Размещено на http://www.allbest.ru/

1

Министерство Российской Федерации по связи и информатизации

Сибирский Государственный Университет Телекоммуникаций и Информатики

Межрегиональный центр переподготовки специалистов

Курсовая работа

«Анализ финансового состояния районного узла электросвязи»

Выполнил:

Намай Альберт Комбуевич

Группа: ЭДВ-51

Проверил:

Грачев Александр Федорович

2006

Содержание

1. Задание на курсовой проект

2. Обработка исходных данных для анализа, сведение их в аналитические таблицы

3. Оценка платежеспособности предприятия

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

5. Прогнозная оценка возможной финансовой несостоятельности (банкротства) организации

6. Обобщение результатов анализа, общие выводы, положительные моменты и недостатки финансового состояния предприятия

Литература

1. Задание на курсовой проект

Провести анализ финансового состояния районного узла электросвязи.

Выполнить следующие действия.

1 Обработать исходные данные для анализа, свести их в аналитические таблицы

2 Оценить ликвидность (платежеспособность) предприятия

3 Оценить финансовую устойчивость предприятия

4 Дать прогнозную оценку возможной финансовой несостоятельности (банкротства) организации

5 Обобщить результаты анализа, сделать общие выводы, отметить положительные моменты и недостатки финансового состояния предприятия.

Исходные данные

Таблица 1. - Бухгалтерский баланс, тыс. руб.

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1 ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05), в том числе:	110	2 397	2 251
патенты, лицензии, товарные знаки),	111	2 397	2 251
Основные средства (01, 02, 03), в том числе:	120	516 442	768 452
земельные участки и объекты природопользования	121	30	30
здания, сооружения, машины, и оборудование	122	508 333	763 001
Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)	130	66 004	15 279
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82), в том числе:	140	3 910	5 686
инвестиции в дочерние общества	141	3 471	4 552
инвестиции в зависимые общества	142	33	33
инвестиции в другие организации	143	406	383
прочие долгосрочные финансовые вложения	145		718
ИТОГО по разделу 1	190	588 753	791668
2 ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	210	23 522	28 594
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,12,13,16)	211	23 151	28 147
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	-	160
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)	214	249	177
расходы будущих периодов (31)	216	122	110
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	3 630	1 857
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	1 739	-
Дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	240	68 573	52 083
покупатели и заказчики (62, 76, 82)	241	23 621	32 007
авансы выданные (61)	245	13 707	2 417
прочие дебиторы	246	31 245	17 659
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82), в том числе:	250	2 872	5 617
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	2 872	5 617
Денежные средства, в том числе:	260	8 156	12 674
касса (50)	261	86	74
расчетные счета (51)	262	5 100	12 587
валютные счета (52)	263	2 970	13
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу 2	290	108 492	100 825
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	697 245	892 493
ПАССИВ
3 КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	321 404	321 404
Добавочный капитал (87)	420	100 837	154 071
Резервный капитал (86), в том числе:	430	5 101	5 101
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	5 101	5 101
Фонд социальной сферы (88)	440
Целевые финансирования и поступления (96)	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	460	79 345	433
Непокрытый убыток прошлых лет (88)	465	8 416	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	х	88 615
Непокрытый убыток отчетного года (88)	475	х
ИТОГО по разделу 3	490	498 271	569 624
4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (92,95), в том числе:	510	34 075	149 670
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511	34 075	149 670
Прочие долгосрочные пассивы	520	139 119	138 559
ИТОГО по разделу 4	590	173 194	288 229
5 КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты (90,94), в том числе:	610	3 760	-
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	612	3 760	-
Кредиторская задолженность, в том числе:	620	20 141	32 980
поставщики и подрядчики (60,76)	621	3 384	10 488
векселя к уплате (60)	622	-	419
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)	623
задолженность перед персоналом организации (70)	624
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)	625	-	35
задолженность перед бюджетом (68)	626	4 301	7 465
авансы полученные (64)	627	-	1 981
прочие кредиторы	628	12 456	12 592
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630	1 879	1 660
Доходы будущих периодов (83)	640
Резервы предстоящих расходов (89)	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу 5	690	25 780	34 640
Обязательства по переводным операциям	691
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	697 245	892 493

