Основные направления совершенствования финансовой политики предприятия на примере ООО ОЗПИ "Альтернатива"

Как видно из таблицы 4 видно что, за 2006 г. при норме 2,0 и более коэффициент текущей ликвидности имеет значение 1,737 доли ед. Более того следует отметить отрицательную динамику этого показателя по сравнению с 2005 г. снизился на -0,115 доли ед. и 2007 г., который уже имеет значение 0,462 доли ед. Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1,0 доли ед. и более. В данном случае его значение составило за 2005г. 0,539 доли ед., 2006г. 0,395 доли ед., 2007г. 0,429 доли ед. Это свидетельствует о недостаточности у ООО ОЗПИ «Альтернатива» ликвидных активов для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. При норме 0,2 доли ед. и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило за 2005г. -0,109 доли ед. Это по сравнению с 2006 и 2007гг. больше. При этом нужно обратить внимание на имевшее место в течение негативного изменения - коэффициент абсолютной ликвидности составил отрицательное значение -0,017 и -0,073 соответственно.

Сделать вывод по всем коэффициентам по представленной ниже аналогии:

Коэффициент текущей ликвидности в 2005 г. составлял 1,98 дол. ед., в 2006 г. он повысился до 2,15 дол. ед., а в 2007 г. этот коэффициент составил 2,83 дол. ед. Это произошло в результате увеличения оборотных активов (дебиторской задолженности) и уменьшения краткосрочной кредиторской задолженности. Так как значение коэффициента текущей ликвидности за период 2005-2007 гг. постоянно повышается и составляет больше 2 (К_тл >2), то это является основанием для признания предприятия - платежеспособным. В целом этот показатель по всем годам характеризуются положительно и выше нормативного значения и для предприятия это хороший показатель, и говорит о том, что текущие активы покрывают текущие пассивы.

График динамики изменения коэффициентов ликвидности ОАО «ХХХ» за 2005-2007 гг. представлен на рисунке 2.

Рис. 2. Динамика ликвидности ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (см. табл. 6).

Алгоритм расчета финансовых коэффициентов платежеспособности ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг., доли ед. представлен в Приложении 1.

Таблица 6. Динамика коэффициентов, характеризующие платежеспособность ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг., доли ед.

Коэффициенты платежеспособности	2005 г.	2006 г.	2007 г.	отклонение
				2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1. (L1)	0,619	0,427		-0,192
2. (L2)	0,109	0,092		-0,017
3. (L3)	0,539	0,395		-0,144
4. (L4)	1,852	1,737		-0,115
5. (L5)	1,542	1,821		0,279
6. (L6)	0,852	0,797		-0,055
7. (L7)	-0,162	-0,271		0,109

Источник: собственные расчеты на основании бухгалтерского баланса ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг.

Вывод по таблице 6

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей. Деловая активность предприятия измеряется с помощью количественных и качественных коэффициентов. Качественные критерии это широта рынка сбыта и деловая репутация фирмы, наличие постоянных поставщиков и покупателей. Количественные критерии определяются абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель - это объем продаж готовой продукции, прибыли и величина авансированного капитала. Причем считается, что предприятие развивается, если соблюдается условие:

Т_{прибыль ›} Т_{выручка ›} Т_{актив ›} 100 %, (9)

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия.

Далее в таблице 7 рассчитаны коэффициенты оборачиваемости, характеризующие скорость возврата предпринимательской деятельности денежных средств, а также коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таблица 7. Динамика показателей деловой активности ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг., доли ед.

№ п/п	Наименование показателя	Способ расчета	2005	2006	2007
1	Коэф.общей оборачиваемости	Выручка/валюта баланса	2,724	3,072	4,939
2	Коэф.оборачиваемости оборотных средств	Выручка/стр.290	3,197	3,856	7,697
3	Коэф.оборачиваемости запасов	Выручка/стр.120	17,811	14,246	14,074
4	Коэф.оборачиваемости капитала	Выручка/стр.490	278,253	243,5	35,374
5	Коэф.оборачиваемости дебит.задолженности	Выручка/стр.240	13,772	22,098	14,026
6	Коэф.оборачиваемости кред.задолженности	Выручка/стр.620	9,439	6,961	6,138

Источник: собственные расчеты на основании бухгалтерского баланса ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005 - 2007 гг.

Оборачиваемость запасов характеризуется тем, что чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погасить долги. Оптимальная величина оборачиваемости запасов 4-8 раз в год. В данном случае наивысший показатель оборачиваемости запасов в 2005 г. - 17,811 доли ед. Это говорит о том, что ООО ОЗПИ «Альтернатива» в 205 г. быстрее погасила свои долги по сравнению с 2006 г. и 2007 г. Деловая активность анализируемого объекта характеризуется также дебиторской и кредиторской задолженностью. В данном случае, если дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным. Это можно увидеть в расчетах показанных в таблице. Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемом предприятии этот показатель в 2005 г. больше, чем в 2006 г. и 2007 г. В 2007 г. этот показатель совсем низкий - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 35,374 доли ед. Таким образом, в соответствии с результатами расчетов коэффициент общей оборачиваемости увеличился с 2,724 на 4,939 доли ед. Этот показатель имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью предприятия, а следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности. В 2007 г. (показатель равен 4,939 доли ед.) ООО ОЗПИ «Альтернатива» являлось более прибыльным в сравнении с 2005 и 2006 гг. В 2005г. показатель составляет 2,724 доли ед., в 2006г.- 3,072 доли ед.

Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности предприятия или его отдельных подразделений. Финансовые результаты деятельности предприятия ООО «ОЗПИ “Альтернатива”» характеризуются суммой полученной прибыли уровнем рентабельности.

Для анализа рентабельности предприятия используются следующие показатели:

1. Рентабельность продаж =Прибыль от продаж/выручка от продаж или стр.050(ф.№2)/стр.010(ф.№2)*100%, (10)

2. Рентабельность активов =Чистая прибыль/совокупные активы или стр.190(ф.№2)/стр.290(ф.№1)*100%, (11)

3. Рентабельность собственного капитала =Чистая прибыль/средняя величина собственного капитала или стр.190(ф.№2)/стр.490(ф.№1)*100%, (12)

4. Чистая рентабельность =Чистая прибыль/выручка от продаж или стр.190 (ф.№2)/стр.010 (ф.№2)*100%, (13)

5. Экономическая рентабельность =Чистая прибыль/ср. ст-ть активов или стр.190 (ф.№2)/стр.300 (ф.№1) * 100%, (14)

Таблица 8. Динамика коэффициентов рентабельности ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг., доли ед.

№ п/п	Наименование показателя	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение за год (+;-)
					2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1	Рентабельность продаж	1	0,4	3,9	-0,6	3,5
2	Рентабельность активов	4,4	0,2	21,7	-4,2	21,5
3	Рентабельность собственного капитала	383,3	-13,6	99,8	-396,9	113,4
4	Чистая рентабельность	1,377	0,056	2,820	-1,321	2,764
5	Экономическая рентабельность	3,752	0,171	13,931	-3,581	13,76
Источник: собственные расчеты на основании бухгалтерского баланса ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005 - 2007 гг.

Сделайте вывод по таблице на следующем примере:

Проанализируем полученные в таблице 8 данные: 1) рентабельность реализации продукции показывает сколько прибыли от реализации приходится на один рубль полных затрат, при этом если в 2005 г. она составляла 7,78, то в 2005 г. она повысилась на 9,72%, а в 2007 г. снизилась на 2,72%, что вызвано ростом затрат предприятия; 2) рентабельность производства отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов предприятия, для ОАО «ХХХХ» снижение как основных средств, так и запасов привело, к тому, что показатель в 2006 г. увеличился на 0,27%, а в 2007 г. снизился на 0,31%, а значит, предприятие стало менее эффективно использовать свои производственные фонды; 3) рентабельность активов отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов, показала, что данный показатель на предприятии увеличился на 0,25% в 2006 г. по сравнению с 2005 г. и составил 1,57 %, а в 2007 г. снизился на 0,18 % по сравнению с 2006 г., что указывает на снижение эффективности использования имущества предприятия в целом; 4) рентабельность продаж показывает сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж. Данный показатель в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличился на 7,67% и составил 14,89%, что свидетельствует о повышении спроса на продукцию предприятия, а в 2007 г. снизился на 2,01%.

Из таблицы 8 видно, что изменение за 2005-2006 гг. имеют отрицательные значения. Поэтому можно сказать, что организация в целом от финансово-хозяйственной деятельности получил убыток, что и обусловило отрицательное значение показателей. Показатель рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции, который составляет -0,6 доли ед. от полученной выручки. Рентабельность активов составляет -4,2 доли ед., рентабельность собственного капитала -396,9 доли ед. В течение 2005 г. с каждого рубля, в рамках финансово-хозяйственной деятельности ООО ОЗПИ «Альтернатива», был получен положительный результат. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, за 2006 г. был получен убыток, который составляет (-13,6 доли ед.). Это говорит о том, что в 2006 г. ООО ОЗПИ «Альтернатива» в большей степени использовала привлеченные средства со стороны. Рентабельность активов - показатель, производный от выручки. Она может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорение оборачиваемости активов. В 2007 г. рентабельность активов составляет 21,7 доли ед.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Его можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. В данном случае в 2007 г. это значение наивысшее по сравнению с другими годами, т.е. в 2007 г. предприятие ООО ОЗПИ «Альтернатива» получила прибыль в размере 3,9 доли ед.

За 2006 же год был получен убыток от рентабельности собственного капитала, который составляет (-13,6 доли ед.). В данном случае рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, т.е. в 2006 г. предприятие использовало привлеченные средства со стороны по сравнению с 2005 г. и 2007 г. Также он позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества предприятия. В 2007 г. он составляет 13,931 доли ед., что свидетельствует о эффективности использования имущества предприятия ООО ОЗПИ «Альтернатива». Наименьший показатель составил в 2006 г. (- 0,171 доли ед.).

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки. Он также влияет на рентабельность собственного капитала.

График динамики изменения коэффициентов рентабельности ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг. представлен на рисунке 3.

Рис.3. Уровень динамики рентабельности ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг.

