Финансовый механизм предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

Финансовый механизм организации

Введение

Предприятие - это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала. Предприятие - основа рыночной экономики и ее главное, и самое массовое структурное порождение.

Финансы предприятий - это финансовые или денежные отношения, возникающие в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования. Финансы предприятий функционируют в среде материального производства, где в основном создаются валовой национальный продукт и национальный доход - источник финансовых ресурсов для других звеньев финансовой системы. Финансы предприятий играют важнейшую роль не только в финансовой системе предприятия, а так же в финансовой системе страны, в обеспечении её эффективного экономического и социального развития.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма.

Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами, совокупность форм и методов, с помощью которых предприятие обеспечивает себя необходимыми денежными средствами, достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обеспечивает рентабельную работу, и получение максимальной прибыли.

Финансовый механизм предприятия - составная, центральная часть хозяйственного механизма предприятия, чем и объясняется актуальность выбранной темы для написания курсовой работы.

Цель данной работы - всесторонне изучить понятие финансового механизма организации.

Задачи - раскрыть понятие финансового механизма и обозначить основные пути его совершенствования, определить сущность и роль финансовых служб на предприятии, проанализировать финансовый механизм конкретного предприятия и выделить основные пути его совершенствования.

Объектом данной работы является предприятие ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель».

Предметом - функционирование финансового механизма данного предприятия.

Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть экономическую сущность и значение финансового механизма организации, его основные функции;

- изучить структуру финансового механизма организации;

- привести характеристику основных направлений деятельности исследуемого предприятия - ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» и содержание системы его управления;

- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» за 2007-2009 годы, а также анализ динамики основного капитала данного предприятия за 2007-2009 годы.

Указанные цели и задачи определили логику изложения материала и структуру работы, состоящую из двух глав.

В первой главе курсовой работы раскрыта экономическая сущность и значение финансового механизма организации, его основные функции, рассмотрена структура финансового механизма организации.

Во второй главе отражены практические аспекты анализа финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» за 2007-2009 годы, для чего предварительно приведена характеристика основных направлений деятельности СП «Анрэкс» ООО и содержание системы его управления.

1 Сущность, функции и структура финансового механизма организации

1.1 Экономическая сущность и значение финансового механизма организации, его основные функции

финансовый рентабельность платежеспособность безубыточность

Для целей эффективного использования финансовых ресурсов предприятия и с целью реализации процесса управления финансами предприятий применяется финансовый механизм.

В экономической литературе понятие «финансовый (финансово-кредитный) механизм» используется достаточно широко. Но единого мнения относительно его определения и его составляющих не существует. Среди разнообразия определений и подходов ученых и практиков к понятию «финансовый механизм» наибольшего внимания заслуживают два аспекта, два подхода к пониманию его сути.

Первый подход заключается в том, что под финансовым механизмом понимают функционирования самих финансов предприятий. Материальным отражением финансовых отношений являются денежные потоки. Организация этих потоков, порядок их осуществления происходит по определенным правилам, определенным направлениям, что и характеризует финансовую «технику». На основании данного подхода и выходит понимания финансового механизма как организационного отражения финансовых отношений. Такой подход к определению финансового механизма отражает внутреннюю организацию функционирования финансов предприятий. Однако, это совершенно точно отражается в понятии «организация финансов», и отождествлять данное понятие с финансовым механизмом не целесообразно.

Второй подход к рассмотрению понятия «финансовый механизм» состоит в том, что его понимают как совокупность методов и форм, инструментов, приемов и рычагов влияния на состояние и развитие предприятия. Данный подход отражает внешнее воздействие функционирования финансов предприятий, характеризует финансы как решающий фактор влияния аппарата управления на экономическое состояние предприятия. Благодаря такому аспекту сути финансового механизма необходимо четко определить его составляющие, его структуре.

Таким образом, финансовый механизм - совокупность форм и методов создания и использования финансовых ресурсов с целью обеспечения финансирования деятельности предприятия [4, c. 32].

Т.е. финансовый механизм есть инструмент воздействия финансов на хозяйственный процесс, под которым понимается совокупность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. Поэтому финансовый механизм выполняет те же функции, что и финансы.

Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. Прежде всего, с помощью механизма управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами.

