Совершенствование управления финансовыми активами организации

Рассчитанный нами показатель платежеспособности должен быть больше или равен одному, но полученные нами значения меньше одного, поэтому предприятие неплатежеспособно.

По показателям платежеспособности и ликвидности ООО «Агрызлес» можно сделать вывод о том, что наблюдается отрицательная тенденция развития деятельности предприятия.

3.2 Анализ финансового состояния предприятия

Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности - статьи актива и по срочности обязательств - статьи пассива, а результаты расчетов занести в таблицы, характеризующие состав и структуру имущества организации.

Таблица 3

Состав и структура имущества организации

Таблица 4

Состав и структура источников финансовых ресурсов

Как мы видим из таблиц, внеоборотные активы в балансе на конец 2008 года снизились и составили 9010382 тыс. руб. Оборотные активы, наоборот, в 2008 году по сравнению с 2007 годом выросли на 3110053. Рост оборотных активов в первую очередь произошел за счет роста запасов на 2906340 тыс. руб. Если провести анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов, то в 2008 году на балансе предприятия полностью отсутствует собственный капитал. Заемный капитал представлен долгосрочными обязательствами и краткосрочными обязательства. Долгосрочные обязательства в 2008 году по сравнению с 2007 годом не изменились и равны 144830 тыс. руб. Краткосрочные обязательства в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличились на 11731518 тыс. руб. Краткосрочные обязательства являются наиболее существенной стороной баланса, в структуре пассива к концу года они занимают 98,7%, в то время как в начале года они занимали всего лишь 11,1%.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Ес = И с.с. - А внеоб.

Ес на начало периода = 9087070-9475987 = -388917

Ес на конец периода = -9010382

Как мы можем увидеть наблюдается нехватка собственных оборотных средств, но к концу года эта нехватка уменьшается на 23 %.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Е к.д. = (И с.с. + КД) - Авнеоб.

Е к.д. на начало периода = (9087070+0)-9475987 = -388917

Е к.д. на конец периода =-9010382

Показатель наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат такой как и показатель наличия собственных оборотных средств. Это объясняется тем, что на предприятии отсутствуют долгосрочные кредиты и займы.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

?Е = (Ис.с. _+ КД+КК) - А внеоб

?Е на начало периода = -388917

?Е на конец периода = -9010382

Показатель остался неизменным, так как отсутствуют долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты.

Показателю наличия собственных оборотных средств соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат таким источником их формирования, как +излишек или - недостаток собственных оборотных средств.

⁺_- Ес = И с.с - Зз

⁺_- Ес на начало периода = 9087070-784285 = 8302785

⁺_- Ес на конец периода = 0-3690625 = -3690625

В начале 2008 года наблюдался излишек обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, но к концу 2008 года стал наблюдаться недостаток обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Произведем определение типа финансовой устойчивости для нашего предприятия по выбранной нами методике. ООО «Агрызлес» отнесем к типу кризисное финансового состояния, так как соблюдается закономерность Ес + ДЗ<КЗ+Сб.

В данной ситуации равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.п., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения

Для характеристики финансовой устойчивости построим аналитическую таблицу.

Таблица 5

Характеристика финансовой устойчивости

Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными величинами также характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Для точной и полной характеристики финансового состояния и тенденции его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов, занесенных в таблицу 6.

Таблица 6

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

К началу 2008 года значение коэффициента автономии превышала пороговое значение 0,5, что говорило о том, что абсолютное большинство активов сформировано за счет собственных средств, что свидетельствовало о финансовой независимости предприятия. Но к концу 2008 года значение коэффициента автономии равно нулю, что даже не превысило минимальное пороговое значение данного коэффициента =0,5. Доля собственных средств в имуществе организации к концу года стала равна нулю, что отрицательно сказывается на деятельности предприятия.

Мы не можем наблюдать коэффициент соотношения собственных и заемных средств, так как у предприятия отсутствуют заемные средства.

Коэффициент мобильности всех средств предприятия к концу года по сравнению с началом года возрос в 3,5 раза. Мобильность всех средств предприятия на начало года составляла 8,7%; на конец 2008 года мобильность всех средств предприятия составила 30,8%

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств к концу года по сравнению с началом года резко уменьшился в 301 раз. Это можно объяснить рядом причин: величина запасов к концу года по сравнению с началом года выросла на 2906340 руб. или в 4,7 раза. Величина собственного капитала к концу года уменьшилась, точнее к концу года не стало собственного капитала.

