Лизинговая деятельность в Республике Казахстан

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Институт экономики и права

Кафедра Менеджмент

Курсовая работа

По дисциплине: Предпринимательство

На тему: Лизинговая деятельность в Республике Казахстан

Содержание

Введение

1 Сущность и значение лизинга в экономике

1.1 Сущность лизинга: понятие лизинга, субъекты и объекты лизинговых отношений, их классификация

1.2 Оценка лизинговых операций в РК

1.3 Преимущества лизинговых отношений для различных субъектов

2 Анализ лизинговой деятельности на примере АО «БТА Лизинг»

2.1 Общая характеристика компании

2.2 Анализ финансового состояния компании

2.3 Перспективы развития компании

3 Международный опыт развития лизинговой деятельности

3.1 Перспективы развития и проблемы лизинга России

3.2 Позиция Казахстана на рынке лизинга в Центральной Азии

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Главным звеном финансовой системы страны являются финансы предприятий отраслей народного хозяйства. Именно в производстве лежит реальная основа всевозможных экономических отношений, в основе которых задействованы денежные отношения. Основным условием выхода экономики Республики Казахстан из кризиса является структурная перестройка народного хозяйства, что невозможно без роста инвестиций при повышении эффективности их использования.

Преобразование сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов обновления материально технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется, прежде всего, самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства.

Актуальность развития лизинга в Казахстане, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. Д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

Нынешняя экономическая ситуация в Казахстане, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим в данном процессе.

Цель курсовой работы - анализ, изучение и выявление приоритетных направлений лизинговой деятельности в Республике Казахстан.

Рынок лизинговых услуг в Казахстане весьма молод и не освоен. Лизинг является весьма перспективным направлением для работы. Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в Казахстане в переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма. С помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для наиболее уязвимых звеньев казахстанской экономики.

1 Сущность и значение лизинга в экономике.

1.1 Сущность лизинга: понятие лизинга, субъекты и объекты лизинга, их классификация

Идея лизинга не нова. Еще Аристотель в “Риторике” отметил, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование. Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. До н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга -- они нашли своё отражение в Иституциях Юстиана. Итак, идея разделения права владения и права собственности и извлечения выгоды из владения известна с незапамятных времен, а рождение и распространение современного лизинга еще раз подтверждает, что новое -- это хорошо забытое старое.

Традиционно лизинг считается американским изобретением. Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. To lease - брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г. Приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. В Сан-Франциско американской компанией “United States Leasing Corporation”, и таким образом, США стали родиной нового бизнеса, и в частности банковского. В начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли” лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания - “Дойче лизинг ГМбХ” появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. С 1972 года здесь существует европейский рынок лизинга. Одним из первых законов о лизинге стал Закон Уэльса 1284 г.

Нередко лизинг использовался для целей не совсем честных и благородных, например для сокрытия истинного положения вещей -- кто собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571 г. Был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только действительный лизинг. История использования лизинга повторяется и в ХХ в. Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок, лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые законодательные акты в этой области основной своей целью ставили разграничение “действительного” и “мнимого” лизинга путем применения различных критериев и показателей. “Мнимого” лизинга хватает и в практике нашей страны и её ближайших соседей.

Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире кроме лизинга оборудования имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие другие виды, так что потенциал этого вида экономических отношений в нашей стране очень велик.

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, -- слово английского происхождения, производное от глагола to lease -- брать и сдавать имущество во временное пользование. Единого международного признанного понятия «лизинг» не существует. Это вызвано как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым данным термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложения в разных странах. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг” является следующее определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.

Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

Лизинг - это приобретение оборудования с предоставлением его в аренду организациям (лизингополучателю) в обмен на лизинговые платежи. Лизинг предусматривает возможность выкупа оборудования по истечении срока действия лизингового договора или досрочно по остаточной стоимости.

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие не потребляемые вещи. Предметом лизинга не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы.

Законодательными актами могут быть установлены иные ограничения на использование в качестве предмета лизинга отдельных категорий вещей и земельных участков.

Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.

1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.

2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.

3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.

Рисунок 1 - Лизинговая сделка

Объектом лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Таким образом, в лизинг может передаваться любое имущество, которое не запрещено к свободному обращению на рынке. Это может быть движимое и недвижимое имущество.

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:

1 Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

В качестве лизингодателя могут выступать:

1. Банки и другие кредитные учреждения. В уставе которых предусмотрена лизин-говая деятельность.

