Совершенствование управления финансовыми активами организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Общая характеристика предприятия

1.1 Организационно - правовая форма ООО «Агрызлес»

1.2 Общая характеристика выпускаемой продукции, оказываемых услуг

1.3 Структура управления предприятием

2. Теоретические основы анализа финансовых активов предприятия

2.1 Характеристика методик анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

2.2 Характеристика методик анализа финансовых активов

2.3 Характеристика методик анализа рентабельности и деловой активности предприятия

3. Анализ финансовых активов предприятия

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.3 Пути улучшения управления финансовыми активами

Заключение

ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь грамотно управлять финансовыми активами предприятя. Управление финансовыми активами - важнейшая характеристика экономи-ческой деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, по-тенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Финансовые активы характеризуются обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Тема "Совершенствование управления финансовыми активами организации" очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансовых активов организации предприятия в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать возможности более эффективного способа управления финансовыми активами предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации.

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Организационно-правовая форма ООО «Агрызлес»

Общество с ограниченной ответственностью «Агрызлес» создано приказом Федерального агентства лесного хозяйства от 21 марта 2005г. №36.

ООО«Агрызлес» является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, учитываемым на самостоятельном балансе, имеет лицевые счета в органах казначейства по учету средств бюджета и средств, полученных от предпринимательской или иной приносящей доход деятельности, открываемые в соответствии с законодательством Российской Федерации и Республики Татарстан.

Учреждение имеет печать с изображением Государственного герба Республики Татарстан и своим наименованием, а также штампы и бланки со своим наименованием.

«Агрызлес» от своего имени приобретает имущественные и неимущественные права, несет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде в соответствии с действующим законодательством и отвечает по своим обязательствам находящимися в его распоряжении денежными средствами.

Место нахождения и почтовый адрес учреждения «Агрызлес»: 422230, Республика Татарстан, г. Агрыз, пер. Нариманова, д.4.

Организационно правовая форма - общество с ограниченной ответственностью.

Задачами учреждения «Агрызлес» являются:

Обеспечение воспроизводства, улучшение породного состава и качества лесов

Сохранение полезных свойств лесов (средообразующих, защитных, водоохранных, оздоровительных, санитарно-гигиенических и иных)

Скажем несколько слов о плюсах и минусах выбранной предприятием организационно-правовой формы - ООО.

Плюсы:

Участник общества с ограниченной ответственностью может быть исключен по решению суда, если своими действиями (бездействием) существенно затрудняет или делает невозможной деятельность общества.

Уставом предусмотрено ограничение или запрет на продажу или уступку иным образом доли (части доли) третьим лицам. Также может быть ограничено принятие третьих лиц в общество, то есть при наличии соответствующего положения в уставе, даже наследники доли не могут войти в состав участников общества.

Минусы:

1. Участник, выходящий из ООО, имеет право на выплату в размере части стоимости активов, пропорциональной его доле в уставном капитале. Таким образом, выход участника может поставить под вопрос дальнейшую деятельность общества.

2. В соответствии с Законом “Об обществах с ограниченной ответственностью” решения о ликвидации, реорганизации общества и внесения изменений в учредительный договор общества должны приниматься всеми участниками общества единогласно. Поэтому игнорирование общих собраний одним из участников приведет к тому, что невозможно будет принять решение не только о ликвидации или реорганизации общества, но и о внесении любых изменений в учредительный договор, в том числе по наименованию, местонахождению общества, размеру его уставного капитала, составу и паспортным данным участников, их долей в уставном капитале.

Источником формирования имущества Общества являются: уставный капитал, состоящий из вкладов его участника; доходы, полученные от финансово-хозяйственной деятельности; кредиты банков и других кредиторов; иные источники, не запрещенные законодательством.

финансовый актив рентабельность ликвидность платежеспособность

1.2 Общая характеристика выпускаемой продукции, оказываемых услуг

ООО «Агрызлес» оказывает населению следующие услуги:

Заготовка, переработка и реализация древесины, продукции второстепенных лесных ресурсов, семян, посадочного материала, продуктов переработки древесного сырья и лесохимии, производство и реализация товаров народного потребления.

Производство, переработка и реализация продукции подсобного сельского хозяйства и пчеловодства, пищевых лесных ресурсов, лекарственно-технического сырья, продукции рыбного и охотничьего хозяйства.

Ведение охотничьего хозяйства, включая разведение диких животных и предоставление услуг в этой сфере, предоставление услуг в области организации спортивной охоты, рыболовства, туризма и отдыха.