К функциям финансов на предприятии относятся следующие: обеспечение предприятия денежными средствами; распределительная; контрольная, которые взаимосвязаны между собой.

Функция обеспечения предприятия денежными средствами тесно связана с распределительной функцией финансов предприятий, осуществляющейся с помощью финансового механизма.

Распределительные отношения на предприятии оказывают очень сильное влияние на конечные результаты. На предприятии распределяется выручка от реализации продукции. Часть ее идет на возмещение затрат предприятия, т.е. себестоимость продукции, а другая - представляет собой ее прибыль. Она, в свою очередь, распределяется между предприятиями и государственным бюджетом.

Финансовый механизм этих отношений прежде всего включает в себя: зависимость заработной платы от сбыта производимой продукции и поступления за нее платежей, экономии от снижения себестоимости продукции; эффективного ведения хозяйства; обоснованность нормативов распределения прибыли между предприятиями и бюджетом; обоснованность стимулирования на экономическое стимулирование; эффективность использования средств на НИОКР, реконструкцию и техническое перевооружение, подготовку кадров и другие цели.

Финансовый механизм предприятий и отраслей, связанный с реализацией контрольной функции финансов, строится на основе стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Эффективность стимулов и санкций, их реальность определяют действительный результат каждого предприятия, его работника.

Вместе с тем финансовому механизму, как инструменту воздействия финансов, присущи свои конкретные функции, а именно:

- организация финансовых отношений;

- управление денежным потоком, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.

Содержание первой функции финансового механизма является создание им стройной системы денежных отношений, учитывающей специфику осуществления хозяйственного процесса в той или иной сфере предпринимательства или некоммерческой деятельности.

Действие второй функции финансового механизма выражается через функционирование финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент - это система рационального управления процессами финансирования хозяйственной деятельности предпринимательской организации. В процессе функционирования финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм [6, c. 57].

1.2 Структура финансового механизма организации

В структуру финансового механизма входят шесть взаимосвязанных элементов: финансовые отношения, финансовые рычаги и инструменты, финансовые методы, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Финансовые отношения предприятия можно объединить в четыре группы, при этом две группы относятся к внешним финансовым отношениям предприятия - отношения с другими предприятиями и организациями, отношения с финансово-кредитной системой, а две к внутренним - отношения внутри коммерческого предприятия, отношения внутри объединений фирм.

Так же финансовые отношения охватывают: отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию финансовых и экономических рисков; отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами; отношения с инвестиционными институтами по размещению инвестиций; отношения с филиалами и дочерними предприятиями; отношения с персоналом предприятия; отношения с акционерами предприятия; отношения с налоговой службой; отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъектами.

Общим для всех перечисленных видов отношений является то, что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств.

Не менее важным является также то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Поэтому состояние финансов фирмы определяется, прежде всего, состоянием ее производственно-хозяйственных характеристик. Но справедливо и обратное утверждение, а именно - правильная, рациональная организация финансов фирмы является определяющим, глазным фактором ее успешной производственно-хозяйственной детальности.

Финансовые рычаги реализуются посредством использования финансовых инструментов. Под финансовым инструментом в самом общем виде понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого.

Финансовые активы включают в себя: денежные средства; контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансового актива; контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой фирмой на выгодных условиях; акции других предприятий. К финансовым обязательствам относятся: контрактное обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другому предприятию; контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами с другой фирмой на потенциально невыгодных условиях.

Таким образом, финансовые инструменты - документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Финансовые методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.

К финансовым методам относятся: финансовый учет; анализ; планирование; прогнозирование; финансовый контроль; финансовое регулирование; система расчетов; кредитование; налогообложение; материальное стимулирование и ответственность; страхование; залоговые операции; трансфертные операции; трастовые операции; лизинг, аренда; факторинг; другие методы.

Правовое обеспечение финансового управления составляет действующее законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность: регулирование финансовых аспектов создания предпринимательских организаций; налоговое регулирование; регулирование денежного обращения и форм расчетов между предприятиями и организациями; регулирование валютных, кредитных операций осуществляемых предприятиями и др.

