Анализ финансового состояния ОАО "Совхоз Сылвенский"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность анализа. Классификация, основные принципы и методы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Содержание анализа и оценки финансового состояния предприятия

1.2 Финансовая устойчивость и надежность организации

1.3 Цели и методы анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансового состояния ОАО «Совхоз «Сылвенский»

2.1. Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансовой устойчивости

3. Пути повышения финансового состояния ОАО «Совхоз «Сылвенский»

3.1 Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

Выводы и предложения

Список использованных источников

Введение

финансовый устойчивость надежность

Сегодня прошло время, когда об успешности деятельности какого-либо предприятия или организации судят по шикарным автомобилям, офису в центре города. На первое место становятся научные подходы при оценке надежности любой фирмы. Поэтому немаловажным становится проведение различных видов анализа.

Анализ связан с повседневной финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, собственников. Финансовый анализ основывается на данных финансовой отчетности, которая является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Основной целью данной работы является изучение методики анализа финансового состояния предприятия и результатов его деятельности.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

- общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ ликвидности баланса;

- анализ финансовых коэффициентов,

- анализ рентабельности и деловой активности предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Совхоз «Сылвенский». Предметом исследования бухгалтерская отчетность предприятия. Период исследования 2008 год.

1. Сущность анализа. Классификация, основные принципы и методы оценки финансового состояния предприятия

1.1 Содержание анализа и оценки финансового состояния предприятия

Финансовый анализ как наука изучает финансовые отношения, выраженные в категориях финансов и финансовых показателях. При этом его роль в управлении предприятием состоит в том, что он является самостоятельной функцией управления, инструментом финансового управления и методом его оценки. Для более точного отражения сути анализа необходим несколько иной подход к понятию анализа финансового состояния.

Важнейшей классификацией видов финансового анализа выступает деление анализа на внутренний и внешний. Основным отличительным признаком здесь выступает субъект анализа. Внутренний анализ осуществляется экономистами предприятия и финансовыми аналитиками, в то время как субъектами внешнего (дистанционного) анализа выступают органы надзора (Налоговая инспекция, аудиторские фирмы), потенциальные клиенты. Отличаясь по субъектному составу, дистанционный анализ соответственно отличается по используемой для анализа информации (информационной базе). Если внутренний анализ оперирует всей полнотой информации о деятельности предприятия, то внешнему аналитику зачастую доступны только самые распространенные формы финансовой отчетности:

форма № 101 - Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета;

форма № 102 - Отчет о прибылях и убытках кредитной организации;

Расчет экономических нормативов

Форма №1 Бухгалтерский баланс

А очень часто приходится анализировать на основании только 101-ой формы.[12, с.152-154;].

Выделяются следующие группы внешних пользователей отчетности (и соответственно, результатов анализа). Первая группа - это субъекты, чьи интересы напрямую связаны с деятельностью организации. Основные представители этой группы:

Акционеры предприятия. Им интересны: прогноз развития, в том числе и долгосрочный, эффективность управления предприятием, доходность и рискованность активных операций предприятия, перспективы дивидендной политики.

Кредиторы и инвесторы. Кредиторов и инвесторов в большей степени интересуют краткосрочные перспективы. Для кредиторов важна ликвидность, способность предприятия своевременно расплатиться по своим обязательствам.

Клиенты. Клиентов, конечно же, интересует спектр и качество товаров и услуг, предоставляемых предприятием, но в данном случае клиенты рассматриваются как пользователи информации о финансовой деятельности. С этой позиции их интересует прежде всего надежность предприятия.

Следующая группа внешних пользователей аналитической информации - это субъекты, чье финансовое состояние не связано напрямую с результатами деятельности предприятия. Они являются посредниками между организацией и первой группой внешних пользователей или используют аналитическую информацию для исполнения функций контроля и управления. Таких пользователей может быть очень много. Основные представители этой группы:

1. Аудиторские компании.

2. Статистические и информационные службы, рейтинговые агентства.

3. Налоговые органы.

Отличительной чертой аудиторского анализа финансовой отчетности предприятия является его нацеленность на выявления проблемных участков учета, тех участков, на которые необходимо обратить самое пристальное внимание (большой объем аудиторских процедур). Выявляются необычные изменения статей баланса, необычные удельные веса тех или иных показателей отчетности и тд. Особенностью методик выступает их смешанный характер: данные финансовой отчетности анализируются с точки зрения понимания аудиторов деятельности данного экономического субъекта, полученного им в ходе предыдущих проверок.

Теперь представляется разумным перейти к формулированию определения дистанционного анализа финансового состояния предприятия. По сути дела дистанционный анализ - решение вопроса о дальнейшем развитии организации - принципиально закрытой для аналитика системы. Концепцию внешнего анализа можно представить наследующей схеме:

Данными выступают, как было сказано выше, финансовая отчетность предприятия. Также в распоряжении аналитика находятся общеизвестные данные о внешней среде, в которой развивается анализируемая организация. Из этого схематического построения сразу видна ограниченность дистанционного анализа, которая выступает сразу в 2 аспектах:

Информационная база неполна и не содержит информации обо всех факторах финансовой устойчивости организации. В практике анализа это преодолевается использованием недостающей для анализа внутренней информации (данные о прошлых проверках у аудиторов). Но не у всех аналитиков есть доступ к такого рода данным.

