Денежные фонды и резервы организации

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы организаций»

Денежные фонды и резервы организации

Студент гр. Ф - 307,

факультет экономики и управления_________________ А.А. Скутин

Руководитель

ст. преподаватель_________________И.И. Шеломенцева

Рецензент_________________Е.А. Быкова

Челябинск

2007

Оглавление

Введение

Глава 1. Денежные и резервные фонды предприятия

1.1 Уставный капитал как источник основного и оборотного капиталов предприятия

1.2 Прибыль как источник формирования резервных фондов предприятия

1.3 Назначение резервных фондов предприятия

Глава 2. Финансовый план и финансовая стратегия ООО «Планета»

2.1 Характеристика ООО «Планета»

2.2 Анализ степени риска, чувствительности и устойчивости проекта

Глава 3. Рекомендации по результатам финансовой диагностики с целью оптимизации структуры ООО «Планета»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации и является важнейшей стороной его деятельности. Под денежными фондами предприятия (организации) принято понимать источники денежных средств, имеющих определенный порядок образования и использования. Источники средств, показаны в пассиве баланса, по сути, идентифицируют лиц (собственники, контрагенты, бюджет, работники), которые прямо или косвенно предоставили свои средства предприятию и которым в конечном итоге эти средства в той или иной сумме будут возвращены. [6, с.30]

Денежные фонды предприятий можно разделить на пять групп.

I группа - фонды собственных средств:

· уставный капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· фонд накопления;

· прочие.

II группа - фонды заемных средств:

· кредиты банков;

· займы юридических и физических лиц;

· коммерческий кредит (при отсрочке платежа);

· факторинг;

· лизинг;

· кредиторская задолженность;

· прочие.

III группа - фонды привлеченных средств:

· фонды потребления;

· расчеты по дивидендам и другая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

· доходы будущих периодов;

· резервы предстоящих расходов и платежей;

· прочие.

IV группа - оперативные денежные фонды:

· для выплаты заработной платы;

· для выплаты дивидендов;

· для платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

· для погашения кредитов и займов;

· прочие.

· V группа - фонды, образуемые за счет разных источников:

· оборотных средств;

· инвестиций;

· валютный;

· прочие.

Фонды собственных средств играют решающую роль в деятельности предприятия, так как требования по их объему и организации достаточно однозначны. Автор определяет в качестве одной из целей своей курсовой работы подробное рассмотрение именно этой группы денежных фондов организации (предприятия). [3, с.112]

Вторая группа денежных фондов - это фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может и не должно обходиться без заемных средств, так как их использование способствует повышению эффективности собственных средств, удовлетворению потребностей предприятия.

Фонды привлеченных средств носят двойственный характер, так как, с одной стороны, средства находятся в обороте предприятия, а с другой - принадлежат его работникам и собственникам (дивиденды и фонды потребления). Подтверждением их двойственности являются следующие факты: во-первых, в балансе предприятия они находятся в разделе V пассивов, т.е. среди краткосрочных обязательств, во-вторых, при некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.

Оперативные фонды предприятия создаются им периодически. Дважды или один раз в месяц на предприятие формируется фонд для выплаты заработной платы. Для обеспечения своевременной выплаты заработной платы предприятия решают ряд задач. В этих целях на счете накапливаются необходимые денежные средства, а при их отсутствии предприятия обращаются в банк за кредитом на выплату заработной платы. Периодически предприятия образуют фонд для платежей в бюджет различных налогов. Несвоевременные платежи в бюджет предприятием влекут за собой штрафные санкции.

К пятой группе денежных фондов предприятий следует отнести фонды, образуемые за счет различных источников.

Необходимо подчеркнуть, что ни в коем случае не следует смешивать средства и их источники. Например, если в балансе показано, что на предприятии создан резервный капитал в размере 600 тыс. руб., это ни в коем случае не означает, что данная сумма денег хранится в виде некоторого резерва как товар на складе; это означает лишь, что в системе учета за счет нераспределенной (т.е. невыплаченной собственникам) прибыли сформирован источник (фонд), который по сути представляет собой часть капитала собственников, а способы использования этого фонда ограничены законодательством. Что касается собственно означенных 600 тыс. руб., то они распылены по различным активам: основные средства, дебиторы, денежные средства и др. Поэтому купить что-то за счет фонда (источника) невозможно - все покупки в конечном итоге делаются за счет имеющихся денежных средств.

Целью данной курсовой работы является изучение денежных фондов и резервов организации финансовая диагностика ООО «Планета» .

Для достижения поставленной цели в работе определяется ряд задач, который выглядит следующим образом:

1. Изучить теоретические аспекты вопросов формирования и использования средств уставного капитала предприятия.

2. Изучить принципы использования прибыли в качестве источников формирования резервов предприятия.

3. Рассмотреть возможные направления назначения создаваемых резервных фондов предприятия.

4. Дать финансово-экономическую характеристику ООО «Планета».