Выполнение на основе договоров работ по обустройству охотничьих угодий на территории лесного фонда, переданного в пользование для нужд охотничьего хозяйства гражданам и юридическим лицам

Проведение работ по организации, ведению паркового и лесопаркового хозяйства, озеленению городов и населенных пунктов, территорий, примыкающих к административным зданиям и жилым домам, благоустройству территории.

Создание лесных культур на землях, входящих в земли лесного фонда, и уход за ними.

Проведение гидролесомелиоративных работ.

Оказание услуг физическим и юридическим лицам при распиловке древесного сырья, в т. ч. дров для отопления.

Проведение выставок и презентации в области лесного хозяйства.

Осуществление капитального и текущего ремонта объектов, находящихся на территории лесного фонда.

Осуществление иных видов деятельности, незапрещенных законодательством РФ.

Виды деятельности, требующие в соответствии с законодательством РФ лицензирования, осуществляются только после соответствующей лицензии.

«Агрызлес» владеет, пользуется и распоряжается имуществом, закрепленным на праве оперативного управления, в пределах, установленных законом, в соответствии с целями своей деятельности.

Средства, получаемые учреждением «Агрызлес» расходуются на обеспечение его деятельности, в соответствии со сметой расходов на его содержание.

Учреждение «Агрызлес» имеет право осуществлять внешнеэкономическую деятельность в порядке установленном законодательством РФ.

ООО «Агрызлес» самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную и иную деятельность, а также социальное развитие коллектива. Основу плана составляют договоры, заключенные с поставщиками и потребителями.

Реализация продукции осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемым Обществом самостоятельно или на договорной основе, кроме случаев, предусмотренных законом.

1.3 Структура управления предприятием

При разработке организационной структуры управления «Агрызлес» необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям.

ООО «Агрызлес» возглавляет генеральный директор. Заместитель директора, главный бухгалтер назначаются на должность и освобождаются от должности директором ООО «Агрызлес». Директор осуществляет свою деятельность на основании Устава, приказом Министерства лесного хозяйства.

Директор осуществляет общее руководство деятельностью организации, несет персональную ответственность за выполнение возложенных на организацию функций. По вопросам, отнесенным к его компетенции, директор «Агрызлес» действует на принципах единоначалия. При выполнении возложенных на него обязанностей директор представляет организацию без доверенности в судебных органах, органах местного управления и в других организациях. Также он организует финансово-хозяйственную деятельность организации.

Главный бухгалтер осуществляет учет средств предприятия и хозяйственных операций с материальными и денежными ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и др, руководит (через зам. гл. бухгалтера по экономике) работой по планированию и экономическому стимулированию на предприятии, повышению производительности труда, выявлению и использованию производственных резервов улучшению организации производства, труда и заработной платы, организации хозрасчета и др.

Бухгалтерия осуществляет учет средств предприятия и хозяйственных операций с материальными и денежными ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и др.

Инспектор по кадрам руководит отделом кадров, совместно с отделом по охране труда и технике безопасности организует прохождение медосмотра персонала предприятия и т.п.

Отдел организации труда и заработной платы разрабатывает штатное расписание, составляет годовые, квартальные и месячные планы по труду и заработной плате, осуществляет контроль за их выполнением, разрабатывает мероприятия по повышению производительности труда, внедрению прогрессивных систем заработной платы, разрабатывает положение об образовании и расходовании фонда материального поощрения, разрабатывает технически обоснованные нормы выработки и проводит анализ их выполнения, организует и участвует в разработке вопросов научной организации труда и т.п.

Производственно-технический отдел отвечает за подготовку проектной документации объекта, согласование проектной документации. Возглавляет отдел начальник ПТО, который подчиняется главному инженеру.

Главный инженер руководит работой технических служб предприятия, несет ответственность за выполнение плана, работу на объектах, использование новейшей техники и технологии, а также отвечает за выполнение требований по охране труда и технике безопасности, экологической безопасности. Главный инженер возглавляет производственно - технический совет предприятия, являющийся совещательным органом. Ему подчиняются отделы: Эксплуатации; Охраны труда и техники безопасности,

На производственном участке роль начальника выполняет прораб, который осуществляет оперативный контроль за ходом лесорубочных работ, следит за соблюдением календарного графика работ, устраняет причины, нарушающие нормальный режим работы, осуществляет контроль за качеством готовых объектов, разрабатывает предложение по предупреждению и уменьшению отклонений от проекта. Осуществляет также подачу распоряжений мастерам по ходу работы Качество продукции является определяющим в общей оценке результатов деятельности трудового коллектива.