Финансовая отчетность может быть искажена. Хотелось бы отметить, что искажения - внутренне присущи финансовой отчетности. Особую остроту проблема искажения отчетности приобретает при наличии у организации серьезных проблем, угрожающих самому ее существованию. На этот фактор, естественно, реагируют аналитики, поэтому в методиках анализа у многих организаций первым пунктом является так называемая “чистка баланса” от различных зарисовок. Тем не менее эту проблему очень трудно преодолеть, и она оказывает значительное влияние на процесс и результаты анализа.

Вторым компонентом вышеприведенной схемы выступает собственно процесс анализа. Качество этого процесса определяется точностью вероятностного суждения о будущем развитии предприятия, полученного по результатам анализа, но никакая методика не может преодолеть полностью вышеприведенные ограничения информационной базы.

1.2 Финансовая устойчивость и надежность организации

Объектом анализа является финансовое состояние организации, которое в экономической литературе обычно сводится к финансовой устойчивости или надежности организации.

Наиболее емкую характеристику термина “надежный” можно встретить у С.И. Ожегова, который интерпретирует его как:

внушающий доверие;

прочный, с трудом поддающийся разрушению, порче, крепкий;

хорошо работающий;

постоянный, не прекращающийся, рассчитанный на долгий срок, не временный;

стойкий, держащийся твердо, не колеблясь, не падая, восстанавливающийся после незначительного отклонения.

С надежностью обычно связана и устойчивость объекта. Устойчивость предприятия это - его способность противостоять возможным негативным факторам внутренней и внешней среды. Чаще всего категория устойчивости применяется как характеристика сложных динамических систем, подверженных влиянию большого числа факторов, в том числе факторов со случайными характеристиками. Поскольку предприятие также является сложной динамической системой, функционирующей в изменяющихся условиях рыночной среды, его необходимо рассматривать с точки зрения системного подхода.[ 5, с.429].

Использование термина “устойчивость” наряду с термином “надежность”, вполне справедливо. В. Даль определял слово надежный как “подающий верную надежду; верный, несомненный, прочный, твердый, крепкий; на что или на кого можно положиться, что не обманет”. Термин устойчивость происходит от слов “устаивать, устоять против кого, чего, стоять твердо, выстоять, успешно противиться силе, выдержать, не уступить. Устойчивый - это значит стойкий, крепкий, твердый, не шаткий”.

При всей их схожести, термины “устойчивый” и “надежный” отличаются друг от друга, в связи с чем вносят в понятия надежное предприятие, устойчивое предприятие некоторые нюансы. Прежде всего можно отметить, что восприятие надежности организации может быть неодинаково с различных позиций.

С позиции клиентов и деловых партнеров организации, надежная организация больше ассоциируется с убеждением в том, что она выполнит перед ними свои обязательства (по В. Далю, что не обманет).

Несколько иные оттенки понятие надежность имеет с позиции самого предприятия. К примеру, акционеры предприятия, инвестируя в деятельность свои капиталы, полагают, что их предприятие станет доходным местом помещения капитала, что именно здесь будет получена прибыль, равнозначная или превышающая прибыли от вложений в другие секторы экономики. В целом они заинтересованы в достаточном доходе на свой капитал.

Другая позиция у сотрудников предприятия, которые заинтересованы в постоянной работе в данном учреждении, в получении стабильной и высокой заработной платы.

Деловой риск выбора надежного предприятия (как для клиентов, деловых партнеров, так и для инвесторов) определяется рядом составляющих. К их числу можно отнести:

длительность работы организации на рынке;

прежнюю деловую историю;

имидж организации;

Итак, под надежностью (финансовой устойчивостью) организации следует понимать такое качественное ее состояние, при котором она будет нормально продолжать работу в обозримом (анализируемом) будущем, исполняя обязательства перед всеми своими контрагентами.

1.3 Цели и методы анализа финансового состояния предприятия

Анализ деятельности предприятия с точки зрения доходности, надежности, ликвидности, степени риска, в условиях рыночной экономики и конкурентной борьбы, является крайне необходимым. При разработке предложений по максимальному увеличению доходов и снижению расходов необходимо опираться на четко разработанную аналитическую базу. [7,с.108]

Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности учреждений позволяет сформировать соответствующие направления в финансовой и производственной политике, выявить уязвимые места, разработать рекомендации по их устранению. Результаты анализа дают возможность разрабатывать дальнейший план действий по развитию учреждения как на ближайший период, так и на длительную перспективу, вырабатывать рекомендации по улучшению и совершенствованию работы подчиненных подразделений.

Результаты анализа используются при разработке бизнес-планов и текущего планирования.

Отсутствие анализа и несовершенный анализ могут привести к отрицательным результатам финансового состояния предприятия.

Основными методами, применяемыми при проведении анализа деятельности учреждений, являются:

А). Сопоставление отчетных показателей работы предприятия:

с фактическими данными за соответствующие периоды прошлых лет и предшествующие периоды (кварталы, месяцы, две недели и т.д.) текущего года;

с установленными заданиями в бизнес-плане;

с отдельными показателями, характеризующими экономику региона;

б). Группировка отчетных данных по предприятию, находящимся в примерно равных экономических условиях;

в). Расчет коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность, использование активов, привлечение пассивов и т.д.

