Размещено на http://www.allbest.ru/

43

Введение

В связи с переходом России к рыночной экономике многие организации получили свободу в выборе формы собственности, направлений деятельности, распоряжении прибылью. С полученной свободой перед руководителями предприятий возник целый ряд проблем, требующих профессионального подхода, это в первую очередь экономический аспект деятельности предприятия, вопросы связанные с работой персонала, с привлечением специалистов и переподготовкой кадров, а также правовые вопросы деятельности предприятия. В России все больше создаются фирмы с привлечением частного капитала и иностранными инвестициями, это фирмы среднего и малого бизнеса, оказывающие в основном посреднические услуги или в сфере бытового обслуживания, некоторые из этих фирм находят свое применение на рынке, другие мгновенно исчезают. Поэтому большее внимание следует уделить производственным предприятиям, в которых сохраняются традиционные уклады производственных отношений. В Удмуртии к числу таких предприятий относится буровое предприятие ЗАО "Удмуртнефть-Бурение".

Формирование новых методов финансового планирования российских промышленных компаний происходило в условиях переходного периода развития экономики, характеризующейся глубоким спадом промышленного производства и инвестиционной активности, низким уровнем монетизации хозяйственного оборота, значительным дефицитом государственного бюджета, противоречивой денежно-кредитной и налоговой политикой, неэффективностью правового механизма обеспечения исполнения хозяйственных договоров. Все это привело к росту неплатежей, низкой долей денежных средств в расчетах, нестабильности рыночной конъюнктуры, снижению платежеспособного спроса на продукцию, повышению цен и тарифов на потребляемые ими материалы, энергию, транспортные услуги.

Положение стало значительно меняться только после финансового кризиса 1998г., обусловившего девальвацию рубля, а также наступление благоприятной мировой конъюнктуры на сырьевые товары, составляющие основу экспорта России. Это в первую очередь коснулось топливно-энергетического комплекса (ТЭК) в рамках нефтяных компаний России.

Являясь наиболее значимым сектором российской экономики, ТЭК подвергался воздействию всех неблагоприятных внешних и внутренних факторов и многие годы находился в критическом положении с угрозой потери накопленного в предыдущие десятилетия потенциала.

По мере выхода из кризиса, стабилизации и роста российской экономики внешние условия функционирования отечественных нефтяных компаний приближаются к рыночным условиям работы зарубежных конкурентов. Поэтому принципиально важной представляется ориентация действий на совершенствование своей финансовой политики. Для решения проблемы выживания организации необходимо анализировать финансовое состояние предприятия и решать задачи финансового планирования на основе прогнозирования денежных потоков. Именно неправильное управление денежными потоками и несвоевременное принятие мер по их урегулированию приводит конкретную организацию к кризису. В частности можно сказать, что многие предприятия используют источники не от всех видов деятельности. Необходимо отметить, что финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Основная цель проведения анализа - повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов.

При написании работы хочется поставить следующие задачи:

1. Дать общую оценку предприятия, его деятельности, характеристику внешней среды на основе финансовых документов.

2. Провести финансовый анализ деятельности предприятия и определить его финансовое положение на текущий момент и на ближайшую перспективу.

3. На основе проведенного анализа сделать необходимые выводы, оценить показатели по критериям, выбрать оптимальный уровень развития предприятия.

4. Определить цели, задачи и направления в соответствии с выбранным вариантом развития (оптимальным уровнем); дать рекомендации по улучшению его финансового положения; внести предложения по внедрению мероприятий, направленных на санацию финансового состояния, повышение платежеспособности и конкурентоспособности предприятия.

Глава I. Характеристика ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» и его хозяйственной деятельности

1.1 История и организационно-правовая форма ЗАО «Удмуртнефть-Бурение»

Нефтяная промышленность Удмуртии относится к числу самых молодых отраслей промышленности республики. Впервые поиски нефти в республике были начаты еще в 40-х годах. В 1955 году было открыто первое месторождение нефти в Удмуртии - Вятское. К 1967 году коллективу Удмуртского треста разведочного бурения удалось открыть несколько достаточно крупных месторождений. В 1970 году вводится в разработку самое крупное Чутырско-Киенгопское месторождение. 1 января 1971 года на базе конторы бурения было создано Управление буровых работ. Перед его коллективом была поставлена задача - в максимально короткий срок с минимальными материалами и трудовыми ресурсами включить найденные богатства нефти в активные топливные ресурсы народного хозяйства СССР. Решающую роль в деле ускоренного наращивания объектов бурения сыграло внедрение достижений технического прогресса и передового опыта.

