Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВЛАДИВОСТОКСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И СЕРВИСА

ИНСТИТУТ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА И ЭКОНОМИКИ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И АУДИТА

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Анализ финансовой отчетности»

Оценка и анализ финансового состояния организации и результатов деятельности ЗАО «Горно-химическая компания Бор»

Студенты гр. ФК-05-02 Вишневский П.

Зимин В.

Бойко В.

Коротич Д.

Горшков Т.

Матвеенко М.

Руководитель Терентьева Т.В.

Владивосток 2008

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические обоснования анализа финансовой отчетности предприятия

1.1 Цели, задачи финансовой отчетности, прием и способы образования

1.2 Влияние учетной политики организации на результаты аналитических процедур

1.3 Особенности деятельности исследуемой организации, анализ технико-экономических показателей

2. Оценка и анализ экономического потенциала компании ЗАО «ГХК Бор»

2.1 Динамика и структура аналитического баланса компании ЗАО «ГХК Бор»

2.1.1 Оценка и анализ имущественного потенциала компании ЗАО «ГХК Бор»

2.2 Оценка и анализ финансового состояния компании ЗАО «ГХК Бор»

2.2.1 Оценка и анализ ликвидности активов компании ЗАО «ГХК Бор»

2.2.2 Оценка и анализ платежеспособности компании ЗАО «ГХК Бор»

2.2.3 Оценка и анализ финансовой устойчивости ЗАО «ГХК Бор»

2.3 Анализ эффективности деятельности предприятия ЗАО «ГХК Бор»

2.3.1 Анализ рентабельности компании ЗАО «ГХК Бор»

2.3.2 Анализ деловой активности ЗАО «ГХК Бор»

2.4 Анализ денежных потоков ЗАО «ГХК Бор»

Заключение

Список используемой литературы

Введение

В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является финансовая отчетность. В экономике ситуация меняется практически каждый день, поэтому очень важен систематический контроль, анализ и оценка финансово-экономического состояния предприятия. Это позволяет руководителям и менеджерам обращать внимание на те стороны деятельности предприятия, которые требуют оперативного воздействия и своевременно принимать действенные меры по выявлению и устранению негативных сторон в работе предприятия.

В соответствии с федеральным законом РФ «О бухгалтерском учете» целью составления отчетности и представления ее пользователям является раскрытие полезной информации о:

финансовом положении, финансовых ресурсах организации, объемах и формах привлечения в оборот организации собственного и заемного капитала;

финансовом результате деятельности организации за отчетный период, размерах и формах экономических выгод, полученных основными группами поставщиков финансовых ресурсов организации, добавленной стоимости;

изменение финансового положения организации, изменении источников финансирования и направлениях их использования в организации, движение фондовых потоков организации за отчетный период.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. В конечном итоге финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по экономическим отношениям.

Актуальность данной работы заключается в определении финансового развития, потенциала предприятия, объективной оценки использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов, установление рациональных отношений предприятия с внешними финансовыми и кредитными организациями.

Целью данной курсовой работы является анализ и оценка финансового состояния и результат деятельности ЗАО «Горно-химическая компания Бор».

Задачами данной курсовой работы являются:

1. оценить влияние учетной политики на результаты исследований

2. оценить особенности деятельности исследуемой организации

3. проанализировать технико-экономические показатели данной компании

4. дать оценку и анализ финансового состояния компании

5. сделать анализ денежных потоков

В первой главе будет рассмотрены теоретические основы анализа финансовой отчетности: ознакомление с процедурой анализа финансовой отчетности; с понятием, составом и содержанием форм финансовой отчетности; также рассмотрение особенностей деятельности организации ЗАО "Горно-химическая компания Бор".

Вторая глава будет посвящена непосредственно анализу финансового состояния предприятия ЗАО "Горно-химическая компания Бор", а именно оценка и анализ финансового потенциала компании, анализ ликвидности и платежеспособности, анализ финансовой устойчивости, прибыльности и рентабельности, изменения капитала организации, денежных потоков.

1. Теоретические обоснования анализа финансовой отчетности предприятия

1.1 Цели, задачи финансовой отчетности, прием и способы образования

Финансовая (бухгалтерская) отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы -- с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки -- для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики -- для своевременного получения платежей; налоговые инспекции -- для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. Полный всесторонний анализ отчетности нужен, прежде всего собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке своей деятельности.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансово-экономического состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Целью составления и анализа финансовой отчетности является раскрытие полезной информации о:

финансовом положении, финансовых ресурсах организации, объемах и формах привлечения в оборот организации собственного и заемного капитала;

финансовом результате деятельности организации за отчетный период, размерах и формах экономических выгод, полученных основными группами поставщиков финансовых ресурсов организации, добавленной стоимости;

изменении финансового положения организации, изменении источников финансирования и направлениях их использования в организации, движении фондовых потоков организации за отчетный период.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином торговом процессе. Выбор глубины и масштабов анализа зависит от конкретных задач, которые ставит перед собой пользователь с целью получения максимально возможной, полезной для него информации. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, направленную на его улучшение, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии.