2.3 Оптимизация структуры капитала

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Расчет цены капитала, предприятия, бизнеса можно вести по итогам предыдущих периодов (текущая цена) и по прогнозируемым будущим или вариантным значениям. Это производится для оценки вариантов развития, инвестиционной деятельности, позиций на рынке. Цена капитала определяет уровень затрат для поддержания экономического потенциала предприятия при сложившейся структуре источников средств, требованиях инвесторов и кредиторов, дивидендной политике. Экономический смысл цены капитала заключается в следующем: предприятие может принимать решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не должен быть ниже текущего значения цены капитала предприятия (СК).

Цена капитала не является постоянной величиной, она зависит от структуры капитала, от цены отдельных источников, от конъюнктуры рынка и пр. Из общих соображений очевидно, что предприятию выгодно снижать цену капитала, так как это повышает его инвестиционные возможности.

Задачи оптимизации структуры капитала предусматривают максимизацию цены бизнеса и цены предприятия при минимизации цены капитала. Реально достижение максимально (минимально) возможных величин зависит от многих, зачастую неформализуемых и трудно учитываемых факторов. Как правило, ставится задача оценки возможных путей удовлетворительно (не минимального) снижения цены капитала, основанная на оптимизации структуры капитала, которая называется реструктуризацией капитала.

Реструктуризация капитала производится двумя путями:

* изменение удельных весов отдельных источников, в том числе:

* изменение срочности в погашении кредитов,

* увеличение доли долгосрочных и сокращения доли краткосрочных заимствований,

* реорганизация предприятия с объединением или разделением капиталов юридических лиц.

Оптимизация структуры капитала с изменением удельных весов отдельных источников предполагает, в первую очередь, изменение соотношения оставляющих заемного капитала.

Оптимизация структуры капитала основывается на том, что цены собственного (С) и заемного капитала (3) не постоянны и увеличиваются при увеличении доли в общем капитале предприятия нелинейным образом. Зависимость цены собственного и заемного капитала от их доли в общем капитале можно аппроксимировать параболической зависимостью с коэффициентами, определяемыми для конкретного предприятия методами корреляционного и регрессионного анализа.

Для оптимизации структуры капитала можно также использовать структурные коэффициенты, отражающие зависимость чистой прибыли, валового дохода и объемов производства между собой и от структуры капитала предприятия. Эти методы называются методами левериджа.

Обобщенная оценка результата деятельности по управлению капиталом предприятия предусматривает рассмотрение составляющих капитала и операций, которые были произведены с ним. Эффективность управления капиталом можно оценить по формуле:

Э_кап = (% + Н_от + З_эр)/(О_зс + О_цб + Д_вп),

где % -- проценты, уплачиваемые по заемным средствам,

Н_от -- налоговые отчисления,

З_эр -- затраты, связанные с эмиссией и размещением акций,

О_зс -- объем привлеченных заемных средств,

О_цб -- объем средств, полученных за счет эмиссий ценных бумаг,

Д_вл --доходы от вложений в другие предприятия. Приведенный показатель показывает долю средств, затраченных на обслуживание капитала (цену капитала), в величине используемых для получения дохода средств. Можно назвать этот показатель ценой обслуживания капитала, ее минимальный размер характеризует высокую эффективность управления капиталом и определяет качество финансовой деятельности предприятия, но не характеризует сам результат деятельности. Собственно результат финансовой деятельности определяется выражением:

Р_кап = О_зс + О_цб + Д_вп - (% + Н_от + З_эр),

Величина Р_кап определяет разницу между средствами, которые предприятие получило в результате операций с капиталом, и средствами, которые предприятие затратило (уплатило) на пользование капиталом.

Одним из основных механизмов оптимизации структуры капитала является «финансовый леверидж». Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФЛ = (1 - С_НП) Ч (КВР_А) Ч (ЗК/СК),

где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

С_НП - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

КВР_А - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;

СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

ЭФЛ = (1 - 0,18)

Посмотрите формулу и расчеты в тетради по финансам предприятий, мы решали задачи

Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Капитал организации - это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Подразделение собственного капитала позволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками (владельцами, акционерами). Оптимизация структуры капитала представляет собой как финансовое состояние предприятия, т.е. его финансовую устойчивость.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Она характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывает влияние:

- положение предприятия на товарном рынке;

- наличие предприятия - конкурента;

- степень зависимости от кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов.

Для характеристики финансовой устойчивости используют системы абсолютных и относительных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов используются абсолютная система показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = СК - ВА,

СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

СД = (СК + ЗК _долг.) - ВА = СОС + ЗК _доп.,

3. Общая величина основных источников формирования запасов:

ОИ = (СК + ЗК _доп. + ЗК _кр.) - ВА = СД + ЗК _кр.,

На ряду с абсолютными для более и полного анализа финансовой устойчивости предприятия используется система относительных показателей:

1. Коэффициент автономии характеризует степень независимости предприятия от заемных источников

К_а = Раздел 3 баланса + стр. 640 + стр. 650 - раздел 1 баланса / валюта баланса,

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

К_{об. сос} =Раздел 3 баланса + стр. 640 + стр. 650 - раздел 1 баланса / раздел 2,

3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в наиболее мобильной форме позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами

К_м = Раздел 3 баланса + стр. 640 + стр. 650 - раздел 1 баланса / раздел3 баланса + стр. 640 + стр. 650,

Таблица 9. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг., доли ед.