г). Исчисление и оценка удельных весов. Применяется при анализе структуры активов и пассивов, доходов и расходов.

Исходя из периодичности проведения анализ может быть ежедневным, пятидневным, еженедельным, месячным, квартальным, полугодовым, годовым. Наиболее эффективным является ежедневный анализ, т.к. по итогам этого анализа могут приниматься оперативные управленческие решения.

В зависимости от спектра изучаемых вопросов анализ подразделяется на полный и тематический. Оба этих вида анализа осуществляются на основе принципа комплексности.

При полном анализе изучаются все стороны деятельности предприятия, т.е. как внешние, так и внутренние связи. При тематическом - затрагивается круг вопросов, позволяющих выявить возможности улучшения отдельных сторон деятельности.

Исходя из целей и характера исследования анализ бывает предварительный, оперативный, итоговый, перспективный.

Предварительный анализ применяется для выявления возможности осуществления каких-либо операций.

Оперативный анализ осуществляется в ходе текущей работы для оценки соблюдения нормативов, выполнения основных показателей бизнес-плана и принятия срочных мер, обеспечивающий их выполнения.

Перспективный анализ применяется для прогнозирования ожидаемых результатов в предстоящем периоде и определения дальнейших направлений развития организации.

Для полного, систематического анализа, правильных выводов и принятия соответствующих управленческих решений организации на всех уровнях обеспечивают сбор, накопление, разработку динамических рядов, удельных весов всех основных показателей, а также сведений, характеризующих экономику региона.

Комплексный анализ деятельности организации состоит из следующих этапов.

1. Внешний (ситуационный) анализ рекомендуется производить на основе экспертных оценок, подтвержденных кратким статистическим анализом.

В процессе внешнего анализа проводится изучение экономической, демографической и конкурентной ситуации в регионе, в которой отделению предстоит работать в планируемом периоде.

Анализ ситуации на рынке состоит из следующих разделов:

Анализ социально-экономического положения региона. Оценивается текущее и потенциальное влияние экономической ситуации на деятельность предприятия и на возможность решения им поставленных задач. В данном разделе приводится характеристика клиентов, находящихся на территории обслуживания в разрезе отраслей, экспортеров и импортеров, клиентов. По населению анализ дается в разрезе различных социальных и возрастных групп. Целью данного анализа является выявление наиболее значимых и наиболее привлекательных с точки зрения вложения ресурсов отраслей экономики, оценка текущего состояния отраслей экономики и влияния их финансово-экономических показателей на реализацию поставленных целей и задач. Состояние рынков и отраслей отслеживается в динамике. В зависимости от уровня развития, конкурентоспособности на внешнем и внутреннем рынке следует обращать внимание на возможность установления партнерских отношений с предприятиями основных отраслей экономики региона. Анализу подлежат финансовое положение, динамика роста производства и продаж, спрос на продукцию (услуги). Также анализируется структура и динамика денежных доходов и расходов основных групп населения в регионе как возможных потребителей продуктов и услуг предприятия, потенциальные возможности привлечения дополнительных денежных средств.

Анализ конкурентной среды. Анализируются организации-конкуренты, их традиционные и перспективные рынки (клиентура, продукты/услуги), преимущества и слабые стороны организаций-конкурентов, реальные и потенциальные возможности по предложению новых продуктов (услуг).

Оценка перспектив сотрудничества с федеральными и местными органами исполнительной власти. Рассматриваются перспективы возможного участия в федеральных и региональных программах органов власти, а также другие направления сотрудничества, включая операции с ценными бумагами субъектов Российской Федерации.

Оценка положения организации на местном рынке. Анализируются достигнутые позиции и их возможная динамика, имеющиеся и потенциальные преимущества на региональном финансовом рынке.

2. Внутренний анализ

В процессе внутреннего анализа оценивается финансовое состояние предприятия, основные экономические показатели деятельности, качественные и количественные характеристики предоставляемых услуг, существующая клиентская база и динамика ее изменения, перспективные направления развития имеющиеся и потенциальные внутренние ресурсы (кадровые, материально-технические, программно-информационные), которые необходимо будет задействовать для реализации бизнес-плана.

Внутренний анализ состоит из следующих разделов:

анализ капитала;

анализ качества активов и пассивов;

анализ прибыльности;

анализ ликвидности.

Анализ капитала. Первым показателем устойчивости не только в порядке очередности, но и по важности является достаточность капитала или капитальная адекватность масштабу и характеру предоставляемых услуг (производимой продукции). Достаточный капитал, как известно, образует своеобразную “подушку”, которая позволяет предприятию оставаться платежеспособным и продолжать деятельность, несмотря ни на какие события. Недокапитализированное предприятие напротив, подвергается несоразмерно более высокому риску банкротства в случае ухудшения макроэкономических или иных условий хозяйствования.

Анализ качества активов и пассивов. Достаточность капитала, если рассматривать ее изолированно, может дать неверное представление об устойчивости учреждения и его благополучии. Очень большое значение имеет также качество активов и стабильность ресурсной базы.

Традиционно качество пассивов характеризуется стабильностью ресурсной базы, стоимостью привлечения, зависимостью от внешних источников финансирования.