В том же 1971 году двумя бригадами было пробурено 17606 метров проходки. К 1974 году количество бригад увеличилось до 8, было пробурено 114840 метров горных пород, были открыты нефтяные месторождения на Рудненском куполе, Киенгопском месторождении, Турнейском круге, а также введены в разработку новые площади: Архангельская, Южно-Киенгопская. В 1976 году на базе УБР образована Вышкомонтажная контора, в мае 1978 вводится в эксплуатацию прирельсовые механизированный склад, появляется возможность довести бестарные перевозки до 90%. В целом была начата работа по механизации транспортирования сыпучих материалов на буровые.

К 1979 году Управление буровых работ проводило работы по бурению скважин уже на шести крупных месторождениях: Киенгопском, Чутырском, Милекинском, Ельниковском, Лудошурском, обеспечив тем самым строительство скважин для четырех нефтегазодобывающих управлений семнадцатью буровыми бригадами. В это время было пробурено 365430 метров, перевыполнен план по сдаче скважин на 14 ед., их число достигло 245. Наращивание технической базы добычи нефти, создание новых предприятий, укрепление их квалифицированными кадрами позволило значительно расширить географию и масштабы работ по вводу новых месторождений.

В 1980 году было пробурено уже более 400 тысяч метров проходки и построена 281 нефтяная скважина, причем в том же году три буровые бригады сразу преодолели рубеж 30000 метров проходки в год. Продвижение вперед характеризовалось не только ростом объемов бурения, но и совершенствованием техники, технологии бурения, разработки новых геологических структур. Внедрено кустовое бурение, увеличены углы отхода ствола скважины от вертикали, совершенствуется технология монтажа буровых, внедряются новые промывочные жидкости. В результате этого следующее десятилетие стало временем стабильной работы коллектива.

Начало экономических реформ, связанных с перестройкой, повлекло за собой спад производственных показателей. Инфляция, разрыв хозяйственных связей, отсутствие стабильного финансирования, износ бурового оборудования отрицательно сказались и на результатах работы управления. И тем не менее в это время коллектив начинает осваивать совершенно новые методы строительства скважин. Это открытие продуктивных пластов нефтяных месторождений методом горизонтального бурения и ремонт нерентабельного фонда эксплуатационных скважин методом вырезки "окна" в эксплуатационной колонне и бурения нового бокового ствола с горизонтальным простиранием по продуктивному горизонту. Подобная форма ведения буровых работ позволила увеличить дебиты скважин в 5 - 15 раз по сравнению с наклонно-направленными скважинами.

На сегодняшний день коллектив управления не утратил свой производственный потенциал и способен обеспечивать объем строительства скважин на сумму более 1750 млн. рублей в год. Для обеспечения дальнейшего развития буровых работ в системе ОАО "Удмуртнефть" в 1997 году было создано в содружестве с иностранными фирмами три совместных предприятия по выпуску долот, систем очистки промывочных жидкостей, бурового оборудования, продукция которых уже используется в бурении и дает очень хорошие результаты. В 2001 году коллектив ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» ставит перед собой задачи: сократить себестоимость буровых работ, построить 104 наклонно-направленных, 9 горизонтальных, 13 разведочных скважин, пробурить 64 горизонтальных стволов в нерентабельных скважинах и продолжить буровые работы на Верх-Тарском месторождении Новосибирской области, а также оказывать посильную помощь соседним нефтяным районам в строительстве скважин по новым технологиям.

1.2 Основные задачи

Основными задачами ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» являются: разведочное и эксплуатационное бурение нефтяных скважин, работы по освоению пробуренных скважин, установка соответствующего оборудования и, после этого, сдача скважин одному из нефтедобывающих управлений или стороннему заказчику.

Для выполнения поставленных задач ЗАО «Удмуртнефть-Бурение»:

организует свою деятельность, руководствуясь плановыми показателями и лимитами, утвержденными АО «Удмуртнефть», а также заключенными договорами;

осуществляет мероприятия по техническому перевооружению и модернизации производства, комплексной механизации и автоматизации производственных процессов, эффективному использованию средств автоматизации, электронно-вычислительной техники;

разрабатывает и осуществляет мероприятия по экономии топлива, электроэнергии, инструмента, по рациональному использованию резервов производства, обеспечивает надежное энергоснабжение объектов;

руководитель ЗАО несет ответственность за проведение мероприятий по предотвращению вредного воздействия на экологию в местах осуществления хозяйственной деятельности предприятия, а в случае причиненного ущерба, вследствие действия непреодолимой силы, за проведение мероприятий по минимизации вредного воздействия;

проводит работу по охране труда и технике безопасности, разрабатывает и осуществляет организационно-технические мероприятия по устранению причин и условий, порождающих производственный травматизм и профессиональные заболевания, обеспечивает соблюдение законодательства по охране труда, технике безопасности и промышленной санитарии, требований технической эстетики, а также обучение рабочих безопасным приемам труда, обеспечивает работников ЗАО "Удмуртнефть-Бурение" средствами индивидуальной защиты, спецодеждой и спецобувью. Принимает необходимые меры по дальнейшему развитию оздоровительной работы;

обеспечивает решение вопросов социального развития коллектива, в том числе: жилищного строительства, рабочего снабжения, социально-бытового, торгового, медицинского, санаторно-курортного обслуживания развития садоводческих товариществ, подсобных сельских хозяйств и т.п.