№ п/п	Наименование показателя	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение за год (+;-) в сравнении
					2006 г. к 2005 г.	2007 г. к 2006 г.
1	Коэффициент автономии	0,009	-0,013	0,139	-0,022	0,152
2	Коэффициент обеспеченности СОС	-0,162	-0,271	-0,341	-0,109	-0,07
3	Коэффициент маневренности	-14,115	17,101	-1,566	31,216	-18,667

Источник: собственные расчеты на основании бухгалтерского баланса ООО ОЗПИ «Альтернатива» за 2005-2007 гг.

Выводы по таблице напишите в соответствии с нижеприведенным примером.

Проанализируем полученные в таблице 9 данные:

- коэффициент автономии определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования), для ОАО «ХХХ» показатель имеет довольно низкое значение. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Рост показателя в 2006 г. на 0,07 доли ед., и снижение показателя в 2007 г. на 0,13 доли ед. свидетельствует об отрицательной тенденции;

- коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемного капитала в общей сумме имущества организации, при этом для ОАО «ХХХ» показатель имеет высокое значение и наблюдается динамика снижения данного показателя в 2006 году на 0,07 доли ед., а в 2007 году данный показатель повышается на 0,13 доли ед., что указывает на рост финансовой зависимости предприятия;

- коэффициент самофинансирования указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств и для ОАО «ХХХ» показатель имеет низкие значения, в 2006 году данный показатель повысился по сравнению с 2005 годом на 0,22 доли ед., но в 2007 году этот показатель снизился по сравнению с 2006 годом на 0,38 доли ед., что указывает на финансово зависимую политику предприятия от заемных средств.

Анализирую финансовую устойчивость делаем следующие выводы: Коэффициент автономии организации на 2006 составил -0,01доли ед. Полученное значение говорит о полной зависимости ООО ОЗПИ «Альтернатива» от заемного капитала.

В свою очередь за 2005 год этого не наблюдалось и предприятие не нуждалось в заемном капитале.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющая относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента на 2006 год составил 17,10доли ед.; на 2005(-14,11доли ед.). То есть в 2005 году предприятие не могла свободно маневрировать своими средствами по сравнению с 2006, у которого значение является положительным.

Коэффициент обеспеченности СОС показывает наличие собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. За анализируемые года мы видим, что этих средств предприятию не хватает, так как значение коэффициента обеспеченности СОС отрицательные: -0,16;-0,22доли ед. соответственно. Это говорит о том, что предприятие нуждается в средствах со стороны.

Делая общий вывод по производственно-хозяйственной и финансовой деятельности ООО ОЗПИ «Альтернатива», можно сделать вывод, что у предприятия имеются достаточные резервы для повышения эффективности производства, и, соответственно, улучшения финансового состояния. Основными направлениями в этом должны стать, с одной стороны, снижение себестоимости выпускаемой продукции, с другой, увеличение объемов реализации продукции.

3. Основные направления совершенствования финансовой политики предприятия

3.1 Разработка эффективной финансовой стратегии предприятия

Возможности предприятия в процессе производства, как известно, не безграничны. В финансово - хозяйственных процессах возникают условия, ограничивающие достижение желаемого результата, поэтому их необходимо учитывать при построении и проведении финансовой политики.

Цели финансовой стратегии предприятия могут достигаться различными способами. Выбор наиболее эффективных из этих способов осуществляется в процессе принятия стратегических финансовых решений. Принятие стратегических финансовых решений представляет собой процесс рассмотрения возможных способов достижения стратегических финансовых целей и выбора наиболее эффективных из них для практической реализации с учетом стратегической финансовой позиции конкретного предприятия (в данном случае ООО ОЗПИ «Альтернатива»).

Финансовая политика может разрабатываться на весь стратегический период или на конкретный его этап, обеспечивающий решение отдельных стратегических задач. Более того, на отдельных этапах стратегического периода финансовая политика предприятия может кардинально изменяться под воздействием непредсказуемых изменений внешней финансовой среды, будучи при этом направленной на реализацию главной финансовой стратегии.

Финансовая стратегия предприятия нацелена на:

* анализ финансового состояния предприятия,

* анализ структуры и цены капитала предприятия, его оптимизацию и реструктуризацию,

* выработку политики увеличения и рационального распределения прибыли,

* определение налоговой и ценовой политики предприятия,

* определение политики предприятия в расширении производства и диверсификации капитала и хозяйственной деятельности,

* формирование политики в области ценных бумаг, в том числе дивидендную политику.

Финансовая стратегия предприятия разрабатывается с учетом реального положения и перспектив развития рыночных условий хозяйствования, разнообразных рисков, инфляции и форс-мажорных обстоятельств.

В этом направлении большое значение уделяется диверсификации, нацеленной на получение большого объема прибыли и проявляющейся в двух направлениях:

* инвестировании свободных финансовых ресурсов в реальные объекты или ценные бумаги,

* расширение видов предпринимательской деятельности для завоевания более устойчивого положения на рынке.

Разработать стратегическую программу предприятия намного легче, чем осуществить ее практическую реализацию. Основной задачей процесса реализации финансовой стратегии является создание на предприятии необходимых предпосылок для осуществления предусматриваемой финансовой поддержки его базовой корпоративной стратегии и успешного достижения конечных стратегических целей его финансового развития.

Основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы предприятия связаны, с одной стороны, плохой предсказуемостью макроэкономических показателей и несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а, с другой, недостатками методического обеспечения стратегического управления этих предприятий.

Очевидно, чтобы деятельность предприятия обладала высокой степенью результативности, руководству следует придерживаться стратегии, направленной на повышение его финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом неотъемлемой частью стратегического управления предприятием является анализ его текущей деятельности и оценка перспектив развития.

Для формулирования стратегии необходимо, прежде всего, определить цель деятельности, «миссию» предприятия, оценить квалификацию персонала, возможности инвестиций, производственный потенциал и другие факторы, которые могут повлиять на реализацию стратегии.

Финансовая устойчивость и самостоятельность предприятия в выборе своей стратегии является фундаментальной основой его развития. Она определяется квалифицированным и эффективным менеджментом, обеспечивающем получение балансовой прибыли и уровень рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли, механизмом амортизационной политики, системой ресурсов, в совокупности стимулирующих расширенное воспроизводство, обновление основных производственных фондов. Кроме того, стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации, обеспечивающие ему возрастающую финансовую устойчивость, улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, что сопровождается ростом его деловой репутации в отношениях с другими экономическими субъектами, в том числе с различными государственными органами.

Самоконтроль (саморегулирующие системы), самодисциплина; Также разработка эффективной стратегии предприятия включает в себя и предпринимательскую активность. Без существования предпринимательской активности все остальные факторы организации предприятия не могут осуществить какое-либо дальнейшее развитие самой фирмы. Именно предпринимательская активность является главной силой для развития предприятия.

Предпринимательская активность возрастает также при очередном обновлении деятельности предприятия, обусловленном внедрением какого-либо новшества или сменой стратегии, что приводит к изменению в планировании, финансировании и других бизнес процессах.

Рост бизнеса и его развитие - не одно и тоже. Рост бизнеса сопровождается увеличением основных показателей его деятельности.

Для разных отраслей понятие «рост бизнеса» может ассоциироваться с разными индикаторами этого процесса. Как правило, к их числу относятся оборот, число занятых, балансовая стоимость активов и другие. Считается, что фирмы, не ориентированные на рост, требуют средней предпринимательской активности в начале своей деятельности и несколько меньшей впоследствии.

Усиление предпринимательской активности (или энергии) происходит в периоды принятия решений о серьезных изменениях стратегии развития.

В условиях расширения профилей компаний, усиления процессов диверсификации, глобализации рынков, нарастания нестабильности внешней среды, непредсказуемости событий, хаотичности развития особое значение приобретает необходимость разработки и применения таких моделей финансовой политики, которые бы позволяли на основе сопоставления основных факторов внешней среды и внутренних факторов определять стратегию поведения фирмы как в отношении определенных сфер деятельности предприятия, так и в отношение производства отдельных видов продукции.

Анализ внешней среды, в которой существует предприятие, необходимо производить путем детального анализа основных стратегических областей, в которых действует или планирует действовать предприятие. Анализируются экономические характеристики отрасли и потенциал рынка, структура и конкурентная среда, основные движущие силы. Приводящие к изменениям в отрасли, ключевые факторы, обеспечивающие успех лидерам, оцениваются тенденции развития в будущем. Для анализа отрасли обычно используются результаты маркетинговых исследований. Такие исследования могут быть проведены либо силами специалистов предприятия, либо, что более предпочтительно, независимой компанией, специализирующейся на исследованиях рынка. Независимая оценка рынка будет очень важным аргументом, подтверждающим потенциал развития бизнеса.

Большое значение имеет внутрифирменный анализ производственной и финансовой деятельности. Особенно следует обратить внимание на профессиональные знания и квалификацию персонала, его отношение к работе, текучесть. Внутрифирменный анализ позволит выявить сильные и слабые стороны самой фирмы.

Выявление слабых сторон, позволит менеджменту предприятия принять решение об их уменьшении или полном исчезновении.

В свою очередь выявленные сильные стороны необходимо будет увеличивать, или поддерживать на достаточном уровне, чтобы эти положительные факторы не перешли в отрицательные.

Д. Миллерр, в своей книге «Парадокс Икара», считает, что многие выдающиеся организации современности допускают ту же самую ошибку в своем развитии, что и мифологический Икар, становясь заложниками своих сильных сторон. Именно их сильные стороны затем оказываются причиной гибели таких организаций. Он считает, что достижение успеха организациями через использование их сильных качеств порождает в таких организациях процессы специализации и роста, являясь причиной самоуверенности и самодовольства, появления догматических правил и ритуалов.

Все эти факторы, как-то предпринимательская активность, анализ различных сторон деятельности предприятия и стратегия развития, являются необходимыми элементами для формирования на предприятии достаточно грамотной и успешно реализуемой финансовой политики.

Необходимость совершенствования путей финансовой политики, диктуется складывающимся изменением положений основных аспектов управления в мировой экономике.