2. Лизинговые компании - финансовые компании, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых опе-раций, например, техническое обслуживание, обучение, консультации и т.п.

3. Любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизинговая деятельность, имеющая лицензию и достаточное количество финансовых средств.

2 Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за

определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

3 Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

4 Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в Республике Казахстан.

На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:

5 Страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Республики Казахстан, нерезидентом Республики Казахстан, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательствомРК.

Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

-- Транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.)

-- Оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т.п.)

-- Сельскохозяйственное оборудование

-- Строительное (краны, бетономешалки и т. п.) и многое другое

Согласно Казахстанского законодательства существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Республики Казахстан. Внутренний лизинг регулируется законодательством Республики Казахстан.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан.

Если лизингодателем является резидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Республики Казахстан, договор международного лизинга регулируется законодательством Республики Казахстан.

Если лизингодателем является нерезидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Республики Казахстан, то договор международного лизинга регулируется законами в области внешнеэкономической деятельности.

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)

финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)

возвратный лизинг (sale and lease back)

долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)

прямой лизинг (direct lease)

сублизинг (sub-lease)

Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга - оперативного либо финансового. В Республике Казахстан закон “О финансовом лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга). Но, тем не менее, рассмотрим наиболее распространенные виды лизинга более подробно.

Оперативный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга - право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостатки оперативного лизинга: более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата; требования о внесении авансов и предоплаты; наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды; прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

Финансовый (капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).

В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу - основная и процентная части); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.

Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды - возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

Долевой лизинг - еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны - инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга - дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. на прямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, GATX, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка - концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Закона Республики Казахстан “О финансовом лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно являться согласие лизингодателя в письменной форме.

Международный сублизинг, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется этим законом. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Республики Казахстан только на срок действия договора сублизинга. При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

1.2 Оценка лизинговых операций в РК

Рынок лизинговых услуг Казахстана активно начал развиваться, начиная с 2000 года. При этом, основная доля лизинговых сделок приходилась на лизинговую компанию «Казагрофинанс» со 100% государственным участием, созданную по инициативе правительства в рамках агропродовольственной программы Казахстана для расширения социальных проблем на селе.

Коммерческие банки РК предпочитают заниматься лизингом через создание отдельных лизинговых компаний. В настоящее время в Казахстане работает порядка 20 лизинговых компаний, причем 8 из них являются дочерними компаниями местных банков, и на их долю приходится более 51% от общего объема лизинга в стране, 26% приходится на лизинговую компанию «Казагрофинанс».

Доля лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал в Казахстане составляла в 2003 году порядка 1%. Необходимо отметить, что это в 4 раза выше аналогичного показателя за 2002 год.

Таблица 1- Доля лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал

Показатели	2003 год	2004 год
Инвестиции в основной капитал, млн. долл. США	7797,4	8449,7
Объем лизинга, млн. долл. США	21,1	85,2
Доля лизинга, %	0,26	1,00

За истекший год на рынке наблюдается почти четырехкратный рост количества заключенных договоров лизинга и объема лизинга в суммовом выражении.

Поскольку первые лизинговые компании были созданы государством для поддержки сельского хозяйства, в структуре передаваемого в лизинг имущества основную долю занимает сельхозтехника. Ее доля составляет 47% от общего объема в стоимостном выражении.

Порядка 60% сельхозтехники, передаваемой в лизинг приходится на долю лизинговой компании «Казагрофинанс», около 27% на долю компании «Астана Финанс». Кроме того, на передаче в лизинг сельхозтехники специализируется лизинговая компания «Агромашсервис».

Если рассматривать только негосударственные лизинговые компании, то в структуре передаваемого в лизинг имущества основную долю занимает транспорт (более 50%) и дорожно-строительная техника.

Это объясняется тем, что лизинговые компании, в первую очередь, финансируют высоколиквидные средства производства, что вполне объяснимо с точки зрения минимизации рисков лизингодателей.

В общей структуре имущества, переданного в лизинг, второе место занимает дорожно-строительная техника (17%). Это обусловлено тем, что за последние пять лет в Казахстане наблюдается бум строительства.

По срокам лизинговые сделки реализуются, в основном, длительностью до четырех с половиной лет.