Таким образом, ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» является предприятием с богатой историей (первые геолого-разведочные работы по поиску нефти были начаты еще в 1946 году), со славными традициями, большим техническим и кадровым потенциалом, который с успехом позволит решать сложные хозяйственные задачи в современных условиях. ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» в своей деятельности руководствуется действующим законодательством, а также собственным уставом, Положением об обособленном подразделении. ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» четко выполняет поставленные перед ним производственные задачи, а также способствует увеличению темпов производства.

1.3 Характеристика внешней среды

Среду любой организации можно определить как совокупность трех сфер - внутренней среды, рабочей среды и общей среды.

Внутренняя среда организации включает в себя следующие основные элементы: производство, финансы, маркетинг, управление персоналом, организационная структура. Два других пространства составляют внешнюю среду фирмы.

Рабочая среда - среда непосредственных контактов с фирмой, она включает тех участников рынка, с которыми у фирмы есть прямые отношения или которые оказывают прямое воздействие на фирму. Это, во-первых, поставщики экономических ресурсов (сырье, финансовый капитал, производственный капитал), отдельно выделяют поставщиков труда; клиенты - потребители продукции; посредники - финансовые, торговые, маркетинговые, государственные экономические структуры (пр. ГНИ). Во-вторых, к элементам рабочей среды относят конкурирующие фирмы и так называемые контактные аудитории - СМИ, общества потребителей и т. п. Иначе рабочую среду предприятия называют микросредой фирмы.

Общая среда состоит из элементов, которые не связаны с фирмой напрямую, но оказывают на формирование общей атмосферы бизнеса. Общая среда - среда косвенных контактов фирмы. Выделяют четыре основных фактора общей среды - экономические, технологические, политические и социальные.

Поставщики - это предприятия, организации, поставляемые ТМЦ (Товарно-материальные ценности) и услуги, необходимые для выполнения производственных заданий - это и бурение скважин, и вспомогательные работы, проводимые в процессе производства работ: прокат турбобуров, прокат и ремонт бурового оборудования, нарезка труб, модернизация и усовершенствование существующего оборудования.

К ним относятся:

ЗАО СП «Иждрил»

Завод «Уралмаш»

Мотовилихинские заводы

Пермглавнефтеснаб

Удмуртская промышленная компания

ЗАО СЭМПЛ

ЗАО «Буровые машины и технологии»

ООО «Рекламные технологии»

ЗАО «АСПЭК»

УПТО и КО ОАО «Удмуртнефть»

ООО «Недра» и т.д.

Покупатели - предприятия, организации, приобретающие бывшее в употреблении оборудование, металлолом, услуги (а/услуги, цементирование, услуги по бурению водяных скважин и т.д.).

ООО «Ижвтормет»

ЗАО СМФ «Блок»

ЗАО ИПХ «Промтехсервис»

ООО «Дар»

Автоколонна 1226 и т.д.

Заказчики - предприятия, организации, с которыми заключены договора на бурение и капитальный ремонт скважин.

ОАО «Новосибирскнефтегаз»

Сибнефть ННГ

Пермьтекс

ЗАО СП «Нафта-Ульяновск»

ОАО «Удмуртнефть» и др.

Подрядчики - предприятия, организации, оказывающие услуги, необходимые для осуществления основного вида деятельности - бурения и капитального ремонта скважин.

Алмаздортранс

ЗАО «Технологический транспорт»

ЗАО «Геотрансгаз»

Управление «Иэгеофизсервис» ОАО «Татнефтегеофизика»

ООО «Оренбурггеофизика»

ОАО «Когалымнефтегеофизика»

Удмуртский военизированный отряд и т.д.

Конкуренты:

«Лукойл-Бурение»

«Татнефть-Бурение»

Нижневартовскбурнефть и т.д.

К государственным органам относятся правительство и государственная дума, которые издают и принимают законы, которыми определена основная деятельность предприятия, определены налоги, которые начисляет предприятие и своевременно уплачивает в бюджет.

Налоговые органы - организации, контролирующие исполнение этих законов и правильность их начисления.