Мастера несут основную производственную нагрузку и заняты выполнением лесорубочных работ. Отвечают за соответствие выполняемых работ на объектах чертежам, актам выполненных работ и расчетам потребности материалов, отвечают за своевременное проведение технических осмотров, ремонтов оборудования, соблюдение техники безопасности вверенным персоналом, проведение технической учёбы и т.д.

На предприятии работают высоко квалифицированные руководители, специалисты, имеющие высшее образование (инженер, инженер-механик, инженер-электрик) и среднее специальное образование (техник, техник-электрик) с опытом работы от 1 до 30 лет. Специалисты аттестованы по промбезопасности по охране труда и технике безопасности, по электробезопасности (согласно должностных обязательств).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Наиболее оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на взаимосвязи:

Трн > Тр колич прод >Т в > 100 %

- соответственно темпы изменения прибыли до налогообложения, объема реализации и суммы активов капитала.

Данное соотношение означает: во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов (капитала) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно.

На нашем предприятии темпы прироста прибыли - 1,65 сопровождаются темпами роста объема продаж продукции - 2,34 при незначительном повышении темпа прироста всех активов предприятия - 1,25 %. Данное соотношение показывает, что в ООО «Агрызлес» объем продаж увеличивается более высокими темпами, чем прибыль, что свидетельствует о повышении издержек производства продукции. Объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов (капитала) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно.

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Характеристика методик анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях экономической обособленности и самостоя-тельности хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обяза-тельства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения ко-торых в денежную форму соответствует сроку погашения обяза-тельств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее ак-тивами и обязательствами одновременно по: общей сумме; и по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше чем долгосрочные и кратко-срочные обязательства. Хозяйствующий субъект является лик-видным, если его текущие активы больше, чем краткосроч-ные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Для характеристики ликвидности и платежеспособности были рассмотрены методики трех авторов: Маркарьян Э.А.; Чуев И.Н.; Гогина Г.Н.

И.Н. Чуев предлагает следующую методику анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

Ликвидность активов и срочность обязательств могут быть лишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа. Повышение точности оценки ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе данных бухгалтерского учета.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяют на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы. К ним относятся статьи из второго раздела баланса «денежные средства» и «краткосрочные финансовые вложения».

А1 = 250 строка+260 строка

Быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы из второго раздела баланса.

А2 = 240 строка+270 строка

Медленно реализуемые активы. К нему относятся статьи из второго раздела баланса: «запасы», «налог на добавленную стоимость», «задолженность участникам по взносам в уставный капитал», а также статьи «долгосрочные финансовые вложения» и «отложенные налоговые активы».

А3 = 140+145+210+220+задолженность участников по взносам в уставный капитал.

Труднореализуемые активы - статьи первого раздела баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу и «долгосрочная дебиторская задолженность» из второго раздела баланса.

А4 = 190-140-145+230 строка

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи из 5 раздела баланса П1 = 620+630+660 строка

Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов из 5 раздела баланса.

П2 = 610+650 строка

Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства из 4 раздела баланса.

П3 = 590 строка

Постоянные пассивы - статьи третьего раздела баланса.

П4 = 490+640 строка

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итого приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

А1? П1; А2 ?П2; А3 ?П3; А4? П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные активы.

Анализируя текущее финансовое положение с целью вложений в него инвестиций, используют относительные показатели ликвидности и платежеспособности. Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности (К пл).

К пл = А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3 ?1

Как уже отмечалось, степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому исчисляют четыре относительных показателя платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности); коэффициент критической (промежуточной) ликвидности; коэффициент текущей ликвидности (покрытия); коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

К аб л = стр.250+260 / стр. 610+620+630+650+660

К кр. л = стр.250+260+240+270 / стр. 610+620+630+650+660

К покр = стр.250+260+240+210+270 / стр. 610+620+630+650+660

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи. Оптимальное значение составляет 0,5-0,7.

К лмс = стр 210/ стр610+620+630+650+660.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности. Он определяется как отношение всех оборотных активов к величине краткосрочных обязательств.

К тл = оборотные активы / сумма краткосрочных обязательств

Э.А. Маркарьян рассматривает анализ ликвидности и платежеспособности следующим образом.

Под ликвидностью активов понимается способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидность определяется продолжительностью периода, в течение которого эта трансформация возможна.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи.