Законодательство, регулирующее финансовую деятельность предприятия, включает в себя: законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, инструкции, методические указания и др. В силу специфики переходного периода эти акты подвержены частой корректировке, тем не менее, в целом они создают основу государственного регулирования различных аспектов финансовой деятельности предприятий.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют: инструкции; нормативы; нормы; тарифные ставки; методические указания и разъяснения и т.п.

Информационное обеспечение финансовой деятельности предприятия представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Формирование системы информативных показателей для конкретного предприятия связано с ее организационно-правовой формой, отраслевыми особенностями, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями. Поэтому вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового механизма, группируется по видам источников информации и требует уточнения по каждой группе применительно к практической деятельности конкретного предприятия [5, c. 98].

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» как объекта исследования

2.1 Характеристика основных направлений деятельности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель»

Полное наименование предприятия на русском языке: Частное производственное унитарное предприятие «Пинскдрев-Евро-Мебель». Сокращенное наименование предприятия на русском языке: ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель».

ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» располагается по адресу: 224014 Республика Беларусь, Брестский р-н, д. Козловичи.

ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» является юридическим лицом и зарегистрировано Администрацией свободной экономической зоны «Брест» на основании распоряжения Совета Министров №09-Р от 02.02.1998 г. в качестве резидента свободной экономической зоны «Брест».

Учредителем предприятия является ЗАО «Пинскдрев», расположенное по адресу: 225710 г. Пинск, ул. И. Чуклая 1 Республика Беларусь.

В состав объединения входят: СООО «Пинскдрев-Адриана» (мягкая мебель), Городищенская мебельная фабрика (стенки, спальни, прихожие, малые формы), фабрика экспортной мебели (прихожие, обеденные группы), стульевая фабрика, фабрика столов, спичечная фабрика, фанерный завод, завод ДСП, завод строганного шпона и мебели (спальни, стенки), ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» (СЭЗ «Брест»), СООО «Бел-Эст-Мебель», лесопильный завод, леспромхоз, представительства ЗАО «Пинскдрев» в г. Минске, г. Бресте, г. Гомеле, г. Гродно, г. Могилеве, г. Слуцке, торговые дома в г. Смоленске (РФ), г. Лазовая (Украина).

Предприятие ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» завоевало большую часть рынка лесоматериалов и мебели, имеет свой сложившийся образ и репутацию на данном рынке.

Основной целью деятельности предприятия является хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли.

В связи с этим предприятие осуществляет следующие виды деятельности: пошив чехлов для мягкой мебели; производство готовых текстильных изделий, кроме одежды; производство мебели; производство деревянных изделий; производство деревянной тары; производство прочих изделий из дерева; оптовая торговля древесиной и продукцией обработки древесины;

Однако получение прибыли - цель предприятия в краткосрочном периоде. Систему же стратегических целей фирмы (т.е. на долгосрочную перспективу) можно определить следующим образом:

- производство и внедрение на рынке высококачественной продукции;

- увеличение доли рынка и занятие на нем позиции лидера;

- доведение качества товара и качество обслуживания потребителей до европейских стандартов.

Для того чтобы осуществить цели предприятию также необходимо определить задачи, которые бы помогли достичь поставленных целей.

К основным задачам относятся:

· увеличение объема производства и увеличение рабочих мест;

· повышение производительности труда;

· снижение себестоимости продукции;

· снижение административных расходов;

· экономия энергоресурсов.

Продукция ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» получила высокую оценку Государственного комитета по стандартизации, метрологии и сертификации Республики Беларусь за стабильное производство высококачественной продукции в 1999 году.

На предприятии постоянно ведется работа по расширению ассортимента и повышению качества выпускаемой продукции.

2.2 Содержание системы управления на ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель»

Управление предприятием осуществляется в соответствии с действующим законодательством и Уставом предприятия.

Высшим органом управления на ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» является директор. Директор осуществляет текущее руководство и решает самостоятельно все вопросы деятельности предприятия.

Заместитель директора по маркетингу определяет маркетинговую стратегию предприятия, принимает решения на высшем уровне, руководит работой маркетинговой службы предприятия.

Заместитель директора по финансам подчиняется директору предприятия. Он осуществляет методическое руководство и координацию деятельности всех подразделений совместного предприятия по разработке перспективных и текущих планов, а также мероприятий по совершенствованию хозяйственного механизма, экономической работы и др.