Качество активов оценивается с точки зрения их ликвидности, рискованности и доходности. Классическая система анализа выглядит следующим образом. Сначала активы делят на три основные группы: ликвидные, работающие и неликвидные активы (к последним относятся инвестиции в недвижимость, в здания и оборудование, в капитал других учреждений, фирм и компаний). Принято считать, что такие вложения должны производится за счет собственных средств, так как, являясь по своей природе долгосрочными вложениями, они не соответствуют преимущественно краткосрочному характеру привлеченных кредитных ресурсов.

На втором этапе анализируется динамика структуры активов за определенный период времени. Сигналами тревоги являются уменьшение доли работающих активов и увеличение доли неликвидов.

И наконец, на третьем этапе сосредотачиваются на анализе работающих активов. “Краеугольным камнем” этого этапа является анализ и оценка рискованности работающих активов. Такой анализ необходим для выяснения достаточности созданных резервов и для оценки управления активными операциями. В этой связи проводят классификацию уже исключительно работающих активов с точки зрения их рискованности.

Анализ прибыли. Как известно, прибыль также характеризует устойчивость предприятия. Она необходима для создания адекватных резервных фондов, стимулирования персонала и руководства к расширению и совершенствованию производственного процесса, сокращению затрат и повышению качества предоставляемых услуг (товаров) и, наконец, для успешного дальнейшего роста каптала. Значение прибыли трудно недооценить. Она важна для всех участников экономической жизни и зависит отряда факторов: текущих расходов; от структуры активов и пассивов и т.д. Резервы роста доходности обычно находят в повышении эффективности использования активов путем увеличения доли работающих активов и сокращения активов, не приносящих доходов (корреспондентского и резервного счетов, вложений в основные средства и тп.).

Мерилом надежности и эффективности использования всего капитала является норма прибыли на совокупный капитал. Данная норма находится в прямой зависимости от прибыльности активов и в обратной - от достаточности капитала.

Анализ ликвидности. Требования достаточной прибыльности предприятия всегда наталкиваются на ограничения относительно его ликвидности и платежеспособности. Конфликт между ликвидностью и прибыльностью является ключевым; от его разрешения во многом зависит устойчивость учреждения. [6, с.50].

Баланс предприятия считается ликвидным, если объем денежных средств, которые предприятие имеет возможность быстро и без значительных финансовых потерь мобилизовать из различных источников, позволяет своевременно исполнять долговые и иные финансовые обязательства.

Основной принцип поддержания ликвидности баланса - это увязка его активов со сроками долговых и прочих финансовых обязательств.

Показатели ликвидности в различных странах рассчитываются по-разному, имеют неодинаковые методики исчисления и различную степень нормативности. Общими практически для всех подходов являются коэффициенты краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной ликвидности.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Совхоз «Сылвенский»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Совхоз «Сылвенский» создано в соответствии с Федеральными законами «О приватизации государственного и муниципального имущества» от 21.12.2001 года №178-ФЗ, «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 года № 208-ФЗ путем преобразования государственного унитарного предприятия «Совхоз «Сылвенский» на основании распоряжения Правительства РФ от 25.08.2006 года №1184-р, приказа Федерального агентства по управлению федеральным имуществом по Пермскому краю от 28.12.2007 года №1450-р «Об условиях приватизации государственного унитарного предприятия «Совхоз «Сылвенский» и является его правопреемником.

Учредителем Общества является РФ в лице федерального агентства по управлению федеральным имуществом.

Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Совхоз «Сылвенский». Место нахождения: Российская Федерация, пермский край, Кунгурский район, с. Филипповка, 22. Почтовый адрес и место хранения документов: 617472, Пермский край, Кунгурский район, с. Филипповка, 22.

Общество является юридическим лицом. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, в арбитражном и тритейском судах.

Общество имеет права юридического лица с момента его государственной регистрации.

В своей деятельности Общество руководствуется законодательством РФ, а так же Уставом.

Основной целью Общества является получение прибыли. Для получения прибыли Общество осуществляет в установленном законодательством РФ порядке следующие виды деятельности:

· Производство, переработка, хранение и реализация молока, мяса, зерна и других видов сельскохозяйственной продукции;

· Производство и сбыт товаров подсобных и промышленных производств и промыслов: витаминно-травянной муки, дров, пиломатериала, швейных изделий, и т.д.;

· Улучшение качества земель, их плодородия;

· Закупка сельскохозяйственной продукции, сырья и материалов;

· Автотранспортные услуги по перевозке пассажиров и грузов, погрузочно-разгрузочные работы, услуги по хранению грузов;

· Организация общественного питания;

· Торгово-закупочная деятельность;

· Оказание бытовых услуг населению и организациям;

· Добыча подземных вод для питьевых и производственных нужд;

· Внешнеэкономическая деятельность в сфере агропромышленного производства, заключение экспортно-импортных договоров в соответствии с действующим законодательством.

· Уставный капитал общества составляет 66 734 840 (шестьдесят шесть миллионов семьсот тридцать четыре тысячи восемьдесят сорок) рублей. Уставный капитал состоит из 6673484 штук обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 10 рублей каждая.