Таблица 2. - Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	2	3	4
1 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей),	010	350 010	268 843
в том числе от продажи:
услуг связи (тарифные доходы)	011
Нетрадиционные услуги	012
Себестоим-ть проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	186 212	148 687
в том числе проданных:	021
	022
	023
Валовая прибыль	029	163 798	120 161
Коммерческие расходы (44, 46)	030
Управленческие расходы	040	20 551	17 236
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040)	050	143 247	102 920
2 Операционные доходы и расходы Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070	257	417
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	65 798	96 799
Прочие операционные расходы	100	100 695	107 872
3 Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы	120	19 210	26 547
Внереализационные расходы	130	2 493	2 985
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130)	140	124 810	114 992
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	36 194	35 647
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	88 615	79 345
4 Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180)	190	88 615	79 345

2. Обработка исходных данных для анализа, сведение их в аналитические таблицы

Устойчивость финансового положения РУЭС в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования РУЭС и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (лучше кварталы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный анализ показывает структуру средств РУЭС и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. На основе этих двух видов анализа строим сравнительный аналитический баланс.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИТИЧЕСКИЙ БАЛАНС

В 1920-х годах один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятий при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств РУЭС за отчетный период.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены. Выполним горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализы баланса РУЭС в виде следующих таблиц.

Табл. 3. - Горизонтальный анализ баланса, тыс.руб.

Показатели	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Динамика показателей, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2 397	2 251	93,91
Основные средства	516 442	768 452	148,80
Незавершенное строительство	66 004	15 279	23,15
Долгосрочные финансовые вложения	3 910	5 686	145,42
И т о г о по разделу I	588 753	791 668	134,47
II. Оборотные активы
Запасы	23 522	28 594	121,56
НДС по приобретенным ценностям	3 630	1 857	51,16
Дебиторская задолженность	70 312	52 083	74,07
Краткосрочные финансовые вложения	2 872	5 617	195,58
Денежные средства	8 156	12 674	155,39
Прочие оборотные активы	0	0	0,00
И т о г о по разделу II	108 492	100 825	92,93
Баланс (сумма строк 190 + 290)	697 245	892 493	128,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	321 404	321 404	100,00
Добавочный капитал	105 938	159 172	150,25
Нераспределенная прибыль прошлых лет	70 929	89 048	125,55
И т о г о по разделу III	498 271	569 624	114,32
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	34 075	149 670	439,24
Прочие долгосрочные пассивы	139 119	138 559	99,60
И т о г о по разделу IV	173 194	288 229	166,42
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	3 760	0	0
Кредиторская задолженность	20 141	32 980	163,75
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	1 879	1 660	88,34
И т о г о по разделу V	25 780	34 640	134,37
Баланс (сумма строк 490 + 590 + + 690)	697 245	892 493	128,00

Табл. 4. - Вертикальный анализ баланса РУЭС, тыс. руб.

Показатели	Код строки	На начало года, %	На конец года, %
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	0,34	0,25
Основные средства	120	74,07	86,10
Незавершенное строительство	130	9,47	1,71
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,56	0,64
Итого по разделу I	190	84,44	88,70
II. Оборотные активы
Запасы	210	3,37	3,20
НДС по приобретенным ценностям	220	0,52	0,21
Дебиторская задолженность	230	0,25	0,00
Дебиторская задолженность	240	9,83	5,84
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,41	0,63
Денежные средства	260	1,17	1,42
Прочие оборотные активы	270	0,00	0,00
Итого по разделу II	290	15,56	11,30
Баланс (сумма строк 190 + 290)	300	100,00	100,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	46,10	36,01
Добавочный капитал	420	14,46	17,26
Резервный капитал	430	0,73	0,57
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	10,17	0,05
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		9,93
Итого по разделу III	490	71,46	63,82
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	4,89	16,77
Прочие долгосрочные пассивы	520	19,95	15,52
Итого по разделу IV	590	24,84	32,29
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	0,54	0,00
Кредиторская задолженность	620	2,89	3,70
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)	630	0,27	0,19
Итого по разделу V	690	3,70	3,88
Баланс (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	100,00	100,00