Средний размер лизинговых сделок в 2003 году составил 168,9 тыс. долл. США. Минимальная стоимость имущества, переданного в лизинг за 2003 год составила 1,4 тыс. долл. США. Максимальная стоимость имущества, переданного в лизинг, за тот же период составила 5,873 тыс. долл. США.

Следует отметить, что за 2002 - 2003 годы наблюдается общее снижение процентных ставок на лизинговом рынке. Минимальная процентная ставка в 2002 году составила 13%, но с появлением новых игроков на рынке лизинга в 2003 году этот показатель снизился до 9%. Также можно отметить снижение максимальной процентной ставки, если в 2002 году верхний порог этого показателя составил 22%, то в 2003 году - 20%. Данные приведены без учета лизинговой компании «Казагрофинанс».

Лизинговые компании не устанавливают никаких ограничений в отношении вида бизнеса клиента. На конец 2003 года основную долю (более 95%) клиентской базы занимают предприятия малого и среднего бизнеса.

Основным источником финансирования лизинговых сделок являются ссуды коммерческих банков, которые занимают 87% общего объема финансирования сделок. Остальная часть сделок финансируется за счет собственных средств.

Следует отметить, что коммерческие банки имеют ограничения, установленные Национальным банком в части финансирования своих дочерних компаний в размере не более 10% от собственного капитала.

Это требование является сдерживающим фактором развития лизинга и многие лизинговые компании при наличии спроса на оборудование не имеют возможности финансировать лизинговые сделки.

Решение данной проблемы возможно путем привлечения иностранных инвестиций. В 2003 году уже две лизинговые компании Казахстана получили иностранные кредиты на сумму более 13 млн. долларов США.

С ростом опыта в сфере лизинга, а также переходом на МСФО в 2005 году, другие лизинговые компании также будут иметь потенциальную возможность выхода на рынок внешнего заимствования.

Существенная доля лизинговых операций представлена в городе Алматы и Алматинской области. Следует отметить, что распределение лизинговых операций по регионам неравномерно и соответствует экономическому развитию регионов. Данные в диаграмме приведены без учета операций лизинговой компании «Казагрофинанс» (Рисунок 2)

Рисунок 3 - Распределение сделок по регионам

В структуре инвестиций в основной капитал доля лизинга в развитых странах составляет порядка 20-30%, в странах с переходной экономикой около 10-20%. В Казахстане данный показатель по итогам 2003 года составил всего 1%, за 9 месяцев 2005 г. - 2%. В России данный показатель составляет 5%.

На сегодняшний день в Казах-стане уже создан достаточно благоприятный макроэкономический и нормативный климат для дальнейшего развития лизинга. Со сто-роны государства есть полное понимание необходимости развития лизинга и поддержка лизинга на законодательном уровне. Вступив-шие в силу в 2004 году изменения в Закон о финансовом лизинге, ГК, ГПК, налоговый кодекс позволяют сделать вывод о том, что гражданско-правовое регулирование лизинга, налогообложение являются одним из прогрессивных на всем постсоветском пространстве. Бухгалтерский учет лизинговых операций максимально приближен к МСФО. В настоящее время можно смело заявить, что лизинг стал интересен и коммерческим структурам и в Казахстане есть такой сектор финансового рынка как финансовый лизинг.

Если в 2000 году в стране работало около 5-ти лизинговых компаний, то сейчас их насчитывается около 20-ти, из них активно работающих около 15-ти компаний. Двенадцать из них являются членами ассоциации финансистов Казахстана. Необходимо отметить, что в понятие лизинговые компании мы включаем и банки, занимающиеся лизингом.

Лизинг динамично развивается. В 2003 году объемы лизинга выросли в 4 раза по сравнению с 2002 г. и составили порядка 85 млн. долларов США. За 9 месяцев 2004 данный показатель увеличился в три раза по сравнению с аналогичным периодом 2003г и составил порядка 156 млн. долларов США.

Ведущими лизинговыми компаниями (в т.ч. банки, занимающиеся лизингом) по результатам работы за 9 мес. 2004 года (без учета ЗАО "Казагрофинанс") по объему переданных в лизинг основных средств являются (по убыванию):

· Астана Финанс;

· БТА Лизинг;

· Халык Лизинг;

· Центр Лизинг;

· Вираж Лизинг.

Рейтинг компаний по размеру лизингового портфеля на 1 октября 2004г. выглядит следующим образом:

· Астана Финанс;

· БТА Лизинг;

· Альянс Лизинг;

· Халык Лизинг;

· Валют Транзит банк.