5. Провести анализ степени риска, чувствительности и устойчивости проекта.

Актуальность темы исследования определяется уже тем фактом, что создание уставного капитала является одним из первоочередных этапов создания предприятия как экономической единицы. В дальнейшем предприятие на протяжении всего процесса своей финансово-хозяйственной деятельности обязано формировать и другие денежные фонды и резервы, чтобы обеспечить стабильное и устойчивое положение в условиях рыночной экономики.

Глава 1. Денежные и резервные фонды предприятия

1.1 Уставный капитал как источник основного и оборотного капиталов организации

Уставный капитал выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации, за счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Этот денежный фонд характеризует долю собственников в активах предприятия, или иными словами - их вклад при первоначальном инвестировании средств.

Уставный капитал - первоначальный источник собственных средств, представляющий собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия, и гарантирующий интересы его кредиторов. Создание уставного капитала как минимально необходимого размера имущества предприятия регламентируется законодательством РФ.

Уставный капитал является источником формирования основного и оборотного капитала, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств. [10, с.70]

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, а также материальные и нематериальные активы (в этом случае должна быть приобретена их денежная оценка). В момент передачи активов в виде вкладов в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества ли товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами.

Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, в балансе он отражается в сумме, определенной учредительными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, снижения номинальной стоимости акций, внесения дополнительных вкладов, приема нового участника, присоединения части прибыли и др. допускается лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и только по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ законодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения величины уставного капитала (в сторону понижения) в том случае, если его величина превосходит стоимость чистых активов общества.

Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия:

· для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

· для товарищества - сумма долей собственников;

· для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

· для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

· для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия;

· для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

Для некоторых организационно-правовых форм бизнеса величина уставного капитала ограничивается снизу. В частности, минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ) на дату его регистрации, а закрытого общества - не менее стократной суммы МРОТ.

Формирование уставного капитала предприятия.

Уставный капитал предприятия может состоять из акций двух типов - обыкновенные и привилегированные, причем номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25%. Акции предприятия, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом предприятия, при этом не менее 50 % распределенных акций следует оплатить в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества, а оставшуюся часть - в течение года с момента его регистрации.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании. Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав:

· право голоса, т.е. право на участие в управлении компанией посредством, как правило, голосования на собрании акционеров при выборе его исполнительных органов, принятии стратегических направлений деятельности компании, решении вопросов, касающихся имущественных интересов акционеров, в частности вопросов, касающихся ликвидации или продажи части имущества, эмиссии ценных бумаг, и др.; следует отметить, что акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, за исключением акций, приобретаемых учредителями при создании предприятия;

· право на участие в распределении прибыли, а следовательно, на получение пропорциональной части прибыли в форме дивидендов;

· право на соответствующую долю в акционерном капитале и остатков активов при ее ликвидации;

· право на ограниченную ответственность, согласно которому акционеры отвечают по внешним обязательствам компании лишь в приделах рыночной стоимости принадлежащих им акций;

· право продажи ли уступки акций ее владельцем какому либо другому лицу;

· право на получение информации о деятельности компании, главным образом той, которая представлена в публикуемом годовом отчете. [2, с.89]

Обыкновенные акции являются основным компонентом уставного капитала предприятия. С позиции потенциальных инвесторов они характеризуются следующими особенностями:

1. Могут генерировать относительно больший доход, однако, более рисковы по сравнению с другими вариантами инвестирования средств;

2. Нет гарантированного дохода;

3. Нет гарантии, что при продаже акции их владелец не понесет убытки;

4. При ликвидации компании право на получение части имущества реализуются в последнюю очередь.

Обыкновенная акция дает право на получение плавающего дохода, т.е. дохода, зависящего от результата деятельности предприятия, а также права на участие в управление. Распределение чистой прибыли среди держателей обыкновенных акций осуществляется после выплаты дивидендов по привилегированным акциям и пополнения резервов, предусмотренных учредительными документами и решением собрания акционеров. Иными словами, выплата дивидендов по обыкновенным акциям ничем не гарантирована и зависит исключительно от результатов текущей деятельности и решения собрания акционеров.

Владелец привилегированной акции, как правило, имеет преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на получение дивидендов в форме гарантированного фиксированного процента, а также на долю в остатках активов при ликвидации предприятия. Дивиденды по таким акциям в большинстве случаев должны выплачиваться независимо от результатов деятельности предприятия и до их распределения между держателями обыкновенных акций. Тем самым обусловливается относительное меньшее рисковость привилегированных акций; одновременно это отражается и на величине дивидендов, уровень которых в среднем, как правило, более низок по сравнению с уровнем дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям.

Кроме того, привилегированная акция не дает право на участие в управление, если иное не предусмотрено уставными документами. Важно отметить, что смысл термина «привилегированная», выражающийся в привилегированности в дивидендах и привилегированности при ликвидации предприятия, раскрывается лишь во взаимоотношениях владельцев двух принципиально различающихся типа акций. Что касается других физических и юридических лиц, имеющих отношение к данной кампании, ни о какой привилегированности акционеров, естественно, речи идти не может.