Табл. 5. - Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	Абсолютных величин, тыс.руб.	% удельного веса	% к начальной величине	% к изменению итога
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	588 753	791 668	84,44	88,70	202 915	4,26	34,47	103,93
II. Оборотные активы	108 492	100 825	15,56	11,30	-7 667	-4,26	-7,07	-3,93
Запасы	23 522	28 594	3,37	3,20	5 072	-0,17	21,56	2,60
Дебиторская задолженность	70 312	52 083	10,08	5,84	-18 229	-4,25	-25,93	-9,34
Денежные средства	8 156	12 674	1,17	1,42	4 518	0,25	55,39	2,31
Баланс (сумма строк 190 + 290)	697 245	892 493	100,00	100,00	195 248		28,00	100,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	498 271	569 624	71,46	63,82	71 353	-7,63891	14,32	36,54
Уставный капитал	321 404	321 404	46,10	36,01		-10,0843
Добавочный капитал	100 837	154 071	14,46	17,26	53 234	2,80079	52,79	27,26
Резервный капитал	5 101	5 101	0,73	0,57		-0,16005
Нераспределенная прибыль прошлых лет	79 345	433	11,38	0,05	-78 912	-11,3313	-99,45	-40,42
Нераспределенная прибыль отчетного года		88 615	0,00	9,93	88 615	9,92893		45,39
IV. Долгосрочные обязательства	173 194	288 229	24,84	32,29	115 035	7,45506	66,42	58,92
V. Краткосрочные обязательства	25 780	34 640	3,70	3,88	8 860	0,18385	34,37	4,54
Займы и кредиты	3 760	0	0,54		-3 760	-0,53927	-100,00	-1,93
Кредиторская задолженность	22 020	34 640	3,16	3,88	12 620	0,72312	57,31	6,46
Баланс (сумма строк 490 + 590 + 690)	697 245	892 493	100,00	100,00	195 248		28,00	100,00

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга, на их основе складывается сравнительный баланс. В результате сравнительного анализа можно сделать вывод, что имущество РУЭС увеличилось на 195 248 тыс. руб., или на 28%. При этом резко увеличились доля денежных средств РУЭС в сумме оборотных активов - на 0,25%, возможно, за счет этого произошло повышение кредиторской задолженности - 0,72%. Несмотря на появление прибыли в конце года, предприятие испытывает в течении года нехватку собственных финансовых средств.

Чистая выручка от реализации услуг Предприятия за анализируемый период увеличилась на 81 186 тыс. руб. или 30,19% (с 268 843 до 350 010 тыс. руб.). Основная деятельность по оказанию услуг за анализируемый период была прибыльной.

Себестоимость оказанных услуг Предприятия за анализируемый период увеличилась на 37 525 тыс. руб. или 25,24% (с 148 687 до 186 212 тыс. руб.). Как следствие этого, эффективность основной деятельности Предприятия увеличилась, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости оказанных услуг.

Валовая прибыль Предприятия за анализируемый период увеличилась на 43 637 тыс. руб. или 36,32% (с 120 161 до 163 798 тыс. руб.).

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода Предприятие получило прибыль в размере 124 829 тыс. руб., что на 8,54% больше прибыли в начале периода, составившей 114 992 тыс. руб. Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого периода составила 36 194 тыс. руб.

Наличие в анализируемом периоде у Предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

СТРУКТУРА АКТИВОВ

Активы Предприятия за анализируемый увеличились на 195 248 тыс. руб. или на 28%.



Повышение активов произошло за счет увеличения внеоборотных активов на 202 915 тыс. руб. или на 34,47% при одновременном падении оборотных активов на 7 667 тыс. руб. или на 7,07%.

В целом, увеличение имущества свидетельствует о наращивании Предприятием хозяйственного оборота. Основную часть в структуре имущества занимают внеоборотные активы.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 86,1%. Таким образом, Предприятие имеет "тяжелую" структуру активов. Как правило, это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности прибыли Предприятия к изменениям выручки. В таком случае, для сохранения финансовой устойчивости Предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала и долгосрочного заёмного капитала в источниках финансирования. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая уменьшилась с 108 492 тыс. руб. до 100 825 тыс. руб. или с 15,56% до 11,30%. Снижение оборотных активов произошел за счет уменьшения дебиторской задолженности при одновременном росте: денежных средств.