К кредитным учреждениям относятся банки, которые проводят операции по расчетам с поставщиками, покупателями, подрядчиками, с персоналом по выплате заработной платы; выдают кредиты на покупку запчастей и оборудования, необходимого для бесперебойной работы предприятия по выполнению основных видов деятельности.

1.4 Структура организации

Под структурой организации понимают количество подразделений, ступеней управления в единой взаимосвязанной системе. Структура устанавливает такие взаимоотношения уровней управления и функциональных подразделений, которые позволяют наиболее эффективно достигать целей организации. Структура предприятия является внутренним переменным фактором организации. В значительной мере структура зависит от целей организации и от факторов внешней среды.

Структура предприятия - это состав и соотношение его внутренних звеньев: цехов, отделов, лабораторий и других компонентов, составляющих единый хозяйственный объект. Структура предприятия определяется следующими основными факторами:

размером предприятия,

отраслью производства,

уровнем технологии и специализации предприятия.

Приведенная схема (Приложение № 1) отражает реальную структуру ЗАО «УНБ» и функции предприятия. Структура предприятия складывается под влиянием отраслевой технологии производства. Чем выше сложность технологического процесса, тем более разветвленной и громоздкой оказывается она.

В структуре ЗАО «УНБ» это производственно-технологический отдел геологический, отдел главного механика, технологи, служба промывочных и тампонажных жидкостей, служба горизонтального бурения и т.д. В добывающей отрасли размещение скважин, разрезов, полностью зависит от места залегания ископаемых. Поэтому цеха бурения, которых в ЗАО »УНБ» - 10, разбросаны на большой территории и с основной «базой» их связывают дискретные транспортные связи.

Этим объясняется наличием в структуре «УНБ» большого цеха технологического транспорта.

Чем крупнее производство и разветвленнее аппарат управления, тем сложнее координировать работу руководителю. Кроме того, в структуре нет прочных связей между функциональными службами, в результате чего наблюдаются плохое взаимодействие и параллелизм в работе.

Взаимодействие с большим количеством подчиненных - с Заместителями генерального директора по различным направлениям деятельности обеспечивает совместное принятие решений и можно говорить о «гибкости власти».

В структуре ЗАО «УНБ» выделяются 13 отделов, 6 служб, 5 цехов + 10 цехов бурения, аппарат руководства.

Основными подразделениями, осуществляющими процесс строительства скважин являются: цеха бурения (буровые бригады), центральная инженерно-технологическая служба - оперативная круглосуточная служба, собирающая и обрабатывающая текущую информацию со всех буровых, и являющаяся связующим звеном между непосредственными исполнителями и руководством, ЦИТС осуществляет круглосуточный технологический контроль за ходом производственных процессов. Важнейшую роль в производственном процессе играют: вышкомонтажный цех (ВМЦ) - ведет строительство наземных сооружений (прокладку и разборку водо- и пароводных труб, строительство подъездных путей), строительство и разборку привышечных сооружений, монтаж и демонтаж бурового оборудования; тампонажный цех - осуществляет тампонаж или цементирование скважин, (ПТО) производственно - технологический отдел - поставка бурильных труб и инструмента, произвоводственно-технологическая служба (ПТС) - контроль за технологическим процессом, геологический отдел, осуществляющий геологическое сопровождение процесса, служба промывочных и тампонажных жидкостей контролирует качество буровых растворов.

Кроме основных подразделений, рассмотренных выше имеются ещё обслуживающие и вспомогательные подразделения.

Данные подразделения обеспечивают эффективную работу основных производственных подразделений и играют важную роль в производственном процессе: База (БПО) производственного обслуживания, где осуществляется ремонт и подготовка буровой техники, Механоэнергетический (МЭО) отдел делится на отдел главного механика и отдел главного энергетика. В функцию отдела главного механика входит подбор, разработка, усовершенствование бурового оборудования, отдел главного энергетика - насосное оборудование и электродвигатели, электростанции. К вспомогательным относится автотранспортный цех, осуществляющий многочисленные перевозки, связанные с мобилизацией буровых бригад на месторождения и их демобилизацией, а также другие многочисленные перевозки. Существует также энергоцех, прокатно-ремонтный цех бурового оборудования. Служба горизонтального бурения занимается разработкой новых технологий и способов бурения, а также телеметрических систем. Служба промышленной безопасности и охраны труда следит за соблюдением правил техники безопасности на объектах, занимается расследованием аварий и их последствий, контролем за мероприятиями по предотвращению аварий.

Рассмотрим административно-управленческий аппарат.