Главная цель анализа -- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств). Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

По показателям деловой активности и эффективности управления судят об эффективности использования предприятием своих средств. Высокая скорость оборота активов позволяет получать большую прибыль даже при низкой рентабельности и за счет более быстрого превращения активов в денежные средства способствует повышению финансовой устойчивости предприятия.

Показатели рентабельности с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Рентабельность отражает, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. Эффективно работающее предприятие должно стремиться к тому, чтобы темпы роста прибыли превышали темпы роста выручки, которые в свою очередь превышали темпы роста активов.

Главной задачей финансовой отчетности является достоверное представление имущественного и финансового положения предприятия, а также финансовых результатов деятельности.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс (форма №1). Актив характеризует имущественную массу предприятия. Пассив состав и состояние прав на эти ценности, возникающие в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных других участников коммерческого дела. Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей финансовой деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. Бухгалтерский баланс должен характеризовать финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

Отчет о прибылях и убытках (форма №2) характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской прибыли или убытка и слагаемые этого показателя. В форме №2 представлены также выручка нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, суммы налога на прибыль и отвлеченных средств, нераспределенная прибыль.

Форма №3 "Отчет о движении капитала" показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходование и остатки на конец года.

Форма №4 "Отчет о движении денежных средств" отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода, и потоки денежных средств (поступление и расходование) в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приложение к балансу (форма №5) информация, содержащаяся в данной форме, дополняет бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, позволяет провести достаточно детальный анализ финансового состояния организации и увидеть движение средств и их источников за отчетный период.

Необходимым элементом информации для анализа является пояснительная записка, которая содержит сведения, позволяющие раскрыть, уточнить, дополнить данные всех остальных отчетных форм.

Пользователи бухгалтерской (финансовой) отчетности отображены в схеме ниже:

Таким образом, делая вывод по разделу, можно сказать, что все формы бухгалтерской отчетности необходимы для пользователей, что бы дать оценку и анализ финансового состояния организации и результатов деятельности.

1.2 Влияние учетной политики организации на результаты аналитических процедур

Учетная политика - это основной рабочий документ организации, в котором изложены выбранные ею варианты учета и оценки объектов учета, формы бухгалтерского учета и формы внутренней отчетности.

Учетная политика формируется главным бухгалтером и утверждается начальником предприятия. Издается приказ в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Учетная политика организации ПБУ 1/98", утвержденным Приказом МФ РФ от 09.12.1998 № 60Н, Федеральным законом "О бухгалтерском учете" № 129 - ФЗ от 21.11.96 г. во исполнение Программы реформирования бухгалтерского учета на международные стандарты финансовой отчетности, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 06.03.98 г. № 283 и распоряжения Правительства РФ от 21.03.98 г. № 382-р.

Положения, принятые в учетной политике организации, влияют на результаты ее финансовой деятельности. Рассмотрим данный аспект на примере выбора организацией метода оценки запасов, а так же способа начисления амортизации.

Методы оценки запасов. Каждый день предприятия совершают множество хозяйственных операций. В течение отчетного периода может быть осуществлено множество покупок различных товаров, кроме того, возможно, что каждая закупка будет осуществлена по своей индивидуальной цене. Это потенциально может привести к проблеме оценки запасов, однако существует ряд общепризнанных бухгалтерских методов, которые используются для оценки запасов. Наиболее распространенными являются следующие:

По себестоимости первых по времени закупок (метод ФИФО) - этот метод предполагает, что товары отпускают со склада в хронологическом порядке, то есть наиболее «старые» товары отпускают первыми. Это означает, что имеет место предположение о том, что товары, которые остаются на складе в конце отчетного периода, были куплены самыми последними. Этот метод оценки запасов представляется логичным тем предприятиям, которые желают продать свои самые «старые» товары в первую очередь для того, чтобы они не успели устареть и испортиться (в том числе и морально).

По себестоимости последних по времени закупок (метод ЛИФО) - этот метод предполагает, что товары, отпущенные со склада первыми, были куплены последними. Следовательно, исходя из такого предположения, те товары, которые остаются на складе в конце отчетного периода, являются самыми «старыми» товарами, и следовательно оцениваются по самым «старым» ценам. Этот метод, не рекомендуется профессиональными бухгалтерскими организациями для использования, поскольку такая оценка запасов дает величину, мало соответствующую их реальной стоимости. Как правило, данный метод не используется при составлении финансовых отчетов.

По средней (средневзвешенной) себестоимости (АУСО) - запасы оцениваются по их средней себестоимости. Средняя себестоимость получается путем деления общей стоимости запасов на общее количество запасов. Затем средняя себестоимость используется для оценки запасов. Новая средняя себестоимость должна быть рассчитана всякий раз, когда имеет место поступление товаров по цене, которая либо выше, либо ниже рассчитанной к данному моменту средней цены.