Основные фонды: в хозяйстве имеются основные фонды на сумму 46660 тыс. рублей. В том числе:

Здания 10080 тыс. руб,

Сооружения 3492 тыс. руб.,

Машины и оборудование 18392 тыс. руб.,

Транспортные средства 5140 тыс. руб.

Наличие техники в хозяйстве: трактора - 33 шт,

Автомобили грузовые - 16 шт,

Автобус- 1 шт,

Легковые автомобили - 2 шт,

Зерноуборочные комбаины - 4 шт,

Кормоуборочные комбаины - 2 шт,

Самоходная косилка - 1 шт.

Трудовые ресурсы: Среднесписочная численность в хозяйстве - 104 чел.,

В том числе рабочие занятые в с/х производстве - 103,

Постоянные 87,

Из общего числа служащие 16, в том числе руководители - 7,

Специалисты - 7.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Совхоз «Сылвенский»

Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия есть Баланс (форма №1). Анализ финансового состояния предприятия является Анализом такого баланса.

Таблица 1

Аналитический баланс предприятия в агрегированном виде, тыс. руб.

Статьи баланса	Расчет	Начало периода	Конец периода
1. Основные ср-ва и прочие внеоборотные активы (F)	190	20648	70347
2. Запасы и затраты (Z)	210	14944	15095
3. Денежные ср-ва ,расчеты и прочие активы (Ra), в т. ч.	240+260	577	874
а) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (Д)	260	106	30
б) расчеты и прочие активы (ra)	240	471	844
4. Убытки прошлых лет
Баланс (В)	300	36169	86316
1. Источники собственных средств (И)	490	24388	70782
2. Расчеты и прочие пассивы (R)	690+590-К	8537	9867
3. Кредиты и другие заемные средства (К) в т. ч.	Kt+ Kт+ Кo	3244	5667
а) краткосрочные кредиты и заемные средства (Kt)	610+620	3193	4518
б) долгосрочные кредиты и заемные ср-ва (Kт)	590	51	39
в) ссуды непогашенные в срок (Кo)
Баланс (В)	700	36169	86316

Таблица 3

Анализ финансовых коэффициентов

Показатели	Ограничения	Начало	Конец	Изменение
		периода	периода
1. Коэффициент Автономии	>0,5	0,6743	0,82	0,1457
2. Коэффициент Соотношения заемных и собств. средств	<1	0,35	0,1393	-0,2107
3. Коэффициент Соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	0,7517	0,227	-0,5247
4. Коэффициент Маневренности	0,5	0,1533	0,006	-0,1473
5. Коэффициент Обеспеченности запасов и затрат	>0,6	0,25026	0,0288	-0,22146
6. Коэффициент Имущества производственного назначения	>0,5	0,984	0,9898	0,0058
7. Коэффициент Абсолютной ликвидности	0,2 - 0,7	0,0089	0,002	-0,0069
8. Коэффициент Ликвидности	>1	0,0489	0,0563	0,0074
9. Коэффициент Покрытия	>2	1,302	0,995	-0,307

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Коэффициент автономии важен как для инвесторов так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. По данным анализа видно, что доля имущества сформированного за счет собственных источников увеличилась с 67,43% до 82%. Это говорит о том, что риск кредиторов невысок, так как реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Коэффициент автономии дополняется соотношением заемных и собственных средств, низкий показатель которого (0,35 и 0,1393) говорит о том, что большая часть деятельности предприятия финансировалась за счет собственных средств.

Низкий показатель соотношения мобильных и иммобилизованных средств (0,7517), а так же его уменьшение (-0,5247), показывает существенное преобладание иммобилизованных средств.

Для определения того какая часть собственных средств вложена в наиболее ликвидные активы, используется коэффициент маневренности. Из анализа видно, что если в начале периода активы формировались в какой-то части за счет собственных средств, то в конце периода источником их формирования стали заемные средства. Низкий показатель говорит о том что значительная часть капитала вложена в менее ликвидные ценности, т.е. предприятие не сможет в течение короткого периода времени преобразовать их в денежные средства.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат достиг в конце периода уровня (0,0288), не удовлетворяющего ограничению. Предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источникам финансирования.

Незначительное повышение коэффициента имущества производственного назначения вполне логично, так как связанно с некоторым накоплением производственных запасов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к текущим обязательствам предприятия. В течении периода произошло уменьшение этого коэффициента (с 0,0089 до 0,002). Это говорит о том, что предприятие в конце периода не смогло бы срочно погасить свои обязательства. Однако учитывая малую вероятность того, что все кредиторы одновременно потребуют погашения долгов, можно сказать, что соотношение легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности допустимо.

В определении коэффициента ликвидности также учитываются быстрореализуемые активы. Несмотря на рост в конце периода он так и не смог попасть под ограничения. Что объясняется значительным преобладанием пассивов над активами.

Коэффициент покрытия позволяет определить в какой кратности текущие кредиторские обязательства обеспечены материальными оборотными средствами. Его уменьшение в течении периода - отрицательное явление. В общем случае значение коэффициента на конец периода не является достаточным.

Причиной несоответствия ограничениям многих показателей является деятельность предприятия - сельскохозяйственные работы связанные с долгосрочным привлечением больших средств, как собственных так и заемных. Следовательно подобная динамика коэффициентов является нормальным явлением для предприятия и в целом его положение устойчиво.