СТРУКТУРА ПАССИВОВ

Основным источником формирования имущества Предприятия на начало и конец анализируемого периода являются собственные средства (71,46% и 63,82%). Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) на начало анализируемого периода составил 498 271 тыс. руб., а на конец периода был равен 569 624 тыс. руб. За анализируемый период величина собственного капитала (фактического) увеличилась на 71 353 тыс. руб. Таким образом, финансовая устойчивость Предприятия возросла.

Предприятие к концу анализируемого периода убытков по балансу не имело.

В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства (финансовые обязательства) на начало периода составляли 173 194 тыс. руб., а на конец периода 288 229 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на 8 860 тыс. руб.

Краткосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде снизились с 3 760 тыс. руб. до 0 руб., значит что Предприятие погасило краткосрочные кредиты.

Кредиторская задолженность за анализируемый период повысилась с 20 141 тыс. руб. до 32 980 тыс. руб.

Уставный капитал (410) за год не изменился, для акционерных обществ - плохой признак, для государственных учреждений - не изменяется. За анализируемый период в структуре собственного капитала доля уставного капитала имела тенденцию к снижению (с 46,1% до 36,1%).

Хорошим признаком считается пророст Добавочного капитала (420) на 150,25%. Положительной оценки заслуживает увеличение «Капитал и резервы» - на 14,32%,

Внеоборотные активы (190) в целом для предприятия являются омертвленным капиталом и их рост не желателен, а у нашего предприятия мы видим рост на 134.47%. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств - 48,8%.

На рассматриваемом предприятии Валюта баланса (700) (ВБ) увеличилась за год на 28% и составила на конец отчетного периода 892 493 тыс. руб.

Отрицательный момент - снижение величины нематериальных активов на 6,09%.

Хотя и произошло увеличение кредиторской задолженности - на 63,75%, но доля кредиторской задолженности в ВБ остается удовлетворительной (< 20%). Положительный момент - доля дебиторской задолженности снизилась с 9,83 до 5,84%.

3. Оценка платежеспособности предприятия

финансовый баланс ликвидность банкротство

Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства.

Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - это средства, срок превращения которых в денежную наличность не превышает трех месяцев. К ним относятся денежные средства (стр. 260 баланса) и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250).

Быстрореализуемые активы (А2) - это средства, срок превращения которых в денежную наличность составляет от трех до шести месяцев. К ним относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 240 баланса).

Медленно реализуемые активы (А3) - это средства, срок превращения которых в денежную наличность составляют от шести месяцев до года. К ним относятся запасы и затраты (стр. 210 + 220), дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через двенадцать месяцев после отчетной даты (стр. 230) и прочие оборотные активы (стр. 270).

Труднореализуемые активы (А4) - это средства, срок превращения которых в денежную наличность составляет свыше года. К ним относятся внеоборотные активы (стр. 190 баланса).

Соответственно группируются статьи пассивной части баланса по срокам погашения обязательств.

Наиболее срочные обязательства (П1) - это обязательства, срок погашения которых составляет до трех месяцев. К ним относится кредиторская задолженность (стр. 620 баланса).

Срочные обязательства (П2) - это обязательства, срок погашения которых составляет от трех до шести месяцев. К ним относятся займы и кредиты (стр. 610 баланса) и прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

Долгосрочные обязательства (П3) - это обязательства, срок погашения которых составляет от шести месяцев до года. К ним относятся долгосрочные обязательства (стр. 590 баланса), задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630), доходы будущих периодов (стр. 640) и резервы предстоящих расходов (стр. 650).

Устойчивые (постоянные) пассивы (П4). К ним относятся капитал и резервы (стр. 490 баланса).

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. Для проверки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности баланса.

ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А₁> П₁,; А₂> П₂; А₃> П₃; А₄< П₄.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приблизительный).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. В 1920-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А₁ и П₁; (сроки до 3 мес.), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А₂ и П₂ (сроки от 3 до 6 мес.), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов.

Форма агрегированного аналитического баланса ликвидности представлена в таблице «Агрегированный аналитический баланс».

А₁ < П_1, А₂ > П_2, А₃ < П_3, А₄> П_4.

На основе данных, приведенной в таблице «Агрегированный аналитический баланс», можно сделать вывод:

· организация неплатежеспособно по наиболее срочным (текущим) платежам, срок погашения которых составляет до трех месяцев;

· платежеспособно в ближайшей перспективе от трех до шести месяцев, так как сможет погасить свои краткосрочные обязательства;

· неплатежеспособно в отдаленном будущем от 6 месяцев до года.

Последнее неравенство свидетельствует, что организация финансово неустойчиво. Другими словами, собственных источников формирования запасов товарно-материальных ценностей в критических ситуациях может быть недостаточно и организация вынуждено будет использовать заемные средства.

Табл. 6. - Агрегированный аналитический баланс, тыс. руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Излишек (недостаток)
						на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы (А1)	11 028	18 291	Наиболее срочные обязательства (П1)	20 141	32 980	-9 113	-14 689
Быстрореализуемые активы (А2)	68 573	52 083	Срочные обязательства (П2)	3 760	0	64 813	52 083
Медленно реализуемые активы (А3)	28 891	30 451	Долгосрочные обязательства (П3)	175 073	289 889	-146 182	-259 438
Итого текущие ликвидные активы	108 492	100 825	Итого платежи	198 974	322 869
Труднореализуемые активы (А4)	588 753	791 668	Устойчивые пассивы (П4)	498 271	569 624	90 482	222 044
Баланс	697 245	892 493	Баланс	697245	892 493	-	-

Чтобы оценить уровень платежной способности организации в данном случае необходимо проверить достаточно ли наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов, чтобы погасить наиболее срочные и краткосрочные обязательства.

Анализ таблице «Агрегированный аналитический баланс» показывает, что у анализируемой РУЭС не хватает активов для покрытия платежей (А1 + А2 + А3 > П1 +П2): 108 492 < 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели.

1 Общий показатель ликвидности (L_к). Дает общую комплексную оценку ликвидности баланса и платежной способности организации. Показывает, какую часть всех срочных обязательств, половину краткосрочных обязательств и одну треть долгосрочных обязательств организация может погасить за счет всех наиболее ликвидных активов, половины быстрореализуемых активов и одной трети медленнореализуемых активов. Рассчитывается по формуле

,

Значение данного показателя при абсолютном уровне платежной способности должно быть больше или равно единице (L_к ? 1).

2 Коэффициент абсолютной ликвидности (L_а). Показывает, какую часть наиболее срочной и краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Характеризует платежную способность организации на дату составления баланса. Определяется как отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным и краткосрочным обязательствам.



Допустимое значение от 0,2 до 0,7 (L_а = 0,2 ч 0,7).

Этот индикатор широко используется поставщиками материальных ресурсов для оценки платежной способности организации

3 Коэффициент срочной ликвидности или, так называемой, критической оценки, или промежуточной ликвидности (L_к). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с потребителями и заказчиками. Характеризует ожидаемые платежные возможности организации на период, равной средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг, а также суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к наиболее срочным и краткосрочным обязательствам.

Нормативно допустимое значение равно единице и выше (L_к ? 1). Низкие значение указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Данный индикатор широко используется держателями акций для оценки платежной способности организации

4 Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия (L_тл). Показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Характеризует достаточность оборотных средств у организации, которые могут быть использованы ею для погашения своих наиболее срочных и краткосрочных обязательств. В целом данный коэффициент показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Определяется как отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам).

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равно двум (L_тл = 2). Нижняя граница коэффициента текущей ликвидности равна единице. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент текущей ликвидности является основным индикатором платежной способности, которой используют не только внешние, но и в основном внутренние пользователи экономического анализа. Он определяет ожидаемую платежную способность организации на период, равной средней продолжительности одного оборота всех текущих активов.