Генеральному директору подчиняются восемь заместителей по различным направлениям и девять заместителей по бурению, контролирующих, соответственно, различные цеха бурения. Главный инженер подчиняется генеральному директору и управляет технологией производственного процесса. Первый заместитель генерального директора играет важную роль в экономической структуре предприятия. Финансовые вопросы решает финансовый отдел во главе с финансовым директором. Бухгалтерия предприятия состоит из трех отделов: материальный, производственный, расчетный. Заместитель генерального директора по общим вопросам руководит работой службы материально- технического снабжения, столовой, работой общего отдела и хозяйственного. Отдел труда и заработной платы занимается начислением заработной платы и нормированием труда. Отдел управления персоналом решает вопросы трудоустройства.

Отдел экономического анализа (ОАЭ) во главе с заместителем генерального директора по экономическим вопросам занимается сбором информации по заключенным договорам и по хозяйственной деятельности ЗАО «Удмуртнефть-Бурение». Под чутким руководством начальника ОЭА совместно с заместителем начальника ОЭА и экономистом по бизнес-планированию на основании информации, полученной от всех служб ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» (заключенные договора на бурение от Отдела новых проектов, график бурения от ПТО, нормы запасов от механо-энергетического отдела, перечень капитальный вложений от БПО и отдела главного механика, и т.д.), составляется бизнес-план на следующий год в натуральном выражении, который далее передается в финансовую службу. Экономисты по формированию себестоимости, выручки и НЗП в течение месяца собирают информацию по произведенным затратам на каждую пробуренную скважину и просчитывается себестоимость, а соответственно и прибыль, полученную от выполненных работ. Группа экономистов по работе с заказчиками оформляют акты по выполненным работам на скважинах, следят за строгим соблюдением выполнения договоров в части подписания актов, соблюдением смет субподрядных организаций. Цеховые экономисты собирают месячные затраты по цехам вспомогательного производства, потраченные на выполнение работ для каждого отдельного заказчика.

Финансовые вопросы решает финансовая служба во главе с финансовым директором. Руководство финансовой службой ЗАО «УНБ» осуществляет финансовый директор. Ведущий экономист по работе с заказчиками отслеживает выполнение договоров с Заказчиками в части выполнения пунктов оплаты: соблюдение сроков бурения, своевременное поступление авансов, подписание актов по пробуренным скважинам, окончательные расчеты по скважинам. Ведущий экономист по инвестициям, включая лизинговые операции занимается приобретением оборудования по лизингу: находит продавцов оборудования, согласовывает цену, составляет графики погашения лизинговых платежей, заключает договора. Ведущий экономист по бизнес планированию и финансовому анализу - составляет денежные формы бизнес-плана, смету использования прибыли, составляет квартальные и годовые отчеты по денежным формам бизнес-плана, отслеживает их выполнение и предупреждает от перерасхода по статьям. Экономист по кредитам и прочим заемным средствам следит за правильным назначением и использованием заемных средств, своевременным гашением заемных средств и процентов по ним. Следит за выполнением платежного баланса ЗАО «УНБ». Экономист по учету денежных потоков и оперативному учету дебиторско-кредиторской задолженности ведет учет поступления и расходования денежных средств на расчетных счетах банков, следит за недопущением просроченности по дебиторско-кредиторской задолженности и совместно с бухгалтерией принимает соответствующие меры для этого.

Разветвленность инфраструктуры и множество Заказчиков объясняют большое количество экономистов в аппарате управления ЗАО «Удмуртнефть-Бурение».

Закрытое акционерное общество “ Удмуртнефть-Бурение” имеет в своем составе 2751человек, в том числе 2197 рабочих и 554 служащих. Женщин - 166 человек, мужчин, соответственно, - 2585 человек.

Высшее и среднее специальное образование имеют 891 чел. 

Квалификационный состав рабочих выглядит следующим образом: 7 разряд имеют 12 человек,

6 разряд - 469 человек ,

5 разряд - 436 человек,

4 разряд - 884 человек,

3 разряд - 239 человек,

2 разряд- 119 человек,

1 разряряд -38 человек

В приложении № 4 показана динамика текучести кадров в 2002г.

Рассмотрев структуру бурового предприятия, мы видим, что отдаленность регионов, в которых работает ЗАО «Удмуртнефть-Бурение», и множество заказчиков и субподрядчиков в тех регионах вынуждает в аппарате управления иметь людей, занимающихся именно этими регионами - заместители генерального директора по цехам бурения, экономисты ОАЭ по работе с заказчиками, начальники участков и т.д.

Глава II. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Анализ динамики и структуры активов предприятия и источников финансирования его деятельности

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Определяется как соотношение собственного капитала к валюте баланса.