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости

Показатель	Расчет	Начало	Конец	Абсолютное
		периода	периода	изменение
1. Источники собственных средств за вычетом иммобилизованных	Р480 - иммобил.	24388	70782	46394
2. Основные средства и долгосрочные вложения средства		20648	70347	49699
3. Наличие собственных и оборотных средств	п1. - п2.	3740	435	-3305
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства		51	39	-12
5. Собственные и долгосрочные заемные источники	п3. + п4.	379	465	-3326
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства		3193	4518	1325
7. Общая величина основных источников формирования	п5. + п6.	6984	4983	-2001
8. Общая величина запасов и затрат		14944	15095	151
9. Излишек или недостаток
а) собственных оборотных средств	п3. - п8.	-11204	-14660	-3456
б) собственных и заемных долгосрочных источников	п5. - п8.	-11153	-14630	-3477
в) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	п7. - п8.	-7960	-10112	-2152

Как видно из таблицы, увеличение произошло почти по всем статьям, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, что является положительным фактором.

Таким образом значительное увеличение источников собственных средств (п.1) произошло главным образом за счет отражения в балансе прибыли от работ выполненных в течении периода. Это позволило увеличить предприятию основные фонды (п.2) главным образом за счет приобретения новых основных средств (увеличение составило 49699 тыс. руб.). Снижение остатка собственных средств к концу периода (3740 тыс. руб. на начало года и 435 тыс. руб. на конец года) заставило предприятие воспользоваться заемными средствами, что привело к увеличению краткосрочных заемных средств (+ 1325 тыс. руб.)Вместе с тем значительно снизилась величина основных источников формирования резерва, что говорит о том что организация не сможет сформировать какой-либо резерв. . Общая величина запасов и затрат увеличилась за счет увеличения количества сырья и материалов, животных на откорме, а так же затрат в незавершенное производство (стр.211,212, 213).

Как видно из анализа предприятие не испытывает недостатков в оборотных средствах и источниках формирования запасов и затрат вследствие наличия большого резерва.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса

Активы	на начало	на конец	Пассивы	на начало	на конец	Платежный излишек или недостаток
	периода	периода		периода	периода	на начало периода	на конец периода
1. Наиболее ликвидные активы	106	30	1. Наиболее срочные обязательства	8537	986	-8431	-9837
2. Быстрореализуемые активы	471	844	2. Краткосрочные пассивы	3193	4518	-2722	-3674
3. Медленнореализуе-мые активы	14944	15095	3. Долгосрочные пассивы	51	39	14893	15065
4. Труднореализуемые активы	20648	70347	4. Постоянные пассивы	24388	7072	-3740	-435

Таблица 6

Анализ состояния и использования основных средств

Показатель	Начало	Конец	Абсолютное
	периода	периода	изменение
1. Первоначальная стоимость ОС	43077	91745	48668
2. Износ ОС	22429	21398	-1031
3. Остаточная стоимость ОС	20648	70347	49699
4. Коэффициент износа ОС	52,6%	23,3%	-29,3%
5. Коэффициент годности ОС	47,4%	76,6%	29,2%
6. Балансовая прибыль	52	1309	43 156
7. Фондоотдача	0,12%	1,42%	1,30%

Основные средства находящиеся на балансе предприятия на начало года имели коэффициент 52,6%, что говорит о их интенсивном использовании. К концу периода были введены в эксплуатацию новые ОС, чем и обуславливается повышение остаточной стоимости и коэффициента годности, а следовательно снижение коэффициента износа. В целом использование основных средств позволило увеличить балансовую прибыль предприятия (п. 6), а увеличение фондоотдачи говорит о том, что эффективность использования основных средств на предприятии повысилась.

Таблица 7

Анализ нематериальных оборотных средств

Показатель	Начало	Конец	Абсолютное
	периода	периода	изменение
1. Денежные средства за вычетом остатков на расчетном счету
а) в тыс. рублей	106	30	-76
б) в%	18,37%	3,44%	28,3%
2. Товары отгруженные и сданные работы по переданным в банк на инкассо расчетным документам, сроки оплаты по которым не наступили а) в тыс. рублей	0	0	0
б) в%	0,00%	0,00%	0,00%
3. Дебиторы за вычетом по недостачам и хищениям
а) в тыс. рублей	471	844	373
б) в%	81,63%	96,56%	179,19
4. Итого без учета иммобилизации оборотных средств
а) в тыс. рублей	577	874	297
б) в%	100,00%	100,00%	151,47%
5. Общая величина иммобилизованных оборотных средств
а) в тыс. рублей	0	0	0
б) в%	0,00%	0,00%	0,00%
6. Всего нематериальных оборотных средств	577	874	297

Нематериальные оборотные средства увеличились к концу периода на 297 тыс. руб. Это увеличение произошло под влиянием возросшей дебиторской задолженности на 373 тыс. руб. По своей структуре нематериальные оборотные средства не изменились. Возросшая дебиторская задолженность, объясняется тем, что заказчику были выставлены счета за выполненные работы, которые на момент составления баланса еще не были им оплачены.