Лизинг становится все более доступным для малого и среднего бизнеса: снижаются минимальные лимиты по сумме сделок, не совсем заметно, но ставки по лизингу также снижаются.

Далее рассмотрим преимущества лизинга для различных субъектов: государства, лизингодателя, лизингополучателя, продавца оборудования.

лизинг платеж аренда международный

1.3 Преимущества лизинговых отношений для различных субъектов

Лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания, государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, и, наконец, банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

Основные преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической ситуацией, сложившейся в Казахстане на данном этапе, заключается в следующем:

1)для государства

При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность.

Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности. Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

2)для лизингополучателя

При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя. При осуществлении оперативного лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

Согласно Закона Республики Казахстан “О финансовом лизинге” ко всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

Ко всем перечисленным случаям можно добавить и вариант, при котором сам банк становится лизингополучателем. Это весьма выгодно для банка.

3)для лизингодателя

Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске ( по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

Лизингодателем передается лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию Республики Казахстан продукции, являющейся объектом международного лизинга.

4)для продавцов лизингового имущества

В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации.

Понятие лизинга вошло в Казахстанскую официальную финансовую лексику на рубеже 1989 -- 1990 годов, когда в лицензиях коммерческих банков на право осуществления банковских операций был введен лизинг как вид банковской деятельности по предоставлению банковских услуг. Лизинг стал находить отражение и в некоторых нормативных документах, регулирующих банковскую деятельность. Банки оценили целесообразность использования в своей практике лизинговых операций по-разному.

Анализ полувековой истории развития мирового лизингового рынка позволяет говорить о четырех основных вариантах организации лизинга:

1. лизинговые службы, созданные в структуре банков;

2. универсальные лизинговые компании, создаваемые банками;

3. специализированные лизинговые компании, создаваемые крупными

производителями машин и оборудования, и лизингующими часть своей продукции;

4. лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами,

специализирующимися на поставке и обслуживании техники.

В Казахстанских условиях выделяется еще два варианта организации лизинга:

1. Лизинговые компании, создаваемые как дочерние предприятия банков второго уровня («БТА - лизинг», «Халык - лизинг» и др.)

2. Лизинговые компании, созданные иностранными инвесторами.

Первые два варианта характерны в основном для финансового лизинга, последний -- для оперативного.

В Казахстане организация лизинга, в которой лизингодателем выступает банк, была характерна для этапа становления рынка лизинговых услуг. Однако широкого развития на этом этапе лизинг пока не получил. Этому объясняется рядом причин:

1. Для банков (в основном средних и мелких) всегда является обременительным введение нового департамента в свою и без того сложную организационную структуру.

2. Специфика лизинговой деятельности трудно “ вписывается ” в деятельность банка. Нужна специальная квалифицированная экспертиза, новые маркетологи, менеджеры.

3. Неудобства в бухгалтерском учете, связанные с обобщением информации о лизинговом имуществе, амортизации лизингового имущества, лизинговых платежей.

Тем не менее, привлекательность лизинга как инструмента для осуществления инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает интересовать финансовые институты, которые начали искать оптимальные пути и формы его применения.

Первоочередная проблема, решаемая любой лизинговой компанией, -- поиск стабильных источников финансовых ресурсов для закупки лизингуемого оборудования. Эта проблема автоматически решается в лизинговых компаниях, созданных при участии коммерческих банков.

2 Анализ лизинговой деятельности на примере АО «БТА Лизинг»

2.1 Общая характеристика компании

Уставный капитал компании АО «БТА Лизинг» составляет 297 190 000 тенге и состоит из 20000 простых акций.

Единственный акционер АО «БТА Лизинг» - АО «БанкТуранАлем». БТА является одним из крупнейших коммерческих банков Казахстана и занимает 6 место среди частных банков СНГ. На 1 января 2005 года активы БТА составили более пяти миллиардов долларов США, совокупный собственный капитал банка превышает 600 000000 долларов США. Банк имеет 22 филиала и 188 расчетно-кассовых отделений в Казахстане, 5 дочерних банков на территории СНГ, а также 10 представительств в следующих городах: Киев, Москва и Екатеринбург, Минск, Бишкек, Душанбе, Баку, Тбилиси, Шанхай. АО «БТА Лизинг» является членом Ассоциации Финансистов Казахстана.