В условиях постоянно меняющейся конъюнктуры на рынке капитала долгосрочное поддержание процентных ставок неизменными, как это имеет место в случае с привилегированными акциями, весьма проблематично. Именно по этому привилегированные акции чаще всего имеют ограниченный срок жизни - либо они конвертируются в обыкновенные акции, либо погашаются (в последнем случае в проспекте эмиссии предусматривается создание фонда погашения). Связи с этим данные финансовые инструменты нередко трактуются как гибридные ценные бумаги, поскольку они одновременно обладают свойствами обыкновенных акций (дают право на получение доли в текущих прибылях и имуществе) и облигаций (постоянство и, как правило, обязательность выплаты постоянных дивидендов).

Предприятие не вправе приобретать доли (части долей) в своем уставном капитале, за исключением особых случаев, но и в этих случаях

общество не вправе владеть своими долями дольше одного года - в течение этого периода предприятие обязано их продать. В любой момент участник вправе выйти из общества, при этом последние обязано выплатить ему действительную стоимость его доли, но не сразу, а в течение шести месяцев после окончания финансового года.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала. Полученные в этом случае суммы зачисляются в добавочный капитал, который по сути является дополнением к уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном законом порядке, а также сумму эмиссионного дохода. В части дооценки внеоборотных активов добавочный капитал может формироваться весьма искусственно. Направления использования этого источника средств, регламентированные бухгалтерскими регулятивами, включают: погашение снижения стоимости внеоборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками организации. Нормативными документами запрещается использование добавочного капитала на цели потребления. [4, с.92]

Использование уставного капитала предприятия.

Экономическая организация любого хозяйствующего субъекта начинается с образования основных и оборотных фондов, величина которых отражается в уставе организации в как уставный капитал. С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие, как чистые активы, которые в широком смысле слова являются его собственными средствами.

Размер чистых активов определяется следующим образом (в соответствии с приказом Министерства финансов РФ № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ № 149 от 5 августа 1996г.):

ЧА = А - А искл. - П IV - П V + ДБП + ФП,

где А - активы;

Аискл - активы, ислючаемые при расчете;

П IV - раздел IV пассива;

П V - раздел Vпассива;

ДБП - доходы будущих периодов из П V;

ФП - фонд потребления из П V.

При расчете чистых активов учитываются следующие особенности:

· из расчета исключается балансовая стоимость собственных акций предприятия, выкупленных у акционеров;

· учитываются только те материальные активы, которые непосредственно используются предприятием в основной деятельности, приносят доход и имеют документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (патенты, лицензии, акты, договоры и т.п.);

· по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность предприятия за проданное ему имущество;

· из второго раздела баланса предприятия исключается задолженность участников (учредителей) по их вкладам в уставной капитал;

· соответствующие статьи баланса уменьшаются на стоимость основных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг (при наличии у предприятия таких резервов на конец года).

Между чистыми активами предприятия и его уставным капиталом существует следующая взаимосвязь, которая действует, начиная со второго года деятельности предприятия. Если ЧА ‹ УК (уставного капитала), предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств. Так. Если чистые активы будут равны 500 тыс. руб., а уставный капитал - 600 тыс. руб., предприятие обязано уменьшить уставный капитал на 100 тыс. руб.

Если ЧА ‹ УКmin, предприятие обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившиеся ситуация противоречит закону.

Если ЧА ‹ УК +РК + ПА,

где РК - резервный капитал;

ПА - превышение над номинальной стоимостью, определенной уставом, ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций; то предприятие не имеет права принимать решение о выплате дивидендов. Оно не имеет права это делать также и в том случае, если стоимость чистых активов может оказаться меньше указанной величины после выплаты дивидендов.

Как уже отмечалось, уставный капитал является источником формирования основного и оборотного капитала, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств. В отличие от основного капитала, который неоднократно участвует в процессе производства, оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.

Оборотный капитал, как и основной, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства. Оборотный капитал - это капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства, вложенные в текущие активы. Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. [9, с.112]

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественные и оперативную самостоятельность предприятия, столь необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. формируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование происходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии является инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем по мере развития предпринимательской деятельности, собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.

К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относится эмиссия акций наравне с такими источниками, как амортизационные отчисления, износ нематериальных активов, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, бюджетные ассигнования. Если собственники предприятия решают расширить производство и готовы поделиться частью своей собственностью, то для проведения данного проекта осуществляется дополнительная эмиссия акций (увеличение уставного капитала). Учитывая, что обыкновенные акции предприятия не являются облигационным займом, они относятся к источнику собственных средств.

1.2 Прибыль как источник формирования резервных фондов предприятия

Прибыль является основным источником динамично развивающегося предприятия.