Таблица 8

Анализ оборачиваемости материальных оборотных средств

Показатель	Предыдущий период	Текущий период	Изменение
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.)	14685	17661	2976
2. Однодневная выручка	61,18	73,58	12,4
3. Средние остатки материальных оборотных средств	13383	15745	2368
4. Оборачиваемость	218,7	213,9	-4,8
5. Вовлечено ср-в в хозяйственный оборот за счет ускорения оборачиваемости: а) в днях		0,00
б) в тыс. рублей		0
6. Отвлечено средств из хозяйственного оборота за счет замедления оборачиваемости: а) в днях
б) в тыс. рублей

Выручка за истекший период незначительно возросла (на 20,26%). Средние остатки материальных оборотных средств также возросли на 17,64%. Оборачиваемость материальных оборотных средств в течении периода составляет 213,9 дня. Все это, а также увеличение однодневной выручки положительно характеризует данное предприятие.

Таблица 9

Анализ платежеспособности предприятия

Виды денежных средств	Расчет	Начало года	Конец года	Абсолютное изменение
1. Денежные средства	260	106	30	-76
2 Дебиторская задолженность (за исключением сомнительной)	240	471	844	37
ИТОГО денежных средств		577	874	297
Виды предстоящих платежей	Расчет	Начало года	Конец года	Абсолютное изменение
1. Налоги	624	215	394	179
2. Задолженность перед госуд. внебюдж. фондами.	623	204	360	156
3. Оплата товаров, работ, услуг	621	1045	1473	428
5. Прочие кредиторы	625	592	611	19
6. Оплата труда	622	247	570	323
ИТОГО предстоящих платежей		2303	3408	1105
Недостаток / избыток		-1725	-2534

На начало периода имел место значительный недостаток денежных средств. Это объясняется наличием незавершенного производства и производственных запасов под него. Отсюда же следует задолженность перед поставщиками по оплате товаров (материалов). К концу периода недостаток денежных средств увеличился - с 1725 тыс. руб. до 2534 тыс. руб. Как уже говорилось, после оплаты счетов заказчиком недостаток денежных средств перейдет в их избыток.

3. Пути повышения финансового состояния ОАО «Совхоз «Сылвенский».

3.1 Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.

2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.

3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.

4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.

5. Прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа дебиторской задолженности - разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 10.

Таблица 10

Состав и движение дебиторской задолженности (тыс.руб.).

Состав дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение
Покупатели и заказчики	185	517	+332
Прочие дебиторы	286	327	+41
Всего	417	844	+427
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	2,68	5,28	+2,6

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками за товары, а так же за счет расчетов с прочими дебиторами. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 332 тыс.руб. и составила 517 тыс.руб. на конец года. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Далее анализируется качественное состояние дебиторской задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного размера неоправданной задолженности.

Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с покупателями и заказчиками.

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, т.е. предоставления отсрочки платежа. Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа. Существуют три типа такой политики (таблица 11.)

Таблица11

Типы политики коммерческого кредитования предприятия

Тип политики	Цель	Направление деятельности	Возможные последствия
1. Консервативная или жесткая. Риск - минимальный.	Платежеспо-собность и рентабельность на заданном уровне	1.Отсрочка платежа только надежным покупателям. 2. Жесткие условия отсрочки платежа: минимальный размер и сроки, высокая стоимость. 3.Жесткий контроль за дебиторской задолженностью, ее сроками, порядком взыскания.	Положительные: стабильность объемов, финансового состояния и результатов до определенного момента Отрицательные: Потеря рынков, отставание от конкурентов, снижение платежеспособности, ликвидности и рентабельности через
2. Умеренный. Риск - умеренный.	Надежность и стабильность финансовой деятельности	Традиционная финансовая политика	Стабильность финансового состояния в течение длительного времени
3. Агрессивная или мягкая. Риск - большой.	Расширение объема продаж, завоевание рынка	1. Максимальное расширение отсрочки платежа и предоставления скидки. 2. Льготные условия отсрочки платежа: увеличение срока, размера, снижение стоимости кредита, возможность пролонгирования	Положительные: Рост объема реализации, завоевание рынков, создание потенциальных возможностей роста прибыли Отрицательные: Значительное отвлечение оборотных средств, снижение ликвидности и платежеспособности, увеличение затрат на взыскание долгов, снижение эффективности активов, увеличение длительности финансового и операционного циклов.

Учитывая проблемы с платежеспособностью, которые возникли у предприятия, как было выяснено в предыдущей главе, а также учитывая рост дебиторской задолженности в течение анализируемого периода можно сделать вывод о том, что предприятие проводило 3 тип политики коммерческого кредитования (агрессивная или мягкая политика).

В дальнейшем предприятию рекомендовано следовать направлениям деятельности согласно описанному выше второму типу политики (умеренный тип), что поможет предприятию достичь стабильности финансового состояния и сохранить его в течение длительного времени.

Условия отсрочки платежа определяются типом принятой предприятием политик и включают следующее:

· Сроки отсрочки платежа покупателям. Дифференциация сроков по периодам и покупателям способствует повышению спроса на продукцию;

· Размеры коммерческого кредита, предоставляемого различным покупателям;

· Размеры скидок при оплате продукции покупателям в первые дни после ее отгрузки;

· Механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями; определяется прежде всего положениями Гражданского кодекса РФ, учитывает покупателей и виды продукции, должен возмещать все виды потерь предприятия;

· Доля отсрочек платежа, оформляемая векселями, и условия векселей; определяется прежде всего вексельной политикой предприятия;

· Меры, принимаемые для взыскания просроченной задолженности; от них зависит сумма средств, которые будут использоваться на эти цели, в том числе и на безнадежные долги.