Таблица 1 - Экономические показатели РК

Показатели	Единица измерения	2003 г.	2004 г.
ВВП	Млрд. тенге	4612	5543
Рост ВВП к предыдущему году	%	902	9,4
Объем промышленного производства	Млрд. тенге	2794	3734
Рост промышленного производства к предыдущему году	%	8,8	10,1
Инвестиции в основной капитал	Млрд. тенге	1259	1531
Рост инвестиций в основной капитал к предыдущему году	%	10,6	10,6
ВВП на душу населения	Доллар США	1996	2540

Учитывая сырьевую направленность экономики Казахстана, правительство разработало и приняло Стратегию индустриально-инновационного развития страны, в рамках которой была поставлена задача развития в Казахстане производственного сектора через обновление основных фондов.

Рынок лизинговых услуг Казахстана активно начал развиваться с принятием в 2000 году Закона РК «О финансовом лизинге».

Лизинговое финансирование имеет большие перспективы роста, прежде всего, по причине существенного износа основных средств в нашей экономике. По разным данным уровень изношенности основных фондов, которые требуют замены в ближайшее время, составляет от 60% до 80%. В странах с развитой экономикой при помощи лизинговых схем приобретается до 40% оборудования и техники в год, в то время как в Казахстане данный показатель не превысил и 1,5% за период с 2002 по 2004 годы. Однако, с 2002 года рынок лизинговых услуг Казахстана ежегодно демонстрирует уверенный подъем.

Первой лизинговой компанией, образованной без участия государства, и деятельность которой не ограничивается исключительно лизинговыми операциями для приобретения сельскохозяйственной техники, стала компания ОАО «БТА Лизинг» (ныне АО «БТА Лизинг»), которая была учреждена ОАО «БанкТуранАлем» в июле 2000 года.

Лизинг становится одним из важнейших секторов финансового рынка. Если в 2000 году в стране работало только около 5 лизинговых компаний, то в настоящее время их количество на рынке составляет около 20, из которых активно работают порядка 15.

Коммерческие банки предпочитают заниматься лизингом через создание отдельных лизинговых компаний. Так, 8 из действующих в стране лизинговых компаний являются дочерними компаниями местных банков. Их доля от общего объема лизинговых операций в 2004 году составила более 46%.

2003 год был ростом активности на рынке лизинговых услуг. Благодаря усилиям лизинговых компаний и проекту по развитию лизинга в Центральной Азии /Казахстана, созданному при Международной финансовой корпорации, были внесены изменения в налоговое законодательство в части лизинговых операций, а также в «Закон о финансовом лизинге».

Официальные данные по общему объему лизинговых операций в стране отсутствуют, так как в Казахстане лизинг является не лицензируемой и соответственно нерегулируемой деятельностью.

По данным Проекта МФК по развитию лизинга в Казахстане объем рынка лизинговых услуг в стране в 2003 году составил свыше 85 млн. Долларов США, что почти в 4 раза больше, чем в 2002 году.

В 2004 году по 1300 сделкам было передано в лизинг имущества на сумму более 170 млн. Долларов США, что в 2 раза выше показателя 2003 года.

Рисунок 1 - Объем имущества, переданного в лизинг

Наряду сростом объемов лизинговых услуг происходят и качественные изменения, в частности, отраслевая дифференцация передаваемого в лизинг имущества.

Отраслевая структура лизингополучателей в основном отражает наиболее быстрорастущие отрасли экономики страны. Это строительство, транспорт, сельское хозяйство, пищевая промышленность и добывающие отрасли. Поскольку лизинговые компании были созданы государством для поддержки сельского хозяйства, в структуре передаваемого в лизинг имущества основную долю занимает сельскохозяйственная техника. Ее доля составляет 48 % от общего объема в стоимостном выражении.

Рисунок 2 - Доли регионов в общей стоимости лизинговых контрактов за 2004 год.

По прогнозам лизинговых компаний Казахстана в ближайшие 2-3 года объем лизинга достигнет 600 миллионов долларов США в год, что составит приблизительно 5 % от общего объема инвестиций в основной капитал в стране.

Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование в основные средства.