Кс = СК (Vразд. - стр.450) : ВБ (Стр.700)

В нефтегазовом секторе считается, что его уровень должен быть не меньше 0,5, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании , и тем рискованней ситуация, которая может привести к банкротству организации. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу:

Кфз = ЗК (стр. 690) : СК (стр. 490)

Значение данного коэффициента должен находиться в пределах от единицы до двух. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, то есть таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент защищенности кредиторов (покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Чтобы его вычислить, следует прибыли до выплаты процентов и налогов разделить на расходы на выплату процентов, т.е. определить, во сколько раз прибыль превышает проценты по долгам.

Кзк = (Налоги на Прибыль (стр.150) + ЧП (стр. 160) + % (стр.070 )) : % (стр. 070)

Таблица 1. Коэффициенты, отражающие динамику и структуру активов предприятия и источников финансирования его деятельности

	Показатели	Ед. изм.	алгоритм расчета	на 01.01. 2001г.	на 01.01. 2002г.	на 01.10. 2002г.	Рекомендуемый норматив
1.	Коэффициент собственности	коэфф.	Кс=СК(Vр-стр.450): ВБ((стр.700)	0,43	0,78	0,39	не более 0,5
2.	Коэффициент финансовой зависимости	коэфф.	Кфз= ЗК(стр.690): СК(Стр.490)	0,75	6,94	0,63	1-2
3.	Коэффициент защищенности кредиторов (покрытия процента)	коэфф.	Кзк=(Налог на прибыль (стр.150) + ЧП(стр.160)+ %(стр.070)): %(стр.070)	6,48	8,34	3,02

Коэффициент собственности на 01.01.01г. имел значение 0,43; на 01.01.02г. - 0,78; на 01.10.02г. - 0,39. На 01.01.02г. его значение выросло в связи с ростом краткосрочных обязательств, а на 01.10.02г. его значение опять упало и стало ниже нормативного.

Коэффициент финансовой зависимости на 01.01.01г. имел значение ниже нормативного - 0,75, что означало независимость предприятия от внешних займов. На 01.01.02г. его значение резко выросло до 6,94, что связано с регистрацией УК, а на 01.10.02г. значение его опять упало до 0,63, что положительно бы повлияло на получение новых кредитов и займов.

Коэффициент защищенности кредиторов (покрытия процента) на 01.01.01г. составил 6,48; на 01.01.02г. - 8,34; на 01.10.02г. - 3,02. Заметим, что коэффициент с 6,48 вырос до 8,34, а к концу отчетного периода опять упал до 3,02, что не позволит предприятию получать кредит на льготных условиях.

2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Важнейшим проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

Д > М + Н,

Где Д - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо расчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов:

Коэффициент автономии расчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса.

Кавт. = СК (стр.490) : ВБ (стр.700)

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. Ка > 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем больше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств расчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Кс. = ЗК (стр.690) : СК (стр.490)

Нормальное огарничение - Кзс < 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами расчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

Ксос = СОС (стр.490+стр.590-стр.190) : ТА (стр.290)

Нормальное ограничение - Ко > 0,1. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности расчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Мсос = СОС (стр.490+стр.590-стр.190) : ВБ (стр.300)

Нормальное ограничение - Км > 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.

Кожффициент финансирования расчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Кф = СК (стр.490) : ЗК (стр.590+стр.690)

Нормальное ограничение - Кф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Таблица 2. Коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

	Показатели	Ед. изм.	алгоритм расчета	на 01.01. 2001г.	на 01.01. 2002г.	на 01.10. 2002г.	Рекомендуемый норматив
1.	Коэффициент автономии	коэфф.	Кавт.= СК(стр.490) : ВБ(Стр.700)	0,57	0,11	0,61	0,5 и более
2.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	коэфф.	Кс= ЗК(стр.690): СК(стр.490)	0,75	7,93	0,63	на более 1
3.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	коэфф.	Ксос= СОС(стр.490+ 590-190): ТА(Стр.290)	0,19	- 0,18	0,34	более 0,1
4.	Коэффициент маневренности	коэфф.	Мсос= СОС(Стр.490+ 590-190):ВБ(стр.300)	0,10	- 0,12	0,20	более 0,5
5.	Коэффициент финансирования	коэфф.	Кф.= СК(Стр.490) : ЗК(Стр.590+690)	1,33	0,13	1,59	более 1