В ходе практической деятельности компания должна выбрать метод оценки запасов, который является наиболее справедливым и приемлемым для данного предприятия. Выбранный метод оценки запасов должен затем применяться постоянно от одного отчетного периода к другому.

Следующий пример иллюстрирует использование вышеназванных методов (метод ЛИФО мы опустим в силу того, что данный метод применяется редко в последнее время бухгалтерами).

На 1 сентября 2007 года на складе предприятия имелось 300 приборов. Стоимость каждого составляет 12 тыс. руб. В течение сентября месяца были сделаны следующие закупки приборов:

Таблица 1.1 График поступлений запасов

Дата	Поступило единиц, шт.	Закупочная цена, тыс. руб.
10 сентября	400	1500
20 сентября	400	1700
28 сентября	400	1800

В течение сентября имели место следующие продажи приборов:

Таблица 1.2 График продажи запасов

Дата	Отпущено единиц, шт.	Продажная цена за единицу, тыс. руб.
16 сентября	500	2500
21 сентября	500	2500
30 сентября	200	2500

Торговый счет за сентябрь показывает расчет валовой прибыли с использованием перечисленных выше методов оценки конечных запасов

Таблица 1.3 Учет запасов методом оценки ФИФО

дата	Поступления	Выбытия	Остаток	Анализ остатка
	Кол-во в шт.	стоимость в т. р.	Кол-во в шт.	стоимость в т. р.	Кол-во в шт.	стоимость в т. р.
01.09.					300	3 600	300*12 т.р.
10.09.	400	6 000			700	9 600	300*12 т.р., 400*15 т.р.
16.09.			500	6 600	200	3 000	200*15 т.р.
20.09.	400	6 800			600	9 800	200*15 т.р., 400*17 т.р.
21.09.			500	8 100	100	1 700	100*17 т.р.
28.09.	400	7 200			500	8 900	100*17 т.р., 400*18 т.р.
30.09.			200	3 500	300	5 400	300*18 т.р.

Поступившие на склад товары оценивали по закупочной цене.

Отпущенные со склада товары оценивали с использованием метода ФИФО:

16 сентября 300 х 12 тыс.руб., 200 х 15 тыс. руб. = 6600 тыс. руб.

21 сентября 200 х 15 тыс. руб., 300 х 17 тыс. руб. = 8100 тыс. руб.

28 сентября 100 х 17 тыс. руб., 100 х 18 тыс. руб. = 3500 тыс. руб.

Таблица 1.4 Учет запасов методом оценки «По средневзвешенной себестоимости»

Дата	Поступления	Выбытия	Остаток	Анализ остатка
	Кол-во в шт.	стоимость в т. р.	Кол-во в шт.	стоимость в т. р.	Кол-во в шт.	стоимость в т. р.
01.09.					300	3 600	300*12 т.р.
10.09.	400	6 000			700	9 600	700*13,71 т.р.
16.09.			500	6 855	200	2 745	200*13,71 т.р.
20.09.	400	6 800			600	9 545	600*15,91 т.р.
21.09.			500	7 955	100	1 590	100*15,91 т.р.
28.09.	400	7 200			500	8 790	500*17,58 т.р.
30.09.			200	3 516	300	5 274	300*17,58 т.р.

Поступившие на склад товары оценивали по закупочной цене. Затем определяли среднюю себестоимость, по которой оценивали отпущенные со склада товары. Отметим, что среднюю себестоимость пересчитывали каждый раз, когда имело место поступление товаров, закупочная цена единицы которых не совпадала с рассчитанной к данному моменту средней себестоимостью.

Таблица 1.5 - Влияние метода списания товаров на показатели отчетности, Тыс. руб.

Показатели	ФИФО	Средневзвешенная себестоимость
Продажи	30 000	30 000
Запасы (300*12 т. р.)	3 600	3 600
Поступления запасов	20 000	20 000
Себестоимость проданных товаров	18 200	18 326
Валовая прибыль	11 800	11 674

Данный пример показывает, что оценка запасов оказывает большое влияние на величину прибыли. Обычно мы можем сказать, что чем выше стоимость запасов на конец отчетного периода, тем выше прибыль за этот отчетный период. Следует отметить, что разница в величине прибыли, показанная в вышеприведенном примере, является временной, поскольку запасы на конец данного отчетного периода становятся запасами на начало последующего отчетного периода, что в конечном итоге приведет к выравниванию величины себестоимости проданных товаров в долгосрочном периоде (то есть в долгосрочном периоде себестоимость проданных товаров будет одинакова независимо от используемого метода оценки запасов).

Преимущества и недостатки методов ФИФО и средней себестоимости.

Преимущества:

Реалистичный, так как предполагает, что первыми со склада отпускают товары, которые первыми поступили.

Легок в расчетах.

Оценка запасов использует фактические цены, по которым был куплен товар.

Это приемлемый метод для оценки запасов.

Оценка запасов на конец отчетного периода производится на основании самых последних цен.