К л мс = материальные оборотные средства / краткосрочные обязательства

При оценке финансовых активов предприятия важное значение имеет анализ перспективной платежеспособности на ближайшее время (декаду, месяц) на основе сопоставления платежных средств и предстоящих обязательств. Предприятие считается платежеспособным, если его обязательства на предстоящий период перекрываются платежными средствами.

Автор третьей рассмотренной нами методики - Гогина Г.Н. под ликвидностью активов понимает способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидность определяется продолжительностью периода, в течение которого эта трансформация возможна. Платежеспособность означает наличие денежных средств и их эквивалентов у предприятия.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи.

К л мс = материальные оборотные средства / краткосрочные обязательства

Исчисление четырех различных показателей неслучайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель. Для банка, кредитующего данное предприятие - второй и четвертый. А для держателя акций и облигаций - третий.

И.Н. Чуев предлагает наиболее оптимальную методику определения платежеспособности и ликвидности состояния деятельности предприятия, так как именно эта методика содержит сравнение показателей балансового отчета по различным группам активов и обязательств и на основе этого сравнения определяются аналитические абсолютные и относительные показатели. [12]

2.2 Характеристика методик анализа финансовых активов

Основным источником информации для проведения финансового анализа активов предприятия является бухгалтерский баланс.

Бухгалтерский баланс, используемый для проведения анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств представляет собой разность между величиной источников собственных средств и стоимостью основных средств и вложений:

Ес = И с.с. - А внеоб.

Где, Ес - наличие собственных оборотных средств;

И с.с. - источники собственных средств;

А внеоб. - внеоборотные активы

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат- разность между оборотными активами и краткосрочной задолженностью:

Е к.д. = (И с.с. + КД) - Авнеоб.

Где Е к.д. - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

кД - долгосрочные кредиты и займы.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат - сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

?Е = (Ис.с. _+ КД+КК) - А внеоб

Где КК -краткосрочные кредиты и займы

?Е - общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат.

Трем показателем наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

+излишек или - недостаток собственных оборотных средств:

⁺_- Ес = И с.с - Зз

Где Зз - запасы и затраты.

+ излишек или - недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

⁺_- Е к.д. = (И с.с.+ КД) - Зз

+ излишек или - недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

⁺_-?Е = (И с.с. + КД +КК) - Зз

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно материальные ценности.

Зз < И сс + К б(тмц)

Где К б(тмц) - кредиты банка под товарно материальные ценности

Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. При этом запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

Зз = И сс + К б(тмц)

Неустойчивое финансовое состояние - когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств.

Кризисное финансовое состояние - когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.п., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Ес + ДЗ<КЗ+Сб

где Сб - просроченные ссуды банков;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.[8]

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуются высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины. .[6]

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Для оценки используются следующие финансовые коэффициенты:

Для оценки используются следующие финансовые коэффициенты:

Коэффициент автономии - минимальное пороговое значение -0,5. Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

К авт. = общая сумма собственных источников финансирования / итог баланса.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - нормальное значение меньше 0,5.

К соот. Собст и заем ср-в = общая сумма заемных средств / общая сумма собств источников

Коэффициент маневренности - оптимальное значение более 0,5.

К м = собственные оборотные средства предприятия / сумма собств и долгосрочных заемных ср-в.

Коэффициент мобильности всех средств предприятия

К м с = стоимость оборотных средств / стоимость всего имущества

Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия

К мос = величина денеж ср-в и краткосрочных фин влож / стоимость оборотных ср-в

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования - нормальное значение более 0,6 - 0,8

К зз = сумма собств и долгосрочных заемных ср-в / стоимость запасов и затрат

Коэффициент имущества производственного назначения - нормальное значение более 0,5

К ипп = сумма ОС. Капитал вложений, НЗП, запасов, оборудования / стоимость всего имущества предприятия

Коэффициент материальных оборотных средств

К мос = стоимость запасов и затрат / итог баланса

Коэффициент финансовой устойчивости - показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

К фу = СК +ДО / итог баланса.[5]

А.В. Гогина рассматривает финансовую устойчивость предприятия с точки зрения детального анализа актива и пассива баланса.

Активы хозяйствующего субъекта состоят из внеоборотных и оборотных средств.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

К об / внеоб = Оборотные Активы / Внеоборотные Активы

Значение данного коэффициента определяется прежде всего отраслевыми особенностями кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины внеоборотных активов, и активов хозяйствующего субъекта в целом. На основе анализа выявляется тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес НМА в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста НМА в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии хозяйствующего субъекта, то есть ориентации вложений в интеллектуальную собственность.