Заместитель директора по производству отвечает за формирование планов по материалам и производству, оперативное управление производством, обеспечение производства материалами, управление конструкторско-технологическими разработками, управление техническим обслуживанием и ремонтом оборудования.

Производственно-технический отдел - обеспечение производства конструкторской, технологической и нормативной документацией.

Отдел маркетинга участвует в организации выставок, ярмарок, выставок-продаж и других мероприятиях по рекламе продукции; участвует в изучении спроса на выпускаемую продукцию.

Отдел снабжения несёт полную ответственность за заключение хозяйственных договоров с промышленными предприятиями и другими поставщиками, за изучение спроса, составление товарных запасов, организует своевременное представление заявок поставщикам и др.

Отдел бухгалтерского учета и отчетности обеспечивает организацию бухгалтерского учёта на предприятии и контроль за рациональным, экономным использованием всех видов ресурсов, сохранностью собственности, повышение эффективности деятельности предприятия и др.

Организационная структура ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» - линейно-функциональная (Приложение 1).

Преимуществами данной структуры являются:

- более глубокая подготовка решений и планов, связанных со специализацией работников;

- освобождение главного линейного менеджера от глубокого анализа проблем;

- возможность привлечь консультантов.

Недостатки линейно - функциональной структуры:

- повышенная ответственность руководителя за результаты возглавляемого им подразделения;

- повышенная перегрузка информацией;

- высокие требования к руководителю, который должен иметь обширные разносторонние знания и опыт по всем функциям управления и сферам деятельности, что ограничивает масштабы и возможности руководителя по эффективному управлению подразделениями.

2.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» за 2007-2009 годы

2.3.1 Анализ состава, структуры и динамики прибыли предприятия за 2007-2009 годы

Прибыль важнейший показатель эффективности работы организации, источник ее жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности организации, осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения растущих социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняются также обязательства организации перед бюджетом, банками и другими организациями.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов (прибыли) служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, финансовой отчетности ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы плана предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру и динамику за рассматриваемый период - 2007-2009 гг. (таблица 2.1 - Приложение 2).

Данные таблицы 2.1 показывают, что в отчетном периоде (2007-2009 гг.) организация не достигла высоких результатов в своей деятельности. Бухгалтерская прибыль уменьшилась на 12,7% (=100-87,3%) в 2008 г. по сравнению с 2007 г. и на 9,1% - в 2009 г. по сравнению с 2008 г. (=100-90,9%). На 13,8% (=100-86,2%) в 2008 г. и еще на 10,3% (=100-89,7%) в 2009 г. снизился показатель чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации, по сравнению с 2007 г. Отрицательным фактором уменьшения балансовой прибыли явилось уменьшение прибыли от реализации продукции на 45 млн. руб. в 2008 г. по сравнению с 2007 г. и на 27 млн. руб. - в 2009 г.

Финансовые результаты от прочей реализации могут быть получены от операций, связанных с движением имущества предприятия /основных средств, запасов, ценных бумаг. К ним относятся:

реализация основных средств и иного имущества;

сдача имущества в аренду;

содержание законсервированных производственных мощностей и объектов;

аннулирование производственных заказов (договоров).

Доходы, причитающиеся по этим операциям и, и затраты, связанные с получение этих доходов, показываются в отчете (форма №2) развернуто по статье «Операционные доходы и расходы». Данные по операционным доходам показываются за минусом налога на добавленную стоимость.

Анализ денежных поступлений от прочей реализации проведен в таблице 2.2 (Приложение 3).

Проведенный в таблице 2.2 анализ показывает, что абсолютная величина полученных финансовых результатов от прочей реализации в 2007 году составляла прибыль в сумме 1,6 млн. руб., в 2008 году получена прибыль в размере 1,9 млн. руб., т.е. увеличилась на 0,3 млн. руб. по сравнению с 2007 г. и в 2009 г. получена прибыль в размере 1,5 млн. руб. Причем в основном основную долю прибыли от прочей реализации составили операции с имуществом предприятия.