Распределение и использование прибыли - важный хозяйственный процесс, обеспечивающий как покрытие потребностей предпринимателей, так и формирование доходов государства. Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования. С развитием приватизации и акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям, в соответствии с законодательством.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Никакие органы, в том числе государство, не имеют право вмешиваться в процесс использования чистой прибыли предприятия. Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления собственной прибыли. [12, с.158]

Нераспределенная прибыль - это прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом.

Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

В балансе прибыль присутствует в явном виде - как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде - как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономике величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов. Вместе с тем, в действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством предприятия.

Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т.е. акционеров устраивает генерируемая предприятием доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.

Следует отметить, что в современных условиях хозяйствования распределение и использование прибыли на малых предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов, но это не меняет сущность распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов коммерческого предприятия.

Прибыль - основной источник формирования резервного фонда. Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности. В условиях сложившихся рыночных отношений возникает необходимость у предприятия резервировать средства в связи с проведением рисковых операций и, как следствие этого, - потерей доходов от предпринимательской деятельности. Поэтому при использовании чистой прибыли предприятие вправе создавать финансовый резерв, т.е. рисковый фонд, который является страховым по своей природе.

Источники, отражаемые в составе резервного капитала, могут создаваться в организации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах открытого типа и организациях с участием иностранных инвестиций. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» величина резервного фонда должна быть не менее 15% уставного капитала. Законодательством предусмотрено, что отчисления в резервные фонды уменьшают налогооблагаемую прибыль, т.е. государство в размере величины налоговых платежей участвует в формировании резервных фондов предприятия.

Само название фонда указывает на его принадлежность к финансовым резервам предприятия. Это наиболее существенная составляющая финансовых резервов, поскольку законодательно установлен жесткий минимальный размер фонда, и вместе с тем направления его использования лимитируются.

1.3 Назначение резервных фондов предприятия

Создание финансовых резервов предприятия - сложная, в определенной степени творческая работа, с необходимым ежедневным контролем и оперативным учетом формирования и использования источников финансовых резервов. Планирование, фактическое накопление и использование, оперативный учет и контроль движения средств финансовых резервов - прямая и непосредственная обязанность финансовой службы предприятия.

Из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, формируются: резервный капитал (фонд) и другие аналогичные резервы, а также фонд накопления и фонд потребления. Наличие резервного фонда является важнейшим условием обеспечения устойчивого финансового состояния организации. К числу резервных фондов денежных средств относятся также резервы под обесценение вложений в ценные бумаги, выкупной фонд, отложенный фонд и другие, создаваемые в акционерных обществах для погашения облигаций и выкупа акций. [7, с.56]

Фонд накопления - денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличения имущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления - денежные средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационного характера и другие аналогичные цели.

Валютный фонд формируется в организациях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку.

Амортизационный фонд создается в процессе использования капитала и по своей экономической сущности предназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов хозяйствующего субъекта.

После выбора реальных источников в плане или по фактическим результатам работы предприятия в отчетном году составляются обобщающие (сводные) таблицы, сведения которых становятся основой для оперативной работы финансовой службы по формированию средств финансовых резервов, их размещению и подготовке к использованию, переводу из менее ликвидной формы в более ликвидную и пр.

Сложность работы с финансовыми резервами объясняется несколькими факторами:

1. Разные периоды накопления и направления использования финансовых резервов требуют от финансовой службы предприятия четкого оперативного календарного контроля поступления и расходования средств.

2. Финансовые резервы всегда находятся в денежной, самой высоколиквидной форме. Как всякие деньги, финансовые резервы подчиняются общим законам денежного обращения, но, кроме того, подвержены специфическим рискам. Контроль за сохранностью денежных средств лежит на финансовой службе предприятия.

3. Финансовые резервы, будучи собственными свободными денежными средствами предприятия, не обслуживают его основную хозяйственную деятельность. Следовательно, данная часть финансовых ресурсов должна быть отделена от другой их части, вовлеченной в основной оборот. Это достигается использованием различных форм хранения таких средств. В обязанности финансовой службы предприятия входит выбор форм хранения, которые в максимальной степени обеспечат надежность хранения, ликвидность, оперативность конвертации финансовых резервов.

4. Свободные денежные средства постоянно и регулярно должны изыматься из основного хозяйственного оборота. Информация о наличии и объеме этих средств формируется в бухгалтерии предприятия с периодичностью один месяц. Обязанность финансовой службы предприятия - оперативно и в полном объеме выявить источники свободных денежных средств и принять меры к их обособлению. Такая же обязанность лежит на финансовой службе в части расхода средств, накапливаемых для целевого использования: эти средства должны находиться в формах, доступных для использования по целевому назначению.

Глава 2. Финансовый план и финансовая стратегия ООО «Планета»

2.1 Характеристика ООО «Планета»

Предприятие «Планета» представляет собой общество с ограниченной ответственностью и ведет свою деятельность на основе ГК РФ. Общество является юридическим лицом и действует на основе Устава и Учредительного договора, имеет собственное имущество, самостоятельный баланс и расчетный счет.