Анализ качества текущих (оборотных) активов основан на внутренних учетных данных. Прежде всего, необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. К ним относят залежалые запасы материалов, продукцию, не пользующуюся спросом, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества хозяйствующего субъекта, зависит ликвидность. [4]

Важную характеристику структуры средств дает коэффициент имущества производственного назначений:

Ки.п.н. = (ОФ + НЗС + ЗП + НЗП) / А

ОФ -основные фонды;

НЗС - запасы;

НЗП - незавершенное производство;

А- активы.

Нормальным считается следующее ограничение показателя - К и.п.н. > 0,5.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных средств в целом в источниках имущества. Здесь необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала. [3]

2.2 Анализ рентабельности и деловой активности

Важным моментом в изучении финансового состояния предприятия является анализ рентабельности. Изучение рентабельности рассмотрено нами на основании трех различных методик. Рассмотрим каждую из них:

Методика Гогиной предусматривает в анализе рентабельности следующие моменты.

Показатель рентабельности характеризует финансовый результат и эффективность деятельности предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, так как ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности позволяют оценить какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Показатели рентабельности стандартно разбиваются на две группы: рентабельность капитала и рентабельность продаж.

Числитель формулы при расчете любых показателей рентабельности формируется исходя из интересов пользователей информации или заинтересованности руководства. Это может быть прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль или чистая прибыль. При этом разница между показателями, рассчитанными по прибыли до налогообложения и по чистой прибыли, будет характеризировать налоговое бремя организации. Разница между показателями по прибыли от продажи и по прибыли до налогообложения свидетельствует о величине расходов по не основной деятельности.

Группа показателей рентабельности капитала формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств. При этом знаменатель строится на данных формы №1.

Общая рентабельность капитала - показывает эффективность использования всего капитала.

R 1= прибыль до налогообложения (стр.140, ф2) / среднегодовая стоимость активов (стр. 300, ф.1)

Рентабельность собственного капитала - показывает эффективность использования собственного капитала. Его динамика оказывает влияние на уровень котировки акций.

R2 = чистая прибыль(стр.190 ф2) / среднегодовая стоимость реального собственного капитала(стр. 490-450+640+650 ф №1)

Рентабельность инвестиционного капитала - показывает эффективность использования капитала ,вложенного в деятельность на длительный срок. То есть определяет инвестиционную привлекательность предприятия.

R3 = прибыль до налогообложения(стр. 140 ф №2 / среднегодовая стоимость собственного капитала и долгосрочных обязательств (стр. 490+640+650+590 ф.№1)

Рентабельность основных средств - показывает эффективность использования основных средств. Данный показатель по мнению автора данной методики следует рассчитывать по активной части основных средств и в числителе целесообразнее использовать прибыль от продажи, чем чистую прибыль.

R4 = прибыль от продажи(стр 050 ф №2) / среднегодовая стоимость активной части основных средств ( стр. 363+364 -396 ф.№5)

Рентабельность низколиквидных активов

R 5 = прибыль до налогообложения (стр. 140 ф. №2) / среднегодовая стоимость низколиквидных активов (стр190+230 ф. №1)

Рентабельность продаж - показывает сколько единиц прибыли приходится на одну единицу реализованной продукции. Этот коэффициент может быть рассчитан сразу по трем видам прибыли: прибыль от продажи, прибыль до налогообложения, чистая прибыль.

R6.1 = прибыль от продаж (стр. 050 ф. №2) / выручка от продаж (стр. 010 ф. №2)

R6.2 = прибыль до налогообложения (стр. 140 ф. №2) / выручкаот продаж (стр. 010 ф. №2)

R 6.3 = чистая прибыль (стр. 190 ф. №2) / выручкаот продаж (стр. 010 ф. №2)

Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует о сокращении затрат либо росте цен.

Рентабельность обычного вида деятельности - данный коэффициент уже рассчитывается по двум видам прибыли: прибыль до налогообложения и чистая прибыль.