Недостатки:

Цены, по которым товары отпускают в производство, не обязательно самые последние цены.

В период роста цен, прибыль будет выше, чем при применении других методов.

Метод оценки по средней себестоимости. Преимущества:

Учитывает цены предыдущего периода.

Легок в расчетах.

Связывает цену закупленных товаров с количеством закупленных товаров.

Позволяет получить цену, которая не искажена влиянием внезапного колебания цен или размером партии купленных товаров.

Новая цена рассчитывается каждый раз при поступлении товаров, следовательно, цена постоянно обновляется и соответствует текущему положению.

Рассмотрим влияние учетной политики на аналитические процедуры на примере выбранного организацией способа начисления амортизации основных средств.

Амортизация - это термин, который используют для того, чтобы описать метод, с помощью которого предприятие учитывает потери в стоимости своих долгосрочных активов в течение срока их полезного экономического использования (далее срок полезного использования).

Официальное определение амортизации (износа) утверждает: «это мера первоначальной стоимости (или стоимости, полученной в результате переоценки) экономических выгод от использования долгосрочных материальных активов, которые потребляются в течение периода. Амортизируемая сумма активов - это первоначальная стоимость активов (или величина, полученная в результате переоценки) минус ликвидационная стоимость».

Наиболее общепринятые методы расчета амортизации включают:

метод прямолинейного списания;

метод уменьшающегося остатка.

Какой бы метод амортизации не был выбран, конечный результат всегда будет одним и тем же, то есть уменьшение капитализированных затрат на долгосрочные активы до их ликвидационной стоимости в течение срока их полезного использования. Далее это отобразим в следующей таблице 1.6

Таблица 1.6 - Метод начисления амортизации линейным и нелинейным способом тыс. руб.

Показатели	Линейный способ	Нелинейный способ
Первоначальная стоимость ОС	240 726	240 726
Срок эксплуатации	5	5
Норма амортизации	20%	20%
Амортизация (руб.)	96 290,40	86 661,36
Остаточная стоимость	144 435,60	154 064,64
Выручка	1 435 118	1 435 118
Себестоимость	1 269 458	1 269 458
Прибыль	69 435,60	79 064,64
Налог на прибыль	16 664,50	18 975,50
Чистая прибыль	52 771	60 089,10
Коэффициент износа	0,4	0,36

Анализ данной таблицы показывает, что при линейном методе начисления амортизации сумма амортизационных отчислений превышает сумму амортизационных отчислений при нелинейном способе, что в свою очередь влияет на такие показатели, как остаточная стоимость основных средств и чистая прибыль. Остаточная стоимость при линейном способе меньше, чем при нелинейном, это позволит быстрее с амортизировать основные средства, однако, слишком высокие амортизационные отчисления сокращают количество свободных денежных средств на предприятии, что является негативным фактором.

При нелинейном способе чистая прибыль больше, чем при линейном, что в свою очередь увеличивает налогооблагаемую базу. Таким образом, перед предприятием стоит выбор: либо снизить амортизационные отчисления, но увеличить налогооблагаемую базу, либо увеличит амортизационные отчисления, но снизить налогооблагаемую базу.

Собственные оборотные средства компания не имеют, это говорит о том, что организация зависима от кредиторов, т. к. все её оборотные средства сформированы за счет займов и кредитов.

В соответствии с принятой организацией учётной политикой при начислении сомнительных долгов и взысканию на счете 63 «Резерв по сомнительным долгам» формируется резерв по сомнительным долгам на сумму резерва уменьшающегося финансового результата и уменьшающийся показатель дебиторской задолженности. Далее отобразим это в следующей таблице 1.7

Таблица 1.7 - Формирование резервов по сомнительным долгам, тыс. руб.

Показатели	Резерв неформирующийся	Резерв формирующийся
Дебиторская задолженность	125 228	125 228
Сомнительный долг	202	202
В том числе покупатели и заказчики	125 228	125 026
Прибыль	-	(202)

По данной таблице показано, что если организация формирует резерв по сомнительным долгам, то прибыль организации уменьшается в конце периода на сумму резерва в нашем случае 202 000 р., что окажет влияние на все показатели финансовой устойчивости (негативный фактор), но снизить налогооблагаемую базу (положительный фактор).

Таким образом, перед данной компанией стоит выбор формировать резерв по сомнительным долгам, но при этом снизится налогооблагаемая база или не формировать этот резерв, тогда у компании увеличится налогооблагаемая база.

1.3 Особенности деятельности исследуемой организации ЗАО «ГХК Бор», анализ технико-экономических показателей

ЗАО «ГХК Бор» - единственный в России и СНГ производитель высококачественной, конкурентоспособной на внешнем рынке, боропродукции из собственного минерального сырья, эксплуатирующее Дальнегорское борное месторождение с 1959 года и имеющее полный технологический цикл от добычи руды, ее обогащения, до синтеза боропродуктов со всей развитой инфраструктурой.