ООО «Планета» является совместным предприятием, оно создано следующими юридическими лицами:

1. Отделением СБ РФ.

2. Центром культуры и творчества детей и молодежи.

3. Индивидуальным частным предприятием.

Учредители несут ответственность по обязательствам ООО «Планета» в размере уставного капитала, создаваемого за счет средств учредителей и составляющего на момент образования 10 тыс.руб., вносимого долями по 3,33 тыс.руб. каждым учредителем.

После внесения обязательных платежей прибыль подлежит распределению между учредителями.

Производственный процесс, применяемый на предприятии «Планета» носит тип единичного производства, что характеризуется широкой номенклатурой изготовляемых изделий, небольшим объемом выпуска, а также малой повторяемостью.

Ценообразование строится на следующих принципах:

1. Цена должна покрывать все издержки.

2. Цена должна быть достаточно высокой в связи с единичностью и неповторимостью продукции.

3. Цена устанавливается на договорной основе и может содержать определенную льготу.

Производственный участок по выпуску керамико-фарфоровых изделий разместится в здании по выработке тепловой энергии для нужд обогрева хозяйства микрорайона.

Офис фирмы расположен на площади центра культуры и творчества детей и молодежи.

Под офис арендуется отдельная комната общей площадью 20 кв.м. Арендная плата за офис (с коммунальными) платежами составит 3 тыс.руб в месяц.

Исходные данные приведены в таблице 1 Цена за единицу продукции в 2006 году, руб.

Таблица 1

Таблица 2

Стоимость основных производственных фондов ООО «Планета»

Таблица 3

Производство продукции за 2006 год

Таблица 4

Потребность в сырье и материалах для производства продукции в 2006 году

денежный фонд капитал прибыль

Таблица 5

Численность производственного персонала и фонд оплаты труда (ФОТ) на 2006 год

Таблица 6

Численность руководителей и других категорий работников и ФОТ на 2006 год

Таблица 7

Абсолютная величина амортизационных отчислений основных производственных фондов за год

Таблица 8

Полная себестоимость продукции на 2006 год

Вода на технологические цели и прием сточных вод:

Зв = М х О х Р,

где: Зв - затраты на воду, руб.;

М - количество месяцев;

О - объем потребления за месяц, кубм (230);

Р - расценка на 1 кубм воды, руб (6,5).

Зв = 12 х 230 х 6,5 = 17 940 руб.

Стоимость топлива на технологические цели установлена в виде фиксированной месячной платы, составляющей 4470,1 руб. за природный газ в месяц.

Топливо на технолог. цели = 4470,1 х 12 = 53 641 руб.

Затраты на энергию для технологических целей составят:

Эст = О х Т,

Где: Эст - стоимость потребляемой оборудованием электроэнергии;

О - количество потребляемой оборудованием электроэнергии в месяц, равно 5400 кВт-час;

Т - тарифная ставка за один кВт-час электроэнергии, руб, равна -1,3.

Эст = 5400 х 1,3 х 12 = 84 240 руб.

Затраты на отопление производственного помещения составят:

Зот = М х Ц х О,

Где: Зот - стоимость затрат на отопление, руб.;

М - отапливаемый период, месяцев, равен 6;

Ц - цена 1 Гкал тепловой энергии, руб., равна 235,5;

О - количество потребленной тепловой энергии, Гкал, равно 28,92.

Зот = 6 х 235,5 х 28,92 = 40 863 руб.

Затраты на освещение составят:

Зосв = О х Т,

Где: О - количество потребленной энергии, кВт-час, равно 10947.

Зосв = 10947 х 1,3 = 14 231 руб.

Затраты на бензин для автомобиля равны:

Зб = Пд х Д х Нр х Ц,

Где: Зб - затраты на бензин, руб.;

Пд -среднедневной пробег автомобиля, км, равен 200;

Д - количество дней эксплуатации в год, равно 312;

Нр - норма расхода бензина на 1 км пути, составляет 0,15 литра;

Ц - цена 1 литра бензина, руб.

Зб = 200 х 312 х 0,15 х 15 = 140 400 руб.

Отчисления на социальные нужды в соответствии со ставкой ЕСН = (444 + 348) х 26% = 205 920 руб.

Под офис арендуется отдельная комната общей площадью 20 кв.м. Арендная плата за офис (с коммунальными) платежами составит 3 тыс.руб в месяц.

Арендная плата за производственный участок устанавливается администрацией района с определенной оплатой коммунальных услуг и энергии и рассчитывается на основе формулы:

Апл = Змин х Кпр х Кразн х К бл х Ктер х П

где: Апл - арендная плата в месяц, руб.,

Змин - МРОТ в РФ, руб. (1265);

Кпр - коэффициент приведения (0,041);

Кразм - коэффициент размещения (этажность), для первого этажа равен 1,2;

Кбл - коэффициент благоустройства, равен 1,4;

Ктер - коэффициент территориальности (коммуникационность района), равен 1;

П - арендуемая площадь, кв.м, равна 60.