R 7.1 = прибыль до налогообложения (стр. 140 ф. №2) / выручка о тпродаж + доходы от операционной деятельности(стр. 060,080,090 ф. №2) + доходы от внереализационной деятельности(стр. 120 ф. №2)

R 7.2 = чистая прибыль (стр. 190 ф. №2/ выручка от продаж + доходы от операционной деятельности(стр. 060,080,090 ф. №2) + доходы от внереализационной деятельности(стр. 120 ф. №2)

Показатель R 7.2 можно назвать показателем эффективности управления, но рассматривать его следует в динамике с R7.1. Если различия в показателях очень велики значит имеем дело с неэффективным управлением.

Можно также сравнить R7.1 и R7.2с R6.2 и R6.3 соответственно, причем первые должны незначительно превышать вторые, поскольку значительное превышение свидетельствует об отвлечении организации от основной деятельности, что не может считаться положительным фактором.

Рентабельность основной деятельности - показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат.

R8 = прибыль от продаж (стр. 0510 ф. №2) / полная себестоимость (стр. 020,030,040 ф. №2)[8]

Методика Чуева И.Н. предполагает, что вся предпринимательская деятельность делится на три вида: операционная, инвестиционная и финансовая.

В связи с этим делением в анализе финансовых показателей используют следующие группы показателей относительной доходности: рентабельность продукции, работу, услуг; рентабельность производственных фондов; рентабельность всего имущества: рентабельность вложений; рентабельность издержек производства.

Доходность продукции характеризуется показателями: рентабельность реализации, рентабельность выпущенной продукции, рентабельность отдельных изделий.

Рентабельность реализации (рентабельность продаж) определяется отношением прибыли от реализации продукции к величине выручки от реализации продукции. Данный показатель характеризует эффективность деятельности: сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с рубля продаж, выполненных работ или оказанных услуг.

R продаж = прибыль от реализации / выручка *100%.

Рентабельность товарного выпуска и отдельных видов продукции определяется как отношение прибыли от выпуска продукции к себестоимости товарного выпуска. Данный показатель характеризует абсолютную сумму или уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств.

R ТВ = Прибыль от реализации / С ТВ * 100%

Источниками информации для анализа показателей рентабельности является форма №2.

Изменения в уровне рентабельности реализации происходят под влиянием изменений в структуре реализованной продукции и изменения рентабельности отдельных видов продукции.

Рентабельность отдельных видов изделий зависит от:

1. Уровня продажных цен.

2. Уровня себестоимости продукции.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов продукции оказывают влияние следующие факторы:

1. Изменение структуры и ассортимента продукции.

2. Изменение себестоимости.

3. Изменение уровня цен.

Затем следует рассчитать совокупное влияние факторов и провести факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.

Анализ рентабельности выпуска отдельных видов продукции осуществляется на основе данных плановых и отчетных калькуляций.

Расчет влияния этих факторов осуществляется методом цепных подстановок по каждому виду продукции. [3]

Методика Маркарьяна Э.А. предусматривает расчет уровня рентабельности реализации следующим способом: уровень рентабельности реализации, или оборота определяется отношением прибыли от реализации товаров к сумме выручки от реализации в действующих ценах. Без налога на добавленную стоимость и акцизов.

R реализ = P / Q *100%.

Для факторного анализа рентабельности реализованной продукции применяется такая формула:

R реализ = P/Q = P/S * S/Q = R затрат * З

З - затраты на 1 рубль реализованной продукции

Р - прибыль

Q - продукция

Рентабельность реализации показывает сколько получено прибыли в коп. или в % на 1 рубль проданных товаров.

Рентабельность отдельных видов продукции определяется отношением прибыли данного вида изделия к себестоимости этого изделия. Она характеризует абсолютную сумму прибыли на 1 руб. затраченных средств.

R продукции = P/S *100%

S - полная себестоимость отдельных изделий

Р - прибыль отдельных видов продукций

Для расчета уровня рентабельности реализаций за предыдущий год, по плану и фактически за отчетный год, изучения влияния различных факторов изменение уровня рентабельности используются следующие источники информации: финансовый план, формы №1 и №2, учетные регистры.

Рентабельность вложений в предприятие определяется по стоимости совокупных активов или чистых активов, имеющихся у предприятия. Для исчисления этих показателей прибыль до налогообложения, чистая прибыль или прибыль от продаж делится на итог баланса или на стоимость чистых активов, определяемых как средняя величина. Сопоставление различных видов прибыли со среднегодовой суммой итога баланса либо чистых активов позволяет определить воздействие внешних факторов:

Кр1 = прибыль до налогообложения / среднегодовой итог баланса

К р2 = чистая прибыль / среднегодовой итог баланса

К р3 = прибыль от продажи / среднегодовой итог баланса

Сопоставление Кр1 и Кр2 позволяет выявить на доходность предприятия налоговых отчислений.