Необходимо отметить, что коэффициент автономии в 2000г. составляет 0,57, в 2001г. его значение упало до 0,11, а в 2002г. показатель вырос до 0,61. Это связано с перерегистрацией уставного капитала, дополнительным выпуском (эмиссией) ЦБ. Поскольку оптимальная величина этого коэффициента оценивается на уровне 0,5 и выше и коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия, то можно сказать, что финансовая независимость предприятия находится на достаточном уровне.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2000г. составил 0,75, в 2001г. его значение резко поднялось до 7,93, а в 2002г. упало до 0,63. Это связано не с тем, что предприятие залезло в долги (кредиты, займы, повысилась кредиторская задолженность), а это связано опять же с регистрацией уставного капитала. Так как норматив этого коэффициента определяется не более 1, то в нашем случае этот показатель для ЗАО «Удмуртнефть-Бурение» является достаточным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на 01.01.01г. находится на достаточном, по отношению к нормативам, уровне - 0,19, на 01.01.02г. его значение резко упало (-0,18), что связано со значительным снижением капитала, а на 01.10.02г. его значение опять выросло - 0,34 и находится на хорошем уровне. Его значение выросло, опять же, за счет изменения в капитале, а надо сказать, что запасы на складах и в НЗП тоже снизились, что говорит об экономном и рачительном использовании запасов.

Коэффициент маневренности находится на низком уровне. На 01.01.01г. - 0,10, на 01.01.02г. - -0,12, на 01.10.02г. - 0,20. Это говорит о том, что предприятие не имеет возможности для свободного маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень низка.

Показатель коэффициента финансирования на 01.01.01г. находится на нормальном уровне - 1,33, на 01.01.02г. за счет изменения в уставном капитале его значение резко упало и находится на уровне, значительно ниже критического, на 01.10.02г. его значение резко выросло - 1,59. Это говорит о том, насколько предприятие финансирует деятельность за счет собственных оборотных средств.

В целом можно сказать, что состояние предприятия находится в устойчивом финансовом состоянии. Некоторые изменения в уставном капитале не привели к кризису и предприятие продолжает работать.

2.3 Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его кредитоспособности. Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно и полностью расчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимого для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А1 = стр.250 + стр.260

Быстро реализуемые активы. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

А2 = стр.230 + стр.240 + стр.270 + стр.216 + стр.220

Медленно реализуемые активы. В эту группу включаются «Запасы» кроме строки «Расходы будущих периодов», а из I раздела баланса включается строка “Долгосрочные финансовые вложения”.

А3 = стр.210 - стр.216 + стр.140

Трудно реализуемые активы. В эту группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

А4 = стр.190 - стр.140

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства. В группу включается кредиторская задолженность.

П1 = стр.620

Краткосрочные пассивы. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр.610 + стр. 660

Долгосрочные пассивы. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

П3 = стр.590

Постоянные пассивы. В группу включаются строки IV раздела баланса плюс строки 630-660 из V раздела баланса.

П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

платежеспособность ликвидность финансовый баланс

Анализ ликвидности баланса

Актив	на 1.01.02г.	на 1.10.02г.	Пассив	на 1.10.02г.	Излишек или недостаток
					на 1.01.01г.	на 1.01.02г.	на 1.10.02г.
Наиболее ликвидные активы	44 281	66 739	Наиболее срочные обязатель-ства	245 666	- 129 656	- 670 341	- 178 927
Быстрореа-лизуемые активы	305 272	216 390	Кратко-срочные пассивы	115 827	- 88 928	153 241	100 563
Медленно-реализуемые активы	382 113	262 078	Долго-срочные пассивы	-	350 376	259 515	262 078
Трудно-реализуемые активы	382 459	391 702	Постоянные пассивы	575 416	131 792	- 257 585	183 714
826 459		826 459	1 114 125	- 515 170	367 428

Сравнение (см. таблицу 3) первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса.

Ликвидность предприятия определяется с помощью ряда коэффициентов:

Коэффициент абсолютной ликвидности расчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Кал = ДС (стр.250+стр.260) : р.V (стр.690)

Нормальное ограничение - Кал > 0,2 ~ 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Необходимо отметить, что показатель находится на низком уровне.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности расчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Нормальное ограничение - Ктл > 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Ттл = ТА (стр.290) : р.V (стр.690)

Таблица 4. Коэффициенты кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

	Показатели	Ед. изм.	алгоритм расчета	на 01.01. 2001г.	на 01.01. 2002г.	на 01.10. 2002г.	Рекоменду-емый норматив
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	коэфф.	Кал.= ДС(стр.250+ 260) : Vр(стр.690)	0,11	0,05	0,18	0,2
2.	Коэффициент покрытия или текущей ликвидности	коэфф.	Ктл= ТА(стр.290): Vр(стр.690)	1,23	0,84	1,51	1,5-2,0

Проанализировав ликвидность нашего предприятия можно сделать следующее заключение.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства. Однако несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, он по причине низкой ликвидности запасов вряд ли сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Вместе с тем коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности имеют размеры ниже нормальных ограничений, что показывает на низкую кредитоспособность предприятия, но не ее отсутствие.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетные периоды несколько вырос, что свидетельствует о сокращении перспективных возможностей предприятия.