Апл = 1265 х 0,041 х 1,2 х 1,4 х 1 х 60 = 5 228 руб.

Полная арендная плата = (5228 + 3000) х 12 = 98 736 руб.

Страховые взносы составят:

Остр = П х Сим / 100,

Где: П -годовой процент на сумму свыше 40 тыс.руб. (0,5%);

Сим - стоимость застрахованного имущества.

Остр = 618 х 0,5% = 3,09

Затраты на телевизионную рекламу составят:

Ртел = К х Р х О + К х Р х О х П,

Где: Ртел - стоимость телерекламы, руб.;

К - количество слов в рекламе, равно 69;

Р - расценка за одно слово, руб., равна 50 ;

О - общее количество запусков рекламы, равно 5;

П - процент за срочность, равен 10 (0,1 в долях единицы).

Стоимость 1/32 полосы рекламы в газете «Наше время» составляет 3000руб.

Ртел = 69 х 50 х 5 + 69 х 50 х 5 х 0,1 + 3000 = 21 975 руб.

Сумму процентов за пользование кредитом рассчитайте, исходя их 24% годовых, суммы кредита 700 тыс.руб. и периода погашения 3 года.

Пкр = Скр * (Ст - Ст.реф.*1,1),

Где: Пкр -сумма процентов за кредит, тыс.руб.;

Ст - годовая процентная ставка, %;

Ст.реф. - ставка рефинансирования,%.

Пкр = 700 000 х 10,5%х1,1 = 80 850 руб.

Транспортный налог = 200 л.с. х 15 руб. = 3000 руб.

Оборотные средства предприятия:

Соб = Зтек + Зстр + Н + Поб = 7561,97 + 3781 + 32623,69 + 10991,66 = 54958,32 руб.,

Где: Соб - оборотные средства, руб.;

Зтек - текущий запас сырья и материалов, руб.;

Зстр - страховой запас сырья и материалов, руб.;

Н - незавершенное производство, руб.;

Поб - прочие оборотные средства, руб.

Зтек = Д Х Т = 595,9*12,69 = 7561,97 руб.,

Где: Д - среднедневной расход материалов, руб.;

Т - время между двумя поставками, дней;

Д = Рм / п = 172800 / 290 = 595,9 руб.,

где: Рм - расход материалов на выпуск всей продукции, руб.;

п - число дней выпуска, равно 290;

Т = Г/Дн = 1560 / 122,91 = 12,69,

Где: Г- грузоподъемность автомобиля, кг, равна 1560;

Дн = Ом /п = 35645 / 290 = 122,91 кг,

Где: Ом - количество потребляемых в год сырья и материалов;

Дн - среднедневной расход материалов в натуральном выражении, кг.

Зстр = 0,5 х Зтек = 0,5 х 7561,97 = 3781 руб.;

Н = Сср.дн. х Тц х Кгот = 6249,75 х 6 х 0,87 = 32623,69 руб.,

Где: Н -норматив незавершенного производства, руб.,

Сср.дн. - среднедневная себестоимость выпуска продукции, руб.;

Тц - длительность производственного цикла, дней, равна 6;

Кгот - коэффициент готовности.

Сср.дн. = Спр/п = 1812430 / 290 = 6249,75руб.,

Где: Спр - полная себестоимость выпуска продукции;

Кгот = (Уп +0,5 х Упер) /100 = (74% + 0,5 х 26%) / 100 = 0,87,

Где: Уп - удельный вес условно-постоянных затрат в полной себестоимости продукции, %, 1343,41 / 1812,43 = 74%; Упер - удельный вес переменных затрат, %, 469,02 / 1812,43 = 26%;

Поб составляет 25% от всех остальных оборотных средств = (7561,97 + 3781 + 32623,69) х 25% = 10991,66 руб..

Общая сумма производственных фондов:

Спф =Сосн + Соб,

Где: Спф -стоимость всех производственных фондов;

Сосн - стоимость основных производственных фондов 618200 руб.;

Соб - стоимость оборотных фондов 43966,6 руб..

Спф = 618200 + 54958,32 = 673158,32 руб.,

Из полученного результата можно сделать вывод о том, что взятая сумма кредита в размере 700 000 рублей является достаточной для организации производства и выпуска первой партии продукции.

Основные показатели предприятия по итогам года:

1) Валовая прибыль предприятия:

Пвал = Пр. + Двн.оп. - Рвн.оп.,

где : Пвал -валовая прибыль предприятия;

Пр - прибыль (убыток) от реализации продукции, руб.;

Двн.оп. - доход от внереализационных операций, руб.

Пр = Рп - Спр,

Где: Рп - стоимость реализованной продукции, 2932600 руб;

Спр - полная себестоимость реализованной продукции, 1812430 руб.

Пвал = 2932600 - 1812430 = 1120170 руб.