Концепция предприятия включает в себя следующие аспекты:

§ Ориентация на стратегию;

§ Ориентация на своевременную адаптацию к изменениям во внешней среде и воздействие на нее;

§ Организационный императив;

§ Важнейший ресурс - люди;

§ Оптимальная группировка работ, широкие многоаспектные специальности;

§ Плоская и гибкая организационная структура, развитие горизонтальных связей, обеспечивающих эффективное взаимодействие подразделений и сотрудников;

§ Демократический стиль, основанный на заинтересованности всех работников в общем успехе организации;

§ Сотрудничество, коллегиальность;

§ Высокая заинтересованность низовых работников в общем успехе;

§ Действие не только в интересах организации, но и в интересах общества;

§ Ориентация на инновации и связанную с этим склонность к риску.

Современный подход к предприятию представляет собой сбалансированное сочетание человеческих ценностей, организационных изменений и непрерывных адаптаций к изменениям внешней среды.

Дополнение «жесткого» административного руководства элементами мягкого управления оказывает значительные резервы повышения прибыльности предприятий. В практике между этими элементами устанавливается своеобразный баланс: на этапах формирования идеи, ее разработки, сбыта, и предоставления услуг потребителю доминируют поведенческие подходы, при выполнении же рутинных операций, прежде всего производственных, применяются в основном методы жесткого управления, которые часто обогащаются приемами из арсенала «мягких» подходов.

Показатели деятельности предприятия оказываются результатом распределения ресурсов и взаимодействия между ней и другими фирмами и организациями. Если раньше эффективность отдельной организации оценивалась через призму соотношения затрат и результатов и опиралась на внутренние ресурсы, то теперь основным фактором, определяющим эффективность предприятия, выступает взаимодействие фирмы с контрагентами.

Что же касается конкретных путей совершенствования финансовой политики на анализируемом предприятии, то здесь необходимо заявить, что существующая модель финансовой политики не полностью учитывает потребность предприятия в оборотных средствах. Для решения данной проблемы необходимо сконцентрировать участие всех подразделений предприятия по максимально эффективному использованию оборотных ресурсов, с учетом всех возможных источников их привлечения. Необходимо также организовать новую структуру финансовой политики проводимую на предприятии. Для этого организовывается система управления оборотными активами предприятия, с подразделением на: финансовую политику по управлению денежными средствами, финансовую политику по управлению дебиторской задолженностью и финансовую политику по управлению прочими оборотными средствами.

Оценка разработанной финансовой стратегии предприятия (ООО ОЗПИ «Альтернатива») представляет собой аналитический процесс, позволяющий ответить на вопрос о том, приведет ли разработанная финансовая стратегия к достижению предприятием своих финансовых целей в условиях возможных изменений факторов финансовой среды. Процесс такой оценки осуществляется как финансовыми менеджерами предприятия, так и привлеченными экспертами.

Оценка разработанной финансовой стратегии предприятия осуществляется по следующим основным параметрам:

1. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его базовой корпоративной стратегией;

2. Согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды;

3. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внутренним финансовым потенциалом;

4. внутренняя сбалансированность параметров финансовой стратегии;

5. Реализуемость финансовой стратегии;

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии;

7. Экономическая эффективность реализации финансовой стратегии;

8. Внешнеэкономическая эффективность реализации финансовой стратегии.

1. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его базовой корпоративной стратегией. В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей и этапов реализации этих стратегий; определяется, в какой степени базовая корпоративная стратегия предприятия может быть поддержана его финансовой стратегией; синхронны ли стратегические решения этих стратегий в разрезе стратегических объектов предприятия - стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц.

2. Согласованность финансовой стратегии предприятия с предлагаемыми изменениями внешней финансовой среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная финансовая стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и изменениям конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов; в какой степени возможности и угрозы, генерируемые внешней финансовой средой, отражены моделью стратегической финансовой позиции предприятия; правильно ли отражена этой моделью возможная вариация колеблемости факторов внешней среды (степень ее нестабильности).

3. Согласованность финансовой стратегии предприятия с его внутренним потенциалом. Такая оценка позволяет определить, насколько объемы, направления и формы финансовой стратегии взаимосвязаны с возможностями формирования финансовых ресурсов, квалификацией финансовых менеджеров, организационной структурой управления финансовой деятельностью, организационной культурой финансовых менеджеров и другими параметрами внутреннего финансового потенциала предприятия.

4. Внутренняя сбалансированность параметров финансовой стратегии. При проведении такой оценки определяется насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы предстоящей финансовой деятельности; насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; насколько согласованны между собой по направлениям и во времени мероприятия по обеспечению реализации финансовой стратегии.

5. Реализуемость финансовой стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании необходимого объема финансовых ресурсов из всех источников и во всех формах; насколько технологичны избранные для реализации инвестиционные проекты; имеется ли на финансовом рынке достаточный перечень финансовых инструментов, обеспечивающих формирование эффективного инвестиционного портфеля; каковы организационные и технические возможности успешной реализации избранной финансовой стратегии.

6. Приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых финансовых рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует финансовому менталитету его собственников и ответственных финансовых менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допустим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возможного размера финансовых потерь и генерирования угрозы банкротства.

7. Экономическая эффективность реализации финансовой стратегии. Оценка экономической эффективности финансовой стратегии осуществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных финансовых коэффициентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базовым их уровнем.