За четыре десятка лет своей истории ЗАО «ГХК Бор» стало крупнейшим в бывшем СССР и одним из самых крупных в мире специализированным химическим предприятием, основной идеей которого было удовлетворение всё возрастающих потребностей народного хозяйства в неорганических боропродуктах широкой номенклатуры.

ЗАО «ГХК Бор» - единственный в стране производитель «Бор-10» для атомной промышленности.

Боропродукты, производимые ОАО «Бор», являются сырьевым материалом для вторичных боропродуктов и продукции стекольной, металлургической, керамической, кожевенной, целлюлозно-бумажной, текстильной, пищевой, медицинской промышленности, используются на атомных электростанциях России, СНГ, дальнего зарубежья.

Основными видами деятельности акционерного общества являются:

добыча и переработка полезных ископаемых по месторождениям, числящимся на балансе ЗАО «ГХК Бор»;

выпуск химической продукции и товаров народного потребления;

производство борной кислоты, бората кальция, серной кислоты, борного ангидрида, датолитового концентрата, железобетонных изделий, пиломатериалов;

производство геологоразведочных работ;

оказание платных услуг в соответствии с заключенными договорами сторонним организациям и населению;

организация сбыта продукции Общества как самостоятельно, так и через посреднические организации;

осуществление внешнеэкономической деятельности согласно действующему законодательству;

осуществление организации и проведения исследований рынка внутри страны и за рубежом самостоятельно и (или) с привлечением квалифицированных специалистов для собственных нужд, а также оказание маркетинговых услуг по заявкам иных юридических и физических лиц;

организация выставок продукции, достижений НИОКР и технологии, их реклама самостоятельно и с привлечением специалистов, участие в проектах благотворительных мероприятий в качестве спонсоров, исполнителей или участника;

осуществление судовладельческой деятельности;

осуществление операций с ценными бумагами через уполномоченные на это инвестиционные институты;

ведение горных работ открытым способом с применением буровзрывных работ;

изготовление, хранение и перевозка взрывчатых материалов;

реализация, комиссионная торговля легковыми, грузовыми автомобилями, прицепами, кузовами двигателями, мотоциклами;

оптовая торговля на территории РФ и за рубежом;

организация и осуществление всех видов бытового обслуживания населения и многие другие виды деятельности.

Вообще Общество осуществляет любые виды хозяйственной деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации, в соответствии с целью своей деятельности.

В настоящее время ЗАО «ГХК Бор» представляет собой крупное, высокомеханизированное производство боропродуктов, в котором представлены основные горные и химические технологические процессы от добычи руды до выдачи концентрированных боропродуктов. Основная деятельность предприятия связана с добычей датолитовой руды, её обогащением и переработкой.

Далее в таблице № 1.8 отражены основные технико-экономические показатели деятельности ЗАО «ГХК Бор».

Таблица № 1.8 Основные технико-экономические показатели ЗАО «ГХК Бор»

Показатели	Единицы измерения	2006 год	2007 год	Абсолютное отклонение	Относительное отклонение
1	2	3	5	6	7
Реализация продукции	тыс. руб.	1 312 611	1 435 184	122 573	109%
Себестоимость продукции	тыс. руб.	(1 339 807)	(1 269 458)	-70 349	95%
Средняя зарплата	руб.	5 238	5 994	756	114%
Прибыль (убыток) от продаж	тыс. руб.	(152 103)	27 945	180 048	118%
Рентабельность продаж	%	4,49	5,77	1,28	116%
Затраты на 1 руб. продукции	руб.	0,96	1,12	0,16	117%
Средняя численность	человек	4364	4421	57	101%
Выпуск продукции на 1 чел.	руб./чел	257824	279779	21 955	108%

Делая вывод по данной таблице можно сказать следующее, что темп роста выручки от реализации продукции, который равен 109% увеличивается, но темп роста себестоимости снижается, который равен 95% за счет чего положительная динамика прибыли данной компании, который равен 118%.

По данной главе проведено исследование данной организации, проведен анализ технико-экономических показателей и оценено влияние учетной политики данной организации на результаты аналитических процедур.

2 Оценка и анализ экономического потенциала компании ЗАО «ГХК Бор»

2.1 Динамика и структура аналитического баланса компании ЗАО «ГХК Бор»

Аналитический баланс является информационной базой для дальнейшего анализа финансовой отчётности.

При составлении аналитического баланса необходимо осуществить следующие корректировки:

1. Уменьшить стоимость оборотных активов на величину долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230) и на эту сумму увеличить стоимость внеоборотных активов;

2. На величину (стр. 640 «доходы будущих периодов») уменьшить величину обязательств (краткосрочных) и увеличить раздел «Капитал и резервы»;

3. На величину задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал (дебетовое сальдо сч. 75) уменьшить величину дебиторской задолженности (стр. 640) и уменьшить величину уставного капитала (стр. 410).

Таблица 2.1 - Аналитический баланс ЗАО «ГХК Бор» за 2007 год, тыс. руб.