Выполнение плана по прибыли на рассматриваемом предприятии в значительной степени связано с уровнем финансовых результатов деятельности, не связанной с реализацией продукции, работ, услуг.

Финансовые результаты от внереализационных операций являются составной частью полученной прибыли отчетного года. В условиях перехода к рыночной экономике их влияние на формирование окончательных финансовых результатов существенно возросло. Внереализационные результаты также отражаются по форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

В состав прочих доходов от внереализационных операций включаются: кредиторская и депонентская задолженность, срок исковой давности по которой истек; поступление ранее списанных долгов; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушения хозяйственных договоров; суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением хозяйственных договоров и другие.

В состав прочих расходов от внереализационных операций включаются: убытки от списания недостач материальных ценностей, выявленных при инвентаризации, когда виновники не установлены или в иске отказано судом; суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и товаров в соответствии с установленным порядком; убытки от списания безнадежных долгов; убытки по операциям прошлых лет, выявленные в текущем году; присужденные или признанные предприятием штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров и другие.

Внереализационные финансовые результаты, как правило, не планируются, и поэтому анализ сводится к сравнению сумм в динамике за несколько лет, представленной в таблице 2.3 (Приложение 4).

Анализ поступления финансовых ресурсов от внереализационных операций показывает, что их доля в прибыли предприятия практически отсутствует в 2008 г., В 2007 г., 2008 г. и 2009 г. финансовые результаты от внереализационных операций принесли предприятию ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» прибыль в размере 0,9 млн. руб., 1,1 млн. руб. и 0,6 млн. руб. соответственно

Обобщая изложенное, можно сказать, что на формирование финансов ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» в наибольшей степени повлияло наличие прибыли от основной деятельности. Влияние финансовых результатов от прочей реализации в течение всего анализируемого периода оценивается положительно. Влияние выручки оценивается отрицательно, т. к. ее темп роста отставал от темпа роста себестоимости реализации на протяжении всего рассматриваемого периода.

2.3.2 Анализ ликвидности, рентабельности, платежеспособности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» за 2007-2009 годы

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Все активы ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы. Расчеты произведены на конец года.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2007 г. - 48.185 тыс. руб.

2008 г. - 92.170 тыс. руб.

2009 г. - 13.776 тыс. руб.

2. Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

2007 г. - 509.640 тыс. руб.

2008 г. - 264.160 тыс. руб.

2009 г. - 1.377.769 тыс. руб.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, готовая продукция, товары отгруженные.

2007 г. - 1.303.255 тыс. руб.

2008 г. - 1.100.710 тыс. руб.

2009 г. - 2.349.658 тыс. руб.

4. Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы».

2007 г. - 659.240 тыс. руб.

2008 г. - 1.049.898 тыс. руб.

2009 г. - 1.820.832 тыс. руб.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2007 г. - 496.220 тыс. руб.

2008 г. - 1.049.614 тыс. руб.

2009 г. - 2.208.139 тыс. руб.

2. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

2007 г. - 191.258 тыс. руб.

2008 г. - 103.050 тыс. руб.

2009 г. - 82.494 тыс. руб.

3. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.

2007 г. - 0

2008 г. - 100.055 тыс. руб.

2009 г. - 342.268 тыс. руб.

4. Постоянные пассивы (П4) - статьи III раздела баланса «Собственный капитал», не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

2007 г. - 1.317.843 тыс. руб.

2008 г. - 990.096 тыс. руб.

2009 г. - 1.551.365 тыс. руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 (2007) >> П1 (2007) 48.185 << 496.220

А1 (2008) >> П1 (2008) 92.170 << 1.049.614

А1 (2009) >> П1 (2009) 13.776 << 2.208.139

А2 (2007) >> П2 (2007) 509.640 >> 191.258

А2 (2008) >> П2 (2008) 264.160 >> 103.050

А2 (2009) >> П2 (2009) 1.377.769 >> 82.494

А3 (2007) >> П3 (2007) 1.303.255 >> 0

А3 (2008) >> П3 (2008) 1.100.710 >> 100.055

А3 (2009) >> П3 (2009) 2.349.658 >> 342.268

А4 (2007) << П4 (2007) 659.240 << 1.317.843

А4 (2008) << П4 (2008) 1.049.898 >> 990.096

А4 (2009) << П4 (2009) 1.820.832 >> 1.551.365

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько лет позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Баланс анализируемого предприятия на протяжении трех лет с 2007 г. по 2009 г. можно назвать ликвидным, так как по данным таблицы:

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4

то есть на предприятии имеются наиболее ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств, труднореализуемые активы значительно меньше постоянных пассивов т.е. соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Отрицательным моментом является недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

1. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.

Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Кп = (А1 + А2 +А3 - расходы будущих периодов): (П1 + П2)

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса.

Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

2007 г. Кп =(48.185 + 509 640 + 788 256)/(496.220 + 191.258) = 1,96

2008 г. Кп = (92.170 + 264.160 + 836.553) / (459.148 + 103.050) = 2,12

2009 г. Кп = (13.776 + 1.377.769 + 971.889) / (2.208.139 + 82.494) = 1,03

2. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кб = (А1 + А2): (П1 + П2)

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Это показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

2007 г. = (48.185 + 509 640) / (496.220 + 191.258) = 0,8

2008 г. = (92.170 + 264.160) / (459 148 + 103.050) = 0,6

2009 г. = (13.776 + 1.377.769) / (2.208.139 + 82.494) = 0,6

3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательств и рассчитывается по формуле:

Каб.лик.= А1: (П1 + П2)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам

2007 г. = 48.185 / (496.220 + 191.258) = 0,07

2008 г. = 92.170 / (459.148 + 103.050) = 0,16

2009. = 13.776 / (2.208.139 + 82.494) = 0,01

4. Коэффициент собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы) рассчитывается разд. III + разд. IV - разд.I / разд. II

2007 г. - 1.066.072 + 0 - 659.240 / 1.351.440 = 0,3

2008 г. - 826.337 + 100.055 - 1.049.898 / 1.192.880 = - 0,10

2009 г. - 1.555.852 + (- 4.487) - 1.820.832 / 2.363.434 = - 0,11

5. Коэффициент движимости (коэффициент доли оборотных средств в активах) определяется отношением оборотных средств организации к общей сумме всех активов.

Увеличение доли оборотных активов может свидетельствовать как о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия, так и об отвлечении части оборотных активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса, сворачивании производственной базы, искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

2007 г. - 1.351.440 / 2.010.680 = 0,67

2008 г. - 1.192.880 / 2.242.778 = 0,53

2009 г. - 2.363.434 / 4.184.266 = 0,56

Рассчитанные показатели оформим в таблицу 2.4.

Таблица 2.4 Коэффициенты ликвидности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» за 2007-2009 гг.

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Рекомендуемые показатели
1. Коэффициент текущей ликвидности (общее покрытие долгов)	1,96	2,12	1,03	> 2
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,8	0,6	0,6	0,8-1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,16	0,01	0,2-0,7
4. Коэффициент собственного оборотного капитала	0,3	- 0,10	- 0,11	0, 3
5. Коэффициент движимости	0,67	0,53	0,56

На анализируемом предприятии ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» коэффициент покрытия вполне доходит до рекомендуемого показателя, т.е. текущие обязательства превышают текущие активы.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2007 года составил 0,07%, при его рекомендуемом значении 0,2-0,7. Это значит, что только 0,07% краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На конец 2008 г. этот показатель составил 0,16, а к концу 2009 года всего лишь 0,01. Следует обратить внимание, что этот показатель резко уменьшился за 2009 год, что связано с резким увеличением кредиторской задолженности предприятия и критическим отсутствием денежных средств. Значительный ухудшение данного показателя за отчётный период является отнюдь не позитивным моментом.