2) Рентабельность продукции

Рпр = Пвал / Спр х 100%

Рпр = 1120170 / 1812430 х 100% = 61,8%

3) Рентабельность производства

Ро = Пвал/ Спф

Ро = 1120170 / 673128,32 = 1,66

4) Чистая прибыль

Пчист =Пвал - Налоги - Процент за кредит (свыше Ст.реф.*1,1)

Налог на прибыль = 24% * 1120,17 = 268,84

Налог на имущество = [(618,2 + 545,44) /2] * 2,2% = 12,8

Среднегодовую стоимость имущества рассчитать ориентировочно по формуле:

НДС = ДС * Ст = 1984,83 х 18% = 357,28 тыс.руб.,

Где: Ст - ставка налога, 18%;

ДС - добавленная стоимость, тыс.руб.

ДС = Зот + А + Пвал = (792 + 72,76 + 1120,17) = 1984,83 тыс. руб.,

Где: Зот - затраты на оплату труда, тыс.руб.;

Где: А -сумма амортизации за год, тыс.руб.

Возврат кредита - 230 тыс.руб.

Процент за кредит = 700 * 12,45% = 87,15 тыс.руб.

Пчист = 1120,17 - 268,84 - 12,8 - 357,28 - 230 - 87,15 = 164,1 тыс.руб.

2.2 Анализ степени риска, чувствительности и устойчивости проекта

Таблица 9

Расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД) и чистой текущей стоимости (ЧТС) для проекта

1 год

Валовая прибыль = доходы от реализации - себестоимость = 2932,6 - 1812,43 = 1120,17

Налог на прибыль = 24% х 1120,17 = 268,84

Налог на имущество = [(618,2 + 545,44) /2] * 2,2% = 12,8

НДС = (затраты на оплату труда + амортизация + прибыль валовая) х 18% = (792 + 72,76 + 1120,17) * 18% = 357,28

Процент за кредит = 700 х 12,45% = 87,15

Прибыль с учетом амортизации = прибыль валовая + амортизация - налог на прибыль - налог на имущество - НДС - процент за кредит = 1120,17 + 72,76 - 268,84 - 12,80 - 357,28 - 87,15 = 466,86

2 год

Валовая прибыль = валовая прибыль предыдущего года х 125% = 1120,17 х 125% = 1400,21

Налог на прибыль = 24% х 1400,21 = 336,05

Налог на имущество = [(545,44 + 472,68) /2] * 2,2% = 11,20

НДС = (792 + 72,76 + 1400,21) * 18% = 407,69

Процент за кредит = 470 х 12,45% = 58,51

Прибыль с учетом амортизации = 1400,21 + 72,76 - 336,05 - 11,20 - 407,69 - 58,51 = 659,52

3 год

Валовая прибыль = валовая прибыль предыдущего года х 125% = 1400,21 х 125% = 1750,27

Налог на прибыль = 24% х 1750,27 = 420,06

Налог на имущество = [(472,68 + 399,92) /2] * 2,2% = 9,60

НДС = (792 + 72,76 + 1750,27) * 18% = 470,70

Процент за кредит = 240 х 12,45% = 29,88

Прибыль с учетом амортизации = 1750,27 + 72,76 - 420,06 - 9,60 - 470,70 - 29,88 = 892,79

Таблица 10

Расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД)и чистой текущей стоимости (ЧТС) для проекта при снижении объема продаж в первый год на 10%

1 год

Доходы от реализации = 2932,6 х 90% = 2639,34

Валовая прибыль = доходы от реализации - себестоимость = 2639,34 - 1812,43 = 826,91

Налог на прибыль = 24% х 826,91 = 198,46

Налог на имущество = [(618,2 + 545,44) /2] * 2,2% = 12,8

НДС = (затраты на оплату труда + амортизация + прибыль валовая) х 18% = (792 + 72,76 + 826,91) х 18% = 304,50

Процент за кредит = 700 х 12,45% = 87,15

Прибыль с учетом амортизации = прибыль валовая + амортизация - налог на прибыль - налог на имущество - НДС - процент за кредит = 826,91 + 72,76 - 198,46 - 12,80 - 304,50 - 87,15 = 296,76

2 год

Валовая прибыль = валовая прибыль предыдущего года х 125% = 826,91 х 125% = 1033,63

Налог на прибыль = 24% х 1033,63 = 248,07

Налог на имущество = [(545,44 + 472,68) /2] * 2,2% = 11,20

НДС = (792 + 72,76 + 1033,63) х18% = 341,71

Процент за кредит = 470 х 12,45% = 58,51

Прибыль с учетом амортизации = 1033,63 + 72,76 - 248,07 - 11,20 - 341,71 - 58,51 = 446,90

3 год

Валовая прибыль = валовая прибыль предыдущего года х 125% = 1033,63 х 125% = 1292,04

