной финансовой деятельности	Расчетно	+	(+)
10	Величина чистого денежного потока по обычной финансовой деятельности	Расчетно: ВП - ВО	ЧПДС +	ЧОДС (+)
11	Чистый денежный поток по чрезвычайной финансовой деятельности		+	(+)
12	Неденежные корректирующие статьи по финансовой деятельности: а) переоценка валюты; б) прочее		+	(+)
Итого величина чистого денежного потока по финансовой деятельности	Расчетно	+	(+)
Примечания. +, (+) -- цифровое значение соответственно положительного и отрицательного денежного потока. ЧПДС, ЧОДС - чистый приток (отток) денежных средств; ВП, ВО -- валовой приток (отток).

Таблица 3.2 Денежные обороты от финансовой деятельности предприятия

Поступление	Дебет	Кредит	Направлено	Дебет	Кредит
Поступление от дополнительной эмиссии собственных акций	50, 51, 52, 55	75	Выкуп собственных акций	81	50, 51, 52, 55
Поступление от эмиссии собственных облигаций	50, 51, 52, 55	66, 67	Выкуп собственных облигаций	66, 67	50, 51, 52, 55
Получения банковского кредита	50, 51, 52, 55	66, 67	Погашение банковского кредита	66, 67	50, 51, 52, 55
Дополнительные денежные взносы участника, собственника и погашение задолженности по вкладам в уставный капитал	50, 51, 52, 55	75	Выплаты дивидендов	75	50, 51, 52, 55
Авансы полученные	50, 51, 52, 55	62	Авансы уплаченные	60	50, 51, 52
Финансовая помощь	50, 51, 52, 55	86	Финансовая помощь оказанная	91	50, 51, 52, 55
Поступления целевого финансирования	50, 51, 52, 55	86	--	--	--
Безвозмездно полученные денежные средства	50, 51, 52, 55	98	--	--	--

Таблица 3.3 Агрегированный баланс ООО «Виктория» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

	2008	2009	2010	Изменение 2009 к 2008	Изменение 2009 к 2010
				тыс. руб	%	тыс. руб	%
I Внеоборотные активы
Основные средства	30	19	10	-11	-37	-9	-47
Незавершенное строительство	0	0	447	0	0	447
Итого по разделу I	30	19	457	-11	-37	438	2305
II Оборотные активы
Запасы	27	28	189	1	4	161	575
НДС	575	4	4	-571	-99	0	0
Краткосрочная дебиторская задолженность в т.ч.	3362	1776	2886	2676	20	1110	63
сырье, материалы и др.	6	11	178	5	83	167	1509
расходы будущих периодов	21	17	13	-4	-19	-4	-23
Краткосрочные финансовые вложения	0	1500	0	1500		-1500	-100
Денежные средства	0	1340	1671	858	178	-669	-50
Итого по разделу II	3964	4648	4750	1955	50	102	2
Актив	3994	4667	5207	1994	49	540	12
III Капитал и резервы
Уставный капитал	10	10	10	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль	325	427	605	102	23	178	29
Итого по разделу III	335	437	615	102	23	178	28
IV Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу IV	0	0	0	0	0	0	0
V Краткосрочные обязательства
Кредиты и займы	1000	1500	1242	500	50	-258	-17
Кредиторская задолженность, в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом задолженность перед внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы	2659	2730	3350	71	3	620	23
	2001	2413	2808	412	21	395	16
	33	133	62	100	303	-71	-53
	19	39	101	20	105	62	159
	100	136	379	36	36	243	179
	506	9	0
Итого по разделу V	3659	4230	4592	571	16	362	9
Пассив	3994	4667	5207	1994	49	540	12

Таблица 3.4 Аналитический отчет о движении денежных средств ООО «Виктория» за 2010г. (прямой метод) , (тыс.руб.)