Коэффициент покрытия в 2007 г. составил на конец года 1,96 (при норме 2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности суммы оборотных активов. В 2007 г. на предприятии ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» такие оборотные активы не имеются, так как показатель ниже нормативного и оставляет 1,96. В 2008 г. данный показатель выше нормативного значения и составляет 2,12, что говорит о возможности предприятия покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. В 2009 г. этот коэффициент составляет лишь 1,03. Данный коэффициент в 2009 г. намного ниже нормативного, что также доказывает затруднительное положение предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При условии что нормативное значение должно ровняться 200%, то показатель этот за анализируемый период неутешителен. Он показывает что даже при условии возврата всех долгов и предстоящие поступления от деятельности, предприятие сможет погасить свою задолженность не больше чем на 92%. Это свидетельствует о том, что предприятие не заботиться о обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Даже беглое знакомство с отчетностью анализируемого предприятия ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» дает представление о результатах его деятельности в 2008-2009 г. Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствие отрицательной величины реального собственного капитала и больших обязательств предприятия перед кредиторами. Конец 2009 г. предприятие фактически не обладало собственными средствами вследствие большой кредиторской задолженности в сумме 2.208.139 тыс. руб. и кредитов в сумме 424.762 тыс. руб.

Уже на конец 2009 г. финансовое состояние предприятия можно считать неудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений. Однако наличие дебиторской задолженности в сумме 1.377.769 тыс. руб. говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец 2008 г. и 2009 г. менее 0,3.

Рентабельность - показатель эффективности деятельности организации, выражающий отельную величину прибыли и характерней степень отдачи средств, используемых в производстве.

В свою очередь рентабельность имеет ряд показателей, которые характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они рассматривают доходность организации с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников комического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли организаций. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния организации. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Порядок расчёта показателей, характеризующих рентабельность предприятия, приведен в таблице 2.5.

Таблица 2.5 Порядок расчёта показателей, характеризующих рентабельность предприятия

Наименование показателя	Методика расчёта
Рентабельность продукции
Рентабельность продаж
Рентабельность активов
Рентабельность собственного капитала

Произведём оценку рентабельности предприятия СООО «Первая шоколадная компания» (таблица 2.6).

Таблица 2.6 Оценка рентабельности ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель»

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Рентабельность продукции	914 /12324 = 7,42	508 / 16321 = 3,11	1364 / 18116 = 7,53
Рентабельность продаж	914 / 13238 = 6,90	508 / 16829 = 3,02	1364 / 22783 = 2,99
Рентабельность активов	348 / 5210 = 6,68	21 / 6796= 0,31	646 /8461 = 7,64
Рентабельность собственного капитала	348 / 2272 = 15,32	21 / 2758 = 0,76	646 / 3378 = 19,12

По результатам расчётов видно, что рентабельность продукции ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» в 2008 г. снизилась на 4,31% и составила 3,11% прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции. В 2009 г. рентабельность продукции увеличилась на 4,42% и составила 7,53% прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции.

Показатель рентабельности продаж показывает какой удельный вес удельный вес прибыли находится в выручке от реализации и в 2007 г. этот показатель составил 6,90%, в 2008 г. - 3,02%, а в 2009 г. - 2,99%, т.е. на протяжении трех лет этот показатель снизился на 3,91%. Снижение ее является следствием снижения цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (товаров, работ, услуг) или увеличения затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель».

Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами организации независимо от их вида или источника формирования; служит для оценки эффективности бизнеса в целом. В 2007 г. этот показатель по предприятию составил 6,68%, в 2008 г. - 0,31% и в 2009 г. - 7,64%. Увеличение данного показателя по предприятию ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» свидетельствует об увеличении спроса на продукцию организации и о сокращении активов.

Рентабельность собственного капитала - это самый значимый показатель в деятельности предприятия ЧПУП «Пинскдрев-Евро-Мебель», характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в ее собственности. На основе этого показателя предприятие активов может выбрать место их вложения. В 2007 г. этот показатель составил 15,32%, в 2008 г. - 0,76% и в 2009 г. - 19,12%.

Таким образом, анализ состояния ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.

2.3.3 Построение точки безубыточности для ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель»

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). В таком случае все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. С помощью этих данных можно рассчитать безубыточный объем продаж, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Рентабельность, прибыль и убытки будут равняться нулю.