Выделяют следующие основные преимущества лизинга для лизингополучателя:

· Долгосрочное финансирование

· Отсутствие крупных единовременных затрат на приобретение основных средств

· Отсутствие необходимости предоставления залога

· Низкий предпринимательский риск

· Отсутствие требования о наличии бизнес-плана

· Гибкий график лизинговых платежей

· Возможность приобретения определенных видов импортного оборудования без НДС, согласно перечню, утвержденному постановлением Правительства РК

· Лояльное отношение к лизингополучателю

· Вознаграждение по лизингу в полном объеме относится на вычеты.

Рисунок 3 - Количество совершенных сделок

АО «БТА Лизинг» сотрудничает с клиентами, работающими в разных сферах экономики, поэтому отраслевые риски диверсифицированы.

Рисунок 4 - объем лизингового портфеля

Среди клиентов «БТА Лизинг» такие компании как:

1. АО «Имсталькон», г. Алматы, предмет лизинга: строительная техника.

2. АО «Анако», г. Атырау, предмет лизинга: нефтегазовое оборудование, строительная техника

3. ТОО «Типография «Комплекс», г. Алматы, предмет лизинга: полиграфическое оборудование

4. ТОО «Globalink T&LW», г Алматы, предмет лизинга: автомобильная техника

5. АО «Жоламан», г Алматы, предмет лизинга: автомобильная техника

6. ТОО «Салават БС», г Алматы, предмет лизинга: строительная техника

7. ТОО «KJS Астана», г Астана, предмет лизинга: строительная техника

Компания работает с 10 поставщиками, схемы сотрудничества с которыми налажены и успешно работают. Среди них:

1. ТОО «Камаз Сервис» (Казахстан) техника «Камаз»

2. ОАО «Брянский арсенал» (Россия) дорожно-строительная техника

3. ОАО «Ирмаш» (Россия) строительная техника

4. ОАО «Ростсельмаш» (Россия) сельскохозяйственная техника

5. Heidelberg (Германия) полиграфическое оборудование

6. ITO Алматы (Казахстан) оборудование для малого бизнеса

7. IPC Handels GmbH (Германия) сельхозтехника

8. ООО «ЧТЗ - Уралтрак» (Россия) строительная техника

9. ОАО «Клинцовский автокрановый завод» (Россия) строительная техника.

Далее проанализируем финансовое состояние компании.

2.2 Анализ финансового состояния компании

АО «БТА Лизинг» было образовано в РК в качестве открытого акционерного общества 31 августа 2000 года. 30 ноября 2004 года Компания была перерегистрирована как акционерное общество. Основная деятельность Компании состоит в проведении лизинговых операций.

Компания находится в 100 % собственности АО «БАНК ТуранАлем», зарегистрированного в РК,

Зарегистрированный офис Компании находится по адресу: РК, г. Алматы, ул. Кунаева, 66. Количество работников Компании по состоянию на 31 декабря 2004 года составило 33 человека.

Несмотря на то, что с 2002 года казахстанская экономика считается рыночной, она продолжает демонстрировать определенные черты экономики переходного периода. К таким характерным для переходного периода особенностям относятся высокие темпы инфляции в течение ряда лет, отсутствие ликвидности на рынках капитала, а также существование валютного контроля, не позволяющего национальной валюте стать ликвидным платежным средством за пределами Казахстана. Дальнейшее успешное развитие и стабильность казахстанской экономики во многом зависят от действий правительства, направленных на реформирование административной и судебной систем, а также экономики.

Между тем, на деятельность и финансовое положение Компании будет по-прежнему оказывать влияние развитие политической ситуации в Казахстане, включая применение действующего и будущего законодательства, а также нормативных актов в области налогообложения. Вероятность наступления и последствия таких событий для Компании могут оказать существенное влияние на ее способность продолжать свою деятельность. Компания не считает, что по состоянию на 31 декабря 2004 года существуют какие-либо значимые вопросы в связи развивающимся характером рынков и развитием финансовой и регулирующей ситуации в Казахстане, в т.ч. существующие или потенциальные претензии и требования государства, которые потребовали бы внесения корректировок в финансовую отчетность во избежание искажений.

Связные стороны включают акционеров Компании, ключевой управленческий персонал и предприятия, в которых значительная доля голосующих акций прямо или косвенно принадлежит акционерам или ключевому управленческому персоналу Компании.

Денежные активы и обязательства, которые выражены в иностранных валютах, пересчитываются по курсам обмена, которые существуют на дату составления бухгалтерского баланса. Доходы, затраты, не денежные активы и обязательства, выраженные в иностранных валютах, пересчитываются по историческим курсам обмена, существовавшим на дату сделки. Курсовые разницы, возникающие в результате пересчета денежных активов и обязательств, непосредственно относятся на финансовый результат.