	Показатели	Источники и направления использования средств	Приток денежных средств	Отток денежных средств
1	2	3	4	5
Денежные потоки по текущей деятельности
1	а) основные виды притоков денежных средств (поступление выручки от продажи, авансы полученные, полученные проценты, дивиденды и т.п.)		18266
	б) Прочие поступления в ходе обычной текущей деятельности		20
2	а) Основные виды оттоков денежных средств (выплаты по счетам поставщиков и подрядчиков, авансы выданные, выплата зарплата, выплаченные проценты и т.д.)			(17065)
	б) Прочие выплата в ходе обычной текущей деятельности			(60)
3	Налоговые платежи в бюджет			(577)
4	Величина валового денежного потока (ВДП) по обычной текущей деятельности		18286	(17702)
5	Величина чистого денежного потока (ЧДП) по обычной текущей деятельности		584
6	ЧДП по чрезвычайной текущей деятельности		-	-
7	Неденежные корректирующие статьи по текущей деятельности		-	-
	а) Переоценка валюты
	б) Прочее
8	ЧДП по текущей деятельности		584	-
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
9	Внутренние источники денежных средств (дезинвестиции),	5
	В том числе:
	а) Выручка от реализации активов долгосрочного характера использования		5
	б) Прочее
10	Внутреннее финансирование организации	1929
	В том числе:
	а) Приобретение активов долгосрочного характера использования
	б) Прочее
11	Величина валового денежного потока по обычной инвестиционной деятельности		5
12	Величина чистого денежного потока по обычной инвестиционной деятельности
13	Чистый денежный поток по чрезвычайной инвестиционной деятельности		-	-
14	Неденежные корректирующие статьи по инвестиционной деятельности:
	а) Переоценка валюты б) Прочее		-	-
15	Величина чистого денежного потока по инвестиционной деятельности		5
16	Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности		589	-
Денежные потоки по финансовой деятельности
17	Внешнее использование денежных средств, в том числе:
18	Уменьшение величины заемного капитал (возврат кредитов и займов)			(758)
19	Уменьшение величины собственного капитала
20	Внешнее финансирование организации	500
	В том числе:
	Рост собственного капитала
	Рост заёмного капитала		500
21	Величина валового денежного потока по обычнойфинансовой деятельности			(758)
22	Величина чистого денежного потока по обычной финансовой деятельности
23	Чистый денежный поток по чрезвычайной финансовой деятельности
24	Неденежные корректирующие статьи по финансовой деятельности:
	а) переоценка валюты;
	б) прочее
25	Величина чистого денежного потока по финансовой деятельности			(258)
Денежные потоки в целом по организации
26	Величина валового денежного потока по всем видам деятельности		18791	(18460)
27	Величина чистого денежного потока по всем видам деятельности		331
28	Денежные средства на начало периода	1340
29	Денежные средства на конец периода	1671

Таблица 3.5 Аналитический отчет о движении денежных средств ООО «Виктория» за 2010г. (косвенный метод) (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	Приток денежных средств	Отток денежных средств
1	2	3	4
1	Активное самофинансирование,
	в том числе:
2	Чистая прибыль предприятия	178
3	Начисленная амортизация по внеоборотным активам: (основным средствам; нематериальным активам)	4
4	Прибыль (убыток) от реализации внеоборотных активов, ценных бумаг других эмитентов, прочие корректировки	5
5	Скрытое финансирование,
	в том числе:
6	Инвестиции и дезинвестиции, в том числе:	Дезинвестиции 1285	Инвестиции (1504)
7	Изменение суммы производственных запасов: а) увеличение б) снижение	167
8	Изменение объема готовой продукции и товаров для перепродажи и отгруженных: а) увеличение б) снижение
9	Изменение объема незавершенного производства: а) увеличение б) снижение
10	Изменение расходов будущих периодов: а) увеличение б) снижение		(4)
11	Изменение величины НДС по приобретенным ценностям: а) увеличение б) снижение
12	Изменение величины краткосрочных финансовых вложений: а) увеличение б) снижение		(1500)
13	Изменение дебиторской задолженности: а) увеличение б) снижение	1118
14	Финансирование и дефинансирование в том числе:	Финансирование 700	Дефинансирование (80)
15	Изменение величины кредиторской задолженности, в том числе:	620
16	Изменение величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками: а) увеличение б) снижение	395
17	Изменение величины задолженности по оплате труда: а) увеличение б) снижение		(71)
18	Изменение величины задолженности перед бюджетом: а) увеличение б) снижение	243
19	Изменение величины задолженности перед внебюджетными фондами: а) увеличение б) снижение	62
20	Изменение суммы прочей кредиторской задолженности: а) увеличение б) снижение		(9)
21	Изменение задолженности по авансам полученным: задолженности по авансам полученным: а) увеличение б) снижение
22	Величина валового денежного потока по текущей деятельности	2168	(15846)
23	Величина чистого денежного потока по обычной текущей деятельности	584
24	Чрезвычайные притоки денежных средств по текущей деятельности	-
25	Чрезвычайные оттоки денежных средств по текущей деятельности
26	Чистый денежный поток по чрезвычайной текущей деятельности	-	-
27	Величина чистого денежного потока по текущей деятельности	584