Приведенные данные показывают, что состояние расчетов с покупателями в отчетном году по сравнению с прошлым годом ухудшились: общая сумма неоплаченных счетов покупателями увеличилась на 427 тыс.руб., или на 102%.. Вследствие опережающих темпов роста просроченной дебиторской задолженности ее доля по сравнению с прошлым годом увеличилась на 1,40 процентных пункта и составила на конец отчетного года 62% всей суммы долга покупателей.

Анализ возрастной структуры дебиторской задолженности дает четкую картину состояния расчетов с покупателями и позволяет выявить просроченную задолженность. Кроме того, такой анализ позволяет оставить прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

Тенденция роста сомнительной задолженности свидетельствует о снижении ликвидности баланса, ухудшении финансового устойчивости предприятия. Об этом же свидетельствует и увеличение среднего срока инкассирования дебиторской задолженности с 11 дней на начало года до 17 дней на конец года, т.е. на 7 дней.

Ксдз = (N * ДЗ<1) / В,

Где - Ксдз - оборачиваемость дебиторской задолженности, дней,

В - выручка-нетто от продаж,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее 1 года,

N - количество дней в периоде

Ксдз нач.пер. = N * ДЗ<1 / В = 365 * 471/ 14685 = 11,7

Ксдз кон.пер. = N * ДЗ<1 / В = 365 * 844 /17661 = 17,44.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, кол-во раз в год:

Кодз = В / ДЗ<1,

Где В - выручка-нетто от продаж,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее 1 года.

На начало года Кодз = 31,17

На конец года Кодз = 20,9.

Расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность анализируемого предприятия, приведен в таблице 12.

Таблица 12

Показатели, характеризующие дебиторскую задолженность предприятия.

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменения
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, кол-во раз (Кодз)	31,17	20,9	-10,27
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни (Ксдз)	11,7	17,44	+ 5,74
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	2,68	5,28	+2,6
4. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, %	60,60	62,00	+ 1,40

Как следует из таблицы 13, состояние расчетов с покупателями к концу периода по сравнению с показателями на начало периода ухудшилось. На 7 дней увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 17 дней. Особое внимание следует обратить на снижение качества задолженности. По сравнению с прошлым годом доля сомнительной дебиторской задолженности выросла на 1,4% и составила 62% общей величины дебиторской задолженности. Имея в виду, что доля дебиторской задолженности к концу периода составляла 5,28% в общем объеме оборотных активов, можно сделать вывод о снижении ликвидности оборотных активов в целом и, следовательно, ухудшении финансового положения предприятия.

В целях получения просроченной дебиторской задолженности предприятие может использовать следующие меры:

· Выяснение, насколько причина неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;

· Извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты, подписание акта сверки с должником;

· Ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;

· Предупреждение должника о том, что дело может быть передано в арбитражный суд, а также могут быть применены другие санкции;

· Прекращение поставки продукции неплательщику;

· Обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;

· Продажа долга, в том числе векселей;

· Обращение в арбитражный суд с просьбой или о взыскании долга, или о начале процедур банкротства.

Основные способы получения дебиторской задолженности описаны в Гражданском Кодексе РФ (гл. 26) «Прекращение обязательств». К таким способам можно отнести следующие:

1. Получение денежного платежа.

2. Отступное, т.е. уплата денег, передача имущества, пакета акций в обмен на уступки со стороны кредиторов.

3. Зачет встречных требований, который может быть как двусторонний, так и многосторонний.

4. Новация - замена первоначального обязательства другим между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения.

5. Прощение долга.

6. Невозможность исполнения долга, если это вызвано обстоятельством, за которое ни одна из сторон не отвечает.

8. Ликвидация юридического лица как должника, так и кредитора.

9. Выкуп должником требований к его кредитору со скидкой с последующим взаимозачетом на полную стоимость выкупленных требований.

10. Оформление дебиторской задолженности векселем, который можно продать, заложить или рассчитаться им с другими кредиторами.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости проданной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность оценить возможность скидки при досрочной оплате. Техника анализа будет следующей.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом Кi, обратным индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом цен Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S : Iц. Допустим, что за период цены выросли на 5%, тогда Iц = 1,05. Соответственно выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 952руб. (1000:1,05) в реальном измерении. Тогда реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 48руб. (1000 - 952). В пределах этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.

Для анализируемого предприятия годовая выручка составила 17661 тыс.руб. Известно, что на начало периода 3,2% выручки от продажи продукции (471 тыс.руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности). На конец года уже 4,7% выручки от продажи продукции (844 тыс.руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности).

По данным таблицы 12 мы определили, что средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии к концу отчетного периода составил 17 дней. Допустим, что ежемесячный темп инфляции равен 1,083% ( при ставке рефинансирования ~13%), тогда индекс цен Iц = 1,01083. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь 98,93% (1 : 1,01083*100) договорной стоимости продукции. Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности, равного примерно 0,5 месяца, индекс цен составит в среднем 1,005.