2.4 Анализ деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства. К этой группе относятся показатели оборачиваемости.

Оборотные активы включают запасы (сырье, материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.); дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал, векселя по поручению и др.).

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывет их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ:

оборачиваемости активов предприятия;

оборачиваемости дебиторской задолженности;

оборачиваемости товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчету и анализу изменений следующих показателей:

скорости оборота оборотных активов (т.е. количества оборотов активов за определенный период времени);

периода оборота (т.е. срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Анализ оборачиваемости активов предприятия проводится на основе следующих показателей:

А) оборачиваемость активов (скорость оборота)

Выручка от реализации

Средняя величина активов

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

Средняя величина активов рассчитывается как средняя арифметическая величин активов на начало и конец периода

Б) Продолжительность оборота

Длительность анализируемого периода

Оборачиваемость активов

В) Привлечение (высвобождение) средств в оборот

Выручка от реализации

Длительность анализируемого периода

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

А) оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка от реализации

Средняя дебиторская задолженность

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.

Б) период погашения дебиторской задолженности

Длительность гарантируемого периода

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

В) Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов

Дебиторская задолженность

Оборотные активы

Показатель характеризует структуру оборотных активов.

Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе показателей:

А) Оборачиваемость запасов

Себестоимость реализованной продукции

Средняя величина запасов

Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.

Б) срок хранения запасов

Длительность анализируемого периода

Оборачиваемость запасов

Показатель характеризует длительность хранения запасов.

Полученные коэффициенты приведены в таблице 5.

Таблица 5. Коэффициенты деловой активности

	Показатели	Ед. изм.	алгоритм расчета	на 01.01. 2001г.	на 01.01. 2002г.	на 01.10. 2002г.	Рекоменду-емый норматив
1.	Показатели оборачиваемости активов предприятия
а.	оборачиваемость активов	оборот	стр.10(ф2): стр.300ср	1,48	1,69	1,19
б.	продолжительность оборота	дни	время в пер/обороты	247	216	76
в.	привлечение (высвобождение) средств в оборот	руб./ дни	стр.10(ф2): оборачиваемость акт.	2635	4497	13547
2.	Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия
а.	оборачиваемость дебиторской задолженности	оборот	стр.10(ф2): стр.240ср	18,04	10,73	5,07
б.	период погашения дебиторской задолженности	дни	время в пер/обороты	20	34	60	80-90
в.	доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов	%	стр.240:стр.290*100%	19,12	30,44	34,42
3.	Показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов
а.	оборачиваемость запасов	оборот	стр.20(ф2): стр.210ср.	4,02	3,77	2,57
б.	срок хранения запасов	дни	время в пер/ обороты	91	97	118

Приведенные выше показатели дают определенную возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность.

На 01.01.01г. показатель оборачиваемости дебиторской задолженности имеет значение 18,04, на 01.01.02г. - 10,73, на 01.10.02г. - 5,07. Естественно увеличился период оборота - 20,34,60 дней соответственно. При нормативе в 80-90 дней этот показатель является очень высоким. Доля дебиторской задолженности в оборотных активах на 01.01.01г. - 0,19; на 01.01.02г. - 0,30; на 01.10.02г. - 0,34. Показатель колеблется, что говорит о неоднородности структуры оборотных активов. Кроме дебиторской задолженности весомое значение в структуре оборотных активов имеют также запасы (стр.210) и затраты в НЗП (стр.213).

Анализ оборачиваемости запасов необходим для определения необходимого количества запасов для обеспечения нормальной производственной деятельности.

Показатель оборачиваемости запасов на 01.01.01г. составляет - 4,02; на 01.01.02г. - 3,77; на 01.10.02г. - 2,57. Срок хранения запасов - 91,97, 118 дней соответственно. При нормативе 60-70 дней наши показатели являются очень высокими, получается, что запасы не используются в производстве более длительный срок, чем положено по принятым нормативам. Конечно, это и специфика деятельности, - буровое предприятие, работающее почти во всех регионах страны, тем более в отдаленных - Коми, ЯМАО, Ханты-Мансийский округ, Оренбургская область, Казахстан и др. делает запасы на “всякий случай”.

Также имеет значение оборудование, половина из всего - изношенное, исчерпавшее лимит использования, требует постоянного ремонта. Импортное оборудование комплектуется дорогостоящими запчастями импортного производства, норматив запасов на которые предусмотрен в 2 раза выше, чем на отечественную продукцию.

2.5 Анализ финансовых результатов

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности предприятия. Можно произвести большой объем продукции, однако, если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении. Поэтому одна из важнейших составных частей финансового анализа - это анализ формирования прибыли.