Таблица 3.6 Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных средств ООО «Виктория»

Показатели	Прошедший период 2009г.	Отчетный период 2010г.	Изменение
1. Показатели ликвидности
1.1. Коэффициент платежеспособности (1)	1,004	1,004	0,0
1.2. Коэффициент платежеспособности (2)	1,001	1,001	0
1.3. Интервал самофинансирования (1), дни	33,28	47,15	+13,87
1.4. Интервал самофинансирования (2), дни	17,16	24,41	+7,25
1.5. Коэффициент покрытия обязательств притоком денежных средств (коэффициент Бивера)	0,911	0,936	0,025
1.6. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств	0,415	0,507	-0,092
1.7. Покрытие процентов*	-	23,6	-
1.8. Потенциал самофинансирования*	-	0,19	-
2. Инвестиционные показатели
2.1. Коэффициент реинвестирования денежных средств, %*	-	100	-
2.2. Степень покрытия инвестиционных вложений	-	0,998	-
2.3. Степень покрытия чистых инвестиций	-	0,997	-
2.4. Степень финансирования инвестиций-нетто	-	27,6	-
3. Показатели финансовой политики предприятия
3.1. а) Соотношения величины внутреннего и внешнего финансирования**	-	0,005	-
б) Соотношения величины внутреннего и внешнего финансирования***	-	0,016	-
3.2. Доля собственных источников внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, %	-	-	-
3.3. Доля заемных источников внешнего финансирования в общей сумме внешнего финансирования, %	100	100	-
3.4. Соотношение собственных и заемных источников внешнего финансирования, %	-	-	-
4. Показатель «качества» выручки от продажи товаров (работ, услуг)	0,7882	0,8905	+0,1023
5. Показатели рентабельности капитала
5.1. Рентабельность всего капитала, %	-	0,8766	-
5.2. Рентабельность собственного капитала	-	1,67	-
* Расчет за прошлый период не проводился.
** К внутренним источникам финансирования относится только ЧДПТ.
*** К внутренним источникам финансирования относятся: ЧДПТ, денежные средства на начало отчетного периода, дезинвестиции.

Таблица 3.7 Анализ источников денежных средств и их использование в ООО «Виктория»

Использование средств	Источники средств
I. Внутреннее	-	I. Внутренние (финансирование из собственных средств предприятия)	589
1. Инвестиции во внеоборотные активы	-	1. Чистый денежный поток от текущей деятельности	584
II. Внешнее	758	2. Продажа внеоборотных активов	5
Уменьшение собственного капитала	-	II. Внешние (финансирование деятельности предприятия за счет привлечения средств со стороны)	500
Уменьшение заемного апитала	758	1. Увеличение собственного капитала	-
III. Увеличение денежных средств	331	2. Увеличение заемного капитала	500



Таблица 3.8 Плановые данные о движении денежных средств для ООО «Виктория» на 2011г.

Показатель	2011 год (план)	2010 год (факт)	Темп изменения, тыс. руб.	Темп изменения, %
Движение денежных средств по текущей деятельности
Денежные средства поступившие, всего в том числе:	29963	18286	11677	63,86
средства, полученные от покупателей, заказчиков	31520	18266	13254	72,56
прочие поступления	21	20	1	5,42
Денежные средства, направленные, всего в том числе:	28074	17702	10372	58,59
на оплату сырья и иных оборотных активов	24588	15273	9315	60,99
на оплату труда	1840	1416	424	29,97
на расчеты по налогам и сборам	1079	577	502	86,98
отчисления в государственные внебюджетные фонды	647	376	271	72,16
прочие перечисления	94 60	34	57,10	94 60
Чистые денежные средства от текущей деятельности	1889	584	1305	123,46
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Денежные средства поступившие, всего в том числе:	4	5	1	(16,43)
выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	4	5	1	(16,43)
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	4	5	1	(16,43)
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Денежные средства поступившие, всего В том числе:	606	500	106	21,22
от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	606	500	106	21,22
Денежные средства, направленные, всего в том числе:	911	758	153	20,25
в погашение займов и кредитов (без процентов)	911	758	153	20,25
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	(305)	(258)	(47)	18,22

Размещено на Allbest.ru