Налог на прибыль = 24% х 1292,04 = 310,09

Налог на имущество = [(472,68 + 399,92) /2] * 2,2% = 9,60

НДС = (792 + 72,76 +1292,04) х18% = 388,22

Процент за кредит = 240 х 12,45% = 29,88

Прибыль с учетом амортизации = 1292,04 + 72,76 - 310,09 - 9,60 - 388,22 - 29,88 = 627,01

Таблица 11

Расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД)и чистой текущей стоимости (ЧТС) для проекта при ежегодном снижении объема продаж на 10%

1 год

Доходы от реализации = 2932,6 х 90% = 2639,34

Валовая прибыль = доходы от реализации - себестоимость = 2639,34 - 1812,43 = 826,91

Налог на прибыль = 24% х 826,91 = 198,46

Налог на имущество = [(618,2 + 545,44) /2] * 2,2% = 12,8

НДС = (затраты на оплату труда + амортизация + прибыль валовая) х 18% = (792 + 72,76 + 826,91) х 18% = 304,50

Процент за кредит = 700 х 12,45% = 87,15

Прибыль с учетом амортизации = прибыль валовая + амортизация - налог на прибыль - налог на имущество - НДС - процент за кредит = 826,91 + 72,76 - 198,46 - 12,80 - 304,50 - 87,15 = 296,76

2 год

Доходы от реализации = 2639,34 х 90% = 2375,41

Валовая прибыль = доходы от реализации - себестоимость = 2375,41 - 1875,86 = 499,55

Налог на прибыль = 24% х 499,55 = 119,89

Налог на имущество = [(545,44 + 472,68) /2] * 2,2% = 11,20

НДС = (затраты на оплату труда + амортизация + прибыль валовая) х 18% = (792 + 72,76 + 499,55) х 18% = 245,57

Процент за кредит = 470 х 12,45% = 58,51

Прибыль с учетом амортизации = прибыль валовая + амортизация - налог на прибыль - налог на имущество - НДС - процент за кредит = 499,55 + 72,76 - 119,89 - 11,20 - 245,57 - 58,51 = 137,14

3 год

Доходы от реализации = 2375,41 х 90% = 2137,87

Валовая прибыль = доходы от реализации - себестоимость = 2137,87 - 1941,52 = 196,35

Налог на прибыль = 24% х 196,35 = 47,12

Налог на имущество = [(472,68 + 399,92) /2] * 2,2% = 9,60

НДС = (затраты на оплату труда + амортизация + прибыль валовая) х 18% = (792 + 72,76 + 196,35) х 18% = 191

Процент за кредит = 240 х 12,45% = 29,88

Прибыль с учетом амортизации = прибыль валовая + амортизация - налог на прибыль - налог на имущество - НДС - процент за кредит = 196,35 + 72,76 - 47,12 - 9,60 - 191 - 29,88 = -8,49

Таблица 12

В соответствии с прогнозом тенденций развития отрасли в течение 2007-2008 годов предприятие, несмотря на рост издержек (на 3,5% в год), будет получать устойчивую валовую прибыль ( рост на 25% в год).

План доходов и расходов ООО «Планета», тыс.руб.

Себестоимость:

За 2007 год = 1812,43 х 3,5% = 1875,86 тыс. руб.

За 2008 год = 1875,86 х 3,5% = 1941,52 тыс. руб.

Валовая прибыль:

За 2006 год = доходы от реализации - себестоимость = 2932,6 - 1812,43 = 1120,17 тыс. руб.

За 2007 год = валовая прибыль предшествующего года увеличенная на 25% = 1120,17 х 125% = 1400,21 тыс. руб.

За 2008 год = валовая прибыль предшествующего года увеличенная на 25% = 1400,21 х 125% = 1750,27 тыс. руб.

Доходы от реализации:

За 2007 год = 1875,86 + 1400,21 = 3276,07 тыс. руб.

За 2008 год = 1750,27 + 1941,52 = 3691,79 тыс. руб.

Налог на прибыль:

За 2006 = 24% * 1120,17 = 268,84 тыс. руб.

За 2007 = 24% * 1400,21 = 336,05 тыс. руб.

За 2008 = 24% * 1750,27 = 420,06 тыс. руб.

Налог на имущество

За 2006 = [(618,2 + 545,44) /2] * 2,2% = 12,8 тыс. руб.

За 2007 = [(545,44 + 472,68) /2] * 2,2% = 11,20 тыс. руб.

За 2008 = [(472,68 + 399,92) /2] * 2,2% = 9,60 тыс. руб.

НДС:

За 2006 = (792 + 72,76 + 1120,17) * 18% = 357,28 тыс. руб.

За 2007 = (792 + 72,76 + 1400,21) * 18% = 407,69 тыс. руб.

За 2008 = (792 + 72,76 + 1750,27) * 18% = 470,70 тыс. руб.

Возврат кредита:

За 2006 = 230 + (700 * 12,45%) = 317,15 тыс. руб.

За 2007 = 230 + (470 * 12,45%) = 288,51 тыс. руб.

За 2008 = 240 + (240 * 12,45%) = 269,88 тыс. руб.