Сопоставив Кр1, Кр2 и Кр3,можно определить влияние на рентабельность предприятия таких операций, как поступление и выплата дивидендов, и других не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции операций.

Рентабельность чистых активов определяется отношением чистой прибыли к величине чистых активов.

R чист. Акт = чистая прибыль / чистые активы.

Для проведения анализа рентабельности выбрана методика профессора Гогиной Г.Н. [10]

Важным моментом в изучении финансового состояния предприятия является анализ деловой активности.

Методика Чуева И.Н. предусматривает проведение анализа деловой активности в следующем порядке:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала ( К 0 А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств хозяйствующего субъекта:

Кобор.А = Выручка от реализации / средний за период баланс

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (К0ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта:

Кобор. ОА = Выручка от реализации / средняя величина запасов, денежных средств, расчетов и прочих активов

К обор. МОА определяется как отношение выручки от реализации (Вр) к средней величине материальных оборотных активов (запасов) по балансу:

Кобор. МОА = Вр/З

Этот показатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДоДЗ) характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а снижение - увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Кобор. ДЗ =Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженности за период

Срок оборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в днях дебиторской задолженности (Д1,0ДЗ) рассчитывается по формуле

Д1,0ДЗ = 365 / Кобор. ДЗ

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период ее погашения, что оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кобор. КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектом, и наоборот:

Кобор. КЗ = Выручка от реализации / Средняя за период величина кредиторской задолженности

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1,0.КЗ), средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом ( за исключением обязательств перед банками и про прочим займам):

Д1,0КЗ = 365 / Кобор. КЗ

Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (ФоОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:

ФоОС = Выручка от реализации / средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КоСК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных частных предприятий и фирм означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж, что в значительно степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

Операционный цикл показывает, какое количество дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. Расчет этого показателя важен с позиции ликвидности предприятия: чем короче срок - тем выше ликвидность.

Операц цикл = 360/Об деб зад + 360/ Об кред зад[5]

Как отмечает Гогина, «собственные источники увеличения капитала ограничены. Управляя оборотными активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников. Эффективное управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале». Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности.

Показатели оборачиваемости свидетельствуют об эффективности использования ресурсов: материальных, трудовых, финансовых. Они отражают, сколько раз в год ( или за анализируемый период) «оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Методика расчета оборачиваемости средств и источников представляет собой стандартный набор показателей и используется с различными корректировками некоторыми авторами. В числителе показателей находится выручка от продажи, так как именно ее поступление может характеризовать завершение производственного цикла, а в знаменателе - среднегодовая стоимость активов или капитала. При этом среднегодовая стоимость рассчитывается по формуле среднеарифметической: путем сложения стоимости актива или капитала на начало и на конец года и делении полученной суммы на два.

Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов (общей ресурсоотдачи) - характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Рост коэффициента в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. В расчете этого коэффициента расхождений не наблюдается:

О1 = Выручка от продаж (стр. 010, форма № 2)/ Среднегодовая стоимость активов (стр.300, форма № 1)

Коэффициент оборачиваемости текущих активов показывает скорость оборота всех мобильных оборотных средств предприятия (сколько выручки приносит рубль оборотных активов). [3]

Согласно А. И. Ковалеву коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается:

Оз = Себестоимость реализованной продукции (стр. 020, форма №2) / среднегодовая стоимость запасов (стр.210, форма №1)

Для оценки политики закупок необходимо рассчитать срок оборачиваемости запасов (средний возврат запасов)

Срок оборачиваемости запасов = 360/ Оз

Методика расчета коэффициента оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции и согласно А. И. Ковалеву:

Об гп = выручка от продаж /среднегодовая стоимость готовой продукции.

Одним из основных показателей является оборачиваемость основных средств. Показатель рассматривает не структуру активов, а финансовые вложения в них и , соответственно, отдачу этих вложений.

Об ос = Выручка от продаж/ среднегодовая стоимость ОС

Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов:

Об НМА = Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость НМА

Большое значение имеет расчет коэффициентов по задолженности: дебиторской и кредиторской. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.

Об деб зад = Выручка от продаж / среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

Важно определить и средний срок обращения дебиторской задолженности.

Средний срок обращения дебиторской задолженности = 360 / Об Деб. Зад.