5 Коэффициент ликвидности при мобилизации средств, то есть коэффициент мобильной ликвидности (L_мл). Он показывает, какую часть наиболее срочных и краткосрочных обязательств организация может погасить, реализовав товарно-материальные ценности. Характеризует степень зависимости платежной способности организации от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих наиболее срочных и краткосрочных обязательств. Определяется отношением материально-производственных запасов и затрат, а также к долгосрочной дебиторской задолженности к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств.

Нормативное значение коэффициента мобильной ликвидности находится в пределах от 0,5 до 0,7 (К_мл = 0,5 ч 0,7).

Коэффициент мобильной ликвидности характеризует платежную способность организации в отдаленной перспективе.

6 Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L_м). Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Определяется отношением материально-производственных запасов и затрат, а также долгосрочной дебиторской задолженности к разнице текущих активов и наиболее срочных и краткосрочных обязательств.

Уменьшение значения данного показателя в динамике свидетельствует о повышении маневренности функционирующего капитала и является положительным фактом.

7 Доля оборотных средств в активах (d_та). Показывает удельный вес текущих активов в общей сумме активов. Определяется отношением текущих активов в имуществе организации.

,

где ВБ - валюта баланса, тыс. руб.

Абсолютное значение данного показателя зависит от отраслевой принадлежности организации. Данный показатель целесообразно исследовать в сопоставлении с показателем, характеризующим долю краткосрочных обязательств в общем объеме капитала. Понижение уровня данного показателя в динамике при повышении доли краткосрочных обязательств свидетельствует об ухудшении платежной способности организации.

Расчет данных коэффициентов необходим не только для разносторонней характеристики платежной способности организации, но и для разных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент текущей ликвидности. Банк, кредитующий данную организацию, большое внимание уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают платежную способность организации по коэффициенту текущей ликвидности. Организации, предоставляющие долгосрочный кредит, в большей степени интересуются коэффициентами ликвидности, характеризующими перспективную платежную способность. Организации, предоставляющие краткосрочные кредиты и ссуды на пополнение запасов, в большей степени интересуются коэффициентами ликвидности, характеризующими текущую или срочную платежную способность.

Данные коэффициенты отражают определенную сторону платежной способности организации и являются только ориентировочными индикаторами финансового положения организации. Однако с их помощью можно выявить основные факторы, влияющие на платежную способность организации, и определить основные направления ее улучшения.

Рассчитанные коэффициенты сводим в аналитическую таблицу формы таблицу «Коэффициенты ликвидности предприятия»

В ходе исследований, прежде всего, оценивается абсолютный уровень данных показателей на начало и на конец года. Для этого сопоставляется фактические значения коэффициентов с нормативными значениями и друг с другом. Выявляются положительные стороны и недостатки различных элементов платежной способности организации.

Табл. 7. - Коэффициенты ликвидности предприятия, в долях единицы

Наименование показателей	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение, ±
1 Общий показатель ликвидности	? 1,0	0,72	0,45	-0,28
2 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 ч 0,7	0,46	0,55	0,09
3 Коэффициент промежуточной ликвидности	? 1,0	3,33	2,13	-1,20
4 Коэффициент текущей ликвидности	2	4,54	4,22	-0,32
5 Коэффициент мобильной ликвидности	0,5 ч0,7	1,21	0,92	-0,29
6 Коэффициент маневренности функционирующего капитала	-	0,34	0,45	0,11
7 Доля оборотных средств в активах	-	0,16	0,11	-0,04
8 Доля краткосрочных обязательств в капитале	-	0,29	0,36	0,08

Выводы:

Данные таблицы «Коэффициенты ликвидности предприятия» показывают, что в целом платежная способность организации неудовлетворительная. Общий коэффициент ликвидности ниже нормативного уровня и к концу года снизилась до 0,45 (при нормативном более 1).

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы. Это означает, что в момент составления отчетности организация может погасить свои краткосрочные обязательства.