К концу года коэффициент финансовой устойчивости снижается в 80 раз. Доля перманентного капитала, приравненного к собственному капиталу составила 1,1%. По сравнению с началом года степень финансовой устойчивости упала на 86,9 пунктов.

Имущество производственного назначения к концу 2008 года на ООО «Агрызлес» составило 95% от всей величины имущества. На начало года имущество производственного назначения составляло 97%.

Коэффициент материальных оборотных средств к концу года вырос в 3,7 раза. Это можно объяснить тем, что выросла величина запасов и затрат.

Предприятие ООО «Агрызлес» не имеет финансовой зависимости, так как не берет займов и кредитов.

3.3 Пути улучшения управления финансовыми активами

Рентабельность активов более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, так как ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств. При этом знаменатель строится на данных формы №1.

Рассмотрим методику анализа рентабельности автора профессора Гогиной Г.Н.

Таблица 7.

Анализ прибыли предприятия

Эффективность использования капитала к концу года по сравнению с началом года возросла в 1,3 раза.

Рентабельность инвестиционного капитала показывает эффективность использования капитала ,вложенного в деятельность на длительный срок. То есть определяет инвестиционную привлекательность предприятия. Инвестиционная привлекательность предприятия в 2008 году выросла по сравнению с 2007 годом.

Рентабельность низколиквидных активов в 2008 году также увеличилась и составила 0,24.

Рентабельность продаж - показывает сколько единиц прибыли приходится на одну единицу реализованной продукции. Этот коэффициент может быть рассчитан сразу по трем видам прибыли: прибыль от продажи, прибыль до налогообложения, чистая прибыль.

Уменьшение коэффициента в динамике свидетельствует об увеличение затрат. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Рентабельность основной деятельности - показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат. В начале 2008 года 4% прибыли приходилось на 1 рубль затрат, а к концу 2008 года на 1 рубль затрат стало приходится 7,7% прибыли, что говорит о повышении размера получаемой прибыли от продаж к концу 2008 года в 1,7 раза.

Рассмотрим схему формирования чистой прибыли организации

Выручка от реализации (без НДС, акцизов) _{на нач пер} - С/с реализ продукции = Валовая прибыль _{на нач периода}= 18152891-16377651=1775240

Выручка от реализации (без Ндс, акцизов) _{на кон пер} - С/с реализ продукции = Валовая прибыль _{на кон пер} = 42586828-39528140=3058688

(ВП - Ком расх. - Упр расх) _{на нач пер} = 1775240-0-0-=1775240 = Прибыль от продаж

(ВП- Комм расх - Упр расх) _{на кон пер} = 3058688 - 0-0=3058688= Прибыль от продаж

Пр от продаж + % к получ - % к уплате + доходы от участия в деят др организаций + прочие доходы - прочие расходы = Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль)

БП _{на нач пер} = 1775240+310384-742594 = 1343030

БП _{на кон пер} = 3058688+110700-953367=2216021

БП + отложенные налоговые активы - отложенные налоговые обязательства - текущий налог на прибыль = чистая прибыль отчетного периода

ЧП _{на нач пер} = 1343030+152289-(-9198)=613755

ЧП _{на кон пер} = 1343030+144161-0-872545 = 1487637

Рассчитаем влияние факторов на прибыль от продажи

Рентабельность продаж - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции.

R продаж = В - С/с - КР - УР/ В *100% = Прибыль от продаж/выручка.

Произведем расчет влияния каждого из факторов на рентабельность продаж, чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж

1) ? Приб от прод _{( за счет выручки)} = (В1 - В₀) * Ур рент0 /100 %

? Приб от прод = (42586828-18152891)*9,7)/100% = +237009

а) ? Приб _{( за счет цены)} =((В₁ - В _{в сопост ценах}) * Ур _рент0 ) / 100 %;

? Приб _{( за счет цены)} = (42586828-42586828/1,1) * 9,7 / 100 %=375538

Следует учитывать, что индекс цен в 2007 году составил 1,1 или 110 %.