Статьи баланса	Строки баланса	На начало года	На конец года	Изменения
		Абс.	Отн.	Абс.	Отн.	Абс.	Отн.
А	1	2	3	4	5	6	((4/2) * 100) -100
Актив
Внеоборотные активы всего,	190+230	349337	22,29	612360	41,00	263023	75,29
в том числе:
Основные средства	120	141206	9,01	240726	16,12	99520	70,48
Незавершённое строительство	130	150589	9,61	272457	18,24	121868	80,93
Доходные вложения в материальные ценности	135	57542	3,68	99177	6,65	41635	72,35
Оборотные активы всего, в том числе:	290-230	1217638	77,71	881053	59,00	-336585	-27,64
Запасы	210	186245	11,89	180471	12,08	-5774	-3,10
НДС по приобретённым ценностям	220	37122	2,37	48460	3,24	11338	30,54
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты)	240	991070	63,25	645206	43,20	-345864	-34,90
Денежные средства	260	3201	0,20	6916	0,46	3715	116,06
Всего стоимость имущества	300	1566975	100	1493413	100	-73562	-4,69
Пассив
Капитал и резервы всего, в том числе:	490	155280	9,91	163648	10,96	8368	5,39
Уставный капитал	410	160100	10,22	160100	10,72	0	0,00
Нераспределённая прибыль отчётного года	470	-4820	-0,31	3548	0,24	8368	-173,61
Долгосрочные обязательства всего, в том числе:	590	1042705	66,54	16892	1,13	-1025813	-98,38
Займы и кредиты	510	1019891	65,09	0		-1019891	-100,00
Отложенные налоговые активы	515	22814	1,46	16892	1,13	-5922	-25,96
Краткосрочные обязательства, в том числе:	690	368990	23,55	1312873	87,91	943883	255,80
Займы и кредиты	610	103754	6,62	1089738	72,97	985984	950,31
Кредиторская задолженность	620	265236	16,93	223135	14,94	-42101	-15,87
Всего обязательств компании	700	1566975	100	1493413	100	-73562	-4,69

Исходя из данных таблицы аналитического баланса ЗАО «ГХК Бор» имущество предприятия уменьшилось на 73562 т.р. или на 4,69 %. В большей степени уменьшение стоимости имущества произошло за счёт уменьшения дебиторской задолженности организации, стоимость которой снизилась на 345864 т.р. или на 34,9 %.

За исследуемый период произошли значительные изменения в динамике стоимости имущества, что оказало влияние на его структуру колебаний. Доля оборотных активов по сравнению с предыдущим годом заметно снизилась: с 77,71% до 59%, в то время, как доля внеоборотных активов увеличилась почти вдвое и стала равна 41%

Что касается источников, то они также уменьшилось на 73562 т.р. или на 4,69 %. Основные источники формирования ресурсов компании в исследуемом периоде были сформированы за счёт займов и кредитов, которые увеличились на 985984 т.р. или на 950,31 %. Структура источников ресурсов компании за исследуемый период значительно изменилась, в начале отчетного года источники формировались в большей степени за счет долгосрочных обязательств, составлявших 66,54% всех источников, а в конце периода большая доля принадлежит краткосрочным обязательствам 87,91 %. А структуру источников формирования имущества следует признать негативной, поскольку доля собственного капитала ниже значения рекомендуемого Минфином РФ (для минимальной устойчивости компании рекомендованное значение 40-60 % доля собственного капитала). А в исследуемой компании доля собственного капитала на начало периода составляет 9,91 %, а на конец периода 10,96 %.

Таким образом, основными источниками формирования ресурсов ЗАО «ГХК Бор» является капитал кредиторов предоставленный организации на краткосрочной основе. Основными объектами вложения ресурсов является внеоборотные активы. Т. е. менеджеры организации не соблюдают правило, которое гласит, что оборотные активы должны формироваться из краткосрочных источников, а внеоборотные активы из долгосрочных источников.

2.1.1 Оценка и анализ имущественного потенциала компании ЗАО «ГХК Бор»

Анализ имущественного потенциала компании позволяет получить ответ на вопрос:

1. Какова была структура имущества компании, и какое изменение она потерпела?

2. Наблюдается ли положительная динамика в росте стоимости имущества?

3. Насколько эффективно используются имущество?

4. Какой объем имущества принадлежит собственникам?

Чистые активы - это величина и выбытия чистых активов, т. е. это стоимостная оценка имущества компании после формального или фактического удовлетворения требований третьих лиц.

Величина чистых активов отвечает на вопрос: на что могут рассчитывать собственники, если процедура ликвидации организации начнется немедленно.

Таблица 2.2 - Анализ абсолютных показателей имущественного потенциала компании. тыс. руб.