Ухудшаются показатели по взаиморасчетам с поставщиками и подрядчиками - об этом свидетельствует снижение коэффициента промежуточной ликвидности. Это означает, что и на ближайшую перспективу организация снизит свою платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности к концу года уменьшилась на 0,32 и составляет 4.22. Это означает, что и в отдаленной перспективе платежная способность организации сохраняется.

Доля краткосрочных обязательств в капитале составляет 36%, или на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится всего 0,36 руб. запасов, которые после реализации могут быть использованы для оплаты текущих обязательств. Общий вывод: платежеспособность предприятия низка, предприятие близко к состоянию неплатежеспособности.

4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Под финансовой устойчивостью организации понимается его способность за счет собственных источников формировать запасы товарно-материальных ценностей для обеспечения бесперебойного (устойчивого) процесса производства.

Цель анализа - оценить уровень финансовой устойчивости и выявить основные направления его улучшения.

Состояние организации по уровню финансовой устойчивости может быть: абсолютной; нормальной (удовлетворительной); неустойчивой (критической); кризисной.

Основным источником информации для проведения анализа является сравнительный аналитический баланс. При обработке исходных данных формируем аналитическую таблицу «Уровень и динамка финансовой устойчивости».

Производим оценку уровня финансовой устойчивости организации. При этом проверяем соотношения источников пополнения запасов и затрат с их величиной, в нашем случае выполняется следующее соотношение ФК > ЗЗ > СОС - нормальная финансовая устойчивость или независимость, где ФК - функционирующий капитал, тыс. руб. СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб. ЗЗ - запасы и затраты, тыс. руб.

В данном случае обеспеченность источниками пополнения запасов и затрат удовлетворительная

?И_фк = ФК - ЗЗ > 0,

где ?И_фк - излишек источников формирования запасов и затрат за счет собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (функционирующего капитала) составляет на начало периода 55 560 тыс. руб., на конец периода 35 734 тыс.руб.

Коэффициент нормальной финансовой устойчивости составляет на начало года:

на конец года:

Табл. 8. - Уровень и динамка финансовой устойчивости, тыс. руб.

Наименование показателей		Строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение, ±
1 Собственный капитал (СК)	СИ	490	498 271	569 624	71 353
2 Внеоборотные активы (ВОА)	ВА	190	588 753	791 668	202 915
3 Долгосрочные обязательства (ДО)	ДП	590	173 194	288 229	115 035
4 Краткосрочные займы и кредиты (КК)	КЗС	610	3 760	0	-3 760
5 Запасы и затраты (ЗЗ)		210 + 220	27 152	30 451	3 299
6 Собственные оборотные средства(СОС = СК - ВОА))	СОС	490 - 190	-90 482	-222 044	-131 562
7 Функционирующий капитал (ФК=СК+ДО+КК-ВОА)		490+590-190	82 712	66 185	-16 527
8 Общая величина основных источников(ОВИ = СК + ДО + КК - ВОА)	ОИ	490+590+ 610-190	86 472	66 185	-20 287
9 Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования:
- излишек (недостаток) собственных источников (?Исос = СОС - ЗЗ)			-117 634	-252 495	-134 861
- излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников (?Ифк = ФК - ЗЗ)			55 560	35 734	-19 826
- излишек (недостаток) общей величины источников (?Иови = ОВИ - ЗЗ)			59 320	35 734	-23 586

Выводы:

Финансовое положение организации, как на начало, так и на конец года независим от внешних источников. Общей величины источников недостаточно для пополнения запасов и затрат. Однако динамика показателей таблицы свидетельствует, что организация постепенно теряет свою финансовую устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости, проводимый по данной схеме, дает только общую оценку финансовой устойчивости организации. Для выявления факторов, влияющих на изменение финансовой устойчивости целесообразно исследовать коэффициенты финансовой устойчивости.

Проводим анализ финансовой устойчивости на основе коэффициентов устойчивости. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сопоставлении их значений с базовыми (эталонными) величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базовых (эталонных) величин используются:

· усредненные по временному ряду значения показателей данной организации, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам;

· среднеотраслевые значения показателей;

· значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачного конкурента;

· теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения относительных показателей.

Такие величины фактически выполняют роль нормативов для оценки финансовых коэффициентов.