б) ?Приб _{за счет неценовых факторов} = ?Приб _(выр) - ? Пр _{( цены)} =237009-375538 = 138529

Влияние изменения себестоимости продажи на рентабельность продаж

?Приб _{за счет Ур С/с} = (У_с1 - У_с0) * В₁ / 100 % =1046439

Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж =0

Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж=0

Осуществим проверку = ?Пр _(выр) + ?Пр _(С/с) + ? Пр _{(комм расх)} + ?Пр _{(упр расх)} = Пр _{от прод 1} - Пр _{от прод0}

1283448 = 237009+1046439

После проведения факторного анализа мы пришли к выводу, что увеличение прибыли от продаж связано с повышением выручки, а именно, повышение выручки на 24433937 руб. привело к повышению прибыли от продаж на 237009 руб. Повышение себестоимости продукции на 23150489 руб. привело к увеличению прибыли от продаж на 1046439 руб.

Анализ и оценка коэффициента деловой активности проводится по методике автора Чуева И.Н. Автор в своей методике предлагает рассчитать нам коэффициенты, которые представлены в таблице.

Таблица 8

Показатели деловой активности и эффективности деятельности

Происходит снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала, что означает уменьшение кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

Оборачиваемость оборотных активов к концу 2008 года в ООО «Агрызлес» уменьшилась в 1,02 раза, такое снижение объясняется приростом оборотных активов при одновременном росте выручки.

Число оборотов материальных запасов на конец периода по сравнению с началом периода почти не изменилось. Произошло незначительное увеличение в 1,01 раза.

К началу анализируемого периода дебиторская задолженность на балансе предприятия не наблюдалась, но к концу 2008 года наблюдается появление дебиторской задолженности предприятия. Рост коэффициента оборачиваемости означает сокращение продаж в кредит.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях к концу 2008 года составила 1,98 дней. Что означает, что примерно через каждые 2 дня погашается дебиторская задолженность.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях имеет тенденцию к увеличению. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектом. Оборачиваемость кредиторской задолженности к концу 2008 года по сравнению с началом года выросла в 4 раза.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности к концу года уменьшилась в 4,3 раза.

Фондоотдача возросла. На начало 2008 года на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов приходилось 1,78 рублей выручки, а к концу 2008 года стало приходится 4,72 рубля выручки. Увеличение коэффициента фондоотдачи объясняется резким увеличением выручки к концу отчетного периода.

На начало периода операционный цикл составил 26,74 дня. Это означает, что 26,74 дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. На конец анализируемого нами периода операционный цикл составил 8,07 дней. Это означает, что 8,07 дней необходимо для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства. Можно наблюдать тенденцию к концу 2008 года уменьшения количества дней, необходимых для превращений запасов и дебиторской задолженности в денежные средства в 3,31 раза.

Заключение

В рамках данной работы должны быть решены следующие основные задачи:

Проанализировать теоретические основы управления финансовыми активами предприятия.

Определить методические подходы к управлению финансовых активов предприятия.

Разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовыми активами предприятия на примере ООО «Агрызлес».

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью "Агрызлес". Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована квартальная бухгалтерская отчетность ООО "Агрызлес" за 2008 год, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Методологической и теоретической основой для выполнения курсовой работы послужили законодательные и нормативные акты, а также труды отечественных экономистов, таких как Э.А Маркарьяна; Г.В. Савицкой, И.Н Чуева; Г.Н Гогиной; А.И. Ковалева.

Для проведения финансового прогнозирования нами выбрана методика автора Маркарьяна. Данный выбор основан тем, что именно эта методика наиболее полно раскрывает все стадии проведения прогнозирования.

Таблица 9

Результаты анализа моделей прогнозирования банкротства

Для 5 факторной модели наступления банкротства в течение двух лет используется алгоритм, приведенный в таблице:

Таблица 10

Z выше 3, значит вероятность банкротства на предприятии ничтожна мала.

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода на нашем предприятии имеет значение менее 2. поэтому можно говорить о том, что структура баланса неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособное.

Произведем расчет коэффициента восстановления для нашего предприятия: К вост = 0,31 +6/12*(0,31-0,78) /2 = 0,04

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимает значение меньше 1, что свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность. Так как коэффициент текущей ликвидности <1 и коэффициент восстановления оказался <1, то можно признать структуру баланса неудовлетворительной. Более того, у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Размещено на Allbest.ru