Коммерческий кредит, предоставляемый предприятию, и эффективность его использования определяются коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности:

Об кр зад = Выручка от продаж/ среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Средний срок обращения кредиторской задолженности = 360 / Об кр зад[4]

Во всех источниках приводится фраза «рост показателя в динамике считается положительной тенденцией». Необходимо разобраться, можно ли судить столь однозначно. Вначале следует выяснить, за счет какого фактора произошел рост. Если имел место рост выручки, то это действительно положительная тенденция при условии, что возросла прибыль от продажи или хотя бы не уменьшилась. Кроме того, увеличение оборачиваемости может быть вызвано снижением знаменателя формулы, то есть среднегодовой стоимости ресурсов. Так, например, рост оборачиваемости основных средств может быть вызван износом основных средств ( сокращением их остаточной стоимости) либо вынужденной их реализацией для погашения долгов. Сокращение показателя оборачиваемости запасов за счет знаменателя может быть вызвано либо за счет введения системы «точно вовремя» при очень четко отлаженной системе поставок, либо, напротив, из-за проблем с поставщиками. То же самое относится и к другим показателям оборачиваемости. Поэтому однозначно говорить только о положительных тенденциях при росте показателя нельзя.[2]

2.3 Методика И. Н. Чуева является наиболее информативной и дает более точную и достоверную оценку состояния предприятия с точки зрения рассмотрения деловой активности, так как экономические показатели этой методики отражают динамику и противоречия происходящих экономических процессов, именно они предназначаются для измерения и оценки сущности экономического явления и заключаются в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости. Поэтому при расчетах целесообразнее использовать эту методику.

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Агрызлес»

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Для проведения анализа ликвидности и платежеспособности на предприятии ООО «Агрызлес» нами выбрана методика автор Маркарьяна Э.А.

Согласно выбранной нами методике по степени ликвидности все активы подразделяются на 4 группы:

Таблица 1

Группировка активов и пассивов предприятия

Показатель	на нач. пер	на кон пер	отклонение
А1	71		-71
А2	129545	333329	207384
А3	936574	3987075	3050501
А4	9323698	8713932	-609766
П1	1157988	12889506	11731518
П2	0	0	0
П3	144830	144830	0
П4	9087070	0	-9087070

Рассчитанные нами группы активов и пассивов можно использовать для определения ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

А1? П1

А2 ?П2

А3 ?П3

А4? П4.

На начало года: 71< 1157988; 129545>0; 936574>144830; 9323698>9087070.

На конец года: 0<12889506; 333329>0; 3987075>144830; 8713932>0.

Как можно заметить соотношения не соблюдаются и,следовательно, баланс нельзя считать абсолютно ликвидным.

Произведем расчет относительных показателей платежеспособности.

Таблица 2

Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели	На нач. пер.	На кон. пер	Отклонения +/-
К абс ликв	0,0000613	0	-0,0000613
К срочной ликв	0,11	0,025	-0,085
К тек ликв	0,78	0,31	-0,47
К ликвидности при мобилизации средств	0,67	0,28	-0,39
К обесп сос	-0,42	-2,23	-1,81
К платежеспособности	0,28	0,31	+0,03

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными активами. Согласно нашим данным в ближайшее время за счет имеющихся в наличии денежных средств организация может погасить на начало года 0,006% а на конец года вовсе не может покрыть задолженность наиболее ликвидными активами. Значение коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению. И соответственно значение коэффициента абсолютной ликвидности нельзя признать теоретически достаточным, так как оно не находится в интервале от 0,2 до 0,25.

Коэффициент срочной ликвидности в свою очередь показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. ООО «Агрызлес» таким способом может погасить 11 % задолженности на начало года и 2,5% задолженности на конец года. Как мы видим, данный коэффициент к концу года по сравнению с началом года упал на 8,5 процентных пункта.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства. В нашем случае оборотные активы предприятия не превышают краткосрочные обязательства. На начало года показатель равен 0,78, а на конец 0,31, наблюдается снижение показателя, что говорит о том, что краткосрочные обязательства превышают текущие активы, а финансовое положение не совсем благополучное.

Коэффициент обеспеченности СОС имеет отрицательное значение как на начало года так и на конец, что говорит о том ,что на предприятии имеется недостаток СОС.

Достаточность материально-производственных запасов для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их распродажи в начале 2008 года соответствовала нормативному значению, но к концу 2008 года данный показатель уменьшился и по сравнению с началом года снизился в 2,4 раза и коэффициент обеспеченности при ликвидации мобильными средствами к концу года составил 0,28.