Для точной и полной характеристики финансового состояния организации и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого числа финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Для всесторонней оценки финансовой устойчивости организации целесообразно использовать приведенный ниже перечень коэффициентов.

1 Коэффициент финансовой активности или, так называемый, коэффициент капитализации, или плечо финансового рычага (U_к). Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Определяется отношением всех обязательств организации (кредиты, займы и кредиторская задолженность) (к собственным средствам (собственному капиталу)

,

где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Значение данного коэффициента должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (независимости).

2 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U_cос). Показывает наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств организации.

,

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;

ТА - текущие активы (оборотные средства), тыс. руб.

Нижняя граница данного коэффициента равна 0,1. Чем выше значение показателя (около 0,5), тем лучше финансовая устойчивость, тем больше возможностей у организации в проведении независимой финансовой политики.

3 Коэффициент финансовой независимости или, так называемый, коэффициент автономии, или коэффициент концентрации собственного капитала (U_а). Показывает уровень финансовой независимости организации. Определяется как отношение собственных средств к общей величине капитала организации.

,

где СК - величина собственного капитала организации, тыс. руб.;

К - общий капитал организации, тыс. руб.;

ВБ - валюта баланса, тыс. руб.

Значение данного коэффициента должно составлять более 0,5. Снижение ниже указанной границы означает зависимость организации от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономии).

4 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (U_м). Показывает способность организации поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять собственные оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) организации.

,

где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;

СК - собственный капитал организации, тыс. руб.

Значение данного показателя должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у организации.

Рассчитанные значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость организации, сводим в аналитическую таблицу «Коэффициенты финансовой устойчивости»

Табл. 9. - Коэффициенты финансовой устойчивости, в долях единицы

Наименование показателей	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение
1 Коэффициент капитализации	< 0,7	0,40	0,57	0,17
2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	> 0,1	-0,83	-2,20	-1,37
3 Коэффициент финансовой независимости	> 0,5	0,71	0,64	-0,08
4 Коэффициент маневренности собственным капиталом	от 0,2 до 0,5	-0,18	-0,39	-0,21

Выводы:

Данные таблицы показывают, что значение коэффициента капитализации находится в пределах нормы. Это означает, что организация практически не зависит от внешних источников средств, так как объем собственных средств большой. В динамике данный показатель ухудшается.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами намного ниже нормативной границы. Это говорит о том, что на предприятии, в условиях хорошего уровня коэффициента капитализации (достаточного объема собственных средств), недостаточно полно используются внеоборотные либо оборотные активы. В динамике данный показатель ухудшается. Коэффициент финансовой независимости (автономии) финансовая устойчивость предприятия остается на приемлемом уровне, в динамике он также ухудшается.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств на много ниже допустимых границ. Это свидетельствует о том, что в организации большой объем текущих активов и краткосрочных обязательств, что ограничивает возможности финансового маневра у предприятия.

Данные таблицы «Коэффициенты финансовой устойчивости» показывают, что снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами произошло в основном за счет превышения внеоборотного капитала над собственным капиталом. Таким образом, основными направлениями дальнейшего улучшения финансовой устойчивости будет являться улучшение использования внеоборотных активов, запасов и затрат и денежных средств организации.

Необходимо также проводить работу по улучшению расчетов с потребителями и повышению прибыльности организации.

Маневренность может быть также восстановлена путем обоснованного увеличения собственного капитала за счет внеоборотных средств. Устойчивость может быть также восстановлена за счет ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращений на рубль товарооборота, выручки.

Чтобы выявить причины и наметить конкретные рекомендации необходимо провести более детальной исследование каждого из приведенных элементов финансовой устойчивости организации.

5. Прогнозная оценка возможной финансовой несостоятельности (банкротства) организации

Под финансовой несостоятельностью (банкротством) организации понимается неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), обеспечивать платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса.

В практике работы российских и зарубежных организаций существуют несколько методических подходов к оценке возможной финансовой несостоятельности. Самая распространенная в российской практике методика прогнозной оценки возможной финансовой несостоятельности основывается на выявлении неудовлетворительной структуры баланса.