Таблица 2.7 Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости для ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» в 2009 году

№ п/п	Показатель	Ед. изм.	2009 год
1	Выручка от реализации продукции	Млн. руб.	1171
2	Прибыль	Млн. руб.	277
3	Полная с/с реализованной продукции	Млн. руб.	894
4	Сумма переменных затрат	Млн. руб.	603
5	Сумма постоянных затрат	Млн. руб.	291
6	Сумма маржинального дохода	Млн. руб.	409
7	Доля маржинального дохода в выручке	%	45,75
8	Порог рентабельности	Млн. руб.	636
9	Запас финансовой устойчивости:
		Млн. руб.	535
		%	45,68

Как показывает расчет (табл. 2.7), в 2009 году ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» нужно было реализовать продукции на сумму 636 млн. руб. чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 1171 млн. руб. что выше порога на 535 млн. руб., или на 45,68%. Запас финансовой устойчивости достаточно большой. Выручка может уменьшиться еще на 45,68% и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный и заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

Запас финансовой устойчивости можно представить графически (рис. 2.2). На оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, на оси ординат - постоянные, переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже - зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.

Запас финансовой устойчивости (зона безопасности) зависит от изменения выручки и безубыточного объема продаж. Выручка в свою очередь изменяется за счет количества реализованной продукции, ее структуры и среднереализационных цен, а безубыточный объем продаж - за счет суммы постоянных издержек, структуры продаж, отпускных цен и удельных переменных издержек.

2.4 Анализ основных элементов финансового механизма ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель»

Задачами финансового планирования как составляющей финансового механизма ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» являются:

* планирование объема продукции и услуг;

* планирование доходов и расходов;

* оценка прибыли и убытков;

* анализ движения наличности.

Главная задача финансового планирования состоит в определении потребностей финансирования, которые появляются вследствие изменения деятельности (объемов предоставления услуг). На уровне первого приближения эта задача может быть решена путем укрупненного прогнозирования основных финансовых показателей бизнеса предприятия. В качестве таких показателей используются статьи баланса и отчета о прибыли.
Расширение деятельности предприятия (увеличение объемов продаж) неизбежно приводит к необходимости увеличения его активов (основных и оборотных средств). Сообразно этому увеличению активов должны появиться дополнительные источники финансирования. Часть этих источников (например, кредиторская задолженность) увеличиваются сообразно наращиванию объемов реализации предприятия. Очевидно, что разница между увеличением активов и увеличением пассивов и составляет потребность в дополнительном финансировании.

В практике финансового планирования ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» применяют следующие методы: нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе.

Метод денежных потоков является универсальным при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидании поступления средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод дает на много больше полезной информации, чем метод балансовой сметы.

Политика управления ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой. Методы и приёмы финансовой политики позволяют анализировать и оценивать:
соответствие происходящих процессов и явлений намеченным целям;
эффективность проводимой финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей влиять на управляемые процессы;
соответствие финансово-политических установок реальным условиям и возможностям корректировать стратегию и тактику финансового управления.
Политика, определяемая и проводимая Управлением ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» через финансовые отношения и механизмы, является финансовой политикой организации.

Управление финансами осуществляется не ради самого управления, не ради финансовой науки, а для достижения целей и выполнения задач, поставленных финансовой политикой. Управление финансами есть процесс реализации финансовой политики.

Финансовую политику организации организует финансовое руководство ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» через финансовые службы, подразделения и отдельных работников организации.

Финансовая политика - есть искусство влиять на объект управления финансами - хозяйственную систему и её деятельность. Поэтому финансовая политика ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» направлена на централизацию доходов объекта финансового управления на расчетном счете.

Основными задачами финансовой политики ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» являются:

обеспечение источников финансирования;

недопущение убытков и увеличение массы прибыли;

выбор направлений и оптимизация структуры организации с целью повышения его эффективности;

минимизация финансовых рисков;

рациональная организация финансовых потоков и расчётов, обеспечивающих максимальную их отдачу и минимальный риск;

рациональное распределение полученной прибыли;

поиск резервов улучшения финансового состояния и повышения финансовой устойчивости организации на основе экономического анализа.

В составе финансовой политики ЧУП «Пинскдрев-Евро-Мебель» можно выделить основные её направления, включая финансовую политику кредитных отношений, регулирования денежных потоков, налоговых расчётов, применения финансовых инструментов.

Решения, определяющие финансовую политику, подразделяют на краткосрочные и долгосрочные. Мероприятия по организации и использованию финансов представляются как краткосрочные, если они рассчитаны на период не более 12 месяцев или период продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Они нацелены на принятие текущих решений и на управление в режиме реального времени.