В зарубежной практике финансового менеджмента при оценке экономической эффективности реализации финансовой стратегии достаточно широко используется метод бенчмаркинга (benchmarking), в основе которого лежит сравнительная оценка целевых стратегических финансовых нормативов с аналогичными показателями предприятия, являющегося лидером в данной отрасли по результатам финансовой деятельности. При наличии такой информации этот метод сравнительной оценки может быть использован и в отечественной практике.

8. Внешнеэкономическая эффективность реализации финансовой стратегии. В процессе такой оценки учитываются рост деловой репутации предприятия, повышение уровня управляемости финансовой деятельностью структурных его подразделений; повышение уровня материальной и социальной удовлетворенности финансовых менеджеров. При положительных результатах оценки разработанной финансовой стратегии, (представленной в форме комплексной программы финансового развития предприятия), соответствующих избранным критериям и финансовой философии, она принимается предприятием к реализации.

3.2 Маркетингово - сбытовая деятельность и реклама как пути совершенствования финансовой политики предприятия

Маркетинговая политика тесно связана с финансовой, т.к. выручка от реализации продукции, работ и услуг, определяемая маркетинговой политикой, а затем и стратегией, является основным источником, из которого погашаются расходы на производство, уплачиваются налоги и т.д. и в результате образуется чистая прибыль, направляемая на расширенное воспроизводство.

В настоящее время, в связи с переходом на рыночную экономику, где в результате недавно возникшего кризиса, все предприятия, организации, а также простые граждане должны разбираться в маркетинге. Поэтому, чтобы удержаться на рынке, многие предприятия и организации создают специальные отделы маркетинга. Отдел маркетинга существует для того, чтобы предприятие продвигало свою продукцию.

Служба маркетинга на предприятии ООО «ОЗПИ “Альтернатива”» - это система различных видов деятельности предприятия, связанных между собой и охватывающих планирование, ценообразование, продажу, доставку товаров и оказание услуг, в которых существует потребность у реальных и потенциальных покупателей.

Процесс маркетинга многогранен: он начинается с воплощения желаний потребителя в конкретной продукции и организации ее производства, по завершении которого необходимо так ввести продукцию на рынок, чтобы привлечь устойчивое внимание к ней потребителя, для чего необходима гарантия хорошего сервиса и послепродажного обслуживания.

Задачи службы маркетинга:

- обеспечить проведение маркетинговых исследований по изучению перспектив спроса, конкуренции и т.д.;

- подчинение всей производственной и коммерческой деятельности предприятия законам существования и развития рынка;

- удовлетворение потребностей покупателя;

- снижение затрат за счет более точного использования потенциала предприятия.

Функции службы маркетинга можно изобразить на рисунке 2.

Функции

исследует	Разрабатывает стратегию	организует

1) потребители 2) товары 3) конкуренты 4) экономич. тенденции 5)конъюнктура рынка 6) сигментиро- вание	1) товарную 2) ценообразования 3) сбыта 4)продвижения (рекламы) 5)общую рыночную	1) товародвижение 2) сбыт 3)продвижение (реклама) 4) сервис

Разрабатывает маркетинговые программы

Рис.5. Функции службы маркетинга ООО ОЗПИ «Альтернатива».

Служба маркетинга на предприятии ООО ОЗПИ «Альтернатива» - это система различных видов деятельности предприятия, связанных между собой и охватывающих планирование, ценообразование, продажу, доставку товаров и оказание услуг, в которых существует потребность у реальных и потенциальных покупателей.

Процесс маркетинга многогранен: он начинается с воплощения желаний потребителя в конкретной продукции и организации ее производства, по завершении которого необходимо так ввести продукцию на рынок, чтобы привлечь устойчивое внимание к ней потребителя, для чего необходима гарантия хорошего сервиса и послепродажного обслуживания.

Задачи службы маркетинга:

- обеспечить проведение маркетинговых исследований по изучению перспектив спроса, конкуренции и т.д.;

- подчинение всей производственной и коммерческой деятельности предприятия законам существования и развития рынка;

- удовлетворение потребностей покупателя;

- снижение затрат за счет более точного использования потенциала предприятия.

Предприятие ООО ОЗПИ «Альтернатива» находится на таком рынке, на котором находятся множество конкурентов. Всего конкурентов более 300 фирм и предприятий. С ассортиментом более 100 наименований - 50 фирм и предприятий. А самыми основными для ООО ОЗПИ «Альтернатива» являются 6 предприятий:

ООО «Алтайский полимер» (г.Барнаул) - специализируется на производстве и продаже товаров хозяйственного назначения из пластмасс. Ассортимент продукции более 200 наименований.

ОАО «Полимербыт» - специализируется на производстве изделий из пластмасс для кухни, ванной и туалетной комнаты, офиса, дачи и сада, детские товары и производство различных сумок и пакетов с петлевой и упроченной ручками, сумок типа «майка», мусорных мешков, упаковочных пакетов.

ЗАО ГК «Пластик-Центр» - производит товары народного потребления из пластмасс (для кухни, сада и ванной комнаты). Ассортимент - более 100 наименований.