№	Показатели	2006	2007	Изменения
				Абсолютные	Относительные
	А	1	2	2 - 1	((2 / 1) * 100) -100
1	Стоимость контролируемых предприятием средств (стр. 300 - задолженность учредителям по вкладам в УК)	1566975	1493413	-73562	-4,69
2	Обязательства организации (стр. 590+стр. 690-стр. 640)	1411695	1329765	-81930	-5,8
3	Величина чистых активов (п.1 - п.2)	155280	163648	8368	5,38
4	Удельный вес стоимости чистых активов в контролируемых компанией средствах (п. 3 / п.1 * 100), %	9,9	10,95	1,05	10,6

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

За исследуемый период величина контролируемых предприятием средств уменьшилась на 73562 т.р. или на 4,69%, что является негативной тенденцией, при этом величина чистых активов имела положительную динамику и увеличилась на 8368 т.р. или 5,38 %, что является положительным фактором. Удельный вес чистых активов в стоимости контролируемых компанией средств незначителен, так как увеличился с 9,9 % в 2006 году до 10,95 % в 2007 году, это означает, что собственникам компании в конце отчётного периода принадлежит лишь 10,95 % стоимости всего имущества компании.

Финансовое состояние ЗАО «ГХК Бор» и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Для расчета доли активной части основных средств необходимо определиться с определением активной части основных средств. По нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается положительно.

О благоприятной тенденции в повышении производственного потенциала предприятия свидетельствует коэффициент обновления основных средств - отношение стоимости введенных в действие новых основных средств к их первоначальной стоимости на конец года:

первоначальная стоимость поступивших ОС

Кобн.=

первоначальная стоимость ОС на начало отчётного года * 100

Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Вместе с тем, следует рассматривать коэффициент годности основных средств, определяемый отношением остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости:

основные средства по остаточной стоимости

Кгод.=

основные средства по первоначальной стоимости

Коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д.

Помимо поступлений на предприятии происходит и выбытие основных средств, поэтому необходимо рассматривать и коэффициент их выбытия - отношение стоимости выбывших основных средств к первоначальной стоимости всех основных средств на начало года:

 первоначальная стоимость выбывших ОС

Квыб.=

первоначальная стоимость ОС на конец отчётного года * 100

Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа - отношение накопленной амортизации основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент:

накопленная амортизация

Кизн.=

первоначальная стоимость ОС

Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным. Далее расчеты в следующей таблице № 2.3:

Таблица 2.3 - Относительные показатели имущественного потенциала ЗАО «ГХК Бор», тыс. руб.

№	Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
	А	1	2	2-1
1	Доля внеоборотных активов в валюте баланса ((стр. 190+230)/стр.300 * 100)	22,29	16,43	-5,86
2	Доля основных средств в валюте баланса (стр.120/стр.300 * 100)	9,01	15,63	6,62
3	Доля активной части основных средств ((АОС / ОС) * 100)	37,16	49,92	12,76
4	Коэффициент износа (накопленная амортизация / первоначальная стоимость ОС)	0,19	0,16	-0,03
5	Коэффициент годности (1-п.4)	0,81	0,84	0,03
6	Коэффициент поступления ((первоначальная стоимость поступивших ОС / первоначальная стоимость ОС на начало отчётного года) * 100)	0,19	0,41	0,22
7	Коэффициент выбытия (первоначальная стоимость выбывших ОС / первоначальная стоимость ОС на конец отчётного года) * 100)	0,01	0,03	0,02

На основании полученной таблицы относительных показателей имущественного потенциала компании можно сделать вывод о том, что доля внеоборотных активов в валюте баланса уменьшилась с 22,29 % до 16,43 %, то есть на 5,86 %.

Увеличение доли активной части основных средств с 37,16 до 49,92, то есть на 12,76 расценивается как благоприятная тенденция.

Всё выше сказанное является подтверждением повышения доли основных средств в валюте баланса на 6,62 % за отчётный период.

Об коэффициенте износа можно сказать следующее, что при увеличении коэффициента износа резерв компании на списание затрат снижается и наоборот. Как только данный коэффициент достигает показателя единицы, то компании необходимо произвести переоценку основных средств, либо списать эти основные средства и приобрести новые, что повлечет дополнительные затраты и снизить прибыль. В нашем случае данный коэффициент снижается, что является положительным фактором.

Коэффициент годности составляет 0,84, это достаточно хороший показатель, то есть 84 % основных средств пригодно для использования. За отчётный период на предприятии выбыло всего 3 % основных средств, в то же время коэффициент поступления составил 41%, что говорит о значительной модернизации, обновлении оборотных средств предприятия.

финансовый отчетность ликвидность рентабельность

Для анализа имущественного состояния компании необходимо провести анализ эффективности использования основных средств, отображенное далее в таблице:

Таблица 2.4 - Анализ эффективности использования основных средств, тыс. руб.