За пределами Казахстана тенге не является конвертируемой валютой. В Казахстане, начиная с 1 января 2003 года, средневзвешенные обменные курсы, установленные на Казахстанской Фондовой Бирже используются в качестве официальных обменных курсов. До 1 января 2003 года официальные обменные курсы определялись НБ РК и рассматривались как разумное соответствие рыночным обменным курсам.

Обменный курс, использовавшийся для пересчета денежных активов и обязательств, выраженных в долларах США, по состоянию на 31 декабря 2004 года представлял собой заключительный курс КФБ, который составил 130 тенге за 1 доллар США.

Деньги и их эквиваленты включают в себя наличные средства и средства в финансовых учреждениях, имеющие остаточные сроки погашения менее 90 дней с даты соответствующего баланса и свободные от договорных обязательств.

Текущий КПН рассчитывается в соответствии с законодательными и нормативными актами РК и городов, где у Компании имеются офисы и филиалы. Отсроченные налоги учитываются по методу обязательств и отражают налоговый эффект временных разниц между налоговой базой активов и обязательств и их суммами. Отсроченные налоговые активы признаются при вероятности наличия достаточной налогооблагаемой прибыли или временных разниц, которым они могут быть применены.

Основные средства учитываются по стоимости за минусом накопленного износа и любого накопленного обесценивания стоимости. Износ рассчитывается по методу равномерного списания стоимости в течение следующих расчетных сроков полезной службы активов.

Таблица 2 - Расчетные сроки полезной службы активов

Наименование	Годы
Компьютеры и офисное оборудование	3-5
Транспортные средства	10
Мебель и принадлежности	5-10
Прочее	5

Расходы, связанные с ремонтом и модернизацией, начисляются по факту и включаются в общие и административные расходы, если они не подлежат капитализации.

Лизинговые операции, осуществляемые Компанией, классифицируются как финансовый или операционный лизинг. Компания классифицирует каждый договор лизинга на дату его заключения согласно МСФО №17 «Лизинг». Лизинг классифицируется в качестве финансового лизинга, если передаются практически все риски и вознаграждения, сопряженные с правом собственности. Лизинг классифицируются в качестве операционного лизинга, если передаются не все риски и вознаграждения, сопряженные с правом собственности.

Началом действия лизинга является дата заключения договора лизинга или дата, когда стороны приняли на себя обязательства относительно основных положений лизинга в зависимости от того, что было раньше.

Сроком лизинга считается непрерываемый период, в течение которого лизингополучатель обязался удерживать актив в лизинге, а также любые будущие условия, по которым лизингополучатель имеет право продолжить лизинг актива с будущими платежами или без них, и про которые в момемнт начала лизинга можно с уверенностью сказать, что лизингополучатель данными условиями воспользуется.

Операционный лизинг. Платежи, причитающиеся Компании по договорам операционного лизинга, отражаются в учете по статье доходов от операционного лизинга. Оборудование, которое сдается в операционный лизинг, отражается в качестве основных средств в бухгалтерском балансе. Стоимость оборудования, за вычетом его расчетной остаточной стоимости, амортизируется по методу равномерного списания стоимости в течение срока лизинга. Любые резервы по сомнительной дебиторской задолженности по операционному лизингу дебитуются на расходы и учитываются как снижение балансовой стоимости дебиторской задолженности по операционному лизингу.

Затраты, включающие износ, перенесенные при получении дохода по лизингу, признаются в качестве расхода. Доход по лизингу (за исключением дохода от предоставленных услуг, таких как страхование и обслуживание) признается в качестве дохода на основе прямолинейного метода в течение срока лизинга.

Финансовый лизинг. Общими инвестициями в лизинг является сумма минимальных лизинговых платежей по финансовому лизингу к получению лизингодателем. Минимальными лизинговыми платежами являются платежи в течение срока лизинга, которые должны осуществляться лизингополучателем, не считая выплат за условную аренду, стоимость услуг или налоги, которые были получены лизингодателем и должны быть ему возмещены.

Незаработанным финансовым доходом является разница между общей суммой минимальных лизинговых платежей по финансовому лизингу к получению лизингодателем и текущей стоимостью данных минимальных лизинговых платежей, рассчитанных по используемой в лизинге ставке вознаграждения.