Холдинг «Узден» - специализируется на производстве изделий из пластмасс высокого качества и современного дизайна по доступной цене. В холдинг «Узден» входят следующие компании:

ЗАО «Узден» - управляющая компания, г.Москва;

ООО «Узденпласт» - завод по производству изделий из пластмассы, г.Серпухов;

ООО «Узденторг» - торговая компания, г.Москва;

ООО «Узденсервис» - логистические услуги, г.Серпухов;

ООО «Узден-Тайбор» - компания по изготовлению и ремонту оснастки, г.Серпухов.

ООО «Бытпласт» - специализируется на производстве и продаже изделий из пластмассы. Ассортимент - более 200 наименований. Продукция реализуется через торговый дом Бытпласт.

ООО «М-пластика» - специализируется на продаже товаров фирм производителей IDEA и LAMELA.

Каждый продавец чутко реагирует на стратегию и действие конкурентов. Если, например кто-то из конкурентов понизит свои цены, то основная масса клиентов перейдет к нему. Тогда предприятию ООО ОЗПИ «Альтернатива» тоже придется снизить цены, а это совсем не выгодно для фирмы.

Номенклатура и ассортимент продукции являются одними из основных показателей производственной программы предприятия ООО ОЗПИ «Альтернатива».

Ассортимент продукции - это количественное соотношение отдельных видов продукции по меркам, сортам, профилям, размерам, артикулам и т.д. правильное определение в плане выпуска продукции ассортимента, пользующегося спросом, обеспечивает устойчивое положение предприятия на рынке.

Ассортимент продукции ООО ОЗПИ «Альтернатива» насчитывает более 200 наименований изделий из пластмассы. Пластмассовая тара, горшки, тазы, ведра, лейки и детские товары, емкости и канистры, кашпо и вешалки - и это далеко не полный перечень производимых ООО ОЗПИ «Альтернатива».

Задача любой фирмы - сделать так, чтобы ее продукцию знали. Это и является целью продвижения товара на рынок.

Продвижение - это всевозможные способы, используемые компанией для координации действий сотрудников, связи с клиентами и установление контактов с другими заинтересованными лицами.

Существует немало возможностей продвижения товаров, а их сочетание составляет программа продвижения товаров. Программа продвижения - это способы, используемые компанией для общения с клиентами с целью завоевания их доверия. Существует 4 основных способа продвижения товара:

1) реклама;

2) стимулирование сбыта;

3) паблисити;

4) персональная продажа.

ООО ОЗПИ «Альтернатива» использует 2 способа продвижения товара:

- реклама;

- стимулирование сбыта.

Реклама - это форма неличного представления идей через средства массовой информации. Реклама ООО ОЗПИ «Альтернатива» нацелена как на крупных покупателей, так и на простого потребителя.

Продукция ООО ОЗПИ «Альтернатива» участвовала в различных выставках и конкурсах:

- лауреат «100 лучших товаров Башкирии»;

- дипломанты «100 лучших товаров России».

Стимулирование сбыта - это особый способ продвижения товаров, отличный от персональных продаж и рекламы. Цель этого способа заключается в привлечении клиентов, и убедить их приобрести товар. Существует много форм стимулирования сбыта. ООО ОЗПИ «Альтернатива» использует одну из таких форм - скидка с цены, т.е. постоянный клиент приобретающий товар на большую сумму получает скидку в размере 5% от заключенной сделки.

Из всего выше сказанного можно отметить, что на данном предприятии маркетиногово-сбытовая деятельность и реклама занимают одну из важнейших мест в совершенствовании финансовой политики предприятия. Задача любой фирмы, как отмечалось выше, сделать так, чтобы их товар узнавали на рынке, пользовалось спросом и качеством у потребителей. ООО ОЗПИ «Альтернатива» хорошо справляется с поставленной задачей и стремится его с каждым разом все более совершенствовать. Также, делая скидку на свои товары, ООО ОЗПИ «Альтернатива» привлекает своих постоянных клиентов и, покупателей, которые приобрели товар впервые. Рекомендации по составлению маркетинговой программы. Главное в маркетинговой деятельности - разработка программ. На предприятии ООО «ОЗПИ “Альтернатива”» необходимо составить маркетинговую программу, которая сочетала бы в себе следующие направления:

1) разработка новейших видов продукции, которые обладают новыми качественными характеристиками;

2) изменение старых видов изделий применительно к требованиям и запросам покупателей;

3) использование собственных научно-технических разработок и усовершенствование с помощью них выпускаемой продукции;

4) применение приобретенных патентов и лицензий, на основе которых создаются новые виды продукции.

Данная маркетинговая программа определяет оптимальную структуру (номенклатуру, ассортимент, количество, качественные параметры намечаемой к выпуску продукции) производства, ориентированного на получение желаемого уровня прибыли и рентабельности отрасли. Поставщики оборудования и пресс-форм для предприятия ООО «ОЗПИ “Альтернатива”» - предприятия Индии, Китая «CINAR» и Турции «Наnco». Поставщики сырья и материалов для производства продукции - предприятия России - ООО «Полимер», ООО «Полимеры ХХI века» и т.д., Украины - ООО «Украинский завод полимеров»; потребители - продукция ООО «ОЗПИ “Альтернатива”» поставляется по всей России и зарубеж. Реализуется как оптом, так и в розницу, в магазине при заводе.