№	Показатели	Фактически	Изменения
		За предыдущий период	За отчётный период	Абсолютные	Относительные
	А	1	2	2-1	((2 / 1) * 100) - 100
1	Среднегодовая стоимость ОС (ф. №1, стр. 210), тыс. руб.	180471	186245	5774	3,199406
2	Выручка (ф. №2, стр. 101), тыс. руб.	1312611	1435184	122573	9,338106
3	Чистая прибыль (убыток) (ф. №2, стр. 190), тыс. руб.	-4672	8368	13040	279,11
4	Фондоотдача (п. 2 / п. 1), коп.	7,27	7,71	0,432641	5,948386
5	Рентабельность ОС (п. 3 / п. 1), %	-	0,04	-	-

Анализ эффективности использования основных средств показывает, что в отчётном периоде на предприятии ЗАО «ГХК Бор» идёт незначительное увеличение, в 2006 году на 1 р. вложенных в основные средства компания получала 7,27 р. выручки, а в 2007 году она уже стала получать 7,71 р. выручки.

Что касается чистой прибыли, то на 1 р. вложенных в основные средства в 2006 год компания не получила чистой прибыли, а в 2007 году она стала получать 4 коп. чистой прибыли. Положительным фактором является интенсивная направленность использования оборудования, то есть опережающие темпы роста выручки по сравнению с ростом стоимости основных средств.

2.2 Оценка и анализ финансового состояния компании ЗАО «ГХК Бор»

Информационной базой для оценки финансового состояния компании являются: форма №1 «бухгалтерский баланс компании», форма №2 «отчет о прибылях и убытках», а так же форма №4 «отчет о движении денежных средств». Главными пользователями финансовой отчетности и результатов анализа финансового состояния предприятия являются инвесторы, заинтересованные в эффективном вложении своих средств; кредиторы, для которых важно сумеет ли должник вовремя расплатиться по своим обязательствам; а так же собственники предприятия, заинтересованные в сохранении на долгосрочной перспективе прав владения организацией.

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деятельности. Оно определяет надежность предприятия и его конкурентоспособность, служит гарантом делового сотрудничества и эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое состояние предприятия достигается в результате умелого, просчитанного управления всей совокупностью факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

2.2.1 Оценка и анализ ликвидности активов компании ЗАО «ГХК Бор»

Под ликвидностью какого-либо актива понимается его способность трансформироваться в денежные средства. Термин ликвидность пропорционален термину время.

Ликвидность компании - наличие у неё оборотных активов, теоретически достаточных для погашения краткосрочных обязательств.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А-2 - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы;

А-3 - Медленно реализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям;

А-4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 баланса «Внеоборотные активы», дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их погашения:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - краткосрочная кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П-2 - Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;

П-3 - Долгосрочные пассивы - раздел 4 в пассиве баланса «Долгосрочные обязательства», доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов;

П-4 - Постоянные пассивы - раздел 3 пассива баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Для этого рассмотрим аналитическую таблицу.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл. Оно должно выполняться всегда, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства - это стоимость оборотных активов принадлежащих компании. Чем больше удельный вес собственных оборотных средств в стоимости оборотных активов, тем выше финансовая устойчивость компании и как следствие её платежеспособность. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

СОС = Собственный капитал (раздел 3 баланса + строка 640) + ВОА (раздел 1 баланса + строка 230).

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Таблица 2.5 - Анализ ликвидности баланса ЗАО «ГХК Бор», тыс. руб.

Активы	2006	2007	Пассивы	2006	2007	Излишек (+), недостаток (-) платежеспособных средств
						2006	2007
А-1	3201	6916	П-1	265236	223135	- 262035	- 216219
А-2	991400	647036	П-2	103754	1089738	- 887646	+ 442702
А-3	223037	227101	П-3	1042705	16892	- 819668	+210209
А-4	349337	612360	П-4	155280	163648	+194067	+448712

Полученные соотношения свидетельствует об абсолютной не ликвидности баланса за отчетный год. Так как в ближайшие сроки предприятие не сможет расплатиться по своим долгам. О чём свидетельствует недостаточность абсолютно ликвидных активов, таких как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, для покрытия кредиторской задолженности, а также быстро ликвидных активов, которые в достаточной мере покрывают обязательства соответствующие им по сроку погашения, но не достаточных для покрытия всё то же кредиторской задолженности. Помимо всего прочего, собственный капитал не покрывает внеоборотные активы.

2.2.2 Оценка и анализ платежеспособности компании ЗАО «ГХК Бор»

Главными пользователями информации о платежеспособности организации являются ее потенциальные кредиторы, которые оценивают сможет ли компания вовремя расплатиться по своим долгам. Информационной базой для анализа платежеспособности являются форма№1 «бухгалтерский баланс», а так же форма №4 «отчет о движении денежных средств».

Платежеспособность компании означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

1. Отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

2. Наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте и в кассе для покрытия обязательств.

Для оценки платежеспособности фирмы применяют следующие показатели:

Коэффициент текущей ликвидности - это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной, если коэффициент на конец отчётного периода меньше 2. Нормативное значение коэффициента от 2 до 2,5.

Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки) по смыслу аналогичен коэффициенту покрытия. Коэффициент критической оценки - показывает, сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но в России он колеблется